Elementos que conforman la tasa de Interés · PDF fileINTERES SIMPLE VP = 100 i = 10% anual n = 3 años 0 1 223 3 100 100 100 100 10 10 10 10 10 I = 100 X 0.1 X 3 I = 30 10 130....

Elementos que conforman la tasa Elementos que conforman la tasa de Interésde Interés

Econ. JEAN PAUL MORENO PALOMINO

Los interesesLos intereses

La Tasa de InterésLa Tasa de Interés

Es el precio que se paga por el dinero, está Es el precio que se paga por el dinero, está medido en porcentaje (%) y referida a una unidad medido en porcentaje (%) y referida a una unidad

de tiempo, usualmente el año . de tiempo, usualmente el año .

PRODUCTOPRODUCTO M. NacionalM. Nacional M. ExtranjeraM. Extranjerajj

C.T.S. 8.50 % anual 4.00 % anual

INTERES (I)

• CANTIDAD GENERADA (OBTENIDA) POR EL USO DEL

ÉDINERO EN UN PRÉSTAMO O INVERSIÓN DURANTE CIERTO

ÍPERÍODO DE TIEMPO.

VP VFII

00 nn

Fundamento de la Tasa de InterésFundamento de la Tasa de Interés

CONSUMO Selección dePRESENTE Opciones

AHORROCONSUMOFUTURO

INVERSION

El equilibrio entre

Max (UTILIDAD) s.a. (nivel de RIESGO)

qConsumo Presente y Consumo Futuro lo

determina la Tasa de I t éInterés

Las tasas de interés

Tasa activa: costo que se cobra a quien usa elTasa activa: costo que se cobra a quien usa eldinero (prestatario)

Tasa pasiva: costo que se paga a quien dejausar el dinero (depositante o ahorrista)usar el dinero (depositante o ahorrista)

Spread:margen del intermediarioSpread:margen del intermediario

•Tasa pasiva: Ahorrista desea siempre la mayortasa•Tasa activa: Prestatario desea siempre lapmenor tasa

Intereses convencionales

Compensatorios:Retribuyen el uso del dineroRetribuyen el uso del dinero.Moratorios:C i lid d l lConstituyen penalidad por la mora en el pago.

Tasa de Interés Compensatorio y MoratorioA) Operaciones activasLa tasa de interés compensatorio y moratorio seLa tasa de interés compensatorio y moratorio sedetermina por la libre competencia en elmercado financiero y es expresada en términosmercado financiero y es expresada en términosefectivos anuales por todo concepto.

¿En un mercado libre de que depende la tasa de interés?

Factores que afectan la tasa de interés:Factores que afectan la tasa de interés:• Oferta y demanda de dinero• Regulaciones monetarias• Regulaciones monetarias• Impuestos y Contribuciones (SBS, FSD etc)

C d i di ió• Costos de intermediación• Reservas y provisiones• Otros elementos (no necesariamente

económicos, nacionales o internacionales)

ELEMENTOS QUE AFECTAN LA TASA DE INTERESINTERES

Oferta y demanda de dinero

Costos de intermediacióndinero intermediación

Regulaciones monetarias

Reservas y provisiones

Tasa deInterés

Impuestos yOtros elementos (no

necesariamenteImpuestos y Contribuciones (SBS,

FSD etc.)

necesariamente económicos, nacionales

o internacionales)

Calculo del Interés

CALCULO DE INTERESCALCULO DE INTERES

TASA : 10%SIMBOLOGIA I

INTERESi

CAPITAL1000 CAPITAL MONTOP1000

S210 n TIEMPO

S3

100

Período de tiempo transcurrido entre dos fechas (i)dos fechas (i)

¿Cuál será el tiempo transcurrido entre el 1 de Enero de 2007 y el 15 de Agosto de 2007?g

01/01/0701/01/07 15/08/0715/08/07??

Para calcular el período de tiempo comprendido entre dos fechas, la primera se excluye (1/01/2007) y la segunda se incluye (15/08/2007)incluye (15/08/2007).Para que un deposito o inversión genere intereses, debe haber permanecido como mínimo 1 día en la institución financiera desde la fecha de su depósitodesde la fecha de su depósito.

Mes DíasDías

transcurridosMes Días transcurridos

Enero 31 30 excluye el 1ro de Enerode Enero

Febrero 28 28 28Marzo 31 31 31Marzo 31 31 31Abril 30 30 30M 31 31 31Mayo 31 31 31Junio 30 30 30Julio 31 31 31

Agosto 31 15 incluye el 15 dde Agosto

Total 226

INTERES SIMPLE

• SE CALCULA SIEMPRE SOBRE EL CAPITAL ORIGINAL

• NO CAPITALIZA INTERESES

I = VP i nI = VP x i x n

INTERES SIMPLEVP = 100

i = 10% anual

n = 3 años

00 11 22 33

100 100 100 100100 10010

1001010

1001010

I = 100 X 0.1 X 3I = 30

10 130

CapitalizaciónCapitalizaciónde interesesde intereses

INTERES COMPUESTO

• CAPITALIZA INTERESES• ESTA REFERIDO A ESTABLECER• ESTA REFERIDO A ESTABLECER

CADA CUANTO TIEMPO LOS INTERESES PASARÁN A FORMARINTERESES PASARÁN A FORMAR PARTE DEL CAPITAL

VF = VP VF = VP xx (1+(1+ii))nn

VF = VP VF = VP xx ( 1 + ( 1 + i i ))nn

DONDEDONDE ::DONDEDONDE ::•• VFVF == ValorValor FinalFinal oo MontoMonto•• VPVP == ValorValor Inicial,Inicial, PresentePresente oo CapitalCapital•• ii == tasatasa periódicaperiódicapp•• nn == NúmeroNúmero dede capitalizacionescapitalizaciones..

