Brics dossier20143008

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DOSSIER ed.20143008

I PAESI BRICS

E LA NUOVA BANCA DI

SVILUPPO



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I paesi BRICS

Dopo cinque anni di trattative, il 15 luglio 2014, nel corso del VI summit dei Paesi BRICS a

Fortaleza, in Brasile, i capi di stato e di governo di Brasile, Russia, India, Cina e Sudafrica hanno

firmato ufficialmente l’accordo che prevede la creazione della Banca BRICS, articolata nella

New Development Bank (o NDB) e in un fondo di riserva monetaria chiamato Accordo sui

Fondi di Riserva (Contingent Reserve Arrangement, CRA). I paesi BRICS soffrono le restrizioni

del Fondo Monetario Internazionale e della Banca Mondiale, e questo passo è considerato da

molti come inizio di una de-dollarizzazione del mercato globale, nel quale in futuro le

transazioni saranno possibili anche in rubli o yuan.

Il capitale iniziale della Banca dei BRICS sarà di 50 miliardi di dollari, finanziato in parti uguali

dai cinque membri. La NDB avrà sede a Shangai – Cina - e avrà lo scopo di mobilitare risorse

per finanziare grandi progetti infrastrutturali nei paesi BRICS e nelle altre economie emergenti

e in via di sviluppo. La Banca sarà presieduta sia da un Consiglio di Amministrazione formato

dai rispettivi ministri delle Finanze, sia da una presidenza di mandato quinquennale, che per

prima spetterà all’India. Esisterà inoltre una sede regionale in Sudafrica.

D’altro canto, in caso uno dei membri si dovesse trovare in difficoltà in termini di fuga di

capitali o rischio di deprezzamento della moneta, potrà ricorrere al fondo di riserva. L’idea è

stata in realtà mutuata dal FMI che ne prevede uno nel suo statuto dal 1945. Ad ogni modo il

CRA verrà così finanziato: 41 miliardi di dollari li metterà la Cina, 5 miliardi il Sudafrica, mentre

Russia, Brasile e India metteranno ognuno 18 miliardi di dollari in riserve ufficiali.

La Nuova Banca di Sviluppo è aperta non solo per i BRICS ma anche per gli altri Paesi che fanno

parte dell’ONU, con il vincolo che la quota dei paesi dei BRICS nel capitale della Banca non

scenda mai al di sotto del 55%.

Dunque la Banca di Sviluppo del BRICS, operativa dal 2016 se tutti i partecipanti ratificheranno

i documenti in tempo e stanzieranno i fondi necessari, sarà un valido supporto per

l’intensificazione della cooperazione, del commercio e degli investimenti reciproci. Dopo

decenni di rapida crescita i paesi BRICS rappresentano il 21% dell’economia globale. Nei 5

paesi abita il 40% della popolazione del pianeta. Posseggono enormi risorse naturali, hanno

basi industriali ben preparate e quadri altamente professionali. Forniscono quasi il 30% del

prodotto lordo mondiale.



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La situazione è ad oggi incandescente. Ed è chiaro che i BRICS con questo progetto della Nuova

Banca di Sviluppo vogliono costruire un’alternativa al monolite rappresentato dal sistema

Bretton Wood, giocando finalmente secondo le proprie regole.



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Il Punto di vista dei Paesi

Fondatori



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Sunday Times – SOUTH AFRICA

Tra i principali quotidiani sudafricani

“Can BRICS change global finance order?”

(“I BRICS riusciranno a cambiare il sistema finanziario globale?”)

By Kenneth Agutamba

20/07/2014

Dietro il plauso di Christine Lagard all'accordo sui Fondi Riserva raggiunto dai BRICS in questi giorni

durante il meeting di Fortaleza c’è tutta l’allerta del FMI e della Banca Mondiale difronte alla nascita

della Nuova Banca di Sviluppo. La mancanza di uno shock-proof system mondiale - dovuto al

procrastinamento delle riforme (voluto dagli USA) - ha creato il terreno per la nascita di sistemi

alternativi all’egemonia economica e istituzionale occidentale: i paesi BRICS rappresentano il 40%

della popolazione mondiale, con la Cina che ha in assoluto la più forte economia di scambio. Nei fatti il

FMI non si può permettere di perdere il suo maggior cliente: offrendo il suo aiuto si predispone a avere

voce in capitolo sulle future politiche del gruppo. Ma il BRICS rappresenta un’alternativa difficilmente

soggiogabile a interessi diversi da quelli dei suoi membri: libertà di movimento, disponibilità

immediata e non mediata di investimenti, decentramento e rinnovamento delle politiche economiche

mondiali. Di fronte a una domanda annuale di 1$ trilione per investimenti e fondi infrastrutturali nel

mondo, la Banca Mondiale risponde con una disponibilità di solo 60$ bilioni. L’Africa Orientale guarda

già con vivo interessa la Banca di Sviluppo.

The IMF chief, Christine Lagarde’s infirm statement congratulating BRICS leaders upon establishing a Contingent

Reserve Arrangement during their meeting in Fortaleza, Brazil, said more than the actual text.

Quite understandable because a successful BRICS Development Bank (BDB) will be a direct brick thrown at the IMF

and the World Bank’s current hegemony over global financial status quo

The two have played the role of ‘global finance Police’ for decades, during which they authored a financial system

upon which over 200 economies stand. They have retained near monopoly over development loans and have seen

desperate countries toil to meet strict conditionalities before accessing funding

The IMF and World Bank reign has registered success and disaster in almost equal measures — helping dozens of

developing countries to chart successful economic paths on one side but also leading the world to a near economic

shutdown in 2008, on the other hand.

That is evidence that there’s no shock-proof system and the mantra of reforming, especially the IMF for a more

inclusive international financial order, has been gaining ground with the BRICS nations among those singing loudly

for emerging economies to be given more powers in decision making.

Unfortunately, calls for reform have hitherto been blocked especially by the USA, by far the biggest stakeholder in

the 188-member Fund. For example, the US Congress in January refused to ratify a capital increase for the IMF

agreed four years ago. Technically, the 2010 reform would double the IMF’s equity capital to $720bn and shift six

percentage points of total quota to developing countries as well as moving two of the 24 IMF directorships from

Europe to developing countries

The announcement of BDB could actually put pressure on the US to allow reforms and this makes October 12, 2014

a very critical date in IMF’s history as it’s the set deadline for reforms during the organisation’s annual meetings in

Tokyo, Japan

The reforms would be a rebalance of voting powers within the IMF and USA which holds 16.7 percent voting rights

has a lot at stake. At the centre of the BDB is China, the World’s second largest economy but with just 3.8 percent



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voting clout slightly more than Italy’s 3.1 percent. If those reforms are passed, China’s voting clout is set to double

to 6 percent.

In April, Britain urged the US Congress to stop delaying approval of reforms, warning that failure to ratify “is bad for

the institution and bad for the international community.”

During IMF’s annual meetings, there’s no doubt that those agitating for reforms will have a solid brick to throw at

the opposition in form of this proposed BDB and could Americans yielding.

But can a BRICS development bank really turn tables on the current hegemony?

To answer that, one has to look at the members that form the grouping. In China, India, Russia, Brazil and South

Africa, the BRICS make up 40% of the world population. And in China, the group also has the most trading economy

in the world. This simply means that the group is a major client the IMF cannot afford to lose.

That could be why the IMF chief sounded mollifying in her statement when she said: “The IMF has a very strong

relationship with all the BRICS nations, which are key members of this institution. We look forward to further

strengthening our collaboration.”

Technically, the IMF is actually offering help to BRICS to build their own fund. In doing so, the IMF would remain

dominant and a patron of this potential rival by possibly designing its modus operandi — only time will tell whether

the BRICS can let this happen or not.

But no matter what happens, the BDB imitative will be a nice addition to options from which countries can source

funding for critical projects such as infrastructure, whose funding resources available is in deficit.

For instance, it’s estimated that while there is over $1 trillion annual demand for infrastructural funding from

countries, the World Bank can only afford about $60billion. This deficit has increased competition for loans and

enhanced World Bank’s monopoly while creating excuse for more stringent conditionalities.

These conditionalities have hurt developing countries such as those in East Africa, most. For instance, recently, the

World Bank had to withhold a loan to Uganda over the passing of what was seen as an offending law against gay

rights.

While the BDB will in principle be for members, there’s talk that other developing economies such as Rwanda will

be welcome to seek alternative funding.

There has also been a buzz regarding where the BRICS Bank will be located and African countries in particular have

been excited following indications that South Africa could win the hosting rights. How that helps the continent is

not immediately clear but going by who is contributing how much to the bank, China could be the obvious

destination.

China is expected to contribute the bulk of the capital worth $41 billion while Brazil, India and Russia will chip in

with $18 billion each and South Africa $5 billion.

But this BRICS development also prompts the question as to whether ‘group financing’ could be the future

development model for likeminded nations. For instance, in BRICS one has five emerging powers creating a reserve

fund to help each other with balance of payment difficulties. Russia could be the first to benefit from such a move

given its ongoing trade sanctions battle with Europe.

From regional economic blocks, there seems to be a new discourse where members want to customize their

resources and build more independence — from currencies to own banks. The East African Development Bank

(EADB) in which Rwanda has a 1 percent stake is a good example aiming to promote development in East Africa.



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People’s Daily – China

Tra i principali quotidiani cinesi

“BRICS bank isn’t targeted at knocking down West”

(“La Banca BRICS non mira ad abbattere l’occidente”)

By Kong Defang

23/07/2014

L’indomani del VI Summit dei BRICS – tenutosi il 16 luglio a Fortaleza – e della nascita ufficiale della

Nuova Banca di Sviluppo, la stampa occidentale continua a esprimere perplessità nei confronti del

gruppo, che non avrebbe altro in comune se non una mera ambizione di potere. Ma la creazione della

NDB con un fondo di garanzia di 100 mld è il risultato di un progetto forte e condiviso, che punta alla

cooperazione e al sostegno fra i Paesi del gruppo, ma anche a proporsi come alternativa, in un’ottica di

sana competizione, al Bretton Wood System, dominante dalla fine della seconda guerra mondiale,

completamente e politicamente occidentocentrico. Ed è esattamente questo che le cinque nazione hanno

principalmente in comune, l’essere state relegate ai margini nonostante un potenziale economico

dirompente, e che nei fatti si è tramutato, nel caso della Cina, nel maggiore PIL mondiale. È infatti in Cina

che avrà sede la banca, nonostante le proteste e i timori dell’Occidente e del Financial Times. Ma il

presidente Xi Jinping assicura, nonostante le pressioni di Mosca, che quella dei BRICS non è un’alleanza

politica.

The sixth BRICS summit concluded in Brazil's northeastern city of Fortaleza on July 16, and leaders of the five BRICS

countries announced the establishment of the new development bank and a currency reserve pool, arousing wide

attention and various opinions from the international community. This truly represented a groundbreaking

achievement in the history of the BRICS.

Though US economist Jim O'Neill coined the term "BRIC" as early as 2001, the BRIC group, which included South

Africa in 2011 to become BRICS, has never been viewed in the West as a positive and effective platform since the

first day it was established in 2009.

Some Western media outlets commented that the BRICS countries had nothing in common but a shared ambition.

However, with BRICS ushering in its sixth year, the launch of the $100 billion bank and the contingency fund has

successfully refuted this view, and demonstrated the vitality of the new emerging markets.

The setting up of the actual institutions makes the cooperation among the BRICS countries more substantial. During

the past years, the grouping just held regular meetings for government heads, business people, financiers and those

working for think tanks.

Plus, the bank and the fund are conducive to the development of the five member states by offering a fire wall for

exchange rate fluctuations in the global market. In this way, they may help in economic growth and financial

stability for these countries.

In parallel, the financial progress struck at this year's summit is of great significance to the health and stability of the

international financial system, which has been dominated by the Bretton Woods system since 1944.

