Cuprins
Introducere.......................................................................................................................2
PARTEA
NTI..................................................................................................................3
Capitolul 1. Vechea paradigm economic privind raportul
omaj-inflaie........4 1.1. Opinii ale laureailor Premiilor Nobel
despre inflaie i omaj.............................5 1.2. Contribuia
lui Milton Friedman la studierea inflaiei i introducerea
indicatorilor N.R.U. i
N.A.I.R.U................................................................................9
Capitolul 2. Noua paradigm economic privind raportul
inflaie-omaj......................20 2.1. Scurt introducere asupra
curbei
Phillips...........................................................21
2.2. Contribuia lui Edmund Phelps la
Macroeconomie............................................23 2.3.
Comparaie vechea i noua paradigm
economic..............................................29 privind
raportul
omaj-inflaie...................................................................................29
PARTEA A DOUA
...........................................................................................................30
Capitolul 3: S.U.A. i Europa: puncte de vedere diferite privind
raportul omaj-inflaie
........................................................................................................................................31
3.1. Abordarea problemei omaj-inflaie in modelul
S.U.A......................................32 3.2. Modelul european
de abordare a problemei
omaj-inflaie...............................39 Anex : Studiu
comparativ pentru cele dou
zone.....................................................51 3.3.
omajul i inflaia: factori destabilizatori ai situaiei economice din
Romnia. .55 Concluzii.
,,Inflaia Dezordinea dezordinelor este aa de mare astzi la toate
mrfurile,inct, dac lucrurile nu sunt
mbuntie i nsntoite, exist temerea s fie nevoie, n scurt timp,
pentru hrana unui om tot att aur i argint ct greutatea sa. ( Michel
Didier) ,,omajul nu lovete numai indivizii. Pe o anumit treapt el
ne afecteaz ntreaga societate. Munca nu este doar mijlocul de a-i
ntreine viaa, ci este i un mod de a te identifica. [].Teama de omaj
bulverseaz comportamentele noastre sociale i atitudinea fa de munc
( Michel Didier)
IntroducereIntitulat Actualitatea raportului omaj-inflaie,
lucrarea de faa a fost conceput pentru a fi prezentat n cadrul
Sesiunii de Cercetri tiinifice Studeneti a Academiei de Studii
Economice din Bucurei, secia Economie. Alturi de alte lucrri, ea se
nscrie n cadrul proiectului Vechea i noua paradigm economic
coordonat de Prof. Dr. Mariana Ioviu. Problema omajului i a
inflaiei rmne n actualitate datorit complexitii msurilor
anti-inflaioniste i ncercrilor de a spori gradul de ocupare al
forei de munc. Motiv pentru care, lucrarea noastr ii propune s
insiste asupra importanei rezolvrii celor dou fenomene negative:
problema inflaiei i a omajului n economiile de pia ale lumii
contemporane. Relaia dintre cele dou este abordat din perspectiva
noii paradigme raportat la cea veche. Acest subiect a fost frecvent
analizat de un numar mare de economiti, iar ceea ce ne-a strnit
interesul a fost faptul ca n anul 2006 el a revenit cu o anume
pregnana n atenia lumii economice i datorit decernrii premiului
Nobel pentru economie lui Edmund Phelps, autor al unor lucrri
fundamentale dedicate temei n discuie. Lucrarea prezent se compune
din dou mari seciuni. Cea dinti este dedicat vechii si noii
paradigme si prezint o serie de noiuni teoretice cu privire la
problemele mai sus menionate. n capitolele seciunii sunt prezentati
in linii generale economiti reprezentativi ai celor dou paradigme,
n paralel i cu alte concepte fundamentale pentru abordarea
raportului omaj-inflaie, cum ar fi curba Phillips. Cea de a doua
parte a lucrarii este o colecie de studii de caz, dedicate Statelor
Unite ale Amercii, Uniunii Europene si Romniei. Prin aceste
capitole dorim sa artm aplicabilitatea i importana teoriilor
descrise n prima parte.
2
PARTEA NTI ~ Noiuni teoretice ~
3
Capitolul 1. Vechea paradigm economic privind raportul
omaj-inflaie
Prima parte a lucrrii de fa ii propune s prezinte n linii mari
imaginea de ansamblu a ceea ce noi numim veche paradigm i noua
paradigm economic a raportului omaj-inflaie. Este vorba n primul
rnd de schimabarea opticii n ceea ce privete abordarea acestor dou
fenomene negative de ansamblu ale economiei, cauzat n mare parte de
criza anilor 70. ocul petrolului a determinat pe muli dintre
economiti s caute noi soluii pentru rezolvarea problemei omajului i
a inflaiei, care gravau asupra economiilor de pia ale diverselor
state ale lumii, acum mai puternic ca niciodat. Am decis prin
urmare sa alegem deceniul apte al secolului trecut drept reper
temporar pentru a delimita cele dou paradigme, cu toate c este
lucru tiut, astfel de schimbri n optica i n modalitatea de abordare
a unor fenomene de amploare se produce doar n timp. Cel mai
elocvent exemplu n acest sens, ar putea fi cel al lui Edmund
Phelps, ales de noi ca reprezentant al noii paradgime. El a fost nu
numai contemporan cu Milton Friedman si Robert Lucas, reprezentanii
vechii paradigme, dar a i elaborat mare parte din teoriile sale
inovatoare n aceeai perioad n care cei doi economiti elaborau
teorii n conformitate cu vechea paradigm. Cu toate acestea, efectul
inovaiilor lui Edmund Phelps s-a fcut simit mult mai trziu, de
exemplu n cursul aniilor 80 cnd au avut mare aplicabilitate n
rezolvarea i explicarea aparentei creteri permanente a omajului n
Europa, iar recunoaterea lor n mod oficial s-a facut deabea n urm
cu un an de zile, cnd Edmund Phelps a primit Premiul Nobel (anul
2006) n economie, pentru ntreaga sa activitate i munc n ceea ce
privete rezolvarea problemei inflaiei i a omajului. Astfel, prin
veche paradigm economic nelegem toate acele teorii, concepte i
ipoteze, elaborate n mare parte nainte de anii 70 i care abordeaz
problema inflaie i a omajului dintr-un anumit punct de vedere,
modalitate de abordare ce este prezentat mai pe larg n primul
capitol al lucrarii de fa. Acesta debuteaz cu un subcapitol care
prezint principalele curente i opinii din teoria macroeconomic n
ceea ce privete inflaia i omajul, dintre care se disting n mod
special opinia lui Milton Friedman i Robert Lucas pe de o parte i
cea a lui Edmund Phelps pe de alt parte. Sunt puncte de vedere
diferite, dar care tocmai de aceea reprezentative pentru a sublinia
diferena dintre noua i vechea paradigm. Pornind de la aceast
imagine de ansamablu, lucrarea noastr prezinta pe rnd n
subcapitolul 1.2 contribuia lui Milton Friedman, urmat de cea a lui
Robert Lucas n subcapitolul 1.3. Bineneles ca trecerea de la o
veche paradigm la una nou nseamn nu numai schimbarea opticii i a
modalitilor de abordare a unei probleme, dar i a coordonatelor care
determin conjunctura economic respectiv. Cum am menionat anterior,
un factor de tranformare al cadrului economiei l poate reprezenta
de exemplu o criza energetic. Dar acesta ar reprezenta un factor de
schimbare brusc, n timp ce majoritatea schimbrilor care au efect pe
termen lung se produc n timp. Inovaiile din domeniul tehnologiilor,
transformarea sistemelor educaionale i infiinarea de centre de
recalificare a angajaiilor, sunt toi factori care determin schimbri
ireversibile pe piaa muncii i care trebuie luai n considerare n
momentul elaborrii unei teori despre o nou paradigm economic.
Acetia vor fi analizai mai pe larg n capitolele ce urmeaz.
4
1.1. Opinii ale laureailor Premiilor Nobel despre inflaie i
omajInflaia i omajul sunt dou fenomene economico-sociale complexe
ale epocii noastre, care afecteaz n proporii diferite multe ari.
Inflaia i omajul ca dezechilibre economice majore au reprezentat
teme abordate de economiti care au adus contribuiile semnificative
la evoluia macroeconomiei. Mai mult, Premiul Nobel pentru Economie
a fost acordat n trei ocazii unor lucrri care au tratat cu succes
problema raportului dintre inflaie i omaj. Milton Friedman i Robert
Lucas sunt doi dintre economitii care au avut contributii
remarcabile n domeniul economiei monetare. Friedman, ctigatorul
Premiului Nobel n Economie n 1976, este n principal cunoscut pentru
accentul pe care l-a pus pe rolul politicii monetare ca o fora n
formarea cursului inflaiei i ciclurilor economice. Lucas a primit
Premiul Nobel n 1995. Ca i Friedman, i el a adus contribuii
fundamentale la studiul banilor, inflaiei i ciclurilor economice.
Cand Friedman a susinut discursul la recepionarea Premiului Nobel n
1976, relaia pe termen scurt ntre inflaie i omaj era nca n
dezbatere. n timpul anilor 1960, mai muli economiti au crezut ca o
rata medie mai scazut a omajului ar putea fi susinut numai dac s-ar
fi acceptat o rat n permanen mai mare, dar stabil, a inflaiei. M.
Friedman a folosit prelegerea s susin cu ocazia recepiei premiului
Nobel pentru a aduce dou argumente despre raportul inflaie-omaj.
Primul argument expus a constat n motivele pentru care raportul nu
ar fi valabil i pe termen lung. Lrgind cererea nominal pentru a
micora omajul, s-ar genera o cretere la nivelul salariilor deoarece
firmele ar ncerca s atrag mai muli muncitori. Firmele ar fi dispuse
s plateasc salarii mai mari dac se ateapt ca preurile pentru
output-uri s creasc n viitor datorit expansiunii. Friedman a
presupus, oarecum, c muncitorii vor percepe iniial creterea
salariilor ca o cretere n salariul real. Asta s-ar ntampla deoarece
percepia lor asupra preurilor n general este ajustat lent, astfel
nct salariile nominale s fie percepute ca i cum ar crete mai rapid
decat preurile. n raspuns, suplimentul de munc ar crete, iar numrul
salariailor i al output-urilor ar crete de asemenea. Eventual,
muncitorii ar recunoate c nivelul general al preurilor a crescut i
c salariile lor reale nu au crescut cu adevrat, conducnd la ajustri
care ar ntoarce economia la stadiile iniale de omaj. Al doilea
argument al lui Friedman este curba Phillips a crei pant ar putea
fi pozitiv astfel ncat o inflaie mai mare ar fi asociat cu o medie
a omajului mai mare. n anii 1970, muli economiti se confruntau cu
problemele creterii inflaiei i a omajului n acelai timp. Friedman a
ncercat s deduc o ipotez pentru acest fenomen. Dup prerea lui, o
inflaie mai mare tinde s fie asociat cu o mai mare volatilitate a
inflaiei i cu o mai mare nesiguran n ce privete inflaia. Aceast
incertitudine reduce eficiena economic, deoarece contractarea
aranjamentelor trebuie adoptate, imperfeciunile n sistemele de
indexare devin mai proeminente i micarea preurilor asigur semnale
confuze despre tipurile de schimbri relative ale preurilor care
indic nevoia de a modifica resursele. Corelaia pozitiv dintre
inflaie i omaj pe care Friedman a notat-o a fost nlocuit n timp de
o corelaie negativ cnd la nceputul anilor 1980 s-au nregistrat
deflaii, insoite de recesiuni. n zilele noastre, economitii ar
vedea inflaia i omajul ca micari ce reflect n acelai timp
dezechilibre ntre o cerere agregata i o oferta agregata dar i
ajustrile dinamice n economie care preced aceste dezechilibre. Cand
anomalia cererii domin, inflaia i omajul tind sa fie corelate
negativ iniial, pentru c , de exemplu, o expansiune scade omajul i
crete inflaia. n timp ce economia se adapteaz, preurile continua s
creasc iar omajul ncepe s creasc din nou i revine la rata sa
natural. Cnd anomalia ofertei domin, inflaia i omajul vor tinde s
se deplaseze iniial n aceeai direcie. 5
Aproape toi economitii ce i-au urmat lui Friedman au recunoscut
c nu exist nici un schimb pe termen lung care s permit ca un omaj
permanent sczut s fie schimbat pe o inflaie marit. Un motiv n plus
care a susinut aceast cauz a fost contribuia adus de Robert Lucas.
n prelegerea sa la recepionarea premiului Nobel, Lucas noteaz c
exist dovezi clare ca rata medie a inflaiei i rata medie de cretere
a masei monetare sunt corelate: ,,Observaia ca banii induc schimbri
n ceea ce privete output-urile n aceeeai direcie primete
confirmarea ntr-un set de date, dar este greu de vazut n altele.
