David cox (anh) the exciting future of the colombian gas market

The Exciting Future of the Colombian Gas Market

David Cox, BA President Pöyry Energy Consulting

25th March 2010

El fascinante futuro de la industria del gas en Colombia

David Cox, BA President Pöyry Energy Consulting

25 de marzo de 2010

Agenda

1. About Pöyry

2. The way the Global energy markets are changing

3. Recommendations for further development of the Colombian Gas Market

4 Conclusión4. Conclusión

4

Agenda

1. Acerca de Pöyry

2. Los cambios en los mercados globales de energía

3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del mercado colombiano de gas

4 Conclusión4. Conclusión

5

Global experts in consulting and engineering

• Pöyry is a global consulting and engineering company dedicated to balanced sustainability

• 7000 experts in about 50 countries• Project experience in more than 100

countries including Colombiacountries including Colombia• 17 000 projects annually

• Net sales in 2009 EUR 674 million• Listed on the NASDAQ OMX Helsinki

since 1997

6

Expertos en servicios globales de consultoría e ingeniería

• Pöyry es una compañía global de consultoría e ingeniería dedicada a la sostenibilidad energética equilibrada

• 7.000 expertos en 50 países• Experiencia en más de 100 países entre

los que se incluye Colombialos que se incluye Colombia • 17.000 proyectos anuales

• En 2009 las ventas netas fueron de 647 millones de euros

• Inscrita en el índice NASDAQ OMX Helsinki desde 1997

7

Our vision

The global thought leader in i i b l d t i bilitengineering balanced sustainability

for a complex world

• Engineering has always been at the core of Pöyry• For decades we have been involved in projects with• For decades we have been involved in projects with

sustainable dimensions• The key difference now is that sustainability is placed

at the heart of everything we do

8

Nuestra visión

Líder global en ingeniería ilib d t iblequilibrada y sostenible para un

mundo complejo

• La ingeniería siempre ha sido una actividad esencial en Pöyry• Durante décadas hemos participado en proyectos de carácter• Durante décadas hemos participado en proyectos de carácter

sostenible• La diferencia clave hoy es que la sostenibilidad está en el corazón de

todo lo que hacemos

9

Integrated management consulting

• Our management consultants guide our clients and help them find solutions to complex business challenges.

• Over the years we have accumulated a vast source of industry-specific knowledge, thought leadership andknowledge, thought leadership and expertise.

• We put that knowledge to work for our clients adding insight and new ways toclients – adding insight and new ways to solve business-specific problems.

10

Gestión Integrada de Consultoría

• Nuestros consultores guían a nuestros clientes y les ayudan a encontrar soluciones a los complejos desafíos de sus negocios.

• Durante años, hemos acumulado un amplio conocimiento específico de laamplio conocimiento específico de la industria a través de liderazgo y pericia.

• Ponemos ese conocimiento a disposición de nuestros clientes para proporcionarlesde nuestros clientes para proporcionarles un análisis en profundidad y también nuevas soluciones para sus problemas concretos de gestión.

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Wide range of deep expertise

• Urban planning• Real estate development

• Water supply and sanitation• Water resources p

• Transport planning• Rail infrastructure• Road infrastructure• Construction management

management• Geosciences• Environmental services• Environmental consultingConstruction management

• Building design

g

• Pulp and paper• Chemicals • Biorefining

• Hydropower• Renewable energy• Thermal power• Oil and gas• Nuclear energy• Transmission & distribution

12

Áreas de experiencia

• Planificación urbanística• Desarrollo inmobiliario

• Suministro de agua y saneamiento

• Planificación de transporte• Infrastructuras ferroviarias• Infraestructuras de

carreteras

• Gestión de recursos hidrológicos

• Geociencias• Servicios medioambientales

• Gestión de proyectos constructivos

• Diseño de edificios

• Consultoría medioambiental

• Pasta y papel• Productos químicos • Biocombustibles

• Energía hidroeléctrica• Energías renovables• Energía térmica• Petróleo y gas• Energía nuclear• Transporte y distribución

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Management Consulting – We exist to be your preferred advisor

• Being well-positioned in many markets enables us to leverage our accumulated sector-specific knowledge for the benefit of our clients.

• Pöyry’s management consulting services provide our clients with leading-edgeprovide our clients with leading edge advice and solutions on strategy, product markets, technology, public policy, Balanced sustainability™ and performance improvement.performance improvement.

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Consultoría de gestión – Nuestro objetivo: ser su asesor de referencia

• Nuestra posición ventajosa en diversos mercados nos capacita para aprovechar nuestro amplio conocimiento concreto en cada sector en beneficio de nuestros clientes.

• Los servicios de consultoría de gestiónLos servicios de consultoría de gestión de Pöyry proporcionan a nuestros clientes asesoramineto de vanguardia y soluciones en estrategia, productos de mercado, tecnología, políticas del sectormercado, tecnología, políticas del sector público, desarrollo sostenible y optimización de resultados.

