Halvårsrapport 2010 for SpareBank 1 Telemark

DelårsrapportSpareBank 1 Telemark 1. halvår 2010

1

Rapport for 2. kvartal 2010 • Driftsresultat før tap og skatt utgjorde 78,9 mkr (67,8 mkr) • Negativ verdiendring på finansielle eiendeler på 2,5 mkr (mot

positiv verdiendring i 2009 på 4,2 mkr) • Utlånsvekst inkludert overført portefølje til SpareBank 1 Boligkre-

ditt AS utgjorde 8,5 % siste 12 mnd • Innskuddsdekning pr. 30.06.10 var 70,0 % eksklusive portefølje i

SpareBank 1 Boligkreditt AS, en økning på 0,1 % - poeng fra 30.06.09

Tallene i parentes gjelder samme periode i fjor. Resultatutvikling, inntekter og kostnader Sparebanken Telemark hadde pr. 2. kvartal 2010 et resultat før tap og skatt på 78,9 mkr (67,8 mkr), som tilsvarer 1,21 % (1,09 %) av gjen-nomsnittlig forvaltningskapital. Resultat før skatt ble 75,5 mkr (41,6 mkr). Resultatet for 2. kvartal påvirkes positivt av gevinsten knyttet til fusjonen mellom betalingsformidlingsselskapene Nordito AS og danske PBS Holding (9,0 mkr). Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Netto renteinntekter utgjorde 2. kvartal 111,4 mkr (115,8 mkr). Netto renteinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital (rente-netto) var på 1.71 % pr 2. kvartal mot 1,87 % i fjor. Reduksjonen i rentenettoen skyldes reduserte rentemarginer. Ved utgangen av 2. kvartal har banken overført boliglån for 1.998 mkr (1.130 mkr) til SpareBank 1 Boligkreditt AS. Inntjeningen fra denne låneporteføljen fremkommer under netto provisjonsinntekter og utgjorde for 2. kvartal 4,7 mkr (2,5 mkr). Netto provisjonsinntekter og andre inntekter Netto provisjonsinntekter og andre inntekter utgjorde 37,8 mkr (32,1 mkr). Hovedårsaken til økningen skyldes økte inntekter fra SpareBank 1 Boligkreditt AS. Øvrige bidragsytere er inntekter fra betalings-formidling, spare-/plasseringsområdet og forsikring. Netto avkastning på finansielle investeringer Netto avkastning på finansielle investeringer utgjorde 13,0 mkr (13,9 mkr) som er en marginal nedgang i forhold til samme periode i 2009. Banken har hittil i 2010 mottatt utbytte på til sammen 14,1 mkr mot 8,4 mkr i 2009. Banken har i 2. kvartal en negativ verdiendring på finansi-elle instrumenter på 2,5 mkr mot positiv verdiendring i 2009 på 4,2 mkr. Sum inntekter utgjør 162,1 mkr (161,8 mkr) . Driftskostnader Totale driftskostnader pr 2. kvartal utgjorde 83,2 mkr (94,1 mkr), en reduksjon på 10,9 mkr (11,6 %). Hovedårsaken til nedgangen er tilba-keførøring av kostnader knyttet til avtalefestet pensjon (6,5 mkr). Kor-rigert for denne posten er driftskostnadene 4,4 mkr lavere enn tilsva-rende periode i 2009. Driftskostnader i prosent av totale driftsinntekter eksl verdiendring på verdipapirer utgjorde pr 2. kvartal 50,6 % (59,7 %). Tap og mislighold Tap på utlån viser en kostnad på 12,4 mkr pr. 2. kvartal mot 26,1 mkr i fjor. Kostnadsført tap i 2010 er på 0,1 mkr, mens tilbakeføring på tidligere konstaterte tap er på 0,3 mkr. Bankens samlede avsetninger for tap på utlån er på 130,9 mkr (119,0 mkr). Dette utgjør 1,17 % (1,08 %) av brutto utlån. Gruppenedskriv-ninger utgjør 29,2 mkr (38,0 mkr), mens individuelle nedskrivninger er på 101,7 mkr (81,0 mkr). Styret har lagt vekt på at banken skal ha en moderat risikoprofil samti-dig som det skal avsettes tilstrekkelig til eventuelle og potensielle tap. Historisk har banken hatt svært lave tap på utlån og garantier, og det arbeides systematisk med å finne gode løsninger slik at avsetningene ikke skal bli reelle tap.

