Investete n oameni
Investete n oameni!FONDUL SOCIAL EUROPEANProgramul Operaional
Sectorial pentru Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013Axa
prioritar: 1. Educaie i formare profesional n sprijinul creterii
economice i societii bazate pe cunoatereDomeniul major de
intervenie: 1.2. Calitate n nvmntul superiorTitlul proiectului:
Competene avansate profesionale i de cercetare n managementul
riscului internaionalBeneficiar: Academia de Studii Economice din
BucuretiNumrul de identificare al contractului:
POSDRU/86/1.2./S/53202
UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA DIN IAI FACULTATEA DE ECONOMIE
I ADMINISTRAREA AFACERILORPROGRAMUL DE MASTERAT PROFESIONAL
MANAGEMENTUL RISCULUI N AFACERI INTERNAIONALE
LUCRARE DE DISERTAIERelaiile Fondului Monetar cu Romnia n
contextul actual
Coordonator:Prof. dr. igna Claudiu Masterand:Ciudin
Crina-Gabriela
Iai, 2014
Cuprins
Capitolul 1. Creare, obiective, resurse ale Fondului Monetar
Internaional21.1 Crearea i obiectivele Fondului Monetar
Internaional21.2 Resursele i managementul Fondului Monetar
Internaional61.3 Aprecieri i critici privind activitatea Fondului
Monetar Internaional17Capitolul 2. Acordul Stand-by mecanism
principal de finanare n relaia Fondului Monetar Internaional cu
Romnia212.1 Acordul Stand-By i trsturile sale n calitate de
mecanism de finanare212.2 Faciliti speciale de finanare a Fondului
Monetar Internaional252.3 Faciliti obinuite de finanare27Capitolul
3. Impactul Acordurilor Stand-By ncheiate de Fondul Monetar
Internaional cu
Romnia....................................................................................................................................293.1
Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional cu
Romnia pn n anul 1989293.2 Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul
Monetar Internaional cu Romnia dup anul 1990323.3 Critici aduse
activitii Fondului Monetar Internaional n relaia cu
Romnia41Concluzii44Bibliografie45Anexe46
Capitolul 1. Creare, obiective, resurse ale Fondului Monetar
Internaional
Crearea i obiectivele Fondului Monetar Internaional
Fondul Monetar Internaional reprezint o instituie internaional
creat pentru a acorda asisten financiar statelor care ntmpin
dificulti n ceea ce privete balana de pli .Fondul Monetar
Internaional a fost creat n anul 1944, n S.U.A la Conferina Monetar
i Financiar la Bretton Woods.n cadrul acestei conferine au
participat patruzeci i patru de ri,iar ca rezultatele finale au
fost nfiinarea a dou organisme: Banca Internaional pentru i Fondul
Monetar Internaional.Oficial, Fondul Monetar Internaional i-a
iniiat activitatea ncepnd cu data de 1 martie 1947, pentru c atunci
a primit de la Organizaiei Naiunilor Unite statutul de instituie
specializat.Statutul Fondului Monetar Internaional a intrat n
vigoare n luna decembrie a anului 1945 i este format dintr-un cadru
juridic care cuprinde drepturile i obligaiile rilor membre.Statutul
Fondului Monetar Internaional a suferit urmtoarele modificri :
modificarea iniial a fost aprobat n anul 1969 i a constat n faptul
c statele membre au permis ca drepturile speciale de tragere (DST)
s fie utilizate ca i instrumente de gestiune a lichiditii n cadrul
Sistemului Monetar Internaional; cea de-a doua modificare, fiind i
cea mai important, a avut loc n anul 1976 i a constant n dispariia
sistemului de schimburi fixe de la Bretton Woods i s-a pus accent
pe evitarea fluctuaiilor excesive ale monedelor statelor membre
precum i rigiditatea n mod excesiv privind cotele de schimb. cea
de-a treia modificare a fost abrobat n anul 1992 i presupune
aplicarea de sanciuni de ctre Fondul Monetar Internaional statelor
membre care nregistreaz ntrzieri privind plata datoriilor i
rambursarea creditelor,iar membrilor care nu i respectau obligaiile
ctre Fondul Monetar Internaional propune suspendarea dreptului de
vot.Fondul Monetar Internaional reprezint un instrument de control
financiar i de sprijin rilor n curs de dezvoltare, care s le ajute
pentru a depi crizele pe termen scurt de finanare a deficitului
balanei de pli.Aciunea sa const n a acorda mprumuturi n bani rilor
cu dificulti, cu condiia ca acestea s pun n practic politici
adecvate pentru a ajunge la un echilibru al balanei de
pli.Limitarea capitalului su implic faptul c mprumuturile trebuie s
fie pe termen scurt,pentru a dispune n mod constant de finanrile
necesare ajutorrii rilor aflate n criz.[footnoteRef:2] [2: Minic
Boaj,Claudiu Sorin RaduRelaii financiar monetare
internaionale,Editura Universitar,Bucuresti 2007,pag 279]
Obiectivele Fondului Monetar Internaional const n susinerea
schimburilor de informaii ntre rile membre, favorizarea acordurilor
monetare, i aplicarea de mecanisme de cooperare
internaional.Conform Articolul 1 din statutul Fondului Monetar
Internaional, obiectivele principale sunt:[footnoteRef:3] [3:
Voinea GheorgheInstituii financiar-bancareEditura Universitar
Alexandru Ioan Cuza,Iai, 2008]
susinerea cooperrii internaionale carepoate fi fcut prin
intermediul unor instituii care pot oferi mecanisme de consultare
precum i influen n ceea ce privete relaiile valutar-financiare
internaionale; promovarea i creterea ntr-un mod echilibrat a
comerului internaional, ocuparea forei de munc ce duce la
dezvoltarea ramurilor productive. Pentru realizarea acestui
obiectiv statele membre susine i ncurajeaz dezvoltarea produciei i
eliminarea unor msuri neeficiente; promovarea cursului de schimb i
evitarea deprecierii monedelor.Orice stat membru poate modifica
valoarea paritar a monedei fr a deine acordul Fondului Monetar
Internaional dac nu modific n sens negativ tranzaciile
internaionale ale celorlali membri; realizarea unui anumit sistem
multinaional de pli ce poate consta n diminuarea restriciilor care
pot afecta dezvoltarea comerului internaional precum i a
tranzaciilor curente dintre membri; asigurarea accesului rilor
membre la resursele FMI,pentru a elimina deficitele balanelor de
pli primind garanii corespunztoare; sprijinirea rilor membre pentru
a reduce dezechilibrul balanelor de pli.Obiectivele Fondului
Monetar Internaional pot fi structurate pe plan intern, FMI avnd
rolul de a susine la sprijinirea unui nivel ridicat de trai i la
dezvoltarea productivitii pentru rile membre i pe plan internaional
privind extinderea i echilibrarea regulilor de comer
internaional.Fondul Monetar Internaional deine calitatea principal
de organizaie interguvernamental i prezint urmtoarele funcii:
financiar, de reglementare i consultativ.Funcia financiar are rolul
de a promova dezvoltarea comerului internaional,politica de schimb
i echilibrarea balanei de pli prin mobilizarea resurselor
financiare i distribuirea lor rilor membre.Funcia consultativ ofer
consultan membrilor n ceea ce privete formularea unor anumite
principii din domeniul relaiilor valutar financiare i prezint ca
rol principal efectuarea plilor internaionale precum i ulilizarea
resurselor financiare care sunt destinate diminurii dezechilibrului
balanei de pli.Funcia de reglementare presupune formularea
principiilor n ceea ce privete comportamentul statelor membre din
domeniul relaiilor valutar financiare n scopul efecturii plilor
internaionale precum i a ulilizrii resurselor financiare ce urmresc
remedierea dezechilibrului balanei de pli.Fondul Monetar
Internaional se axeaz pe 3 tipuri de misiuni principale :
supraveghere, asisten tehnic si asisten financiar.Supravegherea
presupune ca statele membre s dein sub control politica de schimb
pentru a asigura o mai bun funcionare a sistemului monetar
internaional.Fiecare stat membru trebuie s fie supus unor consultri
din partea Fondului Monetar Internaional privind evoluia politicii
sale economice.
1.2 Managementul i resursele Fondului Monetar Internaional
Resursele Fondului Monetar Internaional sunt utilizate de ctre
statele membre n scopul echilibrrii deficitului balanelor de pli ce
conine caracter temporar i sunt provenite din subscrierile de
capital precum i din cotele vrsate de ctre statele membre n
momentul aderrii ori din creterea cotelor ce sunt datorate
revizuirilor periodice.n general, cnd un stat membru prezint
deficit al balanei de pli, acesta trebuie s i utilizeaz rezerve
monetare internaionale proprii.n momentul n care aceste rezerve nu
mai sunt suficiente, ara membr apeleaz la credite bancare externe
pe termen scurt ori la mprumuturi.nfiinarea Fondului Monetar
Internaional a semnificat pentru rile membre lrgirea ntr-o msur
considerabil a posibilitilor de acoperire a deficitelor temporare
ale balanelor de pli.Un membru care nregistreaz deficit al
balanelor de pli i are nevoie de valut strin,aceasta ar putea s o
cumpere de la Fondul Monetar Internaional, n schimbul plii
echivalentul n propria moned.n momentul n care termenul
expir,statul membru trebuie s restituie valuta strin precum i orice
alt valut primit de la Fondul Monetar Internaional.[footnoteRef:4]
[4: Costin C. KiritescuRelaiile valutar-financiare internaionale
Editura tiinific i Enciclopedic Bucureti,1978,pag 308]
Resursele FMI ce sunt destinate asistenei financiare a statelor
membre sunbt clasificate n resurse mprumutate i resurse obinuite
sau oridinare. Resursele ordinare ale FMI i prezint originea format
din cotele de participare ale statelor membre n valut, n moned
naional precum i n Drepturi Speciale de Tragere.Cotele de
participare ale rilor membre conin un rol major n ceea ce privete
luarea deciziilor de ctre conducerea Fondului Monetar Internaional
i prezint urmtoarele particulariti. mrimea cotei de participare
condiioneaz puterea de vot a fiecrui membru n parte; aranjamentele
stand-by i tragerile n tran,precum i mecanismele de finanare sunt
obinute n funcie de dimensiunea cotei de participare a fiecrui
membru n parte; DST se aloc n funcie de mrimea cotei de participare
a fiecrui membru n parte.Resursele Fondului Monetar Internaional
sunt formate din cotele de participare a rilor membre ca procent
din Produsul Intern Brut al acestora.ncepnd cu anul 1944,conform
statutului FMI,cotele de participare a rilor membre pot fi n aur,
valut, sau moned naionalCota de participare n aur este ntro mrime
mai redus i este format din 25% din cota de participare sau n
proporie de 10 % din rezervele oficiale nete de aur i dolari
SUA.Restul de 75% din cota de participare este reprezentat de
pozitia neutr a rilor membre.Aceast parte de 75% din moned
naional,respective din cot,ar putea fi influenat de operaiunile de
rscumprare.n conformitate cu prevederile statutului FMI statele
membre doresc ca prin desfurarea operaiunile de rscumparare s nu se
diminueze sau s se majoreze disponibilitile n moned naional peste
cota menionat de 75%.ncepnd cu cea de a doua modificare a
statutului Fondului Monetar Internaional cota de participare se
prezint sub forma Drepturilor Speciale de Tragere i este exprimat n
proporie de 75% n moned naional i 25% n valut.Cotele de participare
n aur a statelor membre se determin n funcie de relaia de calcul ce
implic 5% din rezervele de aur i dolari SUA, 2 % din produsul
naional brut,10 % din valoarea maxim a importurilor precum i 10%
din valoarea medie a exporturilor .[footnoteRef:5] [5: Voinea
Gheorghe Mecanisme i tehnici valutare i financiare internaionale
Editura SEDCOM LIBRIS, Iai,2004,pag236]
rile membre conin cote de participare dependente de PIB din anul
premergator aderrii statului membre la FMI, de media lunar a
rezervelor valutare, media lunar a ncasrilor din viitor pe o
perioad de cinci ani, de media lunar a plilor curente din ultimii
cinci ani, precum i de variabilitatea veniturilor curente.
