Diagnosticando a la Empresa Diagnstico financiero
El diagnstico financiero hace referencia al anlisis cualitativo
de la informacin financiera de una empresa. El punto de partida
para preparar el diagnstico financiero es el Anlisis Financiero en
cuento tal.
El diagnostico es la fase indelegable por parte de la Gerencia.
Para llegar a la estructura del informe final es necesario, llevar
a cabo los siguientes pasos:
Determinar las Banderas Rojas (seales de advertencia)
Determinar las Fortalezas
Determinar las posibles causas de la situacin de cada
Bandera
Definir la situacin financiera
Perspectivas de la empresa si persisten las Banderas
Complementar con el anlisis de los indicadores del sector
Complementar con el anlisis grafico de variables
Definicin y ajuste de la situacin final
Estructura del informe final
Costo de Capital
Teniendo en cuenta que cualquier factor de produccin empleado en
el proceso productivo de una empresa tiene un costo --esto es as
tanto en el caso de materiales, mano de obra y terrenos como en el
caso del capital empleado--, resulta necesario conocerlo para
entender el comportamiento financiero de cualquier organizacin. El
precio o costo de mercado de este factor de produccin, es al que
denominamos costo del capital.
Llevar a cabo un anlisis del costo de capital es parte
importante de la elaboracin de un diagnstico financiero coherente y
til. Por eso, resulta importante comprender qu es y como se
analiza.
Definicin El costo de capital es el costo ponderado de cada una
de las fuentes de financiamiento sobre el total de la deuda por el
costo especfico de cada fuente.
El costo de capital es una excelente herramienta para medir la
viabilidad de financiamiento de un proyecto o empresa. Es una
herramienta necesaria y determinante para la Gerencia.
El costo especifico de cada fuente de financiamiento, se calcula
conociendo la tasa efectiva de cada fuente, multiplicada por la
participacin de la misma; la sumatoria de este producto es el Costo
de Capital Promedio (CCP).
Anlisis del Costo de Capital Dentro del anlisis del costo de
capital, hay algunos aspectos necesarios para tener en cuenta:
Es importante relacionar la tasa promedio de capital, con las
tasas del sector financiero, con el fin de determinar un parmetro
sobre la conveniencia o no del financiamiento de la empresa para el
sector.
Esta tasa se compara con la de Rentabilidad del proyecto o de la
empresa; a su vez con la mnima de crecimiento a la que debe crecer
la empresa, para saber si esta va a registrar crecimiento en el
mercado.
Cuando la tasa de Rentabilidad es mayor a la del costo de
oportunidad, es viable y rentable el Proyecto y la empresa.
Todo proceso de decisin que comprometa recursos, debe incluir
este anlisis, porque es el nico mecanismo para determinar el
apalancamiento de una empresa o proyecto.
Costo de Capital de Fuentes de Financiamiento Costo de las
Fuentes de Financiamiento: Hace referencia a la tasa efectiva de
los pasivos.
Costo de las Fuentes de Patrimonio: Hace referencia a la tasa de
oportunidad de los Inversionistas.
Diagnosticando a la Empresa Punto de Equilibrio
En muchas ocasiones hemos escuchado que alguna empresa est
trabajando en su punto de equilibrio o que es necesario vender
determinada cantidad de unidades y que el valor de ventas deber ser
superior al punto de equilibrio.
Sin embargo, creemos que este trmino no es lo suficientemente
claro o encierra informacin la cual nicamente los expertos
financieros son capaces de descifrar. El punto de equilibrio es una
herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual
las ventas cubrirn exactamente los costos, expresndose en valores,
porcentaje y/o unidades.
El punto de equilibrio, adems muestra la magnitud de las
utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas exceden o
caen por debajo de este punto, de tal forma que ste viene a ser un
punto de referencia a partir del cual un incremento en los volmenes
de venta generar utilidades, pero tambin un decremento ocasionar
perdidas; por tal razn se debern analizar algunos aspectos
importantes como son los costos fijos, costos variables y las
ventas generadas.
Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en primer
lugar conocer los costos fijos y variables de la empresa.
Los costos variables son aquellos que cambian en proporcin
directa con los volmenes de produccin y ventas. Por ejemplo:
materias primas, mano de obra a destajo y comisiones entre
otras.
Por costos fijos entendemos, aquellos que no cambian en
proporcin directa con las ventas y cuyo importe y recurrencia es
prcticamente constante. Por ejemplo, la renta del local, los
salarios, las depreciaciones y las amortizaciones, entre otros.
Adems debemos conocer el precio de venta de l o los productos que
fabrique o comercialice la empresa, as como el nmero de unidades
producidas.
Al obtener el punto de equilibrio en valor, se considera la
siguiente formula:
El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias
para que la empresa opere sin prdidas ni ganancias; si las ventas
del negocio estn por debajo de esta cantidad la empresa pierde; si
estn por arriba de la cifra mencionada se constituyen en utilidades
para la empresa.
El otro anlisis del punto de equilibrio se refiere a las
unidades, empleando para ello los costos variables, as como el
Punto de Equilibrio obtenido en valores y las unidades totales
producidas, empleando la siguiente formula:
Por lo tanto, el resultado indicar el monto de unidades a vender
para que la empresa est en un punto en donde no existan perdidas ni
ganancias; se debern vender 1,480 unidades, considerando que
conforme aumenten las unidades vendidas, la utilidad se
incrementar.
El anlisis que resulta del punto de equilibrio en sus
modalidades, ayuda al empresario a la toma de decisiones en las
tres diferentes vertientes sobre las que cotidianamente se tiene
que resolver y revisar el avance de una empresa, al vigilar que los
gastos no se excedan y las ventas no bajen de acuerdo a los
parmetros establecidos.Diagnosticando a la Empresa Ejemplo de Punto
de EquilibrioAnlisis del punto de equilibrio empresa Dulces
Sueos:
Al obtener el punto de equilibrio en valor, se considera la
siguiente formula:
Consideremos el siguiente ejemplo en donde los costos fijos y
variables de la empresa Dulces Sueos, as como las ventas se ubican
en la formula con los siguientes resultados:
El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias
para que la empresa opere sin prdidas ni ganancias, si las ventas
del negocio llegaran a estar por debajo de esta cantidad, la
empresa perdera; por arriba de la cifra mencionada la empresa
tendra utilidades.
Cuando se requiere obtener el punto de equilibrio en porcentaje,
se manejan los mismos conceptos, pero el desarrollo de la formula
es diferente:
Al ser los mismos valores se ubican de acuerdo a cmo lo pide la
formula para obtener el resultado deseado:
El porcentaje que resulta con los datos manejados, indica que de
las ventas totales, el 70% es empleado para el pago de los costos
fijos y variables y el 30% restante, es la utilidad neta que
obtiene la empresa.
El otro anlisis del punto de equilibrio se refiere a las
unidades, empleando para este anlisis los costos variables, as como
el Punto de Equilibrio obtenido en valores y las unidades totales
producidas, empleando la siguiente formula:
Por lo tanto el resultado indicar el monto de unidades a
vender:
Para que la empresa Dulces Sueos est en un punto en donde no
existan perdidas ni ganancias, se debern vender 1,580 unidades,
considerando que conforme aumenten las unidades vendidas, la
utilidad se incrementar.
El anlisis anterior, que resulta del punto de equilibrio en sus
modalidades, ayudar a nuestro empresario en la toma de decisiones
con respecto a las tres diferentes vertientes sobre las que
cotidianamente se tiene que resolver y revisar el avance de
cualquier tipo de empresa, al vigilar que los gastos no se excedan
y las ventas no bajen de acuerdo a los parmetros establecidos.