-
1
qwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmrtyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmrtyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjkl
Departamentul de nvmnt la
Distan i Formare Continu
Facultatea de tiine Economice
Coordonator de disciplin: Conf. univ. dr. Mihai Mieil
-
2
Suport de curs nvmnt la distan Management, Anul III, Semestrul
II
2013 2014
Suport de curs nvmnt la distan
UVT MANAGEMENTUL INVESTIIILOR
-
3
SEMNIFICAIA PICTOGRAMELOR
= INFORMAII DE REFERIN/CUVINTE CHEIE
= TEST DE AUTOEVALUARE
= BIBLIOGRAFIE
= TEM DE REFLECIE
= TIMPUL NECESAR PENTRU STUDIUL UNUI CAPITOL SAU SECIUNE
= INFORMAII SUPLIMENTARE PUTEI GSI PE PAGINA WEB A U.V.T. LA
ADRESA www.didfc.valahia.ro SAU www.id.valahia.ro .
-
4
Introducere Cursul Managementul Investiiilor are ca obiectiv s
asigure formarea unei viziuni unitare i complete asupra procesului
investiional, cu privire la studiul plasamentelor de investiii pe
domenii de activitate, la evaluarea i analiza variantelor tehnice i
constructive pentru edificarea proiectelor, rolul managerului n
alegerea variantei optime de proiect, n proiectarea i executarea
obiectivelor. Fiind o disciplin att teoretic, ct i aplicativ,
cursul i lucrrile aplicative se axeaz pe metodologia de evaluare a
eficienei investiiilor.
Obiectivele i competenele cursului Avnd drept obiectiv
familiarizarea studenilor cu noiuni specifice managementului
investiiilor, precum: proiect, indicator de eficien, rat de
actualizare, momentele actualizrii, metodologii de evaluare a
eficienei. Disciplina asigur cunotinele i ofer metodologia de lucru
privind:
sistemul de indicatori utilizai n determinarea eficienei
economice a investiiilor;
definirea i descrierea elementelor definitorii care influeneaz
eficiena activitii de investiii;
explicarea i interpretarea corect a complexului de cauze care
influeneaz rezultatele activitii de investiii i propunerea de msuri
pentru creterea performanelor;
cunoaterea metodologiei de determinare a eficienei economice, a
influenei timpului i a riscului n cadrul activitii de investiii
Elaborarea i interpretarea complex a indicatorilor specifici
studiilor de fezabilitate;
Conducerea cu maximum de rezultate economice a proceselor
investiionale n ansamblul acestora;
Fazele i etapele realizrii proiectelor de investiii; nelegerea
modului n care deciziile de investiii afecteaz
performanele firmei.
Structura cursului Cursul este structurat pe Uniti de nvare, n
numr de 12, grupate pe 6 Module, respectiv: noiuni generale despre
investiiile de capital, proiectele de investiii, contractarea
lucrrilor de specialitate i a achiziiilor, sistemul indicatorilor
statici de analiz a eficienei
-
5
investiiilor, analiza eficienei proiectelor cu luarea n
considerare a influenei factorului timp, metodologia BIRD de
evaluare a eficienei proiectelor de investiii. Fiecare unitate de
nvare necesit un timp de studiu de dou ore. n cadrul fiecrei uniti
de nvare se regsesc teste de autoevaluare a cror rezolvare este
prezentat la finalul unitii respective. Scopul acestor teme este de
a v verifica cunotinele dobndite ca urmare a parcurgerii suportului
de curs. La aceast disciplin sunt prevzute dou teme de control care
se regsesc pe platforma e-learning. Transmiterea ctre cadrul
didactic a temelor rezolvate se face tot pe platforma e-learning.
Rezultatele obinute (notele) sunt de asemenea ncarcate pe paltforma
e-learning. Cerine preliminare Pentru participarea la acest curs
este necesar ca, apriori, s fi studiat disciplinele Microeconomie,
Macroeconomie, Statistic i, eventual, Matematici aplicate n
economie.
Discipline deservite Cunotinele dobndite n cadrul disciplinei
Managementul Investiiilor v vor ajuta n parcurgerea mai facil a
disciplinelor Analiz economico-financiar, Finanele
ntreprinderii.
Durata medie de studiu individual Dat fiind faptul c timpul
alocat acestei discipline pentru studiu individual este de 24 ore,
fiecare unitate de nvare necesit un timp de studiu de dou ore.
Evaluarea Nota final la aceast disciplin are urmtoarea
componen:
- examen - 60% - Tema de control 1 - 20% - Tema de control 2 -
20%
-
6
CUPRINS - Studiu individual (S.I.)
1. Modul I. Noiuni generale despre investiiile de capital
Obiective / pag. 8 UI 1. Conceptul de investiii. Structura i
clasificarea investiiilor/ pag. 9 UI 2. Conceptul de eficiena
investiiilor. Principiile i criteriile de eficien folosite n
calculul i analiza proiectelor de investiii / pag. 16 2. Modul II.
Proiectele de investiii Obiective / pag. 25
UI 3. Proiectul: delimitri conceptuale. Fazele i etapele
procesului investiional / pag. 26 3. Modul III. Contractarea
lucrrilor de specialitate i a achiziiilor. Obiective / pag. 36
UI 4. Achiziiile: noiune, obiective i factori ce determin
modalitile de derulare a acestora / pag. 37
UI 5. Tipuri i clauze contractuale utilizate n activitatea de
investiii / pag. 45
UI 6. Documentaia, administrarea i consultana contractelor de
lucrri /pag. 55 4. Modul IV. Sistemul indicatorilor statici de
analiz a eficienei investiiilor. Obiective /pag. 64 UI 7. Sistemul
indicatorilor statici de analiz a eficienei investiiilor /pag. 65
5. Modul V. Analiza eficienei proiectelor cu luarea n considerare a
influenei factorului timp.
Obiective /pag. 74 UI 8. Cuantificarea influenei factorului timp
asupra investiiilor n perioada de edificare a proiectului /pag. 75
UI 9. Necesitatea folosirii actualizrii n calculele de eficien.
abordri teoretice i practice /pag. 86 UI 10. Relaiile de calcul al
indicatorilor actualizai /pag. 92
-
7
6. Modul VI. Metodologia BIRD de evaluare a eficienei
proiectelor de investiii. UI 11. Prezentarea general a Bncii
Internaionale Pentru Reconstrucie si Dezvoltare. interpretarea
analizei economice i financiare n evaluarea unui proiect de
investiii. /pag. 109 UI 12. Indicatorii de calcul al eficienei
proiectelor de investiii finanate de BIRD. Analiza de
senzitivitate. /pag. 117
-
8
MODUL I Noiuni generale despre investiiile de capital 1. Cuprins
2. Obiectiv general 3. Obiective operaionale 4. Timpul necesar
studiului capitolului 5. Dezvoltarea temei 6. Bibliografie selectiv
Cuprins UI 1. Conceptul de investiii. Structura i clasificarea
investiiilor
= 2 ore
UI 2. Conceptul de eficiena investiiilor. Principiile i
criteriile de eficien folosite n calculul i analiza proiectelor de
investiii
= 2 ore
Obiectiv general: Dobndirea de cunotine privind
principalele noiuni necesare nsuirii coninutului tematic al
cursului. Obiective operaionale: nsuirea aspectelor de
difereniere
ntre investiii i cheltuieli de producie; nsuirea criteriilor de
definire a structurii investiiilor; nsuirea conceptului de eficiena
investiiilor i a principiilor i criteriilor de eficien.
-
9
UNITATEA DE NVARE 1 CONCEPTUL DE INVESTIII. STRUCTURA I
CLASIFICAREA
INVESTIIILOR
1.1. Modaliti de abordare a investiiilor. Noiunea de investiii
poate fi
considerat att n sens restrns ct i n sens larg.
n sens restrns, investiiile sunt mijloace financiare destinate
achiziionrii
unor bunuri de folosin ndelungat sau de active fixe pentru
lrgirea i
modernizarea produciei.
n sens larg investiiile nglobeaz att cheltuielile cu procurarea
mijloacelor
de munc, ct i pe cele destinate achiziionrii de materii prime,
materiale, plata
salariilor, precum i pentru diverse operaiuni bancare, adic
toate resursele financiare
folosite n mod curent ntr-o unitate economic pentru finanarea
produciei.
Investiiile sunt considerate resursele angajate n sperana
realizrii unor
beneficii n decursul unei lungi perioade de timp sau bani, ori
alte resurse cheltuite
n sperana c n viitor se vor ncasa sume mai mari de bani sau se
vor nregistra alte
avantaje. n aceste definiii se evideniaz clar coninutul material
al investiiei
(resurse materiale, tehnice, de fora de munc, financiare),
scopul final obinerea de
profit i caracterul dinamic, faptul c se afla sub incidena
timpului. A investi
presupune a cumpra bunuri de folosin ndelungat sau mijloace de
munc care vor
fi nchiriate sau folosite direct n producie (aadar investiiile
sunt anterioare
procesului de producie), ceea ce impune renunarea la un consum
imediat, cert n
favoarea unor perspective bneti suplimentare, ce ar putea s se
obin peste un
anumit timp pe seama bunului investit. Este foarte important de
notat n acest sens
aprecierea potrivit creia investiiile presupun renunarea la un
consum imediat i
cert, pe care l pot asigura veniturile i economiile de care se
dispune n prezent,
contra unei sperane viitoare, al crui suport este chiar bunul
pentru care s-a fcut
investiia, adic tocmai activul fix. i n contabilitatea firmelor
sunt nregistrate ca
investiii numai acele cheltuieli care se fac pentru obinerea
unor bunuri materiale cu
valoare mare i durata de folosin ndelungat. Aadar, investiiile
reprezint
economiile unei persoane fizice, agent economic sau ale societii
n totalitatea sa,
Puncte de
vedere referitoare la
investiii
-
10
rezultate ca excedent de venituri peste cheltuielile de consum,
care se plaseaz de
acetia pentru crearea sau dezvoltarea, modernizarea activelor
fixe cu scopul
obinerii unui flux durabil de ctiguri bneti dup punerea n
funciune.
Pentru a avea o imagine complet asupra noiunii de investiie,
este necesar s
o studiem sub cele trei forme prin care se manifest n practica
firmelor comerciale.
1.1.1 Ci de interpretare a noiunii de investiii
Interpretarea contabil, care reduce investiia la noiunea de
imobilizri, n
sensul contabil al termenului: totalitatea bunurilor mobile i
imobile, corporale sau
necorporale, achiziionate sau create n societate, care rmn
neschimbate ca form
fizic o perioad lung de timp. Bunurile n cauz sunt nregistrate n
clasa a doua de
conturi de imobilizri.
Interpretarea economic, care lrgete forma de manifestare a
investiiilor:
totalitatea consumurilor de resurse fcute n prezent cu sperana
obinerii n viitor a
unor efecte superioare cheltuielilor actuale.
