Fiscal and growth policies in Poland 2008-2012 Maciej H. Grabowski Podsekretarz Stanu Ministerstwo Finansów.

Fiscal and growth policies in Poland 2008-2012

Maciej H. Grabowski

Podsekretarz Stanu

Ministerstwo Finansów

Growth trend well above the rest of EU

-17,3

-14,5

-9,0-7,6

-6,3 -5,8 -4,9 -4,0 -3,6 -3,4 -3,3-2,3

-1,2 -0,6

0,1 0,5 0,82,2 2,4 2,5 2,6 3,0 3,1 3,7 4,4

7,0

10,2

18,1

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

Skumulowany wzrost PKB w latach 2008-2012 (w proc.)

Źródło: AMECO/Komisja Europejska, GUS.

Public spending as an important source of growth throughout the crisis

1,1

1,6 1,7 1,82,1 2,2 2,3 2,4 2,6 2,6

2,9 2,93,2 3,3 3,4 3,5 3,5 3,6

4,0 4,0 4,1 4,1 4,3 4,34,5

5,4 5,5

0

1

2

3

4

5

6

Inwestycje publiczne średnio w latach 2009-2012 (w proc. PKB)

Źródło: Eurostat.

Labour market holding strong

-2960

-2657

-660-597-447-368-326-251-160-143 -76 -59 -54 -42

-7 2 5 12 21 29 37 78 85 158 173 282

935

1675

-3000

-2000

-1000

0

1000

2000

Zmiana liczby pracujących w latach 2008-2012 (w tys.)

Źródło: AMECO/Komisja Europejska.

Has the rise in government debt been very high?

93,2

67,5

50,8

49,0

44,6

33,4

30,7

26,2

26,1

25,7

25,2

23,4

23,3

21,5

18,3

17,8

17,3

17,0

16,1

14,7

14,5

11,2

10,5

8,6

7,0

5,2

2,5

-2,5-10

10

30

50

70

90

Zmiana długu sektora instytucji rządowych i samorządowych w latach 2008-2012 (w pkt. proc. PKB)

Źródło: AMECO/Komisja Europejska, Eurostat, Ministerstwo Finansów.

The changes of debt level in 2012

-1,2 -1,0 -0,5 -0,3

1,2 1,2 1,42,1 2,2

3,0 3,1 3,2 3,3 3,7 4,0 4,1 4,3 4,45,8

7,18,4

11,0 11,2

16,8

18,6

-2

2

6

10

14

18

Zmiana długu sektora instytucji rządowych i samorządowych w ciągu 2012 r. (w pkt. proc. PKB)

Źródło: Komisja Europejska, Ministerstwo Finansów.

Uwaga: Pominięto Grecję, gdzie spadek długu wynika z restrukturyzacji i Węgry, gdzie wynika z nacjonalizacji OFE.

Polish bonds at the highest price

Rentowności polskich 5-letnich obligacji skarbowych nominowanych w złotych

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

2008

-09-

01

2009

-02-

05

2009

-07-

13

2009

-12-

15

2010

-05-

24

2010

-10-

26

2011

-04-

04

2011

-09-

09

2012

-02-

16

2012

-07-

25

2013

-01-

02

Rentowności naszych obligacji osiągają rekordowo niskie poziomy

Rentowności polskich 10-letnich obligacji skarbowych nominowanych w złotych

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

2008

-09-

01

2009

-02-

05

2009

-07-

13

2009

-12-

15

2010

-05-

24

2010

-10-

26

2011

-04-

04

2011

-09-

09

2012

-02-

16

2012

-07-

25

2013

-01-

02

Relatively low tax burden

26,1 27

,4

27,5

27,8 28

,9

28,9

31,1

31,4 32

,3

33,0

33,2 34

,2 35,0 36

,2

36,8 37

,2

37,3

37,8

38,4

39,0

39,1

42,0

42,5

43,0

43,7

43,9 44

,7

48,1

20

25

30

35

40

45

50

Obciążenia podatkowe w 2011 r. (w proc. PKB)

Źródło: AMECO/Komisja Europejska.

Public expenditures: Poland vs the EU

37,337,7

38,439,0

37,236,8 36,9

41,9

42,9

46,646,3

45,6 45,745,3

34

36

38

40

42

44

46

48

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

UE27Polska

Wydatki bieżące sektora instyt. rządowych i samorządowych (% PKB)

Źródło: AMECO/Komisja Europejska.

Poland and the international rankings

-20

-16

4 4

-1

-8

3

25

1821

12

17

-25

-10

5

20

Indeks Wolności Gospodarczej(The Heritage Foundation

& The Wall Street Journal)

Wolność Gospodarcza

na Świecie(Instytut Frasera)

Doing Business (Bank Światowy)

Globalny Indeks Konkurencyjności(Światowe Forum Gospodarcze w

Davos)

Indeks Percepcji Korupcji

(Transparency International)

Poprawa (+) lub pogorszenie (-) w rankingu o daną liczbę miejsc

od 2001 r. do 2005 r.od 2005 r. do 2007 r.od 2007 r. do ostatniego roku, dla którego dostępne są dane

Real interest rate – the highest in the EU

-2,8 -2,7 -2,6 -2,6 -2,3 -2,3 -2,2 -2,1 -2,1 -2,0 -1,8 -1,7 -1,6 -1,5 -1,4 -1,3 -1,3 -1,2-0,8 -0,7 -0,7

-0,1

0,4 0,6 0,60,9

1,8

-3

-2

-1

0

1

2

Esto

nia

Finl

andi

a

Hol

andi

a

Słow

acja

Cze

chy

Słow

enia

His

zpan

ia

Wlk

. Bry

tani

a

Aus

tria

Mal

ta

Wło

chy

Luks

embu

rg

Dan

ia

Buł

garia

Litw

a

Bel

gia

Port

ugal

ia

Nie

mcy

Irlan

dia*

Fran

cja

Cyp

r

Szw

ecja

Gre

cja

Węg

ry

Rum

unia

Łotw

a

Pols

ka

Realne podstawowe stopy procentowe w UE w styczniu 2013 r. (w proc.)

* deflowana inflacją z XI '12 Źródło: Eurostat.

0,050,30 0,50

0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,751,00 1,24

1,50

2,50

4,00

5,255,50

0

1

2

3

4

5

6

7

Cze

chy

Dan

ia

Wlk

. Bry

tani

a

Nie

mcy

Bel

gia

Hol

andi

a

Gre

cja

His

zpan

ia

Fran

cja

Aus

tria

Wło

chy

Port

ugal

ia

Cyp

r

Mal

ta

Słow

enia

Słow

acja

Finl

andi

a

Esto

nia

Irlan

dia

Luks

embu

rg

Szw

ecja

Buł

garia

*

Litw

a

Łotw

a

Pols

ka

Rum

unia

Węg

ry

Nominalne podstawowe stopy procentowe w UE w styczniu 2013 r. (w proc.)

* Sofibor 3M Źródło: Eurostat.

…and almost the highest nominal interst rate in the EU

Structural g.g. deficit significantly reduced

5,75,9

4,44,0

2,9

4,8

8,0 8,0

5,0

2,9

2,2

1,7

0

2

4

6

8

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Deficyt strukturalny sektora instytucji rządowych i samorządowych (w proc. PKB)

Źródło: Komisja Europejska.

Merci!