FN 201: Series 1 by Bank’52 AC-CHANG · 2012-12-07 · FN 201: Series 1 by Bank’52 AC-CHANG หน้า 4 3. สถาบันการเง นิ แบ่งเป็น

FN 201: SSeries 1 by Bank’52 AC-CHHANG

FN 201: Series 1 by Bank’52 AC-CHANG

คานา

ชททนองๆกาลงถออยนเปนเนอหาทพไดสรปคราวๆสาหรบนองๆทกาลงจะสอบมดเทอมแรก วชา

FN 201: การเงนธรกจ ในเรววนนซงจะเปนเนอหาเกยวกบ ภาพรวมเกยวกบการเงนธรกจ, ตลาด

การเงน และมลคาเงนตามเวลา ซงพวา 3 เรองนเปนพนฐานทสาคญมากในการเรยนวชาทางดาน

การเงนในตวตอๆไป และพวาเปนเรองทนองๆสามารถทาคะแนนไดเปนอยางด

นองๆควรจะอานใหเขาใจ แลวเรมทาตะลยโจทย นะ เพราะวชานมนสาคญทการทาโจทยมากๆ

นองๆจะไดปกๆ ไดคะแนนมาเยอะๆ พขอเปนกาลงใจใหนองทกคนทาขอสอบไดนะ

ขอบคณทมาตงใจฟงพตวนะครบ 5 ธนวาคม 2555

พแบงค ช.ชาง ‘52

FN 201: Series 1 by Bank’52 AC-CHANG หนา 1

บทท 1 : ภาพรวมการเงนธรกจ

1. การตดสนใจทางการเงน

- แบงเปน ลงทน (Investment) และ จดหาเงน (Financing)

- ถาแบงตาม “เงอนไขของเวลา” จะแบงเปน

1) การจดการสภาพคลอง (Liquidity)

2) การตดสนใจเกยวกบกลยทธ (Strategic Growth)

ระวง : ……………………………………...............………..

2. เปาหมายทางการเงน

2.1 Maximize Wealth คอ การสรางความมงคงใน.................. โดยดจาก.................

- ความแตกตางระหวาง Par (อดต)......................................................................... BV (อดต+ปจจบน)............................................................. MV (อดต+ปจจบน+อนาคต)............................................... - Market Value เปนราคาทไมไดอยในงบดล แตเกดจากผ ซอ ผขายตกลงกน เพมลงตามปจจย

ไดแก ปจจยภายนอก และ ปจจยภายใน

- มลคาของกจการ...............................................................................................................

MVA = MV – BV

EVA = [ EBIT (กาไรจากการดาเนนงาน) x (1-Tax) ] – Cost of Financing

EVA = [ EBIT (กาไรจากการดาเนนงาน) x (1-Tax) ] - …………….…………………

ระวง...............................................................................................................

EVA เปนตวชวดวา บรษทตอบแทนทรพยากรทางการเงนคมคาไหม (+ / - / 0)

2.2 Keep All Stakeholders (ผมสวนไดเสย) happy

ยกตวอยางผ มสวนไดเสย เชน..............................................................................................


3. รปแบบธรกจ

3.1 ไมเปนนตบคคล - เจาของคนเดยว

- หางหนสวนสามญ

3.2 นตบคคล - หางหนสวนสามญจดทะเบยน

- หางหนสวนจากด

- บรษทจากด

- บรษทมหาชน

4. ปญหาตวแทน (Agency Problem : Conflict of Interest)

4.1 เจาของ กบ ผบรหาร : ผบรหารเอาเงนเจาของไปใชเลน เสรมประโยชนใหตวเอง

วธแกไขปญหา........................................................................................................

4.2 ผบรหาร กบ เจาหน : ผบรหารอาจลงทนในกจกรรมทเสยงเกนไป

วธแกไขปญหา........................................................................................................

5. Risk & Return

- Financing : ความเสยงทจะตองจายชาระเงนคน บรษท Risk Financial Cost Return

Short Term Debt Equity

- Investment : ความเสยงทจะเงนลงทนจะหายไป (เงนลงทน = เงนใหก)

6. จรยธรรม

หมายถง การดแล Stakeholders ใหครบถวน ตอนแรกอาจจะเสยตนทนไปบาง แตมนดในระยะยาว


บทท 2 : ตลาดการเงน

1. การเคลอนยายเงนทน

1.1 แบบตรง

1.2 แบบออม

- Financial Intermediaries (FI) เชน............................มรายไดจาก..............................

- Investment Bank (IB) เชน.......................................มรายไดจาก.............................

2. ประเภทตลาดการเงน

* * หนาทของตลาดการเงน ไดแก..................................................................... * *

แบงตามระยะเวลา ไดแก

1) ตลาดเงน เชน เงนก เบกเกนบญช, ตวเงนคลง, ตราสารพาณชย...........................................................

2) ตลาดทน เชน ตราสารหน, ตราสารทน, ตราสารอนพนธ, หนวยลงทน

แบงตามวตถประสงคของการทาธรกรรม ไดแก

1) ตลาดแรก มวตถประสงคคอ “ตองการระดมทน (ซอขายหลกทรพยมอหนง)”

ผ ทเกยวของ ไดแก.................................................................................................................

2) ตลาดรอง มวตถประสงคคอ “ตองการแลกเปลยนมอหลกทรพยทออกมาแลว” (หนาทหลกกคอเพมสภาพคลองใหกบตราสารทมการออกจาหนายในตลาดแรก) ไดแก...................................................


3. สถาบนการเงน แบงเปน

- กลมธนาคาร เชน พวก FI อยาง BOT, ธนาคารพาณชย, กจการวเทศธนกจ ฯลฯ

- กลมไมใชธนาคาร เชน IB (บรษทหลกทรพย, บลจ), FI (.........................................................)

- กลมพเศษ เชน บรษทบรหารสนทรพย, บรรษทตลาดรองสนเชอเพอทอยอาศย ฯลฯ

4. Investment Company (บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม)

- เปนตวเลอกใหกบพวกนกลงทนรายยอยทไมมความร ไมมเวลาในการจดการ

- รวบรวมเงนจากผ ซอไปทาใหงอกเงย โดยผ ซอแตละคนจะไดรบ...............................

กองทนเปด กองทนปด

การจาหนาย หนวยลงทน

ระยะเวลา การซอหนวยลงทน การซอคน การจดทะเบยนกบตลาดหลกทรพย

5. ตนทนของเงนทน : อตราดอกเบย และ อตราผลตอบแทนจากการซอหน

- ตนทนเงนทนจะสงหรอตาขนอยกบ โอกาสในการสรางผลตอบแทน, จงหวะเวลา, ความเสยง, เงนเฟอ

- อตราดอกเบยทกาหนดโดยทวไปมาจาก

r = rRF + DRP + LP + MRP

- โครงสรางของอตราดอกเบย 1. Upward Sloping Yield Curve 2. Downward Sloping Yield Curve 3. Flat Yield Curve 4. Humped Yield Curve


บทท 3: มลคาเงนตามเวลา

วธการทาโจทยบทน

1) ตองวาดรป แลวเตมขอมลลงในรป

2) ใชแผนภาพตนไมในการนกสตร

1. Basic ในการวาดภาพ

- PV = Discounting FV = Compounding

- คาศพทตางๆ เชน วนน, วนนในอก 1 ปขางหนา, ตนงวดท 1, สนงวดท 1, ตนงวดท 2

- ดอกเบยทบตน กบ ดอกเบยอยางงาย


2. แผนภาพตนไม : แบงเปน ดอกเบยจายปละครง และ ดอกเบยจายปละหลายครง

2.1 ดอกเบยจายปละครง

โจทยลกษณะท 1 : เงนแบบ Single Sum

FV

PV

โจทยลกษณะท 2 : เงนงวด (Annuity)

FV

**** พดงายๆกคอ ตองดวาโจทยถาม ณ จดเวลาทเงนมนตกหรอไม ถาถามจดเงนตก......................แตถา

ถามหลงจากจดเงนตกให......................****

เงนตก โจทยถาม สตร

FV

สนงวดท 3 = ตนงวดท 4


PV

**** พดงายๆกคอ ตองดวาโจทยถาม ณ จดเวลาทเงนมนตกหรอไม ถาถามจดเงนตก......................แตถา

ถามหลงจากจดเงนตกให......................****

เงนตก โจทยถาม สตร

PV ตนงวดท 1



โจทยลกษณะท 3 : เงนแบบ Perpetual

PV

โจทยลกษณะท 4 : เงนแบบปะปนกน

หลก คอ ตอง.......................................................................................

