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INSTITUTO POLITCNICO NACIONAL
ESCUELA SUPERIOR DE INGENIERA MECNICA Y ELCTRICA
UNIDAD ZACATENCO
INGENIERA EN CONTROL Y AUTOMATIZACIN
Ingeniera Econmica
Trabajo:
Estados Financieros y su Anlisis
GRUPO:
5AM4
PARTICIPANTES:
1. Macas Godnez Manuel Barush
2. Garca Caldern Osvaldo.
3. Daz Fuentes ngelo.
4. Duran Reynoso Rodrigo Israel
5. Bautista Garca Miguel ngel.
6. Vargas Olvera Alfredo.
7. Martnez Snchez Vicente
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INDICE
CARATULA.1
NDICE.2
INTRODUCCIN...3
CONTENIDO..5
CONCLUSIN...28
BIBLIOGRAFA.28
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INTRODUCCION
ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANALISIS [MACIAS]
Anlisis: es la descomposicin de un todo en partes para conocer cada uno de los
elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza.
El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la
posicin financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una
empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y
predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.
El anlisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de
conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las
herramientas de anlisis financiero que permiten identificar y analizar las
relaciones y factores financieros y operativos.
Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos
financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a
la toma de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y
poseen un atributo de mensurabilidad.
Interpretacin: es la transformacin de la informacin de los estados financieros a
una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica
de una empresa para facilitar la toma de decisiones.
Para una mayor comprensin se define el concepto de contabilidad que es el
nico sistema viable para el registro clasificacin y resumen sistemticos de las
actividades mercantiles.
Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresin
monetaria, simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del
criterio personal, naturaleza y necesidad de estimacin, saldos a precio de
adquisicin, inestabilidad en la unidad monetaria.
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Importancia relativa del anlisis de estados financieros en el esfuerzo total de
decisin
Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre
prstamo, inversin y otras cuestiones prximas.
La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de
decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin
econmica y financiera de la empresa.
Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al
responsable de prstamo o el inversor en bonos. Su importancia relativa en el
conjunto de decisiones sobre inversin depende de las circunstancias y del
momento del mercado.
Los tipos de anlisis financiero son el interno y externo, y los tipos de
comparaciones son el anlisis de corte transversal y el anlisis de serie de tiempo.
Los principales entornos en cuanto a la evaluacin financiera de la empresa:
1. La rentabilidad
2. El endeudamiento
3. La solvencia
4. La rotacin
5. La liquidez inmediata
6. La capacidad productiva
Sus tcnicas de interpretacin son dos:
El anlisis y la comparacin.
Objetivo de los estados financieros
1. Es proporcionar informacin til a inversores y otorgantes de crdito para
predecir, comparar y evaluar los flujos de tesorera.
2. Proporcionar a los usuarios informacin para predecir, comparar y evaluar
la capacidad de generacin de beneficios de una empresa.
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La estructura conceptual del FASB (Financial Accounting Standards Board) cree
que las medidas proporcionadas por la contabilidad y los informes financieros son
esencialmente cuestin de criterio y opinin personal.
Asimismo define que la relevancia y la fiabilidad son dos cualidades primarias que
hacen de la informacin contable un instrumento til para la toma de decisiones, la
oportunidad es un aspecto importante, asimismo el valor productivo y de la
retroalimentacin, la comparabilidad, la relacin coste-beneficio.
CONTENIDO
2.2 Estados Financieros. [GARCIA]
Documento primordialmente numrico que proporciona informes peridicos o
fechas determinadas, sobre el estado o desarrollo de la administracin de una
empresa.
1. Esencialmente numrico. Porque son datos que se obtienen directamente
de los registros contables que se reflejan mediante cifras.
2. Informes peridicos o fechas determinadas. Ya sea que los datos abarquen
un periodo o estos se muestren en un momento dado, no por eso dejan de
informar aspectos financieros de la empresa.
3. Estado o desarrollo de la administracin. Cualquier poltica seguida dentro
de una organizacin deber quedar reflejada en los estados financieros, y
es labor del analista determinar e interpretar dichas situaciones.
Deben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los
resultados de operacin, la situacin financiera de la entidad, los cambios en su
situacin financiera y las modificaciones en su capital contable, as como todos
aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y dems usuarios con
la finalidad de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados
financieros muestran, es conveniente que stos se presenten en forma
comparativa.
