Contabilidad y Finanzas Para No Financieros

7/29/2019 Contabilidad y Finanzas Para No Financieros

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Contabilidad y Finanzas para InversionistasNo Financieros

MC. Mario Hernndez Daz


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Bienvenidos


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Mdulo 104 y 05 de Septiembre

11 de Septiembre

Mdulo 212,18,19,25,26 de SeptiembreY 02 de Octubre

Mdulo 4

24,30,31, de Octubre6,7 y13 de Noviembre


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Objetivos

Conocer y comprender el campo de accin de las FinanzasCorporativas.

Determinar la estructura financiera que permita maximizarel valor de la empresa.

Ofrecer al participante los conocimientos que le permitanrealizar y entender los estados financieros.


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Mdulo I

La funcin financiera y su apoyo en elsistema de informacin contable

Analizar el significado de la gestin financiera en la

empresa mediante la correcta interpretacin de lainformacin contable.


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Contenido

El objetivo financiero bsico de la empresaEl rol del administrador financieroPrincipios de Contabilidad Generalmente Aceptados.Estados Financieros: Presentacin de los mismos en elsector industrial, comercial y de servicios.

Balance general Estado de resultados Estado de cambios en el patrimonio

Estado de cambios en la situacin financiera

Duracin: 12 horas


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Introduccin

Es la canalizacin de los recursos financieros escasosa travs de decisiones de Inversin y financiamiento

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Finanzas Corporativas:

Esta afirmacin nos lleva a formular las siguientes

preguntas:En que Activos de Largo Plazo deber invertir la

empresa? (Inversin)

De donde puedo obtener los recursos para invertir en

activos de largo plazo? (Financiamiento)Cmo deben administrarse las necesidades diarias del

negocio? (Capital de Trabajo)


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Que son las finanzas?

Denominamos finanzas al proceso mediante el cual losmercados especializados utilizan los flujos de caja en el tiempo;stos son los mercados financieros. La toma de decisiones de

inversin y financiamiento requiere la comprensin de losprincipios econmicos bsicos de los mercados financieros.Las empresas y las personas invierten en una extensa variedadde Activos. Algunos son activos reales como maquinaria yterrenos; otros son activos financieros como acciones y

obligaciones


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Maximizacin de Utilidades:

Maximizando ventas?

Minimizando gastos?

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Metas de la Empresa

Maximizacin de la riqueza del accionista

Maximizando el precio de mercado de la accin?

Minimizando el costo del capital?

El objetivo financiero bsico de la Empresa


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Cul es el objetivo del Director Financiero?

El objetivo del Director Financiero es Maximizar la riqueza delos accionistas, Conseguir u optimizar los recursos.

Maximizando el precio de mercado de la accin

Esta riqueza se mide en trminos del valor de mercado de lasacciones.

No importa si la empresa cotiza en la Bolsa o no: el valor de laempresa existe y se puede calcular.

Minimizando el costo del capital



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Se dispone de 2 herramientas:

Decisiones de inversin.

Decisiones de financiamiento

InversionistasCon excedentes

Para invertir

CompranActivosfinancieros

EmpresaRequiere

Recursos(Invierte) DirectorDe Finanzas



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Decisiones de Inversin y Financiamiento

ACTIVOS

INVERSION

VPN MAYOR

A CERO

DEUDA

CAPITALACCIONARIO

EstructuraDe Capital

Menor costo

De capital



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Se crea riqueza de 2 maneras:

Invirtiendo en los proyectos con VPN positivo. Sedescuentan los proyectos al costo de capital.

Disminuyendo el costo de capital.

El costo de capital es el promedio de las tasas definanciamiento de la empresa.



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El costo de capital promedio

Deuda

Capital

El costo de la deuda esLa tasa que se paga

A los acreedores

El costo del capitalEs la tasa requeridaPor los accionistas



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El mercado financiero hace posible que las personasy empresas, soliciten y otorguen prestamos.

Los mercados financieros de desarrollan para facilitarla solicitud y otorgamiento de prstamo entre laspersonas.

Como se hace esto ?

Mercados Financieros



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Ejemplo

Tom LeslieIngresos $100,000 100,000

Egresos 50,000 150,000

Ao 1

Ingresos $ 55,000Tasa de int. 10%



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En el lenguaje financiero el 10 % es la tasa anual deinters sobre el prstamo. Cuando se presta undlar, puede considerarse que el reembolso de 1.10se compone de dos partes.

Primero, el prestamista recupera su dlar; esto es elreembolso del principal.

Segundo, el prestatario recibe un pago de interesesque son en este ejemplo 0.10 dlares. Ahora Tom yLeslie no solo han llegado a un trato, sino quetambin han elaborado un instrumento financiero, elpagar, como un derivado de su convenio.



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Si al prestatario no le importa a quin debe pagar y al

prestamista no le no le preocupa de quin son lospagars que tiene, podramos eliminar los nombresde Tom y Leslie; lo nico que necesitamos es unlibro de registro, donde se asiente el hecho delprstamo.

Quiz otra persona podra hacerse cargo de losregistros para los prestatarios y prestamistas , conuna comisin por supuesto.



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Los corredores de bolsa y los bancos son ejemplos

de intermediarios financieros en nuestro mundomoderno.

Los depositantes de un banco le prestan dinero yste otorga prstamo de los fondos que tiene en

depsito. En esencia el banco es un intermediario financiero

entre los depositantes y los prestatarios ltimos



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Para hacer la labor mercantil, debemos estar

seguros de que el mercado compensa.Compensacin del mercado.- Es el importe totalque las personas desean prestar al mercado,digamos los $100,000, que debe ser igual al importe

total que se solicita en prstamo.