Interpretarea financiar, consider investiiile totalitatea
cheltuielilor de
resurse care genereaz venituri sau economii pe o perioad mare de
timp n viitor i a
cror amortizare se face n mai muli ani.
Toate aceste interpretri date noiunii de investiii au n vedere
investiiile de
capital. n condiiile specifice pieelor de capital, i listrii
ntreprinderilor la burs,
conceptul de investiii capt valene noi lrgindu-i sfera de
cuprindere. Aceasta
nseamn c att persoanele fizice, ct i cele juridice i pot folosi
economiile pentru
a cumpra aciuni de la societile comerciale cotate pe pieele
primar i secundar a
valorilor mobiliare (Bursa de valori) sau le pot plasa n fonduri
mutuale cu scopul de
a obine un ctig n viitor. Aceste economii ntrunesc i ele toate
caracteristicile
(sursa de constituire, scopul final, incidena factorului timp i
deci a riscului) pentru a
fi asimilate conceptului de investiii. Dei pot fi considerate
investiii financiare,
deoarece sunt folosite pentru cumprarea unor instrumente
financiare (aciuni,
obligaiuni etc.), trebuie sesizat ns c n final ele se
materializeaz tot n active fixe.
Intrnd n posesia unei aciuni, investitorul devine, de fapt,
proprietarul unei pri din
capitalul societii comerciale emitente, creia i cedeaz dreptul
de folosin primind
n schimb dividende. Prin achiziionarea unor active financiare,
ntreprinztorul
schimb o valoare prezent cu sperana obinerii unei valori mai
mari n viitor.
Locul de schimb (al titlurilor de valoare) este piaa de capital,
care constituie
-
11
totodat un loc de ofert i cerere de moned, activul financiar
servind ca suport
pentru transferul de moned. Situaia existent la un moment dat pe
aceast pia,
permite ntreprinztorului s decid dac i va aloca fondurile
economisite pentru
realizarea unui proiect de investiii identificat sau le va plasa
pe piaa de capital.
Alegerea se face n funcie de rentabilitatea pieei, care servete
investitorului ca
referin n decizia de a accepta sau refuza participarea la
edificarea unui proiect
pentru o investiie de capital. Altfel spus, opiunea pentru un
proiect de investiii trece
prin piaa de capital unde se formeaz preul activelor
financiare.
Aadar prin piaa de capital se plaseaz titluri financiare care
sunt expresia
activelor reale existente n unitile economice. Dat fiind evoluia
rapid a pieei de
capital n Romnia, apreciem c aceast nou form de investiie va lua
o amploare
deosebit i, n scurt timp, va deveni dominant ca form de
investire pentru posesorii
de capital financiar.
Pe baza acestor precizri putem acum defini investiiile ca
reprezentnd
totalitatea veniturilor economisite i alocate pentru
achiziionarea sau producerea de
active fixe, respectiv pentru creterea patrimoniului unui agent
economic,
materializate n imobilizri corporale (terenuri, cldiri, maini,
utilaje etc.),
imobilizri necorporale (cheltuieli pentru know-how etc.), precum
i imobilizri
financiare (titluri de valoare) n scopul obinerii unui flux de
venit net pe o perioad
de timp ct mai mare.
Acestui scop final i se datoreaz comportamentul
economico-investiional al
oamenilor, care exist din cele mai vechi timpuri i care a
evoluat odat cu societatea.
n prezent el este caracteristic tuturor agenilor economici care
aloc pri importante
din profit pentru extinderea i modernizarea capacitilor de
producie.
1.2 Structura i clasificarea investiiilor
Din punctul de vedere al naturii acestora, investiiile au
urmtoarea
structur:
cheltuieli pentru elaborarea studiilor de prefezabilitate i a
celor de
fezabilitate. Nivelul acestora se stabilete ntre 1-3% din
valoarea de deviz a
proiectului;
cheltuieli pentru proiectarea constructiv i tehnologic,
reprezentnd o cota
de cca. 5% din valoarea de deviz a proiectului;
cheltuieli pentru procurarea resurselor materiale necesare
edificrii
Definiie
Structura
investiiilor
-
12
obiectivului;
cheltuieli pentru materiale i obiecte de investiii;
cheltuieli pentru achiziionarea de mijloace de transport;
cheltuieli pentru procurarea de licene.
Pentru clasificarea investiiilor de capital, n literatura de
specialitate se
folosesc mai multe criterii:
Clasificarea contabil, bazat pe criteriul naturii activelor
investite, distinge
trei categorii de investiii:
active corporale, corespunznd bunurilor fizice;
active necorporale sau investiii nemateriale cum sunt brevetele,
licenele,
fondul comercial;
participaii de capital.
Clasificarea dup acest criteriu este menionat n bilanul contabil
al
societilor comerciale.
Clasificarea face i pe baza criteriului destinaiei finale a
proiectelor. Din
acest punct de vedere se disting investiiile de nlocuire, de
modernizare, de
expansiune, de inovare, strategice.
Investiiile destinate nlocuirii servesc pentru nnoirea
utilajelor i
instalaiilor de producie uzate, avnd ca obiectiv meninerea
nivelului capacitii de
producie a societii. Investiii de nlocuire sau reutilare sunt i
acelea fcute pentru
utilajele care din cauza unor defeciuni de proiectare sau a unei
exploatri
necorespunztoare se deterioreaz iremediabil i trebuie nlocuite.
Acest caz este
specific societilor care se reprofileaz pe domenii de activiti
ce le vor asigura o
competitivitate ridicat n raport cu situaia prezent. n
literatura de specialitate
acestea mai poart i denumirea de investiii defensive.
Investiiile de modernizare contribuie la raionalizarea i
creterea
randamentului instalaiilor de producie i sunt dependente de
evoluia progresului
tehnic n domeniu. Au ca scop, n special, reducerea costurilor de
producie pe seama
diminurii forei de munc n primul rnd. Din punctul de vedere al
eficienei,
investiiile pentru modernizare sunt net superioare celor de
nlocuire i expansiune.
Deciziile luate de agenii economici pentru aceste prime dou
categorii de investiii
sunt foarte frecvente, ntruct ele rspund cel mai bine cerinelor
curente n
conjunctura actual, prezint un risc redus i pot fi uor
fundamentate economic,
Clasificarea investiiilor
-
13
deoarece att cheltuielile de realizare, ct i economiile la
costurile de exploatare ori
sporurile de producie generate se pot cuantifica cu
precizie.
Investiiile de expansiune urmresc creterea nivelului capacitii
de
producie a societii comerciale ca urmare a unei conjuncturi
favorabile i de
perspectiv pe pieele de desfacere. Se realizeaz cu prioritate n
sectoarele dinamice
ale economiei naionale i acolo unde oferta este sub nivelul
cererii. Se urmrete, de
asemenea, lrgirea sortimentului de produse, atragerea de noi
resurse naturale i for
de munc n circuitul economic. Deoarece se afl sub incidena unui
risc ridicat
trebuie s se acorde o atenie mare fundamentrii oportunitii i
eficienei financiare.
Investiiile n inovaii sunt destinate dezvoltrii noilor activiti,
lansrii
produselor, crerii de noi piee de desfacere. Sunt condiionate de
progresul tehnic i
cheltuielile impuse de activitatea de cercetare-dezvoltare i
prezint, de asemenea, un
risc foarte mare.
Investiii strategice au ca scop fie reducerea riscului de
fabric, rezultat din
progresul tehnic i concuren (defensive), fie meninerea sau
ctigarea unui loc mai
bun ntre productorii de acelai profil (ofensive).
Investiiile ofensive, n general, sunt apanajul agenilor
economici puternici,
care doresc s rmn n avangarda progresului tehnic i s beneficieze
primii de
noile piee de desfacere. Aceast categorie de investiii sunt
orientate spre proiecte de
cercetare tehnologic, studii de previziune, programe de
software, integrarea pe
orizontal i pe vertical prin achiziionarea unor societi de
aprovizionare-
desfacere, asocierea cu societi din alte sectoare economice
corespunztor strategiei
adoptat de firm.
Dup sursele de constituire, investiiile se mpart n nete i brute.
Investiiile
nete se constituie din economiile fcute la veniturile obinute,
iar cele brute sunt
constituite din cele nete i amortizarea activelor fixe.
Investiiile cu caracter social, sunt destinate ameliorrii
condiiilor de
munc i de via ale salariailor. Se concretizeaz att n msuri de
protecie i igien
a muncii, ct i n obiective prestatoare de servicii pentru
salariai, cum sunt cantinele
restaurant, magazine alimentare, grdinie, cluburi etc. Tot n
aceast categorie pot fi
introduse i investiiile de interes public, ca de exemplu cele
pentru activiti de
educaie sau de reducere a polurii. Rentabilitatea acestor
investiii se poate stabili
mai greu deoarece se regsete n efectele propagate.
-
14
Dup structura tehnic, investiiile se mpart n:
investiii pentru lucrri de construcii-montaj (C+M);
investiii pentru utilaje i instalaii de lucru;
investiii pentru lucrri geologice;
alte cheltuieli de investiii.
Criteriul nu are o utilitate deosebit, dei investiiile sunt
astfel structurate n
devizul general al oricrui proiect de dezvoltare. Utilitatea
clasificrii investiiilor
dup acest criteriu apare doar n analiza eficienei economice,
deoarece un proiect de
dezvoltare este cu att mai eficient, cu ct ponderea investiiilor
alocate pentru utilaje
i instalaii de lucru, n investiia total, este mai mare.
n condiiile turbulenelor economice periodice, un criteriu foarte
adecvat
pentru clasificarea investiiilor este gradul de risc la care se
expune ntreprinztorul,
dup care investiiile se clasific astfel:
investiii cu risc minim, n care se pot include proiectele de
importan
naional cu garanii guvernamentale, cum sunt cele pentru lucrri
hidroameliorative,
centralele hidroelectrice i nuclear-electrice etc.;
investiii cu risc redus, n care pot fi incluse proiectele de
nlocuire a utilajelor
i instalaiilor de lucru uzate fizic, moral din unitile economice
existente, proiectele
de modernizare a societilor comerciale etc., ntruct ele nu
presupun modificarea
tehnologiilor de fabricaie;
investiii cu risc ridicat, n care se includ proiectele de
dezvoltare a societilor
existente, de asimilare a produselor noi, deoarece implic
lrgirea pieelor, noi surse
de aprovizionare, suplimentarea capitalului permanent etc.;
investiii cu risc foarte ridicat, n care se includ proiectele
destinate cercetrii-
dezvoltrii, la care rezultatele preconizate sunt, de regul,
incerte i investiiile
strategice, n special cele pentru nfiinarea unor filiale n
strintate sau fuzionarea
cu o alt societate comercial. Riscul foarte ridicat este
determinat att de extinderea
zonei geografice sau introducerii ntr-un alt sector de
activitate, ct i de condiiile n
care se pot obine creditele pentru finanare.
n literatura de specialitate se mai folosesc i alte criterii de
clasificare a
investiiilor: legtura cu obiectivul proiectat (directe,
colaterale, conexe), sursa de
finanare (proprii i atrase), forma de proprietate (privat, de
stat, mixt), modul de
execuie (regie, antrepriz) etc. Apreciem c aceste criterii
prezint interes doar n
-
15
legtur cu modul de finanare. Clasificarea investiiilor n conexe
i colaterale, de
exemplu, este inoportun dac avem n vedere scopul urmrit de
investitor (profitul),
deoarece investiiile colaterale, care se materializeaz n lucrri
ce asigur utilitile
obiectivului de baz (ci de acces, alimentarea cu ap, cu gaze
naturale etc.), au
caracter de cheltuieli de capital cnd sunt fcute din surse
bugetare (de unde interesul
investitorilor pentru parcurile industriale) sau intr n
investiia direct dac sunt
aferente numai obiectivului de baz (racordurile de ap, de gaze,
calea de acces pn
la drumul naional etc.).
n ceea ce privete investiiile conexe, acestea prezint interes
numai la nivel
macroeconomic pentru a stabili efortul total cerut de
dezvoltarea i funcionarea
capacitilor de producie dintr-o ramur economic, dar la
constituirea acestora nu
particip n nici o form investitorul direct.
