| Apresentação do Roadshow 1 Exercício findo em 31 de Dezembro de 2011 Março de 2011
| Apresentação do Roadshow
1
Exercício findo em 31 de Dezembro de 2011Março de 2011
Nota importante
2
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual eperspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais comoinformações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, aimplementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, sãoconsiderações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas emercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aquiapresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. Asinformações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes.
| Visão Geral da Companhia
.1 Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calça dos, bolsas e acessórios femininos através de sua plataf orma de marcas de referência
1
4
.2 Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo bras ileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimen to com elevada geração de caixa
1Empresa líder no setor de calçados, bolsas e acessórios com presença em todos os estados do país
Acionistas controladores de referência no Setor
Desenvolvimento de coleções com eficiente supply chain
Asset Light: alta eficiência operacional
Forte geração de caixa e alto crescimento
7,5 milhões de pares(1)
473 mil bolsas(1)
+ 2.480 pontos de venda
11,1% de market share (2)
39 anos de experiência no setor
Amplo reconhecimento
~11.500 modelos criados ao ano
Lead time de 40 dias
7 a 9 lançamentos por ano
86% outsourcing
ROIC de 36% em 2011
1.879 funcionários
CAGR da receita líquida de 37% (2007- 2011)
CAGR do lucro líquido de 52% (2007-2011)
Crescente alavancagem operacional
Nota:(1) Últimos doze meses findo de 2011.(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.
5
� Fundação em 1972
� Foco em produto e marca
� Modelo industrial verticalizado localizado em Minas Gerais
� 1,5 milhões de pares por anoe 2.000 funcionários
� Foco no varejo
� P&D e outsourcing da produção no Vale dos Sinos -RS
� Expansão das franquias
� Marcas específicas para cada público alvo
� Expansão dos canais de distribuição
� Supply chain eficiente
Primeira loja
Conceito de fast fashion
Primeiro modelo de sapato de sucesso
nacional
+
Início da Schutz
Lançamento das marcas
Fusão
Centralização da operação comercial em São Paulo
Parceria Estratégica(Novembro de 2007)
Empresa Referência do Setor Fundação e Estruturação Era Industrial Era CorporativaEra Varejo
2011…Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000
Primeira fábrica de sapatos masculinosPrimeira fábrica de sapatos masculinos
Abertura da flagshipstore na Oscar FreireAbertura da flagshipstore na Oscar Freire
IPO
.3 Histórico de empreendedorismoe sucessoMudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvi mento da Companhia
1
6
R$196,0 m em oferta primária
.4 Estrutura acionária¹
Nota:1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posição emmarço de 2012
Pós-Oferta
7
1
52,6% 47,2%
Birman family Management Others
0,2%
.5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154
Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna a Arezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 215 4
Código de Ética
� “Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”
� “Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de nossos ativos ”
� “Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”
� “Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”
� “Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”
� “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio ambiente e preservar seus recursos”
� “Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais”
� “É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido”
2010
2154
8
1
.6 Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimento em diferentes segme ntos
1TrendyNovoFácil de usarEclético
FashionUp to dateOusadaProvocativa
16 a 60 anos 18 a 40 anos
R$180,00/par R$285,00/par
R$ 572,8 milhões R$ 234,2 milhão
PopSapatos flatAcessívelColorida
12 a 60 anos
R$99,00/par
R$ 21,6 milhões
DesignExclusividadeIdentidadeSedução
R$960,00/par
R$ 8,8 milhões
20 a 45 anos
66,4% 27,2% 2,5% 1,0%
Perfil das Marcas
Público Feminino
Alvo
Volume de Vendas 3
% Receita Bruta 4
Preço no Ponto de
Venda
Fundação 1972 1995 2008 2009
Can
