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Caja Rural de Ahorro y Crdito Los Andes S.A.
Informe con estados financieros no auditados al 31de diciembre
de 2012 Fecha de Comit: 21 de marzo del 2013
Empresa perteneciente al sector financiero peruano Lima, Per
Juan Carlos Velsquez Ramrez (511) 208.2530
[email protected]
Mario Rodriguez Santivaez (511) 208.2530
[email protected]
Aspecto o Instrumento Clasificado Clasificacin Perspectiva
Fortaleza Financiera C+ Estable
Significado de la Clasificacin
Categora C: Empresa solvente, buena fortaleza financiera
intrnseca, con posicionamiento en desarrollo
en el sistema. Pudiera presentar cierta dificultad para afrontar
riesgos.
Las categorizaciones de la fortaleza financiera tendr un + o un
-para distinguir a las instituciones que caen en categoras
intermedias. Puede ser aadido solamente a las categoras entre la A
y la C.
La informacin empleada en la presente clasificacin proviene de
fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e
integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por
algn error u omisin por el uso de dicha informacin. Las
clasificaciones de PCR constituyen una opinin sobre la calidad
crediticia y no son recomendaciones de compra o venta.
Accin Realizada
En comit de clasificacin de riesgo, PCR decidi por unanimidad la
clasificacin a C+. Esta decisin se determin tomando en consideracin
factores tales como la capacidad para cumplir con sus obligaciones
y para identificar los riesgos a los que se expone, medirlos y
controlarlos satisfactoriamente.
Racionalidad
Los fundamentos especficos sobre los cuales se basa la
clasificacin asignada a CRAC Los Andes, son los siguientes:
El continuo crecimiento de las colocaciones totales. Al
finalizar el 2012, la CRAC Los Andes mantuvo un nivel de
colocaciones igual a S/. 108.92 MM, lo que refleja un crecimiento
del 25.30% (S/. +21.99 MM). La razn del crecimiento de las
colocaciones se debe principalmente al crecimiento de los prstamos
en pequea empresa (+69.93%), microempresa (+18.27%) y consumo
(+25.252%).
Positiva reestructuracin de la Caja para la mejora de gestin
interna. Es importante sealar que CRAC Los Andes est ejecutando
cambios internos para un mejor proceso de gestin, esto conllevara a
un reforzamiento de sus procesos reflejado en mejoras de sus
sistemas de control interno, mejor percepcin del riesgo y mejoras
en la calidad crediticia de su cartera.
Similares resultados en los niveles de utilidad neta. La
utilidad neta pas de S/. 4.12 MM al cierre del 2011 a alcanzar S/.
4.54 MM al finalizar el 2012. Este aumento de S/. 0.43 MM (+10.33%)
en la utilidad neta se debe principalmente al crecimiento obtenido
por los ingresos financieros (S/. +8.97 MM). Cabe resaltar que el
ingreso financiero se vio fuertemente disminuido por el efecto de
unas mayores provisiones (+133.12%) y un mayor gasto administrativo
(+31.27%).
Elevado crecimiento de las colocaciones en periodos pasados
(2011) incrementaron la posibilidad de incurrir en mora (2012). El
muy alto crecimiento en las colocaciones brutas revel, en el
anlisis de la cosecha, que la morosidad por estos crditos aument en
el plazo de 6 a 14 meses de colocado el crdito. Al cierre del 2012
el crecimiento de las colocaciones se desaceler debido al mayor
esfuerzo en mejorar los sistemas de control interno y la calidad de
la cartera.
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Gerencia General compartida. Al cierre del 2012, la Gerencia
General de la Caja estuvo co-gerenciada entre los gerentes de
riesgos y de crdito. Esta particularidad se debe al proceso inicial
de mejora en las gerencias y creacin del organigrama pero que a su
vez produce conflictos de intereses al ser la gestin del riesgo y
la gestin comercial dos reas que deben ser independientes.
Deterioro en la calidad de su cartera. Al cierre de 2012, la
CRAC Los Andes aument sus niveles de morosidad a 4.11%, mayor al
obtenido al cierre del 2011 (2.56%). El incremento de la cartera
atrasada se debe al sinceramiento de cartera que ha realizado la
entidad durante el ejercicio 2012, producto de la mala gestin
crediticia de las agencias de Desaguadero y Ayacucho durante el
2011. Es importante sealar que este indicador se encuentra en
ventaja al promedio del sector CRAC (5.32%).
Ratio de capital global de la CRAC en mejor posicin que su
sector. El ratio capital global correspondiente al cierre del 2012
fue 15.00%, menor al alcanzado en el 2011 (15.07%) pero por encima
del sector (14.17%). Sin embargo, es importante notar que el ratio
de apalancamiento financiero fue de 11.64 veces, mayor al obtenido
al cierre del 2011 (9.55 veces) y por encima del sector (7.33
veces). Esta variacin se explica por el menor crecimiento
patrimonial frente al aumento de los pasivos.
Mayor obtencin de niveles de fondeo. Las obligaciones con el
publico alcanzaron un total de S/. 79.29 MM (S/. +13.91 MM;
+21.27%). El principal motivo de crecimiento de este rubro se debe
al aumento de los depsitos a plazo (+17.83%). A su vez se obtuvo un
moderado crecimiento de los adeudos y obligaciones financieras, las
cuales sumaron S/. 29.78 MM (S/. +9.54 MM; +47.14%), teniendo como
principales lneas las provenientes de instituciones financieras
locales (principalmente COFIDE).
Moderada concentracin de colocaciones en agencias. Las tres
principales agencias concentran mas del 50% de las colocaciones,
siendo la agencia de Juliaca la que mayor participacin posee
(21.31%). A su vez la morosidad, en promedio, posee un patrn
inversamente proporcional a la concentracin de colocaciones por
agencia. A su vez. Cabe sealar que la mayor concentracin de
colocaciones directas por departamento se encuentran en Puno
(87.03%) y en Ayacucho (12.97%).
Concentracin por tipo de crdito. CRAC Los Andes, al finalizar el
ao 2012, presenta una alta concentracin en los crditos para
microempresa, llegando a tener el 65.19% de sus colocaciones en
este rubro. Por otro lado los crditos otorgados a pequea empresa y
consumo tienen una participacin de 18.78% y 15.99%
respectivamente.
Alto nivel de concentracin de colocaciones en el sector
Agropecuario. El core de la CRAC Los Andes se encuentra en la zona
rural, otorgando un mayor nivel de colocaciones dentro del sector
agropecuario, llegando a poseer una concentracin del 73.49% en este
sector. La cartera tambin posee colocaciones en otros sectores
(comercio, transporte, servicios, etc.) los cuales, sumados, no
alcanzan una participacin mayor al 30%.
Detrimento anual en los indicadores de cobertura. El nivel de
cobertura de cartera atrasada al finalizar el 2012 fue de 133.11%
(175% en el 2011) mientras que la cobertura de cartera deteriorada
fue 125.79% (141.86% en el 2011). Cabe resaltar que el nivel de
cobertura para cartera atrasada y cartera deteriorada se encuentran
por encima del Sector CRAC, que fueron 111.52% y 84.22%,
respectivamente. Ambos indicadores disminuyeron debido a que el
aumento de la cartera vencida fue mayor al aumento generado por las
provisiones.
Mejora de los ndices de eficiencia. Al cierre del 2012, el ndice
de eficiencia ha disminuido respecto al 2011, pasando de 37.82% a
36.18%. Esta disminucin se debe a un mayor crecimiento de los
ingresos financieros respecto a los gastos administrativos
vinculados en su generacin. Cabe resaltar que el aumento en el
gasto administrativo se debi tanto a un aumento en la plana
salarial acorde al estndar del mercado y a su vez por un incremento
en el nmero de trabajadores de la CRAC.
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Argumento de la perspectiva
Riesgos inherentes al segmento de microcrditos. En los aos
recientes, la competencia en el sector de las microfinanzas se ha
intensificado producto de la agresiva expansin de un relativamente
elevado nmero de instituciones microfinancieras que operan en el
pas y la incursin de la banca tradicional a este segmento por su
dinamismo en condiciones ms ventajosas. De esta manera, se puede
ver que no solamente el sector de las microfinanzas trae consigo
riesgos inherentes por la naturaleza de su pblico objetivo, sino
que tambin presenta una relativa sobreoferta y sobreendeudamiento
en el mbito urbano. Este contexto presenta mayores retos para la
labor de gestin de riesgo crediticio.
CRAC Los Andes tiene una iniciativa de reestructuracin interna
para la mejora de gestin la cual se ha visto afectada por el
aumento en la morosidad en la cartera de crditos.
Resea
La Caja Rural de Ahorro y Crdito Los Andes fue constituida como
una sociedad annima en setiembre de 1996, con sede en Puno, bajo la
denominacin de Caja Rural de Ahorro y Crdito Los Aymaras S.A. En
noviembre de 1997, fue a autorizada para operar por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, mediante Resolucin SBS N
816-97, iniciando actividades formalmente en diciembre de 1997.
Posteriormente, en marzo de 1999, en Junta General de Accionistas
se acord cambiar la razn social a Caja Rural de Ahorro y Crdito Los
Andes S.A.. A partir del ao 2010, con el ingreso de un nuevo
accionista mayoritario, Peruvian Andes Corporation, se ha
implantando nuevos controles de gestin, adems de fortalecer el
patrimonio, que a su vez respalda los planes estratgicos a mediano
y largo plazo de la institucin.
En la actualidad, la Caja viene sosteniendo esfuerzos para
brindar soluciones financieras a la poblacin menos favorecida por
la banca comercial, buscando ampliar mercados a travs de la
apertura de una red de oficinas ubicadas principalmente en el sur
del Per.
Accionariado y Plana Gerencial
Al 31 de diciembre del 2012 la Composicin accionarial es la
siguiente:
Cuadro 1-Composicin Accionaria
Accionista Part. %
Peruvian Andes Corporacin 93.73%
Nancy Aamuno 1.75%
Comunidades Campesinas, personas
naturales y asociacin de agricultores 4.52%
Fuente: CRAC Los Andes / Elaboracin: PCR
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La plana gerencial de la Institucin es la siguiente:
Cuadro 2- Directorio y Plana Gerencial
Directorio Gerencia
Rosanna Liliam Ramos Velita Presidente
Washington Deza Deza
Co - Gerente General - Gerente
de Riesgos
Johanna Gil Posada Vicepresidente Lyudmila Chuquimamani Zea
Co - Gerente General - Gerente
de Crditos
Bernadette Mara Stella
Chorengel Director
Bruno Abad Quispe Zapana Gerente de Administracin
Radhika Jayant Shroff Director Jimmy Esteves Castillo Gerente de
Finanzas y Tecnologia
Juan Carlos Palacios
Molinelli Director
Mileny Zaida Miranda Salas
Gerente de Talento Humano y
Operaciones
Elmer Romero Salcedo Jefe de Asesora Legal
Edgar Huanacuni Quispe
Gerente Encargado de
Planeamiento y Desarrollo
Fuente: CRAC Los Andes / Elaboracin: PCR
Es importante sealar que la gerencia general viene siendo
compartida por el Gerente de Riesgos (Washington Deza
Deza) y por el Gerente de Crditos (Lyudmila Chuquimamani Zea),
los cuales poseen la cogerencia de la
CRAC los Andes.
