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PROSPECTO DE INFORMACIN AL PBLICO INVERSIONISTA
Familia de Fondos GOLD
GOLD1+ (Antes GOLD2)
Horizontes Balanceados 2, S.A. de C.V., Sociedad de Inversin en
Instrumentos de
Deuda (Sociedad de Inversin Filial), Clasificacin: Corto Plazo
General
Oficio No.:157/183992/2014 de fecha: 27 de noviembre de
2014.
GOLD2+ (Antes BNM1LP)
Horizontes Banamex Veintids, S.A. de C.V. Sociedad de Inversin
de Renta Variable
(Sociedad de Inversin Filial), Clasificacin: Discrecional
Oficio No.: 153/7008/2013 de fecha: 28 de junio de 2013.
GOLD3+ Horizontes Balanceados 3, S.A. de C.V., Sociedad de
Inversin de Renta Variable
(Sociedad de Inversin Filial), Clasificacin: Discrecional.
Oficio No.:153/7009/2013 de fecha: 28 de junio de 2013.
GOLD4+ Horizontes Balanceados 4, S.A. de C.V., Sociedad de
Inversin de Renta Variable
(Sociedad de Inversin Filial), Clasificacin: Discrecional.
Oficio No.: 153/7010/2013 de fecha: 28 de junio de 2013.
GOLD5+ Fondo Accivalmex, S.A. de C.V.,
Sociedad de Inversin de Renta Variable (Sociedad de Inversin
Filial),
Clasificacin: Discrecional.
Oficio No.: 153/7011/2013 de fecha: 28 de junio de 2013.
ltima actualizacin: Das y Horarios de Operacin: Las rdenes de
compra o venta de acciones de GOLD1+, GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y
GOLD5+ por parte de los clientes sern recibidas todos los das
hbiles bancarios de las 9:00 a las 13:00 horas (tiempo de la Ciudad
de Mxico). Despus de dicha hora no se recibir ninguna orden sino
hasta el siguiente da hbil bancario. Series y Clases Accionarias:
El capital variable de estas sociedades de inversin est conformado
por las siguientes series y clases accionarias:
Series GOLD1+ GOLD2+ GOLD3+ GOLD4+ GOLD5+ B0-C B0-D B0-E B1-A
B1-C B1-D B2-A B2-B B2-C M2-B M2-C
Serie B para personas fsicas. Serie B0-E ser adquirida nicamente
por empleados y jubilados del Grupo Financiero Banamex, S.A. de
C.V. y sus subsidiarias Serie M para personas Morales
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Sociedad Operadora: Impulsora de Fondos Banamex, S.A. de C.V.
Sociedad Operadora de Sociedades de Inversin (la Operadora o la
Sociedad Operadora). Domicilio Social y Direccin de la Sociedad
Operadora: Paseo de la Reforma 398, Piso 3, Col. Jurez, Delegacin
Cuauhtmoc Mxico, D.F. 06600. Sociedades Distribuidoras: La familia
GOLD tiene contratados los servicios de distribucin de acciones con
Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante
del Grupo Financiero Banamex (Accival) y Banco Nacional de Mxico,
S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex (Banamex) ambas
sociedades distribuidoras integrales; sin perjuicio de que se hagan
a travs de otra sociedad distribuidora autorizada. Adicionalmente,
la Operadora podr celebrar contratos de distribucin de acciones de
las Sociedades de Inversin con otras instituciones de crdito, casas
de bolsa, distribuidoras, instituciones de seguros y casas de
cambio autorizadas, de conformidad a las disposiciones legales
aplicables. Para ms Informacin:
Pgina Internet: www.fondosbanamex.com Call Center Fondos
Banamex: 5091-22-24 o Lada sin Costo 01800-111-22-24 de 9:00 a
20:00 horas
(horario de la Ciudad de Mxico) Las inscripciones en el Registro
Nacional de Valores tendrn efectos declarativos y no convalidan los
actos jurdicos que sean nulos de conformidad con las leyes
aplicables, ni implican certificacin sobre la bondad de los valores
inscritos en el mismo o sobre la solvencia, liquidez o calidad
crediticia de la emisora. La sociedad de inversin no est
garantizada por el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario.
Ni la Operadora, ni las Sociedades Distribuidoras tienen obligacin
de pago en relacin con las Sociedades de Inversin. La inversin en
la Sociedad de Inversin se encuentra respaldada hasta por el monto
de su respectivo patrimonio. La versin actualizada del prospecto
puede consultarse en la pgina de internet www.fondosbanamex.com o
bien en la pgina de internet de las sociedades distribuidoras
autorizadas. La informacin contenida en el presente prospecto es
responsabilidad de la Sociedad. Debido a que el porcentaje mnimo en
valores de fcil realizacin y/o con vencimiento menor a tres meses,
es 1% (uno por ciento), existe el riesgo de que las sociedades de
inversin GOLD1+, GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ no puedan cumplir
con las necesidades de liquidez de los inversionistas. Los fondos
GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ por su grado de especializacin se
recomienda a inversionistas con amplios conocimientos
financieros.
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INDICE 1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIN, ESTRATEGIA DE
INVERSIN, RENDIMIENTOS Y RIESGOS
RELACIONADOS
a) Objetivos y horizonte de inversin b) Polticas de inversin c)
Rgimen de inversin
i) Participacin en instrumentos financieros derivados, valores
estructurados, ttulos fiduciarios de capital o valores respaldados
por activos.
ii) Estrategias temporales de inversin d) Riesgos asociados a la
inversin
i) Riesgo de mercado ii) Riesgo de crdito iii) Riesgo de
liquidez iv) Riesgo operativo v) Riesgo contraparte vi) Prdida en
condiciones desordenadas de mercado vii) Riesgo legal
e) Rendimientos i) Grfica de rendimientos ii) Tabla de
rendimientos
2. OPERACIN DE LA SOCIEDAD
a) Posibles adquirentes b) Polticas para la compraventa de
acciones
i) Da y hora para la recepcin de rdenes ii) Ejecucin de las
operaciones iii) Liquidacin de las operaciones iv) Causas de
posible suspensin de operaciones
c) Montos mnimos d) Plazo mnimo de permanencia e) Lmites y
polticas de tenencia por inversionista f) Prestadores de
servicios
i) Sociedad operadora ii) Sociedad distribuidora iii) Sociedad
valuadora iv) Otros prestadores
g) Costos, comisiones y remuneraciones
3. ADMINISTRACIN Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL a) Consejo de
administracin de la Sociedad b) Estructura del capital y
accionistas c) Ejercicio de derechos corporativos
4. RGIMEN FISCAL 5. FECHA DE AUTORIZACIN DEL PROSPECTO Y
PROCEDIMIENTO PARA DIVULGAR SUS
MODIFICACIONES 6. DOCUMENTOS DE CARCTER PBLICO 7. INFORMACIN
FINANCIERA 8. INFORMACIN ADICIONAL 9. PERSONAS RESPONSABLES 10.
ANEXO.- CARTERA DE INVERSIN Ningn intermediario, apoderado para
celebrar operaciones con el pblico o cualquier otra persona, ha
sido autorizada para proporcionar informacin o hacer cualquier
declaracin que no est contenida en este documento. Como
consecuencia de lo anterior, cualquier informacin o declaracin que
no est contenida en el presente documento deber entenderse como no
autorizada por la Sociedad.
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1. OBJETIVOS, HORIZONTE DE INVERSIN, ESTRATEGIAS DE INVERSIN,
RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS
a) OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIN El objetivo de estas
sociedades de inversin es ser un vehculo en el que las personas
inviertan sus recursos sin preocuparse por la mezcla ptima que
deben tener en los diferentes tipos de activo existentes ya que las
sociedades de inversin de la Familia GOLD invierten en diferentes
activos intentando obtener los mejores rendimientos para el nivel
de riesgo aprobado para cada una de estas sociedades de inversin y
respetando siempre los parmetros de inversin del presente
prospecto. GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ tendrn una cartera
balanceada con instrumentos de deuda y de renta variable. La
cartera de GOLD1+ estar diversificada entre instrumentos de deuda.
Estas sociedades de inversin cubren perfiles con riesgo de inversin
moderado en instrumentos de deuda (GOLD1+); y perfiles con riesgo
de inversin de bajo (GOLD2+) a muy alto (GOLD5+) que tienen
exposicin a renta variable. Por lo anterior, el porcentaje mnimo y
mximo en instrumentos de renta variable para cada sociedad de
inversin es diferente y aumenta progresivamente como se muestra en
la tabla ms adelante. La inversin en renta variable puede ser
local, internacional o en commodities. En el caso de GOLD2+,
GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ dicha inversin podr realizarse a travs de
Sociedades de Inversin de renta variable, Exchange Traded Fund
(ETFs por sus siglas en ingls), acciones y dems valores o contratos
que las representen, o se encuentren referidos a stas. Estos ETFs
debern estar inscritos en el RNV o listados en el SIC y sus
subyacentes sern nicamente aquellos autorizados por las
disposiciones emitidas por Banco de Mxico y sus subyacentes debern
ser acordes al rgimen de inversin de cada una de las sociedades. As
mismo podrn operar a su vez con instrumentos financieros derivados.
La inversin en instrumentos de deuda podr ser en instrumentos
denominados en Pesos, o en moneda extranjera. Dado que la inversin
de las sociedades de inversin puede ser en moneda diferente al peso
mexicano y las bases de referencia de stos estn en pesos, los
rendimientos pueden alejarse de manera importante del rendimiento
de sus respectivas bases de referencia. Las sociedades de inversin
de la Familia GOLD podrn invertir en valores estructurados. Todas
las sociedades de inversin de la Familia GOLD podrn invertir en
valores respaldados por activos. Las sociedades de inversin de la
Familia GOLD podrn realizar operaciones derivadas sobre subyacentes
acordes con su rgimen de inversin, valores estructurados y valores
respaldados por activos y buscarn otorgar rendimientos que se
comparen favorablemente contra su ndice de referencia (que se
define en la siguiente tabla):
GOLD1+ GOLD2+ GOLD3+ GOLD4+ GOLD5+
Mximo en Renta Variable 0% 25% 55% 80% 100%
Mnimo en Renta Variable 0% 15% 25% 40% 60%
BASE DE REFERENCIA GOLD1+ GOLD2+ GOLD3+ GOLD4+ GOLD5+
PiPCetes-182d 100% 0% 0% 0% 0%
PiPCetes-91d 0% 60% 40% 20% 5%
PiPG-Bonos 0% 20% 20% 20% 15%
IPC de la BMV 0% 10% 20% 30% 40%
MSCI ACWI 0% 5% 10% 15% 20%
MSCI Emerging Markets Index 0% 5% 10% 15% 20%
Plazo de permanencia Sugerido
MAS DE 6 MESES
MAS DE 2 AOS
MAS DE 3 AOS
MAS DE 5 AOS
MAS DE 5 AOS
Actualmente la empresa Proveedor Integral de Precios (PIP)
publica en su pgina de Internet
https://www.piplatam.com/?txtCountry=MX, los valores de los ndices
PiPCetes-91d y PiPCetes-182d, ambos ndices
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compuestos exclusivamente por estos instrumentos, y del ndice
PiPG-Bonos compuesto por todos los bonos de desarrollo emitidos por
el Gobierno Federal con pago semestral y tasa de cupn fija (Bonos)
en circulacin.. El rendimiento de cada instrumento dentro del ndice
de referencia se pondera de acuerdo al monto en circulacin de cada
instrumento). El IPC de la Bolsa Mexicana de Valores puede ser
consultado en la pgina de Internet http://www.bmv.com.mx o en la
pgina de Banco de Mxico en la siguiente liga:
http://www.banxico.org.mx/estadisticas/informacion-general/otras-fuentes-oficiales-infor.html.
