FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA MACHALA 2019 MENA TENEZACA LISSETH PATRICIA INGENIERA EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA CPA DESEMPEÑO FINANCIERO DE UNA EXPORTADORA DE BANANO DE LA CIUDAD DE MACHALA: RENTABILIDAD Y APALANCAMIENTO COMBINADO
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FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
MACHALA2019
MENA TENEZACA LISSETH PATRICIAINGENIERA EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA CPA
DESEMPEÑO FINANCIERO DE UNA EXPORTADORA DE BANANO DELA CIUDAD DE MACHALA: RENTABILIDAD Y APALANCAMIENTO
COMBINADO
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
MACHALA2019
MENA TENEZACA LISSETH PATRICIAINGENIERA EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA CPA
DESEMPEÑO FINANCIERO DE UNA EXPORTADORA DEBANANO DE LA CIUDAD DE MACHALA: RENTABILIDAD Y
APALANCAMIENTO COMBINADO
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
MACHALA2019
MENA TENEZACA LISSETH PATRICIAINGENIERA EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA CPA
DESEMPEÑO FINANCIERO DE UNA EXPORTADORA DE BANANO DE LACIUDAD DE MACHALA: RENTABILIDAD Y APALANCAMIENTO COMBINADO
MACHALA, 16 DE SEPTIEMBRE DE 2019
SOTO GONZALEZ CARLOS OMAR
TRABAJO TITULACIÓNANÁLISIS DE CASOS
9%INDICE DE SIMILITUD
5%FUENTES DE
INTERNET
0%PUBLICACIONES
7%TRABAJOS DEL
ESTUDIANTE
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DESEMPEÑO FINANCIERO DE UNA EXPORTADORA DEBANANO DE LA CIUDAD DE MACHALA: RENTABILIDAD YAPALANCAMIENTO COMBINADOINFORME DE ORIGINALIDAD
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1%
Submitted to Universidad Autónoma de Nuevo LeónTrabajo del estudiante
DEDICATORIA
A Dios, por su infinito amor, por guardarme bajo la sombra de sus alas como a la niña de sus
ojos, derramando día a día de fortaleza, fe y sabiduría para la realización de este trabajo.
A María Santísima, Madre celestial, guardiana de fe, que bajo intercesión y misericordia
custodia cada una de mis plegarias.
A mis amados padres, Rodrigo Mena Tapia y Patricia Tenezaca Aguilar, por todo su cariño,
sacrificio, dedicación y apoyo incondicional a lo largo de este proceso de vida académica,
velando siempre por mi superación personal, ellos son pilares en mi vida para perseverar y
luchar constantemente.
A mis amistades, a cada persona que compartió directa e indirectamente durante todo este
trayecto de estudio.
Lisseth Mena Tenezaca.
1
AGRADECIMIENTO
A la Universidad Técnica de Machala, Unidad académica de Ciencias Empresariales, por los
conocimientos impartidos.
Al Ing. Carlos Soto González, tutor de trabajo de titulación, por el apoyo y experiencia
brindada para el desarrollo de esta investigación.
A todas las personas que de una u otra forma contribuyeron para la realización de este
trabajo.
Lisseth Mena Tenezaca.
2
RESUMEN
El presente trabajo de titulación se centra en analizar la situación financiera de la compañía
exportadora de banano Ginafruit S.A. período 2017-2018, cuya actividad económica
principal es la venta al por mayor de banano, constituida desde el año 2004. La empresa hasta
la fecha cuenta con un crecimiento significativo exportando cada año la mayor cantidad de
cajas de banano, debido a inversiones en su infraestructura. Sin embargo, en lo financiero, la
empresa no registra un adecuado control en cuanto a los distintos riesgos y rendimientos de
cada una de sus operaciones. La finalidad de la presente investigación es el determinar la
rentabilidad y los niveles de apalancamiento, operativo, financiero y total, de la empresa
Ginafruit S.A., mediante el análisis de las razones financieras aplicables a los estados
financieros período 2017-2018, para evaluar el rendimiento de la compañía en relación a la
inversión en activos y patrimonio. Se ha medido la rentabilidad, debido a tres variables que
miden el crecimiento de la empresa, la primera el margen de utilidad en base a sus ventas,
segundo la utilidad operacional después de deducir todos los costos y gastos, y tercero la
utilidad neta del ejercicio, deduciendo de las ventas todos los costos y gastos, incluyendo
intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes.