15

Pöyry Energy Consulting supports clients throughout the energy business

StrategyWe help our clients to build stronger, more competitive, long-term positions throughout the energy value-chain by focusing

Clientsterm positions throughout the energy value-chain, by focusing on the goals and activities that generate value

Business OperationWe improve the performance and competitive position of our

UtilitiesGenerating CompaniesWholesalersTraders

We improve the performance and competitive position of our clients by developing and implementing innovative energy markets solutions

Valuation & Financing

Distribution CompaniesShippersRetailersMarket OperatorsIndependent System OperatorsValuation & Financing

We apply our extensive expertise, projections and models to the valuation of businesses, projects and contracts to assist in the financing of our clients’ energy market activities

Independent System OperatorsTransmission CompaniesGovernmentsLarge ConsumerRegulators

SustainabilityDelivering long term success increasingly requires companies to demonstrate environmental competence and social responsibility in their actions. Our experience helps us to find sustainable solutions for business and the wider environment

Non-Governmental OrganisationsFinancial InstitutionsTrade AssociationsManufacturing Companies

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sustainable solutions for business and the wider environment

Pöyry Energy Consulting da apoyo a clientes del sector energético

EstrategiaAyudamos a nuestros clientes a alcanzar posiciones más sólidas y competitivas a largo plazo en la cadena de valor

Clientes

Compañías de serviciossólidas y competitivas a largo plazo en la cadena de valor energética, centrándonos en los objetivos y actividades que generan valor

Operaciones

Compañías de servicios energéticos Compañías generadoras Vendedores al por mayor Tradersp

Mejoramos la actuación y competitividad de nuestros clientes, desarrollando e implementando soluciones innovadoras para los mercado energéticos

Compañías distribuidoras ComercializadoresRetailersOperadores de mercadoOperadores de sistemaValoración y Financiación

Aplicamos nuestra amplia experiencia, proyecciones y modelos para la valoración de inversiones, proyectos y contratos para asesorar a nuestros clientes en sus actividades en los mercados energéticos

Operadores de sistema independientesCompañías de transporteGobiernosGrandes consumidoresg

SostenibilidadEl éxito a largo plazo requiere cada vez más que las empresas sean capaces de demostrar una conciencia medioambiental y una responsabilidad social corporativa en sus actos. Nuestra

ReguladoresOrganizaciones no gubernamentalesInstituciones financierasAsociaciones de comercio

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experiencia nos permite desarrollar soluciones sostenibles para los negocios y el medio ambiente

Compañías manufactureras

Agenda

1. About Pöyry1. About Pöyry

2. The way the Global energy markets are changing

3. Recommendations for further development of the C l bi G M k tColombian Gas Market

4. Conclusion

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Agenda

1. Acerca de Pöyry

2. Los cambios en los mercados globales de energía

3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del mercado colombiano de gas

4 Conclusión4. Conclusión

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The global gas market is changingLNG is bringing together regional gas markets…….

Alaska

Middle East

Trinidad

Algeria

Nigeria

S E Asia

Australia

S.E.Asia

Markets

LNG

20

Source: Pöyry

El mercado de gas global está cambiandoEl GNL está acercando los diversos mercados regionales…….

Alaska

Middle East

Trinidad

Algeria

Nigeria

S E Asia

Australia

S.E.Asia

Markets

LNG

21

Fuente: Pöyry

…..to form a truly global gas market, where gas prices start to converge

Alaska

Sakhalin

Trinidad andTobago

Algeria

West Africa

Middle East

S.E.Asia

Egypt

Australia

S.E.Asia

SouthAmerica

Markets

LNG

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Source: Poyry

….. para conformar un mercado realmente global, donde los precios del gas empiezan a converger

Alaska

Sakhalin

Trinidad andTobago

Algeria

West Africa

Middle East

S.E.Asia

Egypt

Australia

S.E.Asia

SouthAmerica

Markets

LNG

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Fuente: Pöyry

Global gas price comparison – still large divergences in regional gas prices

14

16Henry Hub (US$/mmbtu) Japan LNG (US$/mmbtu)German Border Waidhaus (US$/mmbtu) NBP (US$/mmbtu)

10

12

$/m

mbt

u)

6

8

solu

te p

rices

(US

2

4

Abs

0

2

Jan/0

6Apr/

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Jul/0

6

Oct/06

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7Apr/

07

Jul/0

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Oct/07

Jan/0

8Apr/

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Jul/0

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Oct/08

Jan/0

9Apr/

09

Jul/0

9

Oct/09

Jan/1

0

2424

Source: Bloomberg, Heren, Pöyry analysis as of 18/03/2010

J A O J A O J A O J A O J

Comparativa de precios de gas – todavía hay grandes divergencias a nivel regional

14

16Henry Hub (US$/mmbtu) Japan LNG (US$/mmbtu)German Border Waidhaus (US$/mmbtu) NBP (US$/mmbtu)

10

12

$/m

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2525

Fuentes: Bloomberg, Heren, Pöyry análisis de 18/03/2010

J A O J A O J A O J A O J

What else is happening in energy markets and how they are regulated?

• The role of the market vs the role of the regulator and government is in dispute

• The failure of the financial markets has led to a loss ofThe failure of the financial markets has led to a loss of confidence in pure markets

• Hence there is now less confidence that the market will always deliver the best outcomedeliver the best outcome

• Governments are now much more willing to intervene to ensure the best outcome for its citizens

• The Climate change problem reducing carbon dioxide• The Climate change problem – reducing carbon dioxide emissions can only be delivered via significant intervention in the energy market

26

Qué más está ocurriendo en los mercados energéticos y cómo están regulados?