Situaia este cu totul alta n cazul investiiilor din agricultur
unde criteriul de
clasificare dup legtura cu obiectivul proiectat este fundamental
pentru calculul
eficienei. Corespunztor acestui criteriu investiiile din
agricultur se clasific n trei
categorii: directe, conexe, comune.
-
16
UNITATEA DE NVARE 2 CONCEPTUL DE EFICIENA INVESTIIILOR.
PRINCIPIILE I
CRITERIILE DE EFICIEN FOLOSITE N CALCULUL I ANALIZA
PROIECTELOR DE INVESTIII
2.1. Conceptul de eficiena investiiilor
Eficiena este o noiune complex, care exprim raporturile ce se
stabilesc
ntre resursele consumate pentru desfurarea unei activiti i
efectele rezultate.
Eficiena reprezint criteriul fundamental de apreciere a oricrei
activiti umane,
fiind determinat de caracterul limitat al resurselor i existena
a mai multor
variante prin care se poate realiza o aciune.
Analiza variantelor de investiii presupune, n esen, compararea
eforturilor
(Ef) fcute pentru obinerea activelor fixe cu efectele (Eff) ce
se vor realiza n
procesul utilizrii acestora, dup relaia:
f
ffi E
EE =
Pornind de la etimologia latin a termenilor eficien (din
efficere = a
efectua) i eficacitate (din efficas-efficacis = care are efecte
dorite), n limbajul
comun exist o tendin de confuzie ntre cele dou noiuni. Dac n
ceea ce privete
eficacitatea lucrurile sunt evidente, sensul economic al
eficienei s-a mbogit fa
de motenirea latin, nsemnnd nu doar a face, ci adugnd la
aspectul de aciune
pe cel de raiune sau de raionalitate. Aceasta nseamn c fiecare
agent economic i
societatea n ansamblu caut s aloce resursele pe anumite direcii
care confer un
grad de certitudine ct mai nsemnat n ceea ce privete ansele
recuperrii acestor
resurse i obinerii unor avantaje. Realizarea acestui deziderat
necesit
comensurarea, pe de o parte a resurselor consumate i, pe de alt
parte, a avantajelor
emanate; aceast comensurare vizeaz realizarea de calcule
specifice, care s
evidenieze, de o manier preponderent cantitativ,
caracteristicile diferitelor
variante de proiect astfel nct, pe baza criteriului adoptat, s
se poat alege varianta
care genereaz efectul util cel mai nsemnat. Eficiena economic
presupune, deci,
obinerea efectelor utile dorite n condiiile cheltuirii raionale
a resurselor de orice
-
17
natur, folosind n acest scop modele tiinifice de conducere i
organizare a
activitilor desfurate.
n activitatea de producie, materializarea eficienei se face prin
creterea
productivitii muncii i a calitii produselor, reducerea
consumurilor unitare, a
cheltuielilor de transport, creterea rentabilitii etc. i se
poate exprima att prin
formele specifice acesteia (eficiena cercetrii, eficiena tehnic,
eficiena muncii
etc.), ct i prin agregarea lor sub forma eficienei economice,
dat fiind c n final
toate celelalte forme se materializeaz n rezultate
economice.
n activitatea de investiii eficiena economic poate fi definit ca
o
categorie complex care exprim raporturile de cauzalitate ce se
stabilesc ntre
volumul i structura resurselor investiionale consumate pentru
realizarea unui
proiect i volumul i calitatea efectelor utile obinute,
echivalate ca natur i timp,
implicate de aceast activitate. Pornind de la aceast definiie,
eficiena se poate
determina pe baza relaiilor:
fi
ffii E
EE = maxim, n sensul maximizrii efectului util pe unitatea
de
resurs consumat;
fie
fi
ffii E
EE = minim, n sensul minimizrii consumului de resurse pe
unitatea
de efect util generat,
unde:
Ei eficiena economic a variantei i;
Effi efectele preconizate pentru varianta i;
Efi - efortul investiional al variantei i;
i - numrul de variante prin care se poate realiza proiectul.
Din relaia de mai sus rezult c pentru a determina corect
nivelul
eficienei unei variante de investiii este necesar s stabilim cu
precizie componena
celor dou elemente ale raportului.
a) Eforturile investiionale nglobeaz toate cheltuielile de munc
social
necesar pentru realizarea obiectivului de investiii, precum i
contravaloarea
pierderilor de efecte economice care se nregistreaz prin
scoaterea unor terenuri din
Definiie
-
18
circuitul agricol i prin imobilizarea fondurilor de investiii pe
perioada executrii
obiectivului. n mod concret n structura efortului investiional
It intr:
It=Id+Icol+Eim+Y+NFR+TV+D
Investiiile directe (Id) sunt calculate cu ajutorul devizelor pe
articole de
calculaie, devizelor pe categorii de lucrri i nregistrate apoi n
devizul general al
proiectului tehnic la capitolele I-IV i cuprind investiiile
pentru realizarea propriu-
zis a obiectivului:
cheltuieli pentru studii i cercetri de teren;
cheltuieli pentru elaborarea studiului de fezabilitate;
cheltuieli pentru proiectare i elaborarea detaliilor de
execuie;
cheltuieli pentru procurarea de obiecte de instalaii i utilaje
pentru
realizarea proiectului;
cheltuieli necesare executrii lucrrilor de construcii-montaj pe
antier.
Investiii colaterale (Icol), reprezint acea parte a investiiei
totale care se
aloc pentru asigurarea utilitilor necesare bunei funcionri a
viitorului obiectiv.
Caracteristica fundamental a acestei categorii de investiii
const n faptul c sunt
legate teritorial de noul obiectiv, sunt deci realizate n legtur
cu obiectivul, iar o
parte dintre acestea pot fi legate direct de procesul tehnologic
folosit n producie.
Corespunztor acestei dependene, investiiile colaterale se pot
clasifica n
productive, cele care condiioneaz desfurarea procesului de
producie ( racordul
la conducta de gaze, de ap, o central termic cnd acestea sunt
folosite ca resurse
n procesul de producie, un nod de cale ferat care servete pentru
aprovizionare-
desfacere etc.) i neproductive, cnd sunt alocate pentru active
care condiioneaz n
mod indirect desfurarea produciei (o cantin restaurant, o grdini
pentru copii
salariailor etc.).
Efectul imobilizrii (Eim), reprezint pierderea de venit net pe
care agentul
economic o nregistreaz ca urmare a imobilizrii fondurilor de
investiii pe perioada
edificrii proiectului. Aceste pierderi sunt incluse n efortul
total i recuperate odat
cu investiia. Valoarea lor se poate calcula cu relaia
urmtoare:
eMEim =
Componentele eforturilor de
investiii
-
19
n care:
=
+=d
hh )hd(IM
11 ,
unde:
M mrimea medie anual a imobilizrilor;
d durata de execuie a obiectivului;
e coeficientul de eficien a investiiilor (exprim ct venit net se
obine
anual de la un leu investiie);
h anul de referin (h = 1, 2, ..., d).
Valoarea terenurilor(Y) scoase definitiv sau temporar din
circuitul agricol
prin ocuparea acestora.
Pentru determinarea valorii terenurilor se stabilete mai nti
suprafaa
agricol ocupat definitiv, la care apoi se aplic preul de vnzare
pe metrul ptrat
corespunztor zonei sau, dup caz, se calculeaz pierderea de venit
net agricol, la
care se adaug cheltuielile pentru redarea terenului n circuitul
agricol dup
desfiinarea obiectivului, n cazul cnd acesta are o durat de via
limitat.
Determinarea pierderilor de venit agricol se poate face cu
ajutorul
relaiilor:
Y = S
+
=
hDe
hh iVN )1(
1
(1)
( ) S
i
i)i(VNAY
De
ha +
+=111 (2)
Y pierderea de venit net agricol;
VNAha venitul net agricol anual la hectar;
S suprafaa (ha) scoas din circuitul agricol;
i ritmul anual de cretere a venitului net agricol la ha;
D - durata de timp, n ani, pentru care este scos terenul din
circuitul
agricol.
Relaia (2) se folosete atunci cnd ritmul anual de cretere a
venitului net
agricol la hectar i rmne constant pe durata imobilizrii
terenului.
-
20
Valoarea pierderilor de venituri la terenurile scoase temporar
din circuitul
agricol se stabilete pe baza chiriei pltite pentru aceste
terenuri pe durata executrii
lucrrilor, la care se adaug eventualele pierderi de producie
agricol, dac au fost
distruse culturi prin deschiderea antierului. De asemenea, se
pot aplica cele dou
relaii prezentate mai nainte.
Taxe vamale (TV), intr n structura efortului investiional atunci
cnd se
fac importuri pentru construirea obiectivului.
Dobnzi (D), apar n cazul n care beneficiarul contracteaz credite
pentru
efectuarea investiiei.
Ultimele dou elemente ale efortului total nu apar, de obicei, n
mod distinct
n deviz, ci sunt incluse n investiia direct.
b) Efectele investiionale, cuprind rezultatele financiare,
economice i sociale
prevzute a se obine prin realizarea obiectivului i funcionarea
sa. Efectele se
manifest n primul rnd ca o consecin a eforturilor investiionale,
care sunt factori
purttori de efecte economice i sociale, de care va profita
beneficiarul investiiei i
societatea n perioada de funcionare a obiectivului.