La economía en el país nunca se ha mantenido en una tendencia definida, siempre ha sido de
altas y bajas. Diariamente las empresas se enfrentan a barreras que obstaculizan el desarrollo
de su actividad. Ginafruit S.A. es una compañía que pretende mantener su prestigio en
territorio nacional e internacional, en un estatus de mercado productivo y competitivo en la
exportación de banano y por esto su interés en conocer su estructura financiera y nivel de
apalancamiento, referente a si, sus volúmenes de ventas son suficientes para cubrir los costos
y gastos propios de la operación de la empresa, y por qué existen variaciones referente al
resultado del ejercicio en cuanto a utilidad y pérdida.
De acuerdo a las variables planteadas, el presente trabajo, aplica a modalidades de
investigación; cuantitativo y cualitativo. Cuantitativo, en lo referente a lo numérico, manejo
de estados financieros, fórmulas de indicadores financieros y tipos de apalancamientos.
Método cualitativo concerniente al análisis e interpretación de cada resultado. La
metodología de estudio, es la investigación empírica, los datos de información financiera son
3
encontrados en el portal web de la Superintendencia de Compañías, se usó la técnica de la
entrevista para la recolección y confirmación de datos de los períodos mencionados. Durante
el desarrollo de la investigación se exponen conceptos de administración financiera,
metodologías de análisis, análisis vertical, análisis horizontal, indicadores financieros, riesgo,
rentabilidad, y otros conceptos que guiarán a cada uno de los procesos y resultados.
La evaluación de indicadores financieros en cuanto a la rentabilidad de la compañía,
demuestra que la compañía ha disminuido su rendimiento mediante la comparación de los
diferentes beneficios que se obtienen en relación a los ingresos o inversión en activos y
patrimonio, necesarios en el momento de medir la eficiencia de la administración de la
empresa, en cuanto al adecuado control de costos y gastos, para poder convertir las ventas en
GENERALIDADES DEL OBJETO DE ESTUDIO 14 1.1 Definición y contextualización del objeto de estudio 14 1.1.1 Tema de investigación 14 1.1.2 Objeto de estudio 14 1.1.3 Contextualización 14 1.2 Hechos de interés 17 1.2.1 Problemática de la empresa 17 1.2.2 Justificación de la investigación 18 1.3 Objetivos de la investigación 20 1.3.1 Objetivo general 20 1.3.2 Objetivos específicos 20
CAPÍTULO II 21
PROCESO METODOLÓGICO 21 2.1 Descripción del enfoque epistemológico de referencia 21 2.1.1 Antecedentes investigativos 21 2.1.2 Fundamentación legal 22 2.2 Bases teóricas de la investigación 23
Gestión Financiera 23 Administración financiera 23 Estados financieros 24 Estado de situación financiera 24 Estado de pérdidas y ganancias 24 Capital de trabajo 25 Análisis financiero 25
PROCESO METODOLÓGICO 32 3.1 Diseño de tradición de la investigación seleccionada 32 3.1.1 Modalidades básicas de la investigación 32 3.1.2 Metodología de la investigación 34 3.1.3 Análisis de factibilidad de la investigación 35 3.2 Proceso de recolección de datos de la investigación. 36 3.2.1 Plan de recolección de la información 36 3.2.2 Plan de procesamiento y análisis de la información 37
Análisis de estados financieros 38 Razones financieras 39 Apalancamiento 41
3.3. Sistema de categorización en el análisis de datos 43 3.3.1 Aplicación de instrumentos 43
Las razones financieras elegidas para el estudio de la presente investigación son de; deuda y
rentabilidad, para evaluar la posición de endeudamiento y medir el nivel de rendimiento
financiero de la empresa
Tabla 4. Indicadores de Rentabilidad
RAZÓN FINANCIERA INDICADORES FÓRMULAS
Rentabilidad.- Capacidad de
una inversión para obtener
beneficios por su uso. “Sin
rentabilidad no es posible la
permanencia en el
mercado…para que exista
los ingresos por ventas
Razón de Margen de
utilidad bruta
Razón de utilidad
operacional
39
deben superar los costos”
(Aguilera Díaz, 2017)
Razón de utilidad neta
Rendimientos sobre los
Activos (ROA)
Rendimientos sobre el
Patrimonio (ROE)
Fuente: Investigación propia
Elaborado por: Lisseth Mena Tenezaca
Tabla 5. Indicadores de Endeudamiento
RAZÓN FINANCIERA INDICADORES FÓRMULAS
Endeudamiento.- El
endeudamiento en una
compañía se enfoca en
evaluar en la capacidad
que tiene la empresa para
cumplir con sus
obligaciones.