ตวอยาง ดอกเบยทบตนปละ 1 ครง ปละ 5%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

250 100 100 100 100 200 200 200

จงหา PV ของเงนตนงวดท 1 = เงนจะมากองทเลข...............

2.2 ดอกเบยจายปละหลายครง

โจทยลกษณะท 1 : เงนตนจายปละครง

EAR =

อตราดอกเบยตอป (APR) จานวนครงททบตนตอป อตราดอกเบยทแทจรง (EAR) 12 4 ครง, รายไตรมาส

12 ครง, รายเดอน 9.1


ตวอยาง ฝากเงนงวดละ 10,000 บาท เรมตนสนงวดท 1 จานวน 3 งวด คดดอกเบยทกครงป ใหหา FV ณ

สนปท 3 อตราดอกเบย 8% ตอป

โจทยลกษณะท 2 : เงนตนจายหลายครงในรอบป (แบบตรงกบรอบจายดอกเบย)

ตวอยาง เงนงวดรายไตรมาส ไตรมาสละ 100 บาท ทบตนดอกเบยทกไตรมาส

ถาดอกเบย = 16% ตอป ระยะเวลา 2 ป จงหา EAR, FVA

5. การประยกต

คาถาม สตรทตองใช

Pure Discount Loan Interest-Only Loans Amortized Loans Installment Loans


ตะลยโจทย


บทท 1 : ภาพรวมการเงนธรกจ

การตดสนใจทางการเงน

1. ขอใดเปนการตดสนใจ “ระดมทน” (Financing)

ก. บรษท A ขายบรษทลกของตนออกไป ข. ธนาคารปลอยกดอกเบยตาในการซอบาน

ค. ธนาคารออมสนดนเปาเงนฝากเพมปหนา ง. สยามพารากอนทมเงนจดงานฉลองครบรอบ 10 ป

2. ขอใดถอวาเปนการใช “Strategic Growth Management”

ก. บรษท A ลงทนซอตวเงนคลงรฐบาล 6 เดอน ข. บรษท B ลงทนซอเครองจกรมาเพอขาย

ค. บรษท C ออกขายหนก ระยะยาว 2 ป ง. ถกทง ข. และ ค.

3. ทกขอตอไปนเปนการระดมทนจากภายนอก (External Financing) ยกเวนขอใด

ก. การก เงนระยะยาว 10 ป จากธนาคารกสกรไทย

ข. การกนกาไรสทธจากการดาเนนงาน สวนทเหลอจากการจายปนผล มาลงทนตอ

ค. การระดมทน โยการออกจาหนายหนสามญเพมทน

ง. การระดมทนโดยการออกตวสญญาใชเงนอาย 4 เดอน

4. ขอใดไมเกยวของกบการตดสนใจลงทน

ก. ธนายงไดออกจดหมายทวงลกหนแกลกหนเงนใหกยมแลวบางสวน และไดดาเนนคดไปพรอมกบการเจรจา ปรบโครงสรางหนกบลกหน

ข. บรษทมซบช เรยอน จากด เขาซอกจการและครอบครองบรษท Lucite International Group สาเรจเรยบรอย แลวตงแตวนท 28 พฤษภาคม ทผานมา

ค. บรษท ศนยบรการเหลกสยาม ออกหนปนผลใหแกผ ถอหนในวนท 29 พฤษภาคม มลคา 160 ลานบาท

ง. บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จากด (มหาชน) ขายเรอ ทอร การเดยน ในนามบรษท ทอร การเดยน ชปปง จากด ใหกบ Urizen Shipping Limited

จ. บรษท ราชบรพลงงาน จากด ซงเปนบรษทยอยของบรษท ผลตไฟฟาราชบรโฮลดง จากด (มหาชน) ไดเขา ลงทนในโครงการโรงไฟฟาประตเฒาสวนขยาย ซงเปนโครงการผลตไฟฟาจากกาซธรรมชาตทเปนผลพลอยได จากการผลตนามนดบและมขนาดกาลงการผลตตดตงรวม 1.75 เมกกะวตต


5. ทกขอตอไปนเปนการตดสนใจลงทน (Investment) ของผจดการการเงนทงสน ยกเวนขอใด

ก. บรษท รชนก ซอหนของ บรษท มตตา ในสดสวนรอยละ 80 เพอเขาครอบงา (Takeover) บรษท มตตา

ข. บรษท เจนภพ เปลยนวธการขายสนคาจากการขายเปนเงนสดทงหมดเปนการขายเงนสดและขายเงนเชอใน สดสวน 2 ตอ 3

ค. บรษท มนนทร ไถถอนหนก ทจาหนายไปเมอ 5 ปทแลว กอนทหนก นจะครบกาหนดไถถอนจรง

ง. บรษท นพนภา จดสรรเงนสดสวนทเกนจากความตองการขนตาไปลงทนในหลกทรพยระยะสน

จ. บรษท วกจ ลดระดบสนคาคงเหลอเพอความปลอดภยจาก 1,000 หนวยเปน 150 หนวย

เปาหมายทางการเงน

1. The Primary goal of a publicly-owned firm interested in serving its stockholders should be to….?

a. Minimize the debt used by a firm b. Maximize expected EPS

c. Maximize the stock price per share d. Maximize expected net income

2. เจาของกจการทแสวงหากาไรจะมความมงคงเพมขนหากกจการม

ก. MVA เพมขน ข. EPS เพมขน ค. กาไรสะสมมากขน ง. ความเสยงลดลง

3. ขอใดกลาวไดถกตอง

ก. บทบาทของผบรหารการเงนคอการวางแผนในการตดสนใจทจะระดมเงนทนและการใชเงนทนนนในการ maximize the value of the firm

ข. ผบรหารทางการเงนจะตองดาเนนงานตามหนาทซงไมเกยวของกบกจกรรมอนๆของบรษทเพอทจะ Maximize the value of firm ไดอยางเหมาะสม

ค. หนงในขอดของธรกจประเภทหางหนสวนสามญกคอการรบผดชอบในหนสนอยางไมจากด

ง. เปาหมายทสาคญของผบรหารทางการเงนคอควรจะตอง Maximize the firm’s expected profit เพราะจะได ชวยเพมความมงคง (Wealth) ใหกบผ มสวนไดเสยแตละราย


4. พจารณาขอความตอไปน

(A) ความเสยง (B) กระแสเงนสด (C) กาไรสทธหรอกาไรสทธตอหน

Profit Maximization เปนเปาหมายในการบรหารการเงนทเหมาะสมนอยกวาเปาหมาย Wealth Maximization ทงนเพราะ Profit Maximization ไมไดคานงถงปจจยขอใดขางตน

ก. เฉพาะ A ข. A และ B ค. B และ C ง. B


(A) กระแสเงนสดเปนบวกเสมอ

(B) ราคาตลาดของหนสามญสงขนจากปทแลวเสมอ

(C) EVA เปนบวกเสมอ

ขอใดขางตนกลาวไมถกตองหากกจการมกาไรจากการดาเนนงานมากกวาผลรวมของภาษเงนไดและดอกเบยจาย

ก. (B) ข. (A), (B) ค. (A), (C) ง. (A), (B), (C)

6. สวนของผ ถอหนประกอบไปดวย Common Stock 31,500 และ Retained Earnings 26,550 และบรษทนมจานวนหน

ออกขายแลว 3,000 หน ราคาตลาดปดท 25 บาท จงเตมคาตอบลงในตาราง

Total Per Share

PAR Book Value Market Value

7. ธรกจ 2 แหงขายสนคาประเภทเดยวกน ขนาดธรกจใกลเคยงกน เรมเปดดาเนนงานใกลเคยงกนเมอ 5 ปกอน ขอมล

โครงสรางเงนทนสวนของเจาของ (Equity) รากฎรายละเอยดดงน

สวนเจาของ ธรกจ ก (บาท) ธรกจ ข (บาท) หนสามญออกจาหนายแลว 10,000 หน 100,000 100,000 สวนเกนมลคาหน 400,000 150,000 กาไรสะสม 50,000 300,000 สวนเจาของรวม 550,000 550,000 ใหตอบคาถามตอไปน

ก. ธรกจใดแสดงผลการดาเนนงานทดกวา............................................


