Colegios Peruanos S.A. EEFF... · 2020. 8. 17. · Colegios Peruanos S.A. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 1. Identificación y actividad económica

Colegios Peruanos S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 junto con el dictamen de los auditores independientes


Estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de 2014

junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros

Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

Dictamen de los auditores independientes

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global

A los Accionistas de Colegios Peruanos S.A.

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Colegios Peruanos S.A. (en adelante “la

Compañía”), que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015 y de

2014, y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y

de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen de las políticas contables

significativas y otras notas explicativas (incluidas en las notas 1 a 22 adjuntas).

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera, y del control interno que la

Gerencia determina que es necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén

libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en

nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas

Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de los

Colegios de Contadores Públicos del Perú. Dichas normas requieren que cumplamos con

requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad

razonable de que los estados financieros están libres de errores materiales.

Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y

las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio

del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan errores materiales en los estados

financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma

en consideración el control interno pertinente de la Compañía para la preparación y presentación

razonable de los estados financieros, a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con

las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control

interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de

contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son

razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.

Paredes, Zaldívar, Burga & Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Dictamen de los auditores independientes (continuación)

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para nuestra opinión.

Asunto de énfasis

Los estados financieros de la Compañía han sido preparados asumiendo que la Compañía continuará

como empresa en marcha. Tal como se explica en la nota 1 a los estados financieros, la Compañía,

al 31 de diciembre de 2015, mantiene pérdidas acumuladas por aproximadamente S/(000)47,252.

Sin embargo, en su condición de subsidiaria de NG Education Holdings Corp., cuenta con su apoyo

financiero para cumplir con el pago oportuno de sus obligaciones derivadas de su actividad

operativa. Los planes de la Gerencia en relación a este asunto están descritos en la nota 1. Los

estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 no incluyen los ajustes y reclasificaciones

que pudieran ser necesarios si la Compañía no pudiese operar normalmente.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos

sus aspectos significativos, la situación financiera de Colegios Peruanos S.A. al 31 de diciembre de

2015 y de 2014, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados

en esas fechas, de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera.

Lima, Perú

23 de marzo de 2016

Refrendado por:

Ricardo del Águila

C.P.C.C. Matrícula No.37948

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.


Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014

Nota 2015 2014 S/(000) S/(000)

Activo

Activo corriente

Efectivo y equivalentes de efectivo 4 3,052 8,872

Fondos restringidos 4 8,536 3,961

Pensiones por cobrar, neto 5 2,666 2,833

Otras cuentas por cobrar 6 1,841 5,154

Otras cuentas por cobrar a relacionadas 6 3,077 -

Impuestos y gastos pagados por anticipado 2,765 3,915 __________ __________

Total activo corriente 21,937 24,735 __________ __________

Inversión en subsidiaria - 576

Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 7 388,408 304,648

Activos intangibles, neto 8 6,124 3,396 __________ __________

Total activo 416,469 333,355 __________ __________

Pasivo y patrimonio neto

Pasivo corriente

Tributos por pagar 1,510 938

Remuneraciones y beneficios sociales por pagar 9 3,738 2,825

Cuentas por pagar y provisiones diversas 10 16,735 13,878

Porción corriente de las deudas a largo plazo 12 4,283 78,882

Anticipos de clientes 11 3,362 2,474 __________ __________

Total pasivo corriente 29,628 98,997 __________ __________

Deudas a largo plazo 12 195,379 58,048

Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 14(a) 7,214 6,923 __________ __________

Total pasivo 232,221 163,968 __________ __________

Patrimonio neto 13

Capital emitido 231,500 197,890

Pérdida no realizada en derivados - 122

Pérdidas acumuladas (47,252) (28,625) __________ __________

Total patrimonio neto 184,248 169,387 __________ __________

Total pasivo y patrimonio neto 416,469 333,355 __________ __________



Estado de resultados integrales Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014

Nota 2015 2014

S/(000) S/(000)

Ingresos

Ingreso por enseñanza y matrícula 91,690 61,830

Otros ingresos 312 224

_________ _________

92,002 62,054

_________ _________

Gastos operativos

Servicios prestados por terceros 15 (21,999) (15,761)

Cargas de personal 16 (54,199) (41,857)

Depreciación del ejercicio 7(a) (9,336) (7,394)

Amortización del ejercicio 8(a) (712) (1,158)

Cargas diversas de gestión 17 (3,484) (3,464)

Provisión de cobranza dudosa 5(d) (1,056) (682)

Ingresos diversos 3,744 1,120

_________ _________

Total gastos operativos (87,042) (69,196)

_________ _________

Utilidad (pérdida) operativa 4,960 (7,142) _________ _________

Ingresos financieros 18 2,255 1,558

Gastos financieros 18 (19,790) (8,512)

Diferencia en cambio, neta 20 (5,714) (2,896)

_________ _________

Pérdida antes de impuesto a las ganancias (18,289) (16,992)

Impuesto a las ganancias 14(c) (338) (156)

_________ _________

Pérdida neta del ejercicio (18,627) (17,148)

_________ _________

Otros resultado integrales (122) 210

_________ _________

Total resultados integrales del ejercicio (18,749) (16,938)

_________ _________



Estado de cambios en el patrimonio Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014

Capital

emitido

Capital social

pendiente de

suscripción

Pérdida no

realizada en

derivados

Pérdidas

acumuladas Total S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 1 de enero de 2014 106,170 91,720 (88) (11,477) 186,325

Pérdida neta del ejercicio - - - (17,148) (17,148)

Otros resultados integrales - - 210 - 210 ____________ ___________ __________ ___________ ____________

Resultado integral del ejercicio - - 210 (17,148) (16,938)

Aportes de capital, nota 13 91,720 (91,720) - - - ____________ ___________ __________ ___________ ____________

Saldos al 31 de diciembre de 2014 197,890 - 122 (28,625) 169,387

Pérdida neta del ejercicio - - - (18,627) (18,627)

Otros resultados integrales - - (122) - (122) ____________ ___________ __________ ___________ ____________

Resultado integral del ejercicio - - (122) (18,627) (18,749)

Aportes de capital, nota 13 33,610 - - - 33,610 ____________ ___________ __________ ___________ ____________

Saldos al 31 de diciembre de 2015 231,500 - - (47,252) 184,248 ____________ ___________ __________ ___________ ____________



Estado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014

2015 2014 S/(000) S/(000)

Actividades de operación

Cobranza de pensiones 87,442 57,961

Cobro de intereses y otros 6,997 1,558

Pagos a proveedores (21,079) (12,108)

Pagos a trabajadores (42,930) (40,882)

Pago de intereses (14,708) (8,512)

Pago de tributos (14,187) (156)

Otros 148 (4,760) ___________ ___________

Efectivo utilizado en las actividades de operación 1,683 (6,899) ___________ ___________

Actividades de inversión

Compra de terrenos (14,235) (10,474)

Edificaciones, trabajos en curso y otros (73,623) (61,470)

Adquisición de activos intangibles (3,716) (1,952) ___________ ___________

Efectivo utilizado en las actividades de inversión (91,574) (73,896) ___________ ___________

Actividades de financiamiento

Obtención de préstamos 193,500 95,932

Pago de préstamos (143,039) (12,693)

Aportes de capital 33,610 - ___________ ___________

Efectivo proveniente de las actividades de financiamiento 84,071 83,239 ___________ ___________

Aumento neto (disminución neta) de efectivo y equivalente de

efectivo (5,820) 2,445

Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio 8,872 6,427 ___________ ___________

Efectivo y equivalente de efectivo al final del ejercicio 3,052 8,872 ___________ ___________

Actividades que no representan flujo de efectivo

Arrendamiento financiero 5,272 4,100


Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014

1. Identificación y actividad económica de la Compañía

Colegios Peruanos S.A.(en adelante “la Compañía”) es una subsidiaria de NG Education Holdings Corp.,

la cual posee el 91 por ciento de su capital social al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, y que a su vez

es subsidiaria de Intercorp (antes IFH Perú Ltd). Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, Intercorp

mantiene el 50 por ciento del capital social emitido de NG Education Holdings Corp.

La Compañía tiene por objetivo la fundación, promoción, conducción y gestión de centros educativos de

los distintos niveles incluyendo, pero sin limitarse, a colegios, academias e institutos superiores;

cumpliendo tareas de planeamiento, fomento, organización, promoción, instauración, desarrollo,

construcción, equipamiento y demás asuntos pertinentes relativos al establecimiento y funcionamiento

de centros educativos.

El domicilio legal de la Compañía, donde se encuentran sus oficinas administrativas es Av. Carlos

Villarán 140 piso 7, Santa Catalina – La Victoria, Lima, Perú.

Al 31 de diciembre de 2015 la Compañía opera 29 colegios y cuenta con un total de 18,535 alumnos

(23 colegios y 13,325 alumnos al 31 de diciembre de 2014).