O clasificare a efectelor unui proiect de investiii dup natura
acestora
evideniaz mai multe categorii, incluznd alturi de efectele
economice i efectele
sociale concretizate n crearea de locuri de munc, mbuntirea
condiiilor de
munc, de protecia i igiena muncii, creterea gradului de asisten
social,
creterea ofertei de bunuri pe pia etc., efecte politice care
constau n intensificarea
participrii rii la circuitul mondial de valori, creterea
independenei economice i
politice a rii etc., efecte ecologice care vizeaz conservarea
mediului prin
diminuarea polurii, degradrii solului, a infestrii apelor
.a.
Unele efecte investiionale nu sunt cuantificabile valoric i de
aceea este
necesar s se in seama de ele n etapa de analiz pentru alegerea
variantei optime
i luarea deciziei de investiie.
2.2 Principiile i criteriile de eficien folosite n calculul i
analiza
proiectelor de investiii
n activitatea de investiii, calculul i analiza eficienei
proiectelor se
ntemeiaz pe urmtoarele principii:
Tipuri de efecte ale investiiilor
-
21
a) Principiul pluralitii variantelor de proiect pentru
edificarea
obiectivului de investiii. Cerinele acestui principiu impun ca
proiectantul s fi
elaborat n mai multe variante de soluii care s se diferenieze
prin modalitile
tehnice i constructive de realizare a obiectivului, nivelul
consumului de resurse,
productivitatea muncii previzionat etc.;
b) Principiul comparabilitii variantelor de proiect. Acest
principiu
presupune ca variantele realizate n vederea lurii deciziei
pentru un proiect, s nu
difere cel puin la urmtoarele elemente: profilul, volumul i
structura sortimentelor
de produse, durata de funcionare. Corespunztor principiului este
necesar s se
asigure o compatibilitate, ca sfer de cuprindere, ntre eforturi
i efecte, pe fiecare
variant, i ntre variante. Astfel, n calculul indicatorilor se
vor lua n considerare
numai eforturile consumate pentru realizarea efectelor analizate
i, respectiv, numai
efectele care sunt rezultatul efortului analizat . Pentru a le
aduce n stare de
comparabilitate, variantele vor fi supuse unor reproiectri sau
vor fi recalculai
indicatorii innd seama de influena diferiilor factori.
Nerespectarea acestui
principiu, n special la proiectele de modernizare-dezvoltare,
genereaz decizii
greite;
c) Principiul optimalitii soluiilor de proiect deriv din
esena
conducerii eficiente i presupune ca atunci cnd o variant difer
de alta prin nivelul
superior al valorii efortului investiional, s se asigure n mod
corespunztor un spor
de efecte, care s justifice cheltuielile suplimentare fcute;
d) Principiul evalurii complexe a fiecrei variante de proiect pe
baza
analizei financiare i a celei economice. Pentru realizarea
acestui principiu sunt
necesare informaii tehnico-economice, sociale, de legislaie pe
fiecare variant, la
nivelul obiectivului i pe elementele structurale ale
acestuia.
e) Principiul creterii productivitii muncii individuale i
sociale.
Investiiile au prin excelen un caracter novator i de aceea
trebuie s realizeze
ntotdeauna o economie de timp, ca rezultat al materializrii n
producie a
progresului tehnico-tiinific. Este de neconceput ca un obiectiv
industrial, de
exemplu, construit n prezent s realizeze un randament egal, i cu
att mai mult
inferior, unuia similar construit cu mai muli ani n urm.
Criteriile folosite n calculul i analiza eficienei
investiiilor
Principiile eficienei
economice i financiare
-
22
Luarea deciziei pe baza indicatorilor de calcul al eficienei
impune existena
unor criterii de analiz a indicatorilor calculai n fiecare
variant de proiect. n
practica procesului decizional, pentru aprecierea proiectelor de
investiii se folosesc
dou criterii majore: pe de o parte, criteriul minimum de
eforturi i, pe de alt parte,
criteriul maxim de efecte.
a) criteriul minimum de eforturi este impus de insuficiena
resurselor
investiionale pe fondul creterii cerinelor de
dezvoltare-modernizare sau de
rentabilizare a activelor fixe
b) criteriul maxim de efecte, prin care se urmrete
maximizarea
rezultatelor financiare, materiale i de munc, rspunde
principiului optimalitii
atunci cnd exist o cretere a cererii pentru bunuri materiale i
servicii.
n afara acestor dou criterii, care au o exprimare absolut, se
mai folosesc
criterii relative, rezultate din raporturile ce se pot stabili
ntre efecte i eforturi, cum
sunt: maxim de efecte suplimentare obinute la o unitate de efort
suplimentar, minim
de eforturi investiionale alocate pentru o unitate de efort
suplimentar etc.
Criteriile stabilite trebuie s fie formulate simplu, s poat fi
exprimate printr-
o relaie matematic de unul sau mai muli indicatori. La nivelul
agenilor economici
se folosesc criterii cum sunt: minim de cheltuieli totale
actualizate, maxim de flux de
numerar, maxim de ncasri actualizate la un leu cheltuieli
actualizate etc. La nivel
macroeconomic se folosesc criterii cum sunt maxim de spor de PIB
la investiia total
fcut n economie ntr-o perioad de timp, minim de investiii totale
necesare unui
spor de PIB etc.
Optimul i eficiena proiectelor de investiii
n activitatea de investiii exist ntotdeauna mai multe variante
pentru
realizarea unui proiect de investiii, acestea difereniindu-se
prin nivelul parametrilor
tehnico-economici ce le caracterizeaz. n majoritatea cazurilor,
una dintre variante
realizeaz nivelul cel mai bun al parametrilor stabilii de
beneficiar. Aceasta este
varianta cea mai eficient i asigur optimizarea proiectului.
Optimul este aadar,
pragul superior al eficientului. Rezult c ntre eficien i optim
este o relaie de la
parte la ntreg, cu alte cuvinte orice variant optim este i
eficient, dar nu orice
variant eficient este optim.
Aflndu-se sub incidena progresului, optimul economic se modific
n mod
Raportul dintre optim i eficient
Criteriile eficienei
economice i financiare
-
23
continuu, are un caracter relativ, dat de caracterul inerent
temporar.
-
24
BIBLIOGRAFIE SELECTIV
I. Tratate i monografii.
1. Ioni, I., Blidaru, Gh., Mieil, M., Fundamentele investiiilor
teorie i
practic, Editura Macarie, 2003.
2. Romnu, I., Vasilescu, I., (coordonatori), Managementul
investiiilor,
Editura Mrgritar, Bucureti, 1997.
TEST DE AUTOEVALUARE
1. Precizai care sunt, n opinia dvs., principalele elemente prin
care se poate
cuantifica efortul investiional
-
25
1. Unul dintre urmtoarele elemente nu face parte din
cheltuielile de investiii:
a. cheltuieli pentru cumprarea de utilaje de producie b.
cheltuieli pentru cumprarea de materii prime necesare produciei c.
cheltuieli pentru cumprarea de terenuri. 2. Eficiena economic
exprim: a. raportul dintre efecte i eforturi b. raportul dintre
nevoi i resurse c. veniturile obinute de investitor. 3. Raportul
dintre optim i eficient este: a. optimul este parte a eficienei b.
eficiena este parte a optimului c. sunt noiuni identice.
RSPUNSURI LA NTREBRI 1. b. 2. a. 3. b.
-
26
MODUL II PROIECTELE DE INVESTIII
1. Cuprins 2. Obiectiv general 3. Obiective operaionale 4.
Timpul necesar studiului capitolului 5. Dezvoltarea temei 6.
Bibliografie selectiv Cuprins UI 3. Proiectul: delimitri
conceptuale. Particulariti
specifice proiectelor de investiii. Fazele i etapele procesului
investiional
= 2 ore
Obiectiv general: Dobndirea de cunotine privind
terminologia i caracteristicile proiectelor de investiii.
Obiective operaionale: nsuirea distinciilor existente ntre
activitatea de exploatare i cea specific proiectelor; nsuirea
distinciilor ntre proiecte i programe; nsuirea caracteristicilor
specifice fazelor i etapelor procesului investiional.
-
27
UNITATEA DE NVARE 3 PROIECTUL: DELIMITRI CONCEPTUALE. FAZELE I
ETAPELE
PROCESULUI INVESTIIONAL
n activitatea organizaiilor exist dou tipuri de activiti, din
punct de vedere
managerial i financiar:
activiti operaionale, cu un pronunat caracter repetitiv,
rutinier, aflate
preponderent sub influena factorilor interni (din interiorul
organizaiei), n a cror
desfurare se urmrete preponderent optimizarea raportului dintre
structura
organizaional intern i mediul extern, considerat ca modalitate
de obinere a
creterii randamentului de ansamblu al firmei;
activiti antreprenoriale, fundamental nerepetitive, supuse
preponderent
influenei unor factori externi (din afara firmei), ceea ce
determin dificulti n
stpnirea riscurilor induse de aciunea acestor factori.
Aceste dou tipuri de activiti, dei oarecum n contradicie, se pot
ntlni n
mod concomitent n practica firmelor, sensul acestora, fiind de
translaie a proiectelor
finalizate n cmpul operaional: un program software (n firmele
specializate,
activitatea se desfoar sub form de proiect), care dup realizare,
va fi livrat
clientului pentru uz curent, sau dup lansarea unui produs, ori
montajul i punerea n
funciune a unei instalaii, dup care se trece la exploatarea n
flux continuu.
Existena concomitent a celor dou tipuri de activiti n
activitatea firmei,
creeaz dificulti manageriale, ntruct apare problema deloc simpl
a concurenei
acestor tipuri de activiti pentru accesul la resurse, de unde
necesitatea gsirii
modalitilor de armonizare ntre universul rutinier al
managementului operaional,
bazat pe tehnici clasice de analiz i decizie, cu universul
ambiguu, vag al gestiunii
antreprenoriale, bazat pe capacitatea de sintez, intuiie i
flexibilitate n gndire i
aciune.
n definirea clar conturat i delimitat a proiectului, este
necesar luarea n
considerare a caracteristicilor specifice acestuia:
obiectivul specificat de o manier precis i coerent;
scopul dat de o nevoie/cerere manifest sau potenial;
durata limitat, avnd specificate momentul de ncepere
momentul
finalizare, pe parcursul creia sunt mobilizate resurse i
competene diverse;
este evaluabil pe baza unei metodologii specifice, prin
utilizarea criteriilor
Distincia ntre
tipurile de activiti n cadrul
organizaiei
Caracteristicile
proiectului
-
28
de costuri i/sau de rentabilitate;
este strict localizabil din punct de vedere geografic i
temporal;
are asociat propria structur management (conductorul de
proiect
mpreun cu echipa sa) parial sau total autonom de activitatea
general a agentului
declanator.