• El papel del mercado frente al del regulador y el del gobierno están en discusión

• El colapso de los mercados financieros ha conducido a unaEl colapso de los mercados financieros ha conducido a una situación de pérdida de confianza en los mercados no-regulados

• En consecuencia, hay menos confianza en que el mercado siempre vaya a producir el mejor resultadosiempre vaya a producir el mejor resultado

• Hay una mayor predisposición por parte de los Gobiernos a la intervención del mercado para conseguir los mejores beneficios para los ciudadanospara los ciudadanos

• El problema del cambio climático – la reducción de las emisiones de dióxido de carbono, sólo puede llevarse a cabo mediante una intervención importante en los mercados energéticosintervención importante en los mercados energéticos

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For example – in the GB the regulator Ofgem is proposing significant change

– There is a need for unprecedented levels of investment (>$250billion) to be sustained over many years in difficult financial conditions and against a background of increased risk and uncertainty

– The uncertainty in future carbon prices is likely to delay or deter investment in low carbon technology and lead to greater decarbonisation costs in the future

– Short term price signals at times of system stress do not fully reflect the value that customers p g y yplace on supply security which may mean that the incentives to make additional peak energy supplies available and to invest in peaking capacity are not strong enough

– Interdependence with international markets exposes GB to a range of additional risks that may undermine GB security of supply

– The higher cost of gas and electricity may mean that increasing numbers of consumers are not able to afford adequate levels of energy to meet their requirements and that the competitiveness

f i d t d b i i ff t dof industry and business is affected

• The regulator concluded that significant action will be called for given the unprecedented challenges facing the electricity and gas industries

28

the unprecedented challenges facing the electricity and gas industries

Un ejemplo – en el Reino Unido el regulador Ofgem propone un cambio importante

Existe una necesidad de inversión sin precedentes (>$250billones) sostenible a largo plazo en– Existe una necesidad de inversión sin precedentes (>$250billones) sostenible a largo plazo en difíciles condiciones financieras y con un antecedente de creciente riesgo e incertidumbre.

– La incertidumbre en el precio futuro del carbono, retrasará o impedirá inversiones en tecnologías de bajo carbono lo que a su vez llevará a mayores costes de descarbonizacion en

l f tel futuro.

– Los índices de precios de corto plazo en tiempos de tensión en los mercados, no reflejan completamente el valor de la seguridad de suministro por parte de los consumidores lo que podría significar que los incentivos para incrementar suministros adicionales en períodos p g q p pextremos y para la inversión en capacidad punta, no son suficientes.

– La interdependencia con los mercados internacionales expone al Reino Unido a riesgos adicionales que podrían perjudicar la seguridad de suministro

– El coste de gas y de electricidad más elevado podría implicar que un número creciente de consumidores no fuese capaz de costear el suministro energético suficiente para satisfacer sus necesidades y que además la competitividad del sector industrial y de los negocios se vería afectada.

• La conclusión del regulador ha sido que es necesario tomar acciones importantes en vista de las circunstancias excepcionales a las que se enfrentan las industrias eléctrica y gasista.

29

Ofgem’s five possible policy packages span a very wide range of potential solutions

Mi i Si ifi t C l tMinimum change

‘fine-tune the k t’

Significant change

‘re-design the k t’

Complete reversal

‘what market?’

A B C D E

market’ market’

Targeted Reforms Enhanced Obligations (EO)

EO & Renewables

Tenders

Capacity Tenders Central Energy Buyer

30

Los cinco posibles paquetes políticos de Ofgem ofrecen una amplia variedad de soluciones potenciales

C bi C bi C biCambio mínimo

‘ajuste fino del d ’

Cambio significativo

‘rediseño del d ’

Cambio completo

‘¿qué d ?’

A B C D E

mercado’ mercado’ mercado?’

Reformas identificadas

Obligaciones principales

Obligaciones principales y concurso de renovables

Subastas de capacidad

Comprador de energía único

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Agenda

1 Ab t Pö1. About Pöyry

2. The way the Global energy markets are changing

3. Recommendations for further development of the Colombian Gas Market

4. Conclusion

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Agenda

1. Acerca de Pöyry

2. Los cambios en los mercados globales de energía

3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del mercado colombiano de gas

4 Conclusión4. Conclusión

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Colombia rich in many energy resources – How can Colombia take advantage full of this into the future?• Colombia; An abundance of natural resources – both conventional hydrocarbons and

Gas• Large untapped gas potential across Colombia

Colombia; An abundance of natural resources – both conventional hydrocarbons and renewables

Coal• 10th largest hard coal producer as of 2008 • Large untapped gas potential across Colombia

with significant export opportunities• 10th largest hard coal producer as of 2008• 4th largest coal exporting country (on par with

USA)5845 Mt

989,913 Mt 140 bcm

989,913 Mt

79 Mt

C l bi Gl b l

5,298 Mt

C l bi Gl b l

9700 mcm

1Production (2008) Reserves potential

• According to the Oil and Gas Journal,

Oil Hydro• Dominant source of electric power generation

Colombia Global Colombia Global

Production (2008) Reserves (2008)by 2013

g ,Colombia had 1.36 billion barrels of proven crude oil reserves in 2009, the fifth-largest in South America

in Colombia currently• The largest facilities in the country include the

San Carlos (1,240 megawatts [MW]), Guavio (1,000 MW) and Chivor (1,000 MW) hydroelectric plants

