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Formulário de Referência Janeiro de 2018
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
FORMULÁRIO DE REFERENCIA ADMINISTRADOR DE CARTEIRA DE VALORES
MOBILIÁRIOS
PESSOA JURÍDICA Em atendimento à Instrução CVM nº. 558, de 26 de
março de 2015
NOME EMPRESARIAL: ÂMAGO GESTÃO DE INVESTIMENTOS LTDA. CNPJ:
26.760.824/0001-53 SITE: http://www.amago.capital 1. IDENTIFICAÇÃO
DAS PESSOAS RESPONSÁVEIS PELO CONTEÚDO DO FORMULÁRIO Nome: Iram
Yuji Magari de Siqueira CPF: 268.450.518-79 Cargo: Administrador
Gestor de Carteiras de Valores Mobiliários Nome: Rodrigo Sérgio
Lima de Barros CPF: 021.102.907-65 Cargo: Administrador
Institucional
1.1 Declaração Declaramos, para os devidos fins, que revimos o
formulário de referência ora apresentado e que o conjunto de
informações nele contido é um retrato verdadeiro, preciso e
completo da estrutura, dos negócios, das políticas e das práticas
adotadas pela Âmago Gestão de Investimentos Ltda. (“Âmago”). São
Paulo, 31 de janeiro de 2018.
http://www.amago.capital/
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
2. HISTÓRICO DA ÂMAGO
2.1 Breve Histórico sobre a Constituição da Âmago A Âmago é uma
empresa de serviços financeiros independente, especializada em
gestão de fundos de investimentos em ações. Fundada em dezembro de
2016, a Âmago conta com um time dinâmico, com ampla experiência
comprovada no mercado brasileiro de renda variável. A gestora
atende pessoas físicas e empresas sediadas no Brasil e no exterior,
com garantia de segurança, eficiência e de apresentação de soluções
adequadas de acordo com a necessidade de cada investidor, visando
sempre à sustentabilidade e rentabilidade de seus investimentos
baseando-se em rigorosa análise fundamentalista e gestão de risco.
2.2 Mudanças Relevantes nos últimos 05 (cinco) anos A Âmago foi
constituída em 12 de dezembro de 2016 e, até a presente data, não
houve nenhuma mudança relevante com relação: (a) aos eventos
societários, tais como incorporações, fusões, cisões,
alienações,
aquisições de controle societário, etc.; (b) ao escopo de suas
atividades; (c) aos recursos humanos e computacionais disponíveis
para prestação de seus
serviços; (d) às regras, políticas, procedimentos e controles
internos da gestora.
3. RECURSOS HUMANOS
3.1 Descrição dos Recursos Humanos da Âmago (a) Número de
Sócios: 02 (dois); (b) Número de funcionários: 02 (dois); (c)
Número de terceirizados: 01 (um); (d) Pessoas naturais que são
registradas na CVM como administradores de
carteira de valores mobiliários e atuam exclusivamente como
prepostos ou empregados da Âmago: Iram Yuji Magari de Siqueira,
inscrito no CPF sob o nº 268.450.518-79.
4. AUDITORES
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
4.1 Indicar os dados dos auditores independentes da Âmago A
Âmago não possui auditores independentes. Cada um dos fundos de
investimento geridos pela Âmago deve contratar auditores
independentes para auditoria de suas demonstrações financeiras, nos
termos da legislação vigente.
5. RESILIÊNCIA FINANCEIRA
5.1 Atestados Este item não é aplicável à Âmago neste
momento.
6. ESCOPO DAS ATIVIDADES
6.1 Descrição das atividades a serem desenvolvidas pela Âmago.
(a) Tipos e características dos serviços a serem prestados. A Âmago
exerce a
gestão de carteira de valores mobiliários, em especial de fundos
de investimento, nos termos do art. 2º, §1º, I, da ICVM 558.
(b) Tipos e características dos produtos a serem geridos. A
Âmago gere fundos de investimentos de renda variável, em especial
fundos de investimento em ações, regulados nos termos da Instrução
CVM nº. 555, de 17 de dezembro de 2014;
(c) Tipos de valores mobiliários objeto de gestão. A Âmago
obedece aos limites legais e os limites estabelecidos pelos
Regulamentos de seus fundos. Os valores mobiliários objeto de
gestão são: ações admitidas à negociação em mercado organizado,
títulos públicos federais, títulos de crédito privado, derivativos,
depósitos a prazo e outros títulos de instituições financeiras,
bônus de subscrição, recibos de subscrição e certificados de
depósito de ações, cotas de ações e cotas dos fundos de índice de
ações, Brazilian Depositary Receipts dentre outros.;
(d) Se deseja atuar na distribuição de cotas de fundos de
investimento de que seja gestor. A Âmago não tem a pretensão de
distribuir as cotas do fundo de investimento que são por ela
geridos.
