Bulletin Economique Chine - cn.ambafrance.org · Corée du Sud, Taïwan et l’Australie voient leurs parts de marché progresser sur le marché chinois. ... contre les vins européens.
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LES ECHANGES COMMERCIAUX FRANCO-CHINOIS EN 2013 ................................................................................. 2
PIB : LA CROISSANCE DU PIB CHINOIS S’EST ETABLIE A 7,7% EN G.A. EN 2013 ...................................................... 5
INEGALITES : SELON LES STATISTIQUES OFFICIELLES, LES INEGALITES DE REVENUS DIMINUENT EN CHINE ......... 6
OMC : LA CHINE SOUMET UNE NOUVELLE OFFRE EN VUE DE SON ACCESSION A L’ACCORD OMC SUR LES MARCHES PUBLICS .................................................................................................................................................. 7
SHADOW BANKING : LE CONSEIL DES AFFAIRES D'ETAT CLARIFIE SA DEFINITION DU SHADOW BANKING .......... 8
INTERNATIONALISATION DU CNY : LE CNY DEVIENT LA 8EME MONNAIE DE PAIEMENT LA PLUS UTILISEE DANS LE MONDE ............................................................................................................................................................... 9
FINANCES PUBLIQUES : LE MINISTERE DES FINANCES SOUHAITERAIT QUE DAVANTAGE D’ENTREPRISES D'ETAT VERSENT DES DIVIDENDES ...................................................................................................................................... 9
MARCHE D’ACTIFS : LE REGULATEUR BOURSIER RENFORCE SON CONTROLE SUR LES INTRODUCTIONS EN BOURSE ................................................................................................................................................................. 10
ENERGIE : LE GOUVERNEMENT CHINOIS ANNONCE UNE MODIFICATION DES PRIX PAYES AUX PRODUCTEURS D'HYDROELECTRICITE ............................................................................................................................................ 11
Les échanges commerciaux franco-chinois enregistrent au cours de l’année 2013 – et pour la première fois depuis 2009 - un recul (-2,0%), en ligne avec l’évolution générale de nos échanges commerciaux (-2,1% pour l’ensemble du monde). Après plusieurs années d’augmentation à un rythme élevé (+22,6% en 2011, +11,9% en 2012), les exportations françaises vers la Chine ont reculé de 2,2% en 2013, à 14,7 Mds EUR, ce qui s’explique notamment par la volatilité des exportations dans les deux secteurs constituant nos « partenariats structurants » (aérospatial et nucléaire). Les ventes de biens de consommation dans les secteurs identifiés comme prioritaires restent toutefois dynamiques. Les importations françaises de produits chinois, qui stagnaient en 2012 (+0,3%), sont en diminution de 1,9%, et s’établissent à 40,5 Mds EUR. Le déficit commercial français vis-à-vis de la Chine poursuit son mouvement de lente contraction entamé depuis 2011. Il s’établit fin 2013 à 25,8 Mds EUR (contre 27 Mds EUR fin 2011 et 26,1 Mds EUR fin 2012).
1. Des échanges commerciaux en recul en 2013
Après avoir progressé de 11,9% en 2012, les échanges entre la France et la Chine continentale (hors Hong Kong et Macao) s’infléchissent en 2013. Ils ont représenté 55,3 Mds EUR sur l’ensemble de l’année, un résultat en recul de 2,0% par rapport à 2012. Le déficit commercial français vis-à-vis de la Chine est également en recul par rapport à 2012 et représente 25,8 Mds EUR contre 26,1 Mds EUR en 2012.
La Chine demeure le deuxième fournisseur de la France, derrière l’Allemagne, et figure au huitième rang des pays de destination des exportations françaises. La France passe du 18
ème au 19
ème rang des fournisseurs de la Chine
selon les statistiques des douanes chinoises, avec 1,2% de part de marché en 2013 contre 1,3% en
2012. Une performance supérieure au Royaume-Uni (1,0%) et à l’Italie (0,9%) mais qui reste quatre fois inférieure à la part de marché de l’Allemagne (4,8%) qui affiche également un repli en 2013 (elle était de 5,1% en 2012). Dans la zone asiatique, la Corée du Sud, Taïwan et l’Australie voient leurs parts de marché progresser sur le marché chinois.