Hechos de importancia
Durante el segundo semestre de 2012 la CRAC Los Andes tuvo los
siguientes hechos de importancia:
Implementacin de las Gerencias claves.- Durante el segundo
semestre se han implementado las siguientes Gerencias: Gerencia de
Talento Humano y Operaciones, Gerencia de Tecnologa de Informacin y
Gerencia de Finanzas
Alianzas Estratgicas con el Banco de la Nacin.- Implementacin de
atencin a clientes en instalaciones del Banco de la Nacin,
principalmente en los distritos alejados, para tal efecto se ha
suscrito una alianza estratgica con el Banco de la Nacin. Proyecto
de apertura de Oficinas Especiales.- Para ampliar sus operaciones y
principalmente en beneficio de los clientes localizadas en las
zonas alejadas del Departamento de Puno y Ayacucho, se autoriz el
funcionamiento de las siguientes oficinas especiales: Ilave,
Azangaro, Huanta y, PampaCangallo.
Se finaliz la elaboracin del Plan Estratgico a finales del mes
de diciembre del ao 2012.
Reformulacin del Manual de Organizacin y Funciones.- El Manual
de Organizacin y Funciones como documento normativo de gestin
institucional. se ha reformulado en su integridad, en donde se
precisa las funciones y el perfil de cada puesto de trabajo.
Reestructuracin del Organigrama Institucional, se ha
reestructurado la organizacin de la Caja, incorporndose la Gerencia
de Finanzas, Tecnologa, Operaciones; fortaleciendo la Unidad de
Auditora Interna, Planeamiento Estratgico, Riesgos y otros.
Contratacin de una consultora especializada en procesos.
Reestructuracin de Oficina de Ayacucho, fortalecimiento de la
Oficina de Ayacucho a nivel de gestin.
Gestin de lnea de carrera para Asesores de Negocios,
Coordinadores de crditos, Jefes de Oficinas acompaado con
incentivos econmicos por productividad.
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Estrategia y Operaciones
Misin
Ser el socio financiero que fomenta y fortalece el futuro de las
familias rurales del Per. permaneciendo como un intermediario de
los recursos financieros de personas que movilizan pequeas sumas de
dinero para mejorar sus negocios y calidad de vida, enfocndose en
el medio rural con servicios y productos adecuados.
Visin
Ser el Banco Rural Lder del Per
CRAC Los Andes tiene como mediano plazo la visin ser una de las
instituciones con una mayor cobertura en la regin sur del Per,
distinguindose del resto por sus servicios de calidad y confianza a
los clientes. A largo plazo tiene la visin de convertiste en el
banco rural del pas.
Productos
La Caja cuenta con 9 productos, entre estos se encuentran los
crditos pyme, agropecuario, acucola, vehicular, solidario, libre
disponibilidad, convenio, contradepsito e hipotecario y la carta
fianza. De todos los mencionados, los ms importantes para CRAC Los
Andes son los crditos agropecuarios, crditos pyme y el crdito
convenio.
Crditos Agropecuarios: Son aquellos que estn destinados a
financiar actividades agropecuarias.
Crdito Pyme: Otorgado a personas naturales o jurdicas destinadas
a financiar actividades de produccin, comercio y prestacin de
servicios.
Crdito por Convenio: Otorgado a personas naturales con el
objetivo de atender el pago de bienes
y servicios o gastos no relacionados con una actividad
empresarial.
Evolucin del Sistema Microfinanciero
A diciembre de 2012, el sistema microfinanciero est compuesto
por 54 instituciones dedicadas a la otorgacin de crditos a la
microempresa
1y pequea empresa
2. Estas empresas pertenecen a los distintos
sectores del sistema financiero: Banca Mltiple, Cajas
Municipales (CMAC), Empresas Financieras, Cajas Rurales (CRAC) y
Edpymes. Respecto a la Banca Mltiple, 11 de un total de 16 empresas
que la conforman (68.75%) destinan recursos a la prestacin de
crditos microempresa y pequea empresa. Por su parte el sector de
las CMACs se encuentra compuesto por 13 empresas, las cuales
cuentan con ambos tipos de productos en su totalidad. Asimismo, la
totalidad de 10 las empresas que conforman el sector de empresas
financieras destinan recursos a la prestacin de crditos a la
microempresa, mientras que 9 de ellas (90.00%) cuentan con el
producto pequea empresa. El sector de las CRACs se encuentra
compuesto por 11 empresas, las cuales en su totalidad cuentan con
ambos productos. Finalmente, en el sector de las Edpymes, 9 de un
total de 10 empresas que lo conforman destinan recursos a la
prestacin de crditosa la microempresa (90.00%), mientras que la
totalidad cuenta con el producto pequea empresa.
1Denominacin de los crditos destinados a financiar actividades
de produccin, comercializacin o prestacin de servicios, otorgados
a
personas naturales o jurdicas, cuyo endeudamiento total en el
sistema financiero (sin incluir los crditos hipotecarios para
vivienda) es no mayor a S/. 20,000 en los ltimos seis (6) meses. Si
posteriormente, el endeudamiento total del deudor en elsistema
financiero (sin incluir los crditos hipotecarios para vivienda)
excediese los S/. 20,000 por seis (6) meses consecutivos, los
crditos se reclasifican al tipo de crdito que corresponda, segn el
nivel de endeudamiento.
2Denominacin de los crditos destinados a financiar actividades
de produccin, comercializacin o prestacin de servicios, otorgados
a
personas naturales o jurdicas, cuyo endeudamiento total en el
sistema financiero (sin incluir los crditos hipotecarios para
vivienda) es superior a S/. 20,000 pero no mayor a S/. 300,000 en
los ltimos seis (6) meses.
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Grfico 1
Fuente: SBS / Elaboracin: PC
El volumen de crditos directos otorgados a la microempresa por
el sistema, a diciembre de 2012, asciende a un total de S/.9,048.86
MM, incrementndose en +5.20% respecto al mismo periodo del ao
anterior (equivalentes a S/.447.11 MM adicionales). Por su parte,
el volumen de crditos directos otorgados a la pequea empresa por el
sistema, a diciembre de 2012, asciende a un total de S/.21,054.54
MM, incrementndose en +19.04% respecto al mismo periodo del ao
anterior (equivalentes a S/.3,367.90 MM adicionales).
Al analizar la participacin de los distintos sectores en trminos
de colocaciones directas, se observa que el sector con mayor
participacin en crditos a la microempresa fue el de CMACs con
31.43% a diciembre de 2012; de esta manera increment su
participacin frente a los obtenido en el mismo periodo del ao
anterior (30.85%). Este sector coloc un total de S/.2,843.64 MM,
monto superior en +7.15% (S/.189.87 MM), respecto a lo observado en
diciembre 2011. En cuanto a los crditos a la pequea empresa, las
CMACs ocupan el segundo lugar en participacin (21.46%), reduciendo
su participacin respecto a diciembre de 2011 (22.21%). Este sector
coloc un total de S/.4,517.45 MM, monto superior en +14.98%
(S/.588.40 MM), respecto a lo observado en diciembre 2011.
Por su parte, la Banca Mltiple alcanz una participacin de 28.29%
en los crditos a la microempresa, cifra menor a la alcanzada en el
mismo periodo del ao anterior (29.62%). As, los crditos colocados
ascendieron a S/.2,559.50 MM, mayor en 0.47% con respecto al mismo
periodo del ao anterior. En cuanto a los crditos a la pequea
empresa, ocupa el primer lugar en participacin (61.74%), cifra
menor a la alcanzada en el mismo periodo del ao anterior (62.53%).
As, los crditos colocados ascendieron a S/.12,999.25 MM, mayor en
17.54% con respecto al mismo periodo del ao anterior.
La participacin de las Empresas Financieras en los crditos a la
microempresa ascendi a 27.57%, ocupando el tercer lugar e
incrementado su participacin respecto a diciembre de 2011 (24.86%).
Dicha participacin se obtuvo con un total de S/. 2,495.19 MM de
crditos colocados, mayor en 16.68% (S/. 356.74 MM) respecto al
monto registrado en diciembre de 2011. Respecto a los crditos a la
pequea empresa, su participacin ascendi a 11.57%, ocupando as el
tercer lugar en participacin. Dicha participacin se obtuvo con un
total de S/. 2,436.49 MM de crditos colocados, mayor en 54.18% (S/.
856.17 MM) respecto al monto registrado en diciembre de 2011.
En cuanto a las CRACs, stas obtuvieron una participacin de 8.38%
en los crditos a la microempresa, cifra menor a la alcanzada en el
mismo periodo del ao anterior (8.79%). Asimismo, se alcanz un total
de S/. 757.99 MM de crditos colocados, monto superior en 0.30% (S/.
2.24 MM) respecto al mismo periodo del ao anterior. Respecto a los
crditos a la pequea empresa, su participacin ascendi a 3.65%,
ocupando as el cuarto lugar en participacin. Dicha participacin se
obtuvo con un total de S/. 768.44 MM de crditos colocados, mayor en
0.55% (S/. 4.20 MM) respecto al monto registrado en diciembre de
2011.
Finalmente, las Edpymes alcanzaron una participacin de 4.34% en
los crditos a la microempresa, menor a la obtenida en diciembre de
2011 (5.89%). As, la colocacin total de crdito fue de S/.392.55 MM,
cifra inferior en 22.45% (S/.113.67 MM). Por su parte, la
participacin de las Edpymes en los crditos a la pequea empresa se
redujo a 1.58% con un total de S/. 332.92 MM de crditos colocados,
menor en 5.82% (S/. 20.58 MM) respecto al monto registrado en
diciembre de 2011. La reduccin de las colocaciones y participacin
tanto en crditos a la microempresa y pequea empresa se debe a
la
0
5
10
15
Sist. Banca
Mltiple
CMAC Financieras CRAC Edpymes
Nmero de Instituciones que otorgan Crditos a la
Micro y Pequea Empresa
(Al 31 de diciembre de 2012)
Microempresas Pequeas Empresas
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7
migracin de Edpyme Proempresa al sector de Empresas
Financieras.
