Il Quarto Capitalismo L’industria italiana tra declino dei grandi e nuovo ruolo delle imprese di dimensione intermedia Università di Macerata, sede di Jesi - 1 aprile 2011 Fulvio Coltorti, Area Studi Mediobanca
Il Quarto Capitalismo
L’industria italiana tra declino dei grandi e nuovoruolo delle imprese di dimensione intermedia
Università di Macerata, sede di Jesi - 1 aprile 2011
Fulvio Coltorti, Area Studi Mediobanca
2
Evoluzione
3
Italia: quattro capitalismi
Le prime grandi imprese (fine ‘800)
Il capitalismo di Stato (1933)
I distretti (1960/1970)
Le medie imprese e altro (anni 1990)
1
2
3
4
4
Fine anni ’70: la grande impresa non assorbe più risorse umane
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008
Indice del numero di dipendenti delle grandi imprese 1980-2008
5
La crisi della grande impresa
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0
1,1
80
280
480
680
880
1.080
1.280
1.480
1.680
1.880
1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002
Rapporto tra indice GI e indice PIL
Indice 1974 = 100
Pubbliche Private PIL corrente GI / PIL (scala ds)
Indice del prodotto a prezzi correnti (VA) 74=100
6
Politiche industriali errate
Incapacità delmanagement
Lotte “fuori” mercato invece che “sul” mercato
Inframmettenza dell‟azionista politico occulto
Outsourcing e produzione snella (dagli anni „90)
La grande impresa in ItaliaDeclino e downsizing
7
Il 3° capitalismo: modello NEC - Metà anni ‘60
Giorgio Fuà (1919-2000)
Imprese autoctone, prevalentemente piccole, diffuse sulterritorio
Il territorio è una fitta costellazione di città piccole/medie beneamministrate con attività vivace nei commerci, professioni,artigianato
Energie imprenditive (lavoro autonomo e famiglia “allargata”)
Mezzi finanziari: risparmio familiare ed autofinanziamento
8
Il 3° capitalismo: i distretti di Giacomo Becattini
Entità socio-territoriali
Comunità di persone e popolazione di imprese industriali checostituiscono un “luogo” naturalisticamente e storicamentedeterminato (autocontenimento)
Estesa divisione del lavoro e specializzazione produttiva per fase(filiera)
Giacomo Becattini (1927)
9
Manifattura nelle province: quote % di addetti
51,950,3
39,8
36,0
31,4 31,9
0,60,8 1,2
3,3
6,7 7,2
2,1
8,2
19,3
24,7
41,843,9
1951 1961 1971 1981 1991 1996
PGI PGI bi PDI
PGI=Grande impresa; bi=bassa industrializzazione; DI = distrettuali
Fonte: Becattini-Coltorti 2004
10
Aree distrettuali
Coltorti, Handbook 2009
Verde scuro/chiaro
Aree distrettuali e di media impresa
Rosso
Grande impresa
Giallo
Terziarie
2004
11
Le medie imprese nel 2007
NEC + Lombardia
80%
Piemonte e Liguria
10%
Lazio e Sud
10%
4.625 medie imprese
(4.483 considerando i gruppi)
50-499 dipendenti
13-290 mln fatturato
Società di capitale
Fonte: Centro Studi Unioncamere
12
Mondo: cambiano i modi di produrre
13
Toyota contro Ford
Henry Ford 1863-1947 Taiichi Ohno 1912-1990
Simbolo della produzione di massa edell‟organizzazione scientifica del lavoro;introdusse la catena di montaggio nel 1913
Nato in Manchuria, oggi Cina; entrò in Toyotanel 1932 e inventò la produzione snella (ToyotaProduction System)
14
Organizzazione: epoche e pensieri molto diversi
“ l’operaio medio ... desidera un lavoro nel quale non debba erogare molta energia fisica, ma
soprattutto... nel quale non debba pensare ”
Henry Ford, 1922
“ una squadra vincente combina un buon lavoro di gruppo con le capacità e il talento dei
singoli ”
Taiichi Ohno, 1978
15
Il downsizing negli USA secondo Baumol, Blinder e Wolff (2003)
Numero medio di addetti per impresa, USA, 1885 -1998
Nuova fonte dei dati
30
25
20
15
10
5
0
1885 1895 1905 1915 1925 1935 1945 1955 1965 1975 1985 1995 1998
16
Margine di Apple25%
Margini di fornitori USA Non-
Apple2%
Distribuzione e vendita retail
23%
Margini di fornitori coreani
7%
Margini di fornitori di
Taiwan2%
Margini di fornitori
giapponesi2%
Costi di origine sconosciuta
4%
Costo del lavoro diretto dei fornitori
10%
Costo di acquisto degli inputs
25%
iPad: chi beneficia e quanto
Fonte: Linden, Dedrick, Kraemer, Rassweiler (Who captures value in the Apple iPad?; 2011)
Aggiunge il margine della
distribuzione retail se la vendita
è online o nei propri negozi
LG e Samsung
(display e chip di memoria)
Ripartizione del valore dell‟iPad 16GB $ 499 (2009)
Manifattura: Asia
17
Si può essere competitivi senza essere grandi?