El bj i fi i b i d l E


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Si los prestamistas quieren prestar ms de lo que los

prestatarios desean tomar a prstamo, entonces sepresume que la tasa de inters en muy alta. Puestoque la solicitud de prstamo no sera para todos losprestatarios.


El bj ti fi i b i d l E


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Ejemplo:

Si los prestamistas quieren prestar $ 20,000,000cuando las tasas de inters son del 15 % y losprestatarios desean tomar a prstamo solo $8,000,000, el mercado tomara por ejemplo , 8/20 decada dlar, o 0.40 dlares, de cada dlar de los

prestamistas y los distribuira a los prestatarios. Este esquema es posible para compensar al

mercado, pero no se puede sustentar en un mercadode libre competencia . Por que no ?




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Volvamos al ejemplo

Tom sabe que la tasa anual de inters sobre elprstamo ahora es del 15% , por lo tanto decideprestar mas por ejemplo $ 80,000. Pero ya que losprestamistas quieren prestar mas dinero del que losprestatarios desean solicitar, los registradores ledicen a Tom que no podrn recibir en depsito sutotal de $ 80,000 , toda vez en ello recibiran solo el40% o $32,000.




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Con esa tasa de inters la gente no quiere tomar a

prstamo lo suficiente para compensar todos losprstamos disponibles con esa tasa.A Tom no le gustan mucho tales condiciones, peropuede hacer algo para mejorar su situacin. Supongaque l sabe que Leslie est solicitando un prstamo

de $ 20,000 en el mercado a una tasa de inters del15% , supongamos que el le ofrece una tasa menordel 14% por el prstamo, lo que le agrada a Leslie.




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El resultado neto de esta transaccin es que los

registradores han perdido a Leslie como cliente. Esobvio que deben bajar la tasa de inters si quierenseguir en el negocio.

Suponga entonces que el mercado se compensa con

una tasa de inters del 10% , con esta tasa , el importede dinero que los prestamistas quieren prestar quierenprestar. Nos referimos a la tasa de inters que elmercado compensa 10%, como: Tasa de Inters deEquilibrio.




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Conclusiones:

En esta seccin hemos visto que en el mercado deprstamos se negocian obligaciones o pagars;estos son Instrumentos financieros.

La tasa de inters sobre estos prstamos se

establece de modo que la demanda total que losprestatarios hacen de dichos prstamos, es igual altotal de prstamos otorgados por los prestamistas




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Con una tasa de inters mayor, los prestamistas

quieren otorgar mas prestamos de los que se piden,y si la tasa de inters es menor que este nivel deequilibrio, los prestatarios solicitan mas prestamos delos que los prestamistas desean otorgar.



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Preguntas

Cual es la meta de la Empresa?

Que son las Finanzas Corporativas?

A que nos referimos cuando hablamos de mercados

financieros? Que es una tasa de inters?

El rol del director Financiero


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El director financiero

En las grandes empresas, por lo general, la actividadfinanciera se relaciona con un alto funcionario de laempresa como un subdirector financiero yfuncionarios de menor grado.

El tesorero es responsable de los flujos de efectivo,toma decisiones de inversin e instituye planesfinancieros.




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El director financiero

El contador se encarga de los aspectos contables,incluyendo los impuestos, contabilidad de costos yfinanzas.

Las finanzas corporativas, se basa en gran medida

en las funciones del tesorero. El trabajo mas importante del gerente financiero es

crear valor a partir de las actividades de presupuestode capital, financiacin y liquidez.




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Administracin de los Activos

Cmo crean valor los directores financieros?1. La empresa debe intentar comprar activos que

generen un nivel de efectivo superior a su costo.

2. La empresa debe tratar de vender obligaciones,

valores y otros instrumentos financieros que generenun nivel de efectivo superior a su costo.




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Por lo tanto, la empresa debe generar ms flujo de

defectivo del que utiliza.

El flujo de efectivo que reciben los tenedores deobligaciones y valores de la empresa debe ser mayor

que el que destina a la misma.




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Para ver como se hace esto, podemos confrontar

los flujos de efectivo de la empresa hacia losmercados financieros y viceversa




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A ) La empresa invierte en Activos

B ) Las operaciones de la empresa generan flujo deefectivoC ) Los flujos de efectivo retenidos se invierten en la

empresaD ) Se paga efectivo como impuesto al gobierno

E ) Se amortiza efectivo a los inversionistas en formade intereses y dividendosF ) La empresa emite ttulos para reunir efectivo




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Desafortunadamente, no es fcil observar los flujos

de efectivo de manera directa. La mayora de lainformacin que obtenemos se encuentra en formade estados financieros, y gran parte del trabajofinanciero consiste en extraer informacin del flujo deefectivo a partir de estos estados.

Presupuesto de Capital: Activos fijos




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Capital Neto de Trabajo

El capital Neto de trabajo, es la diferencia entre losactivos circulantes menos los pasivos circulantes.

El capital de trabajo neto es positivo cuando losactivos circulantes son mayores que los pasivos

circulantes. Esto significa que el efectivo de que sedispondr en los 12 meses siguientes es superior alefectivo que se amortizar.




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Capital Neto de Trabajo

Capital neto de trabajo: A.C P.C

Activos circulantes Pasivos circulantes

(millones de USD) (millones de USD)2005 $761 - $486 = $ 275

2004 $707 - 455= 252

Empresa en crecimiento




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Adems de invertir en activos fijos, una empresapuede invertir en capital neto de trabajo. A esto se le

llama cambio en el capital neto de trabajo .