This West-dominated system helped lift countries plunged into economic wreckage by WWII, contributing to global

prosperity in the postwar era.

But on the other hand, the Bretton Woods system, whose planners established the World Bank and the IMF, is after

all a pro-Western financial order for monetary and exchange rate management.



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And during its development, it has become highly politicized, US-centric, as well as bureaucratic, all of which has

been denounced by not only the developing world but also major industrial states.

From this perspective, the BRICS development bank poses an objective challenge to the World Bank. However, this

is believed to be a healthy competition and will drive the Bretton Woods system to be fairer.

The bank's headquarters being placed in Shanghai has been criticized by the West.

The Financial Times said the new bank hovers under China's shadow, and the Reuters called China a "big brother."

Nevertheless, it is a normal and rational decision to base the bank in Shanghai. China boasts the largest economic

aggregate among all the five BRICS members, and Shanghai is a rapidly growing financial center.

It is true that China's GDP last year amounted to approximately $9.3 trillion, more than the total GDP of all the

other members combined.

Apart from such economic imbalance, Beijing and New Delhi are mired in simmering border disputes. And Moscow

has been pursuing a different strategic direction through the BRICS platform.

Facing increasingly stringent pressure from the US-led West, Moscow is attempting to turn BRICS into a tool to rival

and hedge Washington. But China is determined to emphasize this grouping is not a political alliance.

Despite the Western world's negative views and the differences among the five nations, they have much in

common.

Long positioned at the margins by the West, they have been aspiring for a change in the status quo.

Furthermore, these countries have developed relatively pragmatic and mature foreign policies and are expected to

seek more collaboration.

The nature of the BRICS as a forum does not allow it to be dominated by a certain country, and as a result all

countries should gain fixed profits on an equal footing.



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O Globo – Brasile

Tra i principali quotidiani brasiliani

“O efeito BRICS”

(L’effetto BRICS)

by Paulo Esteves

21/07/2014

Il BRICS non è un assembramento di economie emergenti che si devono misurare con un ordine

prestabilito. Al contrario, nasce rivendicando una vera e propria riforma delle istituzioni finanziarie

internazionali, che – nate sotto l’egemonia americana – non rappresentano i nuovi poli di potere né i

nuovi modelli di sviluppo. In questo senso il BRICS può essere considerato sia un centro alternativo di

potere, sia una forza disgregatrice dell’equilibrio internazionale. Il lancio della Banca dei BRICS(o Nuova

Banca di Sviluppo) traccia di fatti un nuovo asse finanziario, ponendo in essere modelli di sviluppo

differenti da quelli sostenuti e promossi dalla Banca Mondiale e dal Fondo Monetario internazionale.

Grupo não é um ajuntamento de economias emergentes que devem se ajustar a uma ordem já estabelecida. Ao

contrário, nasce reivindicando a reforma das instituições financeiras

Para a política internacional, a criação do Brics foi, provavelmente, a grande novidade da primeira década do século

XXI. De fato, foi com o surgimento do grupo que compreendemos que o mundo havia mudado. Mais que isso, o

Brics se apresentava como um dos instrumentos da mudança e apontava seu sentido: a ordem internacional, que

tinha como centro os Estados Unidos da América e o eixo de poder transatlântico, ganhava novos polos e eixos de

poder. O que podemos chamar de “efeito Brics” é exatamente o descentramento da ordem internacional ou o

esvaziamento do seu centro hegemônico.

Bem entendido: o grupo não é um ajuntamento de economias emergentes que devem se ajustar a uma ordem

internacional já estabelecida. Ao contrário, o agrupamento nasce reivindicando a reforma das Instituições

Financeiras Internacionais (IFIs) e dos mecanismos de governança global. A agenda não deixa espaço para dúvidas.

As instituições internacionais criadas sob a hegemonia americana não representam os polos emergentes de poder e

tampouco seus modelos de desenvolvimento. Reforma é a palavra de ordem de um grupo que, desde seu

nascimento, tem o poder inscrito em seu DNA. Contudo, cabem as perguntas: é o Brics um centro alternativo de

poder ou uma força disruptiva da ordem internacional? Será o grupo capaz de contribuir para a construção de uma

ordem internacional significativamente diferente?

O lançamento do Banco do Brics (ou Novo Banco de Desenvolvimento — NBD) e do Acordo Contingente de

Reservas deve ser entendido sob essa perspectiva. Em primeiro lugar, assinala a consolidação do agrupamento após

uma primeira rodada de reuniões de cúpula, que teve início em 2009. Em segundo, é uma reação às dificuldades

encontradas nos processos de reforma das IFIs, paralisados em razão da oposição do Congresso americano. Em

terceiro lugar, assinala a possibilidade de fomento de modelos de desenvolvimento distintos daqueles difundidos

pelo Banco Mundial ou pelos chamados doadores tradicionais. Nesse sentido, ao propor um novo eixo de

financiamento do desenvolvimento, o NBD é resultado dessa força descentradora do Brics na política internacional.

Essa terceira dimensão desperta, contudo, sérias dúvidas. Qual é a agenda de desenvolvimento do Brics? Quais são

as diferenças entre essa agenda e aquela do Banco Mundial ou dos doadores tradicionais? Como serão tratados

problemas clássicos do desenvolvimento internacional, como meio ambiente, inclusão social, desigualdades,

direitos humanos, gênero e assim por diante? Essas dúvidas apontam para a inexistência de consenso entre os

países do grupo acerca de pontos centrais da agenda de desenvolvimento. Mas apontam também para a dificuldade

de transformar o Brics em um centro a partir do qual a agenda de desenvolvimento possa ser articulada. Para além

do debate acerca das estruturas de governança do banco, da composição do seu capital, da localização de sua sede



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ou da indicação de sua presidência (de grande relevância), resta saber o que o Novo Banco de Desenvolvimento

entende por desenvolvimento.



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The Hindu – India

Tra i principali quotidiani indiani

“BRICS development bank to be Modi's priority”

(“La Banca di Sviluppo dei BRICS è una prioprità per il Primo Ministro Modi”)

14/07/2014

La Banca dei BRICS delinea prospettive condivise e diversificate per ogni Paese aderente, in funzione di

una risposta concreta ai bisogni primari di ognuno: attraverso la Nuova Banca di Sviluppo si potranno

reindirizzare le risorse che ne deriverebbero verso progetti di sviluppo propri. Nel caso dell’India, da cui è

partita l’idea della banca, l’obiettivo è “far progredire la cooperazione intra-BRICS al fine di migliorare la

crescita economica globale, dominata finora da Stati Uniti ed Europa, in termini di pace e stabilità”.

Parole queste del Primo Ministro indiano Narendra Modi, che ha sostenuto da subito la ripartizione equa

dell’iniziale capitale della Banca (50miliardi di dollari) tra i cinque membri dei BRICS. La nascita della

NDB è vista dall’India come un’opportunità per ampliare i rapporti con il Sud America nonché

‘ristrutturare’ i già esistenti legami con la Cina. Non sottovalutiamo che all’India spetterà il primo

mandato quinquennale presidenziale.

Prime Minister Narendra Modi will launch his first multilateral engagement with BRICS leaders, giving top priority

for the establishment of the BRICS development bank with equal share holding for all the five members.

India is keen on the issue of equal share holding since it doesn’t want a repeat of the distortions that have crept into

Bretton Woods institutions like IMF, World Bank and the Asian Development Bank in which rich countries like the

U.S. and Japan have a strangle hold.

Ahead of the BRICS Summit on Tuesday in this north eastern coastal city, Mr. Modi will meet Chinese President Xi

Jinping and Russian President Vladimir Putin on the sidelines to discuss the issue relating to the New Development

Bank.

He will also discuss the possible outcomes of the summit on other issues like reforms of the UN Security Council and

international financial architecture.

Sources said India’s primary goal is equal shareholding for all the members — Brazil, Russia, India, China and South

Africa.

The BRICS Development bank, an idea which was conceived in Delhi in 2012 and approved in Durban last year, is to

be set up with an initial corpus of USD 50 billion, with scope for expansion upto USD 100 billion when new members

are added.

For the initial USD 50 billion, India wants equal contribution by all the five members of USD 10 billion. This is

because India doesn’t want the development bank to fall into the ownership pattern of IMF and WB, with a

distorted share holding.

The other priorities for India are about the presidency of the bank and the name to be given for it. Apparently, India

would like it to be called the New Development Bank, an expression used by Mr. Modi in his departure statement

on Sunday.

“I also look forward to our discussions to further advance intra-BRICS economic cooperation and our collective

efforts to advance global economic stability and prosperity.

In particular, I look forward to the successful conclusion of major BRICS initiatives like the New Development Bank

and the Contingent Reserve Arrangement, which have seen significant progress since their launch in New Delhi in

2012,” Mr. Modi said in the statement.

“These initiatives will support growth and stability in BRICS and also benefit other developing countries,” he said.

India wants the modalities for the establishment of the bank through a simple route and not a complicated one.



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It wants to avoid the pitfalls of the Bretton Woods institution of one who pays more calls the tune.

During his meetings with Chinese and Russian presidents, bilateral issues may also come up but no big ticket items

are likely to be decided since it would be a get to know meeting.

Both Mr. Xi and Mr. Putin are likely to visit India in September and November-December respectively this year.

While with Mr. Xi it will be Mr. Modi’s first meeting, he has already met Mr. Putin on earlier occasions.

With China, Mr. Modi may discuss the need for maintaining peace and tranquillity along the border so that bilateral

problems can be resolved in an amicable manner.

Bilateral trade will also come up for discussion with the Chinese leader and India is keen that the present imbalance

in trade should be resolved. Mr. Modi is also keen on Chinese investment in India.

In the meeting with Russian leader, the continuance of good relations between the two countries be maintained.

Russia would like India to continue the good trend in ties that was set up by earlier governments.

Russia is also keen to provide technology and is looking for a new site in India for setting up a civil nuclear plant

because Haripur in West Bengal is not working out.

Already the nuclear liability issues over Kudankulam plant 3 and 4 units have been resolved.

The BRICS summit theme, “Inclusive Growth; Sustainable Development”, will enable India to shape the post-2015

Development Agenda being discussed in the United Nations.

The Prime Minister is accompanied by a high-level delegation that includes Minister of State for Finance Nirmala

Sitharaman, National Security Adviser A K Doval, Foreign Secretary Sujatha Singh and Finance Secretary Arvind

Mayaram.

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Gazeta - Russia

Tra i principali quotidiani russi

“БРИКС против санкций”

(“I BRICS contro le sanzioni”)

By Rustem Faliaksov

21/07/2014

I paesi BRICS hanno deciso di parlare con una sola voce sulle questioni dello sviluppo globale, questa la

dichiarazione di Putin sul gruppo intercontinentale. Ad un anno dal summit di Durban tutti i piani previsti

sono stati attuati, e la neonata Banca di Sviluppo entra in concorrenza con la BERS e con il FMI. A

sfruttare le risorse a lungo termine della banca non saranno solo i membri del BRICS ma anche altri

paesi, come dimostrato dalla recente visita di Putin in America Latina, che ha peraltro rafforzato

l’immagine della Russia come potenza mondiale pronta ad aiutare gli altri paesi. Tuttavia la stampa

estera sostiene che i BRICS si stiano muovendo troppo lentamente e che nascondono troppe

contraddizioni interne ed interessi divergenti: il Brasile è ancora troppo legato al MERCOSUR e il potere

finanziario della Cina, la seconda economia del mondo, potrebbe risultare ingombrante. La Banca dei

BRICS, nonostante ciò, potrebbe dimostrarsi un adeguato strumento di flessibilità sia nella paralisi del

mercato mondiale sia per eventuali e necessari allineamenti delle politiche economiche e sociali dei Paesi

del gruppo.