Orice proiect se caracterizeaz prin trei categorii de
obiective:
de performan care in de respectarea normelor tehnice de execuie
i
funcionare, ce determin, n cazul proiectelor industriale nivelul
tehnic al
produselor viitoare, exprimat prin fiabilitate, mentenabilitate,
proprieti
organoleptice etc., sau o anumit capacitate de a rspunde la
nevoia social;
de timp exprimate prin termenele de implementare; acestea
reprezint in set
de restricii importante, dat fiind rigoarea cu care trebuie
respectate;
de eficien exprimnd, de o manier financiar, necesitatea i
fezabilitatea
proiectului pentru agentul declanator i reprezentnd o reflectare
a modului de
respectare a celorlalte dou categorii de obiective.
ntre aceste trei categorii de obiective exist anumite raporturi
de fore ce se
pot modifica de la o etap a alta, pe parcursul ciclului de viaa
a proiectului. Astfel,
n de identificare a ideii de proiect obiectivele tehnice de
performan sunt mai
importante dect celelalte dou obiective, iar costul mai
important dect durata. n
fazele de preinvestiionale: formularea, evaluarea i decizia, se
poate aprecia o
importan egal pentru cele trei categorii de obiective. Proiectul
trebuie conceput
astfel nct s satisfac cerinele beneficiarului din toate punctele
de vedere. In faza
de implementare, durata este cea care primeaz, urmat de calitile
tehnice de
execuie, n urma bugetelor de costuri. Evalurile periodice ale
stadiului de execuie,
arat de regul abateri care solicit costuri suplimentare, iar
modalitatea de corectare
cea mai simpl este aceea de reevaluare a bugetelor iniiale de
costuri. Exist o
abunden de ncercri n literatura de specialitate de a contura o
definiie ct mai
pertinent a conceptului de proiect. ncercrile din literatura
englez au ca numitor
comun accentul pus pe aciune, mijloace i metode de atingere a
scopurilor; n cazul
celei franceze, se insist pe aspectul intenional de alegere i
definire a obiectivului
urmrit.
Astfel, de o manier generic, proiectul se poate defini ca un
demers specific
care permite o structurare metodic i progresiv a unei realiti
viitoare. Dup
Obiectivele proiectului
-
29
aceast definiie, la organizarea de tip proiect se preteaz dou
categorii de
activiti:
a) Activiti cu un pronunat caracter nerepetitiv demarate
pentru
obiective strict determinate, care mobilizeaz pe o perioad mai
mare de timp resurse
i energii specifice, ceea ce presupune o pregtire, o coordonare
i o urmrire
specific. n acest cadru se nscriu proiectele din activitatea de
cercetare tiinific i
dezvoltare tehnologic, gama foarte divers de proiecte de
investiii, proiectele
specifice de marketing etc. Tot n aceast categorie putem include
i acele activiti
tip proiect desfurate n cadrul unor programe de ajutorare i
asisten declanate de
unele organisme internaionale (FAO, UNICEF, Banca Mondial etc.),
sau naionale
cum ar fi organizaiile nonguvernamentale.
b) Proiecte declanate n cadrul activitii curente a
ntreprinderilor
cele mai reprezentative exemple sunt activitile unitilor cu
producie de unicate:
construcia de nave, de ci rutiere, poduri, viaducte, realizarea
de programe software
etc. Caracteristica activiti de producie acestor firme const n
mobilizarea tuturor
resurselor, pe o perioada mai lung de timp, pentru realizarea
unui proiect de
producie specific. Este o problem de management i mai complex,
dac pe acelai
interval de timp, coexist mai multe proiecte aflate n stadii
diferite de execuie.
O categorie aparte o formeaz firmele create pe proiecte
specifice (de ex.
firma Eurotunel care a realizat tunelul pe sub Marea Mnecii,
ntreprinderea Metrou
pentru construcia metroului bucuretean etc.) i care se ocup
numai cu
administrarea proiectului respectiv.
Pornind de la aa-numita Roza vnturilor proiectelor (fig. 2.1),
ce poate fi
utilizat ca punct de pornire n procesul de aprofundare a
analizei proiectelor, pe axa
opoziiei individual-colectiv, ierarhizate pe cinci nivele:
a) proiecte individuale, n cadrul crora se regsesc obiective
personalizate, existeniale sau circumstaniale, ale persoanei,
fiind centrate de obicei
n jurul cutrilor i legate de aspiraiilor specifice vrstei:
pentru tineri se refer la
orientare profesional i integrarea social, pentru aduli au cel
mai adesea n
vedere aspecte ce in de profesie, pentru vrsta a treia proiecte
legate de pensionare.
Aceste proiecte poart denumirea de individuale ntruct se refer
la individ, dei
exist o multitudine de factori i de actori angrenai n realizarea
propriu-zis.
Tipuri de activiti
desfurate n organizarea de tip
proiect
Ierarhizarea proiectelor
-
30
b) Prin proiectele de intenii se are n vedere materializarea
unor
obiective de natur tehnic n condiiile unui sistem de restricii
de efort financiar, de
timp, cu respectarea specificaiilor tehnice. Astfel de proiecte
se regsesc n
activitatea de cercetare, de construcii, de arhitectur, de
realizare de maini ori
echipamente de mare complexitate
c) Proiectele de aciune sunt grupate ctre realizarea mijloacelor
necesare
pentru conducerea proceselor de aciune sau interaciune ca:
proiecte de amenajare,
de sntate, educaionale etc. Date fiind ciclurile lungi de viat
ce le sunt specifice,
mai poart i denumirea de proiecte interminabile, dei n mod
obligatoriu ele
respect aceleai caracteristici de durat enunate mai sus.
d) Prin proiectele organizaionale, se caut armonizarea
strategiei cu
spiritul i cultura ntreprinderii (instituiei).
e) Proiectele de societate sunt reglementate prin valori de
referin
specifice comunitii sau societii generale, referindu-se la
proiecte urbane,
educaionale, politice etc.
Ultimele dou categorii de proiectele din cele mai-sus enumerate
sunt de mare
amploare colectiv, i nu presupun inovare tehnic, n mod uzual. n
general
proiectele nu presupun n mod imediat inovaie tehnic, mai degrab
principiul
fundamental de lucru este dat de folosirea unei tehnici vechi
ntr-o manier dat de
restriciile existente. Cu alte cuvinte, proiectul presupune, mai
degrab, inovare
managerial, comercial, organizaional, financiar, cu ntreaga
panoplie specific
de tehnici de evaluare i analiz. Gradul de inovare specific unui
proiect nu este
Proiecte centrate pe creativitate individual
Proiecte centrate pe inovare tehnic
Proiecte de motivaie i intenionalitae
(cutare de sens)
Proiecte orientate spre participare i schimbare social
Proiecte existeniale
Proiecte colective
Proiecte tehnice
Proiecte individuale
Fig. 2.1 Roza vnturilor proiectelor
-
31
absolut ntruct n perioada de pn finalizarea sa se pot schimba
persoanele
implicate cu rol de decizie, tehnicile sau/i reglementrile.
Fazele i etapele procesului investiional
Procesul investiional este obiectul de studiu al disciplinei
Managementul
investiiilor i cuprinde studiul repartizrii investiiilor pe
domenii de activiti i
categorii de obiective n funcie de cerinele pieei, evaluarea i
analiza variantelor
tehnologice i constructive posibile pentru edificarea
proiectului, alegerea variantei
optime prin determinarea eficienei financiare i economice,
precum i proiectarea i
executarea obiectivului. De asemenea, cursul analizeaz cile i
metodele de cretere
a eficienei investiiilor, elabornd mecanismele de folosire a
prghiilor economice n
vederea fundamentrii deciziilor pentru atingerea scopului la
nivelul, calitatea i
termenul stabilite.
Totalitatea activitilor utile din societate, efectuate pentru
expansiunea,
modernizarea, reutilarea i restructurarea activelor fixe
reprezint procesul
investiional. n cadrul procesului sunt alocate resursele (I),
care trec prin faza de
investiii neterminate (IN), pentru ca n final s capete forma de
active fixe (AF):
IINAF
Structura procesului investiional este prezentat n figura 4.1 i
cuprinde trei
faze, care se subdivid n mai multe etape reprezentnd
principalele activiti impuse
de elaborarea i realizarea unui proiect de investiii.
a) Faza preinvestiional cuprinde activitile ce se desfoar n
cadrul
procesului, ncepnd cu identificarea proiectelor cu rentabilitate
mare i terminnd cu
luarea deciziei de investiie. Este de notat faptul c doar o mic
parte dintre proiectele
identificate ajung s treac prin toate etapele procesului, pn la
realizare i
funcionare. n aceast faz de concepie i cercetare n care se caut
i se analizeaz
posibilitile de a investi, se definesc obiectivele proiectului i
cile de materializare a
acestora, se fac calcule i analize preliminare, se elaboreaz
variante de realizare a
proiectului, dintre care se va alege varianta optim.
Identificarea domeniilor de activiti n care se poate plasa
eficient investiia
este o etap fundamental pentru asigurarea valorificrii
superioare a investiiilor. n
Fazele
procesului investiional
-
32
rile dezvoltate, identificarea acestor domenii este o aciune a
mediilor de afaceri
publice i private. Organismele guvernamentale, departamentale,
au obligaia s-i
elaboreze programe de dezvoltare pe termen mediu i lung. Aceste
programe pot
furniza informaii detaliate pe baza crora s fie orientate
investiiile spre sectoarele
prioritare, cu eficien i viabilitate ridicate. Asemenea situaii
pot fi ntlnite n
Japonia, Frana i alte ri care au organisme de planificare
orientativ n economie.
n rile cu un mecanism de pia foarte liberal, ministerele public
frecvent axele i
domeniile prioritare pentru dezvoltarea naional, ori reprezint
oportuniti date de
conjuncturi viitoare ale pieelor, n care se pot face investiii i
pentru care se pot
prevede anumite msuri stimulative.
1. Identificarea domeniilor de activiti n care se poate plasa n
mod eficient investiia
2. Selectarea preliminar a variantelor propuse i elaborarea
studiilor de prefezabilitate
3. Elaborarea studiului de fezabilitate pentru varianta
aleas
Faz
a p
rein
vest
iio
nal
4. Aprobarea studiului de fezabilitate n Consiliul de
Administraie i luarea deciziei de investiie
5. Obinerea avizelor necesare de la organele acreditate
6. Proiectarea obiectivului
7. Negocieri i contractri (cu productorii de utilaje,
organizaiile de construcii etc.)
8. Deschiderea antierului i executarea lucrrilor de
investiii
Faz
a in
vest
iio
nal
9. Efectuarea probelor tehnologice i punere n exploatare a
obiectivului
Faz
a de
ex
ploa
tare
10. Perioada de realizare a parametrilor proiectai
Fig. 4.1 Procesul investiional.
