EVALUACIÓN FINAL ADMINISTRACIÓN FINANCIER Presentado por: YAIR CANDELARIO BARRIOS CARD Cód.: 1052949160 GRUPO 102022_10 Presentado a: MARTHA LUCÍA FUERTES DÍA UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DI ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EM CEAD COROZAL 2015
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EVALUACIÓN FINAL
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Presentado por:
YAIR CANDELARIO BARRIOS CARDENASCód.: 1052949160
GRUPO 102022_10
Presentado a:
MARTHA LUCÍA FUERTES DÍAZ
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESASCEAD COROZAL
2015
EVALUACIÓN FINAL
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Presentado por:
YAIR CANDELARIO BARRIOS CARDENASCód.: 1052949160
GRUPO 102022_10
Presentado a:
MARTHA LUCÍA FUERTES DÍAZ
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESASCEAD COROZAL
2015
Balances Generales Empresa Doimag S.A.S(En millones de pesos)
Activos no CorrientesCuentas por cobrar $ 5,436 $ 5,666 Inversiones $ 238,842 $ 235,020 Otros activos $ 267,328 $ 318,685 Total de los activos no corrientes $ 511,606 $ 559,371
Total Activo $ 1,185,934 $ 1,296,983 Pasivo y patrimonio de los accionistasPasivo Corriente
Obligaciones Financieras $ 54,718 $ 17,746 Proveedores y cuentas por pagar $ 80,872 $ 67,920 Obligaciones Laborales $ 15,222 $ 13,889 Impuestos, gravámenes y tasa $ 4,411 $ 5,155 Otros pasivos corrientes $ 8,480 $ 5,388 Total de los pasivos corrientes $ 163,703 $ 110,098
Pasivos a largo plazoObligaciones Financieras $ 0 $ 39,173 Pasivos diferidos $ 36,391 $ 27,232 Total pasivos no corrientes $ 36,391 $ 66,405
Total Pasivo $ 200,094 $ 176,503 Patrimonio de los accionistas
Capital socialAutorizado $ 198,000 $ 198,000 Por suscribir $ 11,294 $ 11,294 Suscrito y pagado $ 118,706 $ 118,706 Prima en colocación de acciones $ 94,795 $ 94,795 Ganancias retenidas apropiadas $ 59,755 $ 59,755 Supéravit por valorizaciones de activos $ 814,218 $ 832,843 Revalorización del patrimonio $ 4,388 $ 4,388 Supéravit por método de participación $ 211,644 $ 214,960 Pérdidas de ejercicios anteriores ($ 294,261) ($ 256,258)Pérdida del año ($ 232,699) ($ 158,003)Total Patrimonio $ 985,840 $ 1,120,480 Total pasivo y patrimonio de los accionistas $ 1,185,934 $ 1,296,983
La empresa DOIMAG S.A.S, registra para el año 2013 unos gastos por depreciación de $37.216 millones de pesos, gastos generales y administrativos de $89.245 millones de pesos, ventas por $600.000 millones, gastos de venta $38.748 millones, un costo de venta equivalente al 88% del total de las ventas, unos gastos por intereses de $43.608 millones, devolución en ventas por $38.145 millones y una tasa de impuesto sobre la renta del 33% El acta constitutiva de la empresa Doimag S.A.S, autoriza la emisión de 92 millones de acciones comunes, 33 millones de las acciones están en circulación y 6 millones de acciones se mantienen como Acciones en tesorería.
La empresa quiere recaudar $1500 millones de pesos para la expansión de una planta. Puede vender a $30 cada acción.
El dividendo por acción permanece constante indefinidamente en $3 y el rendimiento requerido de las acciones es del 12%.
Para la acción preferente paga un dividendo establecido de $4 y tiene un rendimiento requerido del 10%
La empresa está intentando seleccionar el mejor de dos proyectos para expandir la capacidad de almacenamiento de la empresa. El proyecto A requiere una Inversión inicial de 180 millones de pesos y genera entradas de efectivo anuales de 85 millones durante 4 años. El proyecto B requiere una inversión inicial de 290 millones y genera entradas de efectivo de 105 millones de pesos durante 5 años.
Tiene costos operativos fijos de 75 millones de pesos, costos operativos variables de $30.500 por unidad y precio de venta $93.000 pesos.
Las compras representan el 70% de las ventas y la empresa opera durante 360 días al año.