La Compañía se encuentra en una etapa de expansión de sus actividades a través de la construcción de

nuevas sedes motivo por el cual al 31 de diciembre de 2015 mantiene pérdidas acumulas ascendentes a

S/(000)47,252.

La Compañía cuenta con el continuo apoyo financiero de su principal accionista para cubrir sus

necesidades de capital de trabajo y de inversión. El plan de negocios elaborado y revisado por la

Compañía conjuntamente con su principal accionista, para los próximos años, contempla la obtención de

beneficios futuros y reversión de la actual situación financiera en el mediano plazo, basándose

principalmente en el cumplimiento de las siguientes acciones:

- Incrementar sus ingresos mediante la implementación de nuevas estrategias y la construcción de

nuevas sedes en las diversas provincias emergentes del Perú.

- Optimizar sus costos de operación.

- Mantener el soporte financiero brindado por su principal accionista administrativo y de gestión

para el desarrollo de sus operaciones.

La Gerencia considera que las acciones antes mencionadas permitirán generar utilidades operativas,

aumentar la capacidad para generar flujos de efectivo y restituir el equilibrio patrimonial en el mediano

plazo.

Notas a los estados financieros (continuación)

2

Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2014 fueron aprobados en la Junta

Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2015. Los estados financieros por el año

terminado al 31 de diciembre de 2015 han sido aprobados y autorizados para su emisión por la

Gerencia de la Compañía el 15 de febrero de 2016 y serán presentados para su aprobación al Directorio

y a la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se efectuará dentro de los plazos establecidos por ley.

En opinión de la Gerencia, dichos estados financieros serán aprobados sin modificaciones.

2. Fusión con San Felipe Carabayllo S.A.C.

La Junta General de Accionistas de fecha 2 de junio de 2015, aprobó el proyecto de fusión mediante el

cual la Compañía absorbió las operaciones de San Felipe Carabayllo S.A.C.

Dicha fusión entró en vigencia el 30 de setiembre de 2015. Debido a que la fusión fue realizada entre

empresas bajo control común y no ha significado un cambio efectivo en el control de la subsidiaria, la

misma fue registrada siguiendo el método contable de unificación de intereses siguiendo los

lineamientos establecidos en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Al 31 de diciembre de 2014 y a la fecha de fusión San Felipe Carabayllo S.A.C. posee como único activo

un terreno de 6,000 metros cuadrados ubicados en el distrito de Carabayllo.

3. Principales principios y prácticas contables

A continuación se presentan los principales principios y prácticas contables utilizados en la preparación

de los estados financieros de la Compañía:

3.1 Bases para la preparación y presentación

Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de

Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por el International Accounting Standards

Board (en adelante “IASB”) vigentes al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, a partir de los

registros de contabilidad mantenidos por la Compañía. Los estados financieros se presentan en

miles de Soles (moneda funcional y de presentación), excepto cuando se indique lo contrario.

Las políticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en años anteriores,

excepto por las nuevas NIIF y NIC’s revisadas que son obligatorias para los periodos que se inician

en o después del 1 de enero de 2015. La naturaleza y el efecto de estos cambios se indican a

continuación; sin embargo, su efecto no ha sido significativo y no ha requerido revisar los

estados financieros de años anteriores.

- Modificaciones a la NIC 19, Beneficios a los empleados

La NIC 19 requiere que una entidad considere las contribuciones de los empleados o

terceros en la contabilización de los planes de beneficios definidos. Cuando las

contribuciones están vinculadas al servicio, deben ser atribuidas a los períodos de servicio

como un beneficio negativo. Estas enmiendas aclaran que, si el monto de las

contribuciones es independiente del número de años de servicio, una entidad puede

reconocer esas contribuciones como una reducción en el costo del servicio en el período


3

en el que se presta el servicio, en lugar de asignar la contribución a los períodos de

servicio. Esta modificación no es relevante para la Compañía, ya que no tiene planes de

beneficios definidos con aportes de los empleados o de terceros.

3.2 Resumen de principales políticas contables significativas -

Las siguientes son las políticas contables significativas aplicadas por la Compañía en la

preparación de sus estados financieros:

3.2.1 Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior-

Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una

entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.

(i) Activos financieros -

Reconocimiento y medición inicial

Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como

activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y

cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento, activos

financieros disponibles para la venta, o como derivados designados como

instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda. Todos los

activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable más, en el caso

de activos financieros no registrados al valor razonable con cambios en resultados,

los costos de transacción atribuibles a la adquisición del activo financiero.

Medición posterior -

A los fines de su medición posterior, los activos financieros se clasifican en cuatro

categorías:

- Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

- Préstamos y cuentas por cobrar

- Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

- Activos financieros disponibles para la venta.

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los activos financieros de la Compañía

corresponden únicamente a préstamos y cuentas por cobrar.

Préstamos y cuentas por cobrar -

Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con

pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Después del

reconocimiento inicial, estos activos financieros se miden posteriormente por su

costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva, menos

cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta

cualquier descuento o prima en la adquisición, y las comisiones o los costos que son

una parte integrante de la tasa de interés efectiva. La amortización de la tasa de

interés efectiva se reconoce como ingreso financiero en el estado de resultados.


4

Las pérdidas que resulten del deterioro del valor se reconocen en el estado de

resultados como costos financieros en el caso de los préstamos y como costo de

ventas u otros gastos operativos en el caso de las cuentas por cobrar.

Esta categoría generalmente aplica a las pensiones por cobrar y otras cuentas por

cobrar.

La estimación por deterioro de las cuentas por cobrar es calculada y registrada

cuando existe evidencia objetiva de que la Compañía no podrán recuperar los

montos de las deudas de acuerdo a los términos originales de la venta. Para tal

efecto, la Gerencia evalúa mensualmente la suficiencia de dicha estimación a

través del análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar vencidas, teniendo en

cuenta la experiencia histórica, el corte de la relación con el cliente y las

estadísticas de cobrabilidad.

Baja en cuentas -

Un activo financiero (o, de corresponder parte de un activo financiero o parte de un

grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas, es decir, se

elimina del estado de situación financiera, cuando:

- Haya expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo

generados por el activo; ó

- Se hayan transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo

generados por el activo, o se haya asumido una obligación de pagar a un

tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a

través de un acuerdo de transferencia (pass-through arrangement), y (a) se

hayan transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes

a la propiedad del activo; o (b) no se haya transferido ni retenido

sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del

activo, pero se haya transferido el control sobre el mismo.

Cuando se han transferido los derechos contractuales de recibir los flujos de

efectivo generados por el activo, o se haya celebrado un acuerdo de transferencia,

la Compañía evalúa si ha retenido, y en qué medida, los riesgos y beneficios

inherentes a la propiedad del activo. Cuando la Compañía no ha transferido ni

retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad

del activo, ni tampoco ha transferido el control del mismo, la Compañía continúa

reconociendo contablemente el activo transferido en la medida de su implicación

continuada sobre el mismo. En ese caso, la Compañía también reconoce el pasivo

relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se miden de manera tal

que reflejen los derechos y obligaciones que la Compañía haya retenido.


5

(ii) Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición inicial-

Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como

pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y

cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura

en una cobertura eficaz, según corresponda.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en

el caso de los préstamos y cuentas por pagar contabilizados por su costo

amortizado, netos de los costos de transacción directamente atribuibles.

Los pasivos financieros incluyen tributos por pagar, remuneraciones y beneficios

sociales por pagar, cuentas por pagar, deuda a largo plazo y anticipos de clientes. Al

31 de diciembre de 2015 y de 2014, todos los pasivos financieros son medidos a su

costo amortizado, a excepción de los derivados, los cuales son medidos a su valor

razonable.

Medición posterior-

La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según

se describe a continuación:

Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados-

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los

pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados

al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en

resultados.

Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen

con el propósito de negociarlos en un futuro cercano. Esta categoría también

incluye los instrumentos financieros derivados tomados por la Compañía y que no se

designan como instrumentos de cobertura en relaciones de cobertura eficaces

según lo define NIC 39.

Deudas y préstamos que devengan interés -

Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan interés se

miden posteriormente por su costo amortizado, utilizando el método de la tasa de

interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en los resultados cuando los

pasivos se dan de baja, como así también a través del proceso de amortización

aplicando el método de la tasa de interés efectiva.

El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la

adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de

interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como

gastos financieros en el estado de resultados integrales.


6

Por lo general, esta categoría aplica a las deudas y préstamos corrientes y no

corrientes que devengan interés.

Baja en cuentas-

Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el

correspondiente contrato se haya pagado o cancelado, o haya vencido. Cuando un

pasivo financiero existente es reemplazado por otro proveniente del mismo

prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un

pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificación se

trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo. La

diferencia en los importes respectivos en libros se reconoce en el estado de

resultados integrales.

