EL ROL DEL ESTADO Y SUS EL ROL DEL ESTADO Y SUS INSTITUCIONES FINANCIERAS INSTITUCIONES FINANCIERAS EN LAS POLÍTICAS EN LAS POLÍTICAS CONTRACÍCLICAS CONTRACÍCLICAS Ernani Teixeira Torres Filho Ernani Teixeira Torres Filho Economista Economista Jefe Jefe Secretaria de Assuntos Econômicos BNDES Secretaria de Assuntos Econômicos BNDES Consultación Consultación ALIDE/ONU/COFIDE ALIDE/ONU/COFIDE Junio Junio de 2006 de 2006
20
Embed
EL ROL DEL ESTADO Y SUS INSTITUCIONES FINANCIERAS EN LAS POLÍTICAS CONTRACÍCLICAS Ernani Teixeira Torres Filho Economista Jefe Secretaria de Assuntos Econômicos.
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
EL ROL DEL ESTADO Y SUS EL ROL DEL ESTADO Y SUS INSTITUCIONES INSTITUCIONES
FINANCIERAS EN LAS FINANCIERAS EN LAS POLÍTICAS POLÍTICAS
EL ROL DEL CRÉDITO EN EL CRECIMIENTOEL ROL DEL CRÉDITO EN EL CRECIMIENTO
CONDICIONES DEL CRÉDITO - INTERÉS, PLAZOS Y GARANTÍAS - AFECTAN DECISIONES ECONÓMICAS DE LAS EMPRESAS, FAMILIAS Y GOBIERNOS
CONDICIONES DEL CRÉDITO - INTERÉS, PLAZOS Y GARANTÍAS - AFECTAN DECISIONES ECONÓMICAS DE LAS EMPRESAS, FAMILIAS Y GOBIERNOS
LAS INVERSIONES NECESITAN QUE EL LAS INVERSIONES NECESITAN QUE EL CRÉDITO SEA OFRECIDO DE FORMA CONTINUA CRÉDITO SEA OFRECIDO DE FORMA CONTINUA Y ESTABLE AL LARGO PLAZO.Y ESTABLE AL LARGO PLAZO.
LAS INVERSIONES NECESITAN QUE EL LAS INVERSIONES NECESITAN QUE EL CRÉDITO SEA OFRECIDO DE FORMA CONTINUA CRÉDITO SEA OFRECIDO DE FORMA CONTINUA Y ESTABLE AL LARGO PLAZO.Y ESTABLE AL LARGO PLAZO.
3 3
“INTERUPCIONES SÚBITAS” AFECTAN NEGATIVAMENTE
EL CRÉDITO Y EL CRESCIMIENTO.
“INTERUPCIONES SÚBITAS” AFECTAN NEGATIVAMENTE
EL CRÉDITO Y EL CRESCIMIENTO.
EL ROL DEL CRÉDITO EN EL CRECIMIENTO EL ROL DEL CRÉDITO EN EL CRECIMIENTO
LA DISPONIBILIDAD DE CRÉDITO ES IMPORTANTE PARA LA
DETERMINACIÓN Y EL CRECIMIENTO DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO
LA DISPONIBILIDAD DE CRÉDITO ES IMPORTANTE PARA LA
DETERMINACIÓN Y EL CRECIMIENTO DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO
4 4
EL ROL DEL CRÉDITO EN EL CRECIMIENTO EL ROL DEL CRÉDITO EN EL CRECIMIENTO
LOS BANCOS TRABAJAN CON VARIOS RIESGOS SIMULTÁNEOS: CRÉDITO, INTERÉS, CAMBIARIO,
LIQUIDEZ
EL NEGOCIO BANCARIO ES PROCICLICO,
LOS BANCOS TRABAJAN CON VARIOS RIESGOS SIMULTÁNEOS: CRÉDITO, INTERÉS, CAMBIARIO,
LIQUIDEZ
EL NEGOCIO BANCARIO ES PROCICLICO,
5 5
ESTUDIO DEL BID SOBRE EL TEMA – DESENCADENAR EL CRÉDITO (2004) – APUNTA QUE EL CRÉDITO EN AMÉRICA LATINA ESAMÉRICA LATINA ES:
ESTUDIO DEL BID SOBRE EL TEMA – DESENCADENAR EL CRÉDITO (2004) – APUNTA QUE EL CRÉDITO EN AMÉRICA LATINA ESAMÉRICA LATINA ES:
CARACTERÍSTICAS DEL CRÉDITO EN AMÉRICA LATINA
CARACTERÍSTICAS DEL CRÉDITO EN AMÉRICA LATINA
• ESCASO• ESCASO
• COSTOSO• COSTOSO
• VOLÁTIL• VOLÁTIL
EL CRÉDITO ESCASO ES UN OBSTACULO AL CRESCIMIENTO ECONÓMICO?