2. Les ventes destinées au consommateur final, notamment dans les secteurs prioritaires de la stratégie du commerce extérieur, bénéficient du dynamisme de la demande chinoise
a. Les exportations françaises vers la Chine enregistrent en 2013 une diminution globale de 2,2%, qu’on peut expliquer par la volatilité des exportations sur les deux partenariats structurants historiques entre la France et la Chine
Tout d’abord, les exportations aérospatiales affichent une baisse de 5,6% en valeur, en partie due à l’appréciation de l’euro (cette baisse n’est que de 2,6% en dollars américains) et à l’impact du site d’assemblage dans la comptabilisation des exportations bilatérales (ainsi un Airbus assemblé à Hambourg est comptabilisé dans les exportations françaises vers l’Allemagne et non vers la Chine), mais surtout à l’absence d’exportations de satellites en 2013. Ensuite, l’année 2012 avait vu la livraison des générateurs de vapeur de la première tranche de la centrale nucléaire de Taishan, qui étaient produits en France. Retraitées de l’aérospatial et du nucléaire, nos exportations affichent une légère croissance en 2013, de 1,2%.
La structure de nos exportations reste inchangée, l’industrie aéronautique restant le
premier poste (4,3 Mds EUR, soit 29 % du total), suivie par la vente de biens d’équipements mécaniques, de matériel électrique, électronique et informatique (3,4 Mds EUR soit 23 % des exports), de produits issus des industries agricoles ou agroalimentaires (1,7 Mds EUR soit 12 % des exports) ainsi que du secteur de la chimie, des parfums et des cosmétiques (1,4 Mds EUR soit 10 % des exports).
b. Les exportations de biens des 4 familles prioritaires poursuivent leur progression
La famille « mieux se nourrir » enregistre des exportations de 1,6 Mds EUR en 2013.
Certes nos exportations de vins et spiritueux
sont en forte baisse (de -18% à 836 Mio EUR) en raison des effets conjugués d’un effet de stock, de nouvelles directives nationales sur les dépenses administratives de prestige (banquets, cadeaux) et des inquiétudes relatives à un renchérissement des produits en provenance d’Europe dans l’hypothèse d’une poursuite par le Ministère du Commerce chinois de l’enquête antidumping initiée en 2013 contre les vins européens. Mais, malgré cela, la progression des exportations de produits agricoles et agroalimentaires se poursuit
(+3,3 %), et la balance agroalimentaire reste largement bénéficiaire. Les exportations de produits laitiers et d’aliments homogénéisés et diététiques (poudre de lait infantile notamment) sont en forte augmentation (354 Mio EUR soit +49,4%), ainsi que les ventes de viandes de boucherie et d’abattage (153 Mio EUR soit +9,6 %).
Mieux se soigner
Les exportations françaises dans le secteur de la santé enregistrent une hausse de +13,4% (à 1,18 Mds EUR) notamment grâce à la progression des ventes de préparations pharmaceutiques qui atteignent 576 Mio EUR
(+9,2% en g.a.), des ventes de produits pharmaceutiques de base (108 Mio EUR soit +22,4%) et d’équipements médicaux (83 Mio EUR soit +17,5%). Ces résultats reflètent le développement rapide du secteur médical en Chine visant en particulier à répondre aux besoins d’une classe urbaine soucieuse des impacts de la pollution sur sa santé et d’une population vieillissante. Les ventes de parfums et de produits cosmétiques à la Chine poursuivent leur forte progression (+17,4%) et atteignent en 2013 plus de 346 Mio EUR.
Mieux vivre en ville
Les exportations de biens de la famille « mieux vivre en ville » poursuivent leur croissance à
636 Mio EUR, soit une hausse de +4,0% par rapport à 2012, poussées par la progression des ventes d’écoproduits (+5,7%) qui constituent 97% de nos exportations dans ce secteur.
Mieux communiquer
Les exportations de produits électroniques et de matériel informatique ont fortement augmenté en 2013 (+22,3%) à 483 Mio EUR.
c. Au-delà de ces « 4 familles », les exportations françaises reflètent, de façon plus générale, le dynamisme de la demande de biens de consommation par la classe moyenne chinoise émergente
Au total, nos exportations de biens de consommation, qui représentent aujourd’hui près d’un quart de nos exportations totales (24%), ont augmenté de 8,6% sur l’année 2013, à 3,5 Mds EUR. Cette croissance, de 9,7% corrigée
de l’appréciation de l’euro, rejoint la croissance du PIB nominal chinois (+9,5% en 2013).