El cambio en el capital de trabajo neto para 2005, esla diferencia entre los $ 275 y los $ 252 = 23millones.

El cambio del capital neto de trabajo comnmente espositivo en una empresa en crecimiento.



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Preguntas

Cul es el rol del Director Financiero?

Que tipo de decisiones toma el Director Financiero? Que es el Capital neto de trabajo?

Que es el cambio en el capital neto de trabajo?

Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados


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Justificacin PCGA

Para estar en condiciones de analizar e interpretarapropiadamente los estados financieros de unaempresa, es necesario que estos estn preparadoscon base en Principios de Contabilidad

Generalmente Aceptados.




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Principios de Contabilidad Generalmente

Aceptados

Son conceptos bsicos que establecen ladelimitacin e identificacin del ente econmico, las

bases de cuantificacin de las operaciones y lapresentacin de la informacin financiera cuantitativapor medio de los Estados Financieros.


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REALIZACIN.- La contabilidad cuantifica en

trminos monetarios las operaciones que realiza unaentidad con otros participantes en la actividadeconmica y ciertos eventos econmicos que laafectan.




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PERIODO CONTABLE.- La necesidad de conocerlos resultados de operacin y la situacin financierade la entidad, que tiene una existencia continua,obliga a dividir su vida en periodos convencionales.Balance Gral. Esttico, Edo. De Resultadosdinmico.




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VALOR HISTRICO ORIGINAL.- Las transaccionesy eventos econmicos que la contabilidad cuantificase registran segn las cantidades de efectivo que seafecten o su equivalente o la estimacin razonableque de ellos se haga al momento en que seconsideren realizados contablemente.

c p os de Co tab dad Ge e a e te ceptados



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NEGOCIO EN MARCHA.-La entidad se presume enexistencia permanente, salvo especificacin en

contrario; por lo que las cifras de sus estadosfinancieros representarn valores histricos, omodificaciones de ellos, sistemticamente obtenidos.Dif. Tcnica y ciencia.

p p



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DUALIDAD ECONMICAEsta dualidad se constituye de:a) Los recursos de los que dispone la entidad para la

realizacin de sus fines ( Activos ) Inversin y,b) Las fuentes de dichos recursos, que a su vez, son la

especificacin de los derechos que sobre los mismos

existen, considerados en su conjunto ( Pasivos ).Financiamiento

La doble dimensin de la representacin contable dela entidad es fundamental para una adecuadacomprensin de su estructura y relacin con otrasentidades

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REVELACIN SUFICIENTE.- La informacin contablepresentada en los estados financieros debe contener enforma clara y comprensible todo lo necesario para juzgarlos resultados de operacin y la situacin financiera de laentidad.

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IMPORTANCIA RELATIVA.- La informacin queaparece en los estados financieros debe mostrar los

aspectos importantes de la entidad susceptibles deser cuantificados en trminos monetarios.

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CONSISTENCIA.- Los usos de la informacincontable requieren que se sigan procedimientos decuantificacin que permanezcan en el tiempo. Lainformacin contable debe ser obtenida mediante laaplicacin de los mismos principios y reglasparticulares de cuantificacin. Ej. Valuacin de

Inventarios.

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UTILIDAD.-La utilidad como caracterstica de lainformacin contable es la cualidad de adecuarse alpropsito del usuario.

La utilidad de la informacin est en funcin de sucontenido informativo y de su oportunidad.

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CONFIABILIDAD.- La confiabilidad es la caracterstica

fundamental de la informacin contable por la que elusuario la acepta y utiliza para tomar decisionesbasndose en ella. sta no es una cualidadinherente a la informacin, es adjudicada por elusuario y refleja la relacin entre l y la informacin.

Estados Financieros


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Aspectos Generales Por la necesidad de dar a conocer informacin

resumida y general a la propia gerencia o a tercerosinteresados en su desarrollo, se preparan losestados financieros bsicos.

Los estados financieras son documentosprimordialmente numricos que proporcionaninformes peridicos a fechas determinadas, sobre elestado o desarrollo de la administracin de unaempresa.

Los Estados Financieros

Estados Financieros


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Los estados financieros deben incluir toda lainformacin financiera complementaria necesaria,

derivada de la misma para juzgar los resultados deoperacin, la situacin financiera y la generacin derecursos internos y su financiamiento, para tener unconocimiento completo del ente econmico.

Estados Financieros


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Los estados financieros principales interesan tantodesde un punto de vista interno o de administracinde la empresa como de un punto de vista externo odel pblico en general, que incluye al gobierno.

Estados Financieros


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Los usuarios de la informacin financiera utilizan losestados financieros principales con el fin de

satisfacer sus necesidades de informacin, comosigue:

a) Desde un punto de vista interno

b) Desde un punto de vista externo

Estados Financieros


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Desde un punto de vista interno:

Los administradores necesitan informacin quecontienen los estados financieros para conocer losresultados de su gestin y como fuente deinformacin para tomar decisiones, fijar polticas yestrategias que conduzcan al logro de los objetivos

fijados.

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Desde un punto de vista externo:

Los futuros inversionistas proveedores de capital deriesgo, requieren informacin financiera para conocerla situacin de la empresa, los resultados que seobtienen y la generacin del flujo de fondos, con elfin de formarse un juicio y evaluar la conveniencia de

una posible inversin.

Estados Financieros


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Los estados financieros bsicos satisfacennecesidades comunes de la mayora de los usuarios.

