Page 1
February 21, 2018
దరవయ ���న స�� సమ���శం �కక �రయకల��ల �����క -
�బరవ�� 6 మ��య� 7, 2018
[��జర�వ బ�యంక� ఆఫ ఇం��య� చటటం, 1934, ��కషన 45ZL ���ంద]
��జరవ బ�యంక ఆఫ ఇం��య� చటటం, 1934, ��కషన 45ZB ���ంద ��ల��లపబ��న దరవయ
���న స�� (ఎం��) ���మదవ సమ���శం, ��ర�య ��జర�వ బ�యంక�, మ�ంబ�
ల� �బరవ�� 6 మ��య� 7, 2018 న జ����ం��.
2. సమ������� సభ�యలందర� �జరయ�యర� - ��కటర �తన ఘట�, ��ర ��సర, ఇం��యన
�ట ట��టకల ఇ���ట�యట; ��కటర �� దు�, ���కటర, ���ల సూకల ఆఫ ఎక���కస; ��కటర
ర�ందర ��చ. �ల��య�, ��ర ��సర, ఇం��యన ఇ���ట�యట ఆఫ ����జ�మంట,
అహమ��బ�ద; ��కటర ���ఖ�ల �బబరత ���ర , ఎ��జక�యట�వ ���కటర (��జర�వ బ�యంక� ఆఫ
ఇం��య� చటటం, 1934, ��కషన 45ZB (2) (c) ���ంద, ��ందర బ� ర�డ ��వ�
�యమ�ంచబ��న ��జర�వ బ�యంక� అ�����) ��కటర. �రల �. ఆ��రయ, దరవయ ���న
బ�ధయతల� �రవ��సుత నన ��ప�యట� గవరనర - మ��య� ��కటర ఉ��జత ఆర. పట�ల,
గవరనర, అధయకషత వ��ం��ర�.
3. సవ��ం�న ��జరవ బ�యంక ఆఫ ఇం��య� చటటం, 1934, ల�� ��కషన 45ZL పర�రం,
పర� దరవయ ���న స�� సమ���శం జ����న తర��� 14వ ���న, సమ�������
సంబం��ం�న �రయకల��ల� ��జరవ బ�యంక పరచు��సుత ం��. సమ���శ �రయకల��ల� ఈ
���ం�� �ట�� క��� ఉంట��, అ�:-
దరవయ ���న స�� సమ���శంల� �వక��ం�న ��మనం;
దరవయ ���న స�� సమ���శంల� �సుక�నన ��మనం�� దరవయ ���న స�� �కక
పర� సభ�య���� ఇ�చన సభ�య� ఓట�; మ��య�
��కషన 45ZI, ఉప ���గం (11) ���ంద, సమ���శంల� �వక��ం�న ��మనం �� దరవయ ���న
స�� �కక పర� సభ�య� పరకటన.
Page 2
4. ���గ��ర�ల ��వసం, గృహ సమ���య�ల దర��యలబణం అంచ��ల�, ���ప��ట
రంగం ప��ర�, �����ట ప���థత�ల�, ����� �క, ��వల, మ��క సదు�య రం�ల
దృకపథం, భ�షయ సూచక�ల అంచ��ల�� ��జరవ బ�యంక �రవ��ం�న స��వలను ఎం��
స���ం�ం��. ఎం�� క��� �బబం�� �కక సూథ ల ఆ��ధక అంచ��ల� మ��య� ��ధ
దృకప��ల ��సక ల�� పర��యమ�నయ ��ణ�లను స���ం��ర�. ��న ఉటం��ం�న �ట�వలల
మ��య� దరవయ ���నం �కక ��ఖ���� �సత ృత���న చరచల తర��త, MPC ���ంద
ఇవవబ��న ��మ���న �వక��ం�ం��.
��మనం
5. పరసుత త మ��య� ప��ణ�సుత నన సూథ ల ఆ��థక ప���థ� �కక అంచ�� ఆ��రం�,
పరసుత త సమ���శంల� దరవయ ���న క�ట� (MPC) ���ంద �ధం� �రణ�ం�ం��:
• దరవయ సర�ద బ�ట� సదు�యం (LAF) ���ంద �ల� ���� ��ట�ను ఎల�ంట� మ�ర�ప
ల�క�ం�� 6.00 �తం � ఉంచడం;
• ఫ�తం�, LAF ���ంద ��వరస ���� ��ట� 5.75 �తం వదద , మ��య� మ���జనల �ట ం��ంగ
సదు�యం (MSF) ��ట� మ��య� బ�యంక ��ట� 6.25 �తం వదద ఉంచడం.
MPC �కక �రణయం, ఒక��ప�న అ�వృ��ధ� �� ర తస��సూత , దరవయ ���నంల� తటసథ
����� అనుక��సూత , ���గ��ర�ల ధరల సూ� (CPI) �షయంల�, +/- 2 �తం
బ�యండ ల� 4 �తం దర��యలబణం మధయ��క �యయ��న���ం��ల�� ల��య���
అనుగ�ణం� వ�ం��. ఈ �రణయం �సు��వడoల�� మ�ఖయ �రణ�లను ఈ ���ం��
పరకటనల� �� ందుపరచడం జ����ం��:
అంచ��ల�
6. ����ంబర 2017 ల� MPC �కక �వ�� సమ���శం నుం��, పరపంచ ఆ��ధక
�రయకల��ల� వృ��ధ ��రరణల� �ర ం��ల అంతట� మ��ంత సమ��క��ంచబడ�త���న�.
���గం మ��య� ��ట�ట బ�� మదదత�ల��, ఆధు�క ఆ��థక వయవసథలల� (AEs) య���
�ర ంతం ఒక బల���న ��గం�� �సత��ం�ం��. ప���� త�నన �ర�� యగ సమసయ మ��య�
తక�కవ వ��డ ��ట�ల , ఆ��థక ఆ��దం క�� ��కవ�� మదదత�క� సహక��సుత ��న�.
����ంబర�ల� ఉ��పదక �రయకల��ల� బహ�ళ ��లల� ఉచఛ �థ��� ����నపపట���,
Page 3
అ����� ఆ��థక వయవసథ 2017 ��లగ వ �� మ��కం ��ట��� (Q4) తక�కవ �థ నంల�
ప���� �ం��. ఉ��పదక �రయకల��ల� జనవ��ల� బలం� ఉనన బ�హయ ��మ�ండ ��
������. ఇ�� ఇపపట��� బ��లష � ఉనన �య�ర ��వ���� ��డ��సూత , జ�న
ఆ��థక వయవసథ ఆ��గయకర���న �సతరణ మ�రగం�� ��న���ం��.
7. అ�వృ��ధ �ందుత�నన మ���కట ఆ��ధకవయవసథల�ల (EMEs) 2017 �వ�� ��మ��కంల�,
ఆ��ధక �రయకల��ల� తవ��తగ�న ������. బల���న ��య ���గం మ��య�
బల���న ఎగ�మత�ల�� ��� ఆ��థక వయవసథ బలప��ం��. ఏ������, వృ��ధ�� ���న
ఇబబందుల� పర�య��ం� �థర ఆ�త ��ట�ట బ�� మ��య� ��ర�గ�త�నన ర�ణ �థ �లను
త��గంచడం, ఎదురవ�త���న�. బల��న ��ట�ట బడ�ల� మ��య� ఆ��థక ఆంకషల� ���
అ�వృ��ధ అవ��ల�� పర��వ ��డ�త���న, ర�యల� బల���న �����ట� ���గం,
��ర�గ�త�నన చమ�ర� ధరల� మ��య� అ��క ఎగ�మత�ల�, ఆ��థక �రయకల��లక�
��డపడ�త���న�. బ�ర�ల�ల , గృహ ఖర�చల� మ��య� �ర�� యగం సమ���రం Q4 ల�
�నుక�లం� ఉ��న�. అ��, ��కవ�� �జ��య అ��చ��� గ�రవ�త�ం��, ఇ��
���గ��ర��� ��వ��న త��గసుత ం��. అ��క �ర�� యగం మ��య� ��ణ�ం� �యకట��
��యచరణల�� స�, ��య మ��య� బ�హయ ప��సుత త�ల�� ద��ణ��ర� స�ళలను
ఎదు��కంట�ం��.