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hydroelectric plantsSources: IEA 2009, Datamonitor, EIA

Colombia es rica en recursos naturales – Cómo puede Colombia sacar provecho en el futuro? • Colombia cuenta con abundancia de recursos naturales tanto de hidrocarburos

Gas• Gran potencial sin explotar para el gas en

Colombia cuenta con abundancia de recursos naturales tanto de hidrocarburos convencionales como de energías renovables

Carbón• 10º productor mundial de carbón en 2008 • Gran potencial sin explotar para el gas en

Colombia con importantes oportunidades para la exportación

• 10 productor mundial de carbón en 2008• 4º exportador mundial (a la par con Estados

Unidos)5845 Mt

989,913 Mt 140 bcm

989,913 Mt

79 Mt

C l bi Gl b l

5,298 Mt

C l bi Gl b l

9700 mcm

1Production (2008) Reserves potential

• Según el Oil and Gas Journal, Colombia

Petróleo Agua• Actualmente la tecnología de generación

Colombia Global Colombia Global

Production (2008) Reserves (2008)by 2013

g ,contaba con reservas de 1.36 billones de barriles de crudo en 2009, las quintas mayores en Suramérica

dominante en Colombia• Las mayores instalaciones del país incluyen

las centrales hidroélectricas de San Carlos (1,240 MW), Guavio (1,000 MW) y Chivor (1 000 MW)

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(1,000 MW) Fuentes: IEA 2009, Datamonitor, EIA

The Colombian Gas Market – 20 years of successfully meeting the needs of energy consumers

• Start of the gas market in 1992• Rapid development during the first 10-15 years• Grown now to 5 million consumers and 723 mcfd (7 5 bcm p a ) of• Grown now to 5 million consumers and 723 mcfd (7.5 bcm p.a.) of

demand• Gas used in all sectors of economy and moving into transport• Gas especiall important is ser ing the lo income residential sectors• Gas especially important is serving the low income residential sectors

Guajira discovery C

Exports to Venezuela

begin

Massification of gas to transport takes off

Gas demand hits 760Chuchupa

1970 1980 1990 2000 2010‘95

beginLiberalisation of power market

‘07

hits 760 GBTUD

‘72 ‘89 ‘92‘95

‘03 ‘08 ‘09

Cusiana associated gas

ECOPETROL t f d i t

Massification of gas industry Gas Shortages

07

36

gas transformed into S.A.

connection of coastal and then internal supply to demand

gEl Nino effect brings gas market issues into sharp relief

El mercado de gas natural en Colombia – 20 años de éxito satisfaciendo las necesidades de los consumidores

• Inicio del mercado de gas natural en 1992• Rápido desarrollo durante los primeros 10-15 años• 5 millones de consumidores y 723mcfd (7.5bcm p.a.) de demanda en la

actualidadactualidad• El uso del gas natural es generalizado en todos los sectores energéticos y se

inicia en el sector de los transportes. • El gas natural es especialmente importante para el suministro de los sectores

residenciales de bajos ingresosresidenciales de bajos ingresos

Guajira descubre C

Inicio de exportaciones a VenezuelaLib li ió d l

Arranca la masificación del gas en el sector de

transporteDemanda del gas alcan aChuchupa

1970 1980 1990 2000 2010‘95

a VenezuelaLiberalización del mercado de electricidad

‘07

gas alcanza 760 GBTUD

‘72 ‘89 ‘92‘95

‘03 ‘08 ‘09

Cusiana gas ECOPETROL Masificación de la industria del gas, Escasez del gas. El fenómeno El Niño

07

37

asociado transformado en S.A.

gconexión de suministrar de la costa y luego el interior a la demanda

revela las problemas en el mercado del gas

But recently the gas market has lost momentum and factors have conspired to reduce confidence and direction

• The gas market is seen to have lost direction and momentum in recent years• Many market players say that confusing signals from Government and policy

makers have resulted in a slower development of the gas market than could p ghave been delivered by the industry

• In addition the recent El Nino effect has resulted in gas being diverted from industry to power generation

• As a result confidence in the market is low and most players believe that change is needed

• Consumers may contemplate switching away from gas which may result in permanent demand destructionpermanent demand destruction

• The economy has weathered the global financial crisis well so far and forecasts of GDP growth of 2.5% could be damaged

• In the following we set out our view of the market failures that exist and make recommendations for the remedies

38

Pero recientemente el mercado del gas ha perdido impulso y ciertos factores han originado una pérdida de confianza y rumbo

• Se considera que el mercado de gas ha perdido impulso y rumbo definidos durante los últimos años.

• Muchos agentes en el mercado de gas consideran que las confusas señales del Gobierno y de quienes definen la normativa aplicable han retrasado eldel Gobierno y de quienes definen la normativa aplicable, han retrasado el desarrollo del libre mercado que podría haber tenido lugar de haber seguido las iniciativas de la industria.

• Adicionalmente el efecto del fenómeno El Niño ha hecho que parte del consumo de gas haya sido desviado desde el sector industrial al de g ygeneración eléctrica.

• Como resultado de lo anterior, la confianza en el mercado es baja y la mayoría de los agentes piensan que es necesario un cambio.

• Los consumidores contemplan la posibilidad de sustitución por otros tipos deLos consumidores contemplan la posibilidad de sustitución por otros tipos de energía causando una destrucción parcial pero permanente de la demanda de gas.