Son de uso general tanto para la administracincomo para usuarios en general y se emplean paraevaluar la capacidad de la empresa en la generacinde efectivo, para conocer y estudiar su estructurafinanciera que incluye la liquidez y solvencia, para

evaluar la rentabilidad de la misma y, en muchasocasiones, para conocer la penetracin que tienensus productos en el mercado.

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Los estados financieros bsicos comprenden:

El estado de situacin financiera

Estado de Flujo de Efectivo

El estado de Resultados

El estado de variaciones en el capital contableEl estado de cambios en la situacin financiera

y las notas que son parte integrante de losmismos .

Estados Financieros


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Usos de los Estados Financieros:

a) Tomar decisiones de inversin y de crdito.

Los principales interesados al respecto seran losque puedan aportar financiamiento como capital ocrdito a la empresa.

b) Aquilatar la solvencia y liquidez de la empresa, ascomo su capacidad para generar recursos.

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c) Evaluar el origen y las caractersticas de losrecursos financieros del negocio, as como el

rendimiento de los mismos.

d) Formarse un juicio de cmo se ha manejado elnegocio y evaluar la gestin de la administracin,

a travs de una evaluacin global de la forma enque sta maneja la rentabilidad, solvencia ycapacidad de crecimiento de la empresa.

Estados Financieros


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Conclusin

Los estados financieros bsicos tienen como objetivo

informar sobre la situacin financiera de la empresaa una fecha determinada y sobre el resultado de susoperaciones o actuacin, as como de los cambiosen la situacin financiera por un periodo determinado

para que tal informacin sea empleada por losusuarios para tomar decisiones econmicas.

Estados Financieros


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CLASIFICACIN.

Atendiendo a su importancia, los estados financieros se

clasifican en:a. Estados Financieros Proforma.

b. Estados Financieros Principales o Bsicos.

c. Estados Financieros Secundarios o Accesorios.

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A) Los estados financieros proforma se preparanbasando en los presupuestos que elabora la

empresa, que consisten en presuponer una serie defactores y situaciones con mayor o menor detalle,como base para la realizacin de operacionesfuturas y para el control de las mismas.Este tipo de estados puede presentar total o

parcialmente situaciones o hechos por acaecer

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Los estados financieros proforma se preparanbasando en los presupuestos que elabora laempresa, que consisten en presuponer una serie defactores y situaciones con mayor o menor detalle,como base para la realizacin de operaciones futurasy para el control de las mismas.

Ejemplos de este tipo de estados:La hoja de trabajo.La balanza de comprobacin

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B) Los Estados Financieros Principales o Bsicos.

Son aquellos que por la abundancia de cifras

informativas e importancia de las mismas, permitenal lector una apreciacin global de la situacinfinanciera y productiva de la empresa que losgenero.

Estados Financieros


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En base a los principios de contabilidadgeneralmente aceptados, los estados financieros

bsicos son:a) El estado de situacin financiera, que muestra losactivos, pasivos y el capital contable a una fechadeterminada.

b) El estado de resultados, que muestra losingresos, costos y gastos y la utilidad o prdidaresultante en el periodo.

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c) El estado de variaciones en el capital contable,que muestra los cambios en la inversin de los

propietarios durante el periodo.

d) El estado de cambios en la situacin financiera,que indica como se modificaron los recursos y

obligaciones de la empresa en el periodo.

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CARACTERSTICAS.

Las caractersticas de los estados financieros deben

ser las que corresponden a la informacin contable,tal como se indican en el Boletn A-1, Esquema dela teora bsica de la contabilidad financiera, queson:

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1) Utilidad.- Su contenido informativo debe sersignificativo, relevante, veraz y comparable, y

deben adems ser oportunos.2) Confiabilidad.- Deben ser estables (consistentes),

objetivos y verificables.

3) Provisionalidad.- Contienen estimaciones para

determinar la informacin, que corresponde a cadaperiodo contable

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La caracterstica esencial de los estados financierosser por tanto el de contener la informacin que

permita llegar al juicio indicado sin omitir informacinbsica ni incluir informacin excesiva que los puedahacer confusos.

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Para ello debern ser objetivos e imparciales, a finde no influenciar al lector a aceptar cierto punto de

vista o la validez de cierta posicin, respondiendo asa las caractersticas de confiabilidad y veracidad dela informacin financiera.

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Con objeto de que los estados financieros bsicostengan estas caractersticas, se preparan de acuerdo

con principios de contabilidad generalmenteaceptados.

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LIMITACIONES EN EL USO.

Los estados financieros no son exactos ni las cifras

que se muestren son definitivas. Esto sucede asporque las operaciones se registran bajo juiciospersonales y principios de contabilidad que permitenoptar por diferentes alternativas para el tratamiento y

cuantificacin de las operaciones, las cuales secuantifican en moneda. Ej. Efecto inflacionario.

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El usuario de los estados financieros debe tenerpresente, entre otros, los siguientes conceptos:

Los estados financieros no cuantifican otroselementos esenciales de la empresa, tales como losrecursos humanos, el producto, la marca, elmercado, etc.Los estados financieros proporcionan informacinexpresada en moneda, de las transaccionesefectuadas por la empresa y de su situacinfinanciera resultante de esas transacciones. Sinembargo la moneda es nicamente un instrumentode medicin dentro de la contabilidad, y deberconsiderarse que tiene un valor que cambia, enmayor o menor grado en funcin de los eventoseconmicos.( Boletn B-10)

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CONCEPTOS GENERALES

Las transacciones que realiza una entidad

econmica y ciertos eventos econmicosidentificables y cuantificables que la afectan, sonmedidos, registrados, clasificados, analizados, sumarizados y finalmente reportados comoinformacin, bsicamente en las siguientes formas:

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1. Informacin relativa a un punto en el tiempo de los

recursos y obligaciones financieras de la entidad, lacual es presentada en un documento comnmentedenominado estado de situacin financiera.