ข. ธรกจทมแนวโนมวาอาจมผลการดาเนนงานด แตเปนไปไดทเจาของจะดงเงนกลบมากกวา.........................

ค. Par Value ของ ธรกจ ก. เทากบ.......................และ ของ ธรกจ ข. เทากบ..............................

ง. Book Value ของ ธรกจ ก. เทากบ............................และ ของ ธรกจ ข. เทากบ....................................

จ. เปาหมายการบรหารการเงน คอ การสรางมลคาตามราคาตลาด (Market Value) ของหนสามญใหมมลคาสงสด ถาม

วา บรษทใดทเมอพจารณาจากขอมลเฉพาะในโจทยเทานน นาจะเปนบรษททมมลคาตามราคาตลาดสงกวา...................

8. จงหาคา MVA และ EVA โดยกาหนดให

- ตนทนทางการเงน = 12% - บรษทมหนสามญออกจาหนายแลว 2 ลานหน

- ราคาตลาดของหนสามญ หนละ 45 บาท

สนทรพยหมนเวยน - เงนสด 5 - ลกหนการคา 25 - สนคาคงคลง 35 รวมสนทรพยหมนเวยน 65

หนสนหมนเวยน - เจาหนการคา 18 - ตวเงนจาย 9 รวมหนสนหมนเวยน 27 หนสนไมหมนเวยน 12

สนทรพยไมหมนเวยน 50 สวนเจาของ 76 รวมสนทรพย 115 รวมหนสนและสวนเจาของ 115

งบกาไรขาดทน

ยอดขาย 350 หก ตนทนขาย (250) กาไรขนตน 100 หก คาใชจายดาเนนงาน (75) กาไรจากการดาเนนงาน 25 หก ดอกเบยจาย (1) กาไรกอนหกภาษ 24 หก ภาษเงนได (4.8) กาไรสทธ 19.2 เงนปนผลจาย (8) กาไรสะสม 11.2


จงใชขอมลดงตอไปน ตอบคาถามขอ 9-12

บรษท เรยา วงศเสวต (R) เปดเผยงบดล (บาท) ณ วนท 31 ธนวาคม X1 และ 31 ธนวาคม X2 ดงน

สนทรพย 25x1 25x2

(1) เงนสด 160 104

(2) ลกหนการคา 688 455

(3) สนคาคงเหลอ 555 553

รวมสนทรพยหมนเวยน 1,403 1,112

(4) ทดน อาคารและอปกรณ 1,709 1,644

รวมสนทรพย 3,112 2,756

หนสนและสวนเจาของ

(5) เจาหนการคา 266 232

(6) ตวเงนจาย 123 196

รวมหนสนหมนเวยน 389 428

(7) หนสนระยะยาว 454 408

รวมหนสน 843 836

(8) หนสามญและสวนเกนมลคาหนสามญ 600 600

(9) กาไรสะสม 1,669 1,320

รวมสวนของผ ถอหน 2,269 1,920

รวมหนสนและสวนของผถอหน 3,112 2,756

9. ผจดการทางการเงนทดแลเรองการจดหาเงนทนตองตดสนใจเกยวกบรายการตอไปนทกขอ ยกเวนขอใด

ก. (1) ข. (6) ค. (7) ง. (8)

10. รายการใดอยนอกเหนอความรบผดชอบของผจดการทางการเงนทดแลเรอง เงนทนหมนเวยน

ก. (2) ข. (3) ค. (4) ง. (5)

11. ขอใดกลาวถกตองหากกาหนดใหราคาตลาดหนสามญของ R ณ วนท 31 ธนวาคม 25x1 และ 25x2 เทากบ 22 และ

24 บาทตอหน ตามลาดบ และจานวนหนสามญทออกวางจาหนายแลวเทากบ 120 หนคงท

ก. สวนของผ ถอหนสามญในลาด ณ 31 ธนวาคม 25x2 เทากบ 2,880 บาท

ข. ในป 25x2 ผ ถอหนสามญมความมงคงไมแตกตางจากป 25x1

ค. EVA ของป 25x2 มากกวา EVA ของป 25x1

ง. ผ มสวนไดเสย (Stakeholders) ของ R ทปรากฏในงบดลขางตนไดแก เจาของกจกาและเจาหนเทานน

12. เงนทนทใชในการดาเนนงาน (Operating Capital) ของ R ในป 25x2 เทากบกบาท

ก. 3,112 ข. 2,846 ค. 2,723 ง. 2,269


13. บรษท ช.ชาง จากด มกาไรจากการดาเนนงาน (EBIT) เทากบ 150,000 บาท เงนทนสาหรบการดาเนนงานจานวน

250,000 บาท มาจากหนระยะยาวทมอตราดอกเบย 10% ตอป และจานวน 450,000 บาทมาจากสวนเจาของ ผ ถอหน

ของบรษท ช.ชาง ตองการผลตอบแทนจากการลงทน 12% อตราภาษเงนไดเทากบ 30% จงหา EVA (คาประมาณ)

ก. 26,000 ข. 41,000 ค. 33,500 ง. 50,000

14. ปจจยทมผลตอราคาตลาดของหนสามญไดแกขอใด

ก. นโยบายการจายเงนปนผล ข. ขอกาหนดการคาระหวางประเทศ

ค. สภาพการแขงขนในอตสาหกรรม ง. ถกทกขอ

15. ทกขอตอไปนเปนปจจยภายนอกทสงผลกระทบตอราหน ยกเวนขอใด

ก. Legal Constrains ข. Capital Structure ค. Tax Laws ง. Conditions in the stock market

รปแบบธรกจ

1. การจดตงธรกจรปแบบใด ทผ เปนเจาของทกคนมความรบผดชอบในภาระหนสนของธรกจจากดเทากบจานวนเงนทนท

นามาลงทนเทานน

ก. หางหนสวนสามญ ข. บรษทจากด ค. เจาของคนเดยว ง. หางหนสวนจากด

2. ขอใดกลาวผดเกยวกบรปแบบธรกจ

ก. ธรกจเจาของคนเดยวมความสามารถในการระดมทนตากวาประเภทอนๆ

ข. ธรกจทเปนนตบคคลมขอเสยเปรยบดานภาษ คอ การเสยภาษแบบ Double Tax

ค. บรษทจากด และ บรษทมหาชน มการโอนเปลยนความเปนเจาของไดงายทสด

ง. หางหนสวนจากด ผ ทเปนหนสวนทกคนจะมความรบผดชอบจากดเทาทจานวนทไดลงเงนไป

3. ขอใดกลาวถกตองทสด

ก. ขอเสยของหางหนสวนทวไปหรอบรษทจากดกคอการทบรษทพวกนไมไดเสนอใหเจาของรบผดชอบจากด

ในขณะทถาเปนกจการเจาของคนเดยวจะทา

ข. ขอดของบรษทจากดคอ “อตราภาษนตบคคล” ทมกสงกวา “อตราภาษบคคลธรรมดา” (ทใชในกจการเจาของ

คนเดยวและหางหนสวนสามญ)