CAPITALIZACION

+ I+ IVP VF

+ I+ I

VF = VP*(1 + i)n

VP VF0 n

VF VP (1 + i)Donde:

VP = VALOR PRESENTEVP VALOR PRESENTE

i =TASA DE INTERES PERIODICA

n = N° DE PERIODOS DE CAPITALIZACIONn = N DE PERIODOS DE CAPITALIZACION

INTERES COMPUESTO

Frecuencia de capitalización :

anual

00 11 22 33

capitalización :

100100 1001001010

10010010101111

10010010101111

VP = 100i 10% l

1111 111112.1 12.1

133.1133.1i = 10% anual

n = 3 años

ACTUALIZACION

-- II

VP VF0 n

VP = VFVP = VFVP = VFVP = VF(1 + (1 + ii))nn

Donde:

VF = VALOR FINAL O FUTURO

i = TASA DE INTERES PERIODICAi TASA DE INTERES PERIODICA

n = N° PERIODOS DE CAPITALIZACION

TIPOS DE INTERÈS UTILIZADOS EN NUESTRO SISTEMA FINANCIERONUESTRO SISTEMA FINANCIERO

Definición y TiposDefinición y Tipos

Es el precio que se paga por el dineroEs el precio que se paga por el dineroque se usa.

b) Cumplimiento d) Clientea) Capitalización

TI Nominal TI Efectiva

TI Compensatoria TI Moratoria

c) Variabilidad

TI Activa TI Pasiva

c) Momento del cobroTipos

TI Efectiva c) Variabilidad

TI Fija TI Variable

c) Momento del cobro

TI Vencida TI Adelantada

CLASES DE TASASCLASES DE TASAS DE INTERES

• NOMINALNOMINAL

• PROPORCIONAL

• EFECTIVA

• EQUIVALENTE• EQUIVALENTE

TIPOS DE TASAS

TASA DE INTERESTASA DE INTERES NOMINAL

• SE PUEDE DIVIDIR O MULTIPLICARSE PUEDE DIVIDIR O MULTIPLICAR PARA EXPRESARLA EN UNA UNIDAD DE TIEMPO.

• SIEMPRE VA ACOMPAÑADA POR EL PLAZO Y EL PERIODO DE

ÓCAPITALIZACIÓN.• NORMALMENTE EXPRESADO PARA UN

PERIODO BASE UN AÑOPERIODO BASE: UN AÑO

TASA DE INTERESTASA DE INTERES PROPORCIONAL

• CORRESPONDE A DIFERENTES FRACCIONES DE TIEMPOFRACCIONES DE TIEMPO.

• SE USA CUANDO LA TASA DE INTERES QUE SE MENCIONA ESTA EN TERMINOS DISTINTOS A LOS PERIODOS DE CALCULO DE LA OPERACIÓN.

TASA DE INTERESTASA DE INTERES EFECTIVA

• REFLEJA EL PROCESO DE ÒCAPITALIZACIÒN.

• EN OPERACIONES DE PRÈSTAMOS (ACTIVAS) INCLUYE LOS DIFERENTES GASTOS QUE AFECTAN QUNA TRANSACCION (comisiones, portes, impuestos, seguros, etc.p , p , g ,

TASA DE INTERES EQUIVALENTEEQUIVALENTE

• DOS O MAS TASAS SON EQUIVALENTES CUANDOCAPITALIZANDOSES EN PERIODOS DISTINTOS ELCAPITALIZANDOSES EN PERIODOS DISTINTOS, ELMONTO FINAL OBTENIDO EN IGUAL PLAZO ES ELMISMO.

i = (1 + i )neq/nef 1ieq = (1 + ief)neq/nef - 1

Donde:Donde:ieq = Tasa de interés efectiva del periodo.neq = N° de días de la tasa equivalente a hallareq qneq = N° de días de la tasa efectiva dada

Conversión de tasas Efectiva a Efectiva (tasasequivalentes): se utiliza la siguiente relación:q ) g

buscadoperiodo

Tasa buscada =(1+Tasa conocida)conocidoperiodo

p

- 1

OJO: Tanto el periodo conocido como el buscadodeberán estar en la misma base temporal

INTERÈS VENCIDO E INTERÈS ADELANTADOADELANTADO

INTERES VENCIDOvs.

INTERES ADELANTADO

I. VENCIDOI. VENCIDO :: InterésInterés calculadocalculado sobresobre unun

(I)(I)capitalcapital inicial,inicial, capitalizadocapitalizado alalfinalfinal dede unun periodoperiodo dede tiempotiempo

I. ADELANTADOI. ADELANTADO(D)(D)

:: InterésInterés calculadocalculado sobresobre ununmontomonto finalfinal queque sese deducededuce dede

(D)(D) esteeste parapara constituirconstituir elel capitalcapitalinicialinicial

Interés Vencido

S/. Ó US$PRESTAMO

Valor Finaln díasTasa Efectiva Anual (TEA)

Fecha de VencimientoValor Inicial o

n días0

( )

financiamientopresente

Valor Final = Valor Inicial + Interés Vencido

MODALIDAD VENCIDA

Icompensatorio = Deuda x [ (1 + TIEA)(n/360) - 1 ]

Donde:TIEA= Tasa Efectiva Anual.n = Plazo de la operación en días.360 = Plazo de la TEA en días.

