Febrero de 2018 EXPERIENCIAS EN AMÉRICA LATINA · Perú: Sistema de pensiones multipilar Pilar Cero “Pensión 65” Transferencia de pensiones a adultos mayores en condición de

LA IMPORTANCIA DEL SISTEMA PREVISIONAL Y

EXPERIENCIAS EN AMÉRICA LATINAFebrero de 2018

2

Objetivos de un sistema previsional

Protección ante el riesgo de pobreza en la vejez

• Importancia de una amplia cobertura del sistema.

Suavizar consumo en la jubilación

• Minimizar la reducción de ingresos que existe al finalizar la vida productiva.

Fuente: Holzmann, Hinz & Dorfman (2008)

3

Características sociodemográficas del Perú

4El envejecimiento de la población se traduce en el cambio de su estructura de la base piramidal.

Pirámide de población para el Perú: 1950, 2015 y 2050(miles de personas)

Fuente: CELADE - CEPAL

5La tasa de dependencia está aumentando fuertemente y el proceso de envejecimiento se viene acelerando por la mayor esperanza de vida y la disminución de la fecundidad.

Perú: Tasa de fecundidad y esperanza de vida al nacer, 1950-2100

(en nacimientos por mujer y años)


Perú: Tasa de dependencia de adultos mayores,1950-2100

(en porcentaje)


0

10

20

30

40

50

60

1950

1960

1970

1980

1990

2000

2010

2020

2030

2040

2050

2060

2070

2080

2090

2100

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10

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70

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90

100

0

1

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3

4

5

6

7

8

9

10

1950

-195

519

60-1

965

1970

-197

519

80-1

985

1990

-199

520

00-2

005

2010

-201

520

20-2

025

2030

-203

520

40-2

045

2050

-205

520

60-2

065

2070

-207

520

80-2

085

2090

-209

5

Tasa de fecundidad (ejeizquierdo)Esperanza de vida alnacer (eje derecho)

6La tasa de dependencia de adultos mayores en América Latina es de 11.7% para el 2015 pero se proyecta que será 54.1% para fines de siglo.

Tasa de dependencia de adultos mayores en países seleccionados de América Latina,2015 – 2100

(en porcentaje)


10.5

49.4

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

Urug

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Cub

a

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a

Chi

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Cos

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Perú

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Para

guay

Nic

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ua

Hond

uras

Gua

tem

ala

Haití

2015 2100

7

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

14 a 24 años 25 a 44 años 45 a 64 años 65 y másaños

2007 2016

35.1%

35.1%

La mayoría de la PEA ocupada se concentra en el grupo entre 25 a 44 años que representa 48.4% del total. Por otro lado, por tamaño de empresa, la PEA ocupada se concentra en las empresas entre 1 a 10 personas con 71.5%.

PEA ocupada por tamaño de empresa, 2007 y 2016(miles de personas)

Fuente: INEI

PEA ocupada según grupos de edad, 2007 y 2016(miles de personas)

Fuente: INEI

-9.5%

12.5%

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

De 1 a 10personas

De 11 a 50personas

Más de 50personas

2007 2016

8.3%

18.0%

39.0%

8En el 2016, la PEA alcanzó la cifra de 16.9 millones de personas. A pesar de los altos niveles de empleabilidad (96.5%), la informalidad concentra a 11.7 millones de personas.

Trabajo formal e informal en el Perú, 2016(% de la PEA ocupada)

Fuente: INEI.

Perú: Población económicamente activa, 2004 – 2016(miles de personas)

Fuente: INEI-ENAHO

Formal28.0

Dentro del sector

informal55.0

Fuera del sector

informal17.0

Informal72.0

12,000

12,500

13,000

13,500

14,000

14,500

15,000

15,500

16,000

16,500

17,000

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

9

El sistema previsional en el Perú

10

Perú: Sistema de pensiones multipilar

Pilar Cero“Pensión 65”

Transferencia de pensiones a

adultos mayores en condición de

extrema pobreza.

No deben contar con una pensión

del sistema público o privado.

Pilar unoSNP

Régimen pensionario

basado en un sistema de

reparto.

Ofrece pensión por un monto

máximo de S/ 857 y un monto mínimo

de S/ 415.

Pilar dosSPP

Administrado por instituciones

privadas (AFPs).

Cuentas Individuales de Capitalización

(CIC).

Cuatro tipos de fondos en función a la preferencia

por riesgo.

Pilar tresAPV

Aporte voluntario a la CIC o al SNP.

Los trabajadores independientes

solo podrán realizar estos

aportes si han efectuado los

aportes obligatorios.

