Top Banner
ƮdzƢºưdzơ DzºǐǨdzơ ȄǴǟ ƨdzȐǗƛ ǕƢnjǼdzơ ňƢǸƬƟȏơ ǮǼƦdz ȆƳǁƢŬơ ǂƟơDŽŪơ
37

Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

Jan 15, 2023

Download

Documents

Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

����������������

ƮdzƢºưdzơ�DzºǐǨdzơ����ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛǕƢnjǼdzơňƢǸƬƟȏơ��ǮǼƦdz�

ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ��������������������

pdfMachine by Broadgun Software - a great PDF writer! - a great PDF creator! - http://www.pdfmachine.com http://www.broadgun.com

Page 2: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

��

����ƾƷƗ�Ŀ�ǎƥĈǂƬƥ�ǵƢȈǬdzơ�ƢǻǂƬƻơ��śǬƥƢLjdzơ�śǴǐǨdzơ�Ŀ�ƢȀȈdzƛ�ƢǼǫǂǘƫ�Ŗdzơ�ƨȇǂǜǼdzơ�ǶȈǿƢǨǸǴdz�ơƾȈLjš�Ȃǿ�ȁ�ƨȇǂƟơDŽŪơ�ǭȂǼƦdzơǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥȆƳǁƢŬơ��Ǯdzƿȁ�ȁ�ƩơƔơǂƳƛ�ƨǧǂǠǷ�ƢǼdz�ŘLjƬȇ�ŕƷ�Ȉdzƕ�ŚȈLjƫ�ƨ

�ǑȁǂǬdzơ�ƶǼǷȂdzơ�Ŀ�ƢǿƾȈLjš�ȁ�ƨȇǂƟơDŽŪơ�ǭȂǼƦdzơ�ǥǂǗ�ǺǷȆǬȈƦǘƬdzơ�Ǟǫơ���������������������������������������������������������������ǾȈǴǟȁ�śưƸƦǷ�ńƛ�DzǐǨdzơ�ơǀǿ�ǶȈLjǬƬƥ�ƢǼǸǫ�ƢǼǫĈǂǘƫ�DZȂƷ�ǵƢǟ�ʼnƾǬƫ�ńƛ�ǾǼǷ�DZȁȋơ�Ŀ��ǮǼƥ�ǂƟơDŽŪơ

ŬơȆǸȈǜǼƬdzơ�ǾǴǰȈǿ�ȁ�ȆƳǁƢŭơ�ȁ���ǾȈǧ�ƢǼdzȁƢǼƫ�ňƢưdzơ�ƮƸƦǕƢǬǻƢȀǼǷ�ǂǯǀǻ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������ňƢǸƬƟȏơ�DzȈȀLjƬdzơ�ȄǴǟ�DZȂǐūơ�ƩơȂǘƻ���������������������������������������������������������������������ƨǻǁƢǬǷňƢǸƬƟȏơ�DzȈǴƸƬǴdz�ƨȈLJƢLJȋơ�ǂǏƢǼǠdzơȁ�ǮǼƦdzơ�ƢȀȇǂŸ�Ŗdzơ�ƨLJơǁƾdzơ�śƥ.��������������������������������������������ƩƢLjLJƚǸǴdz�ŅƢŭơ�DznjǨdzƢƥ�ƚƦǼƬdzơ�ƱƿƢŶ����������������������������������������

Page 3: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

��

DZȁȋơ�ƮƸƦŭơ���ȄǴǟ�ƨǷƢǟ�ƧǂǜǻǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥȆƳǁƢŬơ���BEA���������������������

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������Džȁƙǁ�ǹơǁȁƽ�Ŀ�ƢǘȈLJȁ�ǾƬǨǐƥ�DZơȂǷȋơ�Džȁƙǁ�ǞȇǃȂƫ�ƧƽƢǟƛ�ȄǴǟ�ƢLJƢLJƗ�ȆǰǼƦdzơ�ǕƢnjǼdzơ�ƾǸƬǠȇ

�Ņȁƾdzơ�ȁƗ�řǗȂdzơ�ȃȂƬLjŭơ�ȄǴǟ�Ǯdzƿ�ǹƢǯ�ƔơȂLJ�DZơȂǷȋơ�ǧƢǭȂǼƦdz��ƢȀȇƾdzǺƟƢƥǃȂǰǴŻ��ǺǷ�ǒƟƢǧ�ǹDŽƴǟ�ǶȀȇƾdz�Ǻȇǂƻƕ�ȁ�DZơȂǷȋơ�Džȁƙǁ��ǎǬǻ�DZơȂǷȋơ�Džȁƙǁ�Ŀ�.��������������������������������������������������������������������

���ƳȂdz� ƢƦƦLJ� ǮǼƦdzơ� ƾŸ� ƢǼǿ� ǺǷǮdzƢǷ� śƥ� ǖȈLJȂdzơ� ǁȁƽ� ƤǠǴȇ� ƿƛ� ǽƽȂ�ǁŭơ� DžƗ�ƢȀƦdzƢǗ� ȁ� DZƢ�ǑǂƬǬŭơ���ƿƛǹơDŽŪơ�ǭȂǼƦdzơ�Ɨ�ƨȈǼǠǷ�ƢȈdzƢƷ�ƨȇǂƟDzƦǫ�ȅƿ�ǺǷ�ǂưǯ�ƽƢǐƬǫȍơ�DZƢǬƬǻȏ�ƨƴȈƬǻ�Ǯdzƿ�ȁ��

ƵȂƬǨǷ�ƽƢǐƬǫơ�ńƛ�ǖǘű�ȁ�ǾƳȂǷ�ǺǷ�řǗȂdzơǷ�ƨȈdzȐǬƬLJȏƢƥ�DŽȈǸƬ��������������������������������������������ǫȐǘǻơ�ƨȈdzƢǷ�ƩƢȈǴǸǠƥ�ǵƢȈǬdzơ�Ŀ�ǂǐƸǼȇ�ƢǬƥƢLJ�ǮǼƦdzơ�ǁȁƽ�ǹƢǯ�ƨȇǁơƽƛ�Ʃơǁơǂǫ�ǺǷ�Ƣ�ȏ�ƢȀȈǧ�ƨǠƳǁ�ƨǴƥƢǫ�Śǣ�ljƢǬǼǴdz���ƢǷƗ�ƨȈdzȐǬƬLJƢƥ�DŽȈǸƬƫ�ƪƸƦǏƗ�ƿƛ�ƾȇƾƳ�ƾȀǟ�Ŀ�ƪǴƻƽ�ƾǬǧ�ƢȈdzƢƷ�ƨȈdzȁƚLjǷ�ȁ�

ǂưǯƗ��ǟ�ǮǼƦdzơ�ǹƿƛǹȂ�DZȐƻ�ǺǷ�Ƨǁȁǂǔdzơ�ǽǀǿ�ƾLjƴƬƫ�ȁ�ƢǷ�ƾǴƦdz�ȅƽƢǐƬǫȏơ�ǕƢnjǼǴdz�ȅǁȁǂǓ�ƢŮ�ƤȈƴƬLjƫ�Ŗdzơ�ǑǂǬdzơ�ƩƢȈǴǸǟ�������������������������������������������������������������������������

����������������������������������������ƤǴǘŭơ�DZȁȋơ��ʼnƾǬƫ�ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ������������������������������������������������������������������������������������������������������������

��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƾų�ŃƢǠdzơ�Ŀ�ƧǂȀNj�ƨȇǂƟơDŽŪơ�ƨȇǁƢƴƬdzơ�ǭȂǼƦdzơ�ǂưǯƗ�ǺǷ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ����ƾƟơǂdzơ�ŐƬǠȇ�ȅǀdzơ�

�������������Ǯdzǀdz�ȁ�ƨȈǰǼƦdzơ�ƩƢǻƢǸǔdzơ�ǹơƾȈǷ�Ŀ�ƨǏƢƻ�ƱǁƢŬơ�ǞǷ�ƩȐǷƢǠƬdzơ�ƮȈƷ�ǺǷƗƪǴǯȁ����ƨºdzȁƾdzơ�Ǿdz��dzơ�ƐDzǯȐǐ��ǾƳȁ�ǺLjƷƗ�ȄǴǟ�ǾǷƢȀŠ�ǵƢȈǬǴdz�ƩƢȈƷ�ºƳǁƾdzơ�ǺǷ�ǮǼƥ�ŐƬǠȇ�ȂȀǧ����ƨºǠũ�ȁƿ�ȁ�ńȁȋơ�ƨ

ƧŚƦǯ�ƨȈŭƢǟ������������������������������������������������������������������������������������������������������������

ȏȁƗ��Ǻǟ�ƨƄȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ�� ���������������������������������������ŐƬǠȇ��ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ��ȆƳǁƢŬơ�����Ljdzơ�ǭȂǼƦdzơ�śƥ�ǺǷ���ƨƬ���ǂƟơDŽŪơ�Ŀ�ƧƾƳơȂƬŭơ�ƨȇǁƢƴƬdzơ��Ȇºǿȁ�����ǮºǼƦdzơ�

��ȅǂƟơDŽŪơ�řǗȂdzơ����ȅǂƟơDŽŪơ�œǠnjdzơ�ǑǂǬdzơ���ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ������ƨȈǨȇǂdzơ�ƨȈǸǼƬdzơ�ȁ�ƨƷȐǨdzơ�ǮǼƥ����ƨȈǴƄơ�ƨȈǸǼƬdzơ�ǮǼƥ������ǕƢȈƬƷȏơ�ȁ�ŚǧȂƬdzơ�ǩȁƾǼǏ������ǀǿ�DzǸǟ�ƨȇơƾƥ�ƪǻƢǯȁ�����Ƣȇǂººǜǻ�DŽǰƫǂƫ�ǭȂǼƦdzơ�ǽ

ȄǴǟ��ǎǐƼƬdzơ�ǺǷ�ǝȂǻǧȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ�ǎǐƼƬƨȈƳǁƢŬơ�ƧǁƢƴƬdzơ�DzȇȂŤ�Ŀ����������������������������������

Page 4: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

��

���ƽƾǠdzơ�ǎź�ƢǸȈǧ�ŅƢŦȍơȆǨǛȂŭ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ��ȁ�ǂǬǷ�ƩơƾƷȁ��ǢǴƥ������ǎƼNj��ƨǼLJ����ǨǼƫ�ǹơȂǟƗ��ǶǰŢ�ǹơȂǟƗ��śǧǂnjǷȁ�ǺȇǂȇƾǷ�śƥ��ǺǷ�ƨǰƦNj�ȃȂƬLjǷ�ȄǴǟ�śǟǃȂǷ��ǀȈ���ƨdzƢǯȁ�ǺǸǓ���ƾǴƦdzơ� ƔƢŴƗ�Őǟ�śǟǃȂǷ�ƩơƾƷȁ���ȃŐǰdzơ� ƨȈǼǰLjdzơ�ƩƢǠǸƴƬdzơ��ǪǗƢǼŭơ� ȁ

ƨȈǟƢǼǐdzơ��ƱƢƬǻƛ�ǪǗƢǼǷȁơƩƢǫȁǂƄ��Ƕǔƫȁ����� ƢȀǼǷ�ƨŷƢLjǷȁ� ƨǠƥƢƫ�ƩƢǯǂNj�ǺǷ����ƱǁƢŬƢƥ�������������� ȁ�ƨȈǼǗȁ���� ƐǹƛȆƳǁƢŬơ� ǂƟơDŽŪơ� ǮǼƥ� ǺǷ� ƨǰƦnjƥ� ƨǫȐǟ� Ǿdz�����śǟǃȂǷ� ȆǰǼƥ� DzLJơǂǷ�����������Őǟ��ƾǴƥ�ȁ���ŚLjȇ�ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ�ǺǷ�ǂưǯƗ������ƨĈȈǴƄơ�ƧǁƢƴƬdzơ�ǺǷ���������������������������������������������������������������������������

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ŭơ�ƨȈdzȐǬƬLJơ�ƨȇƢǣ�ńƛƨȈǷȂǸǠdzơ�ƩƢLjLJƚ�ƨǼLJ������ǹƢǯ�ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ�ǶǿƗ�śƥ�ǺǷ�

�ƨǼȇDŽƻ�ȁ�ƩƢLjLJƚŭơ�śƥ�ƨǗƢLJȂdzơ�Ȃǿ�ȆLjȈƟǂdzơ�ǽǁȁƽ�ǹƢǯ�ƢǨǻƕ�ǾȈdzƛ�ƢǻǂNjƗ�ƢǸǯ�ȁ�ǽƢǼǠǷ�ƨdzȁƾdzơ�ǭȂǼƥƨdzȁƾdzơ� �Ƿ� �ǮǼƦǴdz� ƨǸƟȐǷ� ǥȁǂǛ� Ŀ� ƪǸƬƬƻơ� ƢēƢǗƢnjǻ� ǂƻƕ� ƨȈǻơDŽȈ��ƩǁĈƾǫ� ŐǸLjȇƽ������������������

ƥº�������ǕƢnjǼƥ�ƨǻǁƢǬŭƢƥ�Ʊƽ�ǁƢȈǴǷ�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

���ơDŽȈǷ�ȄǴǟ�ơƽƢǼƬLJơ�DZȂǬdzơ�ǞȈǘƬLjǻ�ǕƢnjǻ�ƨȈǻȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ�ƽȂȀƳ�DZǀƥ�Ǻǟ�ǞǘǬǼȇ�Ń�ǾǻƗ��šơ�DZƢǰNjȋơ�ƨǨǴƬűǾǼƟƢƥǃ�ǽƢǍƢŬơ�ȁƗ�ǵƢǠdzơ�ǝƢǘǬdzơ�ǺǷ����ƢȈƳǁƢƻ�ȁƗ�ƢȈǴƻơƽǪǧơȂƬƫ�ƩƢǷƾƻ�ŚǧȂƬdz�

ƨȇƽƢǐƬǫȏơ� ƨȈǠǓȂdzơȁŪơ�Ƨƾȇƾ��ƢǸǯ�DzǸǠƬLjȇ��ǮǼƥȆƳǁƢŬơ� ǂƟơDŽŪơ� DzƟƢLJȁ�ȏơDZƢǐƫ��ƨŪƢǠŭơ� ȁƧƾǬǠŭơ�ƪǨȇȂLJ�ơǀǯ�ȁ�Ņȉơ�ǵȐǟȍơ�ȁ�ƪȈǻǂƬǻȍƢǯ��SWIFT�����

��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƢȈǻƢƯ��ƧƘnjǻǁȂǘƫȁ��ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥȆƳǁƢŬơ�����������������������������������������������������������������������ƔƢnjǻƛ�ƐĻ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ�ȆƳǁƢŬơ����Ŀ����ǂƥȂƬǯƗ����������Ƕǫǁ�ǵȂLJǂǸǴdz�ƢǬƦǗ����������DzǰNj�Ŀ

����ƽƾƷ�ƨȇǂƟơDŽƳ�ƨǯǂNjdzƢũƗǁǾ��ºƥ�ƢȈƟƾƦǷ�����ǁƢǼȇƽ�ǹȂȈǴǷ��ȅǂƟơDŽƳ��ǽǂǬǷ����ǂƟơDŽŪơ��ƨǸǏƢǠdzơ��ǾǻƢǰǷƜƥ���ǝȁǂǧȁ�ƩȏƢǯȁ�ƨǷƢǫƛ��ȁ�ƨǬǧơȂŠ������ǾǼǰŻ�ƢǸǯ�ƨȈdzƢŭơ�ǂȇǃ����ǺǗȂdzơ�ƱǁƢƻ�ƩȏƢǯȁ�ƨǷƢǫƛ��ȏ�ƢȀǨȈǼǐƫȁ�

ȆǠȇǂnjƫ�ǎǻ�ƤƳȂŠ�Ɛȏƛ�ǹȂǰȇƨȈdzƢƬdzơ�ƨȈǰǼƦdzơ�ƩƢLjLJƚŭơ�ǑƢǬǻƗ�ȄǴǟ�ǽƙƢnjǻƛ�Ļ�ƾǫȁ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

���Ŀ�ňȂȈǴdzơ�ǑǂǬdzơ��ǂƥȂƬǯƗ�� (Le crédit lyonnais) : 1967�����Ŀ�ƨǷƢǠdzơ�ƨǯǂnjdzơ��ŐǸLjȇƽ������: � (Société générale)��

Page 5: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

��

��dzơ�ǮǼƦŅƢǸnjdzơ�ǦȈǴLjƬǴdz����DzȇǂǧƗ�������(Crédit du nord)��������������������������ǂƸƦdzơ�ǮǼƥȁ�ǂƟơDŽƴǴdz�ȆǟƢǼǐdzơ�ǮǼƦdzơ�ǒȈƥȋơǖLJȂƬŭơ��Ŀ����ȅƢǷ������������������������������������������

(Banque industrielles d�Algérie et de la méditerrané) ������ƨǼLJ�Ŀ�ȆLjǻǂǨdzơ�DŽȈǴǯǁƢƥ�ǮǼƥ��������������������������������������������������������������������������������������������������������

���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ǞǷȁƔƢnjǻƛȆƳǁƢŬơ�ȅǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdzơ��ǶǓȁ�ȆǸȈǜǼƫ�DzǰȈǿ�DZȁƗ�ƔƢLJǁƛ�Ļ�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ƨȇǁơƽȍơ�ǹȁƚnjdzơ�ƧǂƟơƽ�

� ŭơ�DzǰȈǿƨȈǻȂƥǂǯȁǁƾȈŮơ�ƽơȂ��

� ơƽƟƨȈƳǁƢŬơ�ǹȁƚnjdzơ�Ƨǂ�

� DZȐǤƬLJȏơ�ƩƢLJơǁƽ�ƧǂƟơƽ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����DzǐŢ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ�Ǵǟ������Ŀ�ȆƟƢȀǼdzơ�ǾǴǰȈǿ�Ȅ�����ǹơȂƳ����������ƨǴƷǂŭơ�DzưŻ�ǾLjȈLJƘƫ�ȁ������dzơ�ǶȈǷƘƬdzơ�ƩơƔơǂƳƛ�ǺǷ�ƧŚƻȋơȆǰǼƦ���������ȁ�ǵƢǟ�ǂȇƾǷ�džȈƟǁ�ǥǂǗ�ǺǷ�ŚLjȇ�ƮȈƷ�����ƾǟƢLjǷ�ǵƢǟ�ǂȇƾǷ�

��ǺȇǁƢnjƬLjǷ�ƭȐƯ�ȁ��ǹȂǨǴǰǷ�Ƕǿȁ��������Ť�ȁ�ǮǼƦdzƢƥ�ƨǏƢŬơ�ƨLJƢȈLjdzơ�ǪȈƦǘƫ�ȁ�ŚȈLjƬdzƢƥ����ŚºǤdzơ�ǽƢšơ�ǾǴȈưȁ��ǀǼǷ�������ǹƢǯ���ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ��������ƨȈǟƢǼǐdzơ�ƩƢLjLJƚǸǴdz�ƨȈǰǼƦdzơ�ƩƢȈǴǸǠdzơ�ǞȈǸŪ�ƨǬƯ�DzŰ�

�ȃŐǰdzơ�ƨȈƦǼƳȋơ�ƩƢLjLJƚŭơ�ǞǷ�ƔƢǼƦdzơ�ƩƢǯǂNj��ȅǂƸƦdzơ�DzǬǼdzơ�ƨǯǂNj��ǭơǂǗƢǻȂLJ�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����� ȆǸȈǜǼƬdzơ� DzǰȈŮơ�džǨǻ� ȄǴǟ�ǮǼƦdzơ� ǚǧƢƷńƛƨȇƢǣ������� ƢǿƾǠƥ� �Ɨ�ǺǷ� ňƢƯ� DzǰNj� ȆLJǁǴǰȈŮơ�ǶȈǜǼƬdzơ�ƨǘǴLJ�ƪŢ�ƩƢȇǂȇƾǷ�Ƨƾǟ�ƭơƾƸƬLJơ�Ļȁ��ǮǼƦdzơ�ƩƢȈǴǸǟ�ǵƾǬƫ�ǞǷ� ƢǬǧơȂƫ�ǂưǯƗ�Ȇ

ǮǼƦdzơ� ƨȇǂȇƾǷ� ǁƢnjƬLjǷ� ȁ� ǹƢƫƾǟƢLjǷ� ǹƢƬǷƢǟ� ǹƢƬȇǂȇƾǷ� ǺǷ� ȆǸȈǜǼƬdzơ� DzǰȈŮơ� Ƕǔȇ� ���ƩƢȇǂȇƾǷ�ƨȈƫƢȈǴǸǟ�ƨȇDŽǯǂǷ���

�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƨǼLJ�Ŀ����������������ȅǀºdzơ�ǂȇƾŭơ�ƨǘǴLJ�ƪŢ�ȆLJǁơ�ƾȇƾƳ�ǶȈǜǼƫ�ƭơƾƸƬLJơ�Ļ��ƽƢºǟƗ���ǶȈºǜǼƫ�

���ƶƦǏƗȁ��ƨȈƳǁƢŬơ�ǹȁƚnjdzơ�ƩơƾƷȁȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ�śƥ�ǺǷ�Ɨ�ƨºȈǰǼƦdzơ�ƩƢLjLJƚŭơ�ǃǂƥ�ńȁȋơ�����ƢȈƫơƿ�ƨǴǐǨǼŭơ���ƤƳȂŠ�ǮdzƿȁǵƢǰƷƗ���ǹȂǻƢǬdzơ����������Ŀ�ǁƽƢǐdzơ���ȆǨǻƢƳ�������ǔºƷȁ��Ȇ

DžƗǂƥ�ºƥ�ǁƾǫ�ȆǟƢǸƬƳơ�DZƢǷ�����ȅǂƟơDŽƳ�ǁƢǼȇƽ�ǹȂȈǴǷ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Page 6: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

��

�������ƨǼLJ�Ŀȁ�����������ȆǸȈǜǼƫ�DzǰȈǿ�ȄǴǟ�ƽƢǸƬǟȏơ�Ļ�����Ƕǔȇ�ǶȈǜǼƫ�Ȃǿȁ��ƾȇƾƳ����ƨǷƢǟ�ƩƢȇǂȇƾǷ��������ƨȇDŽǯǂŭơ�ƩơƾƷȂdzơ�ǺǷ�śǠǷ�ƽƾǟ�Dzǰdz�ƨȈƫƢȈǴǸǟ�ƧƾǟƢLjǷ������ƾǠƥ�ȁ���������ǪºȈƦǘƫ�DzǔǨƥ�ȁ�ƧŐƻ�ƨǼLJ�

��Ƕǫǁ�ǹȂǻƢǬdzơ������Ŀ����ȆǨǻƢƳ�����ǵƢǫ��ƩƢLjLJƚŭơ�ƨȈdzȐǬƬLJƢƥ�ǪǴǠƬŭơ�����ǂºƟơDŽŪơ�ǮºǼƥȆƳǁƢŬơ���ŚȈǤƬƥ�ǾǴǰNj�����ǵȂȇ�ƶƦǏƗ�ȁ����ȅǂǨȈǧ������ǶȀLJȋƢƥ�ƨLjLJƚǷ��ǁDžƗ���������������ǺºǷ�DŽºǨǫ�ǾºdzƢǷ�

������ńơ�Ʊƽ�ǁƢȈǴǷ�������Ʊƽ�ǁƢȈǴǷ����ƨǜǧƢƄơ�ǞǷ��ǵƢǟ�Dzǰnjƥ��������ƤºƳȂŠ�ǂǘLjŭơ�ȆLJƢLJȋơ�Ǿǧƾǿ�ȄǴǟŭơ����Ŀ�ƹǁƚŭơ�ǵȂLJǂ����ǂƥȂƬǯƗ������������ȆǸȈǜǼƫ�DzǰȈǿ�ƭơƾƸƬLJơ�Ļ�ƢǸǯ��ǂƻƕ���ƨǼLJ��������ǺºǷ�

�Ƕǫǁ�ǵƢǠdzơ�ǂȇƾŭơ�ƧǂǯǀǷ�ȄǔƬǬŠ�ȅȂȀŪơ�ǂȇƾŭơ�ǥǂǗ���Ŀ�ǁƽƢǐdzơ����ȆǨǻƢƳ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

���ƽȁǃ�����ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ����ƨǼLJ�ǪȇȂLjƬdzơ�ƧǂƟơƾƥ������ǂǯǀǷ�����Ƕǫǁ�ǵƢǠdzơ�ǂȇƾŭơ�Ƨ����ƨƻǁƚŭơ���Ŀ�������������������śǟƢǘǫ�ńƛ�ƧǂƟơƾdzơ�ǽǀǿ�ǝǂǨƬƫȁ��ƨǰƦnjdzơ�ƨȇǂȇƾŠ�ƨǬƸǴǷ����ǝƢǘǫ�ȆLjLJƚǷ���

�ǝƢǘǫȁ�ȆǐƼNj���ƨȈdzȁƾdzơ�ƨǠƳơǂŭơ�ƤƬǰǷ�ńƛ�ƨǧƢǓȍƢƥ « DELOITE »�ƢǔȇƗȁ�« TOUEN »���������ƨȇǁƢƴƬdzơ�ƨLJƢȈLjdzơ�ƨȈdzȁƚLjǷ�ǞȇǃȂƬƥ�ǵȂǬȇ�ƮȈƷƧƾȇƾŪơ�ƨLJƢȈLjǴdz�ƨƥƢƴƬLJơȁ��ǥƾºē�Ŗdzơ�ǮǼƦǴdz�ńƛ�

�������ǮǼƦdzơ�ŘƦƫ��ȆǰǼƦdzơ�ŚȈLjƬdzơ�Ŀ�ƧƔƢǨǰdzơȁ�ƨȈdzƢǠǨdzơ�ǪȈǬŢ������ƨǼLJ�ơƾȇƾƳ�ƢȈǸȈǜǼƫ�ȐǰȈǿ�������ǾƦƳȂŠ��ƩƢǏƢǐƬƻơȁ�ǵƢȀǷ�ƾȇƾŤȁ�ǞȈLJȂƫ�Ļȁ��ƧƾȇƾƳ�DzǯƢȈǿ�ƭơƾƸƬLJơ�ĻƧƽȂƳȂŭơ�DzǯƢȈŮơ�������������������������������������������������������������������������

������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƱǁƢŬơ�Ŀ�śǟǂǧ�ǮǼƦǴdz�ƢȈdzƢƷ����������������������������������������������������������������������������

��ĺǂǠdzơ�Ņȁƾdzơ�ǮǼƦdzơ��ǁƢƥdžȇ�����������������������������������������������������������������������������ĺǂǠdzơ�ǮǼƦdzơ��ƨȈdzȁƾdzơ�ƧǁƢƴƬdzơ�ȁ�ǁƢǸưƬLJȎdz���ȂƥƗœǛ������������������������������������������������

�ȄǴǟ�ȆǟƢǸƬƳȍơ�DZƢŭơ�DžƗǂdzơ�ǞȇǃȂƫ�ǶƬȇ��ǪȇƽƢǼǏ�ǷǼdzơ�ƤLjƷ�ƨŷƢLjƨȈdzƢƬdzơ�ƤLj����������������Ƿ�ǩȁƾǼǏ��ƨŷƢLj��Ņȉơ�ǵȐǟȍơ��ƩȐǏơȂŭơ��ǮȈǻȁǂƬǰdzȍơ�������������������������������ƨŷƢLjǷ�ǩȁƾǼǏ����ƨdzƾȈǏ���ƔƢȈǸȈǯȁǂƬƥ���ƔƢȈǸȈǯ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

ńƛ�ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ�ǕƢnjǻ�DZȂƷ�ƩƢȈǘǠŭơ�ǒǠƥ�Śnjƫȁ���1�����ƥ�ǭȐƬǿȏơ�ƩƢǐǐűȁ�DZȐǤƬLJȏơ�ƔƢƦǟƗ�ƩǁȂǘƫ�º�����ƩǃȁƢƳ�ƮȈƷ�����ǁƢǼȇƽ�ǁƢȈǴǷ�������ƶƦǏƗ�ƨƦLjǻ�DzưŻ�DZȐǤƬLJȏơ�DzǷƢǠǷ������DzƥƢǬǷ����ƨǼLJ��������������������������������������������������������������������

1) voir: - www.bea.dz/ résultas financiers, extrait le 14/05/2008. ���

- www.bea.dz/ rapport_bea_2005, extrait le 03/06/2008.���������

Page 7: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

��

�����������ńƛ�ƩȐƥƢǬŭơ�ǁƢǘƻƗ�ƨȈǘǤƬdz�ƨǴǰnjŭơ�ƩƢǻȁƚŭơ�Ǟǧǁ�Ļ������������ƢºǸǟ�śƫǂǷ�ǁơƾǬŠ��ǁƢǼȇƽ�ǁƢȈǴǷ��ƨǼLJ�ǾȈǴǟ�ƪǻƢǯ�������

���������ƨǼLJ�ƨȇƢĔ�ƨǏƢŬơ�DZơȂǷȋơ�ǁơƾǬǷ�ǝƢǨƫǁơ��������ńƛ����������ǁƢǼȇƽ�ǁƢȈǴǷ��ƨǧƢºǓƜƥȁ��DZơȂºǷȋơ�ǐǐƼŭơ��ƨȈǘǤƬdz�ƨǁƢǘƻȋơ��ŅƢŦȍơ�ǁơƾǬŭơ�ƶƦǐȇ�ƨǷƢǠdzơ�ƨȈǰǼƦdzơ������DZơȂºǷȋơ�ǽǀǿ��ǁƢǼȇƽ�ǁƢȈǴǷ�

���dzơ�ǵơǂƬƷƢƥ�ƶǸLjƫ�ƨǏƢŬơ�����ƨǬǴǠƬŭơ�ƔƢǼưƬLJƢƥ��ƨȈǻȂǻƢǬdzơ�ƤLjǼǶȈLjǬƬƥ��ƮȈƷ��ǂǗƢƼŭơ����ǒǠƥ�Ŀ�ƩǃȁƢš���ƨǷƢǠdzơ�ƩƢLjLJƚŭơƨǴƸǼŭơ�ƧƽƢǟȍ�ƨǴǿƚǷ��ƨǴǰȈŮơƨȈdzƢŭơ��ƢȀȈǴǟ�ǥǁƢǠƬŭơ�ƽȁƾūơ���

���ȂŶ�ƨƦLjǼƥ�ĿƢǐdzơ�ȆǰǼƦdzơ�ƲƫƢǼdzơ�����ŖǼLJ�śƥ�����ȁ�����������ǩƢǧ�ƨƦLjǻ�ƨȈǻơDŽȈŭơ�ŅƢŦƛ�������ºƥ�ȆǰǼƦdzơ�ƲƬǼŭơ�ȂŶ����������ƨƦLjǼƥ�ǝƢǨƫǁơ�ȆǰǼƦdzơ�NJǷƢŮơ�ǢǴƥ���������ǺLjŢƵƢƥǁȋơ�ƨƦLjǼƥ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ǺǷ�����ǽǀǿ�ǡȂǴƥ�ȄǴǟ�ƩƾǟƢLJ�Ŗdzơ�DzǷơȂǠdzơ�śƥƲƟƢƬǼdzơ��Đơ�Ŀ�DzºưǸƬƫ�ƨȈǴƻơƽ�DzǷơȂǟ�ǭƢǼǿ����ƽȂºȀ

ȆǟƢǸŪơ��������ƢǷƗ��ƨǬǬƄơ�ƩơǃƢųȏơȁ�ƮȇƾƸƬdzơȁ�ǵƾǬƬǴdz�ǂǜǼdzƢƥ�ǮǼƦǴdz�ǵƢŮơ�śƥ�ǺǷ�ƨȈƳǁƢŬơ�DzǷơȂǠdzơ���ȂǿǂǗ�ǺǷ�ȂǸǼdzơ�ƲǷƢǻǂƥ�ǩȐǗƛǷȂǸǠdzơ�ƩƢǘǴLjdzơ�ǥƨȈ�����

��ƤǴǘŭơňƢưdzơ����ȅǁơƽȍơ�ǶȈǜǼƬdzơǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdzȆƳǁƢŬơ����������������������������

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������dzơ�ȃȂƬLjǷ�ȄǴǟ�ƾų�ȆǷǂŮơ�DzLjǴLjƬdzơ�ƨǸǫ�Ŀ���ƨǸǬ����ƢnjƬLjǷȁ�ǵƢǠdzơ�ǂȇƾŭơ�džȈƟǂdzơ�����Ǿdz�śǠƥƢƫ�Ƕǿȁ�Ǿȇǁ

����������������ƨºȈǬǼƬdzơ�ƨºȈǴƻȁ�ƨºǷƢǠdzơ�ƨȈnjƬǨŭơ�ƨȇǂȇƾǷ�ƾų�ƢǸǯ��ƧƾƷơȂdzơ�ǾƫǂǷƛ�ƪŢ�ǹȂǴǸǠȇȁ�ǂNjƢƦǷ�Dzǰnjƥ��������ƨȈƴȈƫơǂƬLJƛ�ƢȇȐƻ�Ƨƾǟ�Ƕǔƫ�Ŗdzơ�ƨȈǟǂǨdzơ�ƨǷƢǠdzơ�ƨȇǂȇƾŭơȁ��ŚȀǘƬdzơȁ�������ƨƦLJƢƄơ�ƨȇǂȇƾǷ��ǶȈǜǼƬdzơ�ƨȈǴƻ

�������Ƭdzơȁ�ƨƦǫơǂŭơ�ƨȇǂȇƾǷ��ƨǼȇDŽŬơ�ƨȇǂȇƾǷ��Ņȉơ�ǵȐǟȍơ�ƨȇǂȇƾǷ����ƨºȈdzȁƾdzơ�ƨºȈǟǂǨdzơ�ƨǷƢǠdzơ�ƨȇǂȇƾŭơȁ��ŚȈLjǶǔƫ���������������ƢºǷƗ��ƱǁƢºŬơ�ǞǷ�ƩƢȈǴǸǠdzơ�ƨȇǂȇƾǷ��ƨȈƳǁƢŬơ�ƧǁƢƴƬdzơ�ƨȇǂȇƾǷ��ƨȈdzȁƾdzơ�ƩƢǫȐǠdzơ�ƨȇǂȇƾǷ

��ǶǔƬǧ�ƨǷƢǠdzơ�ƨǻƢǷȋơ������������ƩƢºǟǃƢǼŭơȁ�ƨȈǻȂǻƢǬdzơ�ƩƢLJơǁƾdzơ�ƨȇǂȇƾǷ��ǺȇȂǰƬdzơȁ�ƨȇǂnjƦdzơ�ƽǁơȂŭơ�ƨȇǂȇƾǷƨǷƢǠdzơ�Ƨǁơƽȍơ�ƨȇǂȇƾǷ�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Page 8: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

��ȁ������ƨǼLjdz�ȅȂǼLjdzơ�ǂȇǂǬƬdzơ�ƨǠƳơǂŠ������ơȁ�����ƾȇƾŪơ�ȆǸȈǜǼƬdzơ�DzǰȈŮ����džǨǼdz�ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���ǚƷȐǻ��ƨǼLjdzơǹƗ����ƾŠ�ƨȈǼƦdzơ�ƽƾŰ�ǮǼƦdzơ���ƩƢȇǂȇƾǷȁ�ƨȇDŽǯǂǷ�ƩƢȇǂȇ�����ǖƥǂƫ�Ŗdzơȁ�DZȐǤƬLJȏơ�ƩƢǰƦNj�

řǗȂdzơ�ǶȈǴǫȍơ�DzǷƢǯ�Őǟ�ƧǂnjƬǼŭơ�ȁ�ƨǴǐdzơ�Ʃơƿ�ǥơǂǗȋơ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ƨȈdzȁƾdzơ�ƩƢǫȐǠdzơ�ƨȇǂȇƾǷ�

�� Ŭơ�ƧǁƢƴƬdzơ�ƨȇǂȇƾǷ�ƨȈƳǁƢ

�� �ƱǁƢŬơ�ǞǷ�ƩƢȈǴǸǠdzơ�ƨȇǂȇƾǷ

�� �ƧŚƦǰdzơ�ǞȇǁƢnjŭơ�ǞǷ�ƩƢǷơDŽƬdzȏơ�ƨȇǂȇƾǷ

�� �ƨǰƦnjdzơ�ǪȈLjǼƫ�ƨȇǂȇƾǷ

�� �ƨȇǂȇƾǷƢǷơDŽƬdzȏơƩ�ƨǘLJȂƬŭơȁ�ƧŚǤǐdzơ�ƩƢLjLJƚŭơ�ǞǷ�

�� ƨƦLJƢƄơ�ƨȇǂȇƾǷ�ƨǼȇDŽŬơȁ�

�� �Ņȉơ�ǵȐǟȍơȁ�ǶȈǜǼƬdzơ�ƨȇǂȇƾǷ

�� �DZƢǐƫȏơ�ƨȇǂȇƾǷ

��� ��ǖȈǘƼƬdzơ�ƨȇǂȇƾǷ

��� ƨȇǂnjƦdzơ�ƽǁơȂŭơ�ƨȇǂȇƾǷ�ǺȇȂǰƬdzơȁ�

��� �ƨȈƟƢǔǬdzơ�ƩƢǟǃƢǼŭơȁ�ƨȈǻȂǻƢǬdzơ�ƩƢLJơǁƾdzơ�ƨȇǂȇƾǷ

��� ƨǷƢǠdzơ�Ƨǁơƽȍơ�ƨȇǂȇƾǷ��

����������������

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Page 9: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

ȏȁƗ��Ŭơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz�ȆǸȈǜǼƬdzơ�DzǰȈŮơȆƳǁƢ������������������������������

www.bea.dz/organigramme

���ƨǷƢǠdzơ�ƨȇǂȇƾŭơ

ƨǷƢǠdzơ�ƨȈnjƬǨŭơ�ƨȇǂȇƾǷ

ƨǠƳơǂŭơ�ƨȈǴƻ

�ƩƢȈǴǸǟ�ƨƸǧƢǰǷ�ƨȈǴƻ�DzȇȂŤȁ�DZơȂǷȏơ�DzȈLjǣ

ǵ�ǝ��ǂȇȂǘƬǴdz�ǥƨǘnjǻȏơ�Ƕǟƽȁ�ȆǴƻơƾdzơ

ǵ��ơȁ�ǶȈǜǼƬdzơƧƽȂŪ

ǵ��ƨȇǂnjƦdzơ�ƽǁơȂŭơ

ǵ��ǺȇȂǰƬdzơ

ǵ��ƨǷƢǠdzơ�Ƨǁơƽȏơ

ǵ��ǵȐǟȏơ

ǵ�ƨȈǻȂǻƢǬdzơ�DzƟƢLjŭơ�

ǵ�ǝ�ǥƨȈdzƢǸǴdz�

ǵ��ƨȇƽƢǐƬǫȏơ�ƩƢLJơǁƾdzơ

ǵ��ƨȈƴȈƫơǂƬLJȍơ

ǵ��ƨȈǻơDŽȈŭơ�ŚȈLjƫ

ǵ��ǩȂLjdzơȁ�ƨǼȇDŽŬơ

ǵ��ƨƦLJƢƄơ

ǵ��ŚȈLjƬdzơ�ƨƦǫơǂǷ

ǵ��ƩƢǯơǂƬNjȏơȁ�DZȂǏȋơ�ŚȈLjƫ

ǵ�ǝ�ǥȐdz�ƩƢǷơDŽƬdz

ǵ��ǑȁǂǬdzơ

ǵ���ƨƦǫơǂǷȁ�ƨǠƥƢƬǷƬdzơȁ�ƩƢǷơDŽƬdzȏơDzȈǐƸ

ǵ��ƩƢǟǃƢǼŭơ

ǵ�ǝ�ǥ�ƩƢȈǴǸǠǴdz�ǵƢǜǼdzơȁ

ǵ��Ǟǧƾdzơ�DzƟƢLJȁ��

ǵ���ǵȐǟȍơ�ƨǸǜǻƗŅȉơ

ǵ��ȏƢǐƫȏơƩ

ǵ�ǝ�ǥƨȈdzȁƾdzơ�

ǵ��ǠdzơƩƢȈǴǸ�ƱǁƢŬơ�ǞǷ

ϡ��ƩƢǫȐǠdzơ�ƨȈdzȁƾdzơ

ǵ���ƧǁƢƴƬdzơƨȈƳǁƢŬơ

ǵ�ǝ�ǥƧǁƢƴƬǴdz�

ǵ��ƨǰƦnjdzơ

ϡ�ƨȇȂȀŪơ�

ǵ���ƧŚƦǰdzơ�ƩƢƥƢLjūơ

ǵ���ƩƢLjLJƚŭơ�ǩȂLJ

ǵ��ƨǴǬƬLjŭơ�ǩȂLjdzơ

ǵ��ǪȇȂLjƬdzơ

ȏƢǯȂdzơƩ

Page 10: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

�����������������������������ƢȈǻƢƯ��ƨȇƾŭƢƥ�ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ�ƨdzƢǯȂdz�ȆǸȈǜǼƬdzơ�DzǰȈŮơ������

� �����

��������������������������������������������������

Boudjamaa Mahfoude Mohamed Amine, les crédits, rapport fin de stage, I.N.S.F.P (MEDEA), (2006/2007), p 6.

dzƢǯȂdzơ�ǂȇƾǷºƨ

ƨƦLJƢƄơ�DŽǯǂǷ ƨǻƢǷȋơ

ǂȇƾŭơ�ƤƟƢǻ

ƱǁƢŬơ�ǞǷ�ƩƢǫȐǠdzơ�ƨƸǴǐǷ

ƨǠƳơǂǷȁ�DzŰ�śȈǠƫ�ǝǂǧ�ƩƢƥƢLjūơ

ǑȁǂǬdzơ�ƨƸǴǐǷ

ƢȈǴǸǟȁ�Ɣơƽȏơ�ǝǂǧǂȇƾǐƬdzơ�Ʃ

�ƩȐǸǠdzơȁ�ƨǏƢŬơ�ƩƢƥƢLjūơ�ǝǂǧƨƦǠǐdzơ

ǩȁƾǼǐdzơ�ƨƸǴǐǷ

ǭƢƦnjdzơ�ǝǂǧ

ȆLjȈƟǁ�ǩȁƾǼǏ

DZȁơƾƫ�ǩȁƾǼǏ

ǭƢƦNjƨƦǠǐdzơ�ƨǴǸǠdzơ�ƩƢƥƢLjƷ�

ȆǨǴŬơ�ǭƢƦnjdzơ�ǝǂǧ

ƩƢǷơDŽƬdzȏơ�ƨƸǴǐǷ �ǞǷ�ƩƢǫȐǠdzơ�ƨƸǴǐǷ�ǺƟƢƥDŽdzơ�ǑǂǬdzơ�

Ƨǁơƽȍơ�ƨƸǴǐǷ

ƨǏƢǬŭơ�ǝǂǧ

ƩȐȇȂƸƬdzơ�ǝǂǧ

ƨǜǨƄơ�ǝǂǧ

ƩȐȇȂƸƬdzơ�ǝǂǧ

�Ņȉơ�ǵȐǟȍơ�ǝǂǧƨƦLJƢƄơȁ

�Ƨǁơƽƛ�ƨƸǴǐǷƩƢǷơDŽƬdzȏơ

ƽǁơȂŭơ�ƨƸǴǐǷ

ƩƢǟǃƢǼŭơ�ƨƸǴǐǷ

Page 11: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

ƢưdzƢƯ��ǐǷ�ȁƗ�ƤǐǼǷ�Dzǯ�ƨǸȀǷ�ǑǂǟƨƸǴ�����������������������������������������������������������������������������ǵƢǠdzơ�ǂȇƾŭơ��ȅǀȈǨǼƬdzơ�ǂȇƾŭơ�������������ǦǴǷ�ƾǯƘƬȇȁ�ƨǼƴǴdzơ�DžƗǂȇȁ�ƨǬǧơȂŭơ�ǵƾǟ�ȁƗ�ƨǬǧơȂŭƢƥ�ǾȇƗǁ�ȆǘǠȇ�

ƨǬǧơȂŭơ�ƨdzƢƷ�Ŀ�ǾȈǴǟ�ȆǔŻȁ�ǑǂǬdzơ�������ǂȇƾŭơ�ƤƟƢǻ�������ƨǬǧơȂŭơ�ǵƾǟ�ȁƗ�ƨǬǧơȂŭƢƥ�ǾȇƗǁ�ȆǘǠȇ��������ǵƢǠdzơ�ǂȇƾŭơ�Ǻǟ�ƨƥƢȈǻ�ƨǼƴǴdzơ�DžƗǂȇȁ���ǵȂºǬȇȁ

ƨƦǫơǂŭƢƥ���������ƩƢǷơDŽƬdzȏơ�ƨƸǴǐǷ����������������ƨƸǴǐºǷ�ǥǂǗ�ǺǷ�Śƻȋơ�ơǀǿ�ǎƻǂȇ�ǹƛ�ƢǷ��ǑǂǬdzơ�DzȈǠǨƫ�ƨǸȀǷ�ƢŮ

ǺƟƢƥDŽdzơ�ǞǷ�ƩƢǫȐǠdzơ���������ǺƟƢƥDŽdzơ�ǞǷ�ƩƢǫȐǠdzơ�ƨƸǴǐǷ������������ǦǴŭơ�ƨLJơǁƾdz�ƨǷǃȐdzơ�ǶȈȈǬƬdzơ�DzǷơȂǟ�Dzǯ�DzȈǴŢȁ�ǞŦ�ƨǨȈǛȁ�ƢŮ

�ńƛ�ƨǧƢǓȍƢƥƨƥȂǴǘŭơ�ǑȁǂǬdzƢƥ�ƨǬǴǠƬŭơ�ƩƢǻƢǸǔdzơ�Ǻǟ�ƮƸƦdzơ�������Ƨǁơƽȍơ�ŚȈLjƫ�ƨƸǴǐǷ��ƨdzƢǯȂdzơ�ȃȂƬLjǷ�ȄǴǟ�ƨȇǁơƽȍơ�ƤǻơȂŪơ�Dzǰƥ�ǪǴǠƬȇ�ƢȀǴǸǟ�������ǩȁƾǼǐdzơ�ƨƸǴǐǷ��ƨǨȈǛȁ�ƢŮ�����ƨȇƾǬǼdzơ�ǞƟơƽȂdzơ�ȆǬǴƫ�����ǺƟƢƥDŽdzơ�ƣƢLjƷ�ƨƸǴǐŭ�ƩȐȇȂƸƬdzơ�ǀȈǨǼƫ�����ŭơ�ƩƢƥƢLjūơ�ƾȇƾLjƫ�ǂǷơȁƗ�ǀȈǨǼƬƥ�ǵƢȈǬdzơ�ƢȀǰǴŤ�Ŗdzơ�ǢdzƢƦŭơ�ƽȁƾƷ�Ŀ�ƢȀȈdzƛ�ƨǴǯȂ���

Ƣǿǁȁƽ�ƢǼdz�śƦƬȇ�ǾȈǴǟȁ��������ǮȈƥƢƦnjdzơ�ǽǀŮ�ǺȇƾǏƢǬdzơ�ǺƟƢƥDŽdzơ�ǞǷ�ǂǸƬLjŭơȁ�ǪȈƯȂdzơ�DZƢǐƫȏơ�ȄǴǟ�ǙƢǨūơ����ǺƟƢƥDŽdzơ�DzƦǫ�ǺǷ�ƢȀȈdzƛ�ƨǴǯȂŭơ�ƩƢȈǴǸǠdzơ�Ƨǁơƽƛ����������������������������������������������������������������������������Ƣđ�ǚǨƬŹ�Ŗdzơ�ǪƟƢƯȂdzơ�ȄǴǟ�ǙƢǨūơ�ȄǴǟ�ǂȀLjdzơȁ�ǶȈǬdzơ�Ƨǁơƽƛ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƱǁƢŬơ�ǞǷ�ƩƢǫȐǠdzơ�ƨƸǴǐǷ��ē�����������ƨºǴǸǠdzƢƥ�ȄºǘǤƫ�Ŗdzơ�ƨȇǁƢƴƬdzơ�ƩƢȈǴǸǠdzƢƥ�ƨƸǴǐŭơ�ǽǀǿ�ǶƬ

ǂƟơDŽŪơ�Ŀ�śǸȈǬŭơ�ǺƟƢƥDŽdzơ�ŁƢǐdz�ƩȐȇȂƸƬdzơ�DzƦǬƬLjƫȁ��ƨƦǠǐdzơ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������ǑǂǬdzơ�ƨƸǴǐǷ��������������������������������������������������������������������������������������������������������ơ����ǑǂǬdzơ�ƨƸǴǐǷ�ƨǸȀǷ�������Ȇǿ�ǑǂǬdzơ�ƨƸǴǐǷ�ƨdzƢǯȂdzơ�ȃȂƬLjǷ�ȄǴǟ������ȆºȀǧ��ƨºLJơǁƾdzơ�ǝȂǓȂǷ�

ºƥ�ƨǨǴǰǷ�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ǶȈȈǬƬdzơ�ǂǏƢǼǟ�Dzǯ�DzȈǴŢȁ�ǞŦ��ƨȈdzƢǷ��ƨȈƟƢƦƳ��ƨȇǁƢš��ƨȈƦLJƢŰ�ǪƟƢƯȁ��ǦǴŭơ�ƨLJơǁƾdz�ƨȇǁȁǂǔdzơ����������������������ƨƥȂǴǘŭơ�ǑȁǂǬdzƢƥ�ƨǘƦƫǂŭơ�ƩƢǻƢǸǔdzơ�Ǻǟ�ƮƸƦdzơȁ�ǮǼƦdzơ�ƩƢǷơDŽƬdzơ�ƨǠƥƢƬǷ���������������������������������������������������������������������������������

Page 12: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

ƣ�������ǑǂǬdzơ�ƨƸǴǐŭ�ȆǷǂŮơ�DzLjǴLjƬdzơȁ�ƨȈǨȈǛȂdzơ�ƩƢǫȐǠdzơ����������ǞºƦƬƫ�ƾȈǨŭơ�ǺǷ�ǹȂǰȇ�Ǯdzƿ�ǶȀǧ�ƨȈǤƥŚƻȋơ�ơǀŮ�ǮǼƦdzơ�ǁơǂǫ�ǁƢǠNjƛ�ŕƷ�DZƢƦǬƬLJȏơ�ƨǘǬǻ�ńƛ�ǹȂƥDŽdzơ�DZȂǏȁ�ǀǼǷ�ǑǂǬdzơ�ǦǴǷ�ǁƢLjǷ����������������������������������������������������������

ƺLjǻ�ƭȐƯ�Ŀ�DŽȀŸ�ǑǂǬdzơ�ǦǴǷ�ǹƢǧ�ƢǷȂǸǟȁ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ǖƥǂdzơ�ƧƾƷȁ�ńƛ�ƨȀƳȂǷ�ƨƼLjǻ��

��ńƛ�ƨȀƳȂǷ�ƨƼLjǻDZȐǤƬLJȏơ�ƨȇǂȇƾǷ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƨƼLjǻ�ƨdzƢǯȂdzơ�ƩȐƴLJ�Ŀ�Ƣđ�ǚǨƬŹ��������������������������������������������������������������������������������������

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƤǴǘŭơƢưdzơƮdz���ȁ�ǦƟƢǛȁƩƢǗƢnjǻ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥȆƳǁƢŬơ����

ȏȁƗ���ǦƟƢǛȁǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥȆƳǁƢŬơ��������������������������������������������������������������ȅǀdzơ�ȅǁƢƴƬdzơ�ǮǼƦdzơ�Ȃǿ����ǞŦ�Ŀ�ǾƬǸȀǷ�DzưǸƬƫ�DžƗǁ��DzºȇȂǘdzơȁ�ǖLJȂƬŭơȁ�ŚǐǬdzơ�DZƢŭơ��DzºƳȋơ�

������ǶēƢƦǴǗ�ƨǷƾƻȁ�ǺƟƢƥDŽdzơ�Ǒȁǂǟ�ƣǀƳȁ�ǑȁǂǬdzơ�ƶǼǷȁ��������ǵƢºȈǬdzơ�ǾºǻƢǰǷƜƥ�ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ������������ȆǴȇ�ƢŠ�����

�ȃǂƻȋơ�DZȁƾdzơ�ȁ�ǂƟơDŽŪơ�śƥ�ƨȇƽƢǐƬǫȏơ�ƩƢǫȐǠdzơ�ǂȇȂǘƫ�ȁ�DzȈȀLjƫ����������ǂǫ��Ǒơǂǫȍơ�DZƢǰNjƗ�ǞȈŦ�ǎȈƻǂƫ��������Ǿºƫơƿ�ǁơƾºǬŭƢƥȁ��ǹƢǸºǓ�ǹȁƾƥ�ȁƗ�ǞǷ�ƩƢǬȈƦLjƫ�ȁƗ�Ǒȁ

ƨǗƢLJȂdzơȁ�ƨǯǁƢnjŭơ�ńƛ�ƨǧƢǓȍƢƥ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƨȈƳǁƢŬơ�ƧǁƢƴƬdzơ�ƩƢȈǴǸǟ�DZƢǰNjƗ�ǞȈŦ�DzȇȂŤ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƨǧƢǓȍƢƥ��������������ƩƢǫƢǨƫƢƥ�ŕƷ�ȁƗ�ƔƢǧȂdzơ�ǹƢǸǓ�ȁ�ȆǗƢȈƬƷȍơ�ƢĔƢǸǔƥ�DzƻƾƬƫ�ƢĔƜǧ�ƨǏƢŬơ�ƢēȐȇȂŤ�ńƛ�

ǫǂƬdz�ƤǻƢƳƗ�śǴLJơǂǷ�ǞǷ�ǑǂǬdzơȃǂƻƗ�DZȁƽ�ǞǷ�ƨȇǁƢƴƬdzơ�ƩƢǬǨǐdzơ�ƨȈ�����ŭơǯǁƢnjƨ�ȁƗ�ǵƢǜǻ�Dzǯ�Ŀ�ǂǬdzơ�śǷƘƫ�ƨLjLJƚǷȁ�ǞǷ�ƨƦǫơǂŭơ�ȁƗ�ŚȈLjƬdzƢƥ�ǦǴǰƫ�ǹƗ�ƢŮ�ǺǰŻ�ȁ�Ǒ

ƱǁƢŬơ�����������ǺǷ�DzǰNj�ȅƗ�ƪŢ�ǀƼƬȇ�DZƢǰNjȋơ�������ƨǯǂNj�ȅƗ�ǞǷ�ƨǯǁƢnjǷȁ�ƧƾƟƢǧ��ȁƗ������ƨºȇǂƟơDŽƳ�ƨLjºLJƚǷ�ȁƗ�

ƨȈƦǼƳƗ�ǭǂƬnjŭơ�ǥƾŮơ�džǨǻ�ƢŮ��ȁƗƨȈƫơǀdzơ�ƢēƢȈǴǸǟ�ǂȇȂǘƬdz�ƨǠȈƦǘdzơ�džǨǻ�ǺǷ��������������������������������������������������������ƶƥǁ��ƧǃƢȈūơ�Ǻǿǁ��ƨǓǂǬŭơ�ƧǁƢǠƬLjŭơ��ƨǷŐŭơ�ƨǴƳȉơ�ȁƗ�ƨǴƳƢǠdzơ�ǥǂǐdzơ�ƩƢȈǴǸǟ�ǞȈŦ�ƨŪƢǠǷ�

ƨȈƦǼƳȋơ�ƩȐǸǠdzơ�śƥ�ǁƢǠLJȋơ�ǩȁǂǧ�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Page 13: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

������dzơ�ƩƢȈǴǸǠdzơ�Dzǯ�ǀȈǨǼƫ�ƢȀǼǰŻ�ǰǼƦ���������Ŀ�Ǯdzƿ�ȁ�ƢȀǟȂǓȂǷ�ǶƟȐƫ�Ŗdzơ�ƨȈƳǁƢŬơ�ȁ�ƨȈǴƻơƾdzơ�ƨȈ���ǁƢºǗƛ�DZȂǠǨŭơ�ƨȇǁƢLjdzơ�śǻơȂǬdzơ����

�ǼǰŻ�ǹǃƢƼŭơ� ŚȈLjƫ� ƧƽƢǟƛ� ƢȀ�ƨȈǷȂǸǠdzơ��ƨȇǁƢǬǠdzơ� ƩƢȈǴǸǠdzƢƥ� ǵƢȈǬdzơ� ȁƗ� ƔơǂnjdzƢƥ� ǵƢȈǬdzơ� ȁƗ��Śǣ�ƨȇǁƢǬǠdzơŭơƨǯǂnjdzơ�ǕƢnjǼƥ�ƨǴǐƬ�ƿƢţơ��ƩơƔơǂƳƛƢȀȇƾȈǨƬLjǷ�ŁƢǐdz�ƨȈǟƢǸƬƳơ����

��ǵĈƾǬȇ�ǺƟƢƥDŽdzơ�ǥǂǗ�ǺǷ�ƨƥȂǴǘŭơ�ƩƢǷƾŬơ�������� ��

ƢȈǻƢƯ���ƩƢǗƢnjǻ�ǵƢȀǷȁǮǼƦdzơ�������������������������������������������������������������������������������ǾƬǸȀǷdzơ�DzȈȀLjƫ�Ȇǿ�ƨȈLJƢLJȋơ�ƨȇƽƢǐƬǫȏơ�ȁ�ƨȈdzƢŭơ�ƩƢǫȐǠdzơ�ȁ�řǗȂdzơ�ǖȈǘƼƬdzơ�ǁƢǗƛ�Ŀ�ƨȈǸǼƬ�

ȃǂƻƗ�ǹơƾǴƥ�ǞǷ�ǂƟơDŽƴǴdz�ƶǼǷ�ǁƢǗȍơ�ơǀǿ�Ŀ�ȁ��ƩƢǯǂnjdzơ�Őǯȋ�ƨȈǰǼƦdzơ�ƩƢȈǴǸǠdzơ�ǶǜǠǷ�Ŀ�ƨǬƯ�Ǿdz�ǁƢŬơ�ǞǷ�ƨȈǟƢǼǐdzơ�Ʊ��ǕƢnjǼdzơ�ƩơƿȁŚƦǰdzơ�Ƕƴūơ�����

�������ƩȐȈȀLjƬdzơƨȈǰǼƦdzơ���ƶǼŻǮǼƦdzơȐȈȀLjƬdzơ�ǾǠǷ�śǴǷƢǠƬŭơ��ƩƨȈǰǼƦdzơŖdzơ��ȆǴȇ�ƢǷ�DzǸnjƫ�������ȁƗ�ƨǼLjdzơ�ǃȁƢƴƬƫ�ȏ�Ƨƾŭ�DzƳȋơ�ƧŚǐǬdzơ�ǑȁǂǬdzơ�DzǷƢǠdzơ�DZƢŭơ�DžƗǁ�DzȇȂǸƬdz�śƬǼLjdzơ������ǃȁƢƴƬƫ�ȏ�Ƨƾŭ�DzƳȋơ�ƨǴȇȂǘdzơ�ǑȁǂǬdzơȁ�ƩơȂǼLJ�džŨ�ǃȁƢƴƬƫ�ȏ�Ƨƾŭ�DzƳȋơ�ƨǘLJȂƬŭơ�ǑȁǂǬdzơ

�ƭơƾƷƛ�ƩƢȇƢǤdz�ƩơȂǼLJ�ǂnjǟƩƢǗƢnjǻȁƗ�ƧƾȇƾƳ��dzơ�ǞȈLJȂƫƩƢǗƢnjǼǸƟƢǬdzơ�ƨ��

���ƶǼŻǮǼƦdzơ� ƨȇǁȁǂǔdzơ�ǶēƢƳƢȈƬƷơ�śǷƘƬdz� ǾǠǷ�śǴǷƢǠƬǸǴdz� ƨǼȇƾŭơ� ƨȇǁƢŪơ�ƩƢƥƢLjūơ�ǺǷ�DZơȂǷȋơ�Ƨǁơƽȍơ�džǴů�Ƣǿǁƾǐȇ�Ŗdzơ�ƩƢǸȈǴǠƬdzơ�ƤLjƷ�Ƣđ�DzǸǠdzơ�ǶƬȇȁ�ƨǬȈǓ�ƽȁƾƷ�ǺǸǓȁ�ƨȇƾǬǼdzơ��

��ǐƻƨȇǁƢƴƬdzơ�ƩơƾǼLjdzơ�Ƕ��

��dz�ƩƢƥȂƸLjdzơȁ�ƩƢǰȈnjdzơ�ƔơǂNjȐƬŭơ�ƩƢƳƢƷ�ńƛ�ƽƢǼƬLJȏƢƥ�ǝȐǗ�ǶȀƬǠũȁ�ŅƢŭơ�ǶȀǠǓȁȁ�śǴǷƢǠƨȈƥƽȋơ��

��ȍơǑơǂǫ�ńƛ�ƽƢǼƬLJȏƢƥ�ƱǁƢŬơ�Ŀ�ǺȇƽǁȂƬLjŭơ�śƥȁ�śǴǷƢǠƬŭơ�śƥ�ƨȇǁƢŪơ�ǂȇƾǐƬdzơ�ƽȂǬǟ�ȄǴǟ�ŅƢŭơ�ǾǠǓȁȁ�DzǷƢǠƬŭơ�ƨƳƢƷ��������������������������������������������������������������������������

��ȍơ�Ǒơǂǫdz� ǺƸnjdzơ� ǪƟƢƯȁ� ƔƢǬdz� ƶǼŻ�ƮȈƷ� �ǂȇƾǐƬǴǮǼƦdzơ�ƨƳƢƷ� ńƛ� ƽƢǼƬLJȏƢƥ�ǦǴLjdzơ� ǽǀǿ�ƨȈƥƽȋơ�ǾƬǠũȁ�ŅƢŭơ�ǾǠǓȁȁ�DzǷƢǠƬŭơ��

��ƩȏȂƦǬdzơȁ�ƩȏƢǨǰdzơ�ǁơƾǏƛ���

Page 14: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

�����ƨȈǰǼƦdzơ�ƩƢǷƾŬơ���ƩƢǷƾŬơ�ǮǼƦdzơ�ǵƾǬȇ�ƨȈǰǼƦdzơȆǴȇ�ƢǸǯ�śǴLJơǂǸǴdzȁ�śǴǷƢǠƬǸǴdz�������ƽȂdzơ�ǹȂǰƫȁ�ƨǼƟơƾdzơ� ƨȇǁƢŪơ�ƩƢƥƢLjūơ�ƶƬǧȁ�ǞƟơƽȂdzơ�DZȂƦǫȁƗ�ƤǴǘdzơ�ƪŢ�ǞƟơ�ȁƗ�DzƳȋ�ǞƟơƽȁ�

ŚǧȂƫ�ǞƟơƽȁ��

���ȄǴǟ�ƨƥȂƸLjŭơ�ƩƢǰȈnjdzơ�Ǫȇƾǐƫȁ�ƩȏơȂūơ�ƔơǂƳƛȁ�ƩƢǰȈnjdzơ�ǁơƾǏƛǮǼƦdzơ���ǵȂǬȇ�ƮȈƷǮǼƦdzơ�� ǺǷ� Ȇǘƻ� ƤǴǗ� ȄǴǟ� ÅƔƢǼƥǹȂƥDŽdzơ�ƨȈǨƫƢŮơȁ� ƨȈǫŐdzơ� ƩȏơȂūơ� ǞȈŦ� ƔơǂƳƛȁ� ƩƢǰȈnjdzơ� ǁơƾǏƜƥ�

�ȄǴǟ�ƨƥȂƸLjŭơ�ƩƢǰȈnjdzơ�Ǫȇƾǐƫȁ�ƨȇƽƢǠdzơȁǮǼƦdzơȈǬƫȁ��ƩƢǰȈnjdzơȁ�ƩȏơȂūơ�ǽǀŮ�ƨdzƽƢǠŭơ�ƨǸȈǬdzơ�ƾȈ�ƨǻȁƚŭơ�ƽȁƾƷ�Ŀȁ�ƣƢLjūơ�ȄǴǟ�ȃǂƻȋơ�ƩƢǬǨǼdzơȁ� ƆȏȂǏƗ�ƧǁǂǬŭơȁ� ƢȀȈǴǟ�ƨƦƫǂƬŭơ�ƩȏȂǸǠdzơ�ǞǷ

ȁƗ�ǾȈǧ�ƧƽȂƳȂŭơ�DZƢūơ�ƤLjƷ�ƆơƾǬǻ�ǢǴƦŭơ�Ǟǧƽ�ƔƢǬdz��

���ǵȂǬȇǮǼƦdzơƢƥ�ƧǁǂƄơ�ƩƢǰȈnjdzơȁ�ƩƢƥȂƸLjdzơȁ�ƩơƾǼLjdzơ�DzȈǐƸƬƥ�ȅǂƟơDŽŪơ�ǁƢǼȇƾdzŖdzơ��ǾȈdzƛ�ǵƾǬƫ��ǂǷȋ�ƢǿŚȀǜƫ�ƾǠƥȁ�Ƨǁơƽȍơ�džǴů�ƢǿƽƾŹ�Ŗdzơ�ǕȁǂnjǴdz�ƆƢǬǧȁǮǼƦdzơ��

��ǵƾǬȇǮǼƦdzơ��ƩƢǸȈǴǠƬdzơ� Ǫǧȁ�ƩƢǷȂǴǠŭơȁ� ƧǁȂnjŭơ� ǶȀƦǴǗ� ȄǴǟ� ÅƔƢǼƥ� ǾȈǴLJơǂŭȁ� ǾǠǷ� śǴǷƢǠƬǸǴdz�ƩƢǷȂǴǠŭơȁ�ƩơǁȂnjŭơ�ǽǀǿ�ʼnƾǬƫ�ƔơǂƳ�ǺǷ�ƨȈdzȁƚLjǷ�ƨȇƗ�DzǸƸƬȇ�ȏȁ�Ǯdzǀƥ�ƨǏƢŬơ��

����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ǘŭơdzơ�ƤǴǞƥơǂ��dzơǕƢnjǼȆǓơǂǫȍơ�dz�Ūơ�ǮǼƦǂƟơDŽȆƳǁƢŬơ���

������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƢȈǴǠdzơ�Ƨǁơƽȍơ�ǵȂǬƫ�ǮǼƥ�ȅƘǯdzŪơ�ǮǼƦȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽ�ǞǓȂƥ�ǘƻ��ǑơǂǫȍƢƥ�ƨǬǴǠƬŭơ�ƨǏƢŬơ�ƢȀƬ

�ƨdzƢǯȁ�ǹƗ� ƢŠȁƨȇƾŭơ�ǽǀǿ�ƩƢǻȂǰǷ�ǾȈǴŤ� ƢǷ�ǵǂƬŢ�ǹƗ� ƢȀȈǴǟ�ƾƥȐǧ�ǮǼƦdzơ� ơǀǿ�ƩȏƢǯȁ�ƾƷƗ�Ȇǿ�ŬơǘǩǂǘƬdzơ�ǂǐǼǠdzơ�ơǀǿ�Ŀ�DZȁƢƸǼLJ�ȁ��ƨ�ńƛƩƢǻȂǰŭơ�ǽǀǿ�ǶǿƗ����

�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ȏȁƗ��ƨdzƢǯȂdzơ�ƢȀƸǼŤ�Ŗdzơ�ǑȁǂǬdzơ�ǝȂǻƗ�ƾȇƾŢ�����������������������������������������������������������������������������ƨdzƢǯȂdzơ�ǵƾǬƫ�śǸLjǫ�ńƛ�ƢȀǸȈLjǬƫ�ǺǰŻ�ǑȁǂǬdzơ�ǺǷ�ǝơȂǻƗ�Ƨƾǟ�������DZȐǤƬLJȏơ�Ǒȁǂǫ�DzƳȋơ�ƧŚǐǫ�Ǒȁǂǫ���Ǒȁǂǫ�Ȇǿȁ�ƨǼLjdzơ�ƢēƾǷ�ǃȁƢƴƬƫ�ȏƛ�ǶLjǬǼƫȁ��ń

ƔƢǔǷȍƢƥ�Ǒȁǂǫȁ�ǩȁƾǼǐdzƢƥ�Ǒȁǂǫ�������ǩȁƾǼǐdzƢƥ�ǑȁǂǬdzơ���ƨȈdzƢƬdzơ�ǝơȂǻȋơ�Ƣǿǁȁƾƥ�Ƕǔƫȁ���

Page 15: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

ơ��ǩȁƾǼǐdzơ�ƩȐȈȀLjƫ��Ȇǿ�ǾƳȂƫ�ǑȁǂǫƨǼȇDŽŬơ�Ŀ�ŚǐǬdzơ�DŽƴǠdzơ�DzȇȂǸƬdz��ơǀǿ�ǹȂǰȇ�ǹƗ�ȄǴǟ���ƪǫƚǷ�DŽƴǠdzơ����

ƣ��ǥȂnjǰŭơ�ȄǴǟ�ƤƸLjdzơ���ƨȈdzȐǤƬLJȏơ�Ƨǁȁƾdzơ�DzȇȂǸƬdz�ƧƽƢǟ�ǝȂǼdzơ�ơǀǿ�ƶǼŻ�ȅƗ�ƢȈƦLjǻ�ƨǴȇȂǘdzơ�ǺǷ��ńƛ��dzơ�ƩƢLjLJƚŭơ�ƶǼŻ�ƮȈƷ��ǂȀNjƗ�ƨǴȇȂǗ�ƱƢƬǻȍơ�Ƨǁȁƽ�ƢȀȈǧ�ǹȂǰƫ�Ŗ�ǵƾǠǼƫ�ŅƢƬdzƢƥȁ��

�DZȐƻ�ƨLjLJƚŭơ�ƩƢƳƢȈƬƷơ�ƾLjdz�ǮǼƦdzơ�ǁȁƽ�ļƘȇ� ƢǼǿȁ��ȐưǷ�ńȁȋơ�ǂȀNjƗ�ǞLjƬdzơ�DZȐƻ� ƢȀǴȈƻơƾǷƪǫȂdzơ�ơǀǿ���

Ʊ��ǑȁǂǬdzơ�ƨȈũȂŭơ���ƨȈũȂǷ� ƨǘnjǻƗ� DzȇȂǸƬdz�ǑȁǂǬdzơ� ǽǀǿ� ƶǼŤ�Ƣǟ�ƨƯȐƯ� ƢēƾǷ� ǹȂǰƫ� ƢǷ� ƧƽǂȀNjƗ����

ƽ��ƩƢǬȈƦLjƫ�ƨȈǷȂǸǠdzơ�ƩƢǬǨǐdzơ�ȄǴǟ���Ʃơƿ�ǞȇǁƢnjŭơ�ƣƢƸǏƗ�ńƛ�ƩƢǬȈƦLjƬdzơ�ǺǷ�ǝȂǼdzơ�ơǀǿ�ƶǼŻƨȈǷȂǸǠdzơ�DzǯƢȈŮơ�ƔƢǼƦǯ�ȆǷȂǸǠdzơ�ǞƥƢǘdzơ����

ǽ��ȅǁƢƴƬdzơ� ǶǐŬơ���ƢȀǫƢǬƸƬLJơ� ƺȇǁƢƫ� DzƦǫ� ƨȇǁƢƴƬdzơ� ǩơǁȁȋơ� Ƕǐş�ǮǼƦdzơ� ǵȂǬȇ��ǢǴƦŭơ� ǞǧƾȇȁȈǨţ� ƾǠƥ� ƾȈǨƬLjǸǴdzǩƢǬƸƬLJȏơ� ƺȇǁƢƫ� ƨȇƢǣ� ńƛ� ƨȈǼƟơƾdzơ� Ŀ� ǾǴŰ� DzŹȁ� �ǶǐŬơ� ǦȇǁƢǐǷ�ǒ����������������������������������������������������������������������������������������������������������

�����ƩơƔƢǔǷȍƢƥ�Ǒȁǂǫ��ǻȂƥDŽdz�ǮǼƦdzơ�ƾȀǠƬƥ�ǖƦƫǂƫȁ��ƔƢǔǷȍƢƥ�ƾȀǠƬdzơ�ǶLJƢƥ�ƢǔȇƗ�ǥǂǠƫǾ�ǺǷ�ơ�DzƳƗńƛ�ƔƢǔǷȍơ�Ǒȁǂǫ�ǶLjǬǼƫȁ�ƨǼȇDŽƼǴdz�DzȇȂŤ�ȄǴǟ�DZȂǐū���

ơ��ƩȏƢǨǰdzơ��Ȇǿ�ǥƢǼǏƗ�ƨƯȐƯ�ƔƢǔǷȍơ�Ǒȁǂǫ�ǺǷ�ǝȂǼdzơ�ơǀǿ�Ƕǔȇȁ�����ƨǬǨǐdzơ�ǀȈǨǼƫ�ǺLjƷ�ǹƢǸǔdz�ƨdzƢǨǯ���DzưŤ�ƮȈƷ�ƨǬǨǐdzơ�ǀȈǨǼƫ�ǺLjƷ�DzƳƗ�ǺǷ�ƨdzƢǨǰdzơ�ǽǀǿ�ƶǼŤ����ƢȀƬǸȈǫ�ǺǷ����������ǪȈƦLjƬdzơ�ƨǸȈǫ�ǝƢƳǂƬLJơ�ǹƢǸǔdz�ƨdzƢǨǯ��ǫȁ�ƢǻƢȈƷƗ�ǾǻƜǧ��ǝȁǂnjŭơ�ǀȈǨǼƫ�Ŀ�DZȁƢǬŭơ�ǪǴǘǼȇ�ǹƗ�DzƦ

�DzưŻ�ǾƦƷƢǏ�ǺǷ�ǪȈƦLjƫ�ƤǴǘȇ�����ǪȈƦLjƬdzơ�ƨǸȈǫ�ǝƢƳǂƬLJơ�ǹƢǸǓ�DzƳƗ�ǺǷȁ��ƨǬǨǐdzơ�ƨǸȈǫ�ǺǷ�ǂǗƢű�ƨȈǘǤƬƥ�ǮǼƦdzơ�ǵȂǬȇ�ƮȈƷ��ǪȈƦLjƬdzơ�ǝƢƳǂƬLJơ�ƨdzƢǨǯ�DZȁƢǬŭơ�ǺǷ�ƤǴǘȇ�ǝȁǂnjŭơ�ƤƷƢǏ�ǹƜǧ

�Ǻǟ�DzǬƫ�ȏ�ƨƦLjǻ�ƤǴǘƥ�ƨdzƢǨǰdzơ�ǽǀǿ����ƢȀƬǸȈǫ�ǺǷ�����ǯƧƾȇơDŽŭơ� ƨdzƢǨ���ȄǴǟ� DZȂǐūơ� ƾȇǂȇ� ǺŲ�ƤǴǘȇ�ƮȈƷ� ƧƾȇơDŽǷ� ƽȂƳȁ� ƾǼǟ� ƨdzƢǨǰdzơ� ǽǀǿ� ƶǼŤ

�Ǿdz� DZȁƚƫ� ǹƗ� ƾǠƥ�ǝȁǂnjŭơ�ǒǧǁ� ǵƾǟ�ǹƢǸǔdz� ƨȈǰǼƥ� ƨdzƢǨǯ� ǵƾǬȇ� ǹƗ� ƧƾȇơDŽŭơ� DZȐƻ�ǺǷ� ƨǬǨǐdzơ�ƨdzƢǨǰdzơ�ǽǀǿ�DzưŤ�ƮȈƷ��ƧƾȇơDŽŭơ�DZȐƻ�ǺǷ�ƨǬǨǐdzơ���ƨǬǨǐdzơ�ƨǸȈǫ�ǺǷ���

Page 16: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

ƣ��ƩƢǻƢǸǔdzơ��ƢǸǔdz� ƤdzƢǤdzơ� Ŀ� ƶǼŤȁśȇƽƢǐƬǫȏơ� śǴǷƢǠƬŭơ� śƥ� ƨȇǁƢƴƬdzơ� ǩơǁȁȋơ� Ǟǧƽ� ǹ�������ǟȂǻ�Ŀ�ƩƢǻƢǸǔdzơ�ǽǀǿ�ƾȈLjš�ǺǰŻ�ȁś����������������������������������������������������������������������

��ƨȈǬȈǬūơ�ƩƢǻƢǸǔdzơ���Śǣ�ȁƗ�ƨdzȂǬǼŭơ�DZȂǏȋơ�ǂǏƢǼǟ�ǺǷ�ǂǐǼǟ�ǎȈǐţ�Ȃǿ�ȆǬȈǬūơ�ǹƢǸǔdzơŭơ�ǺǷ�ƨdzȂǬǼŭơȅǁƢƴƬdzơ�ǮǼƦǴdz�ƾȇƾLjƬdzơ�ǹƢǸǔdz�ǂǸưƬLj���

��ƨȈǐƼnjdzơ�ƩƢǻƢǸǔdzơ���Ŀ�ƔƢǧȂdzƢƥ�ƮdzƢƯ�ǥǂǗ�ȁƗ�ǎƼNj�ƢȀȈǧ�ƾȀǠƬȇ�ƩƢǻƢǸǓ�Ǻǟ�ƧǁƢƦǟ�ȆǿDžȐºǧƛ�ȁƗ�ǁƢLjǟƛ�ƨdzƢƷ�Ŀ�ǹȂºǰȇ�ȅǀdzơ�Ǻȇƾŭơ�ǺºǷ�ȏƾƥ�ƽƾƄơ�DzººƳȋơ���

���ǁƢǸưƬLJȏơ�Ǒȁǂǫ�DzƳȋơ�ƨǴȇȂǗ�ȁƗ�ƨǘLJȂƬǷ�ƩơǁƢǸưƬLJơ�DzȇȂǸƬdz�ƨȀƳȂǷ�Ǒȁǂǫ�Ȇǿȁ���������DzƳȋơ� ƨǘLJȂƬǷ�Ǒȁǂǫ�� �ƾǷ�ƵȁơǂƬƫ�śƥ� Ƣē��ȁ���ǞȇǁƢnjŭơ�DzȇȂŤ�ńƛ� ǾƴƬƫȁ� �ƩơȂǼLJ�

�ǑǂǬdzơ�ǢǴƦǷ�ȅȁƢLjȇ�ƮȈƷ��ļƢǷƾŬơ�ȁƗ�ȆǟƢǼǐdzơ�ǞƥƢǘdzơ�Ʃơƿ�����DZȂŻȁ�ǝȁǂnjŭơ�ƨǸȈǫ�ǺǷƤƬǰŭơ�ƽƢƬǟȁ�DzǬǼdzơ�ƽƢƬǟȁ�ƱƢƬǻȍơ�ƩơDŽȈȀš�ƧƽƢǟþłơ���

����DzƳȋơ�ƨǴȇȂǗ�Ǒȁǂǫ����śƥ�ƢēƾǷ�ƵȁơǂƬƫ��ȁ��ȂǼLJ�Ǯdzƿ�ǺǷ�ǂưǯƗ�ƾƬŤ�ƾǫȁ�Ʃơ�ǾƴƬƫȁ�dzơ�ƩƢǗƢnjǼdzơ�DzȇȂŤ�ńƛƨȇǁƢƴƬ���

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƢȈǻƢƯ���ǑǂǬdzơ�ȄǴǟ�DZȂǐūơ�ǕȁǂNj�ƾȇƾŢ����������������������������������������������������������������������������

����������ƽơƽǂƬºLJơ�ǺºǰŻ�ŕƷ�ŚȈLjƬdzơ�ǕȁǂNj�ǺǷ�ŇƽƗ�ƾƷ�ƩƢLjLJƚŭơ�ȄǴǟ�ǹȂȈǰǼƦdzơ�ǑǂǨȇ�ƢǷ�ƢƦdzƢǣ�����ǑǂǬdzơ��śƬƠǧ�ńƛ�Ǖȁǂnjdzơ�ǶȈLjǬƫ�ǺǰŻȁ��1����������������������������������������������������������������������������������������������������������

������ǑȁǂǬdzơ�Dzǰdz�ƨǷƢǟ�ǕȁǂNj������ƶǼŻ�ǹƗ�DzƦǫ��ǮǼƦdzơ�������ǹƗ�ǹƢǸºǓ�ȅǁȁǂǔdzơ�ǺǷ��DZȐǤƬLJȏơ�Ǒǂǫ����������ƲǷƢǻŐdzơ�ƧƾǷ�DZơȂǗ�ǵȁƾȇ�ǹƗ�ȆǤƦǼȇ�ǹǃơȂƬdzơ�ơǀǿ��ƨǻǃơȂƬǷ�ƨLjLJƚǸǴdz�ƨȈdzƢŭơ�ƨȈǠǓȂdzơ�ǹȂǰƫ����ǺºǰŻȁ

ŅƢƬdzơ�Ǖǂnjdzơ�ƽƢǸƬǟơ���ƨǏƢŬơ�DZơȂǷȋơ≤���DzƳȋ�ǹȂȇƾdzơ����DzȇȂǸƬǴdz�Ȅǐǫȋơ�ƾūơ�Ǻǟ�ƢǷƗ�ǿ�Ȃ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

������DzƳȋơ�ǖLJȂƬǷ�ǑǂǬdz�ƨƦLjǼdzƢƥ������������ƨºȇƽȁƽǂǷȁ�ŅƢŭơ�DzǰȈŮơ�ǞǷ�ǑǂǬdzơ�ǵƢƴLjǻơ�ǹƢǸǓ�ǶȀŭơ�ǺǷ����ƥ�ȅǁȁǂǔdzơ�ǺǷ�ǹȂǰȇȁ��ƨLjLJƚŭơ�����������ǹƗ�ǺºǰŻ�Ŗdzơ�ǑȁǂǬdzơ�ƨȈǟȂǻ�ƽƾŴ�ǹƗ�ƩƢƳƢȈƬƷȏơ�ƨǧǂǠǷ�ƾǠ

DzǐŢ�ǹƗ�ǺǰŻ�Ŗdzơ�ǑȁǂǬdzơ�Ȇǿ�ƢǷȁ��ƩƢƳƢȈƬƷȏơ�ǮǴƫ�ƾLjƫ���Ŀ�ƨdzơƽ�ȂȀǧ��ƢǷƢǿ�ơǁȁƽ�ƤǠǴȇ�ǑǂǬdzơ�ƾǷƗ�ǹƢǧ�DzƳȋơ�ƨǘLJȂƬŭơ�ƩƢȈǴǸǠdzơ�DzƳơ�ǺǷ�����������������������������������������������������������������������������

(1) Boudjamaa Mahfoude Mohamed Amine, op-cit, p p (15-16).

Page 17: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

���ƲƬǼŭơ�ƧƢȈƷ�ƧƾǷ����ƨȈǼǷǃ�ƧƾŠ�ǑȁǂǬdzơ�ǖƥǂƫ�ƮȈƷƗƲƬǼŭơ�ƧƢȈƷ�ƧƾǷ�ǺǷ�Dzǫ�����ǹƗ�ȆºǠȈƦǘdzơ�ǺºǸǧ�����ƨȈǼǷǃ�ƧƾŠ�ǑȁǂǬdzơ�ǖƥǂƫƗ�������ƲƬǼŭơ�ƧƢȈƷ�ƧƾǷ�ǺǷ�DzǫǮdzƿ�ǹƗ��������ƢēƢǬǧƾºƫ�ǺºǷ�ƔDŽƳ�DZȂŢ�ƨLjLJƚŭơ�

�ƨȇƾǬǼdzơ�MBA��� ��ȏơ�ƩƢǐǐű�ǺǷ�ƨǠƳǂƬLjŭơ�ƩƢǯȐƬǿƩƢǻȁƚŭơȁ��DAP��� ���������������������������������������������������ƨȈǟƢǼǐdzơ�ǦȈdzƢǰƬdzơ�ƨǸȈǫ���Ŭơ�ȅƾǬǼdzơ�ǪǧƾƬdzƢƥ�ƢȀƬǻǁƢǬǷ�ǶƬȇ�ƮȈƷƢǵ �MBA brute��ƢŮƢǸǟȋ�����

Ƕǫǁ�DZȁƾƳ�������ȅƾǬǼdzơ�ǪǧƾƬdzơ�ƣƢLjƷ�ǺǷ�ƢǫȐǘǻơ�ȐǤƬLJȐdz�ŅƢŦȍơ�ǒƟƢǨdzơDZ��������DZȐǤƬLJȐdz�ŅƢŦȍơ�ǒƟƢǨdzơ�EBE� �� �� �ȅƾǬǼdzơ�ǪǧƾƬdzơ��Cash-flow�� �

�ȃǂƻȋơ�DZȐǤƬLJȏơ�ƲƫơȂǻ�ƩȐǐƸƬǷ��� ��� �ȐǤƬLJȏơ�ƔƢƦǟƗDZ�ȃǂƻȋơ��ƩƢǟȂǧƾǷ�� ��� �

�ƨǸȈǫ�ňƾƫ�ƨǻȁƚǷ�ǝƢƳǂƬLJơ�ƨdzȁơƾƬŭơ�DZȂǏȋơ� ��� �ƨdzȁơƾƬŭơ�DZȂǏȋơ�ƨǸȈǫ�ňƾƫ�ƩƢǻȁƚǷ�ƩƢǐǐű� ��� �

�ƨȈdzƢǷ�ƲƫơȂǻ� ��� ��ƩƢǬǨǻ�ƨȈdzƢǷ� ��� �

ƩƢǻȁƚǷ�ƩƢǐǐűǵȂǐŬơȁ�DZȂǏȋơ�ȄǴǟ�ǥǂǐdzơ�ǂƟƢLjƻ��� ��� �NJǷƢŮơŅƢŦȍơ�ļơǀdzơ�DzȇȂǸƬǴdz�ǵƢŬơ���MBA brute�� � � �

�ƨȈƟƢǼưƬLJơ�ƩƢƴƬǼǷ�ƩȐǐƸƬǷ�� ��� ��ƨȈƟƢǼưƬLJơ�ƔƢƦǟƗ�ƩƢǟȂǧƾǷ�� ��� �

�ƔơǂƳȋơ�ƩƢŷƢLjǷ� ��� ��ƵƢƥǁȋơ�ȄǴǟ�ƨƦȇǂǓ� ��� ��NJǷƢŮơŅƢŦȍơļơǀdzơ�DzȇȂǸƬǴdz���MBA�� � � �

���� l'équipe rédactionnelle de Comptanoo, www.edf.fr/accueil-fr/edf-pro/le-guide-du-pro/news-pratiques-du-pro/dossiers/dossiers-detail-99128.html, extraite le 27 mai 2008. ����� ( � ) MBA: Marge brute d'autofinancement =�Excédent brut d�exploitation � Charges. financières & exceptionnelles + Produits financiers & exceptionnels.

DAP: Dotations aux amortissements et aux provisions.�� �

EBE: Excédent brut d'exploitation = produit d'exploitation - charge d'exploitation.�� �

Page 18: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

�������ȅƾǬǼdzơ�ǪǧƾƬdzơȁƗ���������džLJƗ�ȄǴǟ�řƦǷ�ǞǫȂƫ�Ǻǟ�ƧǁƢƦǟ�ƨȇǂȇƾǬƬdzơ�ƨȇƾǬǼdzơ�ƨȈǻơDŽȈŭơ�����ƨºȈǬǘǼǷȁ�ƨǸȈǴLJƩȐǐƸƬŭơ�ƨȈǸǰdz�ŭơȁ�ƢǿƾǟȂǷȁ��ƨǠǫȂƬŭơ�ƨȇƾǬǼdzơ�ƩƢǟȂǧƾ���1�����

���Ƕǫǁ�DZȁƾƳ������ǺǷ�ƢǫȐǘǻơ�ȅƾǬǼdzơ�ǪǧƾƬdzơ�ƣƢLjƷ�ƨƴȈƬǻǕƢnjǼdzơ��2���ǕƢnjǼdzơ�ƨƴȈƬǻ��(Résultat de l'exercice� �dzơ�ǪǧƾƬdzơȅƾǬǼ��MBA�� �

ǯȐƬǿȏơ�ƩƢǐǐűƩƢǻȁƚŭơ�ȁ�ƩƢ� ��� ��ƩƢǐǐű���ǝƢƳǂƬLJơ��ƨȈƟƢǼưƬLJơ�ƩƢǯȐƬǿơ� ���� ��ƩƢǐǐű���ǝƢƳǂƬLJơ��ƩƢǻȁƚǷƨȈǷƢǜǻ�ȃǂƻƗ�� ���� ��ƩƢǐǐű���ǝƢƳǂƬLJơ� �ƩƢǻȁƚǷ� ƔƢƦǟȋơȁ� ǂǗƢƼŭơ��� ơƾǟ�ǂƟƢLjƻ

ǵȂǐŬơȁ�DZȂǏȋơ�ȄǴǟ�ǥǂǐdzơƨdzȁơƾƬŭơ���� ���� �

ƩƢǐǐű����ǝƢƳǂƬLJơ��ơƾǼLJ�ƨǸȈǫ�ňƾƫƨǯǁƢnjŭơ�Ʃ� ���� �ƩƢǐǐű����ǝƢƳǂƬLJơ���DZȂǏƗ�ƩƢǻȁƚǷ�ƨƬƥƢƯȃǂƻƗ��ƨǰǴƬȀǷ�Śǣ�� ���� �

�ǁƢǸưƬLJȏơ�ƩƢǻƢǟƛ�ǝƢƳǂƬLJơ� ��� ��ƨȈƦLJƢƄơ�ƨǸȈǬdzơ�DZȂǏȋơ�ǂǏƢǼǠdz� ��� �

�DZȂǏȋơ�ǂǏƢǼǟ�DzȇȂŢ�ƲƫơȂǻ� ��� �ļơǀdzơ�DzȇȂǸƬǴdz�ŅƢŦȍơ�NJǷƢŮơ��MBA�� � � �

�����DzȇȂǸƬdzơ�Ƨǁƾǫ�ļơǀdzơ��CAF��� ���ǝȂǸů�Ŀ�DzưǸƬȇ�Ŗdzơ�ŚȈLjƬdzơ�ƩƢȈǴǸǟ�ǺǷ�ƨšƢǼdzơ�ƨȈdzƢŭơ�ƽǁơȂŭơ

�ƨLjLJƚǸǴdz�ǺǰŻƢǿŚǧȂƫƥ�ƨǘƦƫǂŭơ�ƨȈdzƢŭơ�ƩƢƳƢȈƬƷȏơ�ƨȈǘǤƬdz��ƵƢƥǁȋơ�ƩƢǠȇǃȂƫ�ƣƢȈǣ�ǞǷ���ǁơǂǸƬLJƢǕƢnjǻƨLjLJƚŭơ�����

������

�1��Δϴϓήμϣ�ήψϧ�ΕΎϬΟϭ�ˬϞϘϋ�ΪϤΤϣ�Ϡϔϣ��Ν��ϥΎϤϋ�ˬϲΑήόϟ�ϊϤΘΠϤϟ�ΔΒΘϜϣ�ˬ�ρ�ˬϥΩέϷ���ˬ����ι�ˬ����

� �����l'équipe rédactionnelle de Comptanoo, L'autofinancement ��2� �-dossiers/dossiers/pro-du-pratiques-news/pro-du-guide-le/pro-edf/fr-accueil/fr.edf.www

html.99128-detail� �� � CAF: Capacité d'autofinancement = Marge brute d'autofinancement (%) × chiffre

d'affaires

Page 19: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

�Ƕǫǁ�DZȁƾƳ�������ƣƢLjƷ�ļơǀdzơ�DzȇȂǸƬdzơ�Ƨǁƾǫ�CAF���� ��ȅƾǬǼdzơ�ǪǧƾƬdzơ�MBA�� �

�ƩƢǐǐű���ǝƢƳǂƬLJơ��ƩƢǻȁƚǷ�ňƾƫ��ƨdzȁơƾƬŭơ�DZȂǏȋơ�ƨǸȈǫ� ���� ��ƩƢǐǐű���ǝƢƳǂƬLJơ��ƩƢǻȁƚǷ�DZȂǏȋơ�ȄǴǟ�ǥǂǐdzơ�ǂƟƢLjƻ�ǵȂǐŬơȁ� �

��� �

�DzȇȂǸƬdzơ�Ƨǁƾǫ�ļơǀdzơ�CAF�� � � ������ļơǀdzơ� DzȇȂǸƬdzơ�� �� Ȃǿ�ƔDŽŪơ�ŭơǬƦƬȆǺǷ���ȅƾǬǼdzơ� ǪǧƾƬdzơƵƢƥǁȋơ�ƩƢǠȇǃȂƫ� Ǟǧƽ� ƾǠƥ���ƤLjŹȁ

ŅƢƬdzƢǯ��ļơǀdzơ�DzȇȂǸƬdzơ� �ȅƾǬǼdzơ�ǪǧƾƬdzơ���ƩƢǠȇǃȂƫ�ơƵƢƥǁȋ�������ļơǀdzơ�DzȇȂǸƬǴdz�ĿƢǐdzơ�NJǷƢŮơ���� �� �ƨǏƢŬơ�DZơȂǷȋơ�Ŀ�ŚǤƬdzơ����ƩƢǿƢšơdzơ�DzǨLJȋơ�ȂŴ�ƨǸȈǬ��

ǿƢšơ�ȂŴ�ƨǸȈǬdzơ�ƩƢȄǴǟȋơ���������ǑơǂƬǫȏơ�ȄǴǟ�ƧǁƾǬdzơ� �� �ƨȈdzƢǷ�ǹȂȇƽ���ļơǀdzơ�DzȇȂǸƬdzơ�Ƨǁƾǫ��������ƢưdzƢƯ��ƨȈdzƢŭơ�ƤLjǼdzơ�ǪȇǂǗ�Ǻǟ�ŅƢŭơ�DzȈǴƸƬdzơ�����������������������������������������������������������������������������ƾƳȂȇ�ƨȈǠƦƬdzơ�ǺǷ�ȃȂƬLjǷ�ǑǂǬdzơ�ǽƢš�ƨȈƳǁƢŬơ�ƨƠȈƦdzơ��ŅƢŭơ�DzȈǴƸƬdzơ�ƥ�ƢǼdz�ƶǸLjȇ�ƨLjLJƚǸǴdzDŽȈȈǸƬ�

ȁ��ƩƢȈǠǓȂdzơ�ǺǷ�ơƽƾǟƤLjǼdzơ�ǒǠƥ�ȆǴȇ�ƢǸȈǧŖdzơ�ǑǂǬdzơ�ƶǼǷ�ǁơǂǫ�ƿƢţơ�ȄǴǟ�ƾǟƢLjƫ�ǹƗ�ǺǰŻ��������������

�pro-edf/fr-accueil/fr.edf.www��,équipe rédactionnelle de Comptanoo'l��1���

(2) www.bailleuxcausin.be/articles/savoir-lire-les-comptes-annuels--la-rentabilite.html extraite le 2 juin 2008.��

Analyse Fondamentale) 3 ( .2008 juin 5extraite le htm .fondamentale20%analyse_bourse/articles/fr.bourse-schumann .www ���

= Marge brute d'autofinancement (MBA) - Dividendes��Autofinancement�� ����� � Marge nette d�autofinancement = Variation des fonds propres + Ajustements de valeur

vers le bas - Ajustements de valeur vers le haut� � � capacité d'endettement = dettes financières / Capacité d'autofinancement (CAF)

Le ratio d'endettement Gearing (%) = endettement net / fonds propres

��

ļơǀdzơ�DzȇȂǸƬdzơ�NJǷƢǿ��Marge d'autofinancement���

ĿƢǐdzơ�ǑơǂƬǫȏơ��Endettement net���

Page 20: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

ȏƽȁŅƢƬdzƢǯ�ƢȀƬdz������������ĸǻ�ƨƦLjƨȈǧƢǯ�Śǣ���������������������������������ĸ�ƨǘLJȂƬǷ�ƨƦLjǻ������������������������������ǂưǯƘǧ�ĸ�ƨƦLjǻƧǃƢƬŲ����

�������

ŅƢƬdzƢǯ�ƢȀƬdzȏƽȁ������������ĸƨȈǧƢǯ�Śǣ�ƨƦLjǻ��������������ĸ�ƨǘLJȂƬǷ�ƨƦLjǻ����������ǂưǯƘǧ�ĸ�ƨƦLjǻƧǃƢƬŲ������������

ƬdzȏƽȁŅƢƬdzƢǯ�ƢȀ������������ĸƨȈǧƢǯ�Śǣ�ƨƦLjǻ��������������ĸ�ƨǘLJȂƬǷ�ƨƦLjǻ����������ǂưǯƘǧ�ĸ�ƨƦLjǻƧǃƢƬŲ������������

ŅƢƬdzƢǯ�ƢȀƬdzȏƽȁ���������ǂưǯƘǧ�ĸŚǣ�ƨƦLjǻ�dzȂƦǬǷ�ƨ������������ĸ�ƨǘLJȂƬǷ�ƨƦLjǻ������������ĸ�ƨƦLjǻƧǃƢƬŲ��������

ļơǀdzơ�DzȇȂǸƬdzơ�NJǷƢǿ��Marge d'autofinancement����DzȈǤnjƬdzơ�ƾƟơȂǟ�Revenus de fonctionnement���

ļơǀdzơ�DzȇȂǸƬdzơ�NJǷƢǿ��Marge d'autofinancement� ���ĿƢǐdzơ�ȅǁƢǸưƬLJȏơ�ǩƢǨǻȍơ�Dépenses d'investissements nettes���

�DzȈǤnjƬdzơ�ƾƟơȂǟ�Revenus de fonctionnement�����

dzơ�ƾƟơȂǨŭơƨǼȇƾ��Intérêt passif���

Page 21: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

ňƢưdzơ�ƮƸƦŭơ���Ŀ�ǹƢǸƬƟȏơ�ƶǼǷ�ƨȈǴǸǟȁ�ňƢǸƬƟȏơ�DzȈǴƸƬdzơȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ

����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ơŭƤǴǘ�DZȁȋơ���Ŀ�ňƢǸƬƟȏơ�DzȈȀLjƬdzơ�ȄǴǟ�DZȂǐūơ�ƩơȂǘƻǮǼƦdzơ���

����������������������������������������������������������������������������������������������������ȄǴǟ�DZȂǐƸǴdz�ńȁƗ�ƧȂǘƼǯȁƗ�ǑǂǬdzơ���ȄǴǟ�ƤŸ�ňƢǸƬƟȏơ�DzȈȀLjƬdzơdzơǹȂƥDŽ�ǹƢǸƬƟȏơ�ƤdzƢǗ�

dzơ�ƽƢǸƬǟȏơ�ƤǴǗ�ǞǷ�ƨǷǃȐdzơ�ƨȈƫȂƦưdzơ�ǩơǁȁȋơ�ǵƾǬȇ�ǹƗȅǁƢƴƬdzơ�ƧǂƟơƽ�ńƛ�ǑȁǂǬƮȈƷ��ńƛ�DZȂŢ�ȈǴƻȇ�ƢǼǿȁ�ƩƢǷȐǠƬLJȏơ�ƨǶƬȆǴȇ�ƢŠ�ǵƢȈǬdzơ��������ǶƬȇ�ƨƥȂǴǘŭơ�ǩơǁȁȋơ�ƨǷȐLJ�ǺǷ�ƾǯƘƬdzơ�ƾǠƥƛǷ�ńƛ�ǮǼƦdzơ�ǺǷ�ǹơȂǟƗ�ƽƢǨȇǹƢǰƾƳơȂƫ��ƨLjLJƚŭơ�

�ȄǴǟ�Ǧnjǰdzơ�ƔơǂƳȍǝȁǂnjŭơǺǷ�ƾǯƘƬǴdz����

ŭơ�DzǿƨLjLJƚ�ƧƽȂƳȂǷ��ȐǠǧ��ƩȏȊdz�ƤLJƢǼǷ�ƔƢǼƦdzơ�Dzǿ���ƢȀũƢƥ�ƨƷȂdzȁ�ƪƥƢƯ�ǹƢǰǷ�ƢŮ�Dzǿ��������Ʃȏȉơ�ǎƸǧ�ǶƬȇ�Ǯdzƿ�ƾǠƥ ƮȈƷ�ǺǷ��ƨȈǟȂǼdzơ��ȆƳƢƬǻȍơ�ǂǸǠdzơ�ƢǿǁƢǠLJƗ�ǶȈȈǬƫȁ�ƾȇƾŢ���ǶƬȇȁ�

�ǺǸǔƬƫ�ƨǼŪ�DzƦǫ�ǺǷ�ǮdzƿǯȂdzơ�ǂȇƾǷǑȁǂǬdzơ�ƨƸǴǐǷ�džȈƟǁȁ�ƨdzƢ��

��ƨǧǂǠŭ�Ǯdzƿȁ�ƨǼȀŭơ�ƣƢƸǏƗȁ�ǁơȂŪơ�ǺǷ�ǑǂǬdzơ�ƤdzƢǗ�ǎƼnjdzơ�Ǻǟ�DZƘLjĄȇ���ǵƗ�ƨǼLjƷ�ǾƬǠũ�Dzǿ�ƨǠũ�ƾȇƾŢ�ǶƬȇ�ƆƢǔȇƗȁ���ƨƠȈLJdzơǹȂƥDŽ�ǺǷ�ƨǷǀdzơ�ƩơƔơǂƥ�ǾŻƾǬƫ�ǺǷ�ǼƦdzơȂǭ�ǞƳǂĄȇ�Ǯdzǀǯȁ��ȃǂƻȋơ�

�ƩȐƴLJ�ńƛǮǼƦdzơǹƢȈƦƬdz���Ȃǿ�Dzǿ�ǹȂƥǃǿ�Ǯdzǀǯ�ǾǻȂǯ�DZƢƷ�Ŀȁ��ǪƥƢLJ��ƪǫȂdzơ�Ŀ�ƽƾLjȇ�ǹƢǯ�Dz��ƔƢǔǬǴdz�DzȈƷƗȁ�ƾȇƾLjƬdzơ�Ǻǟ�ǞǼƬǷơ�ǾǻƗ�ǵƗ��Ƣđ�Ǿdz�ƵȂǸLjŭơ�ƧǂƬǨdzơ�ǂƻƕ�Ŀ�ƽƾLjȇȁ�ǂƻƘƬȇ�ǵƗ��ƽƾƄơ��

ȁdzơ�ƨǠũ�ƾȇƾŢ�ǶƬȇ�Ǯdzƿ�ȄǴǟ�ÅƔƢǼƥǹȂƥDŽƩƢƠǧ�Ŀ�ǾǨȈǼǐƫȁ���

�ńȁƗ�ƨƠǧ��ƧǃƢƬŲ�ƨǠǸLjdzơ�����ƨȈǻƢƯ�ƨƠǧ���ƢȀǼǸǓ�ǦǼǐȇdzơǹȂƥDŽǠǓȁ�ǹƢǯ�ơƿƛ�ƢǸȈǧ�ńȁȋơ�ƧǂǸǴdz�ƾȈƳ�ŅƢŭơ�ǾƆơ��ƧƾȈƳ�ǾƬǠũȁ�

dzơ�ǮdzǀǯȁǹȂƥDŽ�ǞǷ�DzǷƢǠƬdzơ�ƾȈƳ�ǪƥƢLjdzơ�ƨȈǰǼƦdzơ��

�ƨưdzƢƯ�ƨƠǧ���ƢȀǼǸǓ�ǦǼǐȇdzơǹȂƥDŽƨȈǻȂǻƢǬdzơ�Ƨƾŭơ�ǺǸǓ�Ǻǰdzȁ�ƽơƾLjdzơ�ǂƻƘƬǷ�ǪƥƢLjdzơ���

�ƨƠǧ�ƨǠƥơǁ���ƢȀǼǸǓ�ǦǼǐȇdzơǹȂƥDŽȈǯǂƬdzơ�ȅǂŸȁ�ǁǀūơ�ƤŸ�ƢǿƾǼǟȁ��ƔƢǔǬǴdz�DZƢƄơ�ǪƥƢLjdzơ�DŽ��Ŀǔdzơ�ȄǴǟ�ƨdzƢūơ�ǽǀǿ�DZƢưŭơ�DzȈƦLJ�ȄǴǟ�ȆǘǤƫ�ƮȈŞ�ƩƢǻƢǸ150��ǑǂǬdzơ�ǺǷ��

