Integrarea Romaniei in Sistemul Monetar European

1

INTEGRAREA ROMNIEI N SISTEMUL MONETAR EUROPEANCoordonator:

Realizator:20151. Procesul de integrare monetar european

Integrarea monetar este procesul de formare a unei zone monetare. n aceast zon monetar se leag monedele mai multor ri n mod irevocabil sau monedele naionale sunt nlocuite cu o singur moned, care este folosit n respectiva zon, respectiv un proces de unificare monetar. Condiiile integrrii monetare conform teoriei Zonelor Monetare Optime: Convergena economiilor : 1. mrimea ratei inflaiei la nivel anual

2. modificrile cursurilor valutare3. mrimea admisibil a deficitului public guvernamental sau bugetar 4. datoria public total(inclusiv intern, extern, guvernamental, local)

Exporturi diversificate

Grad ridicat de deschidere a economiilor

Renunarea la banca central naional de ctre rile participante SME deviaz natura integrrii europene, fixnd ca obiectiv pe termen lung, o moned european.

Impactul economic i politic al aderrii la UE este semnificativ, beneficiile difer de la o ar la alta, iar urmtorul pas pentru statele membre devine adoptarea monedei euro. Odat cu integrarea european, rata inflaiei a crescut semnificativ n majoritatea rilor.

Cele trei etape principale ale realizrii Uniunii economice i monetare Europene au fost stabilite astfel:

Etapa coordonrii politicilor monetare - n cadrul acestei etape s-a realizat libera circulaie a capitalurilor n toate rile membre ale Uniunii Europene.

Etapa consolidrii convergenei i a preparativelor tehnice - Aceast etap a nceput pentru toate statele membre, fr nici o condiionare, fiind considerat o perioad de tranziie i ajustare a politicilor monetare i dezechilibrelor financiare.

Etapa introducerii monedei unice - La aceast a treia etap participarea statelor membre este condiionat de ndeplinirea criteriilor de convergen, respectiv a condiiilor necesare pentru adoptarea unei monede unice, constatat de Consiliul pentru fiecare ar separat, prin vot cu majoritate calificat. Statele care nu ndeplinesc criteriile de participare la etapa a treia a UEM vor face obiectul unei derogri pentru o perioad de tranziie n care vor fi monitorizate i susinute s ndeplineasc aceste criterii. n scopul de a facilita trecerea tuturor statelor membre la a treia etap, se prevede coordonarea politicii monetare unice cu cea a statelor cu derogare, care i pstreaz competenele n materie, conform drepturilor naionale respective.

2. Politica monetar a Romniei

Banca Naional a Romniei are ca obiectiv fundamental asigurarea i meninerea stabilitii preurilor. Pe parcursul anului 2009, Consiliul de Politic Monetar a nceput reducerea gradual a ratei dobnzii-cheie a BNR cu 2,25 puncte procentuale, de la 10,25% la 8%. Rata dobnzii-cheie a BNR a fost redus treptat, fiindc inflaia era n scdere, iar rata real a dobnzii n economie a fost prea mare pentru a facilita accesul firmelor la mprumuturile necesare pentru realizarea nevoilor lor. Forate s se adapteze, companiile au renunat la o parte din fora lor de munc, ceea ce a determinat intrarea n teritoriu negativ a creterii salariului mediu la nceputul anului 2010. Aceast aciune reprezint un eveniment remarcabil, ntruct salariile nominale au crescut la rate de peste 20% n ultimele dou decenii. Scderea dramatic a salariilor a redus o important surs de presiune asupra inflaiei i meninerea acestuia putnd spori competitivitatea.

