COSTITUZIONE DEL PRIMO GRUPPO VINICOLO QUOTATO IN ITALIA Ottobre 2014 – strettamente riservato e confidenziale ITALIAN WINE BRANDS QUOTAZIONE DEL PRIMO GRUPPO VINICOLO ITALIANO
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COSTITUZIONE DEL PRIMO GRUPPO VINICOLO QUOTATO IN ITALIA
Ottobre 2014 – strettamente riservato e confidenziale
ITALIAN WINE BRANDS
Q U OTA Z I O N E D E L P R I M O G R U P P O V I N I C O LO I TA L I A N O
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IL PROGETTO
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IL PROGETTO ITALIAN WINE BRANDS
Aggregazione iniziale di 2 società, GIORDANO VINI e PROVINCO ITALIA, per PORTARE INQUOTAZIONE IL PRIMO GRUPPO VINICOLO ITALIANO
Creazione delle basi di una vera e propria INDUSTRIA DEL VINO ITALIANO
STARTING POINT del processo di CONSOLIDAMENTO DEL SETTORE VINICOLO ITALIANO
ULTERIORE PIPELINE ACQUISITIVA IN ANALISI
COPERTURA DELL’INTERO PROCESSO DI VINIFICAZIONE con un gruppo dalla strutturaarticolata e flessibile, senza terreni di proprietà, come una moderna winery
PIU’ DEL 70% DEL FATTURATO DEL GRUPPO SUI MERCATI ESTERI
RAFFORZAMENTO DEL GRUPPO TRAMITE SINERGIE delle società consolidate
AMPIA OFFERTA DI BLEND ITALIANI per soddisfare i desideri dei mercati in continua inevoluzione
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IL PROGETTO ITALIAN WINE BRANDS
Potenziamento della CAPACITÀ DI COMPETERE NEI MERCATI INTERNAZIONALI per lesocietà consolidate
CRESCITA A DOPPIA CIFRA DEL canale di vendita WEB con un costo di acquisizioneclienti molto contenuto rispetto ad altri strumenti
PERFETTA INTEGRAZIONE di Giordano Vini e Provinco Italia, grazie ai rispettivicomplementari business model
- GIORDANO VINI leader in Italia e Europa nelle VENDITE DIRETTE
- PROVINCO ITALIA leader in Europa nella GRANDE DISTRIBUZIONE ORGANIZZATA
Unione di MANAGEMENT TEAM FORTI E COMPLEMENTARI con grande esperienza
- nel B2C in GIORDANO VINI- nel B2B in PROVINCO ITALIA
ATTIVITÀ finanziare, strategiche (es. acquisti), Investor Relations, etc., CENTRALIZZATENELLA HOLDING INDUSTRIALE DI CONSOLIDAMENTO
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IL GRUPPO
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L’aggregazione tra Giordano Vini e Provinco Italia darebbe vita al PRIMO GRUPPOQUOTATO ITALIANO NEL BUSINESS DEL VINO, con più di 40 MILIONI DI BOTTIGLIEvendute e un FATTURATO DI CIRCA €140 MILIONI
Nelle classifiche ufficiali che includono anche le società cooperative, l’aggregazione siposizionerebbe al settimo posto complessivo, mentre sarebbe il TERZO PLAYERITALIANO ESCLUSE LE AZIENDE DI NATURA COOPERATIVA
Giordano Vini e Provinco Italia sono PERFETTAMENTE COMPLEMENTARI E INTEGRABILI.
