Capitolul 1. Analiza echilibrului financiar
Indicator20102011%
Cifra de Afaceri2.545.724.6303.113.142.778567.418.148122,28
Rezultatul Net9.557.42490.913.31681.355.892951.23
Active totale4.454.484.3225.214.606.085760.121.763117,06
1.1. Situaia neta(SN)SN=AT-DTSN = Activ Total Datorii
TotaleActiv Total = Active Imobilizate + Active Circulante + Ch. n
avans Datorii totale = Datorii pe termen scurt +Datorii pe termen
mediu si lung +Venituri in avans + Provizioane
AT0= 4.454.484.322AT1= 5.214.606.085
DT=DTS+DTL+Provizioane+Venituri n avansDTS= datorii pe termen
scurtDTL= datorii pe termen lung
DT0= 2.097.995.823DT1= 2.747.322.271
SN0=AT0-DT0= 4.454.484.322 2.097.995.823 =
2.356.488.499SN1=AT1-DT1= 5.214.606.085 2.747.322.271 =
2.467.283.814SN=SN1-SN0= 2.467.283.814 - 2.356.488.499 =
110.795.315
Situaia net pozitiv i cresctoare reflect creterea valorii
patrimoniale a societii, adic activul net, degrevat de datorii,
respectiv averea net a acionarilor. Situaia net pozitiv reflect:
buna gestiune financiar a societii creterea valorii patrimoniale a
societii, adic activul net degrevat de datorii rezultatul
profitului obinut de societate din activitatea ei, ca urmare a unei
gestiuni economice sntoase.Situaia net negativ reflect: slaba
gestiune financiar a societii scderea valorii patrimoniale a
societii, adic activul net degrevat de datorii rezultatul pierderii
obinute de societate din activitatea ei, ca urmare a unei gestiuni
economice slabe.In ambele perioade analizate, situaia neta este n
cretere. Se observ o tendin de cretere de la o perioad la alta,
aspect economic favorabil pentru societate. 1.2. Fondul de rulment
(FR)FR = Surse permanente Nevoi (alocri) permanenteSurse permanente
= Capital permanent = Capital propriu + Datorii pe termen mediu si
lung+Provizioane Nevoi permanente =Active imobilizate nete Surse
permanente 0 = Capital permanent 0 = 3.339.800.053Surse permanente1
= Capital permanent 1 = 3.459.921.875FR 0 = 3.339.800.053
3.605.189.549 = -265.389.875FR1 = 3.459.921.875. 3.667.984.393 =
-208.062.518FR= 57.326.978Fondul de rulment reflect realizarea
echilibrului financiar pe termen lung; adic, se urmrete dac
societatea dispune de o marj de securitate, care s o protejeze de
anumite evenimente neprevzute.
Fondul de rulment pozitiv reflecta realizarea echilibrului
financiar al societii pe termen lung, adic societatea dispune de o
marj de securitate, care o protejeaz de potenialele evenimente
neprevzute. Se respect principiul de gestiune financiar: la nevoi
permanente se aloc surse permanente.Fondul de rulment negativ
reflect dezechilibrul financiar al societii pe termen lung, adic
societatea nu dispune de o marj de securitate, care s o protejeze
de potenialele evenimente neprevzute. Nu se respect principiul de
gestiune financiar: la nevoi permanente se aloc surse permanente.In
perioada analizat, fondul de rulment este negativ n ambii ani de
analiz ceea ce reflect dezechilibrul financiar al societii pe
termen lung.Se manifest o tendin de scdere, aspect economic
nefavorabil pentru societate. Fondul de rulment se mparte in:
Fond de rulment propriu (FRP)FRP = Capital propriu Active
imobilizate nete FRP0 = 2.355.441.697 3.605.189.549 = -
1.249.747.852FRP1 = 2.467.436.755 3.667.984.393 = -
1.200.547.638FRP = 49.200.214FRP msoar echilibrul financiar ce se
asigura prin capitalul propriu, ceea ce reflect gradul de autonomie
financiar. In prima perioad analizat, FRP este negativ, ceea ce
reflect c societatea a apelat la surse externe de finanare a
activelor imobilizate. In perioada urmtoare, FRP este negative, dar
prezint o tendin favorabil de cretere.Fond de rulment mprumutat
(FRI)FRI = FR-FRPFRI0 = - 265.389.496 + 1.249.747.852 =
984.358.356FRI1 = - 208.062.518 + 1.200.547.638 = 992.485.120FRI =
8.126.764
FRI reflect gradul de ndatorare pe termen lung pentru a finana
nevoile pe termen scurt. In ambele perioade analizate, FRI
nregistreaz valori pozitive , aspect economic nefavorabil.1.3.
Nevoia de fond de rulment (NFR)NFR = Nevoi temporare - Surse
temporareNevoi temporare = Stocuri + Creane + Investitii financiare
pe termen scurt + Ch in avans Surse temporare = Datorii de
exploatare + Venituri in avans
Nevoi temporare 0 = 753.933.187Nevoi temporare1 =
1.369.136.777Surse temporare 0 = 805.725.768Surse temporare1 =
1.401.505.732
NFR0 = - 51.792.581NFR1= - 32.368.955
NFR=NFR1-NFR0= 19.423.626Nevoia de fond de rulment reprezint
expresia realizrii echilibrului financiar pe termen scurt. Nevoia
de fond de rulment pozitiva reprezint dezechilibru financiar pe
termen scurt. Nevoia de fond de rulment negativa reprezint
echilibru financiar pe termen scurt. Nevoia de fond de rulment este
negativ n ambele perioade, fiind un aspect pozitiv pentru
societate.Se manifest o tendin de scdere, aspect favorabil pentru
societate.1.4. Trezoreria net (TN)TN=FR-NFRTN0 = 984.358.356 +
51.792.581 = 1.039.150.937TN1 = 992.485.120 + 32.368.955 =
1.024.854.075TN = TN1 - TN0 = - 14.296.862Trezoreria net este
expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti echilibrate i
eficienteTrezoreria net pozitiv reflect realizarea echilibrului
financiar al societii, adic exist un surplus monetar la sfritul
exerciiului, o cretere a capacitii reale de finanare a
investiiilor.Trezoreria net negativ reflect realizarea
dezechilibrului financiar al societii, adic exist un deficit
monetar la sfritul exerciiului.Trezoreria net pozitiv n ambele
perioade analizate. Se manifesta o tendin de cretere, aspect
favorabil pentru societate.Capitolul 2. Analiza soldurilor
intermediare de gestiune i a ratelor
2.1.Analiza soldurilor intermediare2.1.1. Marja comerciala
(MC)MC = Venituri din vnzarea mrfurilor Ch. privind mrfurile MC0=
850.845 910.838 + 40 = - 59.953MC1= 4.183.103 3.451.806 + 1699=
732.996MC= 792.949Marja comerciala reprezint surplusul pe care l
ctig agentul economic din vnzarea mrfurilor, dup ce a intrat i el
in posesia lor, prin cumprarea de la furnizor. In ambele perioade
analizate, MC este pozitiv, fiind un aspect favorabil pentru
societate; se manifest o tendin cretere a marjei comerciale.2.1.2.