11

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

1 2 3 4 5

AFP ONP Otro No afiliado

Quintil 1:Menos de S/.122

Quintil 2:Entre S/.122 y

S/.560

Quintil 3:Entre S/.561 y

S/.1,000

Quintil 4:Entre S/.1,001 y

S/.1,630

Quintil 5:Más de S/.1,630

En el quintil más pobre tan solo el 10.8% está afiliado a un sistema de pensiones (6.5% SPP y 4.1% SNP). En el quintil más alto, los afiliados ascienden a 70.7% (49.2% SPP y 18.6% SNP).

Afiliados al sistema previsional según quintiles de ingresos, 2015(porcentaje de la PEA)

Fuente: ENAHO

12

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

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02di

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dic-

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14di

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16di

c-17

dic-

18

Afiliados registrados al SNP a octubre del 2017Afiliados activos SPP al 28 de enero 2018

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

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c-17

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18

Aportantes SNP a octubre 2017Cotizantes SPP a setiembre 2017

El los últimos cinco años, el número de afiliados al SPP creció de manera sostenida a una tasa de 26%. Por su parte, el total de cotizantes se incrementó en 13%.

Fuente: Asociación de AFP

Número de afiliados SPP y SNP, Dic 2002/Ene 2018(en miles)

Número de cotizantes al SPP y SNP, Dic 2002/Oct 2017(en miles)

Fuente: Asociación de AFP

Oct

-17

Ene-

18

SNP: crec. acum. Dic02-Set17:

138%

SPP: crec. acum. Dic02-Oct17:

325%

Sep-

17O

ct-1

7

13

Sistema de Pensiones: línea de tiempo

Constitución nueva:

creación de Sistema

Público de Pensiones

1933

1936

1948

1973

1980

2001

1992

1961

2003

2011

2013

2014

Ley 8433: Primer seguro social

DL 19990: Creación Sistema

Nacional de

Pensiones

Creación Instituto Peruano

de Seguridad

Social

Seguro Social del Empleado (público y privado)

Caja Maternidad-Enfermedad

Caja de Pensiones

2016

Ley 13640: Fondo de Jub. Obrera

Creación ONP

Creación del SPP

Ley 27617:

Pensión Mínima

Ley 27988: creación esquema

multifondos

Cierra de la Célula Viva

Creación Pensión

65

Obligatoriedad de aportes

independientes

Derogación aportes

obligatorios Indep.

Retiro 95% al jubilarseRetiro 25%

para 1°vivienda.

14

Pilar Cero

15

En diciembre del 2017, se registraron 545,508 beneficiarios del programa Pensión 65, quienes reciben una subvención bimestral de S/ 250. El presupuesto se ha incrementado significativamente pasando de S/. 13 millones en el 2011 a S/. 882 millones en el 2017.

Beneficiarios de Pensión 65, Oct 11 – Dic 17(en miles de personas)

Fuente: Pensión 65

Gasto y presupuesto en Pensión 65, 2011-2017(en millones de S/.)

Fuente: MEF

546

0

100

200

300

400

500

600

Oct

-11

Dic

Mar Ju

lN

ovEn

e-13 Jun

Oct

Ene-

14 Jun

Oct

Ene-

15 Jun

Oct

Ene-

16 Jun

Oct

Ene-

17 Jun

Oct

882

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Dic

16

Pilar Uno

17Las pensiones en el SNP son muy bajas y han aumentado lentamente debido a las reglas que existen sobre los montos máximos a recibir.

*/Las tasas de reemplazo aumentarán en 2 puntos porcentuales por cada año completo de aportación que exceda los 20 años. Además, la ONP tiene una pensión máxima de S/ 857 y una pensión mínima de S/ 415Fuente: Plan de mejoras del SNP y SPP – MEF (2008)

Tasas de reemplazo SNP por rangos de edad(edad cumplida a diciembre de 2001)

Normas* Rango de edad% por los

primeros 20 años

Ley N° 27617

Hasta 29 años 30%

De 30 a 39 años 35%

De 40 a 49 años 40%

De 50 a 54 años 45%

Decreto Ley N° 25967 De 55 a 65 años 50%

Fuente: Asociación de AFP Fuente: ONP

Pensión promedio SNP(en soles)

Nov. 17: 693

0

100

200

300

400

500

600

700

800

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03

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12

dic-

13

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14

dic-

15

dic-

16no

v-17

18

Las transferencias del Tesoro Público y el aporte de los trabajadores son la principal fuente deingresos de la ONP. Por otro lado, el pago de pensiones y la redención de Bonos deReconocimiento son los principales egresos del sistema.