Ainsi, les ventes automobiles progressent de
13,6% (pour atteindre 799 Mio EUR). Elles sont composées aux quatre-cinquièmes de pièces automobiles (en forte croissance, à +30,9%) et pour le reste de véhicules assemblés (dont les ventes baissent de 28,2% en 2013).
Les exportations françaises de vêtements, cuirs, chaussures et accessoires affichent une
progression de +15,2% à 554 Mio EUR, à un rythme (+20,0% en USD) plus rapide que la croissance moyenne des importations chinoises dans ce secteur (+10,1% en USD) et les résultats de certains des principaux concurrents de la France (Italie : +6,9% en USD).
3. Les importations françaises en provenance de Chine, en baisse en 2013, demeurent essentiellement composées de produits destinés au consommateur final
Après une forte croissance entre 2010 et 2011 (+10%) puis une stagnation entre 2011 et 2012 (+0,3%), les importations françaises en provenance de Chine reculent de 1,9% en 2013, et représentent un montant de 40,5 Mds EUR sur l’ensemble de l’année. Avec le ralentissement de la consommation intérieure en France,
l’ensemble des importations françaises ainsi que les importations en provenance de l’Allemagne, premier fournisseur de la France, affichent un repli comparable (respectivement -1,6% et -2,0%). La part de marché de la Chine en France s’établit à 8,1% en 2013, sans variation sensible depuis les trois dernières années.
Les importations françaises en provenance de Chine, qui restent tirées par le secteur des produits informatiques, électroniques et optiques (32,6 % des importations : ordinateurs, téléphones, composants), les importations de produits électroniques grand public ayant cependant fortement diminué entre 2012 et 2013 (-9,8%). Le secteur textiles, habillement, cuir et chaussures arrive en deuxième position (22,8 % du total) suivi par les équipements électriques et ménagers (9,8 % du total : transformateurs, éclairage et produits électroménagers). Au total, les importations françaises demeurent largement composées par des produits destinés au consommateur final (74,4% du total), avec quelques progressions
notables telles que celles des achats d’équipements de télécommunication (+7,2%), ainsi que de chaussures et d’accessoires (+2,9%).
4. Près de 60% des exportations françaises vers la Chine proviennent de trois régions françaises
Sur les trois premiers trimestres de 2013 (dernières données disponibles), trois régions françaises réalisent 57,5 % des exportations françaises vers la Chine. Il s’agit de la région Midi-Pyrénées en raison du poids d’Airbus (27,7% des exportations), de l’Ile de France (18,7%) et de la région Rhône-Alpes (11,0%). Viennent ensuite la Haute-Normandie (5,5%), l’Alsace (4,8%), et les Pays de la Loire (3,7%).
PIB : La croissance du PIB chinois s’est établie à 7,7% en g.a. en 2013
Production Croissance de la valeur ajoutée industrielle
décembre 2013 (g.a.) +9,7%
Moyenne sur 12 mois +9,7%
La croissance du PIB pour le dernier trimestre de 2013 s'est établie à 7,7% en g.a. contre une croissance de 7,8% enregistrée au 3ème trimestre, portant la croissance sur l'ensemble de l'année 2013 à 7,7% en g.a., un taux identique à celui enregistré en 2012. En base trimestrielle, la croissance du PIB s'est établie à 1,8% au 4ème trimestre. La part du secteur des services dans le PIB (46,1%) est pour la première fois supérieure à celle du secteur industriel (43,9%).
Le PIB de la Chine pour 2012 a été révisé à 51 950 Mds CNY (8 520 Mds USD), soit 52,8 Mds CNY (8,7 Mds USD) de plus que le chiffre annoncé en septembre, à l'issue de la vérification préliminaire. La croissance du PIB pour 2012 demeure inchangée à 7,7%. De même la structure du PIB reste identique.