Союз развивающихся стран — БРИКС — готов вырасти из клуба по интересам в жестко организованную глобальную структуру и стать противовесом США и ЕС, свидетельствуют итоги саммита БРИКС в Бразилии. Но институционализация БРИКС займет годы, и заинтересованность в ней неочевидна для всех его членов. Финансовая подушка на $200 млрд Саммит глав государств — ченов БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР), состоявшийся на прошлой неделе в Бразилии, сделал серьезную заявку на рост политического авторитета этой организации на международной арене. Это оказывается еще важнее в свете резкого усложнения геополитической обстановки и рисков изоляции России после падения малайзийского самолета над Донецкой областью и ужесточения санкций. США ввели санкции против ВЭБа, Газпромбанка, «Роснефти» и «Калашникова» Санкции в обход Европы США, не дожидаясь решений саммита глав государств ЕС, ввели в ночь на четверг новые санкции против России, задав тон в очередном витке противостояния... → Страны БРИКС договорились выступать с единых позиций по вопросам глобального развития, говорил президент Владимир Путин, выступая перед участниками саммита. И единая позиция, в частности, России и Китая в Совете Безопасности ООН способствовала сплочению Евросоюза и США в вопросе о предотвращении иностранного военного вторжения в Сирию, отметил Путин. Усиливается влияние БРИКС и на формирование мировой финансово-экономической архитектуры, в частности в деле либерализации МВФ. Активная позиция России объясняется необходимостью диверсификации рынков и укреплении отношений с другими странами, отчасти вопреки росту влияния США. БРИК, обозначенный сотрудником инвестбанка Goldman Sachs Джимом О'Нилом в 2001 году и созданный по инициативе Путина в 2006 году, все отчетливее превращается из клуба по интересам, пусть это даже будет клуб крупнейших развивающихся экономик, в хорошо организованную структуру. В 2010 году к блоку присоединилась ЮАР, добавив в аббревиатуру лишнюю букву. У БРИКС пока нет ни руководящих, ни исполнительных органов, но обязательства, взятые на себя, блок выполняет. За год, прошедший с предыдущего саммита в Дурбане, были реализованы все планы, заявил Путин на саммите. Созданы новый Банк развития и пул условных валютных резервов стран БРИКС. Учредительные документы этих финансовых институтов были утверждены на саммите, но должны еще пройти процедуру ратификации в парламентах пяти стран.



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Суммарный ресурс банка и валютного пула БРИКС составит $200 млрд. Банк и Резервный фонд фактически станут первыми исполнительными органами БРИКС. Они закладывают основы для координации макроэкономической политики пяти стран. Конкуренты МВФ и ЕБРР Банк БРИКС станет одним из крупнейших финансовых институтов развития в мире и будет конкурировать с ЕБРР. А пул валют (еще его называют резервным фондом) — это прямой аналог МВФ. Причем параллели с МВФ и ЕБРР — это не экспертная оценка, официальные заявления чиновников, участвовавших в подписании документов саммита, в частности главы российского Центробанка Эльвиры Набиуллиной. Резервный фонд БРИКС уже назван мини-МВФ. До кредитного потенциала МВФ ему еще далеко. И стран-участниц не 188, как у МВФ, а всего 5. Но, кажется, никто не спорит, что первые финансовые структуры БРИКС идут тем же путем, что и те 29 стран, которые в 1944 году на конференции ООН в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хемпшир, США, создали МВФ и Всемирный банк. Для того чтобы способствовать восстановлению международной финансовой системы после Второй мировой войны. Войной сейчас никого не удивишь, и потребность в ресурсах для восстановления экономики имеют многие страны. Саммит БРИКС — 2015 пройдет в Уфе БРИКС ответил Обаме На саммите в Бразилии лидеры стран БРИКС договорились о создании Банка развития (со штаб-квартирой в Шанхае) и Фонда резервных валют. Это заявка на... → В перспективе ресурсами банка и фонда БРИКС смогут воспользоваться не только члены БРИКС, но и другие страны. Потребность в этом, как показал визит Путина в Латинскую Америку, имеется. На помощь рассчитывают Аргентина, Куба, Венесуэла, Уругвай, Боливия, Никарагуа… Латинский вектор Путин поехал в Латинскую Америку показать силу Москвы, оценила визит The Guardian. По мнению обозревателя газеты, российский лидер стремился доказать, что Россия является мировой, а не региональной державой, каковой ее назвал президент США Барак Обама. И как мировая держава, Россия готова помогать другим странам. Например, Кубе в преодолении проблемы американского эмбарго или Аргентине по спору о Фолклендских островах с Британией. The Guardian подметила важную особенность становления БРИКС: очередное охлаждение отношений между Россией и США, нарастающий вал экономических санкций дали импульс для развития внешнеполитических контактов России, в том числе в рамках БРИКС. Кому-то кажется, что БРИКС развивается слишком вяло. Кремль уверен, что формирование БРИКС идет в четко заданном ритме. Рост ВВП Китая дает надежду на выход российской экономики из стагнации Китайская стабильность для России Китайская экономика вышла на запланированные темпы роста. Согласно опубликованным в среду данным, рост ВВП в квартальном выражении достиг 7,5%. По... → Но сейчас главный вопрос: насколько глубоко страны БРИКС могут продвинуться в координации совместных усилий? Где конечный пункт институционализации БРИКС как глобальной структуры? Сможет ли БРИКС составить конкуренцию, например, «большой двадцатке» и G7, из которой Россию попросили? При том что ни G20, ни G7 не являются, как показал текущий финансовый кризис, идеальными инструментами противодействия кризису. И G20, ни G7 упрекают в аморфности структуры и необязательности исполнения принятых решений. Больше союзов, хороших и разных Похоже, БРИКС будет вынуждена пережить те же генетические проблемы, что и «старшие товарищи». Слишком много внутренних противоречий и разнонаправленных интересов. К ним добавляются доморощенные проблемы: объем взаимной торговли членов БРИКС не превышает 6,5% общего товарооборота. Ни одна страна блока не выступает ведущим торговым или инвестиционным партнером другой. Геополитические интересы также согласуются слабо. Например, Бразилия, организовавшая у себя саммит в этом году, не склонна переоценивать БРИКС хотя бы по той причине, что для нее важнее членство в МЕРКОСУР — Аргентина, Венесуэла, Уругвай, Парагвай. Бразилия рассматривает МЕРКОСУР как основной плацдарм для укрепления своего влияния в регионе. В процессе вступления в этот таможенный союз находится Боливия. Приглашение вступить в этот союз получил Эквадор, а число ассоциированных участников пополнилось в 2013 году Гайаной и Суринамом. БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка) будет конкурировать с МВФ БРИКС смещается в Шанхай Страны БРИКС на саммите в Бразилии объявят об учреждении Банка развития и Резервного фонда. Цена вопроса — $200 млрд. Оба финансовых института... →



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Бразилия, кроме того, основатель другого интеграционного объединения — УНАСУР (Союз южноамериканских наций), включающего все страны Южной Америки. И наконец, Бразилия инициировала создание организации по экономическому и политическому сотрудничеству СЕЛАК (сообщество всех латиноамериканских и карибских государств). Сноуден укрепил военное сотрудничество Серьезным камнем преткновения для БРИКС может стать желание координировать военное сотрудничество. У Москвы и Пекина такое желание есть. «Мы хотели бы действовать более слаженно в вопросах военного сотрудничества и безопасности», — цитировало китайское информационное агентство «Синьхуа» лидера КНР Си Цзиньпина после встречи с Путиным на полях саммита БРИКС. Объявленный Обамой на втором году президентства «поворот в Азию» был воспринят в Пекине как плохо завуалированная попытка укрепить военные союзы с его соседями — Японией, Южной Кореей, Филиппинами и Малайзией. С этими странами у Китая есть нерешенные территориальные споры. Так что военное сближение России и Китая не противоречило бы взаимным интересам. С Индией у России тоже есть, как выразился Путин на встрече с премьер-министром Индии Нарендрой Моди, «абсолютный консенсус» по военно-техническому сотрудничеству. После того как Эдвард Сноуден разоблачил Агентство национальной безопасности США, которое в числе прочего прослушивало телефоны первых лиц Бразилии, отношения США и Бразилии охладели, что также создает почву для сближения. А вот для ЮАР ситуация поменялась на противоположную. Когда ЮАР присоединилась к БРИКС, она предполагала использование веса этой организации для того, чтобы добиться перемен в глобальном управлении и изменить тенденции в политике последнего десятилетия. «Однако с момента политической трансформации Южной Африки в 1994 году ее внешняя политика направлена не на усугубление конфликтов, а на пути мягкого их разрешения. По этой причине формализация БРИКС, а уж тем более военный союз в рамках БРИКС вряд ли возможен. Во всяком случае, ЮАР будет обеспокоена его появлением», — говорит Элизабет Сидиропулос, директор Южноафриканского института международных отношений (SAIIA). Китай — слишком большая проблема Россия в блоке БРИКС выступает политическим локомотивом, Китай — финансовым. Финансовая мощь Китая, второй экономики мира, как это ни странно, также является проблемой для стран БРИКС. Китай обязался вложить в Банк развития БРИКС $41 млрд из $100 млрд. И был готов вложить больше, но натолкнулся на сопротивление других стран-участниц, в частности Бразилии. Бразилия сопротивляется наплыву дешевых китайских товаров на свой рынок и ввела торговые барьеры, чтобы предотвратить банкротство предприятий легкой промышленности страны. В России аналогичная проблема. С той лишь разницей, что российские власти, кажется, уже перестали сопротивляться наплыву дешевого китайского ширпотреба и российский легпром давно перестал существовать. Четыре из пяти стран БРИКС недовольны тем, что Китай поддерживает заниженный курс юаня по отношению к другим валютам. Это делает китайские товары более конкурентоспособными на мировом рынке. Маловероятно, что Россия или Индия смогла повлиять на амбиции Поднебесной и переубедить своего партнера по БРИКС начать процесс либерализации курса национальной валюты. Это не под силу даже США. Это означает, что Китай будет автоматически против формализации работы БРИКС. В противном случае члены БРИКС могут принудить Китай к принятию решений, которые ему невыгодны. Переход на единую валюту при взаимных расчетах, как в Евросоюзе, также маловероятен в ближайшей перспективе, отмечают эксперты. «Любая договоренность о валюте, которая заменит доллар, повлияет на власть, которую Соединенные Штаты имеют над мировой экономикой. Но это также потребует высокого уровня экономического взаимодействия, что нереально на текущей стадии существования БРИКС», — говорит Фабиано Мельничук, директор института изучения международных отношений Audiplo. Бернанке обвалил БРИКС Придать БРИКС более жесткую структуру мешает экономический спад. Мельничук считает, что экономическую базу усиления БРИКС подорвал Бен Бернанке, объявивший о сворачивании программы количественного смягчения и спровоцировавший отток капитала с развивающихся рынков. «После отмены политики количественного смягчения развивающиеся рынки начали страдать из-за оттока капитала в развитые страны, что привело к росу ставок. В свою очередь, центральные банки развивающихся стран вынуждены увеличивать ставки, что негативно влияет на их ВВП», — пояснил «Газете.Ru» Мельничук. Сейчаc страны БРИКС действительно озабочены спадом своих экономик, но саммит поможет сплотить ряды, нарастить товарооборот и поднять значимость организации на международной арене», — сказал «Газете.Ru» Джейшри Сенгупта, старший научный сотрудник Observer Research Foundation в Нью-Дели (Индия). Индийский эксперт считает, что БРИКС уже показал миру, что власти Евросоюза, США и G7 есть альтернатива как в сфере финансов, так и в сфере развития международных институтов. «Создание нового Банка развития



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и пула условных валютных резервов стран БРИКС — это не цель, а видимый результат сотрудничества, которое активно развивается по трем десяткам направлений», — солидарен бразильский шерпа Граса Лима. По его словам, «сейчас было бы, возможно, преувеличением, но отнюдь не абсурдом говорить о рождении новой международной финансовой системы», сравнимой с той, что была создана в Бреттон-Вудсе в 1944 году и в главных чертах действует по сей день. Неформальные отношения долговечнее Жесткая структура организации и обязательность решений поставят под угрозу саму инициативу БРИКС, потому что появление обязательства достичь соглашения по конкретным вопросам увеличивает шанс разлада во взаимоотношениях, отмечает Фабиано Мельничук. «Результатом формирования жесткой структуры БРИКС может стать раскол группировки и восстановление структуры IBSA — Индии, Бразилии и ЮАР. Гибкость структуры предпочтительнее для сохранения БРИКС», — говорит Мельничук. Другие формы институционализации, например создание Банка развития, как нельзя лучше подходят для примирения разнонаправленных интересов стран — членов БРИКС. Не переоценивает значение БРИКС и самый скромный по экономическому потенциалу ее представитель — ЮАР. По словам Элизабет Сидиропулос, БРИКС хорош именно тем, что это неформальное образование, его члены готовы сотрудничать и вырабатывать совместные подходы к любой повестке. Но преобразование БРИКС в формальный союз, в постоянно действующий законодательный и исполнительный орган принципиально изменит природу и динамику развития БРИКС, поскольку жесткая нормативно-правовая база может в будущем подорвать отношения между странами с разными экономическими и политическими позициями, а также взглядами на проблемы безопасности.



