Deutsche Asset Management Investment GmbH SOP ... fileSOP NonEuroQualitätsanleihen Deutsche Asset Management Deutsche Asset Management Investment GmbH Jahresbericht 2016/2017

SOP NonEuroQualitätsanleihen

Deutsche Asset Management

Deutsche Asset Management Investment GmbH

Jahresbericht 2016/2017


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Inhalt

Jahresbericht 2016/2017 vom 1.2.2016 bis 31.1.2017 (gemäß § 101 KAGB)

Hinweise .................................................................................................................... 2

Hinweise für Anleger in der Schweiz ......................................................................... 4

Jahresbericht SOP NonEuroQualitätsanleihen ................................................................................. 6

Vermögensaufstellung zum Jahresbericht Vermögensaufstellung und Ertrags- und Aufwandsrechnung .................................... 10

Vermerk des Abschlussprüfers ................................................................................... 23

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Hinweise

WertentwicklungDer Erfolg einer Investment-fondsanlage wird an der Wertentwicklung der Anteile gemessen. Als Basis für die Wertberechnung werden die Anteilwerte (=Rücknahmepreise) herangezogen, unter Hinzu-rechnung zwischenzeitlicherAusschüttungen, die z.B. im Rahmen der Investmentkonten bei der Deutsche Asset Manage-ment Investment GmbH kosten-frei reinvestiert werden; bei inländischen thesaurierenden Fonds wird die – nach etwaiger Anrechnung ausländischer Quellensteuer – vom Fonds erhobene inländische Kapital-ertragsteuer zuzüglich Solidari-tätszuschlag hinzugerechnet. Die Berechnung der Wertent-wicklung erfolgt nach der BVI-Methode. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung

erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Darüber hinaus sind in den Berichten auch die entsprechenden Vergleichs-indizes – soweit vorhanden – dargestellt. Alle Grafik- und Zahlenangaben geben den Stand vom 31. Januar 2017 wieder (sofern nichts anderes angegeben ist).

VerkaufsprospekteAlleinverbindliche Grundlage des Kaufs ist der aktuelle Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen sowie das Dokument „Wesentliche Anlegerinformationen“, die Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH oder den Geschäftsstellen der Deutsche Bank AG und weiteren Zahlstellen erhalten.

Angaben zur KostenpauschaleIn der Kostenpauschale sind folgende Aufwendungen nicht enthalten:a) im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen entstehende Kosten;b) im Zusammenhang mit den Kosten der Verwaltung und Verwahrung evtl. entstehende Steuern;c) Kosten für die Geltend-machung und Durchsetzung von Rechtsansprüchen des Sondervermögens. Details zur Vergütungsstruktur sind im aktuellen Verkaufsprospekt geregelt.

Ausgabe- und RücknahmepreiseBörsentäglich im Inter net www.dws.de

Gesonderter Hinweis für betriebliche Anleger:

Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH und der Recht sprechung des BFH zu § 40a KAGG

Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH (C-377/07) entschieden, dass die Regelung im KStG für den Übergang vom körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahren zum Halbeinkünfteverfah-ren in 2001 europarechtswidrig ist. Das Verbot für Körperschaften, Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Be-teiligungen an ausländischen Gesellschaften nach § 8b Absatz 3 KStG steuerwirksam geltend zu machen, galt nach § 34 KStG bereits in 2001, während dies für Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an inländi-schen Gesellschaften erst in 2002 galt. Dies widerspricht nach Auffassung des EuGH der Kapitalverkehrsfreiheit.

Der Bundesfinanzhof (BFH) hat mit Urteil vom 28. Oktober 2009 (Az. I R 27/08) entschieden, dass die Rs. STEKO grund-sätzlich Wirkungen auf die Fondsanlage entfaltet. Mit BMF-Schreiben vom 01.02.2011 „Anwendung des BFH-Urteils vom 28. Oktober 2009 – I R 27/08 beim Aktiengewinn („STEKO-Rechtsprechung“)“ hat die Finanzverwaltung insbesondere dargelegt, unter welchen Voraussetzungen nach ihrer Auffassung eine Anpassung eines Aktiengewinns aufgrund der Rs. STEKO möglich ist.

Der BFH hat zudem mit den Urteilen vom 25.6.2014 (I R 33/09) und 30.7.2014 (I R 74/12) im Nachgang zum Beschluss des Bundesverfassungsgerichts vom 17. Dezember 2013 (1 BvL 5/08, BGBl I 2014, 255) entschieden, dass Hinzurech-nungen von negativen Aktiengewinnen aufgrund des § 40a KAGG i. d. F. des StSenkG vom 23. Oktober 2000 in den Jahren 2001 und 2002 nicht zu erfolgen hatten und dass steuerfreie positive Aktiengewinne nicht mit negativen Ak-tiengewinnen zu saldieren waren. Soweit also nicht bereits durch die STEKO-Rechtsprechung eine Anpassung des Anleger-Aktiengewinns erfolgt ist, kann ggf. nach der BFH-Rechtsprechung eine entsprechende Anpassung erfolgen. Die Finanzverwaltung hat sich hierzu bislang nicht geäußert.

Im Hinblick auf mögliche Maßnahmen aufgrund der BFH-Rechtsprechung empfehlen wir Anlegern mit Anteilen im Betriebsver mögen, einen Steuerberater zu konsultieren.

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Zum 17. März 2016 wurden die folgenden Gesellschaften umbenannt:

Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH in Deutsche Asset Management Investment GmbHDeutsche Asset & Wealth Management International GmbH in Deutsche Asset Management International GmbHDeutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. in Deutsche Asset Management S.A.

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Hinweise für Anleger in der Schweiz

Der Vertrieb von Anteilen dieser kollektiven Kapitalanlage (die „Anteile“) in der Schweiz richtet sich ausschliesslich an qualifizierte Anleger, wie sie im Bundesgesetz über die kollektiven Kapital anlagen vom 23. Juni 2006 („KAG“) in seiner jeweils gültigen Fassung und in der umsetzenden Verordnung („KKV“) definiert sind. Entsprechend ist und wird diese kollektive Kapitalanlage nicht bei der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA registriert. Dieses Dokument und/oder jegliche andere Unterlagen, die sich auf die Anteile beziehen, dürfen in der Schweiz einzig qualifizierten Anlegern zur Verfügung gestellt werden.

1. Vertreter und Zahlstellen in der SchweizDeutsche Bank (Suisse) SAPlace des Bergues 3CH1201 Genf

und deren Zweigniederlassungen in Zürich und Lugano

2. Bezugsort der massgeblichen DokumenteDer Verkaufsprospekt, die Anlagebedingungen, „Wesentliche Anlegerinformationen“ sowie Jahres und Halbjahresberichte können beim Vertreter sowie den Zahlstellen in der Schweiz kostenlos bezogen werden.

3. Erfüllungsort und GerichtsstandFür die in der Schweiz und von der Schweiz aus vertriebenen Anteile ist am Sitz des Vertreters Erfüllungsort und Gerichtsstand begründet.

Jahresbericht

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Anlageziel und Anlageergebnis im BerichtszeitraumZiel der Anlagepolitik ist eine positive Wertentwicklung, die teilweise unabhängig von der Marktentwicklung erreicht werden soll. Hierzu investiert der Fonds überwiegend (mindestens 51% des Fondsvermögens) in fest verzinsliche Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht auf Euro lauten. Im Mittelpunkt der Anlagepolitik stehen Erträge aus erstklassigen Anleihen in verschiedenen Währungen außerhalb der Europäischen Währungsunion. Der Anlageschwerpunkt kann auch durch den Erwerb von Zielfonds abgebildet werden.

Das Anlageumfeld war im Berichtszeitraum von historisch niedrigen Zinsen in den Industrieländern sowie ausgeprägten Schwankungen an den Kapitalmärkten gekennzeichnet. Maßgeblich hierfür war neben der hohen Verschuldung weltweit die Unsicherheit hinsichtlich einer von den USA ausgehenden potenziellen Zinswende. Zudem schwächelte das globale Wirtschaftswachstum trotz einer sich wieder stabilisierenden Konjunkturentwicklung in den Emerging Markets. Darüber hinaus rückte im Jahresverlauf die Unsicherheit hinsichtlich eines drohenden „Brexit“ sowie anstehender Wahlen immer stärker in den Fokus der Marktteilnehmer. Vor diesem herausfordernden Hintergrund erzielte der Fonds im abgelaufenen Geschäftsjahr bis Ende Januar 2017 einen Wertzuwachs von 4,5% (RAnteilklasse, nach BVIMethode, in Euro).