(iii) Compensación de activos financieros y pasivos financieros

Los activos financieros y los pasivos financieros son objeto de compensación de

manera que se informa el importe neto en el estado de situación financiera, (i) si

existe un derecho actual legalmente exigible de compensar los importes

reconocidos; y (ii) si existe la intención de liquidarlos por el importe neto, o de

realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.

3.2.2 Transacciones en moneda extranjera –

Moneda funcional y moneda de presentación-

Los estados financieros de la Compañía se presentan en nuevos soles, que a la vez es su

moneda funcional.

Las transacciones en moneda extranjera son aquellas que se realizan en una moneda

diferente a la moneda funcional de la entidad y son registradas inicialmente a las tasas de

cambio en la fecha en que esas transacciones reúnen las condiciones para su

reconocimiento.

Posteriormente, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se

convierten a la tasa de cambio de la fecha en que se liquidan las operaciones o al tipo de

cambio vigente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Las diferencias

entre este tipo de cambio y el tipo de cambio utilizado inicialmente para registrar las

transacciones son reconocidos en el rubro "Diferencias de cambio neto" del estado de

resultados en el período en que se producen. Los activos y pasivos no monetarios

adquiridos en moneda extranjera son convertidos al tipo de cambio a la fechas de las

transacciones iniciales y no se ajustan posteriormente.

3.2.3 Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo y equivalente de efectivo que se presenta en el estado de situación financiera

incluye el efectivo en caja y bancos y los depósitos a corto plazo con vencimiento no

mayor a tres meses desde la fecha de constitución, sujeto a un riesgo poco significativo de

cambio de valor.


7

Para los fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y los equivalentes de efectivo

incluyen el efectivo y las colocaciones a corto plazo como se las definió anteriormente.

3.2.4 Pensiones por cobrar -

Las cuentas por cobrar por pensiones de enseñanza y créditos educativos se registran por

el valor de los ingresos reconocidos según la política descrita en el numeral 3.2.10

siguiente. Las cuentas por cobrar por pensiones de enseñanza, que generalmente tienen

vencimiento a 30 días, son reconocidas por los montos originales de la cuota devengada

mensualmente, en función a la prestación de los servicios de educación a los alumnos

matriculados, menos la provisión para cuentas de cobranza dudosa según la política

contable.

3.2.5 Inversión en subsidiaria -

La inversión en subsidiaria se presenta al costo. La Compañía compara el valor en libros

de las inversiones con su valor razonable, y se constituye una provisión para fluctuación

de inversiones cuando el valor razonable es menor al valor en libros y el deterioro de este

valor se considera permanente, de acuerdo con los criterios de la Gerencia y sobre la base

de las expectativas de desarrollo de estas inversiones. Esta provisión se registra con cargo

a resultados del periodo. Los correspondientes dividendos en efectivo se acreditan a

resultados cuando se declaran.

3.2.6 Inmuebles, mobiliario y equipo -

El rubro “inmuebles, mobiliario y equipo” se presenta al costo de adquisición, neto de la

depreciación acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. El costo

inicial de un activo comprende su precio de compra o su costo de fabricación, incluyendo

aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para

poner dicho activo en operación, el estimado inicial de la obligación de rehabilitación y, los

costos de financiamiento para los proyectos de construcción a largo plazo, en la medida

en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.

Cuando los componentes significativos de inmuebles, mobiliario y equipo requieren ser

reemplazados, la Compañía, periódicamente da de baja el componente reemplazado y

reconocen el componente nuevo con su correspondiente vida útil y depreciación. Todos

los demás costos rutinarios de reparación y mantenimiento se reconocen como gasto en el

estado de resultados a medida que se incurren.

Una partida de inmuebles, mobiliario y equipo o un componente significativo es retirado al

momento de su disposición o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o

disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja al momento del retiro del

activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros

del activo) es incluida en el estado de resultados en el año en que se retira el activo.


8

El valor residual, la vida útil y los métodos de depreciación son revisados y ajustados en

caso sea apropiado, al final de cada año.

Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construcción de activos, los costos de

financiamiento, y los otros gastos directos atribuibles a dichas obras, devengados durante

la etapa de construcción. Las obras en curso se capitalizan cuando se completan y su

depreciación se calcula desde el momento en que están en condiciones para su uso.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos se calcula siguiendo el

método de línea recta, tomando en consideración las siguientes vidas útiles:

Años

Edificios e instalaciones 10-60

Unidades de transporte 5

Muebles y enseres 10

Equipos de cómputo 10

3.2.7 Arrendamientos -

La determinación de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento deberá basarse en la

esencia del acuerdo a la fecha de su celebración, ya sea que el cumplimiento del acuerdo

dependa del uso de un activo específico o que el acuerdo otorgue el derecho de uso del

activo, incluso si tal derecho no está especificado de manera explícita en el acuerdo.

Los arrendamientos financieros que transfieren a la Compañía sustancialmente todos los

riesgos y beneficios inherentes a la titularidad del activo arrendado, son capitalizados en

la fecha de inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o, si el

monto fuera menor, al valor actual de los pagos mínimos de arrendamiento. Los pagos de

arrendamiento se prorratean entre los cargos financieros y la reducción del pasivo por

arrendamiento de modo de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo restante

del pasivo. Los cargos financieros se reconocen en el rubro de “Gastos Financieros” en el

estado de resultados integrales.

Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si no

existe seguridad razonable de que la Compañía obtendrá la titularidad al final del período

de arrendamiento, el activo se depreciará durante la vida útil estimada del activo o en el

plazo de arrendamiento, el que sea menor.

Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el

estado de resultados integrales sobre la base de amortización lineal a lo largo del período

de arrendamiento.


9

3.2.8 Activos intangibles -

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo.

Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos

la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor, en caso

de existir, ver párrafo siguiente.

Los activos intangibles generados internamente, no se capitalizan y el desembolso se

refleja en el estado de resultados en el ejercicio en el que dicho desembolso se incurre.

Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser limitadas o ilimitadas.

Los activos intangibles con vidas útiles limitadas se amortizan a lo largo de sus vidas útiles

económicas, y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor en la

medida en que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho

deterioro. El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida

útil limitada se revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los

cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se

contabilizan al modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y

se tratan como cambios en las estimaciones contables.

El gasto por amortización de activos intangibles con vidas útiles limitadas se reconoce en

el estado de resultados en la categoría de gastos que resulte más coherente con su

función.

Los activos intangibles con vidas útiles ilimitadas no se amortizan, y se someten a pruebas

anuales para determinar si sufrieron algún deterioro del valor, ya sea en forma individual

o a nivel de la unidad generadora de efectivo a la que pertenecen.

Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la

diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y

se reconocen en el estado de resultados integrales cuando se da de baja el activo

respectivo.

A continuación se presenta un resumen de las políticas aplicadas a los activos intangibles

que poseen la Compañía:

Proyecto

SEA

Licencias y

software

Proyecto

IDEO

Vidas útiles (en años) 5 5 10

Método de amortización utilizado Lineal Lineal Lineal


10

3.2.9 Deterioro de activos de larga duración -

La Compañía revisa y evalúa el deterioro de sus activos de larga duración cuando existen

eventos o cambios económicos que indican que el valor de un activo no va a poder ser

recuperado. Una pérdida por deterioro es el importe por el cual el valor en libros de los

activos de larga duración excede el precio de venta neto o el valor de uso, el que sea

mayor. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo

en un mercado libre, mientras que el valor en uso es continuo de un activo y de su

disposición al final de su vida útil. Una pérdida por deterioro reconocida en años

anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la

última oportunidad en que se reconoció dicha pérdida.

3.2.10 Reconocimiento de ingresos -

Los ingresos se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios económicos

fluyan a la Compañía y que los ingresos se puedan medir de manera fiable,

independientemente del momento en el que el pago sea realizado. Los ingresos se miden

por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, teniendo en cuenta las

condiciones de pago definidas contractualmente y sin incluir impuestos ni aranceles.

Los criterios específicos de reconocimiento enumerados a continuación también deberán

cumplirse para que los ingresos sean reconocidos:

- Prestación de servicios: los ingresos por derechos de matrícula y pensiones de

enseñanza se facturan en forma mensual y se reconocen en el período en que se

prestan los servicios.

- Moras por pensiones de enseñanza vencidas: los ingresos por las moras de

enseñanza vencidas se reconocen a los resultados cuando se perciben y son

registrados en el rubro ingresos financieros.

- Ingresos por intereses: Para todos los instrumentos financieros medidos al costo

amortizado, los ingresos por intereses se registran utilizando la tasa de interés

efectiva (TIE), que es la tasa que descuenta exactamente los cobros de efectivo

futuros estimados a través de la vida esperada del instrumento financiero o un

período más corto, si fuera apropiado, del importe neto en libros del activo

financiero. Los ingresos por intereses se presentan en el rubro “Ingresos

financieros” en el estado de resultados integrales.