Razón de deuda
Razón de deuda
patrimonio
Fuente: Investigación propia
Elaborado por: Lisseth Mena Tenezaca
40
Apalancamiento
El estudio de los diferentes tipos de apalancamiento, permite a la empresa tener una poderosa
herramienta de análisis y toma decisiones sobre la estructura de capital. (Vera Colina,
Melgarejo Molina, & Mora Riapira, 2014)
Tabla 6. Niveles de apalancamiento
APALANCAMIENTO MEDICIÓN FÓRMULAS
Apalancamiento Operativo Medición Grado de
Apalancamiento
Operativo GAO
Apalancamiento financiero Medición Grado de
Apalancamiento
Financiero GAF
Apalancamiento total o global Medición Grado de
Apalancamiento Total
GAT
Fuente: Investigación propia
Elaborado por: Lisseth Mena Tenezaca
41
3.3. Sistema de categorización en el análisis de datos
3.3.1 Aplicación de instrumentos
Tabla 7. Delimitación de la investigación
ÁREA: Contabilidad y Administración financiera
CAMPO: Financiera
TEMA: “Desempeño financiero de una exportadora de banano de la ciudad de Machala: rentabilidad y apalancamiento combinado”
OBJETIVO DE LA INVESTIGACIÓN: Determinar la rentabilidad y los niveles de apalancamiento, operativo, financiero y total, de la empresa Ginafruit S.A., mediante el análisis de las razones financieras aplicables a los estados financieros período 2017-2018, para evaluar el rendimiento de la compañía en relación a la inversión en activos y patrimonio.
DELIMITACIÓN ESPACIAL: Exportadora de banano Ginafruit S.A. Machala-El Oro-Ecuador
DELIMITACIÓN TEMPORAL: Período 2017-2018
Elaborado por: Lisseth Mena Tenezaca
42
Estados financieros
Tabla 8. Estado de resultados compañía Ginafruit S.A. período 2017-2018
GINAFRUIT S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
PERÍODOS 2017-2018
EXPRESADO EN MILES DE DÓLARES
AÑO 2017 AÑO 2018
Ingresos
Ventas gravadas con tarifa 0% de IVA 1.336.243,74 974.355,11
Costo
Inventario inicial de bienes no producidos por el sujeto pasivo
18.783,95 5.829,15
Compras netas locales de bienes no producidos por el sujeto pasivo
7.371,30 7.762,60
(-) Inventario final de bienes no producidos por el sujeto pasivo
-829,15 -838,92
Inventario inicial de materia prima 6.520,48 3.183,30
Compras netas locales de materia prima 2.061,83 5.699,72
43
(-) Inventario final de materia prima -583,30 -486,25
(-) Inventario final de productos en proceso -3.130,02 -3.098,22
Inventario inicial productos terminados 6.411,57
5.426,33
Costo de ventas 36.606,66 23.477,71
(=) Utilidad bruta en ventas 1.299.637,08 950.877,40
Gastos
Gastos operativos
Sueldos, salarios y demás remuneraciones 89.889,15 88.948,77
Beneficios sociales, indemnizaciones y otras remuneraciones
60.686,34 59.820,69
Aporte a la seguridad social (incluye fondo de reserva)
3.285,63 2.649,92
Honorarios profesionales y dietas 60.995,60 23.383,43
Jubilación patronal 8.184,35
44
Desahucio 8.287,75 435,00
Otros
146.347,08
149.273,37
Del costo histórico de propiedades, planta y
equipo no acelerada
73.961,49
78.611,25
Del costo histórico de activos intangibles 818,65 419,52
Promoción y publicidad 26.358,12
25.596,65
Transporte 464,31 214,76
Consumo de combustibles y lubricantes
20.022,22
18.151,13
Gastos de viaje 18.826,10
16.055,26
Gastos de gestión 33.371,51
16.328,90
Suministros, herramientas, materiales y repuestos 57.378,60
44.988,58
45
Mantenimiento y reparaciones 44.362,47
43.069,54
Seguros y reaseguros (primas y cesiones) 27.181,67
25.783,28
Impuestos, contribuciones y otros 60.595,92
59.597,53
Comisiones y similares 26.221,31
20.474,30
Servicios públicos 31.812,85
58.964,95
Otros 55.453,31
52.751,20
(-) Total gastos operativos
854.504,43
785.518,03
(=) Utilidad operacional 445.132,65 165.359,37
Gastos no operacionales
Gastos financieros
Local 52.971,69 9.858,08
46
Del exterior 42.829,66 4.871,99
Intereses con instituciones financieras
136.387,28
49.700,97
Intereses pagados a terceros 676,02 2.476,41
(-) Total gastos no operativos
232.864,65
66.907,45
(=) Utilidad antes de participación de
trabajadores
212.268,00 98.451,92
(-) Participación de trabajadores 31.840,20 14.767,79
(=) Utilidad antes de impuestos 180.427,80 83.684,13
(-) Impuesto a la renta 39.694,12 18.410,51
(=) Utilidad neta del ejercicio 140.733,68 65.273,62
Fuente: Superintendencia de compañías
