Lindab | delårsrapport januari-mars 2015 1 Första kvartalet 2015 Försäljningsintäkterna ökade med 12 procent till 1 694 MSEK (1 506), justerat för valuta och struktur uppgick ökningen till 5 procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 54 MSEK (60), exklusive engångsposter om 0 MSEK ( – 3). Inklusive engångsposter uppgick det till 54 MSEK (57). Rörelsemarginalen (EBIT), exklusive engångsposter, uppgick till 3,2 procent (4,0). Resultat efter skatt förbättrades till 27 MSEK (14). Resultat per aktie förbättrades till 0,35 SEK (0,18). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till – 83 MSEK ( – 226). Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,6 (0,7) vid kvartalets utgång. Vår tillväxt tar fart Trots en svag januarimånad så har första kvartalet varit starkt med ökad försäljningstillväxt för sjätte kvartalet i rad, vilket är ett kvitto på att våra strategiska marknadsaktiviteter ger resultat. Det första kvartalet är dock säsongsmässigt vårt minsta kvartal och bör tolkas med lite försiktighet. Products & Solutions har haft en försäljningsökning om 15 procent i kvartalet, där många CEE marknader återhämtat sig starkt. Building Systems har ökat försäljningen organiskt, drivet av ett antal större projekt i CIS men också påverkats av en kraftigt försvagad rubel jämfört med samma period föregående år. Building Systems stora marknader, Ryssland och Vitryssland, har haft fortsatt svag utveckling. Nettoresultatet har förbättrats på koncernnivå, medan rörelseresultatet och rörelsemarginalen har försämrats något jämfört med föregående år. En anledning till det något lägre rörelseresultatet är att bruttomarginalerna har försvagats på grund av en allmänt osäker situation på den europeiska marknaden. En anledning till det något lägre rörelseresultatet är att bruttomarginalerna har varit lägre samt att jämförelseperioden 2014 var den starkaste sedan 2008, med positiv påverkan från bland annat väderförhållanden och ett antal större stormar. Vi fortsätter målmedvetet att arbeta med vår strategi att bli ledande inom kompletta ventilationslösningar där vi fortfarande är i inledningsfasen. Förvärvet av MP3 S.r.l. (MP3) som slutfördes i början av året integreras mycket väl och har redan stärkt vårt lösningserbjudande inom ventilation. Första kvartalet har präglats av hög marknadsaktivitet, bland annat i form av mässor, produktlanseringar, nya filialer och nytt representationskontor. Detta gäller även Building Systems där vi fortsätter att arbeta med marknadsdiversifieringen, bland annat genom stärkt marknadsnärvaro i Storbritannien och selektiva marknadsföringssatsningar i Afrika. Strategin handlar även om att effektivisera våra flöden och förstärka service till kund med förbättrad lönsamhet. Under kvartalet har vi därför intensifierat våra ansträngningar att förbättra resursutnyttjandet både vad gäller produktionskapacitet och kapital i hela koncernen med ett antal strukturåtgärder. Vi har också utvecklat vår organisation för att spegla vår strategiska inriktning och tillfört två nya produktområden inom ”Fire and Smoke” och ”Air Movement”. Anders Berg, Grevie, april 2015
19
Embed
Första kvartalet 2015 - Lindab · Årsstämma Products & Solutions2015 Styrelsen har beslutat att årsstämman hålls den 27 april 2015. Kallelsen till stämman har gått ut i vederbörlig
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Lindab | delårsrapport januari-mars 2015
1
Första kvartalet 2015
Försäljningsintäkterna ökade med 12 procent t i l l 1 694 MSEK (1 506), justerat för valuta och
struktur uppgick ökningen ti l l 5 procent.
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick ti l l 54 MSEK (60), exklusive engångsposter om 0 MSEK (–3).
Inklusive engångsposter uppgick det t i l l 54 MSEK (57).
Rörelsemarginalen (EBIT), exklusive engångsposter, uppgick ti l l 3,2 procent (4,0).