El producto final del proceso contable es presentar informacin financiera para que
los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones, ahora la
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informacin financiera que dichos usuarios requieren se centra primordialmente en
la:
- Evaluacin de la situacin financiera
- Evaluacin de la rentabilidad y
- Evaluacin de la liquidez
La contabilidad considera tres informes bsicos que debe presentar todo negocio.
El estado de situacin financiera o Balance General cuyo fin es presentar la
situacin financiera de un negocio; el Estado de Resultados que pretende informar
con relacin a la contabilidad del mismo negocio y el estado de flujo de efectivo
cuyo objetivo es dar informacin acerca de la liquidez del negocio.
Los Estados Financieros, tambin denominados Estados Contables, Informes
Financieros o Cuentas Anuales, son informes y reportes que utilizan las
instituciones para transmitir la situacin econmica, financiera y los cambios que
experimenta la misma a una fecha o perodo determinado. Esta informacin
resulta til para la Administracin, gestores, reguladores y otros tipos de
interesados como los accionistas, acreedores o propietarios.
La mayora de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y son
elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados,
normas contables o normas de informacin financiera. La contabilidad es llevada
adelante porcontadores pblicos que, en la mayora de los pases del mundo,
deben registrarse en organismos de control pblicos o privados para poder ejercer
la profesin.
Los estados financieros son las herramientas ms importantes con que cuentan
las organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran.
El objetivo de los estados financieros es proveer informacin sobre el patrimonio
del ente emisor a una fecha y su evolucin econmica y financiera en el perodo
que abarca, para facilitar la toma de decisiones econmicas. Se considera que la
informacin a ser brindada en los estados financieros debe referirse a los
siguientes aspectos del ente emisor:
http://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADahttp://es.wikipedia.org/wiki/Administraci%C3%B3n_de_Empresashttp://es.wikipedia.org/wiki/Contabilidadhttp://es.wikipedia.org/wiki/Contador_p%C3%BAblicohttp://es.wikipedia.org/wiki/Contador_p%C3%BAblicohttp://es.wikipedia.org/wiki/Contabilidadhttp://es.wikipedia.org/wiki/Administraci%C3%B3n_de_Empresashttp://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADa8/22/2019 Estados Financieros y Su Analisis
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Su situacin patrimonial a la fecha de dichos estados
Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso;
La evolucin de su patrimonio durante el perodo;
La evolucin de su situacin financiera por el mismo perodo,
Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e incertidumbres de
los futuros flujos de fondos que los inversores y acreedores recibirn del ente
por distintos conceptos.
Los estados financieros se presentan acompaados de notas y cuadros, que
"revelan" o aclaran puntos de inters que, por motivos tcnicos o prcticos, no son
reflejados en el cuerpo principal.
Estos estados financieros son la base de otros informes, cuadros y grficos quepermiten definir la rentabilidad, solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros
parmetros que son fundamentales a la hora de manejar las finanzas de una
institucin.
Habitualmente cuando se habla de estados financieros se sobreentiende que son
los referidos a la situacin actual o pasada, aunque tambin es posible formular
estados financieros proyectados. As, podr haber un estado de situacin
proyectado, un estado de resultados proyectado o un estado de flujo de
efectivo proyectado.
fig. 1 Ejemplo de una grafica para mostrar algn indicador financiero
http://es.wikipedia.org/wiki/Patrimoniohttp://es.wikipedia.org/wiki/Rentabilidadhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Solvencia&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Liquidezhttp://es.wikipedia.org/wiki/Finanzashttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_resultadoshttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_flujo_de_efectivohttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_flujo_de_efectivohttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_flujo_de_efectivohttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_flujo_de_efectivohttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_resultadoshttp://es.wikipedia.org/wiki/Finanzashttp://es.wikipedia.org/wiki/Liquidezhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Solvencia&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Rentabilidadhttp://es.wikipedia.org/wiki/Patrimonio8/22/2019 Estados Financieros y Su Analisis
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La informacin contenida en los estados financieros debera reunir, para ser til a
sus usuarios, las siguientes caractersticas:
1. Pertinencia
2. Confiabilidad
3. Aproximacin a la realidad
4. Esencialidad
5. Neutralidad
6. Integridad
7. Verificabilidad
8. Sistematicidad
9. Comparabilidad
10. Claridad
2.2.1 Balance General. [DIAZ]
El estado de situacin financiera tambin conocido como Balance General
presenta en un mismo reporte la informacin para tomar decisiones en las reas
de inversin y de financiamiento.