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Il Punto di vista italiano



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La Stampa – Italia

‘’La sfida dei paesi emergenti. Nasce la Banca dei Brics’’

16/07/2014

I leader delle cinque principali economie emergenti, i cosiddetti Brics (Brasile, Russia, India, Cina e Sudafrica) si

riuniscono oggi e domani in Brasile per mettere a punto un nuovo assetto finanziario post-crisi, più in sintonia con il

mondo multipolare, che ha come cardine la creazione di una banca da 100 miliardi di dollari da contrapporre alle

istituzioni internazionali, come Banca mondiale e Fmi, controllate dall’Occidente.

Il progetto era in cantiere da tempo, ma spetterà alla presidente brasiliana Dilma Rousseff annunciare

simbolicamente al VI vertice dei Brics, che si è aperto oggi a Fortaleza, nel nordest brasiliano, la nascita della `Nuova

Banca di Sviluppo´, che ha lo scopo di finanziare grandi progetti infrastrutturali congiunti ma servirà anche come

riserva per fronteggiare crisi finanziarie e la fuga degli investimenti stranieri.

I tempi sono stati accelerati ed il progetto in cinque mesi è diventato una realtà. Restano da decidere solo i dettagli,

come la scelta della sede. Al ballottaggio sono arrivate Shangai e New Delhi, con la prima in netto vantaggio sulla

seconda. Ma il neo premier indiano Narendra Modi, al debutto internazionale, ha detto che la decisione «non è

affato scontata».

La presidente brasiliana Dilma Rousseff, che ad ottobre si candida ad un secondo mandato e che deve rilanciare la

propria immagine appannata dall’umiliazione sportiva subita ai mondiali, sarebbe riuscita invece ad imporre un

brasiliano alla prima presidenza di turno quinquennale della nuova banca. Già decisa invece la capitalizzazione: due

miliardi ciascuno subito, 10 miliardi di dollari in sette anni e 40 miliardi di dollari di garanzie. Nel 2016 saranno

erogati i primi prestiti.

Nell’agenda del summit ci sono anche temi di politica internazionale, come il conflitto in Ucraina, l’escalation

militare israeliana a Gaza e lo scandalo del Datagate, che ha fatto precipitare ai minimi storici i rapporti diplomatici

tra Brasile e Stati Uniti.

Alla vigilia, la presidente brasiliana ha offerto il palcoscenico al presidente russo Vladimir Putin, che torna a

partecipare ad un vertice internazionale dopo l’espulsione dal G8 in seguito alle mosse secessionistiche del

Cremlino in Ucraina.

Brasile e Russia hanno firmato importanti accordi economici e commerciali e stanno negoziando l’acquisto per le

forze armate brasiliane di un sistema di difesa antiaerea russo.

Per la presidente Rousseff, che ad ottobre si candida ad un secondo mandato, il vertice dei Brics è una importante

vetrina politica. Anche se l’economia brasiliana ha perso il ritmo di crescita degli ultimi anni ed ora il Pil fa segnare

una rachitica crescita dell’1%, mentre l’inflazione, storico tallone d’Achille del gigante sudamericano, ha superato il

6,5%.

Dilma ha incassato un importante endorsement da Putin, che ha definito il Brasile «un candidato meritevole e forte

per un seggio permanente al Consiglio di sicurezza delle Nazioni Unite» e approfitterà quindi del vertice dei Brics

per rilanciare l’immagine del Brasile come potenza regionale. La presidente brasiliana ha deciso perciò di invitare

domani ai lavori del summit, che si sposteranno nella capitale Brasilia, blindata da quasi 7 mila militari, i leader

dell’Unione delle nazioni sudamericane (Unasur) per una photo opportunity con il presidente cinese Xi Jinping, il

premier indiano Modi, Putin e il presidente sudafricano Jacob Zuma.



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Il Fatto Quotidiano – Italia

‘’Ora i BRICS vogliono la Superbanca’’ di Roberto Marchesi

17/07/2014

Se ne parla già dall’anno scorso, ma adesso i Brics, detti anche gli “emergenti”, cioè i paesi ex terzo-mondo le cui

economie sono in crescita, ovvero Brasile, Russia, India, Cina e Sudafrica, si sono incontrati lunedì scorso a Fortaleza

(Brasile), per definire con maggiori dettagli e impegno la realizzazione del progetto di creazione di una nuova banca

mondiale, detta “New Development Bank” (Nuova Banca per lo Sviluppo, che io in questo articolo chiamerò per

brevità “BricBank”).

Lo scopo di questa nuova banca mondiale è chiaramente quello di sganciarsi dalla solita area di influenza anglo-

americana affermatasi in seguito al noto accordo di Bretton Woods di 70 anni fa cui la Banca Mondiale (World Bank)

e il Fondo Monetario Internazionale(I.M.F.) fanno da solide sentinelle, e di offrire alle economie dei paesi emergenti

un sostegno finanziario sganciato dagli interessi dal suddetto blocco. La nuova “BricBank” verrà dotata inizialmente

di un capitale proprio di 50 miliardi di dollari e un ulteriore capitale di funzionamento e riserve di 100 miliardi di

dollari.

Come noto le banche utilizzano questo capitale generando un capitale “amministrato” pari ad almeno venti volte

tanto (quindi già in partenza potranno prestare denaro e/o sostenere investimenti per un valore di almeno 3.000

miliardi, ovvero tre trilioni di dollari). Non è molto in termini assoluti, ma nemmeno tanto poco considerando le

grandi sacche di povertà tuttora esistenti in questi paesi e il gran numero di piccole iniziative che con questa cifra a

disposizione è possibile mettere in moto.

La necessità di dotarsi di una banca mondiale di proprio riferimento è diventata urgente proprio quest’anno,

quando a livello globale le economie delle potenze economiche tradizionali hanno ricominciato a crescere,

mettendo quelle dei paesi Brics in affanno. Più che in termini di Pil (prodotto interno lordo) lo stacco è stato sentito

da questi paesi negli indici di borsa (dove maggiore è l’influenza derivante dagli accordi di Bretton Woods). A far la

parte del leone quest’anno è stato il Giappone, il cui indice Nikkey a maggio ha toccato una crescita del 50%,

lo S&P è cresciuto del 20% circa, l’Euro Stoxx è rimasto sotto al 10%, quello dei Brics è andato in giugno sotto di

quasi il 20%.

Un altro motivo di preoccupazione per i paesi Brics è costituito dalla ormai certa volontà della Federal

Reserve americana di terminare entro la prossima primavera i sostegni finanziari garantiti all’economia americana,

tramite i cosiddetti “quantitative easing“, per tutto il periodo che è seguito alla “grande recessione” iniziata nel

2007. E’ opinione di molti economisti che questo “giro di vite” produrrà a livello globale un periodo di forte

volatilità nelle transazioni finanziarie, e a farne le spese sarebbero soprattutto proprio i paesi Brics. Di qui la

necessità di avviare per tempo una banca mondiale gestita in proprio.

Il Brasile sarà proprio il paese che darà alla cosiddetta BricsBank il primo presidente, ma la sede della nuova banca

mondiale sarà a Shangai, ovvero in Cina. Quella cinese è da considerarsi la sede più naturale della BricsBank dato

che la Cina da sola può vantare un Pil pari a circa il 70% di tutti gli altri 4 paesi messi assieme. Naturalmente c’è chi,

come Eric Farnsworth, vice-presidente del Council of America, vede in questa coalizione diversi motivi di fragilità

dovuti proprio alla dimensione dell’economia cinese (che tallona nel 2014, se non ha già superato, in cifre, quella

americana. Oppure come Jim O’Neil, ex top manager di Goldman Sachs (lui ha coniato il termine Bric prima

dell’ingresso del Sudafrica), che mette in evidenza il forte rallentamento nella crescita economica patito dai Brics a

partire dallo scorso anno, oltre ad alcune dispute territoriali nell’Europa orientale (Russia-Ukraina) o nei mari

dell’estremo oriente tra la Cina e i suoi vicini.

A far da contraltare a questi pessimisti (obbligati, dato che sono noti esponenti degli interessi rappresentati nel

patto di Bretton Woods) ci sono però molti economisti, come Kevin P. Gallagher dell’Università di Boston, che fa

notare come i cinque paesi Brics abbiano già all’interno dei propri confini più della metà dell’intera popolazione

mondiale, e che comunque, benché in rallentamento, la crescita economica dei 5 paesi Brics è ancora ben superiore

a quella dei paesi sviluppati.



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InvestireOggi.it – Italia

‘’La guerra al dollaro continua: i Brics creano riserve comuni per $100 miliardi’’ di Roberto Marchesi

16/07/2014

I Brics, ossia Brasile, Russia, India, Cina e Sudafrica, hanno dato vita a una banca di sviluppo alternativa al Fondo

Monetario Internazionale e alla Banca Mondiale, dal valore iniziale di 50 miliardi di dollari. Lo hanno stabilito i capi

di stato e di governo dei cinque paesi membri, i quali hanno siglato l’intesa ieri a Fortaleza, nel nord-est del Brasile. I

Brics hanno anche costituito riserve valutarie comuni per un controvalore di 100 miliardi di dollari, alle quali ciascun

membro potrà attingere in caso di crisi della bilancia dei pagamenti.

Nel dettaglio, la Cina potrà ottenere aiuti fino a 20,5 miliardi, Brasile, Russia e India fino a 18 miliardi ciascuno e il

Sudafrica fino a 10 miliardi, in quest’ultimo caso, un importo doppio al contributo richiestogli.

Il ministro delle Finanze brasiliani, Guido Mantega, ha definito la costituzione delle riserve e della banca di sviluppo

una sorta di assicurazione contro chi potrebbe speculare contro paesi che in teoria non avrebbero sufficienti

meccanismi di difesa finanziaria.

La sede della banca sarà a Shanghai, ma ogni altro partecipante ha ottenuto un contentino. L’India ha ottenuto la

prima presidenza di turno con mandato quinquennale, mentre sarà brasiliano il primo presidente del consiglio di

amministrazione. così come il Sudafrica otterrà una sede della banca in Africa. Infine, il primo direttore del board

dei governatori sarà russo.