Pagaré o

Interésadelantado

Descuento

S/. Ó US$PRESTAMO

gLetras

díTasa Efectiva Anual (TIEA)

Documentos con vencimiento a Valor actual o

n días0

( )

Futuro Conocidofinanciamientopresente

PRESTAMO = VALOR DOCUMENTO - Int. ADELANTADO

MODALIDAD ADELANTADA

Icompensatorio = Deuda x [ 1 - (1 + TIEA)(-n/360) ]

Donde:TEA = Tasa Efectiva Anual.n = Plazo de la operación en días.360 = Plazo de la TEA en días.

INTERESES EN DEPOSITOS A PLAZOS

DEPOSITOS A PLAZOOS OS O

Al momento de constituirse o prorrogarsedebe establecerse:

1. El monto,2. El plazo,p a o,3. La tasa en términos efectivos anuales4. La frecuencia de capitalización de intereses5 La forma de pago5. La forma de pago,6. Las condiciones referidas a su cancelación o

renovación al vencimiento,7. Las condiciones de pago de intereses por

cancelación anticipada.

INTERESES Y PAGOS EN DEPOSITOSINTERESES Y PAGOS EN DEPOSITOS A PLAZO

• CALCULO DE INTERESES EN BASE ALAÑO COMERCIAL DE 360 ó 365 DIASAÑO COMERCIAL DE 360 ó 365 DIAS.

• LA CAPITALIZACION DE INTERESES SEREALIZARA CON FRECUENCIA DEREALIZARA CON FRECUENCIA DECALCULO DIARIA.

• LA TASA ES LIBRE Y VARIABLE ES• LA TASA ES LIBRE Y VARIABLE, ESFIJADA POR CADA INSTITUCION.

• EN LOS CASOS PERMITIDOS SEEN LOS CASOS PERMITIDOS SEPODRAN ACEPTAR CANCELACIONESANTICIPADAS DEL DEPOSITOAFECTANDO LA TASA PACTADA.

• SEGÚN LAS NORMAS LEGALES PODRANHACERSE RENOVACIONES DELDEPOSITO A SU VENCIMIENTO,CAPITALIZANDO O NO LOS INTERESESCAPITALIZANDO O NO LOS INTERESES.

1. EL INTERES DEPENDE DEL PLAZO DE LA OPERACIÓN Y DEL MONTO DE LA IMPOSICION.

2. TRAMOS :2. TRAMOS :• HASTA 30 DIAS

DE 31 A 90 DIAS• DE 31 A 90 DIAS• DE 91 A 180 DIAS• DE 181 A 360 DIAS• MAS DE 360 DIAS.MAS DE 360 DIAS.

AMORTIZACION DEAMORTIZACION DE PRESTAMOS MEDIANTE

CUOTAS

CRONOGRAMA DE PAGOCRONOGRAMA DE PAGOCRONOGRAMA DE PAGOCRONOGRAMA DE PAGOEs Es todo cuadro de servicio de una deuda y que usualmente muestra en detalle los siguientes rubros:

I t é

Periodo: se muestran las fechas de vencimiento o los periodos detalladamente.

Interés: que se calcula aplicando la tasa del periodo sobre el saldo deudor del periodo anterior

I(n) = i x Saldo Deudorn-1

11

Amortización: se refiere a la cantidad que se paga acuenta del saldo deudor y se calcula según el tipo decronograma: Por ejemplo de cuotas iguales o deg j p gcuotas decrecientes (amortización constante)

Amortización = Cuota - Interésk

Cronograma de cuotas iguales

Cronograma de

Amortización = Principal / n° de periodos

Cronograma de cuotas decrecientes

22

Cuota: representa el desembolso de efectivo que se realiza durante cada periodo.realiza durante cada periodo.

Cuota = Amortización k + Interés k

Saldo Deudor: llamado Saldo del Principal, representa el monto que se adeuda hasta un determinadoel monto que se adeuda hasta un determinado

periodo. Se calcula según:

Saldo k = Saldo k-1 - Amortización k

33

Amortización Acumulada: representa la cantidad quese ha pagado a cuenta del préstamo hasta un

i d d i dperiodo determinado.

Amortización Acumulada k = Amortización Acumulada k 1 + Amortización kA A k A A k-1 A k

Tipos de CronogramasTipos de Cronogramas..-- Los cronogramas de pago se d l b d i f i d l li iópueden elaborar de varias formas siendo las uso o aplicación

más frecuente:

* De cuotas iguales (FRC) * De cuotas decrecientes

44

Cronograma de cuotas iguales (FRC)

Fecha de Interés Amortización Cuota Saldo Amortización

g ( )

vencimiento Deudor Acumulada08-Abr 10 000,00 0,0008-Jun 500 1 470,17 1 970,17 8 529,83 1 470,1708-Jul 426 49 1 543 68 1 970 17 6 986 14 3 013 8508 Jul 426,49 1 543,68 1 970,17 6 986,14 3 013,8508-Ago 349,31 1 620,87 1 970,17 5 365,27 4 634,7208-Sep 268,26 1 701,91 1 970,17 3 663,36 6 336,6308-Oct 183,17 1 787,01 1 970,17 1 876,36 8 123,6408-Nov 93,82 1 876,36 1 970,17 0,00 10 000,00

55

AMORTIZACIONAMORTIZACION

• DE CADA PAGO O CUOTA, UNA PARTE SE APLICA A CUBRIR INTERESES GENERADOS POR LA DEUDA Y EL RESTO A DISMINUIR EL SALDO INSOLUTO.