La informacin correspondiente a los ndices MSCI ACWI (de forma
enunciativa ms no limitativa Norteamrica, Europa, Japn, pases
emergentes) y MSCI Emerging Markets Index se encuentra publicada en
la siguiente pgina de Internet:
http://www.msci.com/products/indices/performance.html. Todos los
ndices anteriormente mencionados que componen los ndices de
referencia de la Familia GOLD sern menos los costos e impuestos de
la serie respectiva. El rendimiento de estas sociedades de inversin
podr alejarse de su base de referencia debido a que la inversin en
deuda podr realizarse en instrumentos con plazos superiores al del
ndice compuesto por PiPCetes-91d y PiPG-Bonos por lo que pueden
tener comportamiento muy diferente al de su referencia. En el caso
de GOLD1+, el rendimiento podr alejarse al de los CETES de 182 das
aunque en menor medida que el resto de las sociedades de inversin
de la Familia GOLD. Las sociedades de inversin que s permiten
invertir en renta variable (GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+) no
tienen una inversin mnima establecida en instrumentos que repliquen
el comportamiento del IPC, MSCI ACWI o MSCI Emerging Markets Index
por lo que tambin existe el riesgo de que el rendimiento de stas se
aleje de manera considerable de su base de referencia por este
motivo. Dado que GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ pueden invertir en
instrumentos de renta variable, su principal riesgo es el riesgo de
la volatilidad de los mercados de renta variable. Dado que la
volatilidad de este mercado es muy alta, an para el fondo GOLD2+
que solo invierte hasta el 25% (veinticinco por ciento) de su
cartera en este tipo de instrumentos, ste se considera su principal
riesgo. El principal riesgo de GOLD1+ es el riesgo de que los
movimientos en las tasas de inters de mercado, afecten
negativamente el valor de los instrumentos que componen su cartera.
Debido a que estas sociedades de inversin pueden invertir en
instrumentos derivados en Mercados Extraburstiles y en instrumentos
en moneda extranjera, y que dicha inversin en instrumentos
derivados puede ser de hasta 100% de sus activos, ste es uno de los
principales riesgos de las sociedades de inversin GOLD1+, GOLD2+,
GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+. Adems, la inversin en instrumentos
financieros derivados en estas Sociedades de Inversin ocasiona que
el riesgo de contraparte aumente y el riesgo de tipo de cambio
tambin est presente al invertir en las sociedades de inversin de la
Familia GOLD. GOLD1+ est orientada a inversionistas pequeos,
medianos y grandes considerando los montos mnimos de inversin
requeridos y su nivel de complejidad o sofisticacin, que buscan
inversiones diversificadas en instrumentos de deuda de riesgo
moderado en funcin de su objetivo, estrategia y calificacin. GOLD2+
est orientada a inversionistas pequeos, medianos y grandes
considerando los montos mnimos de inversin requeridos y su nivel de
complejidad o sofisticacin, que buscan inversiones diversificadas
con exposicin a los mercados de renta variable y con un riesgo bajo
en funcin de su objetivo y estrategia. GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ estn
orientadas a inversionistas pequeos, medianos y grandes
considerando su nivel de complejidad o sofisticacin, que buscan
inversiones diversificadas con exposicin a los mercados de renta
variable y con un riesgo como el que se muestra en la siguiente
tabla:
NOMBRE RIESGO EXPOSICIN A RENTA VARIABLE
GOLD2+ BAJO BAJA GOLD3+ MEDIO MEDIA GOLD4+ ALTO ALTA GOLD5+ MUY
ALTO ALTA
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La estrategia de las Sociedades de Inversin que conforman la
Familia Gold se basan en un lmite de exposicin al riesgo medido por
el VaR. El mximo VaR que puede tener la cada una de las Sociedades
de Inversin se especifica en la seccin c) Rgimen de inversin en el
apartado Parmetros de Inversin.
b) POLTICAS DE INVERSIN Estas sociedades de inversin seguirn una
estrategia de administracin activa y tomarn riesgos buscando
aprovechar oportunidades de mercado para tratar de obtener un
rendimiento por arriba de sus bases de referencia y por ello se les
considera ms agresivas. La metodologa de adquisicin de activos para
las sociedades de inversin que conforman la Familia Gold consiste
en la seleccin de instrumentos a partir de un enfoque fundamental
basado tanto en el anlisis y seguimiento de indicadores de mercado
como son mltiplos (precio/utilidad, precio/valor en libros) para el
caso de valores de renta variable, estimaciones de tipo de cambio,
expectativas para los distintos sectores, como de variables
econmicas y financieras como son estimaciones de crecimiento del
PIB, inflacin y expectativas de bancos centrales. Con base en este
anlisis se construye la cartera seleccionando aquellos activos
objeto de inversin que, de acuerdo a su valuacin actual, ofrecen un
mayor potencial de rendimiento considerando el riesgo respectivo.
En el caso de las inversiones en instrumentos de deuda, tambin se
consideran los diferenciales entre curvas de tasas de inters en
Pesos, en UDIs y en moneda extranjera y se selecciona el tipo de
activo que de acuerdo a nuestros anlisis ofrece un mejor
rendimiento esperado. De la misma manera se analiza el diferencial
entre las tasas de inters de corto, mediano y largo plazo para
determinar los plazos a vencimiento en los que se concentrar la
inversin. La inversin en instrumentos de renta variable, as como
obligaciones subordinadas convertibles en acciones de emisoras no
financieras y certificados burstiles fiduciarios inmobiliarios, se
realizar con una inversin conforme a lo establecido en los
parmetros de inversin mencionados en la Seccin de Rgimen de
Inversin del presente Prospecto y sin atender a algn criterio de
industria, ndice, poltica de dividendos o tamao de la empresa en
particular. Para las sociedades de inversin que conforman la
Familia GOLD, la inversin en instrumentos de deuda denominados en
moneda extranjera en ningn caso representar ms del 40% (cuarenta
por ciento) de su activo. Las sociedades de inversin de la familia
GOLD (GOLD1+, GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+) podrn invertir ya
sea en directo o a travs de otra sociedad de inversin en
instrumentos de deuda de cualquier calificacin; sin embargo, la
inversin en instrumentos de deuda de estas sociedades de inversin
ser mayoritariamente en instrumentos o sociedades de inversin de
instrumentos de deuda con calificacin de crdito AA o superior.
La(s) sociedad(es) de inversin seleccionada(s), deber(n) cumplir
con los siguientes criterios: Tener un valor de cuando menos
$50000,000.00 (Cincuenta millones de pesos) y contar con probada
experiencia en el rea de manejo de activos de por lo menos 3 aos
por parte de su administrador. En el caso de GOLD1+ la calificacin
de crdito mnima de las Sociedades de Inversin que componen el
portafolio ser de AA. La duracin de GOLD1+ ser de corto plazo, es
decir menor o igual a un ao. Para la determinacin de la duracin se
utiliza la sumatoria del vencimiento medio ponderado de los flujos
de cada activo objeto de inversin que integre la cartera de la
Sociedad de Inversin, determinado por la empresa Proveedor Integral
de Precios (PIP), ponderado por su porcentaje de participacin en la
misma. Las sociedades de inversin de la Familia GOLD tendrn
permitido invertir tanto en instrumentos de deuda denominados en
pesos mexicanos, en UDIs y/o en moneda extranjera. Dichos
instrumentos podrn ser a cualquier plazo, respetando la duracin
antes mencionada y podrn ser emitidos por entidades mexicanas o
extranjeras, incluyendo sin limitar los emitidos por cualquier
entidad centralizada o paraestatal de la Administracin Pblica
Federal, Estatal o Municipal en los Estados Unidos Mexicanos,
bancos, empresas privadas, as como depsitos a la vista. Los valores
que conformarn la cartera de las sociedades de inversin de la
Familia GOLD podrn ser gubernamentales, estatales, municipales,
bancarios, corporativos, sin que esto represente la obligatoriedad
de invertir en todos estos instrumentos pero cumpliendo en todo
momento con los parmetros establecidos en el presente prospecto. La
poltica de diversificacin de activos para conformar la cartera de
las sociedades de inversin de la Familia GOLD se basar en Activos
Objeto de Inversin cuya naturaleza corresponda a sociedades de
inversin de deuda, sociedades de inversin de renta variable,
acciones, commodities y Exchange Traded Funds (ETF`s por sus siglas
en ingls); los ETFs son instrumentos de inversin que buscan
replicar el comportamiento de ndices a travs de canastas de activos
diversificadas y de precios de diferentes bienes o activos de
inversin; y dems valores, ttulos o
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instrumentos de deuda, sin que esto represente la obligatoriedad
de invertir en todos los instrumentos. GOLD1+ no podr adquirir
ninguno de los activos enunciados anteriormente que representen una
inversin en instrumentos de renta variable. Los instrumentos de
deuda en los que inviertan las sociedades de inversin de la Familia
GOLD, ya sea en directo o a travs de sociedades de inversin, podrn
ser emitidos por entidades mexicanas o extranjeras, incluyendo sin
limitar los emitidos por cualquier entidad centralizada o
paraestatal de la Administracin Pblica Federal, Estatal o Municipal
en los Estados Unidos Mexicanos, bancos, empresas privadas, as como
depsitos a la vista y podrn ser a cualquier plazo y tanto en moneda
nacional, cantidades indizadas a unidades de inversin (UDIs) o
moneda extranjera. De manera enunciativa ms no limitativa, estos
instrumentos podrn ser tanto de tasa fija, de tasa revisable, cupn
cero y bonos segregados. Estas sociedades de inversin podrn
invertir en activos emitidos por sociedades del mismo consorcio
empresarial al que pertenece su sociedad operadora hasta el 100%
(cien por ciento) de sus activos. La poltica de liquidez de esta
familia de sociedades de inversin consiste en mantener un mnimo del
1% de su activo total en valores de fcil realizacin y/o cuyo plazo
de vencimiento sea menor a tres meses y en depsitos de dinero a la
vista en entidades financieras, tanto nacionales como extranjeras,
con el objeto de poder hacer frente a sus obligaciones contradas
con los clientes y que se deriva de la adquisicin de sus propias
acciones. En el caso de la inversin en otras sociedades de
inversin, stas se considerarn de fcil realizacin solo si su plazo
de recompra es cuando menos semanal, o siendo mayor, reste mximo
una semana para el cumplimiento de dicho plazo. Los Exchange Traded
Fund (ETFs por sus siglas en ingls), en los que inviertan GOLD2+,
GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ podrn ser de deuda o de renta variable.