Tabel numrul 1.Evoluia numrului rilor membre ale Fondului
Monetar Internaional i a cotelor de participare pe perioada 1944
-2013AnNr. rimembreCote de participare(miliarde DST)
1944407.514,0
1950498.036,5
1955588.750,5
19596914.640,2
196510220.932,0
197011628.776,0
197613338.976,4
197814159.605,4
198314689.236,4
1993178144.626,4
1995181144.954,4
1998182144.321,050
2001183212.321,050
2007186217.314,800
2009187217.431,700
2010188217.433,500
2011188237.953,400
2013188238.120,600
Sursa: preluare date pe baza
http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/members.aspx
Grafic numrul 1. Evoluia rilor membre i a cotelor de participare
ale rilor n cadrul FMI pe perioada 1944 - 2013 (milioane DST)
Sursa:preluare date pe baza
http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/memdate.htm
Cota de subscriere a unui stat membru a crescut cu 45% ,datorit
reevaluarii ce avut loc n anul 1988,i a ajuns ca n anul 1999 s fie
216.75 miliarde DST (aproximativ 323.31 miliarde USD) .Nu au
existat modificri majore n anul 2003 n ceea ce privete cotele de
subscriere, iar n anul 2006 cotele de subscriere s-au modificat cu
1,8 %. La sfrsitul lunii octombrie,din anul 2009, suma total a
cotelor era de 217.4 miliarde. DST (aproximativ 346 miliarde USD),
iar n 2011 a ajuns s creasc pn la 237.953,4 milioane DST,diferena
fiind minor cu cea a cotelor de subscriere din 2013 de 238.120,6
milioane DST.Revizuirea general a cotelor de subscriere are loc o
dat la 5 ani,si se efectueaz de Consiliul Guvernatorilor n funcie
de creterea economiei la nivel mondial precum i de modificrilor
economice ce au loc la nivelul rilor membre.Revizuirea cotelor este
alctuit dintr-o parte proportional prin intermediul cruia fiecare
stat membru primete un procentaj i o alt parte selectiv prin
intermediul cruia fiecare stat membru primete o majorare
proporional cotei calculate.Dup cea de-a 14 revizuire general a
cotelor ce a avut loc n luna decembrie 2010, Fondul Monetar
Internaional a decis s i dubleze resursele la 476,8 miliarde
DST[footnoteRef:6]. [6: Brezeanu Petre,Dorina Poanta Organisme
financiare internaionaleEditura LUMINALEX,Bucureti, 2003,pag
136]
Creterea cotei de participare a unui stat membru intr n vigoare
ncepnd cu momentul acceptrii de ctre conducerea statelor respective
atunci cnd se vireaz integral suma ce este datorat de ctre statul
membru.SUA, Japonia, Anglia, Frana i Germania dein cele mai mari
cote de participare ceare formeaz resursele ordinare ale Fondului
Monetar Internaional.Atunci cnd statele membre i doresc finanri din
ce n ce mai mari, acestea ar putea fi acordate de ctre
Fond.Condiiile termenilor necesare pentru a contracta mprumuturi
din orice surse sunt decise de ctre Consiliul Guvernatorilor.n anul
1962 s-au format Aranjamentele Generale de mprumut cu scopul de
atrage resurse financiare pentru a preveni ori a combate
eventualele crize din sistemul valutar, prin intermediul
mprumuturile contractate de Fondul Monetar Internaional ct i de la
grupul rilor cele mai dezvoltate : SUA, Japonia, Canada, Germania,
Italia, Belgia, Marea Britanie Elveia, Frana i Elveia.n perioada
cuprins ntre anii 1962 -1983 Aranjamentele Generale de mprumut au
deinut valoarea de 6.3 miliarde DST, iar n perioada 1983 2008 ,au
deinut valoare de 17 miliarde DST.n momentul n care este necesar
suplimentarea de fonduri, Fondul Monetar Internaional are dreptul
de a mprumuta resurse n funcie de urmtoarele
acorduri[footnoteRef:7]: [7: Voinea GheorgheInstituii
financiar-bancareEditura Universitar Alexandru Ioan Cuza,Iai,
2008,pag20]
Acordul General pentru Obinerea Drepturilor de Tragere (General
Arrangements to Borow GAB) activ din anul 1962, n cadrul creia a
participat unsprezece state membre, bncile centrale sau guvernele
celor 10 state industustrializate, precum i Elveia; Noul Acord de
mprumut n cadrul creia au participat 25 de ri i instituii(New
Arrangements to Borrow NAB).
Tabel numrul2. rile membre participante la GAB i sumele
mprumutate de FMIParticipani Suma (milioane DST)
SUA4,250.0
Deutsche Bundesbank2,380.0
Japonia2,125.0
Frana1,700.0
Marea Britanie1,700.0
Italia1,105.0
Banca Naional a Elveiei1,020.0
Canada892.5
Olanda850.0
Belgia595.0
Sveriges Riksbank382,5
Total17.000
Sursa :http://www.imf.org/external/np/exr/facts/gabnab.htm
Acordul General pentru Obinerea Drepturilor de Tragere a fost
semnat cu cele mai puternice state n ceea ce privete situaia
economic, iar valoarea creditelor a depins de situaia economic a
fiecrui stat, suma cea mai mare fiind a Statelor Unite ale Americii
n valoare de 4,250 de milioane de DST. Acest Acord pentru mprumut
nu a fost constituit pentru nlocuirea primului Acord pentru
Obinerea Drepturilor Speciale de Tragere, acesta fiind creat pentru
a oferirea n principal de resurse financiare Fondului Monetar
Internaional, n cazul n care, acesta are nevoie de fonduri
suplimentare de resurse.Aceste fonduri ce au fost obinute prin Noul
Acord de mprumut, s-au folosit doar o singur dat, n anul 1998 n
luna decembrie pentru finanarea Acordului Stand-By cu Brazilia.
Tabel nr.3 rile membre participante la New Arrangements to Borow
i sumele mprumutateParticipanii la NABSume mprumutate(milioane
DST)
Australia4,370.41
Austria3,579.24
Banca Central din Chile1,360.00
Banca Portugaliei1,542.13
Banca Israelului500.00
Belgia7,861.85
Brazilia8,740.82
Canada7,624.43
China31,217.22
Banca Naional din Danemarca3,207.78
Deutsche Bundesbank25,370.81
Finlanda2,231.76
Franta18,657.38
Grecia1,654.51
Autoritatea Monetar din Honk Kong340
India8,740.82
Irlanda1,885.52
Italia13,578.03
Japonia65,953.20
Korea6,583.44
Kuwait341.29
Luxembourg970.59
Malaesia340.00
Mexic4,994.76
Olanda9,043.72
Noua Zeeland624.34
Norvegia3,870.94
Banca Central din Filipine340.00
Banca Naional a Poloniei2,530.00
Federaia Rus8,740.82
Arabia Saudit11,126.03
Singapore1,276.52
Africa de Sud340.00
Spania6,702.18
Sveriges Riksbank4,439.74
Banca Naional a Elveiei10,905.42
Tailanda340.00
Marea Britanie18,657.38
Statele Unite ale Americii69,074.27
Total369,997.36
Sursa: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/gabnab.htm
Fondului Monetar Internaional prezint rata de lichiditate ca
fiind dependent de raportul dintre resursele disponibile nete i
neangajate precum i obligaiile lichide.