al d
e D
istr
ibui
ção PDV1
Notas:1. Pontos de vendas (2011); P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações.2. % receita bruta (2011)3. A receita bruta de 2011, não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas).4. % receita bruta total de 2011 9
8 18119 288 969 72617 1 1.408- - -
P MMPP F MM MMP F MMEX EX EX
% Rec. Bruta.2
73% 12%14% 1% 65%26% 41%1% 8% 14% 7% 79%59%
49% 27% 18% 7% 100%
.7 Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de 3 canais de distribu ição com estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
1
Notas:1. Receita bruta de 20112. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno
Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹
Composição da Receita por Canal
45 lojas próprias sendo 5 Flagship stores
940 clientes multimarcasem 2.500 cidades
289 franquias em mais de 140 cidades
Distribuição abrangente
em todo Brasil
10
420
234
152562
863
Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total
| Modelo de Negócios
Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira
MulticanalSourcing e LogísticaComunicação e Marketing
ADMINISTRAÇÃO EXPERIENTE E COM INCENTIVOS BASEADOS EM RESULTADOS
ESTRATÉGIA DE DISTRIBUIÇÃO NACIONAL
SUPPLY CHAIN ÁGIL E EFICIENTE
SÓLIDO PROGRAMA DE COMUNICAÇÃOE MARKETING
HABILIDADEPARA INOVAR
P&D
1 2 3 4 5
12
Modelo de negócio único no Brasil2
.1 Habilidade para inovar
Produzimos de 7 a 9 coleções por ano2I. Pesquisa
Criação: 11.500 modelos / ano
II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora
Disponibilização: 63% modelos / ano
13
Lojas: 52% modelos / ano
14
A marca conta com uma estratégia de comunicação int egrada e expressiva, desdea criação das campanhas até o ponto de venda
Forte veiculação na mídia impressa
150 inserções em mídia impressa em 300 páginas em 20 1145 milhões leitores
Constante presença em editoriais de moda
206 exibições em editoriais de moda em 2011
Comunicação digital
580 mil acessos ao site/mêsTempo médio de navegação: 8 minutos33.310 seguidores Twitter: líder no segmento34.391 fãs Facebook: líder em interações
Veiculação na mídia eletrônica e televisiva
+1000 exibições em TV e 620 exibições em cinema em 2011+ 40 milhões impacto
.2 Plano de comunicação e marketing2
.2 Comunicação e marketing refletidos em todos os aspectos da lojaLojas constantemente modificadas a fim de incorpora r o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de co mpra
2
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todoo Brasil a cada nova coleção
Lojas “ flagships ”Vitrines e Visual Merchandising
15
Materiais de Ponto de Venda (catálogos, embalagens, entre outros)
16
� Projeto permite renovar o visual das lojas com pequeno investimento
� Ambientação leva as informações mais relevantes da coleção para o piso de loja
� 3 grandes ambientações ao ano
Flagship
Arezzo Oscar
Freire SP
Verão
Inverno
O projeto arquitetônico Arezzo aposta num conceito cama leão, que renova o ambiente das lojas de toda a rede a cada coleção
2 .2 Arezzo: Constante modificação na atmosfera das lojas
1717
Closet� Jaquetas e acessórios� Horizontalização da marca
Video Wall� Campanhas e ações de marketing
Vitrines Atualizadas � Produtos diferenciados
Nichos eIluminação� Maior destaque aos produtos
O projeto de loja Schutz aposta na essência das flagships e destaque de produtos num ambiente moderno e cosmopolita, com objetivo de ser competitivo
2 .2 Schutz: Lojas flagships
Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de cada fornecedor
.3 Processo de produção flexível...
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produç ão garantem o crescimento esperado pela Arezzo&Co
2Fábrica própria com capacidade de 1,2 milhão de pares e sólido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinos
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Compra em redeCertificação e auditoria de fornecedores
Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008)
Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores locais
Perfil de suprimento Consolidação e distribuição simultânea em escala na cional
Recebimento: 100.000 peças / dia
Armazenagem: 100.000 peças / dia
Separação: 150.000 peças / dia
Distribuição: 200.000 peças / dia
Substituição da estratégia do milk run
12
3
4
5
Produção Terceirizada
Fábrica Própria
18
86%
14%
.4 ...alavancadas por lojas próprias...
