DEPEC - Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos CAFÉ JUNHO DE 2017 O DEPEC – BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.
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DEPEC - Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos … · ARÁBICA: tem aroma intenso e variedade de sabores. É o tipo mais produzido e exportado pelo Brasil. A produção de
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Transcript
DEPEC - Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos
CAFÉ JUNHO DE 2017
O DEPEC – BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções.
Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser
tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de
natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são
assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas
informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.
PRODUTOS
CAFÉ
50 milhões de
sacas de 60 kg 77%
Arábica
23% Robusta (ou
conilon)
30% Mercado
Interno
50% Europa
22% EUA
7% Japão
2,5% Turquia
2,2% México
70% Exportação
96% Café verde
SAFRA 2008/2009
Fontes: CONAB E SECEX, Bradesco
4% Café solúvel
94% Café torrado
6% Café solúvel
ARÁBICA: tem aroma intenso e variedade de sabores. É o tipo mais produzido e exportado pelo Brasil. A produção de café arábica se concentra em Minas Gerais e São Paulo; ROBUSTA (ou conilon): utilizado para fazer blends e dar maior sabor às variedades de mistura nos cafés expressos e solúveis. A produção de café robusta se concentra no Espírito Santo e em Rondônia.
EXISTEM DOIS TIPOS DE CAFÉ:
SAZONALIDADE
O café é uma cultura perene; o início da produção ocorre a partir
de 2,5 anos após o plantio e permanece em formação com aumento progressivo até o 7º ano, quando começa o processo de bienualidade. Um pé dura aproximadamente 20 anos;
Plantio – em geral ocorre no final do ano, quando inicia o período de chuva (set a dez);
Florada – setembro a novembro;
Formação dos frutos – dezembro;
Colheita – maio.
É a alternância da quantidade produzida, ou seja, num ano a planta
rende bastante, porém no ano seguinte tem produção reduzida. Isso
ocorre porque o grão se desenvolve em substituição às folhas. Esse
desfolhamento desgasta excessivamente a planta. Na safra seguinte
a planta direciona mais energia para a recomposição das folhas do
que à produção de grão.
BIENALIDADE DA CULTURA DE CAFÉ
BRASIL
ANO SAFRA: maio a abril do ano seguinte
COLHEITA: maio a setembro; início da florada:
setembro
COLÔMBIA E VIETNÃ
ANO SAFRA: outubro a setembro do ano seguinte
SAZONALIDADE (exportações de café)
Fonte: SEXCEX, Bradesco
7,4%
7,8%
8,1%
7,7%7,5%
7,1% 7,2%
9,2% 9,2%
10,0%9,8%
9,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Part %
0,0%
4,0%
17,0%
31,0%
24,3%
19,7%
4,0%
0,1%0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
março abril maio junho julho agosto setembro outubro
SAZONALIDADE (colheita de café no Brasil)
Fonte: CONAB, Bradesco
CUSTOS DE
PRODUÇÃO
Na região Sul de Minas Gerais, os custos com mão-de-obra respondem por 53% dos custos
operacionais e defensivos e fertilizantes por 24%. Os custos com mão-de-obra são elevados
pois a maior parte da colheita é manual, em razão da topografia da região que dificulta a
operação com colheitadeiras;
Na região do Triângulo Mineiro, os custos com mão-de-obra representam um pouco menos,
comparativamente ao Sul de Minas, chegando a 40% e os gastos com defensivos e fertilizantes
respondem por 22%;
No Espírito Santo, que é o maior produtor de robusta, os custos com mão-de-obra representam
31%, defensivos e fertilizantes 21%;
Na Bahia o solo exige maior correção, por isso os defensivos e fertilizantes representam 30,3%
dos custos operacionais, e também há maior necessidade de irrigação, por isso os custos com
operação de máquinas e equipamentos chega a 28%, enquanto a mão-de-obra responde por 4%.
Os principais custos das torrefadoras são: 55% café, 20% embalagens e energia elétrica 10%.