Elaborado por: Lisseth Mena Tenezaca
47
Tabla 9. Estado de situación financiera Ginafruit S.A. período 2017-2018
GINAFRUIT S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
PERÍODOS 2017-2018
EXPRESADO EN MILES DE DÓLARES
AÑO 2017 AÑO 2018
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo 606.101,36
487.640,43
Cuentas y documentos por cobrar clientes Locales
4.831,60
4.453,28
Cuentas y documentos por cobrar clientes Del exterior
1.650.909,73
2.222.185,57
(-) Deterioro acumulado cuentas y documentos por cobrar
-38.801,08
-38.801,08
Otras no relacionadas
2.451.133,73
1.627.563,72
Activos por impuestos corrientes
48
Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA) 310.616,11
599.816,92
Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (impuesto a la renta)
5.492,08
Otros
799.091,18
Inventarios
Inventario de materia prima (no para la construcción) 451.622,13
Inventario de productos en proceso 313.098,02
92.944,65
Inventario de suministros, herramientas, repuestos y materiales 226.390,32
Gastos pagados por anticipado (prepagados)
Primas de seguro pagadas por anticipado
8.101,96
7.100,66
Total activos corrientes
5.984.003,88
5.807.487,41
Activos no corrientes
Propiedades, planta y equipo
49
Muebles y enseres
83.137,57
83.307,21
Equipo de computación
12.811,00
9.182,21
Vehículos, equipo de transporte y caminero móvil 415.969,89
407.050,24
Edificios y otros inmuebles (excepto terrenos) 356.746,24
200.000,00
Maquinaria, equipo, instalaciones y adecuaciones 547.722,18
663.470,41
Construcciones en curso y otros activos en tránsito
204.885,58
(-) Deterioro acumulado del valor de propiedades
-196.854,87
-294.659,80
Activos intangibles
Marcas, patentes, licencias y otros similares
7.550,00
6.638,90
(-) Amortización acumulada de activos intangibles
-6.991,58
Propiedades de inversión
Terrenos 954.750,00
1.453.243,15
50
Activos biológicos
Plantas vivas y frutos en crecimiento 389.058,69
664.992,69
Otros activos no corrientes 810.000,00
835.000,00
Total activos no corrientes 3.373.899,12 4.233.110,59
Total del activo 9.357.903,00 10.040.598,00
Pasivo
Pasivos corrientes
Cuentas y documentos por pagar corrientes
Cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes 2.732.806,00 2.512.046,22
Otras cuentas y documentos por pagar corrientes 133.046,37 1.133.792,90
Obligaciones con instituciones financieras - corrientes
19.501,60 1.893.627,26
Pasivos corrientes por beneficios a los empleados
51
Participación trabajadores por pagar del ejercicio 135.492,67 12.992,54
Obligaciones con el IESS
14.057,61 17.783,61
Jubilación patronal
29.722,00
Otros pasivos corrientes por beneficios a empleados
41.764,05 81.986,98
Pasivos por ingresos diferidos
Anticipos de clientes 1.202.468,81
360.452,74
Otros pasivos corrientes
364.981,06
Total pasivos corrientes 4.279.137,11 6.407.385,31
Pasivos no corrientes
A accionistas, socios, partícipes, beneficiarios 131.186,96 95.324,58
Obligaciones con instituciones financieras 2.519.696,92
989.674,15
Jubilación patronal
18.582,00
52
Desahucio
12.907,00
Otros pasivos no corrientes 823.073,87
760.000,00
Total pasivos no corrientes 3.505.446,75 1.844.998,73
Total del pasivo 7.784.583,86 8.252.384,04
Patrimonio
Capital suscrito y/o asignado 1.002.002,00 1.002.002,00
Reserva legal
16.037,07 24.389,82
Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores 138.662,99
279.396,67
Utilidad del ejercicio 140.733,68 65.273,62
Superávit de revaluación acumulado 275.883,40
417.151,85
Total patrimonio 1.573.319,14 1.788.213,96
Total pasivo y patrimonio 9.357.903,00 10.040.598,00
Fuente: Superintendencia de compañías
Elaborado por: Lisseth Mena Tenezaca
53
Análisis financiero
Análisis horizontal
Estructura financiera de Ginafruit S.A.
Tabla 10. Análisis horizontal Estado de situación financiera período 2017-2018
Año 2017-2018
TOTAL DEL ACTIVO 7,30%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES -2,95%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 25,47%
TOTAL DEL PASIVO 6,01%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 49,74%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES -47,37%
TOTAL PATRIMONIO 13,66%
Fuente: Estado de situación financiera 2017-2018/Ginafruit S.A.
Elaborado por: Lisseth Mena T.