Valoare Q-P +DST deinute n contul resurselor generale -Restane
privind Fondul Monetar Internaioals-a marit de la 44.8% la
89.2%
Resurse Brute
Moned convertibil Moned neconvertibil -Resurse angajate prin
diverse mecanisme -Fond de rulment =Resurse lichide Posibiliti de
distribuire a lichiditilor internaionale
Rezervele n aur ale Fondului Monetar Internaional sunt n
valoarea de aproximativ 90,5 milioane uncii (2814.1 tone metrice),
ceea ce ii confer acestuia locul al treilea din topul celor mai
mari deintori de aur din lume.[footnoteRef:8] Avnd n vedere toate
acestea Fondul Monetar Internaional restricioneaz utilizarea
acestor resurse. [8:
http://www.imf.org/external/np/exr/facts/pdf/finfac.pdf accesat la
08.06.2014]
Fondul Monetar Internaional poate s vnd aur ori poate accepta ca
mijloc de plat aur, dac este aprobat n procent de 85% din votul
majoritar a rilor membre, dar nu poate cumpra aur sau nu se poate
angaja n alte operaiuni n aur.Corespunztor statutului, FMI deine n
deplin personalitate juridic precum i posibilitatea de a contracta
i de a dobndi bunuri imobile i mobile,de a semna acorduri cu
statele membre i capacitatea de a efectua proceduri legale.Organul
suprem ce conduce oficial Fondul Monetar Internaional este
reprezentat de ctre Consiliul Guvernatorilor ce este format din
reprezentanii rilor membre n parte, n general de un guvernator care
ar putea fi Ministrul de Finane ori Preedinte al Bncii Centrale .De
regul, Consiliul Guvernatorilor efectueaz ntlniri o dat pe an, n
luna septembrie ori octombrie, ce dein locul unei Adunri Generale a
Acionarilor, necesare pentru verificarea activitilor Fondului
Monetar Internaional precum i pentru a adopta unele decizii privind
modificarea statutului ori a modificrii capitatalului, aderarea
unor noi state membre ori atribuirea de Drepturi Speciale de
Tragere.ntrunirea Consiliului Guvernatorilor are loc anual odat cu
edina anual a Bncii Mondiale.Atunci cnd cinsprezece state membre
care au din puterea total de vot realizeaz rapoarte scrise n scopul
unor decizii altele dect cele luate n edina anual Consiliul
Guvernatorilor poate efectua sedine de fiecare dat cnd acestea
solicit.Consiliul Guvernatorilor deleg o parte din putere
Consiliului Executiv, ce reprezint organul de decizie care rspunde
n principal de conducerea activitii Fondului Monetar
Internaional.Consiliul Executiv este format din douazeci i patru de
membri ce dein calitatea de directori executivi, iar o parte sunt
reprezentani ai statelor ce au cele mai mari cote : SUA, Anglia,
China, Franta, Arabia Saudita, Germania, Japonia i Italia ,restul
membrilor fiind formai din grupuri de ri.Romnia este parte a
grupului de ri format din Ucraina, Bulgaria, Armenia, Moldova,
Olanda, Cipru i Israel.Prin putere de vot cu o majoritate de 85%
Consiliul Guvernatorilor poate efectua majorarea sau micoararea
numrului de directorilor executivi.Comitetul Financiar i Monetar
Internaional ofer supraveghere sistemului financiar monetar
internaional, prin faptul c este mereu n actualitate cu realitile
economice, precum i cu evoluiile lichiditii internaionale, ct i cu
transferul resurselor rilot n curs de dezvoltare. Comitetul
Financiar i Monetar Internaional este format din guvernatorii
statelor membre ce dein i funcia de Minitri ai Finanelor n urma
deciziilor luate din 1999 de ctre reprezentani ai statelor membre
de a fi schimbat cu Comitetului Interimar.Pe 16 aprilie,anul 2000 a
avut loc prima reunire a Comitetului Financiar i Monetar la
Washintgton, stabilinduse atunci ca reuniunile sale s se efectueaze
de 2 ori pe an:primvara i toamna.Comitetul Financiar i Monetar
ofera consultan Consiliului Executiv i are n vedere cum evolueaz
stabilitatea sistemului financiar i ofer propuneri n ceea ce
privete modalitile de evitare a dezechilibrelor .n anul 1999 a fost
creat Grupul celor 20, ce este format din Minitrii Finanelor i
Guvernatorii Bncilor Centrale, i deine n principal rolul de forum
internaional ce este destinat statelor industrializate precum i a
economiilor pieelor emergente,precum i rolul promovare a stabilitii
financiare internaionale.Comitetul Dezvolriia fost formatdin
Guvernatorii FMI i Guvernatorii BIRD pentru a supraveghea fluxurile
financiare ale statelor ce sunt n curs de dezvoltare i pentru a
propune msuri privind mbuntirea acestora.Directorul General al
Fondului Monetar Internaional deine rolul de preedinte al
Consiliului Executiv, i are ca sprijin un prim director adjunct
precum i doi directori adjuncti care particip la reuniunile
Consiliului Guvernatorilor, la reuniunile Comitetului Financiar i
Monetar precum i ale Comitetului Dezvoltrii.Fondul Monetar
Internaional este structurat n departamente conform organigramei
(anexa nr.1).Deciziile ce sunt luate de ctre organelor de conducere
ale FMI sunt adoptate n funie de voturile majoritarece au fost
acordate la edinele efectuate periodic.Conform Statutului Fondului
Monetar Internaional, deciziile cele prezint o importan major sunt
adoptate de ctre organele de decizie cu o majoritate calificat.
Tabel numrul4. Tipuri de decizii luate n cadrul FMITipuri de
deciziiMajoritate(%)Organul de decizie
Ajustarea cotelor departicipare85Consiliul Guvernatorilor
Vnzarea aurului85Consiliul Guvernatorilor
Emisiune DST85Consiliul Guvernatorilor
Retragerea calitii de membru85Consiliul Guvernatorilor
Rscumprri85
Consiliul Guvernatorilor
Stabilirea comisioanelor70Consiliul Guvernatorilor
Sursa:Voinea G. Finane internaionale, Editura Sedcom Libris,
Iai, 2010,pag 201
Majoritatea calificat n ceea ce privete luarea deciziilor din
cadrul Fondului Monetar Internaional a suferit modificri cu peste
50% n confomitate cu prevederilor celui de-al doilea amendament al
statutului Fondului Monetar Internaional.Statele membre nu doresc
ca Fondul Monetar Internaional s adopte decizii n funcie de cotele
lor de participare, pentru c exist diferene n ceea ce privete
puterea de vot.Consiliul Guvernatorilor a propus transferul ctre
rile n curs de dezvoltare i emergente a 1,6% din voturi prin
intermediul Directorului General.
1.3 Aprecieri i critici privind activitatea Fondului Monetar
Internaional
n ultimii ani rolul FMI n economia rilor a fost ct se poate de
controversat, inclusiv n Romnia. Pe de o parte sunt cei care spun c
politica Fondului este una pguboas, care face mai mult ru dect bine
economiei, pe de alt parte sunt cei (de obicei politicienii de la
Putere) care susin necondiionat politicile FMI.Argumentul suprem a
celor anti-FMI este c niciodat organizaia nu a scos vreo ar din
impas. De cealalt parte, partizanii Fondului spun c, cel puin acum,
pe timp de criz, ajutorul acestuia este binevenit. n ceea ce
priveste succesul Fondului Monetar International in implementarea
politicilor destinate sa scoata statele membre din criza si sa
asigure reluarea creterii economice pe termen lung exista opinii
diferite.[footnoteRef:9] [9: Eichengreen B.Can the Moral Hazard of
IMF Bailouts be Reduced? Geneva Reports on the World Economy
Special Report 1, 2000 Center for Economic Policy Research]
Primul aspect ar consta in faptul ca programele Fondului Monetar
International ofera incredere investitorilor privind evolutia
economica a unui stat si prin urmare sunt necesare stabilitatii
financiare.Prin urmare aplicarea unor conditii dure de catre Fondul
Monetar International reduce sprijinul politic n ceea ce priveste
realizarea reformelor si deci reducerea increderii
investitorilor.La adresa Fondului Monetar Internaional a fost
ntlnit o alt critic privind faptul c FMI aplic aceleai remedii la
toate statele membre indiferent de particularitaile acestora. n
contextual actual, pe pieele financiare internaionale, accesul
rilor membre ale FMI la accesul facilitilor de mprumut s-a
demonstrate a fi foarte util.Datorit crizei economice i financiare
cu care se confrunt majoritatea statelor membre din ultimii ani,
Fondul Monetar Internaional a aprobat prin intermediul Consiliului
Guvernatorilor un set de reforme destinate s se mreasc capacitatea
Fondului de a face fa rilor membre.n primul rnd, Fondul Monetar
Internaional i-a asigurat capacitatea sa de finanare prin faptul c
a dublat cotele de participare a rilor membre, astfel nct a obinut
o cretere rapid a finanrilor din perioada 2008-2011.n acelai timp,
Fondul Monetar Internaional a prevzut flexibilitate mrit n ceea ce
privete finanrile,astfel dublnd limitele de acces i n acelai timp
relaxnd condiiile de finanare.n acelai cadru, Fondul Monetar
Internaional a condiionat facilitile de finanare conform nevoilor
rilor membre cu PIB/locuitor redus i a introdus faciliti noi de
finanare destinate statelor dezvoltate ce se confrunt cu probleme
economice.n categoria de instrumente au fost introduse noi faciliti
de finanare destinate rilor cu PIB/locuitor redus(Facilitatea de
Credit Stand-By, Facilitatea de Credit Extins, Facilitatea de
Credit Rapid), facilitile speciale de finanare s-au reorganizat
ntr-una singur (Instrumentul de Finanare Rapid) i au aprut faciliti
noi de finanare (Linia de Lichiditi i Precauie i Linia de Credit
Flexibil).[footnoteRef:10] [10: Sorin Gabriel AntonInstituii
financiar-bancare internaionaleEditura C.H. Beck, Bucureti, 2013,
pag 40]
Fondul Monetar Internaional a declanat o puternic recesiune n
perioada crizei asiatice din 1997 cu ajutorul reducerii puterii de
cumprare i mririi ratelor dobnzii,ceea ce a contribuit la creterea
omajului,prbuirea bugetului de stat precum i la falimente n lan.
Datorit gestionrii ineficiente de ctre Fondul Monetar Internaional
a crizei financiare asiatice,ri precum Coreea de
Sud,Indonezia,Thailanda au ntmpinat o criz economic prodund ,ceea
ce a dus la formarea a cel putin 200 de milioane de sraci.Allan
Meltzer susine c n perioada premergtoare a anilor 90,relaiile
Fondului Monetar Internaional cu Asia i Rusia s-au restrns, pentru
c situaia economic a acestor ri a fost afectat radical,ceea ce a
condus la o prezen mai puin simit n aceste zone.n perioada crizei
din Mexic,din anul 1995,Fondul Monetar Internaional a impus n
cadrul planului de salvare reforme ce au produs situaii n care
srcia extrem a crescut cu 50% pentru populaia mexican ,iar salariul
minim a sczut cu 20%.Unii economiti din Europa i SUA susin c
activitatea Fondului Monetar Internaional este una critic, acuznd-o
de imixtiune grav n ceea ce privete procesele economice interne ale
statelor membre ce sunt n curs de dezvoltare.