Resultat efter skatt förbättrades ti l l 27 MSEK (14).
Resultat per aktie förbättrades ti l l 0,35 SEK (0,18).
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick ti l l –83 MSEK (–226).
Nettoskuldsättningsgraden uppgick ti l l 0,6 (0,7) vid kvartalets utgång.
Vår tillväxt tar fart
Trots en svag januarimånad så har första kvartalet varit starkt
med ökad försäljningstillväxt för sjätte kvartalet i rad, vilket är ett
kvitto på att våra strategiska marknadsaktiviteter ger resultat. Det
första kvartalet är dock säsongsmässigt vårt minsta kvartal och
bör tolkas med lite försiktighet. Products & Solutions har haft en
försäljningsökning om 15 procent i kvartalet, där många CEE
marknader återhämtat sig starkt. Building Systems har ökat
försäljningen organiskt, drivet av ett antal större projekt i CIS men
också påverkats av en kraftigt försvagad rubel jämfört med
samma period föregående år. Building Systems stora marknader,
Ryssland och Vitryssland, har haft fortsatt svag utveckling.
Nettoresultatet har förbättrats på koncernnivå, medan
rörelseresultatet och rörelsemarginalen har försämrats något
jämfört med föregående år. En anledning till det något lägre
rörelseresultatet är att bruttomarginalerna har försvagats på
grund av en allmänt osäker situation på den europeiska
marknaden. En anledning till det något lägre rörelseresultatet är
att bruttomarginalerna har varit lägre samt att jämförelseperioden
2014 var den starkaste sedan 2008, med positiv påverkan från
bland annat väderförhållanden och ett antal större stormar.
Vi fortsätter målmedvetet att arbeta med vår strategi att bli
ledande inom kompletta ventilationslösningar där vi fortfarande är
i inledningsfasen. Förvärvet av MP3 S.r.l. (MP3) som slutfördes i
början av året integreras mycket väl och har redan stärkt vårt
lösningserbjudande inom ventilation. Första kvartalet har
präglats av hög marknadsaktivitet, bland annat i form av mässor,
produktlanseringar, nya filialer och nytt representationskontor.
Detta gäller även Building Systems där vi fortsätter att arbeta
med marknadsdiversifieringen, bland annat genom stärkt
marknadsnärvaro i Storbritannien och selektiva
marknadsföringssatsningar i Afrika.
Strategin handlar även om att effektivisera våra flöden och
förstärka service till kund med förbättrad lönsamhet. Under
kvartalet har vi därför intensifierat våra ansträngningar att
förbättra resursutnyttjandet både vad gäller produktionskapacitet
och kapital i hela koncernen med ett antal strukturåtgärder. Vi har
också utvecklat vår organisation för att spegla vår strategiska
inriktning och tillfört två nya produktområden inom ”Fire and
Smoke” och ”Air Movement”.
Anders Berg, Grevie, april 2015
Lindab | delårsrapport januari-mars 2015
2
Kommentarer till rapporten
Väsentliga händelser
Slutförande av förvärvet av
venti lationsföretaget MP3
Pågående strukturåtgärder inom
produktion
Nya distributionsetableringar
CFO Per Nilsson slutar under andra
kvartalet
Försäljning och marknad
Försäljningsintäkterna under första kvartalet förbättrades till 1 694
MSEK (1 506), en ökning med 12 procent jämfört med första
kvartalet 2014. Justerat för valuta och struktur var tillväxten
5 procent. Förvärven (struktur) har påverkat försäljningen med 3
procent.
