Strumenti per la competitività delle imprese Finanziare l’avvio e lo sviluppo d’impresa Donata Folesani Finance for innovation Dept. Manager
Strumenti per la competitività delle imprese
Finanziare l’avvio e lo sviluppo
d’impresa
Donata Folesani
Finance for innovation
Dept. Manager
Finanziare l’avvio e lo sviluppo d’impresa
Obiettivi
Strumenti per finanziare l’avvio e lo sviluppo di un’impresa
Argomenti
Fasi di sviluppo
Fabbisogni finanziari e fonti di finanziamento
Mappa delle principali opportunità e agevolazioni
Presentarsi all’investitore
Cosa fa ASTER
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Fasi di vita, fabbisogni finanziari e finanziatori
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DEFINIZIONE
DELL’IDEA
D’IMPRESA
FATTIBILITA’ E
COSTITUZIONE
DEL TEAM
CONSOLIDA-
MENTO
DELL’IMPRESA
AVVIO
DELL’IMPRESA
ATTIVITA’ generazione dell’idea
analisi e valutazione dell’idea
elaborazione del prodotto
formazione del team
prime analisi di mercato e dei
clienti
ricerca di concorrenti/analisi di
anteriorità, brevetti esistenti
test di fattibilità del
prodotto/servizio
primo business plan
costituzione dell’impresa
sviluppo della
tecnologia/prodotto
brevettazione
ricerca del management adatto
assunzione di personale
ricerca e acquisizione dei primi
clienti “paganti”
sviluppo strategia di marketing
industrializzazione
aggiornamento business plan
inizio produzione
introduzione sul mercato
penetrazione e
affermazione presso i
clienti
incremento forza-lavoro
produttiva
gestione portafogli multipli
di ordini
produzione pre-serie o
serie
accordi “quadro” con
fornitori
ampliamento
della capacità
produttiva
ampliamento
dei canali di
vendita
evoluzione
struttura
organizzativa
TIPOLOGIE DI
SPESA
Prime spese di sviluppo: ricerca,
personale
Spese di costituzione spese di
personale, prime spese di
marketing e di produzione,
Spese di personale, spese di
marketing e di produzione
FONTI
FINANZIARIE
Capitale proprio dei soci + capitale di debito + capitale di rischio
Autofinanziamento
Business Angels
Venture Capital
Strumenti di finanza agevolata
Incubatori/Parchi scientifici
Crowdfunding
Autofinanziamento
Private equity
Private equity
Merchant bank
Borsa
VALORE
FINANZ
(IN MEURO)
0,5 1-3 2-5 5-10
FATTIBILITA’ E
COSTITUZIONE
DEL TEAM
fonti di finanziamento
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CAPITALE DI DEBITO È il capitale di un’impresa costituito da crediti concessi da soggetti terzi. Comprende i debiti di regolamento (debiti concessi dai fornitori, ossia le dilazioni di pagamento) ed i debiti di finanziamento (prestiti bancari, mutui, scoperti di conto corrente e prestiti obbligazionari)
CAPITALE DI RISCHIO Capitale di finanziamento di un’impresa, costituito dal capitale investito dall’imprenditore o dai soci. E’ costituito dai conferimenti iniziali e successivi (capitale sociale) in denaro o in natura e dagli utili non distribuiti ai soci ed impiegati nell’impresa per l’autofinanziamento
FINANZIAMENTI E CONTRIBUTI PUBBLICI
CROWDFUNDING
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Capitale di debito e capitale di rischio a confronto
CAPITALE DI DEBITO
CAPITALE DI RISCHIO
Finanziamento a breve, medio e lungo termine Finanziamento a medio e lungo termine
Prevede precise scadenze di rimborso a prescindere dall’andamento dell’impresa
Non prevede scadenze di rimborso e il disinvestimento avviene di norma con cessione al mercato o a terzi, senza gravare l’impresa
E’ una fonte rigida di finanziamento la cui possibilità di accesso è vincolata alla presenza di garanzie e alla generazione di cash flow
Non sono richieste garanzie
Il debito richiede il pagamento regolare di interessi a prescindere dall’andamento dell’azienda ed è garantito dal mantenimento
del valore degli attivi
La remunerazione del capitale dipende dalla crescita di valore dell’impresa e dal suo
successo
L’assistenza fornita è di tipo accessorio al
finanziamento L’investitore nel capitale di rischio rappresenta un partner che può fornire consulenza
strategica e finanziaria
fonte: AIFI Guida Pratica al Capitale di Rischio, (2000)
Fonti di finanziamento
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Finanziamenti e contributi pubblici
strumenti di finanza agevolata:
forme di supporto finanziario
gestite da soggetti pubblici in ambito comunitario, nazionale e locale
coprono parzialmente spese di personale e costi esterni
partecipazione a procedure di evidenza pubblica e previa presentazione di un progetto dedicato
Fonti di finanziamento
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Crowdfunding
forma di finanziamento dal basso sfruttando la rete per realizzare progetti ed idee innovative
donation based, presume la raccolta di fondi per iniziative senza scopo di lucro
reward based, che prevede, in cambio di una donazione in denaro, una ricompensa non monetaria: la ricezione di un premio, normalmente rappresentato dal prodotto o dal prototipo oggetto di realizzazione mediante il finanziamento, oppure un riconoscimento immateriale, come un ringraziamento pubblico sul sito della società neo costituita;
lending based, che si basa sui microprestiti a persone o imprese;
equity based, che prevede la partecipazione al capitale sociale dell’impresa e che attualmente è l’unica forma regolamentata in Italia dalla Consob.