CUOTA = AMORTIZACION + INTERES

MODALIDADESMODALIDADES

• EN FORMA ANTICIPADA : cuando los pagos se inician con la percepción del p gos s o p p ó dpréstamo.

• EN FORMA VENCIDA : cuando los pagos se efectúan al vencimiento de cada periodo.

• EN FORMA DIFERIDA : los pagos se efectúan luego de un plazo de gracia.

VENCIDASVENCIDAS

éPréstamoPresente

n cuotas0

PERIODO

n cuotas0 1 2 3 4 .................... n-1

CONTRATOCUOTA = CAPITAL + INTERESCUOTA = CAPITAL + INTERES

..........................

CUOTAS CONSTANTESCUOTAS CONSTANTES

PréstamoPréstamoPréstamoPréstamoPresentePresente

TIEATIEA < > Tasa Periódica (TEP)< > Tasa Periódica (TEP)

n cuotas

PERIODO

n cuotas

0

1 2 3 4 ..........................

CONTRATOCONTRATO

CUOTA = CAPITAL + INTERES(Fij )

..........................

(Fija)

CALCULOS (Cuota Constante)

)1(*

n

nTEPTEPFACTOR DERECUPERACION (FRC) = 11 nTEPRECUPERACION (FRC)

CUOTA FIJA = Prestamo * FRC

INTERES (n) = Saldo Préstamo * TEP

ó é

(*) TEP = tasa efectiva del período de pago de la cuota

n ú d t

Amortización (n) = Cuota Fija - Interés (n)

n = número de cuotas

EJEMPLO

Determinar el valor de la cuota fija a pagarse por un préstamo de 14,000 a d l 03 ñ didevolverse en 03 años mediante cuotas mensuales si se aplica una tasa de interés 69 59 % efectiva anual69.59 % efectiva anual.

CALCULOS (Cuota Constante)( )

)045.01(*045.0 36FACTOR DE (FRC) = 1045.01 36 RECUPERACION

(FRC) =

(FRC) = 0.05660578

CUOTA = 14000 * 0.05660578 = 792.48

( )

CUOTA 14000 0.05660578 792.48

INTERES 14000 * 0 045 630INTERES (1) = 14000 * 0.045 = 630

Amortización (1) = 792.48 - 630 = 162.48( )

CRONOGRAMA DE PAGOSCRONOGRAMA DE PAGOS

N° CUOTA S DEUDA INTERES AMORTIZAC CUOTAN° CUOTA S. DEUDA INTERES AMORTIZAC. CUOTA1 14,000.00 630.00 162.48 792.482 13,837.52 622.69 169.79 792.483 13 667 73 615 05 177 43 792 483 13,667.73 615.05 177.43 792.484 : : : :5 : : : :

CRONOGRAMA DE PAGO CON PERIODO DE GRACIACRONOGRAMA DE PAGO CON PERIODO DE GRACIA Préstamo: equivalente al 80% del precio de contado

Cuotas: $ 850 mensuales Cuotas: $ 850 mensuales

Plazo: 8 años.

TIEA: 13.8% anual

Periodo de gracia 6 meses

Diagrama:

Préstamo:

80% PC

0 6 7 98 96

meses95gracia

i = 13.8% anual

FASFAS

VP

a) El precio de contado se hallaría así:

1ro: Se reconoce la anualidad.121

tasa vigente en meses:

2do: Se actualiza la anualidad

→imFAS850=VP

1-90

︶+1︵850=VPim

1-121)ia+1(=imim = 0.010830929

→90cuotasFAS850VP 90

︶+1︵

850VPimim

11VP = $48 715.30149

El valor presente de la anualidad es:

El diagrama quedaría así:

6︶im1︵948715.3014PC0.8

FSA

immeses6FSA948715.3014PC0.83ro Trabajamos la actualización simple:mes63ro. Trabajamos la actualización simple:

∴845666.1357PC0.8 PC= $ 57 082.66973

11

El negocio bancario y los intereses

¿En que consiste el negocio bancario?

Es n ne ocio principalmente deEs un negocio principalmente deintermediación financiera. Captar dinero paraprestarlo a quien lo necesitaprestarlo a quien lo necesita.

Cumple una importante finalidad económicaCumple una importante finalidad económica

Hoy día se desenvuelve dentro de un esquemade libre competencia.

Ahorro y ColocaciónAhorro y Colocación

Mercados

Unidad Superavitaria

Unidad Deficitaria

Financieros

Intermediarios Financieros

Organismos gubernamentales/

reguladores

Ahorrar: Es diferirla satisfacción

l

Colocar: Es ponerel dinero captado,

óSistema

Financiero

presente con elobjetivo de obtenersatisfaccionesfuturas.

en circulación en laeconomía, mediantecréditos u otrostipos.futuras. tipos.

Estructura del Balance General de la Banca MútipleEstructura del Balance General de la Banca Mútiple

Depósitos del Público

(% del Activo) (% del Pasivo)

Disponible20%

Interbancarios0.5%

Inversiones15%

Depósitos del Público

17%Vista17%Ahorro

Colocaciones Totales:

58% Vigentes

Ahorro

35%Plazo

58% Vigentes

1% Atrasadas(3%) (Provisiones)

Depósitos del Sist Finan 2%Interbancarios 0.5%

Adeudados 6.5%( )Bienes adjudicados0.5%

Activos Fijos3%

Otros Activos5%

Otros Pasivos 10%Provisiones 1%Patrimonio 10%Patrimonio 10%

Intermediación Financiera y Tasa de InterésIntermediación Financiera y Tasa de InterésIntermediación Financiera y Tasa de InterésIntermediación Financiera y Tasa de Interés