Activo: recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus
fines. Es un bien tangible o intangible que posee una empresa. Por
extensin, se denomina tambin activo al conjunto de los activos de una
empresa.
Pasivo: El pasivo representa los recursos de que dispone una entidad para
la realizacin de sus fines, que han sido aportados por las fuentes externas
de la entidad (acreedores), derivada de transacciones o eventos
econmicos realizados, que hacen nacer una obligacin presente de
transferir efectivo, bienes o servicios; virtualmente ineludibles en el futuro,
que renan los requisitos de ser identificables y cuantificables,
razonablemente en unidades monetarias.
Capital contable es el derecho de los propietarios sobre los activos netos
que surge por aportaciones de los dueos, por transacciones y otros
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eventos o circunstancias que afectar una entidad y el cual se ejerce
mediante reembolso o distribucin.
Balance general: es el informe financiero que muestra el importe de los activos,
pasivos y capital, en una fecha especfica. El estado muestra lo que posee el
negocio, lo que debe y el capital que se ha invertido.
Es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de lo que debe, de lo que le
deben y de lo que realmente le pertenece a su propietario, a una fecha
determinada. Al elaborar el balance general el empresario obtiene la informacin
valiosa sobre su negocio, como el estado de sus deudas, lo que debe cobrar o la
disponibilidad de dinero en el momento o en un futuro prximo. En resumen, es
una * fotografa clara y sencilla de lo que un empresario tiene en la fecha en que
se elabora.
El balance de una empresa presenta la siguiente estructura:
Activo Pasivo
Activo circulante Pasivo circulante
Activo Fijo Pasivo fijo
Otros activos Otros pasivos
Capital contable
Total activo Total pasivo y capital
El orden en el que se presentan las cuentas es:
Activo: las cuentas se recogen de mayor a menor liquidez
Pasivo: el orden es de mayor a menor grado de exigencia.
Formato del balance general:
1. Encabezado (nombre del negocio, ttulo del estado financiero, fecha,
moneda)
2. Ttulo para el activo
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3. Subclasificaciones del activo
4. Total de activo
5. Titulo para pasivo
6. Subclasificacion del pasivo
7. Total de pasivos
8. Titulo para el capital
9. Detalles de cambio en el capital
10. Total de pasivo y capital
Partes conforman el balance general:
Activos
Pasivos
Patrimonio
Activos
Es todo lo que tiene la empresa y posee valor como:
El dinero en caja y en bancos.
Las cuentas por cobrar a los clientes
Las materias primas en existencia o almacn
Las mquinas y equipos
Los vehculos
Los muebles y enseres
Las construcciones y terrenos
Pasivos
Es todo lo que la empresa debe. Los pasivos de una empresa se pueden clasificar
en orden de exigibilidad en las siguientes categoras.
http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#activoshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#patrimoniohttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#patrimoniohttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#activos8/22/2019 Estados Financieros y Su Analisis
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Pasivos corrientes, pasivos a largo plazo y otros pasivos.
1. Pasivos corrientes
Son aquellos pasivos que la empresa debe pagar en un perodo menor a un
ao.a. Sobregiros:
Es el valor de los sobregiros vigentes en la fecha de realizacin del
balance.
b. Obligaciones Bancarias
Es el valor de las obligaciones contradas (crditos) con los bancos y
dems entidades financieras.
c. Cuentas por pagar a proveedores
Es el valor de las deudas contradas por compras hechas a crdito a
proveedores.
d. Anticipos
Es el valor del dinero que un cliente anticipa por un trabajo an no
entregado.
e. Cuentas por pagar
Es el valor de otras cuentas por pagar distintas a las de
Proveedores, tales como los prstamos de personas particulares. En
el caso de los prstamos personales o crditos de entidades
financieras, debe tomarse en cuenta el capital y los intereses que se
deben.
f. Prestaciones y cesantas consolidadas
Representa el valor de las cesantas y otras prestaciones que la
empresa le debe a sus trabajadores. La empresa debe constituir un
fondo, con el objeto de cubrir estas obligaciones en el momentog. Impuestos por pagar
Es el saldo de los impuestos que se adeudan en la fecha de
realizacin del balance.
http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoscorrienteshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoalargoplazohttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#otrospasivoshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#otrospasivoshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoalargoplazohttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoscorrientes8/22/2019 Estados Financieros y Su Analisis
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2. Pasivo a largo plazo
Son aquellos activos que la microempresa debe pagar en un perodo mayor
a un ao, tales como obligaciones bancarias, etc.