Anlagepolitik im BerichtszeitraumDie wesentlichen Risiken waren nach Ansicht des Portfoliomanagements das in den Industrie ländern von Negativzinsen geprägte Anlageumfeld sowie die Unsicherheit über die weitere Entwicklung der Geldpolitik der Zentralbanken und die Zentralbankdivergenz. Während in den USA die USNotenbank (Fed) am 14. Dezember 2016 den Leitzins weiter um einen Viertelprozentpunkt auf einen Korridor von 0,50% p. a. bis 0,75% p. a. anhob, hielten die Europäische Zentralbank und die Bank of Japan an ihrer sehr lockeren Geldpolitik weiter fest. Als weitere wesentliche Risiken sah das Portfoliomanagement unter anderem das abgeschwächte Wirtschaftswachstum weltweit, die Unsi

cherheit hinsichtlich der Folgewirkungen eines drohenden Ausstiegs Großbritanniens aus der Europäischen Union („Brexit“) sowie politische Unsicherheiten beispielsweise aufgrund anstehender Wahlen bzw. Referenden.

Im Rahmen seiner Anlagepolitik stellte das Portfoliomanagement die Schuldnerqualität von mehr als 50 Ländern auf den Prüfstand und wählte – unter Berücksichtigung von Schulden, Wohlstands und Gesellschaftsindikatoren – die nach seiner Ansicht solidesten Währungsanleihen aus dem Universum der entwickelten Länder aus. Die strategische Länderselektion zielte dabei auf Emittenten mit möglichst geringem Ausfallrisiko ab. Ausgewählt wurden im Be

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SOP NonEuroQualitätsanleihen Wertentwicklung der Anteilklassen (in Euro)

Anteilklasse ISIN 1 Jahr 3 Jahre seit Auflegung1)

Klasse R DE000A1JBZ77 4,5% 14,9% 9,2%

Klasse I DE000A1JBZ85 5,1% 16,9% 12,2%

1) Klasse R und Klasse I aufgelegt am 19.3.2012

Wertentwicklung nach BVIMethode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 31.1.2017

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richtszeitraum europäische Länder (Schweden, Dänemark, Norwegen, Schweiz, Tschechien), Länder aus dem asiatisch- pazifischen Raum (Singapur, Hongkong, Australien, Neusee-land, Südkorea) sowie die USA. Die zunächst noch gehaltenen, in Kanadischen Dollar denomi-nierten Anleihen wurden bis Mai 2016 angesichts eines relativ schwachen Wirtschafts-wachstums und hoher Arbeits-losenquote in Kanada veräußert. Stattdessen wurden tschechi-sche Zinspapiere mit Blick auf die vergleichsweise hohe Beschäftigung in Tschechien und das geringe Leistungs-bilanzdefizit des Landes Anfang des Jahres 2017 ins Portefeuille aufgenommen. Nur in Wäh-rungen dieser Länder tätigte der Fonds Anleihe-Investments. Hinsichtlich der Emittenten-struktur bevorzugte das Port-foliomanagement Staatspapiere inklusive staatsnaher Anleihen bzw. supranationale Emissionen, wie beispielsweise die Asian Development Bank oder die Kreditanstalt für Wieder aufbau. Kleinere Positionen in Pfand-briefen rundeten das Portfolio ab. Die im Bestand gehaltenen Anleihen wiesen zum Berichts-stichtag ein Rating von A, AA und AAA der führenden Rating-agenturen auf.

Mit dieser Ausrichtung partizi-pierte der Fonds unter Schwan-kungen an Kurssteigerungen in diesen Anlagesegmenten. Begünstigt wurde diese Entwick-lung durch die extrem lockere Geldpolitik der Zentralbanken der Industrieländer. So senkte die Europäische Zentralbank (EZB) am 10. März 2016 den

Leitzins weiter auf 0,00% p. a., um einer drohenden Deflation entgegenzuwirken. Zudem reduzierte sie den Einlagensatz für Banken während des Be-richtszeitraums von -0,30% p. a. auf zuletzt -0,40% p. a. Darüber hinaus weitete die EZB ihr Anleihekaufprogramm auf Unternehmensanleihen (ohne Banktitel) mit Investment-Grade-Status aus. Ab Oktober 2016 kam es allerdings zu Kursermä-ßigungen und Renditesteige-rungen an den internationalen

Anleihemärkten, was auch die vorangegangenen Kurszuwächse etwas schmälerte. Grund hier-für waren Erwartungen der Marktteilnehmer, die Zentral-banken könnten ihre Quantita-tive Lockerung einstellen und damit ihre extrem lockere Geld- politik bremsen. Der Zinsanstieg war vor allem am US-Bond-markt nach der US-Präsident-schaftswahl Anfang November 2016 zu verzeichnen, da die unternehmens- und wachstums-orientierte Agenda der neu

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ISIN-Code I DE000A1JBZ85 R DE000A1JBZ77

Wertpapierkennnummer (WKN) I A1JBZ8 R A1JBZ7

Fondswährung EUR

Anteilklassenwährung I EUR R EUR

Erstzeichnungs- I 19.3.2012und Auflegungsdatum R 19.3.2012

Ausgabeaufschlag I Keiner R bis zu 3%

Verwendung der Erträge I Ausschüttung R Ausschüttung

Kostenpauschale I 0,40% p.a. R 0,95% p.a.

Mindestanlagesumme I EUR 100.000,00 R Keine

Erstausgabepreis I EUR 50,00 R EUR 51,50

Überblick über die Anteilklassen

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gewählten US-Regierung Inflationserwartungen aufkom-men ließ.

Auf der Währungsseite profi-tierte der Fonds von der feste-ren Notierung der im Portfolio befindlichen Fremdwährungen gegenüber dem Euro. Insbeson-dere die Rohstoffwährungen Neuseeländischer und Austra lischer Dollar werteten gegen-über der europäischen Gemein-schaftswährung merklich auf, begünstigt unter anderem durch die – nach dem vorange-gangenen Preisdruck – seit Februar 2016 einsetzende Kurserholung an den Rohstoff-märkten. Die im Fonds verbuch-ten Währungsgewinne trugen maßgeblich zu dessen Wertzuwachs im zurückliegenden Geschäftsjahr bei.

Ende Januar 2017 rentierten die im Fonds befindlichen Anleihen im Durchschnitt mit 1,2% p. a.* gegenüber 1,6% p. a.* vor einem Jahr. Darin kommt auch der mit Kurssteigerungen einhergegangene Renditerück-gang bei Anleihen zum Aus-druck. Die durchschnittliche Restlaufzeit belief sich stich-tagsbezogen auf 5,7 Jahre, die Duration (durchschnittliche Kapitalbindung) auf 4,9 Jahre.

Wesentliche Quellen des VeräußerungsergebnissesDie wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses waren realisierte Gewinne bei Währungen und Devisen termingeschäften sowie Zins futures. Dem standen allerdings reali-sierte Verluste bei ausländischen Anleihen gegenüber.

* Stichtagsbezogene Durchschnittsrendite der Fondsanlagen, die von der Nominal-verzinsung der im Portefeuille enthaltenen Zinspapiere abweichen kann. Die künftige Wertentwicklung des Fonds kann hieraus nicht abgeleitet werden.

