FINANZAS PERSONALES Y EMPRESARIALES FZ1006

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Introducción a las finanzas

1.1 Definición

1.2 Función

1.3 Formas de organización

1.4 Actividades del administrador financiero

1.5 Problema y costos de agencia

1.6 Mercados financieros

1.1 Definición

Las Finanzas pueden ser definidas como la ciencia y el arte de administrar el dinero.

A un nivel personal las finanzas están preocupadas por las decisiones que los individuos tomas en relación a i) cuanto de su ingreso gastan, ii) cuanto ahorran, y iii) como invierten sus ahorros.

En el contexto de los negocios se toman el mismo tipo de decisiones: cómo hacen las empresas para obtener recursos de los inversores, cómo invierten el dinero para crear utilidades, y como deciden si reinvierten sus utilidades en el negocio o lo distribuyen de regreso a los inversores.

Las claves para las buenas decisiones financieras son muy similares para las empresas y las personas.

1.2 Función

Las Finanzas influyen en todo los que las organizaciones hacen desde contratar personal, construir fabricas, lanzar una nueva campaña de publicidad…

Debido a que hay elementos financieros en casi cualquier aspecto del negocio, hay muchas oportunidades profesionales orientadas a las finanzas para aquellos que entienden sus principios básicos.

Aún si no buscas una carrera financiera, entender algunos elementos clave de las finanzas te permitirá ser un consumidor más inteligente y un wiser inversor de tu dinero.

1.3 Formas de organización

Formas de Organización

• Propietario único

• Corporaciones

• Sociedades

1.3 Formas de organización

Propietario único Sociedades Corporaciones

¿Quién es dueño del negocio?

El administrador Los socios Accionistas

¿Están separados los administradores y dueños?

No No Gneralmente

¿Cuál es la responsabilidad de los dueños?

Ilimitada Ilimitada Límitada

¿Están separadas las obligaciones fiscales del negocio y de los dueños?

No No Si

1.4 Actividades del administrador financiero

Consejo de Administración

(BOD)

Director General (CEO)

Director Financiero (CFO)

Tesorero Contralor

CFO

Responsable de la política y planeación financiera, así como de coordinar el funcionamiento del equipo de finanzas

CFO

Responsable de la política y planeación financiera, así como de coordinar el funcionamiento del equipo de finanzas

CONTRALORÍA

Planeación y control

Elaboración de informes e interpretación

Evaluación y consultoría

Administración fiscal

Informes a los reguladores

Protección de los activos

Evaluación económica

TESORERIA

Manejo del efectivo y decisiones de inversión

Obtención de financiamiento

Preparación de pronósticos y planeación

Monitoreo e interacción constante con los mercados financieros y con los bancos

Relaciones con los inversionistas

Cobranza

Administración de riesgos financieros

1.4 Actividades del administrador financiero

Administrador Financiero

Administrador Financiero

Operaciones de la empresa

Activos Reales

Operaciones de la empresa

Activos Reales

Inversionistas

Activos Financieros

Inversionistas

Activos Financieros

1 2

3

4

5

1. Dinero obtenido mediante la venta de activos financieros a inversionistas

2. Dinero invertido en la operación de la empresa 3. Dinero generado por las operaciones de la empresa 4. Dinero reinvertido 5. Dinero devuelto a los inversionistas

1.4 Actividades del administrador financiero

Activos Reales

Activos utilizados por la empresa en la producción o venta de bienes y servicios.

Pueden ser tangibles (ej.: planta y equipo…) o intangibles (ej.: Patentes, marcas…)

Activos utilizados por la empresa en la producción o venta de bienes y servicios.

Pueden ser tangibles (ej.: planta y equipo…) o intangibles (ej.: Patentes, marcas…)

Activos Financieros

Son derechos sobre los ingresos generados por los activos reales (eje.: acciones, bonos…)

Son derechos sobre los ingresos generados por los activos reales (eje.: acciones, bonos…)

1.4 Actividades del administrador financiero

1.4 Actividades del administrador financiero

¿En qué activos debemos invertir?

¿Cómo obtener recursos para pagar por esos

activos?

Decisiones de Inversión (Presupuesto de capital)

Decisiones de Financiamiento

1.5 Problema y costo de agencia

La empresa corporativa intentará maximizar la riqueza de la empresa en beneficio de los accionistas de la empresa.

Los costos de la resolución de los conflictos de interés entre los gerentes, consejo de administración y los accionistas son tipos especiales de costos llamados “costos de agencia”. Se definen como:

Los costos de inspección de los accionistas (control)

El costo del incentivo que se paga a los gerentes.

NOTA: Las pérdidas residuales son la riqueza que los accionistas pierden a consecuencia del comportamiento divergente de los gerentes

1.6 Mercados financieros

1.6.1. Sistema Financiero

El Sistema Financiero de cualquier país está formado por el conjunto de mercados, instrumentos e instituciones (agentes operativos) que canalizan recursos desde las unidades económicas poseedoras de ahorro a las que son deficitarias.

La función primaria de todo sistema financiero no es otra que poner en contacto a los que quieren prestar o invertir fondos con aquellos que desean captar nuevos recursos.

Los flujos de fondos desde las unidades ahorradoras prestamistas- a las unidades prestatarias- siguen dos direcciones: financiación directa y financiación indirecta (convencional captación de depósitos).

Mercados Financieros

• Reguladores • Instrumentos • Instituciones financieras • Clientes

1.6 Mercados financieros

Instrumentos o productos financieros: Constituyen las diferentes formas de instrumentar las cesiones de dinero entre prestamistas y prestatarios.

Instituciones o intermediarios financieros: Entidades que intervienen en los mercados financieros poniendo en contacto a prestamistas y prestatarios.

Mercados financieros: Lugar (no necesariamente físico) Enfoque funcional donde se negocian los productos financieros y se forma los precios.

Ahorradores

(Oferta de $)

Inversores

(Demandan $)

Mercados Financieros

1.6 Mercados financieros

1.6.2 Mercados financieros. Definición y funciones

Mecanismo o lugar a través del cual se produce el intercambio de activos financieros y se determinan los precios.

Procesos de negociación, contratación, registro, liquidación y compensación.

Operaciones al contado o a plazo y en firme o condicionales.

Poner en contacto a los agentes que intervienen en los mercados.

Fijación de los precios de los activos.

Mercados financieros.

Definición y funciones.

Proporcionar liquidez a los activos.

Reducción de los plazos de negociación, liquidación y compensación y de los costes de transacción.

1.6 Mercados financieros

1.6.2 Mercados financieros. Clasificación

1. Activo - Mercado Monetario - Renta Fija - Renta Variable - Divisas - Productos Derivados

2. Plazo vencimiento - Mercado Monetario - Mercado Capitales

3. Emisiones - Mercado Primario - Mercado Secundario

4. Ámbito Geográfico - Nacional - Internacional

5. Organización y formalizacíón - Organizado - OTC

6. Liquidación de la operación - Contado - A plazo