Modelo múltiplo de distribuição permite a captura d e valor na cadeia e amplia a capilaridade da distribuição e visibilid ade das marcas
MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS MARCAS COM APROVEITAMENTO DE EFICIÊNCIAS OPERACIONAIS
Estratégia de lojas próprias
19
Ana Capri Schutz Arezzo Alexandre Birman
� Permite contato direto com consumidor
� Principais centros de consumo (principalmente SP e RJ)
� Alta rentabilidade com elevada eficiência operacional
� Referência para franqueados
� Flagship stores garantem maior visibilidade e reforçam a imagem da marca
2
Área Total (m²)
# Lojas
Área total de vendas
1.3692.067
2.967
2007 2008 2009 2010
4.686
2011
610
21
29
45
1.044
.4 …com eficiente gestão da rede de franquias…Modelo permite rápida expansão com baixo investimen to da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados
2Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
Payback médio de 39 meses 2
100% de adimplência
96% de satisfação dos franqueados 1
Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 anos (ABF)
Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7 anos desde 2004
4 ou mais franquias
1 franquia
2 franquias
3 franquias
44%
11%
29%
16%
(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
20
Notas:1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 433 mil +
capital de giro de R$ 414 mil
� Intenso treinamento de varejo
� Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas por loja/ano
� Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
Receita Bruta1 (R$ milhão) # Lojas
.4 ...e de lojas multimarcas
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distrib uição e visibilidade das marcas, resultando em forte presen ça no varejo
2AUMENTO DA DISTRIBUIÇÃO E VISIBILIDADE
Lojas Multimarcas
21
� Aumento da capilaridade da marca
� Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco
� Importante canal de vendas para cidades menores
� Presença em mais de 940 cidades
Receita Bruta 1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão)
Nota:1. Mercado interno apenas
188
2010
234
2011
1.585
2.146
288 franquias + 14 lojas próprias + 5 outlets +969 clientes multimarcas
1 franquias + 16 lojas próprias +1 outlet +1.408 clientes multimarcas
.4 Grande capilaridade e escala da rede de lojasRede de lojas com alta capilaridade, alcançando mai s de 140 cidades e com posição de destaque dentre as companhias de v arejo
2
Distribuição geográfica vs. PIB
N
NE
CO
SE
S
Região Arezzo&Co 1 PIB3
4%
20%
7%
54%
15%
5%
18%
7%
55%
15%
Metragem e venda média por loja exclusiva
MarcaMetragem média (m 2)
Receita Líquida / m2 (R$ mil)
Total Lojas 1,2
61 354 328
133 244 432
1.904 3 167
1.031 7 336
2.557 8 123
263 17 104
Pontos de Venda (3T11)
TOTAL
8 lojas próprias
1 loja própria +18 clientes multimarcas
289 Franquias + 39 Lojas Próprias + 6 outlets +2.146 clientes Multimarcas= 2.480 pontos de venda
Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas CompanhiasNotas:1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store. 3. Dados de 2008.4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz.6. Dados de 2010
22
5
726 clientes multimarcas
6
Arezzo e Ana CapriSchutz e Alexandre
BirmanIndustrial Logística Estratégia e TI Financeiro
Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Thiago BorgesKurt Richter
RH
Raquel Carneiro
Marco Coelho
Auditoria Interna
Anderson Birman
Claudia Narciso
.5 Administração experiente e profissional2
Anderson Birman
Anos na Arezzo
39
16
4
13
10
7
8
29
2
Anos de Experiência
39
16
12
23
31
27
46
40
12
NomeCargo
Anderson BirmanPresidente
Alexandre BirmanDiretor Operacional
Thiago Borges Diretor Financeiro e RI
Claudia NarcisoDiretor – P&D
Kurt RitchterDiretor – Estratégia e TI
Marcio Jung Diretor – Logística
Cisso KlausDiretor – Industrial
Marco CoelhoDiretor – Auditoria Interna
Raquel CarneiroDiretor – RH
Time qualificado de administradores
23
� Plano de opção de ações para os principais executivos
� Programa de participação em resultados baseado em performance para todos os funcionários
� Unidades de negócios independentes para cada marca, mas diretorias compartilhadas suportando toda a Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)
.5 Governança corporativa
O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indica dos pela Tarpon, 4 pelos controladores e 2 membros independentes
2Conselho de Administração
24
ExperiênciaNomeCargo
Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 39 anos de experiência na indústria
Diretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de experiência na indústria
Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovável, Cremer e Comgás
Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovável e Coteminas
Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais
Conselheiro Federal da OAB
Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e Organizacional”
Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)
Anderson BirmanPresidente do Conselho
Alexandre BirmanVice-Presidente do Conselho
Pedro FariaConselheiro
Eduardo MufarejConselheiro
José Murilo CarvalhoConselheiro
José BolognaConselheiro
Guilherme A. FerreiraConselheiro Independente
Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit, Tavex e Rio Bravo Investimentos
Artur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias do Brasil)Conselheiro Independente Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos
| Visão Geral do Mercado
.1 Mobilidade social impulsionando o consumo internoCrescimento da renda e emprego gerando uma veloz mi gração para as classes de maior poder aquisitivo e alavancando o c onsumo interno
3O Brasil passa por um acelerado processo de migraçã o social…
26
(Milhões de indivíduos)
Resultando em um significativo aumento do consumo d e bens como os de vestuário e calçados(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)
Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger
2003
46 (24%)
30 (16%)
40 (20%)
16 (8%)
47 (27%)
49 (28%)
Classe C
Classe A/B
Classe D
Classe E
Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768
+18 milhões(2003-14E)
+47 milhões(2003-14E)
2014E2008
31 (16%)20 (11%)13 (8%)
66 (37%)93 (49%)
113 (56%)
Classe
D/EClasse
CClasse
BClasse
A
Comida, Bebidae Cigarros
Eletrônicose Móveis
Vestuário eCalçados
Medicamentos
Higiene eCuidados Pessoais
5,4x
10,1x
12,6x
9,3x
11,2x
Vestuário e sapatos possuem o maior potencial de expansão de consumo
3,3x
4,4x
5,4x
4,3x
5,3x
1,7x
1,9x
2,3x
1,9x
2,3x
1,0x
1,0x
1,0x
1,0x
1,0x
37%
29%
17%
13%
4%
27
.2 Visão geral do mercado de calçados brasileiroArezzo&Co possui parcela significativa do mercado d e calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market share
3Consumo de calçados (2009)
+4% +6%
Market share Arezzo&Co 1
Mercado de calçados (R$ bilhões)
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco MundialNota:1. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz
Outros
EsportivosMasculinos
Infantil
Calçados Femininos +8%
2007 2008 2009 2010
29,7 31,032,9
35,4
8,6 9,0 9,5 10,3
2007 2008 2009 2010
Calçados total Calçados femininos
Classe Social
4,7%
8,1%8,6%
11,1%
17%
44%33%
6%
Classe B
Classe AClasse D/E
Classe C
Nota:Estimativa de custos baseadas em um produto da marca ArezzoDDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagosFOB: free on board
BRASILLead time: 40 diasProdução (pares): 894 milhõesCusto (s/imposto): US$ 23/parCusto (c/imposto): US$ 29/par
ITÁLIALead time: 70 diasProdução (pares): 202 milhõesCusto (FOB): US$ 30/parCusto (DDP): US$ 43/par ÍNDIA
Lead time: 160 diasProdução (pares): 2.000 milhõesCusto (FOB): US$ 15/parCusto (DDP): US$ 23/par
CHINALead time: 120 a 150 diasProdução (pares): 10.000 milhõesCusto (FOB): US$ 16/parCusto (DDP): US$ 40/par
VIETNÃLead time: 120 a 150 diasProdução (pares): 682 milhõesCusto (FOB): US$ 15/parCusto (DDP): US$ 23/par
O Brasil é um grande produtor de sapatos, com excel ente custo-benefício, especialmente em calçados de couro feminino para ve nda no mercado local
Fonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co 28
.3 Industria Global3
Produção Brasileira de Calçados (2010)
29
Região Sul Região Sul
Vale dos Sinos(RS)
Produção - # pares (milhões) 302 ~187
Exportação - # pares (milhões) 32 ~20
Exportação - (milhões USD) 733 ~455
Emprego (mil) 130 ~81
Empresas 3.400 ~2.000
Região SudesteRegião Sudeste
Produção - # pares (milhões) 189
Exportação - # pares (milhões) 9
Exportação - (milhões USD) 152
Emprego (mil) 90
Empresas 4.000
Região NordesteRegião
Nordeste
Produção - # pares (milhões) 399
Exportação - # pares (milhões) 102
Exportação - (milhões USD) 595
Emprego (mil) 126
Empresas 627
Principais Estados produtores
� Expertise na produção de sapatos femininos de couro
894milhões de pares
Outras regiões produtoras:
� Foco na produção de calçados esportivos e de borracha� Expertise na produção de sapatos masculino de couro
Outros667% Esportes
8810%
Couro25328%
Borracha48755%
A Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior cluster calçadista do mundo, especializado em sapatos de cou ro feminino
Fonte: Abilcalçados, Assintecal, Arezzo&Co
.4 Visão geral da indústria de calçados brasileira3
| Estratégias de Crescimento
7% 7%
9%
6%
12%11%
13%
9 1017
22
49
65
92
Fundamentos sólidos de crescimento4
Melhora de eficiências operacionais e de margens
Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais
Expansão da rede de distribuição
Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil
Principais drivers de crescimento
Gestão de estoque
31
Lucro líquido (R$ milhão) Margem líquida (%)
Lucro Líquido (R$ milhão) e margem líquida (%)
14%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CAGR 05-2011: 47%
� Atinge clientes de todo o Brasil;
� Maior variedade de modelos em cada uma das coleções.