• Aunque hasta el momento la economía colombiana ha sobrellevado bien los efectos negativos de la crisis financiera global, la previsión de crecimiento del g g p2.5% del PIB podría verse afectada.

• A continuación describiremos nuestra visión acerca de los problemas actuales del mercado y plantearemos las soluciones para resolverlos.

39

y p p

Market Failure 1 - Lack of Gas Upstream Competition

• The upstream gas market is dominated by Ecopetrol with over 65% of current production and over 80% equity post royalties (HHI over 3000)

• The remaining gas production is mainly held by Chevron and BP• The remaining gas production is mainly held by Chevron and BP• Thus downstream companies eg commercialisers have little choice on

how to source their gas

• Consequence:– With current regulation the lack of clear price signals may lead to less

t i t t lth h ANH b f l iupstream investment although ANH as been very successful in encouraging new entrants

This may lead to shortfalls in gas so making Colombia vulnerable to– This may lead to shortfalls in gas so making Colombia vulnerable to needing to import gas in future

– If gas becomes truly scarce this will further damage the gas industry as

40

– If gas becomes truly scarce this will further damage the gas industry as security of supply concerns result in consumers switching fuels

Fallo del Mercado 1 - Falta de competencia en exploración y producción

• El sector de exploración y producción esta dominado por Ecopetrol que posee mas del 65% de la producción actual y mas de 80% de derechos (post royalties) en propiedad (HHI más de 3000)

• La producción de gas restante esta controlada principalmente por Chevron yLa producción de gas restante esta controlada principalmente por Chevron y BP

• De esta forma las compañías suministradoras (downstream), es decir las comercializadoras, tienen pocas opciones para decidir la procedencia de su gasgas

• Consecuencias:

La falta de señales claras del precio podrían en la presente regulación traer como– La falta de señales claras del precio podrían en la presente regulación traer como consecuencia una menor inversión en el sector de exploración y producción aunque hasta la fecha ANH ha tenido un éxito notable incentivando a nuevos entrantes.

– Esto podría causar restricciones en el suministro de gas aumentando la necesidad sto pod a causa est cc o es e e su st o de gas au e ta do a eces dadde importar gas en el futuro y consecuentemente la vulnerabilidad de Colombia.

– Si el gas realmente se convierte en un bien limitado, esto causaría daño al sector industrial que podría considerar el cambio a otros combustibles alternativos para mejorar la seguridad de suministro

41

mejorar la seguridad de suministro .

Market Failure 1 – Upstream Competition: Suggested remedy (1/2)

• Establish a single buyer agency to act as counterweight to the limited number of producers

• Gas producers must offer all gas in Colombia to the single buyer• Any production which is not purchased by the single buyer may be offered by• Any production which is not purchased by the single buyer may be offered by

the producer for export• Single buyer terms of reference include:

– Buy all Colombian gas production from the producers at the lowest possible price but taking account of the need of producers to make fair profits – thus the pricebut taking account of the need of producers to make fair profits – thus the price agreed will also take account of the tax/royalty regime

– The agreed price also to provide incentives to bring forward new gas production– Probably an annual process so as not to “fossilise” prices – After purchase of all the gas the single buyer calculates the weighted average costAfter purchase of all the gas the single buyer calculates the weighted average cost

of gas – WACOG – and offers first option to distributers supplying the residential section

– Remaining gas to be offered in a mixture of daily, monthly, annual and longer term strips (up to 5 years) via auctionsAny gas not sold in annual strips to be sold as daily and monthly products– Any gas not sold in annual strips to be sold as daily and monthly products

• Any “profit” i.e. the delta between the single buyer’s purchase cost and revenue from the gas sales could be made available to support expansion of the gas industry or subsidise tariffs to the poorest residential consumers

42

Fallo del Mercado 1 – Competencia en exploración y producción: Solución sugerida (1/2)

• Establecer un organismo que sea el comprador único y que actúe como contrapeso de los productores.

• Los productores de gas deben ofrecer todo el gas en Colombia a este comprador único• La cuota de producción que no sea adquirida por este comprador único puede ser• La cuota de producción que no sea adquirida por este comprador único puede ser

ofrecida para exportación.• Los términos de referencia para el comprador único incluyen:

– Comprar todo la producción de gas de los productores a los precios más bajos posibles teniendo en cuenta la necesidad de los productores de obtener un margen justo – por lo tanto elteniendo en cuenta la necesidad de los productores de obtener un margen justo por lo tanto el acuerdo del precio debe tener en cuenta el régimen de impuestos y royalties.

– El precio acordado debe también proporcionar incentivos para fomentar nueva producción – Posiblemente sería un proceso con revisión anual para que los precios no se “fosilicen”– Después de la compra inicial de gas, el comprador único calcula la media ponderada del coste

de gas - WACOG – y ofrece en primera vuelta gas a los distribuidores que suministran el sector residencial

– El gas sobrante será ofrecido a través de contratos a plazo en base diaria, mensual, anual e incluso por períodos más largos de tiempo (hasta 5 años) por medio de subastas

– Cualquier cantidad de gas que no haya sido vendida en contratos a plazo anuales, será vendidaCualquier cantidad de gas que no haya sido vendida en contratos a plazo anuales, será vendida en base diaria y mensual

• Cualquier beneficio, es decir la diferencia entre el coste de compra del comprador único y las tarifas publicas de venta, se puede utilizar para apoyar la expansión de la industria del gas y/o las tarifas de los consumidores de los estratos sociales más pobres.