18
La produttività: cosa ci hanno insegnato i classici
Produttività: cosa serve
Estensione del mercato
Divisione del lavoro e specializzazione
negli stabilimenti di una grande impresa
in un territorio con molte imprese agglomerate
in una rete che fa perno sul territorio
Cesare Beccaria (1738-1794)
I classici:
Enciclopedisti 1761
A.R. Jacques Turgot 1766
Cesare Beccaria 1769
Adam Smith 1776
…
19
Piccolo = impresa marginale?
Carel 100mln di fatturato
Ieri
Oggi
Vademecum
• si compete per “sistemi” di imprese
• la scala si misura a livello di “sistema”
• la nicchia riduce la competizione e consente
innovazioni continue
19
Tecnica Lean nello sviluppo prodotto
20
Universo medie imprese 2005: quota export e numero dipendenti
Estero: la dimensione è conditio sine qua non?
500
450
400
350
300
250
200
150
100
500 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Quota % di fatturato estero
Num. dipendenti
21
4° capitalismo: gli happy manyClassi di imprese per quota di fatturato esportata
400 Medio-grandi 46%
500 MI > 73% 500 MI 57-73% 550 MI 40-57% 876 MI 15-40% 620 MI <15% 841 MI zero export
Vendite all'estero Vendite in Italia
Dati US Mediobanca e Mediobanca-Unioncamere al 2005
22
Medie imprese: che cosa è successo negli ultimianni ?
23
Azioni sul prodotto
8.197
6.584
2.816
2.451
1.363
1.281
600
8.623
2.672
1.432
2.314
1.112
874
324
Meccanico
Beni persona e casa
Alimentare
Chimico
Metallurgia
Carta e stampa
Altri
Nel 1996 Variazione 1996-2007
Valore aggiunto 1996-2007 – universo MI
Made in Italy 61%
Vendite estero 36%
24
La dimensione: crescita tendenziale
248
439
211
9841
167123
321267
-59 -58 -70 -50-20
-54 -36 -51 -58
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Dalle piccole imprese Verso le grandi imprese Indice del fatturato
Variazioni nette 1998-2007: +1459 società
25
Ma: la dimensione resta media
141
146
152153
150
148 148149
145144
141140
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Dipendenti per impresa
Mediana 107
Universo medie imprese
26
100
105
110
115
120
125
130
135
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
CNt / Att Imm MAD
Indice di robustezza finanziaria CNt / AINt, aumenta la dispersione, medianabsolute deviation
27
Chi ha sostenuto l’economia nazionale?
28
70
80
90
100
110
120
130
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gruppi maggiori italiani Imprese medio-grandi private A controllo estero Medie imprese
Indice 2000=100
Valore aggiunto: grandi imprese 20% in meno del 2000
Società manifatturiere – fonte Dati cumulativi Mediobanca
29
Esportazioni in caduta, ma il 4° capitalismo si attesta sui livelli più elevati
80
90
100
110
120
130
140
150
160
170
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gruppi maggiori italiani Imprese medio-grandi private A controllo estero Medie imprese
Società manifatturiere – fonte Dati cumulativi Mediobanca
Indice 2000=100
30
Export della manifattura italiana: ripresa insufficiente
80
85
90
95
100
105
110
2006 2007 2008 2009 2010
Indice Exp Grandi imprese Indice Exp Distretti & 4° Capitalismo
Indici 2006 = 100 – elaborazioni MB su dati Istat
31
Guardare ai saldi, non alle sole esportazioni
Saldi Export-Import 2007 2008 2009 2010
Grandi Imprese -27.017 -27.341 -18.729 -26.106
Prodotti petroliferi raffinati +4.400 +6.201 +3.460 +6.366
Chimica, fibre, gomma -6.769 -7.744 -7.879 -8.011
Metallurgia -12.433 -14.142 -1.733 -6.016
App. elettrici ed elettronici -3.126 -4.001 -6.437 -14.269
Mezzi di trasporto -6.318 -6.805 -5.963 -3.325
Distretti & 4° capitalismo +71.112 +80.498 +64.809 +67.419
Tessile, abbigliamento, pelli, cuoio +16.009 +16.784 +11.251 +11.741
Legno e mobili +9.953 +10.615 +7.424 +7.592
Macchine +35.630 +41.654 +36.148 +37.837
Totale manifattura +44.096 +53.157 +46.080 +41.314
Elaborazioni MB su dati Istat– € mln
32
Leva: capitale netto tangibile in % dei DF totali
94,2
107,7
118,0
55,1 54,3 56,160,8
5,00,7
3,97,3
2007 2008 2009 2010 Gen-Set
Medie imprese GG pubblici GG privati
Indici 2007 = 100 – elaborazioni R&S
33
Confronto internazionale
34
Classificazione delle imprese di mezzo, esclusa Spagna, ancora nella fasedistrettuale
Germania Francia Italia
Mittelstand ETI 4° capitalismo
Dipendenti (10)...499 250-4999 Oltre 50
Fatturato (mln) Fino a 50 50-1500 15-3000
Ottica di gruppo no si/no si
Settori Tutti Tutti Manifattura
Numero di imprese 3,5 milioni 4.500 5.200
Copertura su totale nazionale38% fatturato
(27% manifattura)
33% occupati
(industria)
29% VA
(50% con indotto)
35
Classificazione per gruppo proprietario
Manifattura
No società
di capitale
(2007)
Classi di fatturato in € mln (2008)
0-15>15...330
(50-499 dip.)>330...3.000 >3.000
Gruppi maggiori ital. 25 gr.