ค. ในประเทศไทย มหางหนสวนและกจการเจาของคนเดยวเปนจานวนมากกวากจการประเภทบรษทจากด แต

บรษทจากดกลบผลตจานวนสนคาและบรการไดมากกวา

ง. เพราะวาบรษทจากดมขอดในดานของการรบผดชอบในหนสนทจากด, งายตอการโอนเปลยนความเปน

เจาของ, มอายไมจากด, และสถานะทางภาษทด ดงนนนกธรกจสวนใหญจงเลอกรปแบบธรกจเปนแบบน



(A) การโอนความเปนเจาของ (B) ความรบผดชอบในหนสน (C) คาใชจายในการจดตง

ปจจยขอใดขางตนเปนขอไดเปรยบทบรษทจากดมเหนอหางหนสวนสามญ

ก. A, B ข. A, C ค. B, C ง. C

ปญหาตวแทน

1. ความขดแยงของสวนไดเสยทเกดขนระหวาง (1) ผ เปนเจาของและผบรหาร หรอ (2) ผ มสวนไดเสยและเจาหน เรยกวา

ก. A proxy fights ข. A hostile takeover ค. An agency Problem ง. Rivalry among competitors

2. รปแบบธรกจประเภทไหนกอใหเกดปญหาตวแทนมากทสด

ก. บรษทมหาชนทเตมไปดวยเจาของจานวนมาก

ข. บรษทจากด (มเจาของ 7 คน แต 2 ครอบครว)

ค. หางหนสวนททกคนทเปนเจาของมสวนในการบรหารและตดสนใจอยางเทาเทยมกน

ง. บรษทตางประเทศทเนนความเปนเจาของ จงมเจาของนอยราย

3. ขอใดเปนลกษณะการถายโอนความมงคงของเจาหนไปยงผ ถอหน

ก. ไปลงทนในโครงการทมความเสยงสงกวาทเจาหนกาหนด แตไดรบผลตอบแทนสงกวาเชนกน

ข. กอหนเพมขนเพอเพมผลตอบแทนใหกบผ ถอหน

ค. เพมจานวนหนสามญใหมากกวาทเจาหนตองการ

ง. ถกทกขอ


(A) ความขดแยงระหวางเจาของและตวแทนเปนความขดแยงในเรองผลประโยชน

(B) ชมชนทธรกจตงอยไมถอเปนกลมทมสวนไดเสย (Stakeholders) ของกจการ

(C) โดยปกตผจดการของกจการจะรกษาผลประโยชนของเจาของกจการเสมอ

ขอใดกลาวถกตอง

ก. A ข. B ค. A, B ง. A, C


5. สถานการณใดเปดโอกาสใหมปญหาตวแทน (Agency Problem) เกดขน

ก. รานยาเจกบซงเปนกจการเจาของคนเดยวดาเนนงานโดยมอตราหนสนตอสวนผ ถอหนสามญเทากบ 1: 5

ข. มหาวทยาลยธรรมศาสตรบรหารงานดวยการดเลอกผบรหารมหาวทยาลยโดยหยงเสยงจากคณาจารย ขาราชการ และนกศกษาแทนการแตงตงโดยตรงจากสภา

ค. รานยายปาเปลยนฐานะเจาของธรกจจากกนการเจาของคนเดยวไปเปน บรษท รานยายปา จากด (มหาชน)

ง. ถกเฉพาะขอ ข. และ ค.

จ. ถกทกขอ


(A) กจการสามารถเพมความมงคงใหกบผ ถอหนสามญไดอยางเตมทโดยการจายเงนปนผลใหแกผ ถอหนสามญ ในจานวนทมากทสดเทาทจะทาได

(B) การไมตองเสยภาษซาซอนเปนขอดของการจดตงธรกจในรปแบบบรษทมหาชนจากด

(C) กจการทดาเนนงานในรปแบบบรษทจากดจะไมมปญหาเรองตวแทนเกดขน

ขอใดกลาวไมถกตอง

ก. A, B ข. B, C ค. A, C ง. A, B, C

Risk and Return

1. ตามหลกการ Risk and Return Tradeoff ขอความใดกลาวถกตอง

ก. การลงทนใดทมความเสยงสง อตราผลตอบแทนทตองการจะตองสงเพมขนเพอชดเชยความเสยงทสงขน

ข. อตราผลตอบแทนจากการลงทนทไมมความเสยง (Kf = Risk Free Rate of Return) มคาเทากบศนย

เนองจากไมมความเสยง

ค. สวนชดเชยความเสยง (Risk Premium) จะมคามากขน หากการลงทนมความเสยงสงขน

ง. ขอ ก. และ ค. กลาวไดถกตอง


2. ความสมพนธระหวางความเสยงและผลตอบแทนบงชวาผจดการการเงนควรจะ....?

ก. หลกเลยงการก ยมเงนเนองจากกจการอาจลมละลาย

ข. เลอกทาแตเฉพาะกบโครงการทมความเสยงตาเทาทเปนไปได

ค. ถวงดลระหวางผลตอบแทนและความเสยงในการตดสนใจทางการเงนทกเรอง

ง. ลงทนในโครงการทมความเสยงสงเนองจากจะไดรบผลตอบแทนสงตามไปดวย

จรยธรรม

1. การมคณธรรมในการประกอบการ แสดงไดดงตวอยาง ยกเวนขอใด

ก. บรษท A บรจาคเงนชวยเหลอผประสบภยนาทวมจานวน 200,000 บาท

ข. บรษท B เสยภาษใหแกรฐบาลตามหนาททพงกระทา

ค. บรษท C ไดแลกเปลยนขอมลเกยวกบการออกสนคาใหมกบผประกอบการรายอนดวยกนเพอใหเกดความ สมานฉนทระหวางกน

ง. บรษท D หาทางลดผลกระทบจากการปลอยนาเสยลงสแมนา

2. ขอใดเปนตวอยางของกจกรรมทธรกจ “จาเปนตอง” นามาพจารณาในการดาเนนธรกจ

ก. การดงดดและดแลรกษาลกคาใหมๆ ข. การจางและดแลพนกงานทมฝมอ

ค. การตดตามคแขง ง. ไมมขอใดกลาวถกตอง

3. กจกรรมใดตอไปนเกยวของกบ “ความรบผดชอบทางสงคม” แตไมเกยวของกบการทาให Wealth Maximization

ก. การลงทนซอเครองดดควนเพอลดภาวะมลพษทางอากาศซงเปนการกระทาตามกฎหมาย

ข. การตดตงเครองจกรราคาแพงเพอดาเนนการกบการปลอยของเสยลงสแมนาทเปนแหลงนาดมของชมชนใน บรเวณทโรงงานตงอย

ค. การบรจาคจานวนมากใหแกชมชนทองถนเพอทจะกอตงสถานทพกผอนซงจะทาใหเปนศนยกลาของชมชนท ใครกตามสามารถมาใชกไดรวมถงพนกงานของบรษท

ง. ทกขอทกลาวมาเกยวของกบความรบผดชอบตอสงคม แตไมทาให Maximize Wealth ของเจาของ


4. ขอใดตอไปนกลาวถกตอง

ก. ในตลาดการแขงขน “คณธรรม” ในธรกจถอเปนเรองด แตไมสามารถนามาปรบใชได เพราะมนมขอดนอยทา ใหไมคมกบตนทนทเกดขนหรอทเสยไป

ข. การตดสนใจทางการเงนไมไดเกยวของกบหนาทอนๆในบรษท

ค. การรบผดชอบหนสนอยางไมจากด และ อายจากด ถอเปนขอดของบรษทจากด

ง. ปญหาตวแทนไมไดเกดขนกบหางหนสวนจด เพราะ เปนกจการทมเจาของเพยงคนเดยวทกฎหมายบงคบให รบผดชอบไมจากด

จ. ไมมขอใดกลาวถกตอง

5. ขอใดกลาวถกตองทสดเกยวกบกจการทแสวงหากาไร

(A) ปจจยภายนอกทสงผลกระทบตอราคาตลาดของหนสามญไดแกนยายเงนปนผลของกจการ

(B) กจการจะไมสามารถบรรลวตถประสงคการรบผดชอบตอสงคมและสภาพแวดลอมไปพรอมๆกบการเพม ความมงคงใหกบผ ถอหนสามญไดในระยะสน ทงนเพราะการใสใจตอสงคมและสภาพแวดลอมยอมมตนทน เกดขน ซงผ ทจายตนทนสวนนไปกคอผ ถอหนสามญนนเอง