� Maior abrangência e visibilidade nacional da marca;
� Otimização da equipe comercial: equipe interna e representantes comissionados.
� Expertise de varejo, ampliando a relevância do canal;
� Lojas próprias Schutz em 5 cidades: SP, RJ, POA, BSB e BH.
� A Arezzo&Co vem consolidando os diferentes canais de distribuição onde desenvolveu
seu expertise para as diferentes marcas
Lojas próprias:
Webcommerce:
� Expansão do canal mais representativo do Grupo, agora para a marca Schutz;
� Relacionamento local com os consumidores.Franquias:
Multimarca:
32
4 Estratégia de distribuição flexível
Ampliar presença nacional para todas as marcas baseado em uma estratégia de distribuição multi canal.
33
4 Maior presença nacional
Arezzo
Schutz
Anacapri
Alexandre Birman
Multi-brand
Imagens Ilustrativas Imagens Ilustrativas
FOCO NA ABERTURA DE
LOJAS MONOMARCAS
Grandes cidades
Foco em shoppings centers
Publico A/B1
� Novo projeto Schutz para Lojas Próprias e Franquias:
� Maior destaque aos produtos e às campanhas;
� Reforço da marca, com apresentação completa de cada coleção;
� Projetos Piloto:
� Inauguração de 3 lojas próprias dentro do novo projeto: Shopping Higienópolis –
SP, Shopping Barra Sul – POA e Morumbi Shopping - SP
� Lançamento da primeira franquia-piloto na cidade de Salvador.
Schutz – Shopping Higienópolis / São Paulo Schutz – Shopping Iguatemi / Salvador
34
4 Estratégia de lojas monomarca
Metragem da loja
Aumento do faturamento pós-ampliação:
104%²DEPOIS
ANTES
70m2
34m2
Ampliação das lojas em 2011 Reforma Schutz – Shop. Hig ienópolis¹:
■ 4 lojas próprias ■ 13 franquias
17 lojas ampliadas
Mais de 570 m² ampliados em 2011
Novas lojas foram ampliadas, em média de 84 m²
Ampliações tem apresentado resultados positivos de venda
Nota:(1) A loja foi reformada em agosto de 2011(2) Comparação entre o faturamento dos períodos de agosto a novembro de 2011 e agosto a novembro de 2010Fonte: Arezzo&Co
Lojas cada vez mais atraentes, proporcionando experi ência de compra superior
35
4 Reformas e Ampliações
Exemplo – Coordenador “Sul”� Territórios menores para vendedores e
aumento da equipe
� Coordenadores regionais
� Consultores em áreas com maior
concentração de lojas
� Representantes em áreas menos densas
com potencial de crescimento
� Incentivo a prospecção de novos clientes e
maior freqüência de visitas
� Respeito de limites geográficos (p.ex.