Gruppi esteri 560
Medio-grandi 600
Medie 4.600
Piccole e micro 111.000
117.000 società italiane (metodo Mediobanca)
4° capitalismo
36
Gruppi maggiori8,4
GI estere13,0
Medio-grandi10,3
Medie imprese18,3
Piccole imprese50,0
Manifattura VA delle società di capitale 2007
Stime su dati Mediobanca e Unioncamere
IV capitalismo
con l‟indotto
40-50%
37
Medie imprese: solidità finanziaria (2006)
Germania Italia Spagna
DF breve / Circolante netto
Indice medio 29,6% 55,4% 47,3%
% di imprese deboli ( > 75%) 17% 31% 27%
DF a breve / totale DF 55,3% 60,4% 56,6%
Nel 2009, MI italiane
• DF breve / Circ. netto
51%
• DF breve / tot DF 60%
37
38
Medie imprese: produttività per classe dimensionale
(€ ‘000) Germania Italia Spagna
VA netto per dipendente 59,6 52,2 47,6
Classi di dipendenti
50 – 99 72,6 55,2 54,0
100 – 249 61,6 51,4 47,5
250 – 499 58,2 51,0 44,8
500 – 749 57,5 - -
Anno 2006 - Indagine Confindustria – R&S Mediobanca - Unioncamere
39
Medie imprese: redditività per classe dimensionale
% Germania Italia Spagna
Margine operativo netto in % del VA 19,6 23,4 24,2
Classi di dipendenti
50 – 99 29,6 26,3 31,1
100 – 249 21,6 22,2 24,6
250 – 499 18,2 23,0 20,0
500 – 749 17,2 - -
Anno 2006 - Indagine Confindustria – R&S Mediobanca - Unioncamere
40
Medie imprese: come incide la localizzazione
(€ ‘000) Germania Italia Spagna
Produttività (VA netto per dipendente)
Aree di grande impresa 63,8 52,6 44,8
Aree di GI ad alta intensità 63,7 - -
Aree distrettuali - 52,8 45,4
Altre aree 58,3 53,9 51,0
Costo del lavoro per dipendente
Aree di grande impresa 50,4 (79%) 38,8 (74%) 33,9 (76%)
Aree di GI ad alta intensità 50,9 (80%) - -
Aree distrettuali - 37,9 (72%) 33,3 (73%)
Altre aree 46,0 (79%) 39,5 (73%) 34,6 (68%)
Anno 2006 - Indagine Confindustria – R&S Mediobanca - Unioncamere
41
Quali strategie?
42
95
105
115
125
135
145
155
165
175
185
195
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e
Economie avanzate Economie emergenti Italia
Indice del PIL a prezzi costanti - 2001=100
Lepri e lumache
fonte Fondo Monetario Internazionale (World Economic Outlook; ultimo aggiornamento gennaio 2011)
43
Costo del lavoro: paesi emergenti imbattibiliCosto medio orario (2008)
31,5
26,7
23,3
21,9
8,2
7,7
6,5
6,4
5,4
5,1
3,2
2,6
1,8
1,4
0,9
Germania
Francia
UK
Italia
Turchia
Rep.Ceca
Polonia
Brasile
Slovacchia
Ungheria
Messico
Egitto
Romania
Cina
India
Operai metalmeccanici, in € – anno 2008. Fonte UIT
44
All’estero perché? Costi, mercati o dazi?
Fonte: Ing. Gian Luigi Cola, Amministratore Delegato Faber Industrie, Workshop Istud sul IV capitalismo, Stresa, 19
Novembre 2010
Iran 20%
Tailandia 17%
Cina 17%
Usa ~0%
Venezuela 0%
Pakistansospeso
Bangladesh sospeso
Australia ~0%
India 10%
Korea 8%
Brasile ~40%
Argentina ~18%
45
Medie imprese: produttività, salari, imposte
Germania Spagna Italia Italia GG manif.
VA netto per dipendente (€ „000) 59,6 47,6 52,2 53,9
Indice DE = 100 100,0 79,9 87,6
Costo del lavoro unitario (€ „000) 46,7 33,8 37,7 47,2
Indice DE = 100 100,0 72,4 80,7
(%)
MON in % del VA 19,6% 24,2% 23,4% 9,6%
Indice DE = 100 100,0 123,5 119,4
Tax rate 25,8% 25,6% 48,3% 21,9%
Anno 2006 - Indagine Confindustria – R&S Mediobanca - Unioncamere
Tax rate Italia nel 2009
• Medie imprese 35%
• Grandi gruppi 28%
Per saperne di più, visita il sito dell‟Area Studi Mediobanca
www.mbres.it