3.2.11 Reconocimiento de costos y gastos -

Los costos y gastos propios para el funcionamiento de la Compañía se reconocen en el

estado de resultados integrales cuando se devengan, independientemente del momento

en que se pague y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.


11

Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del

momento en que se pagan, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.

3.2.12 Deudas y costos de financiamiento -

Las deudas son reconocidas a su costo amortizado, incluyendo en su determinación los

costos de emisión y las comisiones relacionadas a su adquisición. Las deudas son

clasificadas como obligaciones a corto plazo a menos que la Compañía tenga el derecho

irrevocable para diferir el acuerdo de las obligaciones por más de doce meses después de

la fecha del estado de situación financiera. Los gastos por intereses de financiamiento se

reconocen según el criterio del devengado.

Los intereses que generan sus obligaciones financieras que se pueden atribuir

directamente a la adquisición o construcción de un activo calificado (activo que toma un

tiempo considerable para estar listo para la venta o uso esperado) se capitalizan como

parte del costo de dicho activo.

3.2.13 Provisiones -

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o

implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que para cancelar la

obligación, la entidad tenga que desprenderse de recursos que incorporan beneficios

económicos, y cuando pueda hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

En los casos en que la Compañia espera que la provisión se reembolse en todo o en parte,

por ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un

activo separado, únicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto. En

estos casos, el gasto correspondiente por cualquier provisión se presenta en el estado de

resultados integrales neto de todo reembolso relacionado.

El importe provisionado es equivalente al valor presente de los pagos futuros esperados

para liquidar la obligación.

Si el efecto del valor temporal del dinero es significativo, las provisiones se descuentan

utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda,

los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la

provisión producto del paso del tiempo se reconoce como “Gastos financieros” del estado

de resultados integrales.

3.2.14 Contingencias –

Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera

que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente

cuantificados. Las contingencias posibles no se reconocen en los estados financieros.

Estas se revelan en notas en los estados financieros, excepto que la posibilidad que se

desembolse un flujo económico sea remota.

Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero revelan en notas

cuando su grado de contingencia es probable.


12

3.2.15 Impuestos–

Impuesto a las ganancias corriente -

El impuesto a las ganancias corriente activo y pasivo es medido como el importe esperado

que sea recuperado de la Autoridad Tributaria o pagado a dicha entidad, en base a la

ganancia imponible determinada para fines tributarios. De acuerdo con las normas legales,

la participación de los trabajadores es calculada sobre la misma base que la usada para

calcular el impuesto a las ganancias corriente.

Impuesto a las ganancias diferido -

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del balance sobre las

diferencias temporarias entre las bases tributarias de los activos y pasivos y sus importes

en libros a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.

Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporarias

imponibles, salvo:

- Cuando el pasivo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial de un

crédito mercantil, o de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya

una combinación de negocios y que, al momento de la transacción, no afecte la

ganancia contable ni la ganancia o la pérdida tributaria.

- Con respecto a las diferencias temporarias imponibles relacionadas con las

inversiones en Subsidiarias, Asociadas y participaciones en negocios conjuntos,

cuando la oportunidad de su reversión se pueda controlar, y sea probable que las

mismas no se reversen en el futuro cercano.

Los activos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporarias

deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas tributarias

arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de ganancias

imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias

temporarias deducibles, y/o se puedan utilizar dichos créditos fiscales y pérdidas

tributarias arrastrables, salvo:

- Cuando el activo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial de un activo

o un pasivo en una transacción que no constituya una combinación de negocios y

que, al momento de la transacción, no afecte la ganancia contable ni la ganancia o

la pérdida tributaria;

- Con respecto a las diferencias temporarias deducibles relacionadas con las

inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos,

donde los activos por impuesto diferido se reconocen solamente en la medida en

que sea probable que las diferencias temporarias deducibles se reviertan en un

futuro cercano, y que existan ganancias imponibles disponibles futuras contra las

cuales se puedan compensar dichas diferencias.


13

El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre

del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la

existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por

impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto diferido

no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del período sobre el que se informa y

se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia de ganancias imponibles

futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con

anterioridad.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera

sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en

base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre

del periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre

próximo a completarse a esa fecha.

El impuesto diferido se reconoce en relación a la partida que lo origina, ya sea en otros

resultados integrales o directamente en el patrimonio.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente

exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a la renta corriente, y si los

impuestos diferidos se relacionan con la misma autoridad tributaria y la misma jurisdicción

fiscal.

Impuesto sobre las ventas -

Los ingresos, gastos y los activos se reconocen excluyendo el importe de cualquier

impuesto sobre las ventas, salvo:

- Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos o en

una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo

caso el impuesto sobre las ventas se reconoce como parte del costo de adquisición

del activo o como parte del gasto, según corresponda.

- Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el importe

de impuestos sobre las ventas.

El importe neto del impuesto sobre las ventas que se pueda recuperar de la autoridad fiscal

o que corresponda pagar a la misma se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta

por pagar en el estado de situación financiera, según corresponda.

3.2.16 Medición del valor razonable -

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al

transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la

fecha de medición.


14

El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los

participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los

participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico.

La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por

las cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable,

maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no

observables.

Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables en

los estados financieros son clasificados dentro de la jerarquía de valor razonable, descrita

a continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados que sean significativos para

la medición al valor razonable como un todo:

- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o

pasivos idénticos.

- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que

es significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente

observable.

- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que

es significativo para la medición al valor razonable no es observable.

Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados

financieros sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han producido

transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la revisión de la

categorización al final de cada período de reporte. Asimismo, la Gerencia analiza los

movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de acuerdo

con las políticas contables de la Compañía.

Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las

clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el

nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente.

3.2.17. Eventos posteriores -

Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen información adicional sobre la

situación financiera de la Compañía a la fecha del estado de situación financiera (eventos

de ajuste) son incluidos en los estados financieros. Los eventos posteriores importantes

que no son eventos de ajuste son revelados en notas a los estados financieros.

3.2.18. Nuevos pronunciamientos contables –

La Compañía decidió no adoptar anticipadamente las siguientes normas e interpretaciones

que fueron emitidas por el IASB, pero que no son efectivas al 31 de diciembre de 2015:

- NIIF 9, Instrumentos financieros

En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 Instrumentos

Financieros, que refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y


15

que sustituirá a la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición y

todas las versiones anteriores de la NIIF 9. La norma introduce nuevos

requerimientos para la clasificación y medición, deterioro y contabilidad de

cobertura. La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después

del 1 de enero de 2018, pero es permitida su aplicación anticipada. Se requiere la

aplicación retroactiva pero la información comparativa no es obligatoria. La

Compañía está evaluando el impacto de la NIIF 9 para decidir la fecha de su

adopción.

- NIIF 15, Ingresos procedentes de los contratos con clientes

La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco

pasos que se aplicará a los ingresos procedentes de los contratos con los clientes.

Bajo NIIF 15 los ingresos se reconocen por un importe que refleja la consideración

que la entidad espera tener derecho a recibir a cambio de la transferencia de

bienes o servicios a un cliente. Los principios de la NIIF 15 proporcionan un

enfoque más estructurado para la medición y el reconocimiento de ingresos. El

nuevo estándar para reconocer los ingresos es aplicable a todas las entidades y

reemplazará todos los requisitos actuales de reconocimiento de ingresos bajo NIIF.

La aplicación retroactiva completa o modificada es requerida para períodos anuales

que comiencen en o después del 1 de enero 2018, la adopción anticipada es

permitida. La Compañía está evaluando el impacto de la NIIF15 y planea adoptar el

nuevo estándar en la fecha efectiva requerida.

- Mejoras anuales ciclo 2012 – 2014

Estas mejoras son efectivas para períodos anuales que comiencen en o después del

1 de enero 2016, la única mejora relacionada a las actividades de la Compañía se

presenta a continuación:

- NIIF 5, activos no corrientes disponibles para la venta y operaciones

discontinuadas

Los activos (o grupos para la venta) son transferidos a través de su venta o

distribución a los accionistas. La mejora clarifica que el cambio de uno de

estos métodos al otro no se considera un nuevo plan de venta, sino una

continuación del anterior. Esta mejora debe aplicarse prospectivamente.

- Modificación a la NIC 1, Iniciativa de divulgaciones

La modificación a la NIC 1, Presentación de Estados Financieros, no realiza

mayores cambios, pero clarifica ciertos requerimientos de la NIC 1, tales como:

- Los requisitos de materialidad de la norma

- Las líneas específicas que deben desagregarse en los estados financieros

- La flexibilidad que tienen las entidades para ordenar las notas de los estados

financieros


16

- Que la participación en otros resultados integrales en las asociadas y

negocios conjuntos que se registran utilizando el método de participación

patrimonial, deben ser presentados en forma agregada en una sola línea, y

clasificadas entre aquellas partidas que serán o no reclasificadas a los

resultados del ejercicio.