6.2 Descrição de outras atividades a serem desenvolvidas pela
Âmago que não sejam de administração de carteira de valores
mobiliários. A Âmago não tem a pretensão de exercer nenhuma
atividade que não esteja ligada à gestão de carteira de valores
mobiliários. Vale destacar: (a) Que não há potencial conflito de
interesses no exercício das atividades da
Âmago, já que a sociedade é dedicada exclusivamente à gestão de
carteira
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
de valores mobiliários de terceiros; e (b) A Âmago não está
inserida em um grupo de sociedade, não existindo
sociedades controladas, controladoras e/ou coligadas a ela. 6.3
Descrição do perfil dos investidores dos fundos de investimento
geridos pela Âmago, fornecendo determinadas informações. Este item
não é aplicável à Âmago neste momento. 6.4 Fornecer o valor dos
recursos financeiros sob gestão da Âmago. Este item não é aplicável
à Âmago neste momento. 6.5 Descrever o perfil dos gestores de
recursos das carteiras de valores mobiliários nas quais exerce a
atividade de administração fiduciária. A Âmago não exerce atividade
de administração fiduciária. Este item não é aplicável à Âmago. 6.6
Outras informações que a Âmago julgue relevante. Não há outras
informações relevantes neste momento.
7. GRUPO ECONÔMICO
7.1 Descrição do grupo econômico em que a Âmago se insere Os
controladores diretos da Âmago são os Srs. Iram Yuji Magari de
Siqueira e Rodrigo Sérgio Lima de Barros. A Âmago não se insere em
nenhum grupo econômico, não possuindo sociedades controladoras, por
ela controladas e/ou a ela coligadas. Os sócios da Âmago não são
sócios de outras sociedades que possam ser entendidas como “em
controle comum”.
8. ESTRUTURA OPERACIONAL E ADMINISTRATIVA
8.1 Descrição da estrutura administrativa da Âmago, conforme
estabelecido no seu contrato social e respectivos manuais. (a)
Atribuições dos órgãos, comitês e Departamento Técnico. A Âmago
não
possui órgãos colegiados ou comitês de instalação permanente,
sendo que tais órgãos e comitês são formados pontualmente apenas
caso os administradores da Âmago entendam necessários. O
Departamento Técnico
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
da Âmago é responsável pela gestão das carteiras de valores
mobiliários e é composto por 1 (um) gestor sênior devidamente
registrado perante a CVM para o exercício da função de
administrador de carteira de valores mobiliários
(b) Composição e Frequência das reuniões dos comitês. Quando a
administração da Âmago ou qualquer um dos seus sócios verificam a
necessidade de formação de um comitê interno e/ou um órgão
colegiado para decisão de determinada matéria, tais comitês e/ou
órgãos são formalmente convocados e presididos pelo Administrador
Institucional, responsável pela área de compliance da Âmago. Todas
as deliberações tomadas de forma colegiada são registradas em atas
e arquivadas na sede da Âmago.
(c) Composição e atribuições da diretoria da Âmago. A
administração da Âmago é realizada por dois administradores, sendo
um deles o “Administrador Gestor de Carteiras de Valores
Mobiliários”, profissional autorizado pela CVM para o exercício da
atividade de gestão de carteiras de valores mobiliários e, o outro,
o “Administrador Institucional”. Os administradores da Âmago têm
poderes para gerir os negócios sociais e representar a Âmago em
juízo ou fora dele, ativa e passivamente, podendo praticar todos os
atos necessários ao exercício das atividades e desenvolvimento do
objeto social da Âmago, respeitado o seu contrato social e as
competências abaixo definidas. (i) Compete privativamente ao
“Administrador Gestor de Carteiras de
Valores Mobiliários”: (i) representar a Âmago perante a CVM em
todos os assuntos relacionados à gestão de carteira de valores
mobiliários; e (ii) administrar executivamente os negócios sociais,
inclusive a gestão de carteiras de valores mobiliários;
(ii) Compete privativamente ao “Administrador Institucional”:
(i) implementar e manter política escrita de gestão de riscos na
Âmago, que permita o monitoramento, a mensuração e o ajuste
permanentes dos riscos inerentes a cada uma das carteiras de
valores mobiliários; e (ii) implementar e garantir o cumprimento de
regras, políticas, procedimentos e controles internos, bem como das
normas internas e das estabelecidas pela CVM que visem coibir a
prática de atos de corrupção e lavagem de dinheiro.
8.2 Organograma da estrutura administrativa da Âmago. Não
aplicável
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
8.3 Dados dos diretores e membros dos comitês e órgãos da
Âmago.
Tabela 8.3 Nome do Diretor Iram Yuji Magari de Siqueira Rodrigo
Sérgio Lima de
Barros Idade 37 42 Profissão Administrador de empresas
Engenheiro CPF 268.450.518-79 021.102.907-65 Cargo Ocupado
Administrador Gestor de
Carteira de Valores Mobiliários
Administrador Institucional
Data da posse 12 de dezembro de 2016 12 de dezembro de 2016
Prazo do mandato Indeterminado Indeterminado Outros cargos/funções
exercidos
Gestor sênior e responsável pela gestão de recursos
Responsável pela área de compliance
8.4 Currículo do Diretor responsável pela administração de
carteira de valores mobiliários da Âmago
Tabela 8.4 Nome do Diretor Iram Yuji Magari de Siqueira Cursos
Concluídos Administração de Empresas pela FGV/EAESP (1998-
2001) Visiting Fellow na MIT Sloan School of Management
(2015-2016)
Aprovação em exames de certificação profissional
Profissional isento do Certificado de Gestor da Anbima (CGA)
Principais experiências profissionais durante os últimos 5
anos
Iram Yuji Magari de Siqueira foi co-gestor dos fundos de ações
da Credit Suisse Hedging-Griffo entre 2009 e 2014. Foi também
analista de ações do Fundo Verde, um dos maiores e mais antigos
hedge funds do Brasil, entre 2005 e 2014. Foi analista de ações da
FVF
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
Participações e Assessoria Empresarial Ltda entre 2004 e 2005.