3. Otros pasivos
Son aquellos pasivos que no se pueden clasificar en las categoras de
pasivos corrientes y pasivos a largo plazo, tales como el arrendamiento
recibido por anticipado.
Patrimonio
Es el valor de lo que le pertenece al empresario en la fecha de realizacin del
balance. Este se clasifica en:
Capital
Es el aporte inicial hecho por el empresario para poner en funcionamiento su
empresa.
Utilidades Retenidas
Son las utilidades que el empresario ha invertido en su empresa.
Utilidades del Perodo Anterior
Es el valor de las utilidades obtenidas por la empresa en el perodo
inmediatamente anterior. Este valor debe coincidir con el de las utilidades que
aparecen en el ltimo estado de prdidas y ganancias.
El patrimonio se obtiene mediante la siguiente operacin:
Patrimonio Es igual a Activos menos Pasivos.
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Luego, ACTIVOS es igual a PASIVOS ms PATRIMONIO
fig. 2 Ejemplo de Balance General.
2.2.2 Estado de resultados Estado de Prdidas y Ganancias. [DURAN]
Trata de determinar el monto por el cual los ingresos contables superan a los
gastos contables, al remanente se le llama resultado, el cual puede ser positivo o
negativo. Es un documento contable que muestra detallada y ordenadamente la
utilidad o perdida del ejercicio.
Si es positivo se le llama utilidad y si es negativo se le denomina perdida.
El formato del estado de resultados se compone de
1. Encabezado2. Seccin de ingresos
3. Seccin de gastos
4. Saldo de utilidad neta o prdida neta.
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Si los ingresos son mayores que los gastos la diferencia se llama utilidad neta, la
utilidad neta aumenta el capital, pero si los gastos son mayores que los ingresos,
la compaa habra incurrido en una prdida neta consecuentemente habr una
disminucin en la cuenta de capital.
Estado de Resultados
+ Ingresos por actividades
- Descuentos y bonificaciones
= Ingresos operativos netos
- Costo de los bienes vendidos o de los servicios prestados
= Resultado bruto
- Gastos de ventas
- Gastos de administracin
= Resultado de las operaciones ordinarias
+ Ingresos financieros
- Gastos financieros
+ Ingresos extraordinarios
- Gastos extraordinarios
+ Ingresos de ejercicios anteriores
- Gastos de ejercicios anteriores
=Resultado antes de impuesto a las ganancias
- Impuesto a las ganancias
= Resultado neto
fig. 3 Formato de Prdidas y Ganancias
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fig. 4 Ejemplo de Estado de prdidas y Ganancias
2.3 Anlisis de los Estados Financieros. [BAUTISTA, VARGAS]
Para evaluar la situacin y desempeo financieros de una empresa, el analista
requiere de algunos criterios. Estos se utilizan frecuentemente como razones, o
ndices, que relacionan datos financieros entre s. El anlisis e interpretacin de
varias razones debe permitir a analistas expertos y capaces tener un mejor
conocimiento de la situacin y desempeo financieros de la empresa que el que
podran obtener mediante el anlisis aislado de los datos financieros.
TIPOS DE COMPARACIONES DE RAZONES
El anlisis de razones no es slo la aplicacin de una frmula a la informacin
financiera para calcular una razn determinada; es ms importante la
interpretacin del valor de la razn.
Existen dos tipos de comparaciones de razones:
1. Anlisis de corte transversal
Implica la comparacin de las razones financieras de diferentes empresas al
mismo tiempo. Este tipo de anlisis, denominado referencia (benchmarking),
compara los valores de las razones de la empresa con los de un competidor
importante o grupo de competidores, sobre todo para identificar reas con
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oportunidad de ser mejoradas. Otro tipo de comparacin importante es el que se
realiza con los promedios industriales. Es importante que el analista investigue
desviaciones significativas hacia cualquier lado de la norma industrial.
El anlisis de razones dirige la atencin slo a las reas potenciales de inters; no
proporciona pruebas concluyentes de la existencia de un problema.
2. Anlisis de serie de tiempo
Evala el rendimiento financiero de la empresa a travs del tiempo, mediante el
anlisis de razones financieras, permite a la empresa determinar si progresa
segn lo planeado. Las tendencias de crecimiento se observan al comparar varios
aos, y el conocerlas ayuda a la empresa a prever las operaciones futuras. Al
igual que en el anlisis de corte transversal, es necesario evaluar cualquier cambiosignificativo de una ao a otro para saber si constituye el sntoma de un problema
serio.