Vermögensaufstellungund Ertrags- und

Aufwandsrechnungzum Jahresbericht

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Vermögensübersicht

Jahresbericht SOP NonEuroQualitätsanleihen

Bestand in TEUR %-Anteil am Fondsvermögen

I. Vermögensgegenstände1. Anleihen (Emittenten):Zentralregierungen 69 167 68,55Institute 17 196 17,04Sonst. Finanzierungsinstitutionen 4 992 4,95

Summe Anleihen: 91 355 90,54

2. Derivate -530 -0,52

3. Bankguthaben 8 662 8,58

4. Sonstige Vermögensgegenstände 1 235 1,22

5. Forderungen aus Anteilscheingeschäften 287 0,28

II. Verbindlichkeiten1. Sonstige Verbindlichkeiten -44 -0,04

2. Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften -64 -0,06

III. Fondsvermögen 100 901 100,00

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

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Börsengehandelte Wertpapiere 84 343 992,89 83,59

Verzinsliche Wertpapiere

5,0000 % Asian Development Bank 12/09.03.22 (AU0000ATBHI7) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 1 000 % 110,5190 779 785,51 0,773,5000 % Asian Development Bank 14/22.05.19 MTN (AU3CB0221240) . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 1 000 % 102,8880 725 943,70 0,725,7500 % Australia 10/15.07.22 S.128 (AU3TB0000051) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 1 000 % 117,9410 832 152,68 0,825,5000 % Australia 11/21.04.23 S.133 (AU3TB0000101) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 1 250 % 117,9840 1 040 570,10 1,032,7500 % Australia 12/21.04.24 S.137 (AU3TB0000143) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 1 500 % 101,5390 1 074 638,40 1,074,5000 % Kommunalbanken 13/17.04.23 MTN (AU3CB0207645) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 750 % 107,3160 567 889,65 0,566,0000 % Queensland Treasury 97/14.06.21 (AU000QT40341) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 2 750 % 115,5520 2 242 065,90 2,226,0000 % Victoria Treasury 04/17.10.22 (AU0000XVGZZ0) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 1 000 % 118,6670 837 275,10 0,83

0,1250 % Pfandbr.bk.schw.Hypo.in. 16/06.09.28 PF S.627 (CH0319415920) . . . . . . . . . . . . . . CHF 2 500 2 500 % 97,4020 2 284 394,20 2,260,6250 % Pfandbriefz. schweiz. KB 15/16.07.29 S.462 PF (CH0273485398) . . . . . . . . . . . . . . CHF 2 500 2 500 % 102,7750 2 410 408,56 2,390,2500 % Pfandbriefzentr der schweizeri Kant 16/11.02.28 PF (CH0307256427) . . . . . CHF 2 500 2 500 % 99,1170 2 324 616,54 2,30

0,4500 % Czech Republic 15/25.10.23 S.97 (CZ0001004600) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CZK 100 000 100 000 % 102,1530 3 779 594,86 3,751,0000 % Czech Republic 15/26.06.26 S.95 (CZ0001004469) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CZK 85 000 85 000 % 105,4080 3 315 023,59 3,29

3,0000 % Denmark 10/15.11.21 (DK0009922676) . . . . DKK 20 000 % 115,0810 3 094 095,11 3,070,1000 % Denmark 12/15.11.23 INFL (DK0009922916) DKK 2 500 % 107,5800 377 309,15 0,371,7500 % Denmark 14/15.11.25 (DK0009923138) . . . . DKK 21 100 % 110,8370 3 143 889,36 3,127,0000 % Denmark 93/10.11.24 (DK0009918138) . . . . DKK 5 250 % 152,3030 1 074 899,34 1,07

2,6400 % Hong Kong 09/10.06.19 (HK0000053535) . . . HKD 13 000 % 103,5600 1 620 062,45 1,612,9300 % Hong Kong 10/13.01.20 (HK0000059292) . . . HKD 12 500 % 104,9090 1 578 044,06 1,560,9700 % Hong Kong 12/20.06.22 (HK0000114840) . . . HKD 17 000 % 96,9850 1 984 037,40 1,971,8400 % Hong Kong 14/09.12.24 (HK0000226487) . . . HKD 5 250 % 100,9600 637 830,10 0,631,4700 % Hong Kong 14/20.02.19 (HK0000185717) . . . HKD 5 250 % 100,7200 636 313,86 0,631,3200 % Hong Kong 14/23.12.19 (HK0000228996) . . . HKD 3 500 % 100,2800 422 356,06 0,421,3500 % Hong Kong 14/25.03.19 (HK0000191137) . . . HKD 5 250 % 100,6000 635 555,74 0,632,1300 % Hong Kong 15/16.07.30 (HK0000257821) . . . HKD 2 500 2 500 % 102,3125 307 797,49 0,31

5,2500 % Korea 07/10.03.27 (KR1035037T34) . . . . . . . KRW 1 000 000 % 129,5961 1 038 846,49 1,034,2500 % Korea 11/10.06.21 (KR1035027161) . . . . . . . KRW 1 500 000 % 110,4436 1 327 979,16 1,323,3750 % Korea 13/10.09.23 (KR103502G396) . . . . . . . KRW 855 760 % 109,3035 749 800,11 0,743,7500 % Korea 13/10.12.33 (KR103502G3C1) . . . . . . . KRW 750 000 % 121,8158 732 359,52 0,733,1250 % Korea 14/10.03.19 (KR103501G430) . . . . . . . KRW 2 000 000 % 104,2223 1 670 898,60 1,663,5000 % Korea 14/10.03.24 (KR103502G438) . . . . . . . KRW 1 000 000 % 110,4584 885 438,08 0,88

2,2500 % Finland 13/06.03.18 MTN (XS0898433320) . . NOK 2 000 % 101,1925 227 373,33 0,233,6250 % Int. Bank for Rec. and Developm. 10/22.06.22 MTN (XS0517949748) . . . . . . . . NOK 5 500 % 107,5050 664 282,10 0,661,7500 % Norway 15/13.03.25 (NO0010732555) . . . . . NOK 22 000 15 000 9 000 % 100,7530 2 490 243,79 2,471,5000 % Norway 16/19.02.26 S.478 Reg.S (NO0010757925) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NOK 2 000 2 000 % 97,9060 219 988,77 0,222,6000 % Oslo 15/12.11.25 (NO0010752124) . . . . . . . . NOK 20 000 % 100,3000 2 253 679,36 2,23

4,5000 % African Development Bank 14/27.08.19 (NZAFBDT002C3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 750 % 103,4660 527 654,44 0,522,7500 % Government of New Zealand 16/15.04.25 (NZGOVDT425C5) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 1 500 1 500 % 96,2290 981 494,58 0,974,6250 % Int. Bank for Rec. and Developm. 14/06.10.21 (NZIBDDT008C4) . . . . . . . . . . . . NZD 1 000 % 104,5760 711 086,93 0,704,5000 % KfW 14/20.08.20 MTN (XS1100379459) . . . . NZD 2 000 % 103,4010 1 406 194,54 1,395,1250 % Korea Development Bank 14/13.11.20 MTN (XS1136252795) . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 750 % 102,3300 521 861,08 0,526,0000 % New Zealand 09/15.05.21 (NZGOVD0521C2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 2 000 % 113,2330 1 539 904,12 1,53

Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-AnteilWertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fonds- in 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen

Vermögensaufstellung zum 31.01.2017


12

5,5000 % New Zealand 11/15.04.23 (NZGOVDT423C0) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 2 050 800 % 114,0840 1 590 264,17 1,58

1,2500 % Eurpoean Investment Bank 15/12.05.25 MTN (XS1171476143) . . . . . . . . . . . . . . . . . . SEK 5 250 % 99,6410 553 684,15 0,552,2500 % Kommuninvest i Sverige 13/12.03.19 (SE0005131299) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SEK 8 000 % 105,3310 891 889,20 0,882,5000 % Kommuninvest i Sverige 14/01.12.20 (SE0005705621) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SEK 11 500 % 108,4460 1 320 006,56 1,311,0000 % Swedbank Hypotek 14/15.09.21 Nr.190 PF (SE0007525647) . . . . . . . . . . . . . . SEK 3 000 10 000 7 000 % 101,1150 321 071,35 0,325,0000 % Sweden 03/01.12.20 Nr.1047 (SE0001149311) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SEK 2 500 % 120,0320 317 615,55 0,313,5000 % Sweden 11/01.06.22 Nr.1054 (SE0003784461) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SEK 4 000 4 000 % 117,9990 499 577,68 0,501,5000 % Sweden 11/13.11.23 Nr.1057 (SE0004869071) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SEK 9 000 % 107,7410 1 026 332,84 1,022,5000 % Sweden 14/12.05.25 Nr.1058 (SE0005676608) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SEK 21 500 % 115,6750 2 632 344,22 2,61

3,2500 % Singapore 05/01.09.20 (SG7928920854) . . . . SGD 2 500 2 500 % 105,8700 1 742 429,23 1,733,1250 % Singapore 07/01.09.22 (SG7J28931946) . . . . SGD 3 300 1 800 % 106,3900 2 311 303,49 2,292,5000 % Singapore 09/01.06.19 (SG7S29941612) . . . . SGD 3 000 % 102,7800 2 029 888,08 2,012,2500 % Singapore 11/01.06.21 (SG7Y76964295) . . . . SGD 3 000 1 000 % 102,1570 2 017 583,94 2,001,6250 % Singapore 14/01.10.19 (SG3264998216) . . . . SGD 1 000 1 000 % 100,7800 663 462,80 0,66