serras) e maior controle de custos de
viagens
� Metas internas de municípios atendidos,
número de clientes e venda por cliente
36
4 Estratégia multimarca
# Lojas próprias
# Franquias
275
3T11 2011
36
311
267
2010
29
296 8
7
16
7
291
43
334 47
11
2012
338
54
392
� Reforçamos nosso compromisso de abertura de 38 lojas em 2011;
� Em 2011, as lojas existentes foram expandidas em 579 m², em linha com o objetivo de 1.000m² até 2012;
� Aumentamos em 20 lojas o guidance de 2012, principalmente devido ao projeto GTM;
+5%
+7%
+17%
37
4 Atualização do Guidance de expansão –Arezzo&Co
Destaques Financeiros e Operacionais9M11 e 2010
.1 Destaques operacionaise financeiros5
Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Intern o
Notas:1. Outros: Crescimento de 1180,7% no 4T11 e 65,4% em 2011
39
Outros¹ Lojas Próprias Multimarca Franquias
111,1 119,6
358,7 420,0
56,0 56,9
188,4
234,0
37,5 58,9
110,0
152,2
0,3 4,2
5,4
9,0
4T10 4T11 2010 2011
7,7%
57,0%
204,9
239,716,9%
17,1%
38,4%
23,1%
662,5
815,2
24,2%
1,7%
SSS Sell-out (Lojas Próprias)
SSS Sell-in (Franquias)
4,7%
17,2%
15,0%
2,2%
17,6%
29,1%
11,4%
11,3%
193,8
367,1412,1
571,5678,9
2007 2008 2009 2010 2011
89,4%
12,3%
38,7%
.2 Destaques operacionaise financeiros 5
40
A Receita Líquida de 2011 cresceu 18,8% sobre 2010
334 lojas ao final de 2011 e expansão de 22% da áre a de vendas ante 2010
Forte crescimento de todas as marcas em 2011
Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)
CAGR Área 07-11: 16,3%
Receita Líquida (R$ milhão)
CAGR 07-11: 36,8%
18,8%
208 227 242 267 2896 10 21 29 45
11,7 13,3 14,9
17,6
21,4
2007 2008 2009 2010 2011
Lojas Próprias Franquias Área de Vendas!
+38
13,2%12,5%
17,7%
263
+23214
237296
+26+33
334
21,9%
5 .3 Destaques operacionaise financeiros
Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)
Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%)
EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)
41Nota:1. Ajustado para os juros sobre o capital próprio e amortização de ágio
68,2 80,3
166,8
231,6
281,4 39,0% 40,3%
41,5%
4T10 4T11 2009 2010 2011
40,5%40,5%
31,0 33,2
60,5
95,5
117,7
17,7%16,7% 14,7%
16,7%17,3%
4T10 4T11 2009 2010 2011
21,5 26,9
48,7
64,5
91,6 12,3%
13,5%11,8%
11,3%
13,5%
4T10 4T11 2009 2010 2011
dias R$ '000 dias R$ '000
106 152.520 115 199.687 9
Estoques 52 48.862 53 57.384 0
Contas a Receber 85 132.402 97 179.589 12
(-) Contas a Pagar 31 28.744 34 37.286 3
Ciclo de Conversão de Caixa
2010 2011 Variação(em dias)
.4 Destaques operacionaise financeiros5
Fluxo de Caixa Operacional (R$ '000)
42
Capital de Giro (R$ '000) CAPEX (R$ milhão)
¹ Dias de CMV
² Dias de Receita Líquida
¹
²
¹
Geração de caixa operacional 4T10 4T11 Variação 2010 201 1 Variação
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 29.531 34.932 5.401 89.289 125.452 36.163 Depreciações e amortizações 823 1.168 345 2.670 4.058 1.388 Outros 1.187 (2.532) (3.719) 1.735 (10.475) (12.210)
Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes (25.998) (19.102) 6.896 (48.404) (47.302) 1.102
Contas a receber de clientes (20.709) (19.700) 1.009 (29.170) (47.118) (17.948) Estoques 2.536 14.302 11.766 (27.657) (8.518) 19.139 Fornecedores (14.615) (12.765) 1.850 (330) 8.542 8.872 Variação de outros ativos e passivos circulantes 6.790 (939) (7.729) 8.753 (208) (8.961)
Variação de outros ativos e passivos não circulantes (4.365) 1.971 6.336 (291) (147) 144
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (11.776) (13.845) (2.069) (24.542) (28.548) (4.006)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (10.598) 2.592 13.190 20.457 43.038 22.581
Sumário de Investimentos 4T10 4T11 Cresc. (%) 2010 201 1 Cresc. (%)
Capex - total 6.183 13.312 115,3% 15.513 30.239 94,9%
Lojas - expansão e reformas 2.908 11.134 282,8% 8.018 23.352 191,2%
Corporativo 2.906 2.101 -27,7% 5.772 6.082 5,4%
Outros 369 77 -79,1% 1.723 805 -53,3%
Atualizar
.4 Destaques operacionaise financeiros5
43
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$ 38,7 milhões no 4T11 ante
R$ 35,1 milhões no 3T11
Endividamento de longo prazo de 46,0% no 4T11 ante
53,6% no 3T11
Política de endividamento conservadora, com custo m édio
ponderado da dívida bastante reduzido
Endividamento 4T10 3T11 4T11
Caixa 13.004 178.999 173.550
Dívida total 46.769 35.065 38.659
Curto prazo 27.370 16.270 20.885
% da Dívida Total 58,5% 46,4% 54,0%
Longo prazo 19.399 18.795 17.774
% da Dívida Total 41,5% 53,6% 46,0%
Dívida líquida 33.765 (143.934) (134.891)
EBITDA UDM 95.572 115.562 117.729
Dívida líquida /EBITDA UDM 0,35x -1,25x -1,15x
Apêndice
.1 Principais indicadores de desempenhoA
45
Resumo do Resultado 4T10 4T11 Cresc. ou spread (%)
2010 2011 Cresc. ou spread (%)
Receita Líquida 174.784 199.171 14,0% 571.525 678.907 18,8%
Lucro Bruto 68.177 80.346 17,8% 231.641 281.424 21,5%
Margem Bruta 39,0% 40,3% 1,3 p.p. 40,5% 41,5% 1,0 p.p.