Grfico 2 Grfico 3
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Grfico 4
Grfico 5
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Por otro lado, la participacin de los crditos otorgados a la
microempresa con respecto al total de colocaciones directas fue de
37.31% para las Edpymes; para las CRACs represent el 36.76%; las
Financieras alcanzaron el 30.21%; para las CMACs, representaron el
25.24% y finalmente, para la Banca Mltiplo represent solo el
1.79%.
Respecto a los crditos a la pequea empresa, la participacin de
los crditos otorgados con respecto al total de colocaciones
directas fue de 31.64% para las Edpymes; para las CRACs represent
el 37.26%; las Financieras alcanzaron el 29.50%; para las CMACs,
representaron el 40.09% y finalmente, para la Banca Mltiplo
represent solo el 9.02%.
CMAC
31.43%
Financieras
27.57%
Sist. Banca
Multiple
28.29%
CRAC
8.38%
Edpymes
4.34%
Participacin de Crditos a la Microempresa
(Al 31.12.2012)
CMAC
21.46%
Financieras
11.57%
Sist. Banca
Multiple
61.74%CRAC
3.65%
Edpymes
1.58%
Participacin de Crditos a la Pequea Empresa
(Al 31.12.2012)
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
Sist. Banca
Mltiple
CMAC Financieras CRAC Edpymes
Mill
are
s
Volumen de Cartera de Crditos a la Microempresa
(En MM de S/. / Al 31 de diciembre)
dic-10 dic-11 dic-12
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
Sist. Banca
Mltiple
CMAC Financieras CRAC Edpymes
Volumen de Cartera de Crditos a la Peq. Empresa
(En MM de S/. / Al 31de diciembre)
dic-10 dic-11 dic-12
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Grfico 6
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Principales Participantes
A diciembre de 2012, existe un total de 54 empresas
pertenecientes al sector financiero que otorgan crditos a la
microempresa y pequea empresa. Como se puede observar en el Cuadro
1, el segmento microempresa
se encuentra liderado por Mibanco con un 13.98% de participacin
(equivalentes a un total de S/. 1,265.44 MM en colocaciones). A
dicha empresa, le sigue en orden de participacin Financiera
Edyficar con una participacin de 11.88% (equivalente a un total de
S/. 1,074.82 MM en colocaciones).
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Otros participantes representativos del referido mercado son:
CMAC Arequipa (con un 7.72% de participacin), Banco de Crdito
(6.51%), Crediscotia Financiera (6.45%), CMAC Piura (5.49%), CRAC
Nuestra Gente (4.20%), CMAC Huancayo (3.52%), CMAC Sullana (3.14%)
y Financiera Crear (3.11%). De este modo, las 10 entidades con
mayor participacin en trminos de crditos colocados a la
microempresa representan el 66.00% del total.
Como se puede observar en el Cuadro 2, el segmento pequea
empresa se encuentra liderado por el Banco
de Crdito con un 22.39% de participacin (equivalentes a un total
de S/. 4,713.34 MM en colocaciones). A
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Sist. Banca
Mltiple
CMAC Financieras CRAC Edpymes
Participacin de Crditos a la Micro y Peq. Empresa
en la Cartera Directa
(Al 31 de diciembre de 2012)
Microempresa Pequea Empresa Resto
Cuadro 3: Principales participantes Microempresa
(Al 31 de diciembre de 2012)
Orden Empresa Participacin
1 Mibanco 13.98%
2 Financiera Edyficar 11.88%
3 CMAC Arequipa 7.72%
4 Banco de Crdito del Per 6.51%
5 Crediscotia Financiera 6.45%
6 CMAC Piura 5.49%
7 CRAC Nuestra Gente 4.20%
8 CMAC Huancayo 3.52%
9 CMAC Sullana 3.14%
10 Financiera Crear 3.11%
Resto 34.00%
Total 100.00%
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dicha empresa, le sigue en orden de participacin Mibanco con una
participacin de 13.65% (equivalente a un total de S/. 2,873.85 MM
en colocaciones).
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Otros participantes representativos del referido mercado son:
Scotiabank (con un 12.02% de participacin), Banco de Continental
(7.58%), Crediscotia Financiera (4.92%), CMAC Arequipa (4.88%),
CMAC Piura (3.39%), Financiera Edyficar (3.03%), CMAC Trujillo
(2.75%) y Banco Financiero (2.47%). De este modo, las 10 entidades
con mayor participacin en trminos de crditos colocados a la
microempresa representan el 77.08% del total.
Calidad de la Cartera
A diciembre de 2012, el ndice de morosidad de cartera atrasada3
de los distintos sectores financieros ha mostrado un incremento con
respecto al mismo periodo del ao anterior. De esta manera, las
CMACs registraron un ratio de 5.18% (4.90% a diciembre 2011); las
Edpymes obtuvieron 4.79% (5.04% a diciembre 2011); en el caso de
las CRACs, estas obtuvieron un ratio de 5.32%, mayor al alcanzado
en diciembre 2011 (4.30%); las Empresas Financieras obtuvieron en
conjunto un ratio de 4.46% (3.48% a diciembre 2011); finalmente, la
Banca Mltiple registro 1.75% de morosidad (1.47% a diciembre
2011).
As mismo, al analizar el ndice de morosidad de la cartera
atrasada que corresponden netamente a las colocaciones dirigidas a
la microempresa, se observa la estabilidad de los ratios que los
obtenidos para la cartera total, esto se debe al mayor riesgo
inherente de dicha cartera. De esta manera, la morosidad alcanzada
para las CMACs para la cartera de microempresas fue de 5.57% (5.57%
en diciembre 2011); las CRACs alcanzaron un ratio de 5.54% (4.88% a
diciembre 2011), las Edpymes obtuvieron 4.56% (5.08% en el mismo
periodo del ao anterior), las Financieras por su parte, alcanzaron
4.34% (3.62% a diciembre 2011) y finalmente la Banca Mltiple que
alcanz 2.69% (2.43% a diciembre 2011).
3Cartera atrasada sobre Cartera Bruta.
Cuadro 4: Principales participantes Pequea Empresa
(Al 31 de diciembre de 2012)
Orden Empresa Participacin
1 Banco de Crdito del Per 22.39%
2 Mibanco 13.65%
3 Scotiabank 12.02%
4 Banco Continental 7.58%
5 Crediscotia Financiera 4.92%
6 CMAC Arequipa 4.88%
7 CMAC Piura 3.39%
8 Financiera Edyficar 3.03%
9 CMAC Trujillo 2.75%
10 Banco Financiero 2.47%
Resto 22.92%
Total 100.00%
-
10
Grfico 7 Grfico 8
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Por otro lado, el ratio de cartera deteriorada a crditos
directos mostr un comportamiento similar a los resultados obtenidos
en el ndice de morosidad. De este modo, a diciembre 2012, la
morosidad deteriorada de las CMACs fue de 6.97%, incrementndose
frente al resultado del mismo periodo del ao anterior, en que fue
de 6.82% (0.15 puntos adicionales). Por su parte, para el caso de
CRACs dicho ratio fue de 7.05%, resultado mayor al presentado en
diciembre de 2011, en que fue de 6.13%. El ratio de las Edpymes fue
de 5.67%, resultado menor al presentado el mismo periodo del ao
anterior (5.86%). Mientras que el ratio de cartera deteriorada de
las empresas financieras fue de 5.78%, resultado mayor en 1.35% al
presentado en diciembre de 2011. Finalmente dicho ratio para el
caso de la banca mltiple fue de 2.75%, mayor en 0.28 puntos
porcentuales al resultado de diciembre de 2011 (2.47%).
Grfico 9
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Cobertura
Dada la naturaleza del riesgo asociado a los crditos para la
microempresa, es importante analizar el nivel de cobertura con la
que cuentan las instituciones financieras que participan de este
mercado. As, a diciembre de 2012, la banca mltiple alcanz el mayor
nivel; el cual fue de 223.56% (251.14% a diciembre de 2011); le
siguen las CRAC con 111.52% (149.63% a diciembre 2011); las CMAC
registraron 145.24% (154.81% a diciembre 2011). Adems, las empresas
financieras registraron con 171.35% (167.65% a diciembre 2011) y
por ltimo las Edpymes alcanzaron la cifra de 142.07% (133.04% a
diciembre de 2011).
0%
2%
4%
6%
8%
dic-10 dic-11 dic-12
Indices de Morosidad de Crditos a la Microempresa
Sist. Banca Mltiple FinancierasCMAC CRACEdpymes
4%
5%
6%
7%
8%
dic-10 dic-11 dic-12
Indices de Morosidad de Crditos a la Peq. Empresa
Sist. Banca Mltiple FinancierasCMAC CRACEdpymes
0%
2%
4%
6%
8%
dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Cartera Deteriorada a Crditos Directos
Sist. Banca Mltiple Financieras
CMAC CRAC
Edpymes
-
11
Grfico 10 Grfico 11
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Asimismo, al analizar el nivel de cobertura para la cartera
deteriorada o de alto riesgo4 se observa que el nivel ms alto en
cobertura pertenece al sector de la banca mltiple con un ratio de
142.46% (149.77% a diciembre de 2011), le siguen las empresas
financieras con 132.23% (menor en 31.58 puntos con respecto al ao
anterior), por su parte, las Edpymes alcanzaron un monto de 120.04%
(114.52% a diciembre de 2011), las CMAC obtuvieron un ratio de
107.93%, finalmente las CRAC registraron el menor ratio con 84.22%
(menor en 20.73 puntos con respecto a diciembre de 2011).
Rentabilidad
El nivel de rentabilidad en trminos del ROE mostr diversos
resultados para cada uno de los sectores que participan en el
mercado microfinanciero. A diciembre de 2012, la Banca Mltiple
present el ratio ms alto, el cual ascendi a 22.40% (debido al mayor
nmero de operaciones con las que cuenta) y fue menor en 2.13 puntos
porcentuales con respecto al ao anterior; le siguen las financieras
con 21.56% (19.97% a diciembre de 2011); por su parte, las CMACs
alcanzaron una cifra de 14.61% (17.84% a diciembre de 2011), en
cuanto a las CRACs, estas obtuvieron un ratio de 7.08% (-0.39
puntos porcentuales con respecto a diciembre 2011); finalmente, las
Edpymes registraron 5.75% para el mismo indicador (cifra superior a
la registrada en 2011 que fue de 3.25%).