7,6250 % US Treasury 92/15.11.22 (US912810EN47). . USD 700 600 % 130,1387 850 738,61 0,847,6250 % US Treasury 95/15.02.25 (US912810ET17) . . USD 1 200 % 138,8555 1 556 094,51 1,54

Verbriefte Geldmarktinstrumente

2,0000 % Nordea Kredit Realkreditakt. 12/01.04.17 PF (DK0002027119) . . . . . . . . . . DKK 7 500 % 100,4000 1 012 266,85 1,00

0,2700 % Hong Kong 12/18.12.17 (HK0000132073) . . . HKD 5 500 % 99,4950 658 506,87 0,65

2,7500 % Korea 14/10.06.17 (KR103501G463) . . . . . . . KRW 1 000 000 % 100,8751 808 618,04 0,80

1,7200 % KLP Kommunekreditt 16/03.04.20 PF (NO0010764046) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NOK 11 000 11 000 % 100,7610 1 245 220,76 1,233,0000 % L-Bank B-W Förderbank 12/22.05.17 S.5360 MTN (XS0781779425) . . . . . . . . . . . . NOK 3 750 % 100,5770 423 731,88 0,422,1250 % Nordic Investment Bank 12/09.08.17 MTN (XS0812998036) . . . . . . . . . . . . . . . . . . NOK 11 000 % 100,5340 1 242 415,46 1,23

4,2500 % Bank Nederlandse Gemeenten 12/25.05.17 MTN (XS0782996069) . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 750 % 100,3520 511 773,71 0,513,8750 % Export Development Canada 12/16.03.17 (NZEDCDT003C8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 500 750 % 100,1970 340 655,49 0,347,1250 % Queensland Treasury 08/18.09.17 Reg S (NZQTCDT001C0) . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 1 000 % 102,8860 699 595,42 0,69

3,0000 % Nordea Hypotek 12/21.06.17 No.5528 PF (SE0004547032) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SEK 8 000 % 101,3960 858 569,63 0,856,0000 % Stadshypotek 04/21.06.17 Nr.1579 PF (SE0001384843) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SEK 5 000 % 102,5510 542 718,49 0,54

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 6 158 210,97 6,10


0,1250 % US Treasury 12/15.07.22 INFL (US912828TE09) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 1 750 % 101,2870 1 737 396,50 1,720,7500 % US Treasury 15/15.02.45 INFL (US912810RL44) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 2 000 % 95,3391 1 825 207,77 1,810,1250 % US Treasury 15/15.04.20 INFL (US912828K338) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 2 650 1 000 % 101,7601 2 595 606,70 2,57

Nicht notierte Wertpapiere 853 180,34 0,85


3,1000 % Ontario, Province 15/26.08.25 (AU3CB0227460) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 1 250 % 96,7370 853 180,34 0,85

Summe Wertpapiervermögen 91 355 384,20 90,54

Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-AnteilWertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fonds- in 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen


13

DerivateBei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen

Zins-Derivate 29 762,26 0,03(Forderungen / Verbindlichkeiten)

Zinsterminkontrakte

AUST 10YR BOND MAR 17 (SFE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD -2 500 -6 966,52 -0,01

SWISS FED BOND MAR 17 (EURX) . . . . . . . . . . . . . . . . . CHF -1 900 -1 618,27 0,00

EURO BUXL 30YR BOND MAR 17 (EURX) . . . . . . . . . . . EUR -400 21 760,00 0,02EURO-BUND MAR 17 (EURX) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 3 100 -6 650,10 -0,01EURO-SCHATZ MAR 17 (EURX) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -6 600 660,00 0,00

KOREA 10 YR BOND (KFE) MAR 17 (KRX) . . . . . . . . . . . KRW 3 400 000 17 095,77 0,02

SWEDISH 10YR FUT MAR 17 (SOM) . . . . . . . . . . . . . . . . SEK 4 000 -8 656,91 -0,01

US 10YR NOTE MAR 17 (CBT) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD -2 900 -2 407,78 0,00US 2YR NOTE MAR 17 (CBT) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD -3 600 -606,47 0,00US 5YR NOTE MAR 17 (CBT) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD -900 1 291,00 0,00US LONG BOND MAR 17 (CBT) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 100 -1 440,53 0,00US ULTRA T-BOND MAR 17 (CBT) . . . . . . . . . . . . . . . . . USD -1 000 17 302,07 0,02

Devisen-Derivate -559 653,26 -0,55

Devisenterminkontrakte (Kauf)

Offene Positionen

KRW/EUR 500,00 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -891,24 0,00NOK/EUR 84,00 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 384,36 0,12

Geschlossene Positionen

KRW/EUR 3 400,00 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 196,66 0,03

Devisenterminkontrakte (Verkauf)

Offene Positionen

AUD/EUR 13,80 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -200 063,82 -0,20CHF/EUR 9,85 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -123 828,01 -0,12NZD/EUR 14,00 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -227 103,20 -0,23SEK/EUR 90,00 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -79 366,45 -0,08SGD/EUR 14,00 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 224,52 0,05

Geschlossene Positionen

AUD/EUR 2,00 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1 894,13 0,00CHF/EUR 1,85 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -18 856,93 -0,02NZD/EUR 16,20 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51 703,71 0,05SGD/EUR 16,80 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -165 158,73 -0,16

Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente 8 661 441,88 8,58

Bankguthaben 8 661 441,88 8,58

Verwahrstelle (täglich fällig)

EUR - Guthaben . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 76 537,27 % 100 76 537,27 0,08Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen . . . . . . . . . . EUR 3 330 345,31 % 100 3 330 345,31 3,30

Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen

Australische Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 796 556,97 % 100 562 024,25 0,56Kanadische Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 8,07 % 100 5,74 0,00Schweizer Franken . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHF 2 078 674,03 % 100 1 950 067,10 1,93Hongkong Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . HKD 5 430 141,45 % 100 653 442,69 0,65Südkoreanische Won . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . KRW 623 726 064,00 % 100 499 980,81 0,50Neuseeländische Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 888 619,97 % 100 604 236,20 0,60Singapur Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SGD 783 200,05 % 100 515 602,40 0,51US Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 502 419,48 % 100 469 200,11 0,47

Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-AnteilWertpapierbezeichnung bzw . Whg . Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fonds- in 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen


14

Sonstige Vermögensgegenstände 1 234 954,39 1,22

Zinsansprüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 687 785,77 % 100 687 785,77 0,68Quellensteueransprüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 74 783,74 % 100 74 783,74 0,07Einschüsse (Initial Margin) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 472 384,88 % 100 472 384,88 0,47

Forderungen aus Anteilscheingeschäften EUR 287 175,55 % 100 287 175,55 0,28

Sonstige Verbindlichkeiten -44 256,83 -0,04

Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen . . . . . . . . . . . . . . EUR -44 256,83 % 100 -44 256,83 -0,04

Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -63 602,50 % 100 -63 602,50 -0,06

Fondsvermögen 100 901 205,69 100,00

Anteilwert bzw . Stück Anteilwert in derumlaufende Anteile bzw . Whg . jeweiligen Whg .

AnteilwertKlasse I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 51,54Klasse R . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 51,83

Umlaufende AnteileKlasse I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 541 600,370Klasse R . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 413 806,313

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein .

Marktschlüssel

Terminbörsen

SFE = ASX Trade24EURX = Eurex (Eurex Frankfurt/Eurex Zürich)KRX = Korea Exchange (KRX) - Futures MarketSOM = NASDAQ OMX Stockholm - DerivativesCBT = Chicago Board of Trade (CBOT)

Devisenkurse (in Mengennotiz)

per 31 .01 .2017

Australische Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 1,417300 = EUR 1Kanadische Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1,405000 = EUR 1Schweizer Franken . . . . . . . . . . . . . . . CHF 1,065950 = EUR 1Tschechische Kronen . . . . . . . . . . . . . CZK 27,027500 = EUR 1Dänische Kronen . . . . . . . . . . . . . . . . . DKK 7,438750 = EUR 1Hongkong Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . HKD 8,310050 = EUR 1Südkoreanische Won . . . . . . . . . . . . . KRW 1 247,500000 = EUR 1Norwegische Kronen . . . . . . . . . . . . . . NOK 8,901000 = EUR 1Neuseeländische Dollar . . . . . . . . . . . . NZD 1,470650 = EUR 1Schwedische Kronen . . . . . . . . . . . . . . SEK 9,447900 = EUR 1Singapur Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . SGD 1,519000 = EUR 1US Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 1,070800 = EUR 1

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)

Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-AnteilWertpapierbezeichnung bzw . Whg . Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fonds- in 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen


Stück Käufe VerkäufeWertpapierbezeichnung bzw . Whg . bzw . bzw . in 1000 Zugänge Abgänge

Börsengehandelte Wertpapiere


5,7500 % Australia 07/15 .05 .21 S .124 (AU0000XCLWM5) . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 1 000

Stück Käufe VerkäufeWertpapierbezeichnung bzw . Whg . bzw . bzw . in 1000 Zugänge Abgänge

3,2500 % Export Development Canada 13/22 .05 .18 (AU3CB0208841) . . . . . . . . AUD 1 250

2,7500 % Canada 11/01 .06 .22 (CA135087ZU15) . . CAD 1 5002,2500 % Canada 14/01 .06 .25 (CA135087D507) . . CAD 1 000

15


Stück Käufe VerkäufeWertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge

1,7500 % Canada 14/01.09.19 (CA135087C855) . . CAD 2 0002,6500 % Canada Housing Trust 11/15.03.22 (CA13509PDB63) . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 7503,8000 % Canada Housing Trust 11/15.06.21 (CA13509PCS08) . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1 0002,0000 % Canada Housing Trust 23.09.14/19 (CA13509PEP41) . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1 0001,6250 % Kommuninvest i Sverige 15/22.01.20 Reg S (USW5S94GJ227) . . . . . . . . . . . . CAD 1 250

0,2500 % Pfandbriefz. schweiz. KB 16/11.02.28 S.475 PF (CH0312512707) . CHF 1 000 1 000

1,5000 % Denmark 12/15.11.23 (DK0009923054) . DKK 5 000

2,4600 % Hong Kong 11/04.08.21 (HK0000085537) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . HKD 7 500

4,5000 % Norway 08/22.05.19 (NO0010429913) . . NOK 10 500

3,6250 % International Finance 13/20.05.20 MTN (NZIFCDT007C3) . . . . . . . . . . . . . . NZD 1 5005,0000 % New Zealand 10/15.03.19 (NZGOVDT319C0) . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 1 250

4,0000 % Singapore 03/01.09.18 (SG5856905947) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SGD 1 5003,2650 % Temasek Financial (I) 10/19.02.20 MTN (SG7V23953782) . . . . . . . . . . . . . . SGD 2 000


4,7000 % British Columbia, Province 07/01.12.17 (CA110709FR80) . . . . . . . . . CAD 1 000

0,9700 % Hong Kong 11/08.12.16 (HK0000094984) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . HKD 12 500

4,2500 % European Investment Bank 08/19.05.17 MTN (XS0344863955) . . . . NOK 4 0001,8750 % Export Development Canada 13/28.11.16 MTN (XS0935767136) . . . . NOK 5 0002,1250 % Int. Bank for Rec. and Developm. 12/29.05.18 MTN (XS0785357848) . . . . NOK 17 500

3,2500 % Asian Development Bank 12/20.07.17 (NZADBDT003C3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 7506,0000 % New Zealand 04/15.12.17 (NZGOVD0008C0) . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 1 000

4,5000 % Nordea Hypotek 11/15.06.16 No.5527 PF (SE0003949874) . . . . . . . . . SEK 6 0004,2500 % Skandin. Enskilda Banken 10/15.06.16 PF (SE0003624808) . . . . . . SEK 5 0003,7500 % Swedbank Hypotek 10/15.03.17 Nr.185 PF (SE0003585801) . . . . . . . . . . SEK 7 500

2,3750 % Singapore 10/01.04.17 (SG7U33949433) . . . . . . . . . . . . . . . . . . SGD 4 000

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere


1,5000 % Canada 11/01.03.17 (CA135087ZV97) . . CAD 2 050

Nicht notierte Wertpapiere


2,5500 % Alberta, Province 12/15.12.22 (CA013051DG93) . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1 000


4,6250 % International Finance 11/25.05.16 (NZIFCDT004C0) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NZD 750

Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)

Volumen in 1000

Terminkontrakte

Zinsterminkontrakte

Gekaufte Kontrakte: EUR 59 564(Basiswerte: 10Y U.S.Treasury Note Future 03/2016, AUST 10YR BOND JUN 16, EURO-BUND DEC 16, Euro-Bund Future 03/2016,Euro-Bund Future 06/2016, EURO-BUND SEP 16, KOREA 10 YRBOND (KFE) DEC 16, KOREA 10 YR BOND (KFE) JUN 16, KOREA 10 YR BOND (KFE) SEP 16, SWISS FED BOND JUN 16, US 10YR NOTE DEC 16, US 10YR NOTE JUN 16, US 10YR NOTE MAR 17, US 10YR NOTE SEP 16, US LONG BOND DEC 16, US LONG BOND JUN 16, US LONG BOND SEP 16)

Verkaufte Kontrakte: EUR 98 470(Basiswerte: AUST 10YR BOND DEC 16, AUST 10YR BOND JUN16, AUST 10YR BOND MAR 16, AUST 10YR BOND SEP 16, CAN 10YR BOND JUN 16, CAN 10YR BOND MAR 16, EURO BUXL 30YR BOND DEC 16, EURO BUXL 30YR BOND JUN 16, EURO BUXL 30YR BOND SEP 16, EURO-SCHATZ DEC 16, EURO-SCHATZ JUN 16, EURO-SCHATZ MAR 16, EURO-SCHATZ SEP 16, SWEDISH 10YR FUT JUN 16, SWEDISH 10YR FUT SEP 16, SWEDISH 10YR FWD JUN 16, SWISS FED BOND DEC 16, SWISS FED BOND JUN 16, SWISS FED BOND SEP 16, US10YR NOTE DEC 16, US 10YR NOTE SEP 16, US 2YR NOTE DEC 16, US 2YR NOTE JUN 16, US 2YR NOTE SEP 16, US 5YR NOTE DEC 16, US 5YR NOTE JUN 16, US 5YR NOTE MAR 16, US 5YR NOTE SEP 16, US ULTRA T-BOND DEC 16, US ULTRA T-BOND JUN 16, US ULTRA T-BOND SEP 16)

Devisenterminkontrakte

Kauf von Devisen auf Termin

AUD/EUR EUR 10 914KRW/EUR EUR 9 495NOK/EUR EUR 13 856NZD/EUR EUR 11 226SEK/EUR EUR 33 106SGD/EUR EUR 21 616

Verkauf von Devisen auf Termin

AUD/EUR EUR 11 214CHF/EUR EUR 21 127KRW/EUR EUR 2 632NZD/EUR EUR 20 670SEK/EUR EUR 11 188SGD/EUR EUR 10 972USD/EUR EUR 21 187

16

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

für den Zeitraum vom 01.02.2016 bis 31.01.2017

I. Erträge

1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren . . . . . . . . . . . . . . EUR 52 737,532. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 451 151,723. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland . . . . . . . . . . . . . EUR 12 474,504. Abzug ausländischer Quellensteuer . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -16 866,68

Summe der Erträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 499 497,07

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -57 908,822. Verwaltungsvergütung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -316 352,30 davon: Kostenpauschale . . . . . . . . . . . . . . EUR -316 352,30

Summe der Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -374 261,12

III. Ordentlicher Nettoertrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 125 235,95

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 3 945 116,362. Realisierte Verluste . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -3 923 380,57

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . . EUR 21 735,79

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . EUR 1 146 971,74

1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne . . . . . . . EUR 841 690,142. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste . . . . . . . EUR 2 241 524,74

VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . EUR 3 083 214,88

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 230 186,62

Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren.

Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.

1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben.