8. బల���న ��ట�ట బడ�ల� మ��య� బల���న ఉ��పదక �రయకల��ల�� ��ల బల ట�రడ
�సత��ంచడం ��న���ం��. పరపంచ �����-సరఫ� సంత�లనం��, మ��� చమ�ర� ధరల�
OPEC ��వ� ఉతప�త త��గంప�ల�� మ�డ� సంవతస�ల అ��క �థ ��� �ర�క���న�.
బల��న���న అ����� ��లర �ద, బ��యన ధర బహ�ళ ��లల గ��షఠ �థ ���
���ం��. ��ల� AE లల�, UK �న��ం�, దర��యలబణం అణ���యబడడ ��తన
వ�తళలల�, య���థ�ల� ��న���ం��. �శం-���దషట �ర�ల �రణం� దర��యలబణం
మ�ఖయ���న EME లల� �����సుత ం��.
9. ��తన ��ర�గ�దల ��గవంతం మ��య� ఊ��ం�న ఉ��� క��న ��ర��గ చూ�ం�
జనవ�� ����లస �ట� దృ�ట � య�ఎస ��డ దరవయ ���నం �కక ���రణ�కరణ �కక
అ��చ� �రణం� ఇట�వల ఆ��థక మ���కట�ల అ�థరం� మ���. బ�ర��సట త�వత అ�థరత
Page 4
ఇం�కస (VIX) అతయ��క �థ ��� �ర�క�ం��. ఈ��వట� మ���కటలల� AE ల� మ��య� EME
లల� ��ండ� ��త���న సవరణల� జ����. జనవ��ల� ���� వ�చ ఒ�తళలక� ��డ��, US
ల� బ�ండ �బ��, ఇతర AE ల� మ��య� EME లల� బ�ండల ��గ�బ���� సమ�నం�
పట�షటం� ఉం��. ���� మ���కట�ల క��� అ�థ రం� మ���. అ�థరత �కక ఇట�వ� ఈ
��గం వరక�, పరపంచ ఆ��ధక మ���కట�ల ��ట�ట బ����ర�ల ఎ�ట�ట, US ��వ� ���ప��ట
పనున ��తల�, మ��య� �థర���న ఆ��థక ప���థత�ల ��వ� ఉ��సహప��న�. బల���న
��� వృ��ధ , వసుత వ�ల ధరల� ��రగడం, మ��య� �నుక�ల ���ప��ట ��ంట���ంట
�రణం�, ఈ��వట� మ���కట�ల జనవ��ల� గణ�యం� ������. ఆ��థక సం����ల �ద,
ఇతర AE లల� వృ��ధ అవ��ల��, క���స మ���కటలల� అ����� ��లర �బరవ�� 1 న
బహ�ళ ��లల క�షట �థ ��� �ర�క�ం��.
10. ��ంటరల �ట ట��టకస ఆ�స (�ఎసఓ) �డ�దల ��న �దట� మ�ందసుత అంచ��ల
(ఎఫఎఈ) పర�రం, వయవ�యం మ��య� అనుబంధ �రయకల��ల�, ����ంగ మ��య�
�వ��, తయ���, మ��య� పరజ� ప���లన మ��య� రకషణ (PADO) ��వలల� ��ణత
�రణం�, సూథ ల �ల�వ ఆ����త వృ��ధ (GVA), ��యం� 2016-17 ల� 7.1 �తం
నుం�� 2017-18 ��ట��� 6.1 ������ తగ�గ త�ంద� అంచ�� ���ం��.
11. �ఎసఓ ��వ� ఎఫఎఈ �డ�దల�న తర��త ల�ం� సమ���రం ���రణం�
అనుక�ల���న��� ఉంట�ం��. తయ��� ఉ��పదన నవంబ��ల ����� �క ఉతప�త (ఐఐ�)
వృ��ధ�� �హదప��ం��. ��రఘ�లం త�వత, ���ంట ఉతప�త నవంబర�-����ంబర�ల�
బల���న అ�వృ��ధ� న�దు ��ం��, ఉక�క ఉతప�తల� ��న�గ�త�నన ఆ��గయకర���న
వృ��ధ నవంబ��ల తవ��తగ�న మ��క వసుత వ�ల ఉతప�త�� ������ం��. ఉతప�త ��ను��ల�
�����ంగ 'ఇం�కస (�ఎమఐ) ��తత ఆరడరల ��పథయంల�, జనవ�� ��లల� వర�స� ఆర�
��లల�� �సత��ం�ం��. ��జరవ బ�యంక �కక ����� �క దృకపధం స��వల� (IOS)
పర��ం�సుత ననట�ల Q3 ల� ��రత ఉ��పదక వృ��ధ న�దు ��ం��. అ��, బ� గ�గ ,
మ��� చమ�ర�, ఉక�క, �దుయత ఉతప�తల� సం��చం / తగ�గ దల �రణం�, ����ంబర�ల�
��లక రం�ల వృ��ధ మంద��ం�ం��. ��ధుమ, నూ�� ��ంజల� మ��య� మ�తక ����యల
�షయంల� గత ఏ���� కంట� తక�కవ� ఉం��. ��� ఫ�తం�, �బరవ�� 2 వ ���న ర�
Page 5
పంటలక� ప� పంట ��రత ����ంబర� 29, 2017 ��ట��� (-) 1.0 �తం �థ నంల� (-) 1.5
������ ������ం��.
12. ��వల రంగంల�, ���న అ��క �ర��వ�స సూ�కల� ��ర�గ�ప��డ �. �ణ�జయ �హన
�క�య�ల వృ��ధ ����ంబర�ల� ఎ���� సంవతస�ల గ��షట �థ ��� ���ం��. నవంబర�ల�
సమ�దర,, ���ల�, �య�మ��గ ల ��వ� ర�ణ� �యబ��న ���గ క��� అ��క వృ��ధ�
న�దు �సుక�ం��, �� ����ంబర�ల� �శ�మ పరదరశన కనబ���ం��. ��య మ��య�
అంత�జ �య �మ�న పరయ�ణ�క�ల ర��ద మ��య� ��� ప�యటక�ల వంట� ఇతర
సూ�కల� నవంబర-����ంబర�ల� ��గం� వృ��ధ �ం���. PMI ��వల� ����ంబర�
మ��య� జనవ��ల� అ��క �య�ర �రయకల��ల ��పధయం ల� �సత��ం���.
13. �లల ర దర��యలబణం ���గ��ర�ల ధరల సూ� (��ఐ)ల� సంవతసరం �ర �ప��కన
మ���చన ����ంబర� ��లల� వర�స� బల��న���న బ�స పర��వం వలల ఆరవ ��లల�
������ం��. నవంబ��ల ఆక�మకం� ������న త�వత, ����ంబర�ల� ఆ�రప���ధ ల ధరల�
త�గ �. పప�ప����యల ధరల� తగ�గ మ�ఖం పటటడం���ట�, క�ర�యల ధరల�
త��గనపపట���, పర��నం� �ల�నుగ�ణ �యంతరణను పర��ం�సుత ��న�. ����ంబర�ల�
దర��యలబణం �లకడ� ������ �ం��. అ�నపపట���, ���న ఆ�ర ప���థ ల
దర��యలబణం - గ�డ�ల ; మ�ంసం మ��య� �ప; నూ��ల� మ��య� ��వ�వల�; మ��య�
�ల� - ������ం��. నవంబర�ల� ఇంధనం, ల�ట గ�� ప దర��యలబణం ��రగడం�� �దుయత,
ఎ�ప�, �����న దర��యలబణం, �� �యంతరణ�� ����ంబర�ల� ��ంత ��ర త��గం��.
14. నవంబర మ��య� ����ంబర�ల� CPI దర��యలబణం �న��ం�, నవంబర�,
����ంబర�ల� 7 వ ��ందర �� క�షన (���) అ�ర�డ ���ంద పరభ�తవ ఉ� యగ�ల ��సం
ఉననత గృహ అ�ద భతయం (��చఆరఆర) అమల� తర��త గృహ దర��యలబణం
��ర�గ�దలక� �రణ���ం��. ఆ��గయం మ��య� వయ��తగత సంరకషణలల� క��� దర��యలబణం
పర���లను �� ం��ం��. ��య ��ట�ర �యం ఉతప�త ధరలక� అసంప���త� పరయ�ణ�సూత ,
ర�ణ� మ��య� కమ�య���షనల దర��యలబణం ����ంబర�ల� �శచలం� వ�ం��. దుసుత ల�,
�దరకషల�, గృహ� పకరణ�ల�, ��వల�, ���దం మ��య� �దయలల� క��� దర��యలబణం
త��గం��.