Per quanto in rallentamento, le economie dei Brics crescono molto di più di quelle sviluppate: il loro pil aumenterà

quest’anno del 5,4%, anche se nel 2007 la crescita era stata del 10,7%. Ma è raddoppiata dall’8% al 16% tra il 2001 e

oggi la loro quota di export sul totale del pianeta.

Si è appreso anche che al vertice, il presidente russo Vladimir Putin ha proposto la creazione di un fondo per le

infrastrutture, che verosimilmente dovrebbe avviarsi l’anno prossimo. La banca diverrà operativa con

l’approvazione dei rispettivi parlamenti, che appare scontata.

Le frizioni con l’Occidente: La decisione di creare un organismo alternativo al Fondo Monetario Internazionale, in

particolare, è dettata dalle numerose critiche che i Brics hanno esternato in questi anni all’indirizzo dell’istituto di

Washington, accusato di dare poco spazio alle economie emergenti e di essere troppo imperniato su Europa ed

USA. Nel 2011, quando il direttore generale dell’FMI, Dominique Strauss-Kahn, fu arrestato e si dovette procedere

alla sua sostituzione, i Brics reclamarono un loro uomo, ma in virtù di un patto sottinteso tra USA ed Europa nel

Secondo Dopoguerra, la presidenza non poteva che andare a un altro europeo, mentre quella della Banca Mondiale

è esclusiva degli americani.

Pertanto, Mantega – candidato fino all’ultimo a successore di Strauss-Kahn – ha potuto affermare criticamente che

la struttura della banca di sviluppo dei Brics è “abbastanza democratica”, perché darebbe tutto a tutti.

L’attacco al dollaro: Ma non si tratta solo di costruire istituzioni alternative a quelle dominanti degli ultimi 70 anni,

quanto di affermare il ruolo delle economie emergenti e delle loro valute. Se la supremazia del dollaro è tenuta in

vita, nonostante tutto, proprio dall’FMI, la nuova banca avrà l’obiettivo di creare un circuito alternativo, che faccia

uso delle valute come yuan e rublo, affermando una realtà diversa da quella della superpotenza americana.

Spingono in tale direzione particolarmente Mosca e Pechino, con Putin che vorrebbe giungere al più presto a

una de-dollarizzazione degli scambi asiatici, in modo da allentare la dipendenza dalla finanza USA e di dribblare le

possibili conseguenze di sanzioni americane contro la sua economia, in seguito alla crisi ucraina. L’attacco al dollaro

è partito da mesi, ma è alimentato dall’idiozia di una Federal Reserve che stampa biglietti verdi senza ritegno,

mettendo in crisi la credibilità della divisa USA.



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Finanza.com – Italia

‘’Brics: domani parte il sesto meeting annuale, in dirittura d'arrivo la New Development Bank’’ di Luca

Fiore

14 /07/2014

Finito il mondiale, arrivano i Brics. Brasile, Russia, India, Cina e Sud Africa domani e dopodomani si incontreranno a

Fortaleza e Brasilia in occasione del sesto meeting annuale dell'organizzazione. Come concordato nell'ultimo

summit di Durban, il meeting brasiliano servirà a definire nuovi dettagli in vista della nascita della Banca per lo

sviluppo del gruppo, la New Development Bank (Ndb). In particolare, nel corso della due giorni il nodo da sciogliere

sarà rappresentato dalla sede della Banca, che, con tutta probabilità, sarà fissata a Shanghai.

La crisi finanziaria ha ridimensionato le ambizioni dei Brics, nati "Bric” nel 2001 in un report elaborato da Jim O'Neill

di Goldman Sachs. Nel 2011 una più ampia rappresentazione geografica è stata ottenuta tramite l'inclusione nel

gruppo del Sud Africa (e secondo alcuni commentatori con l'aggiunta della Turchia il nome potrebbe cambiare in

Bricst). Quest'anno il Pil cumulato dei cinque Paesi dovrebbe crescere del 5,4%, circa la metà rispetto al tumultuoso

tasso registrato sette anni fa. In particolare difficoltà il padrone di casa, il Brasile, e la Russia che nel 2014

dovrebbero registrare una crescita delle rispettive economie dell'1,3 e dello 0,5 per cento.

Il nuovo istituto dovrebbe poter contare su un capitale di 50 miliardi più altri 100 destinati a piani di intervento. Il

capitale iniziale sarà versato in parti uguali mentre di quello destinato agli interventi 41 miliardi arriveranno da

Pechino (anche per questo gli esperti ritengono che la sede sarà fissata nella capitale finanziaria del dragone), 5

miliardi dal Sud Africa e 18 miliardi da Russia, India e Brasile. Secondo le stime elaborate dalla Conferenza sul

commercio e sviluppo delle Nazioni Unite la Banca dei Brics nei prossimi 10 anni dovrebbe prestare circa 3,4 miliardi

di dollari annui, contro gli oltre 60 della Banca mondiale.

Nonostante il Ministro delle Finanze cinese Lou Jiwei già sei mesi fa precisava che la Ndb non intende entrare in

competizione con istituti simili già esistenti, la sfida è incrementare le dimensioni degli interventi e per farlo è

previsto l'ingresso nel capitale di nuovi Paesi (anche se la quota dei fondatori non potrà scendere sotto il 55%).



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Europaquotidiano.it– Italia

‘‘La mossa dei Brics contro lo yo-yo finanziario’’ di Mario Lettieri, Paolo Raimondi

23 /07 /2014

Il summit dei paesi Brics a Fortaleza in Brasile segna un ulteriore passo nella direzione della costruzione di una

nuova architettura monetaria internazionale. Si pensa di superare il dominio unipolare del dollaro e le vecchie e

usurate istituzioni di Bretton Woods.I capi di stato di Brasile, Cina, India, Russia e Sud Africa hanno ufficializzato la

realizzazione della Nuova banca di sviluppo e del Contingent Reserve Arrangement (Cra), cioè la creazione di uno

specifico fondo di riserva monetaria. Così le proposte avanzate nei passati summit diventano operative. Ciò

consente ai Brics di «essere meno dipendenti dal dollaro e più attrezzati per parare i colpi delle eventuali turbolenze

dei mercati valutari».

La Nuova banca di sviluppo ha un capitale iniziale di 100 miliardi di dollari. La sua mission sarà finanziare

investimenti non solo nei paesi Brics, ma soprattutto promuovere progetti e infrastrutture nei paesi in via di

sviluppo, particolarmente in Africa. Di fatto si vuole un’alternativa alla Banca mondiale che nei decenni passati è

diventata, purtroppo, la “sorellastra” del Fondo monetario internazionale, il cui ruolo, al di là dell’abusata retorica

occidentale, è stato negativo per lo sviluppo dei paesi poveri. È una innegabile importante mossa politica sul nuovo

scacchiere multipolare e un segnale significativo di grande attenzione per i paesi poveri e per quelli emergenti.

Naturalmente i Brics intendono anche diventare i principali fornitori di macchinari e di altri beni, dando così un

impulso ai propri settori industriali e tecnologici.

Si consideri che l’ultimo Rapporto sugli investimenti mondiali dell’Unctad (Conferenza delle Nazioni Unite sul

commercio e lo sviluppo) ci dice che gli investimenti esteri diretti verso i paesi emergenti sono stati di 1,45 trilioni di

dollari nel 2013 e dovrebbero raggiungere 1,6 trilioni quest’anno, a fronte però di un fabbisogno di investimenti in

infrastrutture di base dei paesi poveri che oscilla tra i 3,3 e i 4,5 trilioni di dollari all’anno.Il Contingent Reserve

Arrangement anch’esso parte con un fondo di 100 miliardi di dollari: 41 della Cina, 18 stanziati da India, Brasile e

Russia ciascuno e 5 dal Sud Africa. Ci sembra una scelta strategica per fronteggiare eventuali crisi di liquidità,

pesanti svalutazioni valutarie, fughe “pilotate“ di capitali, destabilizzanti deficit di bilancio e gravi crisi finanziarie.Si

ricordi che anche recentemente le economie emergenti hanno subito destabilizzazioni economiche e valutarie

provocate dalle politiche “yo-yo” dei vari Quantitative Easing della Federal Reserve.

A Fortaleza si è preso atto che il Fmi sta intervenendo nei paesi industrializzati ed in particolare in quelli dell’euro a

causa delle loro persistenti crisi del debito pubblico. E i Brics perciò hanno avviato delle istituzioni alternative. Forse

era inevitabile che ciò accadesse. Nei vari meeting del G20, inascoltati, i rappresentanti dei Brics da tempo hanno

posto la questione di nuove regole e di una nuova architettura monetaria.Perciò il Cra, con la sua “capacità di

fuoco” di 100 miliardi di dollari, prevedibilmente aumentabili in futuro, entra in evidente collisione con il Fmi

sebbene questo disponga dell’equivalente di 370 miliardi di dollari provenienti dalle riserve composte dai Diritti

speciali di prelievo. Per i Brics è intollerabile l’attuale loro ruolo marginale all’interno del Fmi. Ecco perché la vera

sfida per il G20 diventa la riforma dell’attuale sistema monetario internazionale.

Come già evidenziato in passato molti accordi economici e commerciali tra i paesi Brics sono stipulati nelle loro

monete nazionali. Le due istituzioni “partorite” a Fortaleza dovrebbero invece operare in dollari. Sembra una

contraddizione ma è un diplomatico prender tempo. Del resto si ricordi che la crisi finanziaria asiatica del 1997-98

portò alla creazione da parte dei paesi dell’Asean della Cina, del Giappone e della Corea del Sud della cosiddetta

“Chiang Mai Initiative”, un fondo di riserva cresciuto fino a 240 miliardi di dollari. Ma non riuscì del tutto a

proteggere le valute e le economie coinvolteSecondo noi il passo decisivo verso la riforma globale del sistema

finanziario e monetario, con la creazione di un paniere di monete, può essere fatto solo se l’Unione europea

interverrà in maniera decisa per convincere gli Stati Uniti e i sostenitori del “sistema del dollaro” a prendere atto

della nuova realtà geoeconomica internazionale e dell’ineludibilità di un cambiamento profondo.



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L’Antidiplomatico.it – Italia

“La guerra dei Brics al Fondo Monetario Internazionale: le prossime tappe’’ di Ludovica Morselli

11/07/2014

Il progetto risale già al 2013 ma è di qualche giorno fa l’ufficializzazione della creazione di una nuova banca dei

BRICS. L’intento è sostituire il Fondo Monetario Internazionale che spesso non ha risparmiato loro diversi problemi,

ma anche i pilastri del sistema finanziario internazionale, come la agenzie di rating che praticano il famigerato

downgrading un giorno sì e l’altro pure. I BRICS non ci stanno e si smarcano da queste istituzioni (un po’ obsolete) e

se ne creano di loro. Effettivamente il potere ce l’hanno. Dopo aver assistito alla fuga di capitali degli investitori

dalle economie emergenti provocare gravi conseguenze al potere delle loro monete, e in mezzo a previsioni di

ritirata da parte degli USA sul loro programma di espansione economica; i BRICS sono corsi ai ripari e hanno creato

la New Development Bank. Questo il nome scelto per la banca dei cinque colossi che si troveranno a metà Luglio in

Brasile per il sesto BRICS summit per decidere i dettagli. Intanto sono già state poste le prime basi al progetto: a

parlarne è il ministro delle Finanze russo Siluanov che rivela che la sede del “mini FMI” sarà a Shanghai, dunque

niente Mosca ma ai russi probabilmente non è mai interessata la sede e comunque questo significherà che in

cambio vorranno una bella poltrona importante in dirigenza.

Il capitale sarà un massimo di 100 miliardi di dollari dunque nei prossimi sette anni ognuno contribuirà con 2

miliardi di dollari. La banca sarà operativa per il 2016 e il suo governatore verrà rieletto ogni cinque anni, intanto la

Russia spinge per la creazione di un’associazione energetica per garantire approvvigionamenti sicuri e

regolamentazione del mercato, o meglio possiamo dire che Putin vuole sfruttare questo nuovo progetto per

assicurarsi una nuova porzione di mercato per il suo prezioso gas.

