Fastighets AB Balder (publ) hälsar aktieägarna välkomna till årsstämma tisdagen den 7 maj 2013
Feb 15, 2016
Fastighets AB Balder (publ) hälsar aktieägarna välkomna till årsstämma tisdagen den 7 maj 2013
2
Balder i korthet
• Noterad 2005• 56 % kommersiella fastigheter• 44 % bostadsfastigheter• Fastighetsvärde ca 22,5 Mdkr• 1 540 tkvm, 430 fastigheter, 1,9 Mdkr i hyresvärde• Ekonomisk uthyrningsgrad 93 %• Antal anställda 221• Både stam- och preferensaktier noterade på
NASDAQ OMX Stockholm• Börsvärde ca 9 Mdkr, ca 13 500 aktieägare
Fastighetsvärde, Mkr Belåningsgrad fastigheter
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-Q1
0
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
24,000 22,278 22,483
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-Q1
50%
55%
60%
65%
70%
75%
80%
85%
60% 60%
3
Utfall 2012
• Resultat efter skatt för perioden uppgick till 1 162 Mkr (812),motsvarande 6,69 kr per stamaktie (4,87)
• Hyresintäkterna uppgick till 1 701 Mkr (1 466)• Driftsöverskottet uppgick till 1 164 Mkr (996)• Överskottgraden uppgick till 68 % (68)• Förvaltningsresultatet uppgick till 691 Mkr (516), motsvarande 3,73 kr per
stamaktie (3,00) • Värdeförändringar: Fastigheter 812 Mkr (990), Derivat -71 Mkr (-520)• Finansiella placeringar, likvida medel samt outnyttjade checkräkningskrediter
uppgick till 470 Mkr (298)
4
• Resultat efter skatt för perioden uppgick till 406 Mkr (379),motsvarande 2,36 kr per stamaktie (2,25)
• Hyresintäkterna uppgick till 448 Mkr (410)
• Driftsöverskottet uppgick till 272 Mkr (252)
• Överskottgraden uppgick till 61 % (61)
• Förvaltningsresultatet uppgick till 161 Mkr (131), motsvarande 0,82 kr per stamaktie (0,69)
• Värdeförändringar: Fastigheter 170 Mkr (153), Derivat 189 Mkr (233)
• Finansiella placeringar, likvida medel samt outnyttjade checkräkningskrediter uppgick till 259 Mkr (277)
4
Utfall 2013 Q1
•Fastighetsvärde per kategori
5
Fastighetsportföljen
Bostäder44%
Kontor36 %
Handel13 %
Övrigt7 %
Stockholm34%
Göteborg29 %
Öresund22 %
Norr7%
Öst8%
Kommersiellt
Bostäder
Stockholm
Göteborg Gotland
Karlstad
MalmöLund
Helsingborg ÅstorpHalmstad
Gävle
Köping
Mariestad
Skara, Skövde, Falköping, Tidaholm
Jönköping
Sundsvall
NorrköpingTranås
Falköping
StockholmGöteborg
NorrköpingMalmö
JönköpingSundsvall
GävleKarlstadSkövde
Tranås
829507294129126969485
3151
18
Befolkning (‘000)
Befolkningsutveckling de 10 senaste åren %
Balder medelvärdeSverige medel
0.9 %0.2 %0.1 %
0.4 %0.6 %
0.4 %0.3 %
0.8 %0.6 %
1.4 %0.9 %
1.1 %
0.50 %
Köpenhamn
Fastighetsvärde per region
Beståndet Befolkningsutveckling
Fastighetsvärde per kategori
6
Förvärva under 2012
7
Diversifierad och högkvalitativ kundbas
• Största hyreskontraktet motsvarar 1,6 % av intäkterna
• De 10 största hyreskontrakten motsvarar 8,6 % av de totala intäkterna och har en genomsnittlig kontraktstid på 10,3 år.
• Den genomsnittliga durationen i den kommersiella portföljen uppgår till 4,3 år.
Gävle, Norr 18:9
Helsingborg, Verdandi 1
Hyreskontraktsstruktur 2013-03-31
FörfallAntal
hyreskontrakt Andel, %Kontrakterad
hyra, Mkr Andel, %2013 432 20 56 32014 696 32 224 122015 472 22 229 132016 397 18 173 102017 - 188 9 300 17Summa 2 185 100 982 55Bostad 11 039 772 43P-plats 3 372 11 1Garage 3 108 35 2Summa 19 704 1 800 100
8
Aktuell intjäningsförmåga2013 2012 2012 2012 2012 2011 2010
Belopp i Mkr 31-mar 31-dec 30-sep 30-jun 31-mar 31-dec 31-decHyresintäkter 1 800 1 800 1 790 1 710 1 685 1 530 1 405Fastighetskostnader -560 -560 -560 -530 -525 -465 -430Driftsöverskott 1 240 1 240 1 230 1 180 1 160 1 065 975Förvaltnings- och adm.kostnader -120 -120 -115 -115 -110 -105 -105Förvaltningsresultat från intressebolag 130 120 110 95 95 90 20Rörelseresultat 1 250 1 240 1 225 1 160 1 145 1 050 890Räntenetto -495 -495 -505 -500 -505 -445 -440Förvaltningsresultat före skatt 755 745 720 660 640 605 450Skatt 1) -166 -164 -189 -174 -168 -159 -118Resultat efter skatt 2) 589 581 531 486 472 446 332
Förvaltningsresultat per stamaktie 3,98 3,92 3,76 3,51 3,38 3,29 3,01
Skatt 1) Består huvudsakligen av uppskjuten skatt, ej kassaflödespåverkande.