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Market Failure 1 – Upstream Competition:Suggested remedy (2/2)

• The single buyer model could be introduced under three options with different scope

– All gas is bought by the single buyer – our preferred optionGas from Cusiana and La Guajira is purchased by the single buyer– Gas from Cusiana and La Guajira is purchased by the single buyer

– Gas from La Guajira is purchased by the single buyer – similar to now but the gas must first be offered to the distributors supplying the residential sector

• Our recommendation is to start with all gas bought by the single buyer and to k dj t t ti t it t titi d lmake adjustments over time to its scope as upstream competition develops

• The reason that all gas should be covered is that any partial solution still leaves significant concentration in the upstream not covered by the single buyery

• The single buyer gives negotiating strength for gas purchasers and as upstream competition develops its role can be reduced

• The purpose of the single buyer is to provide balance for demand against an uncompetitive upstream marketuncompetitive upstream market

• The single buyer can be useful in setting regulated tariffs for consumers in the residential sector, where they will most likely persist, and where competition may be slow to develop

44

Fallo del Mercado 1 – Competencia en exploración y producción: Solución sugerida (2/2)• El modelo de comprador único puede ser introducido a través de tres• El modelo de comprador único puede ser introducido a través de tres

opciones con diferentes ámbitos:– Todo el gas es adquirido por el comprador único – nuestra alternativa preferida– Sólo el gas de Cusiana y La Guajira es adquirido por el comprador único

Sólo el gas de La Guajira es adquirido por el comprador único situación similar a– Sólo el gas de La Guajira es adquirido por el comprador único – situación similar a la actual pero el gas debería ser inicialmente ofrecido a los distribuidores que están suministrando el sector residencial

• Nuestra recomendación es comenzar con la totalidad del gas adquirido por el comprador único e ir haciendo cambios en el trascurso del tiempo al mismo p ptiempo que la competencia exploración y producción va aumentando.

• La razón por la cual pensamos que todo el gas disponible debe estar incluido en un marco de compra global es que cualquier solución parcial podría todavía permitir una concentración elevada en exploración y producción no

ti d l d ú igestionada por el comprador único.• El comprador único mejora el poder de negociación de los compradores.

Asimismo su papel puede disminuir conforme la competencia aumenta en exploración y producciónEl bj d l d ú i i ilib i l d d• El objeto del comprador único es proporcionar un equilibrio entre la demanda y la producción en un mercado no competitivo de exploración y producción

• El comprador único puede ser útil al establecer tarifas reguladas para los consumidores del sector residencial, donde probablemente continuarán existiendo y donde el desarrollo de la competencia será lento

45

existiendo, y donde el desarrollo de la competencia será lento.

Market Failure 2 - A lack of a liquid and transparent traded market

• Many market players said that there was a lack of information and transparency in the current market arrangementsI ti l i th d k t t d t t d• In particular in the secondary market gas trades are not reported

• Whilst some reporting by companies such as Platts may develop in time, the necessity for good information in the market makes this f il i it f di tifailure a priority for remediation

• The single buyer can also help solve this problem by publishing details of gas sold on to the distributors and other parties

46

Fallo del Mercado 2 - Falta de liquidez y transparencia en el mercado

• Muchos de los agentes del mercado comentan la falta de información y transparencia en el funcionamiento actual del mercado de gasE ti l l t i d l d d i d• En particular, las transacciones del mercado secundario de gas no son públicas

• Mientras que algunos informes hechos por compañías como Platts d l b ti l id d d bt i f iópueden elaborarse a tiempo, la necesidad de obtener información

fiable del mercado hace que esta cuestión se convierta en una prioridad.El comprador único también p ede a dar a sol cionar este problema• El comprador único también puede ayudar a solucionar este problema publicando información detallada de las ventas a distribuidores y a otros agentes

47

Market Failure 2 – Lack of a liquid transparent market:Suggested remedy

• The single buyer will publish aggregate information of both its gas purchase costs e.g. the WACOG and revenue arising from the auctionsauctions

• Any shorter term deals sold by the single buyer will also be reported in anonymous terms

• All secondary gas trades must be reported to the regulator who will• All secondary gas trades must be reported to the regulator who will collect the information and publish in anonymous form

– This role may be replaced by a commercial organisation in future eg Platts• The gas transporters will be required to establish bulletin boards• The gas transporters will be required to establish bulletin boards

updated daily, showing pipeline usage and available capacity• Short term firm and interruptible gas transportation contracts must be

offeredoffered• The transporter must also report details of all its transportation

contracts to the regulator

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Fallo del Mercado 2 - Falta de liquidez y transparencia en el mercado: Solución sugerida

• El comprador único publicará información agregada tanto de los costes de compra del gas, por ejemplo el WACOG o los ingresos de las subastas

• Cualquier transacción acordada a corto plazo por el comprador único también q p p pserá publicada en términos anónimos

• Todas las transacciones en el mercado de gas secundario deben reportarse al regulador quien recogerá toda la información y la publicará de forma

ó ianónima – Este papel puede ser realizado por una organización privada en el futuro, como por

ejemplo Platts• Los transportistas de gas serán requeridos a establecer listados deLos transportistas de gas serán requeridos a establecer listados de

información con actualización diaria, mostrando tanto la utilización de gasoductos como la capacidad disponible

• Contratos de transporte de corto plazo firmes e interrumpibles debe ser una opción dentro del sistema gasista.