Métallurgie et Technologies Croissance de la production d’acier brut
décembre 2013 (g.a.) +8,1%
Moyenne sur 12 mois + 9,3%
La Chine est devenue en 2013 le deuxième marché mondial de la livraison express derrière les Etats-Unis avec 9,2 Mds de livraisons effectuées l'année dernière, soit une hausse de 60 % en g.a.. Le chiffre d'affaires annuel des livraisons express s'est élevé à 143 Mds CNY (23 Mds USD) en 2013, soit une hausse de 36 % en g.a.. La croissance des livraisons express résulte de l'essor des achats en ligne. Environ 200 millions d'internautes réalisent régulièrement des achats sur Internet et sont ainsi plus dépendants des services de livraison.
La part de la Chine dans la production mondiale d’acier brut s’est accrue en 2013 pour atteindre 48,5% du total. La Chine, de très loin le premier producteur mondial d’acier brut, a ainsi produit 779 millions de tonnes en 2013, soit une hausse de 7,5% en g.a.. La Chine a par ailleurs produit 709 millions de tonnes de fonte brute en 2013, soit une hausse de +6,2% en g.a..
Indice PMI des directeurs d’achat Purchasing Manager’s Index
janvier 2014 (indice) 50,5
Moyenne sur 12 mois 50,8
L'indice Purchasing Managers' Index (PMI) officiel s'est établi à 50,5 points pour le mois de janvier, au plus bas depuis le mois d'août 2013. Le sous-indice pour la production a atteint 53 points, soit une baisse de 0,9 point par rapport au mois de décembre tandis que le sous-indice pour les nouvelles commandes a perdu 1,1 point au mois de janvier et s'est établi à 50,9 points. L'indice PMI final d'HSBC qui diffère de l'indice PMI officiel car il accorde une plus grande pondération aux PME s'élève à 49,5 points pour le mois de janvier.
L'indice PMI pour le secteur non manufacturier s'est établi à 53,4 points au mois de janvier, soit le plus bas niveau depuis celui enregistré au mois de février 2012.
INEGALITES : Selon les statistiques officielles, les inégalités de revenus diminuent en Chine
Ventes de détail Croissance nominale des ventes de détail
décembre 2013 (g.a.) +13,6%
Moyenne sur 12 mois +13,1%
Les ventes d’automobiles ont atteint 21,98 millions d’unités en 2013, soit une progression de 13,9 % en g.a., dont 17,93 millions de voitures particulières (+15,7% en g.a.). La production d’automobiles en Chine s’est élevée à 22,12 millions d’unités en 2013, soit une hausse de 14,8% en g.a.. Sur le seul mois de décembre, 2,13 millions de voitures particulières ont été vendues sur le marché chinois (+17,9% en g.a.). La part de marché cumulée des marques chinoises a reculé de 1,6 point en 2013, à 40,3% tandis que les exportations des constructeurs chinois ont reculé de 8% en g.a.. Par ailleurs, les ventes de véhicules verts en Chine sont restées faibles en 2013 avec seulement 14 604 voitures électriques et 3 038 voitures hybrides rechargeables qui ont été vendues.
Investissement Croissance des dépenses d’investissement
décembre 2013 (g.a.) +17,2%
Moyenne sur 12 mois +19,9%
Une nouvelle liaison ferroviaire fret entre la Chine et l'Asie Centrale a été mise en service. Elle reliera le grand centre logistique de Yiwu situé dans la province du Zhejiang (Est) à Almaty au Kazakhstan, sur près de 4600 kilomètres. Depuis Almaty, plusieurs embranchements permettront de desservir d'autres villes situées en Ouzbékistan, au Turkménistan, au Kirghizstan et au Tadjikistan. Une liaison entre Xi'An et Almaty avait déjà été lancée fin novembre. Ces nouvelles lignes s'inscrivent dans la politique chinoise de "Nouvelle Route de la Soie", soulignée notamment par la visite du Président Xi Jinping dans plusieurs pays d'Asie Centrale en septembre 2013 et qui vise à promouvoir les liens entre la Chine et ces pays.
Emploi / Salaires Croissance du salaire moyen
3ème
trim. 2013 (g.a) +11,0%
Moyenne sur 12 mois +11,0%
Le taux de chômage urbain a atteint 4,05% à la fin du quatrième trimestre 2013 et 4,1% sur l’ensemble de l’année, soit un taux inférieur à l'objectif annuel du gouvernement (4,6%). Au total, 13,1 millions de nouveaux emplois ont été créés sur la période dans les zones urbaines. De plus, 27 provinces chinoises ont rehaussé leur salaire minimum, l’augmentation atteignant 17% en moyenne.
