I Industry ndustry Brief rief Analyst 지목현 (6309-4650) [email protected]2012. 9. 28 가전전자부품/디스플레이 Overweight 대만 탐방 보고: 중국 시장 및 애플 동향 중심 ▶ 결론: 삼성전기, 삼성SDI, LG디스플레이 긍정적 - 중국 스마트폰 시장은 견조한 성장이 지속되고 있으며 경쟁심화와 제조능력 향상이 동시 진행. 미디어텍의 듀얼 및 쿼드코어 칩 솔루션 공급 본격화로 중국 스마트폰 업 체의 제조능력은 크게 향상될 전망. 국내 스마트폰 제조사에 다소 부담요인이 될 가 능성 존재. 다만 통신 사업자 시장 확대는 여전히 기회요인. 중국 국경절 TV 수요는 예상보다 양호. 패널가격은 4분기까지 유지 예상. 애플의 아이폰5 및 아이패드 미니 등 신모델 수요 전망 긍정적. 아이폰6는 2013년 2분기내 출시 전망. ▶ 투자포인트 1. 스마트폰: 중국 고성장 지속. 신규 제조사 급증과 제조능력 향상이 동시 진행 - 130$ 이하의 저가 스마트폰 위주로 성장 가속화. 당분간 2G와 3G 중심으로 성장. 4G LTE 이전은 시간이 걸릴 것. 3G 비중 50% 이하로 침투율은 낮은 상황. 2013년은 교체 수요 본격화로 미드 하이엔드 시장 성장 빨라질 것. - 중국시장은 경쟁심화와 제조능력 향상이 동시 진행. 화이트박스 제조사의 진입장벽 은 지속적으로 낮아져 신규 제조사 급증 추세. 배경은 미디어텍의 턴키방식 공급. 미 디어텍은 최근 듀얼코어 공급 시작. 2013년 초 쿼드코어 공급 예정에 따라 중국 제 조사의 미드 하이엔드급 스마트폰 제조 경쟁력은 높아질 전망. 삼성전자와 같은 국 내 업체에 부담요인. 다만 통신사업자 시장확대 추세는 삼성전자에 여전히 기회요인. 2. LCD: 중국 국경절 수요 예상보다 양호. 2013년 화두는 UD 및 셀 판매 확대 - 국경절 TV 수요는 예상보다 양호. 전년대비 10-15% 성장 전망. 상반기 부진 지속 이후 최근 개선 추세. 패널가격은 3분기 및 4분기 유지 전망. 내년 2월 춘절 영향으 로 12월 재고축적 수요 기대. - 2013년은 UD급 고해상도 TV 시장 성장 전망. 특히 CMI가 UD에 공격적. 기술 수준 은 낮으나 드라이버 IC로 보완. UD등 고해상도 전환에 따른 공급 캐파 축소 효과 예 상. 공급캐파 축소는 각각 FFS 전환시 25%, LTPS 전환시 50% 수준 - 셀 판매 비중 확대에 따라 업체별 셀 경쟁력에 따른 점유율 변동 가능. 셀 경쟁력의 핵심은 투과율. 높은 투과율은 BLU에서 코스트 절감 기회를 크게 제공. LGD는 최근 대만 TV SI 업체로 부터 신규 오더 증가 추세. 향후 LGD의 점유율 확대와 마진 개선 예상. LGD 셀 판매 비중은 2012년 13%, 2013년에 50% 이상 목표
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