El 91% del dinero que intermedia la banca es del público

JUL - 06 JUL - 06Part. % Part. %ACTIVO PASIVO

la banca es del público

Créditos 53 PasivoDisponibles 26 Depósitos 71Inversiones y Otros Activos 21 Adeudos, Valores y Otros 20

91%

Patrimonio Neto 9Total Activos 100 Total Pasivo y Patrimonio 100Fuente : SBS Fuente : SBS

CaptaciónColocación

Factores que afectan la tasa de Interés en el sistema financieroen el sistema financiero

EL COSTO DEL CREDITOEL COSTO DEL CREDITO

Costo del crédito ha venido disminuyendodrásticamente

Disminución es mayor en clientes de mayortamaño

Creditos pequeños tienen mayor costo

Intermediación Financiera Intermediación Financiera –– Margen o Margen o spreadspread

ACTIVO

spreadspread

ENTIDADES DEPÓSITO Individuos /

E

Individuos /

EmpresasCOLOCACIONES

ACTIVO PASIVO

ENTIDADES FINANCIERAS

Empresas

Excedentarios

Empresas

Deficitarios

COLOCACION + INTERÉSCOLOCACION + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉSDEPÓSITO + INTERÉSCOLOCACION + INTERÉS COLOCACION + INTERÉS

PLAZO DETERMINADOPLAZO DETERMINADO

DEPÓSITO + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADO

(+) Intereses cobrados

(-) Intereses pagados

(+) 200

(-) 40

RESULTADO FINANCIERO BRUTO 160

Factores que más inciden en los créditos

Además de los factores comunes (fondeo

Factores que más inciden en los créditos más pequeños:

Además de los factores comunes (fondeo,impuestos etc.)

–Costos de administración y operativos

–Costos por siniestralidad

C t d ió–Costos de recuperación

SOBRECOSTOS DE COBRANZA E INEFICACIA DEL SISTEMA G SDE GARANTIAS

Si se agilizan los procesos de cobranza judicialreduciéndose de 31 a 6 meses, la cartera atrasadase reduciría de 10 a 6.4% aproximadamente (1)

(1) SBS; Estudio: “Tiempo de ejecución detí i t l M d C diti i ”garantías y su impacto en el Mercado Crediticio”

¿Que pasa cuando quiebra un banco?

¿Quienes asumen los costos?

De la manera que opera un Banco,De la manera que opera un Banco,

¿Podría captar 100 y prestar 100?¿Podría captar 100 y prestar 100?

ACTIVO PASIVO

ENTIDADES DEPÓSITO Individuos /

Empresas

Individuos /

Empresas COLOCACIONES

ACTIVO PASIVO

FINANCIERASp

ExcedentariosDeficitarios

COLOCACION + INTERÉS COLOCACION + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADOPLAZO DETERMINADOPLAZO DETERMINADO PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADO

ENCAJEENCAJE Reservas de dinero de curso legal que las instituciones

financieras deben mantener por disposición de lasautoridades correspondientes para poner limitaciones a la

Reservas de dinero de curso legal que las institucionesfinancieras deben mantener por disposición de lasautoridades correspondientes para poner limitaciones a laautoridades correspondientes , para poner limitaciones a laexpansión del crédito y fines de regulación monetaria..autoridades correspondientes , para poner limitaciones a laexpansión del crédito y fines de regulación monetaria..

Suele ser un porcentaje dado del volumen del TotalSuele ser un porcentaje dado del volumen del TotalSuele ser un porcentaje dado del volumen del Totalde Obligaciones (TOSE) y está conformado por eldinero que las entidades financieras mantienen en :

Suele ser un porcentaje dado del volumen del Totalde Obligaciones (TOSE) y está conformado por eldinero que las entidades financieras mantienen en :

Efectivo en sus propias Cajas yDepósitos en cuenta corriente ordinaria en el BancoEfectivo en sus propias Cajas yDepósitos en cuenta corriente ordinaria en el Banco

Central de Reserva.Central de Reserva.

ENCAJEENCAJE : porcentaje de las obligaciones con el público que las entidades financieras deben mantenerpúblico que las entidades financieras deben mantener

en forma de activos líquidos.

FONDOS DISPONIBLESFONDOS DISPONIBLES-- EFECTIVO EN CAJAEFECTIVO EN CAJA OBLIGACIONESOBLIGACIONESEFECTIVO EN CAJAEFECTIVO EN CAJA-- DEPOSITO EN BCRPDEPOSITO EN BCRP OBLIGACIONESOBLIGACIONES

CON EL PUBLICOCON EL PUBLICO-- VISTAVISTA

AHORROSAHORROS

NEGOCIOS VARIOSNEGOCIOS VARIOS-- CREDITOSCREDITOS

-- AHORROSAHORROS-- A PLAZOA PLAZO

-- INVERSIONESINVERSIONES-- OTROS ACTIVOSOTROS ACTIVOS OTRASOTRAS

OBLIGACIONESOBLIGACIONES

PATRIMONIOPATRIMONIO

Garantía de Depósitos 1’000 x 30 %30 % = 300pProtección del Ahorro

RESERVA (E j )RESERVA (E j )

1’000 x 30 %30 % = 300,

RESERVA (Encaje)RESERVA (Encaje)

IFIsIFIsAHORRISTAAHORRISTA

1’000PRESTATARIOPRESTATARIO

00700,

1’000 20 %20 % 200Instrumento de Política


1’000 x 20 %20 % = 200,MonetariaRESERVA (Encaje)RESERVA (Encaje)


1’000PRESTATARIOPRESTATARIO800,

La tasa de PréstamosLa tasa de PréstamosPodría disminuirPodría disminuir

1’000 40 %40 % 400Instrumento de Política


1’000 x 40 %40 % = 400,MonetariaRESERVA (Encaje)RESERVA (Encaje)


1’000PRESTATARIOPRESTATARIO600,

La tasa de PréstamosLa tasa de PréstamosPodría aumentarPodría aumentar

ENCAJE MONEDA NACIONAL

EXIGIBLE

8.5%8.5%

NONOREMUNERADOREMUNERADO

ENCAJE MONEDA EXTRANJERA

EXIGIBLE53 5 %53 5 %53.5 %53.5 %

ENCAJE PROMEDIOENCAJE PROMEDIO

MINIMO LEGALMINIMO LEGAL8.5%

ADICIONAL45 %

NONOREMUNERADOREMUNERADO

REMUNERADOREMUNERADO3.00 %3.00 %

¿Que pasa cuando se pierde esa liquidez?

•Antes de la reforma de 1991áLey de bancos 7159 de 1931 y demás normas sobre

garantía del ahorro

•Después de la reforma(D L 637 D L 770) hoy Ley 26702 : El Fondo de Seguro(D.L.637, D.L. 770) hoy Ley 26702 : El Fondo de Segurode Depósitos*

*Cobertura hasta S/. 75,261.00 Circular B‐2163‐2007 paratrimestre Marzo‐Mayo 2007

MONTO RESPALDADOMONTO RESPALDADOAñoAño 19911991 22 500500 SET 04/NOV 04SET 04/NOV 04 72 22972 229AñoAño 19911991 22,,500500

IVIV TrimTrim.. 19931993 99,,000000

SET 04/NOV 04SET 04/NOV 04 72,22972,229DIC 04/FEB 05DIC 04/FEB 05 72,54072,540MAR 05/MAY05MAR 05/MAY05 72,29072,290

IVIV TrimTrim.. 19961996 1212,,061061

MAR 05/MAY05MAR 05/MAY05 72,29072,290JUN 05/AGO 05JUN 05/AGO 05 72,79472,794SET 05/NOV05SET 05/NOV05 73,31773,317

OctOct‐‐NovNov 199819981313,,836836DICDIC 9898 // FEBFEB 9999 6262,,000000MARMAR 9999 // MAYMAY 9999 6262,,822822

DIC 05/FEB 06DIC 05/FEB 06 74,23174,231MAR 06/MAY06MAR 06/MAY06 75,10975,109JUN 06/AGO 06JUN 06/AGO 06 75 55475 554MARMAR 9999 // MAYMAY 9999 6262,,822822

JUN 01 / AGO 01JUN 01 / AGO 01 68,17468,174

JUN 03/AGO 03JUN 03/AGO 03 68 06768 067

JUN 06/AGO 06JUN 06/AGO 06 75,55475,554SET 06/NOV 06SET 06/NOV 06 75,73175,731DIC 06/FEB 06DIC 06/FEB 06 75,74275,742JUN 03/AGO 03JUN 03/AGO 03 68,06768,067

MAR 04/MAY04MAR 04/MAY04 70,18770,187

DIC 06/FEB 06DIC 06/FEB 06 75,74275,742MAR 07/MAY 07MAR 07/MAY 07 75,26175,261MAR 08 MAY 08 80 977MAR 08 MAY 08 80 977

JUN 04/AGO 04JUN 04/AGO 04 71,75771,757

¿Que pasa cuando un cliente crediticio no l l l d ?cumple con el pago que le corresponde?

¿Quienes asumen los costos?

RIESGO CREDITICIORIESGO CREDITICIORIESGO CREDITICIO RIESGO CREDITICIO

“Es el riesgo de que el deudor o “Es el riesgo de que el deudor o la contraparte de un contrato la contraparte de un contrato ppfinanciero no cumpla con las financiero no cumpla con las

condiciones del contrato”condiciones del contrato”

• LA ACTIVIDAD CREDITICIA CONSTITUYE LAPRINCIPAL FUENTE DE INGRESOS PARA UNAINSTITUCIÓN FINANCIERAINSTITUCIÓN FINANCIERA.

• PUEDE TAMBIEN DETERMINAR LA QUIEBRA DEESTAESTA.

• UN PRESTAMO APORTA INGRESOS A LA CUENTA DERESULTADOS.

• TAMBIEN OCASIONA PROBLEMAS DE LIQUIDEZ PORLA FALTA DE PAGO

• Y LAS PROVISIONES AFECTAN LOS RESULTADOS DELNEGOCIO.

• UN FACTOR CRITICO Y DECISIVO PARA LAGESTION DE CUALQUIER ENTIDAD ES UN BUENSISTEMA DE ANALISIS DE CREDITOSISTEMA DE ANALISIS DE CREDITO.

• DEBE AÑADIRSE UNA VISION GLOBAL DE LACARTERA CREDITICIA PARA EVALUAR LACARTERA CREDITICIA PARA EVALUAR LAEXPOSICION DE UNA ENTIDAD A UN GRUPOECONOMICO O A UN SECTOR DETERMINADO.