(C) กจการทใสใจตอสงคมและสภาพแวดลอมยอมมตนทนเพมขน ซงจะสงผลใหกจการนนเสยเปรยบในเชง แขงขนตอกจการทไมกระทาดงกลาว ดงนนกจการควรจะรบผดชอบตอสงคมและสภาพแวดลอมกตอเมอ รฐบาลกาหนดกฎหมายบงคบอยางทวถงพรอมกาหนดบทลงโทษทชดเจนเทานน

ขอใดกลาวถกตองเกยวกบกจการทแสวงหากาไร

ก. B ข. A และ C ค. B ง. B, C


เงนทน เงนทน

บทท 2 : ตลาดการเงน

การเคลอนยายเงนทน

1. ถาการจดหาเงนทนของบรษท ก. เปนดงรปขางลาง

หลกทรพย ก. หลกทรพย ABC

จานวนเงน (บาท) จานวนเงน (บาท)

การจดหาเงนทน ตามกระบวรการนของบรษท ก. เปนแบบ :

ก. Direct Transfer ผานสถาบนการเงน ข. Indirect Transfer ผาน Investment Banking

ค. Indirect Transfer ผาน Financial Intermediaries ง. Indirect Transfer ผาน Commercial Bank

แผนภาพแสดงการเคลอนยายเงนทนขางลางใชตอบคาถามขอ 2-6 อยางเปนอสระจากกน

ตราสาร 1 ตราสาร 2

2. ถา Ω เปนบรษทเงนทน (Finance Company) ขอความใดตอไปนกลาว ไมถกตอง

(A) ตราสาร 1 เปนตราสารทออกโดย X และ ตราสาร 2 เปนตราสารทออกโดย Ω

(B) แผนภาพขางตนแสดงธรกรรมทเกดขนในตลาดรอง (Secondary market) เทานน

(C) รายไดหลกของ Ω ดงกลาว ไมไดอยรปของคาธรรมเนยมการจาหนายหลกทรพย

ก. B ข. A, C ค. A, B ง. A, B, C

3. ถา Ω เปนวานชธนกจ (Investment Bank)ขอความใดกลาว ไมถกตอง

(A) 1 เปนตราสารทออกโดย X และ 2 เปนตราสารทออกโดย Ω

(B) แผนภาพขางตนแสดงธรกรรมทเกดขนในตลาดรอง (Secondary Market) เทานน

(C) คาธรรมเนยมการตาหนายหลกทรพยไมไดเปนรายไดหลกอยางหนงของ Ω

ก. B ข. A, B ค. A,C ง. C

4. จากแผนภาพขางบน นตบคคลใดทาหนาทเปน Ω ได

ก. สหกรณออมทรพย ข. บรษทหลกทรพย ค. เครดตฟองซเออร ง. ถกทกขอ

บรษท ก. สถาบนการเงน ABC

ผ มเงนออม

X Ω Y


เงนทน เงนทน


(A) ธนาคารพาณชยเปนผจดตงและผจดการ Ω

(B) เมอ Y ซอ ตราสาร 2 มาจาก Ω แลว Ω อาจไมรบซอ ตราสาร 2 คนจาก Y อก

(C) ตราสาร 1 อาจเปนหนสามญ และ ตราสาร 2 เปนหนวยลงทน (Unit Trust)

ถา Ω เปน กองทนรวม (Mutual Fund) ขอใดกลาวถกตอง

ก. B ข. A, C ค. B, C ง. A, B, C

6. พจารณาขอความตอไปน ขอใดกลาวถกตอง

(A) ตราสาร 1 และ 2 อาจเปนไดทงตราสารหน ตราสารทน หรอ ตราสารอนพนธ

(B) ตราสาร 2 ตองเปนตราสารทเปลยนมอไดเทานน เชน หนสามญ

(C) แผนภาพขางตนแสดงการเคลอนยายเงนทนทางออม

ก. B ข. B, C ค. A, C ง. C

แผนภาพแสดงการเคลอนยายเงนทนขางลางใชตอบคาถามขอ 7-9 อยางเปนอสระจากกน

ตราสาร 1 ตราสาร 2

7. ขอใดกลาวถกตองถา ∑ เปนวานชธนกจ (Investment Bank)

ก. ตราสาร 2 เปนตราสารทออกโดย ∑

ข. ∑ ทาหนาทเปนนายหนา (Broker) ซอขายหลกทรพย

ค. ตราสาร 1 และ 2 ตองเปนตราสารทจะนามาซอขายกนในตลาดทน (Capital Market) เทานน

ง. แผนภาพขางตนแสดงการระดมเงนทนทจะเกดขนในตลาดแรก (Primary markets)

จ. รายไดของ ∑ อยในรปสวนตางของอตราดอกเบย

X ∑ Y


8. ขอใดกลาวถกตองถา ∑ คอ ธนาคารพาณชย (Commercial Bank)

ก. ตราสาร 1 และ 2 เปนตราสารทออกโดย X

ข. ตราสาร 2 เปนสญญากแบบเบกเกนบญช (Overdraft)

ค. ∑ เปนสอกลางทางการเงน (Financial Intermediary)

ง. ตราสาร 1 ตองเปนตราสารทจะนามาซอขายในตลาดเงน (Money Markets)

จ. รายไดของ ∑ อยในรปคาธรรมเนยมการจาหนายหลกทรพย

9. ขอใดกลาวถกตอง ถา ∑ คอ กองทนรวม (Mutual Fund) แบบเปด ก. ตราสาร 1 ตองเปนหนสามญ และ ตราสาร 2 ตองเปนหนวยลงทน

ข. เมอ Y ซอตราสารมาจาก ∑ แลว ∑ จะไมรบซอ ตราสาร 2 คนจาก S อก

ค. ตราสาร 2 เปนตราสารทแสดงความเปนเจาหน

ง. Y มกเปนผลงทนรายยอย

จ. ตราสาร 1 และ 2 เปนตราสารทออกโดย D

ประเภทของตลาดการเงน 1. ธนาคารแหงประเทศไทย จะประกาศอตราดอกเบย 14 วน ใหทราบ โดยผานอตราดอกเบยของ Repurchase Agreement (REPO) ทเรยกวา Repo Rate ถามวา Repo เปนตราสารการเงนทซอขายในตลาดใด

ก. Capital Market ข. Money Market ค. Private Market ง. Secondary Market

2. บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมไอเอนจ ไดทาสญญาพฒนาหอพกนกศกษา มหาวทยาลยธรรมศาสตรรงสต โดยการสรางหอพกนกศกษาเพมเตมใหแกหมาวทยาลย และไดทาสญญาเปนระยะเวลา 30 ป กบมหาวทยาลย โดยจายผลประโยชนตอบแทนใหแกมหาวทยาลย

ตามขอตกลงบรษท ไอเอนจ ไดทาการจดหาเงนทนโดยออกกองทนรวมพฒนาหอพกมหาวทยาลยธรรมศาสตรรงสตแลวขายหนวยลงทนใหแกผ ตองการลงทน บรษทหลกทรพยไอเอนจไดนาเงนทไดมาไปปลอยก ใหแกบรษททรบเหมากอสรางหอพกตอไป ดงนน บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมไอเอนจ ทาหนาทเปน

ก. Investment Banking ข. Financial Intermediaries

ค. Broker Company ง. Financial Company

3. ถาทานมเงนลงทน 100,000 บาท และไดซอพนธบตรของบรษทการไฟฟาผลตแหงประเทศไทย จากด มหาชน ออกเมอ มถนายน 2549 อายของพนธบตร 5 ป อตราดอกเบย 7% ตอป ครบกาหนด 30 มถนายน 2544 แตทานไดขายออกไปเมอ 17 ธนวาคม 2549 คาถาม การลงทนของทานเปนการลงทนในตลาดใด

ก. Money Market ข. Capital Market ค. Future Exchange ง. Short Term Market


4. เกณฑในขอใดนยมใชในการแบงตลาดการเงน (Financial Market) ออกเปนตลาดเงน (Money market) และ ตลาดทน (Capital Market) มากทสด