Productia exercitiului (Qex)Qex = Qvanduta Qstocata + Qimobilizata
Qex0 = 2.544.873.785Qex1 = 3.108.959.675 Qex= 564.085.890Producia
exerciiului dimensioneaz ntreaga activitate desfurat de societate,
fiind apreciat ca o producie global a exerciiului
financiar.Producia exerciiului este pozitiv i nregistreaz o tendin
cretere, fiind un aspect favorabil pentru societate.2.1.3. Valoarea
adaugata (VA)VA = MC + Qex - Consumurile externe de la
teriConsumuri externe de la teri = Ch materiale + Ch cu serviciile
executate de teri Consumuri ext de la teri 0 =
2.014.505.690Consumuri ext de la teri 1 = 2.457.513.812VA0 =
-59.953+ 2.544.873.785 - 2.014.505.690 = 530.308.142VA1 = 732.996 +
3.108.959.675 - 2.457.513.812 = 652.178.859 VA= 121.870.717Valoarea
adugat reprezint creterea de valoare realizat de societate,
rezultat din utilizarea factorilor de producie, peste valoarea
bunurilor i serviciilor cumprate de societate de la teri. VA
reprezint sursa de acumulri bneti din care se vor plti datoriile
ctre stat, bnci, diveri creditori, ctre salariai, acionari i pe ct
posibil se va repartiza o anumit sum pentru autofinanare.n perioada
analizat, valoarea adugat nregistreaz valori pozitive, fiind un
aspect favorabil. Se manifest o tendina de crestere.2.1.4.
Excedentul brut de exploatare (EBE)EBE = VA + Subvenii din
exploatare Ch cu personalul - Ch cu alte impozite si taxe EBE0 =
530.308.142 142.540.075 8.600.449 = 379.167.618EBE1 = 652.178.859
152.509.107 12.186.389 = 487.483.363EBE= 108.315.745Excedentul brut
de exploatare reflecta capacitatea potenial de autofinanare a
investiiilor, de rambursare a datoriilor ctre bugetul statului i de
remunerare a acionarilor. EBE nregistreaz valori de crestere,
aspect favorabil pentru societate. Se observ o tendin de
crestere2.1.5. Rezultatul din exploatare (RE)RE = EBE + Alte
venituri din exploatare - Alte cheltuieli de exploatare (ct. 652+
ct. 658) + Reluri asupra provizioanelor din expl. Ch. cu amortizri
si provizioane din expl. RE0 = 379.167.618 + 42.331.596 341.944.573
= 79.554.641RE1= 487.483.363 + 43.522.501 371.532.354 =
159.473.510RE=79.918.869Rezultatul (profitul) din exploatare
reflecta mrimea absoluta a rentabilitii activitii de exploatare.
Rezultatul din exploatare nregistreaz valori pozitive,
manifestndu-se o tendin de crestere.2.1.6. Rezultatul curent (RC)RC
= RE + Venituri financiare - Ch. financiare RC0= 79.554.641 +
96.877.508 153.753.182 = 22.678.967RC1= 159.473.510 + 121.435.790
153.892.658 = 127.016.642RC= 104.337.675Rezultatul curent este
determinat att de rezultatul din exploatare ct i de rezultatul
financiar. n perioada analizat, rezultatul curent nregistreaz
valori pozitive, manifestndu-se o tendin de crestere.2.1.7.
Rezultatul net al exerciiului (RN)RN = RC + Venituri extraordinare
Ch. extraordinare - Impozitul pe profit RN0= 22.678.967 942.887
12.178.656 = 9.557.424RN1= 127.016.642 14.639 36.088.687 =
90.913.316RN= 81.355.892Rezultatul net exprima mrimea a
rentabilitii financiare, dup deducerea din profitul brut a
impozitului pe profit. In perioada analizata, rezultatul net
nregistreaz valori pozitive, manifestndu-se o tendin de
crestere.
2.2. Analiza ratelor de structur,de lichiditate i de
gestiune2.2.1. Analiza ratelor de structur ale activuluiDenumire
indicator20102011%
ValoricProcentualValoricProcentual
Imobilizri
necorporale34.143.3520,7677.194.0921,4843.050.740226,08
Imobilizri
corporale3.518.660.43778,993.537.825.68167,8419.165.244100,54
Imobilizri
financiare52.385.7601,1752.964.6201,01578.860101,10
Active
imobilizate3.605.189.54980,933.667.984.39370,3462.794.844101,74
Stocuri38.729.3660,8641.723.4560,802.994.090107,73
Creane667.123.52314,971.200.134.85923,01533.011.336179,89
Investiii financiare pe
TS47.529.8001,06126.078.7192,4178.548.919265,26
Disponibiliti
bneti95.361.5862,14178.684.6583,4283.323.072187,37
Active circulante
848.744.27519,051.546.621.69229,65697.877.417182,22
Cheltuieli in avans550.49801.199.7430,02649.245217,93
TOTAL ACTIV4.454.484.3221005.214.606.085100760.121.763117,06
TABEL PRIVIND EVOLUIA RATELOR DE STRUCTUR ACTIVULUI
IMOBILIZATNr.CrtIndicatorSimbolPerioada analizat
20102011
1Rata activelor imobilizateRAI=Ai/At* 10080,9370,34
2Rata imobilizrilor necorporaleRIN=In/At* 1000,761,48
3Rata imobilizrilor corporaleRIC=Ic/At*10078,9967,84
4Rata imobilizrilor financiareRIF=If/At* 1001,171,01
1) Rata activelor imobilizate (RAI) exprim ponderea elementelor
patrimoniale aflate la dispoziia ntreprinderii n mod permanent,
reflectnd gradul de imobilizare a activului.
RAI= Rata activelor imobilizate se apreciaz n mod diferit n
funcie de specificul activitii. Rata activelor imobilizate msoar
gradul de investire a capitalului fix. La societatea analizat, rata
activelor imobilizate nregistreaz valori semnificative de 80,93 n
anul 2010 i de 70,34 n anul 2011.a) Rata imobilizrilor corporale
(RIN) este dependent de natura activitii ntreprinderii i de
caracteristicile tehnice ale acesteia.
RIN = La societatea analizat, rata imobilizrilor necorporale
nregistreaz valori n cretere ajungnd la 1,48 din totalul
activului.b) Rata imobilizrilor corporale (RIC) este dependent de
natura activitii ntreprinderii i de caracteristicile tehnice ale
acesteia.
RIC = La societatea analizat, rata imobilizrilor corporale
nregistreaz o tendin de scdere de la 78,99% n 2010 la 67,87% n 2011
, ca urmare a lipsei unei investiii semnificative. Valorile
nregistrate variaz de la o ramur de activitate la alta. n ramurile
industriei grele i n cele care solicit echipamente importante ca
volum, rata nregistreaz valori ridicate, n timp ce n ramurile cu
dotare tehnic slab rata imobilizrilor corporale este relativ redus.
c) Rata imobilizrilor financiare (RIF) reflect politica de
investiii financiare a firmei, precum i legturile financiare
stabilite cu ntreprinderile la care deine participaii la capitalul
social.