Selon le Bureau national des statistiques, le coefficient de Gini, qui mesure le degré d'inégalité dans la distribution des revenus, a atteint 0,473 en Chine en 2013 contre 0,474 en 2012. Le coefficient est ainsi en baisse pour la cinquième année consécutive, mais reste supérieur au seuil de 0,4 considéré comme "préoccupant" par les Nations Unies.
Inflation Indice des prix à la consommation
décembre 2013 (g.a.) +2,5%
Moyenne sur 12 mois +2,6%
La croissance de l'indice des prix à la consommation (IPC) a atteint 2,5% en g.a. au mois de décembre, contre une croissance de 3% enregistrée au mois de novembre, portant le taux d'inflation sur l'ensemble de l'année 2013 à 2,6% en g.a., soit un taux inférieur à la cible fixée par le gouvernement (3,5%). Par ailleurs l'indice des prix à la production (IPP) s'est contracté de -1,4% en g.a. au mois de décembre, une contraction équivalente à celle enregistrée au mois de novembre.
OMC : La Chine soumet une nouvelle offre en vue de son accession à l’accord OMC sur les marchés publics
Echanges commerciaux Croissance des exportations
décembre 2013 (g.a.) +4,3%
Moyenne sur 12 mois +8,6%
Les échanges de biens entre la Chine et le monde ont progressé de 7,6% en g.a. en 2013 pour atteindre 4 160 Mds USD. Les exportations et les importations ont atteint respectivement 2 210 Mds USD et 1 950 Mds USD, soit des taux de croissance respectifs de 7,9% en g.a. et 7,3% en g.a., permettant à la Chine de dégager un excédent commercial de 260 Mds USD (+21,6% en g.a.). Si ces chiffres ce situent en-deçà de l’objectif gouvernemental d’une croissance de 8%, ils permettraient à la Chine de dépasser les Etats-Unis au premier rang mondial des échanges commerciaux. Au cours de l’année 2013, les taux de croissance des échanges entre la Chine et Taiwan, la Corée du Sud et l’ASEAN ont respectivement atteint +16,7% en g.a., +7% en g.a. et +10,9% en g.a., tandis que les échanges de la Chine ont atteint +7,5% en g.a. avec les Etats-Unis, +11,5% en g.a. avec l’Australie et +11% en g.a. avec le Royaume-Uni. Le commerce sino-européen a progressé de +2,1% en g.a..
Commerce par destinations Croissance des exportations vers l’UE
décembre 2013 (g.a.) +3,9%
Moyenne sur 12 mois +1,9%
La Chine et les Etats-Unis ont clôturé à Shanghai le 11ème
cycle de négociations en vue d’aboutir à un traité bilatéral sur les investissements. Les discussions ont porté sur les modalités d’avancement des négociations. Les prochaines discussions devraient se tenir d’ici le mois de mars aux Etats-Unis, pour un accord qui, s’il est conclu, devrait « marquer un tournant dans la réforme des mécanismes d’investissements en Chine », selon les propos du Ministre du Commerce chinois, GAO Hucheng.
Commerce par secteurs Croissance des exportations électroniques
décembre 2013 (g.a.) +0,15%
Moyenne sur 12 mois +16,3%
Pékin a décidé le lundi 20 janvier, d’imposer des mesures compensatoires définitives sur les importations de polysilicium de qualité photovoltaïque en provenance des Etats-Unis et de Corée du Sud. Les droits antisubventions visant les importations américaines atteignent 2,1%, un réajustement par rapport aux mesures provisoires établies à 6,5% en septembre 2013. Le plafond des droits antidumping est, quant à lui, limité à 57% pour les exportateurs américains visés et à 12,3% pour les entreprises sud-coréennes. Ces mesures sont à effet immédiat, pour une durée de cinq ans.
La Chine a soumis sa cinquième offre pour accéder à l’accord de l’OMC sur les marchés publics. Celle-ci est géographiquement étendue à six nouvelles provinces : le Liaoning, la municipalité de Chongqing, le Hebei, le Hubei, le Hunan et le Henan. L’offre prévoit également l’abaissement des seuils pour l’ouverture de certains appels d’offres dans le domaine de la construction. Malgré ces points positifs, l’offre est jugée décevante par la Commission européenne, notamment en raison du maintien de l’exclusion des entreprises d’Etat du champ d’application, ou des dérogations ménagées.