3. Anlisis combinado
Es la estrategia de anlisis que ofrece mayor informacin, combina los anlisis de
corte transversal y los de serie de tiempo. Permite evaluar la tendencia de
comportamiento de una razn en relacin con la tendencia de la industria.
Las razones financieras se dividen por conveniencia en cuatro categoras bsicas: Razones de liquidez
Razones de actividad
Razones de deuda
Razones de rentabilidad
Cuadro comparativo de las principales razones de liquidez
RAZONES MIDEN IMPORTANCIA CORTO
PLAZO
IMPORTANCIA LARGO
PLAZOLIQUIDEZ xxx
ACTIVIDAD RIESGO xxx
DEUDA xxx
RENTABILIDAD RENDIMIENTO xxx
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Dato importante es que las razones de deuda son tiles principalmente cuando el
analista est seguro de que la empresa sobrevivir con xito el corto plazo.
ANLISIS DE LA LIQUIDEZ
Refleja la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto
plazo conforma se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posicin
financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que paga sus
facturas.
Capital de trabajo neto.
En realidad no es una razn, es una medida comn de la liquidez de una empresa.
Se calcula de la manera siguiente:
Razn circulante.
Determina la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto
plazo, se expresa de la manera siguiente:
Importante: Siembre que la razn circulante de una empresa sea 1 el capital de
trabajo neto ser 0.Razn rpida (prueba del cido)
Es similar a la razn circulante, excepto por que excluye el inventario, el cual
generalmente es el menos lquido de los Activos circulantes, debido a dos factores
que son:
a) Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad.
b) El inventario se vende normalmente al crdito, lo que significa que se
transforma en una cta. por cobrar antes de convertirse en dinero.
Se calcula de la siguiente manera:
La razn rpida proporciona una mejor medida de la liquides generalmente solo
cuando el inventario de una empresa no tiene la posibilidad de convertirse en
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efectivo con facilidad. Si el inventario el lquido, la Razn Circulante es una medida
aceptable de la liquidez general.
ANLISIS DE ACTIVIDAD
Miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo.
Con respecto a las cuentas corrientes, las medidas de liquidez son generalmente
inadecuadas, porque las diferencias en la composicin de las cuentas corrientes
de una empresa afectan de modo significativo su verdadera liquidez.
Rotacin de inventarios
Mide la actividad, o liquidez, del inventario de una empresa.
Se calcula de la siguiente manera:
La rotacin resultante slo es significativa cuando se compara con la de otras
empresas de la misma industria o con una rotacin de inventarios anterior de la
empresa.
La rotacin de inventarios se puede convertir con facilidad en una duracin
promedio del inventario al dividir 360 (el nmero de das de un ao) entre la
rotacin de inventarios. Este valor tambin se considera como el nmero promedio
de das en que se vende el inventario.
Perodo promedio de cobro
Se define como la cantidad promedio de tiempo que se requiere para recuperar las
cuentas por cobrar.
Se calcula de la siguiente manera:
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El perodo promedio de cobro es significativo slo en relacin con las condiciones
de crdito de la empresa.
Periodo promedio de pago
Es la cantidad promedio de tiempo que se requiere para liquidar las cuentas por
pagar. Se calcula de manera similar al periodo promedio de cobro:
La dificultad para calcular esta razn tiene su origen en la necesidad de conocer
las compras anuales (un valor que no aparece en los estados financieros
publicados). Normalmente, las compras se calculan como un porcentaje
determinado del costo de los productos vendidos.
Esta cifra es significativa slo en relacin con la condiciones de crdito promedio
concedidas a la empresa. Los prestamistas y los proveedores potenciales de
crdito comercial se interesan sobre todo en el periodo promedio de pago porque
les permite conocer los patrones de pago de facturas de la empresa.
Rotacin de los activos totales
Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.