2. Informacin relativa al resultado de sus operaciones

en un periodo dado, la cual es presentada en undocumento comnmente denominado estado deresultados.

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3. Informacin de los cambios en los recursosfinancieros de la entidad y sus fuentes, que revele

las actividades de financiamiento e inversin, la cuales presentada en un documento comnmentedenominado estado de cambios en la situacinfinanciera.

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* Los documentos anteriormente enunciados son

conocidos como estados financieros que a travs de

representaciones alfanumricas clasifican ydescriben mediante ttulos, rubros, conjuntos,

descripciones, cantidades y notas explicativas, las

declaraciones que los administradores de la entidad

hacen sobre su situacin financiera y el resultado desus operaciones de acuerdo a principios de

contabilidad.

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Ejemplos:

1.- Incremento de existencias ( se usa efectivo, ambas

partidas de activo circulante ) por lo tanto no afecta elcapital neto de trabajo. (Activos Pasivos)

Del mismo modo en que establecemos que el valor delos activos de la empresa siempre es igual que el valor

de los pasivos mas el capital de los accionistas.

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Los flujos de caja de los activos de la empresa ( esdecir, sus actividades de operacin ), CF(A), Deben ser

iguales a los flujos de caja destinados a los acreedoresCF (B) y los inversionistas del capital, CF(S):

CF(A)= CF(B) ms CF(S)

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El primer paso para determinar los flujos de caja de laempresa es calcular el flujo de caja de las operaciones.

El flujo de caja operativo es el flujo de caja quegeneran las actividades empresariales , incluyendo lasventas de mercancas y la prestacin de servicios.

(Estado de Resultados)

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ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA.

CONCEPTO Y OBJ ETO

El estado de situacin financiera muestra, enunidades monetarias, la situacin financiera de unaempresa o entidad econmica en una fecha

determinada. Tiene el propsito de mostrar lanaturaleza de los recursos econmicos de laempresa, as como los derechos de los acreedores yde la participacin de los dueos o accionistas.

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Si el estado de situacin financiera es comparativo,muestra adems los cambios en la naturaleza de los

recursos, derechos y participacin de un periodo aotro. El estado de situacin financiera comprende

informacin clasificada y agrupada en tres categoraso grupos principales: activos, pasivos y patrimonio o

capital. En cuanto a su importancia, es un estadoprincipal y se considera el estado financierofundamental.

Estados Financieros


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Estados Financieros


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A este estado se le denomina de varias maneras:

Balance de situacin Balance general

Estado posicin financiera

Estado conciliacin financiera

Estado de activo, pasivo y capital contable.

A t l t E t d d it i fi i l

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Actualmente Estado de situacin financieraes elnombre ms apropiado pues representa lo quecontiene la situacin financiera de la empresa.

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El estado de situacin financiera como cualquier otroestado financiero contiene los siguientes datos:

1. Encabezado2. Cuerpo o contenido principal

3. Pie

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ESTRUCTURA GENERAL DEL ESTADO

La estructura del Estado de Situacin Financiera sedivide principalmente en tres grandes categoras:

Activo

Pasivo

Capital Contable

ACTIVO

Estados Financie

ros


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ACTIVO

El activo puede definirse como el conjunto de

bienes y derechos reales y personales sobre losque se tiene prioridad, as como cualquier costo ogasto realizado no devengado a la fecha delestado de situacin financiera, que debe aplicarsea ingresos futuros.

El Instituto Mexicano de Contadores Pblicos en su

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El Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, en suboletn A-11

lo define de la siguiente manera:

Activo es conjunto o segmento cuantificable, delos beneficios econmicos futuros fundamenteesperados y controlados por una entidadrepresentados por efectivo, derechos, bienes o

servicios como consecuencia de transaccionespasadas o de otros eventos ocurridos.

Segn su naturaleza y finalidad los activos de la

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Segn su naturaleza y finalidad, los activos de laempresa quedan comprendidos,fundamentalmente, en alguna de las siguientes

categoras:1. Los que son dinero2. Los que representan un derecho a recibir un flujo

de dinero

3. Los que se tienen para ser vendidos4. Los que se tienen para usar5. Los que representan un derecho a recibir un

servicio

C S C C C O

Estados Financieros


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CLASIFICACIN DEL ACTIVO.

El activo se clasifica en circulante y no circulante.Los activos circulantes se identifican con el ciclofinanciero a corto plazo y los no circulantes con elciclo financiero a largo plazo.

Los activos, para ser circulantes, deben

transformar los conceptos en efectivo en trminono mayor de un ao o del ciclo financiero a cortoplazo de la entidad, si el ciclo es mayor de un ao.

CLASIFICACIN DEL ACTIVO

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CLASIFICACIN DEL ACTIVO.

Los activos no circulantes, por el contrario, debentransformar sus conceptos en efectivo en untrmino mayor de un ao o del ciclo financiero acorto plazo de la entidad, si el ciclo es mayor de unao.

PASIVO

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PASIVO

El pasivo puede definirse como el grupo deobligaciones jurdicas por las cuales el deudor seobliga con el acreedor a pagar con bienes, dinero oservicios. Comprende obligaciones presentes queprovengan de operaciones de transaccionespasadas.

El Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, en suEstados Financieros


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,boletn A-11


Pasivo es el conjunto o segmento cuantificable delas obligaciones presentes de una entidadparticular virtualmente ineludibles, de transferirefectivo, bienes o servicios en el futuro a otras

entidades, como consecuencia de transacciones oeventos pasados.

f

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Los pasivos se consideran cuantificables cuandoson identificables separadamente del resto de las

obligaciones y poseen el atributo de ser mediblesen unidades monetarias en un gradosuficientemente confiable.

Todo pasivo representa una obligacin en elpresente de transferir recursos o prestar serviciosen el futuro a otra entidad .

CLASIFICACIN DEL PASIVO

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CLASIFICACIN DEL PASIVO.

El pasivo se clasifica como circulante a corto plazo,y a largo plazo.

El pasivo circulante se identifica con el ciclofinanciero a corto plazo y el pasivo a largo plazo

con el ciclo financiero a largo plazo. Los pasivos para ser circulantes deben vencer

durante el prximo ao o en el ciclo financiero acorto plazo si este ciclo es mayor de un ao.

Los pasivos a largo plazo por el contrario tienen

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Los pasivos a largo plazo, por el contrario, tienenvencimiento a ms de un ao o del ciclo financieroa corto plazo si este ciclo es mayor de un ao.

Los vencimientos de la deuda a largo plazo quetengan que liquidarse en el trmino de un ao o delciclo normal de operaciones si es mayor de un ao,se convierten en pasivo a corto plazo y debe

presentarse como un pasivo circulante.

CAPITAL CONTABLEEstados Financieros


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CAPITAL CONTABLE

Al capital contable se le designa con diferentestrminos, como por ejemplo, capital social yutilidades retenidas, patrimonio de los accionistaso, si es el caso, capital social y dficit.

El Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, en suEstados Financieros


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El Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, en suboletn A-11


El derecho de los propietarios sobre los activosnetos que surge por aportaciones de los dueos,por transacciones y otros eventos o circunstancias

que afectan una entidad y el cual se ejercemediante reembolso o distribucin.


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PRESENTACIN GENERAL DEL ESTADO

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El estado de situacin financiera se debe pasar allibro de inventarios y balances, el cual tiene unrayado especial, indicando los nombres de lascuentas, y cuatro columnas iguales con subdivisin

para pesos y centavos en las cuales se anotarnlas cantidades.

El t d d it i fi i l t

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El estado de situacin financiera generalmenteprincipia con:

a) Efectivo en caja, seguido de valores negociables, sirepresentan inversiones temporales, cuentas ydocumentos por cobrar, inventarios y gastosanticipados, que en su conjunto forman el activo

circulante.b) Propiedades, planta y Equipo, menos su depreciacin,

inversiones en afiliadas y otras inversiones a largoplazo.

c) Otros activos, cargos diferidos.d) Activos intangibles, incluyendo el crdito mercantil.

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En cuanto a deudas:

a) Las deudas a corto plazo (hasta 1 ao), encabezan lalista de pasivos, seguidas algunas veces por laporcin de deuda de largo plazo que se vence dentrode un ao. Cuentas por pagar, impuestosacumulados, algunas veces combinadas o por

separado. Los dividendos por pagar, impuestosacumulados, utilidades por pagar, totalizndose as elpasivo a corto plazo.

b) Las deudas a largo plazo, como impuestos diferidos,

cualquier utilidad diferida, intereses minoritarios.

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En cuanto al capital contable:

a) Capital social preferente y comn, capital pagado yutilidades acumuladas.

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El estado de situacin financiera se debe pasar allibro de inventarios y balances, el cual tiene unrayado especial, indicando los nombres de lascuentas, y cuatro columnas iguales con subdivisin

para pesos y centavos en las cuales se anotarnlas cantidades.

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El estado de situacin financiera puede presentarsede dos formas:

1. En forma de reporte.

2. En forma de cuenta.

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La primera forma tambin se llama forma vertical oforma estructural que consiste en presentar las

partidas; en primer trmino los activos con unasuma total de ellos.

A continuacin se enumeran las partidas del pasivoy del capital contable y se suman;

su total debe coincidir con la suma de las partidasde activo. Esta forma de presentacin es muy tilcuando se deseen comparar estados de situacinfinanciera de varios periodos.

1 En forma de reporte

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1. En forma de reporte.

ACTIVOCirculanteFijoIntangiblesOtros activosTotal activo

$

$

PASIVOA corto plazoA largo plazoTotal pasivo

$$

CAPITAL CONTABLECapital contribuidoCapital ganadoTotal capital contableTotal pasivo y capital contable

$$$

2. En forma de cuenta. A la forma tradicional de

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2. En forma de cuenta. A la forma tradicional depresentacin del estado de situacin financiera sele denomina en forma de cuenta.

Presenta todos los activos en el lado izquierdo y ala derecha los pasivos y el capital contable.

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ACTIVOActivo circulante

Activo fijo

Activo intangibleOtros activosTotal activo

$

$

PASIVOPasivo a corto plazoPasivo a largo plazoTotal pasivoCAPITAL CONTABLECapital contribuidoCapital ganadoTotal capital contableTotal pasivo y capital contable

$$

$$$

2. En forma de cuenta

ESTADO DE RESULTADOS

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ESTADO DE RESULTADOS

El estado de resultados muestra los efectos de lasoperaciones de un ente econmico y su resultadofinal en forma de un beneficio o una prdida.

El resultado del estado modifica el capital contabledel ente econmico en el estado de situacinfinanciera.

El estado de resultados muestra un resumen de loshechos significativos que originaron un aumento odisminucin en el patrimonio de la entidad durante

un periodo determinado.

