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Crisis mercados financieros:Gestión Estratégica vs Gestión Táctica
1. Escenario Macroeconómico2. Tipos de Interés 3. Renta Variable4. Volatilidad Política5. Evolución histórica6. Gestión a largo + corto plazo7. Strategic Asset Allocation8. Aspectos relevantes en los
Mandatos de gestión.
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Fuente: Consenso de Mercado. Entre paréntesis previsión anterior.
1. ESCENARIO MACRO
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Diferencial de Tipos Deuda Periférica -Alemania
Curva de Tipos Deuda España -Alemania
Fuente: Bloomberg
2. TIPOS DE INTERÉS
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Valoración fundamental y relativa.
3. RENTA VARIABLE
Fuente: Elaboración propia y Bloomberg
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4. VOLATILIDAD POLÍTICA: Incompatibilidad con procesos racionales
Reacción tipo de cambio EUR/USD ante acontecimientos políticos.
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Bloomberg
5.1 EVOLUCIÓN HISTÓRICA MERCADOS
Índices renta variable USA, Eurozona y España.
Consistencia en gestión largo plazo: Estrategia
Bandas actuación definidas en mandato: Táctica
7
Bloomberg
5.2 EVOLUCIÓN HISTÓRICA MERCADOS
Rentabilidades deuda riesgo cero en mínimos históricos.