Informe de Coyuntura Económica Informe de Coyuntura Económica Setiembre 2016 Departamento de Análisis Económico Pedro Aguilar paguilar Adriana Rodríguez Informe de Coyuntura Económica Hechos relevantes o La economía mantiene un ritmo positivo de crecimiento, con un 4,4% de forma interanual para setiembre. Los sectores de servicios explican el 77% del crecimiento interanual. o La inflación acumulada a octubre alcanzó el 0.37%, y es posible que cierre el año por debajo del rango objetivo del 3 ±1%. o El tipo de cambio mantiene la tendencia al alza, para una devaluación acumulada de 3.40% durante el año. o El déficit fiscal continúa mostrando una tendencia a mejorar, ante el mayor crecimiento de los ingresos respecto a los gastos. COSTA RICA oct-15 ago-16 sep-16 oct-16 IMAE interanual 3.9 4.2 4.41 4.30 IMAE promedio 3.9 4.3 4.36 4.20 IPC interanual -0.86 0.6 0.39 0.55 IPC acumulada -0.98 0.97 0.49 0.37 Tasa de política monetaria 2.25 1.75 1.75 1.75 Tasa básica pasiva 6.25 5 4.7 4.65 Tasa en dólares n.a 2.04 2.01 2.02 Tipo cambio MONEX 535.54 553.56 554.41 555.95 Tipo cambio compra 528.0 546.0 546.3 547.4 Tipo cambio venta 540.43 558.64 558.8 560.18 Nota: datos en amarillo son estimados Actividad económica La actividad económica medida a través del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) continua con la tendencia positiva del 2016, revelando un crecimiento interanual de 4.4% como se muestra en el gráfico 1. A pesar de que durante el año entidades como el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial redujeron la expectativa de crecimiento del país, aún es posible que el BCCR alcance la meta de crecimiento de 4.2% para el 2016. Informe de Coyuntura Económica Octubre 2016 Departamento de Análisis Económico Informe de Coyuntura Económica Noviembre 2016 Departamento de Análisis Económico
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Informe de Coyuntura Económica
Informe de Coyuntura Económica
Setiembre 2016
Departamento de Análisis
Económico
Pedro Aguilar
paguilar
Adriana Rodríguez
Informe de Coyuntura Económica Hechos relevantes
o La economía mantiene un ritmo positivo de crecimiento, con un
4,4% de forma interanual para setiembre. Los sectores de servicios
explican el 77% del crecimiento interanual.
o La inflación acumulada a octubre alcanzó el 0.37%, y es posible
que cierre el año por debajo del rango objetivo del 3 ±1%.
o El tipo de cambio mantiene la tendencia al alza, para una
devaluación acumulada de 3.40% durante el año.
o El déficit fiscal continúa mostrando una tendencia a mejorar,
ante el mayor crecimiento de los ingresos respecto a los gastos.
COSTA RICA oct-15 ago-16 sep-16 oct-16 IMAE interanual 3.9 4.2 4.41 4.30 IMAE promedio 3.9 4.3 4.36 4.20 IPC interanual -0.86 0.6 0.39 0.55 IPC acumulada -0.98 0.97 0.49 0.37 Tasa de política monetaria 2.25 1.75 1.75 1.75 Tasa básica pasiva 6.25 5 4.7 4.65 Tasa en dólares n.a 2.04 2.01 2.02 Tipo cambio MONEX 535.54 553.56 554.41 555.95 Tipo cambio compra 528.0 546.0 546.3 547.4 Tipo cambio venta 540.43 558.64 558.8 560.18 Nota: datos en amarillo son estimados
Actividad económica
La actividad económica medida a través del Índice Mensual de
Actividad Económica (IMAE) continua con la tendencia positiva del
2016, revelando un crecimiento interanual de 4.4% como se muestra
en el gráfico 1. A pesar de que durante el año entidades como el
Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial redujeron la
expectativa de crecimiento del país, aún es posible que el BCCR
alcance la meta de crecimiento de 4.2% para el 2016.
Informe de Coyuntura Económica
Octubre 2016
Departamento de Análisis Económico
Informe de Coyuntura Económica
Noviembre 2016
Departamento de Análisis Económico
Informe de Coyuntura Económica
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Gráfico 1. IMAE, variaciones interanuales y promedio
Fuente: Elaborado con información del BCCR
Recientemente, el Banco Central publicó el cálculo del nuevo IMAE,
según la base del año 2012, que también se utiliza ahora para el cálculo
del PIB. Se identifican diferentes tendencias entre los sectores:
a. Sectores que crecen más que el promedio
Destaca el desempeño de la actividad financiera y de seguros,
actividades profesionales y comunicaciones, los cuales tienen una
tendencia positiva durante el último periodo. En general, según la
estimación del BCCR, las actividades relacionadas con los servicios
explican el 77% del total del crecimiento interanual.
4.4%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
sep-15 mar-16 sep-16
Interanual
Promedio
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Gráfico 2. IMAE según sectores, variaciones interanuales promedio
Fuente: Elaborado con información del BCCR
b. Sectores que se recuperan
Se muestra como el sector agrícola mantiene una tendencia clara de
recuperación, que le permite ahora tener variaciones positivas, mientras
que otros sectores como el manufacturero, de electricidad y enseñanza
mantienen la tendencia positiva, aunque solo manufactura crece en
promedio más que la economía.
Gráfico 3. IMAE según sectores, variaciones interanuales promedio
Fuente: Elaborado con información del BCCR
4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 9,0%
10,0% 11,0%
oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16
Comunicaciones Act.Financieras Act.Profesionales
-6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0%
oct-15 ene-16 abr-16 jul-16
Agricultura Manufactura Electricidad Enseñanza
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c. Sectores estables
El sector comercio y de otras actividades tienen una tenencia estable,
con crecimientos promedio inferiores al de la economía, mientras que
el sector de la administración pública ha mostrado una ligera tendencia
a la baja en los últimos meses, como se muestra en el gráfico 4.
Gráfico 4. IMAE según sectores, variaciones interanuales promedio
Fuente: Elaborado con información del BCCR
d. Sectores con decreciendo
Los sectores que han disminuido con la tendencia más clara son la
construcción, tanto pública como privada, así como el sector de minas
y canteras; mientras que otros con disminuciones menos pronunciadas
son el sector transporte, alojamiento y actividades inmobiliarias, como
se muestra en el gráfico 5.
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
oct-15 ene-16 abr-16 jul-16
Comercio Adm.Pública Otrasactividades
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Gráfico 5. IMAE según sectores, variaciones interanuales promedio
Fuente: Elaborado con información del BCCR
Comercio exterior
El comercio exterior mantiene la tendencia de crecimiento, tanto en las
exportaciones como en las importaciones, lo cual también ha venido a
complementar la contribución al crecimiento económico de la
demanda interna, como se evidencia en el gráfico 6.
Gráfico 6. IMAE según sectores, variaciones interanuales promedio