Foi analista de ações da Itaú Securities entre 2003 e 2004.
8.5 Currículo do Diretor responsável pela área de compliance da
Âmago
Tabela 8.4 Nome do Diretor Rodrigo Sérgio Lima de Barros Cursos
Concluídos Engenharia de Produção na Universidade Federal do
Rio de Janeiro (1993-1997) LEAD Certificate - Stanford Graduate
School of Business (2015-2016) Venture Capital Executive Program -
Haas School of Business (Dezembro-2012) Diploma programs in
Business Administration and Finance University of California,
Berkeley (1998-1999)
Aprovação em exames de certificação profissional
CFA Stanford Strategic Decision and Risk Management Certificate
(2016)
Principais experiências profissionais durante os últimos 5
anos
Rodrigo Sérgio Lima de Barros foi analista de ações na JGP
Gestão de Recursos entre 2013 e 2015. Foi diretor e analista
responsável pelos setores de mineração e siderurgia no Deutsche
Bank entre 2009 e 2013. Foi analista de ações na DEC Investimentos
entre 2008 e 2009. Foi analista de ações na ARX Capital entre 2007
e 2008. Foi analista de ações no Banco Unibanco entre 2005 e 2007.
Foi analista de ações no Banco Pactual entre 2001 e 2005.
8.6 Currículo do Diretor responsável pela gestão de risco da
Âmago Mesmo profissional indicado no item 8.5 acima. 8.7 Currículo
do Diretor responsável pela distribuição de cotas de fundos de
investimento da Âmago Este item não é aplicável à Âmago, pois não
distribuirá as cotas dos fundos de investimento sob sua gestão.
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
8.8 Estrutura mantida para a gestão de recursos (a) Quantidade
de profissionais: 04 (quatro) (b) Natureza das atividades
desenvolvidas por seus integrantes: A Gestão de
Recursos, Análise e Pesquisa é coordenada e executada pelo
gestor sênior, Sr. Iram Yuji Magari de Siqueira. O Gestor de
Carteiras de Valores Mobiliários é responsável pela idealização do
portfólio e monitoramento dos fundos de investimentos por ele
geridos. Também é o responsável por executar as ordens de compra e
venda de ações, derivativos e outros títulos mobiliários.
(c) Sistemas de Informação, as rotinas e procedimentos
envolvidos. (i) assinatura de jornais e periódicos de negócios e
economia; (ii) planilhas proprietárias desenvolvidas em Microsoft
Excel para acompanhamento da conformidade e enquadramento às normas
internas e de órgãos reguladores; (iii) bancos de dados para
registro e acompanhamento de projeções de resultados de empresas;
(iv) 01 (um) terminal Bloomberg, (v) metodologia proprietária para
analisar sensibilidade do valor dos ativos geridos a variações de
premissas; e (vi) periódicos e bases de dados com informações para
setores econômicos específicos, como por exemplo commodities e
frete marítimo.
8.9 Estrutura mantida para verificação do permanente atendimento
às normas legais e regulamentares aplicáveis à gestão de recursos e
para fiscalização dos serviços prestados pelos terceiros
contratados. (a) Quantidade de profissionais: 02 (dois) (b)
Natureza das atividades desenvolvidas por seus integrantes: as
principais
funções desempenhadas pela área de compliance são: (i) Garantir
o cumprimento dos Manuais e Políticas da Âmago, em
especial do Código de Ética, do Manual de Controles Internos e
Gestão de Riscos, da Política de Investimentos Pessoais e da
Política de Rateio e Divisão de Ordens a serem observados por todos
os colaboradores da Âmago;
(ii) Requerer, a seu exclusivo critério, a qualquer colaborador,
informações a respeito de condutas praticadas que possam, de alguma
forma, gerar violação às regras estabelecidas nos Manuais e
Políticas da Âmago e demais acordos firmados nos termos dos
controles internos da Âmago;
(iii) Presidir as reuniões dos comitês e órgãos colegiados
internos da Âmago eventualmente convocados para solucionar
situações específicas identificadas pelos administradores e/ou
sócios da Âmago;
(iv) Garantir o correto funcionamento dos processos operacionais
da
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
Âmago (c) Sistemas de informação, as rotinas e procedimentos. A
verificação do
permanente atendimento às normas legais e regulamentares
aplicáveis à atividade e fiscalização dos serviços prestados pelos
terceiros contratados é de responsabilidade da área de risco e
compliance da Âmago. Entretanto, todos os colaboradores da Âmago,
no momento de sua contratação, recebem um treinamento sobre os
Manuais e Políticas da gestora. Esse treinamento proporciona aos
colaboradores uma visão geral das políticas adotadas pela Âmago, de
forma que os tais colaboradores se tornem aptos a exercer suas
funções aplicando conjuntamente todas as normas nelas dispostas. Os
sistemas de informação utilizados são planilhas proprietárias
desenvolvidas em Microsoft Excel e a formalização de documentos e
políticas desenvolvidas em processador de texto Microsoft Word que
são disponibilizadas fisicamente aos colaboradores e estão
disponíveis para acesso no site da Âmago. Também será usado como
sistema complementar de análise de risco o módulo Portfolio &
Risk Analysis (“PORT”) do Terminal Bloomberg.