RIF = Nivelul acestei rate este strns legat de mrimea firmei i
de politica sa financiar, avnd valori ridicate n cazul
holdingurilor. La societatea analizat, rata imobilizrilor
financiare nregistreaz o tendin de scdere n perioada 2010-2011,
reprezentnd 1,01% din totalul activului.TABEL-EVOLUIA RATELOR DE
STRUCTURA A ACTIVELOR CIRCULANTE
Nr.CrtIndicatorSimbolPerioada analizat
20102011
1Rata activelor circulanteRAC=Ac/Atx10019,0529,65
2Rata stocurilorRST=St/At x1000,860,80
3Rata creanelorRcr=Cr/At x10014,9723,01
4Rata inv. tr. scurtRITS=Its/At x10010,452,41
5Rata disponibilitilorRDs=Ds/At x10020,983,42
2) Rata activelor circulante (RAC) exprim ponderea pe care o
dein utilizrile cu caracter ciclic n total activ, fiind
complementar cu rata activelor imobilizate.
RAC= Rata activelor circulante la societate analizat nregistreaz
o tendin de cretere, ajungnd de la 19,05% n anul 2010 la 29,65% n
anul 2011.a) Rata stocurilor (RSt) reflect ponderea stocurilor n
totalul activelor circulante.
RSt = Rata stocurilor este influenat de natura activitii
ntreprinderii i de durata ciclului de exploatare, nregistrnd valori
mai ridicate la ntreprinderile din sfera produciei i distribuiei de
mrfuri i valori sczute n sfera serviciilor. Interpretarea evoluiei
n timp a stocurilor necesit corelarea acestora cu cifra de afaceri.
La societatea analizat, rata stocurilor nregistreaz valori n scdere
nesemnificative de 0,80% n anul 2011. b) Rata creanelor comerciale
(RCr) reflect politica financiar a ntreprinderii i este influenat
de natura clienilor i de termenele de plat acordate partenerilor de
afaceri.
RCr = Rata creanelor nregistreaz valori nesemnificative la
ntreprinderile aflate n contact direct cu o clientel care realizeaz
plata n numerar (comerul cu amnuntul, prestrile de servicii ctre
populaie) i valori mai ridicate n cazul decontrilor fr
numerar.Analiza structurii creanelor trebuie aprofundat avndu-se n
vedere:natura creanelor (din ciclul de exploatare, din afara
exploatrii)certitudinea realizrii lor (certe sau incerte);termenul
de realizare (creane sub 30, 60, 90 de zile sau peste 90 de zile)Ca
principiu, rata creanelor din exploatare trebuie s dein ponderea
majoritar i s prezinte o tendin de cretere, cu condiia realizrii
unei viteze de rotaie superioare.La societatea analizat, rata
creanelor comerciale nregistreaz valori n cretere ajungnd la 23,01
% n 2011, ca o consecin a ncasrilor anticipate a prestaiilor.c)
Rata disponibilitilor (RDb) reflect ponderea disponibilitilor bneti
i a valorilor mobiliare de plasament n patrimoniul
ntreprinderii.
RDb = Valoarea ridicat a activelor de trezorerie indic o situaie
favorabil n teoria echilibrului financiar, dac nivelul lor depete
nivelul pasivelor de trezorerie. n caz contrar, ntreprinderea face
apel la credite bancare pe termen scurt pentru finanarea nevoilor
de exploatare. Totui, o valoare ridicat poate semnifica o utilizare
ineficient a resurselor disponibile. De regul, nivelul
disponibilitilor este fluctuant, nivelul minim acceptat fiind de 5%
din totalul activelor circulante, iar nivelul maxim de 25%.
Analitii apreciaz c nivelul optim al ratei disponibilitilor este de
10%.La societatea analizat, rata disponibilitilor reprezint cel mai
important element de active circulante cu o pondere de 3,42% din
totalul activului.
2.2.2. Analiza ratelor de structur ale pasivului
Denumire indicator20102011%
ValoricProcentualValoricProcentual
Capital social733.031.42016,45733.031.42014,0500
Rezerve382.726.7348,59393.337.7167,5410.610.982102,77
Rezerve din
reevaluare1.231.083.22227,631.256.175.30524,0825.092.083102,03
Aciuni proprii(-)000000
Rezultatul reportat000000
Profit net9.557.4240,2190.913.3161,7481.355.892951,23
Repartizarea
profitului-957.103-0,02-6.021.002-0,11-5.063.899-0,61
Capital
Propriu2.355.441.69752,872.467.436.75547,31111.995.058104,75
Patrimoniu public1.046.80201.046.8020,0200
Datorii pe termen
lung981.607.80922,04943.492.52718,09-38.115.28296,11
Datorii pe termen
scurt801.488.38717,991.390.691.24726,66589.202.860173,51
Provizioane1.703.7450,0347.945.7910,9146.242.0462814,14
Venituri in
avans313.195.8827,03365.192.7067,0051.996.824116,60
Datorii
totale2.097.995.82347,12.747.322.27152,68649.326.448130,94
Capital
permanent3.339.800.05374,973.459.921.87566,35120.121.822103,59
PASIV TOTAL
4.453.437.5201005.214.759.026100761.321.506117,09
TABEL -EVOLUTIA RATELOR DE STRUCTUR A
PASIVULUINr.crt.IndicatorSimbolPerioada analizat
20102011
1Rata stabilitatii financiare RSFRSF= CPMx100/Pt74,9766,35
2Rata autonomiei financiare globale RAFGRAFG=CPRx
100/Pt52,8747,31
3Rata autonomiei financiare la termen
RAFTRAFT=CPRx100/CPM70,5571,34
4Rata ndatorarii globale RIGRG=Dtx100/Pt47,152,68
5Rata de ndatorare la termen RTRT=Dtlx100/Cpm29,4528,66
1) Rata stabilitii financiare (RSF) exprim msura n care firma
dispune de resurse financiare cu caracter permanent sau stabil fa
de total resurse.
RSF = Preponderena capitalului permanent n resursele financiare
confer un grad ridicat de siguran prin stabilitate n finanare.
Valoarea minim acceptabil a ratei pentru o firm industrial este de
50%, iar o valoare normal oscileaz n jurul a 66% i are o tendin de
cretere. n dinamic, o cretere a ratei stabilitii financiare este
apreciat favorabil dac este consecina modificrii capitalului
propriu ntr-un ritm superior modificrii datoriilor pe termen mediu
i lung. n mod asemntor, diminuarea ratei poate fi considerat o
situaie pozitiv dac se datoreaz n exclusivitate reducerii
datoriilor pe termen mediu i lung, fr ns ca rata s scad sub nivelul
minim acceptabil.Rata stabilitii financiare exprim msura n care
firma dispune de resurse financiare cu caracter permanent sau
stabil fa de total resurse. O valoare normal a acestei rate este n
jur de 66 %. n anul 2010 i 2011 se situeaz peste aceast valoare.
Are o tendin uoar de scdere de la 74,97% la 66,32%.2)Rata
autonomiei financiare globale (RAFG) exprim ct din patrimoniul
firmei este finanat pe seama resurselor proprii.
