移动互联网投资机会分析 浙江和成汇智投资管理有限公司 thomas 2012/6/5
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移动互联网投资机会分析
浙江和成汇智投资管理有限公司
thomas
2012/6/5
目 录
第一部分 写在分析之前 ..................................................................................................... 3
一、美国：苹果创新 ....................................................................................................... 3
二、App store 与愤怒的小鸟 .......................................................................................... 5
三、看移动互联网如何改变人们的生活 ....................................................................... 7
四、让美国人都羡慕的移动互联网网络 ..................................................................... 17
第二部分 移动互联网发展情况 ....................................................................................... 18
一、移动互联网概述 ..................................................................................................... 18
二、移动互联网产业链分析 ......................................................................................... 19
三、移动互联网行业发展情况 ..................................................................................... 29
第三部分 移动智能终端 ................................................................................................... 43
第四部分 移动互联网的应用（软件） ........................................................................... 46
一、整体情况 ................................................................................................................. 46
二、基础应用软件 ......................................................................................................... 49
三、移动游戏 ................................................................................................................. 58
四、移动电子商务 ......................................................................................................... 62
五、LBS ........................................................................................................................... 65
六、移动社区 ................................................................................................................. 66
七、音频视频 ................................................................................................................. 70
八、终端阅读服务 ......................................................................................................... 74
九、生活服务（O2O 服务） ......................................................................................... 75
第五部分 投资篇 ............................................................................................................... 76
一、移动互联网投资情况 ............................................................................................. 76
二、李开复和创新工厂 ................................................................................................. 79
三、红杉资本、IDG ....................................................................................................... 80
四、互联网巨头们（google、baidu、QQ、Alibaba） ................................................ 81
第五部分 投资机会 ........................................................................................................... 81
一、移动智能终端产业链 ............................................................................................. 82
二、移动传输网络产业链 ............................................................................................. 82
三、移动互联网应用产业链 ......................................................................................... 82
附件： ................................................................................................................................. 83
第一部分 写在分析之前
一、美国：苹果创新
2007 年，苹果推出了 iPhone 以及 iTouch 两大手持无线设备，两大产品都轰动一时，
这一举措意义重大，成为苹果再次腾飞的起点。对于移动互联网而言，iPhone 的推出成为
引燃燎原之火。苹果的伟大之处还不仅仅如此，它更大的意义在于构建了一个移动生态系统：
建立了涵盖操作系统、应用商店和智能终端的生态系统。操作系统方面，苹果自主开发出 iOS；
应用商店方面，延续其在 itunes 上的成功经验，推出 App store，通过与开发者分成的方式，
汇聚了海量应用商店，大大提升了用户的消费体验；智能终端上，每一到两年推出一款升级
版的 iPhone。通过生态系统的模式，苹果实现了巨额盈利，2007-2010 年，苹果销售净利率
逐年上升，由 14.22%至 21.48%,而其他手机厂商则出现不同程度的下滑。而且，苹果一举改
变 2G 时代运营商占主导的产业格局，将运营商变为其通道供应商。
图 1-1 苹果公司价值链构建策略
苹果公司掌握着 App Store 的开发与管理权，是产业链的掌控者。其主要承担四方面的
职责：一是提供平台和开发工具包；二是负责平台应用的营销；三是费用的代收和结算，一
般是采用按月结算的方式给开发者；四是为开发者提供用户需求信息的数据分析，帮助开发
者根据用户的需求开发程序并进行应用程序定价。
图 1-2 苹果 App Store 运营模式示意图
截止 2012Q2，苹果 iOS 设备累计销量达到 3.65 亿台，App Store 中的应用已超过 60 万
个。苹果 2011 财年销售超过千亿美元，净利超过 300 亿美元。10 年推出 iPad 以来，苹果用
两年半时间卖出了 6700 万台 iPad（苹果卖 mac 电脑花了 24 年才达到这个数字）。11 年 10
月推出 iCloud，用 7 个月时间 iCloud 就拥有 1.25 亿用户。目前，苹果总市值超过 5000 亿美
元，成为全球市值最大的公司。
图 1-3 2009 年以来 iPhone 销量增长情况 图 1-4 2007 年以来 Apple 营收和净利增长情况
1401160
2700
4000
6850 7204
0
2000
4000
6000
8000
2007 2008 2009 2010 2011 2012Q2
Iphone全球销售量（万台）
246375 429
650
1082
34 61.2 82.4 140.13
309.23
0
200
400
600
800
1000
1200
2007 2008 2009 2010 2011
营业收入（亿美元） 净利润（亿美元）
二、App store 与愤怒的小鸟
有这样一家芬兰企业——它一度到了破产的边缘，却由于产业气候和生态环境发生突变
而绝处逢生，以令人难以置信的速度成长，大有成为产业巨人之势。这里说的不是——虽然
听起来很像是——诺基亚，而是一个名叫 Rovio 的公司。你可能对这家公司感到相当陌生，
但你很可能听说过甚至正在使用它的产品——“愤怒的小鸟”。眼下，全球有接近 1 亿的人
在玩这个游戏。每时每刻，全世界都有人在 iPhone、iPad 等触屏操作的移动设备上将“敢死
队员小鸟”砸向绿色的“小猪”，由此也“砸”出了一个庞大的生意。眼下，全世界的粉丝
们正在热切地期待基于这个游戏的动画电影的上映。有人甚至预言，这家公司有可能成为新
时代的迪斯尼。
仅仅在两年之前，先后推出过近 50 款游戏的 Rovio 公司由于产品销售不畅而举步维艰。
让它起死回生的，是苹果的 App Store。大量的苹果粉丝在体验了 iPhone 和 iPad 预装的几个
软件，略感厌倦和不足时，在 App Store 发现了这款游戏产品。很快，它就成为下载量第一
的软件。虽然它并非苹果公司自己生产的产品，但几乎所有的用户都把“砸猪”看作 iPhone
和 iPad 必不可少的功能。向别人炫耀、推荐手中尤物是苹果粉丝的习惯，而“愤怒的小鸟”
是这个过程中的必选动作。
苹果并没有开发和生产这款产品，而它却自然而然地成为苹果产品内涵的一部分。它甚
至比苹果自己开发的产品更能给苹果的硬件产品添彩。更有趣的是，苹果还能在用户购买和
使用这款产品时坐收提成。在苹果的 App Store 取得成功后，Rovio 又将这款产品投放到
Android 系统的手机上，也获得了不小的成功(被下载 2000 多万次)。
三、看移动互联网如何改变人们的生活
计算设备革新：由桌面电脑和笔记本向平板电脑和智能手机的转变
记录生活方式的变革：由传记和展览向如今的 Facebook 时间轴等的转变
以往是新闻经常出现延迟的报道，如今是实时性更强、覆盖面更广的 Twitter 等服务
以往是通过纸和笔，现在是通过功能强大的 Evernote 等来做笔记
以前通过专门的胶卷相机，现在通过 Instagram 等，而且可以对照片进行美化和分享
以前是印刷杂志，现在是更具个性化的 Flipboard 等电子杂志阅读应用
以前是纸质书，现在是亚马逊 kindle 和苹果 iBooks 等
以前是在店中购买音乐专辑和 CD，现在则是使用 Spotify 等流媒体音乐服务
以前是通过录音机，现在是通过 SoundCloud 等服务，功能更为丰富
以前通过纸质地图和交通广播，如今通过各种地图应用和交通应用等
以前是通过排队等着打车，现在通过 Uber 等服务，只需用手机发一条打车请求，一辆车就
会开到你面前
以前通过悬挂警示标语等，如今通过 SFPD 和 CrimeMapping 等进行犯罪警示
以前是标准化的大批量生产，如今是通过 Zazzle 等进行个性化定制，3D 打印也已出现
以前是地面摆摊的方式，如今是 Etsy 等网上市场平台
以前是到实体店橱窗购物，如今是通过 Fab 和 One Kings Lane 等网上购买方式
以往是标准化大批量生产，如今是通过 Zaarly 和 TaskRabbit 等个性化服务
以前通过杂志和电视了解相关内容，现在则通过 One Kings Lane 等专业服务
以前的优惠券折扣不大、缺乏个性且容易丢失，如今是更具个性化和提供团购折扣等服务的 Groupon 等
以前的是打印发票的老式收款机，现在是通过 Square 等移动支付方式
以前需要电话预约，再等几天才能看医生，现在通过 ZocDoc 等服务就能实现网上预约医生
四、让美国人都羡慕的移动互联网网络
多年来，无数的美国科技专家在日本奔波，当他们惊奇地看到 NTT docomo 以及任天堂
的无线设备所能提供功能（以及速度）时，他们都不无羞怯地把自己那相对破旧的手机塞回
自己的口袋。日本是怎样取得成功？虽然日本没有诞生 iPhone 这样的移动终端产品，但这
个国家却建成了最发达的移动互联网网络。
日本是全球最早提供 3G 和移动互联网业务的国家之一。2004 年日本 3G 市场普及率
已达到拐点（20-25% 市场普及率水平），2008 年快速达到 86%。高 3G 市场普及率为移动
开发商、供应商和广告商有效接近受众提供了必要的规模。截止到 2010 年 5 月，日本 3G 用
户数已达 1.084 亿，3G 渗透率（3G 用户数占手机用户总数的百分比）已达 97.9%。
美国和西欧的 3G 市场普及率于 2008 年达到拐点, 而新兴市场预计于 2010 年至 2014
年达到拐点。世界其他国家的 3G 拐点发生以后， 移动在线商务、付费服务和广告的用量
和货币达都会快速发展。
2002 – 2013（预计）3G 市场普及率, 日本与北美、西欧和世界其他国家比较
第二部分 移动互联网发展情况
一、移动互联网概述
移动互联网(Mobile Internet, 简称 MI)是基于移动通信技术，广域网、局域网及各种移
动信息终端按照一定的通讯协议组成的互联网络，是一种通过智能移动终端，采用移动无线
通信方式获取业务和服务的新兴业态，包含终端、软件和应用三个层面。移动终端即移动通
信终端，其移动性主要体现在移动通信能力和便携化体积，终端层包括智能手机、平板电脑、
电纸书/MID 等；无线网络主要是满足数据上行和下行的传输速度的要求，当进入 3G 时移动
互联网开始启动。随着技术和产业的发展，未来，LTE(长期演进，4G 通信技术标准之一)和
NFC(近场通信，移动支付的支撑技术)等网络传输层关键技术也将被纳入移动互联网的范畴
之内。软件包括操作系统、中间件、数据库和安全软件等。应用层包括休闲娱乐类、工具媒
体类、商务财经类等不同应用与服务。
移动互联网的核心关键词有三个：无线传输网络、移动智能终端和移动互联网应用。
无线广域宽带技术的发展和无线网络的建设速度成为制约移动互联网发展的重要因素。
移动通信技术的发展历史：第一代移动通信（1G）只实现了移动语音通信，使用的是模拟
技术；第二代移动通信（2G）使用数字通信技术，使服务质量有了很大提高，但是业务主
要限于语音通话和短信；第三代移动通信（3G）实现了较快的数据通信业务（根据 ITU
IMT-2000 标准要求，移动状态 144kbps，步行状态 384kbps，室内 2Mbps），目前正定义的
第四代移动通信（4G），则实现的是高速数据通信，LTE 是 4G 技术中最重要的分支。3G 和
4G 是移动互联网得以发展的支撑。
移动智能终端。2007 年苹果公司发布了 iPhone，这是移动互联网发展的一个里程碑，
在此之前，没有一款产品能够满足人们对移动互联网的需求。苹果不仅仅是做出了 iphone
这个产品这么简单，其构建了一个移动互联网生态系统是其对移动互联网发展的最大的贡献。
主要包括：iphone+ipad+appstore
以智能手机、平板电脑代表的移动互联网终端包含两个系统。一个是由芯片和操作系统，
包括“中间件”组成的广义的操作系统。这个系统的优势是一种“体系优势”。芯片和操作
系统本身的优势固然重要，但最终优势不是由芯片与操作系统的简单相加而成的，二者之间
的适洽性的高低决定了计算平台性能的高低。而且，操作系统与应用软件之间的适洽程度，
也会影响设备的整体性能和使用体验，它反映的是智能手机厂商对计算资源的调配和优化能
力。所有这些，构成智能移动终端的内在生态系统。其优越的程度，可以由各个要素和组成
部分的协同性来衡量，其底线是不致于造成计算资源相互抑制和消耗。另一个系统就是开发
商、消费者组成的外在生态系统。它让智能终端的智能得以充分实现并持续优化。苹果在开
通 App Store 之前，iPhone 还只是一个多媒体手机而不是智能手机。即使是在今天，“智能
化”对于 iPhone 来说也是一个进行时态而不是完成时态。智能手机的竞争力在相当程度上
取决于这个系统的竞争力，而这个系统的竞争力的来源之一就是介于控制与失控之间的开放
性。如何吸引、容纳、调校各种野蛮生长的力量，保持一种远离平衡态的平衡态?维护、优
化这个外在生态系统，已经成为企业竞争力的重要组成部分。继苹果之后，谷歌公司的
Android 系统，构筑开放式的移动互联网生态系统则促进了移动互联网行业的爆发。以 iPhone
为代表的智能终端其智能性主要体现在四个方面：其一是具备开放的操作系统平台，支持应
用程序的灵活开发、安装及运行；其二是具备 PC 级的处理能力，可支持桌面互联网主流应
用的移动化迁移；其三是具备高速数据网络接入能力；其四是具备丰富的人机交互界面，即
在 3D 等未来显示技术和语音识别、图像识别等多模态交互技术的发展下，以人为核心的更
智能的交互方式。移动互联网的应用是主要围绕 IOS 和 Android 系统而开发的各种应用，IOS
目前已经超过 60 万个应用，Android 已经操作 50 万个应用， 这些应用就是移动互联网的内
容，其背后是各种商业活动和人们的日常生活。
二、移动互联网产业链分析
典型的移动互连网如下所示：
（一）通信网络（3G）
移动通信技术的发展历史：第一代移动通信（1G）只实现了移动语音通信，使用的是
模拟技术；第二代移动通信（2G）使用数字通信技术，使服务质量有了很大提高，但是业
务主要限于语音通话和短信；第三代移动通信（3G）实现了较快的数据通信业务（根据 ITU
IMT-2000 标准要求，移动状态 144kbps，步行状态 384kbps，室内 2Mbps），目前正定义的
第四代移动通信（4G），则实现的是高速数据通信，LTE 是 4G 技术中最重要的分支。
表：移动通信技术的发展历史
表：无线互连网候选网络标准
随业务种类的不同，互联网业务对带宽的需求差异显著，典型带宽需求如下：
以 GRPS/EDGE/3G/Wifi 为代表的标准因为速度、稳定性、覆盖等某些方面的缺陷并不
能很好的满足移动互联网，以 HSPA/EVDO Rel.A&B/HSPA+等为代表的 3.X 代技术可以较好的
满足移动互联网的需求，以 LTE、802.16m 为代表的 4G 技术将在未来成为二次快速推动移
动互联网快速发展的强动力。
在全球范围内，以 LTE 为代表的4G 技术将在未来迅速发展，原因在于一是 LTE 比 3G 网
络结构更简洁，大幅降低单位开发和部署成本： a)全面采用了 IP 技术，简化了网络结构；
b)LTE 制式从 3G 的相互独立的三个减少到 LTE TDD/FDD 两个版本，而且这两个制式间参考
协同性大大加强,两者在基带处理方面已尽量做到了统一,从 BBU 到核心网产品都可以融合，
总体开发成本相比 3G 反而下降，总体建设成本与 3G 大体相若。二是 LTE 能提供十倍于
3G 的无线速度，完全满足互联网业务的需求，以网络下载 3M Byte 的歌曲到手机为例，3G
手机大概需求 20-30 秒时间，而 LTE 甚至不需要 1 秒。
根据日美两国的 3G 发展经验，3G 对移动互联网用户增长的刺激作用非常明显（日本
3G 商用后 3 年内的移动互联网用户渗透率提高了 20%）。2008 年，中国政府发放三大制式
的 3G 牌照，标志着中国进入 3G 时代。经过 08 年、09 年两年的 3G 大规模网络建设之后，
三大运营商在全国的 3G 网络建设已经初具规模。其中，联通覆盖了全国 335 个城市，电信
为 342 个城市，移动 TD 三期覆盖 238 个城市，四期将扩大为 330 个城市。3G 网络已基本实
现全国覆盖。随着 3G 网络质量和性能的不断优化，会有更多的互联网和移动用户向移动互
联网用户转化，中国的移动互联网用户规模将迎来更快的发展。10 年、11 年进入网络建设
渐缓期和用户快速发展期。2011 年，中国移动 3G 净增客户 3051 万，累计达到 5121 万户；
中国联通 3G 用户全年累计净增 2595.9 万户，累计达到 4002 万户；中国电信 3G 用户全年
累计净增 2106 万户，累计达到 3629 万户。截至 2011 年底，我国三大运营商 3G 用户达到
1.275 亿户，3G 渗透率达到了 13.07%。
表：2011 年我国三大运营商移动用户和 3G 用户情况
运营商 移动用户总数
（万户）
3G 用户总数
（万户） 渗透率
3G基站
（万个）
中国移动 64957 5121 7.88% 23.5
中国联通 19966 4002 20.04% 22
中国电信 12647 3629 28.69% 23.9
合计 97570 12752 13.07% 69.4
3G 用户数的直线上升，在为运营商带来更多数据服务收入的同时也使得网络流量急剧
增长。以中国移动为例，其半年报显示，2011 年上半年，中国移动的移动数据业务收入同
比增长了 42.8%；与此同时，其网络数据流量则同比增长了 156.2%。流量的爆发式增长加大
了运营商对 3G 网络的投资力度以及对现网进行优化的建设需求。
截至 2011 年 12 月 31 日，中国联通 3G 基站数量达到 23.9 万个，3G 网络已覆盖全
国县级以上城市和中、东部发达乡镇。但由于 3G 用户发展迅速，3G 网络将承受较大的传输
压力，目前联通的 3G 基站可以比较好支撑 5000 万的 3G 用户，超过这个临界点，无线网络
将承受较大的压力。因此联通 12 年开始加大了 3G 网络建设的投入，中联通 2012 年 3G 投
资开支为 355 亿，将比 2011 年增长 65.9%，接近 2009 年 364 亿的 3G 实际支出水平。从
向 LTE 升级方面来讲，因为 WCDMA 网络的 HSPA+ Phase3(MIMO&DC)可以支持下行峰值速率
达到 84Mbps，因此对 LTE 的升级需求暂时并不迫切。中国联通则计划先在在上海和北京等
大城市布署 LTE，同时考虑 2013 年以后进行商业布署。
中国移动方面，因为把主要精力放在了 TD-LTE 上，所以在 3G 的进度上落后于联通，但
LTE 代表了未来的发展方向，将来 3G 的三种制式都将转为 LTE，中国移动 LTE 的建设将极大
促进 3G 的发展，根据中国移动的规划，中国移动后续将加大的 TD-SCDMA\TD-LTE 网络建设，
2012 年将建设 5.5 万个 TD-SCDMA 基站，2 万个 TD-LTE 基站（包括从原 TD-SCDMA 网络
平缓升级的基站），2013 年将建设 20 万个 TD-LTE 基站（包括从原 TD-SCDMA 网络平缓升
级的基站）。
中国 2011 年 LTE 资本支出将达到 1 亿美元，是 2010 年的两倍。明年将增长到 3 亿美元，
后年将升到 6 亿美元，到 2014 年将达到 13 亿美元。今年，中移动已在全国 7 城市启动 TD-LTE
扩大试验网建设。
在目前没有 4G 等大规模网络建设可以缓解供需矛盾的现状下，三大运营商纷纷希望借
助 Wifi 热点无线网络的建设来进行缓解。Wifi 目前主要基于 IEEE 802.11b/a/g 规范，相对
于 3G 的主要优势是传输带宽高（一般 11Mbps）、网络建设成本低（利用现有管线，不需建
设基站塔等），而智能终端一般都提供 Wifi 热点接入功能。2011 年上半年，中国电信宣布
启动“无线中国”战略，计划到 2012 年在全国布置 100 万个 WiFi 热点；中国移动计划在
未来 3 年内将全国范围内的 WiFi 热点数量增加至 100 万个；中国联通继 2010 年 8 月 20
万 WLAN 设备招标后，并表示力争 2011 年低覆盖到 4 万栋建筑物。我们假设以三大运营
商未来三年 300 万个热点计算，未来设备投资额大概 250 亿元左右。
但是 Wifi 网络的问题也很快显现，从制式上看，Wifi 几乎不能支持移动状态下的网络
接入，其次 Wifi 网络覆盖很小（半径 30-100 米），导致 AP 的信号容易干扰；而且 Wifi 信
号穿透性弱，要求 AP 数目大大增加；从运营上看，Wifi 只是一个无线接入规范，用户使用
不便（大部分使用 Portal 页面认证而不是 SIM 卡认证）、盈利模式不清晰（多地使用免费方
式、漫游结算），导致运营商对 Wifi 网络建设热情有所下降。Wifi 技术是成熟度很高的行
业，国内公司主要通过采购商用的 Wifi 芯片（主要国外企业：Broadcom、Atheros 等）设
计制造 AP/AC 产品，技术门槛较低，因此竞争激烈。
（二）移动智能终端
移动终端即移动通信终端，其移动性主要体现在移动通信能力和便携化体积，包括手机
和平板电脑。
智能手机 iPhone 平板电脑（iPad）
智能手机各部件占比
根据 iSuppli 对苹果 iPhone4S 的拆解，其生产成本为£112.89（约合人民币￥1114），
同样可以看出，触摸屏和显示部件（£23.09）、机械及电动机械操控部件（£20.60）、无线天
线部件（£18.75）、存储单元（£11.98）、摄像头（£10.98）、主板（£9.36）占据成本的大头。
近年来移动终端进入智能化发展阶段，其智能性主要体现在四个方面：其一是具备 PC
级的处理能力，可支持桌面互联网主流应用的移动化迁移；其二是具备丰富的人机交互界面，
即在 3D 等未来显示技术和语音识别、图像识别等多模态交互技术的发展下，以人为核心的
更智能的交互方式。其三是具备开放的操作系统平台，支持应用程序的灵活开发、安装及运
行；其四是具备高速数据网络接入能力。移动终端涉及系统和应用软件技术、微电子微机电
技术、下一代显示和语音识别等人机交互技术、新型金属和高精度玻璃等原材料技术以及整
机设计和制造技术。
1、CPU 性能的极大提升，移动智能终端性能直逼电脑
集成电路（IC）是移动智能终端的核心关键器件，通常称之为芯片（Chip）。一般来说，
传统移动终端芯片包含了基带芯片、射频芯片、电源管理芯片和存储芯片，其中基带芯片相
当于传统移动终端的 CPU，能够实现传统移动终端最核心的通信信号处理功能，射频芯片负
责信号的收发，存储芯片负责数据的存储，电源管理芯片负责电力供应，通常与基带芯片同
设。随着移动终端智能化发展，支持操作系统、应用软件以及音视频等功能的应用处理芯片
重要性日益提升，已经与基带芯片一起成为移动智能终端的 CPU，这两个芯片也是当今移动
终端芯片平台中最重要和发展最迅速的部分。
移动终端的核心芯片包括应用处理器 AP（Application Processor）、内存 DRAM、闪存
（NAND Flash）、基带处理器 BP（Baseband Processor）射频收发芯片 RF（RFtransceiver）、、
电源管理芯片等。AP 负责大部分应用程序的执行（通常包括计算核心 CPU 和图像处理核心
GPU 功能）、DRAM 提供程序运行所需的内存空间、闪存提供文件的永久存储、RF 负责无
线信息的发送和接收、BP 芯片负责无线信息正确处理。
终端性能关键取决于 CPU 的性能，目前移动终端 CPU（通常同时包含 CPU+GPU）市场
主流 CPU 主频已达到 1GHz 或以上，有些甚至包含双核（即一个芯片的封装中包含 2 个 CPU
运算核心），内建 2 级缓存，性能已得到了极大的提升。典型的网络应用如浏览网页、阅读
书籍，使用 A5 的 iPhone4S 响应速度已不逊于主流笔记本电脑。以英伟达公司的 Tegra2 芯
片为例，它只有 1/4 个硬币大小，采用了 40 纳米工艺制程，有两颗 Cortex-A9 处理器，主
频高达 1GHz，而 7 颗独立的处理单元分工协作，能支持网页浏览、JAVA、Flash、1080p 高
清视频播放、2D/3D 的图形处理器、高品质音频处理、1200 万像素的影像处理等高性能处
理，如此强大的性能所需的峰值功耗仅为 1W 左右。
2、优秀的产品工业设计和人机交互技术的发展
人机交互技术是当今移动终端技术体系中发展最为初级也最有潜力的技术，与其他三类
旨在提升计算性能的技术不同，人机交互技术旨在让计算设备有更好的用户体验。包括未来
显示技术、多模态交互技术、无处不在的普适交互环境和支持特殊应用的交互技术，其中后
两者与智能空间、脑机交互等学科相关性较强，属于技术发展愿景，当前商用领域的人机交
互技术集中体现在前两部分。
显示技术是最基本的人机交互技术，与高精度芯片、生物电池相比，近期创新机遇更多，
目前 OLED、3D 显示、电子纸等热门技术相继商用，大幅提升了视觉体验。在多模态交互
技术领域，近年来随语音识别、图像识别、多点触控等技术的应用，传统的交互手段将得到
大大加强，键盘、窗口等传统的人机交互手段在移动通信设备上的使用感受大大提升。
3、开放的操作系统
操作系统是终端软件平台体系的核心，其向下适配硬件系统发挥终端基础效能，向上支
撑应用软件决定用户最终体验。开放成为移动智能终端操作系统主旋律，开放模式聚集产业
链实现协同创新，打造完备业务生态系统，苹果公司正是通过应用商店开放运作获得极大的
成功。开源成为移动智能终端操作系统主模式，开源极大降低第三方进入门槛、提升产业链
上下游支持效率，免费的系统软件调动产业多方积极性，谷歌 Android 是开源模式的典范。
兼顾运行效率和开发效率，各操作系统进行了不同的技术选择。 Android 为提升开发效率，
选择 Java 路线，但提升了硬件要求，在 600MHZ 以上的芯片平台上才可较顺畅运行；iOS、
WP7、Bada、WoPhone 选择原生语言，对硬件平台要求降低，但应用软件开发过程较 Java 复
杂。当前各移动智能终端操作系统均有相应应用开发环境，也各具专长。
通过 API（API 即应用编程接口，运行在上层的程序可通过 API 获取下层平台拥有的各
种能力与信息）面向第三方开发者开放终端、网络、云服务的各种能力已成为移动互联网时
代应用开发的重要趋势。移动互联网已经深刻的改变了移动智能终端操作系统 API 的开放
模式，面向终端厂商通过预置引入第三方应用的传统模式沦为配角，面向开发者开放 API 接
口并由用户自行安装应用的新模式成为主流，其通过协同创新以较小力量调动和集聚庞大产
业群。
4、高速数据网络接入能力。
3G 网络在全球范围内的成熟，4G 技术的兴起为高速数据网络接入提供了传输基础。而
云计算提供的网络服务则为满足了海量信息的交互需求。2006 年 8 月，Google 首席执行
官埃里克·施密特（Eric Schmidt）首次提出“云计算”（Cloud Computing），提出用户以终端
为中心的工作、娱乐相关的计算、存储能力将向以网络云计算为中心转移。终端数目与存储
在网络上信息总量的爆炸式增长就要求必须有一种新的技术手段能同时服务海量终端对海
量信息量的交互需求，因为单个网络设备或有限互联的网络设备性能再强大也不可能满足这
种需求的几何倍数增长，于是云计算应潮流而生，它是目前解决难题的唯一可行途径。
（三）移动互联网应用
终端业务应用标准体系紧跟终端底层技术发展，几乎涵盖了目前终端业务的各个方面。
从最初 2G 网络的 MMS 到现在 3G 网络的丰富多彩的各种业务应用，终端业务应用一直在
不断发展，业务应用标准也紧跟技术发展形势以保证终端间的互联互通以及终端技术的良好
发展。终端业务应用标准体系见下表所示。
三、移动互联网行业发展情况
（一）全球情况
截至 2011 年底，全球互联网用户接近 23 亿，同比增长 8%。其中，中国互联网用户量
位居全球第一，为 5.13 亿；美国以 2.45 亿用户紧随其后。截至 2011 年底，全球 3G 注册用
户增长率为 37%，达到 10.98 亿人。其中，美国、日本和中国位居前三，中国 3G 注册用户
达到了 5700 万。
表：2011 年 Q4 全球 3G 注册用户情况
从 2011 年全年来看全球智能手机的总出货量达到了 4.914 亿部，距离 5 亿部只有很小的
差距，而相比 2010 年的 3.047 亿部更是实现了 61.3%的成长。智能手机出货量首次超过了全
球市场 PC 的出货量，同期 PC 货量约为 4.14 亿部，仅增长不到 15%。平板电脑出货量达到
了 6300 万台，同比增长 274.2%。
2011Q4 以及全年各类电子设备出货情况
全球智能手机增长迅猛，对比全球智能手机出货量和全球手机出货量数据，2008年
全球智能手机出货量占全球手机出货量的11.8%，此后占比逐年增加，2009年占比为13.8%，
2010年占比增至21.4%，2011年占比达到30.7%。智能手机在整体手机出货量份额于2010
和2011两年取得了大幅度的增长，智能手机逐渐取代功能手机，未来智能手机的占比将进
一步扩大，智能手机时代已经到来。
但到 2011 年底全球有 61 亿的手机用户，智能手机替代空间还很大。
2011 年底全球智能手机用户 vs 手机用户
分类看，2011 年 Android 手机总出货量约为 2.38 亿部，在全球市场中所占份额达到了
48.8%，增长率高达 244%，其中第四季度的市场份额超过 52%；苹果 iOS 系统 2011 年所占
份额为 19.1%，iPhone 出货量为 9310 万部，比 2010 年增长了 96%；而诺基亚的塞班系统手
机去年的总销量为 8010 万部，相比 2010 年下滑了 29.1%。从竞争关系看，Android 系统智
能手机和 IOS 系统 iPhone 是智能手机两强，诺尼亚的 Symbian 已经明确 2016 年以后退出市
场，微软的 Windows phone 目前市场占有率还小，确是最有可能与谷歌和苹果，成为第三
强。
2011 年全球智能手机出货量分系统情况
237.8, 49%
93.1, 19%
80.1, 16%
51.4, 11%
13.2, 3%6.2, 1% 5.4, 1%
Andriod
IOS
Symbian
blackberry
bada
windows phone
others
智能机行业的发展推动手机行业重新洗牌，Nokia、RIM 在智能机时代逐渐衰落，三星、
苹果的手机销量快速攀升，HTC 异军突起。
移动应用做为移动互两旺的最重要的内容，极大限度满足手机用户的各个层次需求。随
着智能手机的普及，移动应用数量以及移动应用的下载量均呈暴发式增长；2011 年 12 月谷
歌电子市场全球下载量突破 100 亿，苹果 APP Store 全球下载量突破 250 亿次，应用总数接
近 60 万。
表：APP store 和 Android market 应用增长情况
APPs+广告收入已经超过 120 亿美元。其中，71%为 APPs，29%为广告。
2008-2011 年全球 APPs+Ads 收入增长情况
（二）中国移动互联网发展情况
2011 年，伴随移动通信网络的改善和移动智能终端的快速发展，互联网时代开始向移
动互联网领域拓展，移动互联网得到了快速的发展。截至 2011 年底，中国手机网民数已达
到 3.6 亿人，移动互联网时代到来。
2008-2011 年中国互联网用户和移动互联网用户增长情况
从历史发展进程来看，我国桌面互联网用户从 1000 万发展到 7500 万用了 44 个月，移
动移动互联网仅用了 14 个月，从 7500 万发展到 4 个亿，桌面互联网用了 77 个月，移动互
联网大概 26 个月就可以完成这个进程，移动互联网用户扩散的速度大概是桌面互联网的 3
倍。
2010 年中国移动互联网产业实现产值达到 2936.9 亿元，其中移动终端占据了最大份额，
达到 73.4%，移动软件和移动应用各占 9.7%和 16.9%。中国移动互联网产业重点城市的分布
呈现“一带一三角”的分布格局，以珠三角、环渤海、长三角为核心的“沿海产业带”，以
成都、重庆、西安为核心的“西部‘黄金’三角区”。
中国移动互联网产业地区分布情况
2.96
3.84
4.65.1
1.18
2.33
3.6
4.46
0
1
2
3
4
5
6
2008 2009 2010 2011
互联网用户(亿户） 移动互联网用户(亿户）
地区 代表城市
环渤海地区 北京、天津、辽宁、山东
长三角地区 上海、江苏、浙江
珠三角 深圳、广州
西三角 成都、重庆、西安
移动互联网用户在使用移动设备上网时，最主要的目的是浏览新闻资讯（77.2%）和使
用即时通信软件（71%），用户对移动搜索的需求也日益旺盛，查看天气、上微博、在线阅
读更符合移动设备移动性、随身性、及时性地需求也无时无刻在保持高速增长。此外，下载
APP 应用软件和手机购物也出现了大幅增长。
浏览器仍然是用户接入移动互联网的主要入口，但移动 APP 应用发展迅猛，部分用户
移动上网需求中 APP 应用已超越浏览器访问成为主要接入点。
中国移动互联网网民中，18~24 岁的青少年占比仍为最高，但其比例相比 2010 年有所
降低，为 32.1%。同时，35 岁以上的移动互联网网民占比明显增长。
中国手机网民用户年龄结构情况
据艾瑞咨询统计，2011 年我国移动互联网的市场规模为 393 亿元（不包含终端），同比
增长 97.5%，增长速度明显快于桌面互联网。但移动互联网市场规模与桌面互联网市场规模
差距较大，主要是由于多数移动互联网产品还没有找到合适的盈利模式。
2006-2011 年我国移动互联网市场规模增长情况
从市场结构来看，电子商务的崛起是移动互联网市场发展的一个亮点。2011 年移动电
子商务爆发式增长，增长率高达 416.2%，成为移动互联网中增速最快的细分行业。主要有
以下几方面的推动因素：第一，2011 年传统电商网站几乎都开始发力其移动客户端，并加
大营销力度和优惠措施，吸引大量用户并产生购买行为；第二，移动支付的一些瓶颈得到解
245.6401.2
585.3827.3
1356.6
2246.1
96.8 84.4 120.1 155.6 199393
0
500
1000
1500
2000
2500
2006 2007 2008 2009 2010 2011
桌面互联网 移动互联网
决，多方参与者的共同推动降低了用户移动购物的门槛；第三，移动电商被作为很多新领域
的盈利模式之一在尝试，侧面培养了用户的消费习惯；第四， 随着智能移动终端的快速普
及，用户的网购习惯转移到移动端是很正常的趋势。
2006-2011 年我国移动电子商务增长情况
2011 年我国移动互联网广告市场规模为 29.7 亿元，同比增长 95.39%。
2007-2009 年我国移动广告增长情况
2011 年，我国智能手机销售 7210 万台，同比增长 67.79%。
2008-2011 年我国智能手机销售情况
0.1 0.8 1.8 5.3 22.2
114.6125.00%
194.44%
318.87%
416.22%
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
0
20
40
60
80
100
120
140
2006 2007 2008 2009 2010 2011
移动电子商务（亿元） 增长率
7.610.2
12.815.2
29.7
34.21%
25.49%18.75%
95.39%
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1
0
5
10
15
20
25
30
35
2007 2008 2009 2010 2011
市场规模（亿元） 增长率
2011 年占据中国智能手机市场老大位置的依然是诺基亚，但市场份额和出货量在持续
下降，位居第二和第三的分别是三星和苹果，华为和中兴分别列第四和第五位。
16922185
4297
7210
29.14%
96.66%
67.79%
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
2008 2009 2010 2011
智能手机销售量（万台） 增长率
智能手机作为移动互联网入口的重要终端，其重要性已经越来越凸显，原本竞争激烈的
智能手机市场出现了互联网公司的身影，不管是处于霸主地位的百度、阿里巴巴，还是新兴
的小米，都纷纷涉足智能手机市场，开始了争夺用户，抢占市场的战争。从三家公司推出的
智能手机基本配置来看，都属于中高端智能手机，吸引了用户的众多关注。
第三部分 移动智能终端
目前几乎 100%的智能手机都是使用 ARM 内核 CPU、甚至包括 Intel 的传统强势市场如
笔记本、高端服务器也开始采用 ARM 内核 CPU。连缔造个人电脑奇迹的 Wintel 的联盟也
宣告破裂：Intel 宣布开发操作系统 Meego，微软在 2011 CES 大会也突然宣布下一代操作系
统 Windows 8 可同时运行在 Intel x86 CPU 和 ARM CPU 上。
据 Digitimes Research 预计，2011 年全球智能手机出货量将达到 4.62 亿部，同比增长
60%。其中苹果 iPhone 出货量将达到 8640 万部，与 2010 年的 4750 万部增长 82%，市场
占有率跃升至第一位。诺基亚智能手机出货量将达到 7440 万部，排名第二，而 2010 年超
过 1 亿部。三星第三，出货量将达到 6700 万部，而 2010 年为 2300 万部。RIM 第四，出
货量为 5570 万部，而 2010 年为 4940 万部。HTC 第五，出货量将达到 4970 万部，而 2010
年为 2410 万部。
第六至第十位排名依次为 LG、摩托罗拉移动、索尼爱立信、华为和中兴，出货量将分
别达到 2450 万部、2050 万部、1950 万部、1870 万部和 1420 万部。得益于 Android 设备
的强劲需求，华为和中兴智能手机出货量今年将迅猛增长，涨幅将分别达到 484.4%和 330.3%。
同时，由于竞争加剧，智能手机出货量大幅增加的同时，市场集中度呈下滑态势。2011
年前五大智能手机厂商的合计销量预计将超过 3.33 亿部，占总销量的 72%，而上年的该比
例高达 85%。
事实上，日益生态系统之间竞争的当下，单独看出货量已经意义不大。要评价一家终端
厂商的前景如何，应当置身于生态系统的大背景之中。毕竟，单一运营方式将沦为生态系统
行业巨头下的小卒。通过构建操作系统+应用平台+智能终端，进而打造全面产业链的模式正
成为各企业的共识。
以此为标准，我们将未来 2-3 年手机终端厂商格局划分为五个层次：第一层是游戏规
则的主导者，处于金字塔顶层，拥有完整的产业链，包括苹果、Google（Moto）、微软；第
二层包括三星、诺基亚、HTC，它们也试图打造生态系统，但成效不佳，不过其智能终端具
有很强的竞争力；第三层包括 RIM、华为等厂商，他们与第二层的厂商比较接近，但无论智
能终端还是整体实力均逊色一等；第四层次包括中兴、索爱、LG 等，他们品牌有一定号召
力，但基本难以撼动产业格局；第五层次基本处于食物链最底层，主要是区域性的杂牌及没
有知识产权的山寨机。
苹果 苹果的成功，在于通过操作系统—应用商店—终端的全业务链造了一个生机勃勃的生态系统，iPod、
iPhone、iPad 将生态系统的威力发挥到极致。
Google 通过打造全球智能手机操作系统逾半份额的 android 系统及收购老牌劲旅 Moto，成功地将桌面互联网搜
索优势向移动互联网领域复制。
微软 通过推出手机操作系统 Windows Phone 7，与诺基亚、三星、HTC 合作，成为强有力的竞争者
三星 三星拥有很多手机制造的基础设施——核心零部件的设计和生产能力，公司产品涵盖从芯片到显示面板，
几乎所有核心电子元件均处于世界领先水平的 IT 厂商。
诺基亚 诺基亚曾经 2G 手机的绝对龙头，因为苹果的出现开始衰退，但与 windows 合作，依托微软的技术和自身
的工业设计、生产能力和品牌实力，有赢得第二春的机会。
HTC
代工起家的 HTC，2010 年实现完美转型，成为全球智能手机最大的黑马。但由于没有积累过多的专利技
术，尤其是在核心技术储备上，近乎荒芜。为此，苹果、微软等围绕 Android 系统手机的专利诉讼让 HTC
陷入了前所未有的困境。
华为
深度定制、快速出货是华为等终端设备厂商在手机产业迅速崛起的法宝。长期以来，终端业务是华为主
营业务之外、配合大客户要求推出的附加业务。因与全球众多运营商的良好关系，主打运营商订制和贴
牌生产的华为手机出货量一直不俗。
中兴、索爱、LG
索爱、LG、中兴等厂商，他们是中端智能手机的代表，凭借产品的高性价比或者与运营商的良好关系，
在全球手机市场上仍有一席之地。同时，他们也是 Android 阵营的拥趸，市场份额还有上升的空间，但
处于产业链中末端，盈利状况受到限制。
互联网公司 小米、sina、360、baidu、QQ 等等
第四部分 移动互联网的应用（软件）
一、整体情况
全球范围看，截止 2012 年 1 季度，App store 的应用已经超过 56 万个，Android Market
的应用已经超过 60 万个。
在 App Store 中，游戏、娱乐、图书为前三大应用；在 Android Market 中，娱乐、游戏和
动态壁纸为前三大应用。
APP store 中收费 APP 的比重明显大于 Android Market 中收费 APP 的比重。
在我国，根据 CNNIC 中国互联网络发展状况统计报告，受众最广的前五大网络应用分
别为搜索引擎（79.6%），即时通信（79.4%），网络音乐（78.7%），网络新闻（74.7%）和博
客/个人空间（65.5%）。增长最快的前三个应用分别是微博（208.9%），团购（125.0%）和网
上支付（11.7%）。
二、基础应用软件
移动互联网的入口，首当其冲的就是移动终端，其次就是基础应用软件，包括操作系统、
浏览器、移动搜索、应用商店等。基础应用软件是用户访问量最大，使用最频繁的业务。基
础应用以免费方式提供给用户，盈利模式的构建往往需要更长时间。
流量是一切互联网/移动互联网服务的生命之源，一般来说，流量入口的控制力度越强，
在产业内的话语权就越强。目前移动互联网领域按层次由上至下来分有四种类型的入口，所
图下所示。
应用级入口，比如导航网站、门户网站等；软件级入口，比如浏览器、应用商店等；
OS 级入口，比如 Windows，Android 等；硬件级入口，比如智能手机，平板电脑等。几种
入口之间相互关联，下一层入口往往控制着上一层入口的接入，比如，掌握了硬件级入口的
终端厂商，可以自主选择操作系统，掌握软件级入口的浏览器厂商，可以自主选择导航网站
并一定程度上拥有影响门户网站等应用流量的能力；上层入口则往往是下层入口的价值体现，
比如浏览器提供商需要通过导航网站，搜索引擎推荐来倒卖流量，操作系统提供商需要靠软
件应用来拓展新业务等。显然，越下层的入口控制，给企业可能回报的价值就越大；但同时，
越下层入口控制的难度会大幅增加，尤其在以开放为导向的互联网和移动互联网产业中，单
靠某一家企业，往往难以完全支撑。苹果公司属于硬件级入口的控制者。其通过往难以完全
支撑。比如，苹果公司属于硬件级入口的控制者。其通过 iPhone，iPad 等终端吸引了大批
用户流量，而苹果真正提升自身竞争门槛的则是其基于 iOS 之上对软件层开放，吸引开发
者一起打造了一个完整的生态系统。
（一）操作系统
在移动互联网时代，网络、硬件终端不再是竞争的重点，操作系统、应用平台等已经成
为产业新的重心。尤其是操作系统，作为进入移动互联网的咽喉，它连接着移动互三、基础
应用软件联网的两个高价值环节——应用和终端，终端需要系统来聚合和承载应用，而应用
的开发又是以移动终端系统为平台。因此，操作系统是智能终端产业链的核心，控制了操作
系统，就等于控制了智能终端产业链，占据了行业竞争的主动权。在这种趋势下，传统的产
业链环节上的各利益主体纷纷从通道争夺转向操作系统的争夺。以研发操作系统和打造应用
平台为主体业务的互联网和软件公司，如 Google、微软，便与苹果、诺基亚、摩托罗拉等
传统的通信+硬件厂商，开始了第一次直面竞争。，移动智能终端操作系统并没有复制桌面电
脑以微软一家独大的发展趋势，而是呈多家逐鹿混战的局面，GoogleAndriod、诺基亚 Symbian、
苹果 iOS、黑莓 BlackberryOS 暂时市场处于领先，暂处于劣势参与者包括微软 Windows Phone、
三星的 Beda、Intel 的 Meego、高通的 Brew、HP 的 WebOS、中国移动的 Ophone、百度的
百度易、阿里巴巴的阿里云操作系统等。
目前已证明成功的移动操作系统只有两个：苹果 iOS 和 GoogleAndriod，它们各具有独
特优势。iOS 提供最佳使用体验外，还构建了一个其他操作无法比拟的最优良的生态系统，
其中有最优质的终端平台、超过 2 亿的高端客户资源、超过 60 万的优质应用、以及对开发
者的高回报（苹果已向 iOS 应用开发者分成超过 30 亿美元）。而 Andriod 以“优秀产品+
免费”策略，获得了产业界最广泛的支持，2011 年 8 月 15 日收购摩托罗拉移动，已最大
限度地解决了 Andriod 专利缺乏问题。由于 Google 的收入来源于利润丰厚的在线广告业务，
Andriod 高市场占有率将进一步强化其主业务优势地位，所以免费策略仍会持续，促使市场
份额维持高位。但是曾经的王者诺基亚 Symbian、黑莓公司 Blackberry OS 虽然目前市场占
有率位居前列，但是过去 1-2 年全球市场份额下滑严重，Symbian 从 40%下降到 16.9%，
Blackberry OS 从 18%下滑到 10%，正走向被淘汰的边缘。
实际上，成功开发一款移动终端操作系统是一件非常复杂的事情，对公司设定的门槛非
常高：首先是公司的财务门槛高，目前还没有以终端操作系统销售盈利的公司，研发长期高
额投入却看不到明晰的回报；其次是技术门槛高，因为移动终端屏幕小、靠电池供电、配置
比电脑低，非常强调用户操控的流畅性，这个要求必须有持续不断的技术创新出来；最后是
生态系统的门槛高，系统需同时吸引足够多的开发者和用户，更多的开发者才能保证用户有
更多的创新业务可选择，更多的用户才能保证更多的开发者有盈利来源。正是这些高门槛，
长期以来，即便强者如三星（Beda）、高通（Brew）也没能成为成功的产品，其他如国内的
小米科技 MIUI、中国移动的 Ophone、百度易、阿里云操作系统并不能称之为完整的操作系
统，只是停留在对 Andriod 的定制化层面（界面修改、内置自家服务和在线商城），更不可
能成为一个单独的终端操作系统提供商。
（二）手机浏览器
浏览器是软件级入口的典型，不仅可以通过首页及导航站来影响各门户网站、搜索引擎
的流量，在云时代更是能够成为各种互联网应用的载体。网络浏览器种类繁多，功能性能各
不相同，在桌面互联网基本大局已定，移动浏览器还处于混战之中，苹果、google 等均推出
自己的手机浏览器，中国的 QQ 浏览器、UC 浏览器、海豚浏览器等也能占据一席之地。
目前，市场上主要有两种类型的浏览器，一种是直连型手机浏览器。直连型访问与 PC
浏览器访问方式一致，采用传统 Web 网络架构。浏览器直接向 Web 服务器发送 URL 请求，
通过接收服务器端的响应来访问 HTML 格式的 Web 页面，直接在浏览器上解析页面内容并
布局显示。另一种是代理渲染型浏览器，完整的代理渲染手机浏览器的功能主要有两部分，
渲染和呈现。所示，渲染引擎（俗称内核）是浏览器服务的核心，主要用于对网站服务器上
的文件进行排版解读并使其能够正确地在终端屏幕上进行展现；呈现界面是浏览器服务商对
内核进行包装之后，直接与用户接触的界面，主要作用是为用户提供交互操作，调用内核相
应功能等。
代理渲染模式契合了中国手机网民用户的上网需求，得到了快速发展。一方面代理渲
染模式极大地降低了浏览器对手机终端处理能力的要求，只要安装了代理渲染型浏览器，手
机网民便能够通过手机访问 Web 网站。另一方面，经代理渲染并压缩之后，原本需要消耗
数 MB 以上流量的 Web 网站可被压缩至几十 KB，最大程度地降低了手机网民无限流量的
消耗，并大大提升了网站内容传输的速度。
但从长期来看，随着智能手机功能的增长以及流量资费的降低，直连型手机浏览器具有
更大的发展前景。特别是 HTML5 技术标准出现以后， 让浏览器已经不是传统意义上只局限
于页面浏览、简单交互的功能的工具，而是成长为一个功能强大的平台，在后台任务、存储、
数据库、图形、音视频等方面，已相当接近于终端操作系统，最大的区别是 HTML5 没有像
操作系统一样开放直接的硬件访问 API 接口, 考虑到移动终端用户不会自行组装机器，也就
对直接访问硬件的需求不大，由终端厂商浏览器提供的 API（可能包含非 HTML5 标准扩展）
就能足够满足绝大多数需求。
目前，在我国的手机浏览器市场上，QQ 浏览器、UC 浏览器及手机自带浏览器占据前三
名。
（二）移动搜索
在移动互联网时代，手机搜索是既实用又便捷的移动应用，也能让人快速接受，手机搜
索将会变成更多手机用户的一种生活习惯。2011 年中国手机搜索用户达 2.4 亿人，渗透率为
66.7%。手机搜索市场营收增长率高达 305.6%，市场规模达 14.6 亿元。
移动搜索包括多种搜索形式，目前主流的搜索方式是基于 wap 的搜索，集中了大量的
搜索引擎公司。随着 3G 网络和职能手机的普及，基于 WEB 的全网搜索快速发展（现有的
移动搜索技术已经可以同时检索 WAP 和 WEB 的网页内容）。移动搜索市场相比互联网更加
分散，包括百度、谷歌、腾迅等互联网巨头外，还有一批专注于移动互联网搜索的厂商如宜
搜、悟空等。
相比互联网搜索产业链，移动搜索产业链中包括了更多厂商，其中运营商和手机终端厂
商扮演了非常重要的角色。目前国内的三大移动运营商已经和不同的移动搜索引擎公司进行
了合作，同时手机厂商也纷纷和搜索引擎进行捆绑合作，在手机中内置搜索工具。
据市场研究机构最新发布的《2011Q4 中国手机搜索季度监测报告》显示，在手机搜索
用户首选搜索引擎占比方面，百度以 46.3%的占比排名第一，腾讯搜搜、谷歌分别以 17.1%
及 11.6%排在第二、三位。
而在手机搜索市场用户搜索量分布方面，百度以 40.8%的搜索量占比位列首位，腾讯搜
搜以 29.3%的占比排名第二，宜搜则以 13.5%的市场份额位列第三。
报告还显示，2011Q4 中国手机搜索用户使用第三方浏览器的默认搜索引擎占 51.3%，
而使用搜索引擎 App 的用户仅有 7.3%，浏览器对搜索引擎的默认和所提供的引擎选择对用
户的使用起着至关重要作用。
与传统互联网搜索不同的是，基于智能终端自身的特性，移动搜索有了更多的内容，比
如基于 LBS 的位置搜索（搜索周边的酒店、饭店等等）、基于手机拍照功能的图像搜索、二
维码搜索等等。这些新的应用在未来有良好的增长潜力。
（三）输入法
输入法是一个小行业，全球只有不到１亿美元的市场。但由于手机输入法是用户粘性极
强的应用，成为兵家必争之地。随着移动互联网的发展和智能手机的迅速普及，输入法的商
业模式正从手机内置以及运营商订制为用户提供免费服务，通过增值业务盈利的互联网模式
转变。
手机输入技术大致可划分为数字键盘、字手机母键盘、手写输入等几个方向。相对于字
母键盘以及手写输入方式，目前最为成熟、用户最经常使用的当属数字键盘输入法。在数字
键盘输入法领域，无论从用户数量还是从影响力上来看，T9 智能输入法、字能输入法和 iTAP
输入法都占据了主流地位。但这几种在全球占有率很高的输入法都是来自于国外。
国内方面，目前市场上主流的手机输入法有：谷歌手机输入法、百度手机输入法、QQ
输入法手机版、触宝手机输入法以及搜狗手机输入法，而毫无疑问搜狗手机输入法占据着
70%的市场份额，这也是由于其早期进入移动领域有关,当然我们可以发现除了触宝手机输入
法以外，其他全部是互联网行业的巨头所诞生的产品，同时也可以看出他们对于手机输入法
的重视。
从市场份额上看，sogo 输入法占了 70%的市场份额，其次是 QQ 输入法和 baidu 输入法。
除了以上三个主流输入法外，还有谷歌手机输入法，是谷歌官方于 2009 年 8 月 12 日推
出的适用于 Android 平台的拼音输入法。软件支持简体中文输入、在线同步词库、包括表情
符号、联想词组等功能，使用十分的方便。
触宝（TouchPal）手机输入法，这是一款荣获 2009 全球移动通信系统协会（GSMA）全
球移动创新大奖总冠军的强大输入法，也是应用于安卓系统的输入法。支持拼音词组输入、
笔画输入、智能英文输入、英文字母输入、符号输入、数字输入。智能全拼整句输入、强大
的误按键纠错、中英文无切换混合输入、手写过滤、快速下滑输入符号数字、一键切换英文
精确输入、笔画输入支持基于语境的预测以及多种特定模式支持等一系列创新设计让您的手
机输入比电脑更流畅！
Swype 输入法，这款革命性的触摸屏输入法，目前国内广大诺基亚 N8 用户已经可以通
过 Ovi 商店进行下载使用，据悉 Swype 输入法用滑动手势取代了点击手势，能够根据滑动的
路径自动拼写出单词。
（四）应用商店
2008 年 7 月，苹果基于 iPhone 手机推出 App Store 大获成功。截止 2011 年底，App Store
上面的应用已经超过 50 万。目前，App Store 每天的下载量达到了 4600 万，累计下载量达
到了 250 亿次，App Store 每天能为苹果公司带来 541 万美元的收入。随后，基于 Andriod
系统、windows 系统的应用商店开始兴起，google、诺基亚、黑莓等公司均推出了应用商店，
同时电信运营商应用商店、独立第三方应用商店也纷纷兴起。
应用商店的模式与产业链条如下所示：
应用商店成功的核心在于打造健康可持续的生态体系，关键则在于能够持续满足用户需
求，提升用户体验，同时为终端厂商和应用程序开发商持续贡献利益。
由于苹果构筑的是一个封闭式的移动互联网生态系统，而 Android 系统是对外开放的，
所以目前的应用市场主要是基于 Android 系统的应用商店，Windows phone 系统还处于起步
阶段，其应用还未大规模展开。
再来看我国的应用商店格局，App store/Android Market 凭借先发优势自然渗透到国内市
场，我国本土的应用商店包括几大类：（一）移动智能终端厂商发布的应用商店，其优势在
于可以内置于移动智能终端内部，比如联想推出的乐商店；（二）电信运营商发布的应用商
店，我国电信三巨头都有自己的应用商店：移动（MM）、联通（沃商店）、电信（天翼空间）；
（三）互联网公司发布的应用商店，如网易应用中心、360 手机助手等都属于这类。（四）
独立的第三方应用商店，如豌豆荚、应用汇、机锋市场、安卓市场等等。
特别是借势于 2011 年移动互联网的爆发，第三方 Android 应用商店如雨后春笋般地迅
速出现于市场。截至 2011 年第一季度，国内第三方 Android 应用商店的数量已经超过 100
家。有一定规模的有迈奔灵动旗下的机锋市场、博远无线旗下的安卓市场、力天无限旗下的
安智市场和掌汇天下旗下的应用汇。
图：App store VS Android Market
三、移动游戏
手机游戏作为移动互联网的杀手级应用，是目前用户付费使用最多的移动互联网应用服
务，超过一半用户为手机游戏产品付过费。手机游戏凭借良好的用户群体及相对成熟的商业
模式，被业界赋予许多的期待，目前 App store 上游戏居各类应用之首便是最好的例证。数
据显示，2005-2011 年，全球手机游戏市场规模由 23.26 亿美元增长至 75.18 亿美元。我国
手机游戏市场从 2006 年 7 亿元，增长到 2011 年的 40.23 亿。
（一）移动游戏产业链介绍
移动游戏的产业链由以下几个环节构成，即移动游戏开发与发行商（CP）、移动游戏独
立运营商（SP）、移动游戏平台运营商、移动游戏分发渠道商、移动终端设备商、支付渠道。
如下所示：
手机游戏产业链及参与者
移动游戏开发与发行商。主要由三部分组成，一是 05 年手机游戏刚开始时，早期从事
手机游戏开发的企业；二是从事 PC 游戏的开发商，进军移动游戏产业；三是智能手机兴起
后，针对 IOS、Adriod 进行 APP 游戏研发制作的新兴企业。
游戏独立运营主要指游戏运营商自主拥有游戏产品，并通过游戏设计、营销手段吸引用
户付费，从而获得利润。在整个过程中，负责产品的营销设计，产品升级、客户服务等基于
产品的运营管理，并将最终的用户数据反馈给产品开发部门，促进其完善和强化产品。
移动游戏平台运营商。指拥有较大规模的用户群体，和移动游戏开发商合作进行游戏运
营的平台。移动游戏平台运营商包括：电信运营商（移动、电信、联通）运营商垄断着无线
网络、网关及上网流量费用等手机游戏的关键因素，同时它也具有丰富的用户资源和先天的
支付优势；互联网平台（QQ、baidu、sina），互联网厂商如腾讯、百度等拥有庞大的用户群，
匹配和改善用户体验方面拥有非常强的竞争力，基于社区和开放平台（QZone、Baidu 应用
开放平台和新浪微博开放平台），有机会成为各类手机游戏的分销平台的主要竞争者之一；
第三方运营平台（当乐、斯凯、UCweb），新兴的移动互联网厂商如当乐/UCWEB/斯凯/开奇
等开放的第三方游戏渠道也是中小游戏厂商的发布途径之一。相比运营商和终端厂商，第三
方平台采用开放式运营策略，游戏发布的门槛比较低，而让游戏用户来检验这款游戏是否成
功，对 CP 分成比较高（大部分开放平台分成比例为 30:70）。
移动游戏分发渠道商具有渠道资源，利用强大的用户资源，将移动游戏推向市场、推向
客户，同时涉及涵盖产业链上运营等其他业务内容，其绝大部分的营业收入来源于手机游戏
的推广及运营。目前，移动游戏推广模式除终端内置渠道推广外，主要包括：运营商推广模
式、WAP/WEB 推广模式、应用商店推广模式三种。随着 iPhone 和 Android 等智能终端相继
推出 App Store 和 Android Market，应用商店成为了手机厂商推广游戏的主要渠道，60%的
iPhone 用户都下载过游戏。
手机游戏中间环节多，利益分配者多。手机游戏则游戏运营商（SP）基础上还有运营商
环节，由此导致的结果是，手机游戏产生的收入中，只有小部分流入开发者的荷包，而大头
被游戏运营商和电信运营商瓜分，通常的比例是电信运营商占 25%，游戏运营商占 45%，游
戏开发商占 30%。
（二）移动游戏市场规模
2011 年移动游戏用户 2.1 亿，占移动用户的五分之一左右。产业链上产生的收入益，包
括游戏下载或关卡、道具收费、游戏内嵌广告收益、渠道推广收益，总之是与移动游戏有关
的所有收益，称为移动游戏销售额。2011 年，移动网游销售额约 12.67 亿，移动单机游戏
销售额约 27.56 亿，共约 40.23 亿元，同比增长 51.9%。伴随着智能手机和平板电脑的兴起，
移动游戏市场近几年发展很快，产业链基本形成畅通，在各个环节上都形成由骨干企业，为
今后移动游戏产业的发展奠定了基础。
我国移动游戏市场规模
最近两三年，手机游戏的研发制作商发展很快，估计全国约有数千家，大多数为小企业，
具有一定规模也有数款产品的厂商约百余家，主要集中于北京、上海、广州、成都。国外的
移动游戏企业，不少于 2000 家，而有产品和业务进入中国市场的约为 350 家左右。
7 10 1318
25.7
40.23
42.90%
30%
38.50%42.60%
51.90%
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2006 2007 2008 2009 2010 2011
市场规模（亿元） 增长率
（三）当前国内市场主要运营的移动游戏
当前在移动互联网上运行的游戏，有国产的有引进的；有单机版的有网络版的；有智能
手机的也有平板电脑的。通常一款单机版或网络版游戏的一个版本，在移动互联网上的运行
活跃周期大约是 3-5 个月，远远低于 PC 客户端游戏和网络游戏。每年国产的移动游戏大约
在 3 万款左右，包括各种类型游戏；每年引进的移动游戏，即国外制作在大陆运营的游戏，
大约在 2 万款左右，含各种类型游戏；全年运行的移动游戏约在 5 万款左右。
手机游戏行业发展初期，其特征表现为游戏内容分散化。例如单机游戏的开发门槛较低，
许多中小游戏厂商和个人开发者都进入这个领域，游戏内容分散化，产品多样化。当游戏平
台格局相对稳定后，能够提供跨平台匹配和运营，具备规模研发能力的手机游戏厂商有望迅
速做大做强。例如美国的 Zynga，不仅在 Facebook 上拥有多款 Top10 游戏，也是 YaHoo 和
AppStore 平台上的热门游戏厂商。
四、移动电子商务
移动电子商务是指用户利用移动终端（如手机、平板电脑）等，通过移动互联网在远端
或者直接在进端与商家进行商品/服务的电子交易，从而实现随时、随地的电子商务活动。
目前移动电子上午市场以 B2C 和 C2C 为主。相对于桌面互联网电子商务，移动电子商务克
服了时间和空间上的局限性，更加灵活便捷。移动电子商务产业链如下所示：
（一）、远端交易
2011 年移动电子商务爆发式增长，移动电子商务市场规模达到 114.6 亿元，增长率高
达 416.2%，成为移动互联网中增速最快的细分行业。主要有以下几方面的推动因素：
第一，国内手机用户数量和用手机上网用户数量不断攀升，3G 网络建设的加速，从而
促进移动电子商务的用户规模不断增加。另一方面智能手机及平板电脑的普及成为移动电子
商务的推动力，使得移动电子商务的应用环境不断完善，服务体系也不断提高。
第二，电子商务的产业链是成熟的，2011 年传统电商迅速推出了移动客户端，其背后
的逻辑是相同的，只是交易从 PC 移到了手机端，用户的网购习惯转移到移动端是很正常的
趋势。传统电子商务服务商通过多年的发展与积累，已经在广大网民中树立了良好的品牌形
象。凭借其在 PC 端用户资源的良好基础、优秀的电子商务管理和运营能力，以及商品渠道、
物流仓储的实力储备，传统电子商务服务商将引领我国的移动电子商务快速发展。
移动电子商务的产业链是成熟的，盈利模式也是成熟的，这是当移动互联网其他业务还
在创新和探索之时，移动电子商务率先爆发的原因。
2006-2011 年我国移动电子商务增长情况
随着移动互联网的发展，移动电子商务在移动互联网中的比重也越来越大。2012 年第一
季度移动电商首次超越移动增值，成为移动互联网最大的细分行业。
企业端，传统的电商巨头，阿里巴巴、京东商城、当当网、QQ 商城、凡客诚品等依然
会占据移动电子商务的主要市场，其他电商延续在各自的领域的表现。
0.1 0.8 1.8 5.3 22.2
114.6125.00%
194.44%
318.87%
416.22%
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
0
20
40
60
80
100
120
140
2006 2007 2008 2009 2010 2011
移动电子商务（亿元） 增长率
2012 年第一季度手机淘宝占总体交易规模的 72.0%，处于绝对领先地位；京东商城交易
额占总体的 7.2%。
二、近端交易
近端交易产业链如下所示：
相对于远端交易只是交易从 PC 转移到手机，近端交易的发展远远没有远端交易那么迅
速，主要受到近端支付条件的限制。近端支付是指通过 NFC/RFID 等非接触技术的手机、智
能卡和 POS 终端等设备，实现用户和商家之间面对面地交易。这种交易模式在国外特别是
日本已经非常成熟，但在我国还处于探索阶段。目前近端支付主要由三大运行商和银联在主
导推动。
五、LBS
LBS 是移动互联时代全新的业务模式，被认为是最有可能成为首个百亿规模的移动互联
网应用。Gartner 预测，2014 年，全球使用 LBS 人数将达到 14 亿之多。随着移动互联技
术的成熟和用户教育的推进，LBS 产业由单纯的定位服务向多领域延伸，产品覆盖范围不断
扩大、周边产业不断延长。目前，在全球范围内流行的 LBS 服务有五大类： 一类 Latitude：
侧重和熟人、好友之间的地理位置信息和相关服务的分享，国内的应用主要有：邻讯、贝多、
图钉、碰友、区区小事等；二类 Foursquare：结合签到模式的地理位置应用，是目前的主流
应用，国内有街旁、玩转四方、冒泡、开开、多乐趣、微妙空间等；三类 MyTown：是 Foursquare
签到模式+网游的整合，国内的典型是 16fun；四类 Getyowa：实现基于地理位置的精准商业
消费信息推动，国内主要有么卡、大众点评、钱库等；五类 GroupTabs：将地理位置与团购
网整合在一起，国内的典型是拉手网。
时至今日，几乎每家互联网企业都已无法忽视 LBS 的存在。如果说 SNS 解决了“我是
谁”的问题，那么 LBS 则解决了“我在哪”的问题，LBS 使社交从“静止空间的交往”变
成了以“位置”作为交往的重要参数。
基于此，我们认为，LBS 作为一个独立产业的边界越来越模糊，单纯的 LBS 应用领域
很难孕育伟大的公司，即便 Foursquare 亦是如此。相反，LBS 更似一项移动互联网工具，
会成为各大互联网公司的标配，即“LBS+X”会成为未来互联网领域的一大基本范式。目前，
人人网、百度、网易、新浪、大众点评网、拉手网等一大批公司介入 LBS 领域。因此，面
对 LBS 这座金山，我们更看好各大生活类网站的 LBS 应用以及为 LBS 提供技术支持的地理
数据提供商。
六、移动社区
移动社区是以移动互联网为传输基础，通过手机、平板电脑等移动设备为媒介，实现多
人分享沟通的社会性网络系统。广义的移动社区包括移动端的即时通信（Mobile IM），SNS
和微博等服务形式。移动社区是满足用户随时随地进行交互的一种应用服务，如聊天、用户
对新闻资讯的转贴、评论，以期玩社区交互游戏都可以有效地促进用户间的互动并提高服务
的粘性。据艾瑞数据显示，在用户使用手机 IM 频率方面，平均每周使用 6-7 天的用户达到
了 51.3%；约 80%的用户拥有 2 个以上的 SNS帐户，并且有超过 40%的用户在手机上使用 SNS。
无论 IM、微博或是 SNS 都能让用户更容易进行互动和产生丰富的 UGC（用户原创内容）。随
着用户的关系在社交网站平台上逐渐激烈和扩大，越来越多的交互和信息传递都会在移动社
区平台上进行。
我们先来看全球最大的 SNS 社区 facebook 的情况。
（一）facebook
近日在美国上市的 facebook（脸谱）就是典型的移动社区。根据招股书显示：截至 2011
年 12 月 31 日，Facebook 拥有 8.45 亿月度活跃用户（MAU），比 2010 年同期增长 39%；在
美国，Facebook 拥有 1.61 亿月度活跃用户，比 2010 年增长 16%。而在 Facebook 覆盖的所
有市场里，巴西和印度的增长最为显著，截至 2011 年 12 月 31 日，Facebook 在巴西拥有 3700
万月度活跃用户（年度增长 268%），在印度拥有 4600 万月度活跃用户（年度增长 132%）。
作为全球最大社交网站，成立时间 8 年，由 3,000 多名 20 多岁员工组成，Facebook 2011
年在 37.1 亿美元营收上实现了 10 亿美元净利润，营收比上一年（2010 年）增长 87%，而
2010 年当年的营收规模，是 2009 年的两倍多；2009 年，Facebook 成立第 5 年时，这家公
司开始转亏为盈，净利润大幅转正。截至 2011 年四季度，Facebook 持有 39.1 亿美元的现
金、短投和有价证券。
Facebook 目前的盈利模式比较简单：一方面，它通过各种服务将用户联系起来，利用
它积累起来的用户以及他们之间的关系，Facebook 帮助广告主向这些用户投放广告、挣取
广告费；另一方面，它还允许希望获得用户的第三方开发商进入自己的平台，帮助他们获得
用户、促成虚拟物品交易，从而获得广告费和交易分成。
广告是 Facebook 的主要收入来源。2011 年全年，广告为 Facebook 贡献了 85%的营收，
2011 年四季度营收同比增长了 55%，主要得益于广告营收的 44%增长（9.43 亿美元）。2011
年四季度，得益于活跃用户数量增长以及用户使用率提高，Facebook 上的广告数量比去年
同期增长了 16%，平均广告价格则比一年前增长了 24%。另外，据招股书披露，截至 2011
年 12 月，Facebook 有 50%的月度活跃用户（MAU）来自移动端，其中 38%通过智能手机上
的应用访问。但目前 Facebook 还没有开始将广告系统移植到移动端。同一季度内，非广告
收入在营收中占比是 17%，一年前这个比例只有 10%。可以看出，Facebook 正在努力让其
营收构成变得多元化，而不是仅仅依赖广告。在此过程中，Facebook 面临的问题，是如何
降低对游戏应用的依赖——2011年，Facebook 来自于已于去年成功上市的游戏开发商 Zynga
的营收高达 12%，2010 年和 2009 年该占比均小于 10%。
Facebook 平台上已有超过 50 万款第三方应用（中国的腾讯平台上大约有 4.5 万、新浪
微博大约 2 万款已上线第三方应用）。建立开放平台对 Facebook 来说有诸多好处。第三方
应用能增加用户粘性，同时相当于 Facebook 省去一大笔研发费用，开发者以及开发者背后
的投资方成了 Facebook 研发费用的强力后援。另外，基于浏览器建造的开放平台，让
Facebook 相当于建立了一个独立于苹果和谷歌以外的生态系统，增加与之竞争的筹码。
2011 年开始，Facebook 也开始大举拓展其在移动互联网的存在，包括去年年中传出正
在开发基于浏览器、绕开苹果的应用平台“斯巴达计划”。2011 年年底，Facebook 将其在
PC 端运营得颇为成功的开放平台延伸到移动端，利用其强大的社交网络帮助中小开发者在
手机上进行应用推广。据 Facebook 开发者官方博客披露，自 2011 年年底 Facebook 推出移
动端的开放平台以来 4 个月内，每个月平均为第三方应用（包括游戏）带去 6000 万访问（比
例还很小，考虑到 Facebook 在移动端有 4.25 亿月度活跃用户）。Facebook 建立开放平台有
诸多优势，8 亿多活跃用户，天然的病毒营销平台，成型的商业模式（分成），优秀的开发
者圈子等；目前只有苹果、谷歌建立的生态系统可以与之竞争（当然，Facebook 与苹果、
谷歌不完全是在一个维度上竞争）。
（二）我国移动社区
移动社区的产业链如下所示：
移动社区采用向前和轩昂后相结合的盈利模式。一方面向所有用户提供免费的基本服务，
降低服务门槛，以此吸收更多的用户和流量，在此基础上获得广告收入以及其他厂商合作的
收入分成，另一方面，通过提供增值服务业务向用户收费，典型的模式如会员收费和道具收
费等。建立一个开放平台也是目前社区的一个趋势，目前，腾讯平台上大约有 4.5 万、新浪
微博大约 2 万款已上线第三方应用。
我国移动社区以腾迅和新浪微博为代表。腾讯 2011 年 IM 活跃账户数 7.2 亿，互联网增
值服务付费人数（包括网络游戏、QQ 空间上单条付费和包月付费的 QQ 会员等）7720 万，
约为总用户数 10%。新浪微博注册用户数量过了 3 亿，日均活跃用户 DAU 占比 9%，即 2700
万。来自移动终端的 visitors 和 page views 超过了来自 PC 终端的。其中 70%的贡献来自于
iOS,Android 两大平台。另外，通过微博 APP 浏览微博的移动用户大概是 3 分之 2，通过 WAP
网页浏览的是 3 分之 1。
七、音频视频
（一）音乐
伴随着智能手机的发展，无线音乐第三方客户端用户的增速非常明显。手机音乐成为人
们享受生活的一种主要方式。2012Q1中国无线音乐市场规模达到91.3亿元，环比增长2.0%，
2011 年中国无线音乐市场规模达到 342.9 亿元;在用户规模方面，2012Q1 中国手机音乐用户
规模达到 7.32 亿人，环比增长 1.5%。2012Q1 中国手机网民突破 10 亿，达到 10.19 亿，手
机音乐用户渗透率达 71.8%。
截止 2012Q1 中国无线音乐第三方客户端用户规模达到 1.74 亿人，环比增长 20.0%，同
比增长 64.2%。
2012Q1 中国无线音乐第三方客户端用户规模状况
在智能手机时代，第三方客户端是手机网民享受音乐视听的主要渠道。中国目前主流的
手机音乐客户端包括酷狗、多米、天天动听、手机 QQ 音乐、酷我、虾米、开心听、谷歌音
乐等，各家音乐客户端的用户使用情况小有差异。艾媒咨询(iiMedia Research)调查数据显示，
2012Q1 中国无线音乐用户使用手机音乐客户端分布方面，多米音乐以 55.1%的市场占比占
据市场榜首位置；酷狗音乐、天天动听、手机 QQ 音乐紧接其后，分别以 52.8%、50.6%和
42.3%排名第二至第四位。
2012Q1 中国无线音乐第三方客户端新增用户分布方面，酷狗音乐表现突出，新增用户
以 43.7%的占比排名第一，紧接其后的是多米音乐、天天动听、酷我音乐占比分别为 39.1%、
35.4%和 33.3%。
2012 年 1 月，数字音乐厂商酷狗音乐推出基于 HTML5 的手机端播放器，可跨平台使用
且无需安装，用户通过手机浏览器输入相应网址即可实现音频播放。这是目前国内第一款基
于 HTML5 的音乐播放器，更是在移动平台第一款利用浏览器播放而非采用传统 App 形式的
播放器。酷狗手机客户端产品有酷狗叮咚(塞班、Windows Mobile、Java)、Android 版、IOS
版，已经覆盖所有主流智能手机系统。手机酷狗总用户量达到 7561 万。
（二）视频
移动视频将是移动互联网的主流业务，由于对终端和网络速度要求很高，目前普及率并
不高，收看方式包括视频直播和视频点播，传输方式包括移动通信网和广播电视网。2011
年，“微视频”的兴起是移动视频行业的一个亮点。
八、终端阅读服务
手机阅读有两种范式：手机报和电子书。因满足了人们碎片化阅读的需求，手机阅读甫
一推出便成为移动应用的先锋。据 CNNIC 统计数据显示，手机阅读（手机网络新闻、手机
网络文学、手机发帖回帖、手机微博）处于移动应用的前列。
手机阅读能获得广泛的拥趸，有几个前提：一是满足了人们碎片化阅读的需求；二是降
低了阅读成本；三是提供了多元化的阅读形式。数据显示，33%的手机用户、95%的手机上
网用户愿意用碎片时间进行手机阅读，接触过数字阅读的用户中，有 52.1%的用户表示能够
接受付费下载阅读。
清科研究中心预计，2011 年中国移动阅读市场用户规模将突破2 亿，同比增幅超过30%，
增幅远超手机游戏、SNS 等移动互联网业务。在这种巨大需求导向下，移动阅读市场前景
可观，产业链上下游均存在巨大的机会。
目前，移动阅读产业链涉及五个产业，分别是传统内容发布行业（如报纸、杂志、图书
发行出版机构等）、新型网上内容销售与发布行业（如门户网站、网络文学网站、电子图书
网站、图书销售网站等）、移动通信运营商（中移动、中联通、中电信）、新型数字媒体行业
（如新型数字媒体、数字版权机构等）、电子书阅读器生产厂商（如亚马逊、索尼、汉王等）
或平板电脑生产厂商（如苹果、三星等）。
艾媒咨询(iimedia research)《2011 年度中国移动互联网阅读市场状况报告》显示，2011
年中国手机阅读市场规模将达到 70.1 亿元，同比增长 52.1%，2012-2014 年，则分别为 92.7
亿元、128.9 亿元和 161.5 亿元，增长率 32.2%、39.1%和 25.3%。其中，手机报约占四成，
电子书占六成。
九、生活服务（O2O 服务）
正如我们第一部分三中描述的例子，移动互联网如何改变人们的生活，在国外，人们已
经开始利用移动智能终端为日常生活提供便利的服务，并且形成了习惯。这意味着，传统的
产业链条将被打破和新的产业链将被构建，这里面蕴含着巨大的机会。
典型的生活服务应用：
日常生活 APP 端
衣 淘宝、京东、凡客
食 大众点评、豆果美食、布丁、麦当劳优惠券、去哪吃、
下厨房
住 携成无线、亿龙无线
行 墨迹天气、去哪儿、航班管家、百度导航、酒店达人
玩 K 歌达人、旅游攻略（马蜂窝）、QQ 电影票
学习 给力学单词、进步听力学英语
办公 Office 办公套件、名片全能王、Evernote、
炒股 同花顺、大智慧、万得资讯终端
综合 58 同城
第五部分 投资篇
一、移动互联网投资情况
从这十年（2001-2011）的投资情况来看，我国移动互联网投资从 09 年开始发力，11
年达到一个高峰。
2001-2011 年我国移动互联网投资案例和投资金额情况
2011 年，国内已公开的移动互联网领域投资超过 50 起，总金额超过 5 亿美金，主要分
3 2.82 3 22.46 60.8143.52
25 56.32 98
206.9
500
2 4 49 8
16
25
12
2622
50
0
10
20
30
40
50
60
0
100
200
300
400
500
600
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
投资金额(US$M) 投资案例数（个）
布在移动广告、移动游戏、移动消费/优惠、工具或系统优化等。值得注意的是，获得投资
的大多数并非草根创业者，而是具有良好的互联网背景、投资背景，或是连续创业者。
2011 年移动互联网投资事件（部分）
从投资领域分布来看，2001 年以来，中国移动互联网各细分投资领域中，手机游戏共
发生 33 起投资案例，占总投资案例数的 27.97%，已披露金额的投资案例为 26 起，总投资
金额为 12045 万美元，平均投资额为 463 万美元。此外，无线搜索、手机支付、无线音乐、
无线广告等领域也是投资方关注的热点领域。
2001-2010 年上半年中国移动互联网各细分领域投资分布情况
二、李开复和创新工厂
三、红杉资本、IDG
红杉资本中国基金于 2005 年创立，目前管理约 20 亿美元的美元基金和约 40 亿人民币
的人民币基金，重点关注科技与传媒、消费品与现代服务业、医疗健康产业、环保与新能源、
装备制造业等多个方向。
互联网领域（含移动互联网）投资案例：
IDG 资本专注于与中国市场有关的 VC/PE 投资项目，在香港、北京、上海、广州、深圳
等地设有办事处。IDG 资本重点关注消费品、连锁服务、互联网及无线应用、新媒体、教育、
医疗健康、新能源、先进制造等领域的拥有一流品牌的领先企业，覆盖初创期、成长期、成
熟期、Pre-IPO 各个阶段，投资规模从上百万美元到上千万美元不等。
移动互联网典型投资案例：
四、互联网巨头们（google、baidu、QQ、Alibaba）
移动互联网时代，传统互联网公司纷纷布局，以下是各公司开发的移动互联网产品：
第五部分 投资机会
2010 年开始，移动互联网进入快速发展阶段，但总的来说，整个行业还处于发展的起
步阶段，目前整个市场处于投入期。我们从移动互联网的整个产业链来分析行业的投资机会。
图 5-1 中国移动互联网价值链示意图
一、移动智能终端产业链
高端产品领域，苹果公司一直独秀，并且将保持一贯的优势。对于低智能手机的发展来
说，未来必然是一个降价和放量的过程，而且现有产业中已经有了很多巨型公司，所以在这
方面要谨慎，重点关注上游零配件的生产企业。
二、移动传输网络产业链
主要的投资机会来源于三大运营商网络建设投资带来的机会，目前由于智能手机增长的
速度非常快，这种爆发式的增长催生了移动传输网络的通道压力，未来三大运营商网络扩容
的压力，可能会带来第二轮投资热潮，特别需要关注的是中国移动在 LTE 上的投资。同时针
对现有的 3G 网络，网络优化和运营也是一个值得关注的对象。
三、移动互联网应用产业链
移动互联网的应用是想向空间最大的一块，但目前来说，现在处于投入期，整个产业的
盈利能力还很弱。从一个数据可以侧面说明，整个桌面互联网用户对比移动互联网用户为
（5.1 亿：4.46 亿），桌面互联网市场规模对比移动互联网市场规模为（2246 亿：393 亿），
移动互联网产业还处于投入阶段，很多细分产业的盈利模式还不清晰。
目前能形成较好盈利能力的有：（1）移动游戏产业，作为鲜有的具有相对较为清晰的
商业模式的移动互联网应用，加之“大游戏”（包括互联网网游、手机游戏、网页游戏）战
略的日渐显现，手机游戏仍是众多移动互联网应用中值得关注的细分领域。；（2）移动电子
商务，移动电子商务是桌面电子商务在手机端的延续，其背后的运营逻辑都是一样的，只是
交易的平台从 PC 转移到了手机端，其产业是成熟的，盈利模式是明确的。（3）移动互联网
的外包服务和第三方服务。移动互联网的爆发式增长，市场对软件开发的要求大大增加，这
对于专业的外包服务商来说是一个很好的机会。
未来具有较好发展潜力的投资方向有：（1）手机云计算，手机做为移动终端的最重要组
成部分，其性能已经大大提高，某些方面几乎可以和 PC 相媲美，但也有明显的差距，那就
是对于大数据的处理，以往云计算尚处于概念阶段，但在手机端有较为迫切的需求；（2）
“SoLoMo”是“Social+Local+Mobile”的缩写，基于移动互联网的特性，“SoLoMo”是移动
互联网所特有的，因此基于“SoLoMo”的商业模式有很大的发展潜力。
移动互联网是互联网的延伸，同时也具备了互联网投资融资的特性，属于资金推动型和
技术推动型，其融资一般会持续好几轮（A 轮、B 轮、C 轮）。因此在投资策略上，除了直接
接触和挖掘企业，积极跟踪业内一些天使投资人，跟进 B、C 轮融资也是一个比较好的策略。
附件：
一、李开复：创新工场投资的五个标准和四个领域
创新工场投资选择的策略有四点：第一是针对性挑选投资一些特殊关键的领域，不是什
么都投；第二，用我们的运营和孵化模式与能力，帮助这些创业公司快速成长；第三，看到
好的公司不断加注；第四，除了我们自身投的种子期、孵化期的这些公司，也会根据从他们
身上学到的东西，再去找一些可以中后期进入的合适项目。
我们对投资和孵化的项目，具体有五个判断和选择标准：
第一，这个细分的小领域是否处于爆发式成长的领域？ 比如说，我们的重点之一是移
动互联网，但是我们绝对不考虑大部分移动互联网里面的细分领域。比如我们当然不会考虑
一个 WAP 网站。我们会把移动互联网当做一个大领域，然后在里面挑最可能即将爆发式成
长的小领域，例如移动游戏。如果小领域挑对了， 在爆发式增长的大领域里再挑选爆发式
增长的小领域，这就是顺势而为。如果能挑到好公司，能够顺势而为的话，这个往往比你的
点子和创意重要太多。
第二，我们只投有可能成就巨大价值的公司，当然，作为一个初期公司，这是一个不确
定性的判断。不过，具体说是 10 年后估值 10 亿美元的公司。如果以 10 亿美元为一个估值
单位，那么营业额就要达到 1 亿美元，而且有不错的利润。通常要达到上亿的营业额，而且
要有不错的利润，这个公司一定要找到一个爆发的趋势，而且不能只是服务业的公司（例如
外包），而要有一个可扩张的产品业务。
我们可以探索这个领域能有多大？这个公司能占有多少全领域的份额？公司的商业模
式是什么？是入口、广告、分成，还是虚拟物品？这样的商业模式能否产生 10 亿美元所需
要的营业额和利润？当然对于项目的判断不是一门科学，不能说百分之百判断就一定会爆发
式成长，一定能达到 10 亿美元的估值。但有一个基本原则：如果觉得成为估值 10 亿美元的
公司几乎不可能，那我们就不会投；如果觉得有可能，我们才会考虑。
第三，创业的成本投入要非常低，我们不喜欢 capital intensive（资本密集型）的公司。
如果你的创业需要马上建立一个巨大的渠道或者要开工厂，或者要建立复杂的物流，我们就
不会考虑。这不是说这些公司不好，而是我们更喜欢低成本的公司。低成本的公司初期回报
会更好，而且如果失败损失有限。
第四，一定要可本地化，在中国是有希望的。中国的很多创业项目都是从美国公司得到
的灵感。一般美国被追捧的创业公司，在中国很快也会火起来，于是很多人就会学习甚至抄
袭美国。但一方面要符合中国用户的习惯，另外也要看是不是有政策限制的问题。有一个很
火的网站“Four Square”，但在中国就没有起来，理由是它的模式太不符合中国人的需求。
另外，一个叫 Square 的支付公司在中国太难做，因为中国支付比较特殊。所以在中国能否
本地化是重要的。
第五，要有差异化。中国比较恶劣的竞争环境和“山寨”现象导致了，如果有一个领域
看起来很不错，大家都可以做、门槛很低，就蜂拥而上。团购是最好的例子，虽然增长是快
的，它的价值和营业额未来也可以很高，绝对可以本地化，但是同质化的竞争将会导致利润
下滑，蓝海很快就成了红海。因此，我们一直没有投资任何团购网站。
过去两年半，创新工场主要投资的领域有四个：
第一个是基于安卓（Android）生态系统的项目，第二个是游戏，第三个是社交，第四
个是 LBS（Location-based Service，基于位置的服务）。
所谓安卓的生态系统，这个操作系统是非常优质的，Google 在美国的模式送你操作系
统，然后你也不会拒绝它的服务，因为也做得很好，包括 YouTube、Gmail 邮箱、搜索、地
图等，这些都是标准的 Google 一整套配套的东西，它跟互联网的连接、它的浏览器等在美
国都很完善形成了产业链，它提供的服务好用，用户就全部接受了并且喜欢用。Google 的
模式是一大堆东西里，它最在乎的就两样东西：市场和广告。
但是这个模式在中国是不行的。一是上面这些应用未必是中国用户最喜欢、最想要的，
另外 Google 选择了退出中国，这个过程中就很难把互联网连接、浏览器等其他衍生配套的
东西发展起来。所以，我们判断 Google 的安卓系统在中国是可以成功的，因为开源、免费、
技术也做得不错，但它在中国的移动应用策略一定是失败的，这点我们在两年半前就看清楚
了。那么这里就有一个巨大的市场空白，用户拿到安卓系统的手机，但是没有配套的应用和
服务，而且中国的运营商在手机上预置应用软件的能力比美国又差很多，我们就应该做一套
Google 在中国没有发展起来的东西，基于安卓生态系统的项目一定是有潜力的。虽然我们
刚开始做的时候还有很多质疑的声音：比如说 Symbian 是老大，Google 要抢食没机会，还
要和运营商合作等，但我们还是很坚持，而且很早就对外说了这个判断。像我们投资的豌豆
荚、点心、友盟、应用汇等，都是基于安卓系统的项目。这一批投资可以列入中国安卓的领
跑者。
第二个领域，就是基于游戏生态链在转型的“轻创业”机会。游戏领域很多人笼统地把
它绑在一起，说过去的网游不再增长，但我们看得很清楚。在国外有几个现象在崛起，首先
是移动和碎片时间。和过去不一样的是过去用户一次花很多小时玩“魔兽世界”，而现在用
户一次游戏可能就是 10 分钟等车的时间。另外，社交化也很重要，我们从 Zynga 和其他类
似游戏学到游戏的设计不再是像电影这样的“巨作”过程，而是不断优化、迭代、运营的“轻
创业”公司。另外，我们很早意识到 HTML5.0 的崛起、iPad 的普及性。这些趋势都带来了
相对应的投资机会。我们投的涂鸦移动就是基于移动社交的游戏应用，行云则是建立了一个
社交游戏的云平台，磊友则是基于 HTML5.0 的游戏平台，乐豚和齐乐家则是 iPad 上的儿童
游戏。
第三个领域是社交。对于社交其实已经有点晚了，微博已经起来了，人人网、开心网、
QQ 也都做得很不错，但我们认为社交网络领域不是一家公司可以霸占所有的机会。如果具
体分析，社交网络有熟人跟陌生人的、有实名跟匿名的、有深度跟浅度的，像美国的 Twitter
就是最浅度的 140 个字，还有跟地理位置相关的、不相关的，多媒体的或非多媒体的，还有
单向跟双向，像新浪微博其实是单向的，而 QQ 是双向的等。我们会系统化地细分，并且研
究国外走向。 我们投的点点、知乎都是社交领域的项目。
第四个领域是 LBS，基于位置的服务。在中国提供有关地理位置的服务，要关注的不是
说做什么平台、能够把地理位置提供给谁，而是从用户的角度能得到什么更好的服务。我们
想投资的不是“告诉别人我在哪儿”的应用，而是“用我在哪儿解决真正问题”的应用。比
如说我肚子饿了，知道我在哪儿很重要，我需要知道附近有没有服务提供； 中国网民在这
方面比较务实，所以就把吃喝玩乐、衣食住行加上打折省钱提供给用户。我认为这是中国
LBS 最重要的核心，至少在未来两三年有很大的机会。像我们投资的布丁和酒店达人都是这
个领域的项目。
二、2012 年全球移动互联网大会马化腾演讲实录
马化腾：
尊敬的各位来宾、各位领导大家上午好!非常荣幸能够参加这次移动互联网大会。我考
虑到在这个行业经过了这十多年互联网的发展，尤其这两年移动互联网快速发展，令所有行
业从业人员都不得不重视这样一个新兴的话题。所以我今天也非常重视这个会议，也准备了
几个方面的思考和大家分享。
大家知道移动互联网现在来看是通过了很多阶段的发展过程。我们腾讯来说，在过去第
一个产品和服务实际上就跟移动互联网相关，包括我本人最早在创业之前其实也是做和移动
通信、移动互联网相关的工作。大家知道我最早是在一个寻呼公司，我当时负责的是通过寻
呼机和互联网的一些消息系统的整合。当时我感受到在通信和互联网领域有着巨大的商机。
那时候还没有人看到任何的征兆。所以当时模糊觉得这块有创业的机会，所以就下海创业腾
讯。
我们最早的第一个产品 QQ，是叫做网络寻呼机。包括当时的产品也就是单向的终端，
和网络整合的解决方案。直到我们的移动 QQ 推出，2004 年腾讯上市的时候，我们的主要
提出业务就是和无线互联网和短信相关的业务上市的，当时占的收入份额还是大部分的。后
来互联网收入模式包括广告、电子和游戏等，这两年我们看到移动互联网发展卷土重来。中
间经历了 WAP 年代，直到最近 3G 开始成长。但是我们看到流量怎么样、商业模式怎么样
还没有看清楚。所以后面我会跟大家分享我们在这个过程中的一些体会。
第一个，在去年我们看到一整年的时间，整个移动互联网手机短信发生了翻天覆地的变
化，智能终端普及带来了过去时代完全不一样的格局。包括我本人完全工作、生活都依赖于
手机和平板电脑，一个月不用但是也不影响我的工作。我们看到移动互联网越来越真实的发
生在我们的身边。我们也看到很多消费者他们经过手机能够有越来越多丰富的内容。大大延
长了过去用户和互联网连接的时间，过去大家平均登陆QQ也就 4个小时，现在是有关在线。
这就带来了产业链的变化，这个产业链非常长，未来怎么样值得思考。
第二点，在移动互联网这种格局下，我们和过去 PC 年代，和 PC 互联网年代会发生什
么样的变化?前不久我和思控的作者对话，他给我一个观点非常值得我们思考。他说过去整
个对内容的获取是文件夹和文件，到互联网时代是很多网页加上连接，他说未来它会变成数
据流的标签。数据流是云端。我的理解就是应用是 对云端庞大各种各样的数据进行筛选、
获取，未来通过应用对庞大的云端实时的数据流，用各种各样的形式满足人们对资讯和通信
的各种要求。未来我们可以看到移 动互联网应用为王，任何一个小的开发者，一个人有一
个好的创意，可以开发一个受欢迎的应用，然后被别人发现，瞬间流行。这在过去传统的渠
道，互联网之前都 难以想象。因为中间需要很多环节。
第三点，大家谈移动互联网会有哪些特点?过去互联网普及大家谈的都是搜索，今天移
动互联网我们谈到搜索，社交化是全球的趋势。现在我们看到很多行业，过去讲的互联网的
媒体、电子商务也好，都会很社交有联系。我们最新的是跟 LBS 调用高达 5000 万次，这个
领域的空间还没有挖掘出来。
另外还有过去照片主要从传统的相机照完之后到出去，传到网上，未来随拍随发随分享，
中间环节会越来越少。我们有一个数据，今年五一的时候腾讯平台每日 上传照片 3.6 张，
其中 20%是从手机发上来的。与去年增长 300%。包括我们的手机 QQ 活跃度非常强，过去
一百六七多条消息，两年前只有 20%是来自手 机，现在已经超过一半。在微信这样的一个
特征的平台，大家会感觉到微信和手机 QQ 是不一样的产品，用户需求也不太一样。为什么
好像我们做一个产品打自己的 产品呢?这就是互联网的魅力所在，任何新机都会很快发生，
要把握住先机。
第四点，是手机安全。过去 2.5G 年代，可能相对比较安全，上网也不是很快。未来安
卓时代会有很大的危机，安卓的开放有利也有弊，不管版本是多少，关 键是没有一个 APP
Stor 的监管环节。我感觉未来安卓像 PC 一样，很多人用也很开放，一开放会产生各种各样
的问题必然会发生。而且一旦出问题，个人隐私数据，你的照片、通 信录甚至网络银行、
手机银行这些数据都有可能被窃取，包括流量，这个危害比过去 PC 时代更严重。我们觉得
手机安全不是交给一家公司就可以完全解决的。，每 一个安全产业链是需要所有从业人员关
注的。所以说腾讯在安全领域我们会非常重视，而且投入是巨大的。
去年我们投入了手机管家，我们投入了大量的精力，是在幕后默默的为你的手机安全做
努力，而且实时连接云端，跟国外知名的金山、赛门铁克等这些公司共享。其实在各大安全
厂商中能快速共享，把它成为一个共享的安全平台。我们今天也提出了针对手机隐私的解决
方案，在展会上，到我们的展台上会看到我们推出的手机管家 3.0 架构的保护手机隐私的解
决方案，我们希望跟所有的厂商和运营商一起合作，我们可以让厂商和运营商和其他的开发
商合作伙伴共同推出他们自己平台的安全产品和专业的安全服务。我相信这是一个非常重要
的一件事情。如果没有安全的保障，未来移动互联网将相当于一个“空中楼阁”。最后感谢
大家花这么长时间听我的分享，谢谢大家!
三、2012 百度联盟峰会李彦宏演讲
李彦宏演讲实录：
各位联盟的合作伙伴、媒体朋友大家早上好，今年是百度联盟十周年，也是一年一度有
机会跟大家一起探讨一些产业方面问题的很好的舞台。我们每年都会选择一个漂亮、有意思
的地方开这个会，也是希望大家能够多一点时间放下工作，认真想一下对很多人来说是也许
不紧急，但很重要的事情。百度每年有两个非常重要的活动，一是百度世界，我们会发布百
度最新的产品；二是联盟峰会，把我过去一年来对于产业的一些思考，拿出来跟大家分享，
今年也不例外。
大家可能记得我在去年峰会上分享的建议中有四个字——“闹中取静”，当时互联网非
常火爆，各种各样的公司不断上市，相对来说规模小一点的公司也能拿到大笔的投资。百度
也是其中一个获益者，我们的收入成长了 83%，有很多获得投资、或是刚刚上市的公司，把
大笔的预算投到了百度上。当时为什么说闹中取静，因为我觉得那样的日子其实不会持续太
久，当时我也说，如果大家能上市的话，尽量上市，如果不能上市的话，最好埋头苦干，闹
中取静，不要被花哨的东西干扰。
一年过去了，其实我们也看到市场的确发生了不小的变化，首先是今年以来，中国的互
联网企业在美国上市非常困难，即使有个别上去表现也不是很好。其实不光是中国概念股，
过去一年当中上市的美国互联网公司发展特别好的应该说也是屈指可数的，平均下来上市发
行价格跌了 30%。最近，包括 Facebook、Zynga 等大家听到很热的名字上市后普遍都不是很
好。某种意义上讲，我们讲的 public market（公开市场）短期之内很难有好的起色。
但是我们也看到，尤其是中国互联网产业仍然是非常繁荣的，非常热闹的。我们看到很
多 VC、PE，还在向互联网企业投钱，我们也看到很多很多创业者，应该说信心满满，干劲
十足，在做各种各样的尝试，这当然是一个好现象，说明我们的市场非常活跃，还有各种各
样的机会。但是，如果说未来资本没有出口、长期市场不能打开，无论是对于 VC、PE，还
是创业者来说，都是比较危险的一个事情。但是为什么创业者还这么热闹？我觉得这跟最近
的大家看好的两个趋势是很有关系的：移动互联网和云计算。今天我跟大家讲一讲，我对这
两个产业方向的一点判断和体会。
移动互联网：要尽早考虑商业模式
移动互联网应该说是已经存在至少有十几年了，很多年以前就有很多人和我讲 Robin 一
定要去做，一定要在手机上把搜索做好，但我判断当时这个市场还没有拐点。直到最近这一
两年，我们看到移动互联网的热潮确实日益发展起来，3G 网络铺开、智能手机出货，今年
仅安卓的手机出售就在 1 亿台以上。
整个市场在迅速的发生变化，这个变化导致很多人觉得很兴奋。为什么？因为我们长久
以来，在心中形成了固化的理念：只要有足够多的用户，就一定有钱赚。如果看一看过去很
多成功的公司，包括投资界、创业者都是这样的理念。我现在不需要考虑能不能赚钱？赚钱
的方式是什么？我只要做到足够多的用户，我将来就可以做大，可以挣到很多很多钱。但是
这样的思维方式并不对。我们可能很多人忘记了，其实在 PC 时代，有很多公司，譬如说
Netscape（网景）浏览器，它有很多用户，却因为没有商业模式失败了。
这次的移动互联网大家可以看到，跟 PC 互联网有一些不同。比如说手机的屏幕小了很
多，大家看到目前所有的电子媒体屏幕大小很重要， PC 时代我们过去很多年不断的在增大
屏幕，广告也是有价值的。但是到了移动互联网时代，屏幕变成这么小了，如果放广告的话，
几乎没有空间再来放内容。
还有就是在 PC 互联网上大家是能够坐在那认认真真去看一些东西、接受一些东西、去
玩一些东西，但是在移动互联网上，大家看的都是碎片式的，占用的是碎片时间，在这种状
态下，实际上给移动互联网的商业模式提出了很多挑战，我们看到在 PC 互联网时代，像广
告、游戏、还有电子商务。这几个模式在移动互联网时代其实都面临着比较大的挑战。
我们从全球的互联网广告市场来看，目前移动还是占很小很小的比例，很多人看到成长
速度不慢，但是由于移动终端的屏幕比较小，使用时间都是碎片的时间，所以广告价值是没
有 PC 互联网那么大，即使是在发达的互联网市场或者移动互联网市场，它的变现能力也被
认为是远低于 PC 互联网。这是对以广告模式为主的网站的挑战。大家想一想，手机这个终
端，最初不是作为媒体来产生的，而是作为一种通讯工具产生的，大家使用的是碎片时间，
是立刻要获得反馈的状态。现在很多人都把移动互联网当做新的媒体形式来看待，但是手机
这种终端目前还是不适应一般的广告。
我们再来看游戏，游戏其实也面临很大的挑战，目前在中国，游戏的收入来源是大型的
客户端游戏，大家可以玩得起来，这样才愿意付费。而在手机上，只有一些碎片时间，必须
是轻量级游戏。目前怎么赚钱？很多人是说不清楚的。在这个系统里面收钱的问题还没有解
决，更多的是拥有广大用户群。虽然也有很多商店，IOS 有部分收费，像 Android 大多数都
是免费的。所有这一切都使得在移动互联网时代赚钱面临很大的挑战。有人可能会说，在日
本做无线互联网赚多少钱，但是我觉得日本的状况不一定能够被复制。其实大家看看日本过
去这么多年的发展就能够有这种感觉，在 IPhone 之前，日本的 3G 互联网其实是很早就开始
发展，而且都是用日本公司生产的手机看电视、上网。但是，当美国的这一波智能手机来了
之后，把日本本土手机给打下去了。日本目前在移动互联网上已经探索出的一些商业模式能
不能被复制到其他的市场去？实际上是打问号的。
对于电子商务而言，因为支付等问题目前在移动互联网上的优势也不及 PC。很多人会
跟我讲，手机其实有它的优势，有它独特的地方，比如拿手机的话，可以知道时间、地点、
人物、事件——这个人在哪，这个人是个什么样的人，他现在做什么事，我们都是知道的。
所以很多人觉得说，移动互联网起来的话首先会把 LBS 带起来。其实 LBS 的主要模式应该是
向本地商户收费，为什么现在还没有变成主流？我觉得应该是这样的，本地商户对于互联网
也好，移动互联网也好，有一个相当长的时间来学习如何使用互联网，当你的销售去找本地
商户的时候，销售成本是不低的，很可能不低于在互联网去投广告。但是户均消费又比较低，
所谓的本地商户服务的就是比较小的商圈，比如方圆五公里的商圈，在这种框架下，真正在
这个小范围内能够找到足够的消费频次，但消费量其实并没有那么高。这就产生了一个矛盾，
一方面客户发展和客户维护的成本不低，另外一方面户均消费不高，这就导致这个商业模式
过去这么多年一直没有能够发展起来。手机被大家认为现在有了一些优势，其实并没有在真
正的商业模式上能够体现出来。
移动互联网面临各种各样的挑战，但是我们看到无数的人在往上冲，各种各样的开发者、
互联网公司，大家都觉得移动互联网是未来，一定要占到一块地。这很像一个酒驾的情况，
豪车、美女，雨大、路滑，车速开到 180 迈，一不小心就会出人命，很刺激，但是很危险。
现在的移动互联网就是这么一个状况，这个状况在 PC 互联网时代已经出现过，我们这些年
龄稍微大一点的人都知道，99 年 2000 年的时候 PC 互联网出现了一次疯狂的泡沫，什么钱
都赚不到，但很容易拿到风险投资，很容易上市。但是 PC 互联网这个泡沫后来破了，为什
么破了？最主要的原因就是没有找到合适的商业模式。像搜索这样的商业模式，其实是在
2002 年以后，才慢慢变成互联网主流的商业模式。今天，全球的互联网广告，大概就是 700
多亿美金，这里面至少有 450 亿美金是搜索模式，也就是说除去单一的搜索商业模式之外，
其他的模式并没有赚到太多钱，这是 PC 互联网过去的形势。现在又面临这样那样的问题，
很多人很乐观，但是我觉得需要很谨慎，需要认真的考虑未来它的商业模式应该是什么样子。
云计算：不再是新瓶装旧酒
过去这一年我在想，移动互联网将来要想很好的发展，必须依靠云计算。在若干年前的
IT 领袖峰会上，我曾经说过，云计算是“新瓶装旧酒”，可能很多人有一个印象，就是我不
看好云计算。同时，我也经常说关于判断力的一句话，就是同样一个问题每两年要问自己一
遍，可能结果会不同。我现在告诉大家，关于云计算的这个问题，现在的答案确实是不一样
的，云计算里面已经开始有了“新酒”。
现在，整个数据中心的技术已经有了实质性的进展，很多主流互联网公司都在自己建立
数据中心；服务器也开始定制，存储、整机柜的交付、定制化设计等等技术不断在进步和创
新。这些属于硬的方面。
而软的方面，关于云计算的架构，不少互联网公司也是有一些积累的。搜索是云计算的
一个典型例子，搜索非常简单的，但是只靠一台计算机是无法完成的，所以搜索天生就是云
计算。过去这么多年，搜索引擎高速增长，百度的这套技术也一直逐步的成熟，现在到了一
定时间，我们可以把它做一些改装，做成通用化的平台，让平台上的开发者们可以更容易的
开发应用。
由于移动终端比较小，计算能力和功能是受很多限制的，而这些限制可以很好地被云计
算的能力所弥补。在移动互联网时代，云计算会有非常大的发展前景，我们也投入了很多精
力，去做这方面的工作，希望能够对百度、百度的合作伙伴以及对互联网的生态有帮助。
互联网创业者：应“拥抱并拓展”
那么，由此一来，很多人会问，作为百度的联盟伙伴，或者作为互联网的创业者，我们
怎么办？我也想过这个问题，个人意见可供大家参考，用一个短语来形容，叫做 Embrace and
Extend，即“拥抱并拓展”。
移动互联网面临的很多未知和危险不能改变，但这是一个大的趋势，越来越多的人在使
用手机上网，越来越多的应用是放在云端而不是在终端上，所以，我们必须拥抱这样的变化，
将自己现有的业务跟这两个趋势连接起来，这是“拥抱”。
但是，仅仅“拥抱”是很被动的，我们还要去“拓展”。移动互联网也好，云计算也好，
到底跟过去的方式有什么不一样？每一个创业者、每一个企业家都要根据自己实际业务的状
况去认真的琢磨、去看：有什么东西我可以做得更好？有什么东西我可以用不同的方式去做？
有什么创新的东西在里面？
也许有人认为，“拥抱并拓展”这句话听起来比较保守，因为很多人经常听到一个说法，
叫做“跨越式发展”，尤其是很多创业者，每天都在思考怎么实现跨越式发展。但是，跨越
式的发展绝大多数情况下都不是事先设计好的，都不是你在会议室里面讨论，公司的核心业
务是 A，现在跑去做 C，就是实现了跨越式发展，就能让公司上一个台阶，实际不是这样的。
更多的情况是什么？是脚踏实地的做核心业务，当看到一个机会，可以去加大投入，在投入
不断变大，核心业务不断发展，那么就有可能实现跨越式发展。
因此，每一个企业、每一个企业家、每一个创业者，都应该立足自己现有的业务，立足
自己的理想去拥抱、去拓展。这就是我给大家的建议，可能很多人觉得我的话比较保守，但
我说的是真话，而且我相信在大多数情况下，真话比好话更有价值，谢谢！
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