Reducerile pe scar larg n creterea masei monetare pot fi asociate
cu stagnrile pe scar larg sau dac sunt evideniate n forma unei
reforme credibile, far stagnri de nici un fel. Lucas trage aceast
concluzie n mare din lucrarile sale asupra episoadelor de
hiperinflaie , n care reforme majore nu sunt implicate, iar
dovezile arat un efect mult mai consistent al politicii de
expansiune monetar i contracii ale activitaii reale. n timp ce
Friedman a accentuat de asemenea c efectele reale n politica
monetar ar depinde de felul n care ar fi anticipate sa nu, Lucas a
demonstrat implicaiile evidente ale presupunerii c indivizii ii
formeaz preteniile n mod raional. Lucas a renunat la noiunea lui
Friedman despre o ajustarea gradual a ateptrilor bazat pe reuite
anterioare i n locul acesteia a accentuat natura viitoare a
ateptrilor. Asteptri ale politicii monetare vor afecta economia n
sensul c o cretere a masei monetare ar putea, n principiu s fie
expansionist sau s prezinte o contracie, depinznd de ateptarile
publicului. Unii economiti au pus la indoiala rezultatul promovat
de munca lui Lucas. Akerlof, Dickins i Perry (1996), de exemplu, au
argumentat c politici credibile ale unei inflaii sczute pot fi
nsoite de un cost n termenii de omaj n permanen mai mare i c o curb
Phillips stabil exist doar la rate mici ale inflaiei. Ei au susinut
c rezistena angajailor la reducerea salariilor va limita abilitatea
salariilor reale s se adapteze cnd nivelul preurilor este stabil.
Att M.Friedman ct i R. Lucas i-au argumentat susinerile privind
relaia dintre politica monetar i omaj prezentnd dovezi empirice.
Similaritatea acestor discursuri dovedete o caracteristic importan
a macroeconomiei: teoria este interconectat cu dovezi empirice.
Friedman pune accent pe rolul dovezilor emirice. El argumenteaz c
dovezile referitoare la instabilitatea curbei Phillips au fost
eseniale n formarea unei noi gndiri. Pe de alt parte, Lucas pune
accentul pe rolul jucat de instrumentele matematice n descoperiri
avansate n economie. Aa cum el noteaz, efectul banilor n economie
implic dinamica reaciilor agenilor economici de a schimba preurile,
ratele dobnzilor i venitul. Economitii au avut nevoie de
instrumente formale potrivite pentru c progresul s poat fi realizat
i pentru a putea fi ineleas natura dinamic a deciziilor individului
care afecteaz evolutia economiei n timp. Tot Lucas este cel care a
subliniat rolul teoriei n influenarea macroeconomiei politice.
Studiile lui Robert Lucas i ale lui Milton Friedman continua s
ghideze largirea studiilor n macroeconomie. Lucrarile lor asupra
legaturilor dintre inflaie i omaj au influenat cursul teoriei
economice i n mod practic discuiile asupra politicilor
antiinflaioniste i de reducere a omajului. Cel mai recent laureat
al Premiului Nobel, Edmund Phelps, ii aduce contribuia n domeniul
inflaiei i al ocuparii forei de munc printr-un punct de vedere
diferit de cele anterioare lui. El susine c nici un schimb nu se va
realiza ntre inflaie i omaj pe termen lung deoarece inflaia scontat
se va adapta n mod continu la actuala inflaie. Phelps accentueaz n
lucrarea sa importana analizei procesului prin care ansele viitoare
de
6
atingere a intelor politice de stabilizare sunt afectate de
politicile actuale: o inflatie mare n prezent genereaz o inflaie
mare i n viitor. Phelps consider c inflaia curent depinde nu doar
de rata omajului, ci mai ales de perspectivele privind evoluia sa
viitoare. O rat actual a inflaiei mai mare conduce la expectaii ale
inflaiei mai mari n viitor, rezultnd n acest sens o serie de
dificultai n atingerea obiectivelor politicii de stabilizare
economic. n timpul anilor 60, curba lui Philips arat c exist o
relaie invers proporionala ntre omaj i inflaie. Cercetarea lui
Phelps dorea rectificarea teoriei inflaiei i omajului prin
modelarea comportamentului firmelor n ceea ce priveste salariile i
stabilirea preurilor. El aduce n analiz expectaiile agenilor
economici i realizeaz o dihotomie esenial ntre inflaia asteptat i
cea neateptat, examinnd i implicatiile macroeconomice ale acestei
distincii. Reformularea curbei Philips presupune introducerea
conceptului de marire a perspectivelor privind curba Philips
(expectations-augmented Philips curve). Perspectiva intertemporal
implica faptul c perspectivele inflaei curente influeneaz viitoarea
interactiune intre inflaie i omaj. Analiza lui Phelps era n
contradicie cu vechile teorii care artau c omajul sczut putea fi
atins, n mod matematic, prin politici ale cererii inflaioniste.
Acest lucru implic faptul c nu exist un schimb pe termen lung ntre
inflaie i omaj, tot aa cum putea s nu existe o discrepan ntre
inflaia actual i cea ateptat. Aceast ipotez a unei curbe Philips
verticale pe termen lung, la o rat a omajului n echilibru, este una
dintre cele mai importante idei din macroeconomie din ultimii 50 de
ani. Aceast ipotez a devenit crucial n ceea ce priveste evoluia
politicii monetare Aportul adus de Phelps n domeniul raportului
inflaie-omaj este unul remarcabil, deoarece lucrrile sale aduc n
discuie o noua paradigm. Asupra raportului inflaie-omaj, i-au
exprimat opiniile i ali cercettori, ale cror contribuii n domeniul
macroeconomiei au fost nsemnate, dei nu au fost certificate cu
premiul Nobel.
7
ANUL 1936 1958 1976 1960 1980 1989
ECONOMITII John Maynard Keynes Alban William Phillips Milton
Friedman Richard Lipsey James Tobin John Hicks
OPINII FORMULATE - CONTRIBUII A considerat c un omaj ridicat nu
ar influena salariile nominale agregate din moment ce sindicatele
se pot mpotrivi reducerii ratei de cretere a salariilor nominale A
elaborat o curb prin care a demonstrat relaia dintre un omaj
ridicat si mrirea salariilor nominale A introdus indicatorii
N.A.I.R.U si N.R.U. i a primit premiul Nobel pentru studiul
raportului inflaie-omaj A continuat explicaiile iniiale ale lui
Phillips, i a elaborat o cercetare cantitativ n legatur cu rata
omajului i modificrile salariale. Consensul dintre monetariti i
keynesiti nu se aplic i n cazul politicilor economice care pun n
balan rezolvarea problemei inflaie omaj (una n detrimentul
celeilalte) . O pia sindicalist bine organizat nu accept o reducere
drastic a ratelor salariilor, cu excepia situaiei cnd reducerea
este temporar iar ocuparea forei de munc depinde de aceast
reducere.
1991 1995 1995 1993 1995 1997 1996
Richard Layard, Stephen Nickell si Richard Jackman Rober
Eisner
1997 1997
Au fcut estimri asupra indicatorilor N.A.I.R.U i N.R.U. Au
demonstrat c nivelul omajului influeneaz nivelul salariilor reale .
Nivelul omajului (ridicat- sczut) influeneaz efectul acestuia
asupra inflaiei. Robert Lucas, Jr. A primit premiul Nobel pentru
studiul asupra sistemului monetar i asupra ocuprii forei de munc.
Olivier Blanchard, Au sesizat o eroare n teoria conform creia exist
o gam de alte Pierre Alain Muet variabile care sunt necesare n
ecuaia salariilor pentru a modifica rata omajului. Eroarea era
reprezentat de omiterea nivelului Parick Artus si P. salariului
real.( adic influena inflaiei asupra preurilor ) A. Muet Olivier
Blanchard si Michael Katz George Ackerlof, Au susinut c atunci cnd
inflaia este sczut, curba Phillips William T. tinde s devin
orizontal. Dickens si Guilermo Perry Robert J. Sawyer Indicatorul
N.A.I.R.U demonstreaz faptul c oferta i creaz propria cerere pe
piaa forei de munc. Peter Leeson A scos n eviden faptul c ntr-o zon
de deflaie, curba teoretic a lui Lipsey devine un etalon de nivel
al salariilor, la scurt timp dup ce depete axa orizontal. Un omaj
care depete 4% nu va produce nici o reducere a ratei cretere a
salariilor. A primit premiul Nobel pentru noua abordare a curbei
Phillips i pentru studiile fcute asupra ciclurilor economice
2006
Edmund Phelps
8
1.2. Contribuia lui Milton Friedman la studierea inflaiei i
introducerea indicatorilor N.R.U. i N.A.I.R.U.Milton Friedman (n.
31 iulie 1912 - d. 16 noiembrie 2006, San Francisco) a fost
profesor al Universitii din Chicago. n 1976 a primit Premiul Nobel
pentru Economie. El este considerat reprezentantul principal al
colii din Chicago i a fost elevul lui Frank Knight. Milton Friedman
a adus nenumrate contribuii la dezvoltarea microeconomiei i a
macroeconomiei precum i la dezvoltarea teoriilor cu privire la
economia de pia i la minimalizarea rolului statului n coordonarea
economiei. ntreaga sa actvitate a fost cel mai bine descris chiar
de Milton Friedman n persoan prin urmtoarele cuvinte: A vrea ca
lumea s i aminteasc de mine ca de un prieten al libertii. Dac
analizezi istoria, vezi c, oriunde exist cretere economic i unde
capitalismul nflorete, oamenii triesc mai mult i mai bine
Contribuia lui Milton Friedman la teoria monetar este vast. El nu a
elaborat o ,,teorie cantitativ, dar studiile sale despre raportul
omaj-inflaie s-au finalizat prin elaborarea teoriei ratei naturale
( natural rate hypothesis ), ceea ce a reprezentat ecuaia ce le
lipsea monetaritilor i a completat raiunea empiric a
neo-keynesitilor care foloseau curba Phillips pentru a a stabili
dinamica salariului real. Analizele profesionale asupra relaiei
dintre inflaie i omaj au trecut prin doua etape dupa cel de-al
doilea razboi mondial i au intrat de curnd ntr-o a treia etap.
Prima etap: Panta negativ a curbei Phillips. Prima etap a constat n
acceptarea ipotezei asociat marelui economist A.W. Phillips,
conform creia exist o relaie stabil, negativ ntre nivelul omajului
i rata de modificare a salariilor nivele ridicate al omajului ar fi
insoite de salarii n scadere, n timp ce nivele scazute ale omajului
ar implica salarii n cretere.
