Constancia V5 RV 2 - capef.com.br file(psuhjr gh whfqrorjld 0pwrgrv txdqwlwdwlyrv $qiolvh sursulhwiuld 6hqlrulgdgh ([shulrqfld ,qwhuqdflrqdo)rupdomr dfdgrplfd ([shuwlvh hp yiuldv fodvvhv

CONSTÂNCIAI N V E S T I M E N T O S

SOMOS?Q U E M

ENTREGANDO VALOR DESDE 2009

Independente Equipe qualificadae experiente

AUM deR$ 1 bilhão

Atuação abrangenteFundos discricionários

Mandatos exclusivos

Gestão de patrimônio

1

Emprego de tecnologia

Métodos quantitativos

Análise proprietária

Senioridade

Experiência Internacional

Formação acadêmica

Expertise em várias classes de ativos

Transformar ideias em retorno

Personalização de serviços

Disciplina

Inovação Pessoas

Processos

BUSCA INCESSANTE POR INTELIGÊNCIA DE MERCADOD N A C O N S TÂ N C I A :

2

C R I A N D O Métodos quantitativos

Finanças baseadas em evidências

Análise fundamentalista

Banco de dados

INTELIGÊNCIA DE GESTÃO C O M U S O D E T E C N O L O G I A

GESTORES

3

NOSSA EQUIPE

EXPERIÊNCIA

FORMAÇÃO ACADÊMICA

CASSIANO LEMECEOMais de 20 anos de experiência profissional na área de investimentos de longo prazo, private equity e gestão financeira de empresas

JP Morgan, Darby Overseas, Medial Saúde (CFO)

Columbia University: MBAFGV: Administração Pública

ROGÉRIO OLIVEIRAModelagem e riscoMais de 20 anos de experiência profissional como estrategista e gestor quantitativo no Brasil e exterior

JP Morgan, Deutsche Bank, Peridium Capital, Kondor Invest

The University of Chicago: PhD economia, IMPA: Mestre matemática, PUC-Rio: economia

MARCELLO PAIXÃOGestão/QuantitativaPioneiro em metodologias quantitativas aplicadas à seleção de ativos e construção de carteiras no Brasil, com mais de 20 anos de experiência

Merrill Lynch, Santander, Maxblue (Deutsche bank)

USP: Mestre matemática aplicada, Columbia University: MBA, UFRJ: Eng. Produção

JULIO ERSEGestãoMais de 20 anos de experiência profissional dedicada aos mercados de derivativos e ações

UBS, Deutsche Bank, Nitor

PUC-SP: Admistração

4

EXPERIÊNCIA

FORMAÇÃO ACADÊMICA

ARNO VELDHORSTImp. ComputacionalExperiência em processos computacionais complexos, simulações e programação. Pesquisador com publicação de artigos e papers em revistas científicas especializadas

Roskilde University

USP: Pós doutor física químicaRoskilde University: PhD Physics, Utrecht University: Mestre física química

LUIZ FERNANDESDiretor comercialMais de 20 anos de experiência profissional no desenvolvimento comercial e empresarial como executivo

Bonsucex Holding S.A, Banco Mercantil, Finasa

Mackenzie-SP: Administração

IVAN PADILHACFO e complianceMais de 20 anos de experiência em gestão de negócios relacionados ao mercado de serviços financeiros.

Alaska Investimentos,Advis Investimentos, Enron

Thunderbird School of Management: MBAPUC-SP: Administração

BERNARDO GOLDSZTAJNGestão de patrimônio

Mais de 20 anos em wealthmanagement, tanto em bancos como em instituições independentes

Unibanco, Asset Financial Services, Triar GP

IBMEC: MBAESPM: Administração

5

EM BUSCA DE VALOR

C O N S T Â N C I A I N V E S T I M E N T O S

6

VARIÁVELR E N D A

7

CHEGOU AO FIM

A E R A D E O U R O D A R E N D A F I X A

Menor perspectiva de ganho de capital

De onde virão os retornos na próxima década?

