Crisis y Oportunidad en América Latina Respuestas de Política Económica para una Región Distinta Marcelo M. Giugale Director Política Económica y Programas.

Crisis y Oportunidad en AméricaCrisis y Oportunidad en América LatinaLatinaRespuestas de Política Económica para una Región Distinta Respuestas de Política Económica para una Región Distinta

Marcelo M. GiugaleMarcelo M. GiugaleDirectorDirector

Política Económica y Programas de Reducción de PobrezaPolítica Económica y Programas de Reducción de PobrezaAmAméérica Latina y El Cariberica Latina y El Caribe

Banco MundialBanco Mundial

Política Económica en Tiempos de Política Económica en Tiempos de Crisis: Qué Podemos Hacer? Crisis: Qué Podemos Hacer?

1. Evitar Daños Irreversibles1. Evitar Daños Irreversibles→ DesnutriciónDesnutrición→ Deserción EscolarDeserción Escolar→ Interrupción en Medicina Básica y PreventivaInterrupción en Medicina Básica y Preventiva

2. Estímular Sin Destruir (Paquetes “Tri-dimensionales”)2. Estímular Sin Destruir (Paquetes “Tri-dimensionales”)

3. Posicionarnos Para la Recuperación (La Crisis Como Oportunidad)3. Posicionarnos Para la Recuperación (La Crisis Como Oportunidad)→ Objetivos de Crecimiento Objetivos de Crecimiento → Agenda de Oportunidad HumanaAgenda de Oportunidad Humana→ Un Nuevo Contrato entre el Estado y La Gente Un Nuevo Contrato entre el Estado y La Gente

Gracias.Gracias.

Crecimiento Económico de America Latina Crecimiento Económico de America Latina 1961 - 20081961 - 2008

5.5

2.0

3.3

5.5

4.4

0

1

2

3

4

5

6

1961-1980 1981-1995 1996-2003 2004-07 2008 (est.)

Cre

cim

ient

o de

l PIB

, %

La Pobreza en ALC ha DisminuidoLa Pobreza en ALC ha Disminuido

14.6

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 Circa2006

por

cen

taje

`

Porcentaje de la Población Bajo la Línea de PobrezaPorcentaje de la Población Bajo la Línea de Pobreza(Línea de pobreza: PPP US$ 2 diarios)(Línea de pobreza: PPP US$ 2 diarios)

020406080

100

1986

1996

2005

1991

1999

2005

1981

1990

1998

2007

1987

1998

2006

1995

2000

2006

1981

1998

2005

1986

2000

2005

1987

1998

2007

1989

1998

2005

1987

1998

2006

ARG BOL BR CH COL CRI DOM EC SLV GTM

020406080

100

1993

1998

1990

1997

2006

1988

1999

2004

1984

1998

2006

1993

1998

2005

1979

1997

2000

2006

1990

1999

2007

1985

.519

9620

0220

0619

8819

9219

8119

8919

8119

9620

06

GY HND JAM MEX NIC PAN PY PER T&T UY VEN

La Desigualdad Se Ha Mantenido IgualLa Desigualdad Se Ha Mantenido Igual(Coeficiente de Gini de Ingreso, %)(Coeficiente de Gini de Ingreso, %)

Inequality (Gini Coefficient), Latin America(circa 2004-2005)

0.528

0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 0.55 0.60

Uruguay

Venezuela

Costa Rica

El Salvador

Guatemala

Mexico

Argentina

Ecuador

Peru

LAC

Nicaragua

Honduras

Chile

Panama

Paraguay

Colombia

Brasil

Bolivia

Desigualdad, Africa Subsahariana

(circa 2005)(Fuentes: Povcalnet, World Bank)

Desigualdad, OECD (promedio - circa 2005)(Fuented: Povcalnet, World Bank)

Desigualdad en América Latina: Coeficiente de GiniDesigualdad en América Latina: Coeficiente de Gini

(circa 2004 – 2005)(circa 2004 – 2005)

Fuentes: Consensus Forecasts (febrero de 2009), CEPAL y Banco Mundial. El Crecimiento de ALC está basado en estimaciones de la oficina del Chief Economist.

-4

-2

0

2

4

6

8

10

Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Peru LAC

2006 2007 2008 2009

-3.3

-0.6 -0.5

1.5

-2.7

1.8

6.2

0.0

3.0

1.62.62.5

1.0

0.0

Una Fuerte Desaceleración del Crecimiento Económico en 2009…Una Fuerte Desaceleración del Crecimiento Económico en 2009…

Impacto sobre la pobreza de una desaceleración económica en 2009Impacto sobre la pobreza de una desaceleración económica en 2009

(4 US$ diarios PPP)

Consensus Forecast para ALC* 2008

Comparación con 2009

(proyectado en enero 2008)

Escenario Pesimista Media

Escenario Optimista (nivel)

Cambio absoluto en incidencia (pp)Cambio absoluto en incidencia (pp) 1.111.11 0.720.72 0.450.45 31.6431.64

Cambio porcentual en incidenciaCambio porcentual en incidencia 3.503.50 2.272.27 1.421.42 --

Cambio absoluto en número de pobres (millones)Cambio absoluto en número de pobres (millones) 6.276.27 4.064.06 2.532.53 178.92178.92

Cambio porcentual en número de pobresCambio porcentual en número de pobres 3.503.50 2.272.27 1.421.42

(2 US$ diarios PPP)

Consensus Forecast para ALC* 2008

Comparación con 2009

(proyectado en enero 2008)Escenario Pesimista

MediaEscenario Optimista

(nivel)

Cambio absoluto en incidencia (pp)Cambio absoluto en incidencia (pp) 0.570.57 0.380.38 0.240.24 12.6612.66