Risorse finanziarie per …….
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Per quale motivo ricercate opportunità di finanziamento?
costituire/fondare una nuova impresa svolgere attività di ricerca e sviluppo acquistare competenze ed expertise dall’esterno (incluso acquistare/prendere in licenza
brevetti o altri titoli di PI) realizzare studi di fattibilità fare test e prove sviluppare dimostratori, prototipi commerciali, campioni ingegnerizzare l’invenzione industrializzare/mettere in produzione il prodotto formare/aggiornare le risorse umane acquistare macchinari e strumentazione fare ricerche di mercato attivare canali commerciali/distributivi, individuare possibili clienti tutelare e valorizzare la proprietà intellettuale (include ad es.: spese per la verifica della
brevettabilità dell’invenzione, per il deposito della domanda di brevetto, per l’estensione de brevetto)
innovare la vostra struttura organizzativa interna? ………………………………………………………………………………………………….
Risorse finanziarie per …….
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I capitali necessari • A che punto si trova l’idea imprenditoriale? • Per cosa • Quanto • Quando e per quanto tempo
• Le fonti di copertura
Utilizzate una checklist, v. ad esempio UBS bank Definite il timing di utilizzo delle risorse e individuate le
milestone/gli obiettivi intermedi
Opportunità e agevolazioni
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Incentivi camerali alle imprese http://www.re.camcom.gov.it/Sezione.jsp?titolo=Incentivi+cam
erali+alle+Imprese&idSezione=5000
Regione Emilia-Romagna http://imprese.regione.emilia-romagna.it/
Opportunità e agevolazioni
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I Fondi della Regione Emilia-Romagna Fondo STARTER http://www.fondostarter.eu/
fondo rotativo di finanza agevolata a compartecipazione privata finalizzato a supportare progetti di investimento effettuati da nuove imprese nel territorio regionale
Fondo ENERGIA http://www.fondoenergia.eu/ fondo rotativo di finanza agevolata a compartecipazione privata finalizzato al finanziamento della green economy. Agevola gli investimenti destinati all’efficientamento energetico, alla produzione di energia da fonti rinnovabili e alla realizzazione di impianti tecnologici che consentano la riduzione dei consumi energetici da fonti tradizionali
Fondo di cogaranzia regionale per l'accesso al credito delle imprese http://imprese.regione.emilia-romagna.it/Finanziamenti/industria-artigianato-cooperazione-servizi/copy_of_fondo-di-cogaranzia-regionale-per-laccesso-al-credito-delle-imprese
fondo di cogaranzia creato dalla Regione per agevolare l’accesso al credito da parte delle imprese
Fondo INGENIUM II http://www.zernikemetaventures.it/fondi/IngeniumIIER/Pagine/default.aspx
fondo di capitale di rischio sostenuto con l’Attività II.1.3 del Por Fesr 2007-2013.
finanzia la partecipazione al capitale sociale di imprese innovative
Opportunità e agevolazioni
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Garanzie e accesso al credito
Sistema regionale dei Confidi Organismi senza fini di lucro diffusi su tutto il territorio e voluti dalle associazioni di
categoria
il loro compito è quello di facilitare l’accesso al credito bancario da
parte,delle imprese associate, di solito pmi, fornendo garanzie che aumentano il
loro potere contrattuale di fronte agli istituti di credito
http://www.unifidi.eu/Home.aspx
http://www.cofiter.it/
http://www.cooperfidi-er.it
Opportunità e agevolazioni
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Fondo di Garanzia
http://www.fondidigaranzia.it/
http://first.aster.it/_aster_/viewNews?ID=30603
destinato alle piccole e medie imprese di ogni settore
per qualunque operazione finanziaria nell’ambito dell’attività imprenditoriale
l’intervento del Fondo assistito dalla garanzia dello Stato abbatte il rischio
sull’importo garantito fino a 2,5 milioni di euro, facilitando l’accesso al credito
Opportunità e agevolazioni
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Microcredito attività di finanziamento a sostegno di lavoratori autonomi e microimprese. Forma
di finanziamento assistito da servizi ausiliari di assistenza e monitoraggio che
permette di accedere al credito a chi non può rivolgersi alle normali istituzioni
finanziarie, non potendo fornire le garanzie richieste:
microcredito sociale
microcredito d’impresa
Esempi di operatori in Emilia-Romagna:
COFITER
- http://www.cofiter.it/servizi/microcredito-FCG.php
Opportunità e agevolazioni
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http://europa.eu/youreurope/business/funding-grants/access-to-
finance/index_it.htm
Banche e fondi di capitale di rischio che offrono finanziamenti
con il sostegno dell'UE
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STRUTTURARE E PRESENTARE LA BUSINESS IDEA AL FINANZIATORE/INVESTITORE: GLI STRUMENTI
Business model - descrive come la nuova iniziativa imprenditoriale sarà in grado di generare profitto, cioè…. il modo in cui fare i soldi!