54
Figura 4. Análisis horizontal-Activos
Fuente: Estado de situación financiera 2017-2018/Ginafruit S.A.
Elaborado por: Lisseth Mena T.
Figura 5. Análisis horizontal-Pasivos
Fuente: Estado de situación financiera 2017-2018/Ginafruit S.A.
Elaborado por: Lisseth Mena T.
55
Tabla 11. Análisis horizontal Estado de resultados período 2017-2018
2017-2018
TOTAL INGRESOS -27.08%
TOTAL COSTOS -35.86%
TOTAL GASTOS -79.34%
UTILIDAD DEL EJERCICIO -53.62%
Fuente: Estado de situación financiera 2017-2018/Ginafruit S.A.
Elaborado por: Lisseth Mena T.
Figura 6. Análisis horizontal-Estado de resultados
Fuente: Estado de situación financiera 2017-2018/Ginafruit S.A.
Elaborado por: Lisseth Mena T.
56
Análisis horizontal
Tabla 12.Ginafruit S.A. Estado de resultados- Análisis horizontal
GINAFRUIT S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
PERÍODOS 2017-2018
EXPRESADO EN MILES DE DÓLARES
AÑO 2017 AÑO 2018 V.M.A. V.P.R.
INGRESOS
VENTAS GRAVADAS CON TARIFA 0% DE IVA O EXENTAS DE IVA
1.336.243,74
974.355,11
-361.888,63 -27,08%
COSTO
INVENTARIO INICIAL DE BIENES NO PRODUCIDOS POR EL SUJETO PASIVO
18.783,95
5.829,15
-12.954,80 -68,97%
COMPRAS NETAS LOCALES DE BIENES NO PRODUCIDOS POR EL SUJETO PASIVO
7.371,30
7.762,60
391,30 5,31%
(-) INVENTARIO FINAL DE BIENES NO PRODUCIDOS POR EL SUJETO PASIVO
-829,15
-838,92
-9,77 1,18%
57
INVENTARIO INICIAL DE MATERIA PRIMA
6.520,48
3.183,30
-3.337,18 -51,18%
COMPRAS NETAS LOCALES DE MATERIA PRIMA
2.061,83
5.699,72
3.637,89 176,44%
(-) INVENTARIO FINAL DE MATERIA PRIMA
-583,30
-486,25
97,05 -16,64%
(-) INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS EN PROCESO
-3.130,02
-3.098,22
31,80 -1,02%
INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS TERMINADOS
6.411,57
5.426,33
-985,24 -15,37%
COSTO DE VENTAS
36.606,66
23.477,71
-13.128,95 -35,86%
(=) UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
1.299.637,08
950.877,40
-348.759,68 -26,84%
GASTOS
GASTOS OPERATIVOS
SUELDOS, SALARIOS Y DEMÁS REMUNERACIONES
89.889,15
88.948,77
-940,38 -1,05%
BENEFICIOS SOCIALES, INDEMNIZACIONES Y OTRAS REMUNERACIONES
60.686,34
59.820,69
-865,65 -1,43%
58
APORTE A LA SEGURIDAD SOCIAL (INCLUYE FONDO DE RESERVA)
3.285,63
2.649,92
-635,71 -19,35%
HONORARIOS PROFESIONALES Y DIETAS
60.995,60
23.383,43
-37.612,17 -61,66%
JUBILACIÓN PATRONAL
8.184,35
-8.184,35 -100,00%
DESAHUCIO
8.287,75 435,00
-7.852,75 -94,75%
OTROS 146.347,08
149.273,37
2.926,29 2,00%
DEL COSTO HISTÓRICO DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO NO ACELERADA
73.961,49
78.611,25
4.649,76 6,29%
DEL COSTO HISTÓRICO DE ACTIVOS INTANGIBLES
818,65
419,52
-399,13 -48,75%
PROMOCIÓN Y PUBLICIDAD
26.358,12
25.596,65 -761,47 -2,89%
TRANSPORTE 464,31
214,76
-249,55 -53,75%
CONSUMO DE COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES
20.022,22
18.151,13
-1.871,09 -9,35%
GASTOS DE VIAJE
18.826,10
16.055,26
-2.770,84 -14,72%
59
GASTOS DE GESTIÓN
33.371,51
16.328,90
-17.042,61 -51,07%
SUMINISTROS, HERRAMIENTAS, MATERIALES Y REPUESTOS
57.378,60
44.988,58
-12.390,02 -21,59%
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
44.362,47
43.069,54
-1.292,93 -2,91%
SEGUROS Y REASEGUROS (PRIMAS Y CESIONES)
27.181,67
25.783,28
-1.398,39 -5,14%
IMPUESTOS, CONTRIBUCIONES Y OTROS
