Каков объем инвестиций и займов в агросектор? Каково качество ссудного портфеля в АПК? Каков процесс оценки проектов? Какое качество менеджмента в АПК – технологии, рынок, ресурсы? ФИНАНСИРОВАНИЕ АГРОСЕКТОРА В КАЗАХСТАНЕ РЕАЛЬНАЯ СИТУАЦИЯ www.eximar.kz +7 727 979 21 05, [email protected]Office 306, Economical Zone “Innovative Technologies Park” Alatau valley, Almaty, 050032, Kazakhstan EXIMAR is a Member of Global Professional Research Association Материалы семинара по проблемам финансирования АПК Автор А. М. Турсынкан, директор ТОО «EXIMAR»
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Каков объем инвестиций и займов в агросектор? Каково качество ссудного портфеля в АПК? Каков процесс оценки проектов? Какое качество менеджмента в АПК –
ДИНАМИКА ИЗМЕНЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ И КРЕДИТОВ АГРОБИЗНЕСУ
2.75
2.87
2.79
2.97
3.03
2.97
2.91
2.77
2008 год 2009 год 2010 год 2011 год 2012 год 2013 год 2014 год 2015 год
Изменение оценки кредитного риска в БВУ по экспертным опросам НБ РК по сельскому хозяйству (1-низкий риск, 5-
высокий риск)
1.3
37.6
18.4
38.5
5.6
6
7.8
18.3
5.3
-6.2
66.4
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1 полугодие 2015
Прямые иностранные инвестиции в млн. USD в сельское, лесное и
рыбное хозяйство РК по данным НБ РК
КазАгро49%
Цесна Банк19%
Народный Банк11%
Сбер банк8%
Банк Центр Кредит
5%
Евразийский Банк3%
Казком3%
АТФ Банк1%
Forte Bank1%
Kaspi Bank0%
Основные игроки рынка по финансированию АПК в 2014 году в млрд. тенге
Финансовые институты 2012 год 2013 год 2014 год2015 год (за 8 мес.)
Весь ссудный портфель в РК (только для юрлиц)
80 738 88 172 98 102 61 215
Доля финансирования АПК на кредитном рынке РК, %
0,74% 0,81% 1,01% 0,93%
Ссудный портфель в АПК (включая ЮЛ и ФЛ)
599 718 987 572
в т.ч. Коммерческие БВУ 277 343 503 482
в т.ч. АО "НУХ КазАгро" 322 375 484 90
просроченные займы в СХ 62 55 132 43
доля просроченных займов
10,40% 7,70% 13,40% 7,50%
Объем и качество ссудного портфеля АПК, млрд. тенгеЗа 2014-2015 год рост кредитования АПК за счет мер финансового оздоровления поГП Агробизнес 2020 составил 10% на фоне сокращения общего кредитного рынка РКна 2%. За счет финансового оздоровления долю просроченных займов в АПК с 2014года по состоянию на сентябрь 2015 года удалось сократить с 13,4% до текущих 7,5%.Текущие проблемные займы в АПК составляют 43 млрд. тенге по данным НБ РК.Доля прямых иностранных инвестиций в АПК остается ниже 1% от всех ПИИ в РК,несмотря на рекордные 66 млн. USD в 2015 году.Под влиянием «Агробизнес 2020» риск менеджеры БВУ снизили свою оценку уровняриска кредитования АПК с уровня выше среднего до уровня ниже среднего риска,приравняв АПК к обрабатывающей отрасли.КазАгро занимает 49% всего рынка кредитования АПК с долей проблемных займов всвоем портфеле 9,69%.
КАЧЕСТВО ССУДНОГО ПОРТФЕЛЯ КАЗАГРО
Кредиты С/Х млрд. тенге 2013 год 2014 год2015 год
(январь-август)
доля региона в ссудном портфеле за 2013-2015 гг., %
г. Астана 28,33 158,64 48,50 44,83%
г. Алматы 30,31 97,47 19,83 28,10%
Акмолинская 8,22 8,12 8,80 4,79%
Костанайская 8,04 13,81 6,00 5,30%
Павлодарская 4,01 4,66 3,56 2,33%
Северо-Казахстанская 6,68 7,18 2,39 3,09%
Восточно-Казахстанская 4,78 8,67 1,96 2,93%
Карагандинская 4,11 8,02 1,95 2,68%
Алматинская 0,79 2,52 1,05 0,83%
Западно-Казахстанская 0,74 2,20 1,04 0,76%
Жамбылская 1,67 1,38 0,72 0,72%
Кызылординская 0,03 0,30 0,65 0,19%
Актюбинская 1,28 2,61 0,47 0,83%
Южно-Казахстанская 2,65 8,79 0,44 2,26%
Мангистауская 0,14 0,87 0,07 0,21%
Атырауская 0,35 0,40 0,06 0,15%
ВСЕГО млрд. тенге для сельского хозяйства, без обрабатывающей отрасли АПК 102,14 325,66 97,48 100,00%
ДАО КазАгроОбъем займов
в 2014 году, млн. тенге
Остаток ОД по займам
для передачи в ФУА, млн.
