DISCLAIMER http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_11062017_e.pdf Flash México México México D.F., 7 de noviembre de 2017 (20:45 CDT del 6 de noviembre), Mercados, Equity Noticias sectoriales Comercio: Un octubre sano a pesar del terremoto Perspectiva técnica de corto plazo Últimos reportes 03/11/2017 Minería: Monitor mensual de minería: octubre de 2017 30/10/2017 Alimentos y Comercio: Crecimientos modestos 30/10/2017 Televisa: Todavía en modo defensivo. Reiteramos Inferior al Mercado 19/10/2017 Bajío: Sanos resultados al 3T17 respaldan nuestra visión positiva 19/10/2017 Lala: Comparativos fáciles: ¿actualización de Vigor en el 3T17? 19/10/2017 Lala: Entra a Brasil con brío y Vigor 18/10/2017 Telecoms: Estimados de resultados al 3T17 18/10/2017 Bienes Raíces: Métricas operativas, pero opacadas por un MXN fuerte y desastres naturales Observador del Mercado Cierre %ult. %3m %YTD IPC 48,967.0 0.9% -4.6% 7.3% Dow Jones 23,548.4 0.0% 6.6% 19.2% S&P 500 2,592.0 0.2% 4.7% 15.8% Bovespa (BR) 74,310.8 0.6% 11.0% 23.4% Ipsa (CH) 5,527.6 0.8% 8.2% 33.1% Fuente: BBVA GMR Emisoras del IPC 5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD MEGA 78.66 4.4 3.5 13.3 ASUR 349.43 4.2 -7.6 17.0 PINFRA 189.52 4.1 -6.2 9.6 CUERVO 32.29 3.6 4.4 -12.7 GCARSO 64.22 3.3 -11.9 -23.2 5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD PE&OLES 408.91 -4.7 -8.7 5.9 TLEVISA 79.44 -3.9 -16.1 -8.2 VOLAR 19.2 -2.6 -20.1 -38.1 NEMAK 13.95 -2.1 -11.5 -24.7 LIVEPOL 126.84 -1.4 -20.3 -15.2 Fuente: BBVA GMR Emisoras No IPC 5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD RASSINI 72.65 2.4 -13.7 -6.8 BOLSA 32.80 2.2 8.5 20.2 URBI 7.19 2.0 -7.8 -4.1 HERDEZ 41.93 1.8 2.0 11.3 IDEAL 35.00 1.5 2.9 25.9 5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD GISSA 34.92 -1.9 -14.1 -3.0 ICH 75.04 -1.9 -13.0 -43.4 VITRO 70.66 -1.7 -11.7 9.7 AEROMEX 30.00 -1.4 -18.9 -23.3 SORIANA 40.07 -1.4 -10.6 -10.9 Fuente: BBVA GMR México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado
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Flash Mexico 20171107 e - Asset Management€¦ · Eurostoxx: 3,682pts (-0.2%) El Eurostoxx ha ligado tres ligeras bajas, pero se mantiene operando por arriba de los 3,670pts y, por
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Comercio Un octubre sano a pesar del terremoto (ver nuestro reporte publicado el 06/11/2017)
Con un sábado menos en el calendario y comparativos más difíciles en 7.7%, esperamos una ligera desaceleración mensual en las VMT de los establecimientos comerciales afiliados a la ANTAD, a 4.2% AaA en octubre desde 5.6% en el mes anterior. En nuestra opinión, el terremoto tuvo un impacto negativo temporal y explica, en parte, el decremento MaM en el índice de confianza del consumidor (el cual aumentó 3.6% AaA vs. 6.0% AaA en septiembre), y tuvo su mayor efecto en el consumo discrecional (bienes duraderos). Los datos de empleo permanecieron relativamente estables, pero el crecimiento de las remesas fue más lento, tanto en términos del MXN como del USD.
En el caso de los autoservicios, también esperamos un crecimiento de 5.4% en las VMT de Walmex en octubre, adecuado pero no muy emocionante después del +10.2% registrado en el mes anterior. La inflación de alimentos debería seguir favoreciendo los datos mensuales, y creemos que Walmex seguirá ganando participación de mercado a Soriana. Anticipamos una recuperación en las VMT de Chedraui gracias a comparativos más fáciles, ayudados por una ligera recuperación en las economías de los estados del sur, que dependen más de ingresos petroleros.