Asimismo, clarifica los requerimientos que aplican cuando se presentan subtotales

adicionales en los estados financieros. Estas modificaciones son efectivas para periodos

de reporte que empiecen el 1 de enero de 2016 o después, y se permite su adopción

anticipada. La Gerencia estima que estas modificaciones no tendrán un impacto

significativo en la Compañía.

3.3 Juicios, estimados y supuestos contables significativos

La preparación de los estados financieros siguiendo las Normas Internacionales Información

Financiera requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y supuestos para determinar las

cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha

de los estados financieros, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los años

terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014.

En opinión de la Gerencia de la Compañía, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su

mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los

estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrían diferir de las estimaciones

incluidas en los estados financieros. La Gerencia de la Compañía no espera que las variaciones, si

las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados financieros.

Los estimados más significativos considerados por la Gerencia de la Compañía en relación con los

estados financieros se refieren principalmente a:

(i) Estimación de la vida útil de activos y deterioro –

El tratamiento contable de la inversión en inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles

requiere la realización de estimaciones para determinar el periodo de vida útil a efectos de

su depreciación y amortización. La determinación de las vidas útiles requiere estimaciones

respecto a la evolución tecnológica esperada y los usos alternativos de los activos. Las

hipótesis respecto al marco tecnológico y su desarrollo futuro, implican un grado

significativo de juicio, en la medida en que el momento y la naturaleza de los futuros

cambios tecnológicos son difíciles de predecir.

Existe deterioro del valor cuando el importe en libros de un activo o de una unidad

generadora de efectivo excede su importe recuperable, que es el mayor importe entre el

valor razonable menos los costos de venta, y el valor en uso. El cálculo del valor razonable

menos los costos de ventas se basa en información disponible sobre transacciones de

ventas para bienes similares hechas en condiciones y entre partes independientes o sobre

precios de mercado observables, netos de los costos incrementales relacionados con la

venta del bien. El cálculo del valor en uso se basa en un modelo de flujos de efectivo


17

descontados. Los flujos de efectivo surgen de las proyecciones estimadas para los

próximos años.

La Gerencia de la Compañía evalúa de forma periódica el desempeño de las unidades

generadoras de efectivo definidas, con la finalidad de identificar un posible deterioro en el

valor de sus activos.

(ii) Impuesto a las ganancias corriente y diferido –

Existen diferentes interpretaciones de las normas tributarias, incertidumbre sobre los

cambios en las leyes fiscales y sobre la determinación de la renta gravable. Las diferencias

que surjan entre los resultados reales y las hipótesis formuladas, o cambios futuros en

tales supuestos, podrían requerir ajustes futuros a los ingresos y gastos tributarios

registrados.

La Compañía establece provisiones basadas en estimaciones razonables. La cuantía de

dichas provisiones se basa en varios factores, como la experiencia de las auditorías

fiscales anteriores y las diferentes interpretaciones de la normativa fiscal y la autoridad

fiscal competente.

(iii) Contingencias –

Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros

ocurran o dejen de ocurrir. La evaluación de la existencia, y monto potencial, de

contingencias involucra inherentemente el ejercicio de un juicio significativo y el uso de

estimados sobre los resultados de eventos futuros.

4. Efectivo y equivalentes de efectivo y fondos restringidos

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014

S/(000) S/(000)

Cuentas corrientes (b) 3,045 8,866

Fondo fijo 7 6 ___________ ___________

3,052 8,872 ___________ ___________

Fondos restringidos

Cuentas corrientes recaudadoras de patrimonio en

fideicomiso (c) 8,536 3,961 ___________ ___________

8,536 3,961 ___________ ___________

(b) La Compañía mantiene sus cuentas corrientes en bancos locales y están denominadas en nuevos

soles y en dólares estadounidenses. Estos fondos son de libre disponibilidad y generan intereses

a tasas de mercado.


18

(c) Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 corresponden a los fondos restringidos para el pago de

diversas deudas, ver notas 12(c).

5. Pensiones por cobrar, neto


2015 2014

S/(000) S/(000)

Pensiones por cobrar (c) 5,144 4,255

Provisión por cobranza dudosa (d) (2,478) (1,422) __________ __________

2,666 2,833 __________ __________

(b) Corresponde a cuentas por cobrar por derechos de enseñanza, denominadas en nuevos soles y

con un vencimiento promedio de 30 días.

(c) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, La antigüedad de las pensiones por cobrar es como

sigue:

2015 2014

S/(000) S/(000)

Vigentes 1,462 1,307

Hasta 30 días 742 699

Entre 31 y 180 días 1,209 1,105

Más de 180 días 1,731 1,144 __________ __________

Total 5,144 4,255 __________ __________

(d) A continuación se presenta el movimiento de la provisión:

2015 2014

S/(000) S/(000)

Saldo inicial 1,422 740

Provisión del ejercicio 1,056 682 __________ __________

Saldo final 2,478 1,422 __________ __________

En opinión de la Gerencia, la estimación por deterioro de cuentas por cobrar al 31 de diciembre

de 2015 y de 2014 cubre adecuadamente el riesgo de incobrabilidad de estas partidas a esas

fechas.


19

6. Otras cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar a relacionadas


2015 2014

S/(000) S/(000)

Cuentas por cobrar a terceros (b) 368 4,234

Depósitos en garantía 108 132

Prestamos al personal 91 140

Cuentas por cobrar a ACCRP - 518

Otras cuentas por cobrar diversas 1,274 130 __________ __________

1,841 5,154 __________ __________

Cuentas por cobrar a relacionadas (c) 3,077 - __________ __________

3,077 - __________ __________

(b) Al 31 de diciembre de 2014, corresponde principalmente a una operación forward de venta de

moneda extranjera considerada como instrumento financiero derivado de cobertura con BTG

Pactual Chile con vencimiento en abril 2015, generando una ganancia de S/(000)1,558.

(c) Al 31 de diciembre de 2015, corresponde a una cuenta por cobrar a Supermercados Peruanos

S.A. por la venta de un terreno ubicado en Carabayllo.


20

7. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto

(a) A continuación se presenta la composición el movimiento y composición del rubro:

Terrenos(b)

Edificios e

instalaciones

Unidades de

transporte

Equipos

diversos

Muebles

y enseres

Equipos de

cómputo (c)

Trabajos

en curso (d)

Mejoras en

locales

alquilados Total 2015 Total 2014

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Costo

Saldo al 1 de enero 115,916 105,495 130 4,132 12,175 9,353 45,984 25,992 319,177 243,173

Adiciones 14,952 123 - 2,605 4,037 5,639 66,298 18 93,672 76,004

Ventas / retiros (576) - - - - - - - (576) -

Transferencias 822 51,005 - - - - (59,246) 7,419 - - ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________

Saldo al 31 de diciembre 131,114 156,623 130 6,737 16,212 14,992 53,036 33,429 412,273 319,177 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________

Depreciación acumulada

Saldo al 1 de enero - (7,029) (99) (712) (1,783) (3,611) - (1,295) (14,529) (7,175)

Adiciones - (2,492) (25) (525) (1,384) (3,578) - (1,332) (9,336) (7,354) ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________

Saldo al 31 de diciembre - (9,521) (124) (1,237) (3,167) (7,189) - (2,627) (23,865) (14,529) ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________

Costo neto al 31 de diciembre de 2015 131,114 147,102 6 5,500 13,045 7,803 53,036 30,802 388,408 304,648 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________

(b) Durante el año 2015, la Compañía ha adquirido 2 terrenos, ubicados en la ciudad de Lima, en los distritos de Carabayllo y Chorrillos por un monto ascendente a S/(000) 14,235. Durante el año 2014, la Compañía ha

adquirido tres terrenos, ubicados en las ciudades de Piura, Ica y Huancayo por un monto ascendente a S/(000) 9,638.

(c) Al 31 de diciembre de 2015, el rubro de equipos de cómputo incluye arrendamientos financieros, según contratos con Hewlet Packard S.A. y CSI Renting S.A.C. por un monto ascendente a S/(000) 6,679 de valor de

activo, neto de depreciación S/(000) 4,507 valor de activo neto de depreciación al 31 de diciembre de 2014).


21

(d) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las obras en curso corresponden principalmente a

los trabajos de ampliación, renovación, equipamiento, construcción y mejora de los

siguientes proyectos:

2015 2014

S/(000) S/(000)

Lima 26,266 17,846

Arequipa 6,624 6,837

Huancayo 6,258 171

Trujillo 4,394 190

Tacna 3,507 6,060

Piura 2,312 5,571

Ica 1,734 5,566

Chimbote 1,161 787

Otros proyectos menores 780 2,956 ___________ ___________

53,036 45,984 ___________ ___________

(f) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas

establecidas por la Gerencia. En este sentido, al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, Colegios

Peruanos S.A., ha contratado pólizas de seguros corporativos por daños materiales y pérdida de

beneficios hasta por un valor de aproximadamente US$(000)100,000, lo que cubre la integridad

de los activos de la Compañía. En opinión de la Gerencia de la Compañía, sus políticas de seguros

son consistentes con la práctica internacional en la industria.