Politica monetar rmne orientat spre atingerea intelor de inflaie stabilite de BNR mpreun cu Guvernul i, implicit a reducerii durabile a ratei inflaiei pe termen mediu spre niveluri compatibile cu definiia cantitativ a stabilitii preurilor adoptata de BCE. Este de ateptat ca adoptarea unei inte staionare multi-anule de inflaie s ofere un sprijin. Atingerea intei de inflaie stabilite pentru anul 2012, presupune consolidarea dezinflaiei i ancorarea anticipaiilor inflaioniste la niveluri mai sczute de inflaie. Meninerea ratei inflaiei pe o traiectorie compatibil cu atingerea intelor anuale i a celei staionare reprezint o provocare pentru politica monetar.

n anul 2010, principalul obstacol n calea realizrii acestui obiectiv l-a constituit majorarea cu 5 puncte procentuale a cotei standard TVA (de la 19 % la 24 %). Aceast majorare a oprit tendina de revenire n interiorul intervalului de variaie a intei, manifestat de rata anual a inflaiei dup vrful pe care l-a atins n luna iulie a anului 2008, deteriornd sever evoluia i perspectiva pe termen scurt a inflaiei, afectate ulterior i de alte ocuri adverse ale ofertei.

Pe termen mediu, provocarea major a politicii monetare o constituie ancorarea solid a anticipaiilor inflaioniste prin reluarea i consolidarea, n ritmul prognozat, a dezinflaiei, simultan cu crearea condiiilor pentru redresare pe baze sustenabile a activitii de creditare, implicit a activitii economice. Configurarea din aceast perspectiv a politicii monetare este strict condiionat de implementarea consecvent a programului de politici macroeconomice i de reforme structural, precum i de creterea gradului de absorbie a fondurilor europene, conform angajamentelor asumate n cadrul aranjamentelor ncheiate cu Uniunea European, Fondul Monetar Internaional i alte instituii financiare internaionale.

Prima component a programului economic presupune continuarea susinut a consolidrii fiscale, prioritar prin continuarea restructurrii i meninerea restrictivitii politicii veniturilor n sectorul bugetar i prin adncirea reformelor n domeniile cheie ale acestui sector, precum sistemul de impozitare, sntatea, sistemul de pensii, educaia, finanele publice locale. Att pe termen scurt, ct i pe termen lung, calibrarea ritmului i dimensiunii ajustrilor ratelor dobnzilor reprezentative ale politicii monetare n contextul adecvrii condiiilor monetare vor fi corelate n principal cu intensitatea manifestrii presiunilor dezinflaioniste ale deficitului de cerere agregat cu comportamentul anticipaiilor inflaioniste pe termen mediu. Din perspectiva potenialei ajustri a parametrilor politicii monetare, o precondiie important o constituie continuarea consecvent a consolidrii fiscale i a reformelor structurale, esenial pentru minimizarea riscului manifestrii efectelor secundare ale ocurilor inflaioniste ale ofertei, dar i pentru ameliorarea percepiei investitorilor asupra perspectivelor economiei, implicnd reducerea durabil a primei de risc ataat investiiilor pe piaa local. Pe termen mediu, politicile economice ar trebui s fie orientate spre atingerea stabilitii macroeconomice i, implicit, pentru ndeplinirea criteriilor de la Maastricht.

Planurile actuale prevd adoptarea monedei euro n 2015. Pentru aceast abordare, Romnia ar trebui s intre n Mecanismul Ratelor de Schimb cu doi ani nainte. Astfel, n mai putin de 2 ani, ar trebui soluionate dezechilibrele macroeconomice actuale.3 . Analiza stadiului ndeplinirii criteriilor de convergen n perioada de referin, (aprilie 2011-martie 2012) rata medie anual a inflaiei IAPC nregistrat de Romnia s-a situat la 4,6%, nivel net superior valorii de referin de 3,1% corespunztoare criteriului privind stabilitatea preurilor.

n prezent, Romnia face obiectul unei decizii a Consiliului UE privind existena unui deficit excesiv.

n anul de referin 2011, Romnia a nregistrat un deficit bugetar de 5,2% din PIB, valoare net superioar celei de referin de 3%. Ponderea datoriei publice brute n PIB s-a situat la 33,3%, fiind net inferioar valorii de referin de 60%.n perioada de referin de doi ani, moneda naional (leu) nu a participat la MCS II, ci a fost tranzacionat n condiiile unui regim de curs de schimb flexibil. n anul 2010, leul a fost n general stabil, apreciindu-se modest n semestrul I al anului 2011, i depreciindu-se ulterior gradual n raport cu euro.

Ratele dobnzilor pe termen lung s-au situat, n medie, la 7,3% n perioada de referin aprilie 2011-martie 2012, nivel net superior valorii de referin de 5,8% corespunztoare criteriului de convergen privind ratele dobnzilor.

Crearea unui mediu favorabil convergenei sustenabile n Romnia necesit, printre altele, o politic monetar orientat spre stabilitate i implementarea strict a planurilor de consolidare fiscal. n plus, Romnia trebuie s fac fa unui numr mai mare de provocri din perspectiva politicilor economice.

Legislaia Romniei nu ndeplinete toate cerinele referitoare la independena bncii centrale, interdicia de finanare monetar i integrarea juridic a bncii centrale n Eurosistem. Romnia este un stat membru al UE care face obiectul unei derogri i, n consecin, trebuie s respecte toate cerinele de adaptare prevzute n articolul 131 din Tratat.

Convergena real cu Uniunea EuropeanConvergena nominal se poate atinge ntr-un termen mai scurt dect convergena real. Exist dou viziuni asupra procesului de convergen real. Prima abordare presupune analiza convergenei reale prin intermediul convergenei veniturilor; convergenei productivitii; convergenei preurilor relative; convergenei structurii socio-ocupaionale; convergenei standardelor educaionale. A doua abordare presupune analogia dintre criteriile de aderare la o zon monetar optim i criteriile de convergen real. Astfel, se consider c un grad ridicat de deschidere a economiei, sincronizarea ridicat a ciclurilor de afaceri cu cel al UE, mobilitatea crescut a forei de munc, flexibilitatea preurilor i salariilor i gradul ridicat de dezvoltare financiar conduc la antrenarea unui proces rapid de catching-up fa de rile din modelul european.Progresele n ndeplinirea criteriilor de convergen nominal au influenat variabilele economice reale. Convergena nominal poate genera o reducere a performanelor, astfel impunerea respectrii criteriilor de la Maastricht (ceea ce privete deficitul bugetar i datoria public) poate afecta procesul de convergen al economiilor n care nivelul investiiilor este redus. ndeplinirea criteriilor de la Maastricht poate asigura o stabilitate economic ce va crea premisele unei rate superioare de cretere economic.

n anul 2009, Romnia s-a situat pe penultimul loc din Uniunea European dup valoarea Produsului Intern Brut (PIB) pe cap de locuitor, cu 45% din media UE, fiind urmat doar de Bulgaria. Economia Romniei a intrat n recesiune n trimestrul al treilea din 2008, odat cu scderea Produsului Intern Brut cu 0,1%. ncepnd de atunci, PIB-ul a nregistrat scderi n fiecare trimestru, exceptnd creterea uoar, de 0,1%, din trimestrul al treilea din 2009. n anul 2009 economia Romniei a nregistrat un declin de peste 7%. Potrivit datelor anunate de INS pentru luna februarie 2011, salariul mediu brut n Romnia a fost de 1944 lei, cu 1,0% mai mic dect luna precedent.

Gradul de deschidere a economiei Romniei

2000200120022003200420052006200720082009

Grad de deschidere70,774,576,17780,676,376,372,475,668,2

(procente*) (export+import) de bunuri i servicii/PIB

Sursa: Institutul Naional de Statistic, Banca Naional a Romniei4. Procesul de pregtire a Romniei pentru trecerea la euro

Adoptarea euro constituie un pas crucial pentru economia unui stat membru, deoarece puterea de decizie n domeniul monetar este transferat Bncii Centrale Europene, care acioneaz n mod independent prin intermediul unei politici monetare unice pentru ntreaga zon euro.