Figura 1: Curba Phillips Simpla Sursa: INFLATION AND
UNEMPLOYMENT Nobel Memorial Lecture, December 13, 1976 by MILTON
FRIEDMAN The University of Chicago, Illinois, USA
9
Schimbrile survenite asupra salariului au fost intercondiionate
de schimbrile suferite de preuri, permind astfel c o cretere a
productivitaii s produc efecte n sensul unui exces al preului mai
mare decat costul salariilor, generat de un factor perfect
constant. Figura 1 ilustreaz ipoteza prin care sunt puse direct n
relaie omajul i modificarea preurilor, scurt circuitnd pasul
intermediar prin salarii. Relaia dintre inflaie i omaj a fost
interpretat pe larg ca o relaie cauzal care a oferit un punct de
plecare stabil pentru cei ce elaboreaz politici economice. Exist
posibilitatea de a alege ca inta un omaj redus, de exemplu UL. n
acest caz, ei ar fi trebuit s accepte o rata a inflaiei de nivelul
lui A. Ar mai rmne problema alegerii msurilor (monetare, fiscale
sau posibil i altele) care ar produce un nivel al cererii nominale
agregate necesar pentru a obine UL . n acest caz, totui, nu ar mai
fi necesar s se menina o combinaie ntre omaj i inflaie. n mod
alternativ, cei ce elaboreaz politici ar putea opta pentru o rat
scazut a inflaiei sau chiar deflaie ca obiectiv principal. n acest
caz, ei ar fi nevoii s se resemneze cu un omaj mai mare: U0 pentru
inflaie egal cu zero i UH pentru deflaie. Economitii au fost
preocupati apoi s ncerce s condiioneze relaia infaiat n figura 1 cu
probe din diferite ri i perioade, pentru a elimina efectul
diferenierilor neeseniale, pentru a clarifica relaia dintre
modificarea salariilor i modificarea preurilor. Mai mult, ei au
aprofundat domeniul ctigurilor i pierderilor sociale generate de
inflaie pe de o parte i de omaj pe de alta parte, cu scopul de
facilitate alegerea abordrii ,,corecte a problemei omaj - inflaie.
Din pcate pentru aceast ipotez, probe adiionale nu fost n concordan
cu ea. Evaluarile empirice ale relaiei evideniate de curba Phillips
au fost nesatisfctoare. Mai important decat att, rata inflaiei care
parea s fie n concordan cu un anumit nivel al omajului, nu a ramas
fix: n conformitate cu circumstanele perioadei de dupa al doilea
razboi mondial, cnd guvernele ncercau s promoveze angajarea total a
forei de munc, omajul a cunoscut totui creteri n anumite ri i chiar
a variat n mod neateptat ntre ri. Privind din alt punct de vedere,
ratele inflaiei care fusesera anterior asociate cu nivele mici ale
omajului, aveau loc n condiiile unor nivele ridicate ale omajului
Fenomenul care a presupus simultan o inflaie ridicata i un omaj
ridicat a ajuns n mod treptat n atenia public i profesional, fiind
clasificat ca o ,,inflaie speculat . Milton Friedman i ali
economiti au fost nca de la nceput sceptici cu privire la
validitatea unei curbe Phillips stabila, mai mult din motive
teoretice dect din unele empirice. Ei au argumentat c ceea ce conta
pentru fora de munc, nu reprezenta salariile n dolari sau n lire,
ci salariile reale bunurile i serviciile ce puteau fi achizitionate
din salarii. omajul scazut ar nseamn, ntradevr, o presiune pentru
un salariu real mai mare, dar salarile reale ar putea crete chiar
dac salariile nominale ar fi mici, dac ar fi susinute de preuri de
asemenea mici. n mod similar, un omaj ridicat ar nsemna o presiune
pentru un salariu real mic, dar salariul real ar putea fi mic chiar
dac salariile nominale ar fi mari, iar preturile ar fi att de
ridicate inct efectele ar fi evidente. Nu este nevoie s se presupun
o curba Phillips stabil pentru a explica aparena tendina de
accelerare a inflaiei pentru a reduce omajul. Acest lucru poate fi
explicat prin impactul modificrilor neanticipate asupra cererii
nominale de pe piete caracterizate (implicit sau explicit) de
angajamente pe termen lung, att n ceea ce privete capitalul ct i
fora de munc. Angajamentele pe termen lung asupra forei de munc pot
fi explicate de costurile angajatorilor de a obtine informaii
despre cei pe care doresc s-i angajeze i de costurile celor ce
doresc s se angajeze despre diferitele oportuniti de angajare. Mai
mult, capitalul specific individual reprezint valoarea unui angajat
n ochii angajatorului i determin o apreciere mai mare a valorii
sale n aprecierea altor angajatori.
10
Dac oricine ar putea anticipa creterea cu aproximativ 20 de
procente pe an a preurilor, atunci aceast anticipare ar putea fi
reprezentat n salariile viitoare, salariile reale s-ar comporta
exact aa cum s-ar fi comportat dac toat lumea ar fi anticipat c nu
vor exista creteri de preuri, i nu ar exista nici un motiv pentru c
cele 20 de procente ale ratei inflaiei s fie asociate cu un nivel
diferit de zero al omajului. O schimbare neanticipat este foarte
diferit, n special n condiiile unor angajamente pe termen lung, n
mod deosebit ca un rezultat al cunoaterii imperfecte a efectelor pe
care le-ar genera n timp. Angajamentele pe termen lung nseamn, n
primul rnd, c nu exist simultan curairi ale pietelor, ci numai
ajustri intrziate att ale preurilor ct i ale cantitailor care sunt
implicate n cerere sau ofert; n al doilea rnd, ca angajamentele
sunt conditionate nu numai de preurile curente, ci de asemenea i de
preurile care se preconizeaz s fie pe decursul angajamentului. A
doua etapa: Ipoteza ratei naturale Impreuna cu E.S. Phelps, Milton
Friedman a elaborat o ipotez alternativ care a difereniat efectele
pe termen scurt i pe termen lung ale modificarilor anticipate
asupra cererii nominale. Pornind de la cateva poziii stabile ale
preurilor s-a declanat, de exemplu, o accelerare neanticipat a
cerererii nominale agregate. Aceasta va fi tratat de fiecare
productor ca o cerere neateptat de favorabil pentru produsul su.
ntr-un mediu n care schimbrile asupra cererii pentru diferite
bunuri au loc ntotdeauna, producatorul nu va tii dac schimbarea are
loc n special pentru el sau i cuprinde pe toti agenii economici. n
mod raional, el va interpreta schimbarea din punctul sau de vedere
i va reaciona ca atare, ncercnd s produc mai mult pentru a vinde la
un pret pe care el l percepe ca fiind mai mare dect preul la care
se ateapt c se vor vinde n viitor bunurile. Va fi dispus s plteasc
salarii mai mari dect cele pe care era dispus s le plteasc nainte,
n special pentru a atrage o for de munc mai mare. Un salariu
nominal mai mare poate nsemna astfel un salariu real mai mic, din
punctul su de vedere. Pentru fora de munc, situaia este diferit:
ceea ce conteaz pentru angajai este puterea de cumprare a
salariilor dar nu n mod deosebit asupra bunurilor pe care le
produc, ci asupra tuturor bunurilor n general. Att ei cat i
angajatorii lor sunt predispui sa-i adapteze mai lent percepia
asupra preurilor n general, deoarece este mai costisitor s adune
informaii dect s fac presupuneri asupra preurilor bunurilor pe care
le produc n mod deosebit. Ca rezultat, o cretere a salariilor
nominale poate fi perceput de angajai ca o cretere a salariilor
reale i ca atare s se genereze o cretere a ofertei, n acelai timp n
care este perceput de angajatori ca o cretere a salariilor reale i
ca atare s fie solicitat o cretere a ofertei de locuri de munca.
Exprimat n termenii mediei preurilor ateptate n viitor, salariile
reale sunt mai mici; n termenii unui pre mediu preconizate n
viitor, salariile reale sunt mai mari. Dar aceast situaie este
temporar: dac este lasat liber rata mai mare de cretere a cererii
nominale agregat i cea a preurilor, percepiile se vor ajusta la
realitate. i cnd vor face asta, efectul iniial va disprea i apoi
chiar se va inversa pentru un timp, astfel nct angajaii i
angajatorii se vor gsi n situaii nepotrivite. n cele din urm, fora
de munc se va ntoarce la nivelul prelevat nainte accelerrii
neanticipate presupuse a cererii nominale agregat. Aceast ipotez
alternativ este prezentat n figura 2. Orice curb cu pant negativ
este o curb Phillips precum cea din figura 1, cu precizarea c este
o rat a inflaiei anticipat sau perceput, definit ca o rat medie, a
modificrii preurilor, nu al mediei ratelor de modificare individual
a preurilor.( ordinea curbelor ar fi inversat pentru cel de-al
doilea concept). Pornind din punctul E i lsnd rata inflaiei s
evolueze din diferite motive din A n B i rmne acolo. omajul ar
scdea iniial pn n UL, n punctul F, deplasndu-se de-a lungul curbei
definit pentru o rat a inflaiei anticipat la
11
( 1/P * dP/dt) din A. Pe msur ce anticipaiile au fost ajustate,
curba pe termen scurt s-ar deplasa n sus, ajungnd n cele din urm la
nivelul curbei definit printr-o rat a inflaiei anticipat n punctul
B. Simultan, omajul s-ar deplasa gradual din F n G.
Figura 2: Ateptri privind curba Phillips ajustat Sursa:
INFLATION AND UNEMPLOYMENT Nobel Memorial Lecture, December 13,
1976 by MILTON FRIEDMAN The University of Chicago, Illinois, USA
Aceast analiz este bineineles mult simplificat. Presupune o singur
schimbare neanticipat, n timp ce, bineineles, exist un curs continu
de schimbri neateptate; nu trateaz n mod explicit intrzierile sau
exagerrile i nici procesul formrii anticipaiilor. Accentueaz totui
punctele cheie: ceea ce conteaz nu este inflaia, i inflaia
neanticipat; nu exist nici o relaie stabil ntre inflaie i omaj;
exist doar o ,,rat natural a omajului ( UN), care este n concordan
cu faptele reale i cu percepiile corecte; omajul poate fi inut sub
acel nivel doar de o inflaie accelerat; sau deasupra sa, numai de o
deflatie accelerat. ,,Rata natural a omajului, termen introdus de
Milton Friedman i care este paralel cu ,,rata naturala a dobanzii,
nu este o constant numeric, ci depinde de anumii factori monetari
,,reali : eficiena pietei muncii, extinderea competiiei sau a
monopolului, barierele sau incurajrile de a lucra n ocupaii
variate. Conexiunea dintre ocuparea forei de munc i nivelul
eficienei productivitaii unei economii este un alt subiect care are
o importana fundamental pentru politic public dar constituie i o
alt consecin a problemei prezentate. Exist o tendin de a lua drept
bun faptul ca un nivel ridicat al omajului nregistrat este o dovad
a unei ntrebuinri ineficiente a resurselor i invers. Milton
Friedman susine ca aceasta prere este eronat. Un nivel sczut al
omajului poate reprezenta un semn al unui proiect forat al unei
economii care ii folosete resursele n mod ineficient i care i
convinge pe muncitori s ii sacrifice timpul liber pentru bunuri pe
care ei le preuiesc mai puin decat preuiesc timpul liber, avnd
convingerea greit c salariile lor reale vor fi mai mari dect se
dovedesc a fi. O rat natural, scazut a omajului ar putea reflecta
aranjamente instituionale care permit schimbri. O economie static,
rigid, ar putea s aib un punct fix pentru toat lumea n timp ce o
economie dinamic, extrem de progresiv, care ofer oportuniti
atotschimbatoare i dezvolt flexibilitatea, ar putea avea o rat
natural mrit a omajului. 12
Rata natural sau acceleraionist sau ipoteza curbei Phillips a
ateptrilor ajustate este mai nou acceptat de economiti din ntreaga
lume. Caiva economiti nc ader la curba Phillips n formatul ei
original; mai muli dintre ei nc recunosc diferena dintre
interpretarea curbelor pe termen scurt i pe termen lung dar fac
referire la faptul ca pe termen lung, curba are pant negativ, mai
accentuat decat n cazul curbelor pe termen scurt. Ali economiti
substituie o relaie stabila ntre accelerarea inflaiei i omaj cu o
relaie stabila ntre inflaie i omaj fiind totui contieni dar nu i
ngrijorai de faptul c exist o posibilitate c aceeai logic care i-a
condus la o a doua derivat sa i conduc spre derivate de rang
superior. Multe cercetri economice mai recente s-au dedicat
explorrii aspectelor variate ale acestui al doilea stadiu dinamica
procesului de formare a ateptrilor i cel de elaborare a politicii
sistematice. A treia etapa: O curb Phillips cu pant pozitiv? Dei
cea de-a doua etap nu a fost n totalitate explorat, cu att mai puin
introdus n literatura economic, cursul evenimentelor produce deja o
micare spre un al treilea stadiu. n ultimii ani, o inflaie mai mare
a fost deseori nsoit de un omaj mai ridicat i nu de unul scazut, n
special pentru perioade de caiva ani consecutivi. O curb simpl,
statistic Phillips pentru astfel de perioade pare s aib o pant
pozitiv, nu vertical. Al treilea stadiu direcioneaz i ajusteaz
acest fenomen aparent cu dovezi empirice. Pentru a face acest
lucru, Milton Friedman include n analiza sa interdependena dintre
experienele economice i dezvoltrile politice. Cel de-al doilea
stadiu a fost n mare msur influenat de dou cercetri semnificative
din domeniul teoriei economice din ultimile dou decenii: una dintre
ele iniiat de George Stigler; cealalt, i anume rolul capitalului
individual n determinarea formei contractelor de munc, iniiat de
Gary Becker. Cel de-al treilea stadiu va fi, n opinia lui Milton
Friedman, n mare masur influenat de o a treia dezvoltare major
aplicarea analizei economice asupra comportamentului politic, un
domeniu care a fost iniiat de economiti precum Stigler, Becker dar
i Kenneth Arrow, Duncan Black, Anthony Downs, James Buchanan,
Gordon Tullock i alii. Aparenta relaie pozitiv dintre inflaie i
omaj a fost sursa unor mari preocupri ale economitilor care
elaboreaz politici guvernamentale. Milton Friedman a elaborat o
ipotez provizorie prin care a presupus c o elaborare modest a unei
ipoteze privind rata natural este necesar pentru a obine o relaie
pozitiv ntre inflaie i omaj, desi aceast relaie se poate obine i
din alte motive. El demonstreaz c o ipotez a ratei naturale explica
o curba Phillips cu pant negativ, calculat pe termen scurt, ceea ce
reprezint un fenomen temporar care ar disprea pe masur ce agenii
economici ii conformeaz ateptrile lor la realitate. Astfel, o curb
Phillps pe termen lung poate aprea ca un fenomen tranziional care
va disprea pe msur ce agenii economici ii ajusteaz nu numai
ateptrile dar i aranjamentele instituionale i politice la noua
realitate. Cnd acest lucru va fi obinut, Milton Friedman este de
prere c rata omajului va fi n mare parte independent de media ratei
inflaiei. Incertitatea n privina deciziei arilor industrializate de
a reveni la preurile stabile pe termen lung de dinainte de al
doilea razboi mondial sau de a aborda rate ale inflaiei ridicate, i
mai precis circumstanele care produc aceast incertitudine, conduc
la ndeprtearea de condiiile necesare pentru o curb Phillips
vertical. Cea mai important derogare este aceea conform creia o
inflaie ridicat este puin probabil s fie constant n timpul unor
perioade de tranziie. Dimpotriv, cu cat este mai mare aceast rat,
cu atat mai mult este mai predispus s fie variabil.