тенге
Доля проблемных займов для передачи в
фонд управления активами
Доход/убыток за 2014 год, млн. тенге
Доход к объему
выданных займов
КАФ 158 679 14 833 9,35% 3173 2,00%
ФФПСХ 55 154 987
1,79% 926 1,68%
АКК 100 605 14 657 14,57% 496 0,49%
ИТОГО 314 438 30 477 9,69% 4595 1,46%
Согласно концепции трансформации на октябрь 2015 года АО «НУХКазАгро» планирует передать в ФУА 29 проблемных проектов КАФ, АКК иФФПСХ на сумму 30,47 млрд. тенге и 29 проектов Продкорпорации состоимостью проблемных активов 33,38 млрд. тенге. Наименьшая доляпроблемных займов у ФФПСХ – 1,79%, наиболее высокая доля у АКК14,57%.По данным НБ РК коммерческие банки 73% всех займов сельскомухозяйству выдают в г. Алматы и г. Астана, на прочие регионы приходится27%. По данным экспертного опроса EXIMAR в регионах доля коммерческихбанков по финансированию АПК равна 0%. Основным источникомфинансирования в регионах для субъектов АПК являются ФФПСХ, АКК,Даму, Занятость 2020, а также КАФ, КТ и СПК.
Объем и качество ссудного портфеля КазАгро, млрд. тенге
Региональная структура кредитования АПК, млрд. тенге
Фонд поддержки сельского хозяйства
41.18%Аграрная Кредитная
Корпорация23.53%
Программа ДАМУ-Регионы11.76%
Дорожная Карта Занятости
5.88%
КазАгроФинанс5.88%
Кредитные товарищества
5.88%
Регион. Инвест. центр/СПК
5.88%
Коммерческие банки в своем регионе
0.00%
Микрофинансовые организации
0.00% гарантии КазЭкспортГарант
0.00%
Доли рынка по профинансированным клиентам в АПК по регионам (без учета клиентов головных офисов финансовых организаций гг. Алматы и Астана)
29%
27%
24%
15%
10%
10%
10%
7%
5%
5%
2%
Привлечение профессионального агротехнического консалтинга
Привлечение заемного финансирования
Привлечение прямых инвестиций
Сертификация и стандартизация для выхода на внешние рынки
Дополнительные собственные инвестиции в производство
Обучение в Центре подготовки фермеров
Углубление переработки для увеличения рентабельности
Сырьевая интеграция - расширение производства в сторону собственного сырьевого обеспечения /кормовой базы
Долгосрочный договор или off-take контракт с прямым покупателем
Капитализация на фондовом рынке
Вхождение в кластер (единую цепочку поставок) путем долгосрочных договоров или реорганизации
Действия, которые намерены предпринять субъекты АПК для развития своего бизнеса
77%
37%
27%
23%
17%
17%
13%
13%
7%
7%
7%
3%
Нехватка оборотного капитала
Нехватка залоговой базы
Высокая себестоимость и малая производительность
Потребность в капитальных инвестициях для модернизации …
Недостаток объемов и качества сырья
Высокие барьеры доступа к субсидированию
Наличие тяжелой нагрузки по заемному капиталу
Барьеры входа на рынок - конкуренция, отсутствие спроса, отказ …
Нехватка земельных ресурсов для развития
Отсутствие квалифицированного агро сопровождения
Кадровые проблемы
Отсутствие информации об агро рынке для принятия решений
Основные барьеры для развития своего бизнеса по мнению субъектов АПК
6%
11%
11%
39%
28%
8%
29%
8%
13%
42%
до 100 млн. тенге
до 15 млн. тенге
до 3 млн. тенге
100 млн. и выше тенге
не планирую брать займы
Намерение обратиться за финансированием на инвестиционные затраты субъектов АПК
Растениеводство Животноводство
6%
41%
29%
24%
8%
42%
29%
21%
до 50 млн. тенге
до 15 млн. тенге
до 3 млн. тенге
не планирую брать займы