(g) Durante el año 2015, la Compañía inició la construcción y ampliación de 6 y 23 colegios

respectivamente, y serán culminadas durante el 2016. La Compañía ha capitalizado costos

financieros por aproximadamente S/(000)2,340 y ha registrado un costo financiero por interés

por operaciones financieras por aproximadamente S/(000)19,640, la cual se presenta en el

rubro de “Gastos Financieros” del estado de resultados integrales, ver nota 18.

(h) Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 diversas sedes fueron otorgadas como garantía de diversas

obligaciones financieras, ver nota 12.

(i) Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Gerencia efectuó una evaluación sobre el estado de uso

de sus inmuebles, maquinaria y equipo, y no ha encontrado indicios de desvalorización en dichos

activos por lo que en su opinión el valor en libros de los activos fijos son recuperables con las

utilidades futuras que genere la Compañía.


22

8. Activos intangibles, neto


Proyecto

SEA

Proyecto

TRC

Software y

licencias Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Costo

Saldo al 1 de enero 2014 - 1,652 1,040 2,692

Adiciones (b) 145 217 1,590 1,952 ________ ________ ________ ________

Saldo al 31 de diciembre 2014 145 1,869 2,630 4,644 ________ ________ ________ ________

Adiciones (b) 1,074 866 1,500 3,440 ________ ________ ________ ________

Saldos al 31 de diciembre 2015 1,219 2,735 4,130 8,084 ________ ________ ________ ________

Amortización acumulada

Saldo al 1 de enero 2014 - (44) (46) (90)

Adiciones (5) (177) (976) (1,158) ________ ________ ________ ________

Saldo al 31 de diciembre 2014 (5) (221) (1,022) (1,248) ________ ________ ________ ________

Adiciones (32) (284) (396) (712) ________ ________ ________ ________

Saldos al 31 de diciembre 2015 (37) (505) (1,418) (1,960) ________ ________ ________ ________

Costo neto al 31 de diciembre de 2015 1,182 2,230 2,712 6,124 ________ ________ ________ ________

Costo neto al 31 de diciembre de 2014 141 1,647 1,608 3,396 ________ ________ ________ ________

(b) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, comprende principalmente los desembolsos efectuados

por el proyecto TRC para el desarrollo de planes de clase para el staff de profesores, el proyecto

SEA el cual se desarrolla para elaborar y medir el avance educativo de los alumnos al final del

periodo escolar y la adquisición de licencias de software.

(c) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, en opinión de la Gerencia, no hay indicios de

desvalorización de los activos intangibles que posee la Compañía, por lo que considera que no es

necesario registrar provisión alguna para esos activos a la fecha del estado de situación

financiera.

(d) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 la Compañía no mantiene en garantía ningún intangible ni

mantiene intangibles de vida indefinida.


23

9. Remuneraciones y beneficios sociales por pagar

A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014

S/(000) S/(000)

Vacaciones por pagar 2,815 2,062

Compensación por tiempo de servicios 576 377

Beneficios sociales por pagar 347 211

Remuneraciones por pagar - 175 _________ _________

3,738 2,825 _________ _________

10. Cuentas por pagar y provisiones diversas


2015 2014

S/(000) S/(000)

Facturas por pagar (b) 7,050 7,950

Fondo de garantía (c) 1,590 3,034

Provisiones diversas 982 164

Cuentas por pagar diversas 7,113 2,730 _________ _________

16,735 13,878 _________ _________

(b) Al 31 de diciembre de 2015, corresponde principalmente a las cuentas por pagar a las empresas

constructoras encargadas de las nuevas sedes.

(c) Corresponde a las retenciones que, por estipulación contractual, efectúa la Compañía sobre las

valorizaciones emitidas por los contratistas por la construcción de los colegios, y que es

equivalente al 10 por ciento de cada valorización. El objetivo del fondo de garantía es cubrir a la

Compañía ante un eventual incumplimiento del contratista, y es entregado a éste, de no haber

incurrido en dicho incumplimiento.

11. Anticipos de clientes

Corresponde a las pensiones pagadas por adelantado durante los años 2015 y 2014, por los periodos

escolares de 2016 y de 2015, respectivamente.


24

12. Deudas a largo plazo


Acreedor Moneda

Tasa de interés

efectiva anual Vencimiento

Flujos y sedes

garantizadas Corriente No corriente Total deuda _____________________________ ____________________________ _________________________

2015 2014 2015 2014 2015 2014

%

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Bonos de titulización o titulizados (c)

Primera emisión de bonos de titulización S/ 8.78

Amortizaciones semestrales con

vencimiento en enero de 2035

Flujo de las sedes Surco,San

Miguel I,Los Olivos,Chorrillos y

Santa Clara - - 64,865 - 64,865 -

Segunda emisión de bonos de titulización S/ 9.54 Amortizaciones semestrales con

vencimiento en octubre de 2035

Flujo de las sedes Canto Grande,

Callao, San Martin de Porres y

Carabayllo - - 49,489 - 49,489 -

Préstamos bancarios

AC Caitales S.A. S/ 12.00

Amortizaciones trimestrales con

vencimiento en diciembre de 2019 Villa el Salvador

- 265 - 1,416 - 1,680

Banco Financiero S/ 11.18


vencimiento en julio de 2019 San Martin de Porres

- 419 - 1,906 - 2,325

Banco Interbank S/ 9.28

Amortizaciones mensuales con vencimiento

en setiembre de 2017 Carabayllo

- 1,329 - 2,746 - 4,076



en enero de 2021 Chiclayo

- - - 5,496 - 5,496



en enero de 2015 Alameda del Pinar

- 14,945 - - - 14,945

Deutsche Bank US$ 11.15


vencimiento en octubre de 2018

Ate,Callao,San Juan de

Lurigancho, San Miguel II,

Comas y Chaclacayo - - - 43,272 - 43,272

Banco Interamericano de Desarrollo US$

Libor

12M+5.30

Amortización anual con vencimiento en abril

de 2015 -

- 59,780 43,551 - 43,551 59,780

Bancolombia (d) S/ 9.65

Amortizaciones semestrales con

vencimiento en octubre de 2024 -

- 33,780 - 33,780 -

Arrendamientos financieros

Hewlett-Packard $ 3.55

Amortizaciones mensuales con vencimientos

en marzo y julio de 2016 y julio de 2017 -

2,184 1,753 1,004 2,786 3,188 4,539

CSI Renting $ 1.88

Amortizaciones mensuales con vencimientos

en diciembre de 2014 -

2,099 391 2,690 425 4,789 816

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

4,283 78,882 195,379 58,047 199,662 136,929

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

(b) Durante el año 2015, las obligaciones financieras generaron intereses ascendentes aproximadamente a S/(000)20,628 de los cuales S/(000)2,340 fueron capitalizados, ver nota 7 (S/(000)7,995 en el año 2014), los cuales

se presentan en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados integrales, ver nota 18.


25

(c) La Junta General de Accionistas de fecha 31 de octubre de 2014, aprobó la realización de una

operación de titulización de activos, por la que se entregarían determinados activos y/o derechos

de la Compañía para ser transferirlos en dominio fiduciario a un fideicomiso de titulización, con el

respaldo del cual se emitirán valores mobiliarios de contenido crediticio bajo las características

de bonos de titulización, que serán colocados por oferta privada mediante un programa de

titulización hasta por la suma de S/66,000,000.

El Contrato Marco de Emisión de Bonos de Titulización (“Contrato Marco”) y el Acto Constitutivo

de Fideicomiso de Titulización, estipula que el originador transfiere el dominio fiduciario de las

cuentas por cobrar y los flujos dinerarios y todos los fondos que se acrediten en las cuentas del

fideicomiso generadas en los colegios cedidos, con la finalidad que éste constituya el patrimonio

fideicometido, con cargo al cual se realizará la Emisión de los Bonos en el Marco del Programa.

En enero de 2015, la Superintendencia de Mercado de Valores, aprobó inscribir en el Registro

Público de Mercado de Valores el “Primer Emisión de Bonos de Titulización Innova Schools” hasta

por el importe de S/(000) 66,000.

Asimismo, en Junta General de Accionistas de fecha 28 de mayo de 2015, se acordó colocar por

oferta privada mediante un segundo programa de titulización hasta por la suma de

S/(000)50,000.

En agosto de 2015, la Superintendencia de Mercado de Valores, aprobó inscribir en el Registro

Público de Mercado de Valores la “Segunda Emisión de Bonos de Titulización Innova Schools”

hasta por el importe de S/(000) 50,000.