SHADOW BANKING : Le Conseil des affaires d'Etat clarifie sa définition du shadow banking
Taux d’intérêt Ratios de réserves obligatoires
Taux prêteur de référence
Au 01/02/2014 (%) 6,00 = RRR
Au 01/02/2014 (%) grandes banques / autres 20,0/18,0 =
La Commission de supervision bancaire de Chine (CBRC) a annoncé qu'elle envisageait la création d'un fonds de soutien aux petites et moyennes banques destiné à les aider à obtenir des prêts de court terme. Elle n'a cependant pas précisé l'ampleur de ce fonds ni la manière dont il serait abondé. Selon la CBRC, les plus petites banques sont particulièrement vulnérables aux conditions de liquidité sur le marché monétaire en raison de leur trop grande dépendance aux opérations interbancaires.
Masse monétaire Croissance de l’agrégat M2
décembre 2013 (g.a.) +13,6%
Moyenne sur 12 mois +14,8%
Le montant des nouveaux prêts libellés en CNY octroyés en 2013 a atteint 8 890 Mds CNY (1 500 Mds USD), soit 688 Mds CNY (116 Mds USD) de plus qu'en 2012. Par ailleurs, le montant des nouveaux prêts libellés en devises étrangères a atteint 584,8 Mds CNY (98,7 Mds USD), soit 331,5 Mds CNY (55,9 Mds USD) de moins qu'en 2012. L'agrégat du financement social du pays, qui mesure le montant total de fonds levés pour le financement de l'économie réelle a atteint 17 300 Mds CNY (2 919 Mds USD), soit 1 530 Mds CNY (258 Mds USD) de plus qu'en 2012. Les nouveaux prêts libellés en CNY ont représenté environ 51,4% de l'agrégat du financement social, soit 0,6 point de pourcentage de moins qu'en 2012.
Crédit bancaire Croissance du crédit bancaire
décembre 2013 (g.a.) +14,1%
Moyenne sur 12 mois +14,5%
Le Conseil des affaires d'Etat a émis une directive visant à clarifier les caractéristiques du shadow banking, ainsi que les modalités de sa supervision. Trois différentes catégories de shadow banking sont distinguées : les intermédiaires financiers sans licence et non réglementés; les intermédiaires qui disposent d'une licence mais sont insuffisamment réglementés tels que les sociétés de garantie et les sociétés de prêts de petits montants ; les entités financières sous licence dont une partie de l'activité est insuffisamment réglementée comme les fonds communs de placement monétaires.
La CBRC a annoncé qu'elle approuverait, à titre expérimental, la mise en place de trois à cinq banques privées en 2014. Elle a précisé également qu’elle abaisserait progressivement les seuils d'entrée pour les banques domestiques et étrangères ainsi que les critères pour mener des transactions en CNY et élargirait les canaux d'investissements pour les capitaux privés dans l'industrie bancaire.
INTERNATIONALISATION DU CNY : Le CNY devient la 8ème monnaie de paiement la plus utilisée dans le monde
CNY/USD CNY/EUR
Variation depuis le 31/12/2011
Au 30/01/2014 +3,21% -2,11%
Le CNY est devenu au mois de décembre la huitième devise la plus utilisée dans les règlements, dépassant le dollar de Singapour et le dollar de Hong Kong. Au cours de ces trois dernières années, le CNY est passé devant 22 devises et sa part de marché au mois de décembre s'élevait à 1,12%, derrière le Franc suisse.
Réserves de change Croissance des réserves de change
décembre 2013 (g.mensuel) +0,8%
Moyenne sur 12 mois +1,2%
Les flux d’IDE entrants en Chine ont atteint 117,6 Mds USD en 2013, soit une hausse de 5,35% en g.a.. Cette croissance est particulièrement notable dans le secteur des services (+14,2% en g.a. en 2013, soit 61,5 Mds USD), qui a attiré plus de 52% du total des IDE entrants en 2013. Les IDE dans le domaine manufacturier ont en revanche diminué de 6,8% en g.a.. Les entreprises chinoises ont investi 90,2 Mds USD dans 156 pays étrangers en 2013, en hausse de 16,8% en g.a., et les stocks d’IDE chinois à l’étranger ont atteint 525,7 Mds USD à la fin 2013.