Business plan - il documento che contiene il Business Model e riporta la previsione finanziaria lungo un arco temporale di 3/5 anni che deriva dalla business idea descritta nel Business Model. E' quindi la parte finale di sintesi, tipicamente destinata agli interlocutori finanziari, della strategia riportata nel Business Model
Elevator Pitch – rappresentazione sintetica della business idea (la regola “10/10/30”)
Presentarsi all’investitore
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STRUTTURARE E PRESENTARE LA BUSINESS IDEA AL
FINANZIATORE/INVESTITORE: GLI STRUMENTI
Elevator Pitch – rappresentazione sintetica della business idea (la regola “10/10/30”)
Presentarsi all’investitore
Percorso imprenditoriale e servizi di ASTER
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http://first.aster.it
DEFINIZIONE
DELL’IDEA
D’IMPRESA
FATTIBILITA’ E
COSTITUZIONE
DEL TEAM
CONSOLIDA-
MENTO
DELL’IMPRESA
AVVIO
DELL’IMPRESA
FINANCER
http://financer.aster.it
Percorso imprenditoriale e servizi di ASTER
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Sei una startup?
Un’impresa in crescita?
Hai un’idea di business innovativa?
Cerchi capitali e risorse finanziarie per il tuo progetto imprenditoriale?
informazioni e orientamento per finanziare l’innovazione nella tua impresa
prima analisi e valutazione sulla investor readiness del tuo progetto imprenditoriale
indicazioni e consigli per comunicare meglio con gli investitori
Percorso imprenditoriale e servizi di ASTER
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FINANCER http://financer.aster.it
CERCHI capitali e risorse finanziarie per il business plan?
SEI un investitore in capitale di rischio, un operatore finanziario, un istituto di credito, un business angel in cerca di business innovativi e progetti promettenti?
Un luogo in cui:
imprenditori, attuali e potenziali, presentano al mercato la propria business idea o il proprio progetto di d'innovazione
investitori e finanziatori fanno scouting di business innovativi e promettenti
Percorso imprenditoriale e servizi di ASTER
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FINANCER http://financer.aster.it
per le start up:
presentazione “guidata” del business plan in piattaforma
pre-screening e primo incontro informativo
business plan reso visibile agli investitori e finanziatori in piattaforma
analisi e valutazione – report di advisoring
Percorso imprenditoriale e servizi di ASTER
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FINANCER http://financer.aster.it
Quali le informazioni importanti nel business plan: i 9 step 1. Sommario 2. Team 3. Business model 4. Mercato 5. Piano operativo 6. Capitali e risorse necessari 7. Budget di progetto 8. Bilanci 9. Fattori di rischio
Percorso imprenditoriale e servizi di ASTER
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FINANCER http://financer.aster.it
Il Report di Advisoring:
1. Team imprenditoriale
2. Mercato di riferimento
3. Prodotto/Servizio proposto
4. Proposta imprenditoriale
5. Piano economico/finanziario
Considerazioni finali
0 1 2 3 4 5
Piano …
Proposta …
Prodotto/Servizio …
Mercato di …
Team …
0= non coerente;
1= debole;
3= sufficiente;
4= buono;
5= eccellente
Percorso imprenditoriale e servizi di ASTER
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FINANCER http://financer.aster.it
REPORT di ADVISORING CONSIDERAZIONI FINALI
un esempio:
Si suggerisce di chiarire maggiormente il ruolo in xxx del partner industriale.
Viste le criticità legate al posizionamento sul settore xxxx, si evidenzia quale segmento potenzialmente
più attrattivo quello del “xxxxx”.
Per approfondire l’opportunità di investimento si consiglia una quantificazione più accurata delle
necessità di investimento anche negli anni successivi al primo. La fonte di finanziamento ricercata per il
valore di Euro xxx.xxx può risultare coerente, ma vista la necessità di un fabbisogno maggiore, è
consigliato il contatto con fondi di Seed/Venture Capital.
In generale comunque l’iniziativa, allo stato attuale, è sicuramente meritevole di essere presa in
considerazione da parte di potenziali finanziatori/investitori in virtù del livello di innovazione della
business idea, di un forte commitment sull’iniziativa e della presenza di un early adopter di indubbia
competenza e presenza sul mercato (YYYYYYY).
Percorso imprenditoriale e servizi di ASTER
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Lanciare sul mercato prodotti e servizi innovativi
http://www.kick-er.it/