Estos ETFs no podrn estar apalancados y no podrn hacer rplicas
sintticas de los ndices a los que siguen, y debern estar inscritos
en el RNV o listados en el SIC y sus subyacentes sern nicamente
aquellos autorizados por las disposiciones emitidas por Banco de
Mxico y sern acordes al rgimen de inversin de cada Sociedad de
Inversin. As mismo podrn operar a su vez con instrumentos
financieros derivados. Las sociedades de inversin de la Familia
GOLD nicamente podr actuar como reportadora, pudiendo realizar
operaciones de reporto con aquellas instituciones que tengan
celebrado el contrato. Se realizarn operaciones de reporto con
instrumentos de calificacin mnima de AAA. El plazo del reporto podr
ser de 1 da hasta 90 das. Dicha estrategia se tomar dependiendo de
las expectativas del mercado y la liquidez del fondo buscando
optimizar el rendimiento. El plazo de los reportos deber vencer a
ms tardar el da hbil anterior a la fecha de vencimiento de los
valores objeto de la operacin de que se trate. El plazo de las
operaciones de prstamo de valores podr ser de hasta siete das
hbiles en cada operacin. Las operaciones de prstamo de valores se
realizarn con instrumentos de deuda gubernamental y de renta
variable. Las operaciones de prstamo de valores se realizaran con
aquellas entidades financieras previamente aprobadas por el comit
de riesgos de Impulsora de Fondos Banamex. c) RGIMEN DE INVERSIN
Parmetros de Inversin Las sociedades de inversin de la Familia
GOLD, de conformidad con su clasificacin, podrn invertir en
cualquiera de los Activos Objeto de Inversin antes mencionados, de
acuerdo a los lmites mximos o mnimos, que a continuacin se
sealan:
Mnimo Mximo GOLD
1+ GOLD
2+ GOL
D3+
GOLD4+ GOLD5+ GOLD1+ GOLD2+ GOLD3+ GOLD4+ GOLD5+
a) Valores de renta variable; calculado sobre el activo total de
cada una de estas sociedades. Nota 1.
-- 15% 25% 40% 60% -- 25% 55% 80% 100%
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b) Valores de deuda; calculado sobre el activo total de cada una
de estas sociedades.
-- 75% 45% 20% 0% 100% 85% 75% 60% 40%
c) Inversin en ETFs -- -- -- -- -- -- 25% 55% 80% 100%
d) Inversin en sociedades de inversin.
-- -- -- -- -- 100% 100% 100% 100%
100%
e) El lmite mximo de valor en Riesgo para cada una de las
sociedades. Nota 2
-- -- -- -- -- 0.15% 0.70% 1.40% 2.00% 2.60%
f) La inversin en valores de fcil realizacin y/o en valores cuyo
plazo de vencimiento sea menor a tres meses. y en depsitos de
dinero a la vista en entidades financieras, tanto nacionales como
extranjeras Nota 3.
1% 1% 1% 1% 1% -- -- -- -- --
g) Inversin en activos emitidos por sociedades del mismo
consorcio empresarial al que pertenece su sociedad operadora. Nota
3.
-- -- -- --
--
100%
100% 100% 100%
100%
h) Operaciones de prstamo de valores; calculado sobre el activo
total de la Sociedad de Inversin y por un plazo que podr ser de
hasta de catorce das hbiles en cada operacin.
-- -- -- -- -- 80% 80% 80% 80% 80%
i) Operaciones de reporto -- -- -- -- -- 100% 85% 75% 60%
40%
j) La inversin en instrumentos financieros derivados (a monto
nocional), sobre los
-- -- -- -- -- 100% 100% 100% 100% 100%
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subyacentes descritos en el apartado siguiente.
k) La inversin en obligaciones subordinadas convertibles en
acciones de emisoras no financieras y certificados burstiles
fiduciarios inmobiliarios. Nota 3.
-- -- -- -- -- --
15%
15% 15% 15%
l) La inversin en instrumentos de deuda denominados en moneda
extranjera
-- -- -- -- --
40%
40% 40% 40% 40%
m) La inversin en instrumentos denominados en UDIs sobre el
activo total.
-- -- -- -- --
30%
30%
30%
30%
30%
n) La inversin en valores estructurados
--
-- -- --
--
15% 15% 15% 15% 15%
) Inversin en valores respaldados por activos
-- -- -- -- -- 15% 15% 15% 15%
15%
o) Inversin en commodities -- -- -- -- -- -- 10% 10% 15% 15%
p) Inversin en certificados burstiles fiduciarios
inmobiliarios
-- -- -- -- -- -- 5% 10% 15% 15%
Nota 1.Para la integracin de este porcentaje, se considerarn
como valores de renta variable a las acciones y dems valores o
contratos que las representen o se encuentren referidos a stas y
Exchange Traded Fund (ETFs por sus siglas en ingls). Nota 2. El VaR
se calcula respecto de sus activos netos, acorde a su tipo,
clasificacin, objetivos y estrategia de inversin. Nota 3. Este
porcentaje es calculado sobre el activo total de cada sociedad en
su conjunto.
i) Participacin en instrumentos financieros derivados, valores
estructurados, ttulos fiduciarios de
capital o valores respaldados por activos. Las sociedades de
inversin que conforman la Familia GOLD podrn invertir ya sea en
directo, a travs de sociedades de inversin, o a travs de ETFs, en
certificados burstiles fiduciarios inmobiliarios, en instrumentos
financieros derivados y valores estructurados buscando incrementar
su rendimiento a travs de operaciones en Mercados Reconocidos, as
como en Mercados Extraburstiles (over the counter). Las operaciones
derivadas permitidas sern futuros, forwards, opciones y swaps.
Dichas operaciones sern utilizadas para la toma de riesgos
especulativos pero en ningn momento el nocional de dichas
operaciones sobrepasar el valor de cada una de las sociedades de
inversin que conforman la Familia Gold.
Los subyacentes sobre los que se tendr autorizado realizar
operaciones con instrumentos derivados y valores estructurados, de
acuerdo a la clasificacin de estas sociedades de inversin,
sern:
a) Tasas de intereses nominales, reales o sobretasas b) ndices
de precios referidos a la inflacin
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c) Moneda nacional, divisas y unidades de inversin d) ndices
accionarios y acciones (solo GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+). e)
Commodities (solo GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+).
Los subyacentes descritos anteriormente sern acordes al rgimen
de inversin de cada sociedad de inversin de la Familia Gold y
debern ser aquellos autorizados por el Banco de Mxico. El uso de
derivados podra incrementar el riesgo de mercado de estas
sociedades de inversin, pero este riesgo ser limitado al VaR mximo
establecido en la tabla de parmetros. Cualquier operacin con
instrumentos financieros derivados implica un apalancamiento debido
a que se tiene exposicin a mayores ganancias o prdidas invirtiendo
solamente una pequea parte de los recursos. Aunque en ningn momento
el nocional de los instrumentos derivados sobrepasar el valor de
las sociedades de inversin que conforman la Familia Gold, el riesgo
de mercado puede verse incrementado por la inclusin de estos
instrumentos, sin embargo, en caso de celebrarse operaciones en
mercados extraburstiles, el riesgo de crdito y de contraparte se
veran incrementados. Los riesgos que podran afectar la inversin de
los fondos que conforman a la Familia Gold en estos instrumentos se
explicarn en la seccin d) Riesgos Asociados a la Inversin. De la
misma manera, las sociedades de inversin que conforman la Familia
Gold tendrn permitido invertir en sociedades de inversin que estn
autorizadas para celebrar operaciones derivadas, siempre y cuando
sean operaciones derivadas que tambin pudieran ser llevadas a cabo
por estas sociedades de inversin en directo, dado el presente
rgimen de inversin, subyacentes y lmites en cuanto al valor del
nocional de dichos instrumentos respecto al valor total de la
sociedad de inversin. Tratndose de ttulos fiduciarios de capital,
la Familia Gold slo podr invertir en certificados burstiles
fiduciarios inmobiliarios listados en la BMV. La inversin en este
tipo de instrumento implica mayor riesgo de liquidez ya que cuentan
con poca historia en la BMV y es posible que no se desarrolle un
mercado dinmico de compra/venta de los mismos. Por ello, el Rgimen
de Inversin de GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ limita el porcentaje
mximo en este tipo de instrumentos.
Los valores estructurados tendrn capital protegido al
vencimiento as como un rendimiento mnimo y su plazo no ser mayor a
5 aos. Las sociedades de inversin que conforman la Familia Gold
podrn adquirir valores respaldados por activos, especficamente los
respaldados por cuentas por cobrar, derechos de crdito o bien por
Hipotecas y que cuenten con una calificacin de crdito mnima de AA
en escala local.
ii) Estrategias Temporales de Inversin Las sociedades de
inversin de la familia GOLD prevn realizar estrategias temporales
de inversin distintas a las sealadas en su rgimen de inversin, ante
condiciones de alta volatilidad en los mercados financieros, o
bien, de incertidumbre econmica o poltica. De presentarse alguna de
las condiciones anteriores, se podr decidir la aplicacin de estas
estrategias temporales, que en todo caso podrn consistir en
disminuir o aumentar su participacin en deuda, segn el caso, y
disminuir la duracin para evitar o disminuir potenciales minusvalas
en los precios de los Activos Objeto de Inversin que integran las
Sociedades de Inversin. Las Sociedades de Inversin, de ser el caso,
harn del conocimiento de sus accionistas las estrategias temporales
de inversin que adopte, a travs de su estado de cuenta as como en
la pgina de Internet www.fondosbanamex.com, en los que se describir
la estrategia a implementar y los motivos de su adopcin. Las
Sociedades de Inversin cuya composicin de Activos Objeto de
Inversin se ubique en alguna clasificacin o especializacin distinta
de aquella establecida en su respectivo Prospecto, por un perodo
igual o mayor a 90 (noventa) das naturales, deber solicitar a la
CNBV las modificaciones pertinentes al referido prospecto, previo
acuerdo del Consejo de Administracin. Las Sociedades de Inversin
debern solicitar a la CNBV las modificaciones pertinentes en el
respectivo Prospecto previo acuerdo del Consejo de Administracin
cuando la composicin de Activos Objeto de Inversin, en un
periodo
-
11
de 180 (ciento ochenta) das naturales se ubique por ms de 90
(noventa) das naturales en alguna especializacin distinta a la
prevista en su Prospecto. Lo anterior, sin perjuicio de dar los
avisos correspondientes a la CNBV y a los accionistas, as como de
las sanciones que, en su caso resulten aplicables. d) RIESGOS
ASOCIADOS A LA INVERSIN Dado que GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+
pueden invertir en instrumentos de renta variable, su principal
riesgo es el riesgo de cambios adversos en los mercados de renta
variable. Este factor puede afectar el precio de las acciones de
estas sociedades de inversin y, por lo tanto, los rendimientos de
los mismos. Esto, a su vez, podra generar posibles minusvalas en su
patrimonio o rendimiento. Dado que GOLD1+ no invierte en
instrumentos de renta variable, su principal riesgo es el riesgo de
que los movimientos en las tasas de inters de mercado afecten
negativamente el valor de los instrumentos que componen su cartera.