De acuerdo a lo establecido en el contrato marco de emisión de bonos de titulización, la

Compañía se compromete y obliga a mantener una sólida situación financiera y operativa durante

la vigencia del mismo, obligándose al cumplimiento de covenants.

La Compañía viene cumpliendo con los convenants al 31 de diciembre de 2015.

(d) En abril de 2014 la Compañía firmó un préstamo con Bancolombia por una línea de crédito hasta

por US$ 20,000,000 de dólares con la finalidad de adquirir nuevos terrenos y culminar las

construcciones en curso de algunos de los colegios.


26

(e) Los pagos futuros mínimos por los arrendamientos y el valor actual de las cuotas mínimas netas

son los siguientes:

2015 2014 ____________________________ ____________________________

Pagos

mínimos

Valor actual

de los pagos

Pagos

mínimos

Valor actual

de los pagos

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Dentro de un año 4,523 4,278 2,591 2,376

Después de un año pero no más

de cinco años 3,797 3,699 3,759 3,616 _________ _________ _________ _________

Total de pagos mínimos 8,320 7,977 6,350 5,992

Menos - Intereses 343 . 358 - _________ _________ _________ _________

Valor actual de los pagos

mínimos 7,977 7,977 5,992 5,992 _________ _________ _________ _________

(f) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la parte no corriente de las obligaciones financieras a

largo plazo tiene los siguientes vencimientos:

2015 2014

Año de vencimiento S/(000) S/(000)

2015 - 78,882

2016 4,283 4,188

2017 1,702 4,185

2018 9,605 46,579

2019 10,185 1,642

2020 en adelante 173,887 1,454 _________ _________

199,662 136,930 _________ _________


27

13. Patrimonio neto

(a) Capital emitido –

Al 31 de diciembre de 2015, el capital de la Compañía está representado por 23,150,048

(19,788,978 al 31 de diciembre del 2014) acciones comunes cuyo valor nominal es de S/10.00

por acción, de las cuales 23,150,048 se encuentran íntegramente suscritas y pagadas.

En Junta General de Accionistas con fecha 30 de setiembre de 2015, se aportó el incremento del

capital social de la compañía, con el aporte en efectivo de NG Education Holding III (actual socio

de la sociedad) por S/(000) 33,610.

La estructura societaria de la Compañía al 31 de diciembre de 2015 y 2014 fue como sigue:

Accionistas Participación

N° %

Participación individual en el capital (en %):

De 1.00 a 50.00 2 9

De 50.01 a 100.00 1 91 ________ ________

3 100 ________ ________


28

14. Pasivo por impuesto a las ganancias, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento del impuesto a las ganancias diferido por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014:

Saldos al 1 enero

de 2014

(Cargo)/abono a

resultados

(Cargo)/abono a

patrimonio

Saldos al 31

diciembre

de 2014

(Cargo)/abono a

resultados

(Cargo)/abono a

patrimonio

Saldos al 31

diciembre

de 2015

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activo diferido

Provisión por vacaciones pendientes de pago 436 142 - 578 137 715

Provisión por servicios prestados por terceros 6 81 - 87 7 94

Provisión por cobranza dudosa - 191 - 191 104 295

Otros - 38 - 38 - 38 _________ _________ __________ _________ __________ __________ __________

Total activo diferido 442 452 - 894 248 1,142 _________ _________ __________ _________ __________ __________ __________

Pasivo diferido

Diferencial de tasas de depreciación y amortización 520 397 - 917 974 - 1,891

Valorización de Instrumentos financieros derivados de cobertura - 1,008 47 1,055 (1,008) (47) -

Intereses activados - 89 - 89 620 - 709

Revalorización de terrenos 6,642 (886) - 5,756 - - 5,756 __________ _________ __________ __________ __________ __________ __________

Total pasivo diferido 7,162 608 47 7,817 586 (47) 8,356 __________ _________ __________ __________ __________ __________ __________

Pasivo por impuesto a las ganancias, neto (6,720) (156) (47) (6,923) (338) 47 (7,214) __________ _________ _________ __________ _________ _________ __________

(b) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado de resultados integrales, se compone de la siguiente manera:

2015 2014

S/(000) S/(000)

Impuesto a las ganancias

Corriente - -

Diferido (338) (156) __________ __________

(338) (156) __________ __________


29

15. Servicios prestados por terceros


2015 2014

S/(000) S/(000)

Mantenimiento y reparación 4,700 3,400

Alquileres 4,557 2,962

Publicidad 2,832 2,579

Servicios profesionales (b) 1,024 1,465

Energía eléctrica y agua 1,741 1,185

Teléfono, internet y cable 1,443 1,056

Vigilancia y seguridad 2,439 915

Movilidad y combustible 1,210 694

Gastos notariales 124 91

Otros 1,929 1,414 __________ _________

21,999 15,761 __________ _________

(b) Corresponde a servicios profesionales tales como asesorías legales, servicios de auditoría,

servicios de outsourcing contable, servicios de selección de personal, entre otros.

16. Cargas de personal


2015 2014

S/(000) S/(000)

Sueldos y salarios 31,624 23,996

Gratificaciones 5,845 4,468

Bonificaciones 3,581 3,238

Compensación por tiempo de servicios 3,689 2,576

Essalud 3,272 2,508

Vacaciones 3,004 2,295

Capacitación del personal 1,312 1,183

Asignación familiar 535 402

Seguros 59 41

Otros 1,278 1,150 _________ _________

54,199 41,857 _________ _________

(b) Al 31 de diciembre de 2015 la compañía cuenta con 1,346 empleados, 1,249 entre profesores y

otro personal en los colegios y 97 de personal administrativo (1,005 empleados, 931 entre

profesores y otro personal en los colegios y 74 de personal administrativo al 31 de diciembre de

2014).


30

17. Cargas diversas de gestión

A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014

S/(000) S/(000)

Arbitrios, tributos municipales y otros 2,460 2,247

Suministros de oficinas colegios y sede administrativas 614 663

Libros, publicaciones y suscripciones 110 241

Gastos de eventos y otros 187 185

Sanciones y multas 113 128 __________ __________

3,484 3,464 __________ __________

18. Ingresos y gastos financieros


2015 2014

S/(000) S/(000)

Ingresos financieros

Intereses por pensiones 2,156 1,545

Intereses por cuentas bancarias 99 13 __________ __________

2,255 1,558 __________ __________

Gastos financieros

Intereses por préstamos, nota 12(b) (18,288) (7,995)

Comisiones y gastos bancarios (1,352) (514)

Otros (150) (3) __________ __________

(19,790) (8,512) __________ _________-_

19. Situación tributaria

(a) La Compañía se encuentra sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2015, la

tasa del impuesto a la renta es de 28 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de deducir la

participación de los trabajadores que se calcula con una tasa de 5 por ciento sobre la utilidad

imponible.

A partir del ejercicio 2015, en atención a la Ley No. 30296, publicada el 31 de diciembre de

2014 y vigente a partir de enero de 2015, la tasa del impuesto a la renta aplicable sobre la

utilidad gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores es la siguiente:

- Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento.

- Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento.

- Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento.


31

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la

retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a la

Ley No. 30296, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas será el

siguiente:

- 4.1 por ciento sobreutilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.

- Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribución se efectúen a partir de

dicha fecha, será n las siguientes:

- 2015 y 2016: 6.8 por ciento.

- 2017 y 2018: 8 por ciento.

- 2019 en adelante: 9.3 por ciento.

(b) Para propósitos de la determinación del Impuesto a la Renta, resultan aplicables las normas de

precios de transferencia respecto de las transacciones efectuadas con entidades vinculadas y/o

realizadas desde, hacia y/o a través de empresas consideradas residentes en países o territorios

de baja o nula imposición, las cuales deberán estar sustentadas con documentación e

información suficiente que acredite los métodos de valoración utilizados y los criterios

considerados para su determinación. Sobre la base del análisis de las operaciones de la

Compañía, la Gerencia y sus asesores legales internos opinan que, como consecuencia de la

aplicación de dichas normas, no surgirán contingencias de importancia para la Compañía al 31 de

diciembre de 2015 y de 2014.

(c) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la

renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la

declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a

las ventas de los años 2012, 2013, 2014 y 2015 de la Compañía están pendientes de

fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria. A la fecha, la Administración Tributaria

concluyó el proceso de fiscalización, de la declaración jurada del impuesto a la renta del periodo

2011. Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las normas

legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen

resultarán o no pasivos para la Compañía por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que

pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en

que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores

legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los

estados financieros separados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía presenta pérdidas tributarias ascendentes a

S/(000)59,313 y S/(000)40,837 respectivamente, sin embargo, debido a que la Compañía no

generará unidades imponibles en un futuro previsible, decidió no constituir un activo diferido por

impuesto a la renta por dicho concepto. La Gerencia evaluará el cierre de cada año la evolución

de las condiciones de mercado y las normas vigentes, para determinar si en algún momento se

debe reconocer dicho activo.