-
33
Studiul special de oportunitate poate fi definit ca instrument
prin care o idee
sau ofert de proiect pot fi transformate ntr-o propunere pentru
o investiie de mare
valoare, care s declaneze interesul investitorilor. Tocmai de
aceea studiul trebuie
s conin informaii fundamentale pentru caracterizarea
proiectului, astfel ca
investitorul s poat aprecia dac oferta este atrgtoare i se poate
trece la etapa
urmtoare n elaborarea proiectului.
Aadar studiile de oportunitate sunt un instrument prin care se
ofer
investitorilor informaii, propuneri cu privire la domeniile n
care i pot plasa eficient
capitalul, inclusiv caracteristicile de baz ale proiectelor de
investiii.
n cazul n care investitorul i manifest interesul pentru un
proiect, este
necesar s se elaboreze un studiu de prefezabilitate.
Studiul de prefezabilitate este instrumentul prin care ofertele
de proiect
analizate n studiul de oportunitate sunt detaliate inclusiv prin
calcule economice.
Existena acestei trepte ntre studiul de oportunitate i cel de
fezabilitate se impune
atunci cnd informaiile oferite de primul sunt insuficiente ca
volum i nivel de
fundamentare. n aceast etap are loc definirea variantelor de
proiect, urmat de
selectarea celei optime i planificarea acesteia sub diferite
aspecte cum fi amploarea,
localizarea, detaliile tehnice, pieele i demersurile
instituionale. Astfel, pentru un
proiect din domeniul industriei alimentare, pregtirea presupune
definirea i
calculaia de cost a procedeelor tehnice i a dotrilor necesare
pentru prelucrarea
materiilor prime avute n vedere (legume-fructe, lapte, carne
etc.), evaluarea pieei i
a veniturilor poteniale, ca i examinarea considerentelor
importante de mediu i
instituionale.
Principalele informaii pe care trebuie s le ofere un studiu de
prefezabilitate
sunt:
dac oferta de investiii este n mod cert eficient, astfel ca
decizia de
investiii s se poat lua imediat fr a mai fi necesare alte
studii;
dac concluziile rezultate pe baza informaiilor culese justific o
analiz
detailat printr-un studiu de fezabilitate;
dac anumite aspecte ale proiectului de investiii, care sunt
eseniale pentru
fezabilitatea sa, ar trebui aprofundate prin studii funcionale
sau studii suport, cum ar
fi studiile de marketing, ncercri de laborator, experiene n
staii pilot etc.;
dac se poate hotr n aceast faz c ideea de proiect nu este
atrgtoare,
Studiul special de oportunitate
Studiul de
prefezabilitate
-
34
deci se impune renunarea la aceasta i ntreruperea cercetrii.
Structura studiului de prefezabilitate este obligatoriu aceeai
cu cea a
studiului de fezabilitate.
Studiul de fezabilitate, este documentul care asigur informaii
fundamentate
pentru luarea deciziei de investiii. n cadrul studiului sunt
definite i analizate
elementele eseniale ale fabricrii produsului avut n vedere i
diversele procedee de
producie utilizate. Pentru declanarea elaborrii studiului de
fezabilitate trebuie ca n
prealabil s fie stabilite dimensionarea i amplasarea optim a
obiectivului, mai
multe variante tehnologice, de materii prime, de costuri de
investiii i de producie.
Calculele economice i analiza eficienei trebuie s evidenieze
clar dac proiectul
este viabil, eficient ori, dimpotriv, neeficient, astfel nct s
se poat lua decizia de
admitere sau respingere a proiectului. Studiul de fezabilitate
este, aadar, documentul
care permite s se ajung la o decizie de investiie.
b) Faza investiional, n care debuteaz negocierile i
contractrile, se ncheie
contracte cu furnizorii de utilaje i instalaii de producie,
conform tehnologiilor de
fabricaie stabilite n studiul de fezabilitate, cu proiectantul
pentru executarea
desenelor i a celorlalte piese de proiectare.
Pentru realizarea unei eficiene ridicate este important ca
activitile din
aceast faz, i n special executarea lucrrilor de construcii i
instalaii, s fie
modelate, urmrindu-se obinerea unui minim de efort investiional.
Dac analizm
coninutul activitilor de construcii i instalaii constatm c etapa
de execuie a
lucrrilor pe antier se caracterizeaz printr-un consum mare de
resurse materiale,
financiare i umane, care sunt imobilizate pe perioada ct are loc
construcia
obiectivului. Ca urmare trebuie acionat pentru reducerea duratei
de execuie i o
ealonare a investiiilor care s genereze un minimum de
imobilizri.
Faza investiional se ncheie cu efectuarea probelor tehnologice i
dare n
funciune a obiectivului.
c) Faza de exploatare cuprinde perioada de timp dintre momentul
punerii n
funciune a obiectivului i cel al atingerii parametrilor
proiectai, cnd procesul
investiional este ncheiat. n continuare responsabilitatea pentru
buna funcionare a
obiectivului revine beneficiarului.
-
35
BIBLIOGRAFIE SELECTIV
I. Tratate i monografii.
1. Ioni, I., Blidaru, Gh., Mieil, M., Fundamentele investiiilor
teorie i
practic, Editura Macarie, 2003.
2. Romnu, I., Vasilescu, I., (coordonatori), Managementul
investiiilor,
Editura Mrgritar, Bucureti, 1997.
TEST DE AUTOEVALUARE
1. Precizai care sunt, n opinia dvs., principalele elemente care
definesc prgramele
-
36
1. Unul dintre urmtoarele elemente nu face parte dintre
obiectivele
proiectelor: a. de timp b. de cheltuieli c. de eficien. 2.
Proiectele se pot evalua pe baza: a. raportului dintre efecte i
eforturi b. cheltuielilor c. metodologiei specifice. 3. Proiectele
de dezvoltare au ca obiectiv principal: a. dezvoltarea
ntreprinderilor viznd creterea standardelor de via b. dezvoltarea
capacitilor manageriale c. dezvoltarea general a societii.
RSPUNSURI LA NTREBRI 1. b. 2. c. 3. a.
-
37
MODUL III CONTRACTAREA LUCRRILOR DE SPECIALITATE I A
ACHIZIIILOR
1. Cuprins 2. Obiectiv general 3. Obiective operaionale 4.
Timpul necesar studiului capitolului 5. Dezvoltarea temei Cuprins
UI 4. Achiziiile: noiune, obiective i factori ce determin
modalitile de derulare a acestora
= 2 ore
UI 5. Tipuri i clauze contractuale utilizate n activitatea de
investiii
= 2 ore
UI 6. Documentaia, administrarea i consultana contractelor de
lucrri
= 2 ore Obiectiv general: Dobndirea de cunotine eseniale n
domeniul contractelor pentru activitatea de investiii. Obiective
operaionale: nsuirea modalitilor de execuie a
investiiilor; deprinderea de abiliti n corecta utilizare a
clauzelor contractuale conform uzanelor internaionale
acceptate.
-
38
UNITATEA DE NVARE 4
ACHIZIIILE: NOIUNE, OBIECTIVE I FACTORI CE DETERMIN
MODALITILE DE DERULARE A ACESTORA
1.1. Definirea noiunii de achiziii. Achiziiile reprezint o parte
important
n economia i managementul procesului de execuie, determinnd
entitile
(persoane i firme) care vor ndeplini efectiv o mare parte din
volumul de munc i
condiiile de realizare. n trecut, termenul de achiziii se
referea la bunuri sau
echipamente. Actualmente, sub puternica influen american (din
engl.:
procurement), inclusiv n peisajul economic autohton, sfera de
cuprindere a
termenului s-a lrgit, incluznd procesul de obinere de bunuri,
lucrri sau servicii de
la teri, n scopul realizrii obiectivelor proiectului; se refer
practic, de la
cumprarea de piese mrunte (uruburi, piulie etc.), pn la
furnizarea unui
echipament important din dotarea tehnologic; la rndul lor,
lucrrile pot acoperi tot
ce nseamn dezvoltare civil sau a infrastructurii, cum ar fi
cldiri, drumuri sau
dotri. Serviciile nseamn, de obicei, asigurarea serviciilor de
consultan care pot
include, de exemplu, pn la servicii de eviden contabil sau de
inspecie. Strategia
i practica achiziiilor influeneaz natura relaiei dintre
proiectul de investiii i
mediul su, prin faptul c determin responsabilitile diferitelor
pri implicate i
msura raporturilor directe ale beneficiarului proiectului cu
mediul respectiv (spre
exemplu, pentru asigurarea aprovizionrii cu materiale sau
asumarea responsabilitii
pentru achiziionarea i utilizarea tehnologiei).
Modul cum se execut un proiect depinde de structura
organizaional
intern, de puterea economic i de relaiile sale cu mediul,
existnd trei opiuni
majore:
a) Execuia n regie proprie. Este varianta recomandat n cazul
unei opiuni
strategice concureniale de integrare, bazat pe efectul
economiilor de scar, specific
perioadelor de expansiune economic. Pe plan mondial, aceast
politic, cunoscut i
sub sintagma bigger is better, a fost specific anilor 60 70, ca
i n perioada
premergtoare turbulenelor financiare (induse de fenomenul
creditelor subprime)
care au debutat n Statele Unite n anul 2007, pornete de la
premisa c dimensiunea
ntreprinderii este cheia reuitei. n aceste perioade procesul de
integrare capt
amploare deosebit sub cele trei forme ale sale: integrare
geografic, integrare pe
Definiie
Modaliti de
execuie a lucrrilor aferente
proiectului
-
39
vertical (pe flux de la materie prim la produs finit) i
integrare pe orizontal (prin
diversificarea portofoliului de activiti n domenii mai mult sau
mai puin nrudite).
De exemplu, n Frana, firma Matra, al crei portofoliu strategic
de activiti s-a
conturat n anii 70, acoper i azi domenii dintre cele mai diverse
ca: aeronautic,
electronic industrial, armament, automobile, comunicaii etc.
Creterea complexitii proceselor, solicitnd cunotine (fr.: savoir
faire /engl.: know
how) i experien specifice care, mpreun cu creterea vitezei de
reacie a
rezultatelor cercetrii tiinifice, au fcut ca filosofia bigger is
better s se perimeze,
fiind nlocuit astzi din ce n ce mai mult de filosofia leger et
reactiv. Azi, ca i n
ultimele dou decenii ale secolului trecut se constat c,
meninerea strii de
excelena devine tot mai scump, chiar i numai pentru activitatea
profesional de
baz. Meninerea standardului n mai multe sectoare devine tot mai
dificil, chiar i
pentru marile ntreprinderi. Economiile de scar, efect al
integrrii, sunt anulate de
capacitatea de reacie tot mai sczut a marilor conglomerate.