Entwicklungsrechnung für das SondervermögenI. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 94 356 037,38

1. Ausschüttung/Steuerabschlag für das Vorjahr . . . . . . . . EUR -1 827 459,632. Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -17 576 340,02 a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen . . . . . . . . EUR 10 471 389,73 b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen . . . . . . EUR -28 047 729,753. Ertrags- und Aufwandsausgleich . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 270 351,284. Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 230 186,62 davon: Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . EUR 841 690,14 Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste . . . EUR 2 241 524,74

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 79 452 775,63

Verwendungsrechnung für das Sondervermögen

Berechnung der Ausschüttung Insgesamt Je Anteil

I. Für die Ausschüttung verfügbar

1. Vortrag aus dem Vorjahr . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,00 0,002. Realisiertes Ergebnis des Geschäfts- jahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 146 971,74 0,743. Zuführung aus dem Sondervermögen . . . EUR 0,00 0,00

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet

1. Der Wiederanlage zugeführt . . . . . . . . . . . EUR 0,00 0,002. Vortrag auf neue Rechnung . . . . . . . . . . . EUR -37 019,47 -0,02

III. Gesamtausschüttung . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 109 952,27 0,72

Vergleichende Übersicht über die letzten dreiGeschäftsjahre

Fondsvermögen am Ende des Anteilwert Geschäftsjahres EUR EUR

2017. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79 452 775,63 51,542016. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 356 037,38 49,992015. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93 431 076,40 52,572014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 194 403,56 47,24


Anteilklasse I

17

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

für den Zeitraum vom 01.02.2016 bis 31.01.2017

I. Erträge

1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren . . . . . . . . . . . . . . EUR 14 268,872. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 451 572,613. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland . . . . . . . . . . . . . EUR 3 375,484. Abzug ausländischer Quellensteuer . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -4 557,99

Summe der Erträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 464 658,97

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -15 671,192. Verwaltungsvergütung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -203 188,75 davon: Kostenpauschale . . . . . . . . . . . . . . EUR -203 188,75

Summe der Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -218 859,94

III. Ordentlicher Nettoertrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 245 799,03

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 066 747,262. Realisierte Verluste . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -1 061 347,38

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . . EUR 5 399,88

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . EUR 251 198,91

1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne . . . . . . . EUR 188 895,132. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste . . . . . . . EUR 528 447,94

VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . EUR 717 343,07

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 968 541,98

Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren.

Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.

1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben.

Entwicklungsrechnung für das SondervermögenI. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 22 659 088,25

1. Ausschüttung/Steuerabschlag für das Vorjahr . . . . . . . . EUR -330 798,752. Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -1 837 209,93 a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen . . . . . . . . EUR 2 511 646,72 b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen . . . . . . EUR -4 348 856,653. Ertrags- und Aufwandsausgleich . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -11 191,494. Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 968 541,98 davon: Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . EUR 188 895,13 Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste . . . EUR 528 447,94

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 21 448 430,06

Verwendungsrechnung für das Sondervermögen

Berechnung der Ausschüttung Insgesamt Je Anteil

I. Für die Ausschüttung verfügbar

1. Vortrag aus dem Vorjahr . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,00 0,002. Realisiertes Ergebnis des Geschäfts- jahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 251 198,91 0,613. Zuführung aus dem Sondervermögen . . . EUR 0,00 0,00

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet

1. Der Wiederanlage zugeführt . . . . . . . . . . . EUR 0,00 0,002. Vortrag auf neue Rechnung . . . . . . . . . . . EUR -7 053,19 -0,02

III. Gesamtausschüttung . . . . . . . . . . . . . . . EUR 244 145,72 0,59

Vergleichende Übersicht über die letzten dreiGeschäftsjahre

Fondsvermögen am Ende des Anteilwert Geschäftsjahres EUR EUR

2017. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 448 430,06 51,832016. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 659 088,25 50,372015. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 514 656,19 52,982014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 413 287,27 47,03


Anteilklasse R

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Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

Das durch Derivate erzielte zu Grunde liegende Exposure:EUR 108 408 929,07

Vertragspartner der Derivate-Geschäfte:Citigroup Global Markets Ltd., London; Crédit Suisse AG, Global Foreign Exchange, London; Deutsche Bank AG, London; Royal Bank of Canada; UBS AG, London

Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:Zusammensetzung des Vergleichsvermögens

10% ML Swedish Governments 1-10 Yrs Unhedged Index in EUR, 10% ML Hong Kong Government unhedged in EUR, 10% ML South Korean Government Unhedged in EUR, 10% ML Australian Government 1-10 Yrs Unhedged in EUR, 10% ML U.S. Treasuries 1-10 Yrs in EUR Constituents, 10% ML New Zealand Governments 1-10 Yrs Unhedged Index in EUR, 10% ML Danish Governments 1-10 Yrs Unhedged Index in EUR, 10% ML Canadian Governments 1-10 Yrs Unhedged in EUR, 10% ML Norwegian Governments 1-10 Yrs Unhedged Index in EUR, 10% ML Singapore Governments 3-5 Yrs Index Unhedged in EUR

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko

kleinster potenzieller Risikobetrag . . . . . . . . . . . . . . . % 49,667

größter potenzieller Risikobetrag . . . . . . . . . . . . . . . % 108,330

durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag . . . . . . . % 83,457

Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.02.2016 bis 31.01.2017 auf Basis der VaR-Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an.

Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 1,7, wobei zur Berechnung der Hebelwirkung die Bruttomethode verwendet wurde.

Sonstige AngabenAnteilwert Klasse I: EUR 51,54Anteilwert Klasse R: EUR 51,83

Umlaufende Anteile Klasse I: 1 541 600,370Umlaufende Anteile Klasse R: 413 806,313

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände:Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Verwahrstelle stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen.

Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.

Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote:Die Gesamtkostenquote belief sich auf:

Klasse I 0,40% p.a. Klasse R 0,95% p.a.

Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.

Für das Sondervermögen ist gemäß den Anlagebedingungen eine an die Kapitalverwaltungsgesellschaft abzuführende Pauschalgebühr von


vereinbart. Davon entfallen auf die Verwahrstelle bis zu


und auf Dritte (Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprüfung sowie Sonstige) bis zu



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Im Geschäftsjahr vom 1. Februar 2016 bis 31. Januar 2017 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH für das Investmentvermögen SOP NonEuroQualitätsanleihen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen, bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke.

Die Gesellschaft zahlt von dem auf sie entfallenden Teil der Kostenpauschale

Klasse I weniger als 10% Klasse R mehr als 10%

an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen.

Die wesentlichen sonstigen Erträge und sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung pro Anteilklasse dargestellt.

Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR 6 798,16. Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Eventuell gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen.

Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil von fünf Prozent und mehr) sind, betrug 3,85 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt EUR 2 141 186,49.


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Angaben zur Mitarbeitervergütung Die Deutsche Asset Management Investment GmbH (Gesellschaft) ist eine Tochtergesellschaft der Deutsche Bank (DB) AG. Die Geschäfte der DB umfassen eine breite Palette von Aktivitäten im Investment Banking und im Firmen- und Privatkundengeschäft sowie in der Vermögensverwaltung. Als in Deutschland ansässiges Kreditinstitut unterliegt die DB der „Capital Requirements Directive“ (CRD) sowie der „Capital Requirements Regulation“ (CRR) der Europäischen Union und fällt in den Zuständigkeitsbereich der Europäischen Zentralbank als zuständige Aufsichtsbehörde. Die DB gewährleistet die Einhaltung der Vergütungsanforderung gemäß CRD IV und CRR für den Konzern sowie für die Tochtergesellschaften, die der OGAW-Richtlinie unterliegen, die Einhaltung der Vergütungsanforderung gemäß der OGAW-Richtlinie.

Der DB-Konzern ist ein global agierendes Unternehmen, das in allen Regionen weltweit tätig ist. Im Hinblick auf die Vergütung lebt und fördert die DB nachdrücklich einen „One Bank“-An-satz, um sicherzustellen, dass für die Mitarbeiter weltweit dieselben Grundsätze, Richtlinien und Prozesse gelten. So wird ein transparenter, ausgewogener und gerechter Vergütungsansatz gewährleistet.

Der 2015 aus den Bereichen Asset Management und Wealth Management (AWM) bestehende AWM Bereich bietet eine breite Palette an traditionellen und alternativen Investment-Produk-ten. Die DB-Gesellschaften des AWM-Geschäftsbereichs, die unter die OGAW-Richtlinie fallen, agieren alle unter dem AWM-Rahmenwerk. In diesem Zusammenhang unterliegt die Gesell-schaft drei robusten und strukturierten Rahmenwerken (DB-Konzernrahmenwerk, AWM-Divisionsrahmenwerk und Rahmenwerk der Gesellschaft).

Governance-Struktur

In Übereinstimmung mit der im deutschen Aktiengesetz vorgesehenen dualistischen Führungsstruktur werden die Geschäfte der DB von einem Vorstand geführt, welcher von einem Auf-sichtsrat überwacht wird. Der Aufsichtsrat der DB AG hat in Einklang mit dem deutschen Kreditwesengesetz einen Vergütungskontrollausschuss gebildet, welcher unter anderem das Ver-gütungssystem der Mitarbeiter des Konzerns und dessen Angemessenheit überwacht. Der Vorstand der DB AG hat das Senior Executive Compensation Committee (SECC) eingerichtet, welches unter anderem dazu mandatiert ist, nachhaltige Vergütungsgrundsätze zu errichten und Vorschläge in Bezug auf die Gesamtvergütung vozubereiten. Darüber hinaus hat die DB einen Vergütungsbeauftragten für den DB Konzern ernannt, der unabhängig die Angemessenheit des Vergütungssystems für die Mitarbeiter fortlaufend überwacht.