Le conseil de sécurité nationale, dont la création a été approuvée en novembre 2013 par le 3ème plénum du 18ème comité central du Parti communiste chinois, comprendra un département dédié à la sécurité du secteur financier. Ce département serait notamment chargé de surveiller les flux de capitaux spéculatifs susceptibles de menacer l'économie domestique.
FINANCES PUBLIQUES : Le ministère des finances souhaiterait que davantage d’entreprises d'Etat versent des dividendes
Budget Croissance des recettes fiscales de l’Etat
décembre 2013 (g.a.) +14,3%
Moyenne sur 12 mois +10,5%
Les recettes budgétaires pour l'année 2013 se sont élevées à 12 910 Mds CNY (2 110 Mds USD), soit une hausse de 10,1% en g.a., inférieure à la croissance enregistrée en 2012 à 12,8% en g.a.. Les dépenses budgétaires ont atteint 13 970 Mds CNY (2 283 Mds USD), soit une hausse de 10,9% en g.a. portant le déficit budgétaire national pour l'année 2013 à 1 060 Mds CNY (173,2 Mds USD), soit 1,86% du PIB, inférieur au déficit annuel budgété par le gouvernement à 1 200 Mds CNY (196,1 Mds USD) ou environ 2% du PIB de 2013.
Selon des sources officieuses, le ministère des finances chinois serait en train d’examiner la situation individuelle de l’ensemble des entreprises d’Etat sous administration centrale qui ne versent aucun dividende à leur actionnaire, au nombre de 4 000 selon un rapport de la Cour des comptes chinoises (National Audit Office - NAO) de 2012. Le ministère des finances souhaiterait progressivement augmenter le nombre d’entreprises tenues de verser des dividendes à l’Etat.
MARCHE D’ACTIFS : Le régulateur boursier renforce son contrôle sur les introductions en bourse
Marchés boursiers
Variation sur un mois du Shanghai Composite Index (30/01/2014) -3,9% Variation sur un mois du Shenzhen Composite Index (30/01/2014) +2,2%
La China Insurance Regulatory Commission (CIRC) a annoncé que les assureurs pourraient désormais placer les primes d'assurance générées par des polices d'assurance souscrites avant 1999 sur des comptes isolés et les investir dans les actions de sociétés cotées de grande qualité (blue chips), pour un montant qu'elles jugeraient adéquat. Jusqu'à présent, les assureurs ne pouvaient investir que 25% de leurs primes d'assurance sur les marchés boursiers.
La China Securities Regulatory Commission (CSRC) a annoncé qu'elle renforcerait le contrôle sur les opérations d'introduction en bourse ainsi que sur l'évaluation des parts. La Commission a déclaré qu'elle effectuerait des inspections aléatoires sur les procédures de construction du livre d’ordres et sur la campagne qui vise à présenter les caractéristiques de l'introduction en bourse aux investisseurs (road show). Dans le cas où l'émetteur et les principaux souscripteurs auraient utilisé des informations non dévoilées publiquement, l'introduction en bourse serait suspendue et des sanctions seraient prises à leur encontre. L'émetteur et les souscripteurs devront publier des communiqués spéciaux en avance pour prémunir les investisseurs contre les risques potentiels si le prix d'introduction proposé tend à dépasser le ratio cours sur bénéfices moyen de ses homologues cotés.
Marchés immobiliers Croissance des surfaces vendues
décembre 2013 (g.a.) -0,7%
Moyenne sur 12 mois +24,1%
Sur 70 villes sous revue, 65 ont enregistré une hausse des prix des logements neufs en glissement mensuel au mois de décembre, contre 66 au mois de novembre. 39 villes ont enregistré un ralentissement de la croissance mensuelle des prix des logements neufs, soit sept de plus qu'au mois de novembre, tandis que la croissance des prix des logements existants a ralenti dans 36 villes, soit trois de plus qu'en décembre. Dans les villes de Pékin, Shanghai et Canton, la croissance en glissement mensuel des prix des logements neufs a perdu 0,1 point de pourcentage par rapport à la croissance enregistrée au mois de novembre tandis qu'à Shenzhen, la croissance des logements neufs a perdu 0,4 point de pourcentage en décembre en glissement mensuel. En base annuelle, 69 villes ont enregistré une hausse des prix des logements neufs, soit un nombre identique au mois de novembre.
24,9 millions de logements sociaux ont été mis en en chantier entre 2011 et 2013, soit près de 70% de la cible de 36 millions de logements sociaux fixée pour la période 2011-2015. De plus entre 2011 et 2013, 15,77 millions de logements sociaux, dont la rénovation de quartiers délabré pour 6,68 millions de foyers, ont été achevés.
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déc. 12 mars 13 juin 13 sept. 13 déc. 13
Evolution du prix, par nombre de villes et en glissement mensuel
ENERGIE : Le gouvernement chinois annonce une modification des prix payés aux producteurs d'hydroélectricité
Production d’électricité
Croissance de la production d’électricité
décembre 2013 (g.a.) +10,5%
Moyenne sur 12 mois +8,3%
La consommation d'électricité de la Chine a augmenté de 7,5% au cours de l'année 2013, pour s'établir à 5 320 TWh. Cela représente deux points de pourcentage de plus que la hausse enregistrée en 2012. Dans le détail, la croissance a été de 10,3% pour les services, 7% pour l'industrie et 0,7% pour l'agriculture.
Prix du pétrole
Croissance du prix de détail de l’essence
décembre 2013 (g.a.) +1,0%
Moyenne sur 12 mois -0,08%
La Commission Nationale pour la Réforme et le Développement (NDRC) a annoncé une réforme visant à stimuler l'investissement dans le secteur de l’hydroélectricité. Le nouveau mécanisme de fixation des prix n'a pas encore été dévoilé en détail, mais il semble probable que les mesures adoptées conduiront à une hausse des tarifs payés aux producteurs d'électricité. En 2013, la Chine a ajouté une capacité de 29 GW à son parc de production hydroélectrique, pour un total de 278 GW.
Production de pétrole
Croissance de la production de produits raffinés
décembre 2013 (g.a.) -2,6%
Moyenne sur 12 mois +3,5%
La production de pétrole brut de la Chine s'est élevée à 208,25 millions de tonnes en 2013, ce qui représente une hausse de 1,7% par rapport à l'année précédente. Ce chiffre bien moins élevé que celui de la croissance économique et de la consommation d'énergie traduit une dépendance accrue de la Chine au pétrole importé.
Le ministère du territoire et des ressources (MLR) a annoncé que la Chine pourrait produire 700 millions de tonnes équivalent pétrole (tep) de pétrole et de gaz en 2030, ce qui représenterait plus du double de la production de 2013 (estimée à 320 millions de tep). Le MLR s'appuie sur les résultats d'une enquête géologique qu'il a menée au cours de ces dernières années.
La production de charbon de la Chine s'est élevée à 3,7 milliards de tonnes en 2013, en hausse de 2,6% par rapport à 2012.
Les importations de gaz naturel de la Chine ont augmenté de 25% par rapport à l'année 2012, pour s'établir à 53 Mds m
3. Cela s'explique par
la forte augmentation de la consommation (167,6 Mds m3, +13,9% par
rapport à 2012), qui a donc été couverte par les importations pour plus de la moitié.
Abréviations BRI : Banque des Règlements Internationaux cvs : corrigé des variations saisonnières CNY : Monnaie Chinoise (norme ISO 4217) g.a.: glissement annuel g.m. : glissement mensuel g.t. : glissement trimestriel IDE : investissements directs étrangers IPC : indice des prix à la consommation Mds : milliards
MoF: ministère des Finances Mofcom : ministère du Commerce mns : millions mmm : moyenne mobile mensuelle NDRC : National Development & Reform Commission PBoC : People’s Bank of China (banque centrale) Pdb : point de base PCC : Parti communiste chinois ytd : données cumulées depuis le début de l’année (year to date)
Note : Dans les commentaires des graphiques, la flèche figurant à la suite d’un indicateur précise la tendance par rapport au mois précédent.
Sa couleur reflète notre appréciation de l’impact de cette évolution sur l’économie chinoise (positive en vert, négative en rouge, neutre en bleu).
Source des graphiques : CEIC, BRI, NBS / Calculs : SER de Pékin
Toutes les archives du Bulletin Economique Chine sont disponibles sur le site internet de l’Ambassade de France à Pékin ;