Taxas caíram

0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

700%

Histórico do IMA-B e CDI

CDI IMAB

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

Histórico de Taxas - NTN-Bs

1 ano 5 anos

8

BRASILEIROPA R A D O X O

Pela ótica do Ibovespa, não parece haver prêmio de renda variável no brasil

0%

50%

100%

150%

200%

250%

4 anos 8 anos 12 anos

IBOVESPA x CDI

CDI Ibovespa

12.5% 2.7% 6.9%11.1% 10.4% 10.6%

Retorno anual

IBOVESPA

CDI

4 anos 8 anos 12 anos

9

PRÊMIOO N D E E S TÁ O

DA R E N DA VA R I ÁV E L?

10

X MODELO CONSTÂNCIAM O D E LO T R A D I C I O N A L

Juros JurosIbovespa

Retorno Gestão Ativa Prêmio de mercado

Prêmio de fatores

Alfa

Prêmio de RV

Prêmio de RV

Visão tradicional Visão Constância

11

O I B O V E S PA R E T R ATA U M A

PARCELA REDUZIDA DAS OPORTUNIDADES EM RENDA VARIÁVEL

Bolsa de valores:

+ de 350 açõesCobertura IBOVESPA

64 ações

B A N C O D E D A D O S C O N S TÂ N C I A+de 500 ações

15 anos de histórico

Todas as empresas de capital aberto

Plano de contas completo CVM

Proventos, eventos societários

Preços brutos e ajustados

Dados de mercado

12

O UNIVERSO CONSTÂNCIA PROPORCIONA UM OLHAR MAIS AMPLO

183 AÇÕESAções selecionadas por critérios de liquidez e histórico financeiro mínimos

13

Ações por valor de

mercado

Critério de composição

ÍNDICE CONSTÂNCIA:Um retrato alternativo e

mais amplo da renda variável brasileira

Pesos iguais Ponderado por liquidez e valor mercado

ÍNDICE CONSTÂNCIA

Maior que 10bi47 empresas

Entre 1 e 10 bi83 empresas

Menor que 1bi53 empresas

IBOVESPA

Maior que 10bi45 empresas

Entre 1 e 10 bi19 empresas

14

SUPERIORR E TO R N O D O

Í N D I C E A M P LO F O I S I G N I F I C AT I VA M E N T E

AO D O I B O V E S PA

Retorno anualizado sobre IPCA

CDI Ibovespa Universo

Retorno 5,8% 4,2% 7,6%

Volatilidade 0,2% 27,1% 19,5%0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

700%

CDI Ibovespa Universo15

C A R A C T E R Í S T I C A S C O M P R O VA D A M E N T EA S S O C I A D A S

Baixo riscoAções com menor variabilidade de preço

ValorAções baratas

CrescimentoMaior crescimento de receitas e lucros

Cada característica é conhecida como ‘fator de risco’

