チャイエックス・ジャパン月次レポート...仲値約定の割合 94.4% 平均PI* (bps) 平均PI* (スプレッド) 平均注文 待機時間 (秒) 1部大型 1.6 43.0%

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チャイエックス・ジャパン 月次レポート

2020年9月

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チャイエックスが運営する市場

PTS取引 ToSTNeT取引

継続対当

Chi-Alpha

一般市場8:20-16:00

Chi-Select

個人投資家向け市場8:20-16:00

Chi-Match

東証VWAPクロス市場前場・後場寄り前

Kai-X

ブローカーニュートラルダークプール

9:00-15:00

Chi-Alpha & Select

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概要 – Chi-Alpha & Chi-Select

Chi-Alphaは、チャイエックスジャパンが創業時から運営するPTSです。

Chi-Selectは、個人向け証券会社がPTSをご利用しやすいように設計された市場です。

主な特徴 東証立会時間内外（8:20am-4:00pm）に、東証と同様の銘柄を取引 ペグ注文/ポストオンリー注文/アイスバーグ/IOC/FOK等、多彩な注文タイプ利用可能 高い堅牢性と安定性を持つ、低遅延プラットフォーム

提供価値 価格改善機会（特に中、小型株） マーケットメイク機会やポスティング機会 執行速度の速さや高い約定機会

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統計情報 – Chi-Alpha & Chi-Select

0.0%

1.0%

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3.0%

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200

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800

1,000

1,200

Jul-

18

Aug-1

8

Sep-1

8

Oct-

18

Nov-1

8

Dec-1

8

Jan-1

9

Feb-1

9

Mar-

19

Apr-

19

May-1

9

Jun-1

9

Jul-

19

Aug-1

9

Sep-1

9

Oct-

19

Nov-1

9

Dec-1

9

Jan-2

0

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Mar-

20

Apr-

20

May-2

0

Jun-2

0

Jul-

20

Aug-2

0

Sep-2

0

億円

一日平均売買代金 全体シェア １部大型シェア

１部中型シェア １部小型シェア

平均価格改善(bps)

マーケットシェア(%)

1部大型 0.6 1.5

1部中型 2.8 3.7

1部小型 3.6 4.2

2部/J/M 9.5 2.3

ETF/REIT 11.4 2.1

全体 4.2 2.6

1部大型

24%

1部中型

37%

1部小型

22%

2部/J/M

10%

ETF/REIT

7%

マーケットキャップ別約定金額の内訳

マーケットシェア：Lit市場（TSE, Chi-Alpha, Chi-Select, JNX-J, JNX-X）に占めるChi-X2市場の割合価格改善：約定価格とその時の東証のベストビッド（売り注文の場合）もしくはベストオファー（買い注文の場合）との比較であり、取引のテイカー側の視点で計算されています。平均値算出には、東証と同値約定も含む

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統計情報 – Chi-Alpha & Chi-Select

Chi-AlphaとChi-Selectの合計マーケットシェアは、Lit市場（TSE, Chi-Alpha, Chi-Select, JNX-J, JNX-X）に占めるChi-X2市場の割合

一日平均売買代金 80,336,646,998 円

月間合計売買代金 1,606,732,939,964 円

月間合計取引高 1,021,452,209 株

約定金額上位銘柄

円マーケットシェア

9984 ソフトバンクグループ 71,687,161,830 2.5

1570 NEXT FUNDS 日経平均レバ 37,642,929,302 1.4

7974 任天堂 36,978,296,900 2.2

3962 チェンジ 20,302,282,700 3.3

9434 ソフトバンク 16,609,459,850 1.3

6920 レーザーテック 16,327,831,900 4.7

2413 エムスリー 16,052,138,200 3.5

4755 楽天 12,896,313,740 4.2

4689 Ｚホールディングス 12,632,362,740 3.7

6758 ソニー 12,602,917,460 1.4

シェア上位銘柄

円 マーケットシェア

4041 日本曹達 808,246,190 11.7

3528 プロスペクト 177,590,930 10.7

6737 ＥＩＺＯ 507,587,190 10.2

2659 サンエー 487,481,520 9.3

1580 日経平均ベア上場投信 190,507,422 9

6622 ダイヘン 696,286,330 8.9

7238 曙ブレーキ工業 273,929,690 8.8

5967 ＴＯＮＥ 9,134,660 8.7

9037 ハマキョウレックス 234,425,360 8.6

7846 パイロットコーポレーション 529,195,570 8.6

Chi-Match

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概要 – Chi-Match

証券会社を取引参加者として、東証寄り付き前に、東証VWAPでの取引を約する相手を見つける市場。ザラ場での取引リスクの低減に繋がります。

取引の流れ

受注（8:20時から各付け合せ時刻まで）

• VWAPの種類: 終日VWAP / 後場VWAP / 前場VWAP

付け合せ時刻/セッション

• 終日VWAP : 8:33, 8:45, 8:52, 8:56

• 後場VWAP : 12:15, 12:25

• 前場VWAP : 8:45, 8:52

約定（大引け後）

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Chi-Match – 取扱い金額の推移

主要インデックス(MSCI, TOPIX, N225)リバランス日やSQ日には、より大きなクロス機会

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50

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Jun-19 Jul-19 Jul-19 Aug-19 Sep-19 Oct-19 Nov-19 Dec-19 Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20 Sep-20