Capitolul 2. Acordul Stand-by mecanism principal de finanare n
relaia Fondului Monetar Internaional cu Romnia
2.1 Acordul Stand-By i trsturile sale n calitate de mecanism de
finanare
Acordul Stand-by este reprezentat de angajamentul prin care un
stat membru are dreptul s cumpre de la Fondul Monetar Internaional
o anumit sum n valut ntr-o anumit perioad dat, respectnd condiia
criteriilor n ceea ce privete programele elaborate i aprobate de
Consiliul Executiv al Fondului Monetar .Acordul Stand-By cuprinde 2
pri : prima parte este format dintr-un document care deine un numr
standard de clauze ce are ca principale obiective scopul, suma ce
urmez a fi tras, durata acestuia , comisionul de achitat precum i
obligaia de rscumprare; iar cea de-a doua parte a acordului este
format din o scrisoare de intenie semnat de ctre Guvernatorul Bncii
Centrale ori a Ministrului Finanelor ce conine politicile valutare,
financiare i monetare ce urmez a fi implementate.[footnoteRef:11]
[11: Brezeanu Petre,Simion Ilie,Novac Laura Elly Instituii
financiare internaionale,Editura Economic Bucureti 2005,pag 42]
n anul 2009, Acordul Stand-By a suferit modificri necesare
flexibilitii i rspunderii ct mai eficient statelor membre.Limitele
pentru mprumut s-au dublat cu fondurile disponibile iar condiiile
pentru mprumut s-au simplificat.Acest cadru nou a permis accesul
lrgit la mprumuturi avnd la baza principiului
precauiei.[footnoteRef:12] [12: Gheorghe VoineaInstituii financiar
bancare internaionale Editura Alexandru Ioan Cuza Iasi ,2011,pag
26]
Noul cadru al Acordului Stand-By ofer posibilitatea Fondului
Monetar Internaional de a rspunde mult mai rapid rilor n curs de
dezvoltare ce au nevoie de finanare extern precum i de a sprijini
politicile concepute necesare s ajute rile s depeasc criza i s
restabileasc creterea economic durabil.Acordul Stand-By se desfoar
conform deficitului balanelor de pli pe termen scurt n cadrul unei
durate flexibile de 12 sau 24 de luni, nu mai mult de 36 de
luni.rile membre pot avea acces la resurse conform Acordului Stand
By n funcie de nevoile financiare, capacitile de rambursare precum
i utilizarea n mod eficient a acestora.
Acordul Stand-By, n calitate de acord de finanare de ctre Fondul
Monetar Internaional rilor membre conine ca principale trsturi
urmtoarele[footnoteRef:13]: [13: Gheorghe VoineaInstituii financiar
bancare internaionale Editura Alexandru Ioan Cuza Iasi ,2011,pag
27]
durata Acordului Stand-by este cuprins ntre 12-24 de luni pentru
acordurile destinate finanrii deficitului temporar al balanei de
pli si 3-5 ani pentru acordurile extinse; Acordul Stand-by cuprinde
condiiile i termenii ce privesc ealonarea cumprrilor de valut i
criteriile de performan:nivelul minim al rezervelor,scadena i
cunatumul datoriilor pe termen scurt i mediu,plafoane pentru
credite i evitarea de a se aplica restricii plilor i transferurilor
curente; n cadrul Acordului Stand-by cumprrile de valut sunt
ealonate la anumite termene specificate,la care resursele Fondului
sunt disponibile; tragerile sunt efectuate n funcie de msurile i
politicile de ajustare ce sunt aplicate ntr-o ar membr, i de
perioada efecturii calculelor agregatelor macroeconomice;
condiionalitatea n utilizarea resurselor Fondului Monetar
Internaional este dat de ealonarea cumprrii de valut n funcie de
criteriile de performan; Acordul Stand-by nu este un acord
internaional i nu implic caracteristici de natur contractual;
pentru a se putea evalua modul de aplicare a msurilor i politicilor
rilor membre,Acordul Stand-By include clauze destinate desfurrii
unor consultri ntre Fondul Monetar Internaional i rile membre pe
toat perioada acestuia; Consiliul Executiv analizeaz periodic
programele de ajustare finanate n cadrul Acordului
Stand-By;Politicile i facilitile de finanare ale Fondului Monetar
Internaional sunt determinate de cuantumul i dezechilibrul
deficitului balanei de pli externe.Tragerile din cadrul Acordului
Stand-By nu prezint caracteristicile unei operaii de credit
propriu-zise din punct de vedere juridic, deoarece conine doar
laturi formale ai creditului : termenul i dobnda .
n figura numrul 1 am prezentat mecanismul de cumprare i
rscumprare a unor sume n cadrul Fondului Monetar Internaional.
Fig numrul 1.Procesul de cumprare i rscumprare a unei sume n
cadrul FMI I. CumprareFondul Monetar Internaionalara membr a
Fondului Monetar Internaional Moned naional
Moned convertibil sau DST
ara membr a Fondului Monetar InternaionalFondul Monetar
Internaional II. Rscumprare Moned naional
Moned convertibil sau DST
Mecanismul de cumprare i rscumprare a unor sume n valut se
desfoar n urmtoarele etape : ara membr i declar dorina de a cumpra
o anumit moned n condiiile n care este considerat eligibil de ctre
FMI pentru a utiliza resursele. Fondul Monetar Internaional solicit
rii membre care cumpr moned s debiteze contul FMI,i s crediteze ra
solicitant cu suma respectiv. ara care este solicitant crediteaz
contul Fondului Monetar Internaional, cu suma echivalent n moned
naional a celei cumprate n valut. se rscumpr valoarea sumei n moned
naional la termen n echivalentul sumei n valuta ce a fost
cumprat.Sumele care pot fi trase de ctre rile membreprin
intermediul Fondul Monetar Internaional sunt dependente de mrimea
depozitelor n moned naional i a cotelor de participare.
2.2. Faciliti speciale de finanare a Fondului Monetar
Internaional
Romnia a beneficiat n perioada tranziiei de la economia
socialist la economia de pia de asisten financiar prin intermediul
a dou facilitai speciale acordate de ctre Fondul Monetar
Internaional.n cadrul tabelului nr. 4 se prezint principalele
caracteristici acestor faciliti acordate Romniei.[footnoteRef:14]
[14: Date preluate de pe:
http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat,la
data de 04.06.2014]
Fondul Monetar Internaional ofer faciliti de finanare conform
anexei nr.2.
Tabel numrul 5.Faciliti de finanare oferite de ctre Fondul
Monetar Internaional Romniei n perioada 1991-1993Tipul FinanriiData
nceperiiDurataSuma Aprobat(milioane DST)
Asisten n cadrul facilitii de finanare compensatorie199110
luni247,7
Asisten n cadrul facilitii de finanare compensatorie199210
luni76,8
Asisten n cadrul facilitii de transformare sistemic199319
luni399,7
Sursa: date prelucrate de pe www.imf.org
Facilitatea de finanare compensatorie i contingentatAceast
facilitate de finanare a fost format n anul 1963 pentru a acorda
asisten financiar rilor ce nregistrau dereglri ale balanei de pli
produse de ncasrile de exporturi de servicii i bunuri.Pentru a se
acoperi sumele nencasate din exporturi ,tragerea suplimentar era 50
% din cota de participare a rii respective.Deficitul nregistrat
datorit evoluiei exporturilor n timpul unui an ,este determinat
prin compararea veniturilor medii din export cu veniturile efective
din perioada curent ,pe durata unei perioade de 5 ani.Finanarea
compensatorie se acord rilor membre pn la 20 % din cota de
participare ,de 23 % atunci cnd se nregistreaz reduceri a
veniturilor pe termen scurt i 20 % n cazul finanrii contingentate
atunci cnd are loc creterea importurilor de cereale .n ceea ce
privete finanrea compensatorie,tragerile au loc n mod independent
de tranele normale de credit,iar termenul de rscumprare are o
perioad de 3 - 5 ani.
Facilitatea suplimentar de rezervA fost introdus n anul 1997 i
reprezint o facilitate suplimentar pe termen scurt destinat rilor
ce nregistreaz dezechilibre excepionale la nivelul balanei de pli
cauzate de pierderea pieelor.Pentru a putea primi aceast
facilitate, ara membr trebuie s implementeze politici de ajustare
pentru a corecta dezechilibrele balanei de pli.Pentru a avea acces
la aceast facilitate trebuie s se ndeplineasc cerinele membrilor de
finanare,respectiv a capacitii de rambursare i a calitii
programelor i rezultatelor obinute pe baza utilizrii resurselor
Fondului Monetar Internaional.Finanarea se poate efectua pn la un
an ,i rambursarea pn la un an jumtate.
Asistena de urgenAsistena de urgen se acord rilor membre ce dein
dezechilibre ale balanei de pli cauzate de dezastre naturale i
situaii post-conflict.Asistena de urgen ce are ca obiectiv
deficitele cauzate de dezastre naturale conine 25 % din cota de
participare i poate mri,n unele cazuri excepionale.Asistena de
urgen post-conflict este destinat rilor membre ce se confrunt cu
anumite conflicte politice,civile sau armate internaioanale i
sprijin rile membre n refacerea economiei afectate de
acestea.[footnoteRef:15] [15: Date preluate de pe:
http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat, la
data de 07.06.2014]
Faciliti de finanare destinate rilor cu Produs Intern Brut pe
locuitor redusFacilitatea pentru reducerea srciei i creterea
economic are ca scop acordarea pe termen lung de asisten financiar
membrilor care au dezechilibre cauzat de natura structural.Pentru a
se putea acorda aceast facilitate se ncheie un aranjament pe o
durat de 3 ani ,ce are la baz programe de reducere a srciei i de
dezvoltare economic.n cadrul acestei faciliti ,accesul la resurse
este de 140 % din cota de participare,i de 185% n cazuri
excepionale,perioada de rscumprare fiind de 5 - 10 ani.
Facilitatea ocurilor exogeneFacilitatea ocurilor exogene se
acord pe termen scurt i are rolul de a susine rile care realizeaz
deficiene temporare datorate de ocurile exogene.Pentru a putea
beneficia de aceast facilitate ara membr trebuie s implementeze
programe de ajustare macroeconomic cu scopul de a nltura efectele
ocurilor exogene.n cadrul acestei faciliti, resursele Fondului
conin un procent de 25% din cota de participare,ori 50% n unele
cazuri excepionale,iar perioada de rscumprare este de 5 - 10
ani.
Asisten tehnic a Fondului Monetar Internaionaln cadrul asistenei
tehnice oferite de ctre Fondul Monetar Internaional se pune la
dispoziie programe destinate pregtirii specialitilor din bncile
centrale,ministerele de finane,n cadrul Institutului
FMI.[footnoteRef:16] [16: Date preluate de pe:
http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat, la
data de 07.06.2014]
Asistena tehnic oferit este acordat n domeniile de elaborare a
bugetelor, contabilitii, managementului pieei monetare i valutare,
statiscticii, politicii fiscale, dreptului.