In realtà, una delle caratteristiche più interessanti è il fondo di cui disporrà la New Development Bank: in caso uno

dei membri si trovi in difficoltà in termini di fuga di capitali o rischio di deprezzamento della moneta, potrà ricorrere

a questo salvagente. Se vi suona familiare è perché l’idea di questo fondo è stata copiata dal FMI che ne prevede

uno nel suo statuto dalla sua creazione nel 1945. Difficile non intuire la non troppo sottile provocazione. Ad ogni

modo, il fondo verrà così finanziato: 41 miliardi di dollari li metterà la Cina, 5 miliardi il Sud Africa mentre Russia,

Brasile e India metteranno ognuno 18 miliardi di dollari in riserve ufficiali.

Insomma i BRICS non ci stanno più ai trattamenti preferenziali che il FMI ha riservato ai paesi occidentali

concedendo loro grande influenza dirigenziale lasciando invece loro inascoltati e sottovalutati. E allora fanno le

valigie e se ne vanno. Il sotto segretario del Ministero degli Esteri brasiliano, José Algredo Graça Lima, ha dichiarato:

“Il compimento di questo progetto dimostra la forte volontà dei BRICS di rafforzare e intensificare la loro

partnership economica e finanziaria”, come dire l’unione fa la forza.

Questo è uno degli ultimi affondi dei BRICS, che si fanno finanziariamente veramente pericolosi. Infatti è notizia

ormai degli ultimi mesi della loro guerra aperta contro il dollaro. Cina e Brasile già un anno fa si erano accordate per

eseguire le loro transazioni nelle rispettive monete e non più in dollari, e negli ultimi mesi la Cina ha coinvolto anche

la Russia per fare lo stesso. Il dollaro viene usato per l’87% delle transazioni internazionali ma di questo passo la

percentuale è destinata a scendere drasticamente, intanto lo yuan a fine 2013 ha superato l’euro come moneta

utilizzata nelle transazioni internazionali. Questa politica sta contagiando anche gli europei: il governatore della

Banca Centrale francese Noyer, sta valutando di utilizzare lo yuan e non più il dollaro come valuta per gli scambi

internazionali. Noyer infatti non ha affatto gradito la salatissima multa da più di 8 miliardi di dollari alla Bnp Paribas

da parte delle autorità americane perché ha intrattenuto relazioni finanziarie con Cuba, Sudan, Iran sottoposti a

embargo.

Dunque la situazione si sta facendo incandescente ed è chiaro il divorzio con il FMI e le tradizionali istituzioni

internazionali che hanno fatto l’errore di sottovalutare i BRICS e non prestare loro sufficiente attenzione mentre

loro acquisivano potere rafforzando la loro coalizione. I BRICS con questo nuovo progetto hanno dimostrato che

giocano con le loro regole e in sordina incassano punti.



24

Il Punto di vista

internazionale



25

The Washington Post – USA

Tra I principali quotidiani americani

“The BRICS have a bank. What does that even mean?’’

(I BRICS hanno una banca. Cosa vuol dire?)

di Daniel W. Drezner

16/07/2014

I BRICS hanno deciso di muoversi provando a discostarsi dal monopolio atlantico-occidentale ed ora

dovranno dimostrare di poter essere un’alternativa seria e credibile. Quanto salta al momento agli occhi

degli Americani (e non solo), i BRICS hanno oggi poco in comune, sia sul fronte politico che su quello

economico. Basti pensare alla disparità di dimensioni tra l’economia cinese e quella dei suoi partner, con

il PIL della prima superiore alla somma dei prodotti interni degli altri quattro. La posizione dominante del

gigante asiatico rischia di rendere ogni tentativo di coordinamento estremamente macchinoso e di

generare frizioni con gli altri membri del gruppo. Per i BRICS si apre una sfida complessa: consolidare una

piattaforma operativa comune, dimostrando che i tempi sono effettivamente maturi per un riequilibrio

dell’economia mondiale. Intanto gli USA, tra scetticismo e curiosità, si interrogano sulle sorti della ormai

nata NDB.

Why am I so blasé at the moment? Well, as I wrote in The System Worked:

After five years of summits, the only tangible step [by the BRICS] towards alternative institution-building was the

March 2013 announcement that a BRICS Development Bank would be created. Even this bank, however, was

originally projected to have a total capitalization of approximately $50 billion – less than what the World Bank loans

out in a single year.

So we’re not talking about a giant pot of money. The bank is ostensibly targeted towards infrastructure loans —

but as Robert Kahn points out, “there are good reasons why private investment is wary to make strategic

investments in this area, and many reasons (including environmental, social, and governance related) why the

official community is careful to act.” Indeed, China’s bilateral development loans have not always panned out as

expected. Furthermore, this bank will also have to compete withChina’s other new international lending institution,

the Asia Infrastructure Investment Bank, in making loans. And that bank is likely to have more capital than the NDB.

Looking at the actual arrangements:

The Bank shall have an initial authorized capital of US$ 100 billion. The initial subscribed capital shall be of US$ 50

billion, equally shared among founding members. The first chair of the Board of Governors shall be from Russia. The

first chair of the Board of Directors shall be from Brazil. The first President of the Bank shall be from India. The

headquarters of the Bank shall be located in Shanghai. The New Development Bank Africa Regional Center shall be

established in South Africa concurrently with the headquarters.

This setup demonstrates consensus among the BRICS, but also put a serious constraint on how big the NDB can

grow. Because if the shares are to be ponied up equally by the five BRICS partners, then the bank will grow only as

fast as South Africa’s willingness to fund it.

Now, all that said, there are two things worth noting. The first was the creation of a $100 billion BRICS Contingent

Reserve Arrangement of unclear funding. What, exactly, will that be used for? Simon Romeroreports an interesting

answer:

Pointing to concerns that the United States Federal Reserve was stepping back in its aggressive efforts to stimulate

the American economy, possibly opening the way for interest rate increases in the United States, Brazil’s president,

Dilma Rousseff, said the fund could mitigate the volatility that could emerge from such shifts. “This provides

security, a kind of safety net for BRICS countries and others,” Ms. Rousseff said.

http://www.amazon.com/The-System-Worked-Stopped-Depression/dp/0195373847

http://www.foreignpolicy.com/articles/2013/04/09/ten_questions_for_the_new_brics_bank

http://www.foreignpolicy.com/articles/2013/04/09/ten_questions_for_the_new_brics_bank

http://blogs.cfr.org/kahn/2014/07/15/brics-and-mortals/?cid=soc-twitter-in-brics_and_mortals-071514

http://nationalinterest.org/feature/china%E2%80%99s-shaky-latin-american-liabilities-10863

http://www.worldpoliticsreview.com/articles/13925/in-latin-america-tour-china-s-xi-shows-maturing-approach-to-region

http://www.worldpoliticsreview.com/articles/13925/in-latin-america-tour-china-s-xi-shows-maturing-approach-to-region

http://www.washingtonpost.com/posteverything/wp/2014/06/25/china-plays-the-forum-shopping-game/

http://www.ft.com/intl/cms/s/0/b1012282-fba4-11e3-aa19-00144feab7de.html?siteedition=intl#axzz35cYYldzJ

http://www.nytimes.com/2014/07/16/world/emerging-nations-bloc-to-open-development-bank.html?_r=0

http://www.nytimes.com/2014/07/10/business/federal-reserve-june-minutes-detail-end-of-bond-buying-program-.html



26

This is genuinely interesting. Such an arrangement could have made a difference to, say, India during last year’s

taper announcement. If this goes forward and can demonstrate quick action, it could potentially mitigate some of

the negative side-effects of the Federal Reserve’s hegemonic role in international money. That’s a big “if,”

however.

The second thing worth noting is what the NDB could turn into over time. Because there were two paragraphs

buried in the declaration that do hint at what the NDB could turn into if the status quo persists:

We remain disappointed and seriously concerned with the current non-implementation of the 2010 International

Monetary Fund (IMF) reforms, which negatively impacts on the IMF’s legitimacy, credibility and effectiveness. The

IMF reform process is based on high-level commitments, which already strengthened the Fund’s resources and

must also lead to the modernization of its governance structure so as to better reflect the increasing weight of

EMDCs in the world economy. The Fund must remain a quota-based institution. We call on the membership of the

IMF to find ways to implement the 14th General Review of Quotas without further delay. We reiterate our call on

the IMF to develop options to move ahead with its reform process, with a view to ensuring increased voice and

representation of [emerging market economies and developing countries] in case the 2010 reforms are not entered

into force by the end of the year. We also call on the membership of the IMF to reach a final agreement on a new

quota formula together with the 15th General Review of Quotas so as not to further jeopardize the postponed

deadline of January 2015.

We welcome the goals set by the World Bank Group to help countries end extreme poverty and to promote shared

prosperity. We recognize the potential of this new strategy in support of the fulfillment of these ambitious goals by

the international community. This potential will only be realized, however, if the institution and its membership

effectively move towards more democratic governance structures, strengthen the Bank’s financial capacity and

explore innovative ways to enhance development financing and knowledge sharing while pursuing a strong client

orientation that recognizes each country’s development needs. We look forward to initiating the work on the next

shareholding review at the World Bank as soon as possible in order to meet the agreed deadline of October 2015. In

this sense, we call for an international financial architecture that is more conducive to overcoming development

challenges.

Decoded, that translates into the following very simple message, and the only one that truly unifies the BRICS:

Hey, United States, why don’t you pass the [EXPLETIVE DELETED] quota reform plan that gives us a greater voice in

the international financial institutions while still retaining your veto power? I mean, seriously, you brokered the

damn thing but it won’t go into effect without congressional approval. So get on it, or otherwise, we’ll start putting

our resources into other institutions…

So think of the NDB as a marker that could grow if each of the BRICS members are willing and if the United States

failed to ratify agreed-upon reforms to the IMF and the World Bank. The really interesting question is whether this

kind of nascent forum-shopping creates any sense of urgency in either Congress or the Obama administration to

take care of business. Unfortunately, I suspect that they will react like I did.

http://www.realclearmarkets.com/articles/2013/08/21/fed_tapering_and_the_indian_currency_crisis_100562.html

http://www.iie.com/publications/pb/pb14-9.pdf



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The Indipendent - UK

Tra I principali quotidiani inglesi

“Hamish McRae: The Brics are banking on a rather old-fashioned idea to challenge US and Western

dominance’’

(Hamish McRae: I Brics contano su un’idea piuttosto obsoleta per sfidare il dominio US e Occidentale)

di Hamish McRae

17/07/2014

Se in effetti la Banca dei BRICS riuscisse a entrare in concorrenza con la Banca mondiale potrebbe essere

l’inizio della fine dell’egemonia finanziaria occidentale. Ma come già molti reputano, la divisione tra est e

ovest è solo un’illusione e tutti i paesi e le istituzioni finanziarie sono in realtà mossi da uno stesso scopo:

bilanciare la ricchezza globale per garantire che un vero sistema multilaterale sia raggiunto. La ricchezza

deve essere equilibrata e condivisa, e l’occidente non può permettersi di svegliarsi all’improvviso e

vedere che tutto il capitale a scapito del mondo in via di sviluppo stia tornando indietro di nuovo ai paesi

d’origine! Che la ribellione dei BRICS sia solo una facciata apparente di un piano di assestamento

dell’economia mondiale? Dunque perché sentirsi minacciati? Come suggerisce Hamish McRae: forse i

BRICS meritano un benvenuto.