CATEGORIAS DE CLASIFICACION DELCATEGORIAS DE CLASIFICACION DEL DEUDOR DE LA CARTERA DE CREDITOS

CATEGORIASCATEGORIAS

ELEL DEUDORDEUDOR SERASERA CLASIFICADOCLASIFICADO DEDE ACUERDOACUERDO AALASLAS SIGUIENTESSIGUIENTES CATEGORIASCATEGORIAS

NORMALNORMAL 00CONCON PROBLEMASPROBLEMAS POTENCIALESPOTENCIALES 11DEFICIENTEDEFICIENTE 22DEFICIENTEDEFICIENTE 22DUDOSODUDOSO 33PERDIDAPERDIDA 44

CATEGORIA DE CLASIFICACION DE CREDITOS CATEGORIA DE CLASIFICACION DE CREDITOS MES Y CONSUMOMES Y CONSUMOMES Y CONSUMOMES Y CONSUMO

• Estos créditos se clasifican en función al• Estos créditos se clasifican en función al atraso de pago que presenten:

Normal 0 – 8 diasCPP 9 – 30 diasCPP 9 – 30 diasDeficiente 31 – 60 diasDudoso 61 – 120 diasDudoso 61 120 diasPerdida 120 dias a mas

CATEGORIA DE CLASIFICACION DE CREDITOS CATEGORIA DE CLASIFICACION DE CREDITOS HIPOTECARIOSHIPOTECARIOSHIPOTECARIOSHIPOTECARIOS

• Estos créditos se clasifican en función al• Estos créditos se clasifican en función al atraso de pago que presenten:

Normal 0 – 30 diasCPP 31 – 90 diasDeficiente 91 – 120 diasDudoso 121 – 365 diasPerdida 365 dias a mas

En Resumen:En Resumen:Tabla 1: Tabla 2:

Tabla 3:

CATEGORIA DE RIESGO

Tabla 1: Sin

Garantías Preferidas

Tabla 2: Con

Garantías Preferidas

Garantías Preferidas de Rápida

Reali ación

Garantías Autoliqui

dables

Fondo Mivivienda

Riesgo de Contraparte

RealizaciónNormal 1% 1% 1% 1% 0%CPP 5% 2.50% 1.25% 1% 0%Deficiente 25% 12.50% 6.25% 1% 0%

Riesgo del fi d lDeficiente 25% 12.50% 6.25% 1% 0%

Dudoso 60% 30% 15% 1% 0%Perdida 100% 60% 30% 1% 0%

fiador o aval

P ¿Para que tipos de crédito?

Todos TodosTodosTodos menos

Todos menos

Sólo hipotecario

consumoconsumohipotecario

Deudores que permanezcan clasificados en la categoría dudoso por más de 36 meses Deudores que permanezcan clasificados en la categoría dudoso por más de 36 meseso en la categoría pérdida por más de 24 meses, deberán provisionar de acuerdo a las tasasseñaladas en la Tabla 1, independientemente del tipo de crédito y de la garantía con que cuenten.

Margen de Ganancia: spreadMargen de Ganancia: spread

ACTIVO PASIVO


Individuos /

Empresas

Individuos /


PASIVO

DEPÓSITO

FINANCIERASExcedentariosDeficitarios

COLOCACION + INTERÉS COLOCACION + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADOPLAZO DETERMINADOPLAZO DETERMINADO

(+) Intereses cobrados (+) 200

PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADO

( ) te eses cob ados


RESULTADO FINANCIERO BRUTO

( ) P i i i b bl

( ) 00

(-) 40

160

( ) 50(-) Provisiones por incobrables

RESULTADO FINANCIERO NETO

(-) 50

110


ACTIVO PASIVO


DEPÓSITO Individuos /

Empresas

Individuos /


PASIVO



(+) Intereses cobrados (+) 200( ) te eses cob ados



( ) P i i i b bl

( ) 00

(-) 40

160



(-) 95

65


ACTIVO PASIVO


DEPÓSITO Individuos /

Empresas

Individuos /


PASIVO



(+) Intereses cobrados (+) 200( ) te eses cob ados



( ) P i i i b bl

( ) 00

(-) 40

160



(-) 200

(-) 40

MARGEN DE LAMARGEN DE LA INTERMEDIACION

FINANCIERA

1 EL MARGEN FINANCIERO PONDERADO1.EL MARGEN FINANCIERO PONDERADOPRODUCTO DE LA DIFERENCIA DE :

TASA DE INTERES ACTIVATASA DE INTERES ACTIVATASA DE INTERES ACTIVATASA DE INTERES ACTIVATASA DE INTERES ACTIVA TASA DE INTERES ACTIVA PONDERADA SEGÚN ACTIVOS PONDERADA SEGÚN ACTIVOS

RENTABLESRENTABLES

TASA DE INTERES ACTIVA TASA DE INTERES ACTIVA PONDERADA SEGÚN ACTIVOS PONDERADA SEGÚN ACTIVOS

RENTABLESRENTABLES++++TASA DE INTERES PASIVA TASA DE INTERES PASIVA

ÚÚTASA DE INTERES PASIVA TASA DE INTERES PASIVA

ÚÚPONDERADA SEGÚN PASIVOS CON PONDERADA SEGÚN PASIVOS CON COSTOSCOSTOS

PONDERADA SEGÚN PASIVOS CON PONDERADA SEGÚN PASIVOS CON COSTOSCOSTOS----

2.EL MARGEN FINANCIERO REFERIDO AL2.EL MARGEN FINANCIERO REFERIDO ALDIFERENCIAL QUE RESULTA DE COMPARAR:

TASA DE TASA DE INTERESINTERES

TASA DE TASA DE INTERESINTERESTASA DE TASA DE INTERESINTERESVSVSVSVSN SN S

ACTIVA ACTIVA PONDERADAPONDERADA

N SN SPASIVAPASIVA

PONDERADAPONDERADA

N SN SPASIVAPASIVA

PONDERADAPONDERADA

VSVSVSVS

44..MARGENMARGEN FINANCIEROFINANCIERO DEFINIDO COMO LADIFERENCIA ENTRE :