För sjätte kvartalet i rad förbättrades försäljningen jämfört med
motsvarande kvartal föregående år. Den förbättrade försäljningen
förklaras främst av en fortsatt positiv utveckling inom segmentet
Products & Solutions där tillväxten uppgick till 6 procent justerat
för valuta och struktur. Samtliga Lindabs regioner i segmentet
visar på tillväxt under kvartalet. Ett större strategiskt fokus på
försäljning har bidragit starkt till tillväxten vilket kan jämföras med
underliggande marknadstillväxt som bedöms ligga på drygt 2
procent, viktat för relevanta marknader. Försäljningsutvecklingen
för segmentet Building Systems har också varit positiv i kvartalet,
förklarad av hög utleverans av projekt inom CIS regionen.
Försäljningen är uteslutande projektorienterad och det är ett fåtal
större projekt som levererats under kvartalet som förklarar
tillväxten jämfört med motsvarande kvartal föregående år.
I Norden, som är Lindabs försäljningsmässigt största region, har
försäljningen under kvartalet ökat med 3 procent justerat för
valuta och struktur. Sverige, som är Lindabs största marknad, har
tillsammans med Finland haft hög tillväxt medan Norge haft en
oförändrad försäljningsutveckling och Danmark haft en negativ
försäljningsutveckling i kvartalet.
I Västeuropa ökade försäljningen med 1 procent justerat för
valuta och struktur. Storbritannien, den största marknaden i
regionen, visar på fortsatt god tillväxt tillsammans med Frankrike
och Irland medan marknader som Tyskland och Schweiz haft en
negativ försäljningsutveckling i kvartalet. Försämringen i Tyskland
förklaras av Building Systems som haft lägre projektleverans
under kvartalet.
I CEE/CIS ökade försäljningen med 13 procent justerat för valuta
och struktur. Den positiva tillväxten under kvartalet förklaras
främst av ökad försäljning i Polen och Tjeckien samt större
projektleveranser till Kazakstan medan försäljningen i Ryssland
och Vitryssland är fortsatt svag. CIS representerar cirka 6 procent
av koncernens totala försäljning de senaste tolv månaderna.
Resultat
Rörelseresultatet (EBIT) för första kvartalet uppgick till 54 MSEK
(60), exklusive engångsposter om 0 MSEK (–3), se not 7.
Rörelsemarginalen (EBIT), exklusive engångsposter, uppgick till
3,2 procent (4,0).
Det lägre rörelseresultatet i kvartalet jämfört med motsvarande
period föregående år förklaras av en försämrad resultatutveckling
inom Building Systems, till följd av främst valutaeffekter, samt av
en högre kostnadsnivå i de koncerngemensamma funktionerna
drivet av genomförda förvärv och implementering av den nya
strategin. För att skapa mer resurser för genomförandet av
strategin har ett antal åtgärder initierats inom främst Products &
Solutions. Bland annat genomförs strukturförändringar och
effektiviseringar i Finland, Tjeckien och Polen samt på ett antal
andra områden. Den högre volymen inom Products & Solutions
har bidragit positivt till rörelseresultatet, dock har
bruttomarginalerna varit lägre på grund av förändrad produktmix
och lägre prisnivå jämfört med motsvarande kvartal föregående
år.
Resultat före skatt för kvartalet förbättrades till 41 MSEK (20).
Resultat efter skatt förbättrades till 27 MSEK (14). Resultat per
aktie förbättrades till 0,35 SEK (0,18). Förbättringen av resultat
före skatt förklaras främst av kostnaderna för det nya kreditavtalet
som belastade motsvarande kvartal föregående år.
Säsongsvariationer
Lindabs verksamhet påverkas av byggbranschens säsongs-
variationer och den största försäljningen uppnås normalt under
andra halvåret.
Normalt sker en planerad lageruppbyggnad av främst färdigvaror
under det första halvåret, som under andra halvåret övergår till
lagerminskning till följd av den ökade aktiviteten på bygg-
marknaden.
Avskrivningar och nedskrivningar
Kvartalets avskrivningar ligger i nivå med föregående år och
uppgick till 41 MSEK (39), varav 1 MSEK (–) avsåg avskrivningar
på koncernmässiga övervärden i immateriella tillgångar.