32

De acuerdo con lo establecido por la Ley del Impuesto a la renta y sus modificatorias, las

entidades establecidas en el Perú tienen la facultad de optar entre uno de los dos métodos

siguientes para el arrastre de sus pérdidas tributarias:

(i) La pérdida tributaria se podrá compensar con utilidades futuras hasta su extinción final,

aplicando dicha pérdida hasta el 50 por ciento de utilidad gravable, o

(ii) La pérdida tributaria podrá ser utilizada hasta cuatro años después de haberse generado.

La Compañía ha optado por el método (i).

20. Riesgos de liquidez, crediticio, de interés y de cambio

Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, cuyos potenciales

efectos adversos son permanentemente evaluados por la Gerencia de la Compañía a efectos de

minimizarlos. A continuación, presentamos los riesgos financieros a los que está expuesta la Compañía:

(a) Riesgo de mercado –

El riesgo de mercado es el riesgo de sufrir pérdidas en posiciones del estado de situación

financiera derivadas de movimientos en los precios de mercado. Estos precios comprenden tres

tipos de riesgo: (i) tipo de cambio, (ii) tasas de interés y (iii) precios y otros. Las operaciones de la

Compañía están afectadas por estos riesgos.

(i) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo que el valor razonable a los flujos de caja futuros

de un instrumento financiero fluctúe por variaciones en los tipos de cambio. La Gerencia

de Finanzas es la responsable de identificar, medir, controlar e informar la exposición al

riesgo cambiario global de la Compañía. El riesgo cambiario surge cuando la Compañía

presenta descalces entre sus posiciones activas, pasivas y fuera de balance en las

distintas monedas en las que opera, que son principalmente nuevos soles (su moneda

funcional) y dólares estadounidenses.

La Gerencia monitorea este riesgo a través del análisis de las variables macro-económicas

del país.

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre

publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2015,

el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dólares

estadounidenses era de S/3.408 para la compra y S/3.413 para la venta por cada dólar

estadounidense (S/2.981 para la compra y S/2.989 para la venta al 31 de diciembre de

2014, respectivamente).


33

A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos de la Compañía en moneda

extranjera expresados en dólares estadounidenses.

2015 2014

US$(000) US$(000)

Activos

Efectivo y equivalentes de efectivo 720 1,489

Otras cuentas por cobrar 12 60 __________ __________

732 1,549

Pasivos

Cuentas por pagar y provisiones diversas (300) (327)

Obligaciones financieras (13,557) (41,730) __________ __________

(13,857) (42,057) __________ __________

Posición pasiva, neta (13,125) (40,508) __________ __________

Durante el año 2015, la Compañía ha registrado un pérdida por diferencia de cambio, neta

ascendente a S/(000) 5,714 (pérdida por diferencia de cambio, neta ascendente a

S/(000) 2,896 durante el año 2014). Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía mantenía

instrumentos financieros derivados que calificaban como coberturas económicas las

cuales generan una ganancia neta ascendente a S/(000) 473, la cual se presenta como

parte del rubro “Ingresos financieros” del estado de resultados integrales.

Sensibilidad a las tasas de cambio-

El siguiente cuadro muestra la sensibilidad a un cambio razonablemente posible en las

tasas de cambio del dólar estadounidense, considerando que todas las demás variables

permanecerán constantes, de la utilidad de la Compañía antes de impuestos (debido a

cambios en el valor razonable de los activos y pasivos monetarios).

Un monto negativo muestra una reducción potencial neta en el estado de resultados

integrales, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto.

Aumento/

disminución en el

tipo de cambio

Efecto en la utilidad

antes del impuesto

a las ganancias

S/

Diciembre 2015

Dólar estadounidense +10% (4,377)

Dólar estadounidense -10% 4,377

Diciembre 2014

Dólar estadounidense + 10% 13,032

Dólar estadounidense - 10% (13,032)


34

(ii) Riesgo de tasa de interés -

La exposición de la Compañía a este riesgo se da por cambios en las tasas de interés,

básicamente por sus préstamos bancarios. La Compañía no utiliza instrumentos

financieros para cubrir éste riesgo.

La Gerencia considera que las fluctuaciones futuras en las tasas de interés no afectarán

significativamente los resultados de sus operaciones futuras debido a que los préstamos

que tienen son en su mayoría a tasa fija.

(iii) Riesgo de precios -

La Compañía no presenta exposición a este riesgo al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.

(b) Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez esta originado por la incapacidad de obtener los fondos necesarios para

cumplir con los compromisos. Sin embargo, los accionistas de la Compañía cuentan con liquidez

suficiente que les permite otorgar nuevos aportes de capital, en condiciones razonables.

Adicionalmente, la Compañía tiene acceso al mercado local e internacional de deuda.


35

El siguiente cuadro presenta el perfil de vencimientos de los pasivos financieros de la Compañía sobre la base de las obligaciones contractuales sin descuento:

Menos de 1 año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Al 31 de diciembre de 2015

Tributos por pagar 1,510 - - - 1,510

Remuneraciones y beneficios sociales por pagar 3,738 - - - 3,738

Cuentas por pagar y provisiones diversas 16,875 - - - 16,875

Obligaciones financieras 4,283 11,307 10,185 173,887 199,662

Anticipos de clientes 3,362 - - - 3,362 ________ ________ ________ ________ ________

Total 29,768 11,307 10,185 173,887 225,147 ________ ________ ________ ________ ________

Al 31 de diciembre de 2014

Tributos por pagar 938 - - - 938

Remuneraciones y beneficios sociales por pagar 2,825 - - - 2,825

Cuentas por pagar y provisiones diversas 13,878 - - - 13,878

Obligaciones financieras 78,855 4,678 51,945 1,453 136,930

Anticipos de clientes 2,474 - - - 2,474 ________ ________ ________ ________ ________

Total 98,970 4,678 51,945 1,453 157,046 ________ ________ ________ ________ ________


36

(c) Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito originado por la incapacidad de los deudores de la Compañía para cumplir con

el pago de sus obligaciones a medida que vencen (sin tomar en cuenta el valor razonable de

cualquier garantía u otros valores en prenda), y por el incumplimiento de las contrapartes en

transacciones en efectivo y equivalentes de efectivo si hubiere; está limitado a los saldos

depositados en bancos y a las cuentas por cobrar a la fecha del estado de situación financiera.

Por ello, la Compañía deposita sus excedentes de fondos en instituciones financieras de primer

orden, establece políticas de crédito rigurosas, y no existe una concentración de cuentas por

cobrar debido a que, en su mayoría, corresponden a la facturación de cursos y/o ventas menores

efectuadas por la Compañía a diversas personas naturales y jurídicas, las cuales se encuentran

atomizadas y no afectan su normal operatividad. Por consiguiente, la Compañía no espera

incurrir en pérdidas significativas por riesgo de crédito.

21. Valor razonable

A continuación se presentan los otros pasivos financieros que se llevan al costo amortizado y cuyo valor

razonable estimado se divulgan en esta nota, así como el nivel en la jerarquía de dicho valor razonable.

Nivel 1 –

- El efectivo y equivalentes de efectivo no representa un riesgo de crédito ni de tasa de interés

significativo. Por lo tanto, se ha asumido que sus valores en libros se aproximan a su valor

razonable.

- Las pensiones por cobrar, debido a que se encuentran netas de su provisión para incobrabilidad

y, principalmente, tienen vencimientos menores a un año, la Gerencia ha considerado que su

valor razonable no es significativamente diferente a su valor en libros.

- Los tributos por pagar, remuneraciones y beneficios sociales por pagar y otras cuentas por

pagar, dado que estos pasivos tienen vencimiento corriente, la Gerencia estima que su saldo

contable se aproxima a su valor razonable.

Nivel 2 –

- Para las obligaciones financieras se ha determinado sus valores razonables comparando las tasas

de interés del mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado

actuales relacionadas con instrumentos financieros similares. A continuación se presenta una

comparación entre los valores en libros y los valores razonables de estos instrumentos

financieros:

2015 2014 ___________________________ ___________________________

Valor

en libros

Valor

razonable

Valor

en libros

Valor

razonable

S/ S/ S/ S/

Obligaciones financieras 187,148 191,505 153,086 131,574 ________ ________ ________ ________


37

22. Contingencias

La Compañía tienen diversas acciones judiciales en su contra, que han sido evaluadas por la Gerencia y

sus asesores legales como posibles, y están relacionadas con procesos administrativos y laborales, por

aproximadamente S/215,000 al 31 de diciembre de 2015 (S/30,800 31 al de diciembre de 2014). En

opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, como consecuencia de estas acciones

judiciales no resultarán pasivos de importancia para los estados financieros al 31 de diciembre de 2015.

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