RAFG = Fiind rezultatul politicii financiare promovate de
fiecare ntreprindere, rata autonomiei financiare poate s difere de
la o ntreprindere la alta. Totui, analitii apreciaz c valoarea
minim admisibil este de 33% iar bncile folosesc ca prag minim o
rata de 30% a activului net (capitaluri proprii) fata de totalul
pasivului, dei sursele proprii ar trebui s contribuie la finanare
ntr-o proporie de cel puin 50%. n cazul n care capitalul propriu
reprezint cel puin 66% din totalul resurselor , firma are o
autonomie financiar ridicat, prezentnd garanii aproape certe pentru
a beneficia de credite bancare pe termen mediu i lung.Rata
autonomiei financiare globale nregistreaz o tendin usoara de scdere
reflectnd consolidarea gradului de autonomie financiar n condiiile
nregistrrii unei tendine de diminuare a capitalului propriu. Pragul
minim de 30% a fost depit n ntreaga perioad analizat.3) Rata
autonomiei financiare la termen (RAFT) este mai semnificativ dect
precedenta deoarece permite aprecieri mai exacte prin luarea n
considerare a structurii capitalului permanent i arat gradul de
independen financiar a unitii pe termen lung.
RAFT = Aceast rat reflect proporia n care capitalurile proprii
particip la formarea capitalului permanent. Pentru asigurarea
autonomiei financiare capitalul propriu trebuie s reprezinte cel
puin jumtate din cel permanent, deci RAFT>50 %.n perioada
2010-2011 rata autonomiei financiare la termen nregistreaz valori n
cretere de la 70,54% n anul 2010 la 71,33% n anul 2011, peste 50%
recomandat de normele bancare.4) Rata de ndatorare global (RIG)
msoar ponderea datoriilor totale n patrimoniul ntreprinderii,
indiferent de durata i originea lor.
RG = Prin natura ei, rata de ndatorare global este subunitar,
valoarea maxim admisibil fiind 50%, mergnd pn la 66%, pe msur ce
valoarea raportului se diminueaz, ndatorarea se reduce, respectiv
autonomia financiar crete. Rata ndatorrii globale arat ponderea
datoriilor n totalul surselor de finanare. n perioada 2010-2011
nregistreaz o tendin de cretere de la 47,10% n 2010 la 52,68% n
anul 2011.5) Rata de ndatorare la termen reflect proporia n care
datoriile pe termen mediu i lung particip la formarea capitalurilor
permanente, valoarea ratei fiind considerat normal dac este mai mic
dect 50 %.
RT = In perioada analizat rata de ndatorare la termen are valori
n scdere, urmnd trandul datoriilor i situndu-se sub valoarea
recomandat de normele bancare.2.3. Ratele de lichiditate
a)Rata lichiditatii generale (RLG)
RLg=
RLG 0= = 1,059
RLG 1== 1,112
Rata lichiditatii generale compara ansamblul activelor
circulante cu cel al datoriilor pe termen scurt. Aceasta rata
reflecta capacitatea sau incapacitatea societatii de a-si achita
datoriile scadente pe termen scurt numai din activele circulante
detinute in patrimoniu. Cu cat aceasta rata este mai mare decat
1(supraunitar), cu atat societatea este mai protejata de o
insuficienta de trezorerie, care ar putea fi cauzata de rambursarea
datoriilor pe termen scurt la cererea creditorilor.Aceasta rata
este pozitiva in ambele perioade, fiind un aspect favorabil pentru
societate si reflecta capacitatea acesteia de a-si achita datoriile
scadente pe termen scurt numai din activele circulante detinute in
patrimoniu. b)Rata lichiditatii reduse (RLr)
RLr=
RLr 0= = 0,951
RLr 1= = 0,991
Rata lichiditatii reduse exprima capacitatea firmei de a-si
onora datoriile scadente pe termen scurt numai din creante si
disponibilitati banesti. Teoria economico-financiara sugereaza ca o
valoare optima a acestei rate s-ar situa in intervalul [0,8; 1]In
cazul analizat, societatea inregistreaza valori situate in
intrevalul recomnadat.c)Rata lichiditatii imediate (RLi)
RLi=
RLi 0== 0,119
RLi 1== 0,128
Rata lichiditatii imediate reflecta capacitatea societatii de
a-si rambursa datoriile scadente pe termen scurt din
disponibilitatile banesti existente in conturile bancare si casa.
Nivelul minim recomandat pentru aceasta rata este de 0,3.In cazul
analizat, societatea nu depaste nivelul minim si de aici rezulta ca
nu isi poate rambursa datoriile pe termen scurt din
disponibilitatile banesti existente in conturi bancare si casa.2.4.
Analiza ratelor cinetice( de gestiune)
a)Durata de rotatie a stocurilot (Dst)
Dst=x360
Dst 0 = * 360 = 5,47
Dst 1= * 360 = 4,824
Durata de rotatie a stocurilor arata numarul de zile cuprinse
intre momentul achizitiei marfurilor de la furnizori si momentul
livrarii lor catre clienti sau distributiei pe piata. In cazul
societatilor care desfasoara comert, durata de rotatie a stocurilor
e recomandata sa fie sub 30 zile.In cazul analizat, durata de
rotatie a stocurilor este mai mica de 30 de zile, perioada maxima
recomandatab)Durata de incasare a creantelor (Dcr)
Dcr=
Dcr 0= * 360 = 94,32
Dcr 1= * 360 = 138,78
Durata de incasare a creantelor arata numarul de zile necesar
pentru incasarea creantelor de la terti. Se doreste ca acesta
durata sa fie mai mica de 30 de zile. Societatea inregistreza
valori ale acestei rate situate peste perioada recomnadata de 30 de
zilec)Durata de achitare a furnizorillor (Dfz)
Dfz=OBS. Soldul furnizorilor = Se calculeaza astfel: ct.
401+403+404+405+408+409
Dfz 0= * 360 = 7,308
Dfz 1= * 360 = 118,15
Durata de achitare a furnizorilor exprima numarul de zile in
care se face plata furnizorilor. Societatea doreste ca aceasta
durata sa fie cat mai mare, insa nu ar bine sa se depaseasca 30
zile.In perioada 2010, durata de plata a furnizorilor este mai mica
decat durata de incasare a clientilor, aspect economic nefavorabil
pentru societate, deoarece societatea isi plateste clientii intr-un
ritm mai rapid decat isi incaseaza creantele. In al doilea an
situatia se redreseaza societatea incasand creantele intr-o
perioada mai scurta decat perioada de plata a furnizorilor.3.