60.595,92
59.597,53
-998,39 -1,65%
COMISIONES Y SIMILARES
26.221,31
20.474,30
-5.747,01 -21,92%
SERVICIOS PÚBLICOS
31.812,85
58.964,95
27.152,10 85,35%
OTROS
55.453,31
52.751,20
-2.702,11 -4,87%
(-) TOTAL GASTOS OPERATIVOS 854.504,43
785.518,03
-68.986,40 -8,07%
(=) UTILIDAD OPERACIONAL 445.132,65
165.359,37
-279.773,28 -62,85%
GASTOS NO OPERACIONALES
60
GASTOS FINANCIEROS
LOCAL
52.971,69
9.858,08
-43.113,61 -81,39%
DEL EXTERIOR
42.829,66
4.871,99
-37.957,67 -88,62%
INTERESES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 136.387,28
49.700,97
-86.686,31 -63,56%
INTERESES PAGADOS A TERCEROS
676,02
2.476,41
1.800,39 266,32%
(-) TOTAL GASTOS NO OPERATIVOS 232.864,65
66.907,45
-165.957,20 -71,27%
(=) UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES 212.268,00
98.451,92
-113.816,08 -53,62%
(-) PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES
31.840,20
14.767,79
-17.072,41 -53,62%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 180.427,80
83.684,13
-96.743,67 -53,62%
(-) IMPUESTO A LA RENTA
39.694,12
18.410,51
-21.283,61 -53,62%
(=) UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 140.733,68
65.273,62
-75.460,06 -53,62%
Elaborado por: Lisseth Mena Tenezaca
61
Tabla 13. Ginafruit S.A. Situación Financiera- Análisis horizontal
GINAFRUIT S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMPARATIVO
PERÍODOS 2017-2018
EXPRESADO EN MILES DE DÓLARES
AÑO 2017 AÑO 2018 V.M.A. V.P.R.
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 606.101,36
487.640,43 -118.460,93 -19,54%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES CORRIENTES NO RELACIONADOS
LOCALES
4.831,60 4.453,28 -378,32 -7,83%
DEL EXTERIOR 1.650.909,73 2.222.185,57
571.275,84 34,60%
(-) DETERIORO ACUMULADO DEL VALOR DE CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR
-38.801,08
-38.801,08
- 0,00%
62
OTRAS NO RELACIONADAS 2.451.133,73 1.627.563,72 -823.570,01 -33,60%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES
CRÉDITO TRIBUTARIO A FAVOR DEL SUJETO PASIVO (IVA) 310.616,11
599.816,92
289.200,81 93,11%
CRÉDITO TRIBUTARIO A FAVOR DEL SUJETO PASIVO (IMPUESTO A LA RENTA)
5.492,08
5.492,08 #¡DIV/0!
OTROS
799.091,18
799.091,18 #¡DIV/0!
INVENTARIOS
INVENTARIO DE MATERIA PRIMA 451.622,13
-451.622,13 -100,00%
INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO 313.098,02
92.944,65 -220.153,37 -70,31%
INVENTARIO DE SUMINISTROS, HERRAMIENTAS, REPUESTOS 226.390,32
-226.390,32 -100,00%
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO (PREPAGADOS)
63
PRIMAS DE SEGURO PAGADAS POR ANTICIPADO
8.101,96 7.100,66
-1.001,30 -12,36%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 5.984.003,88 5.807.487,41 -176.516,47 -2,95%
ACTIVOS NO CORRIENTES
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
MUEBLES Y ENSERES
83.137,57
83.307,21 169,64 0,20%
EQUIPO DE COMPUTACIÓN
12.811,00 9.182,21
-3.628,79 -28,33%
VEHÍCULOS, EQUIPO DE TRANSPORTE Y CAMINERO MÓVIL 415.969,89
407.050,24
-8.919,65 -2,14%
EDIFICIOS Y OTROS INMUEBLES (EXCEPTO TERRENOS) 356.746,24
200.000,00 -156.746,24 -43,94%
MAQUINARIA, EQUIPO, INSTALACIONES Y ADECUACIONES 547.722,18
663.470,41
115.748,23 21,13%
CONSTRUCCIONES EN CURSO Y OTROS ACTIVOS
204.885,58
204.885,58 #¡DIV/0!