(d) Garantia de independência do trabalho executado pelo setor
de compliance. A função de análise de risco e compliance compete a
departamento próprio, o qual exercerá as suas funções com
independência, tendo total discricionariedade para a tomada de
decisões no âmbito da sua área de atuação. A área de compliance e
de gestão de riscos não está subordinada a área de gestão de
recursos ou a qualquer área comercial e é presidida por
administrador da Âmago com total independência e poderes para
administrar a área da forma como melhor convier à Âmago.
8.10 Estrutura mantida para Gestão de Riscos (a) Quantidade de
profissionais: 02 (dois) (b) Natureza das atividades desenvolvidas:
A principal função desenvolvida pela
área de risco é garantir que os investimentos realizados pela
Âmago com recursos de seus clientes, durante o exercício da sua
atividade de gestão de carteira de valores mobiliários, estejam em
conformidade com os riscos pré-estabelecidos pela Âmago e pelo
cliente, em conjunto, nos contratos e regulamentos dos fundos de
investimento.
(c) Sistemas de Informação, rotinas e procedimentos. As funções
a serem executadas compreendem atividades de gestão de risco de
liquidez, VaR e Stress Test, e envolvem o uso de planilhas
proprietárias e do sistema Portfolio and Risk Analysis (“PORT”) do
Terminal Bloomberg.
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
(d) Garantia de independência do trabalho executado pelo setor
de compliance. A função de análise de risco e compliance compete a
departamento próprio, o qual exercerá as suas funções com
independência, tendo total discricionariedade para a tomada de
decisões no âmbito da sua área de atuação. A área de compliance e
de gestão de riscos não está subordinada a área de gestão de
recursos ou a qualquer área comercial e é presidida por
administrador da Âmago com total independência e poderes para
administrar a área da forma como melhor convier à Âmago.
8.11 Estrutura mantida para atividades de tesouraria, controle e
processamento de ativos e escrituração de cotas. Este item não se
aplica à Âmago. 8.12 Informações sobre a área responsável pela
distribuição de cotas de fundos de investimento. Este item não se
aplica à Âmago. 8.13 Outras informações relevantes Não há outras
informações relevantes com relação a este item, no momento.
9. REMUNERAÇÃO DA EMPRESA
9.1 Em relação a cada serviço a ser prestado ou produto a ser
gerido, indicar as principais formas de remuneração praticadas pela
Âmago  Âmago pretende negociar com seus clientes um modelo de
remuneração que inclua uma taxa de administração e uma taxa de
performance, ambas calculadas nos termos praticados pelo mercado no
caso de cada um dos produtos a serem geridos. 9.2 Indicar,
exclusivamente em termos percentuais sobre a receita total auferida
nos 36 (trinta e seis) meses anteriores à data base deste
formulário, a receita proveniente, durante o mesmo período, dos
clientes em decorrência de: a) taxas com bases fixas, b) taxas de
performance, c) taxas de ingresso, d) taxas de saída, e) outras
taxas. Este item não é aplicável à Âmago neste momento. 9.3 Outras
informações relevantes Não há outras informações relevantes com
relação a este item, no momento.
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10. REGRAS, PROCEDIMENTOS E CONTROLES INTERNOS
10.1 Política de Seleção, contratação supervisão de prestadores
de serviços A Âmago contrata somente prestadores de serviços
devidamente autorizados pela legislação e regulamentação a exercer
suas atividades e com experiência comprovada em suas áreas de
atuação. As atividades da Âmago são conduzidas diretamente por seus
sócios-diretores, sendo a seleção, contratação e supervisão
realizada diretamente por tais profissionais baseadas em critérios
técnicos e imparciais. A abertura de conta nos prestadores de
serviços passará por um processo de aprovação pela área de
Compliance. 10.2 Monitoramento de custos de transação com valores
mobiliários A Âmago adota uma política de credenciamento de
prestadores de serviços para prestação dos serviços relacionados à
transação com valores mobiliários visando encontrar a melhor
relação custo-benefício para os veículos de investimento e para os
seus respectivos cotistas. A Âmago leva em consideração o custo, a
qualidade da execução das ordens e dos serviços prestados no
processo de contratação e utilização dos prestadores de serviços.