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En las operaciones de una empresa hay unadistincin muy clara entre los ingresos, costos y

gastos, y as debe ser expresado en el estado deresultados. El estado de resultados es eminentemente

dinmico en cuanto a que expresa en formaacumulativa las cifras de ingresos, costos y gastosresultantes en un periodo determinado, a diferenciadel estado de situacin financiera cuyo carcter espreponderantemente financiero. En cuanto a suimportancia, es un estado principal.

OBJETIVO DEL ESTADO DE RESULTADOS

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OBJETIVO DEL ESTADO DE RESULTADOS

El estado de resultados es un estado financierobsico, que presenta informacin relevante acercade las operaciones desarrolladas por una entidaddurante un periodo determinado. Mediante ladeterminacin de la utilidad neta y de laidentificacin de sus componentes, se mide elresultado de los logros alcanzados y de losesfuerzos desarrollados por una entidad durante elperiodo consignado en el mismo estado.

Esta informacin es til principalmente para que

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Esta informacin es til principalmente para que,en combinacin con la de los otros estadosfinancieros se puede:

Evaluar la rentabilidad de una empresa. Estimar su potencial de crdito. Estimar la cantidad, el tiempo y la certidumbre de

un flujo de efectivo.

Evaluar el desempeo de una empresa. Medir riesgos. Repartir dividendos.

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Algunos nombres con los que se le conoce al estado deresultados:

Estado de perdidas y ganancias Estado de rendimientos

Estado de rendimientos y perdidas

Estado de operacin

Estado de excedente y perdidas

Estado de ingresos y costos

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS

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ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS

Los elementos que compone el estado deresultados son: ingresos, costos, gastos,ganancias, prdidas, utilidad neta y prdida neta.

COSTOS Y GASTOS

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COSTOS Y GASTOS

Los costos y gastos se clasifican en directos yperidicos. Son directos los que se generansimultneamente al ingreso y como consecuenciade l, como por ejemplo, el costo de ventas, lascomisiones a vendedores, etc. Son peridicos o

de estructura los generados por el transcurso deltiempo y no se relacionan en forma directa con elingreso, como la depreciacin en lnea recta, lasrentas, sueldos de administradores, etc.

INGRESOS Y GANANCIAS

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INGRESOS Y GANANCIAS

El Boletn A-11 de la Comisin de Principios deContabilidad del IMCP define los ingresos yganancias como sigue:

INGRESO. Es el incremento bruto de activos odisminucin de pasivos experimentado por unaentidad, con efecto en su utilidad neta, durante unperiodo contable, como resultado de lasoperaciones que constituyen sus actividadesprimarias o normales.

GANANCIA.

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Es el ingreso resultante de una transaccin,incidental o derivada del entorno econmico,social, poltico o fsico durante un periodo contableque por su naturaleza se debe presentar neto desu costo correspondiente.

Las ganancias representan otras partidas queencuadran en la definicin de utilidad, pero puedeno no provenir del curso normal de actividades deuna empresa. Las ganancias representanincrementos en los beneficios econmicos y, como

tales, no diferentes en naturaleza al ingreso; de ahque no se les considere como un elementoseparado en esta estructura.

GASTOS Y PRDIDAS

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GASTOS. Es el decremento bruto de activos oincremento de pasivos experimentado por unaentidad, con efecto en su utilidad neta, durante unperiodo contable, como resultado de lasoperaciones que constituyen sus actividadesprimarias o normales y que tienen por

consecuencia la generacin de ingresos.

PRDIDA E l t lt t d

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PRDIDA Es el gasto resultante de unatransaccin incidental o derivada del entorno

econmico, social, poltico y fsico en que elingreso, consecuentemente, es inferior al gasto yque por su naturaleza se debe presentar neto delingreso respectivo

UTILIDAD NETALa utilidad neta es la modificacin observada en elcapital contable de la entidad, despus de sumantenimiento, durante un periodo contabledeterminado, originada por las transaccionesefectuadas, eventos y otras circunstancias

UTILIDAD POR ACCIN

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UTILIDAD POR ACCIN Esta utilidad la presentan en el estado de

resultados, las empresas que cotizan sus accionesen los mercados de valores. Dicha utilidad sepresenta como ltimo rengln de dicho estado.

De los conceptos que integran el estado se deben

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presentar por separado:

a) Las partidas extraordinarias del ejercicio queforman parte de la utilidad neta.

b) Las partidas que corresponden a ejerciciosanteriores.

Estas partidas se presentan en el estado despusdel resultado neto del ao y deben incluir el efectodel impuesto sobre la renta y la participacin deutilidades a los empleados.

Un estado de Resultado comienza por lo generalcon ventas netas tomando en cuenta las

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con ventas netas, tomando en cuenta lasdevoluciones, descuentos y bonificaciones.

Algunas veces seguidas de otros ingresos y untotal para el concepto. Anteriormente a las ventas se les segua el costo

de ventas, la diferencia entre ambos conceptos erala utilidad bruta. Ahora cada da es ms comn

omitir el subconcepto de utilidad bruta y mostrar elcosto de lo vendido, tomando en cuenta los gastosde venta, generales y administrativos; gastos deinvestigacin y desarrollo, gastos por intereses ydiversos.

Tambin se debe revelar los gastos por

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depreciacin, pensiones, que en algunas veces sepresentan despus de los anteriores, pero confrecuencia se les revela en una nota.

En cuanto a la provisin de impuestos sobre larenta se muestra como parte de costos y gastos,pero es ms comn mostrar el subrengln para

utilidad antes de impuestos sobre la renta,seguido por la provisin de dichos impuestos.