A BONS RETORNOS

QualidadeAlta rentabilidadeBaixo endividamento Estabilidade de margens

Qualidade contábilOutros

MomentumPreços em tendência de alta

Sinais de reversão

Outros

16

C A D A FATO R D E R I S C O U T I L I Z A D O E S TÁ A S S O C I A D O

A RETORNOS SUPERIORES SEM ACRÉSCIMO DE RISCO

Reto

rno

acum

ulad

o

Simulação histórica

Retorno anualizado sobre IPCA

Cresc. Valor B. Risco Momem. Qualidade Universo

Retorno 10,8% 15,4% 10,6% 14,5% 11,4% 7,6%

Volatilidade 19,7% 19,7% 16,0% 19,6% 19,3% 19,5%

0%

200%

400%

600%

800%

1000%

1200%

1400%

1600%

1800%

Crescimento

Valor

Baixo risco

Momentum

Qualidade

Universo

17

O D E S E M P E N H O D O S D I F E R E N T E S FATO R E S

NÃO É HOMOGÊNEO AO LONGO DO TEMPO

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Valor Momentum

Simulação históricaRetorno do fator relativo ao universo

Baixo risco Momentum Qualidade

Valor 3% -6% 7%

Correlação dos retornos relativos

18

DIVERS I F ICAR A EXPOS IÇÃO ENT RE FATORES AUM ENTA A

CONSISTÊNCIA DOS RESULTADOS

Multifatorial Universo

Retorno 17,6% 7,6%

Volatilidade 17,5% 19,5%

Retorno anualizado sobre IPCA

Reto

rno

acum

ulad

o

Simulação histórica

Estratégia Multifatorial - 2% tx adm Universo

0%

500%

1000%

1500%

2000%

Estratégia Multifatorial - 2% tx adm Universo

19

T E C N O L O G I A D E FATO R E S A J U D A A

I D E N T I F I C A R

AS MELHORES EMPRESAS

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

0,35

01/0

9/20

04

01/0

9/20

05

01/0

9/20

06

01/0

9/20

07

01/0

9/20

08

01/0

9/20

09

01/0

9/20

10

01/0

9/20

11

01/0

9/20

12

01/0

9/20

13

01/0

9/20

14

01/0

9/20

15

01/0

9/20

16

01/0

9/20

17

01/0

9/20

18

Retorno patrimonial médio (ROE)

Universo Modelo multifatorial

00,010,020,030,040,050,060,070,080,09

Dividendos

Universo Modelo multifatorial

20

U M A F E RR A M E N TA P O D E R O SA PA R A ACO M PA N HA R O M E RC A D O E IDENTIFICAR OPORTUNIDADES DE ALTO POTENCIAL

DisciplinaMetodologia sistemática ajuda a reduzir vieses comportamentais e a questionar paixões

AbrangênciaAcompanhamento sistemático de TODO o universo de cobertura

AgilidadeIncorporação em tempo

real de novas informações financeiras das empresas e

do mercado

Gestores e analistas

21

SOLUÇÕES CONSTÂNCIA

mandatos personalizados

constânciafundamento

22

mandatos personalizados

SOLUÇÕES CONSTÂNCIA

constânciafundamento

23

CARACTERÍSTICAS DA GESTÃO

objetivocapturar retornos ligados a

Multi-fatorialsistemático

Multi-fatorialdiscricionário

Casos de médio prazo

Três estratégias

prêmio fatorial

prêmio de mercado

geração de alfa

24

U M A C O N S T R U Ç Ã ODiversificação

Estratégiasde hedge

Enquadramento

DIFERENCIADA > 80 posiçõesExposição equilibrada a fatoresFoco em mid-caps

Overlay de derivativosBusca permanenteRiscos de cauda

Res. 4661 e 3922/4604Shorts vedadosSem alavancagemDay trade vedado

25

RETORNOS SUPERIORES E RISCO DE MERCADO INFERIORAO BENCHMARK

Ibovespa FundamentoVol. 22,9% 18,3%

50%

100%

150%

200%

250%

Histórico de Retornos

Ibovespa Universo Fundamento

26

CONSISTÊNCIA DE DESEMPENHO

J a n e l a d e R e t o r n o 1 ano 3 anos 6 anos% d a s j a n e l a s s u p e r i o r e s a o I b o v e s p a 77% 94% 100%

Janelas de retornos superiores ao Ibovespa

27

//

R E D U Ç Ã O S I G N I F I C AT I VA DO RISCO DE MERCADO

Maior Queda %

IBOVESPA -48,6%

Média dos fundos * -46,1%

Constância Fundamento -32,7%

Nov/10 Out/17

Set/14 Nov/16

Duração

28

//

//

RETORNO DIFERENCIADA

3o. Quartil 1o. Quartil Constância Fundamento

Retorno Anualizado 13,5% 19,1% 21,5%

Volatilidade dos Retornos Negativos 13,5% 11,0% 10,7%

Índice Sortino 0,20 0,62 0,96

R E L A Ç Ã O R I S C O

Fundos categoria "Ações Livre" com PL > 50 MM, mais de 3 anos de histórico, Res. 3792