10.3 Regras para tratamento de soft dollar As Políticas de
Tratamento de Soft Dollar adotadas pela Âmago encontram-se anexas
ao final do documento. 10.4 Plano de Contingência, continuidade de
negócios e recuperação de desastres adotados pela Âmago Todos os
sistemas de tecnologia de informação adotados pela Âmago incluem
serviço de armazenamento de dados na nuvem (“cloud computing”), de
maneira que os arquivos são guardados como back-up a todo instante
em servidores virtuais da internet. Na eventualidade de
inacessibilidade ao escritório da Âmago, os seus colaboradores
continuam tendo acessa às informações por computadores conectados à
Internet, mediante sistema de usuário e senha individuais e com
níveis de acesso, de modo que a Âmago continua se mantendo operante
para o exercício de suas atividades. Todas as conexões são feitas
de forma segura, criptografadas através de firewalls. A Âmago tem
um site remoto na cidade de São Paulo, onde todos os responsáveis
de cada área da Âmago terão acesso pleno aos arquivos digitais da
empresa.
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
O serviço de telefonia não possui sistema de backup, porém a
empresa disponibiliza aparelhos celulares os seus colaboradores de
modo que a todos os colaboradores da Âmago consigam exercer suas
atividades em caso de problema com a telefonia. A Âmago conta com
sistema emergencial de energia (no break) de até uma hora para seu
computador principal e para a infraestrutura tecnológica. A empresa
conta ainda com um notebook em suas instalações cuja autonomia é de
aproximadamente três horas e que pode se comunicar à rede mundial
de computadores usando a rede de telefonia móvel existente na
região. 10.5 Políticas, práticas e controles internos para a gestão
do risco de liquidez das carteiras de valores mobiliários geridos
pela Âmago O Manual de Gestão de Risco de Liquidez encontra-se
anexo ao final do documento. 10.6 Políticas, práticas e controles
internos no caso de distribuição de cotas de investimento de que
seja gestor. Este item não se aplicada à Âmago. 10.7 Endereço da
página do gestor na rede mundial de computadores na qual os
documentos exigidos no art. 14 da ICVM 558
http://www.amago.capital
11. CONTINGÊNCIAS Este item não se aplica à Âmago neste
momento.
http://www.amago.capital/
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
12. DECLARAÇÕES Eu, Iram Yuji Magari de Siqueira, venho, perante
a Comissão de Valores Mobiliários – CVM e a quem mais possa
interessar, nos termos do item 12 do Anexo 15-II da ICVM 558,
declarar e atestar o quanto se segue:
(a) que não estou inabilitado ou suspenso para o exercício de
cargo em instituições financeiras e demais entidades autorizadas a
funcionar pela CVM, pelo Banco Central do Brasil, pela
Superintendência de Seguros Privados – SUSEP ou pela
Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC;
(b) que nunca fui condenado por crime falimentar, prevaricação,
suborno, concussão, peculato, “lavagem” de dinheiro ou ocultação de
bens, direitos e valores, contra a economia popular, a ordem
econômica, as relações de consumo, a fé pública ou a propriedade
pública, o sistema financeiro nacional, ou a pena criminal que
vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos públicos, por
decisão transitada em julgado, ressalvada a hipótese de
reabilitação;
(c) que não estou impedido de administrar meus bens ou deles
dispor em razão de decisão judicial e administrativa;
(d) que não estou incluído no cadastro de serviços de proteção
ao crédito (e) que não estou incluído em relação de comitentes
inadimplentes de entidade
administradora de mercado organizado; (f) que não existem
títulos levados a protesto contra mim; (g) que, nos últimos 5
(cinco) anos, não sofri punição em decorrência de
atividade sujeita ao controle e fiscalização da CVM, do Banco
Central do Brasil, da Superintendência de Seguros Privados – SUSEP
ou da Superintendência Nacional de Previdência Complementar –
PREVIC;
(h) que, nos últimos 5 (cinco) anos, não fui acusado em
processos administrativos pela CVM, pelo Banco Central do Brasil,
pela Superintendência de Seguros Privados – SUSEP ou pela
Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC.
São Paulo, 31 de janeiro de 2018.
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Atenciosamente,
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
ANEXO I MANUAL DE GESTÃO DE RISCO DE LIQUIDEZ
INTRODUÇÃO O presente manual visa estabelecer os procedimentos e
métodos de controle adotados pela Âmago Gestão de Investimentos
Ltda. (“Âmago”), para estabelecer as linhas gerais e princípios
básicos que deverão ser seguidos pela Âmago na seleção dos ativos e
gestão técnica e profissional dos recursos de terceiros sob sua
gestão. Este manual foi elaborado em conformidade com a legislação
vigente e com as diretrizes estabelecidas pela Deliberação nº 67 do
Conselho de Regulação e Melhores Práticas de Fundos de Investimento
da ANBIMA. PRINCÍPIOS GERAIS A Âmago exercerá suas atividades
buscando sempre as melhores condições para os fundos de
investimento por ela geridos, empregando a diligência, perícia e
técnica empregadas na administração de bens próprios, atuando com
lealdade com relação aos interesses de seus clientes, evitando
práticas que possam implicar em quebra da relação fiduciária
existente entre eles e a Âmago. As políticas e controles abordados
neste Manual têm por objetivo a mitigação dos riscos aqui
mencionados, garantindo a capacidade de pagamento de determinado
fundo de investimento, considerando o planejamento financeiro e a
otimização dos recursos disponíveis. A atividade de controle de
risco na Âmago será exercida por seu Administrador Institucional e
pelo analista de risco. A Âmago usará dois sistemas para
monitoramento de gestão de riscos de liquidez de ativos, risco de
contraparte e demais riscos operacionais:
(a) Sistema Atlas PAS da BRITech, que é o principal software a
ser usado pela Âmago para controle de suas atividades operacionais.