Cambio porcentual en incidencia Cambio porcentual en incidencia 4.524.52 2.982.98 1.891.89 --

Cambio absoluto en número de pobres (millones)Cambio absoluto en número de pobres (millones) 3.233.23 2.132.13 1.361.36 71.5871.58

Cambio porcentual en número de pobresCambio porcentual en número de pobres 4.524.52 2.982.98 1.891.89

Y considerando una definición más amplia de pobreza…Y considerando una definición más amplia de pobreza…

Nota: (*) Consensus Forecast de febrero 9, 2009. Para los países sin proyecciones de Consensus Forecast a esta fecha, la proyección del Banco Mundial fue utilizada. Para los países que Consensus Forecast no reportó un valor máximo y mínimo, el valor promedio reportado fue utilizado para los escenarios pesimista y optimista.

Análisis de Ciclos LatinoamericanosAnálisis de Ciclos Latinoamericanos

Crisis 1/

Tipo “V” Tipo “U”

CaídaCaída

Duración promedio (años)Duración promedio (años) 2.52.5 4.44.4

Pérdida acumulada promedio del PIB per cápita (%)Pérdida acumulada promedio del PIB per cápita (%) 3.63.6 20.220.2

Cambio promedio en pobreza (p.p.)Cambio promedio en pobreza (p.p.) 0.30.3 6.76.7

RecuperaciónRecuperación

Duración promedio (años)Duración promedio (años) 2.42.4 3.23.2

Pérdida acumulada promedio del PIB per cápita (%)Pérdida acumulada promedio del PIB per cápita (%) 16.316.3 27.727.7

Cambio promedio en pobreza (p.p.)Cambio promedio en pobreza (p.p.) -5.7-5.7 -6.9-6.9

1/ Ciclos analizados durante el período 1980 – 2007 para países Latinoamericanos. Cubre 26 episodios, 21 Tipo “V” y 5 Tipo “U”. Tipo V se define como un ciclo en cuya fase de caída se presenta una pérdida acumulada del PIB per cápita igual o menor a 10 por ciento. Crisis Tipo “U” se refiere a un ciclo en cuya etapa de caída se presenta una pérdida acumulada del PIB per cápita mayor a 10 por ciento.

Socia

l

Socia

l (Alca

nce d

e los

Pro

gram

as)

(Alca

nce d

e los

Pro

gram

as)

MonetariaMonetaria (Flexibilidad del Régimen Cambiario) (Flexibilidad del Régimen Cambiario)

Fis

cal

Fis

cal (

Acc

eso

a F

inan

ciac

ión

) (

Acc

eso

a F

inan

ciac

ión

)

Dolarizado/TC Fijo

Managed Float

TC Flexible

Grado de inversión o

superior

Acceso intermedio

Sin acceso

AltoM

edio

Bajo

Las Tres Las Tres Dimensiones del Dimensiones del

EstímuloEstímulo

Brasil Brasil ChileChile

ColombiaColombia

PerúPerú

ArgentinaArgentina

MéxicoMéxico

??????

El El SalvadorSalvador

JamaicaJamaica

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

NicaraguaGuatemalaHonduras

El SalvadorBolivia

PeruParaguayPanama

Rep. DominicanaBrazil

JamaicaColombiaEcuador

MexicoUruguay

Venezuela, R.B.Costa Rica

ArgentinaChile

Circa 2005 %

Índice de Oportunidad HumanaÍndice de Oportunidad Humana

Human Opportunity Index

Doing BusinessHuman Development

Index

1 Chile Chile Argentina2 Argentina México Chile3 Costa Rica Perú Uruguay4 Venezuela Jamaica Costa Rica5 Uruguay Panamá México6 México Colombia Panamá7 Ecuador El Salvador Brasil8 Colombia Nicaragua Venezuela9 Brasil Uruguay Colombia

10 R. Dominicana R. Dominicana R. Dominicana11 Panamá Paraguay Perú12 Jamaica Argentina Ecuador13 Paraguay Guatemala Paraguay14 Bolivia Costa Rica Jamaica15 Perú Honduras El Salvador16 El Salvador Brasil Nicaragua17 Guatemala Ecuador Honduras18 Honduras Bolivia Bolivia 19 Nicaragua Venezuela Guatemala

Social

Social

(Alca

nce d

e los

Pro

gram

as)

(Alca

nce d

e los

Pro

gram

as)

MonetariaMonetaria (Flexibilidad del R (Flexibilidad del Réégimen Cambiario)gimen Cambiario)

Fis

cal

Fis

cal (

Acc

eso

a F

inan

ciac

ión

) (

Acc

eso

a F

inan

ciac

ión

)

Dolarizado/TC Fijo

Managed Float

TC Flexible

Grado de inversión o

superior

Acceso intermedio

Sin acceso / junk

Alto

Med

io

Bajo

Las TrLas Tréés s Dimensiones del Dimensiones del

EstímuloEstímulo

Brasil Brasil ChileChile

ColombiaColombia

PerúPerú

ArgentinaArgentina

MexicoMexico

EcuadorEcuador

El El SalvadorSalvador

JamaicaJamaica

Cómo Nos Va A Afectar La Crisis? Cómo Nos Va A Afectar La Crisis?

1. Por Todos los Canales y Con Fuerte Desaceleración1. Por Todos los Canales y Con Fuerte Desaceleración

2. Con Aumento de Pobreza y Contracción de Clase Media2. Con Aumento de Pobreza y Contracción de Clase Media

3. Y con Posibles Crisis en Países Específicos 3. Y con Posibles Crisis en Países Específicos