Curso de Inversión

Curso de inversin

CONTENIDO Qu es el crowdfunding? El crowdfunding como alternativa, Por qu invertir?

Fuentes de oportunidades de inversin

Aspectos a tener en cuenta al invertir en startups

Buenas prcticas

Valoracin de la empresa

Trminos de la inversin

Retornos de la inversin

Invertir con la plataforma de Crowdcube

QU ES EL CROWDFUNDING?

El crowdfunding es un sistema de financiacin alternativo en el que personas o empresas obtienen fondos mediante

aportaciones de mltiples inversores, a travs de una plataforma tecnolgica

4 TIPOS DE CROWDFUNDING

CMO FUNCIONA?

POR QU GUSTA A LOS INVERSORES?

SIN COMISIONES INFORMACIN TRANSPARENTE

PLATAFORMA REFERENTE VALIDACIN DEL CROWD CONTRATOS LEGALES

Gratis para el inversor. Sin costes antes, durante o despus de la

ronda. Crowdcube tampoco cobra comisin por las ganancias futuras

Todas las oportunidades de inversin tienen la misma

estructura, facilitando el anlisis y la due diligence a los inversores.

Crowdcube es la plataforma de crowdequity referente en Europa,

con ms de un 30% del Market Share en el continente

Inversores institucionales comienzan a valorar muy positivamente que una empresa consiga fondos de un gran

nmero de inversores

Los documentos legales han sido elaborados por un bufete de primer

nivel, y son compatibles con distintos termsheets y pactos de socios

existentes

DIVERSIFICACINLos inversores pueden ponerse en

contacto directamente con empresas de varios sectores y en

distintas fases

BENEFICIOS DEL CROWDEQUITY PARA INVERSORESPor qu invertir en startups una parte de tu capital?

1. Porque es posible va Crowdequity: Las plataformas estn reduciendo los costes de transaccin.

2. Porque los reducidos costes de invertir permiten la diversificacin

3. Porque la regulacin del sector lo ha convertido en una inversin segura jurdicamente. (inversin directa

o mediante un vehculo de inversin, una S.L o cuentas en participacin)

4. Porque permite invertir en etapas recientes y antes de que las empresas hayan experimentado la etapas

de crecimiento elevado.

5. Acceso a incentivos fiscales. Ahorros fiscales de hasta el 50% de tu inversin en la declaracin del IRPF, el

20% es lo ms comn. (Solo en crowdequity)

6. Replicar las inversiones de los profesionales. Los grandes fondos de capital riesgo empiezan a hacer uso

de las plataformas para co-invertir con los inversores particulares.

BENEFICIOS DEL CROWDEQUITY PARA EMPRESAS Aumento instantneo del valor de la inversin. Los proyectos

financiados va crowdequity han aumentado sus ventas en un 341%

despus de superar la ronda de inversin. (Artculo Forbes en dosier)

Las empresas pueden usar a sus clientes como fuente de financiacin,

convirtindolos en inversores y embajadores de sus productos.

Las empresas pueden acudir de forma recurrente a los inversores de

rondas anteriores para sucesivas ampliaciones de capital.

FUENTES DE OPORTUNIDADES DE INVERSIN

Empresas financiadas: 339 (2011-2015) 21 (2014-2015)Fondos canalizados: 188M euros 3M eurosEmpresas publicadas no financiadas: 671 (2011-2015) 18 (2014-2015)

El equipo de Crowdcube Espaa ha analizado ms de 500 empresas, presentando en la plataforma solamente aquellas con potencial de crecimiento, y siempre despus de superar una due diligence previa para que los inversores dispongan de toda la informacin necesaria.

La aplicacin de las nuevas tecnologas permite realizar un primer filtro automtico de todas las empresas.

EMPRESAS ANALIZADAS

+500EMPRESAS PRE-

APROBADAS60

EMPRESAS PUBLICADAS

39EMPRESAS

FINANCIADAS21


Inversores profesionales confan en la plataforma

Los principales fondos de capital riesgo londinenses -y algunos espaoles- han invertido en empresas publicadas en la plataforma, conjuntamente con el Crowd.


QU TENER EN CUENTA AL INVERTIR EN STARTUPS? Ventajas competitivas

Idea, equipo, mercado

Riesgos asociados en la inversin en Startups

Etapa en la que la empresa se encuentra

Tiene ingresos?, tiene beneficio?

Valoracin - retorno

Riesgo de mercado y riesgo tecnolgico o de producto.

QU TENER EN CUENTA AL INVERTIR EN STARTUPS?

BUENAS PRCTICAS Construir una cartera de inversin diversificada es la clave del xito

Revisin de la informacin disponible en Crowdcube:

Revisin de las previsiones financieras

Preguntar en el foro del proyecto dudas

Documentarse sobre la evolucin del sector

Experiencia del equipo

Seguimiento Tendrs derecho a recibir informacin peridica de las

empresas en las que has invertido.