* Período de Análise: Últimos 3 anos

Índice Sortino: razão do retorno pela

volatilidade negativa

29

//

//

1o. Quartil

1o. Quartil

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

20 40 60 80 100

R E TO R N O S S U P E R I O R E S C O M U M D O S M E N O R E S R I S C O S D E

CONCENTRAÇÃO DO MERCADO

*Fundos categoria “ações livre” com PL> 50MM, mais de 3 anos de histórido e enquadrados Res 3792

Reto

rno

anua

l

% do PL representado pelas 10 maiores posições

30

SOLUÇÕES CONSTÂNCIA

mandatos personalizados

constânciafundamento

31

Parceria com trocade conhecimento

Desenho do mandato

Transferência de tecnologia

Relatórios individualizados

CONSULTIVA E INDIVIDUALIZADA

P R E S TA Ç Ã O D E S E R V I Ç O D E F O R M A P R Ó X I M A ,

32

CONSTÂNCIA FUNDAMENTO FIAPRINCIPAIS CARACTERÍST ICASObjetivo de investimento: O fundo busca superar o Índice Bovespa no longo prazo, através de uma carteira diversificada de ações, escolhidas por análise fundamentalista e decisão baseada em pesquisa própria respeitando as limitações das resoluções 4.661 e 3.922/4.604

Categoria ANBIMA: Ações Livre.

Público alvo: Investidores pessoas físicas e jurídicas em geral que busquem obter retornos acima do Ibovespa.

Uso de derivativos: O fundo pode participar de operações nos mercados de derivativos e de liquidação futura, exclusivamente na modalidade com garantia.

Risco de concentração: Os fundos de ações podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes.

Aplicações no exterior: É vedado ao Fundo investir em ativos financeiros no exterior.

Ausência de garantia: Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC.

Advertências: A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.

É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto, formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e regulamento do fundo de investimento pelo investidor antes de investir seus recursos.

A gestora Constância Investimentos Ltda incorporou as empresas Principia Capital Management

ACVM e NP Administração de Recursos Ltda na data do dia 31/03/2015.

PR

OD

UT

OS

33

CONSTÂNCIA FUNDAMENTO FIATERMOS E CONDIÇÕES

Limites de movimentação: Investimento mínimo inicial: R$ 5.000,00

Valor mínimo para movimentação: R$ 5.000,00

Saldo mínimo de permanência: R$ 5.000,00

Aplicações: Aplicação cota: D+0

Aplicação financeiro: D+1

Resgates: Resgate cota: D+14

Resgate financeiro: D+15

Taxa de administração: 2,0% a.a. sobre PL do fundo

Taxa de performance: 20% sobre o que exceder 100% do Ibovespa

PR

OD

UT

OS

34

CONSTÂNCIA FUNDAMENTO FIAPRINCIPAIS PRESTADORES DE SERVIÇOS

Gestor: Constância Investimentos Ltda

CNPJ: 10.626.543/0001-72

Tel: +55 11 3060 9000

Administrador/distribuidor/controladoria: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A.

CNPJ: 02.201.501/0001-61

Av. Presidente Wilson, 231 - 11º, 13º, 17º andares Centro - Rio de Janeiro - RJ - 20030-021Tel: +55 21 3974-4600 - Ouvidoria 0800-7253219

[email protected]

Custódia e tesouraria: Banco BNY Mellon.

