UNIVERSIDAD TECNOLGICA DE MXICO
MAESTRA EN ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS
Asignatura: VALUACION FINANCIERA
Entregable:VALUACION DE EMPRESA Grupo LALA
Presenta:Osorio Bohrquez DaniaHuerta Nez GustavoMiranda Gonzlez
VctorPrez Martnez Pedro Francisco
Mtro.: JULIO RICO NEGRON
Campus: Ecatepec
Fecha de presentacin: 18-Junio-2015
ContenidoINTRODUCCIN2El Presente Documento, refiere a la
estructura del Grupo Lala, cuando se cre,2DESARROLLO31.INFORMACION
RELEVANTE DE GRUPO LALA S.A.B. DE C.V.32.SECTOR, DESCRIPCIN DEL
NEGOCIO Y ACTIVIDAD PRINCIPAL43.PRINCIPALES PRODUCTOS64.ESTRUCTURA
CORPORATIVA74.1. COMLADE84.2. Abastecedora de Alimentos de
Mxico84.3. Lala-Elopak, S.A. de C.V84.4. Productos Lcteos de
Centroamrica, S.A. y subsidiarias95.CONSEJO DE
ADMINISTRACION96.COMPETENCIA97.VALOR ACONOMICO AGREGADO (EVA)97.1.-
INCREMENTAR UTILIDAD97.2.ESTRATEGIAS118.OPTIMIZACION DE PORTAFOLIO
DE PRODUCTOS LACTEOS (MARKETING)149.ESTRATEGIA DE FIDELIDAD1410.-
COMPORTAMIENTO BURSATIL GRUPO LALA1511.- CALIFICACIN GRUPO
LALA1512.-RIESGOS DE GRUPO LALA15Riesgo de Financiero15Riesgo de
Crdito16Riesgo Operativo16CONCLUSIN17Bibliografa18
Ilustracin 1 Logotipo Grupo LALA3Ilustracin 2 Ventas por
categoras grupo LALA5Ilustracin 3 Marcas Grupo LALA6Ilustracin 4
Estructura Corporativa8Ilustracin 5 matriz de ansoff lcteos grupo
LALA14
2
INTRODUCCIN
El Presente Documento, refiere a la estructura del Grupo Lala,
cuando se cre, donde se ubica, la descripcin del negocio, sus
caractersticas como empresa, los servicios o productos que ofrece y
a qu sector van dirigidos, con ello la identificacin de sus
productos, marcas, el modelo de Matriz de Boston Consulting Group
identificando su principal producto en lcteos y cules son sus
competidores en el mercado.Toda esta informacin es con el objetivo
de realizar un Anlisis al Valor Econmico Agregado (EVA), cuales son
las estrategias para incrementar utilidad, adems de la optimizacin
de portafolio de productos.
DESARROLLO1. INFORMACION RELEVANTE DE GRUPO LALA S.A.B. DE
C.V.
Ilustracin 1 Logotipo Grupo LALAGrupo LALA, S.A.B. de C.V., fue
constituido el 1 de noviembre de 1984 bajo la denominacin Grupo
Industrial LALA, S.A. de C.V., conforme a la Ley de Sociedades
Mercantiles, con una duracin de 99 aos. Somos una compaa
controladora y llevbamos a cabo todas nuestras operaciones a travs
de subsidiarias.Nuestro domicilio social se ubica en la ciudad de
Torren, Estado de Coahuila y nuestras principales oficinas se
localizan en Calzada Lzaro Crdenas nmero 185, Parque Industrial
Lagunero, C.P. 35077, Gmez Palacio, Durango. Telfono
01871-729-3100.Iniciamos nuestras operaciones en 1949, en La
Laguna, cuando un grupo de ganaderos unieron esfuerzos, con el
objeto de llevar a cabo el proceso de pasteurizacin y
comercializacin de leche proveniente de productores de leche de La
Laguna.