Page 6
15. ��జరవ బ�యంక స��వ ��వ� అంచ�� ��యబ��న గృహ సమ���య�ల దర��యలబణం
అంచ��ల� మ��ళల �ట� మ�ందుక� �గడం, ఒక సంవతసరం మ�ందుక� ���జ
సమ�ంతర �థ ��� దర��యలబణ��న అంచ�� ��యడం�� �ట� ఒక సంవతసరం �ట�
���జ�లను ��ం�ం��. ��జరవ బ�యంక �కక ����� �క ధృకపధమ� స��వ (IOS) ��
పర�సపం��ం�న సంసథల� Q3 ల� ఇన ఫ�ట ధర ఒ�తళలను �����ంచడం మ��య� ధరల
అమమ�ల ��ర�గ�దలను ��న���సుత ��న�. ఇ�� �ఎమఐ �త ఉతప�త �యబ��న
తయ��� మ��య� ��వల సంసథల� క��� ��ధ ��ంచబ��ం��. వయవ�థకృత రంగం ��తన వృ��ధ
�థ రం� ఉం��, �� �ణ ��తన వృ��ధ ��ణ�ం�ం��.
16. వయవసథల� దరవయత �గ�ల� ���ల� ��న�గ���ం��, �� అ�� తటసథం�, క�మం�
కదుల���ం��. ���ట�డ సగట� �ల ��ట (WACR), నవంబ��ల వరతకం ��న 12 బ��స
��ంటస (��ఎస), ���� ��ట� ���ంద కంట�, ����ంబర� - జనవ��ల� 15 బ��స
��ంటస (��ఎస) ���� ��ట� ���ంద, వరతకం ��ం��. ����ంబర� మ��య� జనవ��ల�
���న ���లల�, పరభ�తవ వయయం మ��య� ��దద పనున వసూళలల� ��గం తగగడం వలన
��జర�వ బ�యంక� �కక దరవయ ల�ట� భ��త అవసరమ�యం��. ����ంబర� 16, 2017
�ర రంభ���న ��ండ� ��లల� ������ �కర ఋణం ₹388 ��యనలను ��జరవ బ�యంక
వయవసథల��� పర��శ��ట�టం��. ఏ������, ����ంబర� ��ట��� ₹316 ��యనలను (�కర
������ సగట� ఆ��రం�) ��జరవ బ�యంక తనల� ��నం �సుక�ం��. జనవ��ల�
��ల�గవ �రంల� వయవసథ మ�ళ ల�ట�� మ���న ��పథయంల� ₹145 ��యనల సగట�
�కర ���వ��ట�� ��జరవ బ�యంక పర��శ��ట�టం��. జనవ�� ��లల� �తతం ₹353 ��యనలను
(�కర ������ �ర �ప��కన) ��జరవ బ�యంక తనల� ��నం �సుక�ం��.
17. నవంబర మ��య� ����ంబర� ��లల�ల వసుత వ�ల ఎగ�మత�ల� ����� వృ��ధ �ం���.
��ట�ర �యం ఉతపత�త ల�, ఇంజ���ంగ వసుత వ�ల� మ��య� ర�య��ల� ఈ ��ర�గ�దలల�
మ���ంట ��ల�గ� వంత�ల �ట� క��� ఉండ�, ������డ ���మంటస ఎగ�మత�ల
ఒపపందం �సుక���న�. ఇ� సమయంల�, వసుత ��గ�మ� �య�రం ��ర�గ�దలల�
ఒకట��� మ�డ� వంత�ల �ట� ��గ�మ� ��ర�గ�దలను, ��ట�ర �యం (మ��� మ��య�
ఉతపత�త ల) అ��క అంత�జ �య ధరల �రణం�, ��గవంతం ��ం��. బం�రం
Page 7
��గ�మత�ల�, �ల�వ మ��య� ప��మ�ణం పరం� - ����ంబర�ల�, గత మ�డ� ��లల�ల
��ణ�ం�న తర��త, ������. మ���యల� మ��య� �ల���న �ళ�ళ, ఎల�ట� �క
వసుత వ�ల� మ��య� బ� గ�గ త��త�ల�, చమ�ర�-��, బం�రం-�� ��గ�మ�
��ర�గ�దల�� పర��న �రణ�ల�. ��గ�మ� ��ర�గ�దల ఎగ�మత�ల వృ��ధ� �ం�
ఉండటం వలల , ����ంబర�ల� �ణ�జయ ల�ట� 14.9 ��యన ��లర�ల .
18. �డ�క ఖ��� ల�ట� 2017-18, Q2ల� గణ�యం� త��గ�� ���, పర��నం�
�ణ�జయ ల�ట� �సత��ంచడం వలన, ఇ�� ఒక సంవతసరం ���తం ��� �థ � కంట�
ఎక�కవ� ఉం��. గత ఏ���� ఏ�రల నుం� అ��ట బర� 2017 వరక� ��� పరతయకష
��ట�ట బడ�ల� (FDI) మధయంతర �థ ��� వ���న, 2017-18 వరక� (�బరవ�� 1 వరక�)
��� ��ట�ట బడ�ల (FPI) �� ��ట ��� ఆకరషణ�యం� వ�ం��. �బరవ�� 2, 2018 ��ట���
��రత ��� మ�రక �లవల� 421.9 ��యన ��లర�ల � ఉ��న�.
దృకపధం (ఔట�ల క)
19. ����ంబర� �వ మ��క ��మనం, ��చఆరఎ ��ర�గ�దల పర��వం క��� క��,
దర��యలబణ��న 2017-18 ��ండవ అరధ��గంల� 4.3-4.7 �తం ప����ల� అంచ�� ���ం��.
అసల� ఫ���ల పరం�, పర��న దర��యలబణం Q3 ల� 4.6 �తం� ఉం��. పర��నం�
ఆ�ర ధరల� నవంబ��ల ��రగడం ��వ� ఇ�� ������ం��. ����ంబర�ల� ధరల� త��గనపపట���,
చ��లప� ఆ�ర ధరల �యంతరణ మ�మ�ల� కంట� తక�కవ� ఉం��. ��ట�ర ల మ��య�
���ల �కక ��య పంప� ధరల� జనవ�� ��లల� గణ�యం� ������, అంత�జ �య
మ��� చమ�ర� ధరల�ల గత ��ర�గ�దలను అ��గ�సుత ��న�. ఈ �ర�లను ప������త ,
దర��యలబణం ఇప�పడ� Q4 ల� 5.1 �తం, HRA పర��వం�� స� అంచ�� ��యబ��ం��.
20. పరసుత త సంవతసరం త�వ� దర��యలబణ దృకపధం అ��క �రణ�ల వలల పదును
పదును �రవచుచ. �దట��, అంత�జ �య మ��� చమ�ర� ధరల� ఆగసుట 2017 నుం�
గణ�యం� ������. ��ండవ���, చమ�ర� �� ����� �క మ��� ప���థ ల ధరల�
క��� పరపంచ �యపత ం� ���� వ��చ�. ��జరవ బ�యంక IOS ��ట�ట బ��� ��ట�టన ధరల� Q4
ల� గట�టపడ��య� అంచ��. ఆ��ధక �రయకల���న ��ర�గ�ప���ందుక� ఒక
దృ�ట ంతంల�, ��ర�గ�త�నన ��ట�ట బ��� ��ట�టన ఖర�చల� ���గ��ర�లక�
Page 8
పంపబడ���. మ�డవ���, దర��యలబణ దృకపథం ఋత�పవనం �ద ఆ��రప��
ఉంట�ం�� మ��య� ఇ�� ���రణం� ఉంట�ంద� ���ంచబడ�త�ం��. ఈ �ర�ల�
ప��గణనల��� �సుక�ంట�, 2018-19 ��సం CPI దర��యలబణం H1 ల� 5.1-5.6 �తం
ప����ల�, ��ందర పరభ�తవ ఉ� యగ�ల గణ�ం�ల HRA పర����న త��గంచడం�� �ట� H2
ల� 4.5-4.6 �తం��, ���� ����ల ��సుకల�� (��రట 1) అంచ�� ��యబ��ం��. బల���న
అనుక�ల���న ప����� పర���ల �రణం�, 7 వ CPC �కక ��చఆరఎ ��ర� పర��వం
మ��య� ��క �ట� ఆ�ర దర��యలబణ సూచనల�� స� ��ం� అరధ ��గంల� అంచ��
���న దర��యలబణం ఉం��. ఈ అంచ��, ���రణ ర�త�పవ��ల ఊహ మ��య� పరభ�తవం
�కక సమరథవంత���న సరఫ� �రవహణను దృ�టల� ఉంచు��� ��యడం జ����ం��.