Grfico 12 Grfico 13
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
En cuanto al anlisis de rentabilidad en trminos del ROA, se
observ que el mayor ndice lo obtuvo las empresas financieras, estas
alcanzaron en conjunto 3.08% (3.04% a diciembre de 2011); le siguen
la banca mltiple con 2.18% (2.32% a diciembre 2011); le siguen las
CMACs con 2.02% (2.49% en el periodo del ao anterior); las Edpymes
alcanzaron un ratio de 1.37% (mayor en 0.66% con respecto a
4 Cartera atrasada, reestructurada y refinanciada.
60%
100%
140%
180%
220%
260%
dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Provisiones a Cartera Atrasada
Sist. Banca Mltiple Financieras
CMAC CRAC
Edpymes
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Provisiones a Cartera Deteriorada
Sist. Banca Mltiple Financieras
CMAC CRAC
Edpymes
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
ROE
Sist. Banca Mltiple Financieras
CMAC CRAC
Edpymes
0%
1%
2%
3%
4%
5%
dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
ROA
Sist. Banca Mltiple Financieras
CMAC CRAC
Edpymes
-
12
diciembre de 2011) y finalmente, las CRACs que lograron alcanzar
una cifra de 1.09% (1.14% a diciembre de 2011).
Liquidez
El nivel de liquidez en moneda nacional a diciembre de 2012
muestra aumentos en todos los sectores, donde la Banca Mltiple
presenta el ratio ms alto (46.29%), seguido por las CRACs (38.68%),
CMACs (32.77%) y finalmente las empresas financieras (30.10%).
Todos los sectores presentan niveles de liquidez holgados por
encima del nivel mnimo regulatorio (8%).
Por su parte, los niveles de liquidez en moneda extranjera a
diciembre de 2012 presentan incrementos en la banca mltiple y
empresas financieras, con ratios de 46.24% y 39.19%
respectivamente. Si bien las CMACs y CRACs muestran disminuciones
en sus ratios de liquidez, stos son mayores a la banca mltiple y
empresas financieras, con 45.47% y 52.15% respectivamente. Al igual
que los ratios en moneda nacional, todos los sectores presentan
niveles de liquidez holgados por encima del nivel mnimo regulatorio
en moneda extranjera (20%).
Grfico 14 Grfico 15
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Nivel de Eficiencia
El nivel de eficiencia5 resulta un indicador relevante en el
proceso de anlisis de las instituciones financieras avocadas al
prstamo con un riesgo relativamente mayor. Asimismo, es importante
mencionar que dada el alto nivel de competencia presente en este
mercado, mantener controlados los niveles de eficiencia resulta un
aspecto fundamental en la sostenibilidad de dichas empresas. En ese
sentido, se debe tener clara la lectura de dicho ndice. As un alto
o mayor nivel del ndice de eficiencia representa una capacidad
inferior de generacin de ingresos que cubran los gastos
administrativos. Por lo tanto, se preferir un ndice con un menor
nivel ndice de eficiencia.
A diciembre de 2012 el mayor ndice de eficiencia fue el
presentado por el sector de las Edpymes, el cual ascendi al 57.15%,
dicho indicador present un deterioro respecto al alcanzado en el
mismo periodo del ao anterior (55.72%); las CRACs registraron
48.27%, mayor en 2.95 puntos porcentuales al alcanzado en diciembre
de 2012; le siguen las CMACs con 41.66%, de esta manera presentaron
una mejora frente a los alcanzados en el mismo periodo de 2011
(40.56%); por su parte, las financieras mostraron un ligero
deterioro al pasar de 43.56% en diciembre de 2011 a 41.42% en
diciembre de 2012, y finalmente, la banca mltiple alcanz una cifra
de 33.90% lo cual muestra un deterioro con respecto a diciembre de
2011 (34.18%).
5 Gastos Administrativos sobre Ingresos Financieros e Ingresos
por Servicios Financieros.
6 Patrimonio efectivo como porcentaje de los activos y
contingentes ponderados por riesgos totales (riesgo de crdito,
riesgo de mercado
y operacional).
0%
8%
16%
24%
32%
40%
48%
56%
64%
dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Liquidez MN
Sist. Banca Mltiple Financieras CMAC CRAC
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Liquidez ME
Sist. Banca Mltiple CMAC CRAC
-
13
Grfico 16
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Solvencia
El nivel de solvencia, medido a travs del ratio de capital
global6, presenta mayor holgura en las Edpymes (22.57%) a diciembre
de 2012, seguido por las empresas financieras (17.43%), CMACs
(15.82%), CRACs (14.17%) y finalmente la banca mltiple 14.13%. En
todos los sectores se cumple holgadamente el requerimiento mnimo
regulatorio (10%). Se debe destacar que por lo general las
entidades reguladas del sistema financiero recurren a la
capitalizacin de sus utilidades a fin de mantener dicho ratio en
niveles holgados, por ende ello les permite fortalecerse
patrimonialmente frente a escenarios adversos.
Grfico 17
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Tasas de Inters
A diciembre de 2012, la tasa promedio en moneda nacional de
crditos microempresa es la ms baja en la banca mltiple (33.19%),
seguido por las CMACs (37.78%), CRACs (38.01%), Empresas
Financieras (41.22%) y finalmente las Edpymes (46.08%). Por el lado
de la tasa promedio en moneda nacional de crditos pequea empresa,
la ms baja corresponde a la banca mltiple (22.51%), seguido por las
CRACs (27.43%), CMACs (28.12%), Empresas Financieras (30.66%) y
finalmente las Edpymes (39.28%).
El inters que viene mostrando la banca mltiple por incursionar
en los segmentos microempresa y pequea empresa dado su dinamismo
intensifica la competencia en el sector microfinanzas. Como se
observa, la banca mltiple tiene la capacidad de ofrecer a los
clientes tradicionales del sector microfinanzas tasas ms
competitivas que el resto de entidades. En efecto, la banca mltiple
ostenta una estructura de fondeo ms diversificada y en menor costo
que entidades como las CMACs, CRACs y Edpymes, as como una red de
cobertura ms amplia.
25%
35%
45%
55%
65%
dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Indices de Eficiencia por Sectores Financieros
Sist. Banca Mltiple FinancierasCMAC CRACEdpymes
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Rat io de Capital Global
Sist. Banca Mltiple Financieras
CMAC CRAC
Edpymes
-
14
Grfico 18 Grfico 19
Anlisis del Balance General
El anlisis siguiente ha sido realizado en base al cierre anual
de los Estados Financieros y la informacin adicionaloportunamente
proporcionada por la Caja Rural de Ahorro y Crdito Los Andes (CRAC
Los Andes), correspondientes para los aos 2007, 2008, 2009, 2010,
2011 y 2012.
Teniendo una visin general de las tres grandes clases que
engloba el balance general (Activos, Pasivos y Patrimonio), se
observa que, al cierre del ao 2012, la CRAC Los Andes obtuvo un
total de activos por S/. 129.95 MM,mientras que un total de pasivos
igual a S/. 112.29MM y finalmente un respaldo patrimonial de S/.
17.66MM
En los siguientes prrafos se elaborar una explicacin ms
detallada de la evolucin de cada una de estas cuentas.
Evolucin de los Activos
Al culminar el ao 2012, la CRAC Los Andes acumul un total de
activos por S/. 129.95 MM, cifra mayor a lo registrado al finalizar
el ao 2011. El monto obtenido en el total de activos finalizando el
ao 2012 refleja un significante crecimiento de S/. 28.47 MM
(+28.05%) comparndolo a lo registrado en el mismo periodo para el
ao anterior (S/. 101.48 MM).
El incremento en el total de activos se debi principalmente a la
cartera de crditos netos, la cual
alcanz S/. 102.39 MM, cifra que aument en S/. 20.65 MM (+25.26%)
en relacin al cierre del 2011 (S/. 81.74 MM). A su vez este
considerable crecimiento de los crditos netos se adjudic al aumento
de las colocaciones en crditos vigentes pues al cierre del ao 2012
se obtuvo S/. 103.64 (+24.96%) cifra que
muestra un aumento de S/.20.70 MM respecto al mismo periodo en
el 2011 (S/. 82.93 MM).
El monto total de la cartera se vio afectada, negativamente, por
el aumento en 54.57% en el rubro provisiones debido al considerable
aumento en 107% por los crditos vencidos. Esto ltimo se explica
por el proceso de reasignacin de cartera iniciado y la
intervencin de la agencia de Desaguadero y Ayacucho, la cual
presentaba problemas de mala gestin de cobranzas y asignacin de
crditos.
Por otro lado la participacin de la cartera de crditos netos en
el total de los activos disminuy respecto al cierre del 2011, pues
al finalizar el 2012 se registro una participacin de 78.79%
mientras que en el 2011 este porcentaje fue 80.55%. Un anlisis ms
detallado se llevar a cabo en el acpite de riesgo crediticio.
Por otro lado, el aumento de los activos se vio reforzado por el
crecimiento de los disponibles,el cual
sum al cierre del 2012 un total de S/. 18.68 MM concretndose as
un aumento de S/. 4.77 MM (+34.35%) respecto al obtenido en el ao
2011 (S/. 13.90 MM). Este aumento se dio debido al aumento de los
rubros Bancos y Corresponsales y Otros, los cuales sumaron un total
de S/. 15.62 MM
(+23.41%) y S/. 2.24 (+271.17%). Se obtuvo una variacin positiva
en la participacin de ambos rubros respecto al total de activos en
el ao 2012, pasando de 13.7% a 14.37
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
dic-10 dic-11 dic-12
Tasa Microempresa MN
Sist. Banca Mltiple Financieras
CMAC CRAC
Edpymes
20%
25%
30%
35%
40%
45%
dic-10 dic-11 dic-12
Tasa Pequea Empresa MN
Sist. Banca Mltiple Financieras
CMAC CRAC
Edpymes
-
15
Grfico 19
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Finalmente se observan crecimientos con menores variaciones
monetarias respectos a los otros rubros pero conaltas variaciones
porcentuales, mas que duplicndose, en los rubros otros activos y
bienes realizables, recibidos en pago, adjudicados y fuera de uso
netos pasando de S/. 0.54 MM a S/. 1.36
MM (152.97%) y S/. 0.474 MM a S/. 1.16 MM (+143.63%)
respectivamente.
Las participaciones de los diferentes rubros en relacin al total
de los activos se observa en el siguiente cuadro:
Cuadro 5: Evolucin de la estructura de Activos
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Disponible 23.28% 13.40% 28.11% 13.92% 13.70% 14.37%
Creditos Netos 66.29% 75.56% 62.97% 79.25% 80.55% 78.79%
Rendimientos Devengados por Cobrar 1.77% 2.25% 2.06% 2.61% 2.48%
2.32%
Otros Activos 8.66% 8.79% 6.85% 4.22% 3.27% 4.52%
Total Activos (MM) 30.055 39.268 48.769 62.605 101.481
129.950
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Evolucin de los Pasivos
Al cierre del ao 2012, el monto total de pasivos que obtuvo la
CRAC Los Andes ascendi a un total de S/. 112.29 MM. El monto total
obtenido por la CRAC Los Andes manifiesta un crecimiento de 27.41%
MM respecto al cierre del ao 2011 (S/. 88.13 MM)
Este aumento en el total de los pasivos se bas principalmente en
el aumento de las obligaciones con el pblico, los cuales alcanzaron
S/. 79.29 MM creciendo en un monto de S/. 13.91 MM (+21.27%)
respecto
a lo obtenido al cierre del ao 2011 (S/. 65.39 MM).Este aumento
se debi, en su mayora, al crecimiento de los depsitos a plazo, los
que aumentaron de S/ 54.8 MM en el 2011 a S/. 64.57 MM en el
2012,variaciones que se vieron reflejadas por los crecimientos en
las cuentas de plazo y las C.T.S, las que se incrementaron en S/.