ก. ความเสยงของการะดมเงนทน ข. ประเภทของเงนทนทตองการระดม

ค. ระยะเวลาในการระดมเงนทน ง. การควบคมของการในการระดมเงนทน

5. พจารณาตลาดตอไปน

(A) The Thai Bond Market Association (ThaiBMA)

(B) The Stock Exchange of Thailand (SET)

(C) The Bond Electronic Exchange (BEX)

ตลาดใดขางตนไมไดทาหนาทเปนตลาดแรก

ก. C ข. A, B ค. B, C ง. A, B, C

6. ขอใดไมเขาพวกกบตวสญญาใชเงน (Promissory Notes) มากทสด

ก. หนก ข. หนสามญ ค. ตวแลกเงน ง. บตรเงนฝาก


(A) ไมมการเคลอนยายเงนทนจากหนวยทมเงนเหลอไปยงหนวยทตองการระดมทน

(B) การกาหนดราคาทเหมาะสมของหลกทรพยแทบเปนไปไมได

(C) ไมมแหลงกลางใดๆ สาหรบการลงทนในหลกทรพยเลย

หากมตลาดรอง (Secondary market) ขอใดขางตนกลาวถกตอง

ก. A ข. B, C ค. A, C ง. A, B, C


8. ผลงทนทตองการลงทนในหลกทรพย แต (1) มเงนทนไมมากนก (2) ไมคอยไดตดตาขอมลขาวสารเกยวกบการลงทน และ (3) ลดความเสยง ควรลงทนในตราสารใดจงจะเหมาะสมทสด

ก. หนวยลงทน ThaiDex ซงออกโดยกองทนรวมทจดตงโดยบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม

ข. หนกแปลงสภาพได (Convertible Debenture) ซงออกโดยบรษทโทรคมนาคม

ค. หนบรมสทธ (Preferred Stock) ซงออกโดยธนาคารพาณชย

ง. ใบสาคญแสดงสทธซอหลกทรพย (Warrant) ซงออกโดยบรษทผลตกระแสไฟฟา

แผนภาพขางลางใชตอบคาถามขอ 9-10 อยางเปนอสระจากกน


(A) ตลาด W และ X คอ ตลาดเงน แตตลาด Y และ Z คอตลาดทน

(B) การซอขายหนก ระหวางสมปองและสมศรจะทาให บรษท ก. สามารถระดมทนมาใชไดเพมขนโดยตรง

(C) ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยสามารถทาหนาทเปนตลาด X ได

ขอใดกลาวไมถกตอง

ก. C ข. A, B ค. A, C ง. A, B, C

10. พจารณาขอความตอไปน (A) ตลาด Y ตองเปนตลาด OTC (Over-the-counter market) เทานน

(B) ตลาด Y และ Z คอ ตลาดรอง (Secondary market)

(C) การซอขายทคกคกในตลาด Z ไมมผลใดๆตอการซอขายในตลาด X

ขอใดกลาวถกตอง

ก. B ข. A, B ค. B, C ง. A, C

บรษท ก.

สมทรง

สมชาย

สมศร

สมปอง หนก

บรษท ก. เงนสด

เงนสด

หนก บรษท ก. หนก บรษท ก.

เงนสด เงนสด

หนก บรษท ก.

ตลาด W

ตลาด X ตลาด Y ตลาด Z



(A) ตราสารทซอขายกนในตลาดรอง (Secondary Market) เปนตราสารทนทงสน

(B) “JUBILE – เพชรยบลล มนใจเทรดวนแรกในตลาดหลกทรพย MAI ไดรบความสนใจคกคก” ธรกรรมในขาวน เปนธรกรรมทเกดขนในตลาดแรก (Primary Market)

(C) รปแบบของการระดมเงนทนทไดรบความนยมมากทสดในปจจบนคอการระดมเงนทนทางตรง

ก. A ข. B ค. B, C ง. A, B, C


(A) พนธบตรรฐบาลชดไทยเขมแขงจดวาเปนตราสารทซอขายกนในตลาดเงน (Money market) ทงนเพราะเปน หลกทรพยทซองายขายคลองเพราะมตลาดรองรบ อกทงรฐบาลยงคาประกนการชาระหนอกดวย

(B) หนกแปลงสภาพไดเปนตราสารทมกซอขายกนในตลาดทน (Capital market)

(C) บทบาททสาคญอยางหนงของตลาดการเงน (Financial Market) คอเปนทกระจายความเสยงใหกบนกลงทน

ก. A, B ข. B, C ค. A, C ง. C


(A) ตลาดการเงน (Financial market) ทาหนาทเปนทงตลาดแรกและตลาดรองของทงตราสารหนและตราสารทน

(B) ตลาดเงน (Money Market) คอแหลงกลางในการระดมเงนทนจากผ มเงนออมและจดสรรเงนทนเหลานนไป

ยงผ ตองการใชเงนทน

(C) ผจดจาหนายหลกทรพย (Distributor) ผ รบประกนการจาหนายหลกทรพย (Underwriter) และ นายหนาซอ

ขายหลกทรพย (Broker) ลวนแลวแตเปนบทบาทของวานชธนกจ (Investment Bank) ในตลาดแรก

(Primary market)

ขอความใดกลาว ไมถกตอง

ก. C ข. A, B ค. B, C ง. A, B, C


บทท 3 : มลคาเงนตามเวลา

Single Sum

1. นางเมล ฝากเงน 10,000 บาท เรมตงแตวนน ในบญชทธนาคาร และธนาคารจายดอกเบยใหในอตรา รอยละ 6 ตอป

เมอผานไปแลว 2 ป นางเมลจะไดรบเงนจากธนาคารรวมทงสน (ทงเงนตนและดอกเบย) เทากบกบาทในกรณตอไปน

(ก) ทกครงทธนาคารจายดอกเบย นางเมลจะถอนดอกเบยออกไปเกบทนท

(ข) เมอนางเมลไดรบดอกเบยครงท 1 นางเมลกนาดอกเบยดงกลาวฝากตอทนท

2. กาไรสทธของ บรษท ไฟมาร ณ 31 ธนวาคม 2537 เทากบ 28 ลานบาท โดยมจานวนหนสามญทออกจาหนายแลว

เทากบ 4 ลานหน อตราการจายเงนปนผลเทากบรอยละ 60 คงท ถากาไรของบรษทเพมขนในอตราคงทรอยละ 8 ตอป เงน

ปนผลตอหน ณ ปลายป 2542 เทากบหนละกบาท ทงนใหสมมตวาบรษทมหนสามญจานวนเทาเดม

3. ยอดขายของ บรษท ปญญาชนกนครว ในป 2534 เทากบ 80 ลานบาท อตราการเตบโตของยอดขายโดยเฉลยในชวงป

2534 ถง 2540 เทากบรอยละ 12 ตอป ณ ปลายป 2540 ผจดการฝายขายพยากรณวาอตราการเตบโตของยอดขายในชวง

5 ปถดไปจะเทากบรอยละ 15 ตอปคงท ถามวา ยอดขายของป 2543 คาดวาจะเทากบกบาท

4. หากยอดขายเตบโตในอตรารอยละ 12 ตอป ตองใชเวลาประมาณเทากป ยอดขายจงจะทากบสองเทาของยอดขายเดม


5. ไขมกของนพนภา ซอขายกนในราคาตวละ 70,000 บาท วนนมนนทรซอไขมกเสนนมา แลวตองการเกบไวเพอทากาไร

ใหได 95,734.17 บาท หากราคาของไขมกเพมขนปละ 11% มนนทรตองรอกปเพอทจะขายไขมกใหไดกาไรตามตองการ

6. บรษท ช.ชาง ตองการขายสนทรพยบางสวนของบรษทไป โดยตงราคาไวเทากบ 70,000 บาท และจะรบชาระเงนเมอสน

ปท 2 นบจากวนทไดขายสนทรพยไป ทรพยสนชนนมตนทนเทากบ 60,000 บาท หากบรษทตองการผลตอบแทนในอตรา