Economic View: Is the new bank likely to be of much use? The emerging countries have done pretty well without

it

The Brics summit has produced, as expected, a rival world bank to be headquartered in Shanghai, with capital of

$50bn (£29bn). It has also agreed to set up a currency reserve facility of $100bn that countries can draw on short

term if they run into a balance of payments crisis. So the Brics are mirroring the twin institutions founded after the



28

Bretton Woods Conference exactly 70 years ago, the World Bank and the International Monetary Fund. What

should we make of this? It is, for a start, an astounding tribute to the power of an idea: the coining by Jim O’Neill at

Goldman Sachs of an acronym to encompass the four largest emerging economies, Brazil, Russia, India and China.

South Africa became the S, though it does not really qualify on GDP grounds and may not even be the largest

African economy now, as it looks as though Nigeria has passed it.

If the big idea was a Western one, forming two institutions that copy the existing institutions (of which the Bric

countries are naturally already members) is a further compliment to Western intellectual leadership. Indeed, both

the World Bank and the IMF have become rather old-fashioned concepts. If an African country wants to obtain

development funds it goes direct to China, rather than the World Bank – or at least it does if it has any natural

resources. Or it goes to the private sector, importing access to markets and commercial know-how as well as the

cash. As for the currency reserve, in a world of floating rates, you don’t really need an IMF. It was intended to help

lubricate the fixed exchange rate system, which died in 1973. While it has subsequently had a role in bailing out

countries that have made a mess of their finances – the UK in 1976 and much more recently the eurozone periphery

– were it not to exist I don’t think the world would really notice. It shows a certain lack of imagination to create two

new institutions when the present ones are becoming less and less relevant. Why do it?

Part of it is frustration with what is seen as a US-dominated system. Both the World Bank and the IMF are located in

Washington and the US remains the largest shareholder. The head of the bank is, by tradition, an American; the

head of the fund, a European. This anachronistic split holds true even when the appointee turns out to be

incompetent, or misbehaves in other ways, as we recently found with Dominique Strauss-Kahn. (Dr Jim Yong Kim,

current president of the World Bank, was born in South Korea, but moved to the US with his parents at the age of

five.)

There is a precedent. When Europe wanted to direct more funds to Eastern Europe after the collapse of the Soviet

Union, it formed the European Bank for Reconstruction and Development. That echoed the full title of the World

Bank – the International Bank for Reconstruction and Development. Recently the largest recipient of EBRD funds

has been Russia, and there is pressure by the EU now to cut these funds, following the Ukraine emergency. From

the Russian perspective the new bank is a bit of poke in the eye for the West.

For different reasons, it also suits China, which wants a greater global financial role, but is hesitant to let its currency

be used for international trading. It suits India, which provides the first head of the new bank. It suits Brazil, where

growth has slowed dramatically and which needs to rebuild its self-confidence. And it suits South Africa to have a

place on the financial world stage.

If, however, you ask whether the world needs yet more international bodies, it is hard to sustain much of a case.

Having a short-term lending facility that gives an alternative to the IMF has political attractions, and given the IMF’s

poor performance with regard to the eurozone fringe (not to mention its absurd attack on the UK), having some

sort of rival may be no bad thing. A competitor to the World Bank may also be marginally useful. Competition in

finance for global infrastructure cannot be bad.

So the “first do no harm” stricture holds. But if you have a look at the two graphs you can see both why the

emerging world hardly needs any new institutions, but also why it wants to have them.

The top graph comes from the IMF and shows how the emerging world (black line) has outpaced the developed

world (red line) for the past 15 years. True, the gap is narrower now than it was in the early 2000s, but looking

ahead the emerging world seems likely to grow at roughly double the rate of the developed world. Is a new bank

really likely to be of much use? The emerging countries have done pretty well without it. The second graph shows

the pecking order in 2030, as projected by the Goldman Sachs model. As you can see, the four Bric countries (shown

in black) occupy four of the six top places, while the G7 countries (shown in red) slip down the pack. South Africa

does not register, demonstrating that its inclusion is political rather than economic. Stronger candidates as

members of the club would be Mexico, which is part of Nafta; Turkey, which has a trade agreement with the EU;

and South Korea, shown in grey. It is hard, however, to argue with the basic point that the world will, in 15 years’

time, be dominated by the Brics and that they must have a much more explicit role in the choreography of this

economy.



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That really should be the aim of the West: to get closer cooperation between all these new players, so that fostering

world growth – and the handling of related issues such as environmental concerns – becomes the responsibility of

all. We need the new economic powers to take on the role that their status demands. It may seem a pity that they

should feel the need to set up rival bodies to the World Bank and IMF, though it is easy to see why. But since it is

hard to see these bodies doing any harm, they surely deserve a welcome.



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The Yomiuri Shimbun – Giappone

Tra i principali quotidiani giapponedi

“Can BRICS bank counterweight to current intl financial order?”

(La Banca dei BRICS riuscirà a fare da contrappeso all’attuale sistema finanziario internazionale?)

22/07/ 2014

Dietro la creazione da parte dei BRICS della Nuova Banca di Sviluppo si annida lo scontento di tutti i Paesi

emergenti e in via di sviluppo presi nelle maglie della leadership economico-finanziaria di USA e Europa.

Dopo la crisi asiatica degli anni 90, con la conseguenze austerità imposta da FMI e Banca Mondiale, e

l’opposizione degli Usa a aumentare il contributo dei BRICS nel FMI al 14%, è diventata palese la

mancanza di riconoscimento del peso polito e economico di un gruppo di Paesi che rappresenta il 20%

dell’economia mondiale, e il 40% della popolazione. Ma potrebbe diventare problematico se la NDB

concentrasse gli investimenti solo sulle risorse naturali o negli interessi corporativi dei Paesi aderenti, e

se estendesse l'assistenza finanziaria senza attenta considerazione. Bisogna poi considerare che una

politica creditizia più elastica da parte della banca potrebbe portare a un aumento massiccio di prestiti e

investimenti insolvibili, stravolgendo così il sistema finanziario internazionale. Senza contare che i BRICS

non si sono espressi né allineati su un protocollo etico per eslcudere dai finanziamenti i Paesi che non

rispettano i diritti umani o che sfruttano inopinatamente il territorio. E in ultimo desta perplessità

riguardo la coesione del gruppo la disputa territoriale in corso tra Cina e India.

A recent announcement by the BRICS countries, which have grown in economic stature, can be considered a

demonstration of a stance that rivals the international financial order led by the United States and European

countries.

The BRICS emerging economies—Brazil, Russia, India, China and South Africa—decided at a recent group summit to

create a new development bank.

The new bank is intended to fund infrastructure projects in emerging economies and developing countries, with

each of the five countries contributing $10 billion. The bank will be headquartered in Shanghai, and its first

president will be from India.

In addition to the planned development bank, the BRICS countries have also agreed to create a joint foreign reserve

fund of $100 billion. The fund will assist these countries, by providing a well of foreign currency at the time of a

future financial crisis.

With their growing presence, the attempt by these economies to take on important roles in assisting developing

countries and maintaining the international financial order warrants recognition. Behind the creation of the new

development bank lies a strong sense of discontent among emerging and developing countries over the current

U.S.- and Europe-led international financial order.

The International Monetary Fund and the World Bank have long contributed to the world’s economic system, such

as by assisting developing countries and working to check financial crises.

Yet in crucial times, such as Asia’s currency crisis in the 1990s, the two institutions imposed fiscal austerity and

other strict conditions on developing countries, which led these countries to feel strongly dissatisfied over the

institutions’ lack of consideration for their particular circumstances.

Lack of weight

The BRICS powers have grown to account for about 20 percent of the global economy, and for around 40 percent of

the world’s population. Yet their combined contributions to the IMF, which reflect the force of their voices in the



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institution, constitute only 11 percent of the IMF’s total funding. The BRICS have also expressed opposition to the

lack of weight they carry in the IMF.

The IMF has compiled a reform plan to raise the contribution ratio of the BRICS to 14 percent, but, due to

opposition from the United States and other countries, this plan has yet to be realized.

It is necessary to promote IMF reform from the viewpoint of allowing the emerging economies to assume

responsibility proportional to their economic might.

It remains to be seen whether these two new multilateral institutions can function as the Bretton Woods

institutions have been doing.

The BRICS countries have not specified when these institutions will be established, and uncertainty remains over

the concrete frameworks through which they will extend financial assistance.

It would be troublesome if the new development bank were to attach importance solely to expanding the natural

resource interests or corporate profits of contributing countries, and to extend financial assistance without careful

consideration. There is also a likelihood that lax screening on loans and investments by the bank could lead to a

massive increase of irrecoverable loans and investments, which would upset the international financial system.

No assistance should be extended to countries beset with records of suppressing human rights and

overdevelopment of natural resources. Highly transparent management is a must for the new bank.

The BRICS countries are by no means a monolithic group. The territory dispute between China and India is just one

example of their differences. It is also questionable whether the members can deal with financial crises and other

problems through close cooperation.



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Le Monde – Francia

Tra i principali quotidiani francesi

“Le BRICS ont lancé leur banque de development”

(“I BRICS lanciano la loro Banca di Sviluppo”)

By Marie Charrel

16/07/2014

La neonata Banca dei Brics avrà come obiettivo quello di finanziare i grandi progetti infrastrutturali dei

Paesi membri e, a lungo termine, quelli dei Paesi emergenti. A differenza del FMI, i prestiti non saranno

vincolati a condizionalità obbligatorie, dando la possibilità ai Paesi interessati, come ad esempio

l’Argentina, di smarcarsi dalle ingerenze delle istituzioni Bretton Woods. Invece, il fondo di riserva di 100

mld di dollari avrà il compito di proteggere i BRICS dalle future tempeste finanziarie, ma a detta di M.

Zlotowski, l’efficacia del fondo sarà solamente preventiva e simbolica. Secondo il capo economista del

Coface, il gruppo manca di cemento: i membri hanno obiettivi politici e economici molto differenti e

questo da adito a molte incognite: prima su tutte, la questione che riguarda il primato della Cina

all’interno dei BRICIS (con un leadership che non sarà facilmente accettata dalle altre potenze) e in

parallelo il lancio da parte di Pechino della concorrente Banca Asiatica.

Cette fois, ça y est. Réunis pour leur sixième sommet annuel à Fortaleza, au Brésil, les cinq grands pays émergents,

Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud (les « BRICS »), ont signé, mardi 15 juillet, un accord actant la création

d'une banque de développement et d'une réserve de change commune. « C'est une contribution importante pour la

reconfiguration de la gouvernance économique mondiale », s'est félicitée la présidente brésilienne, Dilma Rousseff.

« Ces pays cherchent à créer un système alternatif aux institutions dominées par les nations occidentales, Fonds

monétaire international (FMI) et Banque mondiale», confirme Yves Zlotowski, économiste en chef de Coface.

La banque de développement, qui sera basée à Shanghaï, aura pour objectif de financer de grands projets

d'infrastructures dans les pays concernés et, à terme, dans d'autres émergents. Sa capitalisation de départ sera de

50 milliards de dollars, apportés par les cinq participants. A terme, sa force de frappe pourra atteindre les 100

milliards de dollars.

Surtout, elle n'assortira pas ses prêts de conditionnalités contraignantes. « En cela, elle différerait du FMI, qui exige

des réformes structurelles et une ingérence politique intolérable en échange de son aide », a expliqué Anton

Silouanov, le ministre des finances russe. Une option qui pourrait séduire nombre de pays émergents qui, comme

l'Argentine, estiment que les conditionnalités du FMI ont causé de sérieux dommages à leurs économies.

SE PROTÉGER EN CAS DE NOUVELLE TEMPÊTE

Les BRICS ont également signé un « accord-cadre » instaurant une réserve de change commune. Doté de 100

milliards de dollars, dont 41 milliards versés par la Chine, 18 milliards par l'Inde, le Brésil et la Russie, et 5 milliards

par l'Afrique du Sud, ce fonds pourrait être opérationnel dès 2015.