Намерение обратиться за заемным оборотным капиталом субъектов АПК по отраслям
Растениеводство Животноводство
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
Привлечение прямых покупателей агро продукции
Мониторинг спроса и цен на продукцию АПК на внутреннем и внешнем рынках
Доступ к торговле своей продукцией на Единой товарной бирже ETS
Мониторинг конкурентов -основных игроков
Мониторинг тарифных и нетарифных мер регулирования внешней торговли на продукцию …
Мониторинг баланса ресурсов на продукцию АПК (производство+импорт-экспорт-…
Спрос респондентов на сервисные меры поддержки АПК
Все субъекты АПК Растениеводство Животноводство
МНЕНИЕ СУБЪЕКТОВ АПК – РЕЗУЛЬТАТЫ ОПРОСА
ТЕКУЩИЙ ПРОЦЕСС КРЕДИТОВАНИЯ В АПК
Прием и проверка заявок прямых
клиентов
Кредитный офицер
Проверка соответствия заявки ткущим программам
Кредитный офицер
Проверка кредитоспособности
заемщика
Кредитный офицер
Финансовый анализ заявки
Кредитный офицер
Индикатив по проекту
Риск менеджер
Развернутый анализ проекта (технологии,
маркетинг, СМР, риски)
Внутренние отделы оценки проектов
Заключение кредитного соглашения
На основании решения Кредитного
комитета и Инвест комитета КазАгро
Субсидирование займа
Через КазАгроМаркетинг и
ДАМУ
Мониторинг проекта по целевому
освоению
Службы мониторинга
Мониторинг платежей клиента
Бухгалтерия
Работа по проблемным
займам
Служба проблемных займов
Реализация залогового имущества
Служба проблемных займов
Заявка
• Реализована автоматизация в тестовом режиме на сайте egov.kz
• Не имеет адаптации под виды кредитных и лизинговых продуктов
• Не имеет оперативной диспетчеризации заявок по финансовым институтам
Скоринг
• Нет интеграции с внешними базами проверки кредитоспособности
• Нет функционала и скор карт внутренней проверки кредитоспособности и/или соответствия приоритетам кредитной политики финансовых институтов
• Обратная связь с клиентом отсутствует
Решение
• Не реализован электронный документооборот по досье заемщика
• Регламент рассмотрения не выдерживается и достигает 6 месяцев
• Внешние экспертизы не используются (маркетинг, технологии, инвестиционная оценка) – решения субъективны
Договор
• Залоговая политика КазАгро не связана с мерами по реализации залогов в дальнейшем (нет возможности принятия на баланс, превращения в актив залогов и дальнейшей приватизации)
• Формирование резервов на основе не экспертных оценок приводит к накоплению убытков Холдинга
• Не регламентированы процедуры реализации залогов в виде землепользования
Процесс в финансовых институтах АО НУХ КазАгро
КЛЮЧЕВЫЕ ПРОБЛЕМЫ КАЧЕСТВА ССУДНОГО ПОРТФЕЛЯ В АПК
1. Слабая технологическая и маркетинговая проработка проектов в АПК – принятие решений не на основе проверенных данных
• Включение в кредитный продукт агротехнического консалтинга на всех этапах жизненного цикла проекта и мониторинг соблюдения заемщиками эффективных технологий производства
• Контроль инвестиций техническим надзором
2. Нехватка залогового обеспечения и отсутствие логичной взаимосвязи между принятием залога и его последующей реализации
• Кооперация и создание агро кластеров для точечного финансирования с разделением рисков МИО , КазАгро, БВУ сиспользованием бридж финансирования. Залоги в КазАгро придут как действующий бизнес, который легко продать при дефолте заемщика.