64
(-) DETERIORO ACUMULADO DEL VALOR DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
-196.854,87
-294.659,80
-97.804,93 49,68%
ACTIVOS INTANGIBLES
MARCAS, PATENTES, LICENCIAS Y OTROS SIMILARES
7.550,00 6.638,90
-911,10 -12,07%
(-) AMORTIZACIÓN ACUMULADA DE ACTIVOS INTANGIBLES
-6.991,58
6.991,58 -100,00%
PROPIEDADES DE INVERSIÓN
TERRENOS 954.750,00 1.453.243,15
498.493,15 52,21%
ACTIVOS BIOLÓGICOS
PLANTAS VIVAS Y FRUTOS EN CRECIMIENTO 389.058,69
664.992,69
275.934,00 70,92%
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 810.000,00
835.000,00
25.000,00 3,09%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 3.373.899,12 4.233.110,59
859.211,47 25,47%
65
TOTAL DEL ACTIVO 9.357.903,00 10.040.598,00
682.695,00 7,30%
PASIVO
PASIVOS CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES CORRIENTES 2.732.806,00 2.512.046,22 -220.759,78 -8,08%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES 133.046,37 1.133.792,90
1.000.746,53 752,18%
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS - CORRIENTES
19.501,60 1.893.627,26
1.874.125,66 9610,11%
PASIVOS CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
PARTICIPACIÓN TRABAJADORES POR PAGAR DEL EJERCICIO 135.492,67
12.992,54 -122.500,13 -90,41%
66
OBLIGACIONES CON EL IESS
14.057,61
17.783,61
3.726,00 26,51%
JUBILACIÓN PATRONAL
29.722,00
29.722,00
OTROS PASIVOS CORRIENTES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS
41.764,05
81.986,98
40.222,93 96,31%
PASIVOS POR INGRESOS DIFERIDOS
ANTICIPOS DE CLIENTES 1.202.468,81
360.452,74 -842.016,07 -70,02%
OTROS PASIVOS CORRIENTES
364.981,06
364.981,06
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 4.279.137,11 6.407.385,31
2.128.248,20 49,74%
PASIVOS NO CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR NO CORRIENTES
A ACCIONISTAS, SOCIOS, PARTÍCIPES, BENEFICIARIOS 131.186,96
95.324,58
-35.862,38 -27,34%
67
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS - NO CORRIENTES 2.519.696,92
989.674,15
-1.530.022,77 -60,72%
PASIVOS NO CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
JUBILACIÓN PATRONAL
18.582,00
-18.582,00 -100,00%
DESAHUCIO
12.907,00
-12.907,00 -100,00%
OTROS PASIVOS NO CORRIENTES 823.073,87
760.000,00
-63.073,87 -7,66%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 3.505.446,75 1.844.998,73
-1.660.448,02 -47,37%
TOTAL DEL PASIVO 7.784.583,86 8.252.384,04
467.800,18 6,01%
PATRIMONIO
CAPITAL SUSCRITO Y/O ASIGNADO 1.002.002,00 1.002.002,00
- 0,00%
RESERVAS
RESERVA LEGAL
16.037,07
24.389,82
8.352,75 52,08%
68
RESULTADOS ACUMULADOS
-
UTILIDADES ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES 138.662,99
279.396,67
140.733,68 101,49%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 140.733,68
65.273,62
-75.460,06 -53,62%
OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS
SUPERÁVIT DE REVALUACIÓN ACUMULADO 275.883,40
417.151,85
141.268,45 51,21%
TOTAL PATRIMONIO 1.573.319,14 1.788.213,96
214.894,82 13,66%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 9.357.903,00 10.040.598,00
682.695,00 7,30%
Elaborado por: Lisseth Mena Tenezaca
69
Interpretación de análisis horizontal
Una vez realizado el análisis horizontal del período 2018 en comparación con el período
2017. (Tabla nº12) con base a los resultados obtenidos se interpreta lo siguiente:
● Los ingresos de la empresa disminuyeron para el año 2018 con un 27.08%, mientras
que el costo de ventas disminuyó en 35.86%. Por lo que genera un decremento de la
utilidad bruta en ventas del 26.84% para el período 2018.
● De igual manera, los gastos operacionales presentan un -8.07%. Por lo que existe un
decremento también en su utilidad operacional del 62.85%
● Por todos estos cambios en las cifras de cada una de las cuentas que componen el
estado de resultados, la utilidad neta del ejercicio también ha disminuido
desfavorablemente con el 53.62% para el período 2018.
Al interpretar la (Tabla nº13) respecto a la situación financiera de la compañía, refleja lo
siguiente:
● Los activos financieros aumentaron con un 7.30%, por aumentos en su activos no
corrientes del 25.47%. El activo corriente disminuyó en 2.95%.
● Las obligaciones a corto plazo demuestran un aumento del 49.74%, el endeudamiento
a largo plazo refleja una disminución del 47.37%, el total del rubro de los pasivos ha
aumentado en 6.01% para el período 2018.
● El grupo de la estructura patrimonial refleja un incremento del 13.66%, manteniendo
sus cifras en el capital social, aumentando sus resultados acumulados con el 47.87%,
reservas legal con el 52.08%, y otros resultados integrales acumulados del 51.21%
para el período 2018.