RIESGOS ASOCIADOS A LA INVERSIN EN STARTUPS Falta de liquidez y transmisibilidad

Falta de dividendos inmediatos en la mayora de las empresas

Posibilidad de dilucin

Riesgo de no poder influir en la gestin de la sociedad

Recomendamos

DIVERSIFICACIN!

VALORACIN DE LA EMPRESA Ampliacin de capital: Se trata de una emisin de nuevas

participaciones que una empresa realiza a cambio de una inversin.

Valoracin Pre-money: Es el valor de la empresa antes de la ampliacin de capital.

Valoracin Post-money: Es la valoracin de la empresa despus de la ampliacin de capital.

Porcentaje cedido: Consiste en el porcentaje de la sociedad que te va a corresponder como inversor despus de la ampliacin de capital en la que vas a participar.

CONCEPTOS BSICOS

EN QU ETAPA SE ENCUENTRA?LA VIDA DE UNA STARTUP

VALORACIN DE LA EMPRESA

DEFINICIONES:1. Semilla: Sin ingresos 100.000

Otras consideraciones para aceptar mayores valoraciones

1. EBITDA >02. Equipo con experiencia >3 miembros3. Equipo diverso: por ejemplo,

operaciones, marketing, desarrollo

ESTADSTICAS DE VALORACIONES DE EMPRESAS FINANCIADAS EN CROWDCUBE

VALORACIN DE LA EMPRESAESTADSTICAS DE VALORACIONES DE EMPRESAS FINANCIADAS EN CROWDCUBE Empresa en etapa semilla o Seed: Recientemente constituida, sin ingresos, con ingresos inferiores a 20.000 anuales o con poco

bagaje ni estadsticas de ventas superiores a 1 ao. Valoracin Media: 660.000 Valoracin Mxima: 1.131.000 Valoracin Mnima: 245.000

Empresa en etapa temprana: Recientemente constituida, con ingresos entre 20.000 y 100.000 anuales, o alternativamente con informacin relevante sobre ventas, clientes y retorno de la inversin del marketing llevado a cabo, adems de datos sobre captacin de usuarios. Valoracin Media: 1.130.000 Valoracin Mxima: 1.650.000 Valoracin Mnima: 500.000

Empresas en etapa de crecimiento temprano: Empresas con ingresos superiores a 100.000 anuales, y en rpido crecimiento o alternativamente con informacin relevante sobre ventas, clientes y retorno de la inversin del marketing llevado a cabo, adems de una base de clientes o usuarios importante y en rpido crecimiento. Valoracin Media: 2.300.000 Valoracin Mxima: 2.650.000 Valoracin Mnima: 1.950.000

ESTADSTICAS SOBRE EL RETORNO DE LOS BUSINESS ANGELS

1. Retorno medio: 2,2 veces lo invertido.2. Perodo medio de la inversin 3,6 aos.3. Tasa de retorno anual: 22%.4. 55% de las empresas devuelven menos

de lo invertido.5. Cifras sin incluir incentivos fiscales

VALORACIN DE LA EMPRESAESTADSTICAS SOBRE EL RETORNO DE LOS BUSINESS ANGELS

EJERCICIOInvierto 500 en 50 empresas -un total de 25.000 - en un perodo de 5 aos.

55 % de las empresas van a fracasar 0x - 1x 28 inversiones con retorno de 0 - 9.000.

35 % de las empresas dan entre 1x - 5x: 18 inversiones con un retorno de 9.000 - 45.000 .

3 % de las empresas dan entre 5x - 10x: 1 inversin con un retorno de 2.500 - 5.000 .

5 % de las empresas dan entre 10x - 30x: 2 inversiones con un retorno de 10.000 - 30.000 .

2 % de las empresas dan un mnimo de 30x: 1 inversin con un retorno de >30.000 .

Resultado de una cartera diversificada en 50 inversiones:Retorno esperado: 51.500 - segn ejemplo -Retorno esperado medio (estudios sobre business angels): 55.000

TRMINOS DE LA INVERSIN Los trminos de la inversin son las condiciones que afectan al

inversor durante el perodo en que est invertido en una empresa.

En Crowdcube te facilitamos unos Estatutos estndares donde podrs leer las particularidades especficas de cada empresa.

TRMINOS DE LA INVERSIN1. Derecho de adquisicin preferente2. Dividendo mnimo para participaciones sin voto3. Reduccin por prdidas4. Cuota de dilucin5. Transmisin voluntaria inter vivos6. Tag Along o derecho de acompaamiento7. Drag Along o derecho de arrastre8. Dividendos ordinarios

DERECHOS GARANTIZADOS A TODOS LOS INVERSORES

TRMINOS DE LA INVERSIN: ESTATUTOS SOCIALESCmo se traducen en los documentos legales la relacin entre los socios minoritarios, inversores y los fundadores para satisfacer los objetivos de retorno va ganancias de capital y dividendos

En que se traduce en los estatutos de una sociedad?