Objectif : permettre à ses membres de se protéger en cas de nouvelle tempête sur leurs devises, comme celle

déclenchée mi-2013 après l'annonce du changement de cap de la politique monétaire américaine. Les BRICS avaient

alors dû affronter de violentes sorties de capitaux. « Ce fonds est un outil très puissant pour prévenir de nouvelles

difficultés économiques », a salué le président russe, Vladimir Poutine. Son homologue chinois, Xi Jinping, a quant à

lui évoqué une « association solide », réaffirmant la nécessité « d'augmenter la représentativité et la voix des pays

en développement ».

Certains experts doutent néanmoins que 100 milliards de dollars suffisent à contrer de telles attaques. « L'efficacité

du fonds serait préventive et symbolique : c'est déjà beaucoup », juge M. Zlotowski.



33

La création de ces deux institutions, destinées à faire contrepoids aux organisations de Bretton Woods (FMI et

Banque mondiale), est un objectif de longue date des BRICS. Non seulement ces derniers s'estiment sous-

représentés au sein de ces instances, notamment au regard du poids qu'ils ont pris dans l'économie mondiale, mais

en plus, la réforme du FMI, censée leur donner plus de poids, est bloquée au Congrès américain depuis des mois.

MANQUE DE CIMENT

Déjà évoqué en mars 2013 au sommet de Durban, en Afrique du Sud, le lancement du fonds de réserve et de la

banque des BRICS achoppait jusqu'ici sur plusieurs différends entre les membres, à propos du financement et de la

structure de direction. Ils sont désormais résolus.

L'objectif sera-t-il pour autant atteint ? Les économistes balancent entre optimisme et prudence. « Pour le juger, il

faudra d'abord que ces deux institutions passent l'épreuve des faits », commente Jean-Pierre Lehmann, spécialiste

de politique économique internationale à l'IMD, l'école de commerce de Lausanne.

Les inconnues sont nombreuses. Les pays aidés accepteront-ils de se mettre sous la tutelle officieuse de la Chine,

qui sera le principal contributeur financier ? Comment se situera la banque de développement des BRICS face aux

institutions similaires, notamment la nouvelle banque asiatique d'investissements en infrastructures que Pékin

lance en parallèle ? La cohésion entre les pays membres sera-t-elle suffisante pour mener ces projets à bien ? « J'en

doute : tous poursuivent des objectifs politiques et économiques très différents », assène M. Lehmann. Avant

d'ajouter, non sans ironie : « Entre les BRICS, il a toujours manqué le ciment. »

LA POLITIQUE INVITÉE DU SOMMET DE FORTALEZA

L'activisme de la Russie en la matière relève en effet pour beaucoup de la réaction politique aux sanctions infligées

par les puissances occidentales après l'annexion de la Crimée. « Pour elle, la banque de développement et le fonds

doivent être des outils de lutte contre la domination du dollar, quand le Brésil ou l'Inde y voient l'opportunité de

développer les infrastructures dont ils ont cruellement besoin », commente ainsi Christopher Dembik, analyste chez

Saxo Banque.

La politique s'est d'ailleurs invitée au sommet de Fortaleza. Dans la déclaration finale, les pays émergents ont

exprimé leur « profonde préoccupation » à propos de la crise ukrainienne, et ont lancé un appel pour un « dialogue

mutuel » et la « désescalade du conflit ». Selon Mme Rousseff, ils ont aussi déploré le « manque de progrès

concrets » au Moyen-Orient.

Après Fortaleza, les dirigeants des BRICS se sont rendus mercredi 15 juillet à Brasilia, la capitale du Brésil, pour des

rencontres avec des chefs d'état sud-américains. Elles seront suivies jeudi d'un sommet entre la Chine et l'Amérique

latine, signe de l'intérêt de Pékin, qui a consacré à cette région près de 20% de ses investissements l'an dernier.



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Die Zeitung – Germania

Tra i principali quotidiani tedeschifrancesi

“BRICS-Initiative Konkurrenz für den Währungsfonds “

(“I BRICS: iniziativa concorrente al Fondo Monetario Internazionale”)

By Patrick Welter, 30/07/2014

Gli occhi del mondo guardano a Berlino. Anche se la politica estera interessa poco agli elettori tedeschi, la questione del ruolo della Germania nello scacchiere internazionale resta sullo sfondo di qualunque dibattito politico. Non potrebbe essere diversamente, considerato che nessun Paese europeo è tanto dipendente dal mercato globale quanto la Germania. Il dilemma della classe dirigente tedesca è come Berlino debba esercitare il ruolo di guida. La Repubblica Federale si trova in una posizione non facile. Più degli altri partner europei ha instaurato ottimi rapporti commerciali con le economie emergenti dei Brics (Brasile, Russia, India, Cina, Sud Africa), Al contempo, l’export tedesco si regge soprattutto sul mercato europeo. Per la Germania resta indispensabile che l’Europa sia competitiva nel mercato globale. Chiunque governerà a Berlino continuerà a investire nelle relazioni commerciali con le economie emergenti. Sia il programma della CDU sia della SPD riconoscono l’importanza per la Repubblica Federale Germania di sfruttare la crescita di queste economie. Accanto ai Brics si citano Messico e Nigeria (nel programma della CDU) e in generale l’Asia (nel programma della SPD). Quindi la Germania cercherà di avere un ruolo di primo piano nel sistema di finanziamento della banca BRICS allo scopo di conservare favorevoli “ragioni di scambio” con i Paesi che passeranno sotto l’influenza della nuova banca di sviluppo.

BRICS-Initiative Konkurrenz für den Währungsfonds

Die Schwellenländer wollen die Dominanz des Dollars brechen. China, Brasilien, Indien, Russland und Südafrika gründen dafür eine neue Bank. Die Initiative ist mehr ein Signal gegen Amerikas Vorherrschaft als eine neue Blockbildung.

© AFP Die Vertreter der BRICS-Staaten beschließen die Gründung einer eigenen Entwicklungsbank.

In den Bergen von New Hampshire verhandelten vor siebzig Jahren in Bretton Woods Vertreter von 44 Staaten über die Währungs- und Weltfinanzordnung der Nachkriegsjahre. Sichtbarstes Ergebnis der von Amerika und Großbritannien dominierten Konferenz war ein System fester Wechselkurse, das den an Gold gebundenen Dollar in den Mittelpunkt stellte und bis in die siebziger Jahre hinein Bestand hatte.

Zudem entstanden der Internationale Währungsfonds (IWF) und die Weltbank.

Am Strand im brasilianischen Fortaleza wollten am Dienstag nun die fünf sogenannten BRICS-Staaten – Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika – die Gründung der Neuen Entwicklungsbank und eines „Mini-IWF“ für die Ländergruppe beschließen. Die BRICS-Bank soll wie die Weltbank Kredite an bedürftige Länder geben, sie ist für andere Staaten offen. Der Mini-

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Währungsfonds ist ein zu 40 Prozent von China gespeister Reservepool, mit dem sich die beteiligten Staaten Beistand in Währungskrisen zusagen. Alle fünf Länder (oder ihre Vorgänger) waren 1944 auch bei der Gründung des Bretton-Woods-Systems dabei. Das Treffen in Fortaleza verdeutlicht so den Willen, sich von der seit dem Zweiten Weltkrieg amerikanisch dominierten Finanzordnung zu lösen.

Ein politisches Signal

Ein Grund dafür ist, dass vor allem die Amerikaner, aber auch die Europäer nur sehr zögerlich von ihrer Dominanz in den Bretton-Woods-Institutionen lassen. Immer noch blockiert ein politisch gelähmtes Amerika die schon 2010 mit großem Getöse vereinbarte Quotenreform, die den Schwellenländern mehr Stimmgewicht im IWF gäbe. Immer noch teilen sich Amerikaner und Europäer die Spitzenpositionen in Weltbank und Währungsfonds in einer informellen Absprache untereinander auf. Gegen solche Gutsherrenart setzen die BRICS nun ein politisches Zeichen.

Ob die Beschlüsse von Fortaleza zu mehr als einem politischen Signal taugen, ist jedoch offen. Die BRICS-Bank und der Beistandsfonds werden vorerst mit 50 Milliarden und 100 Milliarden Dollar ausgestattet. Damit sind sie keine ernsthafte Alternative zur Weltbank oder zum Internationalen Währungsfonds. Wie weit die Einigkeit der BRICS-Staaten untereinander reicht, ist eine andere Frage. 2011 und 2012 konnten sie sich nicht auf Kandidaten für die Spitzenpositionen im IWF und in der Weltbank einigen. Die BRICS-Initiative ist daher mehr ein Signal Chinas gegen Amerikas Vorherrschaft als eine neue Blockbildung. Nicht zuletzt müht sich China auch um den Aufbau einer Asiatischen Infrastrukturinvestitionsbank, als Gegenpol zu der von Amerika und Japan dominierten Asiatischen Entwicklungsbank. Dabei hält China alle Eisen im Feuer: In der Weltbank und im Währungsfonds arbeitet das Land weiter konstruktiv mit und nutzt alle Vorteile.

Wirtschaftlich muss die Konkurrenz der BRICS-Bank die Welt nicht schrecken. Für die Weltbank ist das direkt ersichtlich. Es gibt keinen Grund dafür, dass Entwicklungshilfe durch eine zentrale globale Institution gesteuert werden müsse. Monopolgehabe entspricht zwar dem in Entwicklungshilfekreisen verbreiteten Denken, Entwicklung müsse geplant werden. Konkurrenz belebt aber auch hier das Geschäft. Im Konzert privater Kapitalanlagen ist die Weltbank ohnedies nur ein kleiner Spieler. Ihr Vorteil besteht in dem Wissen, das sie in Jahrzehnten Entwicklungshilfe erworben hat und das vor allem darin besteht, was nicht funktioniert. Dieses Wissen rechtfertigt kein Monopol.

Der IWF in der Kritik

Bemerkenswerter ist der Bedeutungsverlust des IWF, dem die BRICS-Pläne Vorschub leisten. Seit dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Festkurssystems in den siebziger Jahren ist der IWF in erster Linie Krisenfeuerwehr, die mit mehr oder weniger gescheiten Ratschlägen und mit immer mehr Geld Länder herauspaukt und so wirtschaftspolitisches Fehlverhalten begünstigt. Träume im Fonds, sich zur Zentralbank der Zentralbanken aufzuwerten, sind zum Glück pure Utopie und in einer mit Dollar, Euro, Yen und Renminbi zunehmend multipolaren Währungswelt ohne Chance.

Mit seinen wirtschaftspolitischen Interventionen steht der Fonds zu Recht in der Kritik. Die BRICS-Staaten sind nicht die ersten und einzigen, die sich emanzipieren. Seit der Asienkrise Ende der neunziger Jahre, die in Südkorea IWF-Krise genannt wird, reift in Asien die Chiang-Mai-Initiative, in der sich die Asean-Staaten sowie China, Japan und Südkorea im Krisenfall begrenzten Währungsbeistand versprochen haben. Individuell haben sich Staaten durch den starken Aufbau von Währungsreserven von den Interventionen des IWF unabhängiger gemacht. Auch Finanzminister Wolfgang Schäuble wollte zu Beginn der Euro-Krise einen Europäischen Währungsfonds. Er bekam ihn in abgespeckter Form als ESM-Mechanismus.

Man muss das deuten als eine Art spontane Ordnung, in der ein Netz an individueller Vorsorge und Beistandsabkommen entsteht, um sich vor Währungskrisen zu schützen und sie zu glätten. So eine dezentrale Ordnung kann sich in einer Mischwelt flexibler und fester Wechselkurse als stabiler erweisen als die zentrale Steuerung durch einen übermächtigen Oberlehrer in Washington. Das gilt umso mehr, als der IWF mit seinen Empfehlungen oft genug falschgelegen hat.



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Brics dossier20143008

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