UNIVERSIDAD CENTRAL DE VENEZUELAFACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y
SOCIALESESCUELA DE ADMINISTRACIN Y CONTADURADEPARTAMENTO DE
CONTADURACTEDRA DE FINANZASMATERIA: ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
ISEMESTRE: 1-2015Comment by hsandoval: II-2014 PROFESOR: HECTOR J
SANDOVAL
(C.A FBRICA NACIONAL DE VIDRIO Y COMPAA FILIAL S.A
(PRODUVISA)EVALUACIN DE LA SITUACIN FINANCIERA AO 2011
Equipo 4: S.A (PRODUVISA)
Integrantes:Angulo, Stiwens / C.I 21.618.099
_________Castellano, Tomas / C.I 19.960.265__________Pealoza,
Carla/ C.I 19.379.101__________ Maldonado, Adrin / C.I 19.512.198
__________Valdez, Carlos / C.I 18.707707__________
Caracas, Abril de 2015
INDICE Pg.
INTRODUCCIN............................................................................................3
CAPTULO I: INFORMACIN SOBRE LA EMPRESA Y EL
ENTORNO.......................................................................................................4
A. Informacin sobre la
empresa.................................................................4
B. Informacin sobre el entorno
econmico................................................B.1.
Entorno
econmico.........................................................................9
B.2. Entorno
social.................................................................................16
B.3. Entorno
poltico.........................................................................20
CAPTULO II: EVALUACIN DE LA SITUACIN FINANCIERA A CORTO
PLAZO.............................................................................................
Matriz de Anlisis de la Situacin Financiera a Corto
Plazo.......................22
Informe de Anlisis de la Situacin Financiera a Corto
Plazo...................24
ESTRATEGIAS SOBRE LA SITUACION FINANCIERA A CORTO PLAZO25
Matriz DOFA28
CONCLUSIONES SOBRE LA SITUACIN FINANCIERA A CORTO
PLAZO............................................................................................................29
Introduccin
En primer lugar lo que se busca analizar en este caso de
estudio, es la situacin financiera para el periodo 2010 y 2011 de
la empresa Fabrica Nacional de Vidrio y su filial Productos de
Vidrios Sociedad Annima (PRODUVISA S.A.) mediantes las herramientas
que nos brinda el informe de los estados financieros.Comment by
hsandoval: 2011
Comenzaremos por recaudar toda la informacin acerca de la
empresa lo cual comprende: su ubicacin, actividades que realiza,
principales proveedores, clientes, competidores, actividades
secundarias, posicionamiento dentro del mercado, productos,
servicios, entorno econmico (Poltica cambiaria, poltica monetaria,
poltica petrolera, entre otras), entorno poltico y entorno
social.
Despus pasaremos al anlisis de la gestin operativa realizando la
interpretacin de cada uno de los elemento de la matriz previamente
elaborada, para posteriormente llegar a las conclusiones y
recomendaciones que realizara el grupo a la empresa para su
funcionamiento ms ptimo.Comment by hsandoval: Qu es esto?
Se tiene como finalidad principal implementar los conocimiento
que obtuvimos con la experiencia de casos pasado para as llegar a
concretar un mayor aprendizaje acerca del anlisis de Estados
Financieros, adems de poseer un conocimiento mayor acerca del
funcionamiento de las principales empresas del pas comprendiendo la
situacin por la cual pasaba el pas en el ao 2010 y 2011, sin dejar
atrs la elaboracin de conclusiones y posibles recomendaciones para
el caso respectivo.
a) Informacin sobre la empresaComment by hsandoval:
Captulo?PRODUCTOS DE VIDRIO, S.A. (PRODUVISA), es una organizacin
dedicada a la elaboracin y comercializacin de ENVASES DE VIDRIO,
para satisfacer la demanda Nacional e Internacional en las
industrias en el ramo de: Cervezas, Licores, Gaseosas, Alimentos,
Farmacuticos y Diversos. Ubicada en el sector econmico
Manufacturero especficamente en la fabricacin de productos
minerales no metlicos.
VisinSer una empresa productiva, innovadora, lder en calidad y
servicio, que se destaque como una organizacin que estimula la
creatividad de los recursos humanos, que retribuye con justicia a
sus trabajadores y accionistas, permaneciendo en el tiempo;
contribuyendo positivamente a la conservacin ambiental y al futuro
del pas.Comment by hsandoval: a.1,
MisinElaborar y comercializar envases de vidrio de ptima
calidad, para satisfacer a los clientes Nacionales e
Internacionales, siendo referencia de excelencia y rentabilidad
correspondiendo a los trabajadores, accionistas, la comunidad y el
medio ambiente.Comment by hsandoval: a.2.
Ubicacin:Comment by hsandoval: a.3 Oficina Comercial: Centro
Comercial Paseo Las Mercedes, Nivel Oficinas 1, Ofic. 1-1, Las
Mercedes, Caracas, Edo. Miranda, Venezuela. Telfonos: (58 212)
991.8623/3974 (58 212) 200.03.37 Fax:(58 212)992.4833 Av.
Principal, Edif. Administrativo y Planta, Urbanizacin Industrial
Santa Rosala, Hacienda Santa Rosala, Apdo. Correo: 188 Z.P. 2122
Cagua, Edo Aragua. Venezuela
Trayectoria: Comment by hsandoval: a.4PRODUVISAse fund en Cagua
el 17 de marzo de 1966 cuando su propietario don Jos Ferr, la
instal en un rea de 70.000 mts2, de la cual se destinaron 2.000
mts2 para rea recreativas1900Inicia sus operaciones Compaa Annima
Manufacturera del Vidrio y Cristal.
1929Crisis Mundial. Cierre Temporal.
1930Reinicio de actividades. Reubicacin en Maiqueta.
1943Se reestructura como Fbrica Nacional de Vidrio.
1956Inversiones Ferr adquiere FABRICA NACIONAL DE VIDRIO.
1966Inauguracin de PRODUCTOS DE VIDRIO, S.A. PRODUVISA.
1976Pioneros en la instalacin de la 1era. Mquina I.S.
Electrnica.
1987Inversiones Ferr vende sus acciones a O.C.A.A.T.
1989Comienza el desarrollo Gerencial, Tcnico, del Recurso Humano
y Calidad.
1991Inauguracin del horno 8. 1992 Nuevo Horno 2.
1993Inauguracin Horno 7. Incorporacin de las primeras mquinas
triple gota.
1997Instalacin de la primera alcoba para la coloracin del vidrio
en nuestro pas.
2000Se inicia el proceso de fabricacin para envases livianos
(NNPB).
2001Montaje de mquina NIS, 3ra. En el mundo.
.
Principales clientes:Comment by hsandoval: a.5.
Proveedores: Por su parte, las compras que realiza la compaa
corresponden principalmente a materia prima, cuyo principal
componente es importado (compras de Slice, lcalis y Cal)Comment by
hsandoval: a.6.Suministros e Cermicas Carabobo S.A.C.AOwens
Brockway (importados)Glass Container Inc. (Importados)
Competidores:Comment by hsandoval: a.7.Entre los principales
competidores C.A FBRICA NACIONAL DE VIDRIO Y COMPAIA FILIAL
(PRODUVISA), se encuentra en primer lugar, la compaa trasnacional
con presencia en Venezuela, Owens Illinois, la cual posee la ms
importante participacin dentro del mercado nacional, y adems
existen otros competidores a menor escala como: Vidriera Venmex
C.A., Vidrios Domsticos MAV C.C.S. y Envases del Centro C.A.
Reguladores:Comment by hsandoval: a.8.La empresa se rige por las
normas de fabricacin de vidrio de los siguientes organismos:.
GlassPackagingInstitute (GPI),Comment by hsandoval: Formato. Letra
12. American SocietyforTesting and Material Standart (ASTM),.
Normas Tcnicas Colombianas (ICONTEC),. NATIONAL Institute of
standard and technology (NIST),. Normas Europeas (UNE),.
Organizacin Internacional de Metrolgia Legal (OIML),. Buenas
Prcticas de Manufacturas (BPM),. Ministerio del Poder Popular para
el Ambiente (Minamb),. Ley Orgnica Del Poder Pblico Municipal,. Ley
De Residuos de Desechos Slidos,Asociacin para la Defensa del
Ambiente y de la Naturaleza (ADAN), yNormas ISO 9000 (Organizacin
Internacional para laEstandarizacin)
Productos: envases para cerveza, gaseosas, alimentos, licores
sean retornables y no retornables, poseen colores disponibles en
verde, mbar y transparente. Se puede elegir el producto por
capacidad, peso, altura y ms especificaciones.Comment by hsandoval:
a.9Comment by hsandoval: Formato, o va seguido o va con punto y
aparte. Homogeneizar
Proceso productivo:Comment by hsandoval: a.10El vidrio es
elaborado con materias primas naturales (arena slice, arena caliza,
feldespato, sulfato de sodio.), hecho que le permite la posibilidad
de ser 100% e infinitamente reciclable; esto se traduce: un
fragmento de vidrio puede ser reiteradamente transformado en un
nuevo envase, sin crear ningn sub-producto y con la misma calidad
que el anterior.
La fundicin de estas materias primas naturales se realiza en
hornos a una temperatura de 1.400 a 1.500 C. Mientras que los
fragmentos de vidrio se funden slo a 1.200 C. Esta reutilizacin del
fragmento de vidrio como materia prima se hace sin prdida: una
tonelada de fragmento de vidrio refundido, produce una tonelada de
vidrio nuevo y, en consecuencia, ahorro de energa y de materias
primas. Se debe sumar adems la economa de energa que se gasta en la
extraccin.Comment by hsandoval: Formato sangra. Pendiente con esto
algunos prrafos tienen sangras otros no. Estandarizar.
Por cada tonelada de fragmento de vidrio o vidrio reciclable que
se utilice, se ahorra aproximadamente: 600 kg. De arena, 196 kg. De
carbonato de soda (Soda Ash), 196 Kg. de caliza y 68 Kg. de
feldespato; adems entre un 25 y 32% de energa.
En PRODUVISA, se utiliza actualmente entre un 40 a 45% de
fragmento de vidrio del total de la composicin, dependiendo del
tipo de producto fabricado y del color del vidrio
b.1) Informacin sobre el Entorno Econmico:
1.- Poltica Cambiaria(Sntesis sobre tasas y situacin cambiaria.
Actual Mercado Oficial vs Permuta).Comment by hsandoval: b.1.1
Como se pude apreciar en la Nota 2, literal a de los Estados
Financieros de Fbrica Nacional de Vidrio, los activos y pasivos en
moneda extranjera US$ se presentan al tipo de cambio de referencia
del mercado autorizado de Bs.F. 4,30/US$1 al 31 de octubre de 2011
y Bs.F. 2,60/US$1 al 31 de octubre de 2010.
Situacin cambiaria actualComment by hsandoval: b.1.2.En materia
cambiaria se realizaron importantes ajustes durante 2010. A inicios
de ao, el Ejecutivo Nacional y el Banco Central reemplazaron la
paridad nica oficial de Bs./USD 2,14 para las operaciones de compra
y Bs./USD 2,15 para la venta y pago de la deuda pblica externa por
un rgimen dual, que contemplaba un tipo de cambio fijado en Bs./USD
2,60, y otro establecido en Bs./USD 4,30. El tipo de cambio de
Bs./USD 2,60 fue utilizado como referencia para la liquidacin de
operaciones de venta de divisas destinadas a sectores prioritarios,
como alimentos, salud y educacin, maquinaria y equipos y ciencia y
tecnologa.
As mismo, dicha paridad rigi las transacciones relacionadas con
la adquisicin externa de remesas, actividades deportivas,
culturales e investigaciones cientficas, pagos a pensionados y
jubilados residentes en el exterior, as como tambin a las
representaciones diplomticas y consulares, entre otros. En el mes
de junio, el BCV pblico los lineamientos que deben cumplir las
personas naturales y jurdicas domiciliadas en el pas, interesantes
en efectuar operaciones de compra, en bolvares, de ttulos valores
denominados en moneda extranjera a travs del Sistema de
Transacciones con Ttulos en Moneda Extranjera (SITME).
Finalmente, el Convenio Cambiario N 1422 fue modificado en el
mes de diciembre, para establecer una tasa de cambio unificada a
partir del 1 de enero de 2011, a los fines de simplificar los
procesos en el manejo operativo del Rgimen de Administracin de
Divisas (RAD). En tal sentido, se estableci un tipo de cambio nico
referencial de Bs./USD 4,2893 para la compra y de Bs./USD 4,30 para
la venta.
Igualmente elBanco Central de Venezuela inform los detalles
sobre el nuevo esquema cambiario y precios del dlar en Venezuela
para el 2015 en una rueda, el martes 10 de febrero de 2015 con la
presencia del el titular del ente monetario, Nelson Merentes y el
Ministro de Finanzas y Banca Pblica, Rodolfo Marco Torres. Donde el
Precio de Dlar SIDAMI de libre fluctuacin arranca con 170,03 para
el 12/02/2015. En tal sentido el ministro de Finanzas y Banca
Pblica, inform que el nuevo esquema cambiario en Venezuela y
precios del dlar eran son los siguientes: el Dlar Oficial:Bs. 6,30
por Dlar. Sicad:Bs. 12Cotizacin por subasta convocada por BCV.
Unificacin de Sicad y Sicad 2.
http://www.ivenezuela.travel/nuevo-esquema-cambiario-y-precios-del-dolar-venezuela/
2.- Poltica MonetariaComment by hsandoval: b.2.
En materia de poltica monetaria estuvieron orientadas a
estimular la economa interna y fomentar el empleo, al promover las
condiciones necesarias para favorecer la actividad crediticia, en
particular, el financiamiento destinado al desarrollo de los
sectores productivos. Asimismo, el Instituto procur mantener los
niveles de liquidez acordes con el objetivo de salvaguardar la
estabilidad de los sistemas de pago.
En factor de poltica cambiaria, el Ejecutivo Nacional y el BCV
acordaron unificar el esquema de tipo de cambio oficial a Bs./USD
4,30, vigente a partir de enero de 2011, con el propsito de
simplificar el manejo operativo del Rgimen de Administracin de
Divisas (RAD), al tiempo de otorgar mayor dinamismo y fluidez al
sistema cambiario.
Liquidez: La liquidez est compuesta por el circulante y el
cuasidinero; es decir, por la suma de monedas, billetes, depsitos a
la vista, de ahorro y a plazo. Durante 2011, la base monetaria
registr una expansin interanual de 40,4%. Con este resultado, el
agregado experiment un incremento en trminos reales de 8,8%, y
super las cadas reales que esta variable ha reportado desde 2008.
Comment by hsandoval: b.2.1
Comment by hsandoval: Esta foto pegada no aplica en un
Informe
La evolucin del dinero primario fue determinada por la
incidencia neta de la gestin financiera del sector pblico18 por Bs.
155.117 millones, de los cuales Bs. 108.136 millones corresponden a
operaciones de Pdvsa. Comment by hsandoval: Pblico 18. Qu es
eso?
Nuevamente, las operaciones cambiarias constituyeron el
principal rubro para la desmonetizacin, las cuales alcanzaron un
total de Bs. 146.477 millones al cierre de 2011. De igual forma,
los agregados monetarios ms amplios exhibieron una tendencia al
alza durante 2011. En ese sentido, el dinero circulante (M1) y la
liquidez monetaria en poder del pblico (M2) mostraron al cierre del
ao, variaciones nominales interanuales de 55% y 50,6%,
respectivamente. Tales registros fueron superiores en 20,5 y 31,5
puntos porcentuales, en cada caso, al crecimiento interanual de
estas variables en 2010, determinados por el aumento de los
depsitos de ahorros transferibles19 y, en el caso del M2, por la
desaceleracin en la cada del cuasidinero. A pesar de ello, gran
parte de la demanda por liquidez para este ao continu concentrada
en instrumentos ms lquidos, como el efectivo y los depsitos a la
vista (en promedio, 74% del agregado a 2011), mientras que el
cuasidinero (depsitos a plazo, depsitos de ahorro no transferibles
y certificados de participacin) detent en promedio 6,9% de M2 para
el lapso analizado.
Comment by hsandoval: No aplica pegar fotos
Otro elemento que determin el comportamiento de los agregados
monetarios amplios fue la creacin secundaria de dinero, lo cual se
observ en el crecimiento del multiplicador monetario que se ubic en
promedio para 2011 en 2,7, influenciado por la reduccin del
coeficiente de encaje implementado por el BCV20. Este registro
super la media para el ao pasado, cuando la liquidez monetaria
represent 2,56 veces el dinero primario. La concurrencia de tales
factores permiti que el dinero circulante elevara su ratio de
crecimiento en trminos reales, desde 5,6% en 2010 a 20,2% para este
ao, y que la liquidez monetaria mostrara un incremento real de
16,3% al cierre de 2011, desde una cada en trminos reales de 6,5%
para 2010.
http://www.bcv.org.ve/Upload/Publicaciones/informeasamblea2011.pdf
Tasas: Activas y PasivasComment by hsandoval: b.2.2En relacin
con las tasas de inters del sistema bancario, el Instituto decidi
dejar inalterados los topes mximos y mnimos establecidos para las
tasas activa y pasiva, y no realiz modificaciones a las tasas
preferenciales aplicables a los crditos para los sectores
manufacturero y agrcola Como se puede apreciar en la Nota 8: Las
tasas de inters para estas obligaciones son las vigentes en el
mercado en las fechas respectivas de su otorgamiento. Al 31 de
octubre de 2011 y 2010 la tasa regular por el Banco Central de
Venezuela era de 19% y 14% anual, para las empresas dedicadas a la
actividad manufacturera.Comment by hsandoval: Por qu la vieta?
Poltica PetroleraComment by hsandoval: Ttulo del Grfico
El contexto internacional fue ms favorable que en 2009
expresndose en una recuperacin de los precios de las materias
primas, en particular del petrleo. Estimaciones del BCV sugieren
que la economa venezolana registr un crecimiento de 4,8% en 2011,
con lo cual qued atrs el ciclo recesivo iniciado a finales de
2008.Comment by hsandoval: Esta hablando del 2010? Incoherencia vs
a la GrficaLos ingresos mundiales de Petrleos de Venezuela (Pdvsa)
en 2011 alcanzaron 89.000 millones de dlares, lo que representa un
aumento de 42.4% (26.500 millones) con respecto a 2010, cuando se
ubicaron en 62.500 millones de dlares. Este incremento se debe, en
parte, al alza de 39% que experiment el precio del crudo en el
mercado internacional durante el ao pasado.Asimismo, el total de
activos de la industria petrolera cerr en 182.154 millones de
dlares, monto que representa un incremento de 20% con relacin a
2010, cuando los activos de la empresa estaban calculados en
151.765 millones de dlares. La OPEP increment su oferta con el
objetivo de mantener el precio en alrededor de US$/b 75. De esta
forma, el aumento de la oferta OPEP ha sido 1.000 mbd, de los
cuando solo 340mbd son crudos.Comment by hsandoval: Ojo con los
prrafos y las sangras.Situacin de Riesgo de PDVSA La velocidad de
endeudamiento de PDVSA es preocupante ante la insuficiencia de
inversiones, lo que podra generar mayores dificultades en la
industria. Comment by hsandoval: Por qu cambian el tipo de vieta?
Adems hay un retraso fuerte en el pago de ISLR y Regala, as como,
deuda acumulada con el fisco. El consumo interno aumentara ms que
el ritmo del crecimiento esperado de la economa
venezolana.Presupuesto nacional 2011Comment by hsandoval: b.3El
Gobierno de Venezuela entregar maana a la unicameral Asamblea
Nacional (AN) su proyecto de presupuesto nacional para 2011, que
asciende al equivalente a 88.786 millones de dlares, frente a los
74.142 millones del presupuesto de este ao. La estatal Agencia
Venezolana de Noticias (AVN) da cuenta hoy en su pginawebque el
presidente del pas, Hugo Chvez, aprob ayer el presupuesto poco
antes de emprender una gira internacional que cumplir los prximos
diez das por varios pases de Europa yAsia. "La presentacin de esta
planificacin de ingresos y egresos de la nacin estar a cargo del
ministro venezolano para la Planificacin y Finanzas, Jorge
Giordani", quien ante la AN indicar "endetallelos parmetros
econmicos que estableci el Ejecutivo Nacional para elaborar los
referidos proyectos de Ley", agreg AVN. Un importante porcentaje de
los 204.208 millones de bolvares, monto equivalente a los 88.786
millones de dlares con la paridadoficialde 2,3 bolvares por dlar,
"ser destinado a la inversin social".Comment by hsandoval: Cundo es
eso? QuitarComment by hsandoval: NOComment by hsandoval: Comment by
hsandoval: Y este formato con sombra?El 9 de diciembre del ao
pasado la AN aprob, sincambios, la Ley de Presupuesto para 2010
presentada por el Ejecutivo por 159.406 millones de bolvares,
equivalente a 74.142 millones de dlares con una tasa oficial de
2,15 bolvares por dlar que imperaba entonces.Comment by hsandoval:
Es decir, 2009?El presupuesto de 2010 se calcul con base en un
precio petrolero de 40 dlares por barril del crudo de exportacin y
una produccin de 3,176 millones de barriles diarios, parmetros que
para 2011 sern revelados maana por el ministro de Planificacin y
Finanzas.Comment by hsandoval: ?Venezuela financia su presupuesto
estatal con ingresos casi que idnticos provenientes de la
exportacin de petrleo y de la recaudacin de impuestos.El producto
interno bruto (PIB) registr una importante recuperacin en 2011 de
4,2%, explicada por el crecimiento del sector no petrolero (4,5%) y
petrolero (0,6%); ello acompaado de un aumento en el empleo. En el
sector no petrolero destac el significativo estmulo derivado del
plan extraordinario del Ejecutivo Nacional Gran Misin Vivienda
Venezuela, dirigido a acelerar la construccin de viviendas a escala
nacional. En consecuencia, se gener una gran inversin y movilizacin
de recursos en torno a esta actividad y, dado su alto grado de
encadenamiento con otros sectores, del resto de la economa
nacional.La inflacin cerr el ao en 27,6%, nivel similar al
registrado en 2010 (27,2%), en parte moderada por las polticas
orientadas a fomentar las capacidades productivas, tales como la
mayor oferta de divisas a travs de Cadivi y el Sitme, las medidas
sectoriales de impulso a la produccin y la distribucin de alimentos
a bajo costo a travs de las redes del sector pblico. La demanda
agregada interna mostr un mayor dinamismo, tanto en su componente
de consumo pblico y privado, como de inversin, en presencia de
factores estructurales que an condicionan la expansin de la oferta.
El crecimiento econmico y el fortalecimiento del crdito bancario
propiciaron la expansin de los agregados monetarios, tanto en
trminos nominales como reales, en un marco de disminucin de la tasa
activa y de estabilidad de las pasivas. El sistema bancario mostr
en 2011 una mejora general de sus principales indicadores mientras
se mantena el grado de intermediacin crediticia, se profundizaba la
bancarizacin y se ampliaban las posibilidades de crdito para la
poblacin de menores recursos. Asimismo, disminuy el nivel de
morosidad de los prstamos y el reacomodo de las instituciones
bancarias mediante fusiones y/o transformaciones, en concordancia
con el marco legal vigente para este sector.
b.2) Informacin sobre el Entorno Social:Comment by hsandoval:
Ajustar la correlacin b.?Situacin de seguridadEl ndice delictivo en
el estado Aragua disminuy en 35% durante el mes de marzo del ao
2011,en comparacin con el mismo periodo en 2010, gracias a las
labores desempeadas por cuerpos de seguridad del Estado.
SaludComment by hsandoval: b.?Natalidad ao 2011, Cagua (Municipio
Sucre, Edo. Aragua)TotalHombreMujer
303156147
Morbilidad ao 2011, Cagua (Municipio Sucre, Edo.
AraguaTotalPoblacin (habitantes)Tasa de consultas por mil
habitantes.
18.411114.122161,33
Mortalidad ao 2011, Cagua (Municipio Sucre, Edo
Aragua)TotalHombreMujer
578370270
Datos suministrados por el Instituto Nacional de Estadstica
(INE)Sin embargo el mercado farmacutico se ve afectado por la
escasez de algunos medicamentos bsicos segn gremio farmacutico,
indicando que el desabastecimiento ha llegado a todos los sectores
econmicos del pas, medicamentos para el tratamiento de enfermedades
crnicas, as como productos bsicos para el sector de salud se
encuentran ausentes en las farmacias afectando por supuesto a la
sociedad, as como tambin la importacin de medicamentos que no
cumplen con el registro sanitario correspondiente.
AmbienteComment by hsandoval: b.?
Produvisa S.A ha dedicado ms de 35 aos a la elaboracin de
envases de vidrio en Venezuela; transformando vidrio, en vidrio
nuevamente, el vidrio es elaborado con materias primas naturales
(arena slice, arena caliza, feldespato, sulfato de sodio . . .),
hecho que le permite la posibilidad de ser 100% e infinitamente
reciclable; esto se traduce: un fragmento de vidrio puede ser
reiteradamente transformado en un nuevo envase, sin crear ningn
sub-producto y con la misma calidad que el anterior.
EducacinComment by hsandoval: b.?
Se entiende por alfabetismo, la capacidad de las personas para
leer y escribir un prrafo sencillo en un idioma cualquiera. La
UNESCO recomienda su estudio en la poblacin de 10 aos y ms. Se
refiere a la capacidad de las personas mayores de tres aos para
leer y escribir un prrafo cualquiera en un idioma cualquiera.
ESTADO ARAGUAComment by hsandoval: cuadro nmero qu?POBLACIN DE
10 AOS Y MS ALFABETA, SEGN GRUPO DE EDADCENSOS 2011Grupo de
EdadPoblacin Analfabetas
Total1.361.2361.326.672
10- 24442.951437.189
25-54687.779676.259
55 y ms230.506213.224
Nota: se excluyen personas que no declararon su condicin de
analfabetismoPor su parte Cagua (municipio Sucre, Estado Aragua)
cuenta con 19 Planteles con una matrcula de 3.665 estudiantes y con
365 docentes para el desarrollo acadmico de los jvenes.Fuente:
Instituto Nacional de Estadsticas, INE
AlimentacinComment by hsandoval: b.?
Aumento de salario mnimo es el rechazado debido a que no cubre
el costo de la canasta bsica ya que por datos suministrados por el
INE durante el mes de diciembre del 2010 y el mes de marzo de 2011,
todos los alimentos haban aumentado su valor. La concejal por el
municipio Sucre Flavia Martineua indica que la canasta alimentaria
tuvo un incremento de 25,3%. Asimismo refiri que la inflacin en los
alimentos estuvo en un 33% segn cifras del BCV, mientras que el
salari aument en un 25% un monto menor al aumento de la comida.
Calidad de VidaComment by hsandoval: dem anterior
La poca adquisicin de alimentos producto del incremento del
costo de los mismos y la inflacin galopante, adems de los pocos
insumos en medicina y la escasez de materiales para la construccin
se traduce en una mala calidad de vida.
Asociacin CiudadanaComment by hsandoval: dem anterior
La Empresa Productos de Vidrio S.A. (PRODUVISA) con la finalidad
de seguir fortaleciendo la responsabilidad social empresarial a
travs de una amplia gama de actividades ligadas a la salud,
crecimiento personal, ambiente, entre otros, que aportan beneficio,
no slo a sus trabajadores, sino tambin a la comunidad aragea, as
como tambin al desarrollo econmico del pas, llevo a cabo la jornada
de operacin denominada TRIAJE, la cual presta servicios en materia
de salubridad a la comunidad aragea en conjunto con la Fundacin
Venezuela Sin Lmites y la Fundacin Operacin Sonrisa, sumndose
tambin un equipo de voluntarios propios de la empresa.Conflictos
laborales/sociales del sectorComment by hsandoval: dem anteriorEl
presidente de Conindustria, Carlos Larrazbal Gonzlez, expres su
preocupacin ante la aplicacin de esta nueva normativa que impone
tasas hasta 30.000 veces por encima de las previstas en la anterior
legislacin, que ha generado fiscalizaciones y cierres de empresas
por parte de la Gobernacin.
La reforma de la Ley de Timbres Fiscales exige pagos
exorbitantes por la emisin de cualquier documento o trmite legal
necesario para el normal funcionamiento de las empresas, tales como
permiso de habitabilidad, uso conforme, licencia de actividades
econmicas y ficha catastral, otorgados por la alcalda, conformidad
sanitaria (expedido por el Ministerio del Poder Popular para la
Salud) y permiso de bomberos.
Esto implicaba que para el ao 2011 en el Estado Aragua se
presentara un alto ndice de desempleo as como una inflacin
galopante y un alto ndice de escasez, es decir, el entorno laboral
y el social se vea afectado en su mayora por decretos de organismos
gubernamentales.
B.3) Entorno PolticoComment by hsandoval: b.5?
El ao 2011 es un ao preelectoral (elecciones presidenciales,
estadales y municipales) caracterizado por toma de decisiones de
gran impacto social, donde el gobierno establece una serie de
fallas y errores como corrupcin, burocratismo, ineficiencias de las
instituciones, oportunismo, clientelismo, amiguismo, nepotismo,
aburguesamiento de la dirigencia, sectarismo, entre otras, con el
fin de buscar una mayor aceptacin.
As tambin, se fueron sancionando leyes desde la Asamblea
Nacional y a travs de Ley Habilitante donde se incluan la
Participacin Ciudadana y se daban funciones y atribuciones a la
nueva institucionalidad Democrtica que surge del seno de las
Comunidades Organizadas, repito principalmente promovida por el
Estado y no por la poblacin. No obstante, hoy el Poder Popular
logro detectar esta falla y comienza a independizarse, comienza a
dar pasos sin tutela.
A partir de esta situacin el gobierno contina con una serie de
expropiaciones bajo la premisa de estar en bsqueda del bienestar
social, con la cual se busca mantener el abastecimiento de
servicios y productos bsicos, en una economa regulada. En los
ltimos dos aos han ido en ascenso la adquisicin forzosa que realiza
elSocialismo del Siglo XXIen Venezuela, pero en particular en 2011
se batieron todos los rcords. Entre enero y mayo de este ao, Chvez
expropi a 384empresas o comercios en Venezuela, de acuerdo al
observatorio econmico de la Confederacin Venezolana de Industriales
(Conindustria). Esta cifra incluye ocupaciones militares de
plantas, terrenos e industrias que realizan las Fuerzas
Armadas.
El crecimiento de los casos se aceler: en los primeros cinco
meses de este ao subieron 34% respecto a todo el ao 2010, cuando
hubo 286. En 2009 hubo slo 139 y en 2008, 26. Con esta accin se
genera una gran inestabilidad en el sector empresarial y crea
cierta discordia entre ambas partes, lo cual estimula el cierre de
empresas en nuestro territorio y una gran incertidumbre en el
sector econmico.
Durante 2011 tambin se nacionalizaron 402 empresas, lo cual
representa un repunte en esta accin por parte del gobierno, segn lo
realizado en aos anteriores. Hubo grandes empresas afectadas lo
cual sum mayor incertidumbre en el sector. Con estas
nacionalizaciones se produjeron manifestaciones de descontento por
parte de Fedecmaras, quienes siempre han sealado que esta opcin no
es la va correcta en pro de la superacin y el logro de objetivos
econmico-sociales.
B.4 Informacin internacionalComment by hsandoval: b.?
Los volmenes de produccin de envases de vidrio en Europa han
crecido un 4,2% en 2011. Las cifras de produccin vuelven a los
niveles de 2006. El volumen total de produccin en Europa fue de
21,7 millones de toneladas, frente a los 20,8 millones de toneladas
en 2010.El crecimiento confirma el incremento registrado en el
primer semestre de 2011 (4,7%), y se basa en una tendencia positiva
despus de la crisis financiera de 2009. Las cifras de produccin
vuelven a los niveles de 2006. Teniendo en cuenta la diversificacin
de mercados, as como los importantes progresos realizados para
crear envases ms ligeros, se estima que ms de 50 mil millones de
unidades fueron producidas por unas 160 plantas en Europa para los
mercados nacionales e internacionales.Capitulo II: Matrices de
Anlisis e Interpretacin del Caso de Estudios (Evaluacin de la
Gestin Operativa)
Fbrica Nacional de Vidrio (PRODUVISA)
1) Capacidad de Endeudamiento:
Concepto/Medidor20112010Tendencia Sntesis /Inferencias
Rango ET:1)Capacidad de endeudamiento:La empresa posee una alta
capacidad de endeudamiento
b m aa)Endeudamiento total:
1,5 3
4,5PT/(Patri+Int.Mino)=268650032/(462470428+4394255)0,89Desmejora
184476518/(498609826+4741987)0,37
Inferencia (Cap.End.Tot)Muy bajoMuy bajo
Rango ECPb)Endeudamiento a Corto PlazoLa empresa posee un alto
endeudamiento en el corto plazo
b m
aPCP/(Patri+im)=172431212/(462470428+4394255)0,37Desmejora
0,5 1 1,5145528933/(498609826+4741987)0,29
Inferencia (End.Cort.Plazo)Muy bajoMuy bajo
c) Pasivo Altamente Exigible
PAE/PCP=74950382/1724312120,43MejoraDisminuyen los pasivos
exigibles
83600854/1455289330,57
Inferencia (Pas.Alt.Exigible)
Pasivo. Alt. Exigible20112010
Prstamos Bancarios3912861048956513
Acumu.Benefi.Personal2963095528105568
Impuesto Valor.Agre.Ret13361611356471
Retenciones y aportes41303954129787
I.S.L.R retenido a tercero387317549484
Intereses por pagar336944503031
Totales7495038283600854
Capacidad de Pago
Concepto/Medidor20112010Tendencia Sntesis /Inferencias
Rango TMP1)Capacidad de endeudamiento:La empresa posee una buena
capacidad de pago
b m aa)Tenencia de medios de pago
0.10 0.20 0.30TMP= [(EF y
EQ)/PCP]=244505539/1724312121.42Mejora
97990853/1455289330.7
Inferencia (Ten.Med.Pago)Muy altoAlto
Rango CCGb)Nmero de das de cobertura de costos y gastos c/TPMLa
empresa cuenta con suficientes das para cubrir costos y gastos
insuf suf excCCG= (EFy
EQ)/(Co+G)*360244505539/(419379115+68925435)*360180.26Mejora
10 25 45 3597990853/(437360400+71280385)*36069.35
Inferencia (Un.Da.Cob)Muy ExcExc
Convertibilidad:
Rango Ccc:c) Convertibilidad20112010
a m bC.1) Convertibilidad de cuentas por cobrarConvertibilidad
de cuentas por cobrar alta
60 90
120Ccc=(ECCct/Vn)*36052219424/(594965654)*36031,60Mejora
54153919/(602043632)*360Muy Alto32,38
Inferencia (Con.Cuent.Cobrar)Muy Alto
Rango CitC.2) Convertibilidad de inventarios
a m bCIT = [ (ITb / CMV) * 360
]96549853/(419379115)*36082,88DesmejoraConvertibilidad de
inventarios alta
90 180 270 95485565/(437360400)*36078,60
Inferencia (Con.Inventario)Muy AltoMuy alto
Rango Conv.pConvertibilidad Promedio
a m bCx=Tconvertivilidad/257,24Convertibilidad Promedio alta
0 180 36055,49Mejora
Capital de Trabajo Neto
Rango CTNIII) CAPITAL DE TRABAJO NETO:El CTN desmejora,
peroexiste ya que es mayora 0 por lo que hay fuentes de
financiamiento
b m aCTN = [ (AC / PCP) -1 ]
0,10 0,30 0,70536224848/172431212-12,11Desmejora
480650735/145528933-12,30
Inferencia (Cap.Trab.Neto)Muy AltoMuy Alto
Anlisis de la Matriz:Comment by hsandoval: II.1 Capacidad de
endeudamiento total) Comment by hsandoval: II.1.1Para el ao en
estudio, la empresa presento una magnitud de 0,58 lo que representa
un bajo endeudamiento total, donde dicho resultado conlleva a que
la empresa tenga una alta capacidad de endeudamiento total, con
respecto al ao anterior la empresa presentaba una magnitud de 0,37
lo que refleja evidentemente un bajo endeudamiento total. Entonces
para el ao 2011 nos indica que existe una alta capacidad de
endeudamiento total. Ya que para el ao 2011 la deuda a largo plazo
presenta un incremento, el cual se debe a la adquisicin de dos
prstamos pagaderos a 3 aos, uno por 51.200.000 Bs con destino a
compra de maquinarias, donde dicho inters causa un inters del 14%
anual y otro por 29.500.000 Bs con destino al equipamiento de la
planta con intereses de 12% anual. Igualmente se gener un
incremento del 6,5% en el apartado de indemnizaciones laborales ya
que para el ao actual era de 38.947.585 y para el ao de estudio es
de 41.481.068.Comment by hsandoval: Causa?
Al comparar el ao actual (2010) con el ao en estudio (2011)
observamos que ocurri una desmejora, por lo que podemos inferir que
la tendencia de las variables es desfavorable, es decir desmejora,
puede ser que la empresa no est en la capacidad para seguir
adquiriendo compromisos en el largo plazo, debido a que esto
impedira pagar las deudas vigentes de manera oportuna.
Endeudamiento a corto plazo:El nivel de endeudamiento a corto
plazo de C.A. Fbrica Nacional de Vidrio y Compaa Filial para el ao
de estudio 2011 posee una magnitud de 0,37 lo que representa que la
empresa tenga una baja capacidad para endeudarse en el corto plazo,
donde dicho resultado conlleva a que la empresa tenga un alto
endeudamiento a corto plazo, con respecto al ao anterior donde el
indicador nos arroj una magnitud de 0,29.Comment by hsandoval: Por
qu 0,37 cual es su causa?
Al comparar el ao actual (2010) con el ao en estudio (2011)
observamos que ocurri una desmejora, por lo que podemos inferir que
la tendencia de las variables es desfavorable. Las causas de esta
desmejora es consecuencia del incremento del pasivo a corto plazo
en un 118,49%. Dentro de las variaciones ms reveladoras se debe a
un aumento que significativo de los documentos y cuentas por pagar
comerciales en comparacin con el ao 2010, ya que para ese ao el
sado de ellas era de 20.439.624, mientras que para el ao de estudio
(2011) es de 34.167.022 por lo que se puede inferir que aumento en
un 67,16%, en virtud, de que a partir del 1 de Enero de 2011 se
fija la tasa de cambio en 4.30 Bs por dlar, incrementndose un
65,38%. Debido a ciertas limitaciones en la obtencin de divisas,
para cumplir con sus obligaciones en moneda extranjera, y para
pagar la adquisicin de inventarios, repuestos y maquinarias, la
compaa efecto operaciones de compra de inversiones en ttulos
valores, las cuales fueron contabilizadas a la tasa de cambio
oficial vigente para la fecha de las respectivas operaciones.
Igualmente otra variacin significativa fue que en el ao de
estudio (2011) con respecto al pasivo a corto plazo tenemos una
porcin circulante de la deuda a largo plazo de 22.483.088 con
respecto al ao 2010 que no se posea dicha deuda para ese momento.
Adems, hubo un incremento en los gastos acumulados de bs 119.580,
lo que representa un 0, 30%.
Pasivo Altamente exigible:
El Pasivo Altamente Exigible (P.A.E) para el ao de estudio
(2011) fue de 0,43 mientras que para el ao anterior fue de 0,57 por
lo que podemos observar que hay una variacin de 0,14 observndose
una mejora, lo cual nos permite inferir que la Empresa ha venido
afrontando sus compromisos y obligaciones de orden ms
inmediato.
Partiendo de los indicadores antes mencionados podemos inferir
que la empresa posee una baja capacidad de endeudamiento, por lo
cual no es recomendable que incurra en ms pasivos hasta tanto no
presente claramente una slida entrada de sus indicadores al rango
denominado como moderado alto.Comment by hsandoval: Corto plazo o
Total?Comment by hsandoval: Qu quieren decir con esto? No se
entiende.
Convertibilidad:
La convertibilidad de las cuentas por cobrar para el ao 2011 fue
de 32 das mientras que para el ao 2010 fue de 33 das. Esto nos
seala que la empresa mejor su liquidez, teniendo una alta
convertibilidad de las cuentas por cobrar, por lo cual podemos
concluir que hubo una mejora en este aspecto.Comment by hsandoval:
Qu representan estas convertibilidades es positivo o no para la
empresa, por qu 33 das. Ese es el tipo de explicaciones que debe
acompaar el Informe, recuerde es un Anlisis no es un a descripcin
de los mismo.
Con respecto a la convertibilidad de inventario, podemos
observar que para el ao 2011 fue de 83 das, mientras que para el ao
2010 fue de 79 das. A partir de esto podemos sealar que la
convertibilidad de inventarios sigue siendo alta, a pesar de que
hubo una desmejora.
La tasa de convertibilidad por su parte, en 2011 fue de 57 das
mientras que para el 2010 fue de 56 das. De acuerdo a la actividad
que desarrolla la empresa, se considera que tiene una
convertibilidad promedio alta la cual resulta beneficiosa para la
misma. Aun as podemos sealar que hubo una desmejora entre un ao y
otro a raz del tiempo en que se da la convertibilidad de
inventarios.
Capital de trabajo Neto
Despus de realizar los clculos para obtener el CTN notamos que
los resultados finales tanto en el periodo 2010 como en el 2011 no
se encuentran dentro de los rangos pre establecidos, esto nos hace
inferir que estamos frente a un CTN inadecuado por exceso, pero aun
as sigue siendo un CTN muy elevado a pesar del sector econmico al
que pertenece la empresa que es la industria pesada.Comment by
hsandoval: Siempre empezar Perodo de estudio 2011, es el ao
asignado al casoComment by hsandoval: Cifras
Podemos notar que en el activo circulante hubo cuentas que
sufrieron una modificacin en altos porcentajes por ejemplo el
equivalente de efectivo aumento alrededor de un (150%) en el ao
2011 con relacin al ao 2010, esto se debe principalmente a que las
cuentas por cobrar compaas relacionadas disminuyeron en un (52.56%)
y este ingreso de efectivo se ve reflejado directamente en la
cuenta Efectivo y equivalentes de efectivo representado por un
total de (80.941.450). Comment by hsandoval: y donde est influyendo
esto?
Tambin se puede notar que otra razn por la cual el CTN es
inadecuado por exceso es porque la empresa tuvo que recurrir al
SITME y al mercado negro para adquirir las divisas necesarias, esto
debido a que CADIVI no aprob divisas para el pago de asistencia
tcnica en el ao 2010 y 2011, esto no es positivo para la empresa
porque al tener calculado una inversin en (2.60) bs por dlar tiene
que recurrir al SITME (5.30) Bs por dlar o al mercado negro para
adquirir las divisas para as cubrir el pago de la asistencia tcnica
adems invirti en ttulos y colocaciones que gener un incremento en
la partida de Efectivo y sus equivalentes. Comment by hsandoval: En
CTN falta, muy vaga la idea.
ESTRATEGIAS SOBRE LA SITUACION FINANCIERA A CORTO PLAZOMatriz
Dofa
Comment by hsandoval: Ajustar, No es didctica. Ejemplo.
Debilidades; Poca Inversin Publicitaria, Cmo determinan eso?
Fortalezas: Ventaja Competitiva En base a qu, mercado,
territorialidad, productos, ingresos, liderazgo, etc? y la DOFA
Integrada?
Conclusiones
Al finalizar el anlisis a los estados financieros consolidados
de la Fbrica Nacional de Vidrio S.A. y su Filial PRODUVISA S.A.,
para los ejercicios econmicos de los aos 2010 y 2011, hemos llegado
a las siguientes conclusiones sobre los diferentes indicadores
empleados para determinar la solvencia de la empresa: Comment by
hsandoval: 2011El ciclo econmico y productivo de la empresa posee
una velocidad muy alta pues los productos que fabrica son
comercializados rpidamente, de dichas ventas el porcentaje que es
financiado es convertible en efectivo en perodos considerablemente
cortos generando as flujos de efectivo continuos para la empresa y
considerando que cuentan con un amplio margen de tiempo para la
cobertura de sus costos y gastos, podemos concluir que la capacidad
que tiene la empresa de pagar y cubrir obligaciones o realizar
inversiones en amplia y favorable. Comment by hsandoval: El ciclo
econmico no se mide por alta velocidad, en su defecto es el Ciclo
OperativoComment by hsandoval: Cules Ventas? Cul fue el ingreso por
Ventas obtenido por la empresa? Comment by hsandoval: a qu se
refieren con el porcentaje de ventas que es financiado? No
entiendoComment by hsandoval: Cunto?Comment by hsandoval: Esta
conclusin no dice nada. No concluye.
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