Aderarea Romniei la Uniunea European presupune adoptarea monedei unice ntr-un orizont de timp ce depinde de gradul de integrare economic cu zona euro. Conform prevederilor celei de-a cincea ediii aProgramului de Convergen (2011-2014), anul 2015 este meninut de ctre autoriti ca obiectiv pentru adoptarea monedei unice, angajamentul asumat reprezentnd un reper important pentru promovarea reformelor, att a celor bugetare, ct i a celor structurale, necesare pentru sporirea competitivitii economiei.

n acest sens, aderarea Romniei laPactul Euro Plusasigur adoptarea de msuri menite s conduc la creterea competitivitii i evitarea dezechilibrelor macroeconomice. Din punct de vedere administrativ, similar aciunilor celorlalte noi state membre, autoritile din Romnia au instituit organisme de coordonare a procesului de adoptare a monedei unice.

ncepnd din luna mai 2011, coordonarea la nivel naional a pregtirilor pentru adoptarea euro se realizeaz de ctre Comitetul interministerial pentru trecerea la euro, condus de primul-ministru, i din care mai fac parte guvernatorul BNR, ministrul Finanelor Publice, minitri i conductori ai altor instituii guvernamentale, reprezentani ai asociaiilor patronale i sindicale.

ncepnd din februarie 2010, n cadrul BNR funcioneaz Comitetul de pregtire a trecerii la euro, care reprezint un cadru formalizat de dezbatere a problematicilor legate de convergena nominal i real, respectiv de suport al deciziilor bncii centrale n procesul de aderare la Uniunea Economic i Monetar. Din luna octombrie 2010, acest comitet are ca invitai permaneni reprezentani ai Ministerului Finanelor Publice.

Pn n prezent, n cadrul Comitetului de pregtire a trecerii la euro au fost analizate o serie de documente referitoare la:

experiena altor ri n pregtirea trecerii la euro; stadiul pregtirii Romniei pentru adoptarea euro (studii privind cursul de schimb de echilibru, indicatori de aliniere structural a Romniei la zona euro); mecanisme i concepte noi dezvoltate la nivelul Uniunii Europene dup criza financiar (note privindSemestrul European, demararea funcionriiComitetului European pentru Risc Sistemic,Pactul Euro Plus); contribuii ale BNR la documentele programatice ale guvernului romn (Programul de Convergen, Programul Naional de Reform).

Stabilirea coordonatelor procesului de adoptare a euro necesit o evaluare bine fundamentat, iar asumarea public a procesului de adoptare a monedei euro trebuie s beneficieze de consens naional, neinfluenat de diferene doctrinare sau de ciclul electoral, astfel nct s se materializeze ntr-o coordonare a politicilor economice i strategice.

Romnia se va altura statelor europene integrate n Uniunea Economic i Monetar, dar pn n acel moment mai este un lung drum de fcut i o serie de criterii de ndeplinit.

La prima vedere pare a fi din ce n ce mai greu, avnd n vedere actuala criz mondial care afecteaz i Romnia i, practic, puterea de cumprare a monedei noastre naionale. Pn la momentul istoric cnd moneda unic european va nlocui leul, rmn de parcurs o serie de etape de care depinde succesul adoptrii euro, maximizarea avantajelor i reducerea riscurilor care decurg din participarea la Uniunea Monetar.5. Adaptarea la moneda EuroAngajamentul de adoptare a monedei euro n 2015 este meninut i reprezint o ancor important n promovarea reformelor bugetare i structurale necesare creterii flexibilitii economiei romneti. Pentru pregtirea trecerii la moneda euro s-a nfiinat un Comitet inter-ministerial sub coordonarea Primului Ministru, din care fac parte BNR, MFP i alte instituii responsabile. n februarie 2010 a fost nfiinat, n cadrul Bncii Naionale a Romniei, un Comitet pentru Pregtirea Trecerii la Euro, avnd ca obiectiv crearea suportului tehnic, organizatoric i legislativ necesar ndeplinirii atribuiilor ce revin bncii centrale n cadrul procesului de introducere a monedei unice euro. Dintre aciunile concrete cu acest obiectiv se pot aminti elaborarea unor propuneri pentru legea de adoptare a euro, studierea structurii instituionale utilizate de alte ri central i est-europene n pregtirea procesului de adoptare a monedei comune, analize privind gradul de ndeplinire de ctre Romnia a criteriilor nominale i a criteriilor reale de convergen.Gradul de ndeplinire a criteriilor de la MaastrichtIndicatorii de convergen nominal Criterii MaastrichtRomnia

2011

Rata inflaiei (IAPC)