Balanseutvikling Samlet pr. 30.06 utgjorde forvaltningskapitalen 13.463 mkr som tilsva-rer en 12 måneders vekst på 567 mkr, eller 4,4 %. Veksten skyldes styrking av bankens likviditet gjennom innskudd i andre kredittinstitu-sjoner samt vekst på utlån. Utlån- og innskuddsutvikling Brutto utlån (inklusive overført til Boligkreditt) utgjør 13.225 mkr pr 30.06. De siste 12 måneder har det vært en økning på 1.036 mkr, tilsva-rende 8,5 %. Brutto utlån etter overføring til boligkreditt er på 11.227 mkr en økning på 1,5 % siste 12 måneder. Pr. 30.06 hadde banken et innskuddsvolum på 7.857 mkr. som tilsvarer en årsvekst på 126 mkr, eller 1,5 %. Banken hadde en innskuddsdek-ning pr. 30.06 i år på 70,0 %, mot 69,9 % på samme tidspunkt i fjor. Likviditet - Funding Det norske finansmarkedet har hittil i 2010 vært volatilt grunnet blant annet urolighetene i Europa og varsling om nye myndighetskrav knyttet til likviditet og funding. Kredittpåslagene på lang funding har økt bety-delig samtidig med økningen i de norske pengemarkedsrentene. Bankens plasseringer i verdipapirer var 1.206 mkr, mot 1.113 mkr pr 31.12.09. Gjennomsnittlig løpetid på bankens obligasjonsportefølje inkl sertifikater var pr. 30.06.2010 på 2,5 år. Ekstern funding pr. 30.06.2010 var på 4.000 mkr herav, obligasjonslån 2.825 mkr, sertifikater 200 mkr, F-lån på 600 mkr andre bilaterale lån 375 mkr. I tillegg har banken en fondsobligasjon på 75 mkr og kommi-terte trekkfasiliteter på til sammen 500 mkr. Banken hadde ved utgangen av 2. kvartal overført utlån til SpareBank 1 Boligkreditt AS på 1.998 mkr som er en økning på 514 mkr fra 31.12.2009. Egenkapital Bankens egenkapital utgjør pr. 2. kvartal 1.261 mkr. Bankens konsoli-derte kjernekapital utgjør 1.172 mkr. Fondsobligasjoner på til sammen 75 mkr inngår i sin helhet i bankens kjernekapital. Dette gir en konsoli-dert kapitaldekning på 15,4 % (15,0 %). Ukonsolidert kapitaldekning er beregnet til 16,1 % (15,7 %) Avkastningen på egenkapitalen etter skattekostnad er 9,1 % mot 5,3 % i fjor. Datterselskap/Konsern Sparebanken Telemark har 2 datterselskaper; Tufte Eiendom AS og Trygg Eiendomsmegling Grenland AS. Det er ikke utarbeidet konsern-regnskap fordi datterselskapene ikke anses for å ha betydning for å bedømme bankens stilling og resultat ref RL § 3-8 (2). Organisatoriske forhold Banken hadde ved utgangen av 2. kvartal 2010 156 ansatte, disse utgjør 146,3 årsverk. Ved utgangen av 2. kvartal 2009 hadde banken 162 ansatte, disse utgjorde 154,5 årsverk. Utsiktene fremover Bankens resultat for 1. halvår er bedret sammenlignet med tilsvarende periode i 2009. Resultatet for 1. halvår påvirkes positivt av resultatført gevinst knyttet til fusjon mellom betalingsformidlingsselskapene Nordito AS og danske PBS Holding (9,0 mkr), samt av tilbakeføring av tidligere kostnadsført AFP. Det har igjen oppstått uro i finansmarkedet. Uroen i finansmarkedet forventes også å påvirke den norsk økonomien. Dette vil få både direk-te og indirekte virkninger på banknæringen og Sparebanken Telemark. Styret mener likevel at bankens finansielle stilling og gode markedspo-sisjon gjør at resultatene fremover forventes å være tilfredsstillende. Bankens risikoprofil vurderes som moderat. Perioderegnskapet er ikke revidert.