8.15 MM (+15.45%) y S/. 1.62 MM (+79.05%) respectivamente. La
participacin de las depsitosa plazo respecto del rubro obligaciones
con el pblico fue 81.43% y a su vez las obligaciones del pblico
representan el 70.62% del total de pasivos.
El segundo mayor rubro que present un abultado aumento fue
adeudos y obligaciones financieras
pues aument de S/. 20.24 MM en el 2011 a S/. 29.78 MM para el
2012, loque se plasma en un crecimiento de S/. 9.54 MM (+47.14%).
El principal motivo de crecimiento en este rubro fue debido al
aumento de la cuenta a instituciones financieras del pas,
alcanzando un total de S/. 24.36 MM, monto
mayor a lo registrado en el 2011 (S/. 14.82 MM) reflejado en un
aumento de S/. 9.54 MM (+64.4%).La participacin de la cuenta
Instituciones Financieras representa el 81.79% del rubro Adeudos y
Obligaciones Financieras, lo que a su vez el rubro adeudos y
obligaciones financieras tienen una participacin del 26.52% del
total de pasivos. Cabe mencionar que los principales adeudados de
la Caja, al 31 de diciembre del 2012, son COFIDE con una
participacin de 44.3%, RESPONSABILITY (15.5%), FONDEMI (13.9%),
AGROBANCO y Banco de la Nacin (ambos con 11.5%), DUE (2.9%) y BCP
(0.5%).
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Evolucin del Disponible, Crditos Netos y Total de Activos
Disponible Crditos netos Total Activos
-
16
Es importante sealar que la estrategia respecto al aumento los
adeudos y las obligaciones financieras de la Caja fue acceder a
lneas de crditos de con menores tasas de inters.
Grfico 20
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Respecto a la concentracin de las cuentas ms importantes
respecto al total de pasivos, el cuadro 6 muestra la participacin
de las cuentas.
Cuadro 6: Evolucin de la estructura de los Pasivos
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Obligaciones con el Pblico 91.80% 89.09% 95.57% 95.60% 74.19%
70.62%
Adeudos y Obligaciones Financieras 3.06% 6.10% 0.19% 1.40%
22.96% 26.52%
Deudas por pagar 2.30% 2.00% 1.64% 1.75% 1.54% 1.77%
Otros Activos 2.83% 2.78% 2.60% 1.25% 1.20% 0.97%
Total Activos (MM de soles) 25.803 34.087 42.488 54.825 88.134
112.289
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Evolucin del patrimonio
Al finalizar el ao 2012, la CRAC Los Andes obtuvo un patrimonio
total igual a S/. 17.66 MM, cifra
superior en S/. 4.32 MM (+32.33%) respecto al mismo periodo el
ao 2011. El incremento obtenido se debi principalmente a un aporte
de capital adicional, el cual fue de S/. 3.70 MM, el cual se debe
al
cambio de cuentas del resultado acumulado. Al observar las
cuentas en el ao 2011 es notorio ver que en el ao 2011 no hubo
aportes de capital adicional.
Por otro lado, hubo mnimas variaciones monetarias respecto a las
Reservas y los Resultados Netos del Ejercicio pues aumentaron en
S/. 412 mil (+64.13%) y S/. 425 mil (+10.33%).
Finalmente cabe sealar que el Capital Social fue S/. 8.36 MM,
monto menor en S/. 0.23 MM (-2.63%) respecto al ao 2011.
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Evolucin del los Adeudos, Obligaciones con el Pblico y Total
Pasivos
Obligaciones con el Pblico Adeudos y Obligaciones
Total Pasivos
-
17
Grfico 21
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Respecto a la concentracin de las cuentas ms importantes
respecto al total del patrimonio, el cuadro 7 muestra la
participacin de las cuentas.
Cuadro 7: Evolucin de la estructura del Patrimonio
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Capital Social 70.55% 57.90% 47.76% 66.80% 64.36% 47.36%
Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio 0.00% 4.50% 5.84%
0.00% 0.00% 20.97%
Reservas 2.11% 3.33% 4.45% 5.48% 4.81% 5.96%
Resultados no realizados 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Resultados Acumulados 7.87% 13.57% 18.64% 0.00% 0.00% 0.00%
Resultados Netos del Ejercicio 19.48% 20.70% 23.30% 27.73%
30.83% 25.71%
Total Activos (MM de soles) 4.252 5.181 6.281 7.780 13.347
17.661
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Resultados Financieros
Al cierre del ao 2012, los ingresos financieros alcanzados por
la CRAC Los Andes suman un total de
S/. 32.20 MM, resultado que refleja un aumento de este rubro
respecto a lo obtenido al cierre del ao 2011 en S/. 8.97 MM
(+38.61%). El aumento se debi principalmente a la cuenta Intereses
y Comisiones por Crditos, la cual aument de S/.23.04 MM al cierre
del ao 2011 a S/. 31.89 MM para
finales del ao 2012, logrndose as un aumento de S/. 8.85 MM
(+38.4%). Cabe sealar que la participacin de la cuenta Intereses y
Comisiones por Creditos sobre los Ingresos Financieros representa
el 99.05% del total de ingresos financieros percibidos por la CRAC
Los Andes.
Por el lado de los gastos financieros, la CRAC Los Andes, aument
su valor a S/. 8.43 MMregistrndose
as una expansin respecto al cierre del 2011 de S/. 2.74 MM
(+48.19%) producto del aumento principalmente en las cuentas de
intereses y comisiones por obligaciones con el pblico alcanzando
montos de S/. 5.96 MM (S/. +1.43 MM; +31.41%) e intereses por
depsitos por adeudos, los que se
ubicaron en S/ 1.93 MM (S/. +1.19 MM; +161.07%) respectivamente.
De esta manera, habindose aumentado significativamente las
obligaciones con el pblico y los adeudos, entonces los intereses y
obligaciones en los que incurrir la CRAC Los Andes sern mayores, lo
cual se refleja en el mayor gasto financiero obtenido en el 2012.
Cabe sealar que la participacin de los intereses y comisiones por
obligaciones por crditos e intereses por depsitos por adeudos
tienen entre ambos una participacin de 93.59% respecto al total de
gastos financieros.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Evolucin del Capital Social, Cap. Adicional y Ajustes al
Patrimonio, Result. Netos del Ejercicio
y Patrimonio Total
Result. Netos del Ejercicio Cap. Adicional y Ajustes al Patrim.
Capital social
-
18
Grfico 22
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
De esta manera, luego de revisar los ingresos y gastos
financieros, se obtiene el margen financiero bruto, el cual ha
percibido un crecimiento de 35.50% llegando a situarse en S/. 23.77
MM. Adems se debe considerar el efecto de las provisiones para
incobrabilidad del crdito, el cual se ha mas que
duplicado respecto al 2011, habindose registrado un aumento en
S/. 2.16 MM (+133.12%) posicionando su valor en S/. 3.78 MM. Este
aumento en las provisiones se debe al problema que tuvo la CRAC Los
Andes con el mal manejo de riesgos por parte de las agencias de
Desaguadero y Ayacucho generando un aumento en la cartera atrasada.
Con estos resultados obtenemos el margen financiero neto, el cual
se
sita en S/. 19.99 MM, valor mayor en S/. 4.07 MM (+25.56%) en
relacin al cierre del 2011.
En relacin a lo obtenido por ingresos por servicios financieros
y gastos por servicios financieros
vemos que se alcanzaron cifras de S/. 73 mil y S/.1.16 MM
respectivamente. Estas variaciones anuales obtenidas por estas
cuentas reflejan una cada en los ingresos por servicios financieros
igual a S/. 215 mil (-74.66%) y un crecimiento en los gastos por
servicios financieros de S/. 461 mil (+65.53%). La principal
variacin en los ingresos financieros se dio en la cuenta ingresos
por fideicomisos y comisiones de confianza, la cual vari en-S/. 217
mil (-99.88%) con respecto al cierre del 2011, por otro
lado la mayor variacin en el rubro gastos por servicios
financieros se dio por el aumento en la cuenta gastos diversos (S/.
+461 mil; +65.53%), la cual llego a representar el 100% de la
variacin en los
gastos por servicios financieros.
De esta forma obtenemos el margen operacional, el cual ha
aumentado levemente respecto al 2011,
pues al cierre del 2011 se obtena un total de S/. 15.50 MM y al
finalizar el 2012 se obtuvo S/. 18.90 MM, es decir un aumento de
S/. 3.39 MM (+21.89%) comparado al finalizar el 2011.
Los gastos administrativos en el 2012 registraron S/. 11.67 MM,
explicando un aumento de S/. 2.78 MM
(+31.27%) causado principalmente por lo alcanzado en servicios
recibidos por terceros (S/. 4.54 MM) y en el gasto del personal
(S/. 6.90 MM),los cuales aumentaron en S/. 1.46 (+47.32%) y S/.
1.38 (24.97%). Especficamente el gasto de personal se vio afectado
principalmente por aumento salarial y nuevo personal representando
el 6.98% y 9.26% respectivamente en el gasto de personal. Por otra
parte la participacin de los servicios recibidos por terceros y los
gastos de personal tienen una participacin
de 38.84% y 59.06% respectivamentesobre el total de gastos
administrativos. De esa manera el aumento en los gastos
administrativos afect considerablemente el margen operacional neto
pues este ltimo se
ubic en un valor igual a S/. 7.22 MM, cifra mayor en S/. 612 mil
(+9.26%) a lo obtenido para el mismo periodo en el 2011 (S/. 6.61
MM).
Por otro lado, los gastos de provisin, depreciacin y amortizacin
ascendieron a S/. 477 mil (+32.81%), a su vez ingresos (gastos)
extraordinarios y de ejercicios anteriores se incrementaron sumando
S/. 167 mil (+361.23%) y el impuesto a la renta tambin aument a S/.
2.37 MM (+9.19%). Finalmente estos resultados se reflejaron en una
utilidad neta del ejercicio igual a S/.4.54 MM, monto
mayor en S/. 425 mil o expresado en trminos porcentuales un
crecimiento de 10.33% respecto al registrado en el ao 2011 (S/.
4.12 MM).
0
10
20
30
40
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Ingresos y Gastos Financieros
(Millones de Soles)
Ingresos Financieros Gastos Financieros
-
19
Grfico 23
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Con relacin al nivel de eficiencia6, al 31 de diciembre del
2012, este indicador se sita en36.18%,
porcentaje menor a lo registrado por el sector CRAC al cierre
del 2011, el cual registr 45.32%. El indicador se encuentra muy por
debajo del obtenido por el Sector CRAC (48.27%). La disminucin de
este indicador nos muestra que la CRAC Los Andes est manteniendo
una mejor gestin en la generacin de ingresos y en el manejo de
gasto.
Grfico 24
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Indicadores de Rentabilidad
Es notorio ver el crecimiento prolongado de los indicadores de
rentabilidad (ROE y ROA) de la CRAC Los Andes desde el ao 2007 al
2011. Para el ao 2012 los indicadores comenzaron a disminuir debido
al efecto de un dbil aumento de la utilidad neta amplificado por un
fuerte aumento tanto de los activos y del patrimonio, afectando as
negativamente al ROA y ROE respectivamente. La disminucin en la
utilidad se dio principalmente en un considerable aumento en los
gastos administrativos de la empresa. Pese a ello, los indicadores
de rentabilidad para la CRAC Los Andes se mantuvieron muy encima
del promedio registrado para el Sector CRAC.
6 Nivel de eficiencia: gastos de administracin / Ingresos +
Servicios Financieros
0
2
4
6
8
10
12
14
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Provisiones para incrobrabilidad de crditos, Gastos
Administrativos y Utilidad Neta
(Millones de Soles)
Provisiones para incobrabilidad de crditos Gastos
Administrativos Utilidad neta
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
ndice de Eficiencia
CRAC Los Andes Sector CRAC
-
20
Grfico 25 Grfico 26
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Al cierre del 2012 la Caja registro un ratio de rentabilidad
sobre patrimonio anualizado (ROE) de 29.00%, monto inferior a lo
obtenido al cierre del 2011 (39.00%) pero ampliamente mayor a la
rentabilidad obtenida por el Sector CRAC (7.08%)
Por otro lado vemos que tambin el ratio de rentabilidad sobre
activos totales (ROA) disminuy, pasando de 5.07% al cierre del 2011
a 3.85% en el 2012. Pero, se mantuvo por encima de la rentabilidad
alcanzada por el Sector CRAC (1.09%).
Cuadro 8: Indicadores de Rentabilidad
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
ROE (%) 21.11% 24.04% 26.00% 32.83% 39.00% 29.00%
Sector CRAC 23.15% 13.78% 13.90% 4.59% 8.08% 7.08%
ROA (%} 3.04% 2.99% 3.56% 3.92% 5.07% 3.85%
Sector CRAC 3.18% 2.06% 1.93% 0.60% 1.20% 1.09%
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Indicadores de Solvencia
Para finales del ao 2012, el endeudamiento patrimonial (Pasivo
Total a Patrimonio) de la CRAC Los Andes fue 11.64 (veces), cifra
mayor a lo registrado para el mismo periodo el ao pasado, valor que
se ubic en 9.55 pero menor al obtenido por el Sector CRAC (7.33).
Este considerable aumento en el indicador es explicado por el
aumento en mayor cuanta del pasivo por depsitos a plazo y adeudos.
Por otro lado esta disminucin se ve acrecentada por el bajo
crecimiento del patrimonio.
Cuadro 9: Indicadores de Solvencia
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Endeudamiento Patrimonial (veces) 6.4 10.75 12.93 14.85 9.55
11.64
Sector CRAC 5.4 7.01 7.86 15.22 7.27 7.33
Ratio de Capital Global (%) 8.35% 7.53% 13.83% 14.85% 15.07%
15%
Sector CRAC 7.89% 5.43% 16.09% 15.22% 14.44% 14.17%
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
A partir del tercer trimestre del 2009, la normativa de
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP incorpor el clculo del
Ratio de Capital Global. Este indicador compara el porcentaje en
que el patrimonio efectivo de la compaa es capaz de cubrir sus
activos ponderados por riesgo (de crdito, de mercado y
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
ROE
CRAC Los Andes Sector CRAC
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
ROA
CRAC Los Andes Sector CRAC
-
21
operacional) se situ en 15.00%, porcentaje que refleja una
disminucin comparndolo con el 2011 (15.07%) pero mayor al Sector
CRAC (14.17%). Este indicador se vio afectado debido al aumento de
los requerimientos patrimoniales efectivos por riesgo, en los que
se presenta crecimientos moderados respecto al cierre del 2001 en
116.75% para riesgo de mercado, 67.39% para riesgo operacional y
28.51% para riesgo crediticio.
Administracin de Riesgos
a. Riesgo de crdito
Las colocaciones de la CRAC Los Andes (compuestas por la cartera
directa bruta y la cartera indirecta de la Caja) han tenido
crecimientos prolongados a lo largo de estos aos, sin ser una
excepcin el ao 2012. El valor que obtuvieron las colocacionesen el
ao 2012 ascendieron a un total de S/. 108.92MM, cifra mayor en S/.
21.99MM (+25.30%) respecto al 2011 (S/. 86.93 MM). Siendo mas
especficos el crecimiento se da en los crditos por microempresa con
S/. 70.63 MM (S/. +10.91 MM), pequea empresa en S/. 20.34 MM (S/.
+8.37 MM) y consumo no revolvente con S/. 17.33 MM (S/. +3.53
MM).Las variaciones de las colocaciones de la Caja se explican en
casi su totalidad al aumento de los crditos vigentes dado que estos
ltimos representan el 95.65% del total en colocaciones.
Es importante sealar que el crecimiento de la cartera directa
bruta que tuvo la CRAC desde el ao 2008 al 2011 muestra elevadas
tasas, las cuales fueron para el 2008 igual a (45.91%), 2009
(104.71%), 2010 (59.37%) y 2011 (63.30%). Para el ao 2012 el
crecimiento sufri una fuerte desaceleracin, reduciendo el nivel de
crecimiento de sus colocaciones a 26.52%. Normalmente un muy alto
crecimiento de las colocaciones podra suscitar tambin elevados
crecimientos futuros del ratio de morosidad,
Grfico 27 Grfico 28
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Respecto a los crditos vigentes, estos ascendieron a un total de
S/. 103.64 MM, mostrando un crecimiento anual de S/. 20.72 MM
(+24.96%) lo que se bas en su totalidad al aumento de los prstamos
a plazo.La cartera de crditos atrasados pas de S/. 2.26 MM en
diciembre 2011 a S/. 4.46 MM en diciembre 2012, es decir ms que
duplic su valor respecto al 2011 (+103.21%). El aumento mencionado
es el reflejo de las variaciones sufridas por los crditos vencidos
y en cobranza judicial, los que aumentaron en S/. 2,23 MM
(+107.00%) y S/. 34 mil (+31.18%) respectivamente. Respecto a los
crditos refinanciados y reestructurados, estos han disminuido
respecto a lo observado en el 2011 pues pasaron de S/. 512 mil a
S/. 259 MM (-49.37% con respecto al 2011).
0
20
40
60
80
100
120
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Cartera Directa Bruta
(Millones de Soles)
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
0
20
40
60
80
100
120
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Cartera Directa Bruta
(Millones de Soles)
CRAC Los Andes Tasas de crecimiento anual
-
22
Cuadro 10: Composicin de las Colocaciones Totales
CRAC Los Andes dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Crditos Vigentes 94.33% 94.52% 93.35% 95.83% 96.84% 95.65%
Crditos Refinanciados y Reestructurados 1.35% 2.24% 2.47% 0.99%
0.60% 0.24%
Crditos Vencidos 3.67% 2.83% 3.11% 2.58% 2.43% 3.98%
Crditos en Cobranza Judicial 0.64% 0.42% 1.07% 0.60% 0.13%
0.13%
Total (MM en soles) 21.537 31.426 32.906 52.443 85.639
108.352
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
En relacin a los ndices de morosidad se observa que el ratio de
cartera atrasada sobre crditos directos fue 4.11%, porcentaje mayor
a lo registrado al cierre del 2011 con 2.56%, por otro lado este
indicador es menor al obtenido por el Sector CRAC (5.32%). Este
aumento en el indicador de morosidad se debi al aumento de la
cartera atrasada, principalmente ocasionado por los problemas de
gestin operativa en las agencias de Desaguadero y Ayacucho. Cabe
sealar que la CRAC Los Andes se encuentra en la quinta posicin con
menor nivel de morosidad dentro del Sector CRAC.
Grfico 29 Grfico 30
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
Segn el tipo de crdito, la mayor morosidad registrada por CRAC
Los Andes se encuentra en los crditos a microempresas (4.58%),
ubicndose por debajo del sector en ese segmento (+5.53%). En el
resto de crditos como pequea empresa y consumo, las tasas de
morosidad son de 3.25% y 3.22%, mantenindose ampliamente por debajo
de lo obtenido en el Sector CRAC.
Grfico 31
Fuente: SBS/ Elaboracin PCR
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
ndice de Morosidad Total
CRAC Los Andes Sector CRAC
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Cartera Deteriorada / Crditos directos
CRAC Los Andes Sector CRAC
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
CRAC Los Andes
Sector CRAC CRAC Los Andes
Sector CRAC CRAC Los Andes
Sector CRAC
Cred. a microempresas Cred. pequeas empresas Cred. de
consumo
Morosidad segn tipo y modalidad de crdito
(diciembre 2012)
-
23
Por otro lado, las agencias con mayor participacin de
colocaciones son Juliaca, Ayaviri, Ilave, Puno y Ovalo. Entre estas
cinco agencias se concentra el 69.96% (S/. 75.81 MM) del total de
la cartera de la Caja y a su vez el 65.95% (17,140) del total de
clientes. Respecto a la morosidad entre estas cinco principales
agencias es igual a 2.73% obteniendo el menor porcentaje en Juliaca
(1.65%) y el mayor en Ilave (5.1%). Cabe sealar que las agencias de
Huanta, Desaguadero, y Huamanga poseen un elevado nivel de
morosidad, alcanzando 12.83%, 12.72% y 9.08% respectivamente.
Del grfico vemos que las agencias que concentran una mayor
participacin de la cartera presentan las menores morosidades y las
que presentan menor participacin tienen una mayor morosidad. El
porcentaje de morosidad sin incluir a las 3 agencias con mayor
morosidad es igual a 2.95%.
La concentracin de colocaciones directas segn departamentos se
da mayoritariamente en Puno y en Ayacucho, los cuales concentran un
87.03% y 12.97% respectivamente. Los niveles de morosidad para cada
departamento son muy marcados pues en Puno el ratio de morosidad
(cartera vencida a saldo de la cartera) se ubica en 3.24% mientras
que para Ayacucho fue 8.73%.