De esta manera, cualquier compaa puede tenervarios renglones inmediatamente antes de la

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varios renglones inmediatamente antes de lautilidad neta, debido a la importancia que se le d y

en relacin con la utilidad. La comisin de principios de contabilidadgeneralmente aceptados emiti el Boletn B-3 delEstado de Resultados, el cual es obligatorio a partirde los ejercicios sociales, que terminen el 31 de

diciembre de 1995, y que nos da los pasos a seguircomo se explicaron ms adelante.

PRESENTACIN DEL ESTADO

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Para presentar un estado de resultados sencillo yresumido donde el lector pueda detectar fcilmentelos hechos ms importantes, es convenienterevelar los resultados y componentes de lasactividades importantes, en cualquiera de las

siguientes modalidades:

1. Condensada

2. Analtica

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El estado de resultados en forma condensadapresenta informacin por grupos o conceptos, en

forma global. Dicho estado se acompaa de notas,relaciones o anexos que explican msdetalladamente los grupos para mejor comprensindel lector, evitando en todo momento que el estadose convierta en un reporte abreviado que impida o

dificulte su interpretacin.

En forma condensadaEstados Financieros


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Ventas netas Costo de ventas Gastos de operacin Utilidad de operacin Otros ingresos Costo integral de financiamiento Utilidad por operaciones continuas antes de ISR y PTU ISR y PTU sobre la utilidad anterior ISR PTU Utilidad por operaciones continuas Ganancia por operaciones discontinuas (netas de ISR y PTU) Partidas extraordinarias (netas de ISR y PTU) Efecto al inicio del ejercicio por cambios en principios de

contabilidad (netos de ISR y PTU) Utilidad neta

$ $

$

$ $ $ $ $ $

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El estado de resultados en forma analtica presentainformacin pormenorizada de los conceptos queintegran a dicho estado, indicando las partidashomogneas o subcuentas de los mismos. Estamodalidad es poco prctica ya que es fcil que ellector del estado de resultados se confunda entre

las numerosas cifras que se presentan. Tambin elestado en forma analtica se acompaa de notaspara complementar la informacin.

En forma analticaEstados Financieros


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VentasMenos:Descuentos sobre ventasDevoluciones y Rebajas sobre ventasVentas netasCosto de lo vendidoUtilidad brutaGastos de operacin:Gastos de ventaGastos de administracinUtilidad de operacinOtros ingresosOtros gastosCosto integral de financiamientoUtilidad por operaciones continuas antes de ISR y PTUISR y PTU sobre la utilidad anterior:ISRPTUUtilidad por operaciones continuasGanancia por operaciones discontinuas (netas ISR y PTU)Utilidad despus de operaciones discontinuas y antes de partidasextraordinariasPartidas extraordinarias (netas de ISR y PTU)Utilidad despus de partidas extraordinariasEfecto al inicio del ejercicio por cambios en principios de contabilidad(neto ISR y PTU)Utilidad neta

$$$

$

$$$$$$$$$

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DIRECTOR GENERAL CONTADOR GENERAL

CONCLUSIONES

Estados Financieros


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CONCLUSIONES

Para confiar en la informacin que se muestra enlos Estados Financieros y sus notas, se requierehaber observado los principios de contabilidadgeneralmente aceptados, que son guas de accinque delimitan e identifican al ente econmico, las

bases de cuantificacin de las operaciones y lapresentacin de la informacin financieracuantitativa.

Por ultimo, debemos recordar que los estadosfinancieros no bastan por si solos para llegar a

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financieros, no bastan por si solos para llegar auna conclusin adecuada con respecto a la

situacin de una empresa, debido a que algunoselementos influyen decisivamente sobre lasituacin indicada y factores que por no sercuantificables no figuran en el cuerpo de aquellos.

Tales como: capacidad de la administracin,localizacin de la empresa con respecto a lasfuentes de abastecimiento de materias primas ymano de obra los transportes, condiciones de la

manera en que opera, condiciones de la ramaindustrial a que pertenezca, problemas tcnicos,industriales y rgimen fiscal.


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Presentacin Anlisis

Financiero

El anlisis de los Estados Financieros


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El proceso de anlisis de la informacin financieraconsiste en la aplicacin de herramientas y tcnicas

analticas a los estados y datos financieros, con el fin

de obtener de ellos medidas y relaciones

significativas y tiles para la toma de decisiones.



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El objetivo de este tema es mostrar como reordenar

la informacin de estados financieros en razonesfinancieras que proporcionan informacinrelacionada con cinco reas de comportamientofinanciero:

1.- Solvencia a corto plazo.- Es la capacidad de laempresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo.



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2.- Actividad.- La capacidad de la empresa paracontrolar su inversin en Activos.3.- Apalancamiento financiero.- Hasta que punto laempresa depende del endeudamiento.

4.- Rentabilidad.- Hasta que punto la empresa esrentable5.- Valor.- Es el valor de la empresa



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Los Estados financieros no pueden ofrecer lasrespuestas de las cinco medidas de comportamientoanteriores. Sin embargo la Gerencia debe evaluarconstantemente el comportamiento de la empresa ylos estados financieros contienen informacin til.




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Categoras mas importantes de los usuarios de la

informacin financiera : Otorgantes de crdito

Inversores en acciones

Directivos

Anlisis de adquisiciones y fusionesAuditores

Otros grupos interesados

Bibliografa


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Bibliografa

Finanzas CorporativasStephen A. Ross; Randolph W. Westerfield

Mc Graw Hill

Principios de Contabilidad Generalmente AceptadosInstituto Mexicano de Contadores Pblicos, A.C.Equus Impresores S.A.Mxico 1999.

Contabilidad y Finanzas Para No Financieros

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