Skatt
Skattekostnaden för kvartalet uppgick till 14 MSEK (6). Resultat
före skatt uppgick till 41 MSEK (20). Den effektiva skattesatsen
6 250
6 500
6 750
7 000
7 250
0
500
1 000
1 500
2 000
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2013 2014 2015
FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER, MSEK
Kvartal R 12M
Kvartal R 12M
FÖRDELNING FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER PER
MARKNAD, SENASTE 12 MÅNADER
Norden Västeuropa CEE/CIS Övriga marknader
0
Lindab | delårsrapport januari-mars 2015
3
för kvartalet var 34 procent (30). Den genomsnittliga skattesatsen
var 17 procent (20). Den högre effektiva skattesatsen förklaras
främst av att ytterligare underskottsavdrag i Luxemburg inte
kunnat aktiveras, samtidigt som den påverkas positivt av
aktivering av tidigare underskottsavdrag i Tyskland.
Den genomsnittliga skattesatsen baseras på en vägning av
Lindabs resultat och skattesats i respektive land. Avvikelserna
mellan den effektiva och den genomsnittliga skattesatsen beror
på att det skattepliktiga resultatet avviker från resultat före skatt
(EBT) samt av att skatt på underskott inte aktiverats i vissa
koncernbolag, på grund av rådande ovisshet om utvecklingen på
marknaden. Därtill påverkas endast den effektiva skattesatsen av
direkta justeringar av skattefordringar och skatteskulder, såsom
vid anpassningar till nya skattesatser och upp- eller
nedskrivningar av skattetillgångar.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten för det första
kvartalet uppgick till –83 MSEK jämfört med –226 MSEK samma
period föregående år.
Förändringen av kassaflödet från den löpande verksamheten
förklaras främst av utvecklingen av rörelsekapitalet –124 MSEK
(–244). Förändringen av varulagret förbättrades till –58 MSEK
(–124), vilket förklaras av ett aktivt arbete med att minska
lagernivåerna samt att lagernivåerna vid ingången av kvartalet
var förhållandevis höga. Förändringen av rörelsefordringarna
uppgick till –136 MSEK (–87) medan förändringen av
rörelseskulderna uppgick till 70 MSEK (–33), vilket förklaras av en
starkare försäljning inom Products & Solutions jämfört med
samma period föregående år. Rörelseskuldernas utveckling
jämfört med föregående år förklaras också av en
periodiseringseffekt på leverantörsskulderna.
Det förbättrade kassaflödet förklaras också till mindre del av ett
högre kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring
av rörelsekapital 41 MSEK (18). Betalda räntor har påverkat
positivt med –12 MSEK (–21), som en följd av det nya
kreditavtalet som tecknades i februari 2014, vilket innebar lägre
kreditram och bättre villkor. Även betald skatt har påverkat
jämförelsen positivt med –20 MSEK (–29).
Kassaflödet från investeringsverksamheten förklaras under
rubrikerna ”Investeringar” respektive ”Företagsförvärv”.
Finansieringsverksamheten för kvartalet gav ett kassaflöde om
209 MSEK (309). Upplåningen under kvartalet förklaras till största
delen av förvärvet av MP3.
Investeringar
Kvartalets investeringar i immateriella och materiella
anläggningstillgångar uppgick till 36 MSEK (162), medan
avyttringar uppgick till 6 MSEK (0). En större pågående
effektiviseringsinvestering i den centrala produktionsanläggning-
en i Grevie har aktiverats under kvartalet med 7 MSEK, av totalt 8
MSEK. Föregående år förvärvades en tidigare operationellt
leasad fastighet i Tjeckien till en köpeskilling om 139 MSEK.
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 3
MSEK (0). Netto uppgick kassaflödet från
investeringsverksamheten till –32 MSEK (–162), exklusive förvärv
av dotterbolag.