Grfico 32
Grfico 33
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
La CRAC Los Andes posee un bajo nivel de concentracin de
portafolio, obteniendo a diciembre del 2012 una concentracin de
9.5% para los 5% mayores y 12.7% por los mayores del 10%. Las
concentraciones presentadas en la cartera de la Caja ha disminuido
respecto a diciembre del 2011 siendo la participacin de los 5
mayores en 10.22% y en los 10 mayores con 13.85%.
Analizando las cosechas de los crditos se observa que, debido al
alto crecimiento de las colocaciones obtenidas en aos anteriores,
el ratio de morosidad en la maduracin de los crditos aument
considerablemente para periodos posteriores. Los mayores
porcentajes de morosidad se dan dentro de los 6 a 14 meses de haber
colocado el crdito, obteniendo los mayores niveles para el treceavo
mes. Para el cierre del 2012 se presenta un elevado nivel de
morosidad para los primeros meses del ao, decayendo continuamente
para los ltimos meses.
Al cierre del 2012, el ratio de provisiones sobre cartera
atrasada fue de 133.11%, menor a lo obtenido al cierre del 2011
con175%, mantenindose por encima del sector (111.52%). Dicha cada
se explica por el crecimiento alcanzando por la cartera atrasada
(+103.21%), el cual fue mayor al crecimiento de las provisiones
(+54.57%).
Cuadro 11: Cobertura de Provisiones
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Provisiones/ Cartera Atrasada 140.03% 163.66% 151.42% 165.98%
175.00% 133.11%
Sector CRAC 153.08% 154.64% 141.03% 152.39% 149.63% 111.52%
Provisiones / Cartera Deteriorada 107.51% 96.88% 95.19% 126.62%
141.86% 125.79%
Sector CRAC 72.96% 104.03% 91.26% 96.78% 104.95% 84.22%
Fuente: SBS/ Elaboracin: PCR
0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%
0
5
10
15
20
25
MM
Saldo de la cartera y morosidad segn agencia (diciembre
2012)
SALDO CARTERA % MORA
JULIACA 21%
AYAVIRI19%
ILAVE 11%PUNO
10%
OVALO9%
OTROS30%
Concentracin de la cartera segn agencia (diciembre 2012)
-
24
Con relacin a la estructura de la cartera segn el riesgo del
deudor, se observan dos participaciones que resaltan frente a las
dems: cartera dudosa y prdida. En el caso de la cartera dudosa, su
participacin ha disminuido de 2.06% en el 2011 a 1.28% en el 2012,
mientras que la prdida ha aumentado de 1.64% en el 2011 a 2.66% en
el 2012. Con menores variaciones esta la cartera normal obteniendo
una participacin de 89.04%, la cual se mantuvo por arriba del 89%
desde el 2010. La cartera de crditos con problemas potenciales que
aument ligeramente de 5.53% en el 2011 a 5.61% en el 2012 y
finalmente la cartera deficiente que paso de 1.31% en el 2011 a
1.41% en el 2012.
Cuadro 12: Calificacin de Cartera
CMAC Los Andes dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Normal 83.08% 87.55% 85.88% 89.79% 89.46% 89.04%
C.P.P 7.79% 6.07% 5.79% 4.60% 5.53% 5.61%
Deficiente 2.81% 2.43% 3.07% 1.66% 1.31% 1.41%
Dudoso 2.05% 1.40% 1.64% 1.38% 2.06% 1.28%
Prdida 4.27% 2.54% 3.62% 2.56% 1.64% 2.66%
Cartera crtica 9.13% 6.38% 8.33% 5.61% 5.01% 5.35%
Fuente: SBS/Elaboracin:PCR
Con relacin a los crditos segn das de incumplimiento, se observa
que la mayor concentracin se encuentra en crditos sin retraso con
86.54%, por otro lado el 4.93% entre 1 y 15 das, 3.77% entre 16 y
30 das, 1.13% entre 31 y 60 das, 0.71% entre 61 y 90 das y el
restante 2.92% a ms de 91 das. El gran grueso de crditos con
retraso a lo largo del tiempo se encuentra en la modalidad de
microempresa.
Grfico 34
Grfico 35
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Respecto al tipo de crdito al finalizar el ao 2012, es
importante sealar que la participacin en los crditos directos por
grupo productivo es de 65.19% para Micro Empresa, 18.78% para
Pequeas Empresas, 15.99% en consumo y 0.05% para Medianas Empresas.
Histricamente el sector de Micro Empresa es el que posee mayor
participacin en las colocaciones de la Caja.
La concentracin segn sector econmico est liderada por el sector
agropecuario, el cual para el 2012 registra S/. 66.9 MM, as
acaparando el 73.49% de la cartera, porcentaje que refleja un
crecimiento de S/. 14.88 MM (+28.6%) respecto al 2011 (S/. 52.02
MM). El crdito otorgado para este sector fue de S/. 66.9 MM. En
segundo lugar se encuentran los crditos al sector comercio, los
cuales representaron el 10.18% de la cartera total y un valor de
S/. 9.27 MM, el cual se increment en 7.7%.
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
Concentracin de la cartera segn das de incumplimiento
por crdito
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
Concentracin de crditos segn modalidad y das
de incumplimiento
Medianas Empresas
Grandes Empresas
Tratados como Corporativos
Corporativos
Consumo
Pequeas Empresas
-
25
Grfico 36 Grfico 37
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
b. Riesgo de Liquidez
Al finalizar el ao 2012, la CRAC Los Andes se fondea
principalmente por la captacin de depsitos a plazo y de ahorro
(participaciones de 81.43% y 16.34% sobre el total de obligaciones
con el publico respectivamente) y finalmente adeudos, La captacin
de ahorros registr 12.96 MM (S/. +4.14 MM, +46.88%), losdepsitos a
plazo obtuvieron S/. 64.57 MM (S/. +9.77, +17.83%) y finalmente los
adeudos con S/. 29.78 MM (S/. +9.54 MM, +47.14%).
Al cierre del 2012, las obligaciones tuvieron un valor de S/.
79.29 MM, reportando un crecimiento de S/. 13.91 MM (+21.27%)
respecto al cierre del 2011. A su vez, esta cuenta represent el
70.62% del pasivo total, valor menor al obtenido en el 2011
(74.19%).
Grfico 38 Grfico 39
Fuente: SBS / Elaboracin: PCR
Respecto alos adeudos y obligaciones financieras de la CRAC Los
Andes, los cuales ascendieron a S/. 29.78 MM, incrementndose en S/.
9.54 MM (+47.14%), explicado principalmente por el crecimiento de
las lneas con las Instituciones financieras del pas. Los
principales adeudados que posee la Caja son COFIDE, Banco de la
Nacin y Agrobanco. La comparacin de los ratios de liquidez en
moneda nacional y extranjera nos muestra que la CRAC Los Andes,
posee indicadores que se encuentran por debajo delo obtenido por el
sector CRAC. El ratio de liquidez en moneda nacional se encuentra
en 21.52% (Sector CRAC: 38.68%) y el ratio de liquidez en moneda
extranjera fue 37.08% (Sector CRAC: 52.15%). Cabe sealar que la
empresa tiene establecida como poltica interna el mantenimiento de
lmites mnimos de liquidez con carcter preventivo. Los activos
lquidos de corto plazo en moneda nacional nunca debern ser menores
a 10% del pasivo de corto plazo (la SBS fija un umbral de 8% como
mnimo), ni menores en 22% a este ratio en trminos de moneda
extranjera (el regulador exige un porcentaje de 20% como mnimo en
ME).
Micro Empresas65%
Pequeas Empresas
19%
Consumo16%
Composicion de la cartera(Al 31 de diciembre del 2012)
0%
20%
40%
60%
80%
100%
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Crditos comerciales y microempresas segn sector
econmico
Agricultura y Ganadera
Comercio
Otras Actividades de Serv.
Com.Transporte y
ComunicacionesActividades Inmobiliarias
Industria Manufacturera
Pesca
OTROS
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Obligaciones con el Pblico
(Millones de Soles)
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Adeudados y obligaciones financieras
(Millones de Soles)
-
26
Cuadro 13: Indicadores de Liquidez
CRAC Los Andes dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Ratio liquidez MN 20.29% 12.69% 29.80% 20.71% 14.25% 21.52%
Sector CRAC 19.65% 19.83% 20.27% 22.60% 25.06% 38.68%
Ratio liquidez ME 69.33% 33.08% 53.18% 29.74% 35.55% 37.08%
Sector CRAC 48.51% 61.04% 46.39% 38.65% 53.80% 52.15%
Fuente: SBS /Elaboracin:PCR
La CRAC Los Andes presenta descalces en moneda extranjera en los
plazos de 3 a 6 meses, 6 a 12 meses y ms de 12 meses, pero en el
agregado se encuentran calzados. Con respecto al cuadro de liquidez
por vencimiento en moneda nacional, la CRAC Los Andes no registra
descalces.
c. Riesgo de Mercado
Para la correcta gestin de los riesgos de mercado de la CRAC Los
Andes tiene especial cuidado en el riesgo cambiario y el riesgo de
tasa de inters. En este sentido, para evitar que los precios de
mercado puedan afectar el balance de la empresa. Al cierre del 2012
CRAC Los Andes presenta descalces para plazos en los tramos de 3 en
adelante para sus obligaciones en moneda extranjera..
Por otro lado, en lo que respecta al riesgo por parte de las
inversiones de la Caja, al finalizar el ao 2012 las inversiones
netas acumularon un total de S/. 0.42 MM, resultado levemente menor
al alcanzado a cierre del 2011 (S/. 0.45 MM). Dichas inversiones se
contabilizan en su totalidad en la cuenta de inversiones
financieras a vencimiento.
d. Riesgo cambiario
La cartera bruta de la CRAC Los Andes posee el 99.18% en moneda
nacional, mientras que del total de obligaciones con el pblico el
95.33% se encuentra en moneda nacional, lo que indica que la
estrategia de la Caja es mantener la mayor parte de sus cartera y
obligaciones en moneda nacional.
Caja Los Andes viene impulsando colocaciones en Moneda Nacional
debido al perfil de clientes que posee, los cuales generan flujos
de Caja en soles, es por tal motivo que han considerado una serie
de polticas y lineamientos que evitan el riesgo cambiario.
Por otro lado, la posicin global de la empresa (activos totales
en moneda extranjera menos pasivos totales en moneda extranjera)
muestra un saldo negativo de S/. 0.26 MM, con lo que se evidencia
un problema de descalce de pasivos.