Analiza rapoartelor statice i dinamice dintre indicatorii
valorici
Principalii indicatori a)Cifra de afaceri CA=Producia vndut
+Venituri din vnzarea mrfurilor +Venituri din subvenii de
exploatare
CA0= 2.545.724.630 CA1= 3.113.142.778
CA=CA1-CA0 CA=567.418.148 Valoarea cifrei de afaceri a crescut
de la o perioad la alta datorit faptului c a crescut producia
vandut i veniturile din vnzarea mrfurilor. b)Producia fabricat
Qf=Valoarea produselor fabricate+Valoarea lucrrilor
executate+Valoarea serviciilor prestate Qf=Producia
vndut+30%Stocuri
Qf0=2.544.873.785+30%38.729.366 Qf0=2.556.492.594,8
Qf1=3.108.959.675+30%41.723.456 Qf1=3.121.476.711,8
Qf= Qf1- Qf0 Qf= 564.984.117 Valoarea produciei fabricate a
crescut de la o perioada la alta datorit faptului c i producia
vndut a crescut. c)Producia exerciiului Qex = Qvanduta Qstocata +
Qimobilizata Qex0 = 2.544.873.785Qex1 = 3.108.959.675 Qex=
564.085.890Producia exerciiului dimensioneaz ntreaga activitate
desfurat de societate, fiind apreciat ca o producie global a
exerciiului financiar.Producia exerciiului este pozitiv i
nregistreaz o tendin de cretere, fiind un aspect favorabil pentru
societate. d) Valoarea adaugata (VA)VA = MC + Qex - Consumurile
externe de la teriConsumuri externe de la teri = Ch materiale + Ch
cu serviciile executate de teri Consumuri ext de la teri 0 =
2.014.505.690Consumuri ext de la teri 1 = 2.457.513.812VA0 =
-59.953+ 2.544.873.785 - 2.014.505.690 = 530.308.142VA1 = 732.996 +
3.108.959.675 - 2.457.513.812 = 652.178.859 VA= 121.870.717Valoarea
adugat reprezint creterea de valoare realizat de societate,
rezultat din utilizarea factorilor de producie, peste valoarea
bunurilor i serviciilor cumprate de societate de la teri. VA
reprezint sursa de acumulri bneti din care se vor plti datoriile
ctre stat, bnci, diveri creditori, ctre salariai, acionari i pe ct
posibil se va repartiza o anumit sum pentru autofinanare.n perioada
analizat, valoarea adugat nregistreaz valori pozitive, fiind un
aspect benefic pentru societate. Se manifest o tendin favorabil de
cretere.
3.1. Rapoarte statice a)Raportul static dintre cifra de afaceri
i producia fabricat
RS0CA/Qf == = 0,9957RS1CA/Qf = == 0,9973
Raportul static dintre cifra de afaceri i producia fabricat este
subunitar i crete de la o perioad la alta ,de unde rezult c
ponderea stocurilor de produse finite scade. b)Raportul static
dintre producia fabricat i producia execiiului
RS0Qf/Qe = = = 1,0045 RS1Qf/Qe = = = 1,0040
Raportul static dintre producia fabricat i producia execiiului
este supraunitar i scade de la o perioad la alta,de unde rezult c
ponderea stocurilor de producie neterminat i/sau a producie
imobilizate crete.c)Raportul static dintre valoarea adugat i
producia execiiului
RS0VA/Qe = = = 0,2084 RS1VA/Qe = = = 0,2097
Raportul static dintre valoarea adugat i producia execiiului
este subunitar i crete de la o perioad la alta,de unde rezult c
ponderea consumurilor intermediare crete avnd un efect pozitiv
asupra costurilor i implicit a rentabilitii. 3.2. Rapoarte
dinamicea). Rapoartul dinamic dintre cifra de afaceri i producia
fabricatRDCA/Qf == =1,0016 Rapoartul dinamic dintre cifra de
afaceri i producia fabricat este supraunitar CA a crescut mai rapid
cu 22,28% de la o perioad la alta dect a crescut Qf cu 22,09 %,
ceea ce a determinat o diminuare a ponderiistocului de produse
finite existente la nivelul ntreprinderii, fenomen favorabil atta
timp ct acesta nu mpiedic desfurarea vnzrii.
b) Rapoartul dinamic dintre producia fabricat i producia
execiiuluiRDQf/Qe = = = 1,0034 Rapoartul dinamic dintre producia
fabricat i producia execiiului este supraunitar deoarece Qf a
crescut cu mai rapid cu 22,09% dect a crescut Qe cu 21,68% de la o
perioad la alta,ceea ce a determinat o diminuare a ponderii
stocului de producie neterminata,fenomen pozitiv din punct de
vedere economic deoarece crete stocul produciei terminate, ceea ce
ne indic faptul c are loc o diminuare a ritmului volumului
activitii de producie fa de ritmul finalizrii produciei. c)Raportul
dinamic dintre valoarea adugat i producia execiiului RDVA/Qe ===
1,0107 Raportul dinamic dintre valoarea adugat i producia
execiiului este supraunitar. Valoarea adaugat a crescut de la o
perioad la alta 22,98%, aspect favorabil deoarece aceasta a fost
determinat de scderea ponderii consumurilor provenite de la teri.4.
Analiza factorial a cifrei de afaceriModelul descompunerii pe
fraciiIndicatori20102011
CA2.545.724.6303.113.142.778
N2.1852.197
Mf3.518.660.4373.537.825.681
Qf2.556.492.594,83.121.476.711,8
Formula de calcul a cifrei de afaceri: CA=Nxxx; Se fac
urmtoarele notaii: =t;=r;=gv Noua formul de calcul:CA=N x t x r xGv
Calculul noilor indicatori: t0 = = = 1.610.370,9094 t1 = = =
1.610.298,4438 r0 = = = 0,7266 r1 = = = 0,8823 gv0 = = = 0,9958 gv1
= = = 0,9973
Abaterea absolut:CA = CA1 - CA0 = x t1x r1x gv1 - x t0 x r0x
gv0= ( 2.197 x 1.610.298,4438 x 0,8823 x 0,9973) ( 2.185 x
1.610.370,9094 x 0,7266 x 0,9958 ) = 3.112.995.754,64
2.545.920.707,11 = 567.075.047,53 Influena factorilor1.Influena
modificrii numrului mediu de salariai CA(N)=x t0 x r0x gv0-x t0 x
r0 xgv0 = 2.197 x 1.610.370,9094 x 0,7266 x 0,9958 -
2.545.920.707,11 = 13.982.173,222.Influena modificrii gradului de
nzestrare tehnic a muncii CA(t)=x t1x r0x gv0-x t0 xr0x gv0 = 2.197
x 1.610.298,4438 x 0,7266 x 0,9958 2.559.902.880,33 = - 115.193,9
3.Influena modificrii randamentului mijloacelor fixe totaleCA(r)=x
t1 x r1x gv0-x t1 x r0x gv0 = 2.197 x 1.610.298,4438 x 0,8823 x
0,9958 2.559.787.686,43 = 548.525.932,814.Influena modificrii
gradului de valorificare a produciei fabricateCA(gv)=x t1 x r1x
gv1-x t1 x r1x gv0 = 3.112.995.754,64 3.108.313.619,24 =
4.682.135,4Interpretare: CA pe ansamblu a crescut de la o perioad
la alta,aspect pozitiv din punct de vedere economic.Aceast cretere
fiind determinat de creterea numrului de salariai,randamentului i a
gradului de valorificare a produciei fabricate,influen pozitiv,n
timp ce nvestrarea tehnice a muncii a avut a avut o influen
negativ. Sub influena numarului de salariai,CA a crescut,influen
pozitiv din punct de vedere economic,aceast cretere fiind
determinat de creterea numrului de salariai. Cauze care au
determinat creterea numarului de salariai:-asigurarea unui numr de
salariai corespunztor obiectului de activitate-intrrile de personal
au fost mai mari dect ieirile de personal Sub influena nzestrrii
tehnice,CA a sczut,influen negativ din punct de vedere
economic,determinat de scderea nzestrrii tehnice de la o perioad la
alta. Cauze care au determinat scderea nzestrrii tehnice:-scderea
mai rapid a mijloacelor fixe totale-for de munc necalificat