รอยละ 10 ตอป บรษทจะมกาไรจากการขายสนทรพยชนนหรอไม

7. จากขอมลตอไปน ใหคานวณหาเงนปนผลตอหน ณ ปลายป 2542 ถาสมมตวาบรษทมอตราการเตบโตของกาไรเทากบ

อตราในอดต และอตราการจายเงนปนผลนนคงทท 45%

ปลายป 2532 ปลายป 2541 กาไรสทธตอหน (บาท) 15.00 27.58

8. ลงทนวนนเปนเงน 100 ลานบาท เมอเวลาผานไป 4 ป ไดเงนกลบมารวม 168,896,016 บาท อตราผลตอบแทนจากการ

ลงทนเทากบรอยละเทาไหรตอป หากดอกเบยมการทบตนปละ 1 ครง


Annuity

1. บรษท นางไม ตองการสะสมเงนไวเปนจานวนพอดทจะไถถอนหนกซงจะครบกาหนดในอก 4 ปจากน บรษทจะนาเงน

ฝากไวทธนาคารเปนงวดรายป จานวน 4 งวด งวดละ 50,000 บาท เรมตนงวดแรก 1 ปจากน เงนฝากทงหมดไดรบ

ดอกเบยในอตรารอยละ 10 ตอป ทบตนปละครง มลคาหนก ทตองไถถอนในอก 4 ปจากนเทากบกบาท

2. บรษท นางไม ตองการสะสมเงนไวเปนจานวนพอดทจะไถถอนหนกซงจะครบกาหนดในอก 4 ปจากน บรษทจะนาเงน

ฝากไวทธนาคารเปนงวดรายป จานวน 4 งวด งวดละ 50,000 บาท เรมตนงวดแรกทนทวนน เงนฝากทงหมดไดรบดอกเบย

ในอตรารอยละ 10 ตอป ทบตนปละครง มลคาหนก ทตองไถถอนในอก 4 ปจากนเทากบกบาท

3. นาย เคนจ วางแผนวาจะแตงงานกบนดในอกหลายปจากน เขาจงแบงรายไดไป 40% เพอฝากไวในบญช เงนฝากววาห

เปยมสขทกป ปละครง เงนฝากนจะไดรบดอกเบยคงทในอตรารอยละ 12 ตอป ทบตนปละครง ทงนเคนจจะฝากเงนงวด

แรกในอก 1 ปจากนและงวดสดทาย 1 ปกอนทจะแตงงาน โดยคาดหวงวาเงนทสะสมไวในบญชจะเพยงพอกบคาสนสอด

ทตองจายในวนแตงงานพอด หากเคนจมรายไดคงทปละ 100,000 บาท และคาสนสอดทตองจายในวนแตงงานเทากบ

786,183 บาท เคนจจะไดแตงงานกบนดในอกกปนบจากน


4. พลอย ตงใจทจะเรยนในระดบปรญญาตร 4 ป/ โท 2 ป/ และ เอก 4 ป ทมหาวทยาลยธรรมศาสตร ในการศกษาทก

ระดบ เธอตองจายคาเทอมทกปลายป (เรมปลายปท 1) โดยคาเลาเรยนจะเทากบปละ 40,000 บาทตลอดชวงเวลาทเธอ

กาลงศกษา สาหรบคาเลาเรยนทงหมด ธนาคารจะเปนผจายใหทง 10 งวด โดยคดดอกเบยในอตรารอยละ 10 ตอป ทบ

ตนปละครง และพลอยจะเรมจายคนงวดแรกหลงจากทเรยนจบปรญญาเอกแลว 1 ป

สมมตวาหลงจากเรยนจบแลว พลอยมรายไดทกปลายป ปละ 490,750 บาทคงทตลอดไป โดยเรมมรายไดงวดแรก 1 ป

หลงจากทเธอเรยนจบปรญญาเอก เธอจะแบงรายไดในแตละปมารอยละ 20 เพอจายชาระหนเปนงวดๆตามเงอนไขใหแก

ธนาคาร พลอยจะตองใชเวลากปนบจากทเธอเรยนจบปรญญาเอกจงจะชาระหนไดหมด

5. ตม ถกสลากกนแบงรฐบาลรางวลท 1 ซงจะไดรบเงนจานวนหนง เมอขนเงน ปรากฏวา สานกงานฯมทางเลอกในการรบ

เงนรางวล 2 แบบคอ

(ก) รบเงนทกป ปละ 192,000 บาทเปนจานวน 30 งวด เรมรบงวดแรกวนน ตมตองเสยภาษในอตรารอยละ 37

ซงจะหกไว ณ วนทจายเงน

(ข) รบเงน 2,120,000 บาทวนน และตมตองเสยภาษในอตรารอยละ 37 ซงจะหกไว ณ วนนเชนกน แตเงนรบ

หลงภาษนนจะตองแบงเปน 2 สวน โดยจะรบเปนเงนสดไปไดทนทเพยงรอยละ 25 สวนทเหลอตมจะตองซอ

พนธบตรรฐบาลแบบพเศษอายไถถอน 30 ป ซงเขาจะไดรบรายไดจากการถอพนธบตรนเปนประจาทกสนป

ปละเทาๆกน เปนเงนปละ 103,000 บาท (งวดแรกรบ 1 ปนบจากน) และรายไดจากพนธบตรนไดรบยกเวนภาษ

หากอตราดอกเบยหลงหกภาษเทากบรอยละ 8 ตอป ตมควรเลอกวธใด เพราะเหตใด


6. นางสาวออ มกาหนดคลอด นองครครในวนน นางสาวออ เลยเตรยมวางแผนเกบเงนไวเพอเปนคาใชจายของ นองครคร

ในการศการะดบอดมศกษาท ม.ราชภฏ ในอก 18 ปขางหนานบจากน นางสาวออจะนาเงนไปฝากไวทธนาคารเปนงวด

รายป เปนจานวน 17 งวด เรมตนงวดแรกในอก 1 ปจากน เงนฝากนจะไดรบดอกเบยทบตนปละครงในอตรารอยละ 12 ตอ

ป สวนคาเลาเรยนทตองแบงจายนน แบงออกเปนงวดรายปจานวน 4 งวด งวดละ 20,000 บาท โดยเรมตนจายงวดแรก

เมอ นองครคร มอายครบ 18 ปบรบรณซงตรงกบวนทนองครครเขาศกษาใน ม.ราชภฏ นพอด และเมอถอนครบ 4 งวด เงน

ทฝากไวจะหมดพอด

(ก) นางสาวออ ตองฝากเงนงวดละกบาท

(ข) ทนททนองครครถอนเงนงวดท 2 ไปใชแลว เงนฝากในปญชเหลออยกบาท

7. แกวฝากเงนจานวน 100,000 บาทไวทธนาคาร โดยธนาคารจายดอกเบยใหในอตรารอยละ 14 ตอปคงท ทบตนปละ 1

ครง แกวตงใจจะทยอยเงนมาใชเปนงวดรายปจานวน 12 งวด เรมตนงวดแรกในอก 1 ปจากน แกวตงใจจะทยอยเงนมาใช

เปนงวดรายป จานวน 12 งวดเรมตนงวดแรกในอก 1 ปจากน และเมอถอนครบ 12 งวด เงนทฝากไวจะหมดพอด

(ก) แกวจะถอนเงนมาใชไดงวดละกบาท

(ข) ทนททแกวถอนเงนงวดท 8 ไปแลว เงนในบญชเหลออยกบาท


8. เมอหลายปทผานมา “นางสาวจนจรงๆคะ” กาลงจะเขาศกษาในคณะบญช ธรรมศาสตร เธอไดตดตอกบธนาคารแหง

หนงเพอขอสนเชอเพอการศกษา ธนาคารอนมตสนเชอตามคาขอ โดยะจายเงนให “นางสาวจนจรงๆคะ” เปนงวดๆ งวดละ

30,000 บาท แตละงวดหางกน 1 ป จนกวาจะสาเรจการศกษา ธนาคารจะคดดอกเบยกบ “นางสาวจนจรงๆคะ” ในอตรา