13
Guvernele nu au produs o inflaie ridicat ca o politic anunat
deliberat, ci ca o consecin a altor politici n special politici de
ocupare n totalitate a forei de munc i politici de bunstare a
statului care au mrit cheltuielile guvernamentale. Ele i-au
exprimat aderenta la un singur scop: preuri stabile. Au reacionat
astfel ca raspuns la reacia alegatorilor lor, care au fost de acord
cu multe dintre efectele secundare ale inflaiei, dar care sunt nca
fideli conceptului de ,,bani stabili. O consecin a revoluiei
Keynesiste din 1930 a fost acceptarea unui nivel rigid al
salariilor i un nivel aproape rigid al preurilor, ca punct de
plecare pentru analiza pe termen scurt a modificarilor n economie.
S-a luat ca atare c acestea erau n primul rnd date instuionale care
i priveau pe agenii economici, astfel nct modificrile n cererea
nominal agregat s-ar fi reflectat aproape n ntregime n producia
obinut i aproape deloc n preuri.. n acest context intelectual era
de ateptat ca economitii s analizeze relaia dintre inflaie i omaj i
problema salariilor nominale i nu a celor reale. Aceste schimbri
vor avea legatur n mod implicit cu schimbrile ce vor afecta n egal
masur salariile nominale i pe cele reale. Mai multe, dovezile
empirice care sugerau iniial o relaie stabil ntre nivelul omajului
i rata de schimb a salariilor nominale au fost deduse ntr-o perioad
n care, n ciuda fluctuailor pe perioade scurte ale preurilor, a
existat un nivel relativ stabil al preurilor pe termen lung.
Ipoteza ca exist o relaie stabil ntre nivelul omajului i rata
inflaiei a fost adoptat de economiti cu promptitudine deoarece
structura complet teoriei lui Keynes. Pe masur ce a trecut timpul,
a devenit din ce n ce mai greu c ipoteza s fie acceptat n forma sa
simpl. Se parea ca era nevoie de o inflaie din ce n ce mai mare
pentru a menine scazut nivelul omajului. A aparut astfel i
conceptul de stagflaie. Ipoteza privind rata normal a omajului
conine ipoteza curbei Phillips simpl ca i caz special i
rationalizeaz o gam mai larg de experimente, n special fenoemenul
de stagflaie. Nu a fost n mod universal acceptat. Cu toate acestea,
ipoteza privind rata normal a omajului n forma sa actual nu s-a
dovedit destul de bine elaborat pentru a explica o dezvoltare
recent: modificarea stagflaiei cu slumpflaie. n ultimii ani, o
inflaie ridicat a fost insoit de un omaj ridicat, nu de un omaj
scazut cum sugera curba Phillips, si nici cu acelasi omaj, cum
sugera ipoteza ratei naturale. Recenta asociaie dintre o inflaie
ridicat i un omaj ridicat ar putea s reflecte impactul normal al
unor evenimente precum criza petrolului, sau al unor fore
independente care au impus un trend ascendent inflaiei i omajului.
Un factor major n unele ari sau un factor care a contribuit n alte
ri poate fi faptul ca ele se afl n perioade de tranziie. Statul nu
i-a adaptat atitudinea i instistuiile la un nou sistem monetar.
Inflaia are tendina nu numai de a fi mai mare, dar i s creasc
ntr-un mod volatil, acest lucru fiind insoit de intervenia statului
n stabilirea preurilor. Volatilitatea n crestere a inflaiei i
ndepartarea din ce in ce mai mare a preurilor relative de valorile
care s-ar stabili pe o piaa liber, transforma sistemul ntr-unul mai
putin eficient, introduce fictiuni pe toate pieele i este posibil s
duc la creterea ratelor omajului. Conform acestei analize, este
necesar s se ia anumite msuri pentru a nu se ajunge la pragul
hiperinflaiei: fie instituiile se adapteaz la situaia unei inflaii
cronice, fie guvernele adopt politici prin care se instaureaz o rat
a inflaiei scazut iar guvenrnele ii reduc intervenia n stabilirea
preurilor. Milton Friedman arat c funcia de producie transfer
nivelul de echilibru al ocuparii n oferta agregat pe termen lung.
Acest echilibru long run = N.R.U. (natural rate of unemployment).
N.A.I.R.U. (non accelerating inflation rate of
14
unemployment ) aparine tot lui Milton Friedman i reprezint
nivelul omajului la care salariul i preul sunt reciproc
consecvente, adic se susin reciproc, iar rata inflaiei este
constant. Conceptul de N.A.I.R.U are o influen enorm asupra
politicilor economice. Este o rat echilibrat a omajului, despre
care se presupune c produce o rat stabil a inflaiei : daca omajul
este mai mic (sau mai mare) decat NAIRU, atunci rata inflaiei va
tinde s creasc (scad). Prin urmare, politica monetar si deficitul
bugetar nu poate fi folosit pentru a reduce omajul mai prejos de
NAIRU dect cu costul unei inflaii accelerate. Ca urmare, singura
modalitate de a reduce omajul mai jos de rata de echilibru este s
fie modificate condiiile care privesc oferta de munc. Susinatorii
ipotezei monetariste NRU mpartesc convingeri comune cu susinatorii
ipotezei nou-keynesiste NAIRU. Exist dou modaliti de a estima NAIRU
i NRU: una dintre ele este bazat pe modelele curbei Phillips iar
cea de-a doua este bazat pe lucrarea lui Layard, Nickell i Jackman.
Indiferent de modelul folosit, NAIRU i NRU sunt rate echilibrate
ale omajului care corespund unor ateptri indeplinite, unei inflaii
non-acceleratoare si unei fore de munca constante ( creterea
salariilor reale proporionala cu creterea productivitii ) astfel
ncat NAIRU s nu se diferenieze cu mult de NRU. Friedman a accentuat
n lucrarea sa diferenele dintre NAIRU i NRU. Modelul stabilirii
salariilor si a preurilor, care este folosit pentru a estima
indicatorul NAIRU, este un model de echilibru general n condiiile
unei concurene imperfecte, din moment ce ia n considerare
capacitatea de negociere a sindicatelor i companiilor. Conform
definiiei lui Friedman (1968), rata omajului natural este nivelul
pe care s-ar baza sistemul Walrasian de ecuaii echilibrate,
considerand c sunt fixate n ele caracteristicile muncii si
lucrurile folositoare pieelor, incluznd imperfeciunile pieelor,
variaiile cererii i ofertei, costul adunarii informaiilor despre
joburile vacante, posibilitile de angajare, costul mobilitii i
altele. Tobin Fames noteaz: Dupa acest gest, Milton Friedman uit de
acest fenomen Walrasian i aplic necondiionat doctrina clasic.
15
1.3. Contribuia lui Robert Lucas la teoria inflaiei i influena
asupra forei de muncRobert Emerson Lucas, Jr. (n. 15 Septembrie
1937 in Yakima, Washington) este un economist american, profesor al
Universitii din Chicago. El a primit premiul Nobel n economie in
1995. Este considerat unul dintre cei mai influeni macro-economiti
contemporani, deoarece a modificat punctul de abordare al teoriei
macroeconomice ( dominat anterior de abordarea Keynesist),
argumentnd c un model macroeconomic ar trebui s fie contruit n
analogie cu modelul microeconomic. El este unul dintre fondatori ai
,,teoriei ateptrilor raionale . n timpul anilor 1970, macroeconomia
s-a transformat rapid i deplin: ipoteza privind ateptarile raionale
a fost dezvoltat si aplicat, o teorie echilibrat a ciclurilor
economice a aprut i problemele n evaluarea macroeconometric a
politicilor economice i a soluiilor lor au fost clarificate. Aceast
evoluie este n mare parte datorat contribuiilor unui economist
cercettor: Robert E. Lucas, Jr. O parte considerabil a cercetrii
lui Lucas a fost dedicat unei teorii echilibrate a ciclurilor
economice. Ciclurile economice au fost vazute dup al Doilea Razboi
Mondial ca un fenomen de dezechilibre macroeconomice. Dezechilibrul
se referea n acest caz la presupunerea c variabilele importante ale
analizei, de exemplu preurile i salariile, sunt n mod exogen
stabilite i nu sunt explicate n mod endogen n cazul acestui model.