3. Высокая зависимость АПК проектов от прямых субсидий на удешевление производства и инвестиционных субсидий
• Финансовое моделирование исключительно без учета субсидий
• Переход БВУ от ломбардного метода финансирования к разделению рисков с заемщиком
4. Длительный пред инвестиционный и инвестиционный периоды проектов и начало просрочек по займам до выхода на операционную прибыль
• Фокусировка мер государственной поддержки проектов со стороны МИО, привлечение профессиональных управляющих компаний на ранней стадии проекта с обеспеченными каналами сбыта продукции
Анализ проектов в АПК на основе реальных примеров Садоводство Овощеводство Теплицы
Почему займы субъектам АПК не погашаются?
Рыночная ситуация в отрасли садоводства 2013-2015 годы
Яблоки и груши 2013 год 2014 год 2015 год
Площадь садов под семечковыми и
косточковыми культурами, тыс. гектар
38,90 39,50 40,02
Валовый сбор яблок и груш в Казахстане, тыс.
тонн
192,3 210,7 161,8
Импорт, тыс. тонн 146,6 170,5 193,0
Экспорт, тыс. тонн 0,1 0,9 1,1
Потребление, тыс. тонн 339 380 354
Среднедушевое потребление, кг/год 20,0 22,2 20,1
Средняя цена импорта, USD/кг $ 0,51 $ 0,47 $ 0,45
Средняя цена экспорта, USD/кг $ 0,74 $ 0,24 $ 0,11
Средняя розничная цена на яблоки, USD/кг $ 0,80 $ 0,81 $ 0,89
Зависимость рынка Казахстана от импорта, % от
внутреннего потребления43% 45% 55%
Свежие фрукты, виноград, бахчевые и ягоды 2013 год 2014 год 2015 год
Производство в Казахстане, тыс. тонн 283 375 247
Импорт, тыс. тонн 600 647 586
Экспорт, тыс. тонн 12 18 10
Потребление, тыс. тонн 871 1 004 823
Среднедушевоое потребление, кг/год 51 58 47
Средняя цена импорта, USD/кг $ 0,74 $ 0,79 $ 0,65
Средняя цена экспорта, USD/кг $ 0,40 $ 0,23 $ 0,26
Средняя розничная цена на свежие яблоки,
USD/кг
$ 0,80 $ 0,81 $ 0,89
Зависимость рынка Казахстана от импорта, % от
внутреннего потребления69% 65% 71%
146.62 170.53
192.99
0.98 26.48 38.15
145.63
144.05 154.84
2013 год 2014 год 2015 год
Динамика импорта яблок и груш в Казахстан тыс. тонн 2013-2015 гг.
весь импорт импорт из стран ТС
импорт из других стран
0.09 0.07
1.10
0.07 0.06
1.04
0.02 0.02
0.06
2013 год 2014 год 2015 год
Динамика экспорта яблок и груш из Казахстана, тыс. тонн 2013-2015 гг.
Сезонные колебания объема импорта томатов и огурцов в Казахстан в 2015 году, тонн
Всего в Казахстане по состоянию на 1 января 2016 годаэксплуатируется 968 гектар закрытого грунта подовощеводство, функционирует 242 субъекта АПК поовощеводству и цветоводству в закрытом грунте. Из них 108теплиц промышленного типа и 134 парников и геотеплицмалых объемов.Безусловным лидером в тепличной отрасли страны являетсяЮжно-казахстанская область – 83% всей площади закрытогогрунта эксплуатируется именно в этом регионе. На второмместе г. Алматы и Алматинская область с долей около 6%, натретьем месте Жамбылская область 2,4% и Карагандинскаяобласть 2,37%.
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 8 7 6 5,0 4 4 4
Негативные изменения Позитивные изменения
Негативные изменения Позитивные изменения
Негативные изменения Позитивные изменения
Негативные изменения Позитивные изменения
Цена реализации
Курс валют
Урожайность
Тариф на э/энергию
12
43
При анализе чувствительности методом
Монте Карло для промышленной теплицы
ключевым фактором является цена реализации, курс валют
и урожайность.
ЧТО ДЕЛАТЬ? Поливать вручную мелко точечно?
ИЛИ
Радикально изменить подход к финансированию АПК?
Варианты схемы финансирования – виды кредитных продуктов
1. Владелец проекта подписывает контракт с EPC поставщиком с авансом 15%2. Кредитный комитет АКК принимает решение о подписании 3-х стороннего договора с владельцем проекта и Банком кредитором по формуле: (Х-15%) +(Х-
15%)*%*KZT, где Х – стоимость поставки EPC, 15% - авансовый платеж владельца проекта, % - вознаграждение банка кредитора, KZT – курс на дату сдачи объекта в эксплуатацию.