Nøkkeltall

NOK 1000 i % av GFK NOK 1000 i % av GFK NOK 1000 i % av GFK

Netto renteinntekter 111.364 1,71 115.788 1,87 233.254 1,83Andre inntekter 50.737 0,78 46.047 0,74 113.903 0,89Sum inntekter 162.101 2,50 161.835 2,62 347.157 2,73Driftskostnader 83.230 1,28 94.077 1,52 184.538 1,45Driftsresultat før tap 78.871 1,21 67.758 1,09 162.618 1,28Tap på utlån og garantier 12.379 0,19 26.109 0,42 34.558 0,27Gevinst/tap (-) på verdipapirer 8.962 0,14 0 0,00 -3.000 0,00Ordinært resultat før skatt 75.454 1,16 41.649 0,67 125.061 0,98Skattekostnad 20.037 0,31 12.497 0,20 36.736 0,29Resultat av ordinær drift etter skatt 55.417 0,85 29.152 0,47 88.324 0,69

NOK mill endring hiå NOK millendring ift 30.06.08 NOK mill endring 2009

Brutto utlån før overføring til Boligkreditt 13.225 3,9 12.189 10,8 12.726 10,1Brutto utlån etter overføring til Boligkreditt 11.227 -0,1 11.060 7,2 11.241 5,0Innskudd fra kunder 7.857 2,6 7.730 5,6 7.658 0,9Funding 4.000 5,4 3.676 10,1 3.796 21,2Gjennomsnittlig egenkapital 1.231 1.114 1.139 Gjennomsnittlig forvaltningskapital 13.101 12.479 12.734

NØKKELTALL

Innskuddsprosent 70,0 69,9 68,1

Tapsavsetninger i % av brutto utlån 1,17 1,08 1,06Bokført tap i % av brutto utlån 0,110 0,236 0,307

Egenkapitalavkasting etter skatt 9,1 5,3 7,8

Kostnadsprosent eksl endring i verdipapirer 50,6 59,7 58,0

Kapitaldekning før konsolidering 16,1 15,7 16,5

Kapitaldekning etter konsolidering 15,4 15,0 15,9

R 2010 R 2009

R 30.06.10 R 30.06.09 R 31.12.09

R 30.06.10 R 31.12.09

RESULTATREGNSKAP

BALANSE

R 30.06.09

Hittil i år pr 30.06.201031.12.09

Resultatregnskap 2. kvartal 2010

R2010 R2009 R 2010 R 2009 31.12.2009

Renteinntekter og lignende inntekter 129.929 138.664 250.532 301.198 545.408 Rentekostnader og lignende kostnader 72.252 80.625 139.168 185.410 312.154 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 57.677 58.039 111.364 115.788 233.254

Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 23.439 19.336 43.942 37.461 87.128 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 4.388 3.940 8.501 7.782 18.595 Andre driftsinntekter 1.201 856 2.335 2.444 4.333 Netto provisjons- og andre driftsinntekter 20.252 16.252 37.776 32.123 72.866

Utbytte og andre innt.av vp. med variabel avkastn. 1.838 1.805 14.067 8.404 8.404 Netto verdiendring og gevinst/tap (-) andre renteb. vp (1.899) 8.477 (1.106) 5.520 32.633 Netto avkastning på finansielle investeringer (61) 10.282 12.961 13.924 41.037

Sum inntekter 77.868 84.573 162.101 161.835 347.157

Lønnskostnader 21.975 22.280 39.148 48.740 95.145 Administrasjonskostnader 12.679 14.881 26.404 28.418 54.678 Avskrivninger 2.045 1.858 4.031 3.588 7.557 Andre driftskostnader 6.136 7.423 13.647 13.331 27.158 Sum driftskostnader 42.835 46.442 83.230 94.077 184.538