Mão de Obra Temporária
52,0%
Fertilizantes15,9%
Defensivos Agrícolas7,8%
Depreciação7,1%
Operação com Máquinas
5,3%
Beneficiamento1,4%
Mão de Obra Fixa0,6%
Outros9,9%
CUSTOS DE PRODUÇÃO - CAFÉ ARÁBICA (Guaxupé – MG – Sul de Minas )
Fonte: CONAB, Bradesco
Mão de Obra Temporária
39,0%
Fertilizantes18,7%
Depreciação10,8%
Operação com Máquinas
8,5%
Defensivos Agrícolas3,3%
Beneficiamento1,7%
Mão de Obra Fixa0,6%
Outros17,4%
CUSTOS DE PRODUÇÃO - CAFÉ ARÁBICA (Patrocínio – MG – Triângulo Mineiro)
Fonte: CONAB, Bradesco
Mão de Obra Temporária
30,3%
Fertilizantes18,3%
Depreciação11,2%
Secagem e Transporte11,1%
Operação com Máquinas
7,6%
Defensivos Agrícolas2,2%
Mão de Obra Fixa0,7%
Outros18,6%
CUSTOS DE PRODUÇÃO - CAFÉ CONILON (Pinheiros – ES)
Fonte: CONAB, Bradesco
Operação com Máquinas
28,0%
Fertilizantes21,2%
Depreciação14,1%
Defensivos Agrícolas9,1%
Beneficiamento4,5%
Mão de Obra Temporária
3,2%
Mão de Obra Fixa0,5%
Outros19,4%
CUSTOS DE PRODUÇÃO - CAFÉ ARÁBICA (Luis Eduardo Magalhães – BA)
Fonte: CONAB, Bradesco
CUSTOS DE PRODUÇÃO - CAFÉ ARÁBICA (Franca – SP)
Mão de Obra Temporária
57,8%
Fertilizantes15,2%
Depreciação5,2%
Operação com Máquinas
4,8%
Defensivos Agrícolas3,1%
Beneficiamento1,1%
Mão de Obra Fixa0,6%
Outros12,2%
Fonte: CONAB, Bradesco
FORNECEDORES
Não há relação integrada entre
produtores e a indústria
torrefadora.
REGIONALIZAÇÃO
PRODUÇÃO DE CAFÉ (por UF – safra 2016/17)
MG
57,4%
ES
19,0%
SP
11,0%
BA
5,3%
RO
3,3%
PR
2,2%
RJ
0,7%
MT
0,2%PA
0,02% Outros
0,8%
Fonte: CONAB, Bradesco
MG70,0%
SP13,6%
ES8,7%
BA3,3%
PR2,8%
RJ0,8%
Outros0,8%
PRODUÇÃO DE CAFÉ ARÁBICA (por UF – safra 2016/17)
Fonte: CONAB, Bradesco
ES63,3%
BA13,9%
RO17,3%
MG3,4%
MT1,2%
PA0,1%
Outros0,8%
PRODUÇÃO DE CAFÉ ROBUSTA (por UF – safra 2016/17)
Fonte: CONAB, Bradesco
RANKING
IMPORTÂNCIA
ECONÔMICA DO
SETOR
EXPORTAÇÕES DE CAFÉ
REPRESENTAM 3,4% DAS
EXPORTAÇÕES
BRASILEIRAS
Complexo Soja13,0%
Material de Transporte9,8%
Minérios Metalúrgicos9,0%
Petróleo e Derivados8,7%
Complexo Carnes7,6%
Produtos Siderúrgicos e
Metalúrgicos7,3%
Produtos Químicos7,2%
Açúcar e Etanol5,2%
Papel e Celulose4,1%
Máquinas e Instrumentos
3,9%
Café3,4%
Calçados e Couro1,9%
Materiais Elétricos e Eletrônicos
1,8%
Madeira e Manufaturas
1,2%
Fumo e Cigarros1,1%
Suco de Laranja0,5%
Outros14,3%
PAUTA DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS (2015)
Fonte: SEXCEX, Bradesco
PLAYERS
NACIONAIS
Torrefadoras – O mercado é bastante concentrado, as 10 maiores
empresas têm 73% da produção de café torrado e moído (entre as
empresas associadas da Abic). Há forte atuação de empresas
estrangeiras entre as maiores, porém a maior parte das empresas é de
pequeno porte e têm administração familiar;
Tradings – exportam apenas o café verde (em grão). Há também a
presença de grandes empresas estrangeiras como Stockler e Coimex;
Indústria de Café Solúvel – segmento bastante concentrado – as 10
maiores respondem por 98% das exportações totais de café solúvel.
TIPOS DE EMPRESAS NO SETOR
PLAYERS
MUNDIAIS
O CAFÉ É PRODUZIDO EM PAÍSES DE CLIMA TROPICAL
E O CONSUMO É MAIS ELEVADO EM PAÍSES DE CLIMA
FRIO E DE RENDA ELEVADA. DE MODO GERAL, PODE-SE
DIZER QUE O CAFÉ É PRODUZIDO NO HEMISFÉRIO SUL E
CONSUMIDO NO HEMISFÉRIO NORTE.
73% DO CAFÉ PRODUZIDO É CONSUMIDO PELOS PAÍSES
IMPORTADORES E OS 27% RESTANTES PELOS
PRODUTORES. O BRASIL RESPONDE POR 15% DO
CONSUMO MUNDIAL.
CONSUMIDORES/IMPORTADORES: EUA, União Europeia e
Japão, respondem por 58% do consumo global. Têm elevado
consumo, porém dependem de importação;
PRODUTORES/EXPORTADORES: países da América do Sul e
Vietnã. Têm baixo consumo interno (exceção para o Brasil) e
as exportações são representativas.
NO SEGMENTO DE CAFÉ OS PAÍSES SÃO DIVIDIDOS DA SEGUINTE FORMA
NO MERCADO INTERNACIONAL DE CAFÉ
HÁ 3 GRANDES PLAYERS QUE
INFLUENCIAM A FORMAÇÃO DE PREÇOS.
JUNTOS RESPONDEM POR 60% DA
PRODUÇÃO MUNDIAL E POR 57% DAS
EXPORTAÇÕES.
BRASIL: Responde por 36% da produção mundial e por quase 30% das
exportações. Exporta 67% da produção interna. Safra tem início em maio.
Produz café robusta e arábica;
VIETNÃ: Responde por 15% da produção mundial e por 20% das
exportações. Exporta 96% da produção interna, o consumo interno é muito
baixo. Safra tem início em outubro. Produz café robusta;
COLÔMBIA: Responde por 6% da produção mundial e por 7% das
exportações. Exporta 92% da produção interna, também tem o consumo
interno muito baixo. Safra tem início em outubro. Produz café arábica.
Brasil
32.9%
Vietnã
19.5%Colômbia
8.9%
Indonésia
7.1%
Etiópia
4.3%
Honduras
3.9%
Índia
3.5%
Uganda
2.5%
México
2.3%
Guatemala
2.2% Outros
12.8%
Part. % Produção - USDA
PRODUÇÃO DE CAFÉ (ranking mundial, safra 2015/16)
Fonte: USDA, Bradesco
RANKING MUNDIAL DE EXPORTAÇÃO DE CAFÉ (ranking mundial – safra 2015/16)
Brasil26.6%
Vietña23.0%
Colômbia9.8%
Indonésia6.5%Honduras
4.5%
Etiópia2.8%
Uganda2.8%
Guatemala2.4%
Peru2.2%
México2.0%
Outros17.5%
Fonte: USDA, Bradesco
CONSUMIDORES DE CAFÉ (ranking mundial – safra 2015/16)
União Europeia29.6%
EUA16.2%
Brasil13.7%
Japão5.5%Canadá
3.2%
Rússia2.7%
Indonésia2.1%
Etiópia2.0%
Vietnã1.8%
Outros23.2%
Fonte: USDA, Bradesco
União Europeia38.8%
EUA20.9%
Japão6.8%
Canadá4.1%
Filipinas3.5%
Rússia3.5%
Outros22.5%
IMPORTADORES DE CAFÉ (ranking mundial - safra 2015/16)
Fonte: USDA, Bradesco
OS PAÍSES COM MAIOR CONSUMO PER
CAPITA DE CAFÉ SÃO OS PAÍSES
EUROPEUS, O BRASIL E OS EUA.
NA CHINA O CONSUMO É MUITO PEQUENO,
NO ENTANTO VEM CRESCENDO.
NA COLÔMBIA E NO VIETNÃ, QUE SÃO
GRANDES PRODUTORES, O CONSUMO
TAMBÉM É MUITO BAIXO.
CONSUMIDORES
O consumo interno brasileiro gira em torno de 20
milhões de sacas de 60 kg de café;
O mercado internacional de café tem uma forte
característica de re-exportação, ou seja, alguns países
compram o grão para re-exportar para países
próximos e de zonas de livre comércio. A re-
exportação representa em torno de 1/3 das
exportações mundiais.