Als Teil der Governance-Struktur hat die DB außerdem das Group Compensation Oversight Committee (GCOC) mit Vertretern der Führungsebenen von Human Resources, Compliance, Legal und Risk gebildet. Als vom SECC delegiertes Committee überprüft das GCOC die divisonalen Vergütungsrahmenwerke und gewährleistet die Übereinstimmung der divisionalen Rahmenwerke und Praktiken mit den Vergütungsprinzipien und -richtlinien des Konzerns sowie mit regulatorischen Anforderungen. Das GCOC hat dem SECC zuletzt im Januar 2016 bestätigt, dass der sub-divisionale und individuelle Verteilungsprozess aller Geschäftsbereiche und Infrastrukturfunktionen in wesentlicher Übereinstimmung mit dem vorgeschriebenen Vergütungsrahmenwerk der Gruppe steht. Dieses schließt die Vergütungspraktiken der Gesellschaft mit ein.

Die DB hat eigene Divisional Compensation Committees (DCCs) für ihre Geschäftsbereiche und Infrastrukturfunktionen eingerichtet. Die DCCs definieren divisionsspezifische Vergütungs-rahmenwerke und operative Prinzipien in Übereinstimmung mit den DB Praktiken und Standards. Die DCCS etablieren außerdem divisionsspezifische Vergütungsprozesse, die mit den Rahmenwerken übereinstimmen und die in die Jahresendprozesse auf globaler Ebene eingebettet sind. Für den Bereich AWM wurde ebenfalls ein DCC geschaffen. Das AWM DCC über-wacht die Vergütungsprozesse innerhalb von AWM, einschließlich der Prozesse für die Gesellschaft und gewährleistet die Einhaltung der DB Vergütungspraktiken und -grundsätze.

Im Jahr 2015 waren der Global Head AWM, der Global Chief Operating Officer AWM, der Global Head Human Resources AWM sowie der Global Reward Advisor AWM stimmberechtigte Mitglieder des AWM DCC. Das AWM DCC überprüft regelmäßig, mindestens jährlich, das Vergütungsrahmenwerk für AWM, welches das Vergütungsrahmenwerk für die Gesellschaft mitumfasst, und bewertet, ob substantielle Veränderungen oder Ergänzungen aufgrund aufgetretener Unregelmäßigkeiten vorgenommen werden sollten. Im Verlauf des letzten Jahres wurden keine Unregelmäßigkeiten festgestellt.

Vergütungsstruktur

Die Vergütung aller Mitarbeiter des DB Konzerns einschließlich der Gesellschaft unterliegt den Vergütungsgrundsätzen und -prinzipien, die vor allem in den Richtlinien „Vergütungsstrategie“ und „Vergütungsrichtlinie“ verankert sind. Beide Richtlinien werden jährlich überprüft. Im Rahmen der Vergütungsstrategie verfolgt die DB, einschließlich der Gesellschaft, einen Gesamtver-gütungsansatz, der fixe und variable Vergütungskomponenten umfasst.

Element Beschreibung

Fixe Vergütung Die fixe Vergütung dient dazu, die Mitarbeiter entsprechend ihrer Qualifikation, Erfahrung und Kompetenz sowie der Anforderungen, der Bedeutung und des Umfangs ihrer Funktion zu vergüten. Für die Mehrzahl der Mitarbeiter bildet die fixe Vergütung den wesentlichen Vergütungsbestandteil, und ihr Anteil an der Gesamtvergütung liegt bei weit über 50 %. Dieser Anteil ist für viele Geschäftsbereiche, einschließlich AWM, angemessen und wird auch künftig eines der Hauptmerkmale der Gesamtvergütung sein.

Variable Vergütung Die variable Vergütung ist auf das Branchenziel der Beibehaltung von Kostenflexibilität bei gleichzeitiger Gewinnung und Bindung der richtigen Talente

ausgerichtet. Sie hat darüber hinaus den Vorteil, dass sie Leistungsergebnisse differenzieren und Verhaltensweisen durch geeignete Anreizsysteme fördern kann, die wiederum positiven Einfluss auf die Unternehmenskultur haben. Im Ergebnis ist die variable Vergütung daher weltweit in vielen Geschäftsfeldern im Bankenumfeld ein Hauptmerkmal marktüblicher Vergütung. In Kombination mit der fixen Vergütung führt dies im Ergebnis zu einer Gesamtvergütung, die sowohl kosteneffizient, flexibel und leistungsbasiert ist.

Benefits und Altersvorsorge Im Einklang mit der jeweiligen lokalen Marktpraxis sowie lokalen Vorschriften und Anforderungen werden Benefits (einschließlich Leistungen zur

betrieblichen Altersvorsorge) gewährt, die an die Beschäftigung bei der DB, Seniorität oder Dienstzeiten geknüpft sein können, und nicht direkt an Leistung gekoppelt sind.

Um die Vergütung noch stärker mit Leistung und Verhalten in Einklang zu bringen, hat die DB in 2015 ihren Vergütungsansatz überprüft und begann in 2016 mit der Einführung eines neuen Vergütungsrahmenwerks. Dieses wurde konzipiert, um die Vergütung stärker mit nachhaltiger Leistung auf allen Ebenen der Bank in Einklang zu bringen, indem eine bessere Balance zwi-schen fixer und variabler Vergütung sowie eine engere Verknüpfung der variablen Vergütung mit dem Konzernergebnis geschaffen werden. Das neue Vergütungsrahmenwerk sieht für au-ßertarifliche Mitarbeiter Referenzquoten für das Verhältnis von fixer zu variabler Vergütung je nach Seniorität und Geschäftsbereich bzw. Infrastrukturfunktion vor.

Zusätzlich besteht die variable Vergütung ab 2016 aus zwei Komponenten. Die erste, eine Gruppenkomponente, bezieht sich auf das Konzernergebnis der Deutschen Bank und verknüpft damit die individuelle Gesamtvergütung enger mit der Gesamtleistung des Konzerns. Dies trägt der Tatsache Rechnung, dass jeder einzelne Mitarbeiter zu den Ergebnissen des Konzerns beiträgt. Die zweite, die individuelle Komponente, ist diskretionärer und soll die individuelle Leistung im Kontext der divisionalen Performance, inklusive der Performance der Gesellschaft, honorieren.

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Festlegung der variablen Vergütung und angemessene Risikoadjustierung

Bei der Ermittlung der Gesamtbeträge für die variable Vergütung werden adäquate Methoden der Risikoanpassung angewendet, die ex-ante- und ex-post-Methoden der Risikoanpassung beinhalten.

Um den risikoadjustierten Erfolg zu bemessen, werden finanzielle wie auch risikoadjustierte Kenngrößen über einen mehrjährigen Zeithorizont zusammen mit nicht-finanziellen qualitativen Kennzahlen herangezogen. Zur individuellen Leistungsmessung über einen mehrjährigen Zeitraum, die dann die Grundlage für die individuelle Zuteilung darstellt, werden die folgenden Kenngrößen für den Bereich AWM genutzt (nicht abschließend):

n Finanzielle und risikoadjustierte Performance-Kennzahlen: Erträge, Fondsperformance, verwaltetes Vermögen, Wachstum oder Erhaltung des Vermögens, Investmentper-formance, Nettomittelzuflüsse, Kostenmanagement und operative Performance.

n Nicht-finanzielle qualitative Performance-Kriterien: Rankings (wie die Steigerung des Marktanteils), Kundenbindung, Beitrag zum Franchise, Einhaltung der Werte und Überzeugungen, Mitarbeiterführung sowie Förderung von Diversity.

Darüber hinaus gewährt die DB einen Großteil der variablen Vergütung in Elementen, die erst nachträglich zur Auszahlung oder Lieferung gelangen. Sämtliche nachträglich zur Auszahlung oder Lieferung kommenden Vergütungselemente unterliegen dabei Leistungs- und Verfallsbestimmungen. Diese gewährleisten, dass Awards an zukünftigem Verhalten und zukünftiger Leistung ausgerichtet sind und ermöglichen ein angemessenes Back-Testing der ursprünglichen Leistungsbewertung.