En 1966 se cre Transportadora de Lcteos Laguna, S.A. de C.V.,
una compaa de transportes, para recolectar y mantener a temperatura
baja la leche que se adquira de los establos. Un ao despus,
ampliamos nuestras operaciones constituyendo la Divisin central
Mxico de Pasteurizadora Laguna, S.A. de C.V. Con esta divisin, Lala
comenz a procesar y distribuir directamente Leche Pasteurizada en
lo que hoy se define como la Zona Centro del pas.
En el mes de agosto de 2013, nuestra subsidiaria Innovacin en
Alimentos, S.A. de C.V., celebr un contrato de licencia con Socit
des Produits Nestl S.A. por un periodo de 20 aos para fabricar y
distribuir los productos propiedad de esta marca en la categora de
refrigerados que incluye principalmente yogurts y quesos en Mxico.
En 2013 se termina la ampliacin de nuestra planta de Irapuato donde
duplicamos nuestra capacidad, actualmente, nos encontramos
realizando una tercera ampliacin a dicha planta para la produccin
de Leche UHT. En 2013 seguimos creciendo en Centroamrica con la
construccin de nuestra nueva planta de yogurt y leche en
Nicaragua.
2. SECTOR, DESCRIPCIN DEL NEGOCIO Y ACTIVIDAD
PRINCIPALProductosInformacin GeneralProcesamos, vendemos y
distribuimos leche y productos lcteos de valor agregado bajo marcas
ampliamente reconocidas. Nuestros productos de valor agregado,
basados primordialmente en la leche, estn segmentados y dirigidos a
consumidores de diferentes edades desde la infancia hasta la edad
adulta en distintos sectores econmicos de la poblacin. Contamos con
productos especficos para satisfacer la demanda de los consumidores
en sus diferentes etapas de vida y sus distintas
necesidadesalimenticias. La siguiente es una descripcin de las
principales categoras de productos que comercializa la Compaa en
Mxico. La totalidad de las ventas netas consolidadas de Lala, en
2013, se generaron en Mxico y Guatemala, a travs de los siguientes
productos que comercializamos bajo una variedad de marcas: Leche
Pasteurizada, Leche UHT, Productos Lcteos, yogurt, queso, crema,
mantequilla, bebidas pro biticas y postres, adems de bebidas no
lcteas (jugo y bebidas de frutas) y otros productos, como
materiales de empaque.Las categoras de nuestros productos consisten
en leche y productos lcteos funcionales. La participacin de estos
productos en el total de ingresos para los ltimos tres ejercicios
se muestra a continuacin:
Ilustracin 2 Ventas por categoras grupo LALA
Empacamos nuestros productos de Leche Pasteurizada en una
variedad de envases, incluyendo envases de plstico en presentacin
de un galn, medio galn y un litro; envases de cartn de un litro,
750 ml, 600 ml, 500 ml, 265 ml y 250 ml; y en bolsas elaboradas con
pelcula de plstico flexibles en presentaciones de un litro, 150 ml
y 120 ml. Otros productos se empaquetan en envases de cartn,
plstico o derivados de plstico de diversos tamaos, tales como galn,
litro, 900 gr, 480 ml, 450 ml, 330 ml, 240 ml, 220 ml, 150 ml, 120
ml, 100 ml, 80 ml. Nuestros quesos se venden en presentaciones de
kilogramos y fracciones de kilogramo. Dichas presentaciones se
determinan de acuerdo a las preferencias de cada mercado.