Se pide:1. Analice la condición financiera de la empresa Doimag relacionada con su liquidez y actividad en el periodo 2012 a 2013.2. Elabore el estado de resultados de la empresa.3. ¿Cuál es el número máximo de las nuevas acciones comunes que la empresa puede vender sin autorización de los accionistas?4. De acuerdo con los datos proporcionados y los resultados obtenidos en el paso anterior ¿podrá la empresa recaudar los fondos necesarios sin autorización?5. ¿Cuál es el valor de la acción común de Doimag? Y cuál el de la acción preferente.6. Con base en la TIR recomiende el mejor de los proyectos para la empresa.7. Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.8. Determine el grado de apalancamiento operativo para los siguientes niveles de ventas unitarias 2.500, 3.200 y 5.000.
La empresa DOIMAG S.A.S, registra para el año 2013 unos gastos por depreciación de $37.216 millones de pesos, gastos generales y administrativos de $89.245 millones de pesos, ventas por $600.000 millones, gastos de venta $38.748 millones, un costo de venta equivalente al 88% del total de las ventas, unos gastos por intereses de $43.608 millones, devolución en ventas por $38.145 millones y una tasa de impuesto sobre la renta del 33% El acta constitutiva de la empresa Doimag S.A.S, autoriza la emisión de 92 millones de acciones comunes, 33 millones de las acciones están en circulación y 6 millones de acciones se mantienen como Acciones en tesorería.
La empresa quiere recaudar $1500 millones de pesos para la expansión de una planta. Puede vender a $30 cada acción.
El dividendo por acción permanece constante indefinidamente en $3 y el rendimiento requerido de las acciones es del 12%.
Para la acción preferente paga un dividendo establecido de $4 y tiene un rendimiento requerido del 10%
La empresa está intentando seleccionar el mejor de dos proyectos para expandir la capacidad de almacenamiento de la empresa. El proyecto A requiere una Inversión inicial de 180 millones de pesos y genera entradas de efectivo anuales de 85 millones durante 4 años. El proyecto B requiere una inversión inicial de 290 millones y genera entradas de efectivo de 105 millones de pesos durante 5 años.
Tiene costos operativos fijos de 75 millones de pesos, costos operativos variables de $30.500 por unidad y precio de venta $93.000 pesos.
Las compras representan el 70% de las ventas y la empresa opera durante 360 días al año.
Se pide:1. Analice la condición financiera de la empresa Doimag relacionada con su liquidez y actividad en el periodo 2012 a 2013.2. Elabore el estado de resultados de la empresa.3. ¿Cuál es el número máximo de las nuevas acciones comunes que la empresa puede vender sin autorización de los accionistas?4. De acuerdo con los datos proporcionados y los resultados obtenidos en el paso anterior ¿podrá la empresa recaudar los fondos necesarios sin autorización?5. ¿Cuál es el valor de la acción común de Doimag? Y cuál el de la acción preferente.6. Con base en la TIR recomiende el mejor de los proyectos para la empresa.7. Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.8. Determine el grado de apalancamiento operativo para los siguientes niveles de ventas unitarias 2.500, 3.200 y 5.000.
Estado de Resultado Empresa Doimag S.A.S(En millones de Pesos)
A 31 de diciembre de 2013
Ventas $ 600,000 (-) Devoluciones en ventas $ 38,145 Ingresos Operacionales $ 561,855 (-) Costo de Ventas $ 528,000 UTILIDAD BRUTA $ 33,855 (-) Gastos generales y administrativos $ 89,245 (-) Gastos de ventas $ 38,748 (-) Gastos de depreciación $ 37,216 UTILIDAD OPERACIONAL ($ 131,354)(-) Gastos de intereses $ 43,608 UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS ($ 174,962)(-) Impuesto de renta y complementarios $ 57,737 UTILIDAD DEL EJERCICIO ($ 232,699)
La empresa quiere recaudar $1500 millones de pesos para la expansión de una planta. Puede vender a $30 cada acción.
El dividendo por acción permanece constante indefinidamente en $3 y el rendimiento requerido de las acciones es del 12%.
Para la acción preferente paga un dividendo establecido de $4 y tiene un rendimiento requerido del 10%,
3. ¿Cuál es el número máximo de las nuevas acciones comunes que la empresa puede vender sin autorización de los accionistas?
Acciones autorizadas 92,000,000Acciones en circulación 33,000,000Acciones en tesorería 6,000,000Acciones adicionales 59,000,000
Doimag S.A.S puede emitir 59.000.000 de acciones adicionales (acciones autorizadas menos acciones en circulación)sin buscar la aprobación de sus accionistas. Este total incluye las acciones en tesorería que se conservan actualmentey que la empresa puede volver a emitir al público sin obtener aprobación de los accionistas.