億円

売り買い取扱い金額

2020年9月

一日平均取扱い金額 JPY 630,911,419

最大一日取扱い金額（9月18日） JPY 1,613,441,0982019年7月9日Chi-Match開設来最高取扱い金額

222億円

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Chi-Match – 統計情報

クロス時刻別

8:33 0.9%

8:45 1.1%

8:52 0.8%

8:56 0.0%

12:15 1.8%

12:25 0.8%

約定率 (約定ロット数/注文ロット数)

マーケットキャップ別

Large 1.9%

Mid 0.7%

Small 0.9%

TSE2/J/M 0.2%

ETF/REIT 1.0%

0

200

400

600

800

1,000

1部大型 1部中型 1部小型 2部/J/M ETF/REIT

ロット

平均注文・約定サイズ

注文 約定

0

10

20

30

40

50

60

1部大型 1部中型 1部小型 2部/J/M ETF/REIT

百万円

注文 約定

0

20,000

40,000

60,000

80,000

8:33 8:45 8:52 8:56 12:15 12:25

クロス時刻別注文ロット数 (一日平均)

Kai-X

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概要 – Kai-X

各証券会社に集まる気配値非表示ニーズや価格改善ニーズを持つ流動性を、注文気配を表示しない形で付け合せるブローカーニュートラルなToSTNeTクロスシステムです。

他の参加証券会社に自身の注文をさらすことなく、他社の流動性にアクセスできます。また、ダークプールを有しない証券会社には、ダークプールのアウトソースとして位置づけることで、開発や維持コストの削減ができます。

取引時間は東証立会時間と同じです。

東証の最良気配よりも有利な価格（特にミッド）でのクロスを狙います。

利用者間のレイテンシー差を平準化する仕組みを備えています。

最少約定株数（MEQ: Single Counter Party）の設定や、自己クロス防止機能（同一証券会社間、同一バイサイド間）の利用も可能です。

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Kai-X – 約定分析

PI（価格改善)は Kai-Xにおける約定価格とその時の東証のベストビッド（売り注文の場合）もしくはベストオファー（買い注文の場合）との比較であり、取引のテイカー側の視点で計算されています。平均値算出には、東証と同値約定も含む

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Dec-18 Mar-19 Jun-19 Sep-19 Dec-19 Mar-20 Jun-20 Sep-20

億円

一日平均約定金額の推移

1部大型

8%

1部中型

65%

1部小型

17%

2部/J/M

3%

ETF/REIT

7%

マーケットキャップ別約定金額の内訳

一日平均取扱い金額 2,587,101,708 円

平均約定サイズ 1.3 ロット

仲値約定の割合 94.4%

平均 PI* (bps)

平均 PI* (スプレッド)

平均注文待機時間

(秒)

1部大型 1.6 43.0% 402

1部中型 6.6 48.9% 102

1部小型 9.1 49.4% 165

2部/J/M 11.9 46.8% 185

ETF/REITS 5.3 49.8% 59

全体 6.9 48.7% 129

* 売り買い取扱い金額

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Kai-X – 注文分析

* 注文サイズは待機時間で加重平均されています。0

20

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80平均注文ロットサイズ

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400

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1200

1400

一日平均注文銘柄数

1部大型

1部中型

1部小型

2部/J/M

ETF/REITS

平均注文ロットサイズ上位銘柄（1部中型）

8586 日立キャピタル 88

6925 ウシオ電機 70

7459 メディパルホールディングス 65

4689 Ｚホールディングス 62

8028 ファミリーマート 55

4091 大陽日酸 51

7984 コクヨ 49

2768 双日 45

8697 日本取引所グループ 40

4732 ユー・エス・エス 35

平均注文ロットサイズ上位銘柄（1部大型）

7202 いすゞ自動車 287

2914 日本たばこ産業 222

7733 オリンパス 120

9202 ＡＮＡホールディングス 109

8591 オリックス 87

4543 テルモ 64

9201 日本航空 61

6752 パナソニック 55

4502 武田薬品工業 51

7267 本田技研工業 34

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

May-19 Jul-19 Sep-19 Nov-19 Jan-20 Mar-20 May-20 Jul-20 Sep-20

億円

一日平均注文金額の推移

(即時約定可能なミッドペグ注文)

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Disclaimer

© 2020 Chi-X Japan Limited. All rights reserved. Chi-X is a registered trademark.

チャイエックス・ジャパン株式会社はPTS（私設取引システム）を運営しており、日本で登録された証券会社を参加者として株式取引の付け合せを行っております。当社は、特定投資家以外の方に対しサービスを展開しておりません。ここで提供される内容（「本内容」といいます。）は特定投資家向けのものです。なお、本内容は、有価証券の売買その他の取引等の申出又はそれらの勧誘若しくは推奨を目的としたものではありません。

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チャイエックス・ジャパン株式会社

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