21. ��ర�గ�దల దృకపధం ��ప��, 2017-18 ��ట��� GVA వృ��ధ��ట� 6.6 �తం�
అంచ�� ��యబ��ం��. పరసుత త సంవతసరం త�వత, ��ర�గ�దల దృకపధం పల� అం�లను
పర���తం �సుత ం��. �దట���, GST అమల� �థ��కరణ, ఇ�� ఆ��ధక �రయకల�����
మం���. ��ండవ��, ��ట�ట బ�� �రయక�మంల� ప�నర��జవనం �కక �ర రంభ సం��తమ�ల�
�����ట ఆఫ ట�క ను ��ర�గ�పర�చుక�ంట�, �ర ధ�క మ�లధన మ���కట నుం�� ��దద
వనర� స�కరణ, మ��య� మ�లధన వసుత వ�ల ఉతప�త మ��య� ��గ�మత�లను
��ర�గ�పర�చుటల� పర��ం�సుత ం��. మ�డవ���, పరభ�తవ రంగ బ�యంక�ల
���య�టల�జ�షణ పర���య జర�గ���ం��. ���ల� ��డ (ఐ��) ���ంద సపషటత ��సం ��దద
న�ట ల�ల ఉనన ర�ణగ���తల� సూ�ంచబడ�త���నర�. ఇ�� మ��ంత ర�ణ అందుబ�ట�ను
��ర�గ�ప�చ� మ��య� ��జ� ��ట�ట బ�� ��సం ����� సృ�ట ం���. ��ల�గవ��,
ఎగ�మత�ల వృ��ధ పరపంచ ����� ��ర�గ�పర�చు��వడం�� మ��ంత ��ర�గ�పడ�త�ంద�
���సుత ననపపట���, ��ర�గ�త�నన వసుత వ�ల ధరల�, పర�యకం� చమ�ర�, �తతం
��మ�ండ �ద ���ధకం� ప���త �. ��న ����కనన �ర�ల� ప��గణనల���
�సుక�ంట�, 2018-19 సంవతస���� GVA వృ��ధ 7.2 �తం - H1 ల� 7.3-7.4 �తం
ప����ల� - మ��య� 7.1-7.2 �తం, H2 ల� - సమత�లయ ��సక ల�� (��రట 2).
Page 9
22. దర��యలబణ దృకపథం అ��క అ��చ��ల�� �ం�� ఉంద� MPC సూ�ం�ం��.
�దట, ��ధ �షట � పరభ���వల క�మ�నుక�ల HRA ��ర�గ�దల పర��వం, 2018-19
��ట��� పర��న���న దర��యలబణ���� �����సుత ం�� మ��య� శ��తవంతం� ��ండవ ��ండ
పర���లను ��ర���సుత ం��. ��ండవ��, అంత�జ �య వృ��ధల� మ��� చమ�ర� మ��య�
Page 10
వసుత వ�ల ధరల ��ర�గ�దల ��య దర��యలబణం�� పర��వం చూప�త�ం��. మ�డవ��,
��ందర బ�జట 2018-19, ఖ��ఫ పంటలక� క�స మదదత� ధరలక� (MSPs) �ర���వ�����
సవ��ం�న మ�రగదరశ�లను పర����ం�ం��, అ�� ఈ దశల� దర��యలబణం��
ఖ�చత���న ప��మ�ణ��న ప���త� అంచ�� ��యల�మ�. ��లగ వ��, ��ందర బ�జట క���
అ��క అం�ల�� కసటమస సుంకం ��ం��ల� పర����ం�ం��. ఐదవ��, ఆ��ధక �ల ��ప�,
బ�జట�ల సూ�ం�నట�ల �, దర��యలబణ దృకపథం�� పర��వం చూప�త�ం��. దర��యలబణం��
పరతయకష పర����న �న��ం�, దరవయ సం��భం �సత ృత�థ � సూథ ల-ఆ��ధక
ప��ణ�మ�లను క��� ఉం��, పర�యకం� ర�ణ�ల ఆ��ధక వయయ�ల�� ఇపపట��� ��రగడం
�ర రంభ���ం��. ఇ�� దర��యలబణ���� �����సుత ం��. ఆరవ��, ��య ఆ��థక అ�వృదుధ ల
సంసకరణల� మ��య� అ�వృ��ధ �ం��న ��దద ఆ��థక వయవసథల ��వ� దరవయ ������న
���రణ�కరణ �యడం ఆ��థక ప���థత�లను మ��ంత �వరం� పర���తం ��త �
మ��య� బ�హయ ��ట�ట బ����ర�ల ��వ��న అణ���యగలవ�. అందువలల �బ� ��
��లల�ల దర��యలబణ ప��ణ�మ ప���థత�ల �� జ�గర�కత�� ఉం���సన అవసరం వ�ం��.
23. �వరతను త��గం� �ర�ల� క��� ఉ��న�. �దట, �మరధ� ���గం
అణ���యబ��ం��. ��ండవ��, చమ�ర� ధరల� ఇట�వ� �లంల� ��ండ� ���ల��
మ��� మ��య� ఉ��పదక పర�సపందన ఆ��రం� పరసుత త �థ � నుం�� తక�కవ�
ఉంట��. మ�డవ��, �� �ణ �సతవ ��తనం వృ��ధ �తం� ఉం��.
24. ��� పర�రం, MPC ���న ���� ��ట�ను ��� ఉంచుత�, తటసథ ��ఖ��
��న���ం��ల� �రణ�ంచుక�ం��. �లకడ �ర �ప��కన దర��యలబణం 4 ������ దగగర�
ఉంట�ంద� ఎం�� తన �బదధతను ప�నర���ఘ ట�సుత ం��.
25. ��ట�ట బ�� �రయకల��ల ప�నర�దధరణ �కక �ర రంభ సూచనల�� స�, ఆ��థక
వయవసథ ప�నర�దధరణ మ�రగంల� ఉంద� MPC సూ�ం�ం��. పరపంచ �����
��ర�గ�ప��ం��, ఇ�� ��య ��ట�ట బ�� �రయకల��లను �� ర తస��ంచట���� స�యం
�సుత ం��. �� �ణ, మ��క సదు�య�ల రం�ల�� ��ందర బ�జట దృ�ట ���ంచడం క���
�� �ణ ఆ��య�లక�, ��ట�ట బడ�లక� మదదత��సుత ం��, త��వ� ������, ఆ��థక
�రయకల��లను స�క��ంచ����� మ��ంత �హద పడ�త�ం��. వయ���క పర��వం��,
Page 11
పరభ�తవ ����నుసల� ��ణత అ���� �����ట� �����సంగ మ��య� ��ట�ట బడ�ల నుం��
వ�చం��. వసూల� జ�గ�తత � ��ం�� ం��ంచు���� మ��య� �� ర ��సహక మ��య� �థర���న
సూథ ల-ఆ��థక �రవహణ ��వ� �లకడ� ఉనన అ��క మ�రగంల� అ�వృ��ధ �ం��ల�
క�ట� ���ం�ం��.
26. ��కటర. �తన ఘట�, ��. �� దు�, ��కటర ర�ందర ��చ. �ల���య�, ��కటర. �రల
�. ఆ��రయ మ��య� ��కటర ఉ��జత ఆర. పట�ల దరవయ ���న �రణయ���� అనుక�లం�
ఓట� ���ర�. ��కటర ���ఖ�ల �బబరత ���ర ���న ��ట�ల 25 బ��స ��ంటల ��ర�గ�దల
��సం ఓట� ���ర�. �బరవ�� 21, 2018 ��ట��� MPC సమ���శం �కక సంగత�ల
�����క పరచు��ంచబడ�త�ం��.
27. MPC �కక తర��� సమ���శం ఏ�రల 4 మ��య� 5, 2018 న జరగట����
�రణ�ంచబ��ం��.