�����ȏơ� Ƨǂǯǀŭơ� ǶȈǜǼƫ� ƨȈǓơǂǫ� ƨLJơǁƾdzƨLjLJƚŭơ� ǂȇƾǬƫȁ�DZȂǏȋơ�ǥƾđ�Ǯdzƿȁ� �ƨdzȁơƾƬŭơȁ� ƨƬƥƢưdzơ�Ǵdz�ƨȈǧƢǐdzơ�ƨȈdzƢŭơ�ƩƢȈǻƢǰǷȍơ�ƾȇƾŢǹȂƥDŽ�Ŗdzơ�ƩȐȈȀLjƬǴdz�Ȅǐǫȋơ�ƾūơ�ƤLjŹ�ƢȀLJƢLJƗ�ȄǴǟ�Ŗdzơȁ�

Page 22: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

Ǵdz� ƢȀƸǼǷ�ǺǰŻǹȂƥDŽ���ǁƢǐƬƻƢƥ�ǹƿƛ�ǵȂǬƫƨȈǴƻȈǜǼƬƥ�ƩƢǷȐǠƬLJȏơ�Ƕ��Ǵdz�ƩƢǷȐǠƬLJơ�ƨǫƢǘƥǹȂƥDŽ��� ƧǂǯǀǷǓơǂǫơ� DZȁƾƳ� �ƨȈDZȂǏƗȁ�ǵȂǐƻ���DZƢǸǟƗ�ǺǷ� ƆƢǔȇƗȁƨȈǴƻƔȐǨǰdzơ� ƨLJơǁƽ�ƩƢǷȐǠƬLJȏơ��

�ơȁƾƳȁ�ǹƛ�dzơ�ȄǴǟ�ƪȇǂƳƗ�Ŗdzơ�ƨLJơǁƾǴdz�ƨǴƯƢŲ�ƨLJơǁƽ�ǶȀȈǴǟ�ȅǂš�ƮȈƷ��ǹȂƥDŽDzȈȀLjƬdzơ�ƤdzƢǗ���������Ǯdzƿ�ƾǠƥŹ�DZăȂǦǴŭơ�ńƛ�ƨȈǴƻ�ŅƢŭơ�ǞǓȂdzơ�ǶȈȈǬƬdz�Ǯdzƿȁ��ƩƢǻƢȈƦdzơ�ƨLJơǁƽ�ǶƬƫ�ƮȈƷ�ƩƢLJơǁƾdzơ�

��ǾƸǼǷ�ƤƳơȂdzơ�ǑǂǬdzơ�ǢǴƦǷ�ƾȇƾŢȁ�ƽƢǸƬǟȏơ�ƤdzƢǘdzǮdzƿ�ƶǓȂƫ�ƨȈǴǸǟ�ƨdzƢƷ�ȆǴȇ�ƢǸȈǧ�ȆǘǠǼLJȁ���������śdzƢưǷ�ƨdzƢūơ�ǽǀǿ�ǺǸǔƬƫȁ��ƆȏƢưǷƆȏƢưǷȁ�DzƳȋơ�Śǐǫ�Ǒǂǫ�ƶǼǷ�ȄǴǟ��ƽƢǸƬǟơ�ƶǼǷ�ȄǴǟ�ǂƻƕ�ǐƻƩơƾǼLJ�Ƕ� ��ǹƗ� ƢǼǓǂǧ�ȂǴǧơƣȂǴǘŭ��ƨǸȈǬƥ�DzƳȋơ�Śǐǫ�Ǒǂǫ��500000�ƽ�Ʊ��ƽƢǸƬǟơȁ�ǐƻǶ� ƨǸȈǬƥ� ƩơƾǼLJ��1500000�ƽ�Ʊ��ƨdzȂȈLjdzơ� śǷƘƫȁ� ƨȈdzȁȋơ� ƽơȂŭơ� ƔơǂNj� ǥƾđ� Ǯdzƿȁ�

ƨȇƾǬǼdzơ���ƨLJơǁƾdzơȁǹȂǰƫŅƢƬdzơ�Dzǰnjdzơ�ȄǴǟ�����1��ȇ�Ǻǟ�DŽƳȂǷ�ƔƢǘǟƛ�ǶƬLjLJƚŭơƨdzơ�ǞǷ�ǪƥƢLjdzơ�ƢȀǴǷƢǠƫȁ�ƤǴǘdzơ�ƨƦƷƢǏ�ǮǼƦ����2��dzƿ�ƾǠƥơ�ǹƢȈƥ�ǶƬȇ�ǮƨǷƾǬŭơ�ƩƢǻƢǸǔdz����3� �ǂȇǂǬƫ�DZȂǏƗȁ�ǵȂǐƻLjLJƚŭơ�ƨ�ƤǴǘdzơ� ƨƦƷƢǏ��ǺǷ� ƢȀȈǴǟ�DzǐƸĄȇ�ƩƢǻƢȈƦdzơ �DZȁƾƳDZȂǏȋơ�

ȁǵȂǐŬơ�ǺǷ�ƆƢȇǂȇƾǬƫ�ƩƢǷȐǠƬLJȏơ�DzƦǫ�ǺǷ�ǽƾȇƾŢ�Ļ�ȅǀdzơ�ňơƾȈŭơ�Ǧnjǰdzơ�DZȐƻ�������

DZȁƾƳǶǫǁ��������DZȂǏƗȁ�ǵȂǐƻ�LjLJƚŭơƨ�ǹƢǸƬƟȏơ�ƨƦdzƢǗ���Ɨó�DZȂǏȋơ� �ǢǴƦŭơ� �ƣ�Ŭơ�ǵȂǐ� �ǢǴƦŭơ� �

Ʃȏƕ��DZȂǏƗƨdzȁơƾƬǷ����

ƨǟƢǔƥ��ǹȂǼȇƾǷ��ǩȁƾǼǏ��

� �

3580000����

1000000����

1290000����

25000� �

��ǵȂǐƻƨdzȁơƾƬǷ�� �

��1250000� �

Ɨ�ǝȂǸů� �5895000� �ƣ�ǝȂǸů� �1250000� ���

�DZơȂǷƗ�ĿƢǏ�ŅƢƬdzƢƥȁ�ƨLjLJƚŭơ����Ɨó�ƣ�� 4645000�ƽ�Ʊ��

Page 23: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

4�� �ȆǴǠǨdzơ�ȆǷȂȈdzơ�ƱƢƬǻȍơ�ƨǨǴǰƫ����

ƨȈǴǠǨdzơ�ƨȈǷȂȈdzơ�ƩƢǠȈƦŭơ�ƨǸȈǫ���ƵƢƥǁȋơƆƢȇȂǼLJ�ƧǁƾǬŭơ� �

32000�ƽ�Ʊ��ǶƬȇ�ƨǼŪ� DzƦǫ� ǺǷ� ƢǿǂȇƾǬƫ�ƩƢǷȐǠƬLJȏơ���

36000�ƽ�Ʊ��1200000�ƽ�Ʊ� �

5��ŭơ�ƨƳƢƷƨLjLJƚƨƥȂǴǘŭơ�ƩơƽƢǸƬǟȐdz�������Ɨó����DzƳȋơ�Śǐǫ�ǑǂǬdz�ƨƦLjǼdzƢƥ������ȆǴǠǨdzơ�ȆǷȂȈdzơ�ƱƢƬǻȍơ�ƨǨǴǰƫ��32000�ƽ�Ʊ����ƨȈdzƢŭơ�Ƨǁȁƾdzơ�ƧƾǷ

ǵƢȇȋƢƥ��75ǷȂȇƆƢŅƢƬdzƢƥȁ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������

DZȁƾƳ�Ƕǫǁ��������ŅƢŦȍơ�DŽƴǠdzơ�ƣƢLjƷLjLJƚǸǴdzƨǹƢǸƬƟȏơ�ƨƦdzƢǗ���ǢdzƢƦŭơ� � ǹƢȈƦdzơ� �

ȆǴǯ� �ȆƟDŽƳ� �ƧƾƷơȁ�Ƨǁȁƽ�Ŀ�ƱƢƬǻȎdz�ǵǃȐdzơ�DzǷƢǠdzơ�DZƢŭơ�DžƗǁ��

����ǂǧȂƬŭơ�DzǷƢǠdzơ�DZƢŭơ�DžƗǁ� �2400000��

�1065000�� �� �

�DzǷƢǠdzơ�DZƢŭơ�DžƗǁ�Ŀ�DŽƴǠdzơ�ȆƟDŽŪơ�DŽƴǠdzơ����ǹȁDŽƼŭơ�Ŀ�DŽƴǠdzơ�1000000��30��� �

� �1335000��300000� �

ŅƢŦȍơ�DŽƴǠdzơ� �� �1635000� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������

�ƣóŬ�ƨƦLjǼdzƢƥ�ǐǶLjdzơ�ƩơƾǼ������ƨȈǷȂȈdzơ� ƩƢǠȈƦŭơ� ƨǸȈǫ�36000ƽ��Ʊ� �ƨȇȂǼLjdzơ� ƩƢǠȈƦŭơ� ƨǸȈǫ�10800000�ƽ�Ʊ��ƢȀǼǷ

45��ŅƢƬdzƢƥȁ��ƩơƾǼLjƥ�����ƩơƾǼLjƥ�ƩƢǠȈƦŭơ�ƨǸȈǫ4860000�ƽ�ƱƾǼLjdzơ�ǩƢǬƸƬLJơ�ǖLJȂƬǷ�����ŅƢƬdzƢƥȁ��ǂȀNjƗ���

�ƽƢǸƬǟơ�ńƛ�ƨƳƢūơǐƻ�ƩơƾǼLjdzơ�Ƕ� 4860000������������ 4050000ƽ��Ʊ�

�����Ŀ�DzǷƢǠƬdzơ�ǶƬȇ�����������ƨȇǁƢƴƬdzơ�ƨǼLjdzơ�ǵƢȇƗ�ǹƗ�DžƢLJƗ�ȄǴǟ�ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƥ�����������ƢºƦǴǗ�ƨºLJơǁƽ�ǎź�ƢǸȈǧ�Ǯdzƿȁ��ǵȂȇ��Ʃ�ƨȈdzƢŭơ�ƩƢƳƢȈƬƷȏơ�ƾȇƾŢȁ�ƽƢǸƬǟȏơńƛ�ƨƦLjǼdzƢƥ�ƢǔȇƗȁƾƟơȂǨdzơ�ƣƢLjƷ���

Page 24: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

6��ȋơ�ƾūơ�DzȇȂǸƬǴdz�Ȅǐǫ� 4645000���75� ��3483750��ƽ�Ʊ�ƮȈƷ��Ɨǹ����4645000�ƽ�Ʊ�DzưŤ ƢȈǻƢǰǷȍơƩ�ƨȈǧƢǐdzơ��ƧƔȐŭơ��ǸǴdzLjLJƚƨ����

7��ǐǫȋơ� ƾūơ�ǺǸǓ� ƨƥȂǴǘŭơ�ƩȐȈȀLjƬdzơ�ǝȂǸƴǸǧ�ǹƿƛ�ƩƢƳƢȈƬƷơ� ƽȁƾƷ�ǺǸǓȁ��DzȇȂǸƬǴdz�ȄŭơLjLJƚdzơ� ƶǼǷ� ȄǴǟ� ƨǬǧơȂŭơ� ǶƬȇ� ǾȈǴǟȁ� �ƨǹȂƥDŽƩȐȈȀLjƬdzơ� ƨƥȂǴǘŭơ� �ƨǸȈǬƥ� DzƳȋơ� Śǐǫ�Ǒǂǫ

500000�ƽ�Ʊ�ƽƢǸƬǟơ��ǵƢǟ�Ƨƾŭ�ǐƻǶ�ƨǸȈǬƥ�ƩơƾǼLJ�1500000�ƽ�ƱǵƢǟ�Ƨƾŭ���

��ƛ�ƾǠƥȁăŹ�ƨLJơǁƾdzơ�ƔơǂƳŭơ�DZȂǦǴ�ƧǂƟơƽ�džȈƟǁ�ńƛ�ơǑơǂǫȍ�ƨǠƳơǂŠ�ǵȂǬȇ�ȅǀdzơ�ŭơǦǴ�ƵơǂƬǫơȁ�

ǝǂǨdzơ�ǂȇƾŭ�ǾǠǧǂȇ�Ľ�ǾƸǼǷ�ǺǰǸŭơ�ǢǴƦŭơ���ƨǬǧơȂŭƢƥ�ǂȇƾŭơ�ǞȈǫȂƫ�ƾǠƥŹĈȂ�ńƛ�DZ�ƨȈǴƻ�ǑȁǂǬdzơ�ǀȈǨǼƫ�DzƦǫ�ǺǷ�ǾǠȈǫȂƫ�ǶƬȈdz�ƾǬǠdzơ�ǶȈǜǼƫ�ǶƬȇ�Ľ�ǺǷȁ��ǁơǂǫ�Ƕǫǁ�ȄǘǠƫȁ� ƆƢǸǫǁ�ƨLJơǁƾdzơ� ƔƢǘǟƛ�ǶƬȇ�ƮȈƷ

dzơǹȂƥDŽ�DzȈǨǰdzơ�DzƦǫ�ǺǷȁ�DzȈȀLjƬdzơ�ƤdzƢǗ��ǹƛƾƳȁ���ǂȇƾǷ�ǞȈǫȂƫ�Ľ�ǺǷȁ�ȁƗ�ǝǂǨdzơ��ǾƦƟƢǻ���Ǯdzƿ�ƾǠƥȆǴȇ�ƢǸǯ�ǥǂǐdzơ�ƨǸƟƢǫȁ�DzȈȀLjƬdzơ�ƶǼǷ�ǁơǂǫ�ǺǷ�ƺLjǻ�ǝǃȂƫ� �ǺǷ�ƨƼLjǻ�ǥǂǐdzơ�ƨǸƟƢǫȁ�ǁơǂǬdzơ�

ŭǩȁƾǼǐdzơ� ƨƸǴǐ�ƵȂǼǸŭơ�ǑǂǬdzơ�ǥǂǏ� ǶƬȈdz��Ŭ�ǥǂǐdzơ� ƨǸƟƢǫȁ� ǁơǂǬdzơ� ǺǷ� ƨƼLjǻƨȈǴ�ƨƦǫơǂǷ�ƨǸƟƢǫ� ǺǷ� ƨƼLjǻ� �ƧǁơƽȎdz� ƾǬǠdzơȁ� ǥǂǐdzơ� ƨǸƟƢǫȁ� ǁơǂǬdzơ� ǺǷ� ƨƼLjǻ� �ǑȁǂǬdzơ� ǀȈǨǼƫ�ǥǂǐdzơ�

ƨƦLJƢƸǸǴdz�� �Ǵdz� ƨƼLjǻ� DZăȂŢȁ� ƩƢǫƢǘƦdzơ� ȄǴǟ� ƩƢǫƢǬƸƬLJȏơ� ƾȈǟơȂǷ� DzȈƷǂƫ� ǶƬȇǩȁƾǼǐ�ƨǧǂǠŭ�ǩƢǬƸƬLJȏơ�ƾȈǟơȂǷ���Ŀ�ƵȂǼǸŭơ�DzȈȀLjƬdzơ�ƾǬǟ�ǺǷ�ƨȈǴǏȋơ�ƨƼLjǼdzơ�ǞǓȂƫƧǁƢǸƬLJơ�Ǯdzǀdz�ƨǏƢƻ�

ƫȁ�ƆȐLjǴLjƬǷ�ƆƢǸǫǁ�ǀƻƘƫȁƱǁƾ�Dzƻơƽŭơ�ǦǴ�

������������������������������������������������������������������������������������������������������������dzơ�ƤǴǘŭơňƢư��ƢȀȇǂŸ�Ŗdzơ�ƨLJơǁƾdzơ�śƥ�ƨǻǁƢǬŭơ�ǮǼƦdzơ�ňƢǸƬƟȏơ�DzȈǴƸƬǴdz�ƨȈLJƢLJȋơ�ǂǏƢǼǠdzơȁ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ŠĿ�ȃǂƴĄƫ� Ŗdzơ� ƨLJơǁƾdzơ� ƨǻǁƢǬ�ǮǼƥ�ȆƳǁƢŬơ� ǂƟơDŽŪơ�ƔơǂƳƛ� ƾǼǟ� ȄǟơǂĄȇ� ǹƗ�ƤŸ� ƢǷ� ǞǷ�

ǁơǂǬdzơ� ƿƢţȏ� ƨǷǃȐdzơ� ƩƢȈǘǠŭơ� ǂǧȂƬƫ� Ȇǰdzȁ� ƨȈLJƢLJƗ� ǂǏƢǼǟ� ǺǷ� ňƢǸƬƟȏơ� DzȈǴƸƬdzơ��ƶȈƸǐdzơȆǴȇ�ƢǷ�ńƛ�Dzǐǻ��ǾǷƾǟ�ǺǷ�ňƢǸƬƟȏơ�DzȈȀLjƬdzơ�ƶǼǷ�ǍȂǐş����

���ƩȐȈȀLjƬdzơ�ȁƗ�ǑǂǬǴdz�ƶǓơȁ�ǦǏȁ���ơǀǿȁ�ƨLJơǁƽ�Ŀ�ǂǧȂƬǷ�ǂǐǼǠdzơǮǼƦdzơ�ƮȈƷ�ǺǷ�ƔơȂLJ�

�Ǻǟ�ƨȈǐƼnjdzơ�ƩƢǷȂǴǠŭơdzơǹȂƥDŽ�DZƢĐơ�ȁƗ�ǑǂǤdzơȁ�ƣȂǴǘŭơ�DzȈȀLjƬdzơ�ȁƗ�ǑǂǬdzơ�ǝȂǻ�ƮȈƷ�ǺǷȁƗ�

Page 25: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

Ǥdz� ǵƗ� DzǷƢǠdzơ� DZƢŭơ�DžƗǁ� DzȇȂŤȁ� ƨȇƾǬǼdzơ� ŚǧȂƬdz� ǵƾƼƬLjȈLJ� Dzǿ�ŘǠŠ� �ǾȈǧ� ǵƾƼƬLjȈLJ�ȅǀdzơ�Ǒǂdzơ�ǞLJȂƬdzơǁƢƴƬdzơ�ƔơǂNjȁ�ȅǞƟƢǔƦ���ƪȈǫȂƬdz�ƨƦLjǼdzƢƥ�Ǯdzǀǯȁ�ƾȈǟơȂŠ�DZȁƾƳ�ƾȇƾŢ�ǶƬȇ�ƿƛ�ƾȇƾLjƬdzơ

ǕƢLjǫȋơ�ǩƢǬƸƬLJơ������������������������������������������������������������������������������������������������������������

���ǹƢǸƬƟȏơ�ǂǗƢű�DzȈǴŢ���ǺǷ�ǹƢǸƬƟȏơ�ǁơǂǫ�ƿƢţȏ�ƨǷǃȐdzơ�ƩơȂǘŬơ�ǶǿƗ�ǺǷ�ƧȂǘŬơ�ǽǀǿ�ŐƬǠƫȁ�ƾȇƾŢ�DzƳƗ�Ŗdzơ�ǑǂǬdzơ�ƨƠǧȄǴǟŚǐǷ�ƽƾƸƬȈLJ�ƢȀƟȂǓ�ƤǴǗ��ǺǷȁ��ǒǧǂdzơ�ȁƗ�ƨǬǧơȂŭƢƥ�ǑǂǬdzơ�

�ǦȈǼǐƫ�ǶƬȇ�ǾǻƗ�ƢǻƾƳȁ�ƨLJơǁƾdzơ�DZȐƻdzơǺƟƢƥDŽ�Ŀ�ǮǼƦdzơ�ƨǠǸLjdzơ�ƤLjƷ�Ǯdzƿȁ�ƩƢƠǧ�džŨ�ńƛ��ǞǷ�ǪƥƢLjdzơ�DzǷƢǠƬdzơ�ƤLjƷȁǮǼƦdzơ� ƨǠũ�ǎź�ƢǸȈǧȁ��dzơǹȂƥDŽ�ǵƗ�ƨǼLjƷ�ƪǻƢǯ� ơƿƛ� ƢǸȈǧ�ƨǧǂǠǷȁ�LJ�ȄǴǟ�Ǯdzƿ�Ŀ�ƾǸƬǠȇ���ƨƠȈLJ�Ǻǰdzȁ�ȆǨǰȇ�ȏ�ơǀǿ�ǹƗ�ȏƛ��ƨǴƯƢǸŭơ�ǞȇǁƢnjŭơ�ƣƢƸǏƗȁ�ǁơȂŪơ�DZơƚ

dzơȁ�ƨȈǐƼnjdzơ�Ǻǟ�ƾǠƬƦƫȁ�ƨȈǟȂǓȂǷ�ǂưǯƗ�ŚȇƢǠǷ�ȄǴǟ�ƽƢǸƬǟȏơ�ƤŸƨȈƟơȂnjǠDzưǷ�����ƨȈdzƢŭơ�ǂƟơȁƾdzơƩƢLjLJƚǷȁ�dzơ� �ƨȈǟƢǼǐdzơȁ� ƨȇǁƢƴƬdzơ� ǥǂǤdzơ� Ǯdzǀǯȁ� ƨȈǟƢǸƬƳȏơ� ƩƢǼȈǷƘƬºdzơǹƢƴǴ�ƨǸƬȀŭơ�

dzơ� �ƨȇǁƢƴƬdzơȁ� ƨȈdzƢŭơ� ǹȁƚnjdzƢƥDŽǺƟƢƥ��ǑǂǬdzơ�ƤdzƢǗ�ƩƢǷƾƻ�ȁƗ�ƩƢƴƬǼǷ� Ɣơǂnjƥ�ǹȂǷȂǬȇ�Ǻȇǀdzơ��ǞǓȁ�ǪȇǂǗ�Ǻǟ� ƆƢǔȇƗȁ� �Ƣđ�DzǷƢǠƬȇ�Ŗdzơ�ƩƢǷƢŬơȁ�ƩƢƴƬǼŭơ�ȄǴǟ�ǶȀǼǷ�DzǐŹ�Ǻȇǀdzơ�ǹȁƽǁȂŭơ�ǞȈLJȂƫ� ńƛ� ƨƳƢŞ� ƢǼǻƛ� ȅƗ� ƢȀȇƾdz� ǶȀLJȋơ�ƩơǂNjƚǷ� ǝƢǨƫǁơȁ� ƨȈdzƢŭơ� ǩơǁȁȋơ� ǩȂLJ�Ŀ� ƨǯǂnjdzơ

ơƩƢLjLJƚŭȋơ�ƩƢǯǂNj�ǺǷ�DZƢǬƬǻȏơȁ�ƩƢǯǂnjdzơȁ��ǩȂLJ�ƽȂƳȁȁ�DZơȂǷȋơ�ƩƢǯǂNj�ńƛ�ǍƢƼNjƩơǁơǂǬdzơ�ƿƢţơ�Ŀ�ƔǦǰdzơ�ǩȂLjdzơ�ƨȇǂǜǻ�ȄǴǟ�ƽƢǸƬǟȏơȁ�ƨȈdzƢǷ�ǩơǁȁƗ���džLJȋơ�ńƛ�Ƣǻƾǟ�ơƿƛ�Ǻǰdzȁ

ōǹƗ�ƾų�ǹƢǸƬƟȏơ�ǂǗƢű�ǶȈȈǬƫ�Ŀ�ƨǷƾƼƬLjŭơ�ƨȈǸǴǠdzơ�ǩǂǘdzơȁ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Ɨ� �ȆǨǏȂdzơ� ǵƢǜǼdzơ��ȆǟȂǼdzơ� �ǹƢǸƬƟȏơ� ǂǗƢű�ǦȈǼǐƬdz� �ǂǏƢǼǟ� ƨƬLJ� ǁƢƦƬǟȏơ�śǠƥ� ǀƻƘȇ� ��DzǯȁǂǐǼǟ�ȆǴȇ� ƢǸǯ�Ǯdzƿȁ�œLjǻ�ǹǃȁ�ȆǘǟƗ� ǂǏƢǼǠdzơ� ǽǀǿ�ǺǷ� DzǸǠƫ�Ŗdzơ� ƨǟƢǼǐdzơ�ƨǯǂnjdzơ� ƢȀȈǧ�10�ȆLjǧƢǼƬdzơ� DŽǯǂŭơ� ��15�� ȆǴȈǤnjƬdzơ� Ɣơƽȋơ� �20�Ƭdzơ� �ȅƾǬǼdzơ� Ǫǧƾ�25��ǞǓȂdzơ� �ŅƢŭơ15���Ƨǁơƽȍơ��15����ȏȁ�ƢȀƬLJơǁƾƥ�ǵȂǬȇȁ�ǂǏƢǼǠdzơ�ǺǷ�ƨǟȂǸů�ǀƻƘȇ�ǵƢǜǼdzơ�ơǀǿ�ǹƗ�ȅƗ

�ƨǠũ�Ȃǿȁ�ƾƷơȁ�ǂǐǼǟ�ȄǴǟ�ǖǬǧ�ƾǸƬǠȇdzơǹȂƥDŽǪƥƢLjdzơ�ǾǴǷƢǠƫȁ�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

ƣ��ȆǸǰdzơ�ǵƢǜǼdzơ���ȄǴǟ�ǵȂǬȇ�6���œLjǻ�ǹǃȁ�ƢȀǼǷ�Dzǰdz�ƨȈLjȈƟǁ�ƨȈdzƢǷ�ƤLjǻ��ƨȈǨȈǯ�ƶȈǓȂƬdzȁƢǼȇƾdz�Ŗdzơ�ƨdzƢūơ�ƩƢǻƢȈƥ�ȄǴǟ�ǾǬȈƦǘƬƥ�ǵȂǬǼLJ�ȆǴǸǠdzơ�ǞǫơȂdzơ�Ŀ�ǵƢǜǼdzơ�ǵơƾƼƬLJơ����

����

Page 26: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

DZȁƾƳǶǫǁ���06���ǑǂǬdzơ�ƧǂǗƢű�ǶȈȈǬƫ��ǹƢȈƦdzơ� �ƨƦººººLjǼdzơ� ��ƨǸȈǫ

ƨƦLjǼdzơ� ��DzǷƢǠǷƨƦLjǼdzơ� �

ūơ�ƨǴȈǐǕƢǬǼdzƢƥ� �

�� �DzǷƢǠdzơ�DZƢŭơ�DžƗǁ�ĿƢǏ��ŅƢŦƛ��DZȂǏȋơ� �0.18� �17� �

3.06

�� ��ƨǴƟƢLjdzơ�DZȂǏȋơ��DZȂǏȋơ�ŅƢŦƛ� �0.004� �9� �0.036� ��� ��ƨȈǰǴŭơ�ǩȂǬƷ��ƨȈƳǁƢŬơ�ǵȂǐŬơ� �3.716� �3.5� �13.006� �

�� ��ƤƟơǂǔdzơ�DzƦǫ�ƶƥǂdzơ�ĿƢǏ���ŅƢŦƛ

DZȂǏȋơ� �0.20� �20� �4� �

�� ��DZȂǏȋơ�ŅƢŦƛ��ǁƢŬơ�ǵȂǐŬơƨȈƳ� �4.716� �1.2� �5.659� �

�� ��ƨȈǰǴŭơ�ǩȂǬƷ�ĿƢǏ���ŅƢŦƛƨƬƥƢưdzơ�DZȂǏȋơ� �1.297� �0.1� �0.129� �

ǝȂǸĐơ� ��ǕƢǬǼdzơ�ƨǴȈǐƷ���ƧƽȂŪơ�ǂNjƚǷZ�� �� �� �25.89� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�DzưŤ�ƮȈƷZŭơ�ǂNjƚǷ��ƧǂǗƢű�ǦȈǼǐƫ�ǾƦƳȂŠ�ǶƬȇ�ȅǀdzơ�ƧǂǗƢƼdzơǹȂƥDŽ�Ǯdzƿȁ�ǑǂǬdzơ�ƤdzƢǗ�ȆǴȇ�ƢǸǯ�ƨȈLjȈƟǁ�ƩƢƠǧ�džŨ�śƥ�ǺǷ�ƨƠǧ�ǺǸǓ����

��DZȁƾƳ�Ƕǫǁ��7����ƧǂǗƢƼŭơ�ƨƳǁƽ�ƤLjƷ�ǑȁǂǬdzơ�ǦȈǼǐƫ��

ǹƢȈƦdzơ� �ǑǂǬdzơ�ƨƠǧ� ��ƧǂǗƢƼŭơ�ǂNjƚǷ��ƧƽȂŪơ�� �1� ��ńȁƗ�ƨƠǧ���ƧǂǗƢƼŭơ�ƨŻƾǟ�ƧǃƢƬŲ�Ǒȁǂǫ�� �Z� 25<� �2� ��ƨȈǻƢƯ�ƨƠǧ��ȁǂǫƧǂǗƢƼŭơ�ƨǴȈǴǫ�Ǒ�� �25 �Z <�20 <� �3� ��ƨưdzƢƯ�ƨƠǧ���ƧǂǗƢƼŭơ�ƨǘLJȂƬǷ�Ǒȁǂǫ�� �20 �Z<�<�5� �4 �ƨǠƥơǁ�ƨƠǧ���ƧǂǗƢƼŭơ�ƨǠǨƫǂǷ�Ǒȁǂǫ�� �5- < Z < 5

5 �ƨLjǷƢƻ�ƨƠǧ���ƆơƾƳ�Ƨǂǘƻ�Ǒȁǂǫ�� �5- > Z

Page 27: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

� ƧƽȂŪơ� ǂNjƚǷ� ǹƗ� ƾų� ǾȈǴǟȁ�25 Z� �ńȁȋơ� ƨƠǨdzơ� ǺǷ�ǑǂǬdzơ� ǹȂǰȇ� ƱƿȂǸǼdzơ� Ǫǧȁȁ�����������ǬdzơƧǃƢƬǸŭơ�Ǒȁǂ��ó�ȄǘǠƫ�ȏ�ǦȈǼǐƬdzơ�Ŀ�ńȁȋơ�ƨƠǨdzơ�ǹƗ�ǂǯƿ�DZȁƚLjŭơ�ǦǛȂŭơ�ǹƗ�ƢǼǿ�ǂǯǀǻȁ�

�ƾƷȋó�Ʃơƿ�DzǷơȂǠdzơ�ǺǷ�ƨǟȂǸů�ǀƻƗ�ƾǠƥ�ƧƽȂŪơ�ǂNjƚǷ�DZƾǠȇ�ǹƗ�ǹƢǸƬƟȏơ�ǂȇƾǷ�ǞȈǘƬLjȇ�Ľ�ǺǷȁ�ǁƢƦƬǟȏƢƥ� ƨȈǸǰdzơ�Śǣ� ƨǠȈƦǘdzơ�DzưǷ��DŽǯǂŭơ� �ƨǯǂnjdzơ� ƨȈŞǁ� ƨȇǁơǂǸƬLJơ�ȃƾǷ� �ƨǯǂnjdzơ� Ƨǁơƽƛ� ƨȈǟȂǻ�

�Ǻǰdzȁ��ƨLjǧƢǼŭơ�ƩƢǯǂnjdzơ�ǞǷ�ƨǻǁƢǬŭƢƥ�ƨǯǂnjdzơ�ƔơƽƗ��ǾȈǧ�DzǸǠƫ�ȅǀdzơ�ǩȂLjdzơ�Ŀ�ƨǯǂnjǴdz�ȆLjǧƢǼƬdzơƆȐưǸǧ� �ǑǂǬdzơ� ƩƢƦǴǗ� ƨLJơǁƽ� ƾǼǟ� ǁƢƦƬǟȏƢƥ� ƢǿǀƻƗ� ǶƬȇ� ȏ� DzǷơȂǠdzơ� ǽǀǿ� ǹƗ� ƢǼȇƗǁ� ƢǷ�ƤLjƷ���

ƨǯǂnjdzơ�ƨȈŞǁ�ƨȇǁơǂǸƬLJơ�ȃƾŭ�ƨƦLjǼdzƢƥ��ǾǼǷ�ƾǯƘƬdzơ�ǶƬȇ�DzǷƢǠdzơ�ơǀǿȁ��Ȃǫ�ǺǷ�ƨǴLjǴLJ�ǪȇǂǗ�ǺǟǶƟơ

Dzƻƾdzơ��Dzǫȋơ�ȄǴǟ�śƬǼLjdz��ódzơ�ǺǷ�ƆȐǏƗ�ƨƥȂǴǘǷ�Śǣ�Dzƻƾdzơ�ƨǸƟƢǫ�ǹƗ�ƾų�ǹȂƥDŽǹƢǸƬƟȏơ�ƤdzƢǗ����������������������������������������������������������������������������������������������������������

���ƨȈdzƢŭơ�ƩƢǷȂǴǠŭơ�ǁƽƢǐǷ���ǺǷ�ƤǴǘȇ�Ŗdzơ�ƨȈdzƢŭơ�ƩƢǷȂǴǠŭơ�ǹƛdzơǹȂƥDŽ�ƤǴǘƥ�ƨǬǧǂǷ� ƢȀŻƾǬƫ��ƢȀȈdzƛ�ƾǼƬLjȇ�Ŗdzơ�ƧƾǟƢǬdzơ�ƢĔƛ�ƮȈƷ�ǹƢǸƬƟȏơ�ƶǼǷ�ǁơǂǫ�ƿƢţơ�Ŀ�ƆƢȈLJƢLJƗ�ƆƢǼǯǁ�Dzǰnjƫ�ƩȐȈȀLjƬdzơ�ȃƾǷ�ȄǴǟ�ǦǫȂƬƫ�ŅƢŭơ�DzȈǴƸƬdzơ�ǺǷ�ƧƽƢǨƬLJȏƢǧ�ǹƢǸƬƟȏơ�ǂǗƢű�DzȈǴŢȁ�ŅƢŭơ�DzȈǴƸƬdzơ�ƔơǂƳƛ�ƾǼǟ

DzȈǴƸƬdzơ�ǝȂǓȂǷ� ƨȈdzƢŭơ�ǶƟơȂǬdzơ� ƧƽȂƳȁ� ƨǫƽ� �� ƢǸȈǧ� ƢǷƗ�ǦǫȂƬȇ�ȏƗ�ƤƴȈǧ� ƨȈǻơDŽȈŭơ� ƨLJơǁƾƥ�ǪǴǠƬȇ�ǶȈȈǬƫȁ�ǹƢǸƬƟȏơ�ƤdzƢǗ�ƔơƽƗ�ǶȈȈǬƫ�Ŀ�ǵƾƼƬLjƫ�Ŗdzơ�ƨȈdzƢŭơ�ƤLjǼdzơ�ǩƢǬƬNjơ�ƽǂů�ƾǼǟ�ǹƢǸƬƟȏơ�DzǴŰ

� ǶȈȈǬƫ� Ŀ� ƨǠƦƬŭơ�ƤȈdzƢLJȋƢƥ� ƨȇơǁƾdzơ�ƤŸ� ƢŶƛȁ� �ŅƢŭơ� ǽDŽǯǂǷȋơDZȂǏŬơȁ�ǵȂǐ�ŚƯƘƫ�Ǯdzǀǯȁ�ȄǴǟ�ƨǠƦƬŭơ�ƨȈƦLJƢƄơ�ƩƢLJƢȈLjdzơ�Ŀ�ŚȈǤƬdzơƨȈǻơDŽȈŭơ�ƽȂǼƥ�ǶȈǫ����ƨƳǁƾŭơ�ƨǸȈǬdzơ�ǹƗ�ǺǷ�ǪǬƸƬǴdz�ƆȐưǸǧ

�ƢȀǠƦƬȇ�Ŗdzơ�ƨǬȇǂǘdzơ�Ǻǟ�ƮƸƦdzơ�ƤŸ��ƨdzȂǬǠǷ�Śǣ�ȁƗ�ƨdzȂǬǠǷ�ƨǟƢǔƦdzơ�ǺǷ�ǹȁDŽƼǸǴdz�ƨȈǻơDŽȈŭơ�ĿdzơǹȂƥDŽ�ǽǀǿ�Ŀ� ǁŐǷ�Śǣ� ƆơŚȈǤƫ�ƩǂƳƗ� ƾǫ� ƨǯǂnjdzơ�ƪǻƢǯ�ǹƛ� Ľ�ǺǷȁ�ǹȁDŽƼŭơ� ơǀǿ� ǶȈȈǬƫ�Ŀ�

�ȄǴǟ�ǾLjǨǻ�ǵȐǰdzơ�ǪƦǘǼȇȁ�ƨǬȇǂǘdzơǿȏơ�ǩǂǗƬǭȐ���ƨLJơǁƽ�ƾǼǟȁǵȂǐŬơ�ǂǐƷ�DzǴƄơ�ȄǴǟ�ƤŸ�dz�ƨƷȂǼǸŭơ�ƩȐȈȀLjƬdzơȁ�ǑȁǂǬdzơǴǹȂƥDŽ�ǑǁƢǠƬƫ�ƪǻƢǯ�ơƿƛ�ƢǸȈǧȁ�ǑȁǂǬdzơ�ǮǴƫ�DZƢƳƕȁ��ƆƢǬƦLjǷ�

ƣȂǴǘŭơ� ǑǂǬdzơ� DzƳƗ� ǞǷ� ��ƨLJơǁƾdz� ƆƢǏƢƻ� ƆƢǷƢǸƬǿơ� ŅȂȇ� ǹƗ� ǹƢǸƬƟȏơ� DzǴŰ� ȄǴǟ� ƤƳȂƬȇȁƢƬdz�ƨǬƷȐdzơ�ƭơƾƷȋơ�ƨLJơǁƽȁ��ƨǗȁǂnjŭơ�ƩƢǷơDŽƬdzȏơ�ƨȈǻơDŽȈŭơ�ƺȇǁ�����ǺǷ�ƽƾǟ�ǭƢǼǿ�ƨǷƢǟ�ƨǨǐƥȁ

������ƨǬƷȐdzơ�ƭơƾƷȋơ��������ƨȈdzƢŭơ�ǶƟơȂǬdzơ�ȄǴǟ�ǂƯƚƫ�Ŗdzơȁ�ƨǠƳơǂŭơ�ƧǂƬǧ�Ŀ�ǞǬƫ�Ŗdzơ�ƭơƾƷȋơ�ǮǴƫ�Ȇǿ�����ƨºǠƳơǂŭơ�ƧǂƬǧ�ƽƾƸƬƫȁ�������ƨȈǻơDŽȈŭơ�ƽơƾǟƛ�ƺȇǁƢƫ�śƥ�řǷDŽdzơ�ǩǁƢǨdzƢƥ����dzƢŭơ�ƧǂƬǨdzơ�ƔƢȀƬǻơ�ƺȇǁƢƫƨȈ��������ƨȈǻơƾȈŭơ�ƨǠƳơǂŭơ�ƩƢȈǴǸǟ�ǺǷ�ƔƢȀƬǻȏơ�ƺȇǁƢƫ�śƥȁ���ǶLjǬǼƫȁ

���śƬǟȂǸů�ńƛ�ƨǬƷȐdzơ�ƭơƾƷȋơ�������������ƩƢƷƢǔºȇƛ�ƧǁȂǏ�Ŀ�ƢȀȈdzƛ�ƧǁƢNjȍơ�ƤŸ�ƨȈǻƢưdzơȁ��ƨȈdzƢŭơ�ǶƟơȂǬdzơ�ǂǏƢǼǟ�ǶȈǫ�ȄǴǟ�ǂƯƚƫ�ńȁȋơǶƟơȂǬǴdz�ƨǴǸǰǷ�������������������

Page 28: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

�ǹƗ�ȄǴǟ� Ƣđ�DZƾƬLjȇ�Ŗdzơȁ� ƨȈǷȂǸǠdzơ� ƨȈǻơDŽȈŭơ�ǺǷ�ƨƳǂƼƬLjŭơ�ƩơǂNjƚŭơdzơǹȂƥDŽ�ƆȐǴƻ�ǾƳơȂȇ���ǹƛȁȆǴȇ�ƢǷ�ƩơǂNjƚŭơ�ǽǀǿ�ǶǿƗȁ�ǽǂưǠƬdz�ƆȏƢǸƬƷơ�ǭƢǼǿ�����

��DZȁȋơ� ǂNjƚŭơ��ơ�Ŀ� ǾǠLJȂƫȁ�DzȇȂǸƬǴdz� ƨȈƳǁƢŬơ� ǁƽƢǐŭơ�ȄǴǟ�ǝȁǂnjŭơ� ƽƢǸƬǟơ� ƾȇơDŽƫ��ǑơǂƬǫȏ�ƨǻǁƢǬǷ�ǑơǂƬǫȏơ�ƨǨǴǰƫ�ǾȈǧ�ǞǨƫǂƫ�ȅǀdzơ�ƪǫȂdzơ�Ŀ��ƨǛȂƸǴǷ�ƨƳǁƾƥ�ƨȈƫơǀdzơ�ƽǁơȂŭơ�ƤȈǐǻ�ǞƳơǂƫȁ�ȄǴǟ�ǝƢǓȁȋơ�ƩǂǸƬLJơ�ơƿƛ�Ƥȇǂǫ�ǂưǠƬƥ�ƣƢǐȈLJ�ǾǻƗ�řǠȇ�ƢŲ�ǝȁǂnjŭơ�ǾǬǬŹ�ȅǀdzơ�ƨȈŞǂdzơ�DZƾǠŠ

ǾȈǴǟ�Ȇǿ�ƢǷ������ňƢưdzơ�ǂNjƚŭơ��ƴƬƷơ�ȁƗ�ǾdzƢũƗǁ�ƧƽƢȇǃ�ńƛ�ǝȁǂnjŭơ�ǽƢšơ�ǵƾǟƢȈǗƢȈƬƷơ�ǃƢƩ�ƔơǂƳƛȁ�ǾƷƢƥǁƗ�ǺǷ�

�ƨƦǣǁ�ńƛ�Śnjȇ� ƢŲ� ƨǬǬƄơ�ƵƢƥǁȋơ� ǞǷ�ƤLJƢǼƬƫ�ȏ� ƢȀȈǧ�ńƢǤǷ�ƩȏƾǠǷȁ�ƤLjǼƥ�ƵƢƥǁƗ�ƩƢǠȇǃȂƫ�śǼƟơƾǴdz�ǝȁǂnjŭơ�ǭǂƫȁ�ƧǂǸưƬLjŭơ�ǶŮơȂǷƗ�ƽơƽǂƬLJơ�ƨǟǂLJ�ȄǴǟ�ǾȈǴǟ�śǸƟƢǬdzơȁ�ǝȁǂnjŭơ�ƣƢƸǏƗ

ǹȁƙƢnjȇ�ƢǷ�Ǿƥ�ǹȂǴǠǨȇ������ƮdzƢưdzơ�ǂNjƚŭơ���DZƢŭơ�DžƗǁ�ǎǫƢǼƫ�ƧƽƢȇǃ�ƨƴȈƬǻ� ƧŚƦǯ�ƨƳǁƾƥ�DzǷƢǠdzơ�DZƢŭơ�DžƗǁ�ĿƢǏȁ�DzǷƢǠdzơ

ƨǛȂƸǴǷ�ƧǁȂǐƥ�ƨȇƾǬǼdzơ�ƧƾǏǁȋơȁ�ƨdzȁơƾƬŭơ�DZȂǏȋơ�ǎǫƢǼƫ�ǞǷ�ƨdzȁơƾƬŭơ�ǵȂǐŬơ�ǶƴƷȁ�ƨȈǸǯ������ǂNjƚŭơ�ƥơǂdzơǞ��ƢȈǗƢȈƬƷȏơ� DzǯƖƫƩ�ńƛ� ƨǯǂnjdzơ� DZȂŢ� ȁƗ� ƨȈŞǂdzơ� ƩȏƾǠǷ� ǞƳơǂƫȁ� ƧDŽƴƬƄơ�

�ƵƢƥǁƗ�ƢȀǬȈǬŢ�ǵƾǟ�ȁƗ�ǂƟƢLjƻ�DzȈƴLjƫƨȈdzƢƬƬǷ�ƩơȂǼLjdz��

����������������������������������������������������������������������������������������������������������ƢȀǗƢƦƫǁơ�ȃƾǷȁ��Ʃơƽơǂȇȍơ�ǂǏƢǼǟ�ǺǷ�Dzǯ�ƨǷȐLJ�ȃƾǷ�ŅƢŭơ�DzǴƸǸǴdz�ǂȀǜƫ�Dzƻƾdzơ�ƨǸƟƢǫȁ

ƢLjǷ�ȃƾǷȁ��ƢǿǁơǂǸƬLJơȁ�ƢȀǷơȁƽ�ȃƾǷȁ�ǝȁǂnjǸǴdz�ȆLjȈƟǂdzơ�ǕƢnjǼdzƢƥ�ƽȂǼƦdzơȁ�ƨȈƟƢǼưƬLJȏơ�ƽȂǼƦdzơ�ƨŷdzơ�Ʃơƽơǂȇȍ� ǾƬLJơǁƽ� ƾǼǟ�ňƢǸƬƟȏơ� DzǴƄơ� ȄǴǟ�ƤŸȁ� �ƶƥǂdzơ� ĿƢǏ�Ŀ� ƨȇƽƢǠdzơ� ŚǣǹȂƥDŽ�řƦȇ� ȏƗ�

Ǵdz�ȆǴȈǤnjƬdzơ�Ɣơƽȋơ�ȄǴǟ�ǾǸǰƷǹȂƥDŽ�ǁƢƦƬǟȏơ�śǠƥ�ǀƻȋơ�ƤŸ�ƢŶƛȁ��ǖǬǧ�ƩƢǠȈƦŭơ�Ƕǫǁ�DZȐƻ�ǺǷ�ȏơȁ� ǞȈƦdzơ� ǕȁǂNj� �ƽơǂȇȍƢƥ� ǥơǂƬǟȏơ� ŚȇƢǠǷ� ǺǷ� ƆȐǯ�ǹƢǸƬƟ��ƩƢǠȈƦŭơ� ƩơƽȁƽǂǷȁ� ƩƢƷȂǸLjǷ

�ƨƷȂǼǸŭơ� ƩƢǷȂǐŬơȁ�Ǵdz� ȆLjǧƢǼƬdzơ� DŽǯǂŭơȁǹȂƥDŽǩȂLjdzơ� Ŀ����ƨǬȇǂǘdzơ� ǂƯƗ� ƨLJơǁƽ�ƤƳȂƬȇ� ƢǸǯƶƥǂdzơ�DzǸů�ȄǴǟ�Ľ�ǺǷȁ�ƩƢǠȈƦŭơ�ƨǨǴǰƫ�ȄǴǟ�ǹȁDŽƼŭơ�ǶȈȈǬƫ�Ŀ�ƨǠƦƬŭơ���Ŗdzơ�ǁȂǷȋơ�ǺǷ�Ǯdzǀǯȁ

��������ǫ�DzȇƾǠƫ�ƤǴǘƬƫ�Ŗdzơ�ƨǬƷȐdzơ�ƭơƾƷȋơ�ƨǴưǷƗ�ǺǷȁ�����ƟơȂǬdzơ�ǂǏƢǼǟ�ǶȈ�ƨȈdzƢŭơ�Ƕ����Ǽȇƾŭơ�ƩƢƥƢLjūơ�ƧƾǏǁƗ������ƆƢºǻȂȇƽ�ƩŐºƬǟơ�Ŗdzơ�ƨ�����ƧǁȁǂºǓ�ǾºȈǴǟ�ƤƫǂƬȇ�ƢŲ��ƢȀȈǧ�ƆƢǯȂǰnjǷ�ƶƦǏƗ�ǹȂȇƾdzơ�ǽǀǿ�ǹƗ��ƨǠƳơǂŭơ�ƧǂƬǧ�DZȐƻ�ƶǔƫơ�Ľ�ƨȈdzƢŭơ�ǶƟơȂǬdzơ�ƽơƾǟƛ�ƾǼǟ�ƧƾȈƳ

��������ƨȈdzƢŭơ�ǶƟơȂǬdzơ�Ŀ�ƢȀȈǧ�ǭȂǰnjŭơ�ǹȂȇƾdzơ�ǎǐű�ƨǸȈǫ�DzȇƾǠƫ�����Đơ�ƭơƾƷƗ�ƨǴưǷƗ�ǺǷȁ�ƨȈǻƢưdzơ�ƨǟȂǸ�������ƱƢƬǻƛ�ƩơƾƷȁ�ǁƢȈĔơ�ȁƗ�ǶǘŢƢǷ�ƭƽƢƷ�ǝȂǫȁ�ƨƴȈƬǻ�ǝȁǂnjŭơ�Ŀ�ƨȈLjȈƟǁ��

Page 29: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

�ƨȈŞǁ�DzȈǴŢ�Ŀ�ƢēƢǟơǂǷ�ƤŸdzơǹȂƥDŽƥǁȋơ�ƨȈǟȂǻ�DzȈǴŢ��ǵƗ�ǝȁǂnjǸǴdz�ȆǴǠǨdzơ�Ɣơƽȋơ�džǰǠƫ�Dzǿ��ƵƢ�ǞǷ� ƨǴȇƾƦdzơ� ƨȈƦLJƢƄơ�ƩơƔơǂƳȍơȁ�ƩƢLJƢȈLjdzơ� ƢȇơDŽǷ�DZȐǤƬLJơ� ƨƴȈƬǻ�ƩƔƢƳ�ƨȇǁȂǏ�ǵƢǫǁƗ� ƽǂů� ƢĔƗ

ƩƢLJƢȈLjdzơ�ǮǴƫ�ȄǴǟ�Ƨǁơƽȍơ�ƢȀȇǂš�ƧǁŐǷ�Śǣ�ƩơŚȈǤƫ����ǺǷȁ�ƨȈLJƢLJȋơ� ƨȈdzƢŭơ� ǶƟơȂǬdzơ� ǹƗ� śƦƫ� ƨƥȂǴǘŭơ� ǩơǁȁȌdz� ƨȈǴǸǠdzơ� ƨLJơǁƾdzơ� DZȐƻ�������������������

��ƨȈǻơDŽȈŭơ�Dzƻƾdzơ� ƨǸƟƢǫ� �� ƢŶƛȁ� ƨƥȂǴǘǷ� ŚǣƨȈǴƻǿ�ƩƢǷȐǠƬLJȏơ�Ȇdzơ�Ŗ�ƫ�ǹƢƴǴdzơ� ǪȇǂǗ� Ǻǟ� ǵȂǬ�ǶȈǫ�ǂȇƾǬƬƥȋơDZȂǏŬơȁ�ǵȂǐ�ĿƢǏ�ǂȇƾǬƬdz�ƨƦLjǼdzƢƥ�ǂǷȋơ�Ǯdzǀǯȁ��ƆƢƦdzƢǣ�ƧŐŬơ�ǪȇǂǗ�Ǻǟ�Ǯdzƿȁ�

ŭƢƥ� ƔơŐƻ�DZơƚLJ�ǪȇǂǗ�Ǻǟ� ƆƢǔȇƗ� � ƆơǂȇƾǬƫ�ǁƾǬĄƬǧ�ƱƢƬǻȍơ�ƨǨǴǰƫȁ�ƩƢǠȈƦŭơ�ƽơȂŭơ�ǁƢǠLJƗ�ƨǧǂǠǷȁ�ƨǼȀƲƬǼŭơ�Ŀ�ƨǴƻơƾdzơ�ƨȈdzȁȋơ����

������ƩƢǷȂǴǠŭơƨȈƴȈƫơǂƬLJȍơ���ƧȂǫ�ǕƢǬǻ�ǺǷ�ǾȈǧ� ƢŠ�ƨǯǂnjdzơ�ǕƢnjǻ�Ǻǟ�ƩƢǷȂǴǠǷ�ǞŦ�ǶƬȇ�ƮȈƷ