Debido a que estas sociedades de inversin pueden invertir en
instrumentos derivados en mercados extraburstiles y en instrumentos
en moneda extranjera el riesgo de contraparte tambin es importante.
El riesgo de tipo de cambio tambin est presente al invertir en las
sociedades de inversin de la Familia GOLD. Dado que GOLD1+, GOLD2+,
GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ pueden invertir en instrumentos denominados
en moneda extranjera, se corre el riesgo de que el valor del peso
mexicano en los mercados internacionales se mueva de forma
contraria a la estrategia adoptada por ellos y se generen
minusvalas en estas posiciones. Existe tambin el riesgo de mercado
derivado de fluctuaciones en la inflacin ya que como est
establecido en el rgimen de inversin, los fondos invierten hasta el
30% en valores denominados en UDIS, En particular, decrementos en
la inflacin conllevan a disminuciones en los precios de los
instrumentos de deuda denominados en UDIs y por ende en la valuacin
del activo. Cabe destacar que Independientemente de que se trate de
sociedades de inversin de renta variable o de deuda, de sus
objetivos, clasificacin, o calificacin, siempre existe la
posibilidad de perder los recursos invertidos en la Familia de
Fondos GOLD. Los riesgos en los que estarn inmersos la Familia de
Fondos GOLD se muestran en los siguientes incisos:
i) Riesgos de Mercado: Riesgo de mercado es la prdida potencial
ante cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la
valuacin o sobre los resultados esperados en las inversiones o
pasivos a cargo de las Sociedades de Inversin, tales como,
movimientos de precios, tasas de inters, tipos de cambio, ndices de
precios, entre otros. Dado que GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+
pueden invertir en instrumentos de renta variable, incluidos los
nacionales o internacionales va Exchange Traded Fund (ETFs por sus
siglas en ingls), su principal riesgo es el riesgo de cambios
adversos en los mercados de renta variable tanto domsticos como
internacionales. Este factor puede afectar el precio de las
acciones de estas sociedades de inversin y, por lo tanto, los
rendimientos de los mismos. Esto, a su vez, podra generar posibles
minusvalas en su patrimonio o rendimiento. Adems, estas sociedades
de inversin estn expuestas a un riesgo derivado de las
fluctuaciones en los niveles de las tasas de inters, de tipo de
cambio y de ndices de precios a travs de su inversin en
instrumentos de deuda y en ETFs. Asimismo, los fondos GOLD2+,
GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+, incurren en el riesgo asociado a los
movimientos adversos en los precios de los instrumentos
relacionados con el desempeo de los commodities, los ETFs y de las
sociedades de inversin en los que pueden invertir estos fondos. En
especfico, una bajada en los precios de los commodities, las
acciones y valores de deuda que forman parte del ETF o Sociedad de
Inversin, impactan negativamente la valuacin de stos. Dicha bajada
en valor de los commodities, los ETFs o Sociedades de Inversin
repercute a su vez en una disminucin en los precios de los fondos
GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+, al tener activos valuados a un
menor precio. Mientras que si el movimiento es inverso, el valor de
los commodities, los ETFs o Sociedades de Inversin se ver reflejado
en una plusvala en la valuacin de los fondos. Dado que GOLD1+ no
invierte en instrumentos de renta variable, su principal riesgo es
el riesgo de que los movimientos en las tasas de inters de mercado
afecten negativamente el valor de los instrumentos que componen su
cartera. Por lo general, los cambios que pudieran experimentar las
tasas de inters afectan en mayor grado a los instrumentos de plazos
largos. Los aumentos en las tasas de inters conllevan a
disminuciones en los precios de los instrumentos de deuda.
-
12
Adems, GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ estn expuestos a un
riesgo derivado de las fluctuaciones en los niveles de tipo de
cambio ya que estos fondos pueden invertir en valores extranjeros
(tanto de renta variable como en instrumentos de deuda denominados
en otras divisas) y en instrumentos de deuda (tasas de inters e
inflacin). A su vez GOLD1+ est expuesto al riesgo derivado de las
fluctuaciones en los niveles de tipo de cambio ya que este fondo
puede invertir en instrumentos de deuda denominados en moneda
extranjera. En especfico, estos fondos estn expuestos a un riesgo
derivado de las fluctuaciones del tipo de cambio derivado de que la
valuacin de algunos de sus activos y estn ligados a la valuacin de
ttulos que cotizan en mercados internacionales en monedas
diferentes al peso. As pues, existe la posibilidad de que al
convertir a pesos los ttulos que cotizan en mercados
internacionales en moneda extranjera, haya afectaciones en la
valuacin de forma positiva o negativa. Si el tipo de cambio entre
el peso y la moneda extranjera se devala, la valuacin de la
Sociedad de Inversin subir, por el efecto de la conversin a pesos
de las monedas extranjeras en posicin y viceversa. Debido tambin a
que las mencionadas sociedades pueden invertir hasta en 100% de su
activos en instrumentos financieros derivados, el riesgo por estas
inversiones en instrumentos financieros derivados es uno de los
principales riesgos de mercado que enfrentan las sociedades de
inversin que conforman la Familia Gold ya que el desempeo de los
subyacentes ligados a los instrumentos derivados como el tipo de
cambio, tasas de inters o ndices, entre otros, implica una mayor
volatilidad con respecto a otros fondos cuya inversin en derivados
sea menor al 100%. Al poder invertir la Familia GOLD en
instrumentos financieros derivados, valores estructurados o valores
respaldados por activos, el fondo incurre en el riesgo de que cadas
en la valuacin de los activos subyacentes a estas inversiones
reduzcan el valor del fondo. Asimismo, debido a que de acuerdo con
lo establecido en el rgimen de inversin, todas las Sociedades de
Inversin que conforman la Familia Gold pueden invertir hasta el 30%
en valores denominados en UDIS, el riesgo de inflacin tambin est
presente. En particular, decrementos en la inflacin conllevan a
disminuciones en los precios de los instrumentos de deuda
denominados en UDIs y por ende en la valuacin del activo. Los
factores de riesgo indicados, podran impactar el precio de valuacin
de los Activos Objeto de Inversin de estas sociedades de inversin,
y esto a su vez, podra generar posibles minusvalas en su patrimonio
o rendimiento. Para estos efectos, la institucin calificadora
determina la calificacin de GOLD1+ con base en los siguientes
rangos:
1 Extremadamente Baja 2 Baja 3 Baja a Moderada 4 Moderada 5
Moderada a Alta 6 Alta 7 Muy Alta De acuerdo a la metodologa
vigente de la agencia calificadora, la calificacin de riesgo de
mercado de GOLD1+ se encontrar en el nivel de 4, siendo sta la
calificacin que mide la sensibilidad ante condiciones cambiantes en
los factores del mercado Moderada. A continuacin se detalla el
riesgo de mercado correspondiente a cada una de estas
sociedades:
NOMBRE RIESGO DE MERCADO RESPECTO A INVERSIONES DE: GOLD1+
MODERADO INSTRUMENTOS DE DEUDA GOLD2+ BAJO RENTA VARIABLE GOLD3+
MEDIO RENTA VARIABLE GOLD4+ ALTO RENTA VARIABLE GOLD5+ MUY ALTO
RENTA VARIABLE
Los precios de mercado de los Activos Objeto de Inversin que
cotizan en mercados internacionales, estn sujetos a diversos
factores como las fluctuaciones en los citados mercados de valores,
los cambios en las tasas de inters a nivel internacional y las
variaciones en el riesgo pas del emisor. Dentro del riesgo de
mercado hay un factor de medicin llamado VaR (Value at Risk por sus
siglas en ingls) que estima la prdida potencial mxima por
movimientos de mercado en un determinado perodo con un cierto nivel
de
-
13
confianza. El VaR es una medida estadstica que con un solo dato
resume el valor en riesgo de un portafolio de inversin o de un
determinado valor, de generar prdidas derivadas de movimientos
desordenados de mercado. El VaR al ser una medida estadstica se
estima con un intervalo de confianza generalmente del 95% (noventa
y cinco por ciento) y un perodo de un da, lo cual significa que en
un 95% (noventa y cinco por ciento) de los casos no podran perder
ms de determinado valor en pesos por la inversin en dicho perodo.
El mtodo a usar es el mtodo histrico el cual se describe a
continuacin: Se consideran los ltimos 500 valores de rendimientos
diarios, stos se ordenan de menor a mayor. El mtodo histrico
considera esta muestra ordenada y selecciona la observacin
correspondiente al 5% (cinco por ciento) de los rendimientos. Es
comn reportar el VaR como la mxima prdida de capital permitida (a
un nivel de confianza). Para esto es necesario que el clculo del
VaR de cada Sociedad de Inversin se multiplique por el valor de la
inversin para obtener dicha mxima prdida de capital en pesos. La
medida sealada anteriormente (VaR) es nicamente una medida de
referencia basada en una metodologa de valuacin de activos que
conforman la cartera y que revele as el nivel mximo de riesgo de la
misma. En caso de que el lmite estimado de VaR fuese rebasado, la
sociedad de inversin que corresponda, reportara esta situacin a la
CNBV. Siguiendo la metodologa, las Sociedades de Inversin que
conforman la Familia GOLD muestran los siguientes indicadores: VaR
Promedio:
VaR Promedio Periodo Observado VaR en monto, suponiendo una
inversin de $1,0001
Del Al GOLD1+ 0.03% 2-Ene-14 31-Dic-14 0.29 GOLD2+ 0.24%
2-Ene-14 31-Dic-14 2.42 GOLD3+ 0.45% 2-Ene-14 31-Dic-14 4.54 GOLD4+
0.67% 2-Ene-14 31-Dic-14 6.74 GOLD5+ 0.91% 2-Ene-14 31-Dic-14
9.10
1Slo un da de cada 20, en condiciones normales, la prdida que
ocurrir puede ser mayor al VaR en monto descrito para cada
sociedad. VaR Mximo:
Var
Mximo Periodo Observado
Del Al GOLD1+ 0.06% 2-Ene-14 31-Dic-14 GOLD2+ 0.27% 2-Ene-14
31-Dic-14 GOLD3+ 0.47% 2-Ene-14 31-Dic-14 GOLD4+ 0.73% 2-Ene-14
31-Dic-14 GOLD5+ 0.97% 2-Ene-14 31-Dic-14
Nivel de Confianza: 95% considerando una cola de la distribucin.
Ventana de tiempo: 1 da Periodo Analizado: 1 Ao A manera de
ejemplificar el lmite de VaR mximo autorizado en este documento, el
GOLD1+ podra experimentar en un da, una prdida mayor a $1.50 pesos
por cada mil pesos invertidos en un da de cada veinte. Para el
GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ las prdidas por cada mil pesos
invertidos en un da de cada veinte podran superar $7.00, $14.00,
$20.00 y $26.00 pesos respectivamente.