���న ���� ��ట�ల� ఎట�వంట� మ�ర�ప ల�క�ం��, 6.0 �తం� ఉం��ల�� ��మనం ��
ఓట�ంగ:
సభ�య� ��ర� ఓట
��కటర. �తన ఘట� అవ�ను
��కటర �� దు� అవ�ను
��కటర ర�ందర ��చ. �ల���య� అవ�ను
��కటర ���ఖ�ల �బబరత ���ర �దు
��కటర. �రల �. ఆ��రయ అవ�ను
��కటర ఉ��జత ఆర. పట�ల అవ�ను
��కటర �తన ఘట� �కక పరకటన
28. �వ�� స�కషల�, పర��న దర��యలబణం (నవంబర� 4.9 �తం, ����ంబర� 5.2 �తం)
గణ�యం� ������ం��. ��జ��, అ�న పర��న సమ��లల� ��ర�గ�త�నన దర��యలబణం
ఆం�ళనకరం� వ�ం��. ����ంబర� వరక� ఆ�ర దర��యలబణం తగ�గ మ�ఖం పటటడం��
ఆ�ర, ఇంధన దర��యలబణం ��ండూ ������. ��ల బల ��మ�ండ - పరపంచ GDP �� 2018
Page 12
ల� సుమ�ర� 3.9 �తం వదద ��రగవచచ� అంచ�� ��య� - చమ�ర� ధరలను
��ంచుత�ం��. దర��యలబణం �కక అ�న చరయల� 5 �తం ��న కల�పబ��డ �. పర�క�ల
సరఫ� ��ప� అవ����ల�, ఆ��థక వయవసథ �కక ��పస కరవ ను ��ంచుత�, ���యం-
దర��యలబణ లకషయం 4 �తం క� బల���న అ�య��న ��ం���.
29. ��ందరం నుం�� ��చఆరఎ గణ�ంక �� ర ��సహం��, పర��నం� ఆ�ర మ��య� ఇంధనం
(����ంబర� 5.2 �తం) �న�, దర��యలబణం ������ం��. సంసథల ధర �రణయ�ల�, ఇట�వల
�లంల� ఇన ఫ�ట ఖర�చల ��ర�గ�దలక� �బబం�� వయయ�ల కంట� అంత�జ �య
వసుత వ�ల చక�ం �కక ���గమన వలన, ���మక �ఫణ�� �యం�రంచడం ��వ� ల���
అ��క �మరథ� ���గం�� నడపబ� పర�సపందన �వచుచ. దర��యలబణం ��ర�గ�దల,
ఆ�రం మ��య� ఇంధనం �న�, �ణ�జయం మ��ంత ��గజ����� �� ధరల ��ంప�
�రణ�ల వలన వృ��ధ-దర��యలబణం ట�రడ ఆఫ � ఇ�� సూ�సుత ం��.
30. ��ండ� మ��ల ���తం�� �� ���త ��ర�గ�త�నన దర��యలబణ�లక� తక�కవ త��గంప�
�ర�ల� ఉ��న�. �� �ణ ��తన వృ��ధ మంద��ంచటం ��న�గ�త��� ఉం��, ��మణ
పనుల ��ర�గ�దలను పర��ం�సుత ం��. పప�ప����యల పర�-దర��యలబణం ��న�గ���ం��.
అ�� 2018-2019 ��ట� ��ందర బ�జట�ల పరకట�ం�న ��తత ��కరణ ���నం�� ఇ��
���గ�సుత ం��. అ�� పరసుత త ప���థ�ల�, తృణ����యల� మ��య� క�ర�యల� (అ�థర
వసుత వ�ల�) ��ల��ంచబ��డ , �న 2017 ల� ��� పతన నుం�� అ�థర వసుత వ�ల
దర��యలబణం ��ర�గ�దల తక�కవ� ఉం��. 3 ��లల మ��య� 1 సంవతసర దర��యలబణ
అంచ��ల� �థరం� ఉ��న�.
31. �� గత స�కషల�, పరభ�తవం ��వ� MSP ల� ��ర�గ�దల అ���� ���రణ
దర��యలబణ���� �����సుత ం�� మ��య� దరవయ బ���� మ��ంత ��గజ���చం��, ప����ధన
ఆ��రం� (సహ-రచ�తల��). ఖ�చత���న ��కరణ �������� సంబం��ం�న
�వ�లను ఎదుర�చూసుత నన సమయంల�, 2018-2019ల� మ��ంత �సత ృత���న ��కరణ
������న అమల� �యడం, ��ందర బ�జట �షట � ఆ��థక ప���థత�ల�� ఒ�త�� �సుత ం��.
��రత�శంల� ఆ��ధక �ల ��పజ�స దర��యలబణ భ��త���న�!
Page 13
32. ఆ��ధక వృ��ధ�� సంబం��ం�, గత ���న ��లలల� �ట� �రణ�ల� ఎక�కవ�
�నుక�లం� ఉ��న�, ��ల� ఎక�కవ ��నఃప�నయం సూ�కల ఆ��రం�. గత ���న
స�కషల�ల �� పర��న ఆం�ళన ఏ�టంట�, ఆ��ధకవయవసథల� జంత�వ�ల ఆతమల� Q3
మ��య� Q4 2017-2018 �ల���� �ర ధ�క పర����న ��ర���ం�న ���� వృ��ధ�
��న���ం��ల� ల�� అ�. ఇ�� ఎక�కవ� క��సుత ం��.
33. అమమ�ల� �సతవం� ఎక�కవ� ఉండటం వలల , ఉ��పదక రం�లల� ల���ల�
��ర�గ�పడ���. PMI ��వల� ����ంబర మ��య� జనవ��ల� ������. ఆ��బఐ
ఎంట�����జ స��వల� క��� ��మ�ండ ప���థత�ల�ల గణ�య���న ��ర�గ�దలను
సూ�సుత ��న�. అ��క అ��క ��నఃప�నయం సూ�ం� సూ�కల�, వృ��ధ సూ�సుత ��న�.
బ�యంక�ల� మ��య� బ�యం��ం��తర సంసథల ��వ� ఆ��థక వనర�ల� క���
ఎక�కవయ�య�. పరసుత త ��ర�గ�దల �� కడల� ఆ��ధక వయవసథను దర��యలబణ దశల�
��గవంతం ��త య���� ��ల� �ధయ��. ���� ల�జర ల�ంట� ఖ�చతతవమ��� చూ���.
34. అం�మం�, ���� వృ��ధల� ఎట�వంట� మ�న���న ��ర�గ�దల, ��ట�ట బ�� ��మ�ండ ��
ఆ��రప�� ఉంట�ం��. KLEMS �ట�బ�స ఉప���ం�, 1980 మ��య� 2011 మధయ పర�
���మక��� ఉతప�తల� ��ర�గ�దల, పర� ���మక��� మ�లధన �ట క వయ���కం�, ���ంద
ఇ�చన గణ�ం�ల� సూ��త �. ఈ సంఖయ ��వలం సూచ��తమకం� ఉండ�, అ�� పర�
���మక��� ఉతప�త సమయంల� సూ�సుత ం��. మధయ �ల వయవ��ల� ��రత�శంల�
���మక��� ఉతప�త సమయంల� సూ�ం� �న�కస, ఒక �� ల�-�వన ���� �డల ��వ�
స��త�కం� బ�� వ��ణంచబ��డ �. పర� ���మక��� ఉతప�తల� ఎట�వంట� మ�న���న
��ర�గ�దల, పర� ���మక��� మ�లధనం ��ర�గ�దల వలల , ��ర�గ�త�ం��. ఆ ��రక�,
��ట�ట బడ�ల / ���� �షప�తల� ఇట�వల ��ర�గ�దల �� ర ��సహకర���ం��.
Page 14
35. ఈ ప��గణనలను ప��గణనల��� �సుక��, ��ను దరవయ ���న క�ట� �కక ఈ���
సమ���శంల� ���న ���� ��ట�ల� ����క�క ��మం ��సం ఓట� �సుత ��నను.
��కటర �� దు� �కక పరకటన
36. నవంబర�, ����ంబర� 2017 ల� ��ఐ దర��యలబణం ���� ��న���సూత , ����ంబర�ల�
17 ��లల గ��షట �థ � 5.2 ������ �ర�క�ం��. ఇ�� ���కం� పర�క�ల పర����న
క��� ఉం��. అంత�జ �యం� మ��� చమ�ర� ధరల ��ర�గ�దల �రణం� ఇంధన
దర��యలబణం�� �ట� ఆ�ర వసుత వ�ల ధరల ��ర�గ�దల�� ఈ ��ర�గ�దల ప�ం�క�ం��.
����ంబర�ల� ఆ�రం మ��య� ఇంధనం �న��ం�, CPI దర��యలబణం ������ం��, ఇ��
7 వ ��ందర �� క�షన ప����ల� పరభ�తవ ఉ� యగ�ల ��సం గృహ అ�ద భతయం �కక
పర���ల వలన ఏరప��న గృహ దర��యలబణం �రణం�.