Por otra parte, estimamos que el crecimiento de las tiendas departamentales seguirá siendo inferior al de los autoservicios, afectado por el deterioro del ingreso disponible tanto en términos nominales como reales. Las compañías se están esforzando mucho para prepararse para la temporada más importante, pero pensamos que las condiciones no son suficientes para cambiar el comportamiento AaA. Por último, también consideramos que Liverpool está bien posicionado para seguir liderando el sector, mientras que estimamos una continua debilidad en los ingresos de Sanborns. Fuente: Las compañías y estimados BBVA GMR
El IPC fue capaz de mantener el movimiento de rebote que comenzó al final de la semana anterior, avanzando +0.9% (+432pts) para acumular una recuperación de 1,143pts desde el nivel mínimo del viernes. Así como en la sesión anterior, el volumen operado fue mayor a los 300mn de acciones, lo cual confirma que este rebote está acompañado de un aumento en la operación. Consideramos que esta tendencia se puede mantener, por lo menos, hasta que el mercado pruebe su promedio móvil de 200 días, que se coloca en los 49,440pts. El RSI está muy lejos de marcar sobrecompra, pues apenas se coloca en 42pts. Recomendamos mantener posiciones y esperar la reacción que el mercado pueda tener al llegar a esta zona.
Rec. anterior (06/11/2017): Esto nos hace suponer que la probabilidad de que el mercado logre respetar la actual zona de soporte es elevada, y que no cerraríamos nuestras posiciones de corto plazo hasta que veamos la reacción del IPC en este piso.
En EE.UU., el Dow Jones comenzó la semana con una ligera ganancia de +0.04%, aunque lo más importante para el movimiento de corto plazo es que mantiene su operación por arriba del promedio móvil de 10 días, lo que hemos estado señalando como nuestro primer soporte de corto plazo y que, mientras opere por arriba de este, no existe razón para cerrar posiciones.
Rec. anterior (06/11/2017): Acumula 8 semanas de alza y, por lo pronto, ha logrado mantener su operación por arriba del promedio móvil de 10 días, evitando alguna señal de salida de corto plazo.
El Eurostoxx ha ligado tres ligeras bajas, pero se mantiene operando por arriba de los 3,670pts y, por tanto, no nos arroja señal de salida de posiciones de corto plazo. Al alza, la parte alta de la banda de regresión de 60 días se coloca en los 3,730pts.
Rec. anterior (06/11/2017): Ha lateralizado su movimiento en las últimas dos jornadas de la semana, pero continúa operando por arriba de los 3,670pts. Conservamos posiciones.
FX Dólar/Peso: MXN19.0363 (-0.6%); Euro/Dólar: USD1.1611 (+0%)
El dólar mantiene la operación lateral entre MXN19.00 y MXN19.30, ya por 12 sesiones. Se ha vuelto a colocar por debajo del promedio móvil de 10 días y los osciladores señalan baja; sin embargo, hasta que no rompa alguno de los extremos del rango lateral, no tendríamos una señal clara.
Rec. anterior (06/11/2017): Aunque la sobrecompra de los osciladores bajó un poco, todavía necesita romper al alza la zona de MXN19.50/19.30 para poder considerar una entrada de corto plazo. No participamos en ese momento.
El euro no ha logrado despegar a partir de los mínimos de la semana anterior, aunque mantiene lecturas de RSI cercanas a la zona de sobreventa. Continuamos con las posiciones mientras siga operando por arriba de USD1.1550.
Rec. anterior (06/11/2017): No ha logrado despegar a partir de los mínimos de la semana anterior, aunque mantiene lecturas de RSI cercanas a la zona de sobreventa. Continuamos con las posiciones mientras siga operando por arriba de USD1.1550.
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
AMX 08-11-2017 13-11-2017 44 DIVIDENDO EN EFECTIVO MXN0.15 POR ACCION O EN ACCIONES 0.0100671141 SERIE L POR 1 ANT. AA, A O L.
C 06-11-2017 22-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: USD 0.32.FIBRAMQ 08-11-2017 10-11-2017 REEMBOLSO A RAZON DE: MXN0.3750.FIBRATC 08-11-2017 08-11-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: MXN0.02905587.GCARSO 27-11-2017 30-11-2017 37 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.GENTERA 28-11-2017 01-12-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.GISSA 08-11-2017 10-11-2017 6 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.45.GPROFUT 06-11-2017 08-11-2017 CANJE: 1 NUEVA X 1 ANTERIOR.GRUMA 13-04-2018 17-04-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.GRUMA 12-01-2018 16-01-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.GSANBOR 15-12-2017 20-12-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.HILASAL 08-11-2017 10-11-2017 SUSCRIPCION: 1 NUEVA X 1.540828478650 ANTERIOR A MXN1.33.KUO 10-11-2017 15-11-2017 3 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.305.LALA 16-11-2017 22-11-2017 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.LALA 19-02-2018 22-02-2018 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.MEXCHEM 23-11-2017 28-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.NAFTRAC 27-11-2017 30-11-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.NEMAK 18-12-2017 20-12-2017 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.TERRA 08-11-2017 13-11-2017 REEMBOLSO: MXN0.518824181625.WALMEX 24-11-2017 29-11-2017 DIVIDENDO ORDINARIO DE MXN0.16 Y EXTRAORDINARIO DE MXN0.37.WALMEX 16-02-2018 21-02-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.16.
Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas