Chương 3 GIAO DỊCH NGOẠI HỐI KỲ HẠN (Outright Forward Operation) Phạm Thị Tuyết Trinh Khoa Ngân hàng Quốctế Trường Đạihọc Ngân hàng TP.HCM 1 NỘI DUNG I DUNG 3.1. Khái niệm giao dịch ngoạihốikỳ hạn. 3.2. Kỹ thuật giao dịch ngoạihốikỳ hạn. 3.3. Các ứng dụng của giao dịch ngoạihốikỳ hạn. 3.4. Rủi ro trong giao dịch ngoạihốikỳ hạn. 2 KH KHÁI NI I NIỆM GIAO D M GIAO DỊ CH NGO CH NGOẠI H I HỐI K I KỲ HẠN Giao dịch ngoạihốikỳ hạn (outright forward) là giao dịch mua bán ngoại hối, trong đó 2 bên thỏa thuậnvới nhau về tỷ giá mua bán vào ngày hôm nay và cam kết thực hiện việc giao hàng/ thanh toán vào một ngày xác định trong tương lai. Giao dịch outright forward là giao dịch một chiều Ngày giao dịch là ngày hôm nay. Ngày giá trị là ngày xác định trong tương lai (sau ngày làm việc thứ 2) 3 Đặc điểm Hợp đồng kỳ hạn • Hợp đồng may đo • Hợp đồng có giá trị thực hiện mang tính bắt buộc KỸ THU THUẬT GIAO D T GIAO DỊ CH CH o Ngày giá trị o Tỷ giá kỳ hạn o Công thức tính tỷ giá kỳ hạn o Điểmkỳ hạn o Yếttỷ giá kỳ hạn o Spread củatỷ giá kỳ hạn 5 Ngày giá trị • Là ngày 2 bên mua bán thực hiệnhợpđồng kỳ hạn. • Ngày giá trị của giao dịch kỳ hạnđược tính dựa trên ngày giá trị của giao dịch giao ngay. • Nếu ngày giá trị rơi vào ngày nghỉ cuối tuần hay ngày lễ thì ngày giá trị sẽ đượcdịch chyểnđến ngày làm việckế tiếpgần nhất. 6
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Chương 3GIAO DỊCH NGOẠI HỐI KỲ HẠN
(Outright Forward Operation)
Phạm Thị Tuyết TrinhKhoa Ngân hàng Quốc tếTrường Đại học Ngân hàng TP.HCM
1
NNỘỘI DUNGI DUNG
3.1. Khái niệm giao dịch ngoại hối kỳ hạn.3.2. Kỹ thuật giao dịch ngoại hối kỳ hạn.3.3. Các ứng dụng của giao dịch ngoại hối kỳ hạn.3.4. Rủi ro trong giao dịch ngoại hối kỳ hạn.
2
KHKHÁÁI NII NIỆỆM GIAO DM GIAO DỊỊCH NGOCH NGOẠẠI HI HỐỐI KI KỲỲ HHẠẠNN
Giao dịch ngoại hối kỳhạn (outright forward) làgiao dịch mua bán ngoạihối, trong đó 2 bên thỏathuận với nhau về tỷ giámua bán vào ngày hôm nay và cam kết thực hiện việcgiao hàng/ thanh toán vàomột ngày xác định trongtương lai.
Giao dịch outright forward là giao dịch một chiều
Ngày giao dịch là ngày hômnay. Ngày giá trị là ngàyxác định trong tương lai
(sau ngày làm việc thứ 2)
3
Đặc điểm Hợp đồng kỳ hạn
• Hợp đồng may đo• Hợp đồng có giá trị thực hiện mang tính bắt buộc
KKỸỸ THUTHUẬẬT GIAO DT GIAO DỊỊCHCH
o Ngày giá trịo Tỷ giá kỳ hạno Công thức tính tỷ giá kỳ hạno Điểm kỳ hạno Yết tỷ giá kỳ hạno Spread của tỷ giá kỳ hạn
5
Ngày giá trị
• Là ngày 2 bên mua bán thực hiện hợp đồng kỳ hạn.
• Ngày giá trị của giao dịch kỳ hạn được tính dựatrên ngày giá trị của giao dịch giao ngay.
• Nếu ngày giá trị rơi vào ngày nghỉ cuối tuần hay ngày lễ thì ngày giá trị sẽ được dịch chyển đếnngày làm việc kế tiếp gần nhất.
6
nSVDFVD += nSVDFVD +=
FVD (Forward Value Date): ngày giá trị của giao dịch kỳ hạn
SVD (Spot Value Date): ngày giá trị của giao dịch giao ngay
n: số ngày của giao dịch kỳ hạn (n>=1)
7
Tỷ giá kỳ hạn
Tỷ giá kỳ hạn là tỷ giá được xác định “cố định” vào
ngày thỏa thuận hợp đồng để làm cơ sở cho việc traođổi tiền tệ tại một ngày xác định trong tương lai (xa hơnngày giá trị giao ngay).
Bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho:• Các khoản phải trả nhập khẩu• Các khoản phải thu xuất khẩu• Các khoản đầu tư bằng ngoại tệ• Các khoản đi vay bằng ngoại tệ
• Tình huống: Một nhà nhập khẩu Việt Nam có mộtkhoản phải trả là 1,000,000 USD sau 3 tháng. • Rủi ro: Xử lý:▫ Không phòng ngừa rủi ro tỷ giá, sau 3 tháng mua USD
theo giá giao ngay trên thị trường.▫ Mua kỳ hạn 3 tháng 1,000,000 USD
• Tình huống: Một nhà xuất khẩu Nhật có một khoảnphải thu xuất khẩu 1,000,000 AUD sau 6 tháng• Rủi ro: Xử lý:▫ Không phòng ngừa rủi ro tỷ giá, 6 tháng sau bán AUD
theo tỷ giá giao ngay trên thị trường.▫ Phòng ngừa rủi ro tỷ giá: bán kỳ hạn 6 tháng 1,000,000
RRỦỦI RO KHI THI RO KHI THỰỰC HIC HIỆỆN GIAO DN GIAO DỊỊCH KCH KỲỲ HHẠẠNN
• Tỷ giá được fix từ ngày hôm nay, do vậy, nó cũng loạibỏ những lợi ích tài chính hoặc những chi phí tài chínhtrong tương lai phát sinh từ sự biến động của tỷ giá.• Nếu như những lý do cho việc ký kết một hợp đồng kỳ
hạn không còn nữa, hợp đồng kỳ hạn cần phải được hủytrước ngày đáo hạn. Việc làm này có thể phát sinh lờihoặc lỗ.• Không có gì bảo đảm bên đối tác sẽ thực hiện hợp đồng