2.3. Faciliti de finanare obinuite
Politica tranei de rezerv Politica tranei de rezerv presupune ca
fiecare membru s deine o tran de rezerv numit pan n anul 1978 trana
de aur, prin intermediul creia se efectueaz trageri care nu sunt
condiionate de ctre aplicarea politicilor economice destinate
acoperirii deficitulelor balanelor de pli.Fondul Monetar
Internaional nu are dreptul de a impune condiii de utilizare a
sumelor obinute prin intermediul tranei de rezerv i nici nu poate s
refuze acordarea acesteia.
Politica tranelor de creditTrangerile au loc n mod normal n
patru trane de credit, fiecare dintre ele reprezentnd cte 25 % din
cota de participare.Totalul drepturilor de tragere reprezint 125%
din cota subscris de ctre fiecare membru,iar 100% reprezint
valoarea celor patru trane care se acord n fiecare an i restul de
25% reprezint trana de rezerv.
Figura numrul.2 Dreptul total de tragere a rilor membre ale
Fondului Monetar Internaional
n urma condiionrii n mod gradual ,tragerile s-au mprit n prima
tran i urmtoarele patru trane.n cadrul primei trane resursele se
obin dac demonstreaz aplicarea msurilor destinate dezechilibrului
balanei de pli.Urmtoarele trane se acord n funcie de aplicarea
programelor de ajustare economic,i sunt asemntoare cu asistena
financiar pe baza Acordului Stand by.[footnoteRef:17] [17: Date
preluate de pe:
http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat,la
data de 07.06.2014]
Programele de ajustare economic cuprind msuri de devalorizare
monetar pentru stimularea exporturilor, de stimulare a produciei,de
reducere a deficitului bugetar i a subveniilor,de liberalizare a
schimburilor comerciale.Consiliul Executiv evalueaz cererile de
tragere pentru a verifica dac msurile i programele rilor membre
sunt n concordan cu statutul Fondului Monetar Internaional.Dac
echipa Fondului Monetar Internaional constat ca nu s+au ndeplinit
programele i msurile prevzute de ctre ara membr,nu se mai acord
trana urmtoare dect dup restabilirea programului de ajustare
economic.
Facilitatea de finanare extinsFacilitatea de finanarea extins a
fost format n anul 1974 de ctre Fondul Monetar Internaional pentru
a asigura asisten financiar rilor membre pe termen lung i ntr+o
proporie mai mare fa de cota de participare i este destinat rilor
membre care nregistreaz deficit n comer,producie i la nivelul
costurilor i al preurilor.[footnoteRef:18] [18: Date preluate de
pe: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat,
la data de 07.06.2014]
Politica accesului lrgitConsiliul Executiv a aprobat n anul 1981
politica accesului lrgit la resursele Fondului Monetar Internaional
pentru a oferi asisten financiar rilor membre, n funcie de
criteriile de performan peste tranele superioare de acordului stand
by.Rscumprrile erau efectuate n rate trimestriale egale ntre 3 i 7
ani de la cumprare.Din anul 1992 nu s-a mai folosit aceast politic
a accesului lrgit datorit revizuirii cotelor.
Facilitatea finanrii suplimentareFondul Monetar Internaional a
nfiinat facilitatea finanrii suplimentare n anul 1979 n cadrul
creia resursele excedente ale rilor membre erau distribuite rilor
care aveau necesarul de finanare mai mare dect sumele de care
dispuneau prin tranele de credit.Programul de ajustare economic n
cadrul acestei faciliti era mai mare de un an.Facilitatea finanrii
suplimentare era implementat dup acordarea tranelor superioare de
credit, n cadrul creia se aplic i condiionalitatea .
Capitolul 3.Impactul Acordurilor Stand-By ncheiate de Fondul
Monetar Internaional cu Romnia
3.1 Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional
cu Romnia pn n anul 1989
n societatea modern ,una din condiiile fundamentale privind
dezvoltarea unei ri este reprezentat de promovarea muncii la nivel
internaional,schimbul de valori internaionale,ct i promovarea
politicilor de colaborare internaional prin aderarea la organisme
financiare internaionale.n decembrie 1972, Romnia a depus la
Washington instrumentele de aderare i a semnat acordul original cu
Fondul Monetar Internaional,devenind n mod oficial membr a acestei
instituii.n urma aderrii la Fondul Monetar Internaional, ara noastr
beneficiaz de o serie de avantaje provenite din extinderea
cooperrii financiare i monetare cu rile membre cum ar fi
beneficierea de credite curente n DST sau n monedele altor ri
membre echivalente cu sume n moned naional,n condiii
avantajoase.Pentru a putea obine astfel de credite Romnia trebuie s
ndeplineasc urmtoarele condiii:sumele obinute trebuie utilizate n
concordan cu obiectivele Fondului Monetar Internaional;motivul
obinerii resurselor de la Fondul Monetar Internaional trebuie s fie
deficitul balanei de pli, rezervele monetare internaionale
respectiv evoluia acestora;resursele primite au loc n cadrul tranei
de rezerv sau s nu depeasc disponibilitile Fondului Monetar
Internaional n moneda rii membre de 200% din cota sa (totalitatea
creditelor curente minus trana de rezerv nu trebuie s depeasc 100%
din cot).Integrarea Romniei n cadrul Fondului Monetar Internaional
a presupus i ndeplinirea unor condiii : subscrierea i vrsarea
integral a cotelor de participare la capitalul FMI; stabilirea cu
Fondul Monetar Internaional a unui curs semnificativ a leului fa de
dolar,ce trebuie s fie utilizat n relaiile cu FMI; comunicarea
informaiilor cu caracter financiar; furnizarea modificrilor privind
utilizarea valutelor i comerul exterior.Romnia a semnat trei
acorduri stand-by cu Fondul Monetar Internaional pn n 1989.Tabel
numrul 5. Acordurile Stand-By ncheiate de ctre FMI cu Romnia n
perioada 1972 - 1989Tipul AcorduluiDataAprobriiData Expirrii sau
RezilieriiSuma Aprobat(milioane DST)Suma Tras(milioane DST)
Stand-by03.10.197502.10.197695.095.0
Stand-by09.09.197709.09.197864.164.1
Stand-by15.06.198114.01.19841,102.5817,5
Sursa:date preluate de pe www.imf.org
n cadrul primului acord al Romniei cu Fondul Monetar
Internaional ,ce a fost semnat n anul 1975,suma aprobat a fost de
95 de milioane de DST i a fost tras n totalitate datorit
ndeplinirii cu success a condiiilor stabilite de ctre Fondul
Monetar Internaional.Al doilea acord a fost aprobat n luna
septembrie 1977 ,finalizat apoi n 1998,cnd Romnia a tras n
totalitate suma aprobat 64,1 de milioane de DST.Dup patru ani mai
trziu,n luna iuniea anului 1981,Romnia a ncheiat cu Fondul Monetar
Internaional cel de al treilea acord ,ce a luat sfrit n 1984,suma
tras fiind de 817,5 de milioane de DST din totalul sumei aprobate
de 1,102.5 milioane DST,datorit faptului c Romnia nu a putut
ndeplini n totalitate condiiile Fondului Monetar
Internaional.Directorul acestui grup este un reprezentant al
Olandei,iar directorul adjunct este un reprezentant al
Ungariei.Romnia are un reprezentant n cadrul Fondului Monetar
Internaional,ce deine calitatea de consilier pe o perioad de doi
ani,iar prin rotaie n calitate de asistent al directorului executiv
pe o perioad de nc 2 ani.n prezent, Romnia deine o contribuie la
Fondul Monetar Internaional de 1.030,2 milioane DST,ceea ce denot o
putere de vot de 0,49% din total.Conform statutului Fondului
Monetar Internaional 25 % din din cotele atribuite Romniei de ctre
FMI se vars n contul resurselor generale ale FMI n DST sau n valute
convertibile i 75% contribuia n moned naional depus ntr-un cont la
Banca Naional a Romniei pe numele Fondului Monetar Internaional.Din
1972 i pn n 1984 ,Romnia a primit credite de la Fondul Monetar
Internaional n valoare de dou miliarde de USD.Obiectivul principal
al acestor credite a fost acoperirea rezervei valutare ,a unor
pierderi cauzate de ctre importul de petrol i a deficitului curent
al balanei de pli al Statului Romn.ara noastr a primit susinere
financiar de la Fondul Monetar Internaional n perioada 1981-1982
pentru reealonarea datoriei externe .ncepnd cu anul 1984 relaia
Romniei cu Fondul Monetar Internaional se modific n sens negativ
,ajungand ca n anul 1989 s se rup total .ns Romnia a depus eforturi
i dup anul 1989 relaia acesteia cu Fondul Monetar Internaional a
avut parte de imbuntiri.Astfel Fondul Monetar Internaional a
susinut sistemul bancar prin acordarea de asisten tehnic sub forma
aranjamentelor stand by n valoare de 1.247 de milioane de
DST.Aceste aranjamente au fost acordate trimestrial cu prilejul
ndeplinirii criteriilor de performan ce urmresc politica att
politica economic ct i cea monetar.Datorit trecerii de la
capitalism la socialism ,Romnia a trebuit sa i-a msuri
extraeconomice ce au avut efecte negative.Cele mai mari greeli
efectuate de Romnia au fost determinate de ctre interese subiective
i au avut implicaii grave.Una dintre ele este folosirea ntr-un mod
necorespunztor a rezervei valutare de 1,7 miliarde de USD,ce a
existat n momentul n care s-a instalat noua putere.Fondul de
investiii al ntreprinderilor cu capital de stat a avut de suferit
datorit deciziei guvernului de a returna populaiei prile sociale,ce
reprezentau sume mari de bani n acea perioad.Conductorii Statului
Romn ce au venit dup 1989 au adoptat msuri de dereglementare ce a
dus la situaia n care statul s-a dezinteresat de propria
avere,deoarece aceste msuri nu au fost controlate ndeaproape n
condiiile n care exista o legislaie imperfect .Evoluia Produsul
Intern Brut pune accent pe criza ce a avut loc n perioada
socialist,dup Revoluia din luna decembrie 1989.