Por lo general, cuanto mayor sea la rotacin de activos totales de una empresa,
mayor ser la eficiencia de utilizacin de sus activos. Esta medida es quiz la ms
importante para la gerencia porque indica si las operaciones de la empresa han
sido eficientes en el aspecto financiero. Se calcula de la siguiente manera:
Una advertencia con respecto al uso de esta razn se origina del hecho de que
una gran parte de los activos totales incluye los costos histricos de los activos
fijos. Puesto que algunas empresas poseen activos ms antiguos o ms recientes
que otras, puede ser engaosa la comparacin de la rotacin de los activos totales
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de dicha empresa. Debido a la inflacin y a los valores contables de activos
histricos, las empresas con activos ms recientes tendrn rotaciones menores
que las empresas con activos mas antiguos. Las diferencias en estas medidas de
rotacin podran ser el resultado de activos ms costosos y no de eficiencias
operativas. Por tanto el gerente de finanzas debe ser cauteloso al usar esta razn
de corte transversal.
ANLISIS DE LA DEUDA
El nivel de deuda de una empresa indica la cantidad de dinero prestado por otras
personas que se utiliza para tratar de obtener utilidades. Cuanto mayor sea la
deuda que la empresa utiliza en relacin con sus activos totales, mayor ser su
apalancamiento financiero.Razn de deuda
Mide la proporcin de los activos totales financiados por los acreedores de la
empresa, cuanto ms alta sea esta razn, mayor ser la cantidad de dinero
prestado por terceras personas que se utiliza para tratar de generar utilidades.
Razn de la capacidad de pago de intereses
Mide la capacidad de la empresa para efectuar pagos de intereses contractuales,
es decir, para pagar su deuda. Cuanto menor sea la razn, mayor ser el riesgo
tanto para los prestamistas como para los propietarios.
ANLISIS DE LA RENTABILIDAD
Existen muchas medidas de rentabilidad, la cual relaciona los rendimientos de la
empresa con sus ventas, activos o capital contable.
Estados de resultados de formato comn
Son aquellos en los que cada partida se expresa como un porcentaje de las
ventas, son tiles especialmente para comparar el rendimiento a travs del tiempo.
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Margen de utilidad bruta
Mide el porcentaje de cada dlar de ventas que queda despus de que la empresa
pag sus productos.
Margen de utilidad operativa
Calcula el porcentaje de cada dlar de ventas que queda despus de deducir
todos los costos y gastos, incluyendo los intereses e impuestos. Se usa
comnmente para medir el xito de la empresa en relacin con las utilidades sobre
las ventas. Cuanto mayor sea, mejor.
Rendimiento sobre los activos
Determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos
disponibles; tambin conocido como rendimiento sobre la inversin. Cuanto ms
alto sea mejor.
Rendimiento sobre el capital contable
Estima el rendimiento obtenido de la inversin de los propietarios en la empresa.
Cuanto mayor sea el rendimiento mejor para los propietarios.
SISTEMA DE ANLISIS DUPONT
El sistema DuPont fusiona el estado de resultados y el balance general en dosmedidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el
rendimiento sobre el capital contable (RSC).
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Este sistema rene el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de la
empresa en ventas, con su rotacin de activos totales, que indica la eficiencia con
que la empresa utiliz sus activos para generar ventas.
2.4 Flujo de efectivo. [MARTINEZ]
La generacin de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La
mayora de sus actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o
indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la
operacin, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso,
los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los dueos un rendimiento
satisfactorio.
En pocas palabras, un negocio es negocio slo cuando genera una cantidad
relativamente suficiente de dinero. Las empresas necesitan contar con efectivo
suficiente para mantener la solvencia, pero no tanto como para que parezca
"ocioso" en el banco, ganando poco. Una forma atractiva para guardar el efectivo
ocioso es la inversin en valores negociables.
Este trabajo tiene como objetivo conocer ampliamente
la funcin y metodologa del flujo de efectivo dentro de la Empresa.
Esta funcin se encarga de administrar todo el dinero que la empresa recibe por
sus ventas y entregar bajo un programa de pagos a las reas de pagos a
proveedores o cuentas por pagar.Sus funciones son detectar a la brevedad posible, el origen de todo el dinero que
ingresa a la empresa y programar todo lo que se debe pagar, no le corresponde
hacer juicios de las compras, pero s estar conscientes qu conviene pagar
primero y qu pagar ms tarde.
http://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/plan-negocio/plan-negocio.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/interes-compuesto/interes-compuesto.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/mafu/mafu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/Computacion/Programacion/http://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/mafu/mafu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/elciclo/elciclo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/elciclo/elciclo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/mafu/mafu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/Computacion/Programacion/http://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/mafu/mafu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/interes-compuesto/interes-compuesto.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/plan-negocio/plan-negocio.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtml8/22/2019 Estados Financieros y Su Analisis
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El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros
bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normativa y
reglamentos institucionales de cada pas. Este
provee informacin importante para los administradores del negocio y surge
como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un
momento determinado, como tambin un anlisis proyectivo para sustentar
la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales,
administrativas y comerciales.
Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se
dediquen, necesitan de informacin financiera confiable, una de ellas es la
que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos
de efectivo del perodo, es decir, las entradas y salidas de efectivo por
actividades de operacin, inversin y financiamiento, lo que servir a
la gerencia de las empresas para la toma de decisiones.
El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el
efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y
financiacin. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra
entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una
empresa durante un perodo contable, en una forma que concilie los saldos de
efectivo inicial y final.Es un informe que incluye las entradas y salidas de efectivo
para as determinar el saldo final o el flujo neto de efectivo, factor decisivo para
evaluar la liquidez de un negocio.
El estado de flujo de efectivo es un estado financiero bsico que junto con el
balance general y el estado de resultados proporcionan informacin acerca de la
situacin financiera de un negocio.
Ilustracin simplificada del estado de flujo de efectivo
Saldo inicial
( + ) Entradas de efectivo
( - ) Salidas de efectivo
http://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos3/gerenylider/gerenylider.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos3/gerenylider/gerenylider.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtml8/22/2019 Estados Financieros y Su Analisis
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( = ) Saldo final de efectivo (excedente o faltante)
Los estados financieros deben reflejar una informacin financiera que ayude al
usuario a evaluar, valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversin y el
nivel percibido de riesgo implcito.
Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:
a. Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir
sus polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al
desenvolvimiento de la empresa.
b. Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite
mejorar sus polticas de operacin y financiamiento.
c. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que darcomo resultado la descapitalizacin de la empresa.
d. Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos
de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya
utilidad neta positiva y viceversa.
e. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de
efectivo futuros.
f. La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el
efectivo
g. La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar
intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen.
h. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de Efectivo es
presentar en forma comprensible informacin sobre el manejo de efectivo, es
decir, su obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante un perododeterminado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios ocurridos
en la situacin financiera para que los usuarios de los estados financieros puedan
conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.
http://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sipro/sipro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sipro/sipro.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtml8/22/2019 Estados Financieros y Su Analisis
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El Estado de Flujos de Efectivo se disea con el propsito de explicar los
movimientos de efectivo proveniente de la operacin normal del negocio, tales
como la venta de activos no circulantes, obtencin de prstamos y aportacin de
los accionistas y aquellas transacciones que incluyan disposiciones de efectivo
tales como compra de activos no circulantes y pago de pasivos y de dividendos.
CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO
Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a una
administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos
principios estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos (
entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la
empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo
provecho.
Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a
las erogaciones de dinero.
PRIMER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben incrementar las
entradas de efectivo"
Ejemplo:
-Incrementar el volumen de ventas.
- Incrementar el precio de ventas.
- Mejorar la mezcla de ventas. (Impulsando las de mayor margen de contribucin)
- Eliminar descuentos.
SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las
entradas de efectivo"
Ejemplo:
- Incrementar las ventas al contado
- Pedir anticipos a clientes
- Reducir plazos de crdito.
http://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/volfi/volfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/volfi/volfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtml8/22/2019 Estados Financieros y Su Analisis
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TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas
de dinero"
Ejemplo:
- Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores
- Hacer bien las cosas desde la primera vez.
- Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa.
CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas
de dinero"
Ejemplo:
- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento prximo a utilizar.
Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por
ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra
acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el
volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del
segundo principio con el primero.
En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de la
aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden
incidir sobre el flujo del efectivo.
http://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos54/produccion-sistema-economico/produccion-sistema-economico.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/confyneg/confyneg.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/confyneg/confyneg.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/produccion-sistema-economico/produccion-sistema-economico.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECED8/22/2019 Estados Financieros y Su Analisis
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fig. 5 Preparacin del flujo efectivo con ayuda de un organigrama
fig. 6 Ejemplo de una tabla del flujo efectivo
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CONCLUSION
BIBLIOGRAFIA
Csar Calvo Langarica. Anlisis e interpretacin de Estados Financieros.Editorial Pac, 11.Ed. Mxico, D.F. 2004
Leland Blank, Anthony Tarquin. Ingeniera Econmica. Mc. Graw Hill, 5. Ed.Mxico, D.F. 2004.
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