CLUSULAS ESTNDARES MS IMPORTANTES: 1. Derecho de Acompaamiento2. Derecho de arrastre3. Dividendo mnimo socios sin derecho a voto4. Dividendo ordinario5. Recompra de las participaciones6. Derecho de adquisicin preferente

ESTATUTOS SOCIALESEn que se traduce en los estatutos de una sociedad?

CLUSULAS Y ESTNDARES: 1. Derecho de Acompaamiento

Tag along: Todo inversor tiene derecho a vender su participacin si el equipo emprendedor acepta una oferta de un tercero. Este punto es voluntario, es decir, el inversor no est obligado a vender su inversin si considera que la empresa todava tiene potencial de crecimiento.

2. Derecho de arrastreDrag Along: Los socios pueden verse obligados a vender la totalidad de sus respectivas participaciones si as lo acuerdan por mayora los socios fundadores ante la oferta de un tercero, y siempre que las condiciones sean idnticas a las aceptadas por ellos.


CLUSULAS Y ESTNDARES: 3. Dividendo mnimo socios sin derecho a voto

Todo inversor con participaciones de Clase B, sin derecho a voto, tiene derecho a un dividendo mnimo fijo sobre el valor de su inversin siempre que existan beneficios distribuibles. Si no los hubiera en suficiente cantidad, el dividendo se acumulara para el ao siguiente.

4. Dividendo ordinarioDividendos ordinarios: Una vez acordado el reparto del dividendo mnimo, la sociedad puede tener intencin no obligacin - de repartir a todos los socios un porcentaje de los beneficios distribuibles anuales, a repartir entre ellos en proporcin a su participacin en el Capital Social.


CLUSULAS Y ESTNDARES: 5. Recompra de las participaciones

Las empresas ofrecen, en algunos casos, la opcin a sus inversores de comprar sus participaciones. Es una opcin interesante para aquellos inversores que deseen desinvertir antes de que la empresa sea vendida a un tercero. Ventas entre socios: siempre hay la posibilidad de vender las participaciones a otros

socios acordado el precio. El foro de los inversores en la web de Crowdcube puede servir para contactar al resto de inversores.

Poltica de recompra: La empresa, siempre que genere beneficios y tenga reservas, puede comprar participaciones de los inversores que deseen vender en el caso de que no haya otros socios interesados.


CLUSULAS Y ESTNDARES: 6. Derecho de adquisicin preferente

Todo inversor tiene derecho a comprar ms participaciones de la empresa si hay una ampliacin de capital. Este derecho es importante para poder mantener el mismo porcentaje en la empresa a medida que sta sigue teniendo necesidades de financiacin adicionales.Derecho vinculado al tipo de participaciones (A, B, C)

INCENTIVOS FISCALES: Hacienda subvenciona la inversinBENEFICIOS FISCALES AL INVERTIR:

INCENTIVOS FISCALESBENEFICIOS FISCALES AL INVERTIR: Espaa incentiva las inversiones de particulares en start-ups. Desde 2011, la fiscalidad prev que los inversores en empresas de reciente creacin

obtengan deducciones en el IRPF del 20% sobre el capital invertido, que pueden incrementar hasta un 50% dependiendo de la comunidad autnoma. Las inversiones en empresas de menos de tres aos tienen una deduccin directa sobre la cuota del impuesto. Deducciones Estatales: Limitadas a 10.000 euros por ao y contribuyente. Desgravaciones autonmicas: complementarias a las estatales pueden suponer

una deduccin de hasta 16.000 euros -incluyendo la parte estatal- siempre que el inversor tenga residencia fiscal que coincida con la de la empresa invertida.

Los beneficios fiscales al reinvertir: Exentos de tributar por las ganancias si se reinvierte en startups.

INCENTIVOS FISCALESQU EMPRESAS PUEDEN BENEFICIARSE DE ESTOS INCENTIVOS FISCALES?

La inversin/ampliacin de capital se ha de producir antes de 3 aos despus de la constitucin de la empresa

1 empleado a tiempo completo en rgimen general seg. Social Facturacin inferior a 1.000.000 (Empresas en Catalua) Fondos propios inferiores a 400.000 antes de la ampliacin de capital.

QU INVERSIONES PUEDEN BENEFICIARSE DE ESTOS INCENTIVOS FISCALES? Pagan IRPF en Espaa, no residentes excluidos No es una empresa con socios-familiares (en conjunto menos de un 35%) Persona fsica (las empresas no tienen deducciones fiscales a la inversin)

GESTIN DE LOS INVERSORESDespus de una ronda es importante mantener el contacto:

1. Mantener el derecho de informacin de los socios

2. Mantener su inters en la empresa embajadores y prescriptores de la marca

3. Posible fuente de financiacin adicional en futuras rondas

Qu interaccin se puede mantener despus de la ronda?

1. Envo de informes de actividad a travs del portal del inversor de Crowdcube

2. Mediante emails mensuales o trimestrales.

3. Envo de cuentas anuales

4. Visitas a la empresa

5. Recompensas (en el sector retail o B2C)

www.crowdcube.es

Feliz inversin!

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