CAP ECO Mark Zuckerberg, PDG de Facebook Thème alternatif • Facebook : pouvoir et dangers des données personnelles Économie & Marchés • US et Chine : balance commerciale bilatérale Actif de la semaine • Euro Stoxx Banks et crédit en Zone Euro Lundi 26 mars 2018 Hebdomadaire (sem.13) QDA « Cela a constitué un abus de confiance très important et je suis vraiment désolé de ce qui s'est passé. » Croissance mondiale Page 2 Economie / Marchés Page 3 Actif de la semaine Page 4 Actions européennes / françaises Pages 5-6 Crypto-monnaies Pages 7-8 Thème alternatif / Enquêtes QDA Page 9 Actualités de la semaine Page 10 Contacts Page 12
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CAP ECO€¦ · sement de la courbe des taux. Le spread sur les swaps de taux 2-10 ans est en effet tombé au plus bas depuis juin 2007. Graphique de la semaine : Le déficit commercial
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CAP ECO
Mark Zuckerberg, PDG de Facebook
Thème alternatif
• Facebook : pouvoir et dangers des
données personnelles
Économie & Marchés
• US et Chine : balance commerciale
bilatérale
Actif de la semaine
• Euro Stoxx Banks et crédit en Zone
Euro
Lundi 26 mars 2018 Hebdomadaire (sem.13) QDA
« Cela a constitué un abus de confiance très important et je suis vraiment désolé de ce qui s'est passé. »
Croissance mondiale Page 2
Economie / Marchés Page 3
Actif de la semaine Page 4
Actions européennes / françaises Pages 5-6
Crypto-monnaies Pages 7-8
Thème alternatif / Enquêtes QDA Page 9
Actualités de la semaine Page 10
Contacts Page 12
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CAP ECO Lundi 26 mars 2018 Croissance mondiale
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Amérique du Nord Date Chiffre Préc.
Ventes maisons exist (US) 21-mar 5.54m 5.38m
PMI Manufacturier (US) 22-mar 55.7 55.3
Ventes maisons nouv (US) 23-mar 618k 622k
Europe Date Chiffre Préc.
ZEW anticipations (DE) 20-mar 5.1 17.8
IFO climat affaires (DE) 22-mar 114.7 115.4
PMI Manufacturier (ZE) 22-mar 56.6 58.6
Asie-Pacifique Date Chiffre Préc.
PMI Manufacturier (JP) 22-mar 53.2 54.1
Taux de chômage (AU) 22-mar 5.6% 5.5%
Balance commerciale (NZ) 25-mar 217m -655m
Amérique latine Date Chiffre Préc.
Croissance PIB YoY (AR) 21-mar 3.9% 3.8%
Taux directeur Selic (BZ) 21-mar 6.50% 6.75%
US Chine Euzone France
PIB 2017 2,3% 6,9% 2,3% 2,0%
Variation (%) Actions 1 semaine 2018 PER
Eurostoxx50 (EU) -2,6% -6% 14,8
CAC 40 (FR) -2,2% -4% 15,9
DAX (ALL) -2,4% -8% 13,6
S&P500 (US) -4,6% -3% 20,9
TOPIX (JAP) -2,8% -8% 13,8
Ibovespa (BRA) 0,6% 10% 21,9
SSE Index (CH) -4,4% -5% 15,6
Variation (%)
Secteur (Monde) 1 semaine 2018 12m
Energie 0,9% -7% 0%
Matériaux -2,6% -6% 12%
Industrie -3,3% -4% 12%
Conso. durable -3,0% 0% 14%
Conso. de base -2,6% -9% -2%
Santé -4,2% -4% 5%
Finance -4,5% -3% 13%
Techno de l'info -5,4% 2% 24%
Telecom -3,5% -8% -6%
Variation (pb)
Taux 10 ans Niveau 1 semaine 2018
France 0,8% -0,05 -0,02
Allemagne 0,5% -0,03 0,11
Etats-Unis 2,8% -0,01 0,44
Royaume-Uni 1,5% 0,02 0,28
Japon 0,0% -0,02 -0,02
Variation (pb)
Taux 2 ans Niveau 1 semaine 2018
France -0,5% 0,00 -0,01
Allemagne -0,6% -0,01 0,03
Etats-Unis 2,3% -0,02 0,41
Royaume-Uni 0,9% 0,08 0,47
Japon -0,2% 0,00 -0,02
Variation (pb)
Niveau 1 semaine 2018
Eonia -0,37% 0,00 -0,02
Politique Monétaire
Marchés Actions
Marchés des Taux
Indicateurs Economiques
Taux Q.E Réunion
Réserve Fédérale 1,75% Non 2-mai
BCE 0,00% Oui 26-avr
Banque du Japon -0,10% Oui 27-avr
Bqe Pop. de Chine 4,35% Non --
Banque d'Angleterre 0,50% Oui 10-mai
Le Calendrier Economique à venir
Date Prév.css Préc.