รอยละ 10 ตอป ทบตนปละ 1 ครง สาหรบการจายชาระเงนตนและดอกเบย ธนาคารมเงอนไขใหจายชาระ 15 งวด งวดละ

33,475.17 บาท แตละงวดหางกน 1 ป โดยเรมจายคนงวดแรก 1 ป หลงจากท “นางสาวจนจรงๆคะ” จบการศกษาแลว

“นางสาวจนจรงๆคะ” ใชเวลาในการศกษาในระดบปรญญาตรนกป

Perpetual

1. เออมพรซอหนกชนดไมมอายไถถอน (Perpetual Bond) โดยจะไดรบดอกเบยรายปในอตราหนละ 100 บาท ทกปไมม

สนสด หากเออมพรมตนทนคาเสยโอกาสเทากบรอยละ 10 ตอป ทบตนปละครง มลคาปจจบน ณ ปลายปท 0 ของ

ดอกเบยทเขาคาดวาจะไดรบทงหมดเทากบเทาไรในกรณตอไปน

(ก) รบดอกเบยครงแรกอก 1 ปจากปจจบน

(ข) รบดอกเบยครงแรกอก 4 ปจากปจจบน

(ค) รบดอกเบยครงแรกทนทวนน


EAR

1. นางสาวสะเดาฝากเงนไว 3 ป โดยไดรบดอกเบยในอตรารอยละ 8 ตอป ทบตนทก 3 เดอน อตราดอกเบยทแทจรง

(EAR) เทากบรอยละเทาไหรตอป (เงนตนรบคน ณ ปลายปท 3)

2. นายแผนก เงนมา 3 ป โดยตองจายดอกเบยทก 6 เดอน หากอตราดอกเบยทแทจรงเทากบรอยละ 14.49 ตอป อตรา

ดอกเบยทธนาคารแจง (Quoted Rate) เทากบรอยละเทาไหรตอป (เงนตนจายคน ณ ปลายปท 3)

3. จากขอมลขางลาง อตราดอกเบยเงนกสงสดทธนาคาร B จะประกาศควรเทากบรอยละเทาไรตอป จงจะสามารถแขงขน

กบธนาคาร A ได

ธนาคาร Quoted Rate ความถของการทบดอกเบย A 14% ทกเดอน B ? ทกไตรมาส

4. นายสมชายหวจรดเทา ก เงน 200,000 บาทมาจากสถาบนการเงนแหงหนง โดยมเงอนไขวาตองจายคนธนาคารทกไตร

มาส ไตรมาสละ 13,117.37 บาท เปนเวลา 6 ป และจะเรมจายคนงวดแรก 3 เดอนนบจากวนทก SAR และ EAR ทนาย

สมชายหวจรดเทาจายเทากบรอยละเทาไรตอป


5. นางสาวสมหญงหวจรดเทา ควรก เงนจากธนาคารใดตอไปน เพราะเหตใด

(ก) ธนาคารกเพา คดดอกเบยในอตรารอยละ 11.90 ตอป ทบตนทกครงป

(ข) ธนาคารปญญาชนกนครว คดดอกเบยในอตรารอยละ 11.75 ตอป ทบตนทกไตรมาส

(ค) ธนาคารแรงเงา คดดอกเบยในอตรารอยละ 11.70 ตอป ทบตนทกเดอน

ประยกต EAR

1. มตตา ก เงนนอกระบบมาจาก นางรชนกสองหว จานวน 100,000 บาท โดยสญญาจะจายคนเงนตนพรอมดอกเบยใน

อก 4 ปจากน นางรชนกสองหวคดอตราดอกเบยในอตรารอยละ 12 ตอป มตตาตองคนเงนใหนางรชนกสองหวกบาท ใน

อก 4 ปนบจากน หากนางรชกนสองหวคดดอกเบยทบตน

(ก) ทกไตรมาส

(ข) ทกเดอน


โจทยรวม

1. นางแมงปองสารพดพษเพงฉลองวนเกดครบรอบปท 25 ในวนน และตองการทจะอมเงนไวใชหลงปลดเกษยณ (อาย 60

ป) แลวทงน นางแมงปองฯจะฝากเงนไวกบธนาคารนพนภา ซงจะจายดอกเบยใหในอตรารอยละ 8 ตอป ทบตนปละครง

(ก) ถานางแมงปองฯตองการถอนเงนมาใชปละ 60,000 บาท ทกวนครบวนเกด เปนเวลา 15 ปหลงจากทปลด

เกษยณแลว (นนคอจะถอนเงนมาใชครงแรกเมอเธออาย 61 ปนนเอง) โดยเธอตองการฝากเปนเงนงวด งวดละเทาๆกน

และเธอเรมฝากเงนงวดแรกเมออายครบ 26 ป และงวดสดทายเมออายครบ 60 ป เธอจะตองฝากเงนเทาไร เพอทจะใหม

เงนเหลอเพยงพอทจะถอนมาใชในอนาคตหลงจากทปลดเกษยณแลว (เมอถอนเงนงวดสดทาย เงนในบญชจะหมดพอด)

(ข) ถานางแมงปองฯตองการถอนเงนมาใชปละ 60,000 บาท ทกวนครบวนเกด เปนเวลา 15 ปหลงจากทปลด

เกษยณแลว (นนคอจะถอนเงนมาใชครงแรกเมอเธออาย 61 ปนนเอง) แตนางแมงปองฯไดรบมรดกจานวนหนงจากอานาย

ทาน จงสามารถฝากเงนเพยงครงเดยวในอก 1 ปขางหนา (แทนทจะฝากเงนเปนงวดๆ แบบ ขอ ก) เธอจะตองฝากเงน

จานวนเทาไรเพอทจะใหมเงนเหลอเพยงพอทจะถอนมาใชในอนาคตหลงจากทปลดเกษยณแลว (เมอถอนงวดสดทายเงน

ในบญชจะหมดพอด)

(ค) ถานางแมงปองสารพดพษฝากเงนเปนงวด งวดละ 3,500 บาท โดยเรมฝากงวดแรกเมอเธออายครบ 26 ป

และงวดสดทายเมออายครบ 60 ป หลงจากปลดเกษยณแลว เขาจะถอนเงนมาใชไดปละกบาท ทกวนครบรอบวนเกดเปน

เวลา 15 ป (จะถอนเงนมาใชครงแรกเมอเธออาย 61 ป)


ประยกต

1. ถาทานตองการก เงนจานวน 350,000 บาท ธนาคารคดดอกเบยปละ 9% โดยใหจายคน ณ สนปท 5 พรอมกนทงเงนตน

และดอกเบย อยากทราบวาทานจะตองจายเงนคนธนาคาร ณ สนปท 5 เปนจานวนเงนทงสนเทาไร

2. บรษท เคยวจง จากด ไดออกหนก ทมกาหนดไถถอนในอก 10 ปขางหนา โดยกาหนดทจะใหดอกเบยคงททกปแกผ ทถอ

หนก ปละ 10% (Coupon Rate) และหนก นมราคาหนาตว (Face Value) เทากบ 1,000 บาท จายดอกเบยปละ 1 ครง จง

หาราคาทเหมาะสมในการซอหนกฉบบน หากอตราผลตอบแทนททานตองการจากการซอหนก นและถอจนครบกาหนดไถ

ถอน (Hold-to-Maturity) เทากบ 6%

3. ชนจงตองการซอชอคโกบจากรานขายขนม ราคารวมทงสน 1,000,000 บาท โดยตกลงกนวาจะจายเงนแบบผอนชาระ

เปนงวดๆ งวดละเทาๆกนและคดอตราดอกเบยปละ 10% เปนเวลา 3 ป ปละ 6 งวด ดงนน ชนจงจะตองผอนชาระงวดละ

เทาไรใหรานขายขนม โดยแตละงวด รานขายขนมจะคดดอกเบยจากเงนคงคางของตนงวดนนๆ

FN 201: Series 1 by Bank’52 AC-CHANG · 2012-12-07 · FN 201: Series 1 by Bank’52 AC-CHANG หน้า 4 3. สถาบันการเง นิ แบ่งเป็น

Documents