Driftsresultat før tap 35.033 38.131 78.871 67.758 162.619

Tap på utlån, garantier mv 4.911 19.835 12.379 26.109 34.558 Gevinst/tap (-) på verdipapirer 8.962 - 8.962 - (3.000) Ordinært resultat før skatt 39.084 18.296 75.454 41.649 125.061 Skattekostnad 9.126 5.870 20.037 12.497 36.736 Resultat av ordinær drift etter skatt 29.958 12.426 55.417 29.152 88.324

Rentenetto 1,76 % 1,83 % 1,71 % 1,87 % 1,83 %Kostnadsprosent eksl endring i vp 53,2 % 60,5 % 50,6 % 59,7 % 58,0 %

Resultatregnskap (NOK 1.000)Året2. kvartal Hittil i år pr 30.06

3

Balanse pr 2. kvaral 2010

Balanse (NOK 1.000) R 2010 R 2009 31.12.09

Kontanter og fordringer på sentralbanker 340.889 42.735 48.407Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 653.589 594.186 478.589Brutto utlån og fordringer på kunder 11.226.826 11.059.560 11.241.484 - individuelle nedskrivninger -101.705 -80.953 -90.103 - gruppevise nedskrivninger -29.200 -38.000 -29.200Netto utlån til og fordringer på kunder 11.095.920 10.940.607 11.122.181

Sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende v 973.694 986.278 907.912Aksjer, andeler og andre vp. med variabel avkastn. 231.059 161.940 205.093Eierinteresser i tilknyttede selskaper 33.989 15.331 15.331Utsatt skattefordel 24.443 40.334 24.443Varige driftsmidler 53.333 54.474 56.148Andre eiendeler 20.667 15.246 19.946Forskuddsbet. Ikke påløpte kostnader og opptjenteikke mottatte inntekter 36.103 45.896 27.392Sum eiendeler 13.463.685 12.897.027 12.905.442

Gjeld til kredittinstitusjoner 975.000 1.075.000 975.000Innskudd fra og gjeld til kunder 7.856.911 7.730.119 7.658.317Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 3.025.256 2.600.518 2.820.739Annen gjeld 87.144 46.657 63.301Påløpte kostnader og mottatt ikke opptjente inntekter 131.173 155.031 48.880Avsetning for påløpte kostnader og forpliktelser 51.843 89.536 58.308Ansvarlig lånekapital 75.000 74.858 74.956Sum gjeld 12.202.327 11.771.719 11.699.502

Opptjent egenkapital 1.205.941 1.096.157 1.205.941Udekket tap / udisponert overskudd 55.417 29.151 0Sum egenkapital 1.261.358 1.125.308 1.205.941

Sum gjeld og egenkapital 13.463.685 12.897.027 12.905.442Overført boligkreditt 1.998.462 1.129.582 1.484.231 Poster utenom balansenGarantiansvar 282.858 332.347 305.233 Pantstillelser 730.544 656.895 748.500

Risikoklassifisering

Garantier Trekkfasiliteter30.06.10 30.06.09 30.06.10 30.06.09 30.06.10 30.06.09

Svært lav 45,7 % 49,1 % 35,6 % 44,6 % 50,7 % 49,0 %Lav 16,6 % 14,7 % 34,3 % 8,8 % 13,9 % 17,4 %Middels 27,6 % 26,5 % 21,4 % 39,5 % 25,4 % 24,0 %Høy 3,2 % 3,8 % 1,8 % 1,8 % 1,8 % 5,2 %Svært høy 6,9 % 6,0 % 7,0 % 5,3 % 8,2 % 4,5 %Sum 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 %Sum utlån, garantier og kreditter 11.226.826 11.059.560 282.858 332.347 1.997.960 2.072.147

Risikoklassifisering Brutto utlån

4

Brutto utlån fordelt etter sektor Brutto utlån fordelt etter sektor 30.06.10 30.06.09 31.12.09Offentlig sektor 2.689 2.998 2.843Næringsdrivende 2.956.193 2.808.852 2.841.869Lønnstakere 8.267.944 8.247.710 8.396.772Sum brutto utlån fordelt etter sektor 11.226.826 11.059.560 11.241.484