Entrambe hanno un BUSINESS MODEL FLESSIBILE A BASSO IMPIEGO DI CAPITALE:
- no proprietà di terre e vigneti
- approvvigionamento in funzione della domanda di mercato e della convenienzad’acquisto
GIORDANO VINI è un produttore di vino leader nella vendita diretta - segmento in cuiProvinco Italia non è presente - con un SIGNIFICATIVO BACKGROUND NEL DIRECTMARKETING; PROVINCO ITALIA è una REALTÀ INDUSTRIALE ORIENTATA A VOLUMI EDEFFICIENZA, con posizionamento competitivo molto solido su canali/mercati in cui lapresenza di Giordano è marginale (GDO internazionale e private label)
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AGGREGAZIONE DEI DUE BUSINESS
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DI PRIMO LIVELLO, REALIZZABILI ENTRO 12 MESI
Risparmi su acquisti di vino: fino a € 1,5 mln / anno
Risparmi su acquisto vetro e abbigliaggio: € 1,25 mln / anno
Risparmi su costi di struttura: € 0,25 mln / anno
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LE SINERGIE
Crescita e rafforzamento del business nei mercati esteri, consolidati e nuovi
Enfasi e potenziamento del canale di vendita web
Consolidamento di altre società complementari per ampliare il polo di aggregazione
Ricerca di potenziali investitori stranieri interessati al settore
STRATEGICHE
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L’OPERAZIONE
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I PLUS DELL’OPERAZIONE CON IPO CHALLENGER
BUON VALORE DI INGRESSO ampiamente inferiore ai peer di settore (<11x utile netto,circa 6x Ebitda al netto delle azioni riscattabili)
AZIONI RISCATTABILI attribuite ai soci di Giordano Vini per il 100% del conferimento dellasocietà nella Holding Industriale Italian Wine Brands, a garanzia dei piani di crescita e aprotezione del mercato. In caso di mancato raggiungimento degli obiettivi di crescita delgruppo, il riscatto di tali azioni porterebbe il valore di ingresso di IPO Challenger a 6xEBITDA restituendo l’equivalente ricchezza al mercato
RILASCIO DI GARANZIE SUL PREGRESSO da parte di Giordano Vini e di Provinco (pereventuali insussistenze di attivo, sopravvenienze passive, etc.)
INVESTIMENTO IN CAPITALE RISERVATO ad IPO Challenger e ai suoi obbligazionisti CONATTRIBUZIONE ESCLUSIVA DI WARRANT
IMMEDIATA QUOTAZIONE sul mercato AIM ITALIA, con passaggio nel breve termine almercato MTA al consolidamento della terza società
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I PLUS DELL’OPERAZIONE CON IPO CHALLENGER
LEVA FINANZIARIA A TASSI E CONDIZIONI DI FAVORE derivanti da RINEGOZIAZIONE DELDEBITO in capo a Giordano Vini (leva originata da un precedente LBO) per rilanciareattività di reinvestimento, storicamente foriera di interessanti marginalità
INIEZIONE DI NUOVI CAPITALI (da parte dei soci Giordano e di IPO Challenger) al serviziodell’espansione in nuovi mercati/operazioni straordinarie di consolidamento nel gruppo(lo status di quotata consente ad un polo di settore una più agevole integrazione con altresocietà attraverso «conferimenti cashless»)
IMPORTANTE GENERAZIONE DI FREE CASH
INCREMENTO GENERAZIONE DI FREE CASH DA immediate SINERGIE di costo e piano dicrescita per linee interne ed esterne
CONSOLIDATO FORTEMENTE ESPORTATORE (>70% VENDITE ALL’ESTERO) con vocazionedi polarizzazione di settore
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GLI STEP TECNICI IN BREVE
IWB VIENE QUOTATA TRAMITE IPO RISERVATOED IL SUO FLOTTANTE È QUALIFICATO
DAGLI EX-OBBLIGAZIONISTI DI IPO CHALLENGER
Fondatori
IPO CHALLENGER
100%
100%
Investitori / Mercato
100%
ITALIAN WINE BRANDS («IWB»)
GIORDANO VINI PROVINCO
Ex soci GiordanoEx soci Provinco
azioni ordinarie + ½ warrant
LOCK-UP
azioni ordinarie + warrant
FLOTTANTE
contendibile
azioni ordinarie + riscattabiliLOCK-UP
azioni ordinarieLOCK-UP
100%
EqV consolidato 66,70 M
ITALIAN WINE BRANDS (IWB), holding industrialedi consolidamento del polo vinicolo in progetto, ècostituita da IPO Challenger. Nelle moredell’ammissione a quotazione di IWB all’ AIM (incontesto di consolidamento al 100% conGiordano Vini e Provinco), le parti coinvolteassumono le necessarie delibere societarie, conrealizzazione/efficacia contestuali e condizionateall’ottenimento del nulla osta alla quotazione daparte di Borsa Italiana, tra le quali:
- Soci Giordano apporto del 100% diGiordano Vini in IWB contro azioni riscattabiliper €13,7M; aumento di capitale per cassa inIWB da €3M contro azioni ordinarie;
- Soci Provinco cedono ad IWB il 60% diProvinco per €12M e apportano il restante40% contro €8M di azioni ordinarie;
- IPO Challenger ha sottoscritto € 41M diaumento di capitale riservato in IWB controazioni ordinarie e warrant, con cui harimborsato in natura i propri obbligazionistifavorevoli all’operazione, i quali diventanoquindi soci diretti di IWB costituendone ilflottante (IWB contendibile).