Satisfacemos nuestras necesidades de envases de cartn a travs de
Envases Elopak y las de envases de plstico de galn y medio galn a
travs de Tecnopak.En Mxico, principalmente recolectamos leche de
distintos proveedores usando nuestros camiones refrigerados. La
leche se transporta a nuestras plantas de produccin, donde es
almacenada, pasteurizada y procesada. Una vez procesada y envasada,
los productos terminados son transportados de nuevo en camiones
refrigerados a nuestros centros de distribucin para ser
consecuentemente transportada a los minoristas Las marcas que
maneja la Empresa Lala son:YOMI NUTRIDELI SILUETTENUTRILECHE
Ilustracin 3 Marcas Grupo LALABIO 4 BALANCE BIO
4AGUAFRUTGELATINAS ART
3. PRINCIPALES PRODUCTOS LECHESDeslactosada Entera Light
Semidescremada Extra Calcio Desarrollo Salud Fibra Evaporada Lala
Frutas Siluette YOGHURTSLicuado Clsico Light Sin Azcar
BebibleDeslactosado Bio4Balan.ce Bio 4 LALAcult QUESOSPanela Oaxaca
Cottage Manchego Chihuahua Rebanado BEBIDASAqua Frut CREMASCrema
Acida Media Crema JUGOSNaturales LNEA INFANTILPetiZoo Yomi LALA
MANTEQUILLA MARGARINA POSTRESGelatinas Flan Natilla Arroz con
Leche
4. ESTRUCTURA CORPORATIVALos siguientes diagramas muestran
nuestras principales subsidiarias, tanto directas como indirectas,
y nuestro porcentaje de participacin en dichas subsidiarias al 31
de diciembre de 2013.MxicoPrincipales subsidiarias de Lala en Mxico
(1):
Ilustracin 4 Estructura CorporativaSubsidiarias
Significativas4.1. COMLADE: Se encarga de la produccin, distribucin
y comercializacin de toda clase de productos alimenticios para el
consumo humano, principalmente leche y dems derivados de la misma,
as como de jugos y bebidas pasteurizadas.4.2. Abastecedora de
Alimentos de Mxico, S.A. de C.V.: Se encarga de la compra, venta,
distribucin, comercializacin y produccin de leche. As como, de la
recoleccin, enfriamiento, clarificacin y estandarizacin de
leche.4.3. Lala-Elopak, S.A. de C.V.: es la entidad tenedora de
Envases Elopak, S.A de C.V. y Elopak Mxico, S.A. de C.V que son las
empresas encargadas de la fabricacin, distribucin y venta, de los
envases de cartn para nuestros productos, utilizando la tecnologa
Pure-Pak, bajo licencia de Elopak Systems, AG. Grupo Lala detenta
el 51% de Lala-Elopak, S.A. de C.V y representa alrededor del 45%
de sus ventas netas anuales.4.4. Productos Lcteos de Centroamrica,
S.A. y subsidiarias.: Se encarga de la produccin, distribucin y
comercializacin de toda clase de productos alimenticios para el
consumo humano, principalmente leche y dems derivados de la misma,
as como de jugos y bebidas pasteurizadas.
5. CONSEJO DE ADMINISTRACION
A continuacin se sealan los nombres de los actuales integrantes
del Consejo de Administracin, su principal ocupacin, su experiencia
en el negocio, incluyendo otra experiencia como consejero y el
tiempo de servicio en la Compaa.Nombre Cargo Aos de ServicioEduardo
Tricio Haro .................................. Presidente 25Marcelo
Fulgencio Gmez Ganem ........... Consejero 39Jos Manuel Tricio
Cerro .......................... Consejero 17Arqumedes Adriano
Celis Ordaz ............. Consejero 38Rafael Robles Miaja
.................................. Consejero independiente 1Juan
Pablo del Valle Perochena ............... Consejero independiente
1Pablo Roberto Gonzlez Guajardo Consejero independiente 1Juan
Carlos Larrinaga Sosa...................... Secretario 17
6. COMPETENCIAExiste una fuerte competencia, sobre todo en
precios por lo cual para Grupo Lala es importante mantener el ritmo
de innovacin de productos y buscar eficientar su estructura de
costos y mejorar de forma contina sus procesos productivos para
competir eficazmente. Se mencionan sus principales competidores
clave:
3
Alpura Liconsa Sello Rojo Santa Clara Danone Yakult Sigma Kraft
Esmeralda Otros
7. VALOR ACONOMICO AGREGADO (EVA) 7.1.- INCREMENTAR UTILIDADLa
utilidad neta de operacin de Grupo Lala del ao pasado aument 10.4%
respecto al 2013, al alcanzar los 3,116 millones de pesos. De
acuerdo con su reporte financiero, en el 2014 laempresade Eduardo
Tricio logr una utilidad antes de intereses, impuestos,
depreciaciones y amortizaciones (Ebitda) de 5,471 millones de
pesos, lo que signific un incremento de 3.6 por ciento.En
informacin enviada a la Bolsa Mexicana deValores(BMV), indica que
el ao pasado sus ventas netas crecieron 4.3% en comparacin con el
ao completo del 2013, al finalizar en 44,993 millones de pesos.