Cuadro 14: Riesgo Cambiario
dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
a. Activos en ME 4.559 4.785 5.108 4.62 5.00 3.89
b. Pasivos en ME 4.582 4.94 5.034 4.641 4.96 4.15
c. Posicin Contable en ME (a-b) -22.81 -154.81 73.93 -20 0.04
-0.260
d. Posicin Global en ME / Patr. Efectivo -0.63% -3.57% 1.45%
-0.24% 0.86% 0.02%
Fuente: SBS /Elaboracin PCR
e. Riesgo Operativo
CRAC Los Andes ha creado un Comit de Riesgos que apoya al
Gerente de Riesgos y Analista de Riesgo de Operacin en la
identificacin del riesgo operativo, para supervisar el cumplimiento
de las polticas y procedimientos estipulados y para implementar las
acciones correctivas ante desviaciones en los niveles de tolerancia
en la exposicin al mismo. En este sentido, se han definido las
siguientes etapas del proceso de administracin de riesgos: i)
Establecer el contexto: estratgico, organizacional y
-
27
desarrollo de criterios, ii) Identificar riesgos: checklist,
brainstorming y anlisis de sistemas, iii) Analizar
riesgos: determinar controles existentes y a su vez
probabilidades y consecuencias, iv) Evaluar riesgos: establecer
prioridades de los mismos, v) Tratar los riesgos: identificar,
evaluar y seleccionar opciones de tratamiento, vi) Monitorear y
revisar y vii) Comunicar y consultar.
Asimismo, CRAC Los Andes estableci un Plan Anual de Trabajo que
tiene como objetivo que la Unidad de Auditora Interna contribuya a
la gestin de la gerencia y directorio y en la toma de decisiones. A
diciembre 2010, se programaron una serie de actividades
relacionadas con la gestin de riesgo crediticio, revisin del
cumplimiento de la poltica y clasificacin vigente de deudores,
entre otros aspectos supervisados por la SBS.
Se ha priorizado implementar mejoras para su gestin de cartera,
ms que solo generar nuevas colocaciones. Se est llevando a cabo una
zonificacin del alcance de la Caja, con el fin de tener una mejor
administracin y manejo de los crditos, lo que llevara consigo un
seguimiento especifico de las agencias por medio de gerencias para
cada zona Entre las soluciones inmediatas se encuentran un cambio
completo del personal para las agencias mencionadas, implementacin
informtica para gestin de colocaciones, mayor monitoreo de la
maduracin de crditos, instalacin de tecnologas de gestin y
capacitacin peridica a sus empleados.
Prevencin de Lavado de Activos
Mediante la ley 27693 del 12 de abril de 2002 se aprob la
creacin de la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) como entidad
de personera jurdica encargada del anlisis, tratamiento y
transmisin de informacin para prevenir y detectar el lavado de
activos.
Dentro del marco legal vigente relacionado a la Prevencin del
lavado de activos y del financiamiento del terrorismo, CRAC Los
Andes ha establecido como procedimiento el registro de las
transacciones en forma automatizada, para lo cual el Sistema
Informtico principal de la Caja genera un reporte en forma
automtica cada vez que una operacin sea mayor a US$. 10 mil o su
equivalente en moneda nacional. Asimismo, la Unidad de Sistema e
Informtica, elabora reportes quincenales de operaciones nicas y
mltiples, los mismos que sirven de base al Oficial de Cumplimiento
para cruzar informacin con los registros de operaciones nicas y
elaborar documentos de trabajo.
En el ejercicio del 2012 el personal ha recibido capacitaciones
en prevencin de lavado de activos y financiamiento de terrorismo,
lo cual conlleva a la revisin permanente y cumplimiento de las
disposiciones del manual respectivo. Asimismo, sobre la supervisin
de carcter financiero, es importante mencionar que existe un
control de los fondos disponibles y custodia e identificacin de
propiedad tanto de los depsitos como de las cuentas bancarias
mantenidas.
Hasta el cierre del 2012 no se han presentado inconvenientes con
este tema.
-
28
Anexos
Fuente: SBS /Elaboracin: PCR
dic -07 dic -08 dic -09 dic -10 dic -11 dic -12
TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL
DISPONIBLE 6,998 5,262 13,711 8,715 13,903 18,678
FONDOS INTERBANCARIOS - - - - - -
INVERSIONES NETAS DE PROVISIONES E INGRESOS NO
DEVENGADOS
494 518 477 463 445 421
Inversiones Temporales - - - - -
Inversiones Permanentes - - - - -
Provisiones e Ingresos no Devengados - - - - -
CRDITOS NETOS DE PROVISIONES E INGRESOS NO
DEVENGADOS
19,923 29,670 30,710 49,616 81,741 102,386
Vigentes 20,158 29,704 30,719 50,259 82,934 103,636
Refinanciados y Reestructurados 320 703 812 518 512 259
Atrasados 1,059 1,019 1,375 1,666 2,193 4,456
Provisiones (1,483) (1,668) (2,082) (2,766) (3,838) (5,932)
Intereses y Comisiones no Devengados (131) (88) (114) (62) (61)
(33)
CUENTAS POR COBRAR NETAS DE PROVISIONES 151 244 160 175 103
568
RENDIMIENTOS DEVENGADOS POR COBRAR 531 884 1,005 1,634 2,518
3,013
BIENES REALIZABLES, RECIBIDOS EN PAGO, ADJUDICADOS
NETOS
492 508 340 326 474 1,156
ACTIVO FIJO NETO DE DEPRECIACIN 618 1,070 1,103 1,279 1,759
2,371
OTROS ACTIVOS 847 1,113 1,263 397 537 1,358
TOTAL ACTIVO 30,055 39,268 48,769 62,605 101,481 129,950
CONTINGENTES DEUDORAS 13,964,869 22,720,629 19,914,051 -
Pasivo dic -07 dic -08 dic -09 dic -10 dic -11 dic -12
TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL
OBLIGACIONES CON EL PBLICO 23,686 30,368 40,605 52,411 65,383
79,293
Depsitos a la Vista - - - - - -
Depsitos de Ahorro 8,563 8,345 9,466 11,327 8,823 12,959
Depsitos a Plazo 15,025 21,276 30,463 40,145 54,796 64,568
Depsitos Restringidos 99 747 677 939 1,764 1,765
Otras Obligaciones - - - - - - DEPSITOS DEL SIST. F INANCIERO Y
ORG.
INTERNACIONALES - - - - - -
FONDOS INTERBANCARIOS
ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS 790 2,080 80 765 20,238
29,779
Instituciones del Pas 790 2,080 80 765 14,815
Instituciones del Exterior y Organismos Internacionales 5,423
5,423
CUENTAS POR PAGAR NETAS 592 683 698 959 1,354 1,983
OBLIGACIONES EN CIRCULACIN NO SUBORDINADAS - - - - -
INTERESES Y OTROS GASTOS POR PAGAR 4 7 - 2 103 142
OTROS PASIVOS 707 933 1,090 685 1,050 1,088
PROVISIONES POR CRDITOS CONTINGENTES 23 16 14 3 6 3
OBLIGACIONES EN CIRCULACIN SUBORDINADAS - - - - -
TOTAL PASIVO 25,803 34,087 42,488 54,825 88,134 112,289
Capital Social 3,000 3,000 3,000 5,197 8,590 8,364
Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio - 233 367 - -
3,704
Reservas 90 172 280 426 642 1,053
Resultados Acumulados 335 703 1,171 - - -
Resultado Neto del Ejercicio 828 1,072 1,464 2,157 4,115
4,540
PATRIMONIO 4,252 5,181 6,281 7,780 13,347 17,661
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 30,055 39,268 48,769 62,605 101,481
129,950
CONTINGENTES ACREEDORAS 186 587 397 1,002 1,650 922
Crditos Indirectos 186 587 397 637 1,289 567
Lneas de Crdito no Utilizadas y Crditos no Desembolsados - - - -
- -
Instrumentos Financieros Derivados - - - - - -
Otras Cuentas Contingentes - - - 365 361 355
CRDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS POR CATEGORA DE
RIESGO 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Normal 83.08% 87.55% 85.88% 89.79% 89.46% 89.04%
Con Problema Potencial 7.79% 6.07% 5.79% 4.60% 5.53% 5.61%
Deficiente 2.81% 2.43% 3.07% 1.66% 1.31% 1.41%
Dudoso 2.05% 1.40% 1.64% 1.38% 2.06% 1.28%
Prdida 4.27% 2.54% 3.62% 2.56% 1.64% 2.66%
* Fuente: EEFF publicados en la pgina w eb de la SBS
Cuadro 13- Caja Rural de Ahorro y Crdito Los Andes
Activo
(en miles de soles)
Balance General
-
29
Fuente: SBS/Elaboracin: PCR
Estado de Ganancias y Prd idas
dic -07 dic -08 dic -09 dic -10 dic -11 dic -12
TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL
INGRESOS FINANCIEROS 6,495 8,980 10,887 14,425 23,229 32,199
Intereses por Disponibles 176 134 87 207 120 231
Ingresos por Inversiones 41 39 40 37 36 35
Intereses y Comisiones por Crditos 6,249 8,736 10,685 14,155
23,043 31,893
Diferencia de Cambio 29 72 76 26 30 40
GASTOS FINANCIEROS 1,786 2,598 3,055 3,982 5,690 8,432
Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Pblico 1,531
2,292 2,703 3,605 4,537 5,962
Intereses y Comisiones por Adeudos y Obligaciones Financieras 85
70 78 3 739 1,929
Primas al Fondo de Seguro de Depsitos 171 235 275 363 414
541
MARGEN FINANCIERO BRUTO 4,709 6,382 7,832 10,444 17,540
23,767
Provisiones para Incobrabilidad de Crditos 386 651 858 1,079
1,621 3,780
MARGEN FINANCIERO NETO 4,323 5,731 6,975 9,365 15,918 19,987
INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS 537 577 553 726 288 73
GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS 43 31 35 308 703 1,164
MARGEN OPERACIONAL 4,817 6,276 7,492 9,783 15,503 18,896
GASTOS ADMINISTRATIVOS 3,286 4,252 4,993 5,871 8,894 11,676
MARGEN OPERACIONAL NETO 1,531 2,024 2,499 3,912 6,609 7,221
PROVISIONES Y DEPRECIACIN 138 178 309 322 360 477
Provisiones para Incobrabilidad de Cuentas por Cobrar 4 1 16 15
13 17
Provisiones de BB Realiz. rec. en Pago, Adjud y Fuera de Uso 54
65 100 86 75 39
Provisiones para Contigencias y otras 63 110 161 206 266 408
Depreciacin y Amortizacin 17 2 31 15 6 14
OTROS INGRESOS Y GASTOS -30 -64 99 -40 36 167
UTILIDAD Y/O PRDIDA ANTES DEL IMPUESTO A LA
RENTA
1,363 1,782 2,289 3,551 6,286 6,910
Participacin de Trabajadores 80 106 123 208 - -
Impuesto a la Renta 455 604 702 1,186 2,170 2,370
UTILIDAD / PRDIDA NETA 828 1,072