Este software possui módulos específicos para cadastro de clientes,
cadastro de ordens, cadastro de ativos, acompanhamento de carteiras
e cotas, cadastro de rebates, monitoramento do enquadramento do
fundo e acompanhamento e lançamento de operações contábeis, dentre
outras funções.
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
O Sistema Atlas PAS possui relatórios customizados para todas as
principais atividades do fundo, como por exemplo o referente a
demonstrativo consolidado das carteiras, mapa de empréstimos e
demonstração de resultados para a CVM.
(b) A Âmago usará o sistema PORT disponibilizado em terminais da
Bloomberg
Finance LP como sistema auxiliar de monitoramento dos riscos
inerentes à atividade de gestão de recursos financeiros.
O analista responsável pelo controle de risco da Âmago irá
fornecer diariamente ao Administrador Gestor de Carteira de Valores
Mobiliários e ao Administrador Institucional, após o fechamento do
pregão da Bovespa, um conjunto de relatórios que indicam a evolução
diária dos riscos associados ao portfólio sob gestão. Dentre as
técnicas usadas neste relatório diário, merecem destaque:
(a) Relatório de risco de mercado usando modelos paramétricos,
históricos e Monte Carlo.
(b) Relatório de exposições. (c) Relatório de concentração. (d)
Relatório com cenários de stress.
Adicionalmente a esta rotina, o analista de risco da Âmago irá
se reunir semanalmente com o Administrador Institucional para
apresentar a evolução do risco do portfólio ao longo deste período.
A política de gestão de riscos da Âmago deverá ser avaliada ao
menos mensalmente, podendo tal avaliação ocorrer em período menor
caso o analista de risco ou Administrador Institucional julguem
necessário. A manutenção da política de gestão de riscos atual será
condicionada a uma avaliação favorável de ambos o Administrador
Institucional e o analista de risco da Âmago. O detalhamento dos
procedimentos necessários à identificação e ao acompanhamento da
exposição aos principais riscos para a carteira de valores
mobiliários geridas pela Âmago, assim como os respectivos limites,
estão descritos em detalhe na próxima seção deste manual.
PRINCIPAIS RISCOS INCORRIDOS
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Âmago Gestão de Investimentos Ltda.
Os principais riscos incorridos pelas carteiras administradas
pela Âmago, especialmente pelos fundos de investimento por ela
geridos, são (A) o risco de liquidez dos ativos e do mercado; (B)
risco de crédito e de contraparte; (C) risco operacional.
A. RISCO DE LIQUIDEZ DOS ATIVOS E DO MERCADO Em se tratando de
fundos de investimento, existem essencialmente dois tipos de riscos
de liquidez. O primeiro sendo o Risco de Fluxo de Caixa, que se
refere ao descasamento entre os passivos e os ativos do fundo de
investimento e, o segundo, sendo o Risco de Liquidez de Mercado,
que, por sua vez, está associado ao risco de se incorrer em perdas
ao se liquidar posições devido às variações dos preços dos ativos.
Nesse último caso, quanto maior o prazo necessário para liquidar
uma posição no mercado, maior o risco. Para mensurar o Risco de
Liquidez, a medida adotada será o número de dias necessários para
liquidar uma posição da carteira. Os limites de composição da
carteira deverão seguir os critérios estabelecidos pela política de
investimento do respectivo fundo de investimento. Para títulos
públicos federais, considerar-se-á como posição de liquidez
imediata, aquela cujo valor não ultrapassar 10% (dez por cento) do
valor médio negociado diariamente na semana imediatamente anterior
à de análise. As operações compromissadas lastreadas nos sobreditos
títulos têm vencimento de 1 (um) dia útil, sendo, por isso,
consideradas de liquidez imediata. A liquidez de ações será
determinada considerando o tempo necessário para a conversão de
tais ativos em recursos imediatamente disponíveis. Para tal,
assumir-se-á como de alta liquidez, aquelas posições que equivalham
a menos de 20% (vinte por cento) do volume médio negociado
diariamente na semana anterior. As cotas de fundos de investimento
fechados se enquadrarão no mesmo critério de ações, contudo, o
limite de equivalência será de 10% (dez por cento) do volume médio
negociado. A liquidez das cotas de fundos abertos deverá ser
analisada individualmente, conforme regras de resgate estabelecidas
no ato da contratação do investimento. Os fundos de investimento de
zeragem têm liquidez imediata. Os contratos negociados na Bolsa de
Mercadorias e Futuros seguirão o mesmo critério das ações. Para as
posições que se enquadrarem nos percentuais acima especificados,
considerar-se-á a liquidez de 3 (três) dias.