Tap på utlån Tapskostnad 30.06.10 30.06.09 31.12.09Periodens endring i individuelle nedskrivninger 12.610 23.612 33.120+/- periodens endring i gruppevise nedskrivninger 0 3.000 -5.800+ periodens konstaterte tap som tidligere er avsatt som nedskrivning 0 2 8.207+ periodens konstaterte tap som tidl. ikke er avsatt som nedskrivning 99 5 212- periodens inngang på tidligere perioders kostnadsførte tap -330 -510 -1.181Kostnadsført tap på utlån 12.379 26.109 34.558

Individuelle nedskrivningereIndividuelle nedskrivninger pr. 01.01 90.103 58.354 58.354- periodens konstaterte tap, hvor det tidligere er foretatt ind.nedskrivninger 0 0 -8.207+ økte individuelle nedskrivninger i perioden 1.200 0 25.777+ nye individuelle nedskrivninger i perioden inkl amortiseringseffekt 10.452 22.907 15.659- tilbakeføring av individuelle nedskrivninger i perioden -50 -308 -1.480Sum individuelle nedskrivninger pr 30.06 101.705 80.953 90.103Herav spesifiserte tapsavsetninger garantiansvar 0 0Gruppevise nedskrivningerGruppevise nedskrivninger pr. 01.01 29.200 35.000 35.000+ periodens endringer i gruppevise nedskrivninger 0 3.000 -5.800Sum gruppevise nedskrivninger pr 30.06 29.200 38.000 29.200

Misligholdte engasjementBrutto midlligholdte engasjement 109.562 112.775 80.457- individuelle nedskrivninger -22.608 -10.046 -8.601Netto misligholdte engasjement 86.954 102.729 71.856Misligholdprosent 0,98 % 1,02 % 0,72 %

Tapsutsatte engasjementerBrutto tapsutsatte engasjement 224.869 199.008 210.402- individuelle nedskrivninger -79.097 -70.907 -81.502Netto tapsutsatte engasjement 145.772 128.101 128.900

0

5

Kapitaldekning

30.06.10 30.06.09Ansvarlig kapital

Sparebankens fond 1.165.941 1.061.757 1.165.941Gavefond 40.000 34.400 40.000Sum balanseført egenkapital 1.205.941 1.096.157 1.205.941

Utsatt skatt, goodwill og andre immaterielle eiendeler -24.443 -40.334 -24.44350 % fradrag ansvarlig kapital i annen finansinstitusjon -18.621 -8.820 -14.837Avsatt kapitaldekningsreserve 0 0 0Fondsobligasjon 75.000 74.858 74.956Sum kjernekapital 1.237.877 1.121.861 1.241.617

Tilleggskapital utover kjernekapitalFondsobligasjoner 0 0 050 % fradrag ansvarlig kapital i annen finansinstitusjon 0 0 0Sum tilleggskapital 0 0

Netto ansvarli

0

g kapital (A) 1.237.877 1.121.861 1.241.617

Minimumskrav ansvarlig kapital Basel IIKapitalkrav for kreditt og motpartsrisiko 521.481 475.794 507.269Oppgjørsrisiko 0 0 0Kapitalkrav for posisjons, valuta og varerisiko 51.303 58.276 50.103Kapitalkrav for operasjonell risiko 46.499 42.556 46.499Fradrag for ansvarlig kapital i andre finansinstitusjoner -1.490 -706 -1.187Fradrag for nedskrivning på grupper av utlån -2.336 -3.040 -2.336Eiendeler der det er avsatt kapitaldekningsreserve 0 0 0Minimumskrav ansvarlig kapital (B) 615.457 572.880 600.348

Minimumskrav til kapitaldekning 8,0 % 8,0 % 8,0 %

Kapitaldekning (A/B) * 8% 16,1 % 15,7 % 16,5 %herav kjernekapital 16,1 % 15,7 % 16,5 %herav tilleggskapital 0,0 % 0,0 % 0,0 %

før konsolidering31.12.09Kapitaldekning

6