Asta nseamna c oferta de munc de pe piaa muncii i oferta de produse
de pe piaa bunurilor pot fi raionalizate. n unele cazuri, sa
presupus c preurile i salariile sunt ajustate mecanic la un nivel
de surplus de ofert pe fiecare pia, astfel ncat inflaia impus de
preuri i salarii sa fie o funcie descresctoare a ratei omajului: aa
numita curba Phillips. n condiiile n care curbei Phillips i lipsea
o explicaie teoretic satisfctoare, la fritul anilor 1960 a avut un
suport empiric substanial. Era n general interpretat ca indicnd n
mod indirect o relaie pe termen lung ntre inflaie i omaj:
autoritile dintr-o ar ar fi putut obine o reducere pe termen lung a
omajului dac ar fi urmat o politic de stabilizare mai expansionist
care ar fi generat o inflaie mai mare. Aceast interpretare a fost
criticat de Milton Friedman i de Edmund Phelps, care au accentuat c
interpretarea nu lua n consideraie efectele ateptrilor: dac
ateptrile ar fi fost ajustate la o inflaie mai mare, curba Phillips
s-ar fi modificat i relaiile pe termen lung ntre inflaie i omaj ar
disprea; curba Phillips ar deveni vertical iar pe termen lung, rata
,,natural a omajului ar deveni independent de inflaie. Friedman i
Phelps au presupus ateptri adaptate criticii lor. Cu toate acestea,
cu astfel de ateptri, omajul poate fi permanent redus, dac inflaiei
i este permis s creasc regulat n timp. Folosind ateptrile raionale
ale ipotezei sale, R. Lucas a prezentat prima derivaie teoretic
satisfacatoare a unei curbe Phillips cu o pant pe termen scurt i o
poziie vertical pe termen lung. n modelul construit de el, agenii
dein informaii incomplete i nu pot distinge ntr-un mod clar dac o
cretere local a preurilor este datorat unei cereri n cretere pentru
produsul lor sau unei creteri generale n nivelul preurilor datorate
expansiunii ofertei masei monetare. n comparaie cu anterioara
analiz a dezechilibrului, aceasta a fost un exemplu a unei analize
consistente a echilibrului n sensul c toate variabilele importante
au fost stabilite n acest model, c agenii au avut perspective
rationale cu privire la dezvoltrile viitoare ale variabilelor
modelului. R. Lucas a formulat poziia de echilibru a modelului ca o
ecuaie funcional pentru funciile care descriu rspunsurile la
variabilele endogene ale modelului la anomaliile aleatoare exogene
i a rezolvat de asemenea ecuaia funcional. Economistul a artat de
asemenea c este raional ca productorii sa interpreteze o proporie
a
16
fiecarei creteri a preurilor ca fiind cauzat de o cerere n
cretere i ca urmare s mreasc producia de outputuri. Estimrile
econometrice fcute n timp generate de model ar determina o relaie
pozitiv ntre inflaie i omaj. Cu toate acestea, orice ncercare de a
exploata aceast relaie i, mai mult dect att o politic expansionist
monetar n cretere, de a produce o cretere permanent a omajului ar
fi inutil i ar genera mai mult inflaie. Critica lui Lucas -
Contribuia lui Lucas constnd ntr-o evaluare la nivel macroeconomic
a politicilor economice a primit o atenie deosebit. Pe scurt,
critica presupune c parametrii care erau iniial preconizai ca fiind
eseniali n analiza econometric a politicii economice, depind de
politica urmat n decursul perioadei evaluate( de exemplu, panta
curbei Phillips poate depinde de anomalii neobservate ale cererii
de bani sau ale ofertei de bani). n concluzie, parametrii se pot
modifica n funcie de politica economic abordat. Pornind de la
relaia dintre funciile ce reprezint comportamentul caracteristic al
modelelor macroeconomice i rezultatele optimizate ale
comportamentului dinamic caracteristic modelelor din microeconomie,
R. Lucas a reuit s conving economitii contemporani lui i pe cei ce
i-au urmat c exist trei mari grupri de modele macroeconomice
tradiionale pe care se fundamenteaz totul : funcia de consum,
funcia investiiilor i curba Phillips. O versiune mai simpl a
concluziilor lui Robert Lucas poate fi demonstrat pe curba
Phillips. Dac gradul de ocupare al forei de munc este notat cu lt,
i inflaia cu t, n perioada t, are loc relaia: lt = ( t - Et t-1 ) +
l`, unde i l sunt constante pozitive, iar Et t-1 reprezint
ateptrile raionale ale agenilor n perioada t-1, conform
informaiilor disponibile n perioada t-1, despre inflaia n perioada
t. Dac presupunem c politica monetar aplicat are ca rezultat
urmatoarea relaie : t = `+ Cl, unde ` este o rat medie constant a
inflaiei iar Cl este o anomalie cu variaie constant i cu o
semnificaie egal cu zero, atunci inflaia scontat este dat de relaie
Et-1 t = , iar fora de munc va fi ocupat in totalitate pentru lt =
t - ` + l`. Gradul mediu de ocupare al forei de munc se obine la
E[lt] = t - `+ l` = l`. Acest model simplu de economie prezint o
relaie pozitiv ntre inflaie i omaj. ncercnd o mrire a gradului de
ocupare a forei de munc printr-o politic monetar expansionist, se
poate genera o inflaie mai mare. Robert Lucas a primit premiul
Nobel n 1995 pentru studiile sale despre modul n care evoluia
politicilor monetare influeneaz inflaia, gradul de ocupare al forei
de munc i producia. n elaborarea lucrrilor sale, R. Lucas a pornit
de la eseurile lui David Hume - ,, Of Money and Of Interest , n
care era concluzionat faptul c modificrile ce survin asupra masei
monetare depind n mod evident de modul n care au loc schimbrile. D.
Hume este cel care elaboreaz teoria cantitaii masei monetare,
potrivit creia : doctrina care schimb cantitatea de unitai monetare
n circulaie va avea efecte proporionale asupra tuturor preurilor
care pot fi exprimate n bani i nu va avea nici un efect asupra
costurilor reale, asupra bunurilor pe care oamenii le produc i le
consum. Este greu de spus din eseurile sale, daca David Hume a
dispus de dovezi empirice. n mod sigur, el a elaborat lucrrile sale
nainte de a fi inventate indexarea preurilor, venitul naional i
contabilizarea produciei. Teoria sa cantitativ s-a bazat pe
argumentri pur teoretice, completate de cunotiinele sale vaste n
domeniul istoriei i n convingerea sa c pe termen scurt, corelaiile
dintre modificrile masei monetare i modificrile din producie sunt
aparent bazate n mare parte pe cunotiinele sale de zi cu zi.
Prezicerile centrale ale teoriei cantitative susin c, pe termen
lung, creterea masei monetare ar trebui s aib un efect neutru
asupra creterii ratei produciei i ar trebui s afecteze doar rata
inflaiei. Figura 1 prezint un studiu realizat de George McCandless
si Max Weber (1995), pe o perioad de 30 de ani (1960- 1990) asupra
evoluiei ratelor anuale ale inflaiei si creterii masei
17
monetare, pentru un total de 30 de ri. Se poate observa uor c
punctele se unesc n jurul liniei de 45 de grade, aa cum este prezis
i in teoria cantitativ.
Figura 1 Sursa: MONETARY NEUTRALITY Prize Lecture, December 7,
1995 by ROBERT E. LUCAS, JR* University of Chicago, USA Se poate
observa n mod clar din aceste informaii c aplicatibilitatea teoriei
cantitative a banilor nu este limitat la reformele curente i la
anumite experimente n domeniul economic. Se aplic cu succes n
circumstane ale vieii reale privind deplasrile masei monetare i
modificrile preurilor generate. Previziunile conform crora preurile
rspund n mod proporional la modificrile masei monetare pe termen
lung, deduse de Hume n 1752, au primit confirmri evidente. Robert
Lucas a observat c modificrile asupra masei monetare genereaz
modificri asupra produciei n aceeai direcie, dar nu ntotdeauna.
Principala descoperire care a rezultat n urma cercetarilor din 1970
a reprezentat faptul c modificrile anticipate ale masei monetare au
efecte diferite spre deosebire de modificrile neanticipate.
Ateptrile anticipate ale masei monetare au efecte asupra inflaiei i
induc o anumit inflaie asupra ratelor dobnzilor, dar nu sunt
asociate cu acei stimuli pentru ocuparea forei de munca i pentru
producie, pe care D. Hume i-a descris. Expansiunile monetare
neateptate pot stimula producia i , n mod simetric, contraciile
neanticipate pot induce stri de decdere. Importana diferenierii
dintre modificrile monetare anticipate i neanticipate const n
implicaiile fiecrui model de politic macroeconomic abordat n
perioada anilor 1970 pentru a trata raportul inflaie-omaj pe termen
scurt. Descoperirea rolului principal al diferenei dintre ocurile
monetare anticipate i neanticipate a rezultat n urma ncercrilor din
partea mai multor cercettori n domeniul macroeconomiei de a formula
un model matematic care s raspund problemelor puse de D. Hume.
Contribuia lui Robert Lucas n acest domeniu este reprezentat de
,,teoria ateptrilor raionale. Teoria ateptrilor raionale a
modificat concepia economitilor i a guvernelor cu privire la
efectul politicilor economice pe termen scurt si lung. Conform
acestei teorii, oamenii 18
ii formuleaz ateptrile cu privire la aciunile lor viitoare n
funcie de experienele trecute i lund n considerare impactul viitor
al politicilor economice ale guvernului. Indivizii adun informaii
despre efectele anticipate ale masurilor prin care guvernul ncearc
s influeneze economia. Schimbrile anticipate n politica monetar a
guvernului nu vor avea nici un efect asupra venitului naional i
ocuprii forei de munc pe termen scurt sau lung. Singurul efect al
politicilor monetare anticipate este creterea inflaiei. Numai
surprizele monetare pot avea un efect pe termen scurt asupra
economiei reale. n practic ns, aceast teorie a ntmpinat obstacole
deoarece oamenii nu pot anticipa perfect impactul politicilor
guvernului i nu ii pot modifica imediat comportamentul pentru a
reflecta aceste anticipari. n aceste condiii, politicile economice
ale guvernului afecteaz totui ocuparea si venitul naional pe termen
scurt. Robert Lucas este unul dintre cei mai influeni
macro-economiti contemporani deoarece prin studiile sale, el a
subliniat rolul teoriei n influenarea macroeconomiei practice. El
pune accentul pe rolul jucat de instrumentele matematice n
descoperirile avansate din economie. Aa cum el noteaz, efectul
banilor n economie implic dinamica raspunsurilor agenilor economici
de a schimba preurile, ratele dobnzilor i venitul. Economitii au
avut nevoie de instrumente formale potrivite pentru ca progresul s
poat fi realizat i pentru a putea fi neleas natura dinamic a
deciziilor individului care afecteaz evoluia economiei n timp.
19
Capitolul 2. Noua paradigm economic privind raportul
inflaie-omaj
Cel de al doilea capitol al lucrrii de fa prezint noua paradigm
economic n ceea ce privete raportul omaj-inflaie. Este un capitol
care vine n completarea celui anterior al vechii paradigme
economice i care reprezint totodat, ntr-un anume sens, o antitez fa
de acesta. Nu putem vorbii destre o nou paradigm economic far s
vorbim i despre cea veche, existena uneia far cealalt neavnd
absolut nici un sens. Prin noua paradigm economic a raportului
omaj-inflaie nelegem nu doar schimbrile care au avut loc n ultimele
decenii ale secolului trecut n cadrul pieii muncii prin apariia
noiilor tehnologii sau prin transformarea sistemelor educaionale
care au condus la formarea unor noi profiluri profesionale ale
angajaiilor sau prin recalificarea profesional a acestora ci, i n
primul rnd modificarea opticii analitilor economici i specialitilor
n domeniu n ceea ce privete abordarea acestor dou probleme. Este
vorba de noul punctul de vedere propus de Edmund Phelps, recentul
laureat al Premiului Nobel n economie (anul 2006). ocul cauzat de
criza petrolului din anii 70 a determinat pe muli economiti s caute
noi soluii pentru rezolvarea problemelor macroeconomice care
ameninau economiile diverselor state ale lumii. n acest sens, munca
lui Edmund Phelps putem spune ca a fost precursoarea activitiilor
desfurate pe plan economic pentru a depi impasul cazuat de criza
anilor 70. Ea s-a mai dovedit de mare utilitate i n timpul anilor
80, cnd aparenta cretere permanent a omajului n Europa nu mai putea
fi explicat prin nici una din metodele tradiionale. Dar adevratul
motiv pentru care munca lui Phelps se dovedete a fi de mare
importan este c ea ofer un suport sigur i viabil pentru stabilirea
actual a celor mai bune politici monetare i fiscale
antiinflaioniste i antiomaj. Pe scurt, Edmund Phelps a schimbat
fundamental modelul nostru de a privi felul n care macroeconomia
opereaz. Capitolul al doilea al lucrrii de fa se mparte n trei
subcapitole. Primul reprezint o scurt introducere asupra curbei
Phillips, n care se vor prezenta principalele teorii i concepte n
legatur cu aceasta, precum i cteva grafice care s ilustreze modele
de curbe Phillips. Urmtorul subcapitol se intituleaz Contribuia lui
Edmund Phelps la macroeconomie i pornind de la abordarea lui E.