37. మ�ందుక� ����ల ��శల�, దర��యలబణ���� అ��క న�ట ల� ఉ��న�. అంత�జ �య
వసుత వ�ల ధరల ��ర�గ�దల మ��య� మ��� చమ�ర� ధరల� ��రగడం వంట�� ఉ��న�.
దరవయ ల�ట� ��ణత మ��య� ఆ�ం�న ఆ��థక �థ ��కరణ, అల��� �షట � పరభ���వల� గృహ అ�ద
భతయం �కక పర��వం దర��యలబణం�� ఒ�త�� కంట� ��మమ��� ఉంట�ం��. ఖ��ఫ పంటలక�
క�స మదదత� ధర (MSP)ను 1.5 ��ట�ల ఉతప�త వయయం�� బ�జట�ల పర����ంచటం క���
దర��యలబణ��న ��ంచుత�ం��, అ�నపపట��� ��� పర����న ఇం� గ���తంచల�మ�. పల�
Page 15
అం�ల�� కసటమస సుంకం ��ంప�ను ��ందర బ�జట పర����ం�ం��. ఇం�, ఆ��బఐ �కక
����� �క దృకపధం స��వ (ఐఒఎస) ���గ��ర�ల�� ఉంచడం అ��క CPI
దర��యలబణ���� �����సుత ం�� మ��య� ఇ�� ఇన ఫ�ట ధరల గట�టతను సూ�సుత ం��.
క�ట�ంబ�ల దర��యలబణం అంచ��ల�, ఆ��బఐ గృ�ల�� జ���న స��వ పర�రం,
మ�డ���లల� మ��య� ఒక సంవతసరం మ�ందు సూచనల�� ఎక�కవ� వ���న�.
ఇంతల�, ��రత ఆ��ధక వయవసథ దర��యలబణం ��జ, (ఇ�� ఇ�ఆరఐ, నూయయ�రక- రచ�త
సహ సంబంధం వ�నన ఇ���ట�యట �త ర��� ం��ంచబ��ం��), ఇట�వ� మ��లల�
దర��యలబణ ఒ�తళలల� ��ర�గ�దల సూ�ం�ం��.
38. అ� సమయంల�, ఆ��థక వృ��ధ �నుక�ల సం����ల� క��సుత ��న�. మ�ందు�,
GST అమల�ను �థ ��క��ంచడం. పరభ�తవ రంగ బ�యంక�ల ���య�టల�జ�షన మ��య�
���ల� ��డ ���ంద ఎన � ఎ సప�టకరణక� సంబం��ం�న చరయల�, ఇతర అనుక�ల
�ర�ల�. ����ంబర�ల� ర�ణ వృ��ధ క��� ������ం��. �� �ణ, మ��క రం�ల�� దృ�ట
���ం�, ఆ��థక �రయకల��ల� ప�నర�దధ��ంచ����� ��ందర బ�జట�ల క��� చరయల�
�సు��బ��డ �.
39. అ��, ఇ�ఆరఐ �కక ��ర�య పరమ�ఖ సూ�కల�, భ�షయత ఆ��ధక
�రయకల��ల అంచ��, ఆలసయం� త��గం�ం��, ఇ�� వృ��ధ �ందుత�నన ఆ��థక వృ��ధ
అవ��లను సూ�సుత ం��, అల���, ఇ�ఆరఐ �కక అంత�జ �య పరమ�ఖ సూ�ల�
పరపంచ వృ��ధ ఈ సంవతసరం సులభం ��త య� సూ�సుత ��న�. అం��క,
ఎగ�మత�ల వృ��ధ ��శను ఊ��ం�, ఇ�ఆరఐ �కక ��ర�య పర��న ఎగ�మత�ల
సూ�కల� ��ర�గ�దల ఉం��.
40. ��ర�గ�త�నన పరపంచ బ�ండ �బడ�ల ��పథయంల�, పర��న ఆ��ధక మ���కటల ��వ�
దరవయ ���నం ���రణ�కరణక� సంబం��ం�న అ��చ� గ���ం�, ��ల బల ఆ��థక మ���కట
అ�థరతను గ���ం� క��� ఆం�ళన ఉం��.
41. అందువలన, దర��యలబణం మ��య� ��లవ���న వృ��ధ అవ��ల ��ర�గ�దల��,
�ల� వ��డ ��ట� వ�నన�� వ�ననట�ల � ఉం�, తటసథ ��ఖ�� మ��య� ��� చూ�� వ�యహం,
��ర�స �యబ��ం��.
Page 16
��కటర ర�ందర ��చ. �ల���య� �కక పరకటన
42. ����ంబర� 2017 ల� MPC �కక �వ�� సమ���శం నుం�� దర��యలబణం మ��య�
��ర�గ�దల అ�వృదుధ ల� ఎక�కవ, తక�కవ �క�ం�� అంచ��లక� స��ప�ల� వ���న�.
నవంబర మ��య� ����ంబర� 2017 ల� పర��న దర��యలబణం ��ర�గ�త�ంద� అంచ��
���నపపట���, ��ను ఊ��ం�న ��� కంట� ��ర�గ�దల ������ం��. అ�నపపట���, తదుప��
3-4 ��లల�ల అనుక�ల���న బ�స పర��వం మ��య� �ల�నుగ�ణ �ర�ల �రణం� ఇ��
తగ�గ త�ం��. �వ�� సమ���శంల� �� పరకటనల� ఊ��ం�న��� పర�రం GVA అ�వృ��ధల�
��కవ�� ఆ��ధక స��వ 2017-18ల� ల� అణ���యబ��ం��. ఉ��పదక రం�ల�ల అదనప�
�మరథ� �రంతర ఉ���� పర��ం�సూత 72 �తం వదద �మరధ�ం ���గం
��న�గ���ం��. ��ను ���ం�నట�ల �, అవ�ట�పట ఖ�� పర�క�లం� ఉం�� మ��య�
�సత����త ం��. గృ�ల దర��యలబణం అంచ��ల పర�రం, దర��యలబణం గత ��లల� 12 ��ట�ల
త��గం��. స��వ �లంల� దర��యలబణం గణ�యం� ������ం��. 2500 మం�������
పర��దుల�� ఇం��యన ఇ���ట�యట ఆఫ ����జ�మంట అహమ��బ�ద (ఐఐఎమఎ)
�రవ��ం�న ��జ� �య�ర దర��యలబణ ���కషణ స��వ (�ఐఇఎస) పర�రం, 12 ��లల�
మ�ందు� గ��షటం� 40 బ��స ��ంట�ల ��������, 3.7 �తం ద��గ�� వ�ం��. 12 ��లల
మ�ందసుత పర��న దర��యలబణం, ఆ��బఐ అంచ�� పర�రం 4.5-4.6 �తం.
43. అ��, దర��యలబణ �రణ�లను జ�గ�తత � చూసు����. తర��� 3-4 ��లల�ల బ�స
పర���ల� అనుక�ల���న� అ�నపపట���, చమ�ర� ధరల కద�కల� ఖ�చతం�
అ��చత�ల� మ��య� �వర���న న�ట లను సృ�టంచగలవ�, భ�షయత అ��క చమ�ర�
ధరల అవ����లక� అనుగ�ణం� వ���న. ఆ��థక �థ� 2018-19 సంవతస���� ��ందర
బ�జట�ల త�ప�� �నట�ల క����త ం��. పర��న దర��యలబణం ��, బ�జట�ల పర����ం�న
కసటమస ��� మ��య� MSP ��ర�గ�దల పర��వం మ�ళ అ��చతం. ��ందరం ��వ�
గణ�య���న ఆ��థక ల�ట� ఉననపపట���, పర��న ��ట � ల ఆ��థక ప��ర� చూ���. ���
ఆ��యం ఇప�పడ� మ��ంత ఖ�చత���న�� మ��య� బ�జట�ల GDP �కక 0.2 �తం
��ంటల ��వ� ��ట � లక� పనున ఆ��యం అం��ం�ందుక� ��ందరం ఆ���ం�ం��.