3. Торгово-экспортное агентство подписывает соглашение о страховании сделки на сумму 85% от стоимости EPC контракта, где сторонами сделки являются владелец проекта, EPC поставщик и Банк кредитор.
4. Подписывается соглашение займа между Банком кредитором и владельцем проекта на сумму 85% от суммы EPC контракта со сроком действия до даты сдачи объекта в эксплуатацию.
5. КазАгро исключается из схемы международной сделки для снижения затрат проекта.6. Преимущества: КазАгро снимает риск не завершения строительства объекта (сада например), риск ликвидности (денежные средства КазАгро расходует по
сделке через 1 год после принятия решения), риск отсутствия реализации продукции по проекту – в течение инвестиционного периода владелец проекта уже будет обеспечен оффтейк контрактами.
7. Недостатки схемы: валютные риски – привязка к сумме EPC контракта в валюте обязывает АКК рефинансировать займ Банка кредитора по курсу в тенге на дату сдачи объекта в эксплуатацию.
EPC поставщик сада
Банк кредитор EPC поставщика
Торгово-экспортное агентство
Владелец проекта (крупные проекты от 500 га)
АКК / КАФ / ДАМУ / БВУГарант сделки
1
23
4
Капиталоемкие проекты с поставкойсельскохозяйственного объекта подключ могут быть профинансированы спривлечением международныхторгово-экспортных агентств и банковдля снижения рисковинвестиционного периода проекта.Для интенсивных садов большойплощади данная схема может бытьиспользована также, как и длятеплицы.
Варианты схемы финансирования для сельхоз кооперативов
EPC поставщик сада
Стартовое (бридж) финансирование от
регионального инвестиционного центра, социально-
предпринимательской корпорации или ФФПСХ
на период строительства сада
Организатор проекта (Коллективный заемщик)
Кооператив, где 80% крестьяне с паевым
участием и 20% управляющая компания
АКК / КАФ / ДАМУ / БВУРефинансирование стартового займа
1
23
Укрупнение заемщиков в формесельскохозяйственного кооперативапозволяет достичь следующих результатовпо повышению кредитного качествапроекта:1. Земельные наделы, внесенные в
составе паевых взносов на баланскооператива, снижают риск потериплощади сада при выбытии пайщика;
2. Единый объект залога с обеспечениемчистоты сделки при возможнойперепродаже кредита / объекта новомуинвестору;
3. Интерес для оффтейк партнеров работыс крупным стабильным поставщиком;
1. Кооператив подписывает контракт с EPC поставщиком с авансом 15%2. Кредитный комитет ДЗО КазАгро принимает решение о подписании 3-х стороннего договора с владельцем проекта и Бридж кредитором по
формуле: (Х-15%) +(Х-15%)*%, где Х – стоимость поставки EPC, 15% - авансовый платеж владельца проекта, % - вознаграждение бридж кредитора.
3. Подписывается соглашение займа между Бридж кредитором и владельцем проекта на сумму 85% от суммы EPC контракта со сроком действия до даты сдачи объекта в эксплуатацию.
4. ДЗО КазАгро рефинансирует займы Кооператива перед Бридж кредитором.
Развитие сырьевой базы агро кластеров
Кредитование малого бизнеса в сельской местности для развития инженерной,
сервисной, снабженческой сети
Кредитование КХ, ЛПХ, развитие «семейного бизнеса» с обязательным агротехническим
сопровождением
Местные исполнительные органы (фокусировка мер господдержки)
БВУ / КазАгро / ДАМУРефинансирование бридж займов под
высоколиквидные залоги в виде бизнеса
Бридж финансирование
1 2
Прямые инвесторы и ТНК партнеры
Со финансирование / гарантирование капиталоемких инвестиционных проектов
в агро кластерах
3
Развитие РЦ, СЗЦ и перерабатывающих заводов
Развитие инфраструктуры агро кластеров
Создание кооперативов и СЗЦ
Льготные кредиты РИЦМИО start-up агро проектам в рамках
созданных кооперативов и СЗЦ
Передача действующих клиентов на
рефинансирование в КазАгро/БВУ/ прямые
инвесторы с дополнительным
залогом коммунальной собственности
Ре инвестиции РИЦ в новые strat-up агро
проекты
Укрупнение производства за счет направления финансирования на аграрную кооперацию