Tabel numrul 6. Rata medie anual a creterii PIB n Romnia
An1988198919901991199219931994199519961997
PIB(procente)-0,5-5,8-5,6-12,9-8,81,63,97,14,1-2,2
Sursa: date prelucrate din :The World Economy of Begining of
1998, Report of Secretary-General, Un Economic and Social Council,
pag 25
Rata medie anual a creterii reale a PIB n ara noastr a avut
rezultate negative pn n anul 1992,datorit deficienelor ce au aprut
n cadrul balanei de pli,urmnd s se redreseze apoi ncepnd cu anul
1993 i mentinndu-se pn n anul 1997 ,cnd a suferit iar modificri
negative ,deoarece creterea economic sa axat mai mult pe producie
pe stoc i nu pe producia vndut n mod efectiv .
3.2 Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional
cu Romnia dup anul 1990
Romnia s-a confruntat cu probleme mari n ceea ce privete
deficitul extern al balanei de pli dup ncheierea regimului
comunist.n perioada comunist Romnia a avut deficitul extern de 1,5
miliarde de USD iar ncepnd cu anul 1990,ara nostr a semnat acorduri
destinate acoperirii deficitului balanei de pli precum i pentru
procurarea de capitaluri de pe pieele internaionale.n prima jumtate
a anului 1990, Romnia i-a epuizat rezervele valutare, iar
acordurile ncheiate cu Fondului Monetar Internaional au fcut
posibil evitarea ncetrii plilor externe care aveau posibilitatea de
a duna credibilitii rii.Acordurile ncheiate de Romnia cu Fondul
Monetar Internaional au avut drept scop susinerea reformelor precum
i restructurarea economiei, prin intermediul prghiei financiare
directe, puse n eviden de ctre resursele valutare primite de la
Fondului Monetar Internaional ct i prin unda verde oferit
comunitilor financiare internaionale i investitorilor
straini.Parlamentul Romniei a aprobat programele economice care au
avut drept scop acordurile Fondului Monetar Internaional ce au
format succesul reformelor ct i conlucrarea lor ntre cele mai
importante instituii ale statului.Acordurile Fondului Monetar cu
Romnia au fost difereniate de celelalte acorduri ale rilor sub
regimul comunist prin acceptarea n mod gradual al reformele
economice, (Romnia a fost contient i a recunoscut Fondului Monetar
Internaional dezechilibrele ce le deinea la acel moment) precum i
prin supravegherea mult mai atent a FMI asupra rii noastre.Toate
acestea au facut posibil ca Romnia s primeasc credite financiare n
anul 1991 doar de la Fondul Monetar Internaional pentru a putea
acoperi deficitele balanelor de pli. n ceea ce privete Romnia
obiectivele Fondului Monetar Internaional structurate pe plan
intern au rolul de susinere a unui nivel ridicat de trai i de
dezvoltarea a productivitii iar privind planul internaional susine
extinderea ct i echilibrarea privind regulile de comer
internaional.Tabel numrul 7. Acordurile Stand-By ncheiate de ctre
Fondul Monetar Internaional n perioada 1991-2013Nr crtTipul
AcorduluiData AprobriiData expirriiSuma Aprobat(milioane DST)Suma
Tras(milioane DST)
1Stand by11.04.199110.04.1992380,5318,1
2Stand by29.05.199228.03.1993314,0261,7
3Stand by11.05.199322.04.1997320,594,3
4Stand by22.04.199721.05.1998301,5120,6
5Stand by05.08.199928.02.2001400,0139,75
6Stand by31.10.200115.10.2003300,0300,0
7Stand by preventiv07.07.200407.07.2006250,00
8Stand by04.05.200915.03.20111144,31056,9
9Stand by preventiv31.03.201131.06.20133090,60
Sursa:date preluate de pe www.imf.org
n cadrul tabelului numrul 5, am prezentat evoluia celor nou
acorduri pe care Romnia le-a semnat cu Fondul Monetar Internaional
ncepnd cu anul 1991 pn n prezent.Romnia nu a reuit s-i ndeplineasc
cu succes condiiile stabilite de ctre Fondul Monetar Internaional n
cadrul aranjamentelor stand-by,ceea ce a dus la neacordarea
tranelor de credit n totalitate de ctre FMI,n urmtorii ase ani dup
terminarea perioadei socialiste.Singurul Acord Stand-By ndeplinit
cu succes a fost realizat n perioada 2001-2003, suma de 300 de
milioane DST aprobat de ctre Fondul Monetar Internaional,fiind n
totalitate tras .n anul 1991, pe data de 11 aprilie, Romnia a
semnat cu Fondul Monetar Internaional primul Acord Stand-By cu o
durat de 12 luni i valoarea de 380,5 de milioane de DST.n cadrul
acestui acord au avut loc trageri cu ajutorul facilitilor de
finanare compensatorii destinate importului de iei ,n valoare total
de 247,7 milioane de DST,iar datorit faptului c piaa petrolier a
evoluat,tragerile nete au ajuns la 94,3 de milioane de DST.Acest
acord a avut ca obiectiv principal susinerea reformelor declanate
din 1990, punnd accent n special pe reforma sistemului financiar
bancar i cea economic i pe susinerea unui cadru instituionale i
legislativ corespunztor economiei.n anul 1992, Romnia a ncheiat un
aranjament stand-by pe o perioad de 10 luni n valoare de 314 de
milioane de DST.n cadrul facilitii de finanare compensatorii s-au
efectuat trageri n cea mai mare parte destinate importului de
iei.Obiectivele principale n cadrul celui de al doilea Acord
Stand-By au fost determinate de ctre scderea n mod considerabil a
inflaiei,deoarece se dorea s ajung la sfritul anului 1992 la
1-2%,ncetinirea deficitului economic,meninerea la limite
neinflaioniste a deficitului public i susinerea redresrii poziiei
externe prin creterea rezervelor valutare ct i prin ameliorarea
balanei de pli.Cu ajutorul acestor dou acorduri,Romnia a fcut o
schimbare fundamental privind modificarea mecanismului de
funcionare a economie de la planificare centralizare la n mecanisme
specifice pieei.Nendeplinirea criteriilor din trana a patra a fost
cauzat att de factori externi ct i de factori interni i a provocat
degradarea performanelor economice.n luna decembrie a anului 1993
,Romnia s-a pregtit s ncheie un alt Acord Stand-By cu Fondul
Monetar Internaional,pe o durat de nou luni i n valoare de 132 de
milioane de DST.n cadrul acestui acord facilitatea de transformare
sistemic a fost de 377 de milioane de DST.Cu ajutorul acestui Acord
Stand-By,Romnia a primit finanare suplimentar din partea G-24 n
valoare de 275 de milioane de USD.Spre deosebire de Acordurile
Stand-By anterioare ,ncepnd cu acest aranjament au fost introduse
noi criterii de performane ce presupun stabilirea clar a
obiectivelor n domeniului privatizrii i a restructurrii sistemului
bancar precum i crearea bursei de valori, intervenia n
restructurarea ntreprinderilor a statului i izolarea financiar a
unitilor financiare ce produc pierderi.Cel de al treilea acord
stand by efectuat n anul 1993 a avut o perioad mai mare dect
primele dou acorduri deoarece au aprut noi criterii de ndeplinit i
asteptrile Romniei erau mai mari. n anul 1997, Fondul Monetar
Internaional a semnat cel de-al patrulea Acord Stand-By cu Romnia
avnd durata de 13 luni i valoarea de 301,5 de milioane de DST i s-a
efectuat n cinci trane. Un alt Acord Stand-By n valoare de 400 de
milioane de DST (aproximativ 39% din cot) a fost aprobat de ctre
FMI n august 1999 urmnd s expire la sfritul lunii februarie 2001.n
cadrul acestui Acord Stand-by au avut loc dou trageri n valoare de
140 de milioane de DST. Romnia a ncheiat urmatorul Acord Stand-By n
luna octombrie a anului 2001, avbd valoarea de 300 de milioane de
DST.Programul care a fost prezentat Fondului Monetar
Internarnaional a presupus susinerea procesului de dezinflaie
precum i a deficitului contului curent n acelai timp cu accelerarea
reformelor structurale i a sustinerii perspectivelor care urmreau
creterea economic a rii. Recomandrile Fondului Monetar Internaional
fcute Romniei au fost date odat cu semnarea acordului i au nsemnat
punerea n practic a programelor destinate reducerii inflaiei, atat
i n domeniul privatizrii ct i n domeniul fiscal, precum i a
reformelor structurale din domeniul energetic. Acest Acord Stand-By
a avut o durat de 18 luni, iar valoarea lui a fost de 29% din cota
de participare care a fost destinat programului de desfurare pe
perioada 2001-2003. n luna martie a anului 2002, Romnia a prezentat
Fondului Monetar Internaional intenia asupra msurilor destinate
creterii veniturilor bugetare, msurile Guvernului n ceea ce
privetefondurilor din sectorul bugetar, modificarea pozitiv a
gradului de colectare a utilitilor precum i a privatizrilor.Aceste
msuri au prevzut i creterea cu 14% a preului la energia
electric,iar preul gigacaloriei s fie de 20 USD. Pentru a se putea
acorda tranele de credit, s-a pus condiia ca personalul din
industrie s se reduc cu 4.400 de angajai,ceea ce s-a realizat,
deoarece s-au fcut concedieri de ctre SNP PETROM precum i de ctre
producatorii i distribuitorii din sectorul minier i cel
energetic.[footnoteRef:19] [19: Date preluate de pe
http://www.bnr.ro/Fondul-Monetar-International-(FMI)--1447.aspx,
accesat la data de 09.06.2014]
n perioada cuprins ntre lunile februarie - august a anului 2003,
echipa Fondului Monetar Internaional a fost la Bucureti pentru
verificarea derulrii programului care cuprindea msurile politicilor
economice ct i cele financiare prezentate de ctre Guvern pentru
anii 2001-2002 n ceea ce privete aprobarea Acordului Stand-By. Din
totalul sumei acordate s-au generat trei trane,prima avnd loc la
data de 5 noiembrie 2001 i valoarea de 52 de milioane de DST,iar
urmtoarele dou trane au avut loc cumulativ n luna septembrie a
anului 2002 i au avut o valoare de 82,6 de milioane de DST. n
perioada anilor 2001-2003,Fondul Monetar International a dorit ca
Romania s mbunateasc administraia fiscal, s susin investiiile
publice precum i protecia social n vederea atenurii impactului
restructurrilor ntreprinderilor de stat cr i a creterii preului n
sectorul energetic. Privind sectorul energetic, Fondul Monetar
Internaional a condiionat creterea gradului de colectare n ceea ce
privete utilitile ori nchiderea energiei electrice firmelor care nu
achitat facturile. n domeniul procesului de privatizare Fondul
Monetar Internaional a condiionat accelerarea acestuia, mai ales a
ntreprinderilor ce conin salariati n numr mare, formarea unor
anumite politici de restructurare a societilor ce au pierderi,toate
acestea fiind necesare pentru a putea fi atractive n cadrul
procesului de privatizare. Pe perioada anilor 1997-2000, creditul
disponibil al Fondului Monetar Internaional a suferit o scdere
uoar.Procentul PIB i a exporturilor de bunuri i servicii a scazut
pe parcursul acestor ase ani,datorit deficienelor ce au aprut la
nivelul balanei de pli,ceea ce a produs scderea rezervelor
oficiale. n luna iulie a anului 2004 ,ara noastr a ncheiat alt
accord stand-by cu Fondul Monetar Internaional n valoare de 250 de
milioane de DST.Acest acord stand-by s-a desfurat pe perioada 2004
-2006 i a fost semnat n special pentru supravegherea preventiv i
presupunea accesul la resursele Fondului Monetar Internaional doar