-
14
ii) Riesgo de Crdito La calidad crediticia de los emisores de
valores en el mercado nacional e internacional se encuentra sujeta
a variaciones. Por lo tanto, los inversionistas debern considerar
que el precio de los instrumentos que formen parte del activo de
cada Sociedad de Inversin, particularmente los emitidos por
empresas privadas, podra verse afectado por falta oportuna de pago
de capital y/o intereses y esto a su vez podra generar posibles
minusvalas en su patrimonio o rendimiento. La inversin en acciones
de las Sociedades de Inversin implica la asuncin de dichos riesgos
crediticios por parte de los inversionistas. Para estos efectos, la
institucin calificadora determina la calificacin de GOLD1+, con
base en los siguientes rangos: AAA El nivel de seguridad del fondo,
que se desprende de la evaluacin de factores que incluyen
primordialmente: calidad y diversificacin de los activos del
portafolio, fuerzas y debilidades de la administracin y capacidad
operativa es: sobresaliente.
AA El nivel de seguridad del fondo, que se desprende de la
evaluacin de factores que incluyen primordialmente: calidad y
diversificacin de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades
de la administracin y capacidad operativa es: alto.
A El nivel de seguridad del fondo, que se desprende de la
evaluacin de factores que incluyen primordialmente: calidad y
diversificacin de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades
de la administracin y capacidad operativa es: bueno.
BBB El nivel de seguridad del fondo, que se desprende de la
evaluacin de factores que incluyen primordialmente: calidad y
diversificacin de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades
de la administracin y capacidad operativa es: aceptable.
BB El nivel de seguridad del fondo, que se desprende de la
evaluacin de factores que incluyen primordialmente: calidad y
diversificacin de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades
de la administracin y capacidad operativa es: bajo.
B El nivel de seguridad del fondo, que se desprende de la
evaluacin de factores que incluyen primordialmente: calidad y
diversificacin de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades
de la administracin y capacidad operativa es: mnimo.
Para el caso de GOLD1+, el riesgo de crdito se considera bajo
por la calificacin de los valores en los que invierte. La
calificacin de riesgo de crdito para esta sociedad es AAA. El
Consejo de Administracin de la Sociedad Operadora estableci lmites
de exposicin al riesgo para los activos objeto de inversin, tanto
por emisor, como por sector econmico. Adicionalmente, el
responsable del rea de Riesgos monitorea y evala los emisores
trimestralmente, a los cuales se les asigna una clasificacin que
puede ser: estable, en observacin o en venta. Sin embargo, dado que
las sociedades de inversin GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ pueden
realizar operaciones con instrumentos derivados en mercados
extraburstiles, el riesgo de crdito se considera medio.
iii) Riesgo de Liquidez: ALTO Las condiciones de los mercados
nacionales o internacionales, segn el caso, as como la situacin
especfica de los emisores respectivos y la situacin de los pases
donde se encuentren dichos emisores o se encuentren depositados los
Activos Objeto de Inversin de las Sociedades de Inversin, as como
la existencia de das inhbiles en los pases donde se operen, pueden
anticipar o forzar la venta, dificultar la venta o liquidacin de
los Activos Objeto de Inversin, pueden ser objeto de disposiciones
en materia de control de cambios o similares que afecten su
convertibilidad de pesos a otras divisas o de otras divisas a
pesos. La inversin en acciones de las Sociedades de Inversin
implica la asuncin de dichos riesgos de liquidez y convertibilidad
por parte de los inversionistas de las Sociedades de Inversin y
afectar de manera significativa el precio al que se pueden vender o
liquidar. Se considera de riesgo alto porque el Consejo de
Administracin de la Sociedad Operadora estableci un requerimiento
mnimo de instrumentos lquidos de 1% (uno por ciento) en valores de
fcil realizacin y/o con vencimiento menor a tres meses que debern
mantener las sociedades de inversin GOLD1+, GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+
y GOLD5+ para afrontar las salidas potenciales de recursos o para
hacer frente a las obligaciones contradas y el Responsable de
Riesgos monitorea diariamente dichos indicadores. Dado que estas
sociedades de inversin tienen este requerimiento mnimo, existe el
riesgo de no contar con los recursos suficientes para hacer frente
a las solicitudes de recompra.
iv) Riesgo Operativo BAJO
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15
La inversin en Sociedades de Inversin implica la asuncin de los
riesgos inherentes a la administracin de los Activos Objeto de
Inversin que realice el administrador. Las Sociedades de Inversin
podran verse afectadas por errores operativos en su administracin,
por fallas en los controles operativos internos, por errores en el
procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la
transmisin de la informacin, as como fraudes y robos que pudieran
afectarla positiva o negativamente en sus Activos Objeto de
Inversin y, por tanto, en su rendimiento, y esto, a su vez, podra
generar posibles minusvalas en su patrimonio o rendimiento. Se
considera de riesgo bajo porque las sociedades de inversin que
conforman la Familia GOLD, se sujetan a la poltica de riesgo
operativo del Grupo Financiero Banamex y la Sociedad Operadora
cuenta con un rea de Control que minimiza la materializacin y
previene este tipo de riesgo, aunado a esto, cuenta con sistemas
que aseguran el correcto funcionamiento y operacin de estas
sociedades de inversin.
v) Riesgo de Contraparte ALTO Las Sociedades de Inversin podrn
estar expuestas a prdidas generadas por el incumplimiento de las
obligaciones contradas por sus contrapartes en operaciones con
valores o documentos en los que invierta y esto a su vez, podra
generar posibles minusvalas en su patrimonio o rendimientos. El
Responsable de Riesgos realiza un anlisis anual de contrapartes y
delimita las lneas de operacin, adems de que el rea de Control de
la Sociedad Operadora da seguimiento diario de dichas lneas. Sin
embargo, dado que se pueden realizar operaciones con derivados en
mercados extraburstiles para GOLD1+, GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y
GOLD5+, el riesgo de contraparte se considera alto. Debido a que
las sociedades de inversin que conforman la Familia GOLD pueden
invertir en instrumentos derivados y en valores estructurados en
mercados extraburstiles, el riesgo de contraparte est presente.
vi) Prdida en Condiciones Desordenadas de Mercado
De acuerdo con la Resolucin que modifica las Disposiciones de
carcter general aplicables a las Sociedades de Inversin y a las
personas que les prestan servicios por medio de la cul se reforma
la fraccin II del artculo 12 y se adiciona la fraccin II Bis al
artculo 12 de las mencionadas Disposiciones: Las Sociedades de
Inversin, ante condiciones desordenadas de mercado o compras o
ventas significativas e inusuales de sus propias acciones, podrn
aplicar al precio de valuacin de compra o venta de las acciones
emitidas, segn se trate, el diferencial que haya sido determinado
de conformidad con las polticas, procedimientos y metodologa que
hubieren sido aprobadas por el consejo de administracin de cada una
de las Sociedades de Inversin para estos efectos, el cual no podr
ser mayor al resultado que se obtenga conforme a la metodologa
establecida. Dicho diferencial en ningn caso podr aplicarse en
perjuicio de los inversionistas que permanezcan en la Sociedad de
Inversin de que se trate. La aplicacin de dicho diferencial deber
contar con el visto bueno del Contralor Normativo y el Responsable
de la Administracin Integral de Riesgo de la Sociedad Operadora, el
cual deber constar por escrito y estar suscrito por los
funcionarios referidos anteriormente. En su caso, el diferencial
que se establezca deber aplicarse consistentemente al precio de
valuacin de compra o venta, segn corresponda, de todas las
operaciones que celebren las Sociedades de Inversin respectiva con
su clientela inversionista, el da de la valuacin. El importe de
dicho diferencial se quedar en la Sociedad de Inversin que
corresponda en beneficio de los accionistas que permanezcan en
ella. En caso de presentarse las situaciones antes referidas, la
Sociedad de Inversin de que se trate, deber hacer del conocimiento
de sus accionistas y del pblico inversionista, as como de la
Comisin, las causas y la justificacin de la aplicacin del
diferencial correspondiente al precio de valuacin, as como la forma
en que ste fue determinado, a ms tardar el da hbil siguiente en que
se presenten, a travs del sistema electrnico de envo y difusin de
informacin de las respectivas bolsas. Desde su entrada en vigor en
Agosto de 2013, los Fondos de inversin que conforman la Familia
GOLD+ no han aplicado dicho diferencial a la fecha.
vii) Riesgo Legal BAJO Las Sociedades de Inversin podran estar
sujetas a una prdida potencial o afectacin en sus rendimientos o
patrimonio en caso de que se presenten (i) incumplimientos de las
disposiciones legales y administrativas aplicables,
-
16
con la consecuente imposicin de sanciones o (ii) por la emisin
de resoluciones administrativas y judiciales adversas.
Las Sociedades de Inversin estn sujetas a polticas y controles
administrativos de riesgos para mitigar cualquier posible riesgo
legal que permitiran, llegando el caso, estimar prdidas potenciales
originadas por dicho riesgo, y conocer el posible impacto en los
rendimientos y/o el patrimonio de cada Sociedad de Inversin.