Ingresos de la ONP según fuente, 2011-2016(en millones de S/.)

Fuente: Memoria Institucional ONP 2011-2016

Gastos de la ONP según tipo, 2011-2016(en millones de S/.)

Fuente: Memoria Institucional ONP 2011-2016

%PBI

0.480.46 0.31

0.42 0.33 0.24

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

2011 2012 2013 2014 2015 2016

OtrosRecursos direct. RecaudadosFCRTesoro públicoAportes

4,917 4,414 4,772 5,165 5,054 5,184

530514

448697 689 629

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Gastos operativos y de administración

Redención Bonos de Reconocimiento y BonosComplementariosPensiones

19El costo de cerrar* la ONP se reduce a lo largo del tiempo. En el mediano y largo plazo, el costo de mantener la ONP supera largamente el costo de cierre.

Balance: costos fiscales de cerrar la ONP vs. costos de mantener la ONP, 2019-2063(en % del PBI real)

*/El costo de cerrar la ONP es igual al pago de los actuales pensionistas, los Bonos de Cierre por los aportes reconocidos en la ONP y las transferencias para aquellos afiliados que no alcanzan una pensión mínima proporcional a los años de aporte.**/Incluye el costo oculto que considera el pago de una pensión proporcional a los años de aporte para aquellos que no cumplen los 20 años de aporte en el SNP.Fuente: IPE

0.000.100.200.300.400.500.600.700.800.901.001.10

2017

-201

8

2019

-202

3

2024

-202

8

2029

-203

3

2034

-203

8

2039

-204

3

2044

-204

8

2049

-205

3

2054

-205

8

2059

-206

3

Cierre de la ONP (pensionistas+Bono de Cierre+Transf.)Mantener la ONPMantener la ONP + Costo oculto**

20

Pilar Dos

21Desde enero del 2000 hasta febrero del 2018, la comisión promedio disminuyó en 34%. En la actualidad, existen dos tipos de comisiones: comisión sobre remuneración y comisión sobre el saldo con periodo transitorio de comisión mixta.

Fuente: SBS.

Comisiones cobradas a los trabajadores dependientes, Febrero 2018

Comisión sobre flujo

(% Remuneración bruta mensual)

Comisión MixtaComisión sobre flujo

(% remuneración

bruta mensual)

Comisión anual sobre saldo

Habitat 1.47% 0.38% 1.25%

Integra 1.55% 0.90% 1.20%

Prima 1.60% 1.18% 1.25%

Profuturo 1.69% 1.07% 1.20%

Fuente: SBS.

Comisiones del SPP, 2000-2018(en %)

1.2

1.4

1.6

1.8

2

2.2

2.4

2.6

ene-

00en

e-01

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02en

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16en

e-17

Mínimo Promedio SPP Máximo

feb-

18

22El SPP ofrece tres tipos de fondos. Los fondos con mayor rentabilidad real acumulada durante los últimos diez años son el tipo 1 y tipo 2, los cuales crecieron 32.8% y 34.4%, respectivamente.

Fuente: SBS

Rentabilidad Real Acumulada del SPP por tipo de Fondo de Pensiones, dic 2007 / dic 2017

(diez años, en porcentaje)

32.8 34.43

13.9

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3

Rentabilidad real del Fondo 2 del SPP, 2005-2017(en var. % acum. últimos 10 años)

*Fondo 2. **Fondo Consolidado de ReservaFuente: SBS y ONP

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

23Se espera que las pensiones promedio y la tasa de reemplazo continúen creciendo a medida que los afiliados al SPP tengan más tiempo de cotización.

Fuente: SBS.

Tasa de reemplazo neta según años cotizados al SPP(en porcentaje)

Fuente: Muestra de más de 20,000 jubilados con renta vitalicia o retiro programado (2014).

Pensiones promedio SPP(en soles)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

TdR con Bono de Reconocimiento

TdR sin Bono de Reconocimiento

Dic. 17: 1,039

750

800

850

900

950

1,000

1,050

1,100

1,150

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03

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dic-

16

dic-

17

24La pensión obtenida en el sistema privado depende, principalmente, de la densidad de cotización y salario.

Pens

ión

Años de aporte efectivo

Simulación pensiones SPP*(en soles)

* Se asume una rentabilidad anual de 5% y una comisión por saldo decreciente y que tiende a 0.6% en el largo plazo.

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45

1 RMV

3 RMV

5 RMV

7 RMV

25

Experiencias del sistema previsional enlos países de la Alianza del Pacífico

26El sistema chileno destaca por no tener un pilar público de reparto (pilar uno).