Dicho incremento fue parcialmente compensado por una disminucin de
los volmenes de venta, como resultado de un dbil entorno
macroeconmico y de consumo, expuso el productor de lcteos. Los
esfuerzos realizados en el terreno de innovacin y eficiencia
permitieron continuar con la posicin de liderazgo y mantener la
rentabilidad del negocio. De cara al 2015, y considerando los retos
actuales, estoy convencido que contamos con el equipo, el
portafolio de productos y las habilidades de ejecucin correctas que
nos ayudarn a continuar a la vanguardia en el segmento de alimentos
saludables y satisfacer cada da a ms consumidores, dijo Arqumedes
Celis, director general de Grupo Lala.
7.2. ESTRATEGIAS 7.2.1.Expandir Nuestra Nueva Oferta de
Productos Aprovechando la Fortaleza de Nuestras Marcas.Los
Directivos de Lala indican Seguiremos invirtiendo en el desarrollo
de productos y en innovacin, con la intencin de hacer ms efectiva
nuestra capacidad de respuesta a las preferencias y necesidades de
los consumidores. Al resaltar los beneficios nutritivos, el sabor y
ventajas de lo que es bueno para ti de nuestros productos, hemos
logrado capitalizar exitosamente las tendencias del mercado
orientadas hacia la salud y el bienestar. Nuestra estrategia de
productos est basada en tres pilares principales:
Innovacin. Somos una compaa orientada al consumidor. Nuestras
actividades de investigacin y desarrollo tienen como objetivo
responder de manera eficaz a las demandas de nuestros consumidores
para ofrecer productos accesibles, nutritivos, saludables y de alta
calidad. Nuestro centro de investigacin y desarrollo de clase
mundial, nos permite desarrollar productosaccesibles, nutritivos,
saludables e indulgentes, dirigidos a los diferentes mercados donde
competimos.
Valor Agregado. Pretendemos continuar invirtiendo en I&D,
mercadotecnia, comunicacin e infraestructura logstica, de
manufactura y de tecnologas de la informacin para incrementar las
ventas en productos de valor agregado. Tenemos una vasta
experiencia en el lanzamiento exitoso de productos al mercado.
Hemos desarrollado productos innovadores en las categoras
queparticipamos: Lala extra calcio, salud, fibra y Omega 3. Tenemos
la ms amplia variedad de productos deslactosados y reducidos en
grasa en el mercado: pro biticos y productos lcteos con grasa
vegetal, que son ms accesibles para todos los niveles
socioeconmicos, y orientados a la salud y bienestar de los
consumidores.
Expansin. Pretendemos continuar expandiendo la disponibilidad de
nuestras marcas en segmentos que hoy no participamos activamente
como jugos, quesos a granel y categoras que estamos analizando.
Pretendemos participar en el mercado institucional o en territorios
donde tenemos una menor participacin de mercado relativa, que nos
ofrecen mayores oportunidades decrecimiento y fortalecimiento de la
red de distribucin en Mxico y Centroamrica.