n momentul unei crize economice neateptate. n anul 2005 nu a fost
necesar accesarea fondurilor, i a fost suspendat datorita
divergentelor ce au existat ntre Fondul Monetar Internaional i
Romnia n ceea ce privete evaluarea programelor
macroeconomice.Romnia a rambursat Fondului Monetar Internaional n
valoare de 113,6 de milioane de DST rate ale creditelor primare ,i
a pltit dobnzi de 9,2 de milioane de DST . Fondul Monetar
Internaional a semnat cu Romnia pe data de 4 mai 2009 un Acord
Stand-By cu valoarea de 11,443 de miliarde de DST, fiind
aproximativ 12,95 miliarde EUR, ori 17,07 miliarde de dolari SUA,
suma aceasta reprezentnd 1.110,77% din cot. Acest acord facea parte
dintr-un pachet financiar internaional n valoare de 5 miliarde de
EUR prin care Uniunea European oferea sprijin balanei de plati prin
programul DPL (Program de Imprumut pentru Politici de Dezvoltare) a
Bncii Mondiale de un miliard de EUR i de la alte instituii
internaionale tot de un miliard de EUR. La sfritul lunii octombrie
a anului 2009,Romnia a deinut n total credite nerambursate n
valoare de 6088 de milioane de DST.Tot n decursul acestui acest an,
Guvernul Romaniei i dorea s finalizeze legea reformei privind
sistemului public de pensii precum i legea sistemului unic de
salarizare n sectorul public.Consiliul Executiv i-a propus s
finalizeze legile respective pn la sfritul anului 2009. n decursul
anului 2009, Fondul Monetar Internaional a dorit s fac public
acordarea de asisten tehnic Romniei ce presupunea condiionaliti n
ceea ce privete cheltuielileguvernamentale ct i garaniile
guvernamentale,evoluia privind plafoanele capitalului
extern,precumi limitarea restanelor la datoriile externe ct i a
datoriei publice.[footnoteRef:20] [20: Date preluate de pe
http://www.bnr.ro/Fondul-Monetar-International-(FMI)--1447.aspx,
accesat la data de 09.06.2014]
Dup ce a avut loc edina Comitetului, n luna iulie s-a acordat
prima tran de credit de la Uniunea European n valoare de 4,37 de
miliarde de DST (aproximativ 1,5 miliarde de EUR). n luna martie a
anului 2010,Comisia European a abrobat acordarea de 1 miliard de
EURO Romniei, asta nsemnnd cea de-a doua tran din suma total de 5
miliarde de EURO.Trana aceasta a fost acordat datorita rezultatelor
pozitive obinute de Romnia n ceea ce privete evaluarea msurilor
care au fost stabilite cu Fondul Monetar Internaional. Pentru a
evoluarea n mod pozitiv a economiei,Fondul Monetar Internaional a
propus condiia unui deficit de 6,8 % din PIB, iar Romnia s-a
angajat s aplice msuri n ceea ce privete reducerea cheltuielilor de
2% din PIB . n anul 2011, Comitetul Executiv al FMI a semnat cu
Romnia un nou Acord Stand-By,n valoare de 3.090,6 de milioane de
DST,aproximativ 3,5 miliarde de EUR ori 4,9 miliarde de dolari USD
pe termen de 24 de luni i a reprezentat 300% din cota. Cea de-a
doua trans a avut valoarea de 430 de milioane de DST i a fost
disponibil dup ce a fost finalizat prima evaluare.Acest Acord
Stand-By se dovedete a fi un acord de tip preventiv, iar ara noastr
mai beneficiaz pe baz preventiv i de fonduri de la Uniunea Europen
precum i de la Banca Mondial. Evaluarea facut de ctre Fondul
Monetar Internaional n cadrul acestui Acord Stand-By a fost
concentrat pe msuri ce privesc asigurarea a ndeplinirii intelor
fiscale n concordancu eliminarea arieratelor, mbuntirea
cheltuielilor precum i a colectrii de impozite i taxe.. Romnia a
trebuit s acioneze n ceea ce privete implementarea
politicilor,ntr-un mod optim,deoarece are nevoie de o potential
cretere.Politicile care au fost destinate implementrii au fost
consolidate pentru ca Romnia s poat face fa volatilitii pieelor
financiare. Chiar dac pe pieele financiare international au existat
n mod continuu tensiuni sectorul bancar a rmas rezistent i sntos.
Pe parcursul anului 2013, creterea economic s-a accelerat,ceea ce a
dus la estimarea de 2,8 %, fiind astfel susinut de ctre exporturile
puternice, pe msur ce cererea intern a rmas la fel de diminuat.n
schimb activitatea economic a fost susinut n cea mai mare parte de
producie industrial ce s-a dovedit a fi puternic i de o recolt
bogat. Pentru anul 2014, s-a estimat o cretere cu 2,2 procente a
PIB-ului real, iar n acelai timp pe planul intern cererea se va
consolida pe baza suportului ce a fost acordat prin intermediul
cadrul politicilor, precum i ca urmare absorbiei mai eficiente a
fondurilor Uniunii Europene precum i a creterii ncrederii.
[footnoteRef:21] [21: Date preluate de pe
http://www.bnr.ro/page.aspx?prid=8596 , accesat la data de
10.06.2014]
Inflaia care a ajuns la valori minime ce s-au dovedit a fi
istorice a fost estimat a fi n scderen continuare n prima parte a
anului 2014, iar n cea de-a doua parte a anului se preconizez
revenirea acesteia, n partea superioar a intervalului intit de
banca naional. Deficitul contului curent se preconizeaz a fi n
continuare ntre 1-1,5% din PIB, astfel contribuind la o poziia
puternic extern a Romniei, ce a ajutat ara nostr s depeasc
presiunile recente de pe pieele emergente.3.3 Critici aduse
activitii Fondului Monetar Internaional n relaia cu Romnia
Colaborarea Romniei cu Fondul Monetar Internaional prezint un
major n ceea ce privete implementarea programelor de reform
economic necesar s asigure liberalizarea economiei, scderea
omajului prin mrirea investiiilor,reducerea inflatiei, creterea
produciei, atragerea investiiilor strine prin intermediul
liberalizrii pieei decapitalprecum i a fluxurilor monetare i
restructurrii ntreprinderilor nerentabile . Fondul Monetar
Internaional a avut un rol decisiv n procesul de tranziie din
Romnia, condiionnd astfel acordarea mprumuturilor financiare
necesare efecturii reformelor radicale din economia romneasc.
Economitii susin c Fondul Monetar Internaional ar putea fi
considerat responsabil n ceea ce privete realizarea tranziiei n
Romnia ct i n celelalte ri care au fost comuniste n raport
cuimplementarea programelor de reform ce sunt direct proporionale
cu respectarea condiiilor impuse de instituie precum i cu
dezideratele proprii fiecrei ri n parte n ceea ce privete reforma
economic. Pentru Romnia, relaia n ceea ce priveteFondul Monetar
Internaional a fost deseori criticat datorit lipsei de profunzime
privind reformele susinute n ara noastr n perioade diferite ale
tranziiei,ct i a rigiditii Fondului Monetar Internaional n ceea ce
priveteprogramele propuse care au fost inadecvate economiei
romneti. n Romnia, piaa datoriei publice s-a demonstrat a fi un
exemplu privind eficiena ct i mbuntirea funcionrii acesteia.Romnia
a obinut vizibilitate internaional i a atrasinteresulinvestitorilor
la nivel mondial,datorit meritului acestui progres i a mbuntirilor
ce au avut loc pe piaa datoriei de stat interne. Ministrul Romniei
delegat pentru Buget, Liviu Voinea susine c : ,,promovarea pieelor
interne destinat mbuntirii stabilitii financiare precum i a
fluxurilor decapital este n strns legtur cu macrostabilitatea.rii
noastre i este necesar capital suplimentar pentru a putea susine
rata de cretere economic ct i pentru a continua convergena cu
standardele Uniunii Europene[footnoteRef:22]. [22: Date preluate de
pe
http://www.worldbank.org/ro/news/press-release/2014/03/12/romania-at-the-heart-of-domestic-market-financing
,accesat la data de 10.06.2014]
Managerul Bncii Mondiale pentru Romnia, Elisabetta Capannelli
susine c este necesar ca Romnia s fac eforturi n ceea ce privete
atragerea de capital n mediul internaional ce se dovedete a fi din
ce n ce mai competitiv. La nceputul anului 2013, Romnia a fost
inclus n doi indici majori pe piaa de obligaiuni la nivel mondial,
care cuprind cele mai importante economii de pia emergente de
astzi. Ministerul Finanelor Publice deine o coordonare strns cu
Banca Naional a Romniei privind punerea n aplicare a unui program
de reform necesar pentru limitarea riscurilor financiare la care
este expus portofoliul guvernamental i dezvoltarea pieei de mprumut
guvernamental pentru a putea fi sprijinit n general dezvoltarea
sectoruluifinanciar. Grupul Bncii Mondiale sprijin Ministerul
Finanelor Publice n ceea ce privete gestionarea datoriei publice,
precum i a numerarului, cu cteva aspecte care pot mbunti piaa
intern de obligaiuni a Romniei. Analitii economici din Romnia spun
c acordurile ncheiate cu Fondul Monetar Internaional vin n
ntmpinarea clasei politice din Romnia de a minimiza reforma, iar
propunerile ce au fost fcute pentru consolidarea fiscal prin
creterea taxelor conin soluii ce influeneaz ntr-un mod negativ
PIB-ul potenial al Romniei. Unii experi susin c nafar de
credibilitatea fals pe care a fost oferit la nivel internaional,
acordurile ncheiate cu Fondul Monetar Internaional nu a adus rii
dect msuri de austeritate i stagnare economic ce a redus potenialul
economic.Investiiile strine directe au sczut fa de anii trecui cu
36% ceea ce conduce la ncredere minim n economia rii. Indermit Gill
,economist ef al Bncii Mondiale,delegat pentru Regiunea Asiei
Centrale i a Europei susine c Romnia prezint un avantaj major n
ceea ce privete celelalte ri n curs de dezvoltare, deoarece este
membr a unui bloc economic al lumii cu cea mai mare importan,adic
Uniunea European.[footnoteRef:23] [23: Date preluate de pe
http://www.worldbank.org/ro/news/opinion,accesat la data de
10.06.2014]
n pofida eforturilor pe care le-a efectuat Banca Naional a
Romniei ,bncile se arat a fi reticiente n finanarea investiiilor
private,dorind s pltesc statului dobnzi ce le permite s se menin
eficiente pe piaa afectat de abundena creditelor ce se dovedesc a
fi neperformante. Deficitul bugetar a fost finanat,n mod real, din
peste jumtate din totalul creditului primit de la Fondul Monetar
Internaional,Banca Mondial i Comisia European. n perioada ultimului
acord semnat cu Fondul Monetar Internaional,Guvernul Romniei a
aplicat msuri suficient de dure astfel nct s se declare mulumii
finanatorii externi. Pentru a putea face fa situaiilor de criz,
Fondul Monetar Internaional trebuie s susin nu doar rile membre ce
ntmpin situaii particulare, ci i rile membre ce prezint ameninri
pentru sistemul monetar intenaional. Datorit sprijinului tehnic i
financiar acordat de ctre Fondul Monetar Internaional,guvernele
acelor state ce se afl n criz pot s refuze s implementeze reformele
Fondului Monetar Internaional ,pentru c acestea ar putea aduce
prejudeci de ordin politic.Un alt aspect ar fi faptul c Fondul
Monetar Internaional este considerat ca fiind un creditor de ultim
instan deoarece ofer facilitaile de finanare statelor membre ce
sunt aflate n criza i nu le este permis accesul la finantare la
costuri rezonabile n cadrul pieelor financiare internaionale.