Se advierte a los posibles adquirentes que, las inversiones en
acciones de las Sociedades de Inversin, constituyen una
participacin en el capital social de dicha sociedad y, por lo
tanto, el valor de las acciones de las Sociedades de Inversin est
sujeto a fluctuaciones que pueden significar prdidas de capital
para el inversionista. Dichas inversiones no constituyen depsitos
bancarios ni estn garantizadas por la Operadora, las Sociedades
Distribuidoras, Citigroup, Inc., Grupo Financiero Banamex, S.A. de
C.V., ni cualquiera de sus subsidiarias o afiliadas en Mxico o en
el extranjero. Dichas inversiones no estn tampoco garantizadas o
cubiertas por el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario o
la entidad gubernamental que la sustituya en cualquier momento. Se
considera de riesgo bajo porque estas sociedades de inversin se
sujetan a la poltica de cumplimiento legal que tiene el Grupo
Financiero Banamex, en cuanto a auditorias legales, asesora en la
celebracin de contratos y acciones preventivas para evitar
resoluciones judiciales o administrativas desfavorables. e)
RENDIMIENTOS
i) Grfica de Rendimientos
http://www.fondosbanamex.com/appserver/hzgetpdfpaso.jsp?idobjeto=217
ii) Tabla de Rendimientos Nominales
GOLD1+
Tabla de Rendimientos Anualizados (Nominales)
Serie B0-C ltimo mes (Diciembre)
ltimos 3 meses
(Oct - Dic)
ltimos 12 meses
Mes Rendimiento
Bajo
Mes Rendimiento
Alto
Rendimiento Bruto 3.04 2.92 3.40 2.27 4.64
Rendimiento Neto 2.46 2.35 2.81 1.70 4.07
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
3.01 2.90 3.07 2.64 3.40
ndice de Referencia 2.30 2.65 3.07 1.87 5.07
Tabla de Rendimientos Anualizados (Nominales)
Serie B0-D ltimo mes (Diciembre)
ltimos 3 meses
(Oct - Dic)
ltimos 12 meses
Mes Rendimiento
Bajo
Mes Rendimiento
Alto
Rendimiento Bruto 3.03 2.92 3.40 2.27 4.64
Rendimiento Neto 2.17 2.06 2.52 1.41 3.78
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
3.01 2.90 3.07 2.64 3.40
ndice de Referencia 2.30 2.65 3.07 1.87 5.07
-
17
Tabla de Rendimientos Anualizados (Nominales)
Serie B0-E ltimo mes (Diciembre)
ltimos 3 meses
(Oct - Dic)
ltimos 12 meses
Mes Rendimiento
Bajo
Mes Rendimiento
Alto
Rendimiento Bruto 3.03 2.92 3.40 2.27 4.64
Rendimiento Neto 2.46 2.35 2.81 1.70 4.07
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
3.01 2.90 3.07 2.64 3.40
ndice de Referencia 2.30 2.65 3.07 1.87 5.07
Tabla de Rendimientos Anualizados (Nominales)
Serie B1-A ltimo mes (Diciembre)
ltimos 3 meses
(Oct - Dic)
ltimos 12 meses
Mes Rendimiento
Bajo
Mes Rendimiento
Alto
Rendimiento Bruto 3.03 2.92 3.40 2.27 4.64
Rendimiento Neto 1.89 1.77 2.22 1.13 3.49
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
3.01 2.90 3.07 2.64 3.40
ndice de Referencia 2.30 2.65 3.07 1.87 5.07
Tabla de Rendimientos Anualizados (Nominales)
Serie B1-C ltimo mes (Diciembre)
ltimos 3 meses
(Oct - Dic)
ltimos 12 meses
Mes Rendimiento
Bajo
Mes Rendimiento
Alto
Rendimiento Bruto 3.04 2.93 3.40 2.28 4.64
Rendimiento Neto 1.31 1.20 1.64 0.55 2.92
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
3.01 2.90 3.07 2.64 3.40
ndice de Referencia 2.30 2.65 3.07 1.87 5.07
-
18
Tabla de Rendimientos Anualizados (Nominales)
Serie B2-A ltimo mes (Diciembre)
ltimos 3 meses
(Oct - Dic)
ltimos 12 meses
Mes Rendimiento
Bajo
Mes Rendimiento
Alto
Rendimiento Bruto 3.04 2.92 3.40 2.28 4.65
Rendimiento Neto 1.31 1.20 1.49 0.55 2.55
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
3.01 2.90 3.07 2.64 3.40
ndice de Referencia 2.30 2.65 3.07 1.87 5.07
GOLD2+
Tabla de Rendimientos Efectivos
B0-E ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.67 0.44 N.A. N.A. N.A N.A.
Rendimiento Neto
0.62 0.30 N.A. N.A. N.A. N.A.
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 N.A. N.A. N.A. N.A.
ndice de Referencia
0.76 0.55 N.A. N.A. N.A. N.A.
Tabla de Rendimientos Efectivos
B1-A ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.66 0.44 N.A. N.A. N.A N.A.
Rendimiento Neto
0.54 0.08 N.A. N.A. N.A. N.A.
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 N.A. N.A. N.A. N.A.
ndice de Referencia
0.76 0.55 N.A. N.A. N.A. N.A.
-
19
Tabla de Rendimientos Efectivos
B1-C ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.66 0.44 N.A. N.A. N.A N.A.
Rendimiento Neto
0.49 -0.06 N.A. N.A. N.A. N.A.
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 N.A. N.A. N.A. N.A.
ndice de Referencia
0.76 0.55 N.A. N.A. N.A. N.A.
GOLD3+
Tabla de Rendimientos Efectivos
B0-D ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.77 -0.51 N.A. N.A. N.A N.A.
Rendimiento Neto
0.71 -0.68 N.A. N.A. N.A. N.A.
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 N.A. N.A. N.A. N.A.
ndice de Referencia
1.06 -0.19 N.A. N.A. N.A. N.A.
Tabla de Rendimientos Efectivos
B0-E ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.77 -0.51 2.71 4.43 7.94 N.A.
Rendimiento Neto
0.72 -0.65 2.12 3.83 7.32 N.A.
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 3.59 3.89 4.32 N.A.
ndice de Referencia
1.06 -0.19 4.08 5.32 5.75 N.A.
-
20
Tabla de Rendimientos Efectivos
B1-C ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.77 -0.51 2.72 4.43 7.95 4.12
Rendimiento Neto
0.62 -0.94 0.93 2.63 6.08 2.33
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 3.59 3.89 4.32 4.38
ndice de Referencia
1.06 -0.19 4.08 5.32 5.75 3.60
Tabla de Rendimientos Efectivos
B2-A ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.77 -0.51 2.72 4.43 7.95 4.12
Rendimiento Neto
0.57 -1.08 0.34 2.04 5.46 1.74
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 3.59 3.89 4.32 4.38
ndice de Referencia
1.06 -0.19 4.08 5.32 5.75 3.60
GOLD4+
Tabla de Rendimientos Efectivos
B0-E ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.87 -1.50 2.50 4.66 9.87 N.A.
Rendimiento Neto
0.82 -1.64 1.90 4.05 9.23 N.A.
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 3.59 3.89 4.32 N.A.
ndice de Referencia
1.36 -0.91 2.71 4.66 8.45 N.A.
-
21
Tabla de Rendimientos Efectivos
B2-B ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.87 -1.50 2.50 4.66 9.88 2.53
Rendimiento Neto
0.64 -2.13 -0.17 1.96 7.03 -0.10
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 3.59 3.89 4.32 4.38
ndice de Referencia
1.36 -0.91 2.71 4.66 8.45 1.95
Tabla de Rendimientos Efectivos
M2-B ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.87 -1.50 2.50 4.66 9.86 2.53
Rendimiento Neto
0.64 -2.13 -0.17 1.96 7.03 -0.10
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 3.59 3.89 4.32 4.38
ndice de Referencia
1.36 -0.91 2.71 4.66 8.45 1.95
Tabla de Rendimientos Efectivos
B1-D ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.87 -1.50 2.50 4.65 N.A N.A.
Rendimiento Neto
0.69 -1.99 0.42 2.56 N.A. N.A.
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 3.59 3.89 N.A. N.A.
ndice de Referencia
1.36 -0.91 2.71 4.66 N.A. N.A.
-
22
GOLD5+
Tabla de Rendimientos Efectivos
B0-E ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.91 -2.59 2.49 4.88 11.83 N.A.
Rendimiento Neto
0.87 -2.73 1.89 4.28 11.18 N.A.
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 3.59 3.89 4.32 N.A.
ndice de Referencia
1.62 -1.73 0.15 2.84 13.16 N.A.
Tabla de Rendimientos Efectivos
B2-C ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.91 -2.59 2.49 4.89 11.84 0.15
Rendimiento Neto
0.67 -3.28 -0.47 1.88 8.63 -2.71
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 3.59 3.89 4.32 4.38
ndice de Referencia
1.62 -1.73 0.15 2.84 13.16 -0.93
Tabla de Rendimientos Efectivos
M2-C ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.93 -2.58 2.50 4.87 11.84 0.15
Rendimiento Neto
0.67 -3.28 -0.47 1.88 8.63 -2.71
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 3.59 3.89 4.32 4.38
ndice de Referencia
1.62 -1.73 0.15 2.84 13.16 -0.93
-
23
Tabla de Rendimientos Efectivos
B2-A ltimo mes
(Mar)
ltimos 3 meses
(Ene-Mar)
ltimos 12 meses 2013 2012 2011
Rendimiento Bruto
0.91 -2.59 2.47 4.87 N.A N.A.
Rendimiento Neto
0.72 -3.15 0.11 2.48 N.A. N.A.
Tasa libre de riesgo (Cetes 28 das)
2.79 3.08 3.59 3.89 N.A. N.A.
ndice de Referencia
1.62 -1.73 0.15 2.84 N.A. N.A.
El desempeo de las sociedades en el pasado no puede ser
indicativo del desempeo que tendrn en el futuro. Los rendimientos
netos mostrados en las tablas reflejan la totalidad de costos y
comisiones en que incurren las sociedades de inversin. 2. OPERACIN
DE LA SOCIEDAD
a) POSIBLES ADQUIRENTES La referencia a acciones Serie B y M
debe entenderse hecha a todos los tipos de acciones de las
Sociedades de Inversin que inicien con dichas letras. Acciones
representativas de la parte fija del capital social: a) Acciones
Serie A. Comprende el capital mnimo, sin derecho a retiro. Estas
acciones pueden ser adquiridas, directa o indirectamente, por
Instituciones Financieras del Exterior citadas en el primer prrafo
del artculo 66 de la Ley de Sociedades de Inversin publicada en el
Diario Oficial de la Federacin el 4 de junio de 2001 (en adelante
Ley de Sociedades de Inversin), en relacin con el segundo prrafo de
la fraccin I del artculo trigsimo octavo del Decreto por el que se
reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia
financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones
Financieras publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 10 de
enero de 2014, as como por la Operadora y slo podrn ser
transmitidas previa autorizacin de la CNBV. Acciones
representativas de la parte variable del capital social: b)
Acciones Serie B. Personas fsicas mexicanas o extranjeras,
instituciones financieras que acten por cuenta de fideicomisos
cuyos fideicomisarios sean personas fsicas que puedan adquirir
directamente las acciones de esta serie y entidades que distribuyan
las acciones de las Sociedades de Inversin. La serie B0-E ser
adquirida por empleados y jubilados del Grupo Financiero Banamex,
S.A. de C.V. y subsidiarias. c) Acciones Serie M. Personas morales
mexicanas o extranjeras, incluyendo instituciones financieras que
acten por cuenta de fideicomisos cuyos fideicomisarios sean
personas morales que puedan adquirir directamente las acciones de
esta serie; entidades financieras del exterior, entidades que
distribuyan las acciones de las Sociedades de Inversin, organismos
descentralizados, empresas de participacin estatal mayoritaria,
instituciones que componen el sistema financiero cuando acten por
cuenta de terceros y fideicomisos pblicos que sean considerados
entidades paraestatales de la Administracin Pblica Federal. La
inversin en acciones representativas del capital de las Sociedades
de Inversin estar sujeta a que cada uno de los posibles adquirentes
cumpla con las disposiciones legales que le sean aplicables.
-
24
Todas las series, podrn ser adquiridas temporalmente por las
entidades que distribuyan acciones de las Sociedades de Inversin
(i) hasta en tanto no participen otros accionistas en dicha serie,
o (ii) en caso de que sea necesario para su distribucin. b)
POLTICAS PARA LA COMPRAVENTA DE ACCIONES Las Sociedades de Inversin
tienen contratada la distribucin de sus acciones con la Operadora,
que a su vez tiene contratada la distribucin con las Sociedades
Distribuidoras que se mencionan en el inciso f), ii), Sociedades
Distribuidoras de este prospecto de informacin, por lo que las
rdenes de compra y de venta de sus acciones se debern operar con
dichas instituciones a travs de sus promotores y canales de
distribucin, sin perjuicio de que se hagan a travs de otra Sociedad
Distribuidora autorizada. Adicionalmente, la Operadora podr
celebrar contratos de distribucin de acciones de las Sociedades de
Inversin con otras instituciones de crdito, casas de bolsa,
distribuidoras instituciones de seguros y casas de cambio,
autorizadas de conformidad a las disposiciones legales aplicables.