corespunztor cu mijloace fixe deinute-neasigurarea eficiena cu
mijloace fixe Sub influena randamentului,CA crete ,influen pozitiv
din punct de vedere economic,pentru c randamentul a crescut n
perioada analizat din urmtoarele Cauze:-nivelul eficienei utilizrii
resurselor este peste medie pe ramura de activitate a
ntreprinderii-tehnologie modern,performant Sub influena gradului de
nzestrare,CA a crescut,influen pozitiv din punct de vedere
economic,pentru c i gradul de valorificare a crescut de la o
perioad la alta,ca urmare a creterii CA mai rapid dect creterea
produciei fabricate,datorit urmtoarelor Cauze:-o mai bun activitate
de desfacere-raport echilibrat ntre ritmul produciei i rimul
livrrilor-activitate de marketing eficient-creterea calitii
produciei-reducerea concurenei i acapararea unor noi clieni Msuri
propuse:-asigurarea cu personal n comformitate cu obiectul de
activitate a firmei-creterea nzestrrii tehnice prin achiziii de
mrfuri direct productive-sporirea randamentului prin asigurarea cu
factori de producie corespunztori din punct de vedere calitativi i
cantitativi-cretere agradului de valorificare a produciei prin
mbuntirea activiti de marketing
5. Analiza factorial a valorii adugate
Modelul descompunerii pe fraciiIndicatori20102011
Qe2.544.873.7853.108.959.675
VA530.308.142652.178.859
Mfa2.813.721.7303.080.250.885
Mf3.518.660.4373.537.825.681
Formula de calcul: VA=MfxxxSe fac urmatoarele notaii:=ct;
=ra;=vaNoua formul de cacul:VA=Mf x ct x ra x vaCaculul noilor
indicatori:
ct0= = = 0,7997ct1= = = 0,8707ra0= = 0,9080ra1= = = 1,0093va0 =
= = 0,2084va1 = = = 0,2098
Abaterea absolut:VA=VA1-VA0=Mf1 x ct1 x ra1 x va1-Mf0 x ct0 x
ra0 x va0= 3.537.825.681 x 0,8707 x 1,0093 x 0,2098 - 3.518.660.437
x 0,7997 x 0,9080 x 0,2084 = 652.274.997,366 532.461.261,913 =
119.813.735,453Influena factorilor1.Influena modificrii mijloacelor
fixe totaleVA(Mf)= Mf1 x ct0 x ra0 x va0- Mf0 x ct0 x ra0 x va0 =
3.537.825.681 x 0,7997 x 0,9080 x 0,2084 - 532.461.261,913 =
2.900.180,39202. Influena modificrii compoziiei tehnologiceVA(ct)=
Mf1 x ct01x ra0 x va0- Mf1 x ct0 x ra0 x va0 = 3.537.825.681 x
0,8707 x 0,9080 x 0,2084 535.361.442,305 = 47.531.152,18703.
Influena modificrii randamentului mijloacelor fixe activeVA(ra)=
Mf1 x ct01x ra1 x va0- Mf1 x ct01x ra0 x va0 = 3.537.825.681 x
0,8707 x 1,0093 x 0,2084 582.892.594,492 = 65.029.757,5154.
Influena modificrii valorii adugate medii la 1 leu producia
exerciiuluiVA(va)= Mf1 x ct01x ra1 x va1-Mf1 x ct01x ra1 x va0 =
652.274.997,366 647.922.352,007 = 4.352.645,359 Interpretare Pe
ansamblu,VA a crescut n perioada supus analizrii,aspect pozitiv din
punct de vedere economic,datorit influenei pozitive a mijloacelor
fixe,a compoziiei tehnologice,a randamentului ,a mijloacelor fixe
active,n timp ce doar valoarea adugat medie a influenat negativ
evoluia VA de la o perioad la alta.Sub influuena modificrii
mijloacelor fixe VA a crescut,influen pozitiv din punct de vedere
economic,deoarece a crescut valoarea mijloacelor fixe,dotarea
ntreprinderii cu mijloace fixe corespunztoare.Cauze: Intrrile de
mijloace fixe sunt egale cu ieirile de mijloace fixe; Asigurarea cu
mijloace fixe necesare corespunztor obiectului de activitate; For
de munc calificat corespunztor cu mijloacele fixe deinute.Sub
influena compoziiei tehnologice:VA a crescut,influen pozitiv din
punct de vedere economic,deoarece i ponderea mijloacelor fixe
active n totalul mijloacelor fixe a crescut de la o perioad la alta
.Cauze: Ieirile de mijloace fixe active sunt egale intrrilor,
pentru perioada analizat; Valoarea mijloacelor fixe active nu sufer
modificri. Sub influuena randamentului mijloacelor fixe active:VA a
crescut,aspect pozitiv din punct de vedere economic,generat de
creterea randamentului mijloacelor fixe active:Cauze unei exploatri
intensive corespunztoare a mijloacelor fixe direct productive
existente n funciune deinerea unor mijloace fixe active puse n
funciuneSub influuena valorii adaugate medii:VA a crescut ,influen
pozitiv din punct de vedere economic,generat de creterea VA ntr-o
msur mai mare dect a crescut Qe.Cauze: -a sczut ponderea
consumurilor intermediare de la teri,ntreprinderea apelnd tot mai
mult la ajutorul extern n detrimentul regiei proprii -a sczut preul
materiilor prime i a materialelor procurate de la teri - a sczut
tariful serviciilor executate de teriMasuri propuse:-creterea
consumurilor intermediare de la teri- Asigurarea cu mijloace fixe
corespunztoare obiectivelor stabilite-factorii de producie s
corespund att calitativ ct i cantitativ-creterea ponderii de
mijloace fixe active n totalul mijloacelor fixe prin orientarea
investiiilor preponderent spre mijloacele fixe direct
productive-mbuntirea utilizrii timpului de funcionare a mijloacelor
fixe active-nlocuirea mijloacelor fixe active slab productive cu
altele noi,mai performante6. Analiza factorial a productivitii
muncii
Indicatori20102011
N2.1852.197
nz220225
h7,57,6
Whi706,1160 828,6533
Wa0= = = 1.165.091,3638 Wa1= = = 1,416.997,168 Wh0= = = 706,1160
Wh1 = = = 828,6533
Formula de calcul: Wa=nz x h x Whi Abaterea absolut: Wa =
Wa1-Wa0 = nz1 x h1 x Wh1-nz0 x h0 x Wh0 = 225 x 7,6 x 828,6533 220
x 7,5 x 706,1160 = 1.416.997,143 1.165.091,4 = 251.905,7430
Influenta factorilor: 1.Influenta modificarii numarului mediu de
zile lucrate pe an de o persoana(nz): Wa(nz)= nz1 x h0 x Wh0 nz0 x
h0 x Wh0= 225 x 7,5 x 706,1160 1.165.091,4 = 26.479,35 2.Influenta
modificarii duratei medii a zilei de lucru (h): Wa(h)=nz1 x h1 x
Wh0-nz1 x h0 x Wh0 = 225 x 7,6 x 706,1160 1.191.570,75 =
15.887,613. Influenta modificarii productivitatii orare (Whi):
Wa(Whi)=nz1 x h1 xWhi1 nz1 x h1 x Whi0 = 1.416.997,143 1.207.458,36
= 209.538,783 Interpretare: n perioada analizat Wa a
crescut,astepct pozitiv din punct de vedere economic ,pe seama
creterii numrului mediu de zile lucrate de un salariat i a creterii
productivitaii orare pe sortiment. Sub influena numrului mediu de
zile lucrate de un salariat :Wa crete infuena pozitiv, asigurat de
creterea numrului de zile lucrate de la 220 n anul precedent la 225
n anul curent. Cauze:-a sczut numrul de zile de absene ,greve sau
numrulde zile aferente reparaiilor capitale -a sczut numrul de zile
nelucrate ca urmare a scderii concediilor medicale , a scderii
numrului de nnvoiri pltite conform clauzelor contractual Sub
influena duratei medii a zilei de lucru :Wa crete influena
pozitiv,generat de creterea numrului de ore lucrate pe zi de la 7,5
la7,6. Cauze: - aprovizionarea cu materii prime la timp - s-au
lucrat ore suplimentare - buna organizare a timpului de lucru Sub
influena factorului calitativ:Wa a crescut influe pozitiva
determinat de creterea productivitaii orare pe sortiment.