Företagsförvärv
Det avtal om förvärv av MP3 som ingicks i december 2014
slutfördes under kvartalet. MP3 är en framstående tillverkare
inom lösningar för inneklimat, med specialistkompetens inom rök-
och brandskydd. Förvärvet ligger i linje med Lindabs ambition att
stärka positionen som helhetsleverantör inom
ventilationslösningar och öka marknadstäckningen. Tillträde och
övertagande skedde den 15 januari 2015.
MP3 har sitt säte i Padova i norra Italien, omsätter cirka 210
MSEK årligen med ett rörelseresultat, EBIT, om cirka 20 MSEK,
samt har 95 anställda. Försäljningen sker till hälften i Italien och
till hälften inom övriga Europa. MP3 kommer att integreras i
Lindabs verksamhet, vilket innebär synergivinster, främst inom
försäljning, men även på kostnadssidan. Förvärvet förväntas ge
ett positivt bidrag till Lindabs verksamhet redan 2015. För
ytterligare information se not 3.
Finansiell ställning
Nettoskulden uppgick till 1 999 MSEK (2 038) per den 31 mars
2015. Valutaförändringarna har netto endast haft en marginell
påverkan på nettoskulden sedan årsskiftet. Soliditeten uppgick till
46 procent (44) och nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,6
(0,7). Finansnetto för perioden uppgick till –13 MSEK (–37). Den
positiva utvecklingen förklaras av bättre villkor och lägre
kreditram i det nya kreditavtal som tecknades i februari 2014.
Motsvarande kvartal föregående år belastades med tidigare
periodiserade kostnader hänförliga till det tidigare kreditavtalet.
Den nuvarande kreditramen om 1 600 MSEK med Nordea/SEB,
förlängdes i början av januari 2015 och löper nu till första
kvartalet 2018. Kreditramen om 500 MSEK med Svensk
Exportkredit är oförändrad och löper till första kvartalet 2019.
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Inga väsentliga förändringar har skett i ställda säkerheter och
eventualförpliktelser under 2015.
Moderbolaget
Försäljningsintäkterna under kvartalet uppgick till 1 MSEK (1).
Resultat efter skatt uppgick till –6 MSEK (–13).
300
400
500
600
0
50
100
150
200
250
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2013 2014 2015
RÖRELSERESULTAT (EBIT), MSEK (justerat för
engångsposter)
Kvartal R 12M
Kvartal R 12M
-300
-100
100
300
500
700
-300
-100
100
300
500
700
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2013 2014 2015
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE
VERKSAMHETEN, MSEK
Kvartal R 12M
Kvarta l R 12M
0
Lindab | delårsrapport januari-mars 2015
4
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Inga väsentliga förändringar av vad Lindab angivit i avgiven
årsredovisning för 2014, under Risker och riskhantering (sid 57-
60), har förekommit.
Personal
Antalet anställda, omräknat till heltidsanställda, vid kvartalets slut
uppgick till 4 927 personer (4 558). Justerat för förvärv har antal
anställda netto ökat med 245 personer jämfört med motsvarande
kvartal föregående år, främst inom produktionen förklarat av
högre volymer.
Årsstämma 2015
Styrelsen har beslutat att årsstämman hålls den 27 april 2015.
Kallelsen till stämman har gått ut i vederbörlig ordning.
Lindabaktien
Lindabaktien betalades under perioden januari-mars som högst i
75,20 SEK, den 26 februari, och som lägst i 64,65 SEK, den 16
januari. Slutkursen per den 31 mars uppgick till 73,35 SEK.
Snittomsättningen för Lindabaktien var 231 131 aktier per dag
(421 908).
Lindab innehar 2 375 838 egna aktier (2 375 838), vilket
motsvarar 3,0 procent (3,0) av det totala antalet Lindabaktier.
Antalet utestående aktier uppgår till 76 331 982 stycken
(76 331 982), medan det totala antalet aktier uppgår till
78 707 820 (78 707 820).
De största aktieägarna vid kvartalets utgång, i relation till
utestående aktier, är Creades AB 10,3 procent (10,3), Lannebo