7.2.2. Apalancar Nuestra Plataforma de Distribucin
Refrigerada.Nuestra plataforma de distribucin es altamente
eficiente. Actualmente nos permite llegar a alrededor de 500,000
puntos de venta refrigerados en una o varias visitas semanales
dependiendo del tipo de cliente. Nuestra masa crtica y eficiencia
nos permite distribuir con un costo base por kilo-litro menor que
la mayora de los distribuidores y productores de alimentos y
bebidas. Esta ventaja competitiva nos permite enriquecer
constantemente y crecer nuestro portafolio con productos y
categoras de mayor valor y rentabilidad que al mismo tiempo nos
ayuda a optimizar nuestra base de costos. Por lo que continuaremos
explorando nuevas opciones para aprovechar nuestro sistema de
distribucin.
7.2.3. Incrementar Rentabilidad y Productividad de Nuestro
Negocio. Continuamos explorando oportunidades para disminuir
nuestros gastos y costos constantemente. Nuestro foco est
principalmente en dos marcas LALA y NUTRILECHE, las cuales generan
economas de escala en nuestras inversionesde capital,
mercadotecnia, gasto en puntos de venta e I&D. El volumen de
produccin y la eficiencia de nuestra infraestructura logstica y de
manufactura, nos permite adquirir materia prima en condiciones muy
competitivas, as como mantener un bajo costo por unidad producida.
Nuestras inversiones privilegian fuertemente un mayor retorno sobre
el capital invertido. Exploramos mercados y productos antes de
comprometer nuestros recursos. Planeamos expandir y escalar
nuestras capacidades de manufactura y logstica con disciplina
financiera. Tenemos un enfoque constante en mejorar el uso de
nuestra red refrigerada y aprovechar y mejorar el potencial de
nuestra infraestructura tecnolgica.
7.2.4. Adquisiciones Estratgicas. Consideramos que la industria
de alimentos y bebidas ofrece oportunidades de consolidacin a nivel
global, particularmente el sector lcteo, que presenta altos niveles
de fragmentacin en algunos pases. En este sentido, estamos
evaluando oportunidades que nos permitan ampliar nuestra red de
distribucin en mercados existentes y categoras de productos
adyacentes. Asimismo, nos encontramos analizando oportunidades de
adquisiciones estratgicas en pases distintos de Mxico y
Centroamrica en los que podramos replicar alguna de nuestras
capacidades y ventajas competitivas, manteniendo como principio la
disciplina financiera y la creacin de valor para nuestros
accionistas.
8. OPTIMIZACION DE PORTAFOLIO DE PRODUCTOS LACTEOS
(MARKETING)
LECHE LIGHTLECHE DESLACTTOSADASILUETTE PLUSLECHE
ENTERAIlustracin 5 matriz de ansoff lcteos grupo LALA
9. ESTRATEGIA DE FIDELIDAD
Es dar promociones y/o descuentos que proporcionamos en la
compra de nuestros productos, las promociones estn basadas en los
alimentos ms consumidos ya que son los que ms impacto tienen en el
mercado y los ms conocidos por nuestros clientes, basada con
nuestra publicidad que es una fuente muy importante es la
estrategia ya que lo que hace es que nos volteen a ver como empresa
y as el cliente vuelva a consumir nuestros productos.