Phelps asupra curbei Phillips, subliniaz abordarea sa intertemporal
asupra raportului omaj-inflaie, folosirea teoriei acumulrii de
capital i impactul pe care aceste noi interpretri l-au avut asupra
modalitilor de abordare i rezolvare a problemelor macroeconomice n
economia contemporan. Cel din urm subcapitol se distinge de
celelalte, dou prin faptul c reprezint o sintez a capitolului 1,
vechea paradigm, i totod a subcapitolelor 2.1 si 2.2, noua
paradigm, sinteze ce sunt prezentate n antitez. Vom pune n eviden
aspectele cele mai importante ale celor doua paradigme, alegnd ca
reprezentani pentru cea veche pe Robert E. Lucas, iar pentru cea
nou pe Edmund Phelps.
20
2.1. Scurt introducere asupra curbei PhillipsCurba Phillips,
relaie empiric negativ ntre rata inflaiei i rata omajului a devenit
n zilele noastre principalul sprijin n analiza proceselor
macroeconomie n majoritatea rilor cu economie de pia. Reprezentare
grafic a concepiei: omajul genereaz condiii de manifestare a
inflaie, curba este de fapt o aplicaie a analizei cererii i ofertei
pe piaa muncii. A fost pus prima dat n valoare de economistul
englez A.W.Phillips. Ea reflect o relaie negativ ntre inflaie i
omaj.
Figura nr. 1 Model de curb Phillips Ehreberg, R., Smith, R.
Modern Labor Economics, 4th Edition, HarperCollins Publishers,1999
Se presupune c iniial salariul este stabil (rata inflaiei fiind
zero), iar piaa muncii se gsete n echilibru. Dac cererea pentru
munc scade, omajul crete deasupra punctului de echilibru, lund
forma unui exces de ofert de for de munc, ceea ce determin scderea
preului pieii (vor scadea i salariile). Dac ns, cererea pentru for
de munc crete, omajul se va situa sub echilbru pieei i va genera
creterea salariilor. Este uor astfel de neles c omajul va putea fi
crescut permanent folosindu-se politici macroeconomice care privesc
cererea agregat, aceasta ntamplndu-se numai la preul unei inflaii
crescute. Cu toate acestea, creterea inflaiei nu ar reprezenta dect
o schimbare dintr-o singur micare de la un nivel stabil la altul.
Curba Phlips este astfel o corelaie statistic, care are ns un
sprijin teoretic relativ mic. n interepretarea lui Lipsey n anii 60
omajul aparea ca un exces al cererii pe piaa muncii, astfel nct
curba Phillips era vazut ca o descriere a felului n care nivelul
preului(venitului) rspunde de-a lungul timpului unui dezechilibru
ntre cerere i ofert.
21
Figura nr. 2 Posibile deplasri ale Curbei Phillips Ehreberg, R.,
Smith, R. Modern Labor Economics, 4th Edition, HarperCollins
Publishers,1999 ntr-o curb Phillips standard rata inflaiei crete
cnd rata omajului scade sub un anumit prag limit, cunoscut i sub
denumirea de rata real a omajului, care poate fi determinat
printr-o varietate de metode statistice. Rata inflaiei scade cnd
omajul depete acest prag limit. Ideea de baz este urmtoarea: ntr-un
cadru inflaionist, un omaj neobinuit de sczut conduce la o presiune
aspra anagajailor care vor fi nevoii s cresc rapid salariile, ceea
ce nseamn apariia unor noi costuri n viitor, care n cele din urm
vor conduce la o cretere a preurilor. Pe de alt parte, un omaj ieit
din comun de ridicat nseamn o scdere a presiunii aspra
angajatorilor, dar totodata i un numar mic de angajai. Numarul mic
de angajai va determina apariia unor salarii mai mari pentru ei,
dar totdat nite noi costuri pentru angajator care din nou vor
conduce spre o cretere a preurilor. Curba Phillips este astfel o
modalitate de a exprima relaia empiric dintre salarii si condiile
pieei forei de munc i relaia preurilor n comparaie cu salariale
(scumpirea preurilor peste costurile forei de munc).
22
2.2. Contribuia lui Edmund Phelps la MacroeconomieCe politici
monetare i fiscale ar trebui adoptate privind omajul i inflaia?
Care este cea mai potrivit politic n cazul unei crize pe termn
scurt? Dar n cazul uneia pe termn lung? Sunt ntrebri care i gsesc
rspunsul n lucrarea i aplicaiile lui Emund Phelps. El propune un
nou punct de vederea asupra raportului inflaie-omaj, care se opune
punctelor de vedere anterioare asupra politicilor fiscale i
monetare de diminuare a acestor dou fenomene negative ale
macroeconomiei. Concluzia lui Phelps a fost c de fapt nici un
schimb de lung durat ntre inflaie i somaj nu va avea loc, avand n
vedere c inflaia scontat se va adapta n mod continuu la actuala
inflaie. Pe termen lung, economia este destinat sa se apropie de
rata de echilibru de somaj, la care inflaia actual i cea scontat
coincid. omajul de echilibru este determinat numai de fluctuaiile
pieii muncii. ncercrile de a reduce permanent omajul dincolo de
rata sa de echilibru conduc numai la o continu cretere a inflaiei.
Politicile de stabilizare au n continuare un rol important n
potolirea crizelor de scurt durat ale omajului n jurul punctului su
de echilibru. Contribuia lui Phelps a pus n valoare importana
analizei procesului prin care posibilitile viitoare de atingere a
intelor politicilor de stabilizare sunt afectate de politicile
actuale: o inflaie mare azi nseamn mine o inflaie scontat mare,
ceea ce face ca alegerile politicilor viitoare s fie mai greu de
fcut. O politic de meninere a inflaiei sczute ar putea fi privit ca
o investiie ntr-o inflaie scoantat mai scazut, perminduse astfel n
viitor combinaii favorabile de inflaie i omaj care altfel nu ar fi
posibile. Phelps de asemenea a dezvoltat primul model despre
cauzele care determin echilibru n somaj. n acest model, firmele
sunt cele care stabilesc salariile de aa natur nct s influeneze
numrul salariailor. Cu ct o firm trebuie creasc mna de lucru mai
mult i cu ct mai scazut va fi rata omajului, cu att va oferii
salari mai ridicate. Phelps a aratat c exist un echilibru mic n
rata omajului, echilibru la care fiecare firm ii va crete venitul
la aceeai rat la care veniturile sunt ateptate s creasc n medie n
economie. Aspectului inovativ al abordarii phelpsiene a fost c a
nceput prin presupuneri explicite despre comportamentul agenilor
individuali pe piaa muncii. Contribuia lui Phelps a fost de
asemenea prima care a integrat ipoteza salarialor de eficien in
teoria macroeconomic. Aceast ipotez presupune c ar putea fi n
interesul firmei s stabileasc venituri ridicate pentru a mbuntii
moralul angajailor, sa reduc cifra de afaceri a muncii i s angajeze
salariai ct mai bine calificai. Astfel de mecanisme ar putea ajuta
s reduc nivelul omajului pan la punctul de echilibru. Phelps nu a
fost nsa singurul care a ridicat problema curbei Phillips in anii
60. Milton Fridman a subliniat rolul inflaiei scontate. Contrar nsa
lui Fridman, Phelps a artat cauzalitatea strnsa ntre inflaie i
omaj. El a transformat curba Phllips n the expectation-augmented
Phillips curve, un model explicit despre cum ii stabilesc n
realitate firmele comportamentul pe piaa muncii, n care asocierea
omajului cu locurile de munc libere este de fapt o pierdere de
timp. Munca lui Phelps a schimbat fundamental modul nostru de a
privi felul n care macroeconomia opereaz. Materialul teoretic pe
care el l-a elaborat n anii 60 s-a dovedit curnd extrem de
folositor n intelegerea crizelor din inflaie i somaj care au avut
loc n anii 70. El a clarificat de asemenea limitele politicilor
macroeconomice. n consecint, politicile economice sunt cu totul
diferite acum, fa de cum erau inainte. Un exemplu ar fi acela c
bncile centrale acum, rareori ii bazeaz interesul pe presupuneri
despre echilibrul ratei omajului i despre schimburi ntre efectele
politicilor economice la diferite orizonturi.
23
Edmund Phelps ncepe analiza relaiei dintre inflaie i omaj,
pornind de la stabilirea legturii dintre bunstarea actualelor i
viitoarelor generaii. Alegerea politicilor macroeconomice, alegerea
politicilor monetare, alegerea a ct trebuie consumat sau a ct
trebuie pstrat sunt toi factori de decizie care determin o
cauzalitate temporal ntre elementele cadrului decizional. Si dac
toate acestea se afl de fapt ntr-o relaie intertemporala, atunci
nseamn c i raportul inflaie-omaj este foarte probabil s se afle
ntr-o relaie asemntoare. Pornind de la aceast ipoteza Phelps arat c
de fapt actuala inflaie depinde nu numai de omaj, aa cum se crezuse
pan atuncea, ci i de inflaia scontat. Veniturile i preurile sunt
rearanjate n aceast sens, nu numai sub influenta actualei inflaii,
dar i sub efectul prevederii celei scontate. Cu ct este anticipat o
rat a inflaiei mai mare, cu att este necesar un val mai mare de
omaj pentru a se atinge o anumita rat real a inflaiei.
Perspectivele intertemporale implic faptul c ateptrile actuale
despre inflaia scontat afecteaz pe termn lung relaia dintre inflaie
i omaj. O rat a inflaiei mare conduce la o inflaie scontat mai
mare, n asa fel c, devine din ce n ce mai greu s se ating
obiectivele propuse. Pe termenl lung rata omajului nu poate fi
influenat de politica monetara sau fiscala, acestea afectnd cererea
agregat. Exist o limitare din partea managemnetului macroeconomic n
ceea ce privete cererea, ea neputnd sa fie modificat completamente.