Acciones adicionales 59,000,000Valor de la acción $ 30 Monto a recaudar $ 1,500,000,000 Venta de acciones $ 1,770,000,000 Excedente $ 270,000,000
La empresa si puede recaudar los fondos necesarios sin autorización para la expansión de una planta e incluso obtieneun excedente de $270.000.000.
5. ¿Cuál es el valor de la acción común de Doimag? Y cuál el de la acción preferente.
Dividendo esperado de las acciones comunes $ 3 Rendimiento requerido de las acciones comunes 12%Dividendo esperado de las acciones preferentes $ 4 Rendimiento requerido de las acciones preferentes 10%
Para calcular el valor actual de las acciones, empleamos la siguiente fórmula:
Donde:
El acta constitutiva de la empresa Doimag S.A.S, autoriza la emisión de 92 millones de acciones comunes, 33 millones de las acciones están en circulación y 6 millones de acciones se mantienen como Acciones en tesorería.
4. De acuerdo con los datos proporcionados y los resultados obtenidos en el paso anterior ¿podrá la empresa recaudar los fondos necesarios sin autorización?
𝑷=𝑫/𝒌
P : Valor actual de las accionesD : Dividendo esperado por acciónk : Rendimiento requerido de acciones
Acciones comunes Acciones preferentes
El valor de la acción común es de $25 y el de la acción preferente es de $40.
𝑷=𝟑/(𝟎,𝟏𝟐)𝑷=$𝟐𝟓
𝑷=𝟒/(𝟎,𝟏𝟎)𝑷=$𝟒𝟎
La empresa quiere recaudar $1500 millones de pesos para la expansión de una planta. Puede vender a $30 cada acción.
El dividendo por acción permanece constante indefinidamente en $3 y el rendimiento requerido de las acciones es del 12%.
Para la acción preferente paga un dividendo establecido de $4 y tiene un rendimiento requerido del 10%,
3. ¿Cuál es el número máximo de las nuevas acciones comunes que la empresa puede vender sin autorización de los accionistas?
Doimag S.A.S puede emitir 59.000.000 de acciones adicionales (acciones autorizadas menos acciones en circulación)sin buscar la aprobación de sus accionistas. Este total incluye las acciones en tesorería que se conservan actualmentey que la empresa puede volver a emitir al público sin obtener aprobación de los accionistas.
La empresa si puede recaudar los fondos necesarios sin autorización para la expansión de una planta e incluso obtiene
5. ¿Cuál es el valor de la acción común de Doimag? Y cuál el de la acción preferente.
Para calcular el valor actual de las acciones, empleamos la siguiente fórmula:
El acta constitutiva de la empresa Doimag S.A.S, autoriza la emisión de 92 millones de acciones comunes, 33 millones de las acciones están en circulación y 6 millones de acciones se mantienen como Acciones en tesorería.
4. De acuerdo con los datos proporcionados y los resultados obtenidos en el paso anterior ¿podrá la empresa recaudar los fondos
El valor de la acción común es de $25 y el de la acción preferente es de $40.
6. Con base en la TIR recomiende el mejor de los proyectos para la empresa.
El mejor proyecto es el A, debido a que su TIR es mayor que la del Proyecto B. 31,36% es mayor que 23,71%
La empresa está intentando seleccionar el mejor de dos proyectos para expandir la capacidad de almacenamiento de la empresa. El proyecto A requiere una Inversión inicial de 180 millones de pesos y genera entradas de efectivo anuales de 85 millones durante 4 años. El proyecto B requiere una inversión inicial de 290 millones y genera entradas de efectivo de 105 millones de pesos durante 5 años.
6. Con base en la TIR recomiende el mejor de los proyectos para la empresa.
El mejor proyecto es el A, debido a que su TIR es mayor que la del Proyecto B. 31,36% es mayor que 23,71%
La empresa está intentando seleccionar el mejor de dos proyectos para expandir la capacidad de almacenamiento de la empresa. El proyecto A requiere una Inversión inicial de 180 millones de pesos y genera entradas de efectivo anuales de 85 millones durante 4 años. El proyecto B requiere una inversión inicial de 290 millones y genera entradas de efectivo de 105
Tiene costos operativos fijos de 75 millones de pesos, costos operativos variables de $30.500 por unidad y precio de venta $93.000 pesos.
7. Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.