INGRESOSINGRESOSINGRESOSINGRESOS++++ INGRESOS INGRESOS FINANCIEROSFINANCIEROS

INGRESOS INGRESOS FINANCIEROSFINANCIEROS++++

EGRESOSEGRESOSEGRESOSEGRESOSEGRESOS EGRESOS FINANCIEROSFINANCIEROS

EGRESOS EGRESOS FINANCIEROSFINANCIEROS----

INGRESOS FINANCIEROSINGRESOS FINANCIEROS 4,396,7124,396,712 100%100%

Intereses por Fondos Disponibles 168,798 3.84

Intereses-Comisiones Interbancarios 5,755 0.13

Ingresos por Inversiones 611,622 13.91

Intereses y comisiones por Créditos 3,221,494 73.27

Diferencia de Cambio 273,651 6.22

Reajustes por Indexación 6,310 0.14

Otros 109 081 2 48Otros 109,081 2.48

GASTOS FINANCIEROSGASTOS FINANCIEROS 1,221,2631,221,263 27.78%27.78%

659 858 15 01Intereses Obligaciones con Público 659,858 15.01

Intereses por depósitos del S.Financ. 10,984 0.25p p

Intereses por Fondos Interbancarios 5,914 0.13

Intereses y comisiones por Adeudos 173,128 3.94 Intereses por Obligac. no Subordinadas 53,565 1.22

Intereses Obligaciones Subordinadas 52,649 1.20

Primas Fondo de Seguro de Depósitos 58,930 1.34g p

Diferencia de Cambio 50,185 1.14

Reajustes por Indexación 5 427 0 12Reajustes por Indexación 5,427 0.12Otros 150,623 3.43

INGRESOS FINANCIEROSINGRESOS FINANCIEROS 4,396,7124,396,712 100%100%

GASTOS FINANCIEROSGASTOS FINANCIEROS 1,221,2631,221,263 27.7827.78

MARGEN FINANCIERO BRUTOMARGEN FINANCIERO BRUTO 5,7555,755 72.2272.22

PROVISION POR :PROVISION POR :Desvalorización de Inversiones y

309,631309,631 7.047.04

Riesgos de Incobrabilidad

MARGEN FINANCIERO NETOMARGEN FINANCIERO NETO 2,865,8182,865,818 65.1865.18MARGEN FINANCIERO NETOMARGEN FINANCIERO NETO , ,, ,

GASTOS ADMINISTRATIVOSGASTOS ADMINISTRATIVOS 1 979 9531 979 953 45 0245 02GASTOS ADMINISTRATIVOSGASTOS ADMINISTRATIVOS 1,979,9531,979,953 45.0245.02

LA REDUCCIÓN DEL MARGEN FINANCIERO DA LUGAR ALA REDUCCIÓN DEL MARGEN FINANCIERO DA LUGAR AQUE UN INTERMEDIARIO BUSQUE SU BENEFICIO ATRAVES DE :

1. GENERAR COMISIONES Y OTROS PRODUCTOSFINANCIEROS Y/O

2. REDUCIR LOS GASTOS DE EXPLOTACIÓN.

ENEN DEFINITIVADEFINITIVA LOSLOS INTERMEDIARIOSINTERMEDIARIOS FINANCIEROSFINANCIEROSENEN DEFINITIVA,DEFINITIVA, LOSLOS INTERMEDIARIOSINTERMEDIARIOS FINANCIEROSFINANCIEROSESTARÁNESTARÁN ENEN UNAUNA POSICIÓNPOSICIÓN TANTOTANTO MEJORMEJOR CUANTOCUANTOMAYORMAYOR SEASEA SUSU MARGENMARGEN FINANCIEROFINANCIERO Y/OY/O MENORMENOR SUSUCARGACARGA OPERATIVAOPERATIVACARGACARGA OPERATIVAOPERATIVA..

LALA PRIMERAPRIMERA DEDE ESTASESTAS VARIABLESVARIABLES DEPENDEDEPENDEDEDE LASLAS CONDICIONESCONDICIONES DELDEL MERCADOMERCADO YY DELDELDEDE LASLAS CONDICIONESCONDICIONES DELDEL MERCADOMERCADO YY DELDELNIVELNIVEL DEDE COMPETITIVIDADCOMPETITIVIDAD DELDEL SECTORSECTOR..

LOSLOS BANCOSBANCOS MÁSMÁS PREPARADOSPREPARADOS PARAPARAAFRONTARAFRONTAR ELEL ACTUALACTUAL ENTORNOENTORNO CAMBIANTECAMBIANTESERÁNSERÁN AQUELLOSAQUELLOS QUEQUESERÁNSERÁN AQUELLOSAQUELLOS QUEQUE ::

1.1. TENGANTENGAN MAYORMAYOR CAPACIDADCAPACIDAD PARAPARADIVERSIFICARDIVERSIFICAR SUSSUS PRODUCTOS,PRODUCTOS, Y/OY/O

2.2. REDUCIRREDUCIR SUSSUS GASTOSGASTOS DEDE EXPLOTACIÓNEXPLOTACIÓN..

GRACIAS POR SU ATENCION

JEAN PAUL MORENO PALOMINOJEAN PAUL MORENO PALOMINO

Elementos que conforman la tasa de Interés · PDF fileINTERES SIMPLE VP = 100 i = 10% anual n = 3 años 0 1 223 3 100 100 100 100 10 10 10 10 10 I = 100 X 0.1 X 3 I = 30 10 130....

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