Para que el inversionista pueda adquirir acciones de las Sociedades
de Inversin, deber cumplir con los requisitos establecidos por la
Operadora, Banamex, Accival o por la Sociedad Distribuidora
correspondiente, adems de firmar el contrato de intermediacin
burstil, de inversin o comisin mercantil respectivo. Las rdenes de
compra o venta de acciones de las Sociedades de Inversin sern
atendidas conforme al sistema de recepcin y asignacin de rdenes que
haya establecido cada Sociedad Distribuidora. Las rdenes sern
atendidas segn el orden cronolgico en que hayan sido recibidas.
Primero en tiempo, primero en derecho. Los plazos, trminos y
caractersticas de la adquisicin de acciones propias por las
Sociedades de Inversin, se aplicarn por igual a todos los tenedores
de acciones de las series que formen la parte del capital variable
de la Sociedad de Inversin que corresponda, sin atender antigedad,
porcentaje de tenencia o cualquier otro factor que implique
tratamiento discriminatorio. Las Sociedades de Inversin adquirirn
sus propias acciones sujetndose a las polticas de compraventa de
acciones hasta el 100% (cien por ciento) de la tenencia accionaria
de cada inversionista, siempre y cuando la adquisicin de acciones,
en una o varias operaciones simultneas o sucesivas realizadas por
todos los inversionistas que soliciten adquisicin de acciones
propias, no rebasen en conjunto el 20% (veinte por ciento) en un da
del capital social pagado de la Sociedad de Inversin que
corresponda, considerando todas sus series. Dicha recompra se
realizar bajo el mtodo de prorrata. Lo anterior sujeto a los
riesgos mencionados en la seccin de riesgos anterior as como lo
establecido en el prrafo siguiente. En caso que se presenten
solicitudes de adquisicin de acciones propias en exceso del 20%
(veinte por ciento) mencionado, las solicitudes pendientes de
atender y las nuevas solicitudes en exceso del citado lmite, se
liquidarn tambin bajo el mtodo de prorrata conforme se enajenen los
valores que integran la cartera. El mtodo antes descrito aplicar
para todas las Sociedades Distribuidoras y accionistas de las
distintas series de acciones de las Sociedades de Inversin. La
obligacin de adquirir acciones propias establecida en el prrafo
anterior, estar sujeta a los lmites de adquisicin de acciones
propias de las Sociedades de Inversin que permitan hacer frente a
dicha obligacin. Las Sociedades de Inversin, conforme a lo previsto
en los estatutos sociales, podrn ofrecer a sus accionistas la opcin
de adquirir las acciones propias que emita, a cambio de la parte
proporcional que corresponda al accionista de que se trate de los
Activos Objeto de Inversin que integren sus respectivas carteras.
No obstante, las Sociedades de Inversin no estarn obligadas a
ofrecer esta ltima opcin a sus accionistas. Los inversionistas de
las Sociedades de Inversin, que en razn de las modificaciones al
Prospecto relacionadas con el rgimen de inversin o poltica de
compra y venta; y en el fondo GOLD1+ la modificacin a la
calificacin de riesgo, no deseen permanecer como inversionista
tendrn el derecho de que las Sociedades de Inversin les recompre la
totalidad de sus acciones a precio de valuacin y sin aplicacin de
diferencial alguno, para lo cual contarn con un plazo de 30
(treinta) das hbiles contados a partir de la fecha en que se hayan
notificado las modificaciones. Transcurrido dicho plazo, las
modificaciones autorizadas al Prospecto surtirn efectos.
Da y Hora de la Recepcin de rdenes Las rdenes de compra y venta
de acciones de las Sociedades de Inversin que conforman la Familia
Gold, por parte de los clientes sern recibidas todos los das hbiles
bancarios en Mxico, de las 9:00 a las 13:00 horas (tiempo de la
Ciudad de Mxico). Despus de dicha hora no se recibir ninguna
orden.
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25
ii) Ejecucin de las Operaciones Las rdenes de compra y venta de
acciones de las sociedades de inversin GOLD1+, GOLD2+, GOLD3+,
GOLD4+ y GOLD5+ se ejecutarn el mismo da que se haya recibido la
solicitud de las rdenes respectivas. En das hbiles bancarios.
Los precios de liquidacin de las acciones de las sociedades de
inversin GOLD1+, GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ sern iguales al
precio de valuacin determinado el da de la operacin y cuyo registro
aparezca publicado por la Bolsa Mexicana de Valores, el da hbil
siguiente. En condiciones desordenadas de mercado, las sociedades
de inversin podrn aplicar una reduccin en el precio de las acciones
siguiendo el criterio detallado en la seccin 1, inciso d), sub
inciso vi) Prdida en condiciones desordenadas de mercado iii)
Liquidacin de las Operaciones Las rdenes de compra o venta de
acciones de GOLD1+, se liquidarn a las 48 horas (cuarenta y ocho
horas) en das hbiles bancarios en Mxico, siguientes a la ejecucin
de las rdenes respectivas. Las rdenes de compra o venta de acciones
de las sociedades de inversin GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ se
liquidarn a las 72 (setenta y dos) horas, en das hbiles bancarios
en Mxico, siguientes a la ejecucin de las rdenes respectivas. Es
indispensable que el inversionista cuente con fondos disponibles
desde la fecha en que ordene la operacin, ya sea en efectivo o en
otro tipo de valores. iv) Causas de Posible Suspensin de
Operaciones
Ante casos fortuitos o de fuerza mayor podrn suspenderse las
operaciones de compra y venta de las acciones de las Sociedades de
Inversin. Asimismo, la CNBV podr suspender las operaciones de las
Sociedades de Inversin ante estas circunstancias o ante
incumplimientos reiterados a las disposiciones que pudieran generar
un quebranto a los accionistas. El Director General de las
Sociedades de Inversin podr suspender la compra o venta de acciones
representativas de su capital social informando previamente a la
CNBV. Dicha suspensin buscar beneficiar a los accionistas de la
Sociedad de Inversin que corresponda, tomando en cuenta las
condiciones del mercado y las situaciones extraordinarias que se
presenten, as como las expectativas de su comportamiento
futuro.
c) MONTOS MNIMOS
GOLD1+, GOLD2+, GOLD3+, GOLD4+ y GOLD5+ utilizarn montos mnimos
de inversin en sus distintas series. Esto implica para el cliente,
que de acuerdo al saldo de la inversin, se asigna la serie y la
comisin pagada por la sociedad por concepto de administracin de
activos (dicha comisin se provisiona diariamente y se reconoce en
el precio diario de la accin). Los cambios derivados de
disminuciones o incrementos en el saldo invertido, se realizarn sin
afectar el valor de la inversin del cliente, pudiendo el
Distribuidor hacer un cargo de comisiones por incumplimiento de
saldo mnimo, siempre que as lo haya pactado en los contratos que
tenga celebrados con sus clientes. Consultar el inciso g) Costos,
comisiones y remuneraciones de este prospecto. POLTICAS DE
DISTRIBUCIN
Cada Sociedad Distribuidora, a travs de sus distintos canales de
distribucin, dar a conocer las series o clases que tiene a
disposicin de los inversionistas que atiende en ese canal y los
requisitos necesarios para poder adquirirlas, mediante los medios
establecidos en los contratos respectivos o en su pgina de
Internet. Los requisitos establecidos podrn ser diferentes entre un
canal y otro, y no todas las series o clases necesariamente estarn
disponibles en todos los canales de distribucin. Asimismo, la
diferencia entre las distintas comisiones por administracin de las
distintas series o clases est en funcin de la relacin de negocios
entre el inversionista y la Sociedad Distribuidora que corresponda
y/o de los requisitos especficos que establezca dicha Sociedad
Distribuidora.
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26
Los requisitos de inversin podrn ser modificados por cada
Sociedad Distribuidora, de tiempo en tiempo, siempre y cuando la
modificacin sea dada a conocer en los medios antes mencionados con
cuando menos 15 (quince) das naturales de anticipacin a la fecha en
que se pretenda que entre en vigor.
d) PLAZO MNIMO DE PERMANENCIA
No existe plazo mnimo de permanencia de los inversionistas en el
capital social de estas sociedades de inversin.
e) LMITES Y POLTICAS DE TENENCIA POR INVERSIONISTA
En consideracin al perfil de inversin de los inversionistas
interesados en participar como accionistas de las sociedades de
inversin que conforman la Familia Gold y a las caractersticas
distintivas de ste respecto de otras sociedades de inversin
operadas por la misma Sociedad Operadora y sujeto a las
limitaciones y excepciones establecidas en los estatutos sociales,
ninguna persona podr adquirir o suscribir, directa o indirectamente
(ya sea a travs de fideicomisos, sociedades afiliadas o personas
que tengan parentesco por consanguinidad o afinidad hasta el
segundo grado o civil, grupos de accionistas vinculados entre s o
que acten en concertacin o en los casos en que el propio Consejo
determine que puede existir control de las acciones), a travs de
una o ms operaciones simultneas o sucesivas, el control de la
totalidad menos una de las acciones representativas del capital
social pagado de las sociedades que conforman la Familia de
sociedades de inversin Gold. En el caso de cualquier suscripcin,
transmisin o adquisicin de acciones que se pretenda realizar en
contravencin al lmite citado no se reconocer al adquirente como
propietario, ni ste podr ejercer los derechos inherentes a las
acciones citadas.
Conforme a lo sealado en el artculo 86, fraccin III, de la Ley
de Sociedades de Inversin, cuando se exceda el lmite de tenencia
accionaria citado, sin perjuicio de la multa administrativa
establecida en dicha fraccin, las acciones indebidamente adquiridas
debern liquidarse en el plazo de 30 (treinta) das a partir de su
adquisicin, vencido el cual, si no se han vendido, la CNBV podr
ordenar la disminucin del capital necesaria para amortizar dichas
acciones al precio de valuacin vigente en la fecha de pago y el
procedimiento para su pago.
La persona o personas que presten servicios de distribucin de
acciones a las sociedades de inversin que conforman la Familia
Gold, debern implantar mecanismos que permitan a sus accionistas,
contar con informacin oportuna relativa al porcentaje de su
tenencia accionaria, a fin de cumplir con su obligacin de
mantenerse dentro del lmite citado. Lo anterior, sin perjuicio de
dar cumplimiento a lo establecido en la Ley de Sociedades de
Inversin y en las disposiciones de carcter general que de ella
deriven, as como en caso de incumplimiento, de las sanciones que al
efecto seala el referido ordenamiento legal.
f) PRESTADORES DE SERVICIOS
El Consejo de Administracin de las Sociedades de Inversin tiene
la obligacin de evaluar por lo
menos una vez al ao el desempeo de los prestadores de servicios.