Cauze:-asigurarea cu factori de producie corespunzatori din punct
de vedere calitativ:materii prime de calitate,personal calificat
corecspunztor,utilaje mai performante. -mbunatairea organelor de
productie si a muncii. Msuri propuse: Asigurarea cu materii prime
de calitate; Instruirea personalului prin cursuri de calificare;
Achiziionarea de utilaje mai performante i corespunztoare
obiectului de activitate; Utilizarea ct mai eficient a timpului de
lucru; Folosirea eficient a mijloacelor fixe i a celorlalte resurse
materiale; Perfecionarea activitii de producie prin introducerea de
noi tehnologii; Perfecionarea sistemului de conducere.7. Analiza
eficienei utilizrii mijloacelor fixe la 1000 lei
Indicatori20102011
CA2.545.724.6303.113.142.778
Tef3.605.249,88813.756.870,0662
Si14.506.6915.124.248.890
I0757.982.804
E4.971.382223.840.466
rh706,1160 828,6533
Tef0 = = = 3.605.249,8881 Tef1 = = = 3.756.870,0662
Rh=WhFormula de calcul:CA1000Mf = x1000 = x1000Abaterea
absolut:CA1000Mf = CA1000Mf1 - CA1000Mf0 = x1000 x1000 = x1000
x1000 = 550,2 266.978,7 = - 266.428,5Influenta
factorilor:1.Influena modificrii soldului
iniial(Si)CA1000Mf(Si)=x1000-x1000 =x1000 266.978,7 = -
266.481,42.Influena modificrii soldului valorii medii a
intrrilor(I)CA1000Mf(I)=x1000 497,3 =x1000 497,3 = - 64,2
3.Influena modificrii valorii medii a ieirilor(E)CA1000Mf(E)=x1000-
433,1 = ==16,8025 4.Influena modificrii timpului total de
funcionare a utilajelor(Tef)CA1000Mf(Tef)=x1000 449,9025 =x1000
449,9025 = 18,9309 5.Influena modificrii randamentului
orar(rh)CA1000Mf(rh)=x1000 = 550,2 468,8234 = 81,3766 Interpretare:
n perioada analizat la 1000 lei mijloace fixe crete,aspect pozitiv
din punct de vedere economic,ceea ce semnific o cretere a eficienei
utilizrii mijloacelor fixe.Valoarea timpului total de funcionare a
utilajelor i a randamentului oral sunt singurii factori care au
influenat pozitiv acest indicator. Sub influena soldului
inial,producia fabricat la 1000 lei mijloace fixe,mijloacele
scade,scdere determinat de creterea stocului iniial n condiiile n
care producia fabricat rmne aceeai.Modificarea soldului iniial este
influenat de variaia intrrilor i ieirilor din periodele
precedente,n acest caz,soldul iniial a crescut pentru c valoarea
medie a intrrilor este mai mare dect valoarea medie a
ieirilor,genernd un plus de valoare care s-a adunat soldul iniial.
Sub influena valorii medii a intrrilor,producia fabricat la 1000
lei mijloace fixe,scade,influen negativ determinat de creterea
intrrilor n condiiile meninerii constante a produciei fabricate.
Cauze: - creterea valorii intrrilor,datorit achiziionrii unei numr
mai mare de mijloace fixe sau la preuri mai mari,dect n perioada
precedent - creterea timpului de funcionare Sub influena valorii
medii a ieirilor, valoarea produciei fabricate la 1000 de lei
mijloace fixe nregistreaz o cretere, ceea ce reflect o situaie
pozititiv pentru societate. Cauze: S-au scos din funciune mai multe
mijloace fixe dect era prevzut; Mijloacele fixe au fost scoase din
funciune mai devreme dect era prevzut;
Sub influena modificrii timpului total de funcionare a
utilajelor,producia fabricat la 1000 lei mijloace fixe,crete
deoarece a crescut timpul total de funcionare a utilajelor din
urmtoarele Cauze: -dependente de unitate-asigurarea la timp cu pise
de schimb -respectarea programului de reparaii -dependente de
personal -exploatarea corespunztoare a mijloacelor fixe -prezena
personalului calificat att pentru mijloacele fixe totale ct i
pentru repararea acestora -lipsa absenelor la locul de muc Sub
influena modificrii randamentului orar,producia fabricat la 1000
lei mijloace fixe,crete,influen pozitiv determinat de creterea
randamentului orar de la o perioad la alta. Cauze:-nevoia de
modernizare a utilajelor crete -calitatea pieselor de schimb i a
materiei prime crete -crete calificarea pesonaluluiMsuri
propuse:-respectarea termenelor de punere/scoaterea din funciune a
mijloacele fixe-exploatarea corespunztoare a mijloacelor fixe
pentru a nu fi afectat gradul de uzur al acestora-gsirea celor mai
avantajoai furnizori pentru mijloace fixe sau doar mai avute ci de
intrri n patrimoniu-utilizarea complet a timpului de lucru pentru
respectarea programului de lucru de ctre salariai i asigurarea
condiiilor pentru funcionarea normal a mijloacelor fixe8. Analiza
cheltuielilor cu salariile directe
Indicatori20102011
N2.1852.197
Fs142.540.075152.509.107
Tef3.605.2503.756.870
Formula de calcul:Nxx=N x th x sh Tef=N x nz x h
Tef0=N0 x nz0 x h0= 3.605.250 Tef1=N1 x nz1 x h1= 3.756.870
th0 = = = 1.650 th1 = = = 1.710 sh0 = = = 39,5368 sh1 = = =
40,5947
Abaterea absolutFs=Fs1-Fs0=N1 x th1 x sh1- N0 x th0 x sh0 =
2.197 x 1.710 x 40,5947 2.185 x 1.650 x 39,5368 = 152.509.010,589
142.540.048,2= 9.968.962,389 Influena factorilor1.Influena
modificrii numrului mediu de salariai(N)Fs(N)= N1 x th0 x sh0- N0 x
th0 x sh0 = 2.197 x 1.650 x 39,5368 142.540.048,2 =
782.828,642.Influena modificrii timpului mediu de lucru pe
salariat(th)Fs(th)= N1 x th1 x sh0- N1 x th0 x sh0 = 2.197 x 1.710
x 39,5368 143.322.876,84 = 5.211.740,976 3.Influena modificrii
