Impuestos Diferidos Relevancia Valorativa en el Mercado Financiero Español Constancio Zamora, José Moreno, Juan A. Rueda Universidad de Sevilla
Impuestos Diferidos
Relevancia Valorativa en el Mercado Financiero Español
Constancio Zamora, José
Moreno, Juan A. RuedaUniversidad de Sevilla
A tratar:
• Fundamentos de la posiciones normativas en el tratamiento de los impuestos diferidos (ID)
• Características básicas del modelo actual de registro de los ID
• Precedentes normativos alternativos• Precedentes en la literatura empírica• Diseño de la Investigación• Resultados• Conclusiones preliminares.
Equity view
Liability view
Principales características de la regulación actual
( liability view –
enfoque de balance )
Algunas propuestas normativas alternativas
• SSAP 15 (UK)– Reconocimiento parcial de impuestos diferidos
• Circular 4/1991 del BdE– Diferencias por provisiones de créditos no deducibles
debían tratarse como permanentes (Circ. 7/1998 BdE)
• Posibilidad del descuento de las diferencias temporales
– FRS 19: «Deferred Tax»
(ASB 2000)– AECA Doc. 26 Com. Principios Contables (2009)
Literatura académica previa
• Chludek (2011); Dhaliwal et al. (2000); Ayers (1998); Amir et al. (1997)…
– No una evidencia concluyente sobre la relevancia valorativa en general de activos ni pasivos por ID
– Existe una gran recurrencia
en estos saldos– Sólo se encuentra evidencia de su relevancia
valorativa en determinados componentes, consistente con el plazo de reversión y
probabilidad de recurrencia
Objetivo de la Investigación
Metología Ohlson (1995)
itititit eRdoaPNaaP 210
ititititititit eGIDRdoaRdoaPIDaAIDaPNaaP '''' 543210
ititititititit eGIDaaPIDaAIDaPNaaP RdoGlobal ''' 543210
Hipótesis
Coeficiente Variable Valor esperado
a1 PN +
a2 AID +
a3 PID ‐
a4 Rdo RdoGlobal
+
a5 GID Rdo GIDRdoGlobal
‐
Muestra
PANEL
Intercepto5,365***
(6,840)
PN'it1,652***
(23,150)
AID
it‐1,979***
(‐3,750)
PIDit‐1,320***
(‐3,690)
Rdo Global'it0,371***
(3,410)
GIDit‐3,028***
(‐8,410)
PANEL
Intercepto11,023***
(6,480)
PN'it0,406*
(1,930)
AID
it‐0,440
(‐0,590)
PIDit‐1,212*
(‐1,760)
Rdo 'it3,355***
(7,780)
GID Rdoit‐7,506***
(‐6,190)
MODELO CONSIDERANDO EL RESULTADO GLOBALMODELO CONSIDERANDO EL
RESULTADO DEL EJERCICIO
Conclusiones Preliminares
Limitación a
un único
entorno
Limitación a
un único
entorno
El signo
negativo de
los AID
El signo
negativo de
los AID