�ƨǘȈƄơ�ǥȁǂǜdzơ�ƨLJơǁƽ�DZȐƻ�ǺǷ��DzƦǬƬLjŭơ�Ŀ�DznjǨdzơȁ�ȂǸǼdzơ�ƩȏƢǸƬƷơ�Ǯdzǀǯȁ��ǦǠǓ�ǺǗơȂǷȁdzƢƥȁ�ƨǯǂnjdzƢƥǕƢnjǼdzơ�ǾȈǧ�DzǸǠƫ�ȅǀơ�DzǷơȂǟȁ���ȆǴǰdzơ�ƽƢǐƬǫȏơ�ƩơŚǤƬǷ�Ǯdzǀǯȁ�ƨLjǧƢǼŭơȁ�ǩȂLjdz

�ºƥ�ȄǸLjȇ�ƢǷ�ơǀǿȁ�ȆƴȈƫơǂƬLJȏơ�DzȈǴƸƬdzơ����ǁƢƦƬǟȏơ�śǠƥ�ǀƻȋơ�ǶƬȇ�ǾǻƗ�ƾų�ǂǐǼǠdzơ�ơǀǿ�ǍȂǐş�Ŀ�ƽƢǸƬǟȏơ�ƤǴǗ�ƨLJơǁƽ�ƾǼǟ�ǮǼƦdzơƥ�ƨǏƢŬơ�ƨȈƥƢŸȍơ�ǂǏƢǼǠdzơ�ǺǷ�ƨǟȂǸů�ǂǐƷƨLjLJƚŭƢ�ƨƦdzƢǗ�

ǂǯǀǻ�ǂǏƢǼǠdzơ� ǽǀǿ�ǺǷȁ�ǑơǂƬǫȏơ����ǹƗŭơƨLjLJƚ�DZƢǸǠdzơ�ǺǷ�ƽƾǟ�DzǸǟ�ǺǷƚƫ��ƨdzƢǘƦdzơ�DzȈǤnjƫ���ǦȇǂǐƬdzơ�ǩȂLJ�ǺǷ�ƣǂǬdzơ��ǞȈǼǐƬdzơ�ǹƢǰǷ�ǺǷ�ƨȈdzȁȋơ�ƽơȂŭơ�ƣǂǫ���ǂǷƗ�ơǀǿ�ǹƗ�ƢǼǿ�ǂǯǀǻȁ�ƾȈƳ��

ƥ�ƨǘȈƄơ�ƨȈƠȈƦdzơ�ǥȁǂǜdzơ�DzưǷ�ǁƢƦƬǟȏơ�śǠƥ�ȃǂƻƗ�ƩƢǷȂǴǠǷ�ǀƻƗ�ƤŸ�ǺǰdzȁƨLjLJƚŭƢdzƢƥȁ�ǕƢnjǼ�dzơǀ�ȅǾȈǧ�DzǸǠƫLjǧƢǼŭơȁ�ǩȂLjdzơ�DzǷơȂǟ�Ǯdzǀǯȁ�ȆǴǰdzơ�ƽƢǐƬǫȏơ�ƩơŚǤƬǷȁ�ƨ������5��ƢǿŚLjǨƫȁ�ƨȈdzƢŭơ�ƩƢǷȂǴǠŭơ�DzȈǴŢ���ƢȀȇǂŸ�Ŗdzơ�ƨLJơǁƾdzơ�ńƛ�ƢǼǫǂǘƫ�ƾǫȁǮǼƥǂƟơDŽŪơ�ȆƳǁƢŬơ��

�ƤLjǼdzơ�ƨǟȂǸů�ƣƢLjŞ�ȆǴȇ�ƢǸȈǧ�ǵȂǬǼLJȁ�ƣȂǴǘŭơ�DzȈȀLjƬdzơ�ȁƗ�ǑǂǬdzơ�ƶǼǷ�ǶƬȇ�ƢȀLJƢLJƗ�ȄǴǟ�ŖdzơȁƆƢǫȐǘǻơ�ňƢǸƬƟȏơ�DzȈǴƸƬdzơ�ǑơǂǣƗ�ǵƾţ�Ŗdzơ�ƨȈdzƢŭơǽȐǟƗ�ƨȈdzƢŭơ�ƩƢǷȂǴǠŭơ�ǺǷ�����

Ɨ��ƨdzȂȈLjdzơ�ƤLjǻ���������������������������������������������������������������������������������������������������DZȁơƾƬdzơ�ƨƦLjǻ�ƨȇƽƢǠdzơ�ƨdzȂȈLjdzơ� ��ƨdzȁơƾƬŭơ�DZȂǏȋơ����ƨdzȁơƾƬŭơ�ǵȂǐŬơ��

������������������������������������ 2315000 ���1250000� 1.85 ƧǂǷ����

Page 30: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

��ƨǠȇǂLjdzơ�DZȁơƾƬdzơ�ƨƦLjǻ�� �ƨdzȁơƾƬǷ�DZȂǏƗóǹȁDŽƼŭơ������ƨdzȁơƾƬǷ�ǵȂǐƻ���� �������������������2315000���1000000����= 1250000�1.05ƧǂǷ�����

�������ǺǷ�DzǫƗ�DZȁơƾƬdzơ�ƨƦLjǻ�ǹƗ�ǚƷȐǻȁ�2��1����������ơǀºǿȁ��ǹƢǸƬƟȏơ�Ƨǁơƽƛ�ǺǷ�ƨdzȂƦǬŭơ�ƨƦLjǼdzơ�Ȇǿȁ�����Ź�ǑǂǬdzơ�ƶǼǷ�ǹƗ�řǠȇ�������������ƢºĔƗ�ƾų�ƨǠȇǂLjdzơ�DZȁơƾƬdzơ�ƨƦLjǻ�ńƛ�ǝȂƳǂdzƢƥ�ǾǻƗ�ȏƛ��ƧǂǗƢű�ƩƢƳǁƽ�DzǸ

ǩȂǨƫ��1��1�������ǹƘƥ�ǹƢǸǓ�DzưŻ�ơǀǿȁdzơǹȂƥDŽ����������ǹƛ�ƮºȈƷ�DzƳȋơ�ƧŚǐǫ�ǾƫƢǷơDŽƬdzơ�ƾȇƾLjƫ�ȄǴǟ�ǁƽƢǫ������������������ǾºǻƗ�ǁƢƦƬǟơ�ȄǴǟ��ƨȇƽƢǠdzơ�DZȁơƾƬdzơ�ƨƦLjǻ�ǺǷ�ƨdzȂȈLjdzơ�ǶȈȈǬƫ�Ŀ�Ɔơƽƾnjƫ�ǂưǯƗ�ƆƢLJƢȈǬǷ�ŐƬǠƫ�ƨƦLjǼdzơ�ǽǀǿ

���ƽƢǠƦƬLJơ�ǶƬȇ�����ƩƢǻȂǰǷ�ǺǷ�ȆǠǴLjdzơ�ǹȁDŽƼŭơơDZȂǏȋ��������ƞºǘƥ�ƤƦLjƥ�Ǻǰdzȁ�ǾƬȈŷƗ�ǵƾǠdz�džȈdz�ƨdzȁơƾƬŭơ��ǻ�ńƛ�ǾǴȇȂŢǾǠȈƥ�ǺǷ�ƾǯƘƬdzơ�ǵƾǟ�ƤƦLjƥ�ȁƗ�ƨȇƾǬ����

��ƣ��ƨȈŞǂdzơ�ƤLjǻ�����������������������������������������������������������������������������������������������������ơǂǔdzơ�DzƦǫ�ƶƥǂdzơ�NJǷƢǿ�ƤƟ� �ƤƟơǂǔdzơ�DzƦǫ�ƶƥǂdzơ�ĿƢǏ��ƩƢǠȈƦŭơ�ĿƢǏ��

�������������������������������������������� 1200000��10800000�=�11.11�

�Ƨǁƾǫ�ńƛ�Śnjȇ�ơǀǿȁdzơǹȂƥDŽƵƢƥǁȋơ�ƾȈdzȂƫ�ȄǴǟ�ǾƫƔƢǨǯȁ�������ƨȈǰǴŭơ�ǩȂǬƷ�ȄǴǟ�ƾƟƢǠdzơ�DZƾǠǷ� �ƶƥǂdzơ�ĿƢǏ���ƨȈǰǴŭơ�ǩȂǬƷ��

��������������������������� ���������1200000�� 4645000 �25.8���Ȃǿȁ ƤLJƢǼǷ�ƾƟƢǟ�ǪȈǬŢ�ȄǴǟ�Ƨǁơƽȍơ�ƧƔƢǨǯ�DzưŻȁ�DZȂƦǬǷ�DZƾǠǷ�ƨǏƢŬơ�DZơȂǷȋơ�ȄǴǟ����

��ǁƢǸưƬLJȏơ�ȄǴǟ�ƾƟƢǠdzơ�DZƾǠǷ� �ƶƥǂdzơ�ĿƢǏ��ŅƢŦƛ�ȋơDZȂǏ��������������������������������� �20.35 = 5895000 / 1200000����

śƬƦLjǼdzơ�Ŀ�ǾǻƗ� ƢǼǿ�ǂǯǀǻȁ�ƢǼȇƾdz�ǂǧȂƬŭơ�Ǻǰdzȁ�ƤƟơǂǔdzơ�ƾǠƥ�ƶƥǂdzơ�ĿƢǏ�ǀƻƗ�ƤŸ�ǽȐǟƗ�ƤƟơǂǔdzơ�DzƦǫ�ƶƥǂdzơ�ĿƢǏ�Ƕǫǁ���Ǻǟ�ƧǁȂǐdzơ�ǹƗ�ǚƷȐǻ�ǹƗ�ƤŸȁƨLjLJƚŭơ�ǶƬƫ�Ń�ƢǷ�DzǸƬǰƫ�ȏ�

dzơ�Ŀ�ƨȇǁƢȈǠŭơ�ƤLjǼdzơ�ǞǷ�ƨƦLjƬƄơ�ƤLjǼdzơ�ƨǻǁƢǬǷǕƢnjǼǾLjǨǻ���śƬǼLjdz�ƨƦLjǼdzơ�ƨǻǁƢǬǷ�Dzǔǧȋơ�ǺǷȁ�ǟ�DŽȈǯǂƬdzơ�ǺǷ�Ɔȏƾƥ�Dzǫȋơ�ȄǴǟƧƽǂǨŭơ�ƩƢǜƷȐŭơ�ȄǴ���Ǯdzƿȁ�ƨdzƢūơ�ǽǀǿ�Ŀ�ǂȀǜȇ�ǵƢǟ�Dzǰnjƥ�ǾǻƗ�ȏƛ

dzơ�ǹƗ�ƨȈŞǂdzơ�DzȈǴŢ�ƲƟƢƬǻ�DZȐƻ�ǺǷǹȂƥDŽ�ǂLjǠdzơ�ƩȏƢǸƬƷơ�Ǻǟ�ǽƾǠƦƫ�ǥȂLJ�ƧƾȈƳ�ƨȈƟơƽƗ�ƧȂǬƥ�ǞƬǸƬȇ��ǁơǂǫ�ǺǷ�DzǠš�ŅƢƬdzƢƥȁ�ƨdzȂȈLjdzơ�ƤLjǻ�ǃDŽǠƫ�ǥȂLJ�ƩơǂNjƚŭơ�ǺǷ�ƨǟȂǸĐơ�ǽǀǿ�ǹƜǧ�ŅƢƬdzƢƥȁ��ŅƢŭơ

�ƶǼǷdzơǹȂƥDŽƟȏơ�ƨǫƾdzơ�ǺǷ�ƨƳǁƾƥ�ǶLjƬȇ�ǹƢǸƬ���

Page 31: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

Ʊ��ƧƔȐŭơ�ƤLjǻ�����������������������������������������������������������������������������������������������ƨȈǻȂȇƾŭơ�ƨƦLjǻ�ǹȂȇƾdzƢƥ�DzȇȂǸƬdzơ�DZƾǠǷ� ���ǹȂȇƾdzơ�ǝȂǸů���ǝȂǸůȋơDZȂǏ��

�������������������������������������� �21.2 = 5895000 / 1250000�����ǹƗ�ȅƗ21.2����ǺǷȋơDZȂǏ�ǽǀǿ�ƪǠǨƫǁơ�ƢǸǴǯ�ǵƢǟ�Dzǰnjƥ�ǾǻƗ�ƢǼǿ�ǂǯǀǻȁ��ǹȂȇƾdzƢƥ�DZȂŲ�

ǹƢǸƬƟȏơ�Ƨǁơƽƛ�ƢŮ�ǑǂǠƬƫ�Ŗdzơ�ǂǗƢƼŭơ�Ʃƽơǃ�ƨƦLjǼdzơ������ƨȈǰǴŭơ�ǩȂǬƷ�ńƛ�ǹȂȇƾdzơ�ƨƦLjǻ� �ǹȂȇƾdzơ�ǝȂǸů���ƨȈǰǴŭơ�ǩȂǬƷ��

������������������������������ �26.91 = 4645000 / 1250000�����DzƥƢǬǷ�ǭȐŭơ�ƨŷƢLjǷ�ǑƢǨŵơ�ƤƦLjƥ�ƨȈǻƢǸƬƟȏơ�ǂǗƢƼŭơ�ƧƽƢȇǃ�řǠȇ�ƨƦLjǼdzơ�ǽǀǿ�ǝƢǨƫǁơ�ƆƢǔȇƗȁ

Ŭơ�ƧƽƢȇǃǵȂǐdz�ǂǧȂŭơ�ǹƢǸǔdzơ�ȃƾǷ�ǑƢǨŵơ�ȅƗ���ǮǼƦǴó�ǵƢǟ�Dzǰnjƥ�śǼƟơƾdzơ�ó�ǩȂǬƷ�ƨȀƳ�ǺǷ�ƨȈǰǴŭơ����

�ǹƗ� ǽȐǟƗ� ƨȈǻȂȇƾŭơ�ƤLjǻ�ƲƟƢƬǻ�DZȐƻ�ǺǷ�ȁƾƦȇȁdzơǹȂƥDŽǹƢǸƬƟȏơ�ƤdzƢǗ���ǞƬǸƬȇ�ŅƢǷ�ǞǓȂƥ�ƨȈǻȂȇƾǷ�ȄǴǟ�śǠǷ�ǚǨŢ�ƾƳȂȇ�ȏȁ�ƾȈƳdzơǹȂƥDŽ����

��ƽ��ǕƢnjǼdzơ�ƤLjǻ�����������������������������������������������������������������������������������������������������������ƨǼȇƾŭơ�ƩƢƥƢLjūơ�ǹơǁȁƽ�DZƾǠǷ�� �ƨȇȂǼLjdzơ�ƨǴƳȉơ�ƩƢǠȈƦŭơ�ĿƢǏ��ƾŭơ�ƩƢƥƢLjūơ�ƾȈǏǁƨǼȇ���������������������

������������������������������������ 3.76 = 1290000 / 4860000ƧǂǷ�������DzȈǐƸƬdzơ�ƧǂƬǧ�ǖLJȂƬǷ� 79.78 = 3.76 / 300ǵȂȇ������

�ǞǨƫǂǷ�DzȈǐƸƬdzơ�ƧǂƬǧ�ǖLJȂƬǷȁ�ǒǨƼǼǷ�śǼȇƾŭơ�ǹơǁȁƽ�DZƾǠǷ�ǹƘƥ�ǵDŽų�ǹƗ�ǞȈǘƬLjǻ�ȏ�ƢǼǿȁƢǷŃ�ĔǁƢǬǻ�ƢǸǺǰdzȁ��ȅǁƢȈǠŭơ�DZƾǠŭƢƥ�Ȃǿȁ�ƱƢƬǻȍơ�Ƨǁȁƽ�ǵƢȇƗ�ƽƾǟ�ǞǷ�ƨǻǁƢǬŭƢƥ���75���ǺǰŻ�ǵȂȇ

ƆƢȈƦLjǻ�ǞǨƫǂǷ�DzȈǐƸƬdzơ�ƧǂƬǧ�ǖLJȂƬǷ�ǹƛ�DZȂǬdzơ���ȃƾǷ�ǹƢƬƦLjǼdzơ�ǹƢƫƢǿ�džǰǠƫȁƨǸƟȐǷ�ǞȈƦdzơ�ƨLJƢȈLJ�� ƾǼǟ� DzȈǐƸƬdzơ� ƨLJƢȈLJȁ� DzƳȋƢƥdzơǹȂƥDŽ� Ƨǁƾǫ� ǦǠǔƫ� ƨǴǿƢLjƬŭơ� ƨLJƢȈLjdzƢǧ� �dzơǹȂƥDŽ�DzȈǐŢ� Ŀ�

ȏƢǸƬƷơ�ńƛ�ǑǂǠƬdzơ�ŅƢƬdzƢƥȁ��ǾƫƢǬƸƬLjǷ�ǹƢǸƬƟȏơ�Ƨǁơƽƛ�ǝƢǼǫƛ�Ŀ�Ǿƫǁƾǫ�ǦǠǔȇ�ƢŲ�ŅƢŭơ�ǂLjǠdzơ�ƩƣȂǴǘŭơ�ǑǂǬdzơ�ǾƸǼǷ�ȄǴǟ����

��ǹơǁȁƽ�DZƾǠǷơDZȂǏȋ� ��ƩƢǠȈƦŭơ�ĿƢǏ���ŅƢŦƛơDZȂǏȋ�������������������������� 1.83 = 5895000 / 10800000ƧǂǷ�����

Page 32: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

�ƧƔƢǨǯ�ȃƾǷ�ȄǴǟ�DZƽ�DZƾǠŭơ�ơǀǿ�ƽơǃ�ƢǸǴǯ�ǾǻƗ�ƢǼǿ�ǂǯǀǻȁdzơǹȂƥDŽDZȐǤƬLJơ�Ŀ��ǹƢǯȁ�ǽƽǁơȂǷ�ǹƢǸƬƟȏơ�Ƨǁơƽȍ�ƆơƾȈƳ�ƆơǂNjƚǷ����

Ƅơ�ƨȈdzƢŭơ�ƤLjǼdzơ�ǺǷ�ǚƷȐǻ��LjȂ�ǞǓȁ�ǹƗ�ǽȐǟƗ�ƨƥdzơǹȂƥDŽ�Ǿdz�ǵƾǬƫ�ǹƗ�ǺǰŻȁ��ƾȈƳ�ƵǂƬǬŭơ�ǽƾǼǟ�DzȈǐƸƬdzơ�ƨLJƢȈLJȁ�DzƳȉơ�ǞȈƦdzơ�ƨLJƢȈLjƥ�ǪǴǠƬȇ�ƢǸȈǧ�ƨȈǼǨdzơ�ƧǁȂnjŭơ����

ȈdzƢŭơ�ƩƢǷȂǴǠŭơ�ǺǷ� ƆƢǫȐǘǻơ� ƢđƢLjƷ� ƢǼǠǘƬLJơ�Ŗdzơ�ƤLjǼdzơ�Ȇǿ� ǽǀǿ�ōǹƗ� ƢǸǯ� �ƢǼȇƾdz� ƧǂǧȂƬŭơ� ƨ�ƤLjǼdzơ� ǺǷ�ȃǂƻƗ� ƨǟȂǸů�ǭƢǼǿ��ǒǠƥ�ńƛ� ƢǼǓǂǠƫ�Ŗdzơ� ƨǠƥǁȋơ�ƩƢǟȂǸĐơ� ǺǸǓ�ǺǷ� ƔơȂLJ�

� ƨȇƾǬǼdzơ�ƩƢǬǧƾƬdzơ� ƨǸƟƢǫ�ǺǷ�ǪƬnjƫ�Ŗdzơ� ƨȇƾǬǼdzơ�ƩƢǬǧƾƬdzơ�ƤLjǻ�ǺǷȁƗ� ƢȀƦLjǻ��Ŀ�ŚƦǯ�ǁȁƽ� ƢŮ�ơǁƗ�ơƿƛ�ƢǸȈǧ�ǁƢƦƬǟȏơ�śǠƥ�ǀƻƚƫ�ǹƗ�Dzǔǧȋơ�ǺǷȁ�ǹƢǸƬƟȏơ�ǁơǂǫ�ƨǷƾƻƽdzơ�Ŀ�ǹƢǸƬƟȏơ�DzǴŰ�ǮǼƦ�ǹƗ�

ƨƸȈƸǏ�ƨȈǸǴǟ�džLJƗ�ȄǴǟ�ǽǁơǂǫ�řƦȇ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�Ŗdzơ�ƩƢǻƢȈƦdzơȁ�ƩƢǷȂǴǠŭơ�ǝȂǻ�ȄǴǟ�ƾǼƬLjȇ�ǹƗ�ƤŸ�ňƢǸƬƟȏơ�ǁơǂǬdzơ�ǀƼƬǷ�ǹƗ�ƲƬǼƬLjǻ�ǪƦLJ�ƢŲdzơ� ǵȐǠƬLJȏơȁ� ňƢǸƬƟȏơ� ǦǴŭơ� ǺǷ� ƢȀȈdzƛ� DZȂǏȂdzơ� ǶƬȇǰǼƦ�DZȐƻ� ǺǷȁ� �ƆȏȁƗ� ǹƢǸƬƟȏơ� ƤdzƢǘdz� Ȇ

ȂƯȂŭơȁ�ƨǫƾdzơ�ǺǷ�ƨƳǁƾƥ�ǶLjƬȇ�ǶȈǴLJ�ǁơǂǫ�ńƛ�DZȂǏȂdzơ�DzƳƗ�ǺǷ�ƆƢȈǻƢƯ�ŅƢŭơ�DzȈǴƸƬdzơƨȈǫ���������ǥȂnjǰdzơ�ǪȇǂǗ�Ǻǟ�ǶƬȇ�Ǯdzƿ�ǹƗ�ƢǻƾƳȁ�ƢȀƸǼǷ�ƾǠƥ�ƨȈǻƢǸƬƟȏơ�ƩȐȈȀLjƬdzơ�ƨǠƥƢƬǷ�ǎź�ƢǸȈǧ

�ǺǷ�ƨȇǁȁƽ�ƩƢǻƢȈƥ�ȅƗ�ƤǴǗ�ǶƬȇ�ȏȁ�ƨȈǻơƾȈŭơdzơǹȂƥDŽ�DzǸǟ�ǦǫȂƬȇ�ȏ�Ǿǻƛ�DZȂǬǻ�ƽƾǐdzơ� ơǀǿ�Ŀȁ���ƶǼŠ�ǁơǂǬdzơ�ƿƢţơ�ƾǼǟ�ňƢǸƬƟȏơ�DzȈǴƸƬdzơdzơǹȂƥDŽƢǸƬƟȐdz�ǹ�ƤŸ�ƢŶƛȁ�ǾǴƦǫ�ǺǷ�ƣȂǴǘŭơ��ǹƢǸƬƟȏơ�ƨǠƥƢƬǷ�DzƦǫ�ǺǷ�ǾǷơƾƼƬLJơȁ�ǾƸǼǷ�ƾǠƥ�ǾǴȈǴŢȁdzơǹȂƥDŽ�ƾǟȂǷ�śŹ�ƢǷƾǼǟ�ƾȇƾLjƬdzơ�ȄǴǟ�Ǿƫǁƾǫ�ǺǷ�ƾǯƘƬǴdz�

ƢŮ�ǑǂǠƬȇ�ƾǫ�ǂưǠƫ�ƨdzƢƷ�ȅƘƥ�ƚƦǼƬdzơȁ�ǩƢǬƸƬLJȏơ�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

ƮdzƢưdzơ�ƤǴǘŭơ��ƩƢLjLJƚǸǴdz�ŅƢŭơ�DznjǨdzƢƥ�ƚƦǼƬdzơ�ƱƿƢŶ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�����ǝȂǓȂǷ�ƨȈŷȋ�ǩƢǨƻƛ�ƩƢLjLJƚŭơ�����������ƲƟƢƬǻ�ȄǴǟ�ƾǼƬLjƫ�ƨȇƚƦǼƫ�ƱƿƢŶ�ǂȇȂǘƬdz�ƧŚưǯ�ƽȂȀƳ�ƩǂȀǛ�����ƾǼǟ�ŅƢŭơ�DzȈǴƸƬdzơdzơǹȂƥDŽ��������������ȄºǴǟ�ƾºǸƬǠȇ�ƢȀǔǠƦǧ��ƢĔȂǸǔǷ�DzǰNj�Ŀ�ƱƿƢǸǼdzơ�ǽǀǿ�ƪǼȇƢƦƫ�ƾǫȁ

�ƨȈdzƢǷ�ŚȇƢǠǷƨȈǨǏȁ�ƩƢǸȈȈǬƫ�ȄǴǟ�ǂƻȉơ�ǒǠƦdzơȁ������

Page 33: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

ȏȁƗ��ƱƿȂŶ��Altman������������������������������������������������������������������������������������������ǹƢǯ�Altman�������ƩơŚǤƬŭơ�ƽƾǠƬǷ�DzȈǴƸƬdzơ�ǵƾƼƬLJơ�ǺǷ�DZȁƗ���ǞǓȁ�����ǥȁǂǠŭơ�DZȁȋơ�ǾƳƿȂŶ�

�ǶLJƢƥ�Z- Score Model��ƨǼLJ������ǵ��Ǡȇ�ȄǴǟ�ƱƿȂǸǼdzơ�ƾǸƬ�5���ƩŐƬǟơ�ƨȈdzƢǷ�ƤLjǻ�����śƥ�DŽȈȈǸƬdzơ�Ŀ�DzǔǧȋơLjLJƚŭơƢƩ�ƨLjǴǨŭơ��ȁ�LjLJƚŭơ�ƢƩ��������ƧDŽȈǸŭơ�ƨȈdzƢŭơ�ƤLjǼdzơ�DzǔǧƗ�ȅƗ�ƨLjǴǨŭơ�Śǣ�

Ȇǿ�ƤLjǼdzơ�ǽǀǿȁ��ǂưǠƬdzơ�ȁƗ�DznjǨdzƢƥ�ƚƦǼƬdzơ�ƢŮȐƻ�ǺǷ�ǺǰŻ�Ŗdzơȁ�ƔơƽȌdz������ :X1�ǝȂǸů�ńƛ�DzǷƢǠdzơ�DZƢŭơ�DžƗǁ�ĿƢǏ�ƨƦLjǻơDZȂǏȋ��

� :X2 �ǝȂǸů�ńƛ�ƧDŽƴƬƄơ�ƵƢƥǁȋơ�ƨƦLjǻơDZȂǏȋ��

��X3���ǝȂǸů�ńƛ�ƨƦȇǂǔdzơȁ�ƧƾƟƢǨdzơ�DzƦǫ�ƶƥǂdzơ�ĿƢǏ�ƨƦLjǻơDZȂǏȋ��

� :X4 ǹȂȇƾdzơ�ŅƢŦȍ�ƨȇǂƬǧƾdzơ�ƨǸȈǬdzơ�ńƛ�ǶȀLJȌdz�ƨȈǫȂLjdzơ�ƨǸȈǬdzơ�ƨƦLjǻ��

��X5���ǝȂǸů�ńƛ�ƩƢǠȈƦŭơ�ĿƢǏ�ƨƦLjǻơDZȂǏȋ������������������������������������������������������������������������������������������������������

ŅƢƬdzơ�Dzǰnjdzơ�ƱƿȂǸǼdzơ�ơǀǿ�Ǻǟ�ŐǠƫ�Ŗdzơ�ǕƢƦƫǁȏơ�ƨdzƽƢǠǷ�ǀƻƘƫȁ���Z = 0.012 X1 + 0.014 X2 + 0.033 X3 + 0.006 X4 + 0.010 X5�

�����ƮȈƷƗǹ�Z �ƨȇDŽȈȈǸƬdzơ�ƨǸȈǬdzơ�Ȇǿ���Z- score���śƥ�ǪȇǂǨƬdzơ�ǁƢȈǠǷ�ȆǿȁLjLJƚŭơƢƩơ��ƨLjǴǨŭƨLjǴǨŭơ�Śǣȁ��ƨȇƽȁƽǂŭơ�ǂNjƚǷ�ȁƗ�DzȈdzƽ�����

���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƤƳȂŠȁ�LjLJƚŭơ�ǦǼǐƫ�ƱƿȂǸǼdzơ� ơǀǿƢ�ȄǴǟ� ƢēǁƾǬdz� ƆƢǬǧȁ�ƩƢƠǧ�ƭȐƯ�Ŀ�ƨLJơǁƾdzơ�DzŰ�Ʃ

dzơ�ǽǀǿȁ�ǁơǂǸƬLJȏơȆǿ�ƩƢƠǨ���1���ńȁȋơ� ƨƠǨdzơ��LjLJƚŭơ� ƨƠǧƢ�ƨǸȈǫ�ƪǻƢǯ� ơƿƛ�Ǯdzƿȁ�ǁơǂǸƬLJȏơ�ȄǴǟ� ƧǁƽƢǬdzơ� ȁƗ� ƨƸƳƢǼdzơ�ƩZ�ƢȀȈǧ�

2.99ŐǯƗȁ�ȅƗ����Z���2.99����ƨȈǻƢưdzơ�ƨƠǨdzơ��LjLJƚŭơ�ƨƠǧƢƨǸȈǫ�ƪǻƢǯ�ơƿƛ�Ǯdzƿȁ�ƢȀLJȐǧƛ�DzǸƬŹ�Ŗdzơȁ�ƨǴNjƢǨdzơ�ƩZ �ǺǷ�DzǫƗ�ƢȀȈǧ�

1.81���ȅƗ�Z!1.81����ƨưdzƢưdzơ� ƨƠǨdzơ��ŭơ� ƨƠǧLjLJƚƢ�ƨLJơǁƽ� ńƛ� ƱƢƬŢ� ŅƢƬdzƢƥȁ� ƢĔƘnjƥ� ǶLJƢƷ� ǁơǂǫ� ƔƢǘǟƛ� ƤǠǐȇ� Ŗdzơ� Ʃ�ƨȈǴȈǐǨƫ�� ƨǸȈǫ� ǹȂǰƫ� ƢǷƾǼǟ� ǮdzƿȁZ� ǺǷ� ŐǯƗ�1.81� ǺǷ� DzǫƗȁ� �2.99���������������������������

ȅƗ��1.81!�Z!2.99 ������

�1��ˬήτϣ�ΪϤΤϣ��ϊΟήϣϩήϛΫ�ϖΒγ��ˬ�ι�ι�������������

Page 34: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

����ƬLJơǁƽ�ƤŸ�Ŗdzơ�ƨȈdzƢŭơ�ƽƢǠƥȋơ�ǶǿƗ�DZȁƢǼƬƫ�ƱƿȂǸǼdzơ�ơǀǿ�ƢǿƾǸƬǟơ�Ŗdzơ�ƤLjǼdzơ�ǹƗ�ǚƷȐǻȁ�Ŀ�ƢȀƨLjLJƚŭơ��ƨdzȂȈLjdzơ�Ȇǿȁ��ƨȈŞǂdzơ��ŅƢŭơ�Ǟǧǂdzơ�ǕƢnjǼdzơȁ� ��ƱƢƬǼƬLJơ�ǺǰŻ� ǾȈǴǟȁ�Ŗdzơ�ƩƢLjLJƚŭơ�ǹƗ

Ŗdzơ�ǮǴƫ�Ȇǿ�ǩƢǨƻȍơ�ǾƳơȂƫ�ǹƗ�ƢŮ�ǞǫȂƬȇ���1���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ƫƨdzȁơƾƬŭơ�DZȂǏȋơ�Ŀ�ȐȈǴǫ�ǂǸưƬLj�

� ƗƢǼLJ�ǂǤǏ��

� ȍơ�ƢēȂǫƨǨȈǠǓ�ƨȇƽơǂȇ�

� ƢȀƬȈǻȂȇƾǷ�ǞǨƫǂƫ��

� ƧƽȁƾŰ�ƩƢǠȈƦŭơ�ǪȈǬŢ�ȄǴǟ�Ƣēǁƾǫ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

���ǁȂǗ�ƾǫȁ��ƮƷƢƦdzơ���Altman���ƨǼLJ�����ǵ��ȁ��ƱƿȂǸǼdzơ�ơǀǿ�ǺǷ�DzǔǧƗ�ƢƳƿȂŶƗǾǼǷ�Ƕǟ�ƲƟƢƬǼdzơ�Ŀ�ǾǼǷ�ƨǫƽ�Őǯơȁ��ǪȈƦǘƬdzơ�Ŀ�Ȃǿ��ZETA- Score����

���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ƢȈǻƢƯ���ƱƿȂŶ�Argentti��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�Dzƻƾŭơ� ơǀǿ�Ȅũ��Multiple Management Error Model�ȁƗ��A- Score����śƥ� ǞǸŸƣȂǴLJƗ�ŅƢŭơ� DzȈǴƸƬdzơ�ƣȂǴLJƗȁȁ� �ǂǗƢƼŭơ� DzȈǴŢ��ƨǸȀǷ� ǾǬƫƢǟ� ȄǴǟ�ƮƷƢƦdzơ� ǀƻơ� ƾǫ

�ƽȂƳȁ�ǺǷ�ǪǬƸƬdzơ�DZơȂǼǷ�Pattern��ǩƢǨƻȍLjLJƚŭơ���ƩƢ�ƨǴLjǴLJ�ńƛ�ǥǂǠƬdzơ�DZȐƻ�ǺǷ�ǮdzƿȁƨǷƢǟ�ƨȈǓǂǨdz�ƢLJƢLJƗ�ǹȂǰƫ�ǹƗ�ƶǴǐƫ�Ƣǿǁơǂǰƫ�ƤƦLjƥ�Ŗdzơȁ��ǩƢǨƻȎdz�ƨȇƽƚŭơ�ƣƢƦLJȋơ��ƤLjƷȁ�

ƨȈdzƢƬdzơ�DzƷơǂŭƢƥ�ƧƽƢǟ�ƨǴNjƢǨdzơ�ƨLjLJƚŭơ�ǂŤ�ƱƿȂǸǼdzơ�ơǀǿ���2���

ƣȂȈǠdzơ�ƭȁƾƷĸƔƢǘƻȋơ�ƭȁƾƷ�ĸDznjǨdzơ�ǑơǂǟƗ�ĸ��ȆǴǠǨdzơ�DznjǨdzơ�DžȐǧȍơ�ȁƗ�ƨȈǨǐƬdzơ������

Ǭdzȁ���ǎŬ�ƾ�Argenttti��ǾdzȂǬƥ�ǾưŞ���ǵƢǜǼdzơ�DzǸȀƬLjǧ��Ɣơƽȋơ�ƨǨȈǠǓ�ƨLjLJƚŭơ�Ƨǁơƽƛ�ƪǻƢǯ�ơƿƛŚǤƬǴdz�ƤȈƴƬLjƫ�Ǻdzȁ��œLJƢƄơ��������������������������������������������������������������������

�1��ϞϘϋ�ΪϤΤϣ�Ϡϔϣˬ��ϊΟήϣϩήϛΫ�ϖΒγ��ˬι�ι���������������2�ήψϧ�����ϞϘϋ�ΪϤΤϣ�Ϡϔϣˬϟ�βϔϧ���ϊΟήϤ��ˬι�����

����������������ˬήτϣ�ΪϤΤϣ�Οήϣ�ϊϩήϛΫ�ϖΒγ��ˬ�ι�ι�������������

Page 35: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

ƽƚŭơ�ńȁȋơ�ƭȐưdzơ�DzƷơǂŭơ�ǺǷ� ƨǴƷǂǷ�Dzǯ�ȄǘǠƫ� �ƱƿȂǸǼǴdz�ȆǴǠǨdzơ�ǪȈƦǘƬdzơ�DZƢů�Ŀȁ�����ńƛ� ƨȇȆǴȇ�ƢǸǯ�ƱƿȂǸǼdzơ�Ŀ�ƽƾƄơȁ�œLjǼdzơ�ƢĔǃȁ�ǞǷ�ƤLJƢǼƬƫ�ƨǷȐǟ�DznjǨdzơ���1���

���DZȁƾƳ�Ƕǫǁ������ƨǴƷǂǷ�Dzǰdz�œLjǼdzơ�ǹǃȂdzơ���

ƨǴƷǂŭơ� �œLjǼdzơ�ǹǃȂdzơ� ��ƣȂȈǠdzơ� ���� �ƔƢǘƻȋơ� ���� �Ǒơǂǟȋơ� ���� �

ǝȂǸĐơ� ����� ������ƵǂƬǫơ� ƾǧȁ �Argenttti�ǺǷ� ƨǟȂǸů� ƨǬƥƢLjdzơ� ƨƯȐưdzơ� ǂǏƢǼǠdzơ� ǺǷ� ǂǐǼǟ� Dzǰdz��ƩơǂNjƚŭơ�

ǪƷȐdzơ�DZȁƾŪơ�Ŀ�ƶǓȂǷ�Ȃǿ�ƢǷ�ƤLjƷ�ƨȈǴȈǐǨƬdzơ���ʼnȂǬƫ�Ŀ�ƱƿȂǸǼdzơ�ǵơƾƼƬLJȏ�ơǁƢȈǠǷ�ǞǓȁ�ĽŅƢƬdzơ�DžƢȈǬǸǴdz�ƢǬǧȁ�Ǯdzƿȁ�ƨLJơǁƾdzơ�DZƢů�ƨǓǂƬǬŭơ�ƨLjLJƚŭơ�ƨdzƢƷ����

��Ǻǟ�DzǬȇ�ƩƢǷȐǠdzơ�ǝȂǸů�ǹƢǯ�ơƿƛ�ȐȈƠǓ�DznjǨdzơ�DZƢǸƬƷơ�ǹȂǰȇ���������ǝȂǸů�ǹƢǯ�ơƿƛ�DznjǨǴdz�DZȂǬǠǷ�DZƢǸƬƷơ�ǹȂǰȇ��ǺǷ�Őǯơ�ƩƢǷȐǠdzơ�������ǺǷ�Dzǫơ�ȁ���������ƩƢǷȐǠdzơ�ǝȂǸů�ǹƢǯ�ơƿƛ�ƢȇȂǫ�DznjǨdzơ�DZƢǸƬƷơ�ǹȂǰȇ������ǂưǯƗȁ�����

�ǞǷ�Ǯdzƿȁ� �ŅƢƬdzơ� DZȁƾŪơ�ǑǂǠǻ�ȆǴǸǠdzơ� ǞǫơȂdzơ�Ŀ�ƱƿȂǸǼdzơ� ǵơƾƼƬLJơ� ƨǬȇǂǗ�ƶȈǓȂƫ� ƾǐǬƥȁ���DZƢů�Ŀ�ƨLjLJƚǸǴdz�ȄǘǠƫ�Ŗdzơ�ƨǷȐǠdzơ�ƪǠǨƫǁơ�ƢǸǴǯ�Ǿǻơ�ńƛ�ǽƢƦƬǻȏơ�ƧǁȁǂǓ�ƨǜƷȐǷ�ǹȂǰȇ�śǠǷ

�džǰǠdzơȁ� ŅƢŭơ� DznjǨdzơ� ǂǗƢű�ǝƢǨƫǁȏ� ƨǼȇǂǫ�Ǯdzƿ� ǁƢƦƬǟƢƥ� ƢȀƬƸǴǐǷ�Ŀ�džȈdz� ƢȈƦǴLJ� ǂNjƚǷ�ǮdzƿdžǰǠdzƢƥ����

������

�1��ˬήτϣ�ΪϤΤϣ��ϊΟήϣϩήϛΫ�ϖΒγ��ˬ�ι����

Page 36: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

DZȁƾƳ�Ƕǫǁ������ƷǂǷ�Dzǰdz�œLjǼdzơ�ƢĔǃȁȁ�ƩơǂNjƚŭơ�Ǵƨ���ƨǴƷǂŭơ� �ƩơǂNjƚŭơ� ��œLjǼdzơ�ǹǃȂdzơ� �ƣȂȈǠdzơ� ��Ƨǁơƽȍơ�ƨȈǗơǂǫȂƫȁơ���

��ǂȇƾŭơȁ�Ƨǁơƽȍơ�džǴů�džȈƟǁ�ƤǐǼǷ�śƥ�ǞǸŪơ�ǵƢǠdzơ���ƨȇǀȈǨǼƬdzơ�Ƨǁơƽȍơ�ƧƔƢǨǯ�ňƾƫ����ƨȇǀȈǨǼƬdzơ�Ƨǁơƽȍơ�ƧƔƢǨǯ�ňƾƫ����ƨȈǴƻơƾdzơ�ƨƥƢǫǂdzơ�ǵƢǜǻ�Ŀ�DzǴƻ�����ƩƢǷȂǴǠŭơ�Ƕǜǻȁ�ƨȈƦLJƢƄơ�ǶǜǼdzơ�Ŀ�DzǴƻ�ƨȇǁơƽȍơ����ƤȇǁƾƬdzơȁ�ƨȈǫǂƬdzơȁ�śȈǠƬdzơ�Ƕǜǻ�Ŀ�DzǴƻ����śǨǛȂŭơ�ƩƢȇȂǼǠǷ�ǁȂǿƾƫ�����śǨǛȂŭơ�ǹơǁȁƽ�DZƾǠǷ�ǝƢǨƫǁơ� �

��������������������������� �

� �ǝȂǸĐơ� ���� ��ƔƢǘƻȋơ� ��ŅƢŭơ�Ǟǧǂdzơ�ƩơǂNjƚǷ�ǝƢǨƫǁơȁ�ƨȈǻȂȇƾŭơ�ǶƴƷ�Ŀ�ƽǂǘǔǷ�ƾȇơDŽƫ���

��ƨǯǂnjdzơ�ǕƢnjǻ�Ŀ�ǁŐǷ�Śǣȁ�ŚƦǯ�ǞLJȂƫ����ƨǯǂnjdzơ�ƨǫƢǗ�ǩȂǨƫ�ƧŚƦǯ�ǞȇǁƢnjǷ�Ŀ�DZȂƻƾdzơ�� �

����������� �

� �ǝȂǸĐơ� ���� �Ǒơǂǟȋơ� ���ƨƠȈLJ�ƨȈdzƢǷ�ƩơǂNjƚǷ���

�ƨǫȐŬơ�ƨƦLJƢƄơ�ƩơƔơǂƳƛ�Ŀ�Ǖơǂǧȍơ����ƨǯǂnjdzơ�ƩƢƥƢLjƷ�Ǫǫƾŭȁ�ƨȈƦLJƢƄơ�ƩƢLJƢȈLjdzơ�Ŀ�ǁǂǰƬǷ�ŚȈǤƫ�� �

�������� �

� �ǝȂǸĐơ� ���� �� �ȆǴǰdzơ�ǝȂǸĐơ� ����� ������ƱƿȂŶ�ǦǴƬź��Argenttti��ƱƿȂŶ�Ǻǟ��Altman���ƨȈǸǰdzơ� DzǷơȂǠdzơ� ƨȈŷƗ� ƨǴǬƥ�ȆǸǰdzơ�

� ƨȇǁơƽȍơ�ƩơǁơǂǬdzơ�ȄǴǟ� ǽDŽȈǯǂƫȁǩƢǨƻȍơ�ńƛ�ȅƽƚƫ�ŖdzơǯƗ� ǂǘŬơ�ǥơǂnjƬLJȏ� ƧơƽƗ� ȂȀǧ� ��ǾǼǷ� ǂư����������ǖǬǧ�ƨǓǂǬŭơ�ƨLjLJƚŭơ�ǥȁǂǛ�ȄǴǟ�DŽǯǂȇ�Ǿǻơ�ƢǔȇƗ�ǾȈǴǟ�ǀƻƚȇ�ƢǸǯ��ŅƢŭơ�DznjǨdzƢƥ�ƚƦǼƬǴdz�ƢƳƿȂŶ

�ȃǂƻȋơ�DzǷơȂǠdzơ�DzǸȀȇ�ȁƢŮȂƷ�ǺǷ�ƨƠȈƦdzƢƥ�ƨǘƦƫǂŭơ���1�����

�1��ˬήτϣ�ΪϤΤϣ��ϊΟήϣϩήϛΫ�ϖΒγ��ˬι�ι������±������ ��

Page 37: Criteres-d octroi-de-credits-par-les-banquiers-chapitre-036

ƮdzƢưdzơ�DzǐǨdzơ��ǕƢnjǼdzơ�ȄǴǟ�ƨdzȐǗƛňƢǸƬƟȏơ��ȆƳǁƢŬơ�ǂƟơDŽŪơ�ǮǼƦdz���

���

�ƨdzȂǬǠǷ�ƨƳǁƾƥ�ƩƢLjLJƚŭơ�DznjǨƥ�ƚƦǼƬdzơ�ǹƢǰǷȍƢƥ�ǹƗ�ƩƾǯƗ�ƭƢŞȋơ�ǹƗ�ƱƢƬǼƬLJơ�ǺǰŻ�ǵƾǬƫ�ƢŲ���ƨǫƾdzơ� ǺǷǀǿ� �dzơ�ǝƢƦƫƜƥ� ƨLjLJƚŭơ� ǁơǂǸƬLJơ�DžƢLJƗ�ȄǴǟ� ƨǸƟƢǫ�ǩƢǨƻȍƢƥ� ƚƦǼƬdzơ� ȄǴǟ� ƧǁƾǬdzơ� ǽǩǂǘ��ƢȀLjǨǻ�ǪȇǂǗ�ȄǴǟ�ƢȀǠǔȇ�ȅǀdzơ�ǂǷȋơ��ƢȀŪƢǠƫȁ��ƢǿƔƢǘƻƗ�ǭǁƾƫ�ƢǷ�ƩƢLjLJƚŭơ�ǺǷ�ơŚưǯ�Ǻǰdz�

�DzǴŬơ�ńƛ�ǁƢǜǻȋơ�ƪǨdz�ȅƗ�ǩƢǨƻȍƢƥ�ƚƦǼƬdzƢƥ� ƨǏƢŬơ�ƭƢŞȋơ�ƨȇƢǣ�Ȃǿ� ơǀǿȁ��ĿƢǠƬdzơ�ȂŴ�ƾȇƾƳǾƬŪƢǠǷȁ�����

������� ƢǷƗdzơ� DzƦǫ� ǺǷ� ƧǂưǠƬŭơ� ǹȂȇƾdzơȁ� ǑȁǂǬdzơ� ǹƘnjƥ� ƧǀƼƬŭơ� ƩơƔơǂƳȍƢƥ� ǪǴǠƬȇ� ƢǸȈǧǮǼƦ�ȆȀǧ�

�ƨǸȈǴLJ�ƩơƔơǂƳƛ�dz� ƨȈƟƢǔǬdzơ� ƨǬƷȐŭƢƥ�ǵȂǬȇ�ƮȈƷǴǺƟƢƥDŽ�ƽƢǠĄƫ� ƨȇȂLjƬdzƢƥ� ơȂǴƦǫ�DZƢƷ�Ŀȁ�ǺȇǂƻƘƬŭơ��ƨȈǨǐƫ�ǺǷ�DzǔǧƗ�ƆȐȇƾƥ�ŐƬǠȇ�ơǀǿȁ��ƨȇŚƻƘƫ�ƧƾƟƢǨƥ�ǕƢLjǫȋơ�ƨdzȁƾƳDZȂǏƗ�dzơǹȂƥDŽƾǫ�Ŗdzơȁ��ȆǨƫ�ȏ�

�Dzǯ�ƾLjƥǵȂǐƻ�dzơǹȂƥDŽ�ǽƢš�ǮǼƦdzơ�ǩȂǬƷ�ȄǴǟ�ǙƢǨūơ�ǶƬȇ�Ǯdzǀƥȁ�ǮǼƦdzơDzǷƢǰdzƢƥ����ǾǻƜǧ�Ǻǰdzȁ�ǝƢƦƫƛ�Dzǔǧȋơ�ǺǷƨȈƴȈƫơǂƬLJƛǂưǠƬŭơ�ǑȁǂǬdzơ�ǞǷ�DzǷƢǠƬdzơ�Ŀ�ȃǂƻƗ�ƧȆǴȇ�ƢǸǯ�Ǯdzƿȁ����ǂưǠƫ�ƢǷ�ơƿƛ

dzơ�ƾƷƗǺƟƢƥDŽƥ�ƨǬǴǠƬŭơ�ƤǻơȂŪơ�Dzǯ�ƨLJơǁƽ�ƤƴȈǧ�ǾƫƢǷơDŽƬdzƢƥ�ƔƢǧȂdzơ�Ŀ�dzƢǹȂƥDŽ�DzȈǴŢȁ��ƨȈdzƢŭơ�ƩƢƥƢLjƷ�Ƣđ�ǂŻ�ŅƢŭơ�ǂLjǠdzơ�ƨdzƢƷ�ǹƘƥ�ǚƷȂdz�ƢǷ�ơƿƛȁ��ƾȇƾLjƬdzơ�Ǻǟ�ǾƫǂƻƗ�Ŗdzơ�ƣƢƦLJȋơ�ȄǴǟ�ǥǂǠƬdzơ�ǑǂǤdz

dzơǹȂƥDŽ�ǹƜǧ�ƩȏƢūơ�ǽǀǿ�DzưǷ�ȆǨǧ��ƨǸƟơƽ�ƪLjȈdzȁ�ƨȈǧǂǛ�ȁƗ�ƨƬǫƚǷ�ƨdzƢƷ�Ȇǿ�ǮǼƦdzơ�ƾǟƢLjȇ�dzơǹȂƥDŽ�ȈƳƘƫ�DZȐƻ�ǺǷ�Ǯdzƿ�ǶƬȇȁ��ǂLjǠdzơ� ƨdzƢƷ�ǾƦǼš�Ŀ�ƆȐǷƗ� ƧǁȂnjŭơ�Ǿdz�ǵƾǬȇȁ�ǾƸǼǷ�ȁƗ�ǾǓǂǫ�ƽơƾLJ�Dz

ƨȈǴȈǤnjƬdzơ� Ǿǘǘƻ�DzȇƾǠƫ�ǾȈǴǟ�ƵǂƬǬȇ�ȁƗ� ƧǂLjȈǷ�Ǖȁǂnjƥ�ƾȇƾƳ�Ǒǂǫ���ƢȀȈǧ�ƾš�Ŗdzơ�ƨdzƢūơ�Ŀ�ƢǷƗ�ƨdzƢƷ�ǹƗ�ǹƢǸƬƟȏơ�ƧǁơƽƛdzơǹȂƥDŽ�Dzǰnjƥȁ�ǂưǠƬǷ�Ǒǂǫ�ńƛ�DZĈȂŢ�ƾǫ�Ǿdz�ƵȂǼǸŭơ�ǹƢǸƬƟȏơ�ǹƗȁ�ƨƦǠǏ�

�ƨȈǨǐƫȁ�ƨȈǻȂǻƢǬdzơ�ƩơƔơǂƳȍơ�ńƛ�ƘƴǴƫ�ƢĔƜǧ�ȆƟƢĔDZȂǏƗdzơ�ǹȂƥDŽǟƛȁ��ȄǴǟ�ƆƢǛƢǨƷ�Ǯdzƿȁ�ǾLJȐǧƛ�ǹȐ�ǩȂǬƷǮǼƦdzơ��dzơ�ȄǴǟ�ƤŸ�ǮdzǀǯǮǼƦ�DžȐǧƛ� ǁƢȀNjƜƥ� ƨȇǁȂǨdzơ� ƨƦdzƢǘŭơ�dzơǹȂƥDŽ�ǹƗ�ǚƷȏ� ƢǷ� ơƿƛ�

dzơǹȂƥDŽ�ǹƗ�ȁƗ��ȃǂƻƗ�ƩƢǷȂǴǠǷ�Ŀ�ƆƢǫƽƢǏ�Ǻǰȇ�Ń�ǾǻƗ�ȁƗ�ƩƢǷȂǴǠŭơ�ǺǷ�Śưǰdzơ�ȄǨƻƗ�ƾǫ�ǂưǠƬŭơ�dzơǹȂƥDŽƳƗ�ǺǷ� ǵƾƌǫ�ȅǀdzơ�ǑǂǤdzơ�Śǣ�Ŀ�ǹƢǸƬƟȏơ� ǵƾƼƬLJơ� ǂưǠƬŭơ��ǑǂǠƫ�ńƛ�ȃƽƗ� ƢŲ� �ǾǴǮǼƦdzơ�

ǑǂǬdzơ�ǂưǠƫȁ�ƧǂǗƢƼǸǴdz����