Fuente: SURA Asset Management (2015).

Sistema previsional chileno

PILAR CEROSistema de Pensiones Solidario

PILAR 2Sistema de Capitalización Individual

PILAR 3Planes de Ahorro Previsional Voluntario

1/ Cobertura sobre la población en edad adulta. 2/ Cotizantes sobre PEA. 3/ Estimada como porcentaje del salario final.Fuente: SURA Asset Management (2015), CEPAL (2011) (CEPAL (2017)

Chile

Tasa de dependencia

2015 15%

2100 58%

Cobertura Sistema no contributivo (2014) 1/ 57%

Cobertura Sistema contributivo (2014) 2/ 65%

Tasa de reemplazo 3/ 46% - 49%

27Principales propuestas discutidas en el último año para reformar el sistema de pensiones en Chile

Fuente: CEPAL

•Aumento de cinco puntos porcentuales en los próximos seis años a cargo del empleador.

Tasa de cotización

•Del aumento en la tasa de cotización, el 3% se destinaría a la cuenta personal y el otro 2% al seguro colectivo para financiar tres componentes: 1) Intergeneracional: aumentar en 20% las pensiones de los actuales y futuros jubilados.2) Intrageneracional: aumentar el ahorro de los afiliados de bajos ingresos. 3) Equidad de género: compensación para las mujeres jubiladas.

Sistema de Ahorro Colectivo

•Durante 8 años se implementará la cotización obligatoria para los trabajadores independientes hasta por el 15% de su ingreso mensual.

Cotización obligatoria para independientes

28Colombia, así como el Perú tiene un sistema mixto, en el que un pilar público de reparto compite con un pilar privado de capitalización individual.


Sistema previsional colombiano

PROGRAMA COLOMBIA MAYOR

PILAR INTERMEDIO: BEPS

Pilar 1: RPMRégimen de Prima

Media

Pilar 3: APVAhorro Pensional Voluntario

Pilar 2: RAISRégimen de Ahorro

Individual con Solidaridad


Colombia

Tasa de dependencia

2015 10.2%

2100 50.8%


Cobertura Sistema contributivo (2014) 2/ 28%


29Principales reformas previsionales en Colombia

Fuente: FIAP

•En el 2010, se crearon tres portafolios de inversión que dependen del perfil de riesgo y edad de los afiliados. Más del 90% de los afiliados se encuentran en el portafolio moderado.

Creación de perfiles de inversión

• En el 2007, se creó la PILA para que todas las operaciones de seguridad social de empresas y trabajadores se realicen con un solo formulario y un único pago.

Planilla Integrada de Liquidación de Aportes

• Las comisiones en el pilar 3 dependen del rendimiento del fondo. Así, se buscó alinear los incentivos de los fondos de pensiones voluntarias y de los afiliados.

Comisión variable en fondos de ahorro voluntario

• Desde la creación del sistema de pensiones en 1993, las AFP deben asegurar un rendimiento mínimo calculado sobre ventanas móviles de 3, 4 y 5 años según el tipo de fondo, la rentabilidad promedio de la industria y la de un portafolio de referencia con índices de renta variable y fija.

Rentabilidad mínima

30El sistema mexicano se encuentra muy fraccionado. A pesar de la existencia de muchos subsistemas, el porcentaje de no afiliados es muy alto.


Sistema previsional mexicano

PILAR CEROPensión Distrito Federal

Pensiones Estatales Asistenciales65 y más

PILAR 1ISSSTE

Programas EstatalesOrganismos y entidades del sector público

PILAR 2IMSS

ISSSTE ReformadoIMSS Empleados

CFE

PILAR 3Afores Ahorro Voluntario

Programa Ocupacionales PrivadosSeguros individuales


México

Tasa de dependencia

2015 9.9%

2100 47.0%


Cobertura Sistema contributivo (2014) 2/ 35.9%


31Principales reformas previsionales en México

Fuente: FIAP

•Ambos sistemas se sustituyeron por esquemas de contribuciones definidas y cuentas de capitalización individual en 1995 y 2007, respectivamente. En el caso del ISSTE, el cambio fue voluntario para trabajadores activos y obligatorio para los nuevos.

Reforma del IMSS y del ISSTE

• En el 2013, se redujo la edad a 65 años para recibir una pensión universal asistencia equivalente a 29% del salario mínimo para aquellos que no cuenten con alguna pensión contributiva.

Programa “65 y más”

•En el 2014, se estableció la obligación para las AFS de contar con portafolios de referencia para todas las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefores).

Portafolio de referencia

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