Auditoria: KPMG Auditores Independentes

PR

OD

UT

OS

35

CONSTÂNCIA FUNDAMENTO FIAHISTÓRICO DE RENTABIL IDADE

PR

OD

UT

OS

36

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO

2018Fundo 6.61% 2.21% 0.33% -0.39% -6.63% -4.64% 7.88% -2.77% -1.92% 16.19% 15.89%Ibovespa 11.14% 0.52% 0.01% 0.88% -10.87% -5.20% 8.88% -3.21% 3.48% 10.19% 14.43%

2017Fundo 7.50% 4.37% -1.29% 0.57% -2.62% 0.51% 4.67% 8.94% 5.62% 0.01% -5.38% 6.63% 32.51%Ibovespa 7.38% 3.08% -2.52% 0.65% -4.12% 0.30% 4.80% 7.46% 4.88% 0.02% -3.15% 6.16% 26.86%

2016Fundo -3.40% 0.11% 14.00% 7.03% -0.91% 0.65% 9.89% 0.47% 0.43% 8.51% -3.62% -0.77% 35.41%Ibovespa -6.79% 5.91% 16.97% 7.70% -10.09% 6.30% 11.22% 1.03% 0.80% 11.23% -4.65% -2.71% 38.93%

2015Fundo -7.98% 7.37% 1.57% 5.67% -3.86% -1.38% -1.58% -6.05% 1.58% 0.64% 0.13% -4.21% -8.83%Ibovespa -6.20% 9.97% -0.84% 9.90% -6.17% 0.61% -4.17% -8.33% -3.36% 1.80% -1.63% -3.92% -13.34%

2014Fundo -5.56% -1.05% 5.61% 2.54% -0.29% 3.20% 2.19% 9.43% -11.49% -2.38% 0.20% -6.40% -5.63%Ibovespa -7.51% -1.14% 7.05% 2.40% -0.75% 3.76% 5.01% 9.78% -11.70% 0.95% 0.07% -8.52% -2.91%

2013Fundo 0.00% 0.01% 3.41% 0.13% 1.60% -7.89% 2.93% 0.48% 3.84% 6.92% -2.80% -1.78% 6.24%Ibovespa -1.95% -3.91% -1.87% -0.78% -4.30% -11.31% 1.64% 3.68% 4.65% 3.66% -3.27% -1.86% -15.50%

2012Fundo 5.62% 5.25% 1.48% -0.80% -10.65% -5.27% 4.63% 2.34% 4.63% 2.57% 4.47% 5.23% 19.67%Ibovespa 11.13% 4.34% -1.98% -4.17% -11.86% -0.25% 3.21% 1.72% 3.71% -3.56% 0.71% 6.05% 7.40%

2011Fundo -0.30% 0.72% 3.14% -0.85% -0.92% -1.76% -8.49% -3.18% -4.62% 10.52% -4.92% 3.56% -8.09%Ibovespa -3.94% 1.21% 1.79% -3.58% -2.29% -3.43% -5.74% -3.96% -7.38% 11.49% -2.51% -0.21% -18.11%

2010Fundo -1.30% 1.37% 1.75% -1.99% -4.80% 3.43% 6.74% -0.61% 4.95% 3.72% -3.37% 4.28% 14.32%Ibovespa -4.65% 1.68% 5.82% -4.04% -6.64% -3.35% 10.80% -3.51% 6.58% 1.79% -4.20% 2.36% 1.04%

2009Fundo -5.47% 8.68% 3.52% 6.36%Ibovespa -7.03% 8.93% 2.30% 3.61%

ANBIMAA Constância Investimentos distribui somente cotas de fundos de investimentos geridos por ela. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo, não devem ser consideradas uma oferta para aquisição de cotas de fundos de investimento e não constitui prospectoprevisto na instrução CVM 555 ou no Código de Auto-Regulação da ANBIMA.

Este material é de caráter meramente informativo e nenhuma informação aqui apresentada deve ser interpretada como uma recomendação de investimento.É recomendada a leitura cuidadosa dos prospectos, formulários de informações complementares, lâminas de informações essenciais e regulamentos dos fundos de investimentos pelo investidor antes de investir seus recursos.

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Nossos fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC.

37