Ebitda¹ 31.002 33.170 7,0% 95.490 117.729 23,3%
Margem Ebitda¹ 17,7% 16,7% -1,0 p.p. 16,7% 17,3% 0,6 p.p.
Lucro Líquido 21.502 26.901 25,1% 64.534 91.613 42,0%
Margem Líquida 12,3% 13,5% 1,2 p.p. 11,3% 13,5% 2,2 p.p.
Indicadores Operacionais 4T10 4T11 Cresc. ou spread (%)
2010 2011 Cresc. ou spread (%)
Número de pares vendidos ('000) 2.009 2.326 15,8% 6.455 7.533 16,7%
Número de bolsas vendidas ('000) 182 162 -11,0% 413 473 14,6%
Número de funcionários 1.557 1.879 20,7% 1.557 1.879 20,7%
Número de lojas 296 334 12,8% 296 334 12,8%
Lojas próprias 29 45 55,2% 29 45 55,2%
Franquias 267 289 8,2% 267 289 8,2%
Outsourcing (como % da produção total) 84,9% 88,7% 3,8 p.p. 84,2% 86,3% 2,1 p.p.
SSS³ (franquias - sell-in) 17,2% 2,2% 29,1% 11,3%
SSS³ (lojas próprias - sell-out) 4,7% 15,0% 17,6% 11,4%
.2 Balanço Patrominal - IFRSA
46
Ativo 4T10 3T11 4T11 Passivo 4T10 3T11 4T11
Ativo circulante 209.067 423.739 432.376 Passivo circulante 93.786 97.635 102.318 Caixa e equivalentes de caixa 8.004 6.229 15.528 Empréstimos e financiamentos 27.370 16.270 20.885
Aplicações financeiras 5.000 172.770 158.022 Fornecedores 28.744 50.050 37.286
Contas a receber de clientes 132.402 159.889 179.589 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 11.964 - 14.327
Estoques 48.862 71.941 57.384 Outras obrigações 25.708 31.315 29.820
Impostos a recuperar 7.889 3.647 10.191
Outros créditos 6.910 9.263 11.662 Passivo não circulante 28.152 25.697 24.263 Empréstimos e financiamentos 19.399 18.795 17.774
Ativo não circulante 59.089 72.282 78.252 Partes relacionadas 2.075 894 905
Realizável a longo Prazo 22.941 22.816 16.818 Outras obrigações 6.678 6.008 5.584
Aplicações financeiras 98 78 79
Impostos a recuperar 3.903 3.170 358 Patrimônio líquido 146.218 372.689 384.047 Imposto de renda e contribuição social diferidos 14.449 13.646 10.012 Capital social 21.358 40.917 40.917
Outros créditos 4.491 5.922 6.369 Reserva de capital 71.019 237.723 237.723
Investimento - - - Reservas de lucros 37.779 37.779 105.407
Imobilizado 21.376 24.901 30.293 Proposta de distribuição de dividendos adicional 16.062 - -
Intangível 14.772 24.565 31.141 Resultado do exercício - 56.270 -
Total do ativo 268.156 496.021 510.628 Total do passivo e patrimônio líquido 268.156 496.021 510.628
.3 Demonstrativo de Resultado do Exercício- IFRSA
47
DRE - IFRS 4T10 4T11 Cresc. (%) 2010 2011 Cresc. (%)
Receita operacional líquida 174.784 199.171 14,0% 571.525 678.907 18,8%Custo dos produtos vendidos (106.607) (118.825) 11,5% (339.884) (397.483) 16,9%
Lucro bruto 68.177 80.346 17,8% 231.641 281.424 21,5%
Receitas (despesas) operacionais: (37.998) (48.344) 27,2% (138.821) (167.753) 20,8% Comerciais (27.633) (37.021) 34,0% (96.597) (121.224) 25,5% Administrativas e gerais (11.199) (12.333) 10,1% (45.679) (48.197) 5,5% Outras receitas operacionais, líquidas 834 1.010 21,1% 3.455 1.668 -51,7%