70
Análisis vertical
Tabla 14. Composición de Activos
AÑOS 2017 2018
ACTIVO CORRIENTE 63.95% 57.84%
ACTIVO NO CORRIENTE 36.05% 42.16%
Fuente: Estado de situación financiera 2017-2018/Ginafruit S.A.
Elaborado por: Lisseth Mena T.
Efectuado el análisis vertical o de estructura composicional del estado de situación financiera
referente a la composición de Activos, en el 2017, el Activo corriente corresponde al 63.95%
mientras el Activo no corriente el 36.05%. Para el año 2018, el Activo corriente corresponde
al 57.84% y el Activo no corriente el 42.16%.
Como es de apreciar, existe una variación en ambos años, en cuanto a la composición al nivel
de inversión en activos.
Figura 7. Composición de activos
71
Tabla 15. Financiamiento Ginafruit S.A. período 2017-2018
2017 2018
PASIVO 83.19% 82.19%
PATRIMONIO 16.81% 17.81%
Fuente: Estado de situación financiera 2017-2018/Ginafruit S.A.
Elaborado por: Lisseth Mena T.
Ginafruit, se encuentra financiada en el 2017 con el 83.19% por parte de terceros y el 16.81%
correspondiente al capital propio; para el 2018 el nivel de pasivos bajó a 82.19%, esto
produjo un aumento del 17.81% en su patrimonio.
Figura 8. Financiamiento Ginafruit S.A. período 2017-2018
Fuente: Estado de situación financiera 2017-2018/Ginafruit S.A.
Elaborado por: Lisseth Mena T.
72
Histórico financiero
Se presenta un detalle de los dos períodos mencionados, para observar los distintos niveles de
variación, un vistazo a su estado de resultados y estado de situación financiera.
Tabla 16. Histórico financiero
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
2.017 2.018
TOTAL ACTIVO 9.357.903,00 10.040.598,00
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 5.984.003,88 5.807.487,41
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 3.373.899,12 4.233.110,59
TOTAL DEL PASIVO 7.784.583,86 8.252.384,04
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 4.279.137,11 6.407.385,31
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 3.505.446,75 1.844.998,73
TOTAL PATRIMONIO 1.573.319,14 1.788.213,96
ESTADO DE RESULTADO
2.017 2.018
73
TOTAL INGRESOS 1.336.243,74 974.355,11
TOTAL COSTOS 36.606,66 23.477,71
TOTAL GASTOS 1.087.369,08 852.425,48
UTILIDAD DEL EJERCICIO 212.268,00 98.451,92
Fuente: Estado de situación financiera 2017-2018/Ginafruit S.A.
Elaborado por: Lisseth Mena T.
Figura 9. Analizando el estado de situación financiera
Fuente: Estado de situación financiera 2017-2018/Ginafruit S.A.
Elaborado por: Lisseth Mena T.
74
El total de los activos ha variado, aumentando en cifras al año 2018, y esto se debe a
aumentos en el Activo no corriente, por inversiones en terrenos, maquinarias, equipos y
construcciones en curso. Por ende el aumento en el Pasivo, referente al Pasivo no corriente,
en obligaciones con instituciones financieras, por inversiones realizadas en lo mencionado en
Activo.
Figura 10. Analizando el estado de resultados
Fuente: Estado de resultados 2017-2018/Ginafruit S.A.
Elaborado por: Lisseth Mena T.
Para el año 2018, la empresa disminuye su utilidad de $98.451,92, debido a la disminución
así mismo de sus ventas.
75
Tabla 17. Ginafruit S.A. Estado de resultado. Análisis vertical
GINAFRUIT S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
PERÍODOS 2017-2018
EXPRESADO EN MILES DE DÓLARES
AV%
2017
AV%
2018
INGRESOS
VENTAS GRAVADAS CON TARIFA 0% DE IVA O
EXENTAS DE IVA 100,00% 100,00%
COSTO
INVENTARIO INICIAL DE BIENES NO PRODUCIDOS POR
EL SUJETO PASIVO 1,41% 0,60%
COMPRAS NETAS LOCALES DE BIENES NO
PRODUCIDOS POR EL SUJETO PASIVO 0,55% 0,80%
(-) INVENTARIO FINAL DE BIENES NO PRODUCIDOS
POR EL SUJETO PASIVO -0,06% -0,09%
INVENTARIO INICIAL DE MATERIA PRIMA 0,49% 0,33%
76
COMPRAS NETAS LOCALES DE MATERIA PRIMA 0,15% 0,58%
(-) INVENTARIO FINAL DE MATERIA PRIMA -0,04% -0,05%
(-) INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS EN PROCESO -0,23% -0,32%