• El transportista debe informar detalladamente al regulador acerca de todos los contratos de transporte

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Market Failure 3: Lack of long-term vision for energy strategy has resulted in inefficient short-term fixes

• There are three main areas in which regulations seems to have caused further problems in the market

– The mixed regulated and non-regulated upstream sectorsA ti d lti fi– Auctions and resulting fixes

– Transportation• The mixed approach to upstream with Guajira regulated and other fields not

regulated has led to confused pricing signals to the industryg p g g y• The design of the auctions for firm gas resulted in interruptible gas sales when

firm gas was required by buyers• The current transportation regime has not resulted in timely investment and

expansion of the system for example from Ballena to Sebastopol in the Northexpansion of the system, for example from Ballena to Sebastopol in the North South line. This lack of investment has created bottlenecks in the gas transport system

• The regulation of transportation worked well initially. The model of contract i i ffi i t H it ff f ‘ hi k d ’ blcarriage is efficient. However it suffers from a ‘chicken and egg’ problem

where there is no vertical integration allowed between producers and transporters – which comes first, gas supply or gas transport – high risks are involved in signing up for one without the other

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Fallo del Mercado 3 - Falta de visión a largo plazo para estrategias de energía has resultado en aprietos ineficientes de corto plazo

• Existen tres áreas principales cuya regulación ha causado problemas en el mercado:

– La combinación de sectores de exploración y producción regulados y no-regulados– Las subastas de gas y la asignación de volúmenes y capacidadesLas subastas de gas y la asignación de volúmenes y capacidades– Transporte de gas

• El enfoque desigual de exploración y producción con Guajira regulado y otros campos petrolíferos no-regulados, ha mostrado señales de precios no coherentes a la industriaco e e tes a a dust a

• El diseño de las subastas para gas firme resulto en ventas de gas interrumpibles cuando los compradores realmente requerían gas firme

• El régimen actual de transporte no ha tenido como resultado una inversión en el momento adecuado para lograr la expansión del sistema, por ejemploel momento adecuado para lograr la expansión del sistema, por ejemplo desde Ballena a Sebastopol en la Línea Norte Sur. Esta falta de inversión ha creado cuellos de botella en el sistema de transporte de gas.

• Inicialmente, las regulación de transporte funcionó bien. El modelo de contrato de transporte es eficiente. Sin embargo sufre del problema de “el p g phuevo y la gallina” en donde no hay integración vertical permitida entre productores y transportadores – cuál viene primero, el suministro del gas o el transporte del gas – que tiene como consecuencia un alto riesgo de contratar uno sin el otro

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Market Failure 3 – Lack of long-term vision for energy strategy has resulted in inefficient short-term fixes - Suggested remedy

• A key conclusion of this study is that Colombia must reinvigorate the gas industry by giving a long-term vision to the industry. This must be done in consultation with all stakeholders to get ‘buy-in’ at allbe done in consultation with all stakeholders to get buy in at all levels

• The single buyer model will solve the issue of the mixture of regulated and non-regulated pricing by giving appropriate price egu ated a d o egu ated p c g by g g app op ate p cesignals to the market for continued investment

• To solve the gas transportation problem of a lack of timely investment we suggest moving to a common carriage system. It gg g g ybetter enables strategic investments to take place and to be socialised across all consumers

• In addition the creation of a single system operator would improve g y p pcoordination of gas transport and may enable better coordination between gas and electricity systems

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Fallo del Mercado 3 – La falta de visión a largo plazo para elaborar estrategias de energía ha resultado en soluciones ineficientes de corto plazo: Solución sugerida

• Unas del las conclusiones clave de este estudio es que Colombia debe fortalecer la industria del gas estableciendo una visión a largo plazo para la industria Esto debe realizarse a través de un acuerdo con todas las partesindustria. Esto debe realizarse a través de un acuerdo con todas las partes interesadas para conseguir unidad a todos los niveles

• El modelo del comprador único resolverá los problemas de la combinación de precios regulados y no regulados, a través de señales de preciode precios regulados y no regulados, a través de señales de precio apropiadas para fomentar la inversión continua en el mercado

• Para resolver el problema de transporte del gas en relación con la adecuada inversión en el tiempo, sugerimos el cambio a un sistema de acceso de terceros a la red (ATR). Esto permitiría que las inversiones estratégicas se puedan apoyar mejor y que el coste sea compartido por todos los consumidores

• Adicionalmente la creación de un operador único del sistema ayudaría a• Adicionalmente, la creación de un operador único del sistema ayudaría a mejorar la operación del transporte del gas, y mejoraría también la coordinación entre los sistemas gasista y eléctrico

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Agenda

1. About Pöyry y y

2. The way the Global energy markets are changing

3. Recommendations for further development of the Colombian Gas MarketColombian Gas Market

4. Conclusion

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Agenda

1. Acerca de Pöyry

2. Los cambios en los mercados globales de energía

3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del mercado colombiano de gas

4 Conclusión4. Conclusión

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The Exciting Future for the Colombian gas market - Further Work is needed to allow the full opportunities to be realised