Varianta derulrii
proiectului n regie proprie este de obicei folosit de obicei n
cazul activitilor ce nu
pot fi msurate n avans sau care trebuie coordonate cu alte
activiti n curs (cum ar
fi ntreinerea), pentru lucrri ce necesit o nalt specializare,
ori n firma care
organizeaz lucrrile s se doreasc o dezvoltare a capacitilor
interne; aceast din
urm variant se recomand, n opinia noastr, doar n situaiile n
care este vorba de
lucrri de dezvoltare-modernizare sau restructurare i exist
suficient expertiz n
domeniul vizat. Altfel, execuia cu fore prezint, o serie de
ameninri: definirea
imprecis a cerinelor lucrrii, dificulti de realizare cu
personalul existent,
necesitatea contractrii de lucrri cu firme specializate i
depirea bugetelor; iar ntre
cele specifice sectorului public, se pot aduga: interferenele
politice, personalul
excesiv i lipsa de disciplin financiar.
Tendina actual este de a se evita aceast modalitate de execuie,
dac exist
posibilitatea contractrii. n acest subcapitol se examineaz
tocmai procesul de
achiziionare prin contract. Filosofia actual, leger et reactiv
se traduce n practic
prin procedee de externalizare (delocalizare) care n esena
nseamn a executa cu /
prin parteneri. Sunt dou moduri de aplicare a externalizrii.
b) Sistemul mixt de execuie a proiectelor este o form de
parteneriat sau de
-
40
cooperare specific strategiilor de alian. Teoria curbei de
experien1 demonstreaz
c, adevrata performan se poate atinge doar n activitatea
profesional de baz,
unde se poate acumula experien astfel nct s conduc la sporirea
volumului de
producie. Este cunoscut faptul c dup perioade de expansiune se
ajunge la stri de
criz cnd ntreprinderile i restrng portofoliul de activiti la
aa-numitele core
business i sunt n situaia de a-i dezvolta legturile cu parteneri
de afaceri. Logica
spune c unei strategii de expansiune i va urma deci o strategie
de alian,
caracterizat prin coabitarea ntre cooperare i concuren ntre
parteneri.
c) Antrepriza se bazeaz pe relaia clasic client-furnizor.
Corespunde unei
concepii strategice tip plas, cnd firma intr ntr-un sistem de
relaii de parteneriat
reglementate prin contracte de concesiune, mandat, franciz.
Fiecare tip de achiziionare are foarte multe trsturi
caracteristice, dar toate
se bazeaz pe anumite principii comune. Pe parcursul
subcapitolului se va face
referin, pe de o parte la beneficiarul proiectului (care poate
fi o agenie, n cazul
proiectelor publice sau investitorul, pentru cele private), avnd
ca reprezentant pe
managerul proiectului, iar pe de alt parte la antreprenor, ca
fiind acea parte care
furnizeaz bunuri, efectueaz lucrri de construcie sau execut
servicii.
1.1. Obiective i opiuni n domeniul achiziiilor Obiectivul
principal al achiziiilor, att n domeniul public ct i n cel
privat,
este obinerea de bunuri sau de lucrri, n mod optim lund n
considerare restriciile
de calitate, pre i program. De asemenea, beneficiarul sau
entitatea de management
a proiectului trebuie s obin toate informaiile necesare i
relevante n privina
istoricului lucrrilor i a capacitii tehnice, umane i financiare
a antreprenorului,
pentru a se minimiza probabilitatea dificultilor de orice fel n
relaia cu acesta:
informaii despre situaia financiar i eventualele probleme,
incidente anterioare de
reziliere a contractelor, modul de ndeplinire a obligaiilor de
servicii post-execuie.
Apariia de conflicte este, aproape invariabil i inevitabil,
extrem de costisitoare. O
soluie, n cazul n care nu s-a colaborat n acest sens cu
antreprenorul respectiv, este
apelarea la serviciile ageniilor specializate care culeg i ofer
astfel de informaii.
Dac proiectul de investiii este finanat de o entitate public, pe
lng
obiectivele de mai sus, intervin i alte dificulti. Apartenena la
sectorului public
1 I. Ciobanu, Management strategic, Editura Polirom, Iai,
1998.
-
41
oblig la justificri suplimentare n cheltuirea fondurilor, ori
investiiile se refer la
anumite obiective social-culturale, care au modaliti specifice
de evaluare a
eficienei. Dac este vorba despre proiecte cu finanare
nerambursabil, ndeplinirea
acestor obiective multiple face ca aprovizionarea din domeniul
public s fie un proces
complex i adesea ndelungat.
n cazul n care execuia lucrrilor se face pe baz de contract, pot
fi
identificate trei condiii ce in de caracteristicile pieei:
a) Pe o pia a cumprtorului exist o concuren important pentru
executarea lucrrii i n care investitorul (titularul) poate
determina condiiile
generale n care se va desfura activitatea (acestea vor fi,
desigur, modificate ntr-o
oarecare msur pe parcursul negocierii contractului). Cea mai
cunoscut metod de
aprovizionare, aplicat n cazul proiectelor de investiii de mari
dimensiuni, este
licitaia internaional de oferte LIO (engl.: Internaional
Competitive Bidding
ICB). Aceast metod este indicat inclusiv de ctre Comisia
European n cazul
proiectelor la care particip i este menit s asigure condiii de
transparen i
echitate pentru ctigarea contractului. Caracteristicile
licitaiei internaionale de
oferte sunt notificarea licitaiei ctre toi ofertanii poteniali,
folosirea unor standarde
i specificaii neutre, i utilizarea unor criterii precise pentru
selecie. Licitaia
internaional de oferte este preferat pentru c, fiind
concurenial, promoveaz
economia i pentru c presupune responsabiliti clare, mpiedicnd
astfel corupia i
favoritismele.
Licitaia local de oferte LLO (engl.: Local Competitive Bidding
LCB)
este o variant a LIO, folosit n cazul contractelor mai mici, n
special n cazul
celor care implic lucrri sau bunuri cu un volum mare de manoper
sau la
proiectele dispersate n timp sau n spaiu. Asemenea tipuri de
contracte nu sunt de
natur s atrag interesul i concurena internaional. Licitaia local
de oferte mai
poate fi folosit n scopul promovrii industriei autohtone
acceptat chiar i n anumite
cazuri n care finanarea proiectului se face (parial sau total)
din fonduri nerambursabile.
Licitaia presupune, ns, o situaie concurenial care nu este
posibil
ntotdeauna; concurena poate s nu fie necesar n cazul comenzilor
mici, al celor
repetate, la lucrrile de extindere, n condiii de mare urgen sau
cnd trebuie asigurate
condiii speciale de securitate. Uneori, concurena poate fi
imposibil, ca n cazul
lucrrilor sau al bunurilor brevetate, cu componente de nalt
nivel tehnologic.
Caracteristicile
pieei
-
42
b) A doua situaie poate aprea n cazul n care nu este necesar
concurena,
dar att beneficiarul proiectului ct i furnizorul sunt interesai
n mod egal de o
anumit activitate; aceasta este situaia extinderii lucrrilor sau
a standardizrii unui
echipament de mare randament, ce urmeaz a fi achiziionat pentru
a intra n dotarea
viitorului obiectiv favoriznd mbuntirea eficienei n funcionare.
Aceste situaii
determin o negociere a aprovizionrii i, implicit, la un contract
negociat. De
amintit c acest procedeu a devenit foarte obinuit n cazul
contractelor mari, cnd
este deseori inclus un element de finanare a proiectului. De
exemplu, unele dotri de
infrastructur de mare importan sunt achiziionate uneori prin
sistemul construire,
exploatare i transfer COT (engl.: Build, operate and transfer
BOT), prin care
executantul contractului asigur finanarea, proiectarea i
construirea dotrilor, iar
apoi le exploateaz pentru o perioad limitat de timp, dup care
sunt transferate
structurilor guvernamentale care au organizat lucrarea
respectiv. Astfel,
antreprenorul i recupereaz investiia prin ncasarea veniturilor
corespunztoare sau
prin reglementri similare.
c) n sfrit, cumprtorul poate opera pe o pia de vnztor, iar
condiiile
n care se va desfura contractul vor fi determinate de vnztor
(executantul
contractului). Cel mai simplu exemplu de acest fel este cazul
contractelor comerciale,
folosite n mod special n cazul articolelor mici de echipament.
Aceast metod
poate fi folosit i n cazul proiectelor mult mai mari, mai ales
dac sunt implicate
articole brevetate sau dac nu exist o pia solid de contractare.
n aceste condiii,
se poate gsi mai avantajos ca titularii s solicite oferte n care
potenialii parteneri s
includ i condiiile contractuale propuse. Prin compararea
acestora, investitorii i
managementul de proiect pot cunoate mai bine aspectele
implicate, nainte de a
aborda runda de negocieri dinaintea depunerii ofertelor finale,
n care i propun ia
selecteze cele mai bune aspecte ale ofertelor primite i s
conving pe partenerii
posibili a se conforma anumitor cerine, n vederea trecerii la
licitaie.
1.2 Factori ce determin modalitile de derulare a achiziiilor
Exist civa factori care trebuie luai n calcul pentru hotrrea
condiiilor de
derulare a achiziiilor, pentru a face o alegere corect ntre
executarea lucrrilor cu
fore proprii sau prin contract, precum i pentru gruparea
diferitelor elemente ale
proiectului n contracte sau comenzi de cumprare. Cei mai
importani factori sunt
timpul, compatibilitatea funcional, capacitatea instituional,
structura pieei i
-
43
practicile comerciale, cantitatea, utilizarea resurselor locale,
flexibilitatea i riscul.
a) Timpul. Dac este necesar o implementare rapid, este
recomandat ca
ntreaga responsabilitate s fie transferat unui singur executant
sau s se realizeze
lucrarea cu fore proprii, ntruct procesul de aprovizionare
printr-un numr mare de
contracte distincte se poate dovedi o opiune care necesit
importante resurse de
timp. Pe de alt parte, bunurile i lucrrile necesare la momente
diferite trebuie s
grupate separat, astfel nct s se distribuie dificultile
administrative, s se asigure o
flexibilitate ct mai ridicat, mai ales n cazul n care
beneficiarul poate modifica
necesarul pe parcurs; astfel se previne acumularea ntrzierilor i
afectarea
programului n ntregul su.
b) Compatibilitatea funcional a serviciilor, lucrrilor sau
bunurilor
achiziionate este de prim importan. Este necesar ca beneficiarul
s analizeze dac
personalul propriu poate specifica i asigura compatibilitatea,
sau trebuie s se
apeleze la serviciile terilor. Exist situaii n care beneficiarii
pot dori s utilizeze
cunotinele tehnice ale executorului contractului, caz n care se
recomand un
contract la cheie (discutat mai trziu n cadrul subcapitolului).