Weitere Informationen über das Vergütungssystem des DB Konzerns, einschließlich der Vergütungsstrategie, der Governance-Struktur sowie der Risikoausrichtung können dem Vergütungs-bericht der Deutsche Bank AG, der Bestandteil des Finanzberichts ist, entnommen werden.1)

Vergütung für Risikoträger

Im Einklang mit den Anforderungen des Kapitalanlagegesetzbuches in Verbindung mit entsprechenden Leitlinien und Veröffentlichungen der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichts-behörde (ESMA) im Bereich Vergütung hat die Gesellschaft Mitarbeiter identifiziert, die einen wesentlichen Einfluss auf das Risikoprofil der Gesellschaft haben (Risikoträger). Die Risikoträger unterliegen der gleichen Deferral-Matrix in Bezug auf den Aufschub von Vergütungselementen wie alle Mitarbeiter mit der Maßgabe, dass mindestens 40-60 % der variablen Vergütung aufgeschoben gewährt wird. Darüber hinaus werden mindestens 50 % der aufgeschobenen Vergütung in Aktien oder aktienbasierten Instrumenten gewährt. Nähere Informationen wie eine detaillierte Darstellung der verschiedenen Vergütungskomponenten können dem Vergütungsbericht der Deutsche Bank AG entnommen werden.

Gesamtvergütung für das Geschäftsjahr 2015:

Deutsche Asset Management Investment GmbH

Personalbestand Jahresdurchschnitt 510

Gesamtvergütung EUR 81.179.177

feste Vergütung EUR 51.090.679

variable Vergütung EUR 30.088.498

Gesamtvergütung an die Geschäftsleiter2) EUR 11.330.000

Gesamtvergütung an weitere Risikoträger3) EUR 11.242.840

Gesamtvergütung an Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen EUR 2.444.089

Die feste Vergütung umfasst das im Jahr 2015 gewährte Grundgehalt. Die variable Vergütung umfasst die auf das Jahr 2015 bezogenen variablen Bezüge. Die Gesamtvergütung ist die Summe der festen und variablen Bezüge. Es gibt keine weiteren Mitarbeiter, die sich in derselben Einkommensstufe wie Geschäftsleiter und Risikoträger befinden.

1) https://geschaeftsbericht.deutsche-bank.de/2015/gb/serviceseiten/downloads/files/dbfy2015_verguetungsbericht.pdf 2) Geschäftsleiter sind die Mitglieder der Geschäftsführung der Gesellschaft. Nicht alle Mitglieder der Geschäftsführung erhalten eine Vergütung von der Gesellschaft. Die Vergütung, die die betreffenden Mitglieder der Geschäftsführung von anderen Gesellschaften innerhalb des DB Konzerns erhalten, wurde bei der Ermittlung der Gesamtvergütung einbezogen. Die Mitglieder der Geschäftsführung erfüllen ebenso die Definition als Führungskräfte der Gesellschaft. Über die Mitglieder der Geschäftsführung hinaus wurden keine weiteren Führungskräfte identifiziert. 3) „Weitere Risikoträger“ umfasst Mitarbeiter die neben den Geschäftsleitern identifiziert wurden, einen erheblichen Einfluss auf das Risikoprofil der Gesellschaft zu haben. Die Identifizierung wurde im Einklang mit den Anforderungen des Kapitalanlagegesetzbuchs in Verbindung mit Annex II der Richtlinie über die Verwalter Alternativer Investmentfonds und den Leitlinien der ESMA über solide Vergütungsgrundsätze vorgenommen.

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Angaben gemäß Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungs- geschäften (WpFinGesch.) und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 - Ausweis nach Abschnitt A

Im Berichtszeitraum lagen keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte gemäß der o.g. rechtlichen Bestimmung vor.


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Frankfurt am Main, den 5. Mai 2017

Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am MainDie Geschäftsführung

Vermerk des Abschlussprüfers

An die Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am MainDie Deutsche Asset Management Investment GmbH hat uns beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens SOP NonEuroQualitätsanleihen für das Geschäftsjahr vom 1. Februar 2016 bis 31. Januar 2017 zu prüfen.

Verantwortung der gesetzlichen VertreterDie Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.

Verantwortung des AbschlussprüfersUnsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben.

Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

PrüfungsurteilNach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Februar 2016 bis 31. Januar 2017 den gesetzlichen Vorschriften.

Frankfurt am Main, den 5. Mai 2017

KPMG AGWirtschaftsprüfungsgesellschaft

Kuppler NeufWirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

Kapitalverwaltungsgesellschaft

Deutsche Asset Management Investment GmbH60612 FrankfurtHaftendes Eigenkapital am 31.12.2015:179,2 Mio. EuroGezeichnetes und eingezahltes Kapitalam 31.12.2015: 115 Mio. Euro

Aufsichtsrat

Nicolas Moreau (seit dem 1.12.2016)Deutsche Bank AG, LondonVorsitzender

Quintin Price (vom 1.1.2016 bis zum 15.6.2016)Deutsche Bank AG, London

Christof von DryanderDeutsche Bank AG, Frankfurt am Mainstellv. Vorsitzender

Dr. Roland Folz (bis zum 30.11.2016)Deutsche Bank AG,Frankfurt am Main

Hans-Theo Franken (seit dem 1.5.2016)Deutsche Vermögensberatung AG, Frankfurt am Main

Dr. Alexander Ilgen (seit dem 18.7.2016)Deutsche Bank AG,Frankfurt am Main

Dr. Stefan MarcinowskiLudwigshafen

Friedrich von MetzlerTeilhaber des BankhausesB. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA,Frankfurt am Main

Alain MoreauDeutsche Bank AG, Frankfurt am Main

Andreas Pohl (bis zum 30.4.2016)Vorstandsvorsitzender undMitglied der Geschäftsleitung derDeutsche Vermögensberatung Holding GmbH, Marburg

Prof. Christian StrengerFrankfurt am Main

Ute WolfEvonik Industries AG, Essen

Verwahrstelle

State Street Bank International GmbHBrienner Straße 5980333 MünchenEigenmittel nach Feststellung des Jahresabschlusses am 31.12.2015:2.154,4 Mio. EuroGezeichnetes und eingezahltes Kapital am31.12.2015: 109,3 Mio. Euro

Geschäftsführung

Holger NaumannSprecher der GeschäftsführungGeschäftsführer derDWS Holding & Service GmbH,Frankfurt am MainVorsitzender des Aufsichtsrates derDeutsche Asset Management S.A., LuxemburgGeschäftsführer der DB Finanz-Holding GmbH, Frankfurt am MainMitglied des Verwaltungsrates der Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxemburg S.A.,LuxemburgMitglied des Aufsichtsrates der Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & KGaA,KölnMitglied des Aufsichtsrates der Sal. Oppenheim jr. & Cie. Komplementär AG,Köln

Reinhard BelletGeschäftsführer derDWS Holding & Service GmbH,Frankfurt am MainMitglied des Aufsichtsrates derDeutsche Asset Management S.A., Luxemburg

Stefan KreuzkampGeschäftsführer derDWS Holding & Service GmbH,Frankfurt am MainMitglied des Aufsichtsrates derDeutsche Asset Management S.A., Luxemburg

Dr. Matthias LiermannGeschäftsführer derDWS Holding & Service GmbH,Frankfurt am MainMitglied des Aufsichtsrats der Deutsche Asset Management S.A., LuxemburgMitglied des Verwaltungsrats der Oppenheim Asset Management Services S.à.r.l., LuxemburgMitglied des Aufsichtsrats der Deutsche Treuinvest Stiftung, Frankfurt am Main

Thorsten MichalikGeschäftsführer derDWS Holding & Service GmbH,Frankfurt am Main

Petra Pflaum (seit dem 1.1.2017)Geschäftsführer derDWS Holding & Service GmbH,Frankfurt am Main

Hagen Schremmer (seit dem 1.2.2017)

Henning Gebhardt (bis zum 31.12.2016)

Barbara Rupf Bee (bis zum 30.6.2016)

Gesellschafter derDeutsche Asset Management Investment GmbH

DWS Holding & Service GmbH,Frankfurt am Main

Stand: 28.2.2017

Deutsche Asset Management Investment GmbH60612 Frankfurt am MainTel.: +49 (0) 69-910-12371Fax: +49 (0) 69-910-19090www.dws.de

Deutsche Asset Management Investment GmbH SOP ... fileSOP NonEuroQualitätsanleihen Deutsche Asset Management Deutsche Asset Management Investment GmbH Jahresbericht 2016/2017

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