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GIORDANOVINI
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Tra le maggiori aziende vinicole in Italia: con 115 ANNI DI STORIA e più di 24 MILIONIDI BOTTIGLIE vendute nel 2013, è la 14°più grande azienda vinicola in termini difatturato e la 9°azienda di natura non cooperativa
Principale azienda vinicola in Italia nella VENDITA DIRETTA di vino ed il 3°player alivello MONDIALE IN QUESTO SEGMENTO di mercato: più di 4 MILIONI DI CLIENTI nelmondo
ELEVATO KNOW-HOW nelle tecniche del MULTICHANNEL DIRECT MARKETING a livelloeuropeo: oltre 32 milioni ogni anno di contatti di clienti diretti
Offerta rappresentata da una estesa selezione di VINI DI TUTTE LE REGIONI ITALIANE,prevalentemente DOC-DOCG-IGT, con circa 160 ETICHETTE di vino A MARCHIOGIORDANO (circa 85% del fatturato), oltre a vendita diretta di olio e prodotti alimentaridi molte regioni d’Italia sempre a propri marchi (residuo 15% circa del fatturato)
POSIZIONAMENTO di prodotto “POPULAR PREMIUM” caratterizzato da un elevatorapporto qualità/prezzo.
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GIORDANO VINI - BUSINESS MODEL
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Business model
- CON ALTE BARRIERE ALL’INGRESSO
- FLESSIBILE
- A BASSO IMPIEGO DI CAPITALE
l’azienda opera nel contesto di una normativa privacy estremamente stringente, non hala proprietà di terre e vigneti e vende prevalentemente (70%) sulla base di ordini “chiusipredefiniti” (offerta bundle). Facendo leva sulla frammentazione dell’offerta e sullasovra-capacità produttiva, uva, mosto e vino vengono acquistati in funzione delladomanda di mercato e della convenienza economica
Vendite per circa il 50% IN ITALIA, 45% IN ALTRI PAESI EUROPEI e 5% Resto del Mondo
CANTINE E LINEE DI IMBOTTIGLIAMENTO DI PROPRIETA’ IN PIEMONTE E PUGLIA conuna capacità di vinificazione di oltre 200.000 HL
piattaforma logistica tra le più grandi d’Italia con 3,2M DI CONFEZIONI PRODOTTEall’anno (di cui 2,6M su ordine e 0,6M su scelta libera a catalogo)
STRUTTURA organizzativa ALTAMENTE MANAGERIALIZZATA
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GIORDANO VINI - BUSINESS MODEL
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GIORDANO VINI - L’ORIGINE DELLA CANTINA
La famiglia Giordano produce vini nella cantina di Valle Talloria dal 1900.Inizialmente le tipologie di vini erano tre: nebbiolo, barbera e dolcetto.