Pentru a se asigura
interdependena funcional a utilajelor interconectate n
funcionare, cum ar fi
pompele i motoarele, este recomandat s fie achiziionate de la
acelai furnizor, care
va rspunde pentru buna funcionare a ansamblului.
c) Capacitatea instituional. Gradul necesar de implicare a
beneficiarului
este unul dintre factorii care determin dac se utilizeaz
capacitile proprii ori dac
se apeleaz la unul sau mai muli furnizori. Beneficiarii pot dori
implicarea n ct mai
mare msur a propriului personal n managementul implementrii
proiectului, caz n
care vor dori s se implice complet n procesul de aprovizionare i
pot apela la
numeroase contracte distincte. n aceast situaie, va trebui ca
etapa de implementare
s includ o important component de instruire, astfel nct
organizaia
beneficiarului s fie mai bine pregtit pentru ntreprinderea unor
lucrri similare pe
cont propriu n viitor. Acest lucru va influena diviziunea
responsabilitilor i
obligaiilor ntre beneficiar (inclusiv managerul sau consilierii
beneficiarului) i
furnizor sau antreprenor. n condiiile n care beneficiarii
urmresc minimizarea
propriei implicri, acetia apeleaz la ncheierea unui contract de
achiziii sau chiar la
un contract de execuie a lucrrii ctre un antreprenor unic.
d) Structurile de pia i practicile comerciale. Una dintre
recomandrile de
Factori
determinani pentru
modalitile de derulare a achiziiilor
-
44
baz n contractarea unui pachet de achiziii este aceea de
cuprinde articole de la un
singur furnizor, dat fiind c, de regul, tranzacia prin
intermediari poate fi mai
scump i mai puin eficient. n cazurile n care furnizorul d dovad
de
profesionalism n aprovizionarea general, sau cnd capacitatea
instituional a
beneficiarului nu este suficient pentru a face fa unui mare numr
de contracte
diferite, poate fi mai avantajos s se utilizeze contractarea cu
un singur antreprenor
(dezvoltator). La defalcarea pe grupe a articolelor proiectului,
trebuie luate n
considerare practicile comerciale referitoare la transport,
asamblare sau construire.
e) Dimensiunea. Alegerea cantitilor specifice fiecrei comenzi
lansate
trebuie aleas, n concordan de cerinele minimizrii costurilor dar
i n funcie de
furnizorii pe care beneficiarul dorete s-i atrag n derularea
contractului. n general,
cu ct contractul este mai mare, cu att concurena internaional va
fi mai mare.
Dac proiectul implic utilizarea de fonduri publice autohtone,
europene, ori finanri
de la organisme internaionale specializate, acesta include cel
mai adesea i o
component de dezvoltare i de ncurajare a industriei locale. De
aceea, pentru
creterea anselor de accesare a acestor finanri (rambursabile sau
nu) trebuie
prevzut, n msura posibilitilor, defalcarea articolelor
proiectului n comenzi mici
(aa-numita desprindere i grupare), sau separarea articolelor ce
pot fi fabricate pe
plan local. n cazul achiziionrii de echipamente, articolele de
acelai tip (de
exemplu vehiculele) necesare pentru diferite componente ale
proiectului, acestea pot
fi grupate i ales un singur furnizor, pentru raiuni de
standardizare, comoditate
(inclusiv partea de service) i eventuale reduceri de pre.
f) Utilizarea resurselor locale. n cazul n care, aa cum artam
mai sus, este
vorba despre un proiect ce include i o component de dezvoltare,
planificarea
achiziiilor se poate face astfel nct s asigure utilizarea la
maxim a resurselor locale,
naturale i umane, prin utilizarea aceleiai metode: detaare i
grupare. Se pot
considera n acest sens cazul n care este necesar utilizarea unui
material autohton
(ex.: cimentul) n etapa de construire; acest lucru se poate
realiza printr-un
subcontract nominal de aprovizionare. De asemenea, proiectele de
infrastructur pot
fi uneori defalcate pe proiecte mai mici, ce pot fi executate de
subcontractai locali.
Un alt exemplu este cel al promovrii capacitilor contractanilor
locali, prin
aplicarea conceptului de prioritate local, astfel nct pe viitor
s nu fie necesar s se
apeleze la specialitii strini. Aceast din urm variant se aplic n
cazul utilizrii
-
45
metodelor mari consumatoare de manoper n rile n care oferta de
for de munc
este ridicat (iar capitalul este deseori insuficient). Mai mult
dect att, utilizarea
resurselor locale, pe lng faptul c are un rol deosebit n
dezvoltare, este n mod
evident mai eficient, att n perioada de execuie, solicitnd
resurse financiare mai
reduse dect opiunea transportului anumitor materiale
standardizate (aa cum
consideram cazul cimentului), ori plata muncitorilor expai, care
ar presupune
cheltuieli suplimentare, dar i pe perioada de exploatare, prin
dezvoltarea resurselor
umane i utilizarea acestora, ca i mbuntirea ofertei specifice
industriei din
amonte.
g) Flexibilitatea. Odat ncheiate contractele, acestea devin
relativ inflexibile
i permit n mic msur beneficiarului modificarea clauzelor n
funcie de
schimbarea condiiilor. Investitorul care dorete o mai mare
flexibilitate, trebuie s ia
n considerare realizarea lucrrilor prin fore proprii. n cazul n
care contractarea este
necesar, se recomand mai multe contracte ce acoper o mic parte a
proiectului,
pe o perioad scurt n locul unui contract unic, ntruct titularul
se va bucura de o
mai mare flexibilitate n condiiile mai multor contracte
distincte, n anumite situaii,
poate fi necesar ca aprovizionarea, sau miar lucrrile de
construcie, s nceap
nainte ca proiectarea s fie finalizat, n astfel de cazuri,
metoda de aprovizionare
trebuie s fie ndeajuns de flexibil nct s permit clarificri de
proiectare n timpul
etapei de construire, printr-un aranjament de tipul proiectare i
construire.
h) Riscul. n sfrit, riscul este un factor important, n
desfurarea unui
proiect exist nenumrate riscuri de ordin politic, financiar i
tehnic, ce pot provoca
dificulti, ntrzieri i depiri de costuri. Prin modul de defalcare
a proiectului i,
mai ales, prin tipul de contract ales, planificarea i practica
aprovizionrii vor
determina modul n care aceste riscuri vor fi mprite ntre
beneficiarul contractului
i furnizorul acestuia i relaia dintre titularul proiectului i
mediu. Titularii i pot
propune minimizarea riscurilor proprii i transferarea acestora n
totalitate
contractanilor. (Contractanii vor examina, desigur,
probabilitatea de apariie a
riscului i i vor modifica preurile n consecin.) Pe de alt parte,
beneficiarii pot fi
dispui s mpart unele riscuri cu furnizorii, cu scopul de a
minimiza costurile totale.
-
46
UNITATEA DE NVARE 5
TIPURI I CLAUZE CONTRACTUALE UTILIZATE N
ACTIVITATEA DE INVESTIII
Exist diferite tipuri de contracte, care in cont de diferiii
factori ce pot
influena planificarea aprovizionrii, mai ales de cei referitori
la implicarea
beneficiarilor i la risc (vezi figura 3.1).
Dup modul de evaluare contractele se pot divide n:
Contractele bazate pe pre sunt specifice acelor situaii n care
exist
competiie, iar cerinele beneficiarului sunt cunoscute suficient
de exact pentru a
determina amploarea lucrrii nainte de ncheierea contractului.
Contractele bazate pe
pre pot fi pe o sum global, caz n care toate riscurile sunt
suportate de contractant.
n caz contrar, se apeleaz la contractul normat, mai frecvent
utilizat, n care plata
contractantului se face pe baza comensurrii volumului de munc
efectiv prestat.
Att contractele pe sum global ct i cele normate se pot baza pe
un pre fix sau pe
un pre variabil. n ultimul caz, preul este modificat n concordan
cu indicatorii de
pre stabilii iniial de comun acord, riscul schimbrilor de pre
fiind suportat parial i
de proprietari i nu exclusiv de contractani.
Preul este criteriul cel mai frecvent utilizat n acordarea i
administrarea
contractelor, ca urmare a simplitii n evaluare i promovrii
concurenei
Contracte evaluate n funcie de pre
Sum global
Normare (grafic de tarife)
Pre fix
Pre variabil
Contracte evaluate n funcie de cost
Cost plus onorariu
Cost plus onorariu
Figura 3.1. Clasificarea contractelor
Tipuri de
contracte dup modul de evaluare
-
47
(considernd existena unei pia de contractare solide). Pe de alt
parte, contractele
bazate pe pre presupun, de regul, o divergen ntre obiectivele
financiare ale
beneficiarului i antreprenorului; beneficiarul dorete maximum
posibil, n timp
antreprenorul caut s furnizeze minimum permis la preul convenit.
Mai mult,
antreprenorii au tendina de a supraevalua valoarea lucrrilor,
ceea ce determin o
cretere a preului pentru acoperirea riscurilor poteniale; n
acest fel problema
preului va eclipsa alte aspecte importante ale execuiei lucrrii,
diminund, pe
aceast cale, posibilitile beneficiarului de orientare a
proiectului ctre ndeplinirea
obiectivelor urmrite de beneficiari.
Contractele bazate pe cost sunt preferate n condiiile unor
investiii cu grad
ridicat de noutate, caracterizate prin gradul redus de definire
a lucrrii n momentul
solicitrii ofertei (ceea ce se poate datora necesitii unei
implementri rapide) i care
asigur transpunerea la nivel comercial a progresului tehnologic
de ultim or, ori
lucrri de infrastructur n condiii dificile, muntoase (ex.:
autostrada Transilvania),
determinnd lucrri de o deosebit complexitate tehnic i
organizaional ce implic
riscuri ridicate. n aceste cazuri, antreprenorul este pltit pe
baza costurilor reale, plus
un adaos pentru cheltuieli indirecte i pentru profit. Neajunsul
acestui tip de contract
cost plus onorariu este acela c nu stimuleaz antreprenorii s
minimizeze costurile.
Prin urmare, au fost ncercate variante n care ntre titulari i
contractani se negociaz
un cost int. Atunci cnd costul final este inferior costului int,
onorariul
contractantului este majorat. Un contract de tip cost-int a fost
folosit pentru
construirea oselei Songea-Makambako, n Tanzania, i a fost
considerat un succes.
Principalele probleme ridicate de contractele tip cost int sunt,
n primul rnd, modul
de determinare a costului int, iar n al doilea rnd, prevenirea
problemelor ridicate
de ntrzieri, ce au mai mare importan dect n alte tipuri de
contracte.
Dei distincia ntre contractele bazate pe pre i cele bazate pe
cost este
important, exist i variante mixte ale acestora, n condiiile
predominanei n cadrul
contractului general a unui anumit tip. Astfel, se pot ntlni
contracte de genul sum
global, msurare i adaos pentru costuri.
Dup criteriul distinciei sau identitii proiectant-executant. Din
prima
categorie, n care concepia i executarea contractului sunt
realizate de companii
diferite, fac parte contractele tradiionale de lucrri i
servicii, n care beneficiarul