Astfel,se poate spune c Fondul Monetar Internaional joac rolul unei
instituii financiare internaionale ce i este permis s asigure la
nivel mondial ordine financiar. Opina celor ce se opun acestor teze
este dat de faptul c operaiile de mprumt nu sunt dorite datorita
hazardului moral ce este asociat cu programele puse la dispozitie
de Fondul Monetar Internaional,datorit resurselor limitate puse la
dispozitie de catre acesta.[footnoteRef:24] [24: Kutuan A.
Muradoglu ,G. Sudjana IMF programs ,financial and reak sector
performance ,and the Asian crises,Journal of Bnking anf Finance
,2012,pag 164]
Atunci cnd o ar membr ncheie un acord cu Fondul Monetar
Internaional,investitorii i asum riscurile mari deoarece,ei
consider c sprijinul oferit de Fondul Monetar Internaional prezint
o garanie implicit pentru creditorii rii,atunci cnd acetea doresc s
investeasc sau s mprumute. Sistemul de guvernan a Fondului Monetar
Internaional a fost deseori criticat deoarece n cadrul rile n curs
de dezvoltare exist o influen mic a beneficiarilor principali si
poteniali de resurse ale Fondului. ns, n ultimii ani, Fondul
Monetar Internaional a declanat o reform n ceea ce privete
guvernana,implicnd astfel participarea rilor n curs de dezvoltare
la procesele de elaborare a deciziilor.
Concluzii Pentru Romnia, Fondul Monetar Internaional reprezint
un instrument de control financiar prin intermediul cruia primete
pentru a putea depi crizele deficitului balanelor de pli pe termen
scurt.Fondul Monetar Internaional se evideniaz prin acordarea de
mprumuturi rilor cu dificulti, cu condiia ca acestea s aplice
politicile adecvate pentru a ajunge la un echilibru al balanei de
pli.Limitarea capitalului Fondului indic faptul c mprumuturile
trebuie s fie acordate pe termen scurt, pentru a putea dispune n
mod constant de finanrile necesare ajutorrii rilor ce se afl n
criz. Relaia Fondului Monetar Internaional cu Romnia este accentuat
prin acordarea de mprumuturi, cu pr condiia ca ara nostr s aplice
politicile adecvate pentru a putea ajunge la un echilibru al
balanelor de pli.Limitarea capitalului Fondului Monetar
Internaional presupune c mprumuturile sunt necesare a fi acordate
pe termen scurt,pentru a se putea dispune n mod constant de finanri
de ctre acesta. Misiunie principal a Fondului Monetar Internaional
n ceea ce privete Romnia este axat pe asisten financiar, tehnic i
supraveghere. Asistena tehnic presupune sprijinirea dezvoltrii
resurselor productive necesare politicilor economice i a celor
fiscale care trebuie s contribuie la creterea economic. Prin
asistena financiar acordat Romniei, Fondul Monetar Internaional
ofer mprumuturi pentru a avea posibilitatea de a-i stabiliza cursul
de schimb,de a-i putea reface stocul rezervelor internaionale i de
a-i putea efecuatua plilor importurilor precum i de a-i susine n
mod continuu creterea economic. Supravegherea Romniei de ctre
Fondul Monetar Internaional presupune un control riguros a
politicii de schimb necesar pentru a asigura funcionarea n mod
eficient a sistemului monetar internaional. n pofida sprijinului pe
care Fondului Monetar Internaional susine c l ofer Romniei,relaia
cu aceasta a fost deseori criticat de economiti datorit lipsei de
profunzime privind reformele promovate n perioadele de tranziie,
precum i a programelor c propuse de FMI care s-au dovedit
ineficiente structurii economiei romneti. Unii economiti au susinut
c Fondul Monetar Internaional poate fi numit responsabil n ceea ce
privete realizarea tranziiei n Romnia n raport cuimplementarea
programelor de reform care ar trebui s fie n legtur direct cu
respectarea condiiilor impuse de ctre Fond precum i cu dezideratele
fiecrei ri n parte privind reforma economic.
Bibliografie
I. Web
Bibliografie1.http://www.imf.org2.http://www.worldbank.org3.http://www.bnr.ro4.http://www.mfinante.ro5.http://www.mae.ro
II. Cri1. 1.Bakker A.F.P Instituii financiare internaionale
Editura Antet ,Oradea 19972. Blceanu Cristina Filosofiile FMI i ale
politicii de tranziie la economia de pia n Europa.Convergene i
deosebiri .Editura Economic Bucureti 20033. Boaj Minic,Radu Claudiu
Sorin Relaii financiare monetare internaionaleEditura Universitar
Bucureti4. Bonciu Florin Economie Mondial Editura Universitar
Bucureti 20095. Bran Paul Relaii financiare i monetare
internaionale,Editura Universitar Bucureti 19996. Brezeanu Petre
,Poanta Dorina Organisme financiare internaionale,Editura Lumina
Lex Bucureti 20037. Brezeanu Petre,Simion Ilie,Novac Laura Elly
Instituii financiare internaionale, Editura Economica Bucureti
20058. Cerna Silviu Economie monetara Editura Universitatii de Vest
,Timisoara 20099. Dumitrescu Storian,Ana Bal Economie
Mondial,Editura Economic Bucureti 200210. Floricel ConstantinRelaii
valutar financiare internaionale Editia a 2a ,Editura Didactic i
Pedagogic Bucureti 199711. Gaftonic Simona ,Finane
internaionale,Editura Economic Bucureti, 200012. Ignat Ion,Pralea
Spiridon Economie Mondial,Editura Sedcom Libris Iai, 200613.
Kiritescu Costin Relaii valutar financiare internaionaleEditura
Stiinific i Enciclopedic Bucureti 197814. Oprescu DorelSistemul
monetar internaional Editura Academiei Republicii Socialiste Romne
Bucureti 198115. Patrick Lenain FMI-ul- Repere Editura CNI Coresi
SA Bucureti 199116. Pecican Eugen tefan Piaa valutar,Bnci i
EconomieEditura Economic Bucureti 200817. Tofan Mihaela Integrarea
Romaniei n structurile Uniunii Monetare Europene Editura CH Beck
Bucuresti 200818. Vcrel Iulian Relaii financiare
internaionaleEditura Academiei Romne,Bucureti 200519. Voinea
GheorgheMecanisme i tehnici valutare i financiare internaionale,
Editura Sedcom Libris, Iai 201120. Voinea Gheorghe Instituii
financiarbancare internaionale Editura Universitar Alexandru Ioan
Cuza ,Iai 200821. Voinea Gheorghe Mecanisme i tehnici valutare i
financiare internaionale Editura Sedcom Libris,Iai 200422. Voinea
M. Gheorghe Finane internaionale Editura Sedcom Libris,Iai,2008
Anexa nr 1. Organigrama Fondului Monetar Internaional
Comitetul de dezvoltare unit Banca Mondial -FMIComitetul Monetar
i Financiar InternaionalConsiuliul GuvernatorilorBirouri n
Europa
Birou de evaluare independentConsiliul de Administraie
Directorul General
Biroul de Gestiune a Asistenei TehniceBiroul de Audit Intern i
ConrolBiroul pentru Planificare i bugetBiroul de Plasamente Casa de
pensiiDirectori Generali Adjuci
Departamentul de Resurse UmaneDepartamentul de Relaii
ExterneDepartamentul JuridicDepartamentul de
FinaneDepartamentAfrica
Departamentul SecretariatBiroul general pentru Asia i
PacificDepartamentul sistemelor monetare i financiareDepartamentul
FiscalitateDepartamentAsia Pacific
Departament Europa
Departamentul tehnologie i servicii generaleBiroul Naiunilor
UniteDepartamentul de elaborare i examinare a politicilorInstitutul
FMI
Institutul Multilateral al Africii
Departamentul de cercetare
Institutul Multilateral de la VienaDepartament Orient Mijlociu i
Asia Central
Departamentul de statisticiInstitutul de formare de la
Singapore
Departament Emisfera Vestic
Departamentul pieelor internaionale de capital
39 | Page