Subliniem aici, nca o dat diferena dintre veche paradigm economic i
noua paradigm n ceea ce privete raportul dintre cele dou fenomene
de ansamblu, negative, ale economiei. Dac n urm cu patruzeci de
ani, se considera c cererea agregat poate fi influenat de
politicile monetare i fiscale, i c ea putea modifica reducnd,
respectiv crescnd numrul populaiei n cutare de loc de munc, acum se
consider c de fapt, pornind de la nivel individual, suma totala a
cererilor este cea care influeneaz cu adevarat piaa, iar deciziile
individuale ale fiecrei persoane apte de muc cu siguran sunt mai
greu de influenat prin politici care vizeaz fenomenele economice n
ansamblu. De unde i caracterul limitativ al acestor politici. n
abordarea sa Phelps se folosete i de Teoria modern despre acumulare
i capital, care ii are originea n modelul Solow-Swan de la jumtatea
anilor 50. Conform acestei teorii creterea capitalului i a
tehnologiei conduce la o cretere a produciei i a consumului. Phelps
spune c de fapt, acumularea optim de capital, att pentru actualele
ct i pentru viitoarele generaii de consumatori (i cand vorbeste
despre acumulare de capital se refer de fapt la economiiile
individuale ale consumatorilor pe termen lungsavings), necesit ca
rata agregat a economiilor sa fie egal cu partea de capital din
venitul national. n acest fel orice generaie ar catiga dintr-un
schimb al ratelor economiiilor. La cele menionate mai sus, se mai
adaug i factorul educaional, cci o fora de munc bine pragtit, pe
lang faptul c este mult mai performant, este cu sigruran mult mai
capabil s se adapteze la noile tehnologii, la schimbri de utilaje i
metode de lucru, mai uor de redirecionat spre alte zone de munc, n
cazul n care sectorul de lucru n care erau implicai anterior este
redimensionat i cu sigurant sunt o int mai dificil pentru omajul
structural-ciclic, structural sau tehnologic. Prin urmare,
concluzia ar fi c de fapt rata produciei ar trebui s creasc direct
proporional cu nivelul mediu al capitalului individual. Nu putem
nsa vorbi despre abordarea lui E. Phelps far s amintim de teoriile
keynesiene cu privire la acest subiect. Ele susin inexistena
conflictului dintre ocuparea deplin a forei de munc i
instabilitatea inflaionist. Atta vreme ct economia era total sub
omaj, inflaia era considerat a fi neafectat de o cretere a cererii
agregate, care este greu controlabil prin politici monetare i
fiscale. Ideea de baz era urmtoarea: inei cererea ndeajuns de nalt,
astfel ncat sa evitm deficitul de for de munc n economie
24
(underemployment) dar nu att de nalt, nct s conduc la un exces
al cererii de locuri de munc (overemployment) i inflaie. Pe lang
toate acestea mai exist teorii conform crora cauzele care determin
existena omajului respectiv cele care determin aproape deplina
ocupare a forei de munc nu pot explica ns existena omajului
ficional . ntr-o scurt trecere n revist a teoriilor lui Phelps
amintim urmtoarele: modelarea veniturilor i stabilirea preurilor de
ctre firm, distincia dintre inflaia scoant i inflaia neteptat,
contrazicerea ideii c un omaj nalt ar ptea fi datorat politicilor
inflaioniste ale cererii, schimbarea opticii bncilor n luarea
decizilor privind rata dobnzii pe baza estimrilor privind rata de
echilibru a omajului. Pentru explicarea acestor fenomene Phelps se
folosete n continuare de conceptul de inflaie scontat, a carei
legatur cu omajul i cu inflaia actual o pun n eviden prin urmtoarea
relaie: = f (u) + e unde = actual rata a inflaiei, f(u) = o funcie
descresctoare a ratei omajului, u = rata actual a omajului (unde u=
unemployment) i e = rata inflaiei scontate. Inflaia actual depinde
deci pe de o parte de inflaia scontat, iar pe de alt parte de omaj
n sens contrar. Creterea de exemplu, cu un punct procentual a
inflaiei scontate duce la creterea cu un punct porcentul al nivelul
inflaiei actuale. Rata omajului pentru care se atinge un punct de
echilibru este data de egalitatea dintre inflaia actual i inflaia
scontat, adic de relaia: = e , adic f(u*) = 0, unde u*=rata de
echilibru a inflaie. Se poate deduce i teoria acceleraionist
conform careia inflaia crete pentru o rat actula a omajului mai mic
dect rata de echilibru (uu*). Sarcinia reglrii cererii nu mai este
aceea de a rezolva problema optimizarii statice a celei mai bune
combinaii de inflaie i omaj la un moment dat, ci din punct de
vedere dinamic s se gaseasc calea social optim ntre inflaie i omaj
de-a lungul timpului. Phelps introduce o funcie socil unilateral,
care ia forma unei sume n scdere a fluxului instantantaneu al
utilitii: Discounted sum of instantaneous utility flows. Pentru a
rezolva problema optimizarii cei care se ocup de politici economice
trebuie s recunosc c un omaj sczut i o inflaie mare astzi, vor
conduce la creterea inflaiei scontate. Aceasta implic un cost
intertemporal, avnd n vedere c relaia dintre inflaie i omaj se va
deteriora n viitor. Modelul Phelps arat calea dinamic prin care
omajul se stabilizeaz la un nivel de echilibru, n condiile n care
inflaia scontat i cea actual coincid. Aceast optimalizare de
asemenea determin o rat preferabil a inflaiei ntr-un stadiu
constant (prefered inflation rate in the steady state ). Rata
inflaiei scontate depinde de rata initial a inflaiei. Daca aceast
rat este mai mare decat nivelul optim fix stabilt de inflaie se
impune o etap temporar de omaj (underemploymnet) n aa fel nct s
opreasc cretera inflaiei. Aceast abordare temporal a inflaiei a
devenit standard: schimbrile pe termn scurt n activitate sunt
cntarite n comparaie cu efectele care ar fi fost posibile dac s-ar
menine la un nivel ct mai mic att inflaia ct i omajul, n viitor.
Multe din suporturile teoretice pentru politicile care au ca inta
inflaia, pe care bncile centrale leau adoptat din 1990 ncoace se
bazeaz pe consideraiile lui Phelps. n prezent, presumpia teoretic
standard este aceea c ateptrile n legtur cu inflaia sunt ct mai
raionale posibil i caut ntotdeauna s corecteze media. Studiile
empirice sugereaz ca inflaia scontat are ntradevr o componen
ndreptat spre trecut (backword)dar tot ele sugereaz relevana
practic a punctului de vedere al lui Phelps.
25
Att procesele inflaioniste ct i cele dezinflaioniste se produc n
mod gradat. Ateptrile trecute despre inflaia scontat au n cele din
urm efect asupra inflaiei actuale. Edmund Phelps a fost cu siguran
inovator i n ceea ce privete modalitile de stabilire a preurilor i
ale salariilor. El schimb optica prin care deciziile din acest
sector ale economiei erau luate n conformitate cu o imagine de
ansamblu i a pus comportamentul agentului individual la baza
acestei determinri. Locurile de munc i muncitorii sunt diferii,
piaa muncii este neomogen i astfel apare o informaie imperfect n
ambele pari ale ei. Pieele sunt presupuse a fi aproape atomice, dar
nu exist o metod prin care s se gseasca instantaneu preurile i
salariile ce ar limpezii toate pieele. n schimb salariile sunt
stabilite de ctre firme care au dreptul de a exercita o putere
temporar de monopson. Muncitorii i firmele se ntlnesc rareori i
asta din ntmplare, la o rat determinat a numrului de omeri,
respectiv muncitorii neangajai, care sunt n cutare de slujbe i
numrul de posturi libere, cu referie la o funcie care azi ar trebui
recunoscut ca o funcie de combinare (mbinare). Munca lui Phelps
este aici precursoarea cutrii teoriei potrivirii, mbinrii omajului
cu inflaia, asupra creia Peter Diamond, Dale Martensen i
Christopher Pissarides s-au aplecat i au adus importante
contribuii. n modelul lui Phelps fiecare firm anticipeaz dac poate
s mareasc rata de angajare i s diminueze rata demisiilor prin
creterea salariilor relative n medie cu salariile pltite de alte
firme. Firma ncearc s stabileasc un salariu relativ care crete o
dat cu rata de angajare dorit de firm i scade o dat cu rata curent
de somaj. Prin aceste afirmaii, Phelps a artat c va fi o rat mai
mic de omaj, rata de echilibru pentru care firma va crete preul
salariiilor (oferta) la o anumit rat egal cu rata ateptat de marire
a valorii medii a ratei salariilor. Contribuia lui Phelps conine
mai multe inovaii: pentru prima dat un raionament microeconomic
detaliat cu privire la interaciunea, interdependent dintre plata i
stabilirea salariilor i a preurilor, au fost introduse n teoria
macroeconomic i acceaptate. Ceea ce azi pare destul de evident i de
normal nu era cu siguran la fel n urma cu cateva decenii. n mod
contrar, relaiile macroeconomice folosite n modelele analitice de
obicei au avut un caracter lrgit, de generalizri practice, i nu
erau bazate pe modele explicite individuale de comportament.
Consecinele informaiei imperfecte s-au devedit o tem central n
lucrri ulterioare celei lui Phelps cum ar fi n New Classical de
Robert Lucas n anii 70. n anliza sa din 1972, Lucas a studiat modul
n care ciclurile economice rezult din modificari surprinzatoare ale
masei monetare, n loc s se foloseasc de conceptul phelpsian al
inflaiei scontate i al ratei de echilbru a omajului. Lucas
introduce un nou concept de rational expections , adic ateptri
bazate pe principii raionale nu pe principii de adaptabilitate cum
fcuse Phelps. S-a dovedit astfel c rezultatul lui Phelpsmodificrile
surprinztoare ale masei monetare aveau ntradevr efect temporar i
erau valabile chiar i din acest nou punct de vedere cu ateptri
raionale. Un punct astfel esenial al concluziei era c politici
monetare sistematice (politicele monetare cucaracter normativ), nu
ii avea rostul, deoarece ele se construiau pe baza unor asteptri n
legtur cu inflaia scoantat ducnd la nite modificri de preuri care
le-ar fi anulat efectul. Acest ipotez a fost argumentat cu trie de
ctre Sargent i Wallace n 1975, care au susinut c un feedback
monetar care s guverneze economia nu ar fi avut nici un efect
stabilizator asupra ei: numai intervenile din partea bncii centrale
i schimbri neateptate ale regulei pot inflena producia i ocuparea
forei de munc. Puterea stabilizatoare a politicii monetare a fost
subiectul unei lucrri de mare influen al lui Phleps i al unui
dintre studenii si, John Taylor (Phelps & Taylor , 1977).
Obiectivul lor a fost s examineze dac s-ar putea realiza politici
cu scop
26
stabilizator prin introducerea unui anumit nivel al salariilor i
preurilor ce se potrivesc modelului ateptrilor rationale. Ideea
cheie era c de fapt polititcile monetare pot fi modificate mai
rapid i mai des dect salariile i preurile i astfel cei care
elaboreaz politici monetare s acioneze pe baza unui set de
informaii mai larg dect cei care stabilesc salariile sau preurile.
Aceasta pare a fi o micare realmente important, avnd n vedere c n
general contractele de salarizare sunt pe termen lung. ntr-un
astfel de ansamblu, un efect negativ la adresa cererii agregate ar
putea genera o recesiune prelungit, chiar dac ateptriile ar fi
raionale. Un rezultat important n acest sens a fost acela c, n
ciuda faptului c politicile sistematice nu au putut afecta marimea
medie a adevaratului gol de producie, au putut nsa determina
marimea variaiei acestui gol, la fel ca i variaia inflaiei. Ideea
unui schimb ntre variaiile diferitelor obiective poltitice, este de
prima importan n discuia modern despre reglementrile monetare i
asteptrile raionale. Lucrarea lui Phelps i Taylor este prima
lucrare de acest gen n care acest schimb este pus n eviden c
derivnd din impactul ateptrilor raionale. Cu alte ocazii, Phelps a
studiat consecinele nesincronizrii contractelor de salarizare i
faptul empiric c deciziile cu privire la contract sunt n mod tipic
ealonate de-a lungul timpului dect facute la acelai punct. Phelps,
n 1970, a procurat o analiza de nceput, artnd c o astfel de
ealonare ar fi putut s creasc n mod substanial persitena efectelor
reale ale dezordiniilor monetare. Taylor, pe de alt parte n 1979, a
artat c stabilirea salariului printr-o singur etap, putea sa conduc
la un model dinamic al salariului i al produciei. Guillermo Calvo,
alt student al lui Phelps, a modelat preurile ealonate, ntr-o
economie n care vechile preuri se sting n mod asimptotic, abordare
ce a facilitat masiv analiza. Aceast metod de modelare a preurilor
i de ajustare a lor a devenit extrem de rspndit n noua literatur
keynesian. Volumul lui Phelps din 1970 a fost urmat doi ani mai
trziu, 1972 de o noua carte, Politici inflaioniste i teoria
omajului, ce trata design-ul politicilor monetare. Sarcina ambitoas
ce revenea acestei lucrri era s examineze principiile optime ale
politicilor inflaioniste i s conduc la un cost-beneficiu, dinamic
al politicilor monetare. ntr-un anume fel, aceast carte a fost util
pentru a face mai cunoscut munca anterioara a lui Phelps asupra The
expectation-augmented Phillips curve i s traseze concluzii politice
pornind de la teoria lui. O alt contribuie a acestei cari o
reprezint ideea unei isterii n ceea ce privete rata omajului: o
cretere a omajului s-ar putea dovedii ireversibil, cum ar fi
pierderea abilitilor muncitoreti ale lucrtorilor sau descurajarea
lor moral. Prin analogie, o cretere temporar a ocuprii forei de
munc ar putea s duc la reducerea omajului, ca o consecint a
efectului favorabil asupra experienei muncii. Ideea lui Phelps a
rmas larg ignorata pentru mai bine de un deceniu, dar a revenit pe
scena la jumatea anilor 80 cnd economitii s-au strduit s ineleag
aparenta cretere permanent a omajului n Europa. Aceast cercetare a
demonstrat c omajul persist n mod ptrunztor n multe din viitoarele
piee ale muncii europene, chiar dac relativ important diferena
dintre mecanismele de persisten nu este pe deplin inteleas.