Europa; 50,3%
EUA21,6%
Japão6,7%
Turquia2,4%
México2,2%
Canadá2,1%
Outros14,8%
EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE CAFÉ (países de destino – 2015)
Fonte: SEXCEX, Bradesco
FATORES DE
RISCO
Risco climático. O café é muito sensível a geadas e secas. Os cafezais não florescem com falta de chuva;
Incidência de pragas e doenças. As pragas do cafeeiro são: broca do café, bicho mineiro, cochonilha verde, carucho das tulhas, mosca do mediterrêneo. As doenças são: Ferrugem (fungos), Mancha Aureolada (bactéria), Mancha Anular e Pinta (Vírus);
Setor exportador – dependente do comportamento do câmbio;
Commodity sujeita ao comportamento das cotações internacionais. Risco elevado
em períodos de alta volatilidade dos preços nos mercados futuros, o que pode levar a perdas com ajuste de margem;
Custos de fertilizantes e defensivos agrícolas são cotados em dólar e dependendes da matéria-prima petroquímica.
CENÁRIO ATUAL
E TENDÊNCIAS
127
111
122118
134
124
136
129
140145
158160
154 153157
114118 117
124 124
129125
138134
142 142 143146
152153
80,000
90,000
100,000
110,000
120,000
130,000
140,000
150,000
160,000
170,00002
/03
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7*
Produção Mundial
Consumo Mundial
* Projeção
PRODUÇÃO E CONSUMO MUNDIAL DE CAFÉ (milhões de sacas de 60 kg)
(*) Projeção
Fonte: USDA, Bradesco
126,968
160,178
152,946
156,636
142.3
180.0
61.8
253.0
126.0
177.4
136.1
144.7
40.0
80.0
120.0
160.0
200.0
240.0
280.0
83,000
93,000
103,000
113,000
123,000
133,000
143,000
153,000
163,000
173,00093
/94
94/9
5
95/9
6
96/9
7
97/9
8
98/9
9
99/0
0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
16/1
7*
US$ c por libra pesomil sacas de 60 kg
Fontes: OIC e NybotProdução Mundial x Preços Internacionais de Café
Produção Mundial de Café
Preços Internacionais de Café
em m ilhões t
PRODUÇÃO MUNDIAL E PREÇOS INTERNACIONAIS DE CAFÉ (mil sacas de 60 kg, US$ c / libra peso)
Fonte: NYBOT e USDA, Bradesco
115.06
63.07 65.95
67.78
99.48
127.53
96.55
131.18
152.04
108.67
142.45
272.07
180.03
150.03
117.62
197.02
118.14
160.47
138.62 128.65
25.0
75.0
125.0
175.0
225.0
275.0
325.0
Jan/
00
Jan/
01
Jan/
02
Jan/
03
Jan/
04
Jan/
05
Jan/
06
Jan/
07
Jan/
08
Jan/
09
Jan/
10
Jan/
11
Jan/
12
Jan/
13
Jan/
14
Jan/
15
Jan/
16
Jan/
17
Projeção de preço: média dos preços futuros Café em grão - Bolsa de Nova York - NYBOT2000 - 2010Em US$ cents por libra peso
Fonte: Bloomberg Elaboração:
dez/
17
CAFÉ ARÁBICA – PREÇO FUTURO (bolsa de N York (NYBOT), 1º vencto, US$ cents por libra peso)
Fonte: BLOOMBERG, Bradesco
•Projeção de preço: média dos preços futuros
PREÇOS DE CAFÉ ARÁBICA E CAFÉ ROBUSTA (bolsa de N York (NYBOT), US$ cents por libra peso)
127.53
152.04 142.45
272.07
150.03
205.05
140.27
31.75
62.92 73.49
98.32
85.67
109.39 110.02
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
300.0
mar
/03
jun/
03se
t/03
dez/
03m
ar/0
4ju
n/04
set/0
4de
z/04
mar
/05
jun/
05se
t/05
dez/
05m
ar/0
6ju
n/06
set/0
6de
z/06
mar
/07
jun/
07se
t/07
dez/
07m
ar/0
8ju
n/08
set/0
8de
z/08
mar
/09
jun/
09se
t/09
dez/
09m
ar/1
0ju
n/10
set/1
0de
z/10
mar
/11
jun/
11se
t/11
dez/
11m
ar/1
2ju
n/12
set/1
2de
z/12
mar
/13
jun/
13se
t/13
dez/
13m
ar/1
4ju
n/14
set/1
4de
z/14
mar
/15
jun/
15se
t/15
dez/
15m
ar/1
6ju
n/16
set/1
6de
z/16
mar
/17
PREÇOS INTERNACIONAIS DE CAFÉ - BOLSA DE CHICAGO - CBOT PREÇO FUTURO 1º VENCTO 2000 - 2010
Café Arábica
Café Robusta
em US$ cents por bushel
em US$ cents por bushel
Fonte: Bloomberg Elaboração: Bradesco•Projeção de preço: média dos preços futuros