EL CRÉDITO ESCASO ES UN OBSTACULO AL CRESCIMIENTO ECONÓMICO?
CRÉDITO DE INSTITUCIONES FINANCIERAS AL SECTOR
PRIVADO EN RELACIÓN AL
PIB
(1990-2003)
FONTE: Banco Mundial (2006), Financial Structure Data Base e WDI Data Query e FMI (2006), World Economic Outlook Databases
PAÍSES
Crescimento Econômico (Em % ao ano)
PIB Per Capita
(US$ de 2003)
CRÉDITO/PIB (Em percentagem)
1990-2003
1990 1997 2003
ALTA RENDA
EUA 2,9 37.633 103,3 132,5 173,6
Reino Unido 2,4 29.963 112,2 116,4 141,3
Alemanha 1,6 29.439 93,3 110,1 117,4
Japão 1,1 33.524 170,1 175,0 104,6 ASIÁTICOS DE RÁPIDO CRESCIMENTO
China 10,1 1.274 79,5 95,0 135,5
Coréia do Sul 5,7 12.670 81,2 113,2 119,9
LATINO-AMERICANOS
Brasil 2,3 2.794 23,1 33,0 33,2
Argentina 2,6 3.410 12,8 20,4 11,8
México 2,8 6.265 17,1 21,3 18,1
Chile 5,6 4.586 47,7 62,1 75,0
7 7
TASAS DE INTERÉS EN BRASILTASAS DE INTERÉS EN BRASIL
LAS TASAS REALES DE INTERÉS SON MUY ALTAS LAS TASAS REALES DE INTERÉS SON MUY ALTAS
0
5
10
15
20
25
30
35
ab
r/0
2
jul/0
2
ou
t/0
2
jan
/03
ab
r/0
3
jul/
03
ou
t/0
3
jan/0
4
ab
r/0
4
jul/0
4
ou
t/0
4
jan/0
5
ab
r/0
5
jul/0
5
ou
t/0
5
jan
/06
ab
r/0
6
SELIC
SW AP DI 360
TJLP
IPCA Ex-post 12
Em %
8 8
Rápido Crescimento Crise nas EMs Retomada de Capital Privado
para EMs
95
110
125
140
155
170
185
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
Fluxos de Capital
Países Emergentes
-170
-90
-10
70
150
Crédito Bancário(LAC-7, crédito real ao setor
privado , 1991.I=100)
Cresc.Médio Anual Jan-91 Dez-97:
+8.2%
Crexc. Médio Anual Dec-97 – Dec-
02: -2.8%
Cresc. Médio Atual
Dec-02 – Dec-04: +5.8%
BID: CRÉDITO Y LOS FLUJOS EXTERNOS EN AMÉRICA LATINA
BID: CRÉDITO Y LOS FLUJOS EXTERNOS EN AMÉRICA LATINA
(Em US bilhões)
FONTE: BID, LatinMacroWatch, 2005
9 9
-18%
-13%
-8%
-3%
2%
7%
12%
17%
22%
27%
Jan-
98
Jan-
99
Jan-
00
Jan-
01
Jan-
02
Jan-
03
Jan-
04
Jan-
05
-18%
-13%
-8%
-3%
2%
7%
12%
Jan-
98
Jan-
99
Jan-
00
Jan-
01
Jan-
02
Jan-
03
Jan-
04
Jan-
05
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
Jan-
98
Jan-
99
Jan-
00
Jan-
01
Jan-
02
Jan-
03
Jan-
04
Jan-
05
ARGENTINA BRASIL
CRÉDITO BANCARIO EN AMÉRICA LATINA ES CRÉDITO BANCARIO EN AMÉRICA LATINA ES VOLATILVOLATIL
LAS VARIACIONES SON SIMULTANEAS
FONTE: BID, LatinMacroWatch, 2005
MEXICO
ROL DE LOS BANCOS PUBLICOSROL DE LOS BANCOS PUBLICOS
LA PROPIEDAD ESTATAL DE LA BANCA RETRASA EL DESARROLLO
LA PROPIEDAD ESTATAL DE LA BANCA RETRASA EL DESARROLLO
LOS BANCOS PÚBLICOS PUEDEN REDUCIR EL CARÁCTER PROCÍCLICO DEL CRÉDITO
LOS BANCOS PÚBLICOS PUEDEN REDUCIR EL CARÁCTER PROCÍCLICO DEL CRÉDITO
LOS BANCOS DE DESARROLLO DEBEN PROMOVER Y SOSTENER LA INVERSIÓN DE LARGO PLAZO
LOS BANCOS DE DESARROLLO DEBEN PROMOVER Y SOSTENER LA INVERSIÓN DE LARGO PLAZO
BNDES Y LOS ORGANISMOS MULTILATERAISBNDES Y LOS ORGANISMOS MULTILATERAIS