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Os ativos depositados a título de garantia ou margem terão seu
prazo de venda a contar da data de liquidação das demais posições
do fundo, quando esses poderão ser liberados. Monitoramento Do
Passivo Do Fundo As saídas do fluxo de caixa de determinado fundo
de investimento compõem-se essencialmente por tarifas bancárias,
impostos, taxas de administração, de custódia, de auditoria, de
regulamentação, despesas com corretagem, dentre outros. As entradas
do fluxo, por sua vez, se dão por meio de aplicações de cotistas,
alienação de ativos da própria carteira, recebimento de proventos e
de ajustes diários, e outras operações. Para assegurar que as
despesas sejam honradas, o valor mínimo que deverá ser mantido em
caixa ou em aplicações financeiras de liquidez diária é de 3% (três
por cento). O valor dos resgates esperados em condições ordinárias
é levantado pela Âmago periodicamente, considerando o histórico,
medido por meio da média mensal dos últimos 12 (doze) meses. Os
critérios para conversão de cota e pagamento de resgates serão
estabelecidos no regulamento de cada fundo gerido pela Âmago. Para
adequação da liquidez dos ativos ao prazo de cotização dos
resgates, o equivalente ao valor esperado em condições ordinárias
deverá ser mantido em ativos de alta liquidez. Supervisão Dinâmica
Da Metodologia Os testes de estresse de liquidez possibilitam a
avaliação do efeito do descasamento dos ativos e passivos de
determinado fundo de investimentos em circunstâncias adversas, a
fim de se identificar situações que possam comprometer a liquidez
do respectivo fundo de investimentos. Assim, assumem-se os
seguintes como os cenários extremos:
(a) resgate de montante equivalente ao do maior resgate efetuado
nos últimos 12 (doze) meses;
(b) resgate de montante equivalente ao do resgate total do maior
cotista do fundo; (c) resgate de montante correspondente a 40%
(quarenta por cento) do patrimônio
líquido do fundo; e (d) Grande volatilidade dos volumes médios
negociados dos ativos em carteira na
semana anterior. Os testes deverão ser realizados com
periodicidade mensal.
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O monitoramento dos indicadores é atribuído aos analistas
financeiros da Âmago, cujas responsabilidades abrangem o
acompanhamento e a mensuração da liquidez da carteira, conforme
critérios previstos neste manual. A coleta de dados de mercado será
feita semanalmente em fontes de dados acessíveis ao público, sendo
os principais: (i) a ANBIMA (taxas indicativas de títulos públicos
e debêntures); (ii) Bovespa (ações e opções de ações); e (c)
BM&F (contratos futuros, opções sobre futuros). Munido dessas
informações, os analistas financeiros da Âmago deverão se reportar
ao gestor sênior, entregando-lhe um relatório com os indicadores
atualizados, de maneira a possibilitar ao gestor a tomada de
decisões referentes a ajustes da liquidez da carteira.
B. RISCO DE CRÉDITO E DE CONTRAPARTE São considerados como Risco
de Crédito a possibilidade de os fundos de investimento geridos
pela Âmago gerarem perdas associadas, principalmente: (i) ao não
cumprimento pelo tomador ou contraparte de suas respectivas
obrigações financeiras nos termos pactuados; e (ii) à
desvalorização de contrato de crédito decorrente da deterioração na
classificação de risco do tomador. As operações com ativos de
crédito não fazem parte do escopo de atuação da Âmago nesse
momento. Os fundos de investimento geridos pela Âmago operam
majoritariamente com cotas de fundos de investimento e ações, seus
derivativos e demais produtos listados, não havendo interesse da
Âmago em realizar investimentos que resultem exposição em ativos de
crédito que tenham emissores diferentes da União e/ou de grandes
instituições financeiras. As carteiras geridas pela Âmago,
portanto, não estarão expostas ao Risco de Crédito. De qualquer
forma, em situações extremas, qualquer decisão de alocação de
determinado ativo que traga algum Risco de Crédito para os fundos
de investimento geridos pela Âmago somente será tomada após a
avaliação quanto à classificação de risco de crédito, com
certificação por agência de classificação de risco localizada no
país. Adicionalmente, todo e qualquer ativo que venha a integrar a
carteira estará sujeito a rigorosa análise de liquidez e solidez.
Nesse caso, A área de crédito deverá verificar a exposição global
por ativo e setor em base trimestral e documentar estas exposições
na apresentação do Comitê Trimestral de Crédito.