Masse monétaire M3 (ZE) 27-mar 4.6% 4.6%
Confiance conso (IT) 27-mar 115.0 115.6
PIB T4 QoQ 3e estimat (US) 28-mar 2.7% 2.5%
PIB T4 QoQ final (SK) 28-mar -0.2% -0.2%
Sentiment Michigan (US) 29-mar 102.0 102.0
*Quercus Data Analytics
Matières Premières
Marchés des Devises
CAP ECO Lundi 26 mars 2018 Economie & Marchés
Balance commerciale US / Chine Le spread Libor-OIS au plus haut
Le Libor reflète le taux moyen auquel les banques se
prêtent entre elles. Considéré comme un baromètre du
risque au niveau bancaire, le spread Libor-OIS
(Overnight Index Swap) vient de marquer un point
haut de plus de huit ans. Pour rappel, cet écart de taux
avait explosé le 8 mars 2007, avant la crise des sub-
primes. La hausse actuelle du spread Libor-OIS, syno-
nyme de moindre liquidité, va de pair avec un aplatis-
sement de la courbe des taux. Le spread sur les swaps
de taux 2-10 ans est en effet tombé au plus bas depuis
juin 2007.
Graphique de la semaine :
Le déficit commercial américain envers la Chine
s’est élevé à 375 de dollars en 2017, au grand
dam de Donald Trump qui avait fait de la réduc-
tion du déséquilibre commercial sa priorité.
Conjoncture Europe :
En zone euro, l'indice PMI composite est passé
de 57.1 à 55.3, son plus bas niveau depuis 14
mois, contre une prévision du consensus à 56.7.
L’indice PMI services a atteint son plus bas ni-
veau en 5 mois (55.0 ce mois-ci contre 56.2 en
février), alors que le consensus des économistes
tablait sur 56.0. L'indice PMI manufacturier a,
quant à lui, chuté à 56.1, son plus bas niveau en
14 mois, contre 58.1 et 58.6 un mois plus tôt.
Conjoncture Asie :
La croissance du secteur manufacturier japonais
a ralenti en mars en raison d'une modération de la
hausse des entrées de commandes et de la pro-
duction. L'indice PMI a fléchi à 53.2 en version
flash contre 54.1 en février. Il recule ainsi pour le
deuxième mois consécutif tout en se maintenant
pour le 19e mois d'affilée au-dessus du seuil de
50 à partir duquel il rend compte d'une expan-
sion.
Variation (%) Devises Niveau 1 semaine 1 mois 2018
EUR/USD 1,24 0,4% 0,4% 3%
EUR/GBP 0,87 -0,8% -1,2% -2%
USD/JPY 105,13 -0,9% -1,5% -7%
GBP/USD 1,42 1,1% 1,6% 5%
Variation (%)
Prix $ 2018 12 mois 36 mois
Brent 70,0 5% 38% 27%
Or 1345,4 3% 8% 14%
Cuivre 295,0 -11% 11% 5%
Blé 462,0 8% 6% -12%
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CAP ECO Lundi 26 mars 2018
L’indice bancaire Euro Stoxx Banks est en baisse de plus de 10% depuis son point
haut de 2018, atteignant un plus bas niveau sur un an. L’environnement de taux
d’intérêt toujours très bas et les problématiques des prêts défaillants (non-
performing loans NPL) notamment dans les pays du Sud de l’Europe pèsent sur la
rentabilité. Les récentes décélérations de la BCE doutant de la capacité du secteur
à supporter les chocs et la récente baisse des taux d’intérêt en Zone Euro (-30 bp
en moyenne en 2018) devrait pénaliser les résultats du premier trimestre.
Les indicateurs de liquidité et de production de crédit sont également en ralentis-
sement, après une reprise marquée suite aux interventions de la BCE en 2015. La
baisse de production de crédits affectera également les comptes de résultats de
l’ensemble du secteur. Les indicateur avancés QDA sur le crédit en Zone Euro
montrent un risque toujours baissier sur la valorisation de l’indice bancaire. Un
ajustement à la baisse supplémentaire reste probable sur les prochains mois selon
les prévisions QDA.
Euro Stoxx Banks et crédit en Zone Euro
Les informations sur cette page, notamment les calculs de sensibilités et de corrélations de long terme, ne doivent pas être considérées comme un conseil ou une recommandation aux investisseurs de maintenir, acheter ou vendre l’actif financier analysé. L’étude cherche à mettre en
avant la sensibilité du titre à différents facteurs mais ne présentent, en aucun cas, une liste exhaustive de l’ensemble des facteurs de risques. Avant de prendre position sur une information, vous devez considérer sa pertinence et tenir compte de cette dernière. Vous devez chercher les
conseils de spécialistes financiers indépendants agréés (AMF loi sécurité financière n°2003-706 du 1er août 2003).
Graphique : L’indice bancaire Euro Stoxx Banks (gris) est en taux de croissance et la
série sur le crédit en Zone Euro est en vert et laguée de 12 mois.
Le support de cette présentation a été préparé par Quercus Data Analytics, département de recherche de la société Oaks Field Partners. Les informations fournies, sous forme de résumé, ne prétendent pas être complètes. Les informations dans cette présentation, notamment les prévisions financières ou économiques, ne doivent pas être considérées comme un conseil ou une recommandation aux investisseurs de maintenir, acheter ou vendre certains produits financiers ou actifs, elles ne prennent
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Les lecteurs ne doivent pas se fier indûment à ces prévisions. Quercus Data Analytics ne s'engage aucunement à diffuser une mise à jour des présentations si un événement ou toutes informations non anticipées survient. Bien que les prévisions ont été réalisées avec précaution, les résultats actuels peuvent varier de manière positive ou négative.