salariului mediu orar(sh)Fs(sh)= N1 x th1 x sh1- N1 x th1 x sh0 =
152.509.010,589 148.534.617,816 = 3.974.392,773 Interpretare n
perioada analizat Fs crete,aspect negativ (cresc cheltuielile
nterprinderii ),scderea influenat de scderea timpului mediu de
lucru pe salariat i salariului mediu orar . Sub influena numrului
mediu de salatiai,Fs crete influen negativ ,determinat de creterea
numrului mediu de salariai din urmtoarele cauze:-intrrile de
personal au fost mai mari decat ieirile de personal-achiziia unor
utilaje mai puin performante,care nu pot nlocui un anumit numr de
salariai Sub influena timpului mediu de lucru pe salariat , fondul
de salarii crete, influen negative deoarece cresc cheltuielile
ntreprinderii, determinate de creterea numrului de ore lucrate de
un salariat. Cauze: A sczut numrul orelor nelucrate, datorit
respectrii programului de lucru: lipsa ntrzierilor, reducerea
nvoirilor A sczut numrul orelor afectate reparaiilor utilajelorSub
influiena salariului mediu orar, fondul de salarii nregistreaz o
cretere, aspect negativ dpv economic. Cauze: Creterea inflaiei;
Creterea profitului firmei; Presiunea sindical efectuat n vederea
majorrii salariilor, indexri de salarii precum i msuri de protecie
social. Msuri propuse : Eficientizarea numrului de salariai conform
nevoilor ntreprinderii; Mai bun utilizare a timpului de lucru;
Adecvarea salariului mediu orar la situaia pieei n condiiile celei
mai bune utilizri a factorilor de producie.9. Analiza factorial a
rentabilitii economice
Indicatori20102011
CA2.545.724.6303.113.142.778
Capitalul permanent3.339.800.0533.459.921.875
Profitul brut21.736.080127.002.003
Modelul de analiza cu modelul descompunerii pe fractii Formula
de calcul: re= x100= x X 100 Notam : = a = ba1 = = = 0,8998a0 = = =
0,7622b1 = = = 0,0408b0 = = = 0,0085Abaterea absoluta: re = re 1 -
re 0 = x X 100 - x X 100 re = re 1 - re 0 = a1 x b1 x 100 a0 x b0 x
100 re = 0,8998 x 0,0408 x 100 0,7622 x 0,0085 x 100 = re = 3,6712
0,6479 = 3,0233 Influena factorilor:1.Influena modificrii vitezei
de rotaie a capitalului permanent prin CA(a) re( a ) = a1 x b0 x
100 a0 x b0 x 100 = = 0,8998 x 0,0085 x 100 0,6479 = 0,11692.
Influena modificrii ratei rentabilitii vnzrilor(b)re( b ) = a1 x b1
x 100 a1 x b0 x 100 = 3,6712 0,7648 = 2,9064 Interpretare : n
perioada analizat rata rentabilitii economice a crescut,aspect
pozitiv din punct de vedere economic. Sub influena vitezei de
rotaie a capitalului permanent prin CA,rata rentabilitii economice
crete n perioada analizat,influen pozitiv din punct de vedere
economic.Cauze: -optimizarea structurii capitalurilor -reducerea
duratei i costurilor investiiilor n curs de execuie -creterea
ponderii imobilizrilor fixe active -reducerea nivelului stocului de
materii prime,material,producie n curs de execuie,produse finite
Sub influena modificrii ratei rentabilitii vnzrilor, rata
rentabilitii economice crete n perioada analizat,influen pozitiv
din punct de vedere economic.Cauze: -creterea volumului fizic al
vnzrilor -reducerea costurilor -creterea preurilor bazat pe
mbuntirea calitii produselor Msuri propuse:- reducerea duratei i
costurilor investiiilor n curs de execuie-reducerea nivelului
creanelor i a duratei medii de ncasare a acestora- reducerea
costurilor-modificarea structurii produciei n sensul creterii
ponderii produselor cu rata rentabilitii unitarea mai mare dact
nivelul mediu10. Analiza rentabilitatii financiare
Indicatori20102011
CA2.545.724.6303.113.142.778
Profit Net9.557.42490.913.316
Capitalul propriu2.355.441.6972.467.436.755
Modelul de analiza-modelul descompunerii pe fractiiFormula de
calcul: Rf =x 100 =x 100Notm : = a = b
a0 = = = 1,0808 a1 = = = 1,2617b0 = == 0,0038b1 = == 0,0292
Abaterea absolut : rf =rf1 rf0 = a1 x b1 x 100 a0 x b0 x 100 =
1,2617 x 0,0292 x 100 1,0808 x 0,0038 x 100 = = 3,6842 0,4107 =
3,2735 Influena factorilor:1.Influena modificarii vitezei de rotaie
a capitalului propriu prin CA(a)rf ( a ) = a1 x b0 x 100 a0 x b0 x
100 = 1,2617 x 0,0038 x 100 0,4107 = 0,06872.Influena modificarii
ratei marjei nete de rentabilitate(b)rf ( b ) = a1 x b1 x 100 a1 x
b0 x 100 = 3,6842 0,4794 = 3,2048 Interpretare: n perioada analizat
rata rentabilitii financiare a crescut,aspect pozitiv din punct de
vedere economic. Sub influena modificrii vitezei de rotaie a
capitalului propriu prin CA, rata rentabilitii financiare a
crescut,influen pozitiv din punct de vedere economic,adic are loc
modificarea CA ntr-un ritm superior modificrii capitalurilor
proprii.Cauze: -fructificarea superioar a capitalului propriu
-sporirea eficienei utilizrii capitalului propriuSub influena
modificrii ratei marjei nete de rentabilitate, rata rentabilitii
financiare a crescut,influen pozitiv din punct de vedere
economic,adic are loc modificarea profitului net n sensul creterii
ntr-un ritm superior modificrii CA.Cauze:-reducerea cheltuielilor
de exploatare-sporirea volumului vnzrilor -folosirea unui regim
favorabil de calcul a amortizrii i provizioanelor Msuri propuse:-
fructificarea superioar a capitalului propriu- reducerea
cheltuielilor de exploatare