Earnings Presentation Q3

Presentación de Resultados

Tercer Trimestre 2015

Resultados Financieros

3

• Mejora rentabilidad a pesar de menores

perspectivas de crecimiento del sector minorista

• Estrategia comercial fortalecida permite obtención

de mejor margen bruto

• Resultados impactados por ~CLP34,000 millones

(USD49 MM) no-recurrentes: indemnizaciones y

obsolescencia de inventarios.

• Ajuste en la base de activos para un mayor enfoque

en operaciones core.

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Destacados del Tercer Trimestre

4

Evolución Ingresos Consolidados

• Modesto crecimiento en ingresos a pesar de la

depreciación del real brasilero y el peso colombiano.

• SSS positivos en moneda local en la mayoría de los

negocios

Evolución EBITDA Ajustado Consolidado

• EBITDA ajustado afectado por el mayor costo por

indemnizaciones y provisión de obsolescencia de inventarios.

• Excluyendo efectos no-recurrentes, EBITDA ajustado aumentó,

impulsado por las operaciones de Colombia, Perú y Chile.


1 Cifras en CLP millones

2 Con propósitos comparativos, las cifras de Retail Financiero Chile fueron excluidas en 3T14.

3 EBITDA ajustado excluyendo efectos no-recurrentes.

3T142 3T15

2.621.001 2.672.728

+2%

137.546

172.012

3T153 3T142 3T15

+44%

119.192

+15%

5

Trabajo activo para la

mejora de márgenes

• Estrategia comercial impulsa la expansión

de +200 bps en margen bruto.

- Negociaciones con proveedores.

- Actividad promocional limitada.


• Progreso en el programa de control de

gastos

• Implementación del Programa de

Tiendas con bajo desempeño:.

- 120 tiendas en el programa

- 95 han presentado plan de mejora

- 1 cierre a la fecha

6

Ajuste en la base de activos

para un mayor enfoque en

operaciones core

• Posible IPO Centros Comerciales:

Directorio aprobó continuar con el

proyecto y mandató a bancos de

inversión para la estructuración de la

transacción.


• Venta de Farmacias en Colombia

completada

• Venta de Estaciones de Servicio en

Colombia en etapa final del proceso.

1 El Fair Value de instrumentos derivados fue reclasificado desde “Otras ganancias/pérdidas” a “Costo Financiero Neto” y “Ganancia/Pérdida por Diferencias de

Cambio”. Para mayor información refiérase a la nota 35 de los Estados Financieros Consolidados.

2 Endeudamiento antes y después del cambio en el FV de los derivados, excluyendo efectos no recurrentes.

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Evolución

Deuda

Neta

(US$ bn)

Endeudamiento

Neto

(Deuda Neta /

EBITDA)

Deuda por Tasa

(Después de CCS) Deuda por Moneda

(Después de CCS)


Deuda por

Tipo de Crédito

3T14 4T14 1T15 2T15 3T15

4.7 4.3 4.2

3.6 3.6

3T14 4T14 1T15 2T152 3T152

3.8 4.0

3.5 3.7

3.6 3.8

3.0 3.2 3.3

33%

67% 82%

18%

31%

15%

51%

2% 1%

Antes del cambio1

Después del cambio

Ratios Financieros

Bancos

Bono Fijo

8

Evolución Ingresos Evolución EBITDA Ajustado

• Caída en ingresos refleja la

devaluación de las monedas en Brasil y

Colombia.

• SSS Colombia, el mejor desde la

adquisición

• SSS Prezunic, positivo por primera vez

en cinco trimestres.

• Brasil continua tendencia positiva en

ganancias de margen bruto

Evolución SSS por país

(en moneda local)

Supermercados

• Excluyendo efectos no-recurrentes, crecimiento

impulsado por Colombia y Perú.

• Exitoso manejo de estrategia comercial explica

la mejora de margen bruto.


Cifras en CLP millones

1 EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes

3T14

2.027.814

3T15

1.967.123

-3.0%

3T14

96.558

-14%

3T15 3T151

83.233

106.927

+11%

4.4% 3.8%

16.5%

-0.7%

-7.7%

4.1%

-0.7%

0.8%

4.2%

Chile Argentina Brasil Perú Colombia

27.3%

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Evolución Ingresos

3T14

212.795

3T15

232.703

+9%

3T14 3T15

9.5%

3T14

6.4%

-11.1%

-4.4%

Chile

Perú

3T15

7.710

-2.481

Evolución EBITDA Ajustado

Evolución SSS por país

(moneda local)


Tiendas por Departamento

• Crecimiento de SSS encima de

inflación en Chile y Perú

• Lanzamiento de click & collect a

comienzos de septiembre 2015.

• Mejora rentabilidad en Chile

• Perú disminuye la pérdida por mayor

escala y sinergias obtenidas con la

operación de marcas propias en Chile.

10


1 EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes-


• EBITDA ajustado crece 2,9% por mejor

desempeño en Perú y Colombia.

• Rentabilidad en Chile mermada por mayores

contribuciones (Reforma Tributaria) y gastos no

recurrentes.

Evolución Ingresos

51.580 63.050

+22%

3T14 3T15

Evolución EBITDA Ajustado

37.667

3T14 3T151 3T15

45.906 46.031

+22% +22%

98% 98%

28% 30%

Chile Argentina Perú Colombia

96% 97%

91% 89%

Evolución Tasas de Ocupación

• Crecimiento de

primera línea

impulsado por rentas

más altas en

Argentina y Chile,

con tasas de

ocupación estables.

3T15

3T14

Centros Comerciales

11


1 EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes.

• Crecimiento de ingresos

resiliente en Argentina

• Operación Chilena enfrentando

efectos climáticos


297.499

360.823

+21%

3T14 3T15

22.730

3T14 3T151 3T15

22.443

30.883

-1% +36%


Mejoramiento del Hogar

• Afectado por efectos no recurrentes

(CLP 8.440 millones)

• Ex no recurrentes: • Fuerte desempeño en Argentina

• Menor pérdida en Colombia

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• Servicios Financieros Chile reportó cifras explicadas por la des

consolidación del negocio concretado el JV con Scotiabank.

• Ratio de provisiones continúa bajo, sana tendencia.

• Cartera continúa creciendo

• Incremento en los costos de fondeo a lo largo de la región

81.041

45.640

-44%

+43%

3T14 3T15

31.699

3T14 3T151 3T15

21.233 21.272

-33% -33%


1EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes.


Servicios Financieros

31.828

10.764

+99%

Variación en azul refleja el crecimiento/decrecimiento del

negocio excluyendo Chile en ambos periodos.

Variación en verde refleja el crecimiento/decrecimiento

del negocio incluyendo Chile en 3T14.

13

• Saludable resultado operacional muestra

experiencia en Retail.

• Base de generación de caja estable,

proveniente de un fuerte negocio de

centros comerciales.

• Avances en el programa de reducción de

gastos de administración y ventas para

mejorar resultados.

• Espacio para futuras expansiones de

margen bruto.

• Objetivo ratio Deuda Neta/ EBITDA de

~3.0x para fin de año, excluyendo efectos

no recurrentes.


Destacados Finales

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Marisol Fernández León Analista Senior IR

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Natalia Nacif

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