C. RISCO OPERACIONAL
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Risco Operacional é a possibilidade de as carteiras geridas pela
Âmago sofrerem perda resultante de falha, deficiência ou
inadequação de processos internos, pessoas e sistemas, ou de
eventos externos. A Âmago adota um plano de contingência visando a
orientar a conduta dos seus Colaboradores no caso de impedimento do
funcionamento normal de seu escritório, evitando assim uma
paralisação prolongada que possa gerar maiores prejuízos. Todos os
sistemas de tecnologia de informação adotados pela Âmago incluem
serviço de armazenamento de dados na nuvem (“cloud computing”), de
maneira que os arquivos são guardados como back-up a todo instante
em servidores virtuais da internet. Na eventualidade de
inacessibilidade ao escritório da Âmago, os seus colaboradores
continuam tendo acessa às informações por computadores conectados à
Internet, mediante sistema de usuário e senha individuais e com
níveis de acesso, de modo que a Âmago continua se mantendo operante
para o exercício de suas atividades. Todas as conexões são feitas
de forma segura, criptografadas através de firewalls.
A Âmago tem um site remoto na cidade de São Paulo, onde todos os
responsáveis de cada área da Âmago terão acesso pleno aos arquivos
digitais da empresa.
O serviço de telefonia não possui sistema de backup, porém a
empresa disponibiliza aparelhos celulares os seus colaboradores de
modo que a todos os colaboradores da Âmago consigam exercer suas
atividades em caso de problema com a telefonia.
A Âmago conta com sistema emergencial de energia (no break) de
até uma hora para seu computador principal e para a infraestrutura
tecnológica. A empresa conta ainda com um notebook em suas
instalações cuja autonomia é de aproximadamente três horas e que
pode se comunicar à rede mundial de computadores usando a rede de
telefonia móvel existente na região. No que se refere aos
procedimentos de confirmação de ordens executadas e de checagem de
posições, destaca-se que todas as operações são confirmadas no dia
com o auxílio de sistema interna e conferidas no D+1 nas carteiras
dos fundos de investimento sob gestão da Âmago, conforme
informações disponibilizadas pelos administradores dos fundos.
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ARQUIVAMENTO E MANUTENÇÃO DE DOCUMENTOS Todos os documentos e
informações relevantes para o processo de gestão de riscos das
carteiras geridas pela Âmago são arquivados em sistemas eletrônicos
de registro, compartilhamento e comunicação de informações pelo
prazo de 05 (cinco) anos. DIRETOR E ORGANOGRAMA DA ÁREA O diretor
responsável pela gestão de riscos da Âmago é o Administrador
Institucional, posição atualmente ocupada pelo Sr. Rodrigo Sérgio
Lima de Barros. Organograma da Âmago:
É de responsabilidade do Administrador Institucional e de sua
equipe, a definição e execução das práticas de gestão de riscos de
performance, de liquidez, de crédito, e operacionais descritas
neste documento, assim como pela qualidade do processo e
metodologia, bem como a guarda dos documentos que contenham as
justificativas das decisões tomadas.
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Cabe, ainda, à equipe de gestão de riscos da Âmago a verificação
do cumprimento integral da presente Política de Gestão de Recursos,
bem como encaminhar os relatórios acerca das informações obtidas
pelos controles de risco aos sócios e aos responsáveis pela área de
gestão de recursos da Âmago, com frequência mínima trimestral. Com
base nestas informações, caberá aos sócios da Âmago tomarem as
medidas e providências necessárias para ajustar a exposição de
riscos das carteiras geridas pela Âmago VIGÊNCIA E ATUALIZAÇÃO Esta
Política de Gestão de Recursos será revisada anualmente ou em
periodicidade inferior, caso haja sugestão neste sentido pelo
Administrador Institucional. Qualquer alteração na Política de
Gestão de Recursos deverá ser aprovada pelos sócios da Âmago.
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ANEXO II POLÍTICAS DE TRATAMENTO DE SOFT DOLLAR
Regra geral, nenhum Colaborador poderá (i) solicitar, para si ou
para terceiro (que não a Âmago), qualquer coisa de valor de
qualquer pessoa, como retorno por qualquer negócio serviço ou
Informação Confidencial de propriedade da Âmago, ou (ii) aceitar
qualquer coisa de valor, direta ou indiretamente, de qualquer
pessoa, relacionado ao negócio da Âmago, exceto em casos adiante
discorridos; Independente do valor, os Colaboradores da Âmago nunca
deverão aceitar presentes em dinheiro ou equivalentes a dinheiro
não disponíveis ao público em geral ou a todos os demais
colaboradores da Âmago. Para fins desta política, entende-se como
“Presente”, qualquer coisa de valor, que não tenha sido adquirido
pelo Colaborador e/ou que cujo custo não tenha sido arcado pelo
colaborador.
Os Colaboradores poderão, no entanto, aceitar presentes
recebidos em razão de relacionamentos óbvios com familiares ou em
relacionamentos pessoais não vinculados a negócios (tais como pais,
cônjuge ou seus filhos, amizades feitas não através da condução de
negócios da Âmago), cujas circunstâncias claramente identifiquem
que os fatores motivadores são esses relacionamentos, e não os
negócios da Âmago;
Nos casos em que o Colaborador receber uma oferta de Presente ou
benefício que possa criar a aparência de um conflito, o Colaborador
deverá informar tal fato ao Administrador Institucional, que deverá
solucionar a questão.