Dicha evaluacin, as como los cambios en los prestadores de
servicios se darn a conocer a travs de la pgina de Internet que se
informe en los estados de cuenta respectivos. Adicionalmente, para
mayores informes, los inversionistas podrn contactar al Call Center
Fondos Banamex (Telfono: 5091 2224 o Lada sin Costo 01800 111 2224)
o, en su caso, a su ejecutivo de cuenta.
Las Sociedades de Inversin tienen contratados los servicios a
que se refiere el artculo 32 de la Ley de Sociedades de Inversin
con las siguientes personas:
i) Sociedad Operadora La Sociedad Operadora encargada de la
administracin de activos de las Sociedades de Inversin es:
Impulsora de Fondos Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de
Sociedades de Inversin. La Operadora tiene su domicilio en Paseo de
la Reforma 398, Piso 3, Col. Jurez, Delegacin
Cuauhtmoc, Mxico, D.F. 06600.
-
27
Pgina Internet: www.fondosbanamex.com Call Center Fondos
Banamex: 5091 2224 o Lada sin Costo 01800 111 2224
La administracin de la Sociedad Operadora est a cargo de un
Consejo de Administracin compuesto por no menos de cinco y por no
ms de quince miembros propietarios y sus respectivos suplentes.
Actualmente, el Consejo de Administracin se encuentra integrado por
7 miembros propietarios y 9 miembros suplentes, todos los cuales
tienen el carcter de consejeros relacionados, de la siguiente
manera:
Propietarios Suplentes Eduardo Juan Jos Dosal Ortega Mauricio
Jos Garca Correa Alexander Gijs Van Tienhoven Prendergast German
Edward Montero Perez Christopher Michael Robinson Jos Agustn
Polanco Ibez Jaime Larrea Molina Pablo de la Peza Berros Oscar
Medina Mora Escalante Jos Antonio Espndola Riveroll Vacante Alberto
Gmez Alcal Vacante Luis Miguel Rodrguez Penagos Jos Ernesto Fuentes
Elizondo Florentino Moheno Maciel Jos Alejandro de Iturbide
Gutirrez Jos Francisco Arce Taracena ii) Sociedad Distribuidora
Las Sociedades de Inversin tienen contratados los servicios de
distribucin de acciones con Acciones y Valores Banamex, S.A. de
C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex
(Accival) y Banco Nacional de Mxico, S.A., integrante del Grupo
Financiero Banamex (Banamex) ambas sociedades distribuidoras
integrales; sin perjuicio de que se hagan a travs de otra sociedad
distribuidora autorizada. Adicionalmente, la Operadora podr
celebrar contratos de distribucin de acciones de las Sociedades de
Inversin con otras instituciones de crdito, casas de bolsa,
distribuidoras, instituciones de seguros y casas de cambio
autorizadas, de conformidad a las disposiciones legales
aplicables.
iii) Sociedad Valuadora
Las Sociedades de Inversin tienen contratados los servicios de
valuacin con Valuadora GAF, S.A. de C.V., quien vala las acciones
de las Sociedades de Inversin todos los das hbiles bancarios en
Mxico. Cabe sealar, que las acciones de las Sociedades de Inversin
no son valuadas los das que se determinen como inhbiles en el
calendario emitido por la CNBV. De acuerdo con las Disposiciones de
carcter general aplicables a las sociedades de inversin y a las
personas que les prestan servicios, las Sociedades de Inversin
debern valuar los valores que formen parte de su cartera, cuyos
valores no los amorticen o no cubran total o parcialmente las
obligaciones consignadas en ellos, utilizando precios actualizados
para valuacin proporcionados por el proveedor de precios con el que
mantengan una relacin contractual vigente apegndose en todo momento
a los criterios de valuacin.
iv) Otros Prestadores Conforme al artculo 32 de la Ley de
Sociedades de Inversin, para el cumplimiento de su objeto social,
las Sociedades de Inversin contrataron los servicios que a
continuacin se indican:
1. Proveedor de precios: Proveedor Integral de Precios, S.A. de
C.V. 2. Institucin Calificadora, tratndose de
GOLD1+ Fitch Mxico, S.A. de C.V.
3. Custodia de Acciones: Accival. 4. Custodia de Activos Objeto
de Inversin: Accival y Banamex. Las Sociedades de
Inversin podrn contratar los servicios de custodia de activos
con cualquier entidad dedicada a la custodia de valores nacionales
o extranjeros.
5. Depsito de Activos Objeto de Inversin y Depsito de
Acciones:
S.D. Indeval Institucin para el Depsito de Valores, S.A. de C.V.
(Indeval). Las Sociedades de Inversin podrn contratar los
-
28
servicios de depsito de Activos Objeto de Inversin y depsito de
acciones con instituciones bancarias del exterior o en otras
instituciones encargadas de la guarda, administracin, compensacin,
liquidacin o transferencia centralizada de valores, cuya
nacionalidad sea mexicana o extranjera.
6. Contabilidad y Administracin: La Operadora.
g) COSTOS, COMISIONES Y REMUNERACIONES
Las comisiones y cobros por la prestacin de servicios al cliente
en relacin con la Sociedad de Inversin, se podrn cobrar de forma
diferenciada por serie accionaria. Las comisiones y cobros vigentes
se realizarn de conformidad con lo siguiente: a) Comisiones pagadas
directamente por el cliente
COMISIONES POR INCUMPLIMIENTOS DEL CLIENTE. La Sociedad
Operadora que distribuya las acciones
de la Sociedad de Inversin o la sociedad o entidad financiera
que acte con el carcter de Sociedad Distribuidora de acciones de
dicha Sociedad de Inversin, siempre que as lo hubiese pactado en
los contratos que tenga celebrados con sus clientes, podrn cobrar a
los accionistas de la Sociedad de Inversin, comisiones derivadas
del incumplimiento del saldo mnimo de inversin que se haya sealado
al efecto para cada serie o clase, en los medios establecidos en
los contratos respectivos o en su pgina de Internet. En todo caso,
dichas comisiones no sern aplicables cuando dicha falta sea
resultado de disminuciones en el precio de las acciones de la
Sociedad de Inversin. La citada comisin ser a cargo del titular de
las acciones de la Sociedad de Inversin y representar una cantidad
fija en pesos, que ser cobrada al accionista de la Sociedad de
Inversin en el momento en que se realice la venta de acciones de la
Sociedad de Inversin, que d lugar al incumplimiento, y dicha
comisin se seguir causando en los meses siguientes mientras
subsista el incumplimiento del saldo mnimo de inversin. Cuando en
los citados contratos celebrados con los accionistas no se
encuentre expresamente estipulado el cobro de dicha comisin, ni la
Sociedad Operadora ni las Sociedades Distribuidoras, se encontrarn
facultadas para efectuar su cobro.
COMISIONES POR SERVICIOS DE LA SOCIEDAD DISTRIBUIDORA AL
CLIENTE. La Sociedad Operadora que
distribuya las acciones de la Sociedad de Inversin o la sociedad
o entidad financiera que acte con el carcter de Sociedad
Distribuidora de acciones de dicha Sociedad de Inversin, en algunos
de sus canales de distribucin, cobrarn a los accionistas de la
Sociedad de Inversin, comisiones, adems de las sealadas en el
prrafo anterior, derivadas de los conceptos siguientes:
Por la adquisicin o enajenacin de las acciones representativas
del capital social de la Sociedad
de Inversin. stas podrn consistir en la cantidad que resulte
mayor entre: (i) una cantidad fija en pesos, (ii) el monto
equivalente a un porcentaje determinado sobre el monto de la
adquisicin o enajenacin realizada, o (iii) una combinacin de ambas.
Las citadas comisiones debern ser pagadas en el momento que se
realice la adquisicin o enajenacin de acciones.
Por la prestacin del servicio de depsito y custodia de acciones
representativas del capital social
de la Sociedad de Inversin. Estas comisiones se cobrarn de
acuerdo a lo estipulado en los contratos celebrados por los propios
accionistas de la Sociedad de Inversin y las entidades que
distribuyan las acciones. Estas comisiones se cobran comnmente de
manera mensual y consisten en una cantidad fija en pesos y/o un
porcentaje determinado de los Activos Objeto de Inversin en depsito
y custodia. Las comisiones citadas sern dadas a conocer por dichas
entidades a travs de los estados de cuenta y/o cualquier otro medio
que para tal efecto se haya estipulado en los contratos
respectivos.
Por la prestacin de los dems servicios que la Operadora,
actuando como sociedad distribuidora,
o la Sociedad Distribuidora puedan otorgar a las personas de que
se trata, siempre que los conceptos y montos respectivos se
encuentren estipulados en el contrato con la entidad que distribuya
las acciones de la Sociedad de Inversin y se ajusten a las
disposiciones aplicables.
-
29
Comisiones pagadas directamente por el cliente:
GOLD1+ Concepto
B0-C B0-D B0-E B1-A B1-C B2-A
% $ % $ % $ % $ % $ % $
Incumplimiento de plazo mnimo de permanencia - - - - - - - - - -
- -
Incumplimiento de saldo mnimo de inversin - - - - - - - - - - -
-
Compra de acciones - - - - - - - - - - - Venta de acciones - - -
- - - - - - - - - Servicio por Asesora - - - - - - - - - - - -
Servicio de Custodia de acciones - - - - - - - - - - - -
Servicio de administracin de Acciones - - - - - - - - - - -
-
Otras - - - - - - - - - - - - Total - - - - - - - - - - - -
GOLD2+ Concepto
B0-E B1-A B1-C
% $ % $ % $
Incumplimiento de plazo mnimo de permanencia - - - - - -
Incumplimiento de saldo mnimo de inversin - - - - - -
Compra de acciones - - - - - - Venta de acciones - - - - - -
Servicio por Asesora - - - - - - Servicio de Custodia de acciones -
- - - - - Servicio de administracin de Acciones - - - - - -
tras - - - - - - Total - - - - - -
GOLD3+ Concepto
B0-D B0-E B1-C B2-A
% $ % $ % $ % $
Incumplimiento de plazo mnimo de permanencia
- - - - - -
Incumplimiento de saldo mnimo de inversin
- - - - - -
Compra de acciones - - - - - - Venta de acciones - - - - - -
Servicio por Asesora - - - - - - Servicio de Custodia de acciones -
- - - - - Servicio de administracin de Acciones
- - - - - -
Otras - - - - - - Total - - - - - -
GOLD4+ Concepto
B0-E B1-D B2-B M2-B
% $ % $ % $ % $
-
30
Incumplimiento de plazo mnimo de permanencia - - - - - - - -
Incumplimiento de saldo mnimo de inversin - - - - - - - -
Compra de acciones - - - - - - - - Venta de acciones - - - - - -
- - Servicio por Asesora - - - - - - - - Servicio de Custodia de
acciones - - - - - - - - Servicio de administracin de Acciones - -
- - - - - -
Otras - - - - - - - - Total - - - - - - - -
GOLD5+ Concepto
B0-E B2-A B2-C M2-C
% $ % $ % $ % $
Incumplimiento de plazo mnimo de permanencia - - - - - - - -
Incumplimiento de saldo mnimo de inversin - - - - - - - -
Compra de acciones - - - - - - - - Venta de acciones - - -