తతఫ�తం�, ��ట � ల ఆ��థక క�మ�కషణ అ���� ��ందరం �కక ఆ��థక క�మ�కషణక�
Page 17
స��మళ��ల�� ఉనన���� చూడ����� ఒక మ�ఖయ���న అంశం. అం��క�ం��,
��ట � ల� మ��య� �శవ���యలయ�ల� వంట� ఇతర సంసథల ��వ� HRA
ప�న��వమరశలను అమల� �యడం మ��య� పర��న దర��యలబణం�� ��� పర��వం మ�ల
అ��చతం అ�నపపట��� ��� �ర ధ�క పర��వం ��వలం గణ�ంకం మ�తర��.
44. ఈ అ��చత మ��య� ��ర�ధయ �రణ�ల �రణం�, �ల� వ��డ ��ట� వ�నన��
వ�ననట�ల � ఉం�, తటసథ ��ఖ�� మ��య� ��� చూ�� ������న �ట�ంచడంల� ���కం
ఉం�� మ��య� మ��ంత సపషటత వసుత ం��. అందువలల , ��ను �ల� ��ట� మ��య� తటసథ
��ఖ�� �ట�ంచడంల� పరసుత త �థ�� ��న���ంచట���� ఓట� ��సుత ��నను.
��కటర ���ఖ�ల �బబరత ���ర పరకటన
45. గత ఏ���� ఏ�రల�ల , �రఎంట�వ �ల� ��ట ��ర�గ�దలక� �ర ��నయత���చను,
����ట�జ�షన వలల దర��యలబణం ������ంద� ��ను గ���ం��ను, అందువలల ఏ������, �న
మ��య� ఆగష�ట జ����న సమ����లల� ��ట� య�ధ�థ��� ��ను ఓట� ���ను. ఆగసుట
సమ���శంల� ��జ���ట� �రణయం ��వ� ���న ��ట�ల 25 బ��స ��ంట�ల త��గ��,
య���థ� ��న���ంచ����� ��ను ఓట� ���ను.
46. అ��ట బర సమ���శం ��ట���, �� ��ఖ�� �ర��ంచబ��ం��. మ�ందుక� చూ��త ,
సంవతస�ం����� ల��య�న అ��గ�ంచట���� గృహ అ�ద భతయం పర���లను ��ల�ప�న
దర��యలబణ��న ��ను చూ�ను. ���గమన చక�భరమణ�లక� �ం�సూత - ఇనుపట
ఖర�చల�; ��ట�ర �యం ఉతపత�త ల �కక ��య ధరల�; దర��యలబణ అంచ��ల� -
వృ��ధల� మందగమనం మ��య� సంవతసరం �కక ��ండవ ��గంల� వృ��ధ అవ����ల�
వంట��� ��ను పర�యక���న మ�ందుచూప� మ�రగదరశకతవం అం��ం��ను.
47. య���థ�� ��న���ంచ����� �� ఓట� దర��యలబణం లకషయం ల�ప� ఉంట�; మ��య�
ఒక��ళ దర��యలబణం �������, ���న ��ట�ను మ�రచ����� �� సమమ� ఉంట�ం��.
����ంబర సమ���శం వరక� జ�గ�తత � వ�ం��ల�, ఏ�రల నుం�� సపషటం� �� ��ఖ��.
48. పరసుత తంల��� వ�చనప�పడ�, దర��యలబణం �కక పల� అం�ల� ఒ�� సమయంల�
���� �సుత ��న� - ��య POL ధరల ��ర�గ�దల అంత�జ �యం� మ��� చమ�ర�
ధరలను ��ంచడం�� �ట�, MSP అ��రయం� ��ర�గ�త�ం��; ఆ��థక �ల ��పజ�స; కసటమస
Page 18
డూయట� ��ర�గ�త�ం��. కనపడక�ం�� వ�నన దర��యలబణం �� ��ధ చరయల�, 5 �తం ��న
పర��న దర��యలబణ���� ��డవ����. అంచ��ల� ��ర�గ���� మ��య� అ�థరం�
ఉంట��. �థర ఆ��య మ���కట�ల ప���� �నట�ల మ�క� �ప�త ��న�.
49. స�ప �ల దృకపథంల� (2018 మధయ వరక�) దర��యలబణం ల��య�న ��ట�
�� వట���� అవ�శం ఉం��. �ల� 2018 మ��య� మ�రచ 2019 మధయ�లంల�
దర��యలబణం �కక ఊ��ం�న మ�ర�ప గ���తంచడం మ�ఖయం - HRA పర��వం
��ణ�ంచటంవలల , ఇ�� ��వలం గణ�ంకం మ�తర��. ల��య�న �ర���వడంల� తదుప�� ���న
��లల�ల , ఎగ�వ బ�యండ మ�ప�ప� ఉం��. లకషయం �ర���వడం ల� క�ట� �కక
�శవస�యతను ఇ�� �వరం� పర���తం �సుత ం��.
50. ఆ��ధక �థ��� వ��త , 2017-18 �కక మ�డవ ��మ������ ప�ం�క��� అవ�శం
ఉం�� - అమమకప� ల����ల� ప�రత�నపపట���, �లవల� తవ��తం� �సుక���న;
���కస భరమణం �ర రంభ��� ఉం��; మ��య� ధర �రణయ శ��త ����� వసుత ం��.
ఎగ�మత�ల� ASEAN ��టల పర�రం ��రగటం��, బ�హయ ����� మదదత�ను అం����త ం��.
చమ�ర� �� బ��యన �� ��గ�మత�ల�ల ��ర�గ�దల ��య ��మ�ండ ను
పర��ం�సుత ం��, పర���పణ పర���ల�� స�, సరఫ� పర�సపందన మంద��ంచడం��.
51. ఔట ఫ�ట �యప �రంతర పర�క�ల �థ�ల� నుం�� బయటక� వసూత ఉం��. 2018-19
సంవతస���� సంబం��ం� 7 �తం వృ��ధ �� ర ��షనల భ�షయ�ర�ల అంచన� ఉంట�,
ఉతప�త �యప మ�ందుక� �గ�త�ం��.
52. ��చఆరఎ పర��వమ� �కక గణ�ంక �పరయయం చూ��త , �జ���న �ల� ��ట� 1
�తం క��న తక�కవ� ఉం�� మ��య� మ��ంత త��గసుత ం��. ఇ�� �ర థ�క అం�ల��
మ��య� ఆ��థక వయవసథ �కక అవ��ల�� ప���త� తప�ప� ఉం��. ��రఘ��క
య���థ�� దృ�టల� ఉంచుక�ంట�, ��ట�ల� వర�స ��ర�గ�దలల� అవసరమవ����.
���� �ర రం�ంచ����� సమయం మన �� వ�ం��..
53. సదు�య�ల ఉపసంహరణలను �ర రం�ం�ందుక� ���న ��ట�ల 25 బ��స ��ంటల
��ంప� ��సం ��ను ఓట� ��సుత ��నను.
Page 19
��కటర �రల �. ఆ��రయ ��వ� పరకటన
54. �వ�� ���నం నుం�� పర��న దర��యలబణం లకషయం క��న గణ�యం� ఎక�కవ�
వ�ం��. ��ందరం ��వ� ��చఆరఎ అమల� �రణం� ఈ ��గం గణ�ంకం అ�నపపట���,
��చఆరఏ ల�క�ం�� దర��యలబణం ��ర�గ�దల క��� ఉం��. ఏక�లంల� చమ�ర� ధరల�
��రగడం�� ఒక మ�ఖయ���న ఆం�ళన, �ట��� క�� (i) అంత�జ �య ��ట�ల మ��య�
వసుత భరమణం మ���న�; మ��య� (ii) మన ఆ��థక ల�ట� ఈ సంవతసరం క��న
ఎక�కవ� ఉం��, వ�చ ఏ���� క��� అల��� ఉండగలదు. అందువలల , �షట �ంల�
సంభ�ం�న HRA అమల� మ��య� MSP ��ర�గ�దలను ��ందర బ�జట�ల
పరకట�ం�నపపట���, దర��యలబణం ��ర�గ�దల సపషటం� క����త ం��. �జ���� 12-14 ��లల
భ�షయత�త ల�, ఆ��బఐ అంచ�� లకషయం క��న 50 బ��స ��ంటల క� పర��న దర��యలబణం
ఉండవచుచ (అప�పడ� ��ందరం ��వ� HRA అమల� �కక గణ�ంక పర��వం ప���త�
��ణ�ం� ఉం���).
55. ఇట�వంట� దర��యలబణ �థ�, దర��యలబణం లకషయం� ఉనన ��ందర బ�యంక� ��వ� ���న
��టల ల� ��ర�గ�దలను సూ�సుత ం��, త��వ� "తటసథ" నుం� "వస� ఉపసంహరణ" క�
మ�ర�పను సూ�సుత ం��. అ��, ��ండ� �రణ�ల� ��క� ‘����క�క ��మమ�’
అ��ర య���� ��డప��డ �.