• We recommend the following work plan for Colombia:– The development of a fully integrated energy policy for Colombia. This

would include detailed analysis of the regional need for energy and options f l b i i i d th d f t i bl ff d bl dfor supply bearing in mind the need for sustainable, affordable and secure energy supplies

– Design and implementation of the single buyer including terms of reference, auction design, operational guidelines, and legacy contract migration

– Analysis of the gas transportation system and regulation to include the options of moving from contract carriage to common carriage and introducing a single system operatorintroducing a single system operator

– Independent benchmarking of upstream exploration and production costs annually to inform the single buyer in its purchase decisions

– Independent analysis of level of upstream competition annually to inform t f th ti i d f i l bgovernment of the continuing need for a single buyer

– Government agency eg UPME to prepare 10 year gas and electricity infrastructure plans for discussion and approval by the regulator

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Trabajo a proseguir

• Pöyry recomienda el siguiente plan de acción:– El desarrollo de una política de energía totalmente integrada para Colombia. Esto

incluiría un análisis detallado de las necesidades de cada región y las opciones de suministro teniendo en cuenta la necesidad de un suministro de gas sostenible ysuministro teniendo en cuenta la necesidad de un suministro de gas sostenible y seguro, a un coste razonable.

– Diseño e implementación del comprador único, incluyendo términos de referencia, diseño de las subasta, reglas de operaciones y un migración de los contratos de herencia.

– Análisis del sistema de transporte del gas y regulación para incluir las opciones de cambio a un sistema de acceso de terceros a la red (ATR) y la introducción de un operador único del sistema

– Valoración y comparación independiente de los costes de exploración y producción y p p p y pen base anual para asesorar al comprador único en sus decisiones de compra

– Análisis independiente del grado de competitividad en el sector de exploración y producción en base anual para asesorar al Gobierno el grado de necesidad en cada momento de un comprador único

– Nominación de una agencia dependiente del gobierno, por ejemplo UPME, para la preparación de un plan de infraestructura por 10 años para el gas y la electricidad que sirva para discusión y obtenga la aprobación final por parte del regulador

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Colombia’s roadmap to a well functioning gas market

Work to

Single system operator for Gas created

Single buyer role reduces as competitive upstream develops

Exports of gas to Central South America

Work to Introduce single buyer by early 2011

Liberalisation of

Guijira discovery Chuchupa

Gas demand hits 760 GBTUD

Exports to Caribbean

2015

developsSingle system operator for Elec & Gas

2010 2011 2012 2013 20141970 1980 1990 2000

Exports to Venezuela begin

Liberalisation of power market

2015….2010 2011 2012 2013 20141970 1980 1990 2000

‘89 ‘92‘03

‘09

‘08‘95

‘72‘07

Liquid competitive gas market

Ministry of energy white paper consultation and

Significant finds of gas through the

Cusiana associated gas

Massification of gas industry connection of coastal and then

Gas ShortagesEl Nino effect b i

Work to introduce common carriage transportation

consultation and publication by end 2010

through the period

ginternal demand and supply

ECOPETROL transformed i S A

brings gas market issues into sharp effect

Annual ten year gas and electricity infrastructure plan

Annual single buyer process

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Source: Pöyry Energy Consulting

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transportation regime by early 2011

into S.A.Annual analysis of upstream by ANHelectricity infrastructure plan

Plan de acción para un buen funcionamento del mercado del gas en Colombia

Trabajo para i t d i

Operador del sistema único para el gas creado

El papel del comprador único se reduce como competicion en E&P seO d d l

Exportaciones de gas para Centro y Sur America

introducir un comprador único para principios del 2011

Inicio deLiberalización del

Guajira descubre Chuchupa

Demanda del gas alcanza 760 GBTUD

Exportaciones al Caribe

creado

2015

E&P se dessarolla

Operador del sistema único para el gas y la electricidad

2010 2011 2012 2013 20141970 1980 1990 2000

Inicio de exportaciones a Venezuela

mercado de electricidad

2015….2010 2011 2012 2013 20141970 1980 1990 2000

‘89 ‘92‘03

‘09

‘08‘95

‘72‘07

Liquidez y competitivad del mercado

del gas

Ministerio de Energía “Papel Blanco” consulta y

Hallazgos significativos de gas durante

Cusiana gas asociado

Masificación de la industria del gas, conexión de

Escasez del gas. El fenómeno El

Trabajo para introducir un sistema de ATR

Blanco consulta y publicacíon para finales del 2010

de gas durante el período

suministro a la costa y luego con el interior

ECOPETROL transformado

S A

fenómeno El Niño revela las problemas en el mercado del gas

Plan de infrestructura anual de gas y electricidad para 10 años

Proceso anual del comprador único

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Fuente: Pöyry Energy Consulting

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sistema de ATR para principios del 2011

en S.AAnálisis anual del sector E&P por ANH

electricidad para 10 años

Pöyry Energy ConsultingKing Charles Ho se

David Cox, BA President Pöyry Energy ConsultingKing Charles HousePark End StreetOxford, UKOX1 1JD

+44 [email protected]

+44 (0)1865 722660www.poyry.comwww.ilexenergy.com

Pöyry Energy (Oxford) Ltd. Registered in England No. 2573801. King Charles House, Park End Street, Oxford OX1 1JD.

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