Lucro antes do resultado financeiro 30.179 32.002 6,0% 92.820 113.671 22,5%
Resultados Financeiros (648) 2.930 -552,2% (3.531) 11.781 -433,6%
Lucro antes do imposto de renda e contribuição soci al 29.531 34.932 18,3% 89.289 125.452 40,5%
Imposto de renda e contribuição social (8.029) (8.031) 0,0% (24.755) (33.839) 36,7%Corrente (3.734) (4.397) 17,8% (19.507) (24.598) 26,1%Diferido (4.295) (3.634) -15,4% (5.248) (9.241) 76,1%
Lucro líquido do exercício 21.502 26.901 25,1% 64.534 91.613 42,0%
Lucro por ação (R$ / Ação) 0,2748 0,3070 11,7% 0,8247 1,0453 26,7%
.4 Fluxo de Caixa - IFRSA
48
Fluxo de Caixa - IFRS 4T10 4T11 2010 2011
Das atividades operacionaisLucro antes do imposto de renda e contribuição social 29.531 34.932 89.289 125.452
Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidade s geradas pelas atividades operacionais: 2.010 (1.364) 4.405 (6.417)
Depreciações e amortizações 823 1.168 2.670 4.058 Rendimento de aplicação financeira - (3.142) - (14.948) Juros e variação cambial 20 209 2.031 4.002 Outros 1.167 401 (296) 471
Decréscimo (acréscimo) em ativos (27.098) (11.974) (57.730) (62.093) Contas a receber de clientes (20.709) (19.700) (29.170) (47.118) Estoques 2.536 14.302 (27.657) (8.518) Impostos a recuperar (5.411) (3.731) (4.063) 1.244 Variação de outros ativos circulantes (376) (2.590) 3.113 (5.200) Depósitos judiciais (3.138) (255) 47 (2.501) Demais contas a receber - - - -
(Decréscimo) acréscimo em passivos (3.265) (5.157) 9.035 14.644 Fornecedores (14.615) (12.765) (330) 8.542 Obrigações trabalhistas (2.084) (2.755) 2.843 (1.602) Obrigações fiscais e sociais 10.622 10.731 7.719 7.665 Variação de outras obrigações 2.812 (368) (1.197) 39
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (11.776) (13.845) (24.542) (28.548)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades o peracionais (10.598) 2.592 20.457 43.038
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimen to (5.430) 4.577 (12.891) (168.294)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiame nto com terceiros 9.639 3.384 5.399 (12.112)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiame nto com acionistas (113) (1.255) (43.952) 144.892
Aumento (redução) das disponibilidades (6.502) 9.298 (30.987) 7.524
Aumento (redução) das disponibilidades (6.502) 9.298 (30.987) 7.524
49
.5 Preço das AçõesAPerformance da ação ARZZ3 ante o Ibovespa - Base 100
Spread contra Ibovespa:
69,9%
fev-11 ago-11 fev-12
60
80
100
120
140
160
180
Ibovespa ARZZ3
Arezzo&Co
Início de negócios 88.542.410Ticker ARZZ3Início de negócios 2/2/2011
Cotação (31/12/2011) 22,86Market Cap 2.024 milhões
Cotação (24/02/2012) 31,74Market Cap 2.810 milhões
Desempenho2011¹ 20%2012² 67%
(1) Período de 02/02/2011 até 31/12/2011(2) Período de 02/02/2011 até 24/02/2012
Nota:
50
Contatos RI
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� Daniel Maia
Telefone: 11 [email protected]
CFO e Diretor de RI
Gerente de RI