Problema european a omajului l-a condus de asemnea pe Phelps s
cerceteze i mai adanc n cauzele omajului. Analiza lui poate fi gsit
ntr-un numr de articole de ziar i n special n monografia Structural
Slumps din 1994. Aici Phelps se indeprteaz de interpretarea
intertemporal i se concentreaz pe cauzele reale care determin
echilibrul omajului. Aceast lucrare formeaz o parte important
dintr-o vast literatur de specialitate pe aceasta tem de cercetare
stiinific care s-a dezvoltat n ultimii douzeci de ani i care a
inspirat un numr mare de economiti precum Layard, Nickell i
Jackman. O trasatur distinctiv a lucrrii lui Phelps este subliniera
importanei pieii capitalurilor pentru dezvoltarea omajului. O
ipotez principal este c o rat real de interese ct mai ridicat tinde
s creasc echilibrul omajului prin efectele negative asupra
27
incentivelor firmelor de investit (capital tehnologic, lege i
munc, stocul consumatorului). Cu toate c Phelps a gsit suport
empiric pentru a demonstra imortana ratei reale de echilibru a
omajului, nu exist un consens general n literatura empiric de
specialitate n ceea ce privete importana acestui mecanism.
Perspectiva lui Phelps n ceea ce privete schimbul dintre inflaie i
omaj a fost n mod fundamental intertemporal: o inflaie actual
scazut poate fi vazut ca o investiie ntr-o inflaie scontat de
asemenea scazut, care sa permit un raport omaj-inflaie ct mai
favorabil n viitor. Pentru Phelps perspectiva intertemporal era
ceva natural, avnd n vedere c primul su interes de cercetare a
vizat acumularea de capital. De-a lungul unei perioade de zece ani
care a nceput n 1960, Phelps a facut un numar semnificativ de
contribui n zona acumulrii de capital i creterii economice. La
sfritul anilor 50, nceputul anilor 60 , un nou punct de vedere a
emers n dezbaterea public despre rata economiilor agregate ale SUA,
susinnd c este prea mic. O idee cheie n accest discurs a fost aceea
despre cum societatea ar trebui s traseze schimburile de consum
dintre actualele i viitoarele generaii . Phelps a subliniat
corectitudinea ntre generaii ca un obiectiv important. Bazndu-se pe
acest punct de vedere, cercetarea lui a examinat care este cea mai
bun metod de acumulare de capital. El a naintat noiunea de
ineficien dinamic i a folosit-o pentru a-i proucura un sprijini n
susinerea a ceea ce ar trebui ca rata economiiilor s fie. Oarecum,
mai trziu el s-a ntors la explicarea bunstrii ntre generaiile de
consumatori i a sugerat o nou cale de a gandi deciziile ce privesc
economiile. Concluzia a fost c ratele economiilor ar putea,
ntradevr, sa fie prea mici. Unind munca sa cu cea a lui Pollak,
Phelps demonstreaz c o cretere a ratei economiilor ar putea fi
binefactoare pentru toate generaiile. Per ansamblu, Phelps a
generat un bogat set de puncte de vedere n legatur cu acumularea
capitalului, lucru care a constituit un pas important n acest
sector i a devenit un punct de referin n teoria acumulrii de
capital. Phelps a dus la bun sfrit analiza sa n contextul modelului
de cretere al economiei, care este nc miezul teoriei moderne despre
cretere: modelul neoclasic de cretere al economiei s-a dezvoltat de
la jumatatea anilor 50 ai secolului trecut i asta cu ajutorul lui
Solow i Trevor Swan. Folosind o schem stilizat de producere a
structurii, modelul Solow-Swan descrie acumularea de capital i
progresul tehnologic care genereaz cresterea produciei. n acest
model, economia genereaz un output bun, care poate fi folosit fie
pentru investiie, fie pentru consum avnd munca i capitalul ca
inputuri. Fluctuaiile de producie s-au ntors n mod constant. La
fritul anior 60, Phelps a lansat un program de cercetare cu
obiectivul de a reconstitui teoria macroecnomic keynesist bazat pe
modelarea explicit a comportamentului agenilor economici
individuali, a firmelor individuale i a menajelor, ntr-o lume n
care circulaia informaiei este imperfect (asimetric) i avem omaj
fricional. Phelps a dezvoltat primele modele de
expectations-augmented Phillip curve i rata de echilbru a omajului,
care au schimbat radical modul nostru de aprivi relaia dintre
inflaie i omaj. Rezult de aicea, un altfel de model de analiz
asupra politicilor monetare, fiscale, i asupra managemntului
cererii individuale i al cererii agregate. Teoria acumulrii optime
de capital arat condiiile n care toate generaiile ar beneficia de
schimbrile din rata agregat a economiilor, la care se mai adaug
rolul capitalului individual i al tehnologiei care contribuie la
creterea produciei i deci la dezvoltarea economic. Toate acestea
sunt importante pentru c au ajutat la largirea orizontului nostru
de cunotere i la o mai bun inelegere i control al creterii
economice.
28
2.3. Comparaie vechea i noua paradigm economic privind raportul
omaj-inflaie
Vechea ParadigmReprezentaniMilton Friedman Robert Lucas
Principii de raionalitate cu caracter normativ Punerea la ndoil a
validitii i stabilitii curbei Phillips. Aceasta era privit ca o
descriere a felului n care nivelul venitului rspunde de-a lungul
timpului unui dezechilibru ntre cerea i oferta de for de munc. Nu
salariile nominale ci salariile reale sunt cele care conteaz pentru
lucrtori Se remarc ideea c un omaj mai sczut nu poate fi susinut
dect de o inflaie stabil i n permanen mai mare
Noua ParadigmEdmund Phelps
Principii Curba Phillips
Principii de adaptabilitate cu caracter pozitiv Reabilitarea
curbei Phillips corelaie static n care perioadelor lungi de timp le
corespunde o pant pozitiv i nu una veritcal aa cum credea Milton
Friedman
Interdependena
Se remarc preocuparea asidu pentru scaderea inflaiei , ns preul
pltit pentru acest fenomen reprezint creterea omajul i recesiunea
economic Perspectiva intertemporar: pe termen lung inflaia actual i
cea scontat coincid
Perspective temporare
Perspectiva lui Milton Friedman: raportul omaj-inflaie nu poate
fi valabil dect pe termen scurt Abordare dintr-o perspectiv
macroeconomic prin studierea ciclurilor economice i schimbrile
masei monetare
Modalitate de abordare
Abordare dintr-o perspectiv microeconomic prin studiul
comprtamentului individiaul al diverilor ageni economici
29
PARTEA A DOUA ~ Studii de caz ~
30
Capitolul 3: S.U.A. i Europa: puncte de vedere diferite privind
raportul omaj-inflaieCea de-a doua parte a lucrrii de fa se va
ocupa cu ilustrarea diverselor modaliti de abordare a problemei
omajului i a inflaiei, de ctre S.U.A. pe de o parte, i de ctre
statele membre ale Uniunii Europene (la care adugm n mod special un
studiu de caz dedicat Romniei) pe de alt parte. Politicile monetare
i fiscale, care vizeaz aceste dou fenomene negative de ansamblu ale
economiei, adoptate de diferitele administraii statale, sunt
grupate sub forma a trei subcapitole, prezente n lucrare n
urmtoarea ordine: Abordarea problemei omaj-inflaie n modelul
S.U.A.; Modelul european de abordare al raportului omaj-inflaie;
omajul i inflaia: factori destabilizatori ai situaiei economice din
Romnia. Importana acestei pri a lucrrii const n capacitatea sa de a
aduce unui fond teoretic destul de detaliat, prezent reamintim, n
prima parte, un suport empiric consistent cu privire la ipotezele i
conceptele prezentate, n special cele ale lui Phelps care vizeaz
curba Phillips dar i cele ale lui Robert Lucas i Milton Friedman.
Modelul S.U.A. este pus aproape n totalitate sub semnul noii
paradigme economice. Explicarea existenei unui omaj sczut,
concomitent cu o inflaie sczut pentru o perioad de aproape 40 de
ani (cu excepia crizei din timpul anilor 70), precum i a existenei
decalajului dintre aceste dou fenomene negative sau a prezenei unei
perioade de stagflaie, este posibil numai graie noilor principii
macroeconomice i noilor interpretri date curbei Phillips. n primul
subcapitol, cel dedicat modelului american, ne vom folosi ns i de
noiunea teoretic complex a curbei Phillips modificat. Vom porni de
la o interpretare clasic a curbei Phillips i anume cea a lui Robert
E. Lucas n Monetary Neutry, prin ase reprezentri ortogonale, n care
sunt schiate punctele unei serii de msurtori istantanee menite a
sugera graficul pe care ar trebui s-l urmeze dependena inflaiei de
omaj, prin aproximarea curbei pentru economia SUA n perioada anilor
19501994. Vom continua cu analiza propriu-zis a indicatorilor
macroeconomici (pentru inflaie, deflatorul PIB-ului i IGP, n timp
ce pentru omaj rata acesteia) i a diverselor date statistice
privind relaia celor dou i explicarea lor prin curba Phillips
modificat. Urmeaz un nou studiu de caz, dedicat de data aceasta
modelului european. Pornind de la un studiu comparativ realizat de
ctre Milton Friedman despre evoluia raportului omajinflaie n
economiile diferitelor state membre ale Uniunii Europene ,
subcapitolul prezint politicile comune pe care aceste state au fost
nevoite s le adopte pentru prima dat n urma Tratatului de la Roma,
dar mai ales impactul pe care aceste reglementri l-au avut asupra
economiilor, avnd n vedere c i stadiul n care se afl omajul,
respectiv inflaia n diversele state la momentul adoptrii lor era
diferit. Impactul pe care ulterioare politici comune l-au avut
asupra pieei muncii sau asupra preurilor n economiile rilor Uniunii
Europene sunt studiate n ordine cronologic, n paralel cu
modificrile care au survenit i n urma continuei aderri a unor noi
state, pn n anul 2007 cnd a avut loc aderarea Romniei i Bulgariei.
Aici se face trecerea ctre ultimul subcapitol, n care apare un
studiu de caz dedicat n totalitate Romniei. Nu puteam ncheia
lucrarea de fa fr s prezentm i evoluia raportului omaj-inflaie n
Romnia att n perioada de tranziie de dup 1989 ct i n urma aderrii
la Uniunea European. Accentul va cdea aici pe msurile i
reglementrile pe care Romnia va fi nevoit s le adopte pentru a
intra n rndul politicilor comunitare europene.
31
3.1. Abordarea problemei omaj-inflaie in modelul S.U.A.Aa cum am
precizat i anterior (capitolul 2.1 i 2.2 al lucrrii de fa) omajul i
inflaia sunt strns legate printr-o relaie empiric negativ
reprezentat grafic prin curba Phillips. Realitatea economic a
demonstrat c n general aceast relaie are mare aplicabilitate n
sistemele macroeconomice ale lumii contemporane, astfel c devine
aproape o regul general valabil, ca n rile industrializate omajul
sczut s conduc la o cretere a inflaiei i la presiuni din partea
acesteia. n mod surprinztor ns, modelul american, cel puin n ceea
ce privete recenta expansiune economic, pare a se abate de la
regul. n SUA preurile s-au meninut relativ constante n ciuda
faptului c omajul era sczut. Ce s-a ntamplat n spatele acestui
fenomen atipic? Care sunt explicaiile pe care economitii i
specialitii din domeniu le-au gsit cu privire la aparenta inere sub
control a fenomenului inflaionist? Care este rolul curbei Phillips
n explicarea acestor evoluii? Sunt toate ntrebri la care acest
capitol i propune s rspund. Perioada 1960-2004 este o perioad
extrem de reprezentativ n SUA n ceea ce privete att recesiunea
economic ct i existena i manifestarea fenomenelor econ