56. �దట���, దర��యలబణ��న మ�ందుక� ��ట�ట ఒక మ�ఖయ���న �రకం ��ర�గ�త�నన
చమ�ర� ధరలక� ��ల �య�వ� ఉతప�త పర�సపందన� ఉంట�ం��; ఈ పర�సపందన
��ంతవరక� త��గంచబ����, ��� �కక ట�రగగర�న చమ�ర� ధరలను ��గం� త��గంచగలదు.
మధయ-�ల దర��యలబణం పథం �ద గట�ట పట�ట ను క��� ఉండట���� ���న ��లల తర��త
ఈ ఇబబందుల� తగ�గ త���నయ� ��ను చూ��లనుక�ంట���నను.
57. ��ండవ��, ఒక అను��న దర��యలబణం లకషయ ���దశం ��సం, సం��వయ అవ�ట ఫ�ట క�
సంబం��ం� వృ��ధ పథం క��� ప��గణనల��� �సు����.
58. ఈ �షయంల�, అవ�ట ఫ�ట ల మధయ దూరమ� ��ంతవరక� పర�క�లం��� ఉం��,
అ�� ఇ�� �థ రం� ద��గరపడ�త�ం��. ��మణ�తమకం�, బ�యం��ంగ వయవసథ �కక
���య�టల�జ�షన �య��� తర��త అ�వృ��ధ , బ�యల�నస �ట�ల మ��య� ��దద ఒ�త��
Page 20
ఖ���ల �కక పరసుత త ప���కరం, ఇట�వ� ర�ణ ��ర�గ�దల క��� మ��ంత �థర���న
వృ��ధ�� ������ం��. ��యల ఎక���క ���� రట ఇం����టర�ల క��� �సత ృత-ఆ����త వృ��ధ
ప�నర�దధరణను సూ��త �. ఆ��బఐ ��ర�గ�దల అంచ��ల� �బ� �� సంవతస���� ఈ
ఉ��సహప���త���న �రయకల��లక� అనుగ�ణం� ఉ��న�, అ�� నవజ�త ��కవ����
క��� సవలప�లంల� ��ంత మదదత� ���స ఉంట�ం��.
59. ఈ �రణం�, తటసథ ��ఖ��ల� ఎల�ంట� మ�ర�ప ల�క�ం�� ��ను ఓట� ���త ను.
తదుప�� ���న ��లల దర��యలబణం మ��య� ��ర�గ�దల �ట� ���నం ��ట�ల ప��ణ�మం
�రణ�ంచ����� మ�ఖయ���న��� ఉంట�ం��. ��ర�గ�దల బలం� ఉం��, దర��యలబణ
లకషయమ� కంట� మ�ందు� దర��యలబణ��న ��ర�గ�ప��చనటల��, అప�పడ� "తటసథ"
నుం� "వస� ఉపసంహరణ" వరక� మ�ర�పను ప��గణనల��� �సు����.
60. ఈ సమయంల�, (i) ��యల ���ట ��ల ���న ��ట మ�ర�పల బ����
��ర�గ�పరచ����� ��మ� �పట�టన ప�� మ�ందుక� ఉంచడం మం���; మ��య� (ii)
ఒ�త���� ల���న ఆసుత ల ����కక ��ధ రణక�, ��రమ వరక తయ�ర��యడం.
��కటర ఉ��జత ఆర. పట�ల పరకటన
61. ����ంబ��ల ��ఐ దర��యలబణం వర�స� ఆరవ ��లల� ������ం��. పప�ప ����యల�
తగ�గ మ�ఖం పటటడం�� ఆ�ర దర��యలబణం మ��ంత ������ం��. నవంబ��ల ఇంధన గ�� ప
దర��యలబణం గణ�యం� ������ం��. ��ర�గ�త�నన ఇన ఫ�ట ధరల�, దర��యలబణం ��రగడం
���రణ���ం��. దర��యలబణం అంచ��ల� ������.
62. మ�ందుక� చూ��త , �ర ధ�క దృ�ట ంతంల� దర��యలబణం 2018-19 ��ట��� 4 �తం
ల��య�న ��ట�నట�ల అంచ�� ��యబ��ం��. ��ధ �షట � పరభ���వల (మ�ఖయం� సవతంతర
గణ�ంక సర�ద బ�ట� �కక CPI �� పరతయకష పర���లను చూడటం ��వ�, �� ��ండవ
��ండ పర���ల అంచ��ల� ల�క�ం��) HRA ��ర�గ�దల �కక సం��లషట పర��వమ�
నుం�� దర��యలబణ���� అ��క న�ట ల� ఉ��న�; ఖ��ఫ పంటలక� క�స ���న మదదత�
ధరలక� �ర���వడం; ��ందర బ�జట�ల సూ�ం�నట�ల �, దర��యలబణం, �����ట� ��య ర�ణ�ల
ఖర�చక� సంబం��ం� " ��� ��ంగ ఔట " అ�� అం�లక� క��� స�యప��ం��. ప��ణ�మం
�ందుత�నన పరపంచ సూథ ల ��పథయం ఒక ఆం�ళన. క�మబదధ���న మ�ఖయ ��ందర బ�యంక�ల
Page 21
��వ� క��న���న దరవయ ���నం, US ��డరల ��జర�వ, సంయ�కత ��ట � ల దరవయ ���న
దృకపథం�� క��, సం��లషట ప��ణ�మ�ల�, మ�ఖయం� ఉదభ�సుత నన మ���కటల క� ఆ��థక
సం��భం కల�గజ��� �మరధ�ం ఉం��. అంత�జ �య మ��� చమ�ర� ధరల� ����ంబర�
మ��య� �బరవ�� మధయల� గణ�యం� ������. అ��, బల���న సరఫ� సపందన
ఉంట� చమ�ర� ధరల� �తం� ఉంట��. ఇట�వ� �లంల�, పరభ�తవం దర��యలబణ��న
అదుప�ల� ఉంచడంల� స�యపడ�త�ం��. అం��క�ం��, స��వల పర�రం ప��శ�మల�
�తతం �మరథ� �����న �యం�రసుత ��నర�.
63. ��య ఆ��థక వృ��ధ ��రరణల� బలపడ�త���న�. తయ��� �రయకల��ల�
��ర�గ�త���న�. తయ��� ��ను��ల� �����ంగ 'ఇం�కస (�ఎమఐ) ��తత ఆరడరల
��తృతవంల� వర�స� ఆర� ��లల�� జనవ�� ��లల� �సత��ం�ం��. ��ట�ట బడ�ల
�రయకల��ల ప�నర�దధరణ �ర రంభ సం����ల� క��� ఉ��న�. అ��క ��� రంగ
సూ�కల�, �య�ర �హ��ల �క�య�ల�, ��య మ��య� అంత�జ �య �మ�న
పరయ�ణ�క�ల పరయ�ణం మ��య� ��� ప�యటక�ల �క వంట� బల���న అ�వృ��ధ�
చూ�ం���. అ��క �య�ర �రయకల��ల మదదత��� PMI ��వల� ����ంబర� మ��య�
జనవ��ల� �సత ృతం� �సత��ం���. ర�ణ ��ర�గ�దల తయ�ర�యం�� మ��య� ���
�సత ృత ఆ����త���ం��. 2018-19 ల� GVA వృ��ధ ��ట� 7.2 �తం� అంచ��
��యబ��ం��, ఇ�� పరసుత త సంవతసరంల� గణ�య���న ��ర�గ�దలను క��� ఉంట�ం��.
64. ఇట�వ� మ��లల� దర��యలబణ అ�య�ల� ������నపపట���, ��తత� వ�చన �ట�
దర��యలబణ ఒ�తళల ��న���ంప� గ���ం� మ��ంత సపషటత ఇ�వ�. ఆ��థక ��కవ�� ఒక
నవజ�త దశల� ఉం�� మ��య� ఈ ప���థ�ల� త��న జ�గ�తతల� �సు����. అందువలల
��ను తటసథ ��ఖ��� ��డ�క�ంట� �ల� ���� ��ట�ను య���థ�ల� ఉంచ����� ఓట�
��సుత ��నను.
జ�స జ�. కట�ట ర
�ఫ జనరల ����జర
ప�ర� పరకటన: 2017-2018/2263