10.- COMPORTAMIENTO BURSATIL GRUPO LALA
11.- CALIFICACIN GRUPO LALA
12.-RIESGOS DE GRUPO LALALos riesgos como grupo corporativo de
lala estn minimizados derivado de su estrategia de solicitud de
crdito, por tener una estructura de grupo corporativo y generar sus
necesidades a travs de la Unin de Crdito Industrial y Agropecuario
de la Laguna
Riesgo de FinancieroComo mecanismo de control complementario,
uno de los requisitos para la autorizacin de los financiamientos
otorgados por parte de la Unin de Crdito, consiste en el aporte
semanal de litros de leche por parte del socio en una cantidad
suficiente para cubrir los vencimientos pactados. Bajo este
esquema, es posible detectar inmediatamente cambios en el nivel
deproduccin lechera y de inmediato tomar las medidas necesarias con
la finalidad de preservar la calidad de sus activos. En este
contexto, el historial de la calificacin de cartera ha mantenido un
nivel sobresaliente. No obstante, la compaa ha generado reservas,
teniendo estimaciones preventivas.Cabe mencionar que a travs del
tiempo UCIALSA ha exhibido concentraciones crediticias
significativas por acreditado. Sin embargo, por lo regular dos de
sus principales acreditados tambin poseen depsitos dentro de la
institucin prcticamente por la misma cantidad incluso mayor que su
saldo en cartera vigente
Riesgo de Crdito
Para el caso de cambios en tasas de inters, la mayor proporcin
de los crditos estn pactados a tasa variable, as como el fondeo,
tanto por parte de los prstamos de socios y otras instituciones,
por lo que de acuerdo a Fitch, la exposicin de riesgo al cambio en
tasas de inters es baja.
Riesgo Operativo La amplia trayectoria de UCIALSA en el sector y
la experiencia del personal directivo de la compaa dan un slido
respaldo a sus operaciones. Adicionalmente, la Unin de Crdito posee
una plataforma tecnolgica suficiente, que le ha permitido soportar
los procesos operativos fundamentales (colocacin de crditos,
cobranza, procesos contables). La compaa tiene un Plan de
Contingencia que consiste en respaldos diarios de las bases de
datos, los cuales son almacenados en un sitio alterno y que le da
la posibilidad de operacin casi de inmediato, implicando nicamente
la restauracin de la base de datos en el servidor de respaldo o el
traslado del personal a otra oficina alterna, ya que la informacin
est actualizada al da. Asimismo, la compaa cuenta con manuales de
Riesgos y de Operacin que definen los lineamientos y procedimientos
de operacin, procedimientos que son de fcil identificacin.
Riesgo de liquidezAproximadamente el 30.0% de los recursos
utilizados por UCIALSA provienen de los prstamos de sus propios
socios y el resto por parte de la banca comercial y de desarrollo.
Debido a la naturaleza ms corta de sus obligaciones en comparacin
con los vencimientos de su cartera, la Unin de Crdito presenta
algunos descalces, siendo el de 1 mes el ms significativo (ver
Grfica 6). No obstante, la compaa posee disponibilidades e
inversiones en valores que pueden cubrir alrededor de la mitad de
dichos vencimientos.
CONCLUSIN
La gama de Productos de Grupo LALA es muy basta as como la
cantidad de marcas y empresas que maneja, es de suma importancia al
evaluar una empresa, se destaquen aquellos elementos generadores de
valor, obteniendo como principal objetivo el poder generar
estrategias y destacar elementos que permitan garantizar un mejor
desempeo financiero y contar con un modelo robusto que fortalezca,
la toma de decisiones, en la generacin de nuevos proyectos,
estabilidad o un mejor posicionamiento en el mercado.Por ende es de
suma importancia el conocer a fondo todos los elementos implicados
en la toma de decisiones de una empresa con las dimensiones de
grupo LALA considerando que las decisiones tomadas deben de contar
con todas las perspectivas posibles en la valuacin financiera de la
misma. Este documento permite considerar un enfoque global de
elementos relacionados a sus caractersticas de la empresa y todos
los elementos involucrados en poder determinar el valor de la
empresa y el valor econmico agregado por sus productos y
servicios.Adems podemos tener unas estrategias para poder optimizar
las ganancias de la empresa y as ganar la confianza del cliente,
teniendo esa confianza es probable de que conozcan la marca y sus
productos, y lo ms importante que consuman nuestros productos una y
otra vez.
BibliografaBMV. (2015). Bolsa Mexicana de Valores. Recuperado el
5 de Junio de 2015, de http://bmv.com.mx/LALA, G. (s.f.). Lala
Mxico. Recuperado el 5 de Junio de 2015, de
http://www.grupolala.com/historia.php