I clienti per i primi 56 anni di storia furono ristorazione locale e piccoli negozi di Alba.
CASA E CANTINA GIORDANO, 1900
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DIANO D’ALBA
TORRICELLA
GIORDANO HA INVESTITO
CONSISTENTEMENTE
ED IN MODO CONTINUATIVO
NELLE TECNOLOGIE INDUSTRIALI
PER LA REALIZZAZIONE DI VINI ITALIANI DI
QUALITÀ DA ESPORTARE NEL MONDO
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GIORDANO VINI - CANTINE DI PROPRIETA’
AD OGGI LE CANTINE DI
GIORDANO SONO TRA LE PIÙ
MODERNE E AVANZATE DEL
NOSTRO PAESE
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PROVINCOITALIA
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FONDATA NEGLI ANNI ’90 come azienda di commercializzazione, Provinco è diventatanegli ultimi 5 anni uno dei punti di riferimento nell’esportazione di vino italiano e moltonota alle maggiori catene Europee della Gdo
SVILUPPATA IMPRENDITORIALMENTE NEGLI ULTIMI 6-7 ANNI, vanta un business modelprofittevole che prevede contenuti investimenti di capitale, marchi propri e gestione delcontatto diretto con il cliente
ALCUNI DATI 2013 fatturato € 38,9M; EBITDA € 4,3M (11,1% margin); elevatagenerazione di cassa con PFN positiva per € 1,8M (PFN media nell’anno > € 2,5M)
100% del business nei MERCATI ESTERI (prevalentemente Europa)
CRESCITA COSTANTE NEGLI ULTIMI 10 ANNI grazie alle capacità imprenditoriali emanageriali della proprietà
L’AGGREGAZIONE con Giordano Vini CONSENTIRÀ DI BENEFICIARE DI STORIA EFACILITIES DELL’AZIENDA PIEMONTESE, più strutturata e storicamente conosciuta
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PROVINCO ITALIA - BUSINESS MODEL
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Tra le principali aziende vinicole in Italia con 18M DI BOTTIGLIE VENDUTE nel 2013 - trale prime 20 più grandi aziende vinicole in termini di fatturato
MODELLO DI BUSINESS FLESSIBILE: come Giordano, anche Provinco non detiene terre evigneti ma acquista uva, mosto o vino in tutta Italia in funzione della domanda dimercato e della convenienza d’acquisto
Leader nel canale del PRIVATE LABEL PER LA GRANDE DISTRIBUZIONE ORGANIZZATAINTERNAZIONALE
POSIZIONAMENTO MOLTO FORTE SUI MERCATI DELL’EXPORT grazie ad un elevatolivello di servizio e alla capacità, rara in Italia, di processare volumi estremamenteimportanti
Prodotti distribuiti in più di 7 paesi; mercati principali: GERMANIA, AUSTRIA, UK,SVIZZERA e DANIMARCA
STRUTTURA MOLTO SNELLA ED EFFICIENTE: circa 10 dipendenti , sede a Rovereto (TN)
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PROVINCO ITALIA - BUSINESS MODEL
2020
PROVINCO ITALIA - WE MEAN QUALITY
Vini di QUALITÀ PREMIUM insigniti di riconoscimenti internazionali
ENOLOGI D'ECCELLENZA che operano direttamente nelle principali aree viticoleitaliane, selezionando le migliori partite di uve, curiamo la vinificazione, l’affinamento el’imbottigliamento presso stabilimenti certificati IFS/BRC.
QUALITÀ CERTIFICATA da innumerevoli medaglie vinte ai concorsi enologiciinternazionali ed ai riconoscimenti sulle guide del settore:
- miglior produttore italiano di vini al Berliner Wein Trophy 2012 e 2013
- 2°posto come miglior produttore italiano di vini nell’annuario 2013 di Luca Maroni
- oltre 60 medaglie d'oro internazionali dal 2010
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PROVINCO ITALIA - ALCUNI MARCHI