Resultat efter skatt2) hänförl igt tillPreferensaktieägare 120 120 120 100 100 80 -Stamsaktieägare 469 461 411 386 372 366 332
Aktuell intjäningsförmåga
9
Strategin framöver
• Fortsatt fokus på förvaltningsresultatet• Behålla tillväxt till rätt avkastning• Fortsatt geografisk koncentration av fastighetsbeståndet
• Förvärva centralt belägna kommersiella fastigheter i storstadsområdena och bostäder i storstadsområdena och större städer.
• Avyttring av fastigheter i icke fokus områden• Bibehålla en stark balansräkning
Förvaltningsresultat, Mkr
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Q1
0
100
200
300
400
500
600
700
800691 721
• Räntebärande skulder ca 13 800 Mkr• Belåningsgrad 60 %• Genomsnittlig löptid på lånen 6,4 år• Genomsnittlig räntebindning 4,8 år• Eget kapital om 8 660 Mkr motsvarande 44 kr
per stamaktie och substansvärde om 52 kr per stamaktie 2013-03-31
10
Finansiering
Kreditgivare Räntebindning
Nykred
itSB
AB
Swed
bank
SHB SEB
Danske
Bank
Certifikat
progra
mDNB
Brf Kred
it, Nordea
,
Sp. B
anker
m.fl.
0%
5%
10%
15%
20%
25%År Mkr Ränta % Andel %
Inom ett år 5 534 2,5 40,0
1-2 år 29 4,0 0,2
2-3 år 266 4,3 1,9
3-4 år 500 4,4 3,6
4-5 år - - -
> 5 år 7 500 4,3 54,2
Summa 13 829 3,6 100,0
11
Aktierna
• Pris per aktie 6 maj: 47,60• Substansvärde 2013 Q1 52,19
Preferensaktien (SEK) Stamaktien (SEK)
• Pris per aktie 6 maj 322,50• Utdelning per aktie: 20,00
• Sedan januari 2006 har Balders stamaktie ökat med 238%
• Under samma period (fr januari 2006) ökade jämförbara fastighetsbolag med 28 %
• Under samma period (fr januari 2006) minskade jämförbara fastighetsbolag i Europa med 25 %
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
45,00
50,00
Jan-
06M
ar-0
6M
ay-0
6Ju
l-06
Sep-
06No
v-06
Jan-
07M
ar-0
7M
ay-0
7Ju
l-07
Sep-
07No
v-07
Jan-
08M
ar-0
8M
ay-0
8Ju
l-08
Sep-
08N
ov-0
8Ja
n-09
Mar
-09
May
-09
Jul-0
9Se
p-09
Nov
-09
Jan-
10M
ar-1
0M
ay-1
0Ju
l-10
Sep-
10N
ov-1
0Ja
n-11
Mar
-11
May
-11
Jul-1
1Se
p-11
Nov
-11
Jan-
12M
ar-1
2M
ay-1
2Ju
l-12
Sep-
12No
v-12
Jan-
13M
ar-1
3
Fastighets AB Balder
EPRA Europe Index
EPRA Sweden Index
12
Aktieägare per 31 mars 2013
Selin, Erik med bolag 8 298 594 57 218 298 500 65 517 392 38,9 52,0Arvid Svensson Invest AB 2 915 892 13 542 540 — 16 458 432 9,8 15,9Länsförsäkringar fondförvaltning AB — 13 117 735 — 13 117 735 7,8 4,9Swedbank Robur fonder — 7 541 331 21 250 7 562 581 4,5 2,8Handelsbanken fonder — 5 555 221 — 5 555 221 3,3 2,1Andra AP-fonden — 5 528 185 — 5 528 185 3,3 2,1Lannebo fonder — 4 254 388 — 4 254 388 2,5 1,6SEB Investment Management — 2 998 746 — 2 998 746 1,8 1,1Rahi, Sharam med bolag — 1 516 300 20 000 1 536 300 0,9 0,6Folketrygdfondet — 1 072 181 — 1 072 181 0,6 0,4Övriga 14 946 35 962 895 5 958 250 41 936 091 24,9 15,4Totalt utestående aktier 11 229 432 148 307 820 6 000 000 165 537 252 98,3 98,9Återköpta egna aktier — 2 859 600 — 2 859 600 1,7 1,1Totalt registrerade aktier 11 229 432 151 167 420 6 000 000 168 396 852 100,0 100,0
Ägare A-stamaktier B-stamaktier Preferensaktier Totalt antal aktier Kapital,% Röster,%
13
Varför investera i Balder ?
• Diversifierad och hög kvalitativ hyresgäststruktur. Största kontraktet understiger 2 % av hyresintäkterna
• 2 /3 av det kommersiella beståndet ligger centralt i Stockholm, Göteborg och Malmö.
• Substansvärdet (EPRA NAV) per aktie har sedan noteringen vuxit med 30 % per år.
• Rabatt till substansvärdet ~ 11 %
Aktiens pris (SEK 45,90) / Substansvärdet Substansvärde utveckling
Stockholm Spårvagnen 4
3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1
2005
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